Predikce finančních trhů 2026 – Akcie, komodity, kryptoměny
V roce 2026 Donald Trump vymění šéfa americké centrální banky (Fed) a bude tlačit na snížení úrokových sazeb. Rýsuje se nám také možná změna režimu ve Venezuele a Íránu, což by mohlo způsobit zaplavení již tak přesyceného trhu s ropou. Investory bude nepochybně zajímat i čím dál palčivější téma nekontrolovaně rostoucího zadlužení vlád, které může způsobit panické výprodeje dluhopisů.
Americké akcie
Kombinace sebevědomých Spojených států, nízkých úrokových sazeb, hlubokého deficitu federálního rozpočtu a pro-businessové vlády by měla svědčit americkým akciím. Zisky obchodovaných společností mohou nadále růst tažené inflací, slabým dolarem i rostoucími provozními maržemi. 7500 bodů pro index S&P 500 by proto neměl být v následujících 12 měsících problém dosáhnout.
Vývoj akciového indexu S&P 500 (denní graf – D1):
Budou se ale vyskytovat rozdíly mezi odvětvími. Těžební společnosti trápí zejména nízké ceny energií. Stavebnictví a realitní fondy (REITs) zase brzdí nízká poptávka po bydlení v USA z důvodu omezené imigrace. Automobilky i ostatní průmysl může Donald Trump obětovat nepředvídatelnou celní politikou.
Sektory, které by si měly ukousnout velké sousto z nové záplavy dolarů do americké ekonomiky, jsou retail a služby. Akcie Netflix, Amazon, Apple nebo Walt Disney nezažily v loňském roce žádnou krasojízdu. Mají ale zajímavý potenciál zvýšit zisky a skrz zájem investorů zvýšit ceny svých akcií letos.
Vývoj ceny akcie Netflix (denní graf – D1):
Evropské akcie
Německé, britské, italské i španělské akcie si svůj potenciál z velké části vyčerpaly už v minulém roce. Silné euro a výhled na možný růst úrokových sazeb budou držet evropské akcie při zemi. Na druhou stranu ekonomickou aktivitu by mělo podporovat německé oživení tažené vyššími vládními výdaji i nízké ceny energií.
Očekáváme tedy pokračování býčího trhu, ale v omezené míře s akciovými zisky v jednotkách procent. Na programu nejsou letos žádné zásadní volby ve velkých evropských zemích, politické dopady ovlivňující ceny akcií se budou tedy vytvářet na ose USA-Evropa-Ukrajina-Rusko.
Možnost překvapit mají průmyslové společnosti tzv. druhé vlny obranných výdajů. Nejde přímo o zbrojovky, které už mají v cenách akcií naceněný vysoký růst i PE, ale tyto společnosti se dokážou svézt na nových zakázkách pro armádu Německa i dalších evropských zemí. Jde např. o německý BASF a Siemens, francouzské Vinci, nebo švýcarské ABB.
Vývoj německého akciového indexu DAX (denní graf – D1):
Komodity
Dosavadní trendy na komoditním trhu budou pravděpodobně pokračovat i v letošním roce.
Zlato by mělo dále růst, protože uvolněná měnová politika v USA, slabý dolar a obrovský federální deficit budou dále podporovat poptávku po vzácných kovech ze strany individuálních kupců i centrálních bank.
Vývoj ceny zlata v USD (denní graf – D1):
Stříbro a platina jsou nyní rozpálené doběla při vysoké volatilitě. Korekce se tedy v následujících měsících nedá vyloučit. Z historického pohledu ale nejsou oba kovy oproti ceně zlata nijak zvlášť překoupené, růstový trend tedy může dále zvyšovat zisky v portfoliu investorů, byť už nižším tempem než v loňském roce.
Ropa by na základě fundamentů měla zůstat levná. Těžba ze strany kartelu OPEC+ i ze zemí Latinské Ameriky je silná, naopak čínský přechod na elektromobilitu brzdí dlouholetý motor poptávky po ropě. 60 USD za barel je tedy základním scénářem.
Vývoj a předpoklad nerovnováhy na trhu s ropou:
Nepředvídatelné události ale mají tendenci ropu skokově zdražovat a situace s vývozy z Venezuely, Íránu i Ruska není tolik čitelná. Riziko pro ropný trh plynoucí z rozhodnutí prezidenta Trumpa, které by tyto barely z trhu stáhlo, je relativně vysoké. Nemůžeme se proto divit, že ropa v roce 2026 několikrát v panických nákupech skokově zdraží, podobně jako tomu bylo v minulém roce při eskalaci raketových útoků mezi Íránem a Izraelem/USA.
Vývoj ceny barelu ropy Brent (denní graf – D1):
Dluhopisy
Americké vládní dluhopisy nyní nabízejí úrok lehce nad 4 % p.a. V porovnání s lety 2012-2021 je to slušný „bezrizikový“ výnos. Inflační očekávání a strach z růstu cen je ale výrazně vyšší než v minulém desetiletí. Zvlášť vysoké riziko pro dluhopisy představuje v prvním pololetí výměna šéfa Fedu. V případě prudkého snižování úrokových sazeb, které proklamují všichni Trumpovi kandidáti, se mohou investoři polekat a naopak začít dlouhodobé dluhopisy prodávat, snižovat jejich cenu a tlačit výnos výše.
Takového scénáře jsme byli svědky v posledních měsících v Japonsku, kde si dluhopisoví tradeři de facto vynucovali více utaženou měnovou politiku – tak obrovské dluhové břemeno zkrátka nejsou za daný úrok ochotni financovat, ať si centrální banka říká, co chce.
Na konci roku se tedy můžeme dočkat krátkodobé úrokové míry Fedu u 3 %, zatímco 10leté dluhopisy ponesou výnos 5 % p.a. a více. A takový trend neznačí dobrý čas na přikupování vládních dluhopisů do portfolia.
Vývoj výnosu amerického desetiletého vládního dluhopisu (v % p.a.):
Bitcoin
Bitcoin stále neslouží jako prostředek směny a rok 2026 na tom nic nezmění. Kryptoměny nedokážou v období zvýšené inflace i geopolitického rizika konkurovat zlatu a ostatním cenným kovům. Zdaleka nemají punc bezpečného přístavu a také nenesou žádný úrok, dividendu nebo nájem.
Americký prezident Trump vnímá důležitější témata, kterým věnuje svoji energii, a svůj slib s liberalizací kryptoměnového trhu odkládá na neurčito. Samotný rostoucí objem USD v oběhu může vytvářet vyšší volnou hotovost, za kterou by investoři i spekulanti kupovali bitcoin, sentiment ale bude hrát prim. Pokud by však západní vlády dokázaly autoritářským režimům nebo členům organizovaného zločinu zabavit větší objem bitcoinů, šlo by o další důvod kryptoměny prodávat. Nejenom se zvýší jejich nabídka na trhu, ale poptávka od největších držitelů těchto aktiv klesne.
Vývoj ceny bitcoinu v USD (denní graf – D1):
Přeji všem čtenářům úspěšný start do nového roku!
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: eia.gov, tradingeconomics.com, Bloomberg
Související články
Čtěte více
-
Ohlédnutí za rokem 2013
První týdny roku 2013 se nesly ve znamení výprodeje amerického dolaru (USD) poté, co 12. prosince 2012 zvýšila... -
Ohlédnutí za rokem 2014
V dnešním předvánočním článku si tradičně shrneme zásadní události, které ovlivňovaly vývoj na měnových trzích v uplynulém roce. -
Ohlédnutí za rokem 2015
Rok 2015 by se dal nazvat rokem silného dolaru. Americký dolar během prvního čtvrtletí pokračoval ve své spanilé jízdě z loňska a během zbytku letošního roku nabrané zisky udržel. Žádná velká korekce se nekonala a i díky slušnému ekonomickému růstu a podpory centrální banky zůstal USD silný. -
Ohlédnutí za rokem 2021 - Forex, komodity, akcie, indexy a kryptoměny
Shrnutí roku 2021 pohledem forexového, komoditního, akciového a kryptoměnového trhu od profesionálního tradera Patrika Urbana z týmu FXstreet.cz. V tomto videokomentáři se ohlédneme za uplynulým rokem a podíváme se na vývoj hlavních i křížových měnových párů na forexu a také na oblíbené komodity, akciové indexy a kryptoměny. Podívejte se na nejdůležitější události a obchodní příležitosti roku 2021! -
O pomoc zažádalo již pět zemí eurozóny
Ministři financí 17 zemí eurozóny se o víkendu dohodli na finanční pomoci Kypru, který se stal další zemí měnové unie žádající o záchranu před bankrotem. Tentokrát tak vynecháme cyklus vzdělávacích článků a podíváme se detailněji na tuto důležitou událost. -
Otázky a odpovědi kolem ČNB a Fedu
Intervence České národní banky (ČNB) vyvolaly v českých médiích bouřlivé diskuze. V zahraničí je zase alfou a omegou možný začátek konce kvantitativního uvolňování (QE) v USA. Analytik FXstreet.cz, Tomáš Raputa, odpovídal na otázky související s budoucím vývojem těchto nástrojů, které jsou největšími impulsy pro kurzy měnových párů EUR/CZK a EUR/USD. -
Otázky a odpovědi kolem kvantitativního uvolňování
Americká centrální banka (Fed) v minulém týdnu přistoupila k třetí vlně takzvaného kvantitativního uvolňování měnové politiky (QE3), jehož prostřednictvím hodlá podpořit ekonomiku a trh práce. Jedná se o jednu z nejdůležitějších událostí letošního roku, která se na finančním trhu udála. Na Forexu se QE3 projevilo/projeví silným poklesem amerického dolaru (USD). Nová opatření Fedu totiž dolaru škodí, protože snižují jeho hodnotu. Fed za účelem nákupu hypotečních cenných papírů musí vytvářet (tisknout) nové peníze, které nejsou ničím kryty. Proto jsme dnes připravili článek, který dává odpovědi na základní otázky kolem QE3 a dopadů tohoto opatření. -
Otázky k aktuálnímu dění na finančních trzích
Vzhledem k tomu, že nám čtenáři FXstreet.cz každý den zasílají nejrůznější dotazy na současné rozkolísané trhy, tak jsme se rozhodli na ty nejčastější odpovědět veřejně v tomto článku, který je veden jako rozhovor s Patrikem Urbanem. -
Pět klíčových ekonomických dopadů výsledků prezidentských voleb v USA
Úterní prezidentské volby ve Spojených státech budou mít dalekosáhlé ekonomické dopady - od zdanění Američanů až po to, jak jejich země obchoduje se zbytkem světa. Kandidátka Demokratické strany Kamala Harrisová a republikán Donald Trump voličům předkládají zcela odlišné politické vize, které budou formovat i příliv imigrantů na trh práce a transformaci energetiky důležité pro průmysl. Jejich rozdílné postoje ovlivní ceny, které spotřebitelé platí za zboží každodenní spotřeby, a také náklady na půjčky pro domácnosti a podniky v souvislosti s dluhy, píše agentura Bloomberg. -
Predikce finančních trhů 2025: Akcie, komodity a kryptoměny - nic neroste do nebes
Nejvíce skloňovanou proměnnou v roce 2025 bude velmi pravděpodobně návrat Donalda Trumpa do Oválné pracovny a radikální geopolitické i makroekonomické změny, které s sebou přinese. Jedna skupina investorů hledí do budoucna s optimismem, protože Trump se standardně vyjadřuje pozitivně k akciím i kryptoměnám. Na druhou stranu nejistota se zvýšila a hodně skupin aktiv má za sebou silný býčí trh, který se jednoho času vyčerpá. -
QE, LTRO, OMT – s čím centrální banky ještě přijdou?
S vyostřením finanční krize let 2008-09 a následné nemožnosti snížit úrokové sazby pod nulovou hranici musely centrální banky přijít s nápadem, jak stabilizovat finanční systém a zároveň ekonomiky poslat zpět na růstovou dráhu. -
Rok 2010 nejen na měnových trzích: fundamentální ohlédnutí
Rok 2010 byl na finančních trzích rokem plným nejistoty a vysoké volatility. Faktorů, které ovlivňovaly dění na trhu bylo samozřejmě mnoho. V zájmu výrazného zjednodušení však můžeme říci, že hlavními prvky, na které trhy reagovaly, byly evropská dluhová krize a očekávání druhého kola kvantitativního uvolňování v USA. -
Rok 2019 byl v režii Fedu
Před vánočními svátky se tradičně podíváme na vývoj trhů za uplynulých 12 měsíců. Před rokem touto dobou se propadaly akcie i ropa a zdálo se, že další krize je na spadnutí. Žádné globální recese jsme se ale ani přes řadu varovných signálů nedočkali, byť zavedení vysokých cel mezi dvěma největšími světovými ekonomikami nebo inverze americké výnosové křivky by k tomu vybízely. -
Rok 2022: Shrnutí vývoje na finančních trzích
Do roku 2022 jsme vstupovali na vlně euforie. Obavy z dalších pandemických lockdownů se výrazně snížily po rozšíření méně smrtelné varianty omikron a problémy v dodavatelských řetězcích začaly ustupovat. Akcie, kryptoměny i nemovitosti se obchodovaly na historických maximech po úžasné dvouleté rally tažené penězi z vrtulníků, kvantitativním uvolňováním a nulovými úroky. Obavy ze skončení této bombastické párty byly na místě, úrokové sazby již musely jít nevyhnutelně vzhůru a korekce na rizikových aktivech se dala čekat. -
Rok 2023 na finančních trzích
Uplynulý rok si investoři užívali relativní zklidnění. Po covidu, čipové krizi, akutní fázi ukrajinské války a navazujícímu energetickému a inflačnímu šoku se za posledních 12 měsíců začal ekonomický i politický vývoj vracet blíže k normálu. Když přimhouříme oči nad Blízkým východem, dalo by se říct, že se 20. léta vrací do předcovidových „business as usual“. -
Rok 2024 na finančních trzích
Uplynulý rok probíhal pro investory relativně pokojně. I přes pokračující válku na Ukrajině, nepokoje na Blízkém východě a americké prezidentské volby nepřiletěla žádná významná černá labuť, která by obrátila trhy vzhůru nohama. -
Rok 2025 na finančních trzích v jednom článku
V tomto každoročně oblíbeném a již tradičním článku se podíváme na všechny klíčové události, které nejvíce ovlivňovaly světové finanční trhy v tomto roce. A to vše velmi přehledně uspořádáno do jednotlivých měsíců a dnů – den za dnem jak události přicházely na trhy. -
Scénář vývoje EUR/USD po řeckých volbách
O víkendu se konají volby v Řecku, které mohou rozhodnout o osudu Evropy a společné evropské měny (EUR). Výsledek nedělního hlasování totiž může vést k odchodu Řecka z eurozóny, což by dle některých analytiků mohlo zapříčinit rozpad Evropské měnové unie (EMU). -
Strategie pro obchodování české koruny během inflace
Inflace v únoru 2022 dosáhla 11,1 % a byla tak nejvyšší od roku 1998. Stále více lidí tak logicky zajímá, jak před inflací ochránit své úspory. Dnes si proto ukážeme strategii na obchodování české koruny, která má potenciál vás před inflací nejen uchránit, ale ještě na ní i potenciálně vydělat. -
Šílený rok 2020: analytické shrnutí
Rok 2020 byl jízdou na horské dráze. Panika a zmrazení ekonomiky, které nikdo z nás nezažil, vyvolaly nejprudší a zároveň nejkratší medvědí trh v historii. Následně přišla euforie podporovaná novými biliony dolarů. Poté strach z druhé vlny pandemie a zase nadšení z vysoké účinnosti vakcín. Ke konci roku už emočně vyčerpaní investoři ani nevěděli, jestli se radovat z vítězství Joe Bidena v amerických prezidentských volbách, nota bene když Donald Trump výsledek neuznal.
Diskuse ke článku
| Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele. |
| Přihlásit se | Nová registrace |
