Carry trade s českou korunou: Jak využít rozdílu v úrokových sazbách

Mezi obchodními strategiemi najdeme jen málo tak efektivních a zároveň přímočarých přístupů, jako je carry trade. Díky současnému vývoji české koruny se tento pasivní způsob obchodování dá uplatnit i na páru s eurem. Jaké jsou jeho silné a slabé stránky? A proč stále může být zajímavé jej zařadit do svého obchodního plánu?

Jak funguje carry trade?

Princip této strategie je v teorii velmi přímočarý. Sledujete hlavně měnovou politiku centrálních bank a jejich úrokové sazby. V praxi to znamená, že prodáváte měnu s nižšími sazbami a nakupujete tu, která nabízí vyšší úroky. Rozdíl mezi těmito sazbami – tzv. úrokový diferenciál – tvoří váš pravidelný zisk, pokud se kurz měnového páru nemění proti vám nebo se vyvíjí ve váš prospěch.

Na forexu se carry trade dá přirovnat k inkasu „dividend“ z úrokového rozdílu. K tomu navíc může obchodník získat i kapitálový výnos, pokud se měna, kterou drží, zhodnotí vůči té, kterou prodal.

Proč má EUR/CZK aktuálně atraktivní potenciál

Na páru EUR/CZK to v současnosti znamená shortovat euro a nakupovat českou korunu. Každý den se vám tak v podobě kladných swapů připisuje rozdíl mezi sazbami ECB a ČNB. I když tato strategie není bez rizika, stabilní kurz a nízká inflace v kombinaci s pevnými fundamenty domácí měny mohou přinést zajímavý potenciální výnos.

Momentálně je navíc možné využít i dvojí zdroj zisku – jednak z pohybu páru směrem dolů, jednak z úrokového rozdílu.

Koruna jako „carry měna“ roku 2025

Ještě před pár lety byla koruna považována za měnu citlivou na výkyvy rizikového sentimentu. Letos je situace jiná, posiluje vůči euru, dolaru i libře, a to i v době geopolitických napětí.

Za tím stojí zejména politika České národní banky, která letos snížila sazby pouze dvakrát (celkem o 0,5 %), a základní sazba tak zůstává na 3,5 %. Inflace se přitom drží kolem 2,7 % a vedení ČNB opakovaně dává najevo, že na další snižování nespěchá.

Na opačné straně stojí Evropská centrální banka, která v roce 2025 uvolňuje měnovou politiku rychlejším tempem. Od začátku roku už čtyřikrát snížila sazby, aktuálně na 2,15 %.

Nejen dění kolem centrálních bank komentujeme v Purple Trading každé úterý

Stačí sledovat náš webinář s Jardou Tupým a Petrem Lajskem, věnovaný tržním fundamentům.

REGISTRACE ZDARMA

EUR/CZK na D1 grafu, zdroj: MT4

Odkud plyne zisk: úrokový diferenciál a kladné swapy

Rozdíl mezi základní sazbou ČNB a ECB je nyní zhruba 1,35 procentního bodu. Při short pozici na EUR/CZK tak obchodník vydělává na dvou frontách - na sílící koruně a na denních úrokových připsáních. Pokud zůstane kurz stabilní, může být tento „pasivní výnos“ vyšší než u řady konzervativních investic.

Od začátku roku se kurz drží pod hranicí 25 CZK/EUR a v posledních měsících se dokonce přiblížil k 24,50.

Rizika carry trade

●       Kurzové riziko - prudké oslabení CZK (např. kvůli geopolitice či změně měnové politiky ČNB) může rychle převážit úrokový výnos.

●       Nepředvídatelné kroky centrálních bank - nečekané změny sazeb mohou zcela změnit výhodnost pozice.

●       Odliv kapitálu do bezpečných přístavů - při poklesu ochoty investorů riskovat může CZK náhle oslabit, podobně jako po vypuknutí konfliktu na Ukrajině.

Proto je důležité pracovat se stop lossem a sledovat klíčové ekonomické ukazatele, jako jsou inflace, maloobchodní tržby či data z trhu práce.

Skokové oslabení CZK na páru EUR/CZK po začátku války na Ukrajině. Zdroj: MT4

Proč ještě není pozdě

Kombinace stabilní domácí ekonomiky, zdrženlivé politiky ČNB a aktuálního nastavení ECB vytváří prostor pro to, aby se kurz EUR/CZK v dohledné době držel v pásmu 24,50-25,00. V takovém prostředí má carry trade stále potenciál poskytovat pravidelný výnos při relativně nízké volatilitě.

S obchodováním koruny pomůže také ebook od Purple Trading

Carry trade není jedinou strategií vhodnou k obchodování české koruny. Ostatní přístupy včetně návodu, jak číst v krocích i náznacích ČNB, jsme pro vás shrnuli v bezplatném ebooku.

STÁHNOUT ZDARMA

CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 65.0 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.

Související články

Škola tradingu
Vítejte v naší unikání sekci, kde můžete zcela zdarma projít školou tradingu (škola obchodování) a naučit se tak všechny potřebné základy z oblasti nejoblíbenějších finančních trhů: Forex, akcie, akciové indexy, komodity, ETF a kryptoměny. To jsou hlavní trhy, které budete jako trader obchodovat a o všech těchto trzích jsme připravili sérii článků, kde se vše naučíte od úplných základů až po pokročilé znalosti. Postupně také budou přibývat nové články.

Škola FOREXu
Forexová škola - zde můžete projít naši školou FOREXU a získat, tak všechny potřebné základy o tomto byznysu.

Čtěte více

• Co nevíte o USD/JPY
  V návaznosti na předchozí vzdělávací články, ve kterých jsme se věnovali nejdůležitějším okamžikům ve vývoji měnových párů EUR/USD a GBP/USD nás čeká i poslední z „velké trojky“ – USD/JPY.
• Čínský jüan bude globální rezervní měnou
  Čínský jüan se v sobotu formálně připojí k americkému dolaru, euru, japonskému jenu a britské libře a stane se globální rezervní měnou. Pro zemi, která se dlouhou dobu snaží zvýšit svůj vliv na globální scéně, je to důležitý milník, píše agentura Reuters. Jüan, známý také jako renminbi, bude oficiálně přidán do koše hlavních světových měn, ze kterého Mezinárodní měnový fond odvozuje hodnotu své měnové a účetní jednotky nazývané zvláštní práva čerpání (SDR).
• Forex a hloubka trhu
  Protože je spot forex necentralizovanou sítí jednotlivých market makerů, dealerů a bank, tak přístup k informacím, které by popsaly globální, celkové množství právě zobchodovaných peněz bohužel nemáme. Ukážeme si ale ekvivalenty těchto informací.
• Forex brokeři - jak správně vybrat
  V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
• Forex navyšuje své rekordní objemy
  Pokračující nadvláda amerického dolaru, japonský jen jako největší propadák a také překvapivý růst hongkongského dolaru – to jsou hlavní střípky informací ze zprávy Banky pro mezinárodní platby (BIS), která mapuje forexové obchody vždy v tříletých cyklech.
• Forex: Nejvíce volatilní měnové páry
  V tomto článku se budeme věnovat nejvolatilnějším měnovým párům současnosti. Naučte se je obchodovat a využijte volatilitu ve svůj prospěch. Forexový trh je oblíbený díky své vysoké volatilitě, která vytváří jak dostatek obchodních příležitostí, tak přináší vysoké riziko. Volatilitu měny určuje několik faktorů: likvidita, denní doba, geopolitické konflikty, ekonomická stabilita a nálada forexových obchodníků.
• Forex - továrna na peníze?
  Je to opravdu tak snadné vydělávat na forexu? Jak pracuje vaše psychika, když zrovna vyděláváte a jak, když proděláváte? Co udělat pro to, aby mi podnikání na forexu něco přineslo? A je reálné se obchodováním měnových párů živit?
• Forex versus Formule 1
  Jelikož začínají letní prázdniny, tak si dnes představíme trochu oddychový článek na netradiční téma. Nebudeme se tentokrát zabývat fundamentální nebo technickou analýzou, psychologií ani money managamentem. Ale zabrousíme trochu do sportu.
• Forex: Vývoj měnového trhu a rekordní objemy obchodů
  Minulý týden banka pro mezinárodní platby - BIS (Bank for International Settlements) zveřejnila výsledky průzkumu aktivity na měnovém trhu, který zpracovává každé tři roky.
• Forex zůstává největším trhem na světě
  V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.