Investiční stratég
Vývoj na trzích 30. 5. - 5. 6. 2022
06.06.2022 V minulém týdnu se příliš nedařilo akciím ani dluhopisům. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž odepsal 0,6 %. Nám dělalo nicméně velkou radost, že se podstatně více dařilo rozvíjejícím se trhům (MSCI Emerging Markets +1,7 %) než trhům rozvinutým (MSCI World -0,8 %). Rovněž nám dělalo radost, že se nadstandardně dařilo japonským akciím (Nikkei +3,7 %) a akciím ve střední Evropě (CECEEUR +2,1 %). V neposlední řadě nás „potěšilo“, že si nadprůměrné ztráty připsaly americké akcie (S&P 500 -1,2 %), které máme v rámci naší globální akciové alokace vůči benchmarkům výrazně podvážené.
Vývoj na finančních trzích 23.-29.5.2022
30.05.2022 Po sedmi týdnech nepřetržitých akciových výprodejů, což byla nejdelší série tohoto typu od globální finanční krize v roce 2008, obrátily akciové trhy v průběhu minulého týdne směr a velice silně vzrostly. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 5,0 %.
Shrnutí dění na trzích 9. - 15.5.2022
16.05.2022 Jmenování nového holubičího guvernéra Aleše Michla spustilo velké výprodeje na koruně, na které se ČNB rozhodla zareagovat devizovými intervenci na posílení koruny. Ve výsledku za celý minulý týden koruna oslabila vůči euru jenom mírně o 0,3 % na 24,74 EUR/CZK. Vůči dolaru koruna oslabila o 2,1 % na 23,83 USD/CZK. Euro vůči dolaru v minulém týdnu oslabilo o 1,3 % na 1,0410 EUR/USD.
Michl je v radě ČNB od roku 2018, dříve pracoval pro Raiffeisenbank i pro Babiše
11.05.2022 Vzdělání: vystudoval Fakultu financí a účetnictví Vysoké školy ekonomické v Praze (VŠE; 2002, Ing.), kde v roce 2020 získal i titul Ph.D. v oboru finance; v roce 2005 absolvoval vzdělávací program Teorie her a psychologie rozhodování na letní univerzitě London School of Economics and Political Science, v roce 2009 absolvoval kurs řízení investičního portfolia na Wharton ve Filadelfii.
Shrnutí dění na trzích
02.05.2022 Ve čtvrtek velice silně zklamala data o americkém HDP za první čtvrtletí. Zatímco konsenzuální odhad ekonomů počítal s růstem o 1,0 % (mezikvartálně a anualizovaně), zveřejněný pokles o 1,4 % pro investory představoval studenou sprchu. Jedná se o první pokles americké ekonomiky od prvního pandemického roku 2020. Přitom důvodem poklesu byl výrazně vyšší než očekávaný deficit obchodní bilance kvůli nárůstu importů a zpomalení akumulace zásob.
Shrnutí dění na trzích
25.04.2022 Dolar pokračoval v průběhu minulého týdne v posilování. Dolarový index DXY, který měří výkonnost dolaru vůči koši dalších světových měn, zejména euru a jenu, posílil o 0,7 %. Vůči koši měn z emerging markets dolar posílil o 1,2 %. Vůči euru dolar posílil o 0,2 % na 1,0790 EUR/USD. Koruna posílila vůči euru o 0,4 % na 24,32 EUR/CZK a naopak vůči dolaru mírně oslabila o 0,2 % na 22,49 %.
Globální stagflace je tu
12.04.2022 Stagflace představuje takový makroekonomický vývoj, kdy se zároveň kombinuje silně zvýšená inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank s velice malátnou dynamikou HDP s možností ekonomické recese. Západní svět naposledy stagflaci zažil na přelomu 70. a 80. let minulého století.
Nejhorší začátek roku pro dluhopisy za posledních 40 let
11.04.2022 Dluhopisy jako jedna z klíčových tříd investičních aktiv májí za sebou nejhorší start do nového roku za poslední čtyři dekády. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond totiž od začátku roku ztratil 8 %, což je na poměry globální dluhopisové třídy aktiv skutečně obrovská rána. Přitom průměrný globální dluhopisový výnos do doby splatnosti dle agentury Bloomberg vzrostl o jeden celý procentní bod na aktuálních 2,3 %.
ČNB bude muset zvedat sazby dál, budeme žít s dvoucifernou inflací
31.03.2022 ČNB zvedla sazby půl procentního bodu. Reaguje na další růst inflace, který je vyvolán zejména válkou na Ukrajině. Růst sazeb bude mít dopad jak na úvěry, tak na spořicí produkty. Průměrná sazba hypotečních úvěrů se dá očekávat v krátkém horizontu okolo pěti procent. Úročení spořících účtu a depozit bude atakovat čtyři procenta.
Válka může nastartovat stagflaci. Poprvé v historii
14.03.2022 Stagflace se vyznačuje poklesem HDP, dvoucifernou inflací a vysokou nezaměstnaností. Česko se v ní naštěstí zatím nenachází. Nezaměstnanosti je v Česku naštěstí stále nízká. Za leden dosáhla 3,6 procenta, což je oproti loňskému lednu o 0,7 procenta méně. Inflace ale raketově roste, brzy vzroste k deseti procentům.
Druhý týden války přinesl na trhy trochu optimismu
13.03.2022 Druhý týden válečného konfliktu na Ukrajině na trhy přinesl nepatrně optimismu. Investoři se zbavili počáteční paniky a šoku, ale trhy jsou pořád velmi volatilní a většina akciových indexů je od začátku roku ve ztrátě.
ČNB bude intervenovat korunu dál, rezerv má dost
04.03.2022 Česká národní banka podle očekávání začala intervenovat českou korunu. Ta poslední dny výrazně oslabila proti hlavním světovým měnám, především vůči americkému dolaru a euru. Hlavní důvod je válečný konflikt na Ukrajině, kdy zahraniční investoři prodávají menší měny v oblasti Emerging markets regionu, kam patří i Česká republika. Nakupují hlavní světové rezervní měny, především právě dolary a eura.
Sankce už drtí Rusko. Padá rubl, rostou sazby, obchodování je zastaveno
28.02.2022 Odpojení klíčových ruských bank od mezinárodní platebního systému swift a ruské centrální banky od dolarových rezerv začíná mít zásadní dopad na ruskou ekonomiku a rubl. Ruská měna v pondělí ráno klesla o 30 procent vůči dolaru a je na novém historickém minimu 112 rublů za dolar. V průběhu dne může dojít k jeho dalšímu oslabení.
Americké akcie rostou dva po sobě jdoucí dny
28.02.2022 Americký akciový trh rozšiřoval své zisky dva po sobě jdoucí dny, protože ekonomické údaje a nejistota ohledně konfliktu na Ukrajině vedly obchodníky k tomu, že ustoupili od sázek, že Federální rezervní systém příští měsíc agresivně zvýší sazby. Index S&P 500 vzrostl o více než 2 %, zatímco technologický Nasdaq 100 zaostával.
Válka na Ukrajině potvrdila stabilitu dolaru
25.02.2022 Válka na Ukrajině ukázala, že dolar a USA jsou v době válečných konfliktů a nestability stabilnější měnou a regionem, než je euro a Evropa. Kapitálové trhy zažily silný propad a výrazně ztrácí.
Analytik: Akciové trhy dnes padají, výrazně ztrácejí především ruské akcie
24.02.2022 Akciové trhy dnes padají, výrazně ztrácejí především ruské akcie. Začátek ruské invaze přinutil řadu investorů opustit některé akcie velmi rychlým tempem, což se podepsalo pod aktuálními velmi silnými propady. ČTK to řekl analytik společnosti XTB Štěpán Hájek.
Efekt sankcí nepřijde hned, ale postupně Rusko významně oslabí
24.02.2022 Invaze Ruska na Ukrajinu přináší významný propad trhů, více budou v dalších hodinách a dnech reagovat evropské burzy než americké, konflikt má totiž přímý dopad na Evropu. Po prvním šoku jde ale očekávat, že se burzy postupně zvednou, riziko konfliktu už totiž bylo na trzích naceněno.
Drastická inflace maže výhodná spoření
14.02.2022 Inflace na současné výši 9,9 procenta je špatnou zprávou pro všechny, kteří mají peníze na vkladových produktech, jako jsou spořicí účty či termínované vklady. Výnosy sice po dlouhé době dosahují vyšších hodnot na úrovni čtyři až pět procent, nicméně investoři reálně o část peněz přicházejí. Pokud mají lidé peníze na vkladu, který nese výnos například čtyři procenta, peníze se inflací znehodnotí téměř o pět procent.
Ukrajina může zpomalit celou Evropa. Jistotu udrží dolar či švýcarský frank
14.02.2022 Nejistota a hrozba válečného konfliktu na Ukrajině způsobuje kolísání trhů s cennými papíry, které může skončit až zpomalením ekonomického růstu v Evropě. Větší jistotu poskytnou státní dluhopisy, globální investování nebo americký dolar či švýcarský frank.
Akcie rostou díky ziskům cyklických společností a společností s malou tržní kapitalizací
09.02.2022 Americké akcie v úterý rostly díky ziskům cyklických společností a společností s malou tržní kapitalizací, což signalizovalo zlepšení důvěry investorů v podmínkách zpřísňování měnové politiky. Index S&P 500 rostl díky finančnímu a komoditnímu sektoru, zatímco technologický Nasdaq 100 rostl díky společnostem Apple, Microsoft a Amazon. Akcie společnosti Pfizer se však propadly poté, co její výhled tržeb na rok 2022 zaostal za odhady.
Bitcoinu se nedaří překonat úroveň 45 000 USD
09.02.2022 Bitcoinová rally může kdykoli skončit, protože většina obchodníků začíná přemýšlet, zda odraz od nedávných minim nebyl příliš rychlý a předčasný. Ve skutečnosti cena v úterý již ztratila přibližně 2,6 %, a BTC se tak uzavřel na 43 000 USD. Ostatní kryptoměny se rovněž propadly, a to až o 2,3 %.
Akcie Meta Platforms po Zuckerbergově hrozbě ztrácejí
08.02.2022 Poté, co Mark Zuckerberg pohrozil Evropanům zrušením služby Facebook a Instagram, se akcie jeho společnosti Meta Platforms propadly o 5,14 %. Ve sporu jde o přenášení dat na servery ve Spojených státech, s čímž nesouhlasí EU.
S propadem Facebooku je pod tlakem i Twitter, trhy jsou vystrašené
04.02.2022 Vlivem poklesu akcií Meta Platforms, která provozuje Facebook a přišla o více než 200 miliard dolarů tržní hodnoty, se dostaly pod tlak i další internetové tituly jako Twitter či Pinterest. Propad akcií vystrašil také trhy.
KOMENTÁŘ: Zvýšením sazeb klesnou dluhopisy, ožívají spořicí účty
03.02.2022 Zvýšení sazeb Českou národní bankou o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta bude znamenat velký problém pro investice do státních dluhopisů. Díky růstu sazeb klesne jejich cena a investoři pocítí ztrátu. Příkladem je fond zaměřený na státní dluhopisy NN International Czech Bond, který od začátku listopadu poklesnul už o 5,94 procentního bodu.
Analytici: Základní úroková sazba ČNB se již blíží svému vrcholu
03.02.2022 Základní úroková sazba České národní banky se blíží svému vrcholu, další zvýšení by již nemělo být tak výrazné. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Neměla by podle nich překročit pět procent, ve druhé polovině roku by mohla začít klesat. Záležet ale bude na vývoji inflace, dodali. Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,75 procentního bodu na 4,5 procenta. Ta je tak nejvyšší od počátku roku 2002.
Fed ukázal agresivitu a potvrdil zvýšení sazeb
27.01.2022 Americký Fed na svém zasedáním potvrdil zvýšení základní úrokové sazby, které proběhne v březnu, jak trhy očekávaly. Dal tak jasně najevo, že největší nepřítel je inflace a nebude se bát proti ní zasáhnout agresivněji, pokud bude třeba.
Kapitálové trhy ukázaly, co je to volatilita
26.01.2022 V prvních dvou dnech nového týdne akcie navázaly na páteční výprodeje. Hlavním důvodem byl opět Fed a jeho razantnější přístup k dřívějšímu zvýšení úrokových sazeb. Kapitálové trhy kvůli emocím investorů v USA ukázaly, jak vypadá skutečná volatilita.
Technologické akcie zahájily rok výrazným poklesem
24.01.2022 Letošní rok nezačal pro akcie vůbec dobře. Odstartoval totiž výraznou korekci v růstovém sektoru, který táhly dolů zejména technologické společnosti. Indexy Nasdaq 100 a Goldman Sachs non profitable technology index odepsaly přes 12 procent a dostaly se do tzv. medvědího trhu. Poklesu ale zřejmě nemusí být konec vzhledem k očekávanému zvyšování úrokových sazeb.
V roce 2022 trhy čeká inflace a zvyšování úrokových sazeb
11.01.2022 Začínající rok plný magických dvojek přinese finančním trhům celou řadu potenciálních rizik a spouštěčů výprodejů akcií, nicméně letos je lze přece jen o něco lépe předjímat a počítat s nimi dopředu.
S&P 500 dosáhl rekordních minim čtyři dny po sobě
10.01.2022 Americké akcie v pátek klesly, když investoři posoudili nejnovější zprávu o zaměstnanosti v USA, aby získali vodítka o síle ekonomiky a dalších krocích v politice Fedu.
Analytici: Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni
05.01.2022 Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni, kdy stoupaly o desítky procent. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Uklidnění pandemické situace by podle nich mělo prospět firmám z maloobchodu či restauračním řetězcům, růst úrokových sazeb pomůže bankám. Posilující dolar negativně ovlivní akcie na rozvíjejících se trzích, odhadují.
Analytici: Nejvíce se letos zhodnotily akcie, ztrácely dluhopisy a zlato
29.12.2021 Největší zhodnocení přinesly letos investorům z konvenčních aktiv zejména akcie. Naopak ztrácely dluhopisy, nedařilo se ani drahým kovům, zlato přišlo o sedm procent hodnoty. Výnosné byly kryptoměny, bitcoin přidal více než 60 procent, ethereum dokonce přes 400 procent. Vyplývá to z ankety ČTK mezi analytiky.
Americký akciový trh dále klesá
20.12.2021 Aktivita na trhu s opcemi byla intenzivní, což z pátku potenciálně činí jeden z nejrušnějších obchodních dnů v roce. Index S&P 500 v té době pokračoval v týdenních ztrátách při objemu, který byl o 35 % vyšší než průměr za poslední měsíc. Vzhledem k tomu, že se blíží svátky, by to mohl být poslední den v roce, kdy budou mít investoři dostatek likvidity k otevírání a uzavírání velkých pozic.
Americký akciový trh kvůli ztrátám v technologickém sektoru klesá
24.11.2021 Americké akcie se v úterý vzhledem k poklesu v technologickém sektoru propadly. Růstový potenciál akcií oslabily i stoupající výnosy státních dluhopisů.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
16.11.2021 1) Před obrovským pádem na burze varuje Američany uznávaný investiční stratég Jeremy Grantham. Kritizuje centrální banku (Fed), že ignoruje inflaci, a nabádá investory, aby byli opatrní. Svůj pohled na současnou situaci na trzích poskytl v pátek agentuře Bloomberg. Investoři jsou podle Granthama momentálně zaslepeni optimismem ještě víc než před krachem na newyorské burze v roce 1929. „Více než kdykoliv předtím je zde poptávka po nákupech s domněnkou, že ceny nikdy neklesají, a tak jediné, co je třeba, je nakupovat. Až přijde propad, bude pravděpodobně větší než cokoliv předchozího v americké historii,“ varoval.
Forex: Koruna reagovala zvýšení úrokových sazeb posílením k euru i dolaru
04.11.2021 Koruna dnes zareagovala na nečekaně výrazné zvýšení úrokových sazeb bankovní radou České národní banky (ČNB) a proti středečnímu závěru posílila. K euru zpevnila česká měna o 16 haléřů na 25,36 EUR/CZK. Vůči dolaru si polepšila o šest haléřů, v 17:00 se podle Patria Online obchodovala za 21,98 USD/CZK.
Investiční výhled: jak se bude dařit akciím a dluhopisům?
25.10.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje vysoce nadprůměrný zisk 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu, který máme v naší globální akciové alokaci vůči benchmarkům výrazně nadvážený.
Expert: Nejvyšší výnos letos přinesla riziková aktiva, ropa a české akcie
13.10.2021 V letošním roce přinesly investorům nejvyšší výnos riziková aktiva. Nejvíce vzrostla cena ropy, o 56 procent. Následovaly akcie na pražské burze, které se podle indexu PX zhodnotily o 32,4 procenta. Naopak největší propad zaznamenala cena zlata, která klesla o 7,5 procenta. Na on-line konference na téma Kryptoměny, investiční zlato to řekl partner společnosti EMUN Partners Family Office Leoš Jirman.
Shrnutí páteční seance: Americké akcie uzavřely smíšeně, index Nasdaq skončil na rekordu
05.09.2021 Hlavní indexy amerického akciového trhu uzavřely páteční obchodování smíšeně. Zatímco index technologického trhu Nasdaq skončil na rekordu, indexy S&P 500 a Dow Jones oslabily. Dolů akcie táhla zpráva o vývoji amerického pracovního trhu v srpnu. Statistika výrazně zaostala za očekáváním a potvrdila příhodnost mírné měnové politiky americké centrální banky (Fed), napsala agentura Reuters.
Investiční výhled Michala Stupavského
18.08.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje zisk přibližně 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu. Index středoevropských akcií CECEEUR totiž zatím v letošním roce připisuje zisk 20 %. Na druhou stranu nám nedělají radost čínské akcie - index čínských akcií CSI 300 totiž od začátku roku ztrácí výrazných 7 %.
Euforie v sektoru fondů soukromého kapitálu
17.06.2021 Podle dat poradenské společnosti McKinsey momentálně připomíná sektor fondů soukromého kapitálu (private equity – PE) doslova euforii. Celosvětový objem transakcí (nákupy/prodeje podniků) od začátku letošního roku dosahuje půl bilionu dolarů. Pokud bude toto tempo pokračovat i po zbytek roku, za celý rok 2021 se dostaneme přes úroveň jednoho bilionu dolarů, což by představovalo jednoznačný historický rekord.
Globální akciová valuace mírně poklesla
18.05.2021 Valuační proměnná Z-Score je definována jako aktuální hodnota zvoleného valuačního indikátoru mínus průměr a tento rozdíl je poté vydělen směrodatnou odchylkou. Moje globální akciová valuace Z-Score je přitom definována jako průměrné Z-Score za čtyři základní valuační indikátory – P/E, P/B, P/S a EV/EBITDA.
Forex: Shrnutí obchodování 18.5.2021
18.05.2021 Americké akciové indexy včera klesly. Dolů je táhly zejména akcie technologických firem. Rostoucí míra inflace ve Spojených státech u investorů vyvolává obavy z možného zpřísnění měnové politiky. Vedle technologického sektoru nejvíce oslabilo spotřební odvětví.
Očekávané zhodnocení amerických akciích do příštích let je extrémně slabé
04.05.2021 Valuace neboli ocenění hlavního amerického akciového indexu S&P 500 je momentálně na historickém rekordu. Valuace jsou dokonce vyšší než při technologické bublině v roce 2000. Valuační indikátor P/S – poměr ceny akcie k tržbám na akcií (price-to-sales ratio) – je aktuálně na novém rekordu na úrovni 3,0.
Rok 2021 je zatím rokem komodit
23.04.2021 Rok 2021 je zatím rokem komodit. Globální komoditní index S&P GSCI totiž zatím připisuje zisk 18 %, přičemž barel severomořského Brentu je dokonce o 29 % dražší. Drahým kovům se nicméně vůbec nedaří. Zlato je slabší o 8 % a stříbro o 3 %.
Očekávané zhodnocení amerických akcií je extrémně slabé
22.04.2021 Na základě mého regresního modelu jsem došel k závěru, že očekávané zhodnocení amerických akcií v rámci indexu S&P 500 ve střednědobém horizontu příštích pěti let je extrémně slabé. Můj základní scénář počítá s akciovým poklesem, v lepším případě by se výkonnost amerických akcií měla pohybovat kolem nuly.
Ocenění private equity transakcí indikuje rekordní valuační násobky
19.04.2021 Jak ukazuje graf, nejen veřejné akciové trhy, ale také ocenění private equity transakcí z poslední doby indikuje rekordní valuační násobky. Z globálního pohledu platí, že zatímco v roce 2010 mělo klíčový valuační násobek EV/EBITDA nad hodnotou 16 přibližně pouze 10 % transakcí, v roce 2020 už tento podíl tvořil přibližně 35 %. Přitom se obvykle udává, že neutrální hodnota valuačního indikátoru EV/EBITDA se pohybuje kolem 8, a hodnoty výrazně nad 10 mohou indikovat výrazně nadhodnocenou valuaci akvizičního cíle.
Klíčové centrální banky tisknou peníze jako o závod
12.04.2021 Jak názorně ukazuje graf, klíčové centrální banky tisknou nové peníze od začátku pandemie jako o závod. Celkový objem bilanční sumy Evropské centrální banky nyní činí 8,9 bilionu dolarů, amerického Fedu 7,6 bilionu dolarů, japonské centrální banky (BOJ) 6,8 bilionu dolarů a čínské centrální banky (PBOC) 5,9 bilionu. Na grafu je taky dobře vidět, jakým zásadním způsobem tištění peněz zrychlilo při začátku globální pandemie na začátku loňského roku.
Měsíčník finančních trhů – Březen 2021
07.04.2021 Mezi klíčové události uplynulého měsíce patřily zasedání Evropské centrální banky a amerického Fedu. ECB zasedala 9. března a klíčovým výstupem bylo, že se evropská měnová autorita rozhodla výrazně akcelerovat nákupy vládních dluhopisů v příštích třech měsících tak, aby byly udrženy požadované výnosy do doby splatnosti vládních dluhopisů na historických minimech. Podle vyjádření představitelů ECB je cílem udržet co nejvíce uvolněné měnové podmínky, aby nebylo ohroženo křehké ekonomické oživení.
Dluhopisová korekce ještě pravděpodobně zdaleka neskončila
12.03.2021 Výnos do doby splatnosti vůbec nejsledovanějšího dluhopisu – amerického vládního dluhopisu s 10letou splatností (10-year US Treasury Bond) – dosáhl historického minima na úrovni 0,5 % v srpnu loňského roku. Vzhledem k tomu, že tržní ceny dluhopisů a dluhopisové výnosy do doby splatnosti se pohybují protisměrně (když jedno roste, druhé klesá a naopak) v srpnu loňského roku dosáhla tržní cena tohoto dluhopisu historického maxima. Od tohoto okamžiku začal výnos do doby splatnosti poměrně strmě růst. Na konci loňského roku byl na úrovni 0,9 %. Na začátku letošního roku růst tohoto výnosu do doby splatnosti pokračoval. Zatím vzrostl o 0,64 procentního bodu a jeho aktuální úroveň činí 1,55 %.
Inflační tlaky mají proč růst
09.03.2021 Jak ukazuje graf výkonnosti hlavních tříd aktiv od začátku roku, inflační tlaky mají nyní skutečně proč růst. Ceny komodit totiž od začátku roku velice prudce rostou. Globální komoditní index S&P GSCI aktuálně od začátku roku o 15 % výše. Z konkrétních komodit vyrostla především ropa, když cena jednoho barelu severomořského Brentu je od začátku roku o 22 % výše. Přitom výrazně posilují i ceny dalších komodit. Měď přidává 19 %, zemní plyn 13 % a hliník 11 %.
Také korporátní dluhopisy s neinvestičním ratingem – high-yield – jsou nyní poměrně drahé
02.03.2021 Atraktivita korporátních dluhopisů se měří pomocí tzv. kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii korporátních dluhopisů nad výnosy relativně bezrizikových vládních dluhopisů, případně nad sazby úrokových swapů.
Měsíčník finančních trhů – Únor 2021
01.03.2021 V únoru jsme zaznamenali poměrně výraznou korekci na globálních dluhopisových trzích. Důvodem byl silný nárůst inflačních očekávání kvůli silnému předpokládanému globálnímu ekonomickému růstu v průběhu letošního roku. Globální ekonomický růst by měl být podpořen jednak rychlou vakcinací populace, a jednak stále bezprecedentně uvolněnou měnovou politikou klíčových centrálních bank a velice uvolněnými fiskálními politikami. To by mělo ve výsledku výrazně podpořit právě inflaci. Ve výsledku nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond odepsal 1,7 %. Na druhou stranu akciovým trhům se dařilo poměrně dobře, když nejširší globální dluhopisový index MSCI All Country World připsal zisk 2,2 %.
Korekce na dluhopisových trzích je zatím zanedbatelná
24.02.2021 Globální dluhopisové trhy v letošním roce korigují extrémně silné zisky z loňského roku. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond zatím v letošním roce odepisuje 1,9 %. Důvodem jsou velice pravděpodobně pokračující obavy z rostoucích inflačních očekávání, které jsou v USA i eurozóně nejvyšší za posledních deset let.
Pasivním fondům se loni dařilo přilákat nový kapitál
23.02.2021 V posledních letech můžeme v investičním světě sledovat výrazný posun směrem k pasivním fondům a zároveň odklon od aktivních fondů. Tento trend pokračoval také v loňském roce.
Za akciovým růstem hledejte především tištění peněz
08.02.2021 Investoři často diskutují faktory, které stojí za aktuálními historickými rekordy akciových trhů. Konec konců celková globální akciová tržní kapitalizace je aktuálně na historickém maximu na úrovni 107 bilionů dolarů. Ne, není to dynamika HDP, inflace, úrokové sazby, ani korporátní fundamenty jako tržby, zisky či cash flow. Ukazuje se, že klíčovým faktorem silného růstu globálních akciových trhů v posledních 11 letech je bezprecedentní růst objemu globální peněžní zásoby.
Rozvíjející se trhy nám zatím letos dělají radost
29.01.2021 Naší hlavní akciové sázce se zatím letos daří výborně. Rozvíjející se trhy totiž dle indexu MSCI Emerging Markets zatím letos připisují zisk 7,9 %, zatímco rozvinuté trhy dle indexu MSCI World připisují zisk „pouze“ 2,4 %. Rozvíjející se trhy tak zatím trhy rozvinuté outperformují o 5,5 %.
Akcie i dluhopisy jsou drahé
25.01.2021 Pro posouzení relativní atraktivnosti akcií vůči dluhopisům používáme indikátor EB faktor. Ten je definován jako rozdíl mezi převrácenou hodnotou globálního akciového P/E a průměrného globálního dluhopisového výnosu do doby splatnosti. Tento indikátor tedy indikuje aktuální výnosovou prémii globálního akciového trhu nad globálním dluhopisovým trhem. Čím vyšší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům atraktivnější. A naopak, čím nižší hodnota tohoto indikátoru, tím jsou akcie na relativní bázi vůči dluhopisům méně atraktivní.
Racionální bublina
24.01.2021 V posledních dnech se v médiích čím dál více objevuje názor, že aktuální situace na globálních akciových trzích by se dala označit za „racionální bublinu“. Označení „bublina“ kvůli tomu, že aktuální valuace neboli ocenění globální akciových trhů je extrémně vysoké, blízko historických maxim. Například podle našeho proprietárního valuačního modelu, jenž je založen na ukazatelích P/E, P/B a P/S, je momentálně nejširší globální akciový index MSCI All Country World nadhodnocen o přibližně 50 %. Konec konců aktuální hodnota globálního P/E činí extrémních 33. Podle klasických valuačních indikátorů jsou tedy globální akciové trhy velice drahé, tzn. jde o „bublinu“.
Startující valuace jsou pro očekávané akciové výnosy zásadní
19.01.2021 Jak ukazují pondělní grafy investiční společnosti J.P.Morgan Asset Management, startující valuace jsou pro akciové výnosy – ve střednědobém horizontu pěti let – naprosto zásadní.
Dluhopisové výnosy do doby splatnosti jsou rekordně nízké
18.01.2021 Z celkového globálního pohledu jsou dluhopisové výnosy do doby splatnosti rekordně nízké. Jak ukazuje tento graf, 30 % všech globálně emitovaných dluhopisů nese záporný výnos do doby splatnosti. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti znamená, že pokud si investor takový dluhopis koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Kvantitativní uvolňování vyhnalo finanční trhy v roce 2020 na historické maximum
15.01.2021 Reakce centrálních bank na globální pandemii byla v loňském roce skutečně bezprecedentní. Centrální banky v loňském roce natiskly 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek oproti roku 2008 při globální finanční krizi.
Akcie možná nejsou zase až tak drahé
14.01.2021 Podle klasických valuačních ukazatelů jako P/E jsou globální akciové trhy extrémně předražené. Pokud ovšem přihlédneme k masivnímu růstu globální peněžní zásoby vlivem bezprecedentního kvantitativního uvolňování klíčových centrálních bank, ocenění globálních akciových trhů zase až tak draze vypadat nemusí.
Výkonnost globálních finančních trhů byla i přes pandemii fenomenální
08.01.2021 Pokud odhlédneme od pozitivních zpráv z konce roku ohledně vakcín proti koronaviru, fundamentální zprávy ovlivňující globální finanční trhy byly v loňském roce vesměs extrémně negativní. Měli bychom zmínit zejména následující:
Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii
07.01.2021 Podle valuačního modelu investiční společnosti Crescat jsou americké akcie nejdražší v historii. Valuační proměnné modelu jsou zobrazeny v následující tabulce. Prakticky všechny valuační proměnné jsou na nebo blízko úrovně 100. percentilu neboli nejvyšší historické úrovně.
Měsíčník finančních trhů – Prosinec 2020
06.01.2021 Globální akciové trhy pokračovaly v prosinci v růstu s tím, jak se po světě pomalu začaly v masovém měřítku aplikovat vakcíny proti koronaviru. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 4,5 %. Dařilo se také globálním dluhopisovým trhů, které dle nejširšího globálního dluhopisového indexu Bloomberg Barclays připsaly zisk 1,3 %. Celý uplynulý rok 2020 byl pro globální finanční trhy velice úspěšný a to především díky bezprecedentnímu objemu kvantitativního uvolňování centrálních bank. Celkový objem nově natištěných peněz centrálními bankami v roce 2020 činil bezprecedentních 9,2 bilionu dolarů, což je trojnásobek ve srovnání s krizovým rokem 2008. Ve výsledku za celý rok 2020 připsaly globální akciové trhy zhodnocení 14,3 % a globální dluhopisové trhy 9,2 %.
🚀 Bitcoin roste nad $23 000 ❗
17.12.2020 Včera se cena Bitcoinu poprvé v historii přehoupla přes úroveň $20 000. Její růst se však nezastavil a dnes už jsme svědky překročení úrovně $23 000. Pozitivní sentiment na kryptu si kromě překonání technické bariéry rekordní úrovně na Bitcoinu lze vysvětlit také posledními kroky investičních společností na Wall Street, které se chtějí zaměřit na obchodování kryptoměn. Hlavní investiční stratég Guggenheim Investments, přední správce aktiv, řekl, že cena Bitcoinu může růst směrem ke $400 000! Cena Bitcoinu dnes roste o 10 %, Ripple přidává 4 % a Litecoin roste o 3 %.
Objem dluhopisů se záporným výnosem na novém historickém maximu
10.12.2020 Globální objem dluhopisů se záporným výnosem do doby splatnosti se dostal na nové historické maximum, které momentálně činí 17,8 bilionu dolarů. Zároveň platí, že těchto 17,8 bilionu dolarů činí více než 20 % všech globálně emitovaných dluhopisů. Tudíž více než pětina všech dluhopisů na globálních finančních trzích nese záporný výnos do doby splatnosti.
Výnos portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu
09.12.2020 Výnos do doby splatnosti portugalského 10letého vládního dluhopisu se poprvé dostal do záporu a aktuálně se pohybuje na úrovni -0,006 %. Záporný dluhopisový výnos do doby splatnosti přitom znamená, že investor, který si dluhopis za tento výnos koupí a bude ho držet až do jeho splatnosti, s jistotou realizuje ztrátu.
Měsíčník finančních trhů – Listopad 2020
01.12.2020 Globální akciové trhy zažily v listopadu jeden z nejlepších měsíců v historii. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž připsal fenomenální zisk 12,2 %. Tržní optimismus byl hnán především pozitivními zprávami o úspěšných testech vakcín proti koronaviru od společností Pfizer, Moderna a AstraZeneca. Investoři také ocenili poměrně jasný výsledek amerických prezidentských voleb a indikace, že předání moci proběhne v USA relativně v poklidu. Rovněž globální dluhopisové trhy zažily vynikající měsíc, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal zisk 1,8 %.
Globální investiční výhled – Investoři se budou muset spokojit s podprůměrnými výnosy
27.11.2020 Naše původní očekávání pro rok 2020 byla masivním rozšířením pandemie koronaviru po celém světě výrazně upravena. Vzhledem k tomu, že globální akciové trhy jsou momentálně od začátku roku pouze mírně v plusu, je vysoce nepravděpodobné, že dosáhnou za celý rok výraznějšího kladného zhodnocení.
Jaká témata přinese Online investiční konference?
24.11.2020 Asi nikoho moc nepřekvapí skutečnost, že se tento rok všechny prezenční konference, semináře a další různá setkání přesunuly do online prostoru. Stejně tomu bude u plánové investiční konference, kterou pořádá broker XTB a je zaměřena na to, jak by se měl investor připravit na nadcházející rok 2021, ve kterém můžeme očekávat různá rizika, ale i zajímavé příležitosti. Když se velmi rychle ohlédneme, jak se vyvíjely trhy v posledních několika měsících, tak se vkrádá myšlenka, zdali si nechat podobné investiční příležitosti ujít. Investor by však měl vždy hledět nejen na potenciální zhodnocení své investice, ale také na podstupovaná rizika.
Akciové valuace indikují silně podprůměrné očekávané výnosy
19.11.2020 Pokud přihlédneme k faktu, že se momentálně světová ekonomika nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války, přičemž globální HDP by mělo podle poslední prognózy Mezinárodního měnového fondu z října letos poklesnout o 4,4 %, výkonnost globálních akciových trhů od začátku letošního roku je mimořádně příznivá. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World zatím totiž připisuje zisk 6 %.
Monetizace vládních dluhů je bezprecedentní
10.11.2020 Graf níže ukazuje rozvahu klíčových centrálních bank (FED, ECB, Bank of England, Bank of Japan) jako podíl na nominálním HDP. Můžeme vidět, že před 25 lety byl objem cenných papírů v bilancích těchto centrálních bank zanedbatelný.
Finanční represe na rozvinutých trzích
09.11.2020 Finanční represe je termín, který popisuje skutečnost, že na mnoha rozvinutých trzích jsou reálné dluhopisové výnosy do doby splatnosti, tedy nominální výnosy snížené o inflaci, záporné. Důsledkem tohoto faktu je, že držitelé vládních dluhopisů v reálném vyjádření dosahují záporných výnosů a držbou těchto dluhopisů reálná hodnota jejich kapitálu, resp. úspor v čase klesá.
Měsíčník finančních trhů – Říjen 2020
02.11.2020 Globální akciové trhy v říjnu pokračovaly v propadu, který se koncentroval především do posledního týdne v měsíci, a to v důsledku prudce rostoucích čísel nově nakažených na obou stranách Atlantiku a nových protikrizových opatřeních ve spoustě zemí Evropy, které budou mít na HDP v letošním posledním čtvrtletí opět silně negativní dopad. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 2,5 %. Globální dluhopisové trhy dokázaly vykompenzovat akciové ztráty pouze omezeně, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays připsal nepatrný zisk 0,1 %.
Akciové valuace indikují podprůměrné očekávané výnosy
02.11.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře: nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,9 %.
Globální P/E na nejvyšší úrovni v tomto tržním cyklu
26.10.2020 Přestože se světová ekonomika momentálně nachází v nejhlubší hospodářské recesi od 2. světové války a korporátní zisky celosvětově meziročně klesají v průměru o téměř 30 %, akciové trhy jsou na tom díky masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank relativně dobře. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je od začátku roku v pěkném plusu 2,4 %.
Americký trh práce je na tom stále velmi špatně
14.10.2020 Před vypuknutím globální pandemie se týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA pohybovaly kolem historického minima na úrovni 200 tisíc. Na konci března dosáhly týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti stěží uvěřitelného nového historického maxima na úrovni téměř 7 milionů.
Dluhopisy jsou jako globální třída aktiv nejdražší v historii
08.10.2020 Globální dluhopisové trhy zatím v letošním roce zaznamenaly mimořádně úspěšné období, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays od začátku roku připisuje zisk 5,8 %. Dluhopisy tak v průběhu globální pandemie Covid-19 jednoznačně prokázaly své diverzifikační benefity.
Měsíčník finančních trhů – Září 2020
06.10.2020 Globální akciové trhy v září korigovaly enormně silné zisky z předchozích pěti měsíců, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,4 %. Přitom jsme nebyly svědky žádného významného katalyzátoru, který by měl výprodeje spustit. Jednalo se tak pravděpodobně o prosté vybírání předchozích zisků. Přitom od začátku roku je index MSCI All Country přesně na nule. Příliš se v září nedařilo ani globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays odepsal 0,4 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 5,7 %.
Evropské korporátní dluhopisy investičního stupně již nejsou levné
25.09.2020 Přes globální pandemii Covid-19 a nejhlubší hospodářskou recesi od Velké deprese 30. let minulého století zatím v letošním roce zaznamenaly evropské korporátní dluhopisy investičního stupně velmi dobrou výkonnost, když je jejich index od začátku roku v plusu 0,9 %.
Globální dluh, japonský scénář, zombifikace ekonomiky a akciové výnosy
21.09.2020 Japonský scénář je pro Evropskou unii i USA vysoce pravděpodobný. Fed na svém posledním zasedání potvrdil, že bude udržovat základní úrokové sazby na nule minimálně do roku 2023. ECB se bude chovat stejně.
Globální akciové a dluhopisové trhy nejdražší v historii
16.09.2020 Deutsche Bank vytvořila vynikající graf, který znázorňuje kombinovanou globální akciovou a dluhopisovou valuaci neboli ocenění za posledních 160 let od roku 1860. Výsledek pravděpodobně téměř nikoho nepřekvapí. Kombinovaná globální akciová a dluhopisová valuace je momentálně nejvyšší v historii.
Korporátní dluhopisy neinvestičního spekulativního stupně jsou stále atraktivní
15.09.2020 Atraktivitu korporátních dluhopisů hodnotíme podle kreditních marží neboli kreditních spreadů, které udávají výnosovou prémii nad bezrizikové úrokové sazby. V případě evropských korporátních dluhopisů s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield) se jejich index průměrných kreditních marží na přelomu roku pohyboval kolem historických minim na úrovni 200 bazických bodů neboli 2 %.
Akciové valuace jsou i po korekci velmi vysoké
10.09.2020 Akciové trhy od minulého týdne bez zjevného katalyzátoru mírně korigují své předchozí ohromné zisky. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World je tak zatím v září v mínusu 1,8 %. Od začátku roku je nicméně stále v plusu 1,6 %.
Americké akcie jsou nadhodnocené o 50 %
03.09.2020 Hlavní americký akciový index S&P 500 si od začátku roku připisuje vysoce nadstandardní zhodnocení +8 %. Domníváme se ovšem, že jsou momentálně americké akcie velice silně nadhodnocené. Na základě našeho valuačního modelu, který je postaven na datech od roku 2002, jsme dospěli k závěru, že jsou aktuálně americké akcie nadhodnocené o přibližně 50 %.
Měsíčník finančních trhů – Srpen 2020
01.09.2020 Na globálních akciových trzích se v srpnu bez zásadních nových kurzotvorných zpráv udržela velice pozitivní nálada z července, když nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 6,0 %. Přitom od začátku roku je tento index již v plusu 3,5 %. Na druhou stranu se tentokrát příliš nedařilo globálním dluhopisovým trhům, když nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays zaznamenal nepatrnou ztrátu -0,2 %. Nicméně od začátku roku globální dluhopisové trhy stále připisují nadstandardní zhodnocení 6,1 %.
Globální akciová tržní kapitalizace na novém rekordu 90,1 bilionu dolarů
01.09.2020 Celková globální akciová tržní kapitalizace neboli celková tržní hodnota všech burzovně obchodovaných korporací na celém světě dosáhla nového historického rekordu 90,1 bilionu dolarů. Tomu také odpovídá hodnota naší globální kompozitní proprietární akciové valuace, která momentálně dosahuje +33 % a je tak na nejvyšší úrovni od poloviny roku 2002.
Globální pandemie Covid-19 aneb návrat do roku 1993
24.08.2020 Bank of America vytvořila vynikající graf, který ukazuje, kolik kvartálů růstu HDP bylo ztraceno kvůli recesi způsobené globální pandemií Covid-19. V některých případech jsou poklesy reálného ekonomického výstupu stěží uvěřitelné. Například Itálie ztratila téměř 120 kvartálů růstu HDP a úroveň ekonomické aktivity se tak v letošním druhém kvartálu dostala na úroveň třetího kvartálu roku 1993!
Měsíčník finančních trhů – Červenec 2020
04.08.2020 Přestože to minimálně v USA momentálně vypadá na druhou velkou vlnu pandemie koronaviru a dynamika globálního ekonomického oživení na začátku třetího kvartálu zpomaluje, na globálních finančních trzích se udržela velice pozitivní nálada. Hlavní příčinou jsou pravděpodobně pokračující masivní monetární stimuly klíčových centrálních bank v čele s americkým Fedem a Evropskou centrální bankou. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 5,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již pouze 2,4 %. Výrazně se dařilo také globálním dluhopisovým trhům, jejichž nejširší index Bloomberg Barclays zaznamenal zhodnocení 3,2 %. Od začátku roku přitom globální dluhopisové trhy připisují zhodnocení již 6,3 %.
Zlatu se letos daří
14.07.2020 Zlato je v letošním roce se ziskem 20 % jednoznačně nejlépe performujícím aktivem. V úterý se poprvé od roku 2011 přehouplo přes hranici 1800 dolarů za trojskou unci a aktuálně se obchoduje na úrovni 1823 dolarů. Historický rekord přitom činí 1890 dolarů z 22. srpna 2011. Do tohoto rekordu tak už zlatu zbývají pouze 4 %.
Měsíčník finančních trhů – Červen 2020
03.07.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 3,0 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ 7,1 %.
Měsíčník finančních trhů – Květen 2020
03.06.2020 Díky pokračujícím masivním monetárním stimulům klíčových centrálních bank a postupnému otevírání ekonomik pokračovala na globálních finančních trzích pozitivní nálada. Ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zhodnocení 4,1 %. Přitom od začátku roku tento index ztrácí již „pouze“ přibližně 10 %.
Měsíčník finančních trhů – Duben 2020
06.05.2020 Globální akciové trhy dosáhly lokálního minima kolem 23. března. V tomto okamžiku z historických maxim z 19. února ztratily přibližně 35 %. Americký Fed nicméně na konci března oznámil masivní program kvantitativního uvolňování, objemově násobně větší než při poslední globální finanční krizi 2008-2009. Fed se rozhodl nakupovat prakticky všechny dluhové cenné papíry a v polovině dubna dokonce ohlásil, že začne nakupovat také korporátní dluhopisy s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield). Také Evropská centrální banka svůj program nákupů aktiv také výrazně rozšířila. Ve výsledku se díky masivním monetárním stimulům centrálních bank podařilo situaci stabilizovat a posléze dokonce začaly globální akciové trhy velice silně růst. V dubnu si tak ve výsledku nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 11 % a od začátku roku je v mínusu už „pouze“ 14 %.
Conseq: Globální akciové trhy za březen ztratily 14 procent
01.04.2020 Globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 procent. Nedařilo se zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR propadl o 24 procent, vyplývá z analýzy společnosti Conseq. Na vině bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě.
Měsíčních finančních trhů – Březen 2020
01.04.2020 Březen byl pro riziková aktiva nejhorším měsícem za poměrně dlouhou dobu. Na vině samozřejmě bylo masivní šíření epidemie koronaviru po celém světě. Ekonomiky se doslova zastavily. HDP výrazně poklesne a patrně půjde o nesilnější recesi od druhé světové války. Naštěstí klíčové centrální banky v čele s Fedem a ECB přispěchaly na pomoc tím, že se zavázaly k prakticky neomezeným nákupům dluhových cenných papírů. Na konci měsíce se tak investiční sentiment podařilo stabilizovat. I tak ve výsledku globální akciové trhy za celý březen ztratily 14 %. Nedařilo se přitom zejména akciím ve střední Evropě, jejichž index CECEEUR ztratil dokonce 24 %. Globální dluhopisový index ztratil 2 %, přičemž se nedařilo zejména korporátním dluhopisům s neinvestičním spekulativním ratingem (high-yield), které ztratily 14 %. Velice patně na tom byly rovněž komodity, jejichž globální index ztratil 29 % a ropa dokonce propadla o celých 55 %. Barel severomořského Brentu se tak na konci měsíce obchodoval za 23 dolarů. Výrazně vzrostla volatilita neboli kolísavost rizikových aktiv, když index strachu VIX vzrostl o 34 % na 54 bodů. Masivní výprodeje jsme využili k přikoupení akciových pozic, neboť ocenění neboli valuace globálních akciových trhů se dostaly na velice atraktivní úrovně, které pro střednědobý až dlouhodobý horizont slibují vysoce nadstandardní zhodnocení. V krátkodobém horizontu bude nicméně obchodování i nadále velice volatilní.
Masivní propad globálních akciových trhů jsme využili k nákupům
16.03.2020 Po masivních výprodejích z posledních dnů a týdnů jsme se rozhodli mírně zvýšit globální akciovou expozici. Nastavení akciové složky jsme tak upravili z mírného podvážení na mírné nadvážení. Vedly nás k tomu především valuační důvody. Například náš proprietární valuační indikátor globálních akciových trhů se po posledních propadech dostal na úroveň -17 %, kterou jsme naposledy viděli v roce 2013. Domníváme se proto, že se již globální akciové trhy dostaly pro investory s dlouhým investičním horizontem na relativně atraktivní valuační úrovně, které indikují nadprůměrné zhodnocení ve střednědobém až dlouhodobém horizontu.
Měsíčních finančních trhů – Únor 2020
04.03.2020 Poslední únorový týden byl pro trhy rizikových aktiv nejhorším od globální finanční krize v roce 2008 kvůli rychlému rozšiřování epidemie koronaviru mimo Čínu. Ve výsledku globální akciové trhy únoru oslabily o 8,2 %. Naopak globální dluhopisové trhy potvrdily pověst bezpečného přístavu, když připsaly zisk 0,7 %. Průměrný globální dluhopisový výnos se dostal na historické minimum 1,07 %. Výrazně se nedařilo komoditám, jejichž globální index prodal o 8,4 %. Barel Brentu oslabil dokonce o 13,1 % na úroveň 51 dolarů za barel. Dolar oproti očekávání oslaboval. Rovněž koruna měla vůči euru tendenci oslaboval. Za celý měsíc byla slabší o 0,7 % a měsíc zakončila na úrovni 25,39 EUR/CZK. Podle posledních dostupných zpráv bude mít koronavirus enormní dopad na globální dynamiku HDP v aktuálním čtvrtletí, významný dopad bude pravděpodobně i ve čtvrtletí druhém. Nicméně například Goldman Sachs očekává, že v druhém pololetí by měla globální ekonomika dohnat, co v prvním pololetí podle očekávání ztratí. Přes mírně pozitivní globální výhled zůstáváme nicméně prozatím spíše opatrní a akciové pozice momentálně nenavyšujeme.
Globální akciové trhy zažívají nejhorší týden od globální finanční krize v roce 2008
28.02.2020 Globální akciové trhy zažívají nejhorší týden od globální finanční krize v roce 2008, když hlavní indexy momentálně od minulého týdně padají o přibližně 11 %. Na vině je samozřejmě šíření koronaviru po celém světě. Globální akciové trhy tak ztratily na celkové tržní kapitalizaci nevídaných 5 bilionů dolarů.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Obchodní seance | Premiér Andrej Babiš | NetEase | Akcie v roce 2019 | Nositel Nobelovy ceny | Northern Trust | Price-to-sales ratio | Ropa | Úspěch Amazonu | Ekonomické problémy | Index CSI300 | ETF kopírující index S&P 500 | Miloš Filip | BT Group | Advokátní kanceláře | Celoroční výsledky | Akcie včera | Gate | Daňové výhody | Matematika | Inflační hedge | Chime | Vlna investic | Měnové trhy | Jack Ma | Očekávané výsledky | Partner společnosti | Vysoké valuace | Bank of Japan | Zkušenosti | Jackson Hole | Bank of China | Ropný gigant | Čínské technologické firmy | Zelená ekonomika | Den zveřejnění | Pricing power | Trend | Přikoupení | PANW | Akcie společnosti Siemens Energy | Decentralizace | LYNX | Developeři | Kryptozima | Pokles likvidity | Prohlížeč Chrome | Pfizer | Vládní dluhopisy | Wells Capital Management | Kč/EUR | EUR | Překážky | Obavy z Číny | Daytrading | TraderxNest | Spekulace na oslabení | Poměr výnosu | Spolkový statistický úřad | J&T | Zpracovatelský sektor | Společnost Facebook | Alphabet | Asociace pro kapitálový trh | Světové akcie | Cyklus zvyšování sazeb | Global Forex | Hindenburg Research | Rozkolísaný | Státní dluhopis | Řecko | Elektrárenské společnosti | Sektory technologií | Traderx Nest | Přehřáté ekonomiky | Statistiky | Jindřich Pokora | Veřejné finance | Monetární politika | Akcie ve Spojených státech | Pokles sazeb | Střední Evropa | Index vládních dluhopisů | CECEEUR | Do čeho investovat | Nongfu Spring | Cap | Indexy na Wall Street | Velké transakce | Oživení cen | Overconfidence | EMUN Partners Family Office | Sektor informačních technologií | Australská centrální banka | Refinitiv | Zasedání ECB | Obchodní systém | Silicon Valley Bank | Northern Rock | Bitcoin | Cena futures | Freeport-McMoRan | Index Bloomberg Barclays | SWBI | Federální úřad pro letectví | Inflační doložka | Kpler | Pandemie COVID-19 | Fond obnovy | H20 | Pegas Nonwovens | Ukončení kvantitativního uvolňování | Obchodník | Akcie mediální skupiny CME | Prestige Economics | Siemens Energy | Dění na trzích | Mince | Akcie MicroStrategy | Evropská komise | Investiční stratégové | Mezinárodní měnový fond | Rostoucí akcie | Kroky Fedu | Mezinárodní finanční instituce | Trpělivost | Údaje o inflaci | Přístup k investování | Akcie společnosti Pfizer | Společnost Boeing | Účet v bance | Porozumění | Spořící účet | Politická podpora | Ruské invaze na Ukrajinu | Akciové společnosti | BTC | Řešení války | Výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn | Fangdd Network Group | Investiční banky | Eurostoxx 50 | Odvětví | Dow Jones Industrial | Britská libra | Měsíčník finančních trhů | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Index strachu | Investičně-poradenské firmy | Automobilka Volkswagen | Bankovní krize v USA | Tempo růstu | Pravděpodobnost | Výplata dividend | Uvedení na burzu | Sankce | Globální dluhopisové trhy | Výkyvy na trzích | ČSOB Asset Management | Akcie vzrostly | Dovednosti | Podíl majetku | Ředitel internetového obchodu Amazon.com | Korelace | Smíšené fondy | Americký prezident Donald Trump | Lagardeová | Emerging markets | Výrobní PMI | Výkyvy | Index výrobců polovodičů | Výnosy dluhopisů | Nejvyšší výnos | Ceny producentů | Těžební společnost | Hluboká recese | Bezpečné útočiště | Burzovně obchodované fondy (ETF) | CrowdStrike Holdings | Skydance | Investment Management | Turecká krize | Vojenské výdaje | PDD | Citigroup | Zvýšení cel | Co je to IPO | Talent | Jeremy Grantham | Klesající tržby společnosti | Nárůst objemů | Akciové trhy | Bankovní index | BNY Mellon Investment Management | Jeffrey Gundlach | Bankovní systém | Širší index | Argent Capital Management | Británie | SP500 | Tuzemský průmysl | Jed Ellerbroek | Statut fondu | Valuační poměr | Firemní výsledky | Pojišťovna | Hnojiva | Výkonnost společnosti | Index akcií | Indexy S&P | GEO Group | Klíčový rozdíl | ETF iShares MSCI China | Aktiva | Slabší libra | Miroslav Plojhar | Japonská měna | Politika | Tempo růstu ekonomiky | Fondy soukromého kapitálu | Zadlužená Itálie | Krize v USA | Druhy příjmů | Zisky za čtvrté čtvrtletí | U.S. Bank Wealth Management | Počet akcií | Asijské trhy | Investiční aktivum | James Montier | Použití finanční páky | Letecké společnosti | Domácnosti | Dlouhodobá investice | Gold | Intesa Sanpaolo | Ethereum | P/S | Treasury v České spořitelně | Finanční poradce | Zpráva z Německa | Zveřejnění výsledků | Line | Danske Bank | Edelman | Hlavní centrální banky | Přesnost | Thought Leadership | UPS | Velké evropské banky | Schodek státního rozpočtu | Unce zlata | Trump vs. Harrisová | Globalizace trhů | Inverness Counsel | Výkon amerického dolaru | Výsledky Goldman Sachs | Diverzifikace | Nerovnosti bohatství | Přijetí | Index PX | Cena akcií společnosti Tesla | Zpomalení inflace | BCPP | AXA Investment Managers | Libra vůči dolaru | Citibank | Nový rekord | Indické akcie | APP | Michael Green | Commodity futures | Solidní výnosy | Slevy na dani | Tiberius | Berkshire Hathaway | Goldman Sachs | Michala Moravcová | Geopolitické napětí | Americké univerzity | Investing | Očekávání pro rok | Akcie velkých amerických bank | EIA | Akcie výrobce luxusního zboží | Akcie Baidu | Akcie společnosti Arm | Sněmovny | Kapitalismus | Depozitní sazba | FTSE MIB | Deflace | Mark Luschini | Invaze | Další vývoj | Výprodej technologických akcií | Work & Travel | Index ekonomické nálady | Akcie elektrárenské společnosti | Graf | Reuters Sam Stovall | Fed vs. ECB | BofAML | Chytrý Honza | Průmyslová produkce | Metody analýzy trhu | Výrobci automobilů | Behaviorální ekonomie | Dividendy | Chování trhu | Důvěra investorů | Jestřábí Fed | Cenné papíry a burzy | Mediální společnosti | Český statistický úřad | Brexit | Raketové útoky | Sociální sítě | Spojení | GDP | WSJ | Fixní výnos | Technologické akcie | Šéf Fedu Jerome Powell | Riziko měřené z minulé volatility | Dolar letos | Philadelphia Semiconductor | Vývoj finančních trhů | Dluhopisový fond | Posilování dolaru | Směrnice | CZK | Palo Alto | Evropský realitní sektor | FedWatch Tool | Velké varování | Akcie FedExu | Počet Američanů žádajících o podporu | Snižování úrokových sazeb v USA | Index volatility VIX | Primární úpis akcií | Investiční fórum | Obrat tržního akciového trendu | Klesající tržby | Administrativa prezidenta | Konzervativní strana | E-shopy | Golden Gate CZ Marek Brávník | Newton Investment Management | Reality | Expanze | GLOBAL WEALTH | Upisovací cena | Poplatky | Dow Jones Industrial Average | Americký akciový index | Covid panika | KGHM | Atentát na Trumpa | Tomáš Kacerovský | Vývoj na trzích | Rezignace | Chuck Carlson | Sentiment na trzích | Míra nezaměstnanosti v březnu | Akcie Alphabet Inc | Psychologický komfort | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Akcie obchodování | Dlouhodobý investiční produkt (DIP) | Akcie Tesly | Zajišťování | Německá výnosová křivka | NIM | Truist Advisory Services | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Dolarový index | Napětí mezi Íránem a USA | Scott Bessent | Bubliny | Retailový investor | Zhodnocení amerických akcií | Zlato a stříbro | HSBC | Příliv zahraničního kapitálu | Online obchodování | Meziroční míra inflace v eurozóně | Reakce trhu | Rabobank | EUR/CZK | SlateStone Wealth | Firmy z USA | Cyklické faktory | Výrazný vzestup | Burza | Německý DAX | Růst sazeb | Investiční odborníci | Energetika | Zákonitosti trhu | Marc Chandler | Globální konkurence | REITs | Spořit na důchod | Splátky dluhů | New York | Odhady analytiků z Wall Street | Uvolňování měnových politik | Growth Stocks | Směřování měnové politiky | Vstoupit na burzu | NYSE:VLO | Investování | Evropská měna | Washington | Cherry Lane Investments | Obavy investorů | Asijské akcie | Termínované vklady | AI bublina | Dluhopisové emise | Macy's Inc | Úročení spořicích účtů | Vice | Figúra | České vlády | Spotřebitelské inflace | Průměrná úroková sazba | Exchange | Nástroje měnové politiky | BHP | VaR modely | Návyk | Stratég finančních trhů | Alaska Airlines | Utahování měnové politiky | Výnos do splatnosti | Dlouhodobější dopady | Růst nezaměstnanosti | Údaje o maloobchodních tržbách | Vysoká očekávání | Lepší výsledky | Čínský trh | Developed markets | Ranní zpráva pro tradery | Ceny výrobců v USA | Relief rally | Cetera Investment Management | Výprodeje | Kolísání trhu | Ředitel investic | Situace na trzích | Depozitní úroková sazba | Ceny aktiv | Americká inflace | Spravedlivé důchody | TD Securities | Výrobce iPhonů | Americká centrální banka FED | Nezaměstnanost | Tomáš Trávníček | Vratislav Zámiš | Index MSCI Asia Pacific | Akciový výhled | Norddeutsche Landesbank Girozentrale | Angelo Kourkafas | Tržní volatilita | Silně volatilní | Vysoké riziko | Maďarsko | Conseq Michal Stupavský | Peter Garnry | Globální ekonomiky | Strategy | Data z USA | Anna Stupnytska | Index S&P | Čínský jüan | Světové hospodářské krize | Zasedání FED | B/E | Digitální měna | Cena zlata | America | Členové bankovní rady | Motivátory | Dovozní cla | Quantitative Easing | J.P. Morgan v Londýně | Růst úroků | Konflikty | Patria Online | Depreciation | Růst ekonomiky USA | Směřování trhu | Mean-reversion | Inflační swapy | Politické změny | Nákupy vládních dluhopisů | Anthropic | Finanční ředitelé | Poptávka po umělé inteligenci | Paramount | Axa Investment | Cenové hladiny | HDP Číny | Sazby v USA | Posílení | Commodities | Významné riziko | Potenciál růstu | Zveřejněné údaje | Peníze | Čistý zisk | Bill Gates | Pozitivní očekávání | Příkaz | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Obavy z varianty omikron | Akcie a dluhopisy | Převzetí | Poptávka | Americké ministerstvo financí | Tuzemská ekonomika | Americký akciový býčí trh | American Eagle | Jüan | Očekávání | Nový trend | Daňové úlevy | Theresa Mayová | Malé podniky | Expert | Futures na DAX | Zpomalení čínské ekonomiky | Evropské burzy | Index cen domů | J.P. Morgan Asset Management | Plaza Accord | Dluhopisová výkonnost | Analýza společnosti | Příležitost k nákupu | Akcie TSLA | Irsko | Růstové akcie | Finanční zdraví společnosti | Spořicí produkty | Studie | Posílení eura | Video | Dvoustranický | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Investujeme | Německá automobilka | Dow Jonesův index | Stanley Druckenmiller | SpaceX | Alza.cz | Prodeje akcií | Polymetal International | Inflace v prosinci | Devizové rezervy ČNB | Výnosy na dluhopisech | Zavírací ceny | PEVONI | Realita | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | EPFR Global | Oznámení | Brent | iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF | Edward Jones | ETF fondy | Deprese | Vojtěch Boháč | Amerika | Invaze na Ukrajinu | Tržní prostředí | Americká armáda | Majetek | Základní sazby | Výhled snižování sazeb | Vývoj na akciových trzích | Allianz | JPMorgan Asset Management | Finanční televize | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Financovat | Vydělávat peníze | Úzkost | Standard & Poor's | Příležitosti k nákupu | Blockchain | Makroekonomické prostředí | Denní pokles | Globální index MSCI | Americká Komise pro cenné papíry a burzy | InstaForex | Zásoby ropy | Optimistický sentiment | Čipy | Newton | Politická nejistota | Fed Funds Rate | Inverze výnosové křivky | Pozitivní sentiment | CZK/EUR | Fáze trhu | Nákupy | Volatilita | Záznam konference | Růst společnosti | Dlouhodobý investiční produkt | GlaxoSmithKline | Investiční rizika | Group | Růst | Aktuální klíčová rizika | Pioneer Natural Resources | Akcie dnes | Americké HDP | Eva Miklášová | Nejznámější kryptoměna | AFP | Eurozóna | Příležitosti | Žaloba | Itálie | Výpadky | Americká lehká ropa | Propad cen | Guvernér české národní banky | Wells Fargo Investment Institute | Akcie firmy | MetaTrader | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Fundamentální analýza | Hodnoty investice | Spojené státy americké | Postavení na trhu | Jednání FOMC | Rostoucí šance | Kč/USD | Sentiment na trhu | App Store | USA | Vzdělávat se | Prognóza | Cena bitcoinu dnes | Výnosová křivka | WHR | Průzkum společnosti | Nálada investorů | Zvýšení základní úrokové sazby | Asset management | Situace na Blízkém východě | Finanční prognózy | Česká zbrojovka | Britové | Trh práce | Bankovní rada ČNB | CDS v regionu | Analytika | MiFID II | Swiss | Rekordní inflace | Růst cen akcií | Bloomberg TV | CBOE | Makro stratég | Švédská Riksbank | Akvizice | Vývoj ceny ropy Brent | Kapitálové trhy | Sektor spotřebního zboží | Spotřebitel | Roční zhodnocení | Save & Capital | Pochybnosti | Výhled pro Evropu | Očekávání ziskovosti | Důchody | Investiční svět | Pohyby trhu | Invesco | Reakce dolaru | Kolísání ceny | Základní úrokové sazby | Globální poptávka | Roman Koděra | Kryptoměna Bitcoin | Paramount Skydance | Zisková marže | Objem obchodů | MI308 | Poradenská společnost | Morningstar | Discounted cash flow | Dobrý výsledek | Turecko | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Širší index S&P 500 | Kamala Harrisová | Spolupráce | Výkonnost pražské burzy | Výsledkové sezóny | Uber | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Výhled globálního růstu | George Soros | Dopad pandemie | Riziko volatility | Společnost Uniper | Vladek Krámek | Bohumil Trampota | Klíčové události | Spotové bitcoiny | ČSÚ | Cena bitcoinu | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Chrome | Výnos desetiletého dluhopisu | Vývoj měnového páru | Ceny výrobců | Krypto trh | Dollar Tree | Paramount Global | Měnový impuls | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Efekt sankcí | Vysoké ocenění | Lira | Výhled | Vývoj ceny stříbra | Koruna posílila | Negativní výhled | Zisky na akciových trzích | Portfoliomanažer | Geopolitická rizika | Broker XTB | Podnikání na kapitálovém trhu | Česká koruna | Investiční portfolio | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Delta Air | Richard Kozul-Wright | Unie | John Williams | UniCredit Markets & Investment Banking | Prodávat akcie | AUD | Prudký pokles | Investiční horizont | Podnikatelská důvěra | EURO STOXX 50 | Disciplína | Investiční výhled | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Investovaný kapitál | Rostoucí obavy | Vývoj měnového páru GBP/USD | Caterpillar | Kurz bitcoinu | Hodnoty kapitálu | Nejlepší čas | Oslabování koruny | PHLX | Cena akcií Applu | ČSOB | Meziroční růst | Investiční analytik | ČNB Petra Krmelová | Obchodovat | Oxford Economics | Americké investiční banky | Investujte zodpovědně | Trh s dluhopisy | Oslabení eura | Index ekonomické aktivity | Výsledky voleb | Investment Institute | Vývoj kurzu | CoreWeave | Baidu | Diskont | Trh | Bancorp | Čínské akciové trhy | Michael Arone | Ministerstvo obchodu | Michal Stupavský | Den zveřejnění výsledků | Makroekonomické zprávy | Invia | Utility | Digitální aktiva | Tiskové agentury | Ekonomiky | Korporátní dluhopis | Cykličnost | Bílý dům | Portfolio manažer | MSCI | Fundamentální zprávy | Uložení peněz | Hlavní události | Přehřátí ekonomiky | Riziková averze | Robert F. Kennedy | Investiční platforma | Největší ztráty | Oživení české ekonomiky | UnitedHealth Group | Vysoké sazby | Snížit riziko | Index polovodičů | Retailoví investoři | Výnosy amerických státních dluhopisů | Sazby hypoték | Charu Chanana | Rozhodnutí centrálních bank | Spořící účty | Budoucnost | Quantitative tightening | Makroekonomické události | Měnová stimulace | Zkušenost | Ropné společnosti | Akciová tržní kapitalizace | Narušení dodávek ropy | Bitcoin a Zlato | SICAV | Rozdílové smlouvy | Globální akciové valuace | Historické údaje | Kapitálový trh | Kolísání měn | Penzijní fondy | Index | Složené úročení | Standard & Poor's 500 | Finanční krize 2008 | Index MSCI World | Míra inflace ve Spojených státech | Ropný trh | Vyšší náklady | Burberry | Platidla | Klarna | Uvolnění měnové politiky | Top pick | Dividendové vyhlídky | Smith & Wesson | Zpomalení v Číně | Rezervní měny | Bohatí | Celkový globální dluh | Elektřina | MMF | JOLTS | RIVN | Polská centrální banka | Zpřísnění měnové politiky | IBEX | Eura | SPY | Komise | Nejistoty | Energetická infrastruktura | Spoření na důchod | Poplatek | Kurz EUR/USD | Moderna | Německý export | Kapitál | Peter Voštinár | Fungování | Elektromobily | Měnové instituce | Index asijsko-pacifických akcií | Jiří Rusnok | FinTech | Michael Feroli | Ratingová agentura | Současný stav | Optimismus investorů | Americký prezident | Implikovaná volatilita | Britský akciový index FTSE 100 | Agentura Reuters | Největší americké banky | Public Offering | Prodej státních dluhopisů | Ekonomická stagnace | Objemy obchodování | Snižování sazeb | Program kvantitativního uvolňování | Wealth | S&P | Index WIG | Forecasty | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | Apollo | EUR/PLN | Kanadská vláda | Psychologické hladiny | Trhy nadhodnocené | CRH | DeepSeek | Investiční portfolia | Zápis ze zasedání Fedu | Norská centrální banka | Sázky | Dluhopisový král | Hospodářské krize | Jaroslav Brychta | Ocenění globálních akciových trhů | Obrat trendu | Akcie ve Spojených státech včera | Narušení dodávek | Akciové indexy | Akcie Amazon | Boom | Americké státní dluhopisy | Dění na finančních trzích | Zpráva | Reakce trhů | Christine Lagardeová | Index STOXX Europe | Jednorožec | CUM ARTE | Obchodní konflikty | P/E | Inflace | Obchodní plány | Treasuries | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Energetická skupina | Výrazný potenciál | Shutdown | Sentiment investorů | Manažerka | Grand | Wall Street Journal | CIMB Group Holdings | Futures na Nasdaq 100 | Warengo | Swing | Pokles ceny | Legg Mason ClearBridge Infrastructure Value | Janet Yellenová | Česká měna | Londýnský trh | Střadatelé | DoubleLine | Tržní kapitalizace | Hrubý domácí produkt (HDP) | Futures | Index FTSE MIB | DZ Bank | Objem dluhopisů | Lukáš Kovanda | Prohlášení politiků | Ministerstvo práce | DJT | Ekonomický vývoj | Deficit | Geopolitická situace | Nobelovy ceny za ekonomii | ROE | Danuše Nerudová | Klesající trend | Měď | Výkon | Akciová společnost | Vývoj ceny ropy WTI | Průmysl | Představitelé Fedu | Britské akcie | Neomezené kvantitativní uvolňování | Porozumění trhu | Jeff Bezos | Akcie rozvinutých trhů | Pokračující pokles | Fiskální politiky | Majitel | Nejznámější kryptoměny | TSMC | FTSEurofirst 300 | Pozice tradera | Americké ministerstvo obchodu | Bankomat | Dluhopisy | Investorky | Dolary | Rekordní hodnoty | Neinvestovat | Centrální banky | Dobré výsledky | Index Stoxx 600 | Zdeněk Tůma | Správná rozhodnutí | Společnosti | Rozpočtové deficity | Akcie v Indii | Politické strany | Americký index | Tržní podmínky | Nový model | 3М | Úvěrování | Retailové fondy | Poměr ceny akcie k čistému zisku P/E | Pandemie COVID | Marek Odehnal | Brexit bez dohody | Airbus | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Krátkodobé obchody | Fundamentální informace | Japonská vláda | Měny rozvíjejících se ekonomik | CME FedWatch | Zdroj příjmu | Čínská média | Pokles technologických akcií | Člen bankovní rady Aleš Michl | Nová prognóza | Základy fundamentální analýzy | Zásoby ropy v USA | Index Hang Seng | Hedgeové fondy | Exxon Mobil | Výsledky firem | Inflace ve Spojených státech | Podnikatelé | Komoditní index | eFrank | EUR/GBP | Asie | Zaměstnanost | Povolenky | Akcie Macy's | Spotřebitelské ceny v únoru | Finanční služby | RBroker | Výrazný růst | Klíčové události ve světě | Covid | Začít obchodovat | Australské akcie | High-yield | TraderX | Strategie pro investory | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Očekávání analytiků | Softwarový gigant | Očekávané zhodnocení | Bohatství | Ceny Bitcoinu | Ipsos | Výsledky průzkumu | Uzavření Hormuzského průlivu | Dlouhodobé investování | Rychle rostoucí | Stratégové | Ifo | Kongres | Vládní dluh | Válka | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | American Airlines | Flow z ekonomiky | Emocionální rozhodování | Americké měny | Pokles valuací | Alibaba | Americká centrální banka | Sledování trhů | Zdroje energie | Dluhové problémy | Německá energetická společnost | Překoupeno | Stárnutí populace | Akciový index | Investovat do bezpečnějších aktiv | Vývoj mezd | NEMO | Diverzifikátor | Inflace v eurozóně | Nové signály | Světové ceny ropy | Globální ekonomická recese | Diamanty | Výkonnost dluhopisů | Štěpán Hájek | Nerovnováha | Oldřich Dědek | Nabídka | Polovodičový průmysl | Recese světové ekonomiky | Výkyvy jenu | Správci aktiv | Obchodní války | Dow Jones | Vysoké úroky | Rovnováha | Nové peníze | Commodity Futures Trading Commission | Obnovitelné zdroje energie | Akcie a dolar | DoubleLine Capital | Meta (Facebook) | Rovnováha na trhu | Ropa Brent | SolarEdge Technologies | Složení indexu | Příjmy z poplatků | High Yield | Největší zisk | Pandemie koronaviru | Analytik Raiffeisenbank | Investment management | SAIL | Polský akciový index | Vzdělávací obsah | Zveřejněná data | Finanční společnosti | Data o inflaci | Objem obchodování | Evropský statistický úřad Eurostat | Trh s kryptoměnami | Leoš Jirman | Pavel Ryba | Výsledky společnosti | Autonomie | Rubl | Donald Trump | Sell | Růst akcie | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Index Russell | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Commonwealth Financial | EBay | Turecká měnová krize | Tovární objednávky | Americké indexy | Southwest | Akcie na rozvíjejících se trzích | Největší ekonomika | Golden Gate CZ | Inflační vlny | Intuit | Automatický obchodní systém | Válka na Ukrajině | Izrael | Omezení dodávek | EMUN Partners | Finanční údaje | Norsko | Obchodní výsledky | Realitní fond | České koruny | FedWatch společnosti CME | Futures na ropu WTI | Ztráty společnosti | Růst úrokových sazeb | Obchodování s českou korunou | Dolar vůči japonskému jenu | Brokers | Úřad pro energetické informace (EIA) | Platformy | Americký investor | Prezident Donald Trump | Kurz koruny | Index DXY | G10 | Pár EUR/USD | Globální akciový index MSCI | Investiční bankovnictví | Nejsilnější ekonomiky světa | Rekordní objem | Drahé dovozy | Dopady války na Ukrajině | CAT | Americká data | Nabídky akcií | Portu | Offshore | Vítězové a poražení | Cenový index | Wealthspire Advisors | Sušánka & partneři | Stres | Řecká krize | Globální dluh | Zvýšení sazeb ČNB | Objem akcií | Získaný kapitál | Burzovně obchodovaný fond (ETF) | Globální index vládních dluhopisů | Pozornost | Index Nasdaq Composite | Stříbro | Stripe | Finanční instituce | Futures trading | Čínská centrální banka (PBOC) | Koronavirus | E15 | Burzovní přísloví | Index PMI | Výnosové křivky | Schönfeld & Co | Snižování úrokových sazeb | Pokles cen | IRS | Dolar vůči jenu | NASDAQ:AMGN | Podíl akcií | Royal Mail | State Street | Korekce na dluhopisových trzích | ETF | Index nákupních manažerů | Čtvrtletní výsledky společnosti | BNP Paribas | Argentinské peso | Globální akciový index | Commodity futures trading | Nejziskovější | Volatility | Toyota Motor | Hargreaves | Miroslav Singer | Guvernér Fedu | Obchodování kryptoměn | Index ATX | Hodnota aktiv | Baker Avenue Asset Management | Maturity | Capital Markets | ABN AMRO Bank | Řízení rizika | Akciové trhy jako celek | Prodej akcií | Vyšší sazby | Cena amerického dluhopisu | Cenový index PCE | Quantlane | Fundamentální analýzy | Snižování inflace | Výkonná ředitelka | Tržní sentiment | OpenAI | West Texas Intermediate (WTI) | Tisknutí peněz | Velké zisky | Technologická společnost | Polský zlotý | První vlna inflace | Finanční gramotnost | E-commerce | Další růst | Latinská Amerika | Josef Tošovský | Pokračování trendu | Rekordní minimum | Tržní dynamika | Červnová inflace | Zajímavé příležitosti | Momentum | Piper Sandler | Český retailový investor | Mánie | UBS | Ziskové marže | Maďarský forint | Fundament pro začátečníky | Propouštění zaměstnanců | FTSEurofirst | Měnové zajištění | Finanční represe | Devizové intervence | Bit.plus Martin Stránský | Technologický index Nasdaq | Snížení ratingu | Bitcoiny | Depozitní sazby | Twitter | ORCL | Nové emise | Pozitivní zpráva | Výkonnost zlata | Predikce finančních trhů | Softwarové firmy | Globální inflace | Akcie JPMorgan | Opatření | Boháč | Standard Chartered | Statistický úřad | Nákup akcií | Vysoká volatilita | Solidní zisk | Zpomalení světové ekonomiky | Nezaměstnanost v EU | Prostředky | Vývoz z EU | Argent Capital | Energetický sektor | Marathon | Republikáni | Běžný investor | Náklady | Globální pandemie koronaviru | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Množství peněz | Roční výkon | Investiční platforma Portu | Jak začít obchodovat na burze | Hlavní akciové indexy | Finanční televize CNBC | FTSE 250 | René Rohan | iShares MSCI China | Ripple | Napětí mezi USA a Íránem | Conseq Investment Management | Sázka | Euro vůči dolaru | Předpovědi zisku | Investor Warren Buffett | Společnost LSEG | Historické maximum | Vysoká inflace | Vodafone | Živočišné pudy | CL | Zpomalení globální ekonomiky | Andrej Babiš (ANO) | Index volatility | Viceprezident | Konjunkturální průzkum | Marco Willner | Růst akcií společností Microsoft | Úspěšné investování | Softwarová společnost | Analytici | Nižší zisky | Boeing | Qualcomm | Burzovně obchodované fondy | Vývoj nezaměstnanosti | Japonský Nikkei 225 | Zákonodárce | Chris Zaccarelli | Elliott | Kurz dolarů | Americká měna | Novo Nordisk | Rob Haworth | Trade Brokers | ASML Holding NV | Vývoj | Co je to volatilita | Marketingová komunikace | Příznivé údaje | Korekce na akciích | Vztah k riziku | Euro posiluje | Harrisová | Cena zemního plynu | Krátkodobé zisky | Rozpočtová krize | Equity | ASML Holding | Úroková sazba | Největší banky v Česku | Maloobchodní tržby | Tržní šum | Zavedené společnosti | Marc Faber | BH Securities | Negativní dopad | Strategie fondů | Korporátní dluhopisy | Masivní propad | Závislost | Ekonomické indikátory | Podnikatelská nálada | Apollo Global Management | Bublina na trhu | Ekonomická nerovnost | Energetický index S&P 500 | Zisk společnosti | BNP Paribas Asset Management | Akciový býčí trh | Slevy | Bitcoin Trust | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | Fáze obchodní dohody | Velké technologické společnosti | Americká firma | Konkurenceschopnost | Světové centrální banky | Akcie Rivian | Cena akcií podniku | Evropské korporátní dluhopisy | Futures kontrakty | Americké akcie | Výsledky Amazonu | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Hedging strategie | Historická minima | Zboží dlouhodobé spotřeby | Akcie třiceti předních amerických podniků | Euro-koruna | Směřování trhů | Koncentrace | Růst americké ekonomiky | Finance | Řetězec | Odpor | Hodnota majetku | iShares | Postavení USA | Ztráta času | Spotřebitelská důvěra v USA | KLM | Volatilní | Honeywell | Fiskální situace | Kandidáti | Akcie Apple | Chování | Riziko ztráty | EUR/USD | Riot | Severomořská ropa Brent | Výnosy realitních fondů | Indikátor | BNY Mellon | OSN | Varování | Spravované fondy | Zisky firem | Alphabet (Google) | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Total return | Vysoké inflace | Investiční zlato | Normalizace měnové politiky | Robert Bosch | Průměrný výnos | Coinbase | Dezinflační trend | TLTRO | Spotřebitelská důvěra | Časovat trh | Člen bankovní rady ČNB | Ruský akciový index | Shanghai Composite | Ekonomická recese | Nastavení měnové politiky | Amazon Web Services | Saxo | Finanční zdraví | Slušný zisk | West Texas Intermediate | Podílové fondy | Index pražské burzy PX | Recese v USA | Erste Asset Management | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Asociace pro kapitálový trh ČR | G20 | Investování do nemovitostí | Rozpočtový schodek | Globální trhy | Konference na téma Kryptoměny | Zvýšení základního úroku | MIFID | CSI 300 | S&P/ASX 200 | Index MSCI Emerging Markets | Akcie Amazonu | Finanční domy | Sazby ČNB | Očekávání trhu | Dánové | Banka Morgan Stanley | Obchodníci | G7 | Hang Seng | Růst HDP | Sektor služeb | Velké technologické firmy | Christopher Waller | Tiering | Information Technology | Obchodník s cennými papíry | Příznivý výhled | Likvidita na trhu | Akcie JPMorgan Chase & Co | Nárůst výnosů | Dluhová krize | eFrank.cz | EMUN Partners Family | Akcie Coinbase | Zhodnocování peněz | Výdělky | Peněžní trhy | Spojené státy a Čína | Bernstein | FRED | Investiční web | Akcie technologických firem | Bill Gross | Nárůst Bitcoinu | MSTR | Ocenění trhu | Německý index DAX | Ekonomická situace | Dotazník | Odhad HDP | Uzavření trhů | JPMorgan Chase | Uniper | Nákup akcií ČEZ | Akciové podvážení | Růstový potenciál | Hlavní americký akciový index | Největší IPO roku | Penzijní fond | Aktivně spravované fondy | Hongkongský index Hang Seng | Bankéři | Martin Stránský | JPM | Rok 2025 | Fio banka, a.s. | Větší pokles | Sazba hypotečních úvěrů | Japonský ministr financí | Změny klimatu | Dosáhnout zisku | Small caps | P/E Ratio | Obchodní jednání | Hrubý domácí produkt Německa | Podnikání | Papucovyinvestor | Dividendový výnos | Investiční strategie | Problémy | Barclays | Hodnotové investování | Bezpečný přístav | Firma | Hypoteční sazby | Underweight | Celková inflace | Fiskální politika | Vývoj akciového indexu | Odliv kapitálu | Price-to-Earnings Ratio | Trading Expo | Walter Todd | 0x | Durace portfolia | Hormuzský průliv | Nobelovy ceny | Klíčová rizika | Výsledky Tesly | Výkonnost společností | Warengo.com | ADP | AI | Pokles nákladů | Ceteris paribus | Začátek výsledkové sezóny | Deutsche Bank | Papucovyinvestor.sk | Akcie Oracle | Akciový top pick | Morrisons | STOXX50 | Poptávka po čipech | Facebook | Analytik Komerční banky | Platforma eToro | Umělá inteligence | Franklin Templeton Investments | Úrokové politiky | IPO tohoto roku | Nástroje peněžního trhu | SWIFT | Status bezpečného přístavu | Kazachstán | Global forex | BMO Capital Markets | Americká Komise pro cenné papíry | Vládní výdaje | Dlouhodobé dluhopisy | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Kryptoměnové trhy | Rolls-Royce | Litecoin | Odolnost ekonomiky | Akcie s malou tržní kapitalizací | Prezidentské volby | Dakota Wealth | Cenové pohyby | Akcie na pražské burze | DCF | Akciový stratég | index CECEEUR | Miliardy korun | Constellation Energy | Politické rozhodnutí | Aktivity v USA | Wall Street Week | Samsung | Výzva | Společnost Newmont | Byznys | Platební bilance | Zpomalení hospodářského růstu | Růst mezd | Prezident ECB | Japonský index | Americké akcie včera | Akcie Applu | Pokles zájmu investorů | Automobilka | Index technologického trhu Nasdaq Composite | Pražský index PX | Pevninská Čína | Posilování koruny | Dlužníci | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Posílení ekonomiky | Růst akcií | Janet Yellen | Spojené státy | Obchodní aktivita | Provozní marže | Edward | Asijské akcie dnes | Ekonomové | Hlavní ekonomka | Kam investovat | LVMH | WEI | Akcie na newyorské burze | Patria | Globální finanční krize | Akvizice společnosti | Cenový skok | Investiční produkt | ROIC | iShares S&P 500 Information Technology Sector | Veřejné zadlužení | Tlak na akcie | Silicon Valley | Nejsledovanější index | Fanoušci kryptoměn | Helicopter money | Futures na Nasdaq | Investiční teze | Tempo růstu čínské ekonomiky | Makroekonomická data | Trh se zlatem | Komerční banka | Zvýšení produkce | Valuační násobky | Výrazný zisk | CYRRUS ADVISORY | Zprávy o trhu | Platforma | KOSPI | Kapitálové výnosy | Úrok | Investovat | Rekordní propad | Komoditní | Aktivní investiční strategie | Investiční specialista | Ekonomický poradce | Cena severomořské ropy Brent | Česká národní banka (ČNB) | Velmi vysoká volatilita | Index FTSE 100 | Steven Mnuchin | Tesla Elon Musk | Inteligentní investor | AXA | Akciový trh v Británii | Ekonomické oživení | Realitní fond NEMO | Generální ředitel | ODEHNAL & PARTNEŘI | Politická rozhodnutí | Hotovost | Indexy PMI | Průmyslové objednávky | ZEN | ETFs | Investiční fondy | Sebevědomí | Hynix | Japonská ekonomika | RISK-ON | Obchodní dohoda | Fondy ETF | Boj s inflací | Tipy pro investory | Úspěšné obchody | Dané akcie | Průzkum | Globální akciové indexy | Firmy | Santa Claus Rally | Polská ekonomika | Cena stříbra | Pandemie | Americké technologické společnosti | SABMiller | Inflace v Česku | Poskytování úvěrů | Hospodaření velkých bank | Úsilí | Objem intervencí | Snížení základní úrokové sazby | Tvrdý brexit | Masivní výprodeje | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Objednávky | Ifo Clemens Fuest | Celkový sentiment | Průměrování | Alice Humlová | Zdraví společnosti | Prohlášení | Marathon Digital | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Nvidia a Microsoft | Zvyšování úrokových sazeb | Konzervativní portfolio | Kentucky | Miliardy dolarů | Největší banky | Technologický index | Milan Charvát | Zájem investorů | Protesty v Hong Kongu | Volby | Cena ropy brent | Transakční aktivity | Tempo růstu hrubého domácího produktu | Dolar včera | Investiční analýzy | FocusEconomics | Vyšší ceny | IPO roku | Air France | Bit.plus | Průměrné roční zhodnocení | Historie | Euro dnes | Aramco | Private credit | Britské akciové indexy | Rozumnyinvestor.cz | JD | Zhodnocení amerických akciích | Investice do zlata | Index PHLX | Řízení investičního portfolia | Válka mezi USA a Čínou | Přehnaná sebedůvěra | Peněžní prostředky | Repo sazby | Velmoc | Provozní zisk | Ekonomický propad | Komoditní šok | Dlouhodobé investice | Německé banky | Oslabení měny | Index regionálních bank | BCPP Petr Koblic | Value Stocks | Konsolidace | Vstup na pražskou burzu | Slabá čísla | Analytik ČSOB | Akcie v Číně | Trump Media & Technology Group | Zajímavé investiční příležitosti | Poměr P/E | Brokerské společnosti | Hlavní ekonom | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Plumb Funds | Sazby | Dostatek likvidity | Úrokové sazby | Člen bankovní rady | Investiční doporučení | Distribuce | Rakouský index ATX | Aktuální situace | Ziskové akcie | Obchodní dohody | Tržní analýzy | Fed | Výnosy | Horizon Investment Services | Nekonvenční měnové politiky | Magnificent | Spotřebitelské výdaje v USA | M2 | Multi-asset | Fed Survey | Zpomalování světové ekonomiky | UBS Global | Globální rizika | Výdaje | NASDAQ 100 | Greenwood Capital | Nejvyšší deficit | Swatch Group | Forwardy | Investiční večer | Zlotý | Německé hospodářství | Rozpočtový deficit | Manažeři | Financial Research Software | JNJ | Nákupy centrálních bank | Účastníci trhu | Wilson | Australský S&P/ASX | Práce na sobě | Charlie Ripley | Equal weight | Technologický Nasdaq | Hypoindex | First Horizon | Duševní vlastnictví | Generali Investments | Podnikové investice | Poradenské společnosti | EMUN | Hry | Wood & Company | Petra Krmelová | Dílčí index | Investiční principy | Akcie bank | COIN | Měnový výbor | Burze | Trhy | Rivian | Trade | Aktuální konsenzus ekonomů | Robert F. Kennedy mladší | Ekonomický novinář | Prostředí vysokých úrokových sazeb | Nasdaq a S&P 500 | Robinhood Markets | Akcie v USA | Dnešní zprávy | Nemovitostní fond | Vysoký dividendový výnos | Centrální bankéři | Akcie společnosti Nvidia | Monetizace | Kurzový závazek | Šéf BCPP | Fluktuace | Aktuální cena akcií | Indexy amerického akciového trhu | Hongkongský Hang Seng | Růst akcií společností | ARM Holdings | Období zvýšené inflace | Zombifikace ekonomiky | Aktuální stav | Překoupení | Komise v přenesené pravomoci | Vítězství Donalda Trumpa | Nadměrné výkyvy | Durace | Joe Biden | Změny úrokových sazeb | Mezinárodní investoři | FTSE | Volný kapitál | Halving | Vyšší riziko | Problémy Číny | Brian Levitt | Brian Jacobsen | Fio | Mark Zuckerberg | Dna | Free cash flow | Trading | Rizika | Nárůst negativního sentimentu | Americký dolar vůči japonskému jenu | Největší firmy na světě | Vánoce | Rada ČNB | Klíčový okamžik | GIS | Dealer | Ajay Dayal | Investiční rozhodnutí | Fond | Overnight | Čistý dluh | Výše úrokových sazeb | Vítězství | ISM | UCITS | Zombifikace | Krátkodobý výhled | Tržní cena | Polský HDP | Restrukturalizace | Pečlivé analýzy | Pokles dovozů | Měkké přistání | Poměr ceny akcie k tržbám | Retailový obchodník | Palantir | Colosseum.cz | Ruské akcie | Fitch | Japonský index Nikkei 225 | Nárůst tržeb | Německá automobilka Volkswagen | Americké banky | Jan Sušánka | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Dlouhodobé výzvy | Tom Plumb | Analýzy trhu | Zpomalování inflace | Sentiment v sektoru | Riziková prémie | Equities | Technologické bubliny | Reverzní DCF model | Polské firmy | Úspory | Investovat do nemovitostí | Uptrend | JD.com | Ross Stores | Midjourney | Světové trhy | Pokles cen akcií | Nesoulad | WhatsApp | Futures na ropu | Akcie Dollar Tree | Animal spirits | Rebalancování | Dolar kurz | Dluhopis | Michal Šnobl | Důvěra v českou ekonomiku | Čínská poptávka | MIB | Akcie výrobce čipů Nvidia | Generativní AI | Přední ekonomové | Oliver Pursche | Japonský Nikkei | Kennedy mladší | Panika | Fondy a ETF | Světové rezervní měny | Nejrozšířenější kryptoměna | Verizon Communications | Hodnota akcií | Silnější americký dolar | Rostoucí mzdy | Oblasti umělé inteligence | Pravidelné investice | Cyklické sektory | Dennis Dick | MF Global | Trumpovy plány | Zadluženost | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Napětí mezi USA a Čínou | Sázka na růst | Martin Řezáč | Global X | Výprodeje akcií | Akcie Moderny | UBS Global Wealth Management | Nejlepší výsledky | Průmyslové podniky | Investment Banking | Zahraniční měny | Euro vůči americkému dolaru | iShares MSCI | Riziková aktiva | Sum | Truist Advisory | DCF model | Britský FTSE | Úřad pro energetické informace | Růst ekonomiky | Americký ekonom | Správné informace | Mikuláš Splítek | Snížení globální zadluženosti | Stagflace | USTR | Amazon | Zkušený investor | Ředitelka | Průměrná sazba hypotečních úvěrů | UnitedHealth | Talen Energy | Zdroj příjmů | Průměrná míra inflace | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Mojmír Hampl | Ministerstvo financí | WESP | Bilance | Allegro | Americké akciové indexy | Ondřej Hartman | Holubice | Výsledky společnosti Nvidia | Čínský Shanghai Composite | Bankovní asociace | Zdeněk Zaňka | Tesla | Patrik Novotný | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Norbert Nepela | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Miliardář | Španělsko | Oversea-Chinese Banking | Solidní růst | Regulační změny | Konzultant | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Japonský scénář | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | Martin Kujal | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Digital Exchange | Akcie Meta | Mzdy | Silné ekonomické údaje | Mike Bessell | Zpomalení světového obchodu | Pořad o investování | MSCI Emerging Markets | Poradenství | Komise pro cenné papíry | Figma | Propad globálních akciových trhů | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Shares | Prezident Ifo | Měnová krize | PDD Holdings | Situace na finančních trzích | Peněžní trh | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Analytička | Společnost | The New York Times | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Global Business Outlook | Advanced Micro Devices | Aleš Prandstetter | Evropské trhy | Ekonom Ifo | New York Stock Exchange (NYSE) | Měnové politiky centrálních bank | FAANG | Květnová inflace | Hospodaření | Online investiční konference | Akcie CME | Zahraniční obchod | Dlouhodobé strategie | Ztráta | Obchodní modely | Wells Fargo | Velké americké banky | Riksbank | Severomořská ropa | Dluhové krize | Dolar k japonskému jenu | EUR/HUF | Colosseum | Poptávka po zlatu | SolarEdge | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | Conseq | FXstreet | Sunrun | EBITDA | Reserve Bank of New Zealand | Regulační rizika | Obchod | Investoři a obchodníci | Prodeje existujících domů | Prudký růst akcií | Akcie energetických společností | Bilance Fedu | Tradeři | Britská automobilka | Ceny ropy Brent | Inflace v české ekonomice | Obchodování opcí | Sam Stovall | Americká burza | Hospodářské politiky | Volkswagen | Ruská měna | MSCI All Country World | Pracovní trh | Prezident Federální rezervní banky | ETF iShares MSCI | Fond NEMO | Astrazeneca | Energetický index | Bezpečná aktiva | Zajištění proti inflaci | Riziko | Průmyslové společnosti | Jan Frait | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | AI čip | Trinity | MAM | Ross Mayfield | Nájemné | Benchmarky | Swing states | Capitalinked | FIAT | JPY | Zdravotní pojištění | Credit Suisse | Pražské burzy | Kennedy | Zasedání ČNB | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Růst platů | DLTR | IBIT | Bank of America | Úroková sazba ECB | Semináře | Úrokové riziko | Transakce | USDX | Šok | Volatilita trhů | Finanční trh | Zvýšené volatility | Meta | Turecká lira | Portfolio | Nástroj | United Airlines | GBP | Ostatní kryptoměny | Nadšení | NATO | Buffett | Plyn | Mali | Vývoj dolaru | Životní úroveň | UCITS ETF | Karty | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Capital | Know-how | Risk | Inovace | Commonwealth Bank of Australia | STAR | J.P. Morgan | Circle | CZK/USD | MSCI Asia Pacific | Ceny | Spotřebitelský sektor | Siemens | Představenstvo | Trump Media | EMEA | FRS | Financování | Akcie Meta Platforms | FCF | Recese | Pokles | Pohyby na trhu | Kompozitní index | Realitní trh | LPL Financial | FTSE 100 | Hargreaves Lansdown | WIG | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Bundesbank | Fúze a akvizice | Simplify | Proinflační | Centrální banka | BBC | Price-to-Earnings | Předpovědi | Predikce | Softbank | P/E poměr | Novo | ASML | Americký dolar k japonskému jenu | WTI | ČNB Jiří Rusnok | Hurikány | HOOD | Globální index | Independent Advisor Alliance | Blízký východ | Praxe | Největší ekonomika světa | Biliony | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | EUR/JPY | Libra | Americký Úřad pro energetické informace | Fyzické zlato | FAA | Zlato a bitcoin | Odborníci | Cantor Fitzgerald | Cena severomořské ropy | Investments | Průmyslový sektor | Zákonodárci | Celní politiky | Tradingový portál | USD/EUR | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Index FTSEurofirst 300 | Broadcom | Kurzové riziko | Instituce | Propuštění | Důchod | Americký ministr financí | Credit Suisse Group | Morgan Stanley | Ceny zlata | Dopad na sentiment | Blue-chip | EV | Commerzbank | Inflační krize | Vysoké zhodnocení | Výnosy z investic | Výnos | Global Wealth Management | Výnosy z dluhopisů | České akcie | Měnový systém | Bankovní krize | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | X-Trade Brokers | Snížení odměny | ESG | Index DOW | Trhy dnes | ČEZ | Media & Technology | Frank | Kapitálové výdaje | Zisky na Wall Street | Index Nasdaq | Benchmark | Americká internetová společnost | Azure | Index strachu VIX | Investované peníze | Discovery | CEO | 256/2004 | LBBW | WACC | Trinity Bank | Rozhovor | Burzovně obchodovaný fond | Růst podnikatelské aktivity | ERÚ | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | FTMO | Bitcoinový trh | Vývoj měnového páru EUR/USD | Měnové krize | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Dluhopisový index | Index technologického trhu | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Ceny energií | Investiční perioda | Barometr | Cena akcií | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | Microsoft 365 | Oživení trhu | Inflační cíl | RTS | VIX | Index Dow Jones Industrial | CrowdStrike | RUB | Akcie společnosti Alphabet | Pravděpodobnost recese | Výhled pro zlato | Akcie společnosti Apple | BOSSA | Euforie | Rally akcií | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Petr Pavel | EPS | Biliony dolarů | McKinsey | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Horizon | Čínské zboží | Bias | Současné tržní prostředí | Dlouhodobý výhled | Bez rizika | Německé HDP | Akciové trhy v USA | Tržní hodnota | Polymetal | Akcie společnosti Tesla | Vyšší hodnoty | Funkční období | AT&T | Zisk | Klaus Wohlrabe | Koronavirové pandemie | Total | Commission | ČNB | Bank of England | Výše investice | Tržní dynamiky | Overweight | Obchodované fondy | Spekulovat | Swapy | Huawei | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Ifo Klaus Wohlrabe | Nejbohatší | Zahraniční investoři | Zůstatek | Pozitivní zprávy | Vklady | Progres | Obchodování | Zajištění na stáří | Největší firmy | Býčí sentiment | Vzdělání | Petr Koblic | Posílení dolaru | Úroky | Výběr akcií | MSCI World | PetroChina | Media & Technology Group | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Růst inflace | Pokles hodnoty | Čistý zisk společnosti | Hypoteční trh | Easing | Outperform | Prémie | Oslabování dolaru | Kybernetické měny | Cena akcií Tesly | Státní rozpočet | Bill Northey | Evropa | Libra k americkému dolaru | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Prognózy zisku | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Byty | Mutace delta | Potravinářství | Podvážení | Kupující | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Barrick Gold | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Dluhopisy a zlato | Potenciální změny | Technologické společnosti | Spoření | Automobilky | CFRA | Hospodářské výsledky podniků | Výkonnost indexů | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Biden | Růst zlata | TUI | Finanční krize | Sberbank | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Teherán | Investiční společnost | Obchody | Britská měna | Běžný účet | ex | Naše ekonomika | Snížení daní | Jakub Matis | Technologické firmy | Medián | Index CPI | xStation5 | Obchodní konflikt | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Atentát na Donalda Trumpa | Platforms | Natixis | Začátečník | Zpráva pro tradery | PRIBOR | RBC | SK Hynix | Portfólia | Japonsko | Správy majetku | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Exxon | Zemní plyn | Historické rekordy | Zasedání americké centrální banky | Akciové strategie | Marže | Spotová cena | Valuace akcií | Super Micro Computer | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Očekávaná recese | Panické výprodeje | Nový koronavirus | X-Trade | Grafy | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Behaviorální | Propad akcií | Finanční svět | CARA | Merrill Lynch | U.S. Bank | Velcí institucionální investoři | Dobré zprávy | BNP | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Akciové alokace | Portfolio manager | Růst dolaru | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Index Russell 2000 | Roční výnos | Časový horizont | Destatis | Vysoké příjmy | Konsensus | AMEX | Pozitivní výsledek | Hedge fondy | Euro STOXX | Dolarová aktiva | Golden Gate | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Turecké liry | Signály | Cenový propad | Sazby beze změny | Obavy o poptávku | Psychologie | Guvernér | Trader | Jasný směr | Cizí měny | Finanční podniky | Americké akciové trhy | Dodavatelský řetězec | Sociální síť | Peking | Index pražské burzy | GfK | New York Times | Záhada | Investiční výdaje | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | Spready | HDP | Technology | Asset alokace | Devizový trh | Načasování | Hlavní akciový index | Východní Evropa | Zvýšení dovozních cel | Fed funds | Ekonom | Nárůst bitcoinu | Restrikce | Optimismus | Investiční platforma eToro | Index Nikkei 225 | Rozhodování | Kybernetická měna | Ekonomka | Dolar | Výsledky společnosti Meta | Euro | Yield | Federální rezervní banky | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | JP Morgan | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | NEST | Index euro | Eskalace napětí | Etoro | Westpac | Natixis Investment Managers | Politici | Quant | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Index PCE | Loterie | Vyšší inflace | Brazílie | Obchodníci s cennými papíry | Hospodářský cyklus | Burzovní cena | Poradenské firmy | Výprodej | Earnings per Share | Vlastní akcie | Ekonomické zprávy | Burzovní společnosti | Společnost Hindenburg Research | Poptávka investorů | AAPL | U.S. Bancorp | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Private equity | AMZN | Akumulace | Provize | Zdraví | Westpac Banking | Výrobce luxusního zboží | Paul Volcker | Realitní sektor | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Novinky | Odhad letošního růstu | Investiční tipy | Infineon | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | Nárůst objemu obchodů | Alokace aktiv | Dnešní události | Index čínských akcií | Úvěr | Dlouhodobé trendy | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Index amerického dolaru | Vývoj české koruny | Nakupovat | FOMC | CRWD | Přísná měnová politika | Akcie | Psychologický efekt | Měnové podmínky | Nervozita na trzích | Americké úřady | Nižší úrokové sazby | MSCI China | Bohaté zkušenosti | Société Générale | Riot Blockchain | Návratnost | Výhody | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | City | Propad indexu | Makléř | Zrychlení růstu | Asijské seance | SPOT | Motivace | Vývoj ceny | Wealth Management | Ekonomické nejistoty | Index cen | Kanceláře | Světová ekonomika | Češi | Rekordní zisky | Alternativní investice | VZ | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Libra šterlinků | Index VIX | Radim Dohnal | Bankovní společnost | Hodnota společnosti | Whirlpool | Vývoj ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Globální indexy | Technologie | Největší propad | Společnost Apple | Ekonomický výzkum | Exekuce | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Maloobchodníci | Akciové výnosy | Intel Corporation | CATL | Euro k americkému dolaru | Kurz | SOK | Daně | Výběry | Společnost Revolut | Velké finanční krize | Dnešní zpráva | Neel Kashkari | Živé vysílání | DXY | Commonwealth Bank | Růst zisků | Globální růst | Index Dow Jones Industrial Average | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Barack Obama | Carson Group | Pozornost investorů | Shein | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | AMD | Konkurenti | Energetická společnost | Americký prezident Joe Biden | Úspěchy | Intermediate | Den obchodování | Ruská Sberbank | Měnová politika Fedu | Společnost Microsoft | Ekonomický vliv | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Nejrychleji rostoucí | Komunikační služby | Výsledky | Míra inflace | Růst trhu | Silnější dolar | Propad tržeb | Rychlý růst | Obavy z omikronu | S&P 500 a Nasdaq | Michal Stupavský, CFA | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Bear | Investice | USDC | Evropské banky | Čínský index | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Objem úvěrů | Masivní propouštění | Návrh zákona | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Robinhood | Joseph Stiglitz | Energetické zdroje | Akcie společnosti Alibaba | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Komunikace | BYD | Pravidla hry | Německý průmysl | COPPER | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Známý investor | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Růst ceny zlata | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Index volatility CBOE | Zisky | ECOFIN | Makroekonomický vývoj | Delta | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Vládnoucí strana | Šéf Fedu | 100 miliard dolarů | Diverzifikovat | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Podnikatelské aktivity v USA | Johnson & Johnson | Fondy | Společnost Huawei | USD za barel | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Turecká měna | MSFT | Akcie klesají | Konsenzus ekonomů | Důvěra | Pád akcií | Daňové zvýhodnění | Vítězství republikánů | Index Standard & Poor's | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | Výplata | Globální hospodářský růst | Kontrakce | Americký akciový trh | Alokace investičních portfolií | Delta Air Lines | Bannockburn Global Forex | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Akcie Boeing | Shanghai Composite Index | Index MSCI | Vítězství Harrisové | Amgen | Evropské firmy | Měny | Profitovat | Capitalinked.com | Dollar | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Burzy | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Spread | CSI300 | Chris Weston | Cash flow | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Initial Public Offering | Vývoj ceny ropy | Robert Shiller | Signál | Aktuální cena | Akcie Amazon.com | FANG | Marathon Digital Holdings | Investovat do akcií | Unicredit | Partneři | TABAK | Geely | Futures na americké akcie | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Letectví | Mark Carney | Zvýšení úroků | Mnozí investoři | Euronext | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Brands | Riot Platforms | Pro tradery | Services | Prezident Petr Pavel | Stock Exchange | Česká spořitelna | Jersey | Annex Wealth Management | Praha | Dominion Energy | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Fundament | Trump Media & Technology | Média | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Liz Truss | Výsledková sezóna | Pokles výnosů dluhopisů | Kontrakty na ropu | Hodnota bitcoinu | FedWatch | Air | Rozšíření | Shrnutí obchodování | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Toyota | CEO společnosti | Politická nestabilita | Revolut | Administrativa | DOGE | Nový kapitál | DJI | COVID-19 | Ranní zpráva | Ceny americké ropy | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Největší IPO | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | Regionální banky | NFP | Rekordní nárůst | Devizové rezervy | Rekordní růst | Kurz zlata | Nikkei | Firma Alphabet | Instagram | Čtvrtletní zisk | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Americké společnosti | State Street Global Advisors | Data z amerického trhu práce | Umělé inteligence (AI) | Elon Musk | Úrokový výnos | ZEW | Fenomén | Vlna inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Mozek | Americký trh práce | TIM | CFRA Research | Marek Brávník | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Britské banky | Americké centrální banky | Státní investiční fond | Příjmy | Investiční riziko | Fiskální rok | Volatilita akcií | INTU | Bondy | Prodej | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Třída aktiv | Dotace | Evropská unie | Ceny stříbra | Vývoj ceny bitcoinu | Britský FTSE 100 | Rozvoj | Hlavní indexy | Capital Economics | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | RIOT | Komoditní trhy | Hong Kong | Pokles tržeb | Neuspokojivé výsledky | Divize | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Fintechová společnost | LNG | Výrazný pokles | Makroekonomie | Kvantitativní uvolňování | Tržní ceny | Obchodní strategie | Panevropský index STOXX 600 | Asociace | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Televize CNBC | Nvidia Corp | Obchodování s akciemi | Akcie výrobce čipů | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | Hodnota firmy | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Short | Tomáš Pfeiler | Aktivita na trhu | Akciový růst | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | London School of Economics | Krize | Institut Ifo | High | Sinopec | Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Tým InstaForex | OECD | Finanční budoucnost | CHF | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Nabídka akcií | Centrum | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Spot | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | James Bullard | Akcie firem | Synergie | Příliv kapitálu | Volby v USA | National Australia Bank | Vysoké ztráty | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | Historická data | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | Růst tržeb | Starteepo | Spojené království | Japonský premiér | Světová banka | Mexické peso | Cena | Posilování kurzu koruny | Vystoupení z EU | MicroStrategy | Očekávané výnosy | Německá vláda | Německo | Makroekonomické ukazatele | Prodeje čipů | Výsledky bank | Komerční banky | Investiční služby | Apple | Zadlužení | Pepperstone | Rozpočet | Dluh USA | Steen Jakobsen | Americký trh | Arm | Rick Meckler | Wedbush Securities | Family Office | Snížení sazeb | Arnault | Prime | CME Group | BAT | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Prudký růst cen | Partners | Ekonomické údaje | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Geopolitická nestabilita | Otevírání ekonomik | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Newmont | Jefferies | Royal | Evropské akciové indexy | Hlavní akciový index S&P 500 | Skyworks | Bernard Arnault | Co bude | Medvědi | Microsoft Corp | Volby do Kongresu | Emisní povolenky | Technologický index Nasdaq Composite | DAX | Zbrojovky | Erste | Rezervy | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | Forexu | Hliník | Japonský trh | Merck | Akcie CrowdStrike | Akcie společnosti | Obchodní válka | Investiční ředitel společnosti | Fiskální stimuly | ishares China | Indikátor důvěry | Zlato | Relativní stabilita | Ekonomika | WEF | Analýzy akcií | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Komentáře Fedu | Schodek | Norský státní investiční fond | Indikátory | Odpovědnost | Macy's | Oslabení | Verizon | Finanční situace | Politické události | Energetické krize | Majetek 500 nejbohatších lidí | Šéfka Fedu | Práce | Výnosnost | Schwab | Úspěch | Portfolio manažeři | Annex Wealth | Investiční příležitosti | Intel | Nový býčí trh | Tightening | Certifikace | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Internetová společnost | Cíle | ČNB dnes | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Akcie Intelu | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Nejvíce peněz | Investiční poradce | Likvidní | Terra | Holding | Důchodový systém | Cena americké ropy WTI | Banky | BlackRock | Ceny v Česku | Akcie ČEZ | Výrobci čipů | Petr Veselý | Bublina | Vypuknutí pandemie | FDX | Skyworks Solutions | Vlády | Americká vláda | INTC | Rychlost | Investiční společnosti | Investiční skupina | Šance | Tržby společnosti | FIXED | Fundamenty | Capital Management | Bankrot | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | Netflix | Wedbush | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Datová centra | Analýza | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Světové akciové trhy | ČR | Globální pandemie Covid-19 | XTB | Meta Platforms | Uzavření dohody | Manažeři fondů | Veřejná nabídka akcií | Index amerických akcií | Asijské akciové trhy | CAPEX | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Německé státní dluhopisy | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Viceprezidentka Kamala Harrisová | Americká softwarová společnost | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Čínská ekonomika | Southwest Airlines | Současná situace | Portfolia | Constellation | ChatGPT | Oxfam | Xiaomi | Spotová cena zlata | Objem transakcí | OCI | Začínající tradeři | Birkenstock | Pullback | Demokratické strany | Příprava | Reálná hodnota | Ředitel banky | Dlouhé pozice | Creditas | Chevron | Akcie Morgan Stanley | Kovy | Švýcarský frank | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Dlouhodobé důsledky | Jakub Seidler | Komise pro cenné papíry a burzy | Dolarový index DXY | Hedge | Peníze z prodeje akcií | Market | Měnová autorita | Technologický sektor | Cenné papíry | Theresa May | Stoxx | Lídři | Průměrný roční výnos | Výrobci léků | Medvědí trh | Otevřená pozice | LSEG | Americká lehká ropa WTI | Globální dluhopisový index | Cenný papír | Americký Senát | McDonald's | Transparentnost | Důležité informace | Kurz forintu | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Náklady na úvěry | Obchodní deficit | První den obchodování | Globální HDP | Finanční ústav | Texas | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Mluvčí | Vysoké výnosy | Kvartální výsledky | Služby | Společnost Hindenburg | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Zvýšená volatilita | Tržní očekávání | OPEC | Broker | Zisk před zdaněním | Peněžní zásoby | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Nízká volatilita | Experti | Pokles výnosů amerických státních dluhopisů | NYSE | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Ceny ropy dnes | Okénko trhu | Šílenství | Evropský index | Zvýšené napětí | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Spotřebitelé | Ziskovosti společnosti | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Přecenění | Výkonný ředitel | Rheinmetall | Rostoucí výnosy | Investiční ředitel | Měnový pár GBP/USD | Hospodářské stimuly | Americký dolar včera | Investment Managers | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Meituan | Ukazatel strachu | Začít investovat | Coinbase Global | Čtvrtletní zprávy | Ceny potravin | Nikkei 225 | Swatch | Bankovní rady ČNB | Index Dow Jones | ZEW index | Projekce | Centrální banka USA | Analytici společnosti | Saxo Bank | Inflace v březnu | Robert Pavlik | Vakcíny proti koronaviru | Vyvážené portfolio | Volatility trhu | Akcie Nvidia | Průmyslové aktivity | Nařízení | The Wall Street Journal | Noviny | Snižování daní | Bond | Rostoucí náklady | Zdražování | Nízké daně | CD Projekt | Ropy | Makroekonomická situace | Stabilní zisky | Struktura | S&P 500 a Dow Jones | ABN Amro | Vývoj měnového páru EUR/JPY | IPO | Ocenění akcií | P.A. | Společnosti z indexu | Předseda | Mimořádné zasedání | Velké centrální banky | Hospodářské výsledky | Oracle | Dostatek hotovosti | Akcie společnosti Palantir | Emitent | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Měnové stimulace | Nárůst ceny | Úročení | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | Discord | USD | Kamala | Světové hospodářství | Vývoj dolarového indexu | Co bude dál? | Volatilita na trzích | Čínské banky | Tištění peněz | Cena americké ropy | Cestování | Globální pandemie | Peso | Emoce | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Propad cen akcií | Zprostředkovatelé | Technologické tituly | Nové příležitosti | Nejvolatilnější | Čínské úřady | Copilot | Nasdaq a S&P | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | D1 | Investing.com | Warren Buffett | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Celkový objem obchodů | Vyšší zhodnocení | Praktické tipy | Aerospace | Silný dolar | Dluhopisové fondy | Výkonnost dolaru | Nízké úrokové sazby | Svět kryptoměn | Ochota riskovat | Čistá energie | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Tencent | Viceguvernérka | Co se děje na finančních trzích | Cena ropy | CME FedWatch Tool | Federální rezervní systém | Válka mezi Ruskem a Ukrajinou | Index bank | Paul Jackson | Události ve světě | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Úpis akcií | Rotace | CZ | Earnings | YCC | Index RTS | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Australský dolar | New York Stock Exchange | Inflace ve službách | Pokles HDP | Rallye | Propad | Bankovnictví | Období zvýšené volatility | Propad hodnoty | Price-to-earnings ratio | ANO | Britské libry | Magnificent Seven | Objemy obchodů | Bitcoin dnes | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | Akciové valuace | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Hodnocení akcií | Americká společnost | Agentura AP | Hindenburg | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Ceny ropy WTI | Rezidenční nemovitosti | Provozní zisk před odpisy | Evropský trh | Jihokorejský KOSPI | Stimulační program | Markets | Samsung Electronics | Repo operace | Dluhopisoví investoři | Rok 2024 | Výrobce čipů Nvidia | Aleš Michl | Kanada | Nejistota | CME | CVX | DBS | Apreciace | Německý Ifo index | Kryptoměna | Ekonomie | Marriott International | Čeští investoři | Akcie IBM | Nejvýraznější pokles | Akcie Nvidie | Nvidia | Investment | ING | MetaTrader 4 | Dluhový trh | Federal Reserve | Česká republika | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | DIP | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | VaR | Klíčový faktor | 737 MAX | Global Advisors | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Statut | Švédsko | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | ECB | Stoxx 600 | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Zinek | 500 nejbohatších | Těžaři | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Vysoké dividendy | Inflační očekávání | Konec kurzového závazku | Cherry Lane | IMPOSSIBLE | Body | Snížení rizika | Krypto | Payrolls | AMGN | ROCE | Spekulace | Vzrušení | Reálné příjmy | HDP v ČR | Lot | Averze vůči riziku | Navýšení | Kupón | Omikron | Analytické společnosti | Akcie Alphabet | Referendum | Vývoj indexu S&P 500 | Baird | Paul Samuelson | Objem vkladů | GOOGL | Cykly | Clemens Fuest | Lockdowny | Krypto aktiva | Hedging | Precedens | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | ARM | Akcie Eli Lilly | PBOC | ASX 200 | KBC | Politické riziko | Společná evropská měna | Pimco | Bank of America Merrill Lynch | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | PMI ve službách | Janney Montgomery Scott | Globální trh | Globální finanční trhy | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Vedlejší účinky | Prodeje | Základní sazba | Výrobce elektromobilů | Fúze | NewYorská burza | Akciový trh | Uhlí | Virtuální mince | Trend klesající | Vyšší cla | Investor | Klíčové centrální banky | USD/JPY | SMCI | Trump 2.0 | Americké vlády | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Obchodování na burze | Korporace | Kryptoměnový trh | Šíření koronaviru | Světové akciové indexy | Průmyslový index Dow Jones | Nové údaje | Dynamika HDP | Apple a Microsoft | Saudi Aramco | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Produkce ropy | Primární veřejné nabídky akcií | Tchaj-wan | Bosch | Vlastnictví | Jana Brodani | Stav americké ekonomiky | Brent a WTI | Markit | Nadnárodní společnosti | Významné události | Index technologického trhu Nasdaq | Úřady | UNCTAD | Průmyslové kovy | Globální akcie | Pohyb dolaru | Akcie Uberu | CNBC | Konkurent | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Capital.com | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Disney | Ocenění | Maya Bhandariová | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | 3М | Obchodování | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
