Tomáš Pfeiler
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 30.3.2022
30.03.2022 S&P během včerejší seance přidal 1,2 %, aktuálně pouze 3 % pod historickým maximem. Hlavním faktorem za včerejším růstem je určitá deeskalace napětí na rusko-ukrajinské frontě. Rusko by mělo odsunout své jednotky od Kyjeva (i když přes noc došlo k leteckým útokům). Z ruské strany zmizel požadavek na „denacifikaci“ Ukrajiny – to lze číst tak, že Moskva nepožaduje exit současného kyjevského vedení. Taktéž se mluví o jednání na úrovni Putin - Zelenský. Nicméně, tato jednání mohou předstovat úhybný taktický manévr
Za euforií investorů však stojí zejména fakt, že válka zůstane lokálním konfliktem a zřejmě nehrozí zapojení NATO.
Koruna je nyní jen mírně slabší než před měsícem před ruskou invazí
24.03.2022 Koruna na invazi Ruska na Ukrajině reagovala více než pětiprocentním poklesem k euru, nyní je ale jen mírně slabší než před měsícem na začátku války. Výrazněji oslabila k dolaru. ČTK to dnes řekl analytik Wood & Company Vojtěch Boháč. O téměř čtvrtinu za měsíc zdražila ropa, mírně stoupla cena zlata, uvedl.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.3.2022
21.03.2022 Lze konstatovat, že se válka přesunula do poziční fáze. Ani jedné straně se nepovedl zásadnější průlom. Přestože údajně probíhají jednání o příměří, tuhé boje pokračují a narůstá počet civilních obětí. Jde vidět, že obě strany konfliktu prozatím nechtějí příliš ustupovat ze svých požadavků. Uzavření vzdušného prostoru nad Ukrajinou nebo přímá vojenská podpora ze strany NATO se jeví jako čím dál méně pravděpodobné.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.3.2022
14.03.2022 Zatímco v uplynulých týdnech byla geopolitika prakticky jediným faktorem, který určoval trhům rytmus, nyní začínají investoři pozvolna přecházet do normálnějšího režimu a opět se zaměřují na klíčové makroudálosti, zejména zasedání centrálních bank. Přestože údajně probíhají jednání o příměří, tuhé boje pokračují a narůstá počet civilních obětí. Konflikt zřejmě vstupuje do poziční fáze – tj. nebudou výrazné postupy, avšak může pokračovat ostřelování měst za použití těžké vojenské techniky. V tomto momentě se nejeví jako pravděpodobné uzavření vzdušného prostoru nad Ukrajinou nebo přímá vojenská podpora ze strany NATO. Proto roztržka zůstane lokálním konfliktem a hlavní dopad na trhy tak probíhá přes zaceňování dopadů ekonomických sankcí.
Cyrrus: Česká ekonomika letos zpomalí růst na 2,2 procenta
10.03.2022 Společnost Cyrrus, která je obchodníkem s cennými papíry, očekává letos kvůli konfliktu na Ukrajině zpomalení růstu české ekonomiky na 2,2 procenta z loňských 3,3 procenta. Průměrná inflace by měla stoupnout na 10,7 procenta z loňských 3,8 procenta. Akciovým trhům předpovídá Cyrrus dobrý rok, i když se v důsledku konfliktu na Ukrajině změnilo vnímání některých sektorů. Doporučuje se při investicích zaměřit na sektory, jako jsou spotřebitelské služby a zboží a rovněž na stabilní společnosti z oblasti technologií nebo polovodičů. Vyplývá to z výhledu, který Cyrrus poskytl ČTK.
Analytici: Kurzy akcií českých bank padají kvůli protiruským sankcím
07.03.2022 Kurzy akcií českých bank padají především kvůli sankcím, které západ přijal vůči Rusku za jeho napadení Ukrajiny, a očekávanému zpomalení hospodářského růstu. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Akcie Erste dnes klesají o 11,04 procenta na 643,20 Kč, Komerční banky o 10,38 procenta na 712,50 Kč. Pod nejmenším tlakem jsou akcie Monety, které přišly o 4,84 procenta na 81,60 Kč. Od závěru obchodování den před invazí propadla Erste o 29,9 procenta, KB o 23,9 procenta a Moneta o 10,8 procenta.
Garanční systém zahájí výplatu náhrad vkladů Sberbank CZ nejpozději 9. března
28.02.2022 Garanční systém finančního trhu zahájí výplatu náhrad vkladů Sberbank CZ nejpozději 9. března. Očekávané výplaty náhrad činí přibližně 28,5 miliardy Kč. Garanční systém to dnes oznámil ČTK. Česká národní banka dnes zahájila kroky k odnětí bankovní licence Sberbank CZ, která má vazby na Rusko. Důvodem je zhoršení situace banky v souvislosti s odlivem vkladů po napadení Ukrajiny Ruskem. Klienti Sberbank CZ budou vypláceni prostřednictvím vybraných poboček Komerční banky, s níž má Garanční systém uzavřenu smlouvu na zajištění výplaty náhrad pohledávek z vkladů.
České spořitelně loni stoupl čistý zisk o 41,7 % na 14,2 miliardy korun
28.02.2022 České spořitelně (ČS) loni stoupl neauditovaný konsolidovaný čistý zisk meziročně o 41,7 procenta na 14,2 miliardy korun. Výsledek byl podle banky ovlivněn loňskou nižší tvorbou opravných položek na rizika a celkovým zotavením po pandemii koronaviru. Provozní zisk byl vyšší o 4,4 procenta, dosáhl 22 miliard korun. Banka to dnes uvedla v tiskové zprávě. Česká spořitelna je největší banka v zemi podle počtu klientů, kterých má kolem 4,5 milionu. Vlastník České spořitelny, rakouská finanční skupina Erste Group Bank, je klíčovým hráčem na bankovním trhu střední a východní Evropy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 28.2.2022
28.02.2022 Futures na indexech otevírají do záporu, nicméně jde vidět, že ztráty umazávají. Samozřejmě nejvíce ztrácí rubl a ruská aktiva. Rubl oslabil na úroveň 113, což představuje oslabení o 27 %. Jde zejména o reakci na zpřísnění sankcí. V závěru týdne trhy posilovaly právě v reakci na měkké sankce. Přes víkend se však situace změnila. Některé ruské banky budou odstřiženy od systému Swift, což zkomplikuje zahraniční platby v Rusku. Ruské centrální bance taktéž pravděpodobně budou zmrazeny dolarové, eurové a librové rezervy.
Sberbank CZ, která má vazby na Rusko, ve 14:00 uzavřela své pobočky v ČR
25.02.2022 Sberbank CZ, která má vazby na Rusko, dnes ve 14:00 uzavřela své pobočky v Česku. ČTK to řekla mluvčí banky Radka Černá. Důvodem jsou podle ní bezpečnostní problémy na pobočkách. Ve čtvrtek a dnes se před některými pobočkami banky tvořily fronty lidí, kteří chtěli zrušit služby nebo žádali informace o fungování banky. Kolem dnešního poledne nefungovalo internetové bankovnictví Sberbank CZ. Personál pobočky Sberbank v Brně v Heršpické ulici dnes požádal o asistenci strážníky, klienti se z bankomatů na poslední chvíli snažili vybrat peníze. Na místo vyrazila hlídka městské policie.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
24.02.2022 1) Ruské akcie dnes dopoledne oslabily téměř o 50 % a na rekordním minimu se ocitl ruský rubl. Investoři se ruských aktiv hromadně zbavují kvůli útoku ruských vojsk na Ukrajinu a kvůli dopadům, který tento krok bude mít na evropskou i globální ekonomiku. Hodnota akcií na burze v Moskvě tak spadla o více než 250 miliard dolarů (5,6 bilionu Kč). Centrální banka zahájila intervenci na devizových trzích, aby propad kurzu rublu mírnila.
Pražská burza spadla po ruském útoku na Ukrajinu nejníže od počátku listopadu
24.02.2022 Pražská burza po útoku Ruska na Ukrajinu dnes spadla nejníže od počátku loňského listopadu. V poledne index PX proti středečnímu závěru ztrácel víc než čtyři procenta a pohyboval se kolem 1346 bodů. Vyplývá to z internetových stránek burzy. Česká měna se propadla k euru i dolaru na nejslabší úrovně za dva měsíce, ztrácí desítky haléřů, vyplývá z informací na serveru Patria Online.
Cyrrus: Investoři se kvůli invazi zbavují měn ve střední a východní Evropě
24.02.2022 Globální investoři se v důsledku invaze ruských vojsk na Ukrajinu ve velkém zbavují měn v regionu střední a východní Evropy. Proto česká koruna oslabuje vůči euru, okolo 11:00 ztrácela jedno procento na 24,82 Kč/EUR, řekl ČTK analytik Cyrrusu Tomáš Pfeiler. Jde podle něj o nejvýraznější pokles od začátku ledna.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.2.2022
21.02.2022 V posledním týdnu určovala trhům rytmus právě geopolitika. Situace se během uplynulého týdne spíše zhoršovala, řada pozorovatelů vnímá narůstající šance invaze. Během včerejška mělo skončit ruské vojenské cvičení v Bělorusku, nicméně ruské jednotky zůstanou v zemi i nadále. Pozitivní zprávou je, že Putin i Biden souhlasí se summitem, který se snaží zaranžovat francouzský prezident Macron – v reakci na ni přidávají futures na S&P necelé procento.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.2.2022
14.02.2022 Ani víkend nepřinesl progres v jednáních mezi Ruskem a zeměmi NATO. Přímá invaze zůstává méně pravděpodobným scénářem, v této fázi ji však nemůžeme zcela vyloučit. Obavy z geopolitického rizika již začínají prosakovat do širšího tržního dění. Byla to právě geopolitika, která určila trhům rytmus v pátek. Byli jsme svědku ukázkového úprku ke kvalitě. Investoři se zbavovali rizikových aktiv a mohutně investovali do dluhopisů. Výnos 10Y UST se během pátku snížil o téměř 10 bps na 1,94 %. Posiloval i americký dolar, který uzavřel týden na páru s EUR pod hladinou 1,1400.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.2.2022
07.02.2022 Aktuálně vidíme na trzích značné cenové pohyby. Ty souvisí s vyprchávající likviditou. Rostou tak bid-ask spready. V případě některých cenných papírů se setkáváme s nedostatečnou nabídkou. V prostředí zvýšené volatility někteří market-makeři opouští trh. Tato menší nabídka cenných papírů pak vede ke zvýšeným nákladům na obochodávní. Zároveň dokáží relativně nízké objemy obchodů vyvolat citelné cenové pohyby. Volatilita a likvidita se tak vzájemně ovlivňují a vytváří začarovaný kruh. Rozkolísání trhů pomáhá i extrémní aktivita na opčním trhu. Ten si oblíbili retailoví investoři, kteří prostřednictvím krátkých opcí (tj. vysoce spekulativních) sází na výkonnost trhů. V pozadí zvýšené volatility se skrývá jestřábí obrat Fedu, kdy většina investorů zápasí s tím, jak správně zacenit měnící se monetárně politické prostředí.
Analytici: Zlato, stříbro a měď v lednu mírně zlevnily, ropa výrazně zdražila
01.02.2022 Ceny zlata, stříbra a mědi v lednu mírně klesly, naopak výrazně zdražily energetické komodity, a to zemní plyn o 40 procent a ropa o 17 procent. O čtvrtinu stoupla také cena palladia, které je důležitým komponentem v automobilovém průmyslu. ČTK to dnes sdělili oslovení analytici.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.1.2022
31.01.2022 Na čtvrtečním zasedání měnově politické rozhodnutí nepadne. Rétorika ECB se zřejmě nezmění a můžeme tak očekávat ujišťování centrálních bankéřů o předčasnosti hiku v letošním roce. V tuto chvíli je plně zaceněno, že se frankfurtská instituce vydá s úroky nahoru na svém říjnovém zasedání. Holubičí rétorika lagardeové však nakonec může vést k méně agresivnímu tržnímu pricingu. ECB standardně argumentuje, že její měnová politika vykazuje určité zpoždění oproti Fedu vzhledem k pomalejší trajektorii zotavení ekonomiky eurozóny ve srovnání s USA. Na prosincovém zasedání ECB ohlásila pokračování v dluhopisových programech po skončení PEPP. V tomto směru neočekávám žádnou změnu.
Akcionáři O2 rozhodli o odkupu všech akcií majoritním akcionářem PPF
27.01.2022 Skupina PPF Telco vykoupí zbývající podíly minoritních akcionářů O2. Rozhodli o tom akcionáři O2 na valné hromadě, která se uskutečnila od začátku ledna do středy formou per rollam. Pro odkup bylo 91,9 procenta hlasů. PPF chce poté akcie O2 stáhnout z pražské burzy. Vyplývá to z výsledků hlasování zveřejněných na stránkách O2.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.1.2022
24.01.2022 Klíčovou událostí týdne je zasedání americké centrální banky, které se uskuteční ve středu. Tento týden monetárně politické rozhodnutí nepadne, nicméně centrální bankéři zřejmě nastíní své následující kroky. Trh aktuálně zaceňuje čtyři hiky v letošním roce. V červenci pravděpodobně Fed zahájí proces redukce své bilance. Současné výprodeje na burzách prozatím nepředstavují důvod k tomu, aby Fed svůj příklon k jestřábí politice zpomalil.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.1.2022
17.01.2022 Světové fórum v Davosu se opět uskuteční virtuální formou. Již dnes v 11:00 hodin bude mít projev čínský prezident. Členové světového ekonomického fóra vydali přehled hlavních globálních rizik. Z jejich pohledu vévodí rizika klimatická. Extrémního počasí se obává více než 31 % respondentů, nedostatečné akce v souvislosti s ochranou klimatu 27,5 %. Naproti tomu ekonomická rizika nejsou vnímána jako ta nejzásadnější. Splasknutí bubliny na trzích aktiv se obává pouze 14 % respondentů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.1.2022
10.01.2022 Dceřiná společnost developera Shimao nesplatila jistinu na svém úvěru. Tento případ se od předchozích čínských developerů, kteří zápasí s nedostatkem likvidity, poněkud liší. Shimao totiž patří mezi stabilnější developery. Jeho rating dosahuje BB a před pár lety se nacházel i v investičním stupni (BBB a lepší). Pokud se v potížích nachází i firmy s ratiingem poblíž IG stupně, signalizuje to, že se stres začíná šířit napříč developerským sektorem. Situace v developmentu tak zůstává signifikantním zdrojem nejistoty.
Analytici: Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni
05.01.2022 Ceny akcií ve světě letos opět porostou, ale nižším tempem než loni, kdy stoupaly o desítky procent. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Uklidnění pandemické situace by podle nich mělo prospět firmám z maloobchodu či restauračním řetězcům, růst úrokových sazeb pomůže bankám. Posilující dolar negativně ovlivní akcie na rozvíjejících se trzích, odhadují.
České akcie letos posílí, ale méně než loni, míní analytici
03.01.2022 České akcie letos posílí, ovšem méně než v roce 2021, kdy hlavní index pražské burzy stoupl o 39 procent. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Mírně podle nich porostou ceny akcií bank, u cenných papírů ČEZ bude záležet na vývoji cen komodit. Loni šlo o největší roční růst tuzemských akcií od roku 2005. Index PX skončil na svém dlouholetém maximu, výše byl naposledy v září 2008.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.1.2022
03.01.2022 V posledních dnech čínské technologické akcie připsaly zpět alespoň část svých zisků. Řada investorů si vyhodnotila, že navzdory přetrvávajícím regulatorním tlakům, jsou čínské akcie příliš vyklesané. Současné velmi nízké valuace podle mnohých více než adekvátně zohledňují regulatorní rizika.
Experti: Drahé kovy loni zlevnily, výrazně zdražila ropa a průmyslové kovy
02.01.2022 Drahé kovy loni zlevnily, cena zlata klesla o sedm procent, stříbra o 15 procent. Naopak ropa zdražila o téměř 60 procent. Výrazně o desítky procent vzrostly ceny průmyslových kovů. Vyplývá to z vyjádření analytiků na dotaz ČTK.
Akcionáři Monety odsouhlasili spojení s bankovní částí PPF
20.12.2021 Akcionáři Moneta Money Bank dnes souhlasili se spojením s bankovní částí PPF, kam patří Air Bank, český a slovenský Home Credit a společnost Benxy (Zonky). Valná hromada zároveň schválila financování transakce, tedy navýšení základního kapitálu banky pro úpis nových akcií. Akcionáři odsouhlasili i vyplacení dividend z minulých let v celkové výši 1,53 miliardy korun, což odpovídá třem korunám na akcii. ČTK to řekla mluvčí banky Zuzana Filipová. Spojením vznikne podle počtu klientů třetí největší banka na českém trhu po České spořitelně a ČSOB.
Akcie na pražské burze v listopadu posílily o 2,3 pct., letos o 32,1 pct.
01.12.2021 Akcie na pražské burze v listopadu podle indexu PX posílily o 2,3 procenta a v průběhu měsíce si sáhly na nejvyšší úroveň od září 2008. Jednoznačně nejziskovější firmou se staly akcie Moneta Money Bank, které během listopadu přidaly téměř 11 procent, řekl dnes ČTK analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler. Od začátku roku index přidal 32,14 procenta, doplnil analytik Wood & Company Vojtěch Boháč.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.11.2021
29.11.2021 V pátek trhy předvedly výrazné propady, např. evropské akcie ztrácely nejvýrazněji od června 2020, v reakci na novou variantu covidu zvanou omicron. Ta je podle všeho nakažlivější než předchozí varianty a prozatím není jisté, zda jsou současné vakcíny účinné i proti této mutaci. Tato nová nejistota spojená s rekordními úrovněmi akcií v západních zemích srazila trhy dolů.
Forex: Koruna posilovala k euru na nejsilnější úrovně od února 2020, zisky neudržela
10.11.2021 Česká měna dnes přes den posilovala vůči euru na nejsilnější úrovně od loňského února, zisky ale neudržela a kolem 17:00 se obchodovala stejně jako v úterý v podvečer na 25,22 EUR/CZK. Proti dolaru dnes koruna oslabila o 11 haléřů na 21,88 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Koruna posílila pod 25,20 Kč/EUR a je tak nejsilnější od konce února 2020
10.11.2021 Koruna dnes poprvé od příchodu pandemie posílila pod hranici 25,20 Kč za euro a je tak nejsilnější od konce února 2020. ČTK to dnes řekl analytik České bankovní asociace Jakub Seidler. Za posílením české měny stála podle něj vyšší než očekávaná říjnová inflace, která opět zvýšila sázky trhu na růst sazeb České národní banky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 08.11.2021
08.11.2021 Akcie padají, poté co se Elon Musk rozhodl na základě Twitterové ankety zredukovat svůj podíl o 10 %. Podle různých kryptotokenů nebo německého Tradegate ztrácí akcie více než 7 %. Z Muskova pohledu jde spíš o PR – nikde není psané, kdy musí zrealizovat. Jde jen spíš o nezávazné prohlášení s cílem navýšit si kredit u fanoušků. V pozadí ankety stojí Bidenův plán zdanit miliardáře.
Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB posílila k euru z 25,50 na 25,40 Kč/EUR
04.11.2021 Koruna v bezprostřední reakci na rozhodnutí České národní banky o zvýšení sazeb o 1,25 bodu posílila k euru z 25,50 na 25,40 Kč/EUR. Výnos dvouletého českého vládního bondu vzrostl zhruba o 0,2 procentního bodu na 2,93 procenta. ČTK to řekl analytik Cyrrusu Tomáš Pfeiler.
Komerční bance za tři čtvrtletí stoupl zisk o 40,7 pct na 8,6 mld Kč
04.11.2021 Komerční bance stoupl za letošní tři čtvrtletí čistý zisk meziročně o 40,7 procenta na 8,6 miliardy korun. Bance vzrostly úvěry i vklady klientů. Čisté provozní výnosy za prvních devět měsíců vzrostly meziročně o 1,3 procenta na 22,6 miliardy korun. Provozní náklady klesly o 0,7 procenta na 11,4 miliardy korun. Banka, jejímž většinovým vlastníkem je francouzská Société Générale, dnes konsolidované hospodářské výsledky oznámila v tiskové zprávě.
PPF v pololetí vydělala 5,32 miliardy, před rokem měla ztrátu 9,83 mld. Kč
03.11.2021 Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera vytvořila v prvním pololetí 2021 konsolidovaný a auditovaný čistý zisk 208 milionů eur (5,32 miliardy Kč), zatímco o rok dříve vykázala ztrátu 384 eur milionů eur (9,83 miliardy Kč). PPF o tom dnes informovala ČTK.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
01.11.2021 1) České akcie letos za deset měsíců výrazně posílily, pražský index přidal od začátku roku 29 procent. Výrazně rostly v průměru také evropské a americké akcie. ČTK to dnes řekl analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler. Naopak ztrácely čínské akcie.
České akcie letos výrazně posílily, pražský index přidal 29 procent
01.11.2021 České akcie letos za deset měsíců výrazně posílily, pražský index přidal od začátku roku 29 procent. Výrazně rostly v průměru také evropské a americké akcie. ČTK to dnes řekl analytik společnosti Cyrrus Tomáš Pfeiler. Naopak ztrácely čínské akcie.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 01.11.2021
01.11.2021 Čínská firma zaplatila kupónovou platbu na další emisi dolarových dluhopisů. Opět tak učinila těsně před koncem grace period. Minulý týden čínské autority důrazně doporučily developerům splácet úroky na dolarových bondech - kvůli udržení finanční stability. Společnost si kupuje čas. Pravděpodobně se snaží v rychlosti přistoupit k prodeji některých aktiv. Podle některých názorů se čínské vedení snaží přimět zakladatele společnosti, aby závazky uhradil z vlastních soukromých zdrojů.
Monetě stoupl čistý zisk o více než polovinu na 2,9 miliardy Kč
29.10.2021 Čistý zisk Monety Money Bank za tři čtvrtletí letošního roku stoupl meziročně o 51,2 procenta na 2,897 miliardy korun. Provozní výnosy banky očištěné o jednorázové vlivy vzrostly o 2,9 procenta na zhruba 8,2 miliardy Kč. Za celý letošní rok banka čeká čistý zisk minimálně 3,6 miliardy korun. Moneta Money Bank o tom dnes informovala v tiskové zprávě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.10.2021
25.10.2021 Čínský developer překvapivě splatil úroky na dolarových dluhopisech. Stalo se tak v pátek, tedy den před koncem třicetidenní lhůty. Tato zpráva však není v kontextu celkového hospodaření firmy až tak zásadní. Evergrande si pouze koupila čas. Již tento pátek skončí lhůta pro možnost splacení další dlužné úrokové platby ($47 m). Určitá forma restrukturalizace je takřka nevyhnutelná. Pravděpodobný scénář je převzetí operací firmy lokálními vládami. Vyplacení kupónu znamená, že firma prozatím nebude čelit žalobám a vyhne se jednání s věřiteli. K mírně pozitivnímu sentimentu přispěly i informace o obnově některých pozastavených rezidenčních projektů v jižní Číně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.10.2021
11.10.2021 Evergrande se snaží odprodat akcie dceřiné společnosti, která se zabývá správou nemovitostí. Před ohlášením dealu se kapitalizace této firmy pohybovala okolo $7 mld. V kontextu závazků firmy ve výši $300 mld. jde stále o poměrně nevýznamnou částku. S akciemi Evergrande se přestalo obchodovat vzhledem k oznámení transakce - v Číně a Hong Kongu jde o běžnou praxi. Nicméně někteří pozorovatelé tvrdí, že pozdržení obchodování má za cíl odvést pozornost od volatility na akciích této developerské firmy. Velcí akcionáři se na další vývoj dívají se značnou skepsí. Firma zatím nepřišla s novými zprávami ohledně možných splátek úroků na dolarových bondech – navzdory požadavkům věřitelů. Během minulého týdne zdefaultoval menší developer Fantasia.
Analytici: Nová vláda zřejmě povede k odpovědnější rozpočtové politice
10.10.2021 Nová vláda, která zřejmě vzejde z parlamentních koalic, pravděpodobně povede k odpovědnější rozpočtové politice. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Zásadnější reformy vzhledem k roztříštěnosti koaličních stran nečekají. Šance hnutí ANO na vytvoření stabilní vlády jsou minimální. Většinu v dolní komoře Parlamentu získají volební koalice Spolu, kterou tvoří ODS, TOP 09 a KDU-ČSL, a Pirátů se Starosty.
Analytici: Výsledky voleb neovlivní vývoj kurzu koruny a cen českých akcií
10.10.2021 Výsledky parlamentních voleb, ve kterých uspěly koalice opozičních stran, neovlivní vývoj kurzu koruny, cen českých akcií či státních dluhopisů. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Většinu v dolní komoře Parlamentu získají volební koalice Spolu, kterou tvoří ODS, TOP 09 a KDU-ČSL, a Pirátů se Starosty.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.10.2021
04.10.2021 Během minulého týdne Evergrande opět promeškala platbu na dolarových dluhopisech. Developer v současnosti neposkytl žádný komentář. Firma prodala podíl v jedné z regionálních bank asi za $1,5 mld. V kontextu celkových závazků, které činí $300 mld. jde však o zanedbatelnou částku. Mírně pozitivní zprávou je zvýšený zájem o dluhopisy společnosti ze strany specializovaných distressed fondů. Tyto fondy se zaměřují na papíry firem, které se nachází blízko bankrotu. Záměrem takových investorů je koupit bondy za zlomek nominálu a očekávat, že během restrukturalizace se jim podaří získat zajímavější částku. Lze tak říci, že tito investoři vnímají šanci na alespoň částečně úspěšnou restrukturalizaci firmy.
České akcie letos posílily o 29 procent a září zakončily na 13letém maximu
01.10.2021 České akcie podle indexu PX od začátku roku posílily o téměř 29 procent a třetí čtvrtletí zakončily blízko 1325 bodů na 13letém maximu. PX růstem překonal většinu evropských i zámořských indexů, řekl dnes ČTK makléř Wood & Company Lukáš Novotný. Pro porovnání německý DAX za stejné období přidal 11,17 procenta, francouzský CAC40 stoupl o 16,66 procenta, nizozemský AEX25 vzrostl o 22,34 procenta a americký S&P 500 zaznamenal růst o 16,97 procenta.
Analytici: Výsledky německých voleb výrazněji neovlivní českou ekonomiku
27.09.2021 Výsledky německých voleb výrazněji neovlivní vývoj české ekonomiky. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Úspěch Zelených může sice podle nich znamenat rozpory ohledně využití jaderných elektráren a může také zvýšit tlak na automobilky ohledně opuštění spalovacích motorů. Německo však zůstane stabilním a spolehlivým partnerem, což je zásadní pro český zahraniční obchod, dodali.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.09.2021
27.09.2021 Firma minulý týden nezaplatila úroky na dolarových bondech. Od čtvrtka tak běží 30 denní lhůta, dokdy společnost může prostředky řádně splatit. Pokud nesežene peníze ani po této době, dochází k defaultu. Aktuálně nelze předpokládat, že by čínská vláda Evergrande sanovala. Tamní politické vedení se snaží snížit závislost na stavebním sektoru. Na konci minulého roku stanovili regulátoři přísná pravidla pro zadlužení developerů. Pokud poruší některé limity na cizí kapitál, nemohou jim banky poskytnout financování. Pokud by Čína pomohla, znamenalo by to příliš citelný odklon od této politiky. Určitá forma restrukturalizace je tudíž nevyhnutelná. Jedním ze scénářů je, že by mohly aktivity Evergande převzít regionální vlády. Troufám si tvrdit, že čínské autority by zakročily pouze v případě systémového stresu.
Zájem o dluhopisy pro občany v 12. emisi byl rekordní, stát zahájil novou emisi
20.09.2021 Lidé si v 12. emisi objednali státní dluhopisy určené pouze pro fyzické osoby, tzv. Dluhopisy Republiky, za 5,6 miliardy korun. To je největší objem od zahájení prodeje dluhopisů na konci roku 2018. Informovalo o tom dnes ministerstvo financí. V předchozí 11. emisi si lidé koupili státní dluhopisy za 4,4 miliardy korun. Dnes MF zahájilo prodej 13. emise dluhopisů určených pro občany, tzv. Dluhopisů Republiky. Ty bude možné koupit do 23. prosince.
Analytici: České akcie by letos mohly posunout svá 11letá maxima
20.09.2021 Akcie na pražské burze, které v pátek podle indexu PX posílily na jedenáctiletá maxima, by ve zbytku roku mohly rekord dále posunout. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Růst by již podle nich neměl být tak výrazný, při negativním vývoji na světových trzích nevyloučili ani korekci.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.09.2021
20.09.2021 Za poslední oběť čínských regulátorů padly společnosti zabývající se estetickou chirurgií. Ty nezapadají do konceptu společné prosperity, kterou čínské vedení nyní vehementně prosazuje. Ztrácely taktéž akcie provozovatelů kasin, jelikož se autority zaměřují i na hazardní hry. Tvrdě postupují regulátoři i v případě Alipay. Již v minulosti požadovali rozdělení společnosti. Nyní navíc chtějí, aby Alipay poskytla dozorovým orgánům uživatelská data. Pozorovatelé mají na regulaci různé názory. První skupina tvrdí, že Čína pouze dohání západní trhy. Začala však pomalu a proto nyní musí jednat rázně. Druhá skupina vnímá tyto snahy jako jednoznačné ambice vlády dominovat i soukromému sektoru. Investice do čínských firem nyní vnímáme jako velmi rizikové.
Fond Pro arte, který investuje do umění, vstupuje na pražskou burzu
13.09.2021 Fond kvalifikovaných investorů Pro arte, který se zabývá investicemi do umění, vstupuje dnes na regulovaný trh pražské burzy. Burza cenných papírů Praha o tom dnes informovala ČTK. Celkem se na něm obchoduje 33 fondů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.09.2021
13.09.2021 Z Číny chodily opět spíše negativní zprávy. Herní společnosti typu Tencent významně ztrácely poté, co čínské autority důrazně vyzvaly k omezení hraní mladistvých. Podle některých zdrojů dokonce vyhlásily zákaz vydávání nových her, což by mohlo mít na řadu firem z tohoto sektoru zhoubné dopady. Velké fondy většinou redukují expozice vůči čínským aktivům - např. Ark Invest. Obavy, že se čínské vedení snaží zcela překreslit dosavadní sociální kontrakt.
ČNB již nebude nadále plošně omezovat výplatu dividend bank
10.09.2021 Česká národní banka již nebude výši dividend bank plošně omezovat, doporučuje však zvažovat další výplatu až po oznámení hospodářských výsledků za rok 2021. Banky tak nebudou omezeny výplatou dividend ze zisku za letošní rok. ČNB to dnes oznámila v tiskové zprávě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.9.2021
06.09.2021 Toto téma začíná mezi čínskými politickými špičkami stále silněji rezonovat. Pravděpodobně bude mít dalekosáhlé důsledky. Čína již nebude sledovat růst za každou cenu, avšak začne brát větší ohledy na majetkovou nerovnost. To se dotkne řady společností. Již jsme zmiňovali dopady změny politiky na producenty luxusních výrobků. Řada čínských firem se zavázala, že použije významnou část svých zisků na podporu politiky společné prosperity. Např. Alibaba, Tencent, Pinduoduo. Např. Alibaba se zavázala poskytnout na projekty jako digitalizace zemědělských oblastí v následujících pěti letech více než $15 mld. Pro srovnání: loni vygeneroval čínský e-commerce gigant zisk ve výši $17,1 mld.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.08.2021
23.08.2021 Čínské vedení se nově snaží o nastolení větší majetkové rovnosti. V minulém týdnu začaly po projevu tamního prezidenta, který vyzdvihoval „společnou prosperitu“, ztrácet akcie luxusních oděvních značek. V překladu to totiž může znamenat výraznější daňovou zátěž bohatých Číňanů, kteří patří k významným kupcům luxusních výrobků. Např. akcie LVMH odepsaly od 12.8. přes 13 %. Výrazně padají akcie likérky Kweichov Moutai – ta vyrábí exkluzivní čínské destiláty. Jen pro zajímavost, s kapitalizací $300 mld. jde stále o nejhodnotnější nápojářskou firmu světa (Coca Cola má kapitalizaci $244 mld.). A to její akcie ztratily od konce května více než 30 %. Obecně tak padají tituly, které v uplynulých letech těžily z bohatnutí čínské střední třídy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.8.2021
16.08.2021 Nový pětiletý plán naznačuje, že regulatorní tlaky zesílí a rozšíří se i do jiných odvětví. Některé firmy na situaci spojenou s regulatorními riziky reagují. Cloud Village, společnost na streamování hudby, odložila plánované IPO na Hong Kongské burze. Investiční banky totiž neregistrovaly dostatečný zájem investorů. S úspěchem se nesetkalo IPO herní společnosti Krafton na burze v Soulu. Za společností stojí skupina Tencent a jednalo se nejobjemnější letošní listing na jihokorejském trhu. Akcie po primárním úpisu ztrácely 20 %. K poklesu přispěl regulatorní zátah čínských autorit proti herním společnostem. Investoři se přesouvají ze sektorů u nichž hrozí regulatorní riziko, např. e-commerce, do těch, které jsou čínskou vládou preferovány – např. polovodiče.
Pražská burza znovu rostla o více než procento, Stock přidal 40 procent
12.08.2021 Pražskou burzu dnes táhly akcie likérky Stock, které přidaly přes 40 procent. Je to reakce na oznámení o převzetí firmy investiční společností CVC. Index PX druhý den v řadě rostl o více než procento. Přidal 1,61 procenta na 1272,87 bodu. Stále se tak drží na nejvyšší hodnotě od dubna 2011. Vyplývá to z údajů burzovního webu.
Britského výrobce destilátů Stock Spirits přebírá investiční firma CVC
12.08.2021 Britského výrobce destilátů Stock Spirits Group, který podniká i v České republice, přebírá soukromá kapitálová a investiční společnost CVC se sídlem v Lucembursku. Za akcii firmy obchodované na Londýnské akciové burze (LSE) zaplatí 377 pencí v hotovosti. S akciemi Stock Spirits se obchoduje i na pražské burze, kde ve středu uzavřely na RM-SYSTÉMu na 81,50 Kč. Obchod firmu ohodnocuje na 767 milionů liber (23 miliard Kč), uvedla společnost Stock Spirits ve svém sdělení na webu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.8.2021
09.08.2021 Společnost ByteDance, majitel TikTok, oznámila plán IPO na hongkongské burze a to navzdory nepříznivému regulatornímu prostředí. Primární emise akcií by se mohla uskutečnit během 4Q21, případně začátkem příštího roku. Toto IPO bude čelit řadě regulatorních překážek. Vzhledem k počtu uživatelů budou čínské autority rozhodovat o tom, zda úpis povolí. Nicméně jde o určitý znak, že čínské firmy zcela neopouští kapitálový trh.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.8.2021
02.08.2021 Čínská vláda oficiálně kvůli větší dostupnosti vzdělávání zakázala soukromým čínským vzdělávacím institucím fungovat na principu dosahování zisku. Kromě toho zakázaly tamní autority vzdělávacím společnostem získávat kapitál na zahraničních burzách nebo od zahraničních investorů obecně. Objevily se obavy, že tento regulatorní zásah může mít za následek konec současné praxe, kdy čínské firmy získávaly kapitál na zahraničních burzách.
České spořitelně stoupl v pololetí čistý zisk meziročně o 43,4 pct na 6,6 mld Kč
30.07.2021 České spořitelně v letošním prvním pololetí stoupl čistý zisk meziročně o 43,4 procenta na 6,6 miliardy korun. Za růstem zisku je nižší tvorba rezerv a lepší provozní výkonnost, uvedla dnes banka v tiskové zprávě. Provozní zisk vzrostl o 1,4 procenta na 10,3 miliardy korun, rostly vklady i úvěry.
Monetě stoupl v pololetí zisk meziročně téměř o pětinu
29.07.2021 Čistý zisk Monety Money Bank za první pololetí letošního roku meziročně stoupl o 19,3 procenta na 1,43 miliardy korun. Provozní výnosy bance naopak klesly, a to o 18,3 procenta na 5,38 miliardy korun. Čistý zisk Monetě narostl díky nižším nákladům na riziko a důslednému řízení provozních nákladů, uvedla banka ve zprávě zveřejněné na webu. Vedení Monety očekává pro letošní rok čistý zisk tři miliardy Kč. Je to o 200 milionů více, než byl původní předpoklad.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.07.2021
26.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání Fedu. Na červencovém setkání centrální bankéřů s největší pravděpodobností zásadní informace nezazní. Vzhledem k obavám z dopadu varianty delta na ekonomický růst můžeme jakoukoliv zmínku o taperingu prozatím vyloučit. Relevantnější tak bude až zářijové zasedání amerických centrálních bankéřů, na kterém již vyjdou aktualizované ekonomické prognózy. Lze předpokládat, že první náznaky taperingu uslyšíme právě na zářijovém meetingu FOMC. Čistě teoreticky by mohla první slova padnout i na setkání v Jackson Hole, které se koná koncem srpna. Na zářijovém zasedání taktéž dojde k publikaci aktualizované projekce sazeb – tzv. dot plot. Zde nelze vyloučit další jestřábí překvapení – např. predikce prvního zvýšení úroků v roce 2022 nebo větší počet hiků v letech následujících.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.07.2021
19.07.2021 Tento týden se uskuteční zasedání ECB. Na červencovém setkání centrální bankéřů se žádná zásadní změna neočekává. Většina trhu se přiklání k názoru, že k případnému oznámení redukce tempa nákupů v rámci PEPP dojde až v září, kdy budou k dispozici aktualizované prognózy. Samotná změna inflačního cíle na symetrický by neměla mít bezprostřední vliv na monetárně politická rozhodnutí. Strategická revize se projeví spíše uvolněnější politikou v delším období. I tak investoři vyčkávají na komentáře centrálních bankéřů – budou sledovat jednotnost bankovní rady v pohledu na měnovou politiku.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.7.2021
12.07.2021 Během minulého týdne se na burzách začaly objevovat pochybnosti ohledně udržitelnosti robustního ekonomického růstu. Na obou stranách Atlantiku vidíme určitou rotaci z cyklických do defenzivních sektorů. V posledním týdnu výrazněji ztrácely energetické akcie, zatímco posilovaly defenzivní nemovitosti. Investoři se obávají varianty delta – rostoucí počet nových infekcí by mohl vést k zavedení dalších lockdownů, což by se podepsalo na slabší ekonomické dynamice. Podle mnohých ekonomů jsme nyní dosáhli vrcholného tempa hospodářského růstu. V dalších kvartálech se již staneme svědky zpomalování. Do budoucna již nelze počítat s dodatečnými fiskálními impulsy. Vidíme robustní výkonnost defenzivních aktiv: dolar, americké nebo německé vládní dluhopisy, stoupla i cena zlata. Na druhou stranu akcie zůstávají na historických maximech a dařilo se i velkým technologickým korporacím. K dobré výkonnosti akciových titulů přispívá i pozicování. Řada investorů vyčkává na korekci a proto využívá sebemenšího poklesu – viz. čtvrteční propad a páteční růst. Retailoví spekulanti mají tendenci vstupovat do trhu obzvláště brzy po korekcích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 28.6.2021
28.06.2021 V reakci na opětovný nárůst delších inflačních očekávání se výnosy desetiletých amerických vládních papírů vrátily nad úroveň 1,5 %. O dalším směřování výnosů rozhodne zejména tržní zaceňování blížícího se taperingu a termínu pro prvotní zvýšení sazeb. Trh věří v zahájení procesu redukce nákupů vládních bondů v prosinci. Nicméně v případě významně optimistických makrodat – zejména trh práce a inflace – je ve hře i zářijové zahájení taperingu. Takový scénář by se značnou pravděpodobností vyvolal otřesy na burzách. Proto budou páteční payrolls ostře sledovaným makročíslem s potenciálně výrazným kurzotvorným dopadem na dluhový i akciový trh. Proti citelnému nárůstu dluhopisových výnosů působí robustní nákupy ze strany amerických bank. Vzhledem k silnému zvyšování depozit a pomalému tempu růstu poptávky po úvěrech, lze předpokládat, že zájem zařazovat do svých bilancí vládní papíry u finančních domů přetrvá.
Analytici: Stažení akcií O2 dále zhorší atraktivitu pražské burzy
24.06.2021 Očekávané stažení akcií operátora O2 z pražské burzy dále zhorší atraktivitu českého akciového trhu. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Skupina PPF získala v rámci zrychleného odkupu akcií podíl 90,01 procenta v O2, a chystá se proto iniciovat stažení těchto cenných papírů z pražské burzy.
Analytici: Není jasné, jak rozhodnou akcionáři Monety o spojení s částí PPF
21.06.2021 Výsledek mimořádné valné hromady Monety Money Bank, na které budou akcionáři v úterý hlasovat o navrhovaném spojení Monety s bankovní divizí společnosti PPF, je podle analytiků nepředvídatelný. Mírně se přiklánějí ke schválení obchodu. Do bankovní divize PPF patří Air Bank, český a slovenský Home Credit a společnost Benxy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.6.2021
14.06.2021 V úterý a středu se uskuteční zasedání Fedu. Investoři věří, že na červnovém zasedání americká centrální banka debaty o taperingu spíše nezahájí. Jako reálnější termín se jeví spíše září. V takovém případě by redukce dluhopisových nákupů mohla začít na konci letošního roku. Fed taktéž zveřejní ekonomickou prognózu, včetně oficiální predikce sazeb, tzv. dot plot. Předpokládáme, že se centrální bankéři přikloní k prvnímu zvýšení úroků v roce 2023 – podle březnového dot plotu by měly zůstat sazby na současných úrovních až do konce roku 2023.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.6.2021
07.06.2021 Na akciích menších problémových firem stále viditelná zvýšená rozkolísanost. Nicméně horší report z US trhu práce a pravděpodobný benevolentnější postoj Fedu vedly k posílení indexů a tím pádem i redukci celkové volatility. Akcie AMC v pátek ztrácely -6,7 % a v rozšířeném obchodování odepsaly dalších 14,8 %. Zvýšená aktivita na meme akciích zřejmě přetrvá i v následujících týdnech. Ve střednědobém horizontu je však určitá korekce takřka nevyhnutelná. Co se kryptoměn týče, nejznámější virtuální mince, bitcoin, stále přešlapuje na místě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
Skupina PPF se loni propadla do ztráty 7,42 miliardy Kč
20.05.2021 Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera loni vykázala ztrátu 291 milionů eur (7,42 miliardy Kč), zatímco o rok dříve dosáhla čistého zisku 1,005 miliardy eur (25,5 miliardy Kč). PPF dosáhla ve druhém pololetí zisku 93 milionů eur (2,4 miliardy Kč), zatímco v tom prvním byla ve ztrátě 384 milionů eur (9,5 miliardy Kč). Návrat k ziskovosti během koronavirové pandemie umožnilo největší tuzemské investiční skupině rozkročení do různých oborů a regionů, řekl ČTK její mluvčí Leoš Rousek.
Analytici: Za nárůstem indexu PX je zaměření na hodnotové akcie
19.05.2021 Za nárůstem ceny českých akcií na desetiletá maxima je zejména současná aktuální změna zaměření investorů z růstových do hodnotových firem, které v indexu pražské burzy PX jednoznačně převažují. Uvedli to dnes analytici oslovení ČTK. Dalším důvodem je zlepšující se pandemická situace. Index ve středu posílil na 1143,3 bodu, což byla jeho nejvyšší závěrečná hodnota od 3. srpna 2011.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.5.2021
17.05.2021 Bitcoin prudce padá. Bezprostřední rozbuškou pro pokles bylo oznámení Elona Muska. Tesla již neakceptuje platby v bitcoinech kvůli ekologické náročnosti těžby. To znamená, že rychlá akceptace nejznámější virtuální mince napříč korporátní sférou nenastane. Vyzdvihnutí nepříznivých ekologických aspektů může být v dnešní době zcela zásadní. Mladší investoři, kteří patří mezi velké podporovatele kryptoměn, kladou značný důraz na udržitelnost. Pokud převládne názor o devastujících účincích těžby na životní prostředí, může to otřást investiční tezí pro bitcoin.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.5.2021
10.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů na konci týdne zůstaly těsně pod hladinou 1,6 %. Prudce propadly reálné výnosy, které se aktuálně nachází na úrovni -0,93%, tedy nejhlouběji v záporném teritoriu od půlky února. Naproti tomu desetileté break-eveny vystřelily nad hodnotu 2,5 %, nachází se tedy nejvýše od začátku rok 2013. Kombinace klesajících reálných výnosů a rostoucích break-evenů značí, že trhy věří v pozdější utahování měnové politiky, než se očekávalo. Tuto tezi podpořila špatná data z US trhu práce. Nicméně se očekává, že v květnu budou vycházet velmi dobrá makrodata. Reálné výnosy by tak měly opět vzrůst.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.5.2021
03.05.2021 Výnosy desetiletých amerických vládních bondů se vyšplhaly nad úroveň 1,6 %. Mírně se zvedly i reálné výnosy. Desetileté break-eveny (inflace implikovaná z protiinflačních bondů) se poprvé za 8 let vyšplhaly nad úroveň 2,4 %. Mírný nárůst výnosů z minulého týdne souvisí s taktickými prodeji investorů, kteří se připravují na robustní makrodata za duben. Pokud dochází k významně pozitivním ekonomickým překvapením, mají dluhopisové výnosy tendenci zvyšovat se a jejich nárůst je tažen reálnými výnosy. Některé investiční banky předpovídají, že efekt ultra-pozitivních makrodat bude částečně kompenzovat nižší než očekávaná emisní aktivita amerického ministerstva financí. Nicméně snížení objemů v rámci pravidelných aukcí by reálně nastalo nejdříve ve 3Q. Proto očekáváme růst výnosů delších UST během května.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.4.2021
19.04.2021 Velké americké banky zaznamenaly excelentní kvartál. Reportované zisky překonaly prognózy o desítky procent. Za optimistickými čísly stálo především rozvolňování rezerv a silná aktivita v segmentu investičního bankovnictví. Jediným problematickém bodem se pro peněžní ústavy ukázal pomalejší růst poptávky po úvěrech. Za slabší růstem se skrývá určitá přetrvávající nejistota, které vede k neochotě se více zadlužovat. Roli hrají i fiskální stimuly americké vlády, které do jisté vytlačují například spotřebitelské úvěry. Tento týden budou investoři bedlivě vyhlížet výsledky Netflixu. Zajímavé bude, zda firma dokáže udržet pandemické trendy ve vývoji předplatitelů. Očekává se, že poskytovatel streamovacích služeb přidal v tomto kvartálu více než 6 milionů nových předplatitelů. Firmy, které v rámci S&P 500 reportovaly své výsledky (zatím pouze 8 % firem), překonaly konsensus trhu v průměru o 55 %. Meziročně se tak jejich profity zvedly o téměř 100 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.4.2021
12.04.2021 Velké banky tento týden tradičně zahájí americkou výsledkovou sezónu za první kvartál. Ve středu reportují JP Morgan, Goldman Sachs a Wells Fargo. Ve čtvrtek Bank of America a Citigroup. Vše napovídá tomu, že americké finanční instituce zažily velmi úspěšný první kvartál. Vyšší prognózy ekonomického růstu znamenají, že peněžní ústavy mohly během 1Q přistoupit k významnému rozvolňování rezerv, což se propíše do lepších profitů. Horečnatá aktivita na kapitálovém trhu se promítne do pozitivního výsledku segmentu investičního bankovnictví. Pro celý index S&P 500 se předpokládá meziroční nárůst zisků o téměř 25 %. To představuje poměrně výraznou revizi směrem nahoru – ještě na konci roku se pro 1Q21 očekávalo meziroční zvýšení profitů o 16 %. Je však nutno dodat, že očekávání jsou velmi vysoká. Vzhledem k našponovaným valuacím může být jakékoliv klopýtnutí následováno značně negativní povýsledkovou reakcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2021
06.04.2021 Fed ve středu zveřejní zápisky z březnového zasedání. Investory bude zajímat zejména postoj amerických centrálních bankéřů k rostoucím výnosům tamních vládních bondů. Klíčová desetiletá splatnost aktuálně nese 1,7 %. Guvernér Powell prozatím prohlásil, že nevidí důvod proti růstu výnosů intervenovat. Mnozí investoři se ze zápiskou budou snažit vyčíst úroveň výnosů, při které by Fed objemy dluhopisových nákupů zvýšil. Aktuálně výnosy tlačí nahoru velmi příznivá makrodata – např. ISM a trh práce. Na druhou stranu vyšší úroveň výnosů by již měla být dostatečná k přilákání velkých institucionálních hráčů (amerických i zahraničních). Vzhledem k tomu, že vyšší výnosy s lepšími makrodaty, nevyvolává jejich nárůst otřesy na akciových trzích.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.3.2021
29.03.2021 V posledních březnovém týdnu lze očekávat určitou rotaci investorů z akcií do dluhopisů. Na konci měsíců a kvartálů se totiž fondy snaží narovnávat na své plánované alokace. Předchozí pokles cen dluhopisů vede k významnému poklesu vah této třídy aktiv v portfoliích velkých institucionálních hráčů. Například cena desetiletých amerických vládních bondů se od začátku roku propadla o zhruba 6,5 %. Aby institucionální hráči toto odchýlení napravili, prodávají akcie a nakupují vládní bondy. Tato dynamika by měla přispět k dočasnému pozastavení růstu dluhopisových výnosů. Zároveň by měla způsobit určité oslabení akciových trhů. Prodeje akcií by se měly pohybovat v řádech stovek miliard dolarů. Samozřejmě nelze předpovídat načasování takových výprodejů, tradičně se jich však značná část odehraje právě v závěrečném týdnu měsíce.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.3.2021
22.03.2021 Fed současný nárůst dluhopisových výnosů toleruje. Výnos desetileté splatnosti tak vystřelil nad úroveň 1,7 %. Výrazný nárůst byl tažen nahoru i zvýšením reálných výnosů. Ty se aktuálně dostaly na hladinu -0,6 %. Rostoucí reálné výnosy odráží jednak akceleraci ekonomického růstu. Vysílají však také signál, že trhy věří dřívějšímu utahování měnové politiky, než aktuálně připouští Fed. Tento týden se značnou pravděpodobností staneme svědky dalšího nárůstu dluhopisových výnosů, ke kterému přispěje i zamítavý postoj Fedu k prodloužení výjimky pro výpočet kapitálové přiměřenosti amerických bank. V případě výrazného růstu dluhopisových výnosů mají tendenci ztrácet zejména technologické tituly.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.3.2021
15.03.2021 Ve středu zasedá americká centrální banka. Dluhopisové programy ani nastavení sazeb s nejvyšší pravděpodobností neupraví. Nicméně investoři budou detailně zkoumat komentáře Jeroma Powella ohledně tolerance vyšších výnosů ze strany Fed. Očekáváme, že nárůst výnosů prozatím nezpůsobil citelné utažení měnových podmínek, takže na něj představitelé Fedu nebudou příliš reagovat. Powell zřejmě upozorní, že měnová politika zůstane ještě dlouhou dobu uvolněná. Na druhou stranu americká centrální banka na březnovém zasedání tradičně updatuje své ekonomické prognózy, včetně predikce vývoje sazeb. Vzhledem ke schválení robustních fiskálních stimulů a výrazného progresu ve vakcinaci, očekáváme prudkou revizi očekávaného růstu směrem nahoru. Řada institucí nyní předpokládá, že Fed upraví svou oficiální prognózu sazeb (tzv. dot plot). Nová mediánová prognóza by měla signalizovat jedno zvýšení sazeb v roce 2023 (aktuální prognóza nenaznačuje žádné zvýšení). To by mohlo vyvolat další tlak na růst dluhopisových výnosů. V minulosti platilo, že jestřábí aktualizace dot plotu vedla ke zvýšení dluhopisových výnosů (takový růst táhly nahoru reálné výnosy).
RANNÍ SOUHRN AKCIOVÝCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2021
09.03.2021 Hlavním faktorem, který o směřování rozhodl byly opět dluhopisové výnosy, ty se včera držely na úrovni 1,6 %.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.2.2021
22.02.2021 Výnosy delších amerických vládních dluhopisů se vydaly prudce nahoru. Vzhledem k dolarocentrické povaze globálního finančního systému se vývoj na amerických vládních bondech propisuje do výnosů státních obligací po celém světě. Výnos desetileté splatnosti se aktuálně nachází těsně pod 1,4 %. Většina investičních bank v prosinci 2020 předpokládala, že se výnos desetiletého papíru vyšplhá na tuto úroveň až konci letošního roku. Nyní Wall Street cílovou úroveň výnosů reviduje směrem nahoru. Prognóza do konce roku činí 1,75 % - 2%. Návrat růstu a inflačních tlaků vládní dluhopisy s fixním kupónem znehodnocuje. Nárůst výnosů souvisí i se stimuly Bidenovy administrativy. Ta k jejich financování využívá emisí delších splatností. Z tohoto důvodu dochází k významnému steepeningu výnosové křivky. Rozdíl mezi výnosy desetileté a dvouleté splatnosti se aktuálně nachází na úrovni 1,27 procentního bodu, nejvýše od ledna 2017. Tento vývoj stojí i za poklesem akcií z posledních dní. Dlouhodobě platilo, že se konkurenční vztah mezi akciovými a dluhopisovými trhy projevoval až v momentě, kdy se výnosy 10Y US GB nacházely nad úrovní 3 %. Vzhledem k obrovskému nárůstu zadlužení však existují obavy, že i nárůst výnosů ke 2 % může být pro řadu firem nebezpečný.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.2.2021
15.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že v EU se stále očkuje výrazně pomaleji než v USA. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování. Obzvláště nebezpečná je tzv. jihoafrická mutace.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.2.2021
08.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že EU stále zaostává za USA. V Izraeli data ukazují, že vzhledem k proočkovanosti výrazně klesá podíl hospitalizovaných ve věkové kategorii nad 60 let. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.1.2021
11.01.2021 Tempo očkování stále zaostává za původními plány. V USA je aktuálně naočkovaných asi 6 milionů osob, v Číně 4,5m, v Británii 1,3m a v Německu 417 000. Autority slibují rychlý progres. Mezi populací přetrvává značná neochota nechat se očkovat. Podle některých odhadů se vakcinaci brání až 30 % amerických zdravotníků. Rychlá a plošná vakcinace je potřebná pro zrušení opatření společenského distancování a brzkému návratu k normálu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.1.2021
04.01.2021 Rostou šance na vítězství demokratických kandidátů v druhém kole senátních voleb v Georgii. Ty se uskuteční zítra. Republikánům škodí roztržka s odcházejícím prezidentem. Donald Trump prosazuje robustnější fiskální stimulus, konkrétně navýšení plateb pro domácnosti z $600 na $2000. To řada Republikánů odmítá, zatímco Demokraté jsou výraznějším dávkám nakloněni. V konečném výsledku tak nelze vyloučit scénář, že obě strany získají v horní komoře kongresu 50 křesel. V takovém případě by byl rozhodující hlas viceprezidentky, díky kterému by Demokraté získali mírnou většinu. Ani tato konstelace by však neumožnila provést zásadnější reformy či prosadit rozsáhlejší vládní výdaje.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
Související klíčová slova:
Mladší investoři | Spouštěč korekce | Čína a USA | Výnos z poplatků | Silnější koruna | Proinflační rizika | Korporátní dluhopisy | Gate | Dominika Kalašová | Zbrojovka | Nárůst objemů | Energetické firmy | Monetární politika | Dassault | Decentralizace | Vládní dluhopisy | AMC | Crowdfundingové platformy | Diverzifikace | Čínské technologické firmy | Očekávané výsledky | Nárůst nových infekcí | Developeři | Fiskální stimul | Akcie Erste | Egypt | Akcionáři Moneta Money Bank | Vysoké valuace | Druhá vlna COVID-19 | Zpřísnění sankcí | Vývoj kurzu dolaru | Cenová hladina | Jack Ma | Kryptoburza Binance | Zisk Monety | Panika | Prodeje dluhopisů | Jackson Hole | Investiční firma | Pozitivní vliv | Bitcoinové futures | Největší banky | Jaromír Sladkovský | Pfizer | Zahájení výsledkové sezóny | Koronavirové krize | Historické mince | MONETA Money Bank | Bělorusko | Korelace | Vstupy | Silicon Valley Bank | Refinitiv | Ark | Sněmovní volby | Primární emise | Tempo růstu | Objem peněz | Obchody s akciemi na BCPP | Životní prostředí | Světové akcie | Pokles indexu | Line | Index Bloomberg Barclays | O2 CR | Ruské invaze na Ukrajinu | Cap | Pokles cen zlata | Analytik Cyrrusu | Agentura S&P | Kč/EUR | Cyklus zvyšování sazeb | J&T | Alphabet | Statistiky | Vývoj ceny hliníku | EUR | Oživení německé ekonomiky | Zakladatel Alibaby | Bank of Japan | Státní dluhopis | Geopolitické riziko | Investiční fond s proměnným základním kapitálem | Daňové reformy | Purple Trading Štěpán Hájek | Pozornost trhu | Byznys | US CPI | Dopad na akcie | Dominik Rusinko | Čistý zisk bank | Mince | Dopady pandemie COVID-19 | Fiskální programy | Trend | Covidová krize | Čistý zisk bank a spořitelen | Představenstvo ČEZ | Index pařížské burzy | Australská centrální banka | PPF | Eurostoxx 50 | Praní špinavých peněz | Zasedání ECB | Akciové trhy | Pokles sazeb | Marže společností | Leonardo | Výnosy dluhopisů | Mezinárodní ratingová agentura | Index čínských firem | Bankovní index | J.O. Investment | Američtí centrální bankéři | Bilanční suma | Akcie na burzách v Asii | Akcie Tesly | Koruna zpevnila | Scott Bessent | Signature Bank | Vlastnit akcie | Tiering | Investiční banky | Sberbank Europe | Inflační čísla | Emerging markets | BAE Systems | Infrastrukturní balíček | Dění na trzích | Mezinárodní měnový fond | PPF Group | Vývoj ceny akcií Leonardo | Rozpočet EU | Snížení emisí | Formule | Týdenní makrokalendář | Tržní cena | Patria Finance | Výplata dividend | Český akciový index PX | Vyspělé technologie | Finance | Asijské trhy | Akcionáři České zbrojovky | Index STOXX Europe Aerospace | Poklesy cen akcií | Akcie padají | Zajímavé akcie | Kroky Fedu | Země OPEC | Onemocnění Donalda Trumpa | Naše prognóza | Akcie zpevnily | Burzovní parket | Londýnské akciové burzy | Dolarové dluhopisy | Stačilo! | Mluvčí PPF | Bidenova administrativa | Diverzifikace investičního portfolia | Německá průmyslová produkce | Analytik Patria Finance | DWS | Uvedení na burzu | Index akcií | Goldmani | Pokles na trzích | Vývoj cen ropy | Evropská komise | Pravděpodobnost | Nejvyšší výnos | Akcie provozovatelů kasin | Americký prezident Donald Trump | Money market | Ekonomická opatření | Eskalace | Mezibankovní sazby | Arizona | Výrobní PMI | Home Credit | Splasknutí bubliny | Akcionáři Monety | Nákup automobilů | Predikce vývoje | Pokračování výsledkové sezóny | Zveřejnění výsledků | Asijské obchodování | Index PX | Aktiva | Škoda Auto | Vládní fond | Zrychlený úpis | Citigroup | Situace v Británii | Spojení | FDA | Reality | Mluvčí banky | Finanční skupina PPF | Dluhopis | PMI ve službách v eurozóně | Nejvyšší dividendový výnos | Prudký pokles | Politická scéna | APP | Kolaps | Francouzská banka | Lockheed Martin | Cenové stability | Fond obnovy | Analytik XTB Pavel Peterka | Britské volby | Americký akciový index | Goldman Sachs | Dolar letos | Podíl na trhu | Raiffeisenbank Vít Hradil | Ošetřovné | Oživení poptávky | Krafton | Růst sazeb | Zveřejněná data | Investment Management | Group | Due diligence | Energetika | Klienti Sberbank CZ | Holubičí tón | Akviziční cena | Úvěrová portfolia | Největší bankovní domy | Analytik společnosti XTB | Hlavní centrální banky | Čínská makrodata | Mimořádné daně | Šéf nizozemské centrální banky | Sentiment na kryptoměnách | Pokladniční poukázka | Dražší půjčky | Chování centrálních bank | Odnětí bankovní licence | Vývoj na kapitálových trzích | Obavy investorů | Zpomalení inflace | Revize strategie | Break-Even | Bed Bath & Beyond (BBBY) | BCPP | Záporné sazby | Organizace zemí vyvážejících ropu | Bankovní rada ČNB | Koncern Volkswagen | Zisk banky Moneta | Makléř Fio banky | Dnešní asijské obchodování | Vývoj ceny akcií Moneta | Optimistické výsledky | Směřování měnové politiky | Politické změny | Trumpová | Zerohedge | Nová historická maxima | Letadla | Rostoucí ceny | O2 Czech Republic | Le Penová | Zisk Moneta Money Bank | Propad cen ropy | Digitální měna | Základní úrokové sazby | Nejhodnotnější firmy světa | Fungování trhů | DeFi | Ekonomické analýzy | Výše odpisů | Expanze | Investice do čínských firem | Volksbank | WTO | Jan Juchelka | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Geopolitické napětí | Leoš Rousek | Regulatorní riziko | Garance | Americké výnosy | Benxy (Zonky) | Ethereum | Volatilita | Investing | Špinavé Prachy | Tuzemská ekonomika | Akcie Gamestop | Neomezené nákupy | E-shopy | Asijské akcie | BAE | Akcie dnes | Index evropských zbrojařských firem | Slovenská UniCredit Bank | Dobré výsledky | Dění ve světě | Eric Rosengren | Firma Apple | Nejistoty na finančních trzích | Deflace | Globální dodavatelské řetězce | IPO Arm | VIG | Velké korporace | Tvorba pracovních míst | Financial Times | Německá zbrojovka Rheinmetall | Snížení produkce | Pandemie COVID-19 | Akcie BAE | Globální ekonomiky | Martin Chovanec | Investiční příležitost | Wood and Company | Hlavní akciové indexy | Dislokace | Inflace v prosinci | Tento týden | MSCI AC World | Akvizice Wüstenrotu | Online obchodování | Akcie DOOSAN | USA | Výrazný růst | Volby | Výsledky Nvidia | Poplatky | Americká inflace | Melvin Capital | Obchod s akciemi | Saúdská Arábie | Uzavření vzdušného prostoru | CZK | Burza v Hongkongu | Mediální společnost | Republikáni | Vývoj na trzích | Fingood | Investice do evropské obrany | Stabilnější měny | Stock Spirit | Vicepremiér | Zvyšování sazeb | PX 50 | Velké ekonomiky | Termínované vklady | Zajišťování | Snižování sazeb | Hodnota banky | Snížení úrokových sazeb | PLN | Dolarový index | Mluvčí Avastu | Burza | Analytik Raiffeisen | Dividendy | První odhady HDP | Člen rady guvernérů | Silicon Valley | Ropné společnosti | Konsensus analytiků | Čínská aktiva | Vratislav Zámiš | Dění na měnovém páru | Firmy z USA | Reálné výnosy | Německý DAX | Ekonomické zotavení | Pokles čínského HDP | Ceny aktiv | Akcie Moneta Money Bank | Akcie Avastu | Zisk Monety Money Bank | ČNB Eva Zamrazilová | Podnikatelská důvěra | PPF Leoš Rousek | Státní energetické společnosti | Strach | New York | Úroky vkladů | Širší index S&P 500 | Booking | Platby v bitcoinech | Negativní výhled | Nezaměstnanost | Růst cen | Plán na snížení emisí | Objem obchodů na pražské burze | Úvěry klientům | Eurozóna stimuly | XTB Pavel Peterka | Francouzský akciový index CAC 40 | Portu Filip Louženský | CZ Export | Záchranný fond | Alexandra Bízková | Sektor služeb | Výprodeje | Snižování úroků | Exchange | Alternativní fond | Snížení zisku | Balík akcií | Nižší ceny | Sentiment na trzích | Utahování měnové politiky | Objemy obchodů na akciovém trhu | Vývoj ceny akcií Rheinmetall | Ceny akcií Rheinmetall | Souhrn finančních trhů | Dluhopis Republiky | Posílení | Kč/USD | Úbytek pracovních míst | Relief rally | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Výnosy | PPF Telco | Britové | Čínské fondy | Brexit | Vývoj ceny akcií Lockheed Martin | Bidenovy plány | Naplnění inflačního cíle | Jestřábí Fed | Uvolnění měnové politiky | Akcionáři Komerční banky | Rating Itálie | Růst úroků | Pražský parket | Maloobchod | Cena zlata | Výsledkové sezóny | Evropská měna | Investiční instrument | Americké ministerstvo financí | Představitelé ECB | Mimořádné dividendy | Rozkolísání trhů | Kryptoburza | Úspěšné IPO | Vyrovnaný rozpočet | Renáta Kellnerová | Zasedání FED | Formule 1 | Philip Morris | Vzestup inflace | Vývoj inflace | Covidová situace | Členové bankovní rady | Růstové akcie | Garanční systém finančního trhu | První zvýšení sazeb | BCPP Petr Koblic | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Disciplína | Michal Stupavský | Oživení v automobilovém průmyslu | Směřování trhu | Petr Bartoň | Průmyslová produkce | Hlavní ekonom | Stabilní dividendový výnos | Daňové škrty | Tržní reakce | Economist | Znárodnění ČEZ | ČSÚ | Cenové hladiny | HDP Číny | Přezbrojení | Státní dluh | Sazby v USA | Meme stocks | Grayscale | Výpadek příjmů | Vývoj cen akcií | Peníze | Příkaz | Nejznámější kryptoměna | Akcie KB | Brent | Březnová inflace | Platforma pro obchodování | Politika | Stimul | Setkání v Jackson Hole | Společnost Avast | Vedení společnosti | Očekávání | Zonky | Bohumil Trampota | Cena žlutého kovu | Státy eurozóny | Ukončení obchodní války | Asijské indexy | Slabší makrodata | Evropské burzy | NFLX | Palladium | Odhady PMI | Patria Online | Equity | Sympozium | Dow Jones | Člen bankovní rady | Nord Stream | Coinmarketcap | Inflační riziko | Hlavní události | Obchodování s cennými papíry | Vyšší výnosy | Stock Spirits | Makrodata USA | Zvýšení sazeb | 13F | Obchodní spolupráce | NortonLifeLock | Dohoda mezi EU a Čínou | Výsledková sezóna v USA | Prodeje akcií | Napadení Ukrajiny | Celní války | Výrazný vzestup | Války na Ukrajině | ETF fondy | Americký S&P 500 | Vojtěch Boháč | Invaze na Ukrajinu | Nakupovat akcie | Společnost Cyrrus | Základní sazby | Majetek | Japonská vláda | Evropské měny | Financovat | Důvěryhodnost | Německý export | Platina | Zvyšování mezd | Denní pokles | Cena elektřiny | Pozornost | Důchody | Nové peníze | Textron | Inverze výnosové křivky | Napadení Ukrajiny Ruskem | Problémy v Číně | Ekonomiky | Vít Hradil | Akcie Philip Morris ČR | Růst | Vývoj české ekonomiky | BDO | Manažeři | Zbrojovka Rheinmetall | Oznámení | Garanční systém | Kč/GBP | Americké HDP | MF | Příležitosti | Investiční skupiny | Trh dluhopisů | Itálie | EUR/CZK | Starteepo Dušan Jilčík | Americká lehká ropa | Zpřesněný odhad | Ceny pohonných hmot | Poplatek | Drobní investoři | Odhodlání | ČSOB | Lepší výsledky | Fond Petrus Advisers | Bulharsko | BP | Prognóza | Pandemie koronaviru | Výnosová křivka | Coca-Cola | Pozitivní nálada | Slevy na dani | Souhrnný index | Oligopol | Šárka Nevoralová | Americký prezident | Akciový index CAC 40 | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Pandemie COVID | Ceny akcií Leonardo | Růstový impuls | Spotřebitelské úvěry | Prognóza Evropské komise | Pád banky | Volby v Británii | Polovodiče | Ask | Výhled | CzechToll | Hrozba | Výkonná ředitelka | Události tohoto týdne | Burza cenných papírů Praha | Akvizice | České HDP | Spotřebitel | Klienti Sberbank | Nesoulad | Pochybnosti | Americký podnik | Výsledky společnosti | Harrisová | Zasedání Evropské centrální banky | Čisté úrokové výnosy | Výkon | Sociální sítě | Objem obchodů | Inflační výhled | Dobrý výsledek | Kamala Harrisová | Spolupráce | Evropské ekonomiky | Čínský trh | Vakcína a covid | Dopad pandemie | Rozhodnutí soudu | Forward guidance | Rating USA | Colt Canada Corporation | Technologické akcie | Průmyslová produkce v eurozóně | Ropný trh | Cena bitcoinu | Nike | Kurz české koruny | Výnos desetiletého dluhopisu | Otřesy na trzích | Inflace | Ceny výrobců | Long | Chování | STOXX Europe Aerospace | Kontrakty | Optimistický signál | Deutsche Bank | Deflační tlaky | Obchodování na akciové burze | Evergrande | Pozitivní sentiment | Lira | Vývoj ceny stříbra | Koruna posílila | Více peněz | Ceny emisních povolenek | Zasedání FOMC | Ratingová agentura | Vývoj indexu VIX | Louis Vuitton Moet Hennessy | YTD | Zasedání centrálních bank | Jana Pokorná | Kurz jednotné evropské měny | Hazardní hry | Obchodovat | Americký dolar letos | Výnosy českých státních dluhopisů | Cyklické tituly | Nižší daně | Ministerstvo práce | Analýzy | Aviation | Kurz bitcoinu | Čínský prezident | Trumpovo oznámení | Meziroční růst | Pojišťovací skupiny | Oslabení eura | J&T Investiční společnosti | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Celní politika | Baidu | Ministerstvo obchodu | Bydlení | Ceny akcií Meta | Obchodní plán | Trh | Nižší náklady | KDU-ČSL | Digitální aktiva | Zkušenost | Pivovary Staropramen | Portfolio manažer | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Riziková averze | Velké fondy | Kurz české měny | Retailoví investoři | Kurzy akcií | České banky | Tomáš Cverna | Spořící účty | Fond s proměnným základním kapitálem | ČNB úrokové sazby | Americký index | Hodnota indexu PX | Bed Bath & Beyond | PwC | Průmysl | Kapitálový trh | Dot plot | Ant Financial | Index | Světové burzy | Guvernér Fedu | Prezidentská debata | Studie | Úpis nových akcií | Vyšší náklady | Měď | Zrušení úročení rezerv bank u ČNB | Americká centrální banka FED | Kontrakt na WTI | Čistý zisk banky Moneta | Intervenční režim | Daňové přiznání | Bear market rally | MMF | Prima | Průzkum Reuters | Polská centrální banka | Vir | Nárůst cen ropy | Zpřísnění měnové politiky | Jana Vaisová | Durace | Eura | Komise | Nejistoty | Lend | Ceny zinku | Tržní kapitalizace | CEESEG | Pohyby eura | Colt Holding | Virus | Jan Rohrbacher | Martin Zezula | Bílý dům | Kapitál | Mutace omicron | Fungování | IHS Markit | Jiří Rusnok | Vakcinace | Macron | Vývoj měnového páru | Optimismus investorů | JEAN PIERRE | Agentura Moody's | TSMC | Porsche | Agentura Reuters | Covid | P/E | Inflace a dluhopisy | Německý soud | UniCredit Bank v ČR | Akcie bankovních domů | Ziskové marže | Trápení | Společnost Moderna | Moderna | Americké hospodářství | Představitelé Fedu | Česká zbrojovka | EP | Německé volby | S&P | Regulátoři | Big Tech | Šéf centrální banky | Výkonnost indexu | Nabídka | Czech Fund | Unie | Penzijní fondy | Geopolitická situace | RMB | Společnost ByteDance | Index STOXX Europe | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Bankomat | Cena zemního plynu | Včerejší obchodování | Akciové indexy | Centrální banky | Vzorec chování | JPM | Christine Lagardeová | Nejznámější kryptoměny | Akce centrálních bank | Růst HDP | Akcie AMC | Bod zlomu | Vývoj ceny akcií BAE Systems | Střadatelé | Největší burzovní skupiny | Dolary | ROE | Britský premiér | Fundamentální zprávy | Akciové propady | Primární emise akcií | Výsledky Apple | Nastavení úrokových sazeb | Investment management | Aktivity v Číně | Central European Media Enterprises (CME) | Obchodní týden | Ekonomický vývoj | Zbyněk Stanjura | Manipulace trhem | Golden Gate CZ Marek Brávník | Kongres | Cloud Village | Obchodní války | Zaměstnanost | Cestovní ruch | Ceny plynu | Česká měna | Reakce trhů | Bidenův plán | Rozpočtová politika | Zbrojaři | CoinDesk | The Conversable Economist | Hodnota indexu PX-TR | Purple Trading Petr Lajsek | Vývoj inflačních očekávání | Výnosové křivky | Očekávání analytiků | Akcie Nike | Rubl | Senátní volby | Projev Jeroma Powella | Migrace | Deficit | Objem dluhopisů | Pád burzy | Margin cally | Lukáš Kovanda | Majitel | Deeskalace napětí | Nové emise | Jan Berka | HUF | Akcie Netflixu | Varianty koronaviru | Aktivita retailových investorů | Tapering | Firma Avast | Portfolio manažer Cyrrus | První obchodní den | Budoucnost | Lukáš Novotný | Hackerský útok | Ceny Bitcoinu | Microsoft a Activision Blizzard | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Brexit bez dohody | Stažení akcií O2 | Peníze na účtech Sberbank | Trhy.cz | Izrael | Úročení rezerv | Francouzská společnost | E15 | Hlavní index londýnské akciové burzy FTSE 100 | Turecko | Vývoj ceny ropy WTI | Ziskovost bank | Index Hang Seng | Marka | Natland | KOL | Běžní investoři | Léto | Nezaměstnanost v USA | Člen představenstva | Doba vysoké inflace | Hedgeové fondy | RRR | Koruna | Alibaba | Videokonference | Vlastní digitální měny | Northrop Grumman | Meta (Facebook) | Rozvolnění restrikcí | Webináře | Důvěra investorů | Index londýnské burzy | VTB | Nord Stream 1 | Řetězec | Největší zisk | Cvičení | Nezájem investorů | Bilion | Market rally | American Airlines | Úroky snížit | Výsledky firem | Zájem o dluhopisy | xStation | Parlamentní volby | Prudký propad | Polská vláda | Akcie Rheinmetall | Stačilo | Americké měny | Pojištění vkladů | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | Institutional Shareholder Services | Šéfové vlád | Hodnota aktiv | PPF Telecom | Ropa Brent | Sušánka & partneři | Americká centrální banka | Graf | Kapitálové požadavky | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Akcie banky | Potíže s likviditou | Futures | CZ-USA | Poptávka po úvěrech | Chesapeake Energy | Ceny akcií BAE Systems | Restriktivní politika | AA | Index frankfurtské burzy | Upgrade | KBC Bank | Nadnárodní antivirová společnost | Fiskální politiky | IBEX 35 | Donald Trump | Prohlášení Powella | Akcie GME | Americká data | Bitcoin | Akciový index | Zaměření investorů | Výkonnost pražské burzy | Společnost Meta | Zisk skupiny ČSOB | Český akciový index | Cena plynu | Historické maximum | Ministerstvo financí Ruské federace | Koruna oslabuje | Rétorika centrálních bank | Balance | Souhrnný čistý zisk bank | Firma | Nové akcie | Prodej O2 | Nastavení měnové politiky | České koruny | Směřování trhů | Čínská centrální banka (PBOC) | Šéfka ECB | Počet žádostí o podporu | Analytik Raiffeisenbank | Fedspeak | Země EU | Šíření nákazy | Momentum | Data o inflaci | GME | Akcie na rozvíjejících se trzích | Vítězství Trumpa | Jean-Pascal Duvieusart | Harmonizovaná inflace | STOXX Europe Aerospace & Defense | Šíření viru | Závislost | Společnosti | Celní spor | Cíl růstu HDP | Objem akcií | Vyšší úroky | Analytik ČSOB | Ekonomické zpomalení | Moneta | Americké indexy | Digitální zlato | Videohry | Největší ekonomika | Golden Gate CZ | Index Nasdaq Composite | Válka na Ukrajině | Invaze | Irská pojistka | Náklady | Evropská divize Sberbank | Ministryně financí Alena Schillerová | Vysoká volatilita | Růst úrokových sazeb | Platformy | Maloobchodní tržby | DAX 40 | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Shanghai Composite | Evropská opatření | Snižování úrokových sazeb | Investiční bankovnictví | Nejziskovější | Ropná firma | Čistý zisk | Proočkovanost | Polský zlotý | Portu | Domácnosti | Vice | Další růst | Inflace ve Francii | E-commerce | Ivan Vondra | Švýcarská centrální banka | Rozhodnutí ČNB | Stres | Maturity | Míra inflace v květnu | Central European Media Enterprises | Stříbro | Zájem o hypotéky | Vyplácení dividend | Opatření | Finanční instituce | Zisk bank | Energetický sektor | Barclays | Cena hliníku | Margin | Německá zbrojovka | Pokles cen | Aukce | Valné hromady Monety Money Bank | Kov | Ceny zemního plynu | Vítězství Bidena | Negativní dopad | Tim Taylor | Vítězství | Short squeeze | Ceny hliníku | Decentralizované finance | ETF | Štěpán Hájek | Daně z příjmů | Kellnerová | BNP Paribas | Globální akciový index | Proroctví | Zisk bank a spořitelen | Cena ropy dnes | Průmyslové komodity | Akcie evropských bank | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Pokles valuací | Erste Group | Analytici | Akcie Stock Spirit | Kurz koruny | Aktivita na kapitálových trzích | SPT Telecom | Elektromobily | Prodej akcií | Firma CVC | Aktuální valuace | Červnový kontrakt | Komentář k aktuálnímu dění na trzích | Čistý zisk Moneta Money Bank | Glass Lewis | Americká měna | WeCHat | Rada guvernérů | Tempo růstu PPI | Tomáš Spurný | Situace v Kazachstánu | Velmi volatilní | Vysoké inflace | Akciový index PX | Realitní fondy | Francouzská Société Générale | Rekordní minimum | Nabízené dluhopisy | Index pražské burzy PX | Technologický index Nasdaq | Farmacie | UBS | Pozitivní zpráva | Zvýšení korporátní daně | Vysoká inflace | Vládní koalice | Bull | Antivirová společnost | Nákup akcií | Renáta Kadlecová | Bitcoiny | Link | Růst Etherea | Antivirus | Úroveň dluhu | Sam Bankman-Fried | Bank of New York Mellon | Americké státní dluhopisy | Boháč | Inflace zpomaluje | Indikátor | Eskalace obchodních válek | Ceny palladia | Konsolidace | Nová cla | Fond Petrus | Moody's | CVC Capital | Vyšší sazby | Historická minima | Hang Seng | Andrej Babiš (ANO) | 4M Systems | Reinvestování | Speciální dluhopisy | Orderflow | Američtí investoři | Akcie Apple | Investoři v USA | Dovoz zboží | Conseq Investment Management | Stažení akcií | Epidemiologická situace | Odpor | Analytika | Blizzard | WFC | Cena stříbra | Kurz kryptoměny | Dluhopisy | Akcie podniku | Snížení ratingu | Index volatility | Podílové fondy | Coinbase | Sankce | Antimonopolní úřad | Rok 2025 | Moskva | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Cena palladia | Německý index DAX | Filip Louženský | Americký index S&P 500 | Windfall daně | Vysoká cena | Poptávka | Výdaje | Stabilní společnosti | Česká ekonomika letos | Obchodníci | Jestřábí komentáře | Režim devizových intervencí | Očekávání trhu | Grayscale Bitcoin Trust | Konsolidovaný čistý zisk | Počasí | Výrobní aktivita | Vývoj | Drahota | Nárůst výnosů | Manažer Cyrrus | Finanční aktiva | Prezident USA | Americké burzy | Pražský index PX | Akcie na pražské burze | Výkon ekonomiky | Velké technologické firmy | Nákupy vládních dluhopisů | Kryptotrh | Ekonomická aktivita v eurozóně | AMC Entertainment | Vyhlídky americké ekonomiky | Úroková sazba | TLTRO | Podnikání | Windfall tax | BHS Timur Barotov | Bankovní rada České národní banky | Kalifornie | IPO Robinhood | BH Securities | Vývoj ceny zinku | Bankéři | HDP Francie | Nástroje peněžního trhu | Klaas Knot | Demokraté a Republikáni | Uvolňování karantén | Covid v Číně | TikTok | Rizikové averze | Americká firma | Hodnota HDP | Cla na dovoz | Ropa | Větší pokles | Konkurenceschopnost | Ceny akcií Lockheed Martin | Mluvčí Raiffeisenbank | FINMA | Problémy | Americké akcie | Zvýšení zadlužení | Makrodata ve Spojených státech | Ruská centrální banka | Futures na americké indexy | Zasedání České národní banky | Vklady klientů | Analytik Portu | Rostoucí ceny ropy | Růst akcií | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | České měny | Růst americké ekonomiky | Investice do nemovitostí | Výsledek mimořádné valné hromady | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | EUR/USD | Dividendový výnos | Zahájení obchodování | Facebook | Situace kolem Ukrajiny | Pojistka proti inflaci | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Výnosy banky | Akcie technologických firem | Průměrný výnos | Spotřebitelská důvěra | Pfizer a BioNTech | Jednatel společnosti | SWIFT | Ceny akcií CME | Propad trhu | Další vývoj | Investiční banka Goldman Sachs | Kryptoburzy | Guvernér ČNB Aleš Michl | První hike | Platforma | Bezpečné dluhopisy | Japonský index | Recese v USA | Akcie evropských zbrojařských firem | Měnové politiky | G20 | Vývoj akciového indexu Nikkei 225 | Finanční služby | Odkup akcií | Hlavní ekonom Cyrrusu | Vývoj ceny platiny | Ruské akcie | CSI 300 | Onemocnění | Finanční domy | Sazby ČNB | Nárůst zisků | NortonLifeLock a Avast | Ceny nemovitostí | Dánové | Zpomalení hospodářského růstu | Natland Petr Bartoň | Makrodata EU | Spojené státy | Fiskální politika | Manufacturing | Akcie Deutsche Bank | Dnešní PMI | Odkup vlastních akcií | Ekonomové | Souhrnný čistý zisk | Znovuotevření ekonomiky | Bankman-Fried | Investiční společnost CVC | Výdělky | Fio | Začátek výsledkové sezóny | Odhad HDP | BIS | Rosbank | Pandemie covidu-19 | Komerční banka | Cenová válka | Hlavní americký akciový index | Helicopter money | Penzijní fond | Hongkongský index Hang Seng | Motoristé | Globální finanční krize | Samsung | Měnová politika ČNB | Analytik skupiny | Americká administrativa | Makroekonomická data | Investice do umění | FCA | Výrazné contango | Čínské indexy | Exekutivní příkaz | IBEX | Česká národní banka (ČNB) | Bezpečný přístav | Akvizice Air Bank | Analytik Wood and Company | Národní banka | Růstové tituly | Short pozice | Analytik investiční společnosti | Rozhodnutí centrální banky | Odliv kapitálu | Employment Cost Index | Měny střední a východní Evropy | Christopher Waller | Pakt stability | Klíčová rizika | Akcionáři Moneta | Investorský sentiment | Miliardy dolarů | CNY | AI | Burza cenných papírů | Index londýnské burzy FTSE | Vývoj českých akcií | Sole Global Coordinator | 3М | Activision Blizzard | Pandemie | Technologický index | Bankomaty | Rostoucí ceny komodit | Analytik Komerční banky | Držitelé kryptoměn | Kazachstán | Měny z regionu | Mimořádné zasedání ECB | Vládní výdaje | Celkový počet klientů | Objednávky | Obilí | Prezidentské volby | Cenové pohyby | Čistý zisk skupiny ČSOB | Ronald Schubert | Bankovní unie | Zvyšování úrokových sazeb | Indikátor pražské burzy | Miliardy korun | Nastavení sazeb | Obchodování na pražské burze | Bankovní systém | Akcie v Číně | Britský antimonopolní úřad | Růst mezd | Kasina | Přístup ČNB | Akcie Stock | Firemní výsledky | Emise dluhopisů | Historie | Akcie mediální skupiny CME | Růst cen nemovitostí | Alipay | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Sazby | Fond Pro arte | Solární panely | Česká antivirová firma | Ústup rizik | Inflační situace | Vladimír Vávra | PMI ve výrobě | Patria | Dovoz z EU | Petra Kopecká | Obchodní dohody | Guidance | Akcie Goldman Sachs | Makrodata EMU | Vývoj ceny akcií Meta | Německé hospodářství | Politická rozhodnutí | Jednání ČNB | Růst cen v USA | Celní politika USA | Vývoj akciového indexu | Obchodování s dluhopisy | Přezbrojení Evropy | Vítězství Donalda Trumpa | Zasedání OPEC | Úrok | Úrokové sazby | Investovat | Antivirové společnosti | Cena severomořské ropy Brent | LVMH | Hensoldt | H-shares | LEND | Británie | Money market fondy | Expanzivní fiskální politika | Burze | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Ether | Wood & Company | Investiční fondy | Regulátor | Propad ceny akcií | Boj s inflací | Zisk Komerční banky | Ceny akcií Moneta | Silná koruna | Konkurenceschopnost EU | Průzkum | Čínské exporty | Dividendové tituly | Centrální bankéři | Firmy | Perzistentní inflace | Páka | Faktor Trump | Wood & Company Vladimír Vávra | Akcie Kofoly | Budoucí vývoj | Obchody s akciemi | Akcionáři KB | CEE Stock Exchange Group (CEESEG) | Vývoj ceny akcií ČEZ | Zajištění | Averze k riziku | Joe Biden | Eva Davidová | Světové trhy | Čistý výnos z poplatků | Trading | Zájem investorů | Propad trhů | Vývoj akciového indexu PX | Cena ropy brent | Úročení rezerv bank | Pro arte | Vyšší ceny | Výsledky německých voleb | Zájem o NFT | Akcie BAE Systems | Oznámení převzetí | Aramco | Dna | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Stefan Dörfler | Repo sazby | Provozní zisk | Dlouhodobé investice | Odhady ekonomů | Americké vládní dluhopisy | Prohlášení | Úvahy o dodatečném zdanění | Ceny kovů | Oslabení měny | Průmyslové podniky | Odvětví | Odvětví cestovního ruchu | Akcionáři Komerční banky (KB) | Představitelé americké centrální banky | Fiskální stimul v USA | Globální ceny | Colt Holding Company | Koronavirus | Argentina | Utažení úrokových sazeb | Investování | Česká a slovenská UniCredit Bank | Didi | Vyšetřování | Přední světoví těžaři | Úvěrové portfolio | Distribuce | Spojení Monety | Fed | Cena plynu pro evropský trh | Viceguvernérka ČNB | Čistá úroková marže | Air Bank | Maďarský forint | NASDAQ 100 | Hike | Cena kontraktu | Ekonomické aktivity | Boris Johnson | Transakce s kryptoměnami | Úvěrové linky | Dassault Aviation | Jan Sušánka | Mediální společnosti | CVC Capital Partners | Světové ekonomické fórum | Technologický Nasdaq | Automobilový průmysl | Úročení rezerv bank u ČNB | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Petra Krmelová | Akcie bank | Cílové ceny | Trhy | Extrémní volatilita | Korekce na kryptu | Trade | Banky v eurozóně | Daně z neočekávaných zisků | Dopady pandemie | Snížení úroků | Monetizace | Napětí mezi USA a Čínou | Jiří Tyleček | Růst akcií společností | Walmart | Vývoj akciového indexu Nasdaq | ČSOB Dominik Rusinko | Německé akcie | FTSE | Levnější půjčky | Počet nezaměstnaných | Michal Šnobl | Německý ústavní soud | Důvěra v eurozóně | Ředitel Raiffeisen | Měnové trhy | Amazon | Rizika | Propady na akciových trzích | Čínský HDP | Rada ČNB | Celkové provozní výnosy | Eurozóna | Kryptoměny vs. meme akcie | Ropné firmy | Dominika | Horší data | Vývoj měnového páru USD/RUB | Fond | Výše úrokových sazeb | ISM | Očekávání budoucího ekonomického růstu | Zvýšení volatility | Restrukturalizace | Dušan Jilčík | Indexy pohyb | Globální trhy | Fitch | Vývoj ceny mědi | Japonský index Nikkei 225 | Americké banky | Dluhopisový trh | Bankovnictví v České republice | Úspory | Oslabení čínské měny | Pokles cen akcií | Výnosy na spořicích účtech | Nákupy Fedu | Fire Sales | Úvěrový rating | Prodávající | Energetické společnosti | Hodnota akcií | Cyklické sektory | Představitelé centrální banky | Vysoké ceny | EMA data | Investment Banking | Mateřská společnost | Riziková aktiva | Stagflace | CETIN | Renminbi | Ředitelka | Cenový vývoj | Dopad na korunu | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Akcionář Monety | Výsledky hospodaření | CFIG | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Růst kurzu akcií | Americký kongres | Bankovní asociace | Tesla | ČNB snížila sazby | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Převeztí Avastu firmou NortonLifeLock | Stabilita | Španělsko | Burza dnes | Nárůst volatility | Týdenní nárůst | Růstové sektory | Stažení akcií operátora O2 | Koronavirus dopady | Konzultant | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Repo obchody | Dominance bitcoinu | Bloomberg Barclays | Globální ekonomický růst | Šéf banky | Zavedení daně z neočekávaných zisků | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Finanční ústavy | Cenové války | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Analytik Fio banky | DPH v Německu | Shares | Financování dluhu | Investiční aktivity | Nejbohatší Čech | Deeskalace | Včerejší seance | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | Na burze | Akcionáři | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Aerospace & Defense | Velké firmy | Fórum v Davosu | Evropské trhy | Ekonom Cyrrusu | Sázet | Politika centrální banky | Investoři z Redditu | Květnová inflace | Hospodaření | Akcie CME | Zahraniční obchod | Ztráta | Wells Fargo | Velké americké banky | Zisk z finanční a provozní činnosti | Zastavení růstu | Dluhové krize | Zablokování Suezského průplavu | Institucionální investoři | FXstreet | Conseq | Domácí kapitálový trh | Kurzy akcií českých bank | Maďarská centrální banka | Akcionáři O2 | Cyklus snižování úroků | Reporty | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Negativní zprávy | GE Money Bank | Bilance Fedu | Situace kolem Credit Suisse | Tradeři | Intradenní pohyby | Plán restrukturalizace | Volkswagen | Ruská měna | MSCI All Country World | Objemy na kryptoburzách | Pracovní trh | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Nižší volatilita | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Analytik | Emise | Trinity | MAM | Ant | Právo | Benchmarky | Capitalinked | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Adidas | Pivot | Telco | Pokles výnosů | Binance | Ekosystém | Slabá koruna | Bankovní skupina | Bank of America | Hnutí ANO | Transakce | USDX | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Meta | GE money | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | Německá ekonomika | Čína | Akcie O2 | CZK/USD | Pocity | Ceny | Představenstvo | ETH | Kaisa | Hospodaření firmy | Financování | Akcie Credit Suisse | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Gazprom | Bankovní tituly | FactSet | Americké CPI | FTSE 100 | Mírná korekce | General Dynamics | Kasino | Války | Změna politiky | Impuls | Ukrajina | Čínské měny | Capital Partners | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Společnosti Netflix | Fúze a akvizice | Proinflační | Buy the dip | ETN | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | Akcie na burze | Největší světová ekonomika | ASML | WTI | USD/RUB | Infekce Covid | Objem objednávek | ČNB Jiří Rusnok | Restriktivní opatření | Skupina Erste Group | Globální index | Státy EU | Praxe | Biliony | Divergence | GameStop | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Futures na VIX | Trump dnes | Rating vyšší | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Dlužník | Dopad na trhy | Zákonodárci | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Broadcom | Stablecoiny | Instituce | Erste Bank | SXXP | Forint | Negativní korelace | Morgan Stanley | Ceny zlata | Živobytí | Říjnová inflace | Liz Trussová | Předseda představenstva | Náklady na financování | Vysoké zhodnocení | Stav trhů | Výnos | Donald Trump dnes | České akcie | Pokles ekonomiky | Insider | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Frank | Index Nasdaq | Benchmark | Poplatky a provize | Americká internetová společnost | Prostor pro růst | Defi | Stock Spirits Group | Zdravý rozum | VIX index | Provozní náklady | Vývoj ceny palladia | Trinity Bank | Spotřeba domácností | Marian Jurečka | Sankce proti Rusku | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Přebytek ropy | 4fin | Vývoj měnového páru EUR/USD | Konkrétní cíle | Růstové vyhlídky | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Podmínky půjčky | Švýcarské banky | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Index CAC 40 | Non-Farm Payrolls | Zotavení ekonomiky | Oživení trhu | Inflační cíl | Očekávaný zisk | VIX | Problémy s likviditou | Mezibankovní | Akcie Tesla | RUB | Výběr zisků | Pravděpodobnost recese | Jiří Šmejc | Růst akciových trhů | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Největší světové ekonomiky | EPS | Biliony dolarů | Vývoj sazeb | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Akcionář | Čínské zboží | Pracovní místa | Protistrana | Německé HDP | Akcie MONETA | Akcie společnosti Tesla | Funkční období | Část zisků | Vedení ECB | Zisk | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | Petrus Advisers | FedEx | Pokles kurzu | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Huawei | Vývoj ceny akcií | Čínské hospodářství | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Sberbank CZ | Avast | Hospodářské dopady | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Nejbohatší | Zahraniční investoři | Venture Capital | Pozitivní zprávy | Ruské banky | Milan Vaníček | Vklady | Progres | Obchodování | Merge | Jan Vejmělek | Očekávaný vývoj | Petr Koblic | Posílení dolaru | Úroky | MSCI World | Prezident | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Růst inflace | Marek Pokorný | Obavy trhu | Sebenaplňující se proroctví | Jednotná evropská měna | Shortovat | Prémie | Oslabování dolaru | Tržní rizika | Evropa | Olej | Klamání investorů | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Bailout | Finanční výsledky | Francie | XTB Jiří Tyleček | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Dluhopisy a zlato | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Epic Games | Spoření | Automobilky | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Kontext | Biden | Italská vláda | Finanční krize | Sberbank | Indikace | FXstreet.cz | Investiční společnost | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | Drahý kov | Snížení daní | Technologické firmy | Španělská ekonomika | Medián | Obchodní konflikt | ProCent | Platforms | Natixis | Zvýšení těžby | Portfólia | Japonsko | Společnost Meta Platforms | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Historické rekordy | Rakouská bankovní skupina | Zasedání americké centrální banky | Index IBEX | Marže | Valuace akcií | Demokratka | Směřování | Visa | Panické výprodeje | BBBY | Aktivum | Bid | Japonská centrální banka | Propad akcií | Ursula von der Leyenová | Velcí institucionální investoři | BNP | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Portfolio manager | Google | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Vyplácet dividendy | Impeachment | Konsensus | Šmejc | Hedge fondy | Euro STOXX | Světové války | Golden Gate | FOREX | Signály | Index londýnské burzy FTSE 100 | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Investiční produkty | Guvernér | Expirace | GasNet | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | Spready | HDP | Načasování | Hlavní indikátor | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | SVB a Signature | Kurzy.cz | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Akcie Netflix | Josh Gilbert | FED sazby | JP Morgan | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | NEST | Index euro | Radim Krejčí | Eskalace napětí | Čínská měna | Etoro | Pandemická situace | Globální investoři | Průměrná cena | Politici | Dopady na ekonomiku | Vyšší inflace | Brazílie | Investiční skupina PPF | Politika ČNB | Poradenské firmy | Výprodej | Vlastní akcie | Symantec | Vývoj trhu | Private equity | Provize | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Investiční fond | Lehman Brothers | Stav trhu práce | Retail | Holubičí Fed | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Pozitivní trendy | Zásobníky | Česká národní banka | Crédit Agricole | Americké firmy | Bankovní licence | Opce na akcie | Philip Lane | Úvěr | Meziroční inflace | Čínské firmy | FOMC | Slabost dolaru | Akcie | Currency | Ruský útok na Ukrajinu | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Kupci | Nervozita na trzích | Pavel Peterka | Největší švýcarské banky | Société Générale | Návratnost | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Tether | Američtí regulátoři | Index spotřebitelských cen | Zotavení ekonomik | Američtí zákonodárci | Downgrade | Osobní příjem | Makléř | Zrychlení růstu | Louis Vuitton | Markéta Fišerová | AAA | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Wealth Management | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | SPD | FDIC | Světová ekonomika | Společnost Google | Capitalinked.com Radim Dohnal | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Index VIX | Radim Dohnal | Bear market | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Ekonomické škody | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Největší propad | Skupina PPF | Emmanuel Macron | Prognózy | Globální recese | Airbnb | Kurz | Daně | DNO | Výběry | Ministři | Negativní nálada | DXY | Makrokalendář | Růst zisků | Jádrová inflace | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Panevropský index | AMD | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Společnost Microsoft | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Nedostatek čipů | BHS | Aerolinky | Market cap | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Bankovní rada | ByteDance | Gilead | Bear | Investice | Osobní příjmy | CBDC | Evropské banky | Čínský index | Microsoft | Pro investory | Objem úvěrů | Nejvýraznější růst | Potenciál | Česká měna dnes | Robinhood | Ohodnocení | Big tech | Rally | Konkurence | Nové daně | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Obchodování akcií | Vládní bondy | Komunikace | Remdesivir | Německý průmysl | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Obchodování na burzách | Ekonomika eurozóny | Levice | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | Makrodata | Zisky | Investiční stratég | Investiční prostředí | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Američtí těžaři | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Fondy | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Zotavení | Timur Barotov | MSFT | Důvěra | Fond kvalifikovaných investorů | Majoritní akcionář | Převzetí Credit Suisse | Úročení vkladů | Výplata | Kontrakce | CAC 40 | PMI za leden | ODS | Společnost CVC | Davos | Ukazatel | Reinvestice | Roklen | Index MSCI | Vítězství Harrisové | Slabší dolar | Evropské firmy | Exotické měny | Pravidelný příjem | Měny | Profitovat | Capitalinked.com | Bankovní domy | Ropa WTI | Finanční sektor | Burzy | Americké makro | Per rollam | Pokles ekonomické aktivity | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Chaos | Spread | UST | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Vývoj ceny ropy | Signál | Čínská firma | Roční růst | Zahájení ruské invaze | Silná inflace | Úbytek | České firmy | Unicredit | Partneři | Covidové pandemie | Real Estate | Geopolitická nejistota | Letectví | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Špatná data | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Akcie Erste Group | Algoritmické obchodování | 1 milion | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Česká spořitelna | Praha | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Jižní Korea | Globální akciové trhy | Valuace | Výsledková sezóna | Air | Dividendová politika | Rozšíření | Skupiny PPF | Akcie čínských firem | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Smíšené výsledky | Administrativa | Nový kapitál | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | ATVI | Cena ropy WTI | Snižování sazeb v USA | Brusel | Dluhopisové výnosy | Hypotéky | Next Finance | Nikkei | Posílení indexu | Čtvrtletní zisk | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Nové zprávy | Elon Musk | Úrokový výnos | ZEW | Akcie na burzách | Společnost Pfizer | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Analytik portálu | TIM | Škoda Group | Marek Brávník | Energie | René Holeček | Šéf Bílého domu | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ministr práce | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Znárodnění | Financial | Vývoj akciového indexu Nikkei | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Finanční skupina | Evropská unie | Vliv na ceny | Ceny stříbra | Vývoj ceny bitcoinu | Index pařížské burzy CAC 40 | Alena Schillerová | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Slabý dolar | Colt | Free float | Hong Kong | Divize | Růst poptávky | Akcie českých bank | Korekce | EY | Odhady trhu | Květnový kontrakt | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Riziko recese | Melvin | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Carry trade | Index S&P 500 | Instrument | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Makléř Wood & Company | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Krize | TIPS | CVC | OECD | CHF | Nabídka akcií | Index Nikkei | Hrozí krach | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | James Bullard | Volby v USA | S&P 500 | JDE | Podpora | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Starteepo | Světová banka | Cena | Vývoj akciového indexu DAX | Očekávané výnosy | Německá vláda | Společnost Gilead | Německo | Útok na Ukrajinu | Digitalizace | Prodeje domů | Bund | Krach | Výsledky bank | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Arm | Interpretace | Snížení sazeb | Prime | DOT | Nové úvěry | Close | Impérium | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Partners | Prudký růst cen | Telenor | Ropná pole | COST | Ekonomická data | Silnější kurz | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Etherea | Premiérka Liz Trussová | Solana | Petrus | Analytik J&T Banky | Úrokový diferenciál | Akciové fondy | Medvědi | Emisní povolenky | DAX | Data z pracovního trhu | Zbrojovky | Erste | Ekonomická rizika | Rezervy | Podnik | Valné hromady | Zavedení cel | Zelené energie | Fiskální balíček | EMA | Hliník | Emise akcií | Debata | Inverzní výnosová křivka | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Obchodní válka | Kypr | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Báze | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Impulzy | Míra nejistoty | Sankce na Rusko | Oslabení | Akciové futures | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Úspěch | Portfolio manažeři | Jestřábí přístup | Banky pro mezinárodní platby | Intel | Likvidita | Internetová společnost | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Likvidní | Banky | BlackRock | Buy | Akcie ČEZ | Výrobci čipů | Vypuknutí pandemie | Vlády | Americká vláda | Širší trh | Investiční společnosti | Investiční skupina | Ceny mědi | Šance | Tržby společnosti | Biliony USD | Ark Invest | Britská společnost | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Netflix | Výplaty dividend | Rozdělení zisku | CZG | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Analýza | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Dobrá čísla | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Omicron | Jan Bureš | ČR | XTB | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Meta Platforms | Jednatel | Index amerických akcií | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Obchodovaný objem | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Objem transakcí | Demokratické strany | Štěpán Křeček | Ředitel banky | Inflační report | Platební neschopnosti | Akcie Morgan Stanley | Švýcarský frank | Změna sazeb | Hodnota Tesly | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Petr Kellner | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Hedge | Market | Společnost ČEZ | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | Henry Hub | Varianta delta | Stoxx | Lídři | Medvědí trh | Americká lehká ropa WTI | Vývoj HDP | Dluhový strop | Valná hromada | Cenný papír | Kurz akcie | FX | Vývoj ceny zlata | Obchodní deficit | Globální HDP | Finanční ústav | Bilion dolarů | Zájem Čechů | Česká zbrojovka Group | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Import | Obchodní aktivity | Mluvčí | Výroční zprávy | Investiční banka | Londýnské burzy | Počet klientů | Zvýšená volatilita | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Řetězce | Sentiment | SNB | Kurz ropy | Experti | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Bohatý | Petr Lajsek | Nákupy aktiv | Pokles zisku | IHS | Spotřebitelé | Akcenta | Von der Leyenová | ProShares | Zkrocení inflace | Program nákupů dluhopisů | Obchodní spor | Rheinmetall | Erste Group Bank | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Regulatorní prostředí | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Polsko | Meituan | Čínská vláda | Burzovní debut | Reddit | Šéfové | Regulovaný trh | Jeden dolar | Ceny potravin | Nikkei 225 | PPF Telecom Group | NFT | Výnosy německých dluhopisů | Německá společnost | Čistý zisk banky | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | McAfee | Index Dow Jones | ZEW index | Projekce | Analytici společnosti | Velké banky | Nová vláda | Put opce | Nařízení | Bond | Pinduoduo | Zdražování | Ropy | Prudké pohyby | Struktura | Výrobní sektor | IPO | XTB Tomáš Cverna | Meme akcie | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Struktura trhu | Předseda | Mimořádné zasedání | Koruna posiluje | Škoda | Hospodářské výsledky | Světoví těžaři | Oracle | Dostatek hotovosti | Emitent | Americké ekonomiky | Zájem zahraničních investorů | Zvedání sazeb | Únorová inflace | Úročení | Inflace v lednu | Cena za akcii | USD | Kamala | CAC40 | Vývoj dolarového indexu | Energetické akcie | Český akciový trh | Viry | Čínské banky | Cestování | Rozhodnutí americké centrální banky | Split | O2 | Contango | Kabinet | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Technologické tituly | Uran | Under Armour | D1 | Investing.com | HDP v USA | Firemní zisky | Celkový objem obchodů | Provozní výnosy | Vyšší zhodnocení | Aerospace | Silný dolar | BMW | 3M | Francouzský akciový index | Nízké úrokové sazby | SLR | Tržní podíl | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Tencent | iPhone | Viceguvernérka | Kurz akcií | Vývoj akcií | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Akcie v Japonsku | Obavy z recese | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Úpis akcií | Rotace | CZ | Earnings | YCC | Akcie České zbrojovky | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Licence Sberbank CZ | Smíšené pocity | Korporátní daně | Propad | Dopady koronaviru | Bankovnictví | Dezinflace | Zpomalování ekonomiky | WMT | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Majoritní vlastník | Benxy | Objemy obchodů | Dogecoin | FinGO | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Evropský trh | Markets | Dezinflační proces | finGOOD | Index CSI 300 | PX index | USA Donald Trump | Dluhopisoví investoři | Další rozvoj | Aleš Michl | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | CMA | Apreciace | Kryptoměna | Activision | Nejvýraznější pokles | Finanční ředitelka | Opce | Nvidia | Investment | ING | Britský regulátor | Dluhový trh | Zahraniční investice | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Akcenta CZ | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Americký dolar | Akcie Monety | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Lockheed | Rostoucí ceny plynu | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | Telecom | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Akcie Philip Morris | Akcie JP Morgan | Licence Sberbank | Analytik Trinity Bank | ECB | Nižší ceny ropy | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Zinek | XTB Štěpán Hájek | Prodej ropy | Zlepšení ekonomického výhledu | Stabilita sazeb | Forward | Opatření vlády | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Doporučení | Objem fúzí a akvizic | Vysoké dividendy | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Oslabuje dolar | Rozpočtové politiky | Přerušení dodávek ruského plynu | Největší ekonomika eurozóny | Body | Rozkolísanost trhu | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Krypto | Evropské země | Payrolls | ROCE | Spekulace | Index londýnské akciové burzy | HDP v ČR | Navýšení | MPSV | Týdenní pokles | Americká cla | Objem vkladů | Konzervativci | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | ARM | PBOC | Černé zlato | KBC | Politické riziko | Digitální daň | Caixin | MIC | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | MasterCard | SVB | Plynárenské společnosti | Protiepidemická opatření | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | Prodeje | Výrobce elektromobilů | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Fúze | Akciový trh | Největší kryptoměny | Uhlí | Evropské dluhopisy | Rizikový apetit | Virtuální mince | Investor | CETIN Group | Put | Předsedkyně Evropské komise | Americké vlády | Volný obchod | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Jestřáb | Korporace | Šíření koronaviru | Světové akciové indexy | Obchodované akcie | Dynamika HDP | Banka | Saudi Aramco | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Země eurozóny | Autoprůmysl | Stav americké ekonomiky | Markit | Počet zaměstnaných | PPF Jiří Šmejc | Růst čínského HDP | Průmyslové kovy | Globální akcie | Vytěsnění minoritních akcionářů | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Německá inflace | Disney | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
