Investiční stratég
Michl je v radě ČNB od roku 2018, dříve pracoval pro Raiffeisenbank i pro Babiše
11.05.2022 Vzdělání: vystudoval Fakultu financí a účetnictví Vysoké školy ekonomické v Praze (VŠE; 2002, Ing.), kde v roce 2020 získal i titul Ph.D. v oboru finance; v roce 2005 absolvoval vzdělávací program Teorie her a psychologie rozhodování na letní univerzitě London School of Economics and Political Science, v roce 2009 absolvoval kurs řízení investičního portfolia na Wharton ve Filadelfii.
Shrnutí dění na trzích
02.05.2022 Ve čtvrtek velice silně zklamala data o americkém HDP za první čtvrtletí. Zatímco konsenzuální odhad ekonomů počítal s růstem o 1,0 % (mezikvartálně a anualizovaně), zveřejněný pokles o 1,4 % pro investory představoval studenou sprchu. Jedná se o první pokles americké ekonomiky od prvního pandemického roku 2020. Přitom důvodem poklesu byl výrazně vyšší než očekávaný deficit obchodní bilance kvůli nárůstu importů a zpomalení akumulace zásob.
Shrnutí dění na trzích
25.04.2022 Dolar pokračoval v průběhu minulého týdne v posilování. Dolarový index DXY, který měří výkonnost dolaru vůči koši dalších světových měn, zejména euru a jenu, posílil o 0,7 %. Vůči koši měn z emerging markets dolar posílil o 1,2 %. Vůči euru dolar posílil o 0,2 % na 1,0790 EUR/USD. Koruna posílila vůči euru o 0,4 % na 24,32 EUR/CZK a naopak vůči dolaru mírně oslabila o 0,2 % na 22,49 %.
Globální stagflace je tu
12.04.2022 Stagflace představuje takový makroekonomický vývoj, kdy se zároveň kombinuje silně zvýšená inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank s velice malátnou dynamikou HDP s možností ekonomické recese. Západní svět naposledy stagflaci zažil na přelomu 70. a 80. let minulého století.
Nejhorší začátek roku pro dluhopisy za posledních 40 let
11.04.2022 Dluhopisy jako jedna z klíčových tříd investičních aktiv májí za sebou nejhorší start do nového roku za poslední čtyři dekády. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond totiž od začátku roku ztratil 8 %, což je na poměry globální dluhopisové třídy aktiv skutečně obrovská rána. Přitom průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti dle agentury Bloomberg vzrostl o jeden celý procentní bod na aktuálních 2,3 %.
ČNB bude muset zvedat sazby dál, budeme žít s dvoucifernou inflací
31.03.2022 ČNB zvedla sazby půl procentního bodu. Reaguje na další růst inflace, který je vyvolán zejména válkou na Ukrajině. Růst sazeb bude mít dopad jak na úvěry, tak na spořicí produkty. Průměrná sazba hypotečních úvěrů se dá očekávat v krátkém horizontu okolo pěti procent. Úročení spořících účtu a depozit bude atakovat čtyři procenta.
Válka může nastartovat stagflaci. Poprvé v historii
14.03.2022 Stagflace se vyznačuje poklesem HDP, dvoucifernou inflací a vysokou nezaměstnaností. Česko se v ní naštěstí zatím nenachází. Nezaměstnanosti je v Česku naštěstí stále nízká. Za leden dosáhla 3,6 procenta, což je oproti loňskému lednu o 0,7 procenta méně. Inflace ale raketově roste, brzy vzroste k deseti procentům.
Druhý týden války přinesl na trhy trochu optimismu
13.03.2022 Druhý týden válečného konfliktu na Ukrajině na trhy přinesl nepatrně optimismu. Investoři se zbavili počáteční paniky a šoku, ale trhy jsou pořád velmi volatilní a většina akciových indexů je od začátku roku ve ztrátě.
ČNB bude intervenovat korunu dál, rezerv má dost
04.03.2022 Česká národní banka podle očekávání začala intervenovat českou korunu. Ta poslední dny výrazně oslabila proti hlavním světovým měnám, především vůči americkému dolaru a euru. Hlavní důvod je válečný konflikt na Ukrajině, kdy zahraniční investoři prodávají menší měny v oblasti Emerging markets regionu, kam patří i Česká republika. Nakupují hlavní světové rezervní měny, především právě dolary a eura.
Sankce už drtí Rusko. Padá rubl, rostou sazby, obchodování je zastaveno
28.02.2022 Odpojení klíčových ruských bank od mezinárodní platebního systému swift a ruské centrální banky od dolarových rezerv začíná mít zásadní dopad na ruskou ekonomiku a rubl. Ruská měna v pondělí ráno klesla o 30 procent vůči dolaru a je na novém historickém minimu 112 rublů za dolar. V průběhu dne může dojít k jeho dalšímu oslabení.
Americké akcie rostou dva po sobě jdoucí dny
28.02.2022 Americký akciový trh rozšiřoval své zisky dva po sobě jdoucí dny, protože ekonomické údaje a nejistota ohledně konfliktu na Ukrajině vedly obchodníky k tomu, že ustoupili od sázek, že Federální rezervní systém příští měsíc agresivně zvýší sazby. Index S&P 500 vzrostl o více než 2 %, zatímco technologický Nasdaq 100 zaostával.
Válka na Ukrajině potvrdila stabilitu dolaru
25.02.2022 Válka na Ukrajině ukázala, že dolar a USA jsou v době válečných konfliktů a nestability stabilnější měnou a regionem, než je euro a Evropa. Kapitálové trhy zažily silný propad a výrazně ztrácí.
Analytik: Akciové trhy dnes padají, výrazně ztrácejí především ruské akcie
24.02.2022 Akciové trhy dnes padají, výrazně ztrácejí především ruské akcie. Začátek ruské invaze přinutil řadu investorů opustit některé akcie velmi rychlým tempem, což se podepsalo pod aktuálními velmi silnými propady. ČTK to řekl analytik společnosti XTB Štěpán Hájek.
Efekt sankcí nepřijde hned, ale postupně Rusko významně oslabí
24.02.2022 Invaze Ruska na Ukrajinu přináší významný propad trhů, více budou v dalších hodinách a dnech reagovat evropské burzy než americké, konflikt má totiž přímý dopad na Evropu. Po prvním šoku jde ale očekávat, že se burzy postupně zvednou, riziko konfliktu už totiž bylo na trzích naceněno.
Drastická inflace maže výhodná spoření
14.02.2022 Inflace na současné výši 9,9 procenta je špatnou zprávou pro všechny, kteří mají peníze na vkladových produktech, jako jsou spořicí účty či termínované vklady. Výnosy sice po dlouhé době dosahují vyšších hodnot na úrovni čtyři až pět procent, nicméně investoři reálně o část peněz přicházejí. Pokud mají lidé peníze na vkladu, který nese výnos například čtyři procenta, peníze se inflací znehodnotí téměř o pět procent.
Ukrajina může zpomalit celou Evropa. Jistotu udrží dolar či švýcarský frank
14.02.2022 Nejistota a hrozba válečného konfliktu na Ukrajině způsobuje kolísání trhů s cennými papíry, které může skončit až zpomalením ekonomického růstu v Evropě. Větší jistotu poskytnou státní dluhopisy, globální investování nebo americký dolar či švýcarský frank.
Akcie rostou díky ziskům cyklických společností a společností s malou tržní kapitalizací
09.02.2022 Americké akcie v úterý rostly díky ziskům cyklických společností a společností s malou tržní kapitalizací, což signalizovalo zlepšení důvěry investorů v podmínkách zpřísňování měnové politiky. Index S&P 500 rostl díky finančnímu a komoditnímu sektoru, zatímco technologický Nasdaq 100 rostl díky společnostem Apple, Microsoft a Amazon. Akcie společnosti Pfizer se však propadly poté, co její výhled tržeb na rok 2022 zaostal za odhady.
Bitcoinu se nedaří překonat úroveň 45 000 USD
09.02.2022 Bitcoinová rally může kdykoli skončit, protože většina obchodníků začíná přemýšlet, zda odraz od nedávných minim nebyl příliš rychlý a předčasný. Ve skutečnosti cena v úterý již ztratila přibližně 2,6 %, a BTC se tak uzavřel na 43 000 USD. Ostatní kryptoměny se rovněž propadly, a to až o 2,3 %.
Akcie Meta Platforms po Zuckerbergově hrozbě ztrácejí
08.02.2022 Poté, co Mark Zuckerberg pohrozil Evropanům zrušením služby Facebook a Instagram, se akcie jeho společnosti Meta Platforms propadly o 5,14 %. Ve sporu jde o přenášení dat na servery ve Spojených státech, s čímž nesouhlasí EU.
S propadem Facebooku je pod tlakem i Twitter, trhy jsou vystrašené
04.02.2022 Vlivem poklesu akcií Meta Platforms, která provozuje Facebook a přišla o více než 200 miliard dolarů tržní hodnoty, se dostaly pod tlak i další internetové tituly jako Twitter či Pinterest. Propad akcií vystrašil také trhy.
KOMENTÁŘ: Zvýšením sazeb klesnou dluhopisy, ožívají spořicí účty
03.02.2022 Zvýšení sazeb Českou národní bankou o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta bude znamenat velký problém pro investice do státních dluhopisů. Díky růstu sazeb klesne jejich cena a investoři pocítí ztrátu. Příkladem je fond zaměřený na státní dluhopisy NN International Czech Bond, který od začátku listopadu poklesnul už o 5,94 procentního bodu.
Analytici: Základní úroková sazba ČNB se již blíží svému vrcholu
03.02.2022 Základní úroková sazba České národní banky se blíží svému vrcholu, další zvýšení by již nemělo být tak výrazné. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Neměla by podle nich překročit pět procent, ve druhé polovině roku by mohla začít klesat. Záležet ale bude na vývoji inflace, dodali. Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta. Ta je tak nejvyšší od počátku roku 2002.
Fed ukázal agresivitu a potvrdil zvýšení sazeb
27.01.2022 Americký Fed na svém zasedáním potvrdil zvýšení základní úrokové sazby, které proběhne v březnu, jak trhy očekávaly. Dal tak jasně najevo, že největší nepřítel je inflace a nebude se bát proti ní zasáhnout agresivněji, pokud bude třeba.
Kapitálové trhy ukázaly, co je to volatilita
26.01.2022 V prvních dvou dnech nového týdne akcie navázaly na páteční výprodeje. Hlavním důvodem byl opět Fed a jeho razantnější přístup k dřívějšímu zvýšení úrokových sazeb. Kapitálové trhy kvůli emocím investorů v USA ukázaly, jak vypadá skutečná volatilita.
Technologické akcie zahájily rok výrazným poklesem
24.01.2022 Letošní rok nezačal pro akcie vůbec dobře. Odstartoval totiž výraznou korekci v růstovém sektoru, který táhly dolů zejména technologické společnosti. Indexy Nasdaq 100 a Goldman Sachs non profitable technology index odepsaly přes 12 procent a dostaly se do tzv. medvědího trhu. Poklesu ale zřejmě nemusí být konec vzhledem k očekávanému zvyšování úrokových sazeb.
V roce 2022 trhy čeká inflace a zvyšování úrokových sazeb
11.01.2022 Začínající rok plný magických dvojek přinese finančním trhům celou řadu potenciálních rizik a spouštěčů výprodejů akcií, nicméně letos je lze přece jen o něco lépe předjímat a počítat s nimi dopředu.
S&P 500 dosáhl rekordních minim čtyři dny po sobě
10.01.2022 Americké akcie v pátek klesly, když investoři posoudili nejnovější zprávu o zaměstnanosti v USA, aby získali vodítka o síle ekonomiky a dalších krocích v politice Fedu.
Analytici: Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni
05.01.2022 Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni, kdy stoupaly o desítky procent. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Uklidnění pandemické situace by podle nich mělo prospět firmám z maloobchodu či restauračním řetězcům, růst úrokových sazeb pomůže bankám. Posilující dolar negativně ovlivní akcie na rozvíjejících se trzích, odhadují.
Analytici: Nejvíce se letos zhodnotily akcie, ztrácely dluhopisy a zlato
29.12.2021 Největší zhodnocení přinesly letos investorům z konvenčních aktiv zejména akcie. Naopak ztrácely dluhopisy, nedařilo se ani drahým kovům, zlato přišlo o sedm procent hodnoty. Výnosné byly kryptoměny, bitcoin přidal více než 60 procent, ethereum dokonce přes 400 procent. Vyplývá to z ankety ČTK mezi analytiky.
Americký akciový trh dále klesá
20.12.2021 Aktivita na trhu s opcemi byla intenzivní, což z pátku potenciálně činí jeden z nejrušnějších obchodních dnů v roce. Index S&P 500 v té době pokračoval v týdenních ztrátách při objemu, který byl o 35 % vyšší než průměr za poslední měsíc. Vzhledem k tomu, že se blíží svátky, by to mohl být poslední den v roce, kdy budou mít investoři dostatek likvidity k otevírání a uzavírání velkých pozic.
Americký akciový trh kvůli ztrátám v technologickém sektoru klesá
24.11.2021 Americké akcie se v úterý vzhledem k poklesu v technologickém sektoru propadly. Růstový potenciál akcií oslabily i stoupající výnosy státních dluhopisů.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
16.11.2021 1) Před obrovským pádem na burze varuje Američany uznávaný investiční stratég Jeremy Grantham. Kritizuje centrální banku (Fed), že ignoruje inflaci, a nabádá investory, aby byli opatrní. Svůj pohled na současnou situaci na trzích poskytl v pátek agentuře Bloomberg. Investoři jsou podle Granthama momentálně zaslepeni optimismem ještě víc než před krachem na newyorské burze v roce 1929. „Více než kdykoliv předtím je zde poptávka po nákupech s domněnkou, že ceny nikdy neklesají, a tak jediné, co je třeba, je nakupovat. Až přijde propad, bude pravděpodobně větší než cokoliv předchozího v americké historii,“ varoval.
Forex: Koruna reagovala zvýšení úrokových sazeb posílením k euru i dolaru
04.11.2021 Koruna dnes zareagovala na nečekaně výrazné zvýšení úrokových sazeb bankovní radou České národní banky (ČNB) a proti středečnímu závěru posílila. K euru zpevnila česká měna o 16 haléřů na 25,36 EUR/CZK. Vůči dolaru si polepšila o šest haléřů, v 17:00 se podle Patria Online obchodovala za 21,98 USD/CZK.
Investiční výhled: jak se bude dařit akciím a dluhopisům?
25.10.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje vysoce nadprůměrný zisk 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu, který máme v naší globální akciové alokaci vůči benchmarkům výrazně nadvážený.
Expert: Nejvyšší výnos letos přinesla riziková aktiva, ropa a české akcie
13.10.2021 V letošním roce přinesly investorům nejvyšší výnos riziková aktiva. Nejvíce vzrostla cena ropy, o 56 procent. Následovaly akcie na pražské burze, které se podle indexu PX zhodnotily o 32,4 procenta. Naopak největší propad zaznamenala cena zlata, která klesla o 7,5 procenta. Na on-line konference na téma Kryptoměny, investiční zlato to řekl partner společnosti EMUN Partners Family Office Leoš Jirman.
Shrnutí páteční seance: Americké akcie uzavřely smíšeně, index Nasdaq skončil na rekordu
05.09.2021 Hlavní indexy amerického akciového trhu uzavřely páteční obchodování smíšeně. Zatímco index technologického trhu Nasdaq skončil na rekordu, indexy S&P 500 a Dow Jones oslabily. Dolů akcie táhla zpráva o vývoji amerického pracovního trhu v srpnu. Statistika výrazně zaostala za očekáváním a potvrdila příhodnost mírné měnové politiky americké centrální banky (Fed), napsala agentura Reuters.
Investiční výhled Michala Stupavského
18.08.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje zisk přibližně 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu. Index středoevropských akcií CECEEUR totiž zatím v letošním roce připisuje zisk 20 %. Na druhou stranu nám nedělají radost čínské akcie - index čínských akcií CSI 300 totiž od začátku roku ztrácí výrazných 7 %.
Euforie v sektoru fondů soukromého kapitálu
17.06.2021 Podle dat poradenské společnosti McKinsey momentálně připomíná sektor fondů soukromého kapitálu (private equity – PE) doslova euforii. Celosvětový objem transakcí (nákupy/prodeje podniků) od začátku letošního roku dosahuje půl bilionu dolarů. Pokud bude toto tempo pokračovat i po zbytek roku, za celý rok 2021 se dostaneme přes úroveň jednoho bilionu dolarů, což by představovalo jednoznačný historický rekord.
Globální akciová valuace mírně poklesla
18.05.2021 Valuační proměnná Z-Score je definována jako aktuální hodnota zvoleného valuačního indikátoru mínus průměr a tento rozdíl je poté vydělen směrodatnou odchylkou. Moje globální akciová valuace Z-Score je přitom definována jako průměrné Z-Score za čtyři základní valuační indikátory – P/E, P/B, P/S a EV/EBITDA.
Forex: Shrnutí obchodování 18.5.2021
18.05.2021 Americké akciové indexy včera klesly. Dolů je táhly zejména akcie technologických firem. Rostoucí míra inflace ve Spojených státech u investorů vyvolává obavy z možného zpřísnění měnové politiky. Vedle technologického sektoru nejvíce oslabilo spotřební odvětví.
Očekávané zhodnocení amerických akciích do příštích let je extrémně slabé
04.05.2021 Valuace neboli ocenění hlavního amerického akciového indexu S&P 500 je momentálně na historickém rekordu. Valuace jsou dokonce vyšší než při technologické bublině v roce 2000. Valuační indikátor P/S – poměr ceny akcie k tržbám na akcií (price-to-sales ratio) – je aktuálně na novém rekordu na úrovni 3,0.
Rok 2021 je zatím rokem komodit
23.04.2021 Rok 2021 je zatím rokem komodit. Globální komoditní index S&P GSCI totiž zatím připisuje zisk 18 %, přičemž barel severomořského Brentu je dokonce o 29 % dražší. Drahým kovům se nicméně vůbec nedaří. Zlato je slabší o 8 % a stříbro o 3 %.
Očekávané zhodnocení amerických akcií je extrémně slabé
22.04.2021 Na základě mého regresního modelu jsem došel k závěru, že očekávané zhodnocení amerických akcií v rámci indexu S&P 500 ve střednědobém horizontu příštích pěti let je extrémně slabé. Můj základní scénář počítá s akciovým poklesem, v lepším případě by se výkonnost amerických akcií měla pohybovat kolem nuly.
Ocenění private equity transakcí indikuje rekordní valuační násobky
19.04.2021 Jak ukazuje graf, nejen veřejné akciové trhy, ale také ocenění private equity transakcí z poslední doby indikuje rekordní valuační násobky. Z globálního pohledu platí, že zatímco v roce 2010 mělo klíčový valuační násobek EV/EBITDA nad hodnotou 16 přibližně pouze 10 % transakcí, v roce 2020 už tento podíl tvořil přibližně 35 %. Přitom se obvykle udává, že neutrální hodnota valuačního indikátoru EV/EBITDA se pohybuje kolem 8, a hodnoty výrazně nad 10 mohou indikovat výrazně nadhodnocenou valuaci akvizičního cíle.
Klíčové centrální banky tisknou peníze jako o závod
12.04.2021 Jak názorně ukazuje graf, klíčové centrální banky tisknou nové peníze od začátku pandemie jako o závod. Celkový objem bilanční sumy Evropské centrální banky nyní činí 8,9 bilionu dolarů, amerického Fedu 7,6 bilionu dolarů, japonské centrální banky (BOJ) 6,8 bilionu dolarů a čínské centrální banky (PBOC) 5,9 bilionu. Na grafu je taky dobře vidět, jakým zásadním způsobem tištění peněz zrychlilo při začátku globální pandemie na začátku loňského roku.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Dluhopisová korekce ještě pravděpodobně zdaleka neskončila
12.03.2021 Výnos do doby splatnosti vůbec nejsledovanějšího dluhopisu – amerického vládního dluhopisu s 10letou splatností (10-year US Treasury Bond) – dosáhl historického minima na úrovni 0,5 % v srpnu loňského roku. Vzhledem k tomu, že tržní ceny dluhopisů a dluhopisové výnosy do doby splatnosti se pohybují protisměrně (když jedno roste, druhé klesá a naopak) v srpnu loňského roku dosáhla tržní cena tohoto dluhopisu historického maxima. Od tohoto okamžiku začal výnos do doby splatnosti poměrně strmě růst. Na konci loňského roku byl na úrovni 0,9 %. Na začátku letošního roku růst tohoto výnosu do doby splatnosti pokračoval. Zatím vzrostl o 0,64 procentního bodu a jeho aktuální úroveň činí 1,55 %.
Inflační tlaky mají proč růst
09.03.2021 Jak ukazuje graf výkonnosti hlavních tříd aktiv od začátku roku, inflační tlaky mají nyní skutečně proč růst. Ceny komodit totiž od začátku roku velice prudce rostou. Globální komoditní index S&P GSCI aktuálně od začátku roku o 15 % výše. Z konkrétních komodit vyrostla především ropa, když cena jednoho barelu severomořského Brentu je od začátku roku o 22 % výše. Přitom výrazně posilují i ceny dalších komodit. Měď přidává 19 %, zemní plyn 13 % a hliník 11 %.
Také korporátní dluhopisy s neinvestičním ratingem – high-yield – jsou nyní poměrně drahé
02.03.2021 Atraktivita korporátních dluhopisů se měří pomocí tzv. kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii korporátních dluhopisů nad výnosy relativně bezrizikových vládních dluhopisů, případně nad sazby úrokových swapů.
Měsíčník finančních trhů – Únor 2021
01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
Korekce na dluhopisových trzích je zatím zanedbatelná
24.02.2021 Globální dluhopisové trhy v letošním roce korigují extrémně silné zisky z loňského roku. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond zatím v letošním roce odepisuje 1,9 %. Důvodem jsou velice pravděpodobně pokračující obavy z rostoucích inflačních očekávání, které jsou v USA i eurozóně nejvyšší za posledních deset let.
Pasivním fondům se loni dařilo přilákat nový kapitál
23.02.2021 V posledních letech můžeme v investičním světě sledovat výrazný posun směrem k pasivním fondům a zároveň odklon od aktivních fondů. Tento trend pokračoval také v loňském roce.
Za akciovým růstem hledejte především tištění peněz
08.02.2021 Investoři často diskutují faktory, které stojí za aktuálními historickými rekordy akciových trhů. Konec konců celková globální akciová tržní kapitalizace je aktuálně na historickém maximu na úrovni 107 bilionů dolarů. Ne, není to dynamika HDP, inflace, úrokové sazby, ani korporátní fundamenty jako tržby, zisky či cash flow. Ukazuje se, že klíčovým faktorem silného růstu globálních akciových trhů v posledních 11 letech je bezprecedentní růst objemu globální peněžní zásoby.
Rozvíjející se trhy nám zatím letos dělají radost
29.01.2021 Naší hlavní akciové sázce se zatím letos daří výborně. Rozvíjející se trhy totiž dle indexu MSCI Emerging Markets zatím letos připisují zisk 7,9 %, zatímco rozvinuté trhy dle indexu MSCI World připisují zisk „pouze“ 2,4 %. Rozvíjející se trhy tak zatím trhy rozvinuté outperformují o 5,5 %.
Akcie i dluhopisy jsou drahé
25.01.2021 Pro posouzení relativní atraktivnosti akcií vůči dluhopisům používáme indikátor EB faktor. Ten je definován jako rozdíl mezi převrácenou hodnotou globálního akciového P/E a průměrného globálního dluhopisového výnosu do doby splatnosti. Tento indikátor tedy indikuje aktuální výnosovou prémii globálního akciového trhu nad globálním dluhopisovým trhem. Čím vyšší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům atraktivnější. A naopak, čím nižší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům méně atraktivní.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Startující valuace jsou pro očekávané akciové výnosy zásadní
19.01.2021 Jak ukazují pondělní grafy investiční společnosti J.P.Morgan Asset Management, startující valuace jsou pro akciové výnosy – ve střednědobém horizontu pěti let – naprosto zásadní.
Dluhopisové výnosy do doby splatnosti jsou rekordně nízké
18.01.2021 Z celkového globálního pohledu jsou dluhopisové výnosy do doby splatnosti rekordně nízké. Jak ukazuje tento graf, 30 % všech globálně emitovaných dluhopisů nese záporný výnos do doby splatnosti. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti znamená, že pokud si investor takový dluhopis koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Kvantitativní uvolňování vyhnalo finanční trhy v roce 2020 na historické maximum
15.01.2021 Reakce centrálních bank na globální pandemii byla v loňském roce skutečně bezprecedentní. Centrální banky v loňském roce natiskly 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek oproti roku 2008 při globální finanční krizi.
Akcie možná nejsou zase až tak drahé
14.01.2021 Podle klasických valuačních ukazatelů jako P/E jsou globální akciové trhy extrémně předražené. Pokud ovšem přihlédneme k masivnímu růstu globální peněžní zásoby vlivem bezprecedentního kvantitativního uvolňování klíčových centrálních bank, ocenění globálních akciových trhů zase až tak draze vypadat nemusí.
Výkonnost globálních finančních trhů byla i přes pandemii fenomenální
08.01.2021 Pokud odhlédneme od pozitivních zpráv z konce roku ohledně vakcín proti koronaviru, fundamentální zprávy ovlivňující globální finanční trhy byly v loňském roce vesměs extrémně negativní. Měli bychom zmínit zejména následující:
Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii
07.01.2021 Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii. Valuační proměnné modelu jsou zobrazeny v následující tabulce. Prakticky všechny valuační proměnné jsou na nebo blízko úrovně 100. percentilu neboli nejvyšší historické úrovně.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
🚀 Bitcoin roste nad $23 000 ❗
17.12.2020 Včera se cena Bitcoinu poprvé v historii přehoupla přes úroveň $20 000. Její růst se však nezastavil a dnes už jsme svědky překročení úrovně $23 000. Pozitivní sentiment na kryptu si kromě překonání technické bariéry rekordní úrovně na Bitcoinu lze vysvětlit také posledními kroky investičních společností na Wall Street, které se chtějí zaměřit na obchodování kryptoměn. Hlavní investiční stratég Guggenheim Investments, přední správce aktiv, řekl, že cena Bitcoinu může růst směrem ke $400 000! Cena Bitcoinu dnes roste o 10 %, Ripple přidává 4 % a Litecoin roste o 3 %.
Objem dluhopisů se záporným výnosem na novém historickém maximu
10.12.2020 Globální objem dluhopisů se záporným výnosem do doby splatnosti se dostal na nové historické maximum, které momentálně činí 17,8 bilionu dolarů. Zároveň platí, že těchto 17,8 bilionu dolarů činí více než 20 % všech globálně emitovaných dluhopisů. Tudíž více než pětina všech dluhopisů na globálních finančních trzích nese záporný výnos do doby splatnosti.
Výnos portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu
09.12.2020 Výnos do doby splatnosti portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu a aktuálně se pohybuje na úrovni -0,006 %. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti přitom znamená, že investor, který si dluhopis za tento výnos koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
Globální investiční výhled – Investoři se budou muset spokojit s podprůměrnými výnosy
27.11.2020 Naše původní očekávání pro rok 2020 byla masivním rozšířením pandemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. Vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku pouze mírně v plusu, je vysoce nepravděpodobné, že dosáhnou za celý rok výraznějšího kladného zhodnocení.
Jaká témata přinese Online investiční konference?
24.11.2020 Asi nikoho moc nepřekvapí skutečnost, že se tento rok všechny prezenční konference, semináře a další různá setkání přesunuly do online prostoru. Stejně tomu bude u plánové investiční konference, kterou pořádá broker XTB a je zaměřena na to, jak by se měl investor připravit na nadcházející rok 2021, ve kterém můžeme očekávat různá rizika, ale i zajímavé příležitosti. Když se velmi rychle ohlédneme, jak se vyvíjely trhy v posledních několika měsících, tak se vkrádá myšlenka, zdali si nechat podobné investiční příležitosti ujít. Investor by však měl vždy hledět nejen na potenciální zhodnocení své investice, ale také na podstupovaná rizika.
Akciové valuace indikují silně podprůměrné očekávané výnosy
19.11.2020 Pokud přihlédneme k faktu, že se momentálně světová ekonomika nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války, přičemž globální HDP by mělo podle poslední prognózy Mezinárodního měnového fondu z října letos poklesnout o 4,4 %, výkonnost globálních akciových trhů od začátku letošního roku je mimořádně příznivá. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World zatím totiž připisuje zisk 6 %.
Monetizace vládních dluhů je bezprecedentní
10.11.2020 Graf níže ukazuje rozvahu klíčových centrálních bank (FED, ECB, Bank of England, Bank of Japan) jako podíl na nominálním HDP. Můžeme vidět, že před 25 lety byl objem cenných papírů v bilancích těchto centrálních bank zanedbatelný.
Finanční represe na rozvinutých trzích
09.11.2020 Finanční represe je termín, který popisuje skutečnost, že na mnoha rozvinutých trzích jsou reálné dluhopisové výnosy do doby splatnosti, tedy nominální výnosy snížené o inflaci, záporné. Důsledkem tohoto faktu je, že držitelé vládních dluhopisů v reálném vyjádření dosahují záporných výnosů a držbou těchto dluhopisů reálná hodnota jejich kapitálu, resp. úspor v čase klesá.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Akciové valuace indikují podprůměrné očekávané výnosy
02.11.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře: nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,9 %.
Globální P/E na nejvyšší úrovni v tomto tržním cyklu
26.10.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,4 %.
Americký trh práce je na tom stále velmi špatně
14.10.2020 Před vypuknutím globální pandemie se týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA pohybovaly kolem historického minima na úrovni 200 tisíc. Na konci března dosáhly týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti stěží uvěřitelného nového historického maxima na úrovni téměř 7 milionů.
Dluhopisy jsou jako globální třída aktiv nejdražší v historii
08.10.2020 Globální dluhopisové trhy zatím v letošním roce zaznamenaly mimořádně úspěšné období, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays od začátku roku připisuje zisk 5,8 %. Dluhopisy tak v průběhu globální pandemie Covid-19 jednoznačně prokázaly své diverzifikační benefity.
Měsíčník finančních trhů – Září 2020
06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
Evropské korporátní dluhopisy investičního stupně již nejsou levné
25.09.2020 Přes globální pandemii Covid-19 a nejhlubší hospodářskou recesi od Velké deprese 30. let minulého století zatím v letošním roce zaznamenaly evropské korporátní dluhopisy investičního stupně velmi dobrou výkonnost, když je jejich index od začátku roku v plusu 0,9 %.
Globální dluh, japonský scénář, zombifikace ekonomiky a akciové výnosy
21.09.2020 Japonský scénář je pro Evropskou unii i USA vysoce pravděpodobný. Fed na svém posledním zasedání potvrdil, že bude udržovat základní úrokové sazby na nule minimálně do roku 2023. ECB se bude chovat stejně.
Globální akciové a dluhopisové trhy nejdražší v historii
16.09.2020 Deutsche Bank vytvořila vynikající graf, který znázorňuje kombinovanou globální akciovou a dluhopisovou valuaci neboli ocenění za posledních 160 let od roku 1860. Výsledek pravděpodobně téměř nikoho nepřekvapí. Kombinovaná globální akciová a dluhopisová valuace je momentálně nejvyšší v historii.
Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní
15.09.2020 Atraktivitu korporátních dluhopisů hodnotíme podle kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii nad bezrizikové úrokové sazby. V případě evropských korporátních dluhopisů s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield) se jejich index průměrných kreditních marží na přelomu roku pohyboval kolem historických minim na úrovni 200 bazických bodů neboli 2 %.
Akciové valuace jsou i po korekci velmi vysoké
10.09.2020 Akciové trhy od minulého týdne bez zjevného katalyzátoru mírně korigují své předchozí ohromné zisky. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je tak zatím v září v mínusu 1,8 %. Od začátku roku je nicméně stále v plusu 1,6 %.
Americké akcie jsou nadhodnocené o 50 %
03.09.2020 Hlavní americký akciový index S&P 500 si od začátku roku připisuje vysoce nadstandardní zhodnocení +8 %. Domníváme se ovšem, že jsou momentálně americké akcie velice silně nadhodnocené. Na základě našeho valuačního modelu, který je postaven na datech od roku 2002, jsme dospěli k závěru, že jsou aktuálně americké akcie nadhodnocené o přibližně 50 %.
Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020
01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
Globální akciová tržní kapitalizace na novém rekordu 90,1 bilionu dolarů
01.09.2020 Celková globální akciová tržní kapitalizace neboli celková tržní hodnota všech burzovně obchodovaných korporací na celém světě dosáhla nového historického rekordu 90,1 bilionu dolarů. Tomu také odpovídá hodnota naší globální kompozitní proprietární akciové valuace, která momentálně dosahuje +33 % a je tak na nejvyšší úrovni od poloviny roku 2002.
Globální pandemie Covid-19 aneb návrat do roku 1993
24.08.2020 Bank of America vytvořila vynikající graf, který ukazuje, kolik kvartálů růstu HDP bylo ztraceno kvůli recesi způsobené globální pandemií Covid-19. V některých případech jsou poklesy reálného ekonomického výstupu stěží uvěřitelné. Například Itálie ztratila téměř 120 kvartálů růstu HDP a úroveň ekonomické aktivity se tak v letošním druhém kvartálu dostala na úroveň třetího kvartálu roku 1993!
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Zlatu se letos daří
14.07.2020 Zlato je v letošním roce se ziskem 20 % jednoznačně nejlépe performujícím aktivem. V úterý se poprvé od roku 2011 přehouplo přes hranici 1800 dolarů za trojskou unci a aktuálně se obchoduje na úrovni 1823 dolarů. Historický rekord přitom činí 1890 dolarů z 22. srpna 2011. Do tohoto rekordu tak už zlatu zbývají pouze 4 %.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Conseq: Globální akciové trhy za březen ztratily 14 procent
01.04.2020 Globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 procent. Nedařilo se zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR propadl o 24 procent, vyplývá z analýzy společnosti Conseq. Na vině bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě.
Měsíčních finančních trhů – Březen 2020
01.04.2020 Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
Masivní propad globálních akciových trhů jsme využili k nákupům
16.03.2020 Po masivních výprodejích z posledních dnů a týdnů jsme se rozhodli mírně zvýšit globální akciovou expozici. Nastavení akciové složky jsme tak upravili z mírného podvážení na mírné nadvážení. Vedly nás k tomu především valuační důvody. Například náš proprietární valuační indikátor globálních akciových trhů se po posledních propadech dostal na úroveň -17 %, kterou jsme naposledy viděli v roce 2013. Domníváme se proto, že se již globální akciové trhy dostaly pro investory s dlouhým investičním horizontem na relativně atraktivní valuační úrovně, které indikují nadprůměrné zhodnocení ve střednědobém až dlouhodobém horizontu.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Globální akciové trhy zažívají nejhorší týden od globální finanční krize v roce 2008
28.02.2020 Globální akciové trhy zažívají nejhorší týden od globální finanční krize v roce 2008, když hlavní indexy momentálně od minulého týdně padají o přibližně 11 %. Na vině je samozřejmě šíření koronaviru po celém světě. Globální akciové trhy tak ztratily na celkové tržní kapitalizaci nevídaných 5 bilionů dolarů.
Finanční trhy se chovají schizofrenně
18.02.2020 Světová ekonomika se nenachází zrovna v nejlepší kondici. Čísla za poslední čtvrtletí loňského roku totiž ukázala, že dynamika světového HDP rozhodně není žádná hitparáda. Japonská ekonomika ve čtvrtém kvartálu dokonce poklesla o více než 6 % (mezikvartálně anualizovaně), německá ekonomika stagnovala a je o milimetr unikla recesi a celá ekonomika eurozóny rostla pouze o 0,1 % mezikvartálně. Přitom francouzský a italský HDP mezikvartálně mírně poklesl. Americká ekonomika se ještě docela drží, je to nicméně výhradně zásluha amerického spotřebitele, neboť například podnikové investice pokračují ve výrazném poklesu.
Německo na pokraji recese
11.02.2020 Poslední německá makroekonomická data představovala pro investorské býky studenou sprchu a ukázalo se, že pravděpodobnost recese v největší evropské ekonomice výrazně stoupla. V pátek zveřejněná data totiž ukázala, že německá průmyslová produkce představila nejhorší sadu čísel od ledna 2009. Průmyslová produkce v prosinci poklesla o 7 % meziročně a 3,5 % meziměsíčně. Z posledních sedmi měsíců to tak byl již pátý pokles. Navíc tovární objednávky také poklesly, konkrétně o 2,1 % meziměsíčně.
Epidemie koronaviru by pro finanční trhy neměla představovat zásadnější problém
10.02.2020 Byl bych nerad, aby mě někdo na základě tohoto článku obvinil z cynismu, nicméně epidemie koronaviru podle mého názoru nebude pro finanční trhy představovat zásadnější problém, minimálně ze střednědobého pohledu v řádu půl až jednoho roku. Pokud se totiž podaří epidemii zpacifikovat a negativní dopad na dynamiku růstu světové ekonomiky a dynamiku korporátních zisků budeme pozorovat pouze jeden až dva kvartály, dopad na hodnotu finančních aktiv v čele s rizikovějšími akciemi by měl být zanedbatelný.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Zavírací ceny | Jackson Hole | Pfizer | Premiér Andrej Babiš | NetEase | Mezinárodní měnový fond | Statistiky | Pokles likvidity | Nový model | Do čeho investovat | Mince | Ekonomické problémy | Index CSI300 | Investiční doporučení | SWBI | Advokátní kanceláře | Akcie včera | Price-to-sales ratio | Gate | Daňové výhody | Přikoupení | Chime | Společnost Facebook | Čínské technologické firmy | Spolkový statistický úřad | Zelená ekonomika | Ropný gigant | LYNX | Partner společnosti | Vysoké valuace | Zkušenosti | Smíšené fondy | Prohlížeč Chrome | Investiční banky | Kryptozima | Vlna investic | Pricing power | J&T | Decentralizace | Nongfu Spring | Bank of China | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Obchodní seance | Developeři | Jack Ma | Vládní dluhopisy | Kč/EUR | Sektory technologií | Daytrading | Akciové společnosti | TraderxNest | Zpracovatelský sektor | Řecko | Světové akcie | Miloš Filip | Pokles sazeb | Celkový globální dluh | Alphabet | Korekce na akciích | Sektor informačních technologií | Těžební společnost | Cyklus zvyšování sazeb | Úspěch Amazonu | Státní dluhopis | Refinitiv | Elektrárenské společnosti | Global Forex | Nositel Nobelovy ceny | EUR | Veřejné finance | Střední Evropa | Indexy amerického akciového trhu | Duševní vlastnictví | Obchodník | Pegas Nonwovens | Unce zlata | Cap | Oživení cen | Trend | EMUN Partners Family Office | Index vládních dluhopisů | Sledování trhů | Australská centrální banka | Zasedání ECB | Obchodní systém | Index Bloomberg Barclays | Silicon Valley Bank | UBS Global Wealth Management | Cena futures | Kpler | Aktiva | ČSOB Asset Management | Dow Jones Industrial | H20 | Prestige Economics | Slevy na dani | Akcie Moderny | Overconfidence | Ekonomické aktivity | Siemens Energy | Evropská komise | Dění na trzích | Jindřich Pokora | Obavy z Číny | Použití finanční páky | Argent Capital Management | Bankovní index | Klesající tržby společnosti | Inflační hedge | Investiční stratégové | Ifo Clemens Fuest | Akcie MicroStrategy | Očekávané výsledky | Rostoucí akcie | Kroky Fedu | Zisky za čtvrté čtvrtletí | SP500 | Bankovní krize v USA | Zisková marže | Výplata dividend | Akcie společnosti Pfizer | Účet v bance | Společnost Boeing | Rozkolísaný | Work & Travel | Dovednosti | Spořící účet | Spekulace na oslabení | Politická podpora | Porozumění | Akcie Baidu | Talent | Bank of Japan | BTC | Thought Leadership | Cena stříbra | Automobilka Volkswagen | Eurostoxx 50 | Statut fondu | Britská libra | Měsíčník finančních trhů | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Index strachu | Fangdd Network Group | Tempo růstu | Uvedení na burzu | Výkyvy na trzích | Korekce na dluhopisových trzích | Riziko měřené z minulé volatility | Akcie společnosti Siemens Energy | Pojišťovna | Přístup k investování | Korelace | Hluboká recese | Americký prezident Donald Trump | Goldman Sachs | Výrobní PMI | Výkyvy | Výnosy dluhopisů | Nejvyšší výnos | Počet akcií | Burzovně obchodované fondy (ETF) | Bezpečné útočiště | CrowdStrike Holdings | Přehřáté ekonomiky | Investment Management | CECEEUR | Tuzemský průmysl | PDD | Citigroup | Podíl majetku | Silnější americký dolar | Nárůst objemů | Akciové trhy | Ethereum | Line | Širší index | Zvýšení cel | Zpráva z Německa | René Rohan | Turecká krize | Konzervativní strana | Přesnost | Krátkodobé obchody | P/S | Ruské invaze na Ukrajinu | Cenné papíry a burzy | Hnojiva | Index pražské burzy PX | Výkonnost společnosti | Akcie vzrostly | Sociální sítě | Ukončení kvantitativního uvolňování | Jed Ellerbroek | Americké univerzity | CDS v regionu | Pravděpodobnost | ETF iShares MSCI China | Indexy na Wall Street | Technologický index Nasdaq | Průmyslové podniky | Japonská měna | Dolar letos | BNY Mellon Investment Management | Index akcií | Tempo růstu ekonomiky | Mean-reversion | Berkshire Hathaway | Výkon amerického dolaru | U.S. Bank Wealth Management | Poměr výnosu | Fondy soukromého kapitálu | Asijské trhy | Zveřejnění výsledků | Riziková prémie | Traderx Nest | Index FTSE 100 | Akcie společnosti Arm | Letecké společnosti | Dlouhodobá investice | Gold | Intesa Sanpaolo | Metody analýzy trhu | AXA Investment Managers | Psychologický komfort | Danske Bank | Obrat tržního akciového trendu | Akcie Tesly | Hlavní centrální banky | UPS | Treasury v České spořitelně | Akcie obchodování | Schodek státního rozpočtu | Ratingová agentura | Elektromobily | Index nákupních manažerů | Vysoký dividendový výnos | Edelman | Globalizace trhů | Klesající tržby | Zombifikace | Citibank | Angelo Kourkafas | Dlouhodobé výzvy | Janet Yellen | Cena zemního plynu | Diverzifikace | Oliver Pursche | Kennedy mladší | iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF | Brexit | Přijetí | Index PX | Zpomalení inflace | Energetika | BCPP | Čínská poptávka | Velké evropské banky | Ekonomiky | GEO Group | Indické akcie | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Globální dluhopisové trhy | APP | Michael Green | Commodity futures | Sázka na růst | Dluhopisové emise | Valuační poměr | Miroslav Plojhar | Administrativa prezidenta | Fond obnovy | Mikuláš Splítek | Michala Moravcová | Franklin Templeton Investments | Očekávání pro rok | Inflační doložka | First Horizon | Vojenské výdaje | Upisovací cena | Depozitní sazba | FTSE MIB | Fiskální politiky | Geopolitické napětí | Lagardeová | GDP | Reality | Další vývoj | Výprodej technologických akcií | Oznámení | Amazon | Index ekonomické nálady | Ceny producentů | Deflace | Počet Američanů žádajících o podporu | ČNB Petra Krmelová | Fed vs. ECB | Obavy investorů | Akcie elektrárenské společnosti | Michal Stupavský | Chování trhu | Výsledky firem | NIM | Český statistický úřad | Reuters Sam Stovall | Raketové útoky | Burza | Jednorožec | Spojení | Argent Capital | Šéf Fedu Jerome Powell | Hedgeové fondy | Philadelphia Semiconductor | Dluhopisový fond | Globální konkurence | Směrnice | Snižování úrokových sazeb v USA | Expanze | Obavy z varianty omikron | Jestřábí Fed | Palo Alto | Posilování dolaru | Evropský realitní sektor | Americké technologické společnosti | FedWatch Tool | Firmy z USA | Atentát na Trumpa | Akcie FedExu | Zlato a stříbro | Index volatility VIX | Dvoustranický | Makro stratég | Spořit na důchod | Rostoucí inflace | MI308 | Zisky na akciových trzích | E-shopy | Drahé dovozy | Akciový stratég | Globální akciové valuace | Fundamentální zprávy | Newton Investment Management | Tiberius | Asociace pro kapitálový trh | Dow Jonesův index | CZK | Měnová stimulace | Poplatky | Wells Capital Management | Americký akciový index | Covid panika | KGHM | LVMH | Druhy příjmů | Vývoj na trzích | Chuck Carlson | Trump vs. Harrisová | Napětí mezi Íránem a USA | Míra nezaměstnanosti v březnu | Axa Investment | Bublina na trhu | Zvyšování sazeb | Nástroje měnové politiky | Momentum | Inflace v prosinci | NYSE:VLO | Zajišťování | Akcie výrobce luxusního zboží | Investing | Snížení úrokových sazeb | Wood & Company | Výhled snižování sazeb | Růst cen | Dolarový index | Meziroční míra inflace v eurozóně | Scott Bessent | Index WIG | Německá výnosová křivka | Retailový investor | Nákupy vládních dluhopisů | Rob Haworth | Dividendy | HSBC | Příliv zahraničního kapitálu | Online obchodování | Macy's Inc | Mark Luschini | Výrazný vzestup | Akcie velkých amerických bank | Pozitivní sentiment | Cyklické faktory | Vývoj finančních trhů | Jaroslav Brychta | Německý DAX | Polymetal International | Záznam konference | Růst sazeb | Čínský trh | Paramount | BCPP Petr Koblic | Josef Tošovský | REITs | Splátky dluhů | Uvolňování měnových politik | Anthropic | BT Group | New York | Growth Stocks | Směřování měnové politiky | Velké varování | Studie | Newton | Termínované vklady | Washington | Top pick | Cherry Lane Investments | Asijské akcie | AI bublina | Cena zlata | Úročení spořicích účtů | Americká inflace | Deutsche Bank | České vlády | Spotřebitelské inflace | Průměrná úroková sazba | BHP | Trhy nadhodnocené | Zpomalení hospodářského růstu | Výprodeje | Exchange | Kapitalismus | Časovat trh | Ceny aktiv | Pečlivé analýzy | Silně volatilní | Návyk | Alaska Airlines | Utahování měnové politiky | Tržní volatilita | Federální úřad pro letectví | Výnos do splatnosti | Moderna | Růst nezaměstnanosti | Strategy | Podnikatelská důvěra | Sentiment na trzích | Průmyslová produkce | Údaje o maloobchodních tržbách | EIA | Pandemie COVID-19 | Fixní výnos | Charu Chanana | Bankovní systém | Developed markets | Ranní zpráva pro tradery | Relief rally | Indexy S&P | Veřejné zadlužení | Pražský index PX | Vývoj měnového páru | Greenwood Capital | Rostoucí obavy | TD Securities | Výrobce iPhonů | Edward Jones | Růst úroků | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Akciový výhled | Norddeutsche Landesbank Girozentrale | Inflační swapy | Vysoké riziko | Diamanty | Conseq Michal Stupavský | Peter Garnry | Asie | Spořicí produkty | Ceny výrobců v USA | Quantitative tightening | Anna Stupnytska | Index S&P | Ropa Brent | Čínský jüan | Světové hospodářské krize | Zasedání FED | Maďarsko | Konflikty | Digitální měna | Wealth | Prodej státních dluhopisů | Členové bankovní rady | Motivátory | Dovozní cla | Wells Fargo Investment Institute | Aktuální klíčová rizika | Depreciation | Německá automobilka | Růst ekonomiky USA | Směřování trhu | Politické změny | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Americká Komise pro cenné papíry a burzy | Finance | Riziko volatility | Vzdělávat se | Cenové hladiny | HDP Číny | Ředitel investic | Sazby v USA | Commodities | Přehřátí ekonomiky | Depozitní úroková sazba | Významné riziko | Fáze trhu | Potenciál růstu | Krátkodobý výhled | Americké ministerstvo financí | Zveřejněné údaje | Peníze | Poradenská společnost | Největší ztráty | Bill Gates | Pozitivní očekávání | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Brent | Akcie a dluhopisy | P/E | Tuzemská ekonomika | Politika | Americký akciový býčí trh | Jüan | Bubliny | Co je to IPO | Nový trend | Očekávání | Daňové úlevy | Theresa Mayová | Důvěra v českou ekonomiku | Malé podniky | Problémy | Ropa | American Eagle | Expert | Futures na DAX | Roční zhodnocení | Posílení | Zpomalení čínské ekonomiky | Evropské burzy | Index cen domů | Invesco | Důchody | index CECEEUR | Plaza Accord | Dluhopisová výkonnost | Michael Arone | Analýza společnosti | Příležitost k nákupu | Akcie TSLA | Irsko | Očekávání ziskovosti | Posílení eura | Příkaz | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Investujeme | Širší index S&P 500 | Odpor | TraderX | Stanley Druckenmiller | Alza.cz | App Store | Prodeje akcií | Klesající trend | Situace na trzích | Výnosy na dluhopisech | PEVONI | Realita | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Kryptoměna Bitcoin | ETF fondy | Deprese | Vojtěch Boháč | Quantitative Easing | Invaze na Ukrajinu | Tržní prostředí | Figúra | Americká armáda | Základní sazby | Majetek | Finanční prognózy | Vývoj na akciových trzích | JPMorgan Asset Management | Allianz | Odhady analytiků z Wall Street | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Financovat | Vydělávat peníze | Globální index MSCI | Úzkost | Standard & Poor's | Příležitosti k nákupu | Akcie a dolar | Delta Air | Blockchain | Makroekonomické prostředí | Základní úrokové sazby | Denní pokles | InstaForex | Zásoby ropy | Optimistický sentiment | Politická nejistota | Fed Funds Rate | Inverze výnosové křivky | Vstup na pražskou burzu | Index MSCI Asia Pacific | CZK/EUR | Nákupy | Volatilita | Evropská měna | Efekt sankcí | Dlouhodobý investiční produkt | GlaxoSmithKline | Investiční rizika | Růst | Pioneer Natural Resources | Akcie dnes | Americké HDP | Eva Miklášová | Nejznámější kryptoměna | AFP | Roman Koděra | Příležitosti | Žaloba | Itálie | Nejsledovanější index | Výpadky | Smith & Wesson | Americká lehká ropa | Růst společnosti | Propad cen | Guvernér české národní banky | MiFID II | MetaTrader | Akcie firmy | Vývoj akciového indexu S&P 500 | EUR/CZK | Fundamentální analýza | Hodnoty investice | Britové | Paramount Skydance | Jednání FOMC | Portfoliomanažer | Rostoucí šance | Sentiment na trhu | Prognóza | Cena bitcoinu dnes | Výnosová křivka | WHR | Patria Online | Truist Advisory Services | Nálada investorů | Zvýšení základní úrokové sazby | Asset management | Situace na Blízkém východě | Bitcoin a Zlato | Česká zbrojovka | Trh práce | Bankovní rada ČNB | ČSÚ | Swiss | Rekordní inflace | Rabobank | Růst cen akcií | Bloomberg TV | CBOE | Kurz EUR/USD | Švédská Riksbank | Akvizice | Vývoj ceny ropy Brent | Sektor spotřebního zboží | Spotřebitel | Save & Capital | Pochybnosti | WSJ | Bohumil Trampota | Investiční svět | Reakce dolaru | Marc Chandler | Kolísání ceny | Měnové instituce | Výhled | Objem obchodů | Prohlášení politiků | Morningstar | Discounted cash flow | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Cetera Investment Management | Kamala Harrisová | Spolupráce | Výsledkové sezóny | Uber | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Výhled globálního růstu | George Soros | Dopad pandemie | EURO STOXX 50 | Technologické akcie | Společnost Uniper | Vladek Krámek | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Klíčové události | Spotové bitcoiny | Cena bitcoinu | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Spotřebitelské ceny v únoru | Výnos desetiletého dluhopisu | Futures na Nasdaq 100 | Ceny výrobců | Krypto trh | Dollar Tree | Paramount Global | J.P. Morgan Asset Management | Kontrakty | John Williams | Nejlepší čas | Zpomalení ekonomiky | Tomáš Trávníček | Vysoké ocenění | Lira | Vývoj ceny stříbra | Koruna posílila | Negativní výhled | Geopolitická rizika | Broker XTB | Americké investiční banky | Investiční portfolio | Růstové akcie | UniCredit Markets & Investment Banking | Prodávat akcie | AUD | Prudký pokles | Vysoká inflace | Investiční výhled | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Investovaný kapitál | Vývoj měnového páru GBP/USD | Caterpillar | Kurz bitcoinu | Marc Faber | Hodnoty kapitálu | Oslabování koruny | PHLX | Kanadská vláda | Amerika | Cena akcií Applu | ČSOB | Penzijní fondy | Meziroční růst | Investiční analytik | FRED | Oxford Economics | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Index ekonomické aktivity | Očekávání analytiků | Výsledky voleb | Investment Institute | Vývoj kurzu | Baidu | Jeffrey Gundlach | Trpělivost | Rozpočtová krize | Trh | Peter Voštinár | EMUN Partners | KOSPI | Makroekonomické zprávy | Retailové fondy | Utility | Digitální aktiva | Tiskové agentury | Cykličnost | Portfolio manažer | MSCI | Diskont | Uložení peněz | Hlavní události | Správci aktiv | Riziková averze | Robert F. Kennedy | Investiční platforma | Oživení české ekonomiky | Měnový impuls | Vysoké sazby | UnitedHealth Group | Index polovodičů | Retailoví investoři | Forecasty | Výnosy amerických státních dluhopisů | Sazby hypoték | CIMB Group Holdings | Rozhodnutí centrálních bank | Spořící účty | Větší pokles | Makroekonomické události | Ocenění globálních akciových trhů | Zkušenost | Další růst | Převzetí | Akciová tržní kapitalizace | Ipsos | Narušení dodávek ropy | Tomáš Kacerovský | SICAV | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Kolísání měn | Index | Nové emise | JOLTS | Standard & Poor's 500 | Finanční krize 2008 | Index MSCI World | B/E | Ropný trh | Kč/USD | Vyšší náklady | Burberry | Budoucnost | Korporátní dluhopis | Platidla | Energetická infrastruktura | Výkon | Globální ekonomiky | Reakce trhů | Uvolnění měnové politiky | Chrome | Dění na finančních trzích | Ceny Bitcoinu | Složené úročení | Zpomalení v Číně | Rezervní měny | Bohatí | Elektřina | MMF | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | RIVN | Polská centrální banka | Lepší výsledky | Index výrobců polovodičů | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Zápis ze zasedání Fedu | SPY | Komise | Nejistoty | Spoření na důchod | Německý export | Danuše Nerudová | Kapitál | Bílý dům | Index asijsko-pacifických akcií | Průmysl | Golden Gate CZ Marek Brávník | Jiří Rusnok | FinTech | Michael Feroli | EPFR Global | Konflikt na Blízkém východě | Dividendové vyhlídky | Optimismus investorů | Finanční společnosti | Americký prezident | Total return | Britský akciový index FTSE 100 | Agentura Reuters | Program kvantitativního uvolňování | Indikátor | Ropné společnosti | Největší americké banky | NEMO | Public Offering | Finanční služby | Ekonomická stagnace | Stratég finančních trhů | Objemy obchodování | DeepSeek | Česká národní banka (ČNB) | Burzovně obchodované fondy | CUM ARTE | Apollo | Domácnosti | Akcie Macy's | Americké měny | Rekordní propad | Míra inflace ve Spojených státech | Investiční odborníci | Dluhopisový král | Poplatek | S&P | Reakce trhu | Unie | Psychologické hladiny | Index Hang Seng | Geopolitická situace | Investiční portfolia | Norská centrální banka | Sázky | Bankomat | Hospodářské krize | Obrat trendu | Majitel | Chytrý Honza | Narušení dodávek | Akcie ve Spojených státech včera | Akciové indexy | Akcie Amazon | Boom | Objem akcií | SlateStone Wealth | Christine Lagardeová | Zpráva | Pohyby trhu | Vítězství Donalda Trumpa | Ministerstvo práce | Akcie v Indii | Centrální banky | Inflace | Obchodní plány | Tržní kapitalizace | DoubleLine | Treasuries | Obchodní výsledky | Sentiment investorů | Grand | Wall Street Journal | Snížit riziko | Commonwealth Financial | Swing | Marek Odehnal | Akcie Alphabet Inc | Zásoby ropy v USA | Hrubý domácí produkt (HDP) | EUR/PLN | Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value | Ministerstvo obchodu | Warengo | Česká měna | Nejznámější kryptoměny | Index Nasdaq Composite | Deficit | Střadatelé | Dobré výsledky | Flow z ekonomiky | Firma | Nová prognóza | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Neomezené kvantitativní uvolňování | Index FTSE MIB | DZ Bank | Objem dluhopisů | Lukáš Kovanda | Airbus | Ekonomický vývoj | ROE | Americké ministerstvo obchodu | Hlavní ekonom | Postavení na trhu | Euro-koruna | Nobelovy ceny za ekonomii | Index Stoxx 600 | American Airlines | Měď | Dolary | Janet Yellenová | Akciová společnost | Zdeněk Tůma | Covid | Současný stav | Představitelé Fedu | Britské akcie | Komoditní šok | Vzdělávací obsah | GLOBAL WEALTH | Porozumění trhu | Jeff Bezos | Německá energetická společnost | Výsledky průzkumu | TSMC | FTSEurofirst 300 | CME FedWatch | Historické údaje | Pozice tradera | Index STOXX Europe | Důvěra investorů | Investorky | Rekordní hodnoty | Zaměstnanost | Kongres | Správná rozhodnutí | Úvěrování | Politické strany | Americký index | Dluhová krize | Pandemie COVID | Turecko | Brexit bez dohody | Automatický obchodní systém | Bydlení | Investiční horizont | Japonská vláda | Exxon Mobil | Emocionální rozhodování | Jeremy Grantham | Obchodní konflikty | Inflace ve Spojených státech | Coinbase | Globální ekonomická recese | Finanční ředitelé | Energetická skupina | Čínská média | Člen bankovní rady Aleš Michl | Softwarový gigant | Oldřich Dědek | Vývoj ceny ropy WTI | Komoditní index | Omezení dodávek | eFrank | Měny rozvíjejících se ekonomik | EUR/GBP | Povolenky | SAIL | Nové signály | Solidní zisk | RBroker | Evropský statistický úřad Eurostat | Nerovnosti bohatství | Výrazný růst | Nový rekord | Začít obchodovat | Wealthspire Advisors | Očekávané zhodnocení | Investiční fórum | Pokračující pokles | Data z USA | High-yield | Marathon | Vysoké úroky | Strategie pro investory | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Bohatství | Uzavření Hormuzského průlivu | Dlouhodobé investování | Stratégové | Ifo | Vládní dluh | Světové ceny ropy | Válka | Fed Survey | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Zavedené společnosti | Australské akcie | SolarEdge Technologies | Pokles valuací | Energetický index S&P 500 | Alibaba | Inflační vlny | Rychle rostoucí | Výkonnost dluhopisů | Zdroje energie | Obnovitelné zdroje energie | Viceprezident | Dluhové problémy | Údaje o inflaci | Stárnutí populace | Walter Todd | Investovat do bezpečnějších aktiv | Vývoj mezd | Diverzifikátor | Akcie na rozvíjejících se trzích | Předpovědi zisku | Rovnováha | Sell | Graf | Invia | Nerovnováha | Tempo růstu čínské ekonomiky | Nabídka | Snižování sazeb | Polovodičový průmysl | Bitcoin | Náklady | Americká centrální banka | Pokles ceny | Capital Markets | Turecká měnová krize | Obchodní války | Meta (Facebook) | Dezinflační trend | Dostatek likvidity | Zhodnocení amerických akcií | Futures | Commodity Futures Trading Commission | Výkyvy jenu | Inflace v eurozóně | Největší zisk | ARM Holdings | Složení indexu | Akcie s malou tržní kapitalizací | Příjmy z poplatků | Vývoz z EU | Pandemie koronaviru | Disciplína | Klíčové události ve světě | Analytik Raiffeisenbank | Investment management | Offshore | Polský akciový index | Londýnský trh | Zveřejněná data | Celoroční výsledky | Data o inflaci | Leoš Jirman | J.P. Morgan v Londýně | Výsledky společnosti | Pavel Ryba | Autonomie | High Yield | Futures na ropu WTI | EBay | Donald Trump | Červnová inflace | Maturity | Obchodovat | Řecká krize | Růst akcie | Obchodování s českou korunou | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | CAT | Tovární objednávky | Americké indexy | Stripe | Největší ekonomika | Golden Gate CZ | Dividendový výnos | Válka na Ukrajině | Izrael | Norsko | Finanční údaje | Nejsilnější ekonomiky světa | Zvýšení sazeb ČNB | České koruny | Akciový index | Nákup akcií | Překoupeno | Ztráty společnosti | Růst úrokových sazeb | Dolar vůči japonskému jenu | Brokers | Úřad pro energetické informace (EIA) | Platformy | Prezident Donald Trump | Zákonitosti trhu | Index DXY | Výkonná ředitelka | G10 | Pár EUR/USD | Volatility | Rekordní objem | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Čistý zisk | Společnosti | Hargreaves | Piper Sandler | Globální poptávka | Americká data | Palantir | Portu | Rubl | Globální index vládních dluhopisů | Vítězové a poražení | Cenový index | Sušánka & partneři | Stres | Stříbro | Globální dluh | FTSE 250 | ABN AMRO Bank | Společnost LSEG | Latinská Amerika | Získaný kapitál | Podílové fondy | Burzovně obchodovaný fond (ETF) | Pozornost | Realitní fond | Finanční instituce | Polský zlotý | Futures trading | Čínská centrální banka (PBOC) | E15 | Poptávka | Výnosové křivky | Řetězec | Nejziskovější | DJT | Pokles cen | Výrazný potenciál | IRS | Snižování inflace | Podíl akcií | Miroslav Singer | Obchodování kryptoměn | CRH | Finanční gramotnost | Shanghai Composite | State Street | ETF | Vyšší sazby | Akcie rozvinutých trhů | BNP Paribas | Argentinské peso | Rolls-Royce | Globální akciový index | ORCL | Standard Chartered | Information Technology | Commodity futures trading | Schönfeld & Co | Durace portfolia | Výkonnost pražské burzy | Investiční platforma Portu | Štěpán Hájek | Zajímavé příležitosti | Toyota Motor | NASDAQ:AMGN | Index ATX | Baker Avenue Asset Management | Hodnota aktiv | Propouštění zaměstnanců | Tržní sentiment | Řízení rizika | Akcie JPMorgan | Akciové trhy jako celek | Prodej akcií | Cena amerického dluhopisu | Cenový index PCE | Quantlane | Vice | Výkonnost zlata | Fundamentální analýzy | OpenAI | Bit.plus Martin Stránský | Jak začít obchodovat na burze | Tržní šum | West Texas Intermediate (WTI) | Analytika | Tisknutí peněz | Technologická společnost | Dolar vůči jenu | Podnikatelé | E-commerce | Twitter | Americká měna | Pokračování trendu | Devizové rezervy ČNB | Maďarský forint | Rekordní minimum | Tržní dynamika | Velké zisky | Akcie Apple | Objem obchodování | Pokles technologických akcií | UBS | Ziskové marže | Spravedlivé důchody | Pozitivní zpráva | Fundament pro začátečníky | FTSEurofirst | Měnové zajištění | Americký investor | Finanční represe | Republikáni | Equity | Hlavní akciové indexy | Bitcoiny | Depozitní sazby | Akcie ve Spojených státech | Opatření | Predikce finančních trhů | Softwarové firmy | Globální inflace | Boháč | Neinvestovat | Zpomalení světové ekonomiky | Běžný investor | Krátkodobé zisky | Vysoká volatilita | Cena akcií společnosti Tesla | Historické maximum | Nezaměstnanost v EU | Devizové intervence | Energetický sektor | Globální pandemie koronaviru | Rovnováha na trhu | Závislost | Roční výkon | Finanční televize CNBC | Erste Asset Management | Růst akcií společností Microsoft | Analytici | Finanční zdraví společnosti | Velké technologické společnosti | Mánie | iShares MSCI China | Napětí mezi USA a Íránem | Euro vůči dolaru | Conseq Investment Management | Sázka | Investor Warren Buffett | Harrisová | Elliott | Intuit | Ripple | Konjunkturální průzkum | FedWatch společnosti CME | Snižování úrokových sazeb | Vztah k riziku | Negativní dopad | Volby | Vodafone | Globální akciový index MSCI | Zpomalení globální ekonomiky | Živočišné pudy | CL | Kurz koruny | Index volatility | Nižší zisky | Nastavení měnové politiky | Marco Willner | Futures kontrakty | Bankéři | Dow Jones Industrial Average | Zboží dlouhodobé spotřeby | Úspěšné investování | Softwarová společnost | Guvernér Fedu | Qualcomm | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Japonský Nikkei 225 | Zákonodárce | Světové centrální banky | Dlouhodobější dopady | Kurz dolarů | JPMorgan Chase | Postavení USA | Trade Brokers | ASML Holding NV | Vývoj | Saxo | Příznivé údaje | ASML Holding | Cena akcií podniku | Mezinárodní finanční instituce | Finanční televize | Hodnota majetku | Co je to volatilita | Slabá čísla | Euro posiluje | G7 | BNP Paribas Asset Management | Dennis Dick | Úroková sazba | Fanoušci kryptoměn | Chris Zaccarelli | Ekonomická nerovnost | Fáze obchodní dohody | Strategie fondů | Finanční poradce | Bancorp | Behaviorální ekonomie | Akciový býčí trh | Británie | Masivní propad | Podnikatelská nálada | Výsledky Amazonu | Apollo Global Management | KLM | Ekonomická recese | Aktuální situace | Historická minima | Zisk společnosti | Marketingová komunikace | Slevy | Hedging strategie | Vývoj inflace | Bitcoin Trust | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | Americká firma | Konkurenceschopnost | Směřování trhů | Northern Rock | Americké akcie | Ruská centrální banka | Maloobchodní tržby | Množství peněz | Zasedání České národní banky | Akcie třiceti předních amerických podniků | Dluhopisy | Americké státní dluhopisy | Freeport-McMoRan | PANW | Evropské korporátní dluhopisy | Růst americké ekonomiky | iShares | Vysoké inflace | Řešení války | Výsledky Tesly | Spotřebitelská důvěra v USA | Rozpočtový schodek | Volatilní | Snížení ratingu | Krize v USA | Manažerka | Fiskální situace | Kandidáti | Northern Trust | Riziko ztráty | Chování | EUR/USD | Výhled pro Evropu | Riot | Severomořská ropa Brent | Americký index S&P 500 | Morrisons | Obchodníci | BNY Mellon | Varování | OSN | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Inverness Counsel | Banka Morgan Stanley | Tiering | Investiční zlato | TLTRO | Normalizace měnové politiky | Robert Bosch | Indexy PMI | Ruský akciový index | Průměrný výnos | Očekávání trhu | Rozpočtové deficity | Spotřebitelská důvěra | Invaze | Alphabet (Google) | Velké technologické firmy | Člen bankovní rady ČNB | Slušný zisk | Konference na téma Kryptoměny | Shutdown | Korporátní dluhopisy | Amazon Web Services | Finanční zdraví | Platforma | West Texas Intermediate | Hang Seng | Zvýšení základního úroku | Asociace pro kapitálový trh ČR | Recese v USA | Měnové politiky | Investičně-poradenské firmy | Tipy pro investory | G20 | Investování do nemovitostí | Akcie JPMorgan Chase & Co | Uzavření trhů | Nárůst výnosů | Růst HDP | Christopher Waller | CSI 300 | S&P/ASX 200 | Index MSCI Emerging Markets | Akcie Amazonu | Finanční domy | Český retailový investor | Sazby ČNB | Southwest | EMUN Partners Family | Dánové | Prohlášení | Honeywell | Aktivně spravované fondy | 0x | MIFID | Investiční web | Čínské akciové trhy | BH Securities | Akciové podvážení | Rok 2025 | Likvidita na trhu | Bill Gross | RISK-ON | Koncentrace | Akcie technologických firem | Papucovyinvestor | Německý index DAX | Statistický úřad | Skydance | Uniper | Nákup akcií ČEZ | Ocenění trhu | eFrank.cz | Akcie Coinbase | Podnikání | Zhodnocování peněz | Hrubý domácí produkt Německa | Výdělky | Peněžní trhy | Spojené státy a Čína | Bernstein | Kapitálové trhy | P/E Ratio | Nárůst Bitcoinu | MSTR | Video | Změny klimatu | Kryptoměnové trhy | Ekonomická situace | Dotazník | Barclays | Odhad HDP | Index Russell | Růstový potenciál | Hlavní americký akciový index | Největší IPO roku | Penzijní fond | Hongkongský index Hang Seng | Martin Stránský | Fio banka, a.s. | Fiskální politika | Japonský ministr financí | Nástroje peněžního trhu | Dosáhnout zisku | Celková inflace | Small caps | Obchodní jednání | Hormuzský průliv | Warengo.com | Wall Street Week | Investiční strategie | Hodnotové investování | Bezpečný přístav | Monetární politika | Hypoteční sazby | Private credit | Akcie Oracle | Underweight | Papucovyinvestor.sk | Facebook | Hlavní ekonomka | BMO Capital Markets | Průzkum společnosti | iShares S&P 500 Information Technology Sector | Politické rozhodnutí | Vývoj akciového indexu | Dlouhodobý investiční produkt (DIP) | Index PMI | Odliv kapitálu | Americká Komise pro cenné papíry | Price-to-Earnings Ratio | STOXX50 | Andrej Babiš (ANO) | JPM | Nobelovy ceny | SWIFT | Klíčová rizika | Constellation Energy | Výkonnost společností | ADP | AI | Pokles nákladů | Ceteris paribus | Litecoin | Tlak na akcie | Úrokové politiky | Akciový top pick | Poptávka po čipech | Fondy a ETF | Halving | Analytik Komerční banky | DCF | Analytik ČSOB | Platforma eToro | Akcie na pražské burze | Byznys | Akcie Applu | Kazachstán | Status bezpečného přístavu | Global forex | Japonský index | USA | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Dlouhodobé dluhopisy | Slabší libra | Odolnost ekonomiky | Člen bankovní rady | Prezidentské volby | Dakota Wealth | Spojené státy americké | Cenové pohyby | Největší banky | Pevninská Čína | Miliardy korun | Akcie v roce 2019 | Aktivity v USA | Obchodní aktivita | Ekonomický poradce | Společnost Newmont | Platební bilance | Ekonomové | Průměrné roční zhodnocení | Sebevědomí | Růst mezd | Royal Mail | Prezident ECB | Americké akcie včera | Kam investovat | Pokles zájmu investorů | Silicon Valley | Růst akcií | ETF kopírující index S&P 500 | Automobilka | WEI | Globální finanční krize | 3М | ROIC | Asijské akcie dnes | Edward | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Posilování koruny | Spojené státy | Nákupy dluhopisů | Akciový trh v Británii | Společnost Nvidia | Samsung | Investiční teze | Komerční banka | ZEN | Futures na Nasdaq | ETFs | Sankce | Valuační násobky | Poskytování úvěrů | Zdraví společnosti | Trh se zlatem | Helicopter money | Makroekonomická data | Akcie na newyorské burze | Investování | Patria | Akvizice společnosti | Cenový skok | Velmi vysoká volatilita | Investiční produkt | Kapitálové výnosy | Přehnaná sebedůvěra | Posílení ekonomiky | AXA | Nvidia a Microsoft | Objednávky | Akcie Rivian | Výnosy realitních fondů | Výzva | Zvýšení produkce | Výrazný zisk | Zprávy o trhu | Investiční analýzy | Začátek výsledkové sezóny | Index PHLX | Úrok | Japonská ekonomika | Investovat | Fondy ETF | Akcie v Číně | Komoditní | Aktivní investiční strategie | Investiční specialista | Cena severomořské ropy Brent | Základy fundamentální analýzy | Steven Mnuchin | Tesla Elon Musk | Inteligentní investor | Zvyšování úrokových sazeb | Pandemie | CYRRUS ADVISORY | Úsilí | Ekonomické oživení | Realitní fond NEMO | Generální ředitel | Hotovost | Průmyslové objednávky | Hospodaření velkých bank | Investiční fondy | Snížení základní úrokové sazby | Hynix | Britské akciové indexy | Výrobci automobilů | Obchodní dohoda | Trump Media & Technology Group | Boj s inflací | Plumb Funds | Kentucky | Úspěšné obchody | Průzkum | Globální akciové indexy | Firmy | Santa Claus Rally | Úrokové sazby | Sněmovny | Nákupy centrálních bank | Polská ekonomika | Zajímavé investiční příležitosti | JD | Inflace v Česku | IPO roku | Konsolidace | Historie | Objem intervencí | Tvrdý brexit | Rozumnyinvestor.cz | Technologický index | Masivní výprodeje | Budoucí vývoj | Výnosy | Stratég Saxo Bank | Konzervativní portfolio | Celkový sentiment | Průměrování | Alice Humlová | Marathon Digital | Válka mezi USA a Čínou | Trh s kryptoměnami | Německé banky | Sazby | Německé hospodářství | Velmoc | Investice do zlata | Burze | Zajištění | Averze k riziku | Výdaje | Silný propad | Fundamentální informace | Miliardy dolarů | CoreWeave | Milan Charvát | Zájem investorů | Trading Expo | Cena ropy brent | Sazba hypotečních úvěrů | Value Stocks | Dolar včera | ODEHNAL & PARTNEŘI | Nové peníze | Air France | Bit.plus | Nejvyšší deficit | Euro dnes | Aramco | Politická rozhodnutí | Uptrend | Akcie mediální skupiny CME | Rebalancování | Spravované fondy | Zhodnocení amerických akciích | Řízení investičního portfolia | Dané akcie | Rakouský index ATX | Peněžní prostředky | Repo sazby | Provozní zisk | Ekonomický propad | Richard Kozul-Wright | Dlouhodobé investice | IBEX | Oslabení měny | Ekonomický novinář | Index regionálních bank | Měnový výbor | Zlotý | Dnešní zprávy | Horizon Investment Services | Obchodní dohody | Mediální společnosti | Nekonvenční měnové politiky | Poměr P/E | Odvětví | Brokerské společnosti | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Nadměrné výkyvy | Martin Řezáč | Hypoindex | Distribuce | Swatch Group | Ziskové akcie | Implikovaná volatilita | Tržní analýzy | Fed | Magnificent | Podnikové investice | Spotřebitelské výdaje v USA | M2 | Wilson | Multi-asset | Zpomalování světové ekonomiky | UBS Global | Globální rizika | Free cash flow | Dow Jones | Aktuální konsenzus ekonomů | Práce na sobě | NASDAQ 100 | Michal Šnobl | Forwardy | Investiční večer | Investiční principy | Rozpočtový deficit | Charlie Ripley | Financial Research Software | JNJ | Účastníci trhu | Centrální bankéři | EMUN | Equal weight | Robert F. Kennedy mladší | Technologický Nasdaq | Ekonomické indikátory | Overnight | Nemovitostní fond | Obchodník s cennými papíry | Robinhood Markets | Burzovní přísloví | Generali Investments | Šéf BCPP | Poradenské společnosti | Australský S&P/ASX | Hry | Petra Krmelová | Dílčí index | Klarna | Změny úrokových sazeb | Komise v přenesené pravomoci | Akcie bank | COIN | Durace | Joe Biden | Rivian | Trhy | DoubleLine Capital | Trade | FocusEconomics | Zadluženost | UCITS | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Nasdaq a S&P 500 | Akcie v USA | Akcie společnosti Nvidia | Klíčový okamžik | Monetizace | Kurzový závazek | Nárůst negativního sentimentu | Brian Levitt | Group | Polský HDP | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Aktuální cena akcií | Fluktuace | Fio | VaR modely | Růst akcií společností | Hongkongský Hang Seng | Období zvýšené inflace | Dluhopis | Aktuální stav | Překoupení | Koronavirus | SABMiller | Panika | Mezinárodní investoři | FTSE | Trading | Dna | Volný kapitál | Největší firmy na světě | Tržní cena | Zombifikace ekonomiky | Problémy Číny | Vyšší riziko | Brian Jacobsen | Retailový obchodník | Mark Zuckerberg | GIS | Čistý dluh | Umělá inteligence | Měnové trhy | Podnikání na kapitálovém trhu | Americká centrální banka FED | Rizika | Americký dolar vůči japonskému jenu | Vítězství | Hindenburg Research | Vánoce | Colosseum.cz | Rada ČNB | Dealer | Eurozóna | První vlna inflace | Ajay Dayal | Nesoulad | Investiční rozhodnutí | Fond | Výše úrokových sazeb | Světové trhy | ISM | Vyšetřování | Jan Sušánka | Investiční aktivum | Protesty v Hong Kongu | Equities | Německá automobilka Volkswagen | Restrukturalizace | Globální trhy | Tom Plumb | Pokles dovozů | Měkké přistání | Poměr ceny akcie k tržbám | Rezignace | Fitch | Nárůst tržeb | Japonský index Nikkei 225 | Recese světové ekonomiky | MF Global | Midjourney | Americké banky | Firemní výsledky | Analýzy trhu | Zpomalování inflace | Kolísání trhu | Sentiment v sektoru | Největší banky v Česku | Reverzní DCF model | Ross Stores | Polské firmy | IPO tohoto roku | Úspory | Ruské akcie | JD.com | Nejrozšířenější kryptoměna | Trumpovy plány | Sektor služeb | Pokles cen akcií | Futures na ropu | Akcie Dollar Tree | Zadlužená Itálie | Animal spirits | Přední ekonomové | MIB | Emerging markets | Akcie výrobce čipů Nvidia | Generativní AI | Světové rezervní měny | Napětí mezi USA a Čínou | Technologické bubliny | Euro vůči americkému dolaru | Japonský Nikkei | Poměr ceny akcie k čistému zisku P/E | James Montier | Verizon Communications | Hodnota akcií | Manažeři | Rostoucí mzdy | iShares MSCI | Oblasti umělé inteligence | Pravidelné investice | BofAML | Cyklické sektory | Novo Nordisk | Zasedání centrální banky | Investovat do nemovitostí | Vysoké ceny | Dolar kurz | Sum | Překážky | Global X | USTR | Výprodeje akcií | Investment Banking | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Talen Energy | Truist Advisory | DCF model | Britský FTSE | Úřad pro energetické informace | Růst ekonomiky | Americký ekonom | Správné informace | Snížení globální zadluženosti | Stagflace | Zkušený investor | Ředitelka | Průměrná sazba hypotečních úvěrů | UnitedHealth | Průměrná míra inflace | Žádosti o podporu | Mojmír Hampl | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | WESP | Bilance | Allegro | Americké akciové indexy | Ondřej Hartman | Holubice | Výsledky společnosti Nvidia | Čínský Shanghai Composite | Bankovní asociace | Zdeněk Zaňka | Tesla | Patrik Novotný | ONE | Norbert Nepela | Americký akciový index S&P 500 | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Miliardář | Španělsko | Oversea-Chinese Banking | Solidní růst | Regulační změny | Konzultant | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Japonský scénář | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | Martin Kujal | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Digital Exchange | Akcie Meta | Mzdy | Silné ekonomické údaje | Mike Bessell | Zpomalení světového obchodu | Pořad o investování | MSCI Emerging Markets | Poradenství | Komise pro cenné papíry | Figma | Propad globálních akciových trhů | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Shares | Prezident Ifo | Měnová krize | PDD Holdings | Situace na finančních trzích | Peněžní trh | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Analytička | Společnost | The New York Times | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Global Business Outlook | Advanced Micro Devices | Aleš Prandstetter | Evropské trhy | Ekonom Ifo | New York Stock Exchange (NYSE) | Měnové politiky centrálních bank | FAANG | Květnová inflace | Hospodaření | Online investiční konference | Akcie CME | Zahraniční obchod | Dlouhodobé strategie | Ztráta | Obchodní modely | Wells Fargo | Velké americké banky | Riksbank | Severomořská ropa | Dluhové krize | Dolar k japonskému jenu | EUR/HUF | Colosseum | Poptávka po zlatu | SolarEdge | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Sunrun | EBITDA | Reserve Bank of New Zealand | Regulační rizika | Obchod | Investoři a obchodníci | Prodeje existujících domů | Prudký růst akcií | Akcie energetických společností | Bilance Fedu | Tradeři | Britská automobilka | Ceny ropy Brent | Inflace v české ekonomice | Obchodování opcí | Sam Stovall | Americká burza | Hospodářské politiky | Volkswagen | Ruská měna | MSCI All Country World | Pracovní trh | Prezident Federální rezervní banky | ETF iShares MSCI | Fond NEMO | Astrazeneca | Energetický index | Bezpečná aktiva | Zajištění proti inflaci | Riziko | Průmyslové společnosti | Jan Frait | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | AI čip | Trinity | MAM | Ross Mayfield | Nájemné | Benchmarky | Swing states | Capitalinked | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Kennedy | Zasedání ČNB | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Růst platů | DLTR | IBIT | Bank of America | Úroková sazba ECB | Semináře | Úrokové riziko | Transakce | USDX | Šok | Volatilita trhů | Finanční trh | Zvýšené volatility | Meta | Turecká lira | Portfolio | Nástroj | United Airlines | GBP | Ostatní kryptoměny | Nadšení | NATO | Buffett | Plyn | Mali | Vývoj dolaru | Životní úroveň | UCITS ETF | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Capital | Know-how | Risk | Inovace | Commonwealth Bank of Australia | STAR | J.P. Morgan | Circle | CZK/USD | MSCI Asia Pacific | Ceny | Spotřebitelský sektor | Siemens | Představenstvo | Trump Media | EMEA | FRS | Financování | Akcie Meta Platforms | FCF | Recese | Pokles | Pohyby na trhu | Kompozitní index | Realitní trh | LPL Financial | FTSE 100 | Hargreaves Lansdown | WIG | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Bundesbank | Fúze a akvizice | Simplify | Proinflační | Centrální banka | BBC | Price-to-Earnings | Předpovědi | Predikce | Softbank | P/E poměr | Novo | ASML | Americký dolar k japonskému jenu | WTI | ČNB Jiří Rusnok | Hurikány | HOOD | Globální index | Independent Advisor Alliance | Blízký východ | Praxe | Největší ekonomika světa | Biliony | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | EUR/JPY | Libra | Americký Úřad pro energetické informace | Fyzické zlato | FAA | Zlato a bitcoin | Odborníci | Cantor Fitzgerald | Cena severomořské ropy | Investments | Průmyslový sektor | Zákonodárci | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Index FTSEurofirst 300 | Broadcom | Kurzové riziko | Instituce | Propuštění | Důchod | Americký ministr financí | Credit Suisse Group | Morgan Stanley | Ceny zlata | Dopad na sentiment | Blue-chip | EV | Commerzbank | Inflační krize | Vysoké zhodnocení | Výnosy z investic | Výnos | Global Wealth Management | Výnosy z dluhopisů | České akcie | Měnový systém | Bankovní krize | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | X-Trade Brokers | Snížení odměny | ESG | Index DOW | Trhy dnes | ČEZ | Media & Technology | Frank | Kapitálové výdaje | Zisky na Wall Street | Index Nasdaq | Benchmark | Americká internetová společnost | Index strachu VIX | Investované peníze | Discovery | CEO | 256/2004 | LBBW | WACC | Trinity Bank | Rozhovor | Burzovně obchodovaný fond | Růst podnikatelské aktivity | ERÚ | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | FTMO | Bitcoinový trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | Měnové krize | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Dluhopisový index | Index technologického trhu | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Ceny energií | Investiční perioda | Barometr | Cena akcií | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | Oživení trhu | Inflační cíl | RTS | VIX | Index Dow Jones Industrial | CrowdStrike | RUB | Akcie společnosti Alphabet | Pravděpodobnost recese | Výhled pro zlato | Akcie společnosti Apple | BOSSA | Euforie | Rally akcií | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Petr Pavel | EPS | Biliony dolarů | McKinsey | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Čínské zboží | Horizon | Bias | Současné tržní prostředí | Dlouhodobý výhled | Bez rizika | Německé HDP | Akciové trhy v USA | Tržní hodnota | Polymetal | Akcie společnosti Tesla | Vyšší hodnoty | Funkční období | Zisk | AT&T | Klaus Wohlrabe | Koronavirové pandemie | Total | Commission | ČNB | Bank of England | Výše investice | Tržní dynamiky | Overweight | Obchodované fondy | Spekulovat | Swapy | Huawei | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Ifo Klaus Wohlrabe | Nejbohatší | Zahraniční investoři | Zůstatek | Pozitivní zprávy | Vklady | Progres | Obchodování | Zajištění na stáří | Největší firmy | Býčí sentiment | Vzdělání | Petr Koblic | Posílení dolaru | Úroky | Výběr akcií | MSCI World | PetroChina | Media & Technology Group | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Růst inflace | Pokles hodnoty | Čistý zisk společnosti | Hypoteční trh | Easing | Outperform | Prémie | Oslabování dolaru | Kybernetické měny | Cena akcií Tesly | Státní rozpočet | Bill Northey | Evropa | Libra k americkému dolaru | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Prognózy zisku | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Byty | Mutace delta | Potravinářství | Podvážení | Kupující | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Barrick Gold | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Dluhopisy a zlato | Potenciální změny | Technologické společnosti | Spoření | Automobilky | CFRA | Hospodářské výsledky podniků | Výkonnost indexů | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Biden | Růst zlata | TUI | Finanční krize | Sberbank | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Teherán | Investiční společnost | Obchody | Britská měna | Běžný účet | ex | Naše ekonomika | Snížení daní | Jakub Matis | Technologické firmy | Medián | Index CPI | xStation5 | Obchodní konflikt | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Atentát na Donalda Trumpa | Platforms | Natixis | Začátečník | Zpráva pro tradery | PRIBOR | RBC | SK Hynix | Portfólia | Japonsko | Správy majetku | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Historické rekordy | Zasedání americké centrální banky | Akciové strategie | Marže | Spotová cena | Valuace akcií | Super Micro Computer | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Očekávaná recese | Panické výprodeje | Nový koronavirus | X-Trade | Grafy | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Behaviorální | Propad akcií | Finanční svět | CARA | Merrill Lynch | U.S. Bank | Velcí institucionální investoři | Dobré zprávy | BNP | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Akciové alokace | Portfolio manager | Růst dolaru | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Index Russell 2000 | Roční výnos | Časový horizont | Destatis | Vysoké příjmy | Konsensus | AMEX | Pozitivní výsledek | Hedge fondy | Euro STOXX | Dolarová aktiva | Golden Gate | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Turecké liry | Signály | Cenový propad | Sazby beze změny | Obavy o poptávku | Psychologie | Guvernér | Trader | Jasný směr | Cizí měny | Finanční podniky | Americké akciové trhy | Dodavatelský řetězec | Sociální síť | Peking | Index pražské burzy | GfK | New York Times | Záhada | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | Spready | HDP | Technology | Asset alokace | Devizový trh | Načasování | Hlavní akciový index | Východní Evropa | Zvýšení dovozních cel | Ekonom | Fed funds | Nárůst bitcoinu | Restrikce | Optimismus | Investiční platforma eToro | Index Nikkei 225 | Rozhodování | Kybernetická měna | Ekonomka | Dolar | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | NEST | Index euro | Eskalace napětí | Etoro | Westpac | Natixis Investment Managers | Politici | Quant | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Index PCE | Loterie | Vyšší inflace | Brazílie | Obchodníci s cennými papíry | Hospodářský cyklus | Burzovní cena | Poradenské firmy | Výprodej | Earnings per Share | Vlastní akcie | Ekonomické zprávy | Společnost Hindenburg Research | Poptávka investorů | AAPL | U.S. Bancorp | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Private equity | AMZN | Akumulace | Provize | Zdraví | Westpac Banking | Výrobce luxusního zboží | Paul Volcker | Realitní sektor | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Novinky | Odhad letošního růstu | Investiční tipy | Infineon | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | Nárůst objemu obchodů | Alokace aktiv | Dnešní události | Index čínských akcií | Úvěr | Dlouhodobé trendy | Meziroční inflace | Japonský jen | Index amerického dolaru | Klesající inflace | Vývoj české koruny | Nakupovat | FOMC | CRWD | Přísná měnová politika | Akcie | Psychologický efekt | Měnové podmínky | Nervozita na trzích | Americké úřady | Nižší úrokové sazby | MSCI China | Bohaté zkušenosti | Société Générale | Riot Blockchain | Návratnost | Výhody | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | City | Propad indexu | Makléř | Zrychlení růstu | Asijské seance | SPOT | Motivace | Vývoj ceny | Wealth Management | Ekonomické nejistoty | Index cen | Kanceláře | Světová ekonomika | Rekordní zisky | Češi | Alternativní investice | VZ | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Libra šterlinků | Index VIX | Radim Dohnal | Bankovní společnost | Hodnota společnosti | Whirlpool | Vývoj ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Globální indexy | Technologie | Největší propad | Společnost Apple | Ekonomický výzkum | Exekuce | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Maloobchodníci | Akciové výnosy | Intel Corporation | CATL | Euro k americkému dolaru | Kurz | Daně | SOK | Výběry | Společnost Revolut | Velké finanční krize | Dnešní zpráva | Neel Kashkari | Živé vysílání | DXY | Commonwealth Bank | Růst zisků | Globální růst | Index Dow Jones Industrial Average | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Carson Group | Barack Obama | Pozornost investorů | Shein | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | Konkurenti | AMD | Energetická společnost | Americký prezident Joe Biden | Úspěchy | Intermediate | Den obchodování | Ruská Sberbank | Měnová politika Fedu | Společnost Microsoft | Ekonomický vliv | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Komunikační služby | Míra inflace | Růst trhu | Silnější dolar | Propad tržeb | Rychlý růst | Obavy z omikronu | S&P 500 a Nasdaq | Michal Stupavský, CFA | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Bear | USDC | Evropské banky | Čínský index | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Masivní propouštění | Návrh zákona | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Robinhood | Joseph Stiglitz | Energetické zdroje | Akcie společnosti Alibaba | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Komunikace | BYD | Pravidla hry | Německý průmysl | COPPER | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Známý investor | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Růst ceny zlata | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Index volatility CBOE | Zisky | ECOFIN | Makroekonomický vývoj | Delta | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Vládnoucí strana | Šéf Fedu | 100 miliard dolarů | Cyrrus | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Podnikatelské aktivity v USA | Fondy | Johnson & Johnson | USD za barel | Společnost Huawei | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Turecká měna | MSFT | Akcie klesají | Konsenzus ekonomů | Důvěra | Pád akcií | Daňové zvýhodnění | Vítězství republikánů | Index Standard & Poor's | Oslabení dolaru | Výplata | Globální hospodářský růst | Kontrakce | Americký akciový trh | Alokace investičních portfolií | Delta Air Lines | Bannockburn Global Forex | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Akcie Boeing | Shanghai Composite Index | Index MSCI | Vítězství Harrisové | Amgen | Evropské firmy | Měny | Profitovat | Capitalinked.com | Dollar | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Burzy | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Spread | CSI300 | Chris Weston | Cash flow | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Initial Public Offering | Vývoj ceny ropy | Robert Shiller | Signál | Aktuální cena | Akcie Amazon.com | FANG | Marathon Digital Holdings | Investovat do akcií | Unicredit | Partneři | TABAK | Geely | Futures na americké akcie | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Letectví | Mark Carney | Zvýšení úroků | Mnozí investoři | Euronext | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Brands | Riot Platforms | Pro tradery | Services | Prezident Petr Pavel | Stock Exchange | Česká spořitelna | Jersey | Annex Wealth Management | Praha | Dominion Energy | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Fundament | Trump Media & Technology | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Liz Truss | Výsledková sezóna | Pokles výnosů dluhopisů | Kontrakty na ropu | Hodnota bitcoinu | FedWatch | Air | Rozšíření | Shrnutí obchodování | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Toyota | CEO společnosti | Politická nestabilita | Revolut | Administrativa | DOGE | Nový kapitál | DJI | COVID-19 | Ranní zpráva | Ceny americké ropy | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Největší IPO | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | Regionální banky | NFP | Rekordní nárůst | Devizové rezervy | Rekordní růst | Kurz zlata | Nikkei | Firma Alphabet | Instagram | Čtvrtletní zisk | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Americké společnosti | State Street Global Advisors | Data z amerického trhu práce | Umělé inteligence (AI) | Elon Musk | Úrokový výnos | ZEW | Fenomén | Vlna inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Mozek | Americký trh práce | TIM | CFRA Research | Marek Brávník | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Britské banky | Nálada | Americké centrální banky | Státní investiční fond | Příjmy | Investiční riziko | Fiskální rok | Volatilita akcií | INTU | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Třída aktiv | Dotace | Evropská unie | Ceny stříbra | Vývoj ceny bitcoinu | Britský FTSE 100 | Rozvoj | Hlavní indexy | Capital Economics | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | RIOT | Komoditní trhy | Hong Kong | Pokles tržeb | Neuspokojivé výsledky | Divize | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Fintechová společnost | LNG | Výrazný pokles | Makroekonomie | Kvantitativní uvolňování | Obchodní strategie | Tržní ceny | Panevropský index STOXX 600 | Asociace | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Televize CNBC | Nvidia Corp | Obchodování s akciemi | Akcie výrobce čipů | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | Hodnota firmy | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Short | Tomáš Pfeiler | Aktivita na trhu | Akciový růst | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | London School of Economics | Krize | Institut Ifo | High | Sinopec | Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Tým InstaForex | OECD | Finanční budoucnost | CHF | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Nabídka akcií | Centrum | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Spot | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | James Bullard | Akcie firem | Synergie | Příliv kapitálu | Volby v USA | National Australia Bank | Vysoké ztráty | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | Historická data | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | Růst tržeb | Starteepo | Spojené království | Japonský premiér | Světová banka | Mexické peso | Cena | Posilování kurzu koruny | Vystoupení z EU | MicroStrategy | Očekávané výnosy | Německá vláda | Německo | Makroekonomické ukazatele | Prodeje čipů | Komerční banky | Investiční služby | Apple | Zadlužení | Pepperstone | Rozpočet | Dluh USA | Steen Jakobsen | Americký trh | Arm | Rick Meckler | Wedbush Securities | Family Office | Snížení sazeb | Arnault | Prime | CME Group | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Partners | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Geopolitická nestabilita | Otevírání ekonomik | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Newmont | Jefferies | Royal | Evropské akciové indexy | Hlavní akciový index S&P 500 | Skyworks | Bernard Arnault | Co bude | Medvědi | Microsoft Corp | Volby do Kongresu | Emisní povolenky | Technologický index Nasdaq Composite | DAX | Zbrojovky | Erste | Rezervy | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | Forexu | Hliník | Japonský trh | Merck | Akcie CrowdStrike | Akcie společnosti | Obchodní válka | Investiční ředitel společnosti | Fiskální stimuly | ishares China | Indikátor důvěry | Zlato | Relativní stabilita | Ekonomika | WEF | Analýzy akcií | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Komentáře Fedu | Schodek | Norský státní investiční fond | Indikátory | Odpovědnost | Macy's | Verizon | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Energetické krize | Majetek 500 nejbohatších lidí | Šéfka Fedu | Práce | Výnosnost | Schwab | Úspěch | Portfolio manažeři | Annex Wealth | Investiční příležitosti | Intel | Nový býčí trh | Tightening | Certifikace | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Internetová společnost | Cíle | ČNB dnes | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Akcie Intelu | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Nejvíce peněz | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Investiční poradce | Likvidní | Terra | Holding | Důchodový systém | Cena americké ropy WTI | Banky | BlackRock | Ceny v Česku | Akcie ČEZ | Výrobci čipů | Petr Veselý | Bublina | Vypuknutí pandemie | FDX | Skyworks Solutions | Vlády | Americká vláda | INTC | Rychlost | Investiční společnosti | Investiční skupina | Šance | Tržby společnosti | FIXED | Fundamenty | Capital Management | Bankrot | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | Netflix | Wedbush | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Světové akciové trhy | ČR | Globální pandemie Covid-19 | XTB | Meta Platforms | Uzavření dohody | Manažeři fondů | Veřejná nabídka akcií | Index amerických akcií | Asijské akciové trhy | CAPEX | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Německé státní dluhopisy | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Viceprezidentka Kamala Harrisová | Americká softwarová společnost | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Čínská ekonomika | Southwest Airlines | Současná situace | Portfolia | Constellation | ChatGPT | Oxfam | Xiaomi | Spotová cena zlata | Objem transakcí | OCI | Začínající tradeři | Birkenstock | Pullback | Demokratické strany | Příprava | Reálná hodnota | Ředitel banky | Dlouhé pozice | Creditas | Chevron | Akcie Morgan Stanley | Kovy | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Dlouhodobé důsledky | Jakub Seidler | Komise pro cenné papíry a burzy | Dolarový index DXY | Hedge | Peníze z prodeje akcií | Market | Měnová autorita | Technologický sektor | Cenné papíry | Theresa May | Stoxx | Průměrný roční výnos | Lídři | Výrobci léků | Medvědí trh | Otevřená pozice | LSEG | Americká lehká ropa WTI | Globální dluhopisový index | Cenný papír | Americký Senát | McDonald's | Transparentnost | Kurz forintu | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Obchodní deficit | První den obchodování | Globální HDP | Finanční ústav | Texas | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Mluvčí | Vysoké výnosy | Kvartální výsledky | Služby | Společnost Hindenburg | Spotřební zboží | Rizikovější aktiva | Zvýšená volatilita | Tržní očekávání | OPEC | Broker | Zisk před zdaněním | Peněžní zásoby | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Nízká volatilita | Experti | Pokles výnosů amerických státních dluhopisů | NYSE | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Ceny ropy dnes | Okénko trhu | Šílenství | Evropský index | Zvýšené napětí | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Spotřebitelé | Ziskovosti společnosti | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Výkonný ředitel | Přecenění | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Investiční ředitel | Měnový pár GBP/USD | Hospodářské stimuly | Americký dolar včera | Investment Managers | Politika Fedu | Polsko | Meituan | Ukazatel strachu | Začít investovat | Coinbase Global | Čtvrtletní zprávy | Ceny potravin | Nikkei 225 | Swatch | Bankovní rady ČNB | Index Dow Jones | ZEW index | Projekce | Centrální banka USA | Analytici společnosti | Saxo Bank | Inflace v březnu | Robert Pavlik | Vakcíny proti koronaviru | Vyvážené portfolio | Volatility trhu | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | The Wall Street Journal | Noviny | Snižování daní | Bond | Rostoucí náklady | Zdražování | Nízké daně | CD Projekt | Ropy | Makroekonomická situace | Stabilní zisky | Struktura | ABN Amro | S&P 500 a Dow Jones | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | Ocenění akcií | P.A. | Společnosti z indexu | Předseda | Mimořádné zasedání | Velké centrální banky | Hospodářské výsledky | Oracle | Dostatek hotovosti | Akcie společnosti Palantir | Emitent | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Měnové stimulace | Nárůst ceny | Úročení | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Discord | Kamala | Světové hospodářství | Vývoj dolarového indexu | Co bude dál? | Volatilita na trzích | Čínské banky | Tištění peněz | Cena americké ropy | Cestování | Globální pandemie | Peso | Emoce | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Propad cen akcií | Zprostředkovatelé | Technologické tituly | Nové příležitosti | Nejvolatilnější | Čínské úřady | Nasdaq a S&P | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | D1 | Investing.com | Warren Buffett | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Celkový objem obchodů | Praktické tipy | Aerospace | Silný dolar | Dluhopisové fondy | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | Svět kryptoměn | Ochota riskovat | Čistá energie | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Tencent | Viceguvernérka | Co se děje na finančních trzích | Cena ropy | CME FedWatch Tool | Federální rezervní systém | Válka mezi Ruskem a Ukrajinou | Index bank | Paul Jackson | Události ve světě | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Rotace | Earnings | CZ | YCC | Index RTS | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Australský dolar | New York Stock Exchange | Inflace ve službách | Pokles HDP | Rallye | Propad | Bankovnictví | Období zvýšené volatility | Propad hodnoty | Price-to-earnings ratio | ANO | Britské libry | Magnificent Seven | Objemy obchodů | Bitcoin dnes | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | Akciové valuace | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Hodnocení akcií | Americká společnost | Agentura AP | Hindenburg | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Ceny ropy WTI | Rezidenční nemovitosti | Evropský trh | Provozní zisk před odpisy | Jihokorejský KOSPI | Stimulační program | Markets | Samsung Electronics | Repo operace | Dluhopisoví investoři | Rok 2024 | Výrobce čipů Nvidia | Aleš Michl | Kanada | Nejistota | CME | CVX | DBS | Apreciace | Kryptoměna | Německý Ifo index | Ekonomie | Marriott International | Čeští investoři | Akcie IBM | Nejvýraznější pokles | Akcie Nvidie | Nvidia | Investment | ING | MetaTrader 4 | Dluhový trh | Česká republika | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | DIP | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | VaR | Klíčový faktor | 737 MAX | Global Advisors | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Statut | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | ECB | Stoxx 600 | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Zinek | 500 nejbohatších | Těžaři | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Vysoké dividendy | Inflační očekávání | Konec kurzového závazku | Cherry Lane | IMPOSSIBLE | Body | Snížení rizika | Krypto | Payrolls | AMGN | ROCE | Spekulace | Vzrušení | Reálné příjmy | HDP v ČR | Lot | Averze vůči riziku | Navýšení | Kupón | Omikron | Analytické společnosti | Akcie Alphabet | Referendum | Vývoj indexu S&P 500 | Baird | Paul Samuelson | GOOGL | Cykly | Clemens Fuest | Lockdowny | Krypto aktiva | Hedging | Precedens | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | ARM | Akcie Eli Lilly | PBOC | ASX 200 | KBC | Politické riziko | Společná evropská měna | Pimco | Bank of America Merrill Lynch | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | PMI ve službách | Janney Montgomery Scott | Globální trh | Globální finanční trhy | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Vedlejší účinky | Prodeje | Základní sazba | Výrobce elektromobilů | Fúze | NewYorská burza | Akciový trh | Uhlí | Virtuální mince | Trend klesající | Vyšší cla | Investor | Klíčové centrální banky | USD/JPY | SMCI | Americké vlády | Trump 2.0 | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Obchodování na burze | Korporace | Kryptoměnový trh | Šíření koronaviru | Světové akciové indexy | Průmyslový index Dow Jones | Nové údaje | Dynamika HDP | Apple a Microsoft | Saudi Aramco | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Produkce ropy | Tchaj-wan | Bosch | Vlastnictví | Jana Brodani | Stav americké ekonomiky | Brent a WTI | Markit | Významné události | Index technologického trhu Nasdaq | Úřady | UNCTAD | Průmyslové kovy | Globální akcie | Pohyb dolaru | Akcie Uberu | CNBC | Konkurent | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Capital.com | Výzvy | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Disney | Ocenění | Maya Bhandariová | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
