Rozvolnění
Stavebnictví stále v útlumu
07.06.2021
Stavební produkce v ČR v dubnu po očištění o vliv sezonnosti a rozdílného počtu pracovních dní poklesla meziročně o 4,6 %. V meziměsíčním vyjádření klesla o 1,3 % poté, co v březnu o 3,3 % rostla. Snížila se jak produkce pozemního, tak i inženýrského stavitelství (meziměsíčně o 1,5 %, resp. 0,7 %). Ve stavebnictví tak i v dubnu pokračoval utlumený vývoj a tamní produkce i nadále významně zaostávala za předkrizovou úrovní. Nepomohlo ani mírné rozvolnění protiepidemických opatření, ve formě zrušení zákazu cestovat mezi okresy. K oživení stavební produkce nejspíše dojde až se zpožděním, a to ve chvíli kdy se rozjedou nové investiční projekty. To by mohlo být už v létě, kdy by ekonomika již měla svižně růst a nejistota způsobená pandemií by v důsledku očkování měla rychle klesat. Pozitivním signálem je v tomto ohledu dubnový meziměsíční nárůst počtu nově vydaných stavebních povolení o skoro 7 %. Obnovení produkce ve stavebnictví však bude zřejmě hodně pozvolné a za celý rok tak očekáváme její pokles o zhruba o 1 %, a to hlavně díky slabé první polovině roku.
Ranní okénko - Česká inflace v květnu zřejmě na vrcholu
07.06.2021 Ekonomický kalendář pro tento týden je nabitý důležitými údaji z tuzemska i zahraničí. Dorazí měsíční data z reálné ekonomiky, která dosáhnou meziročně nevídaně vysokých hodnot díky srovnání s propadem z loňského jara. Inflace podle nás v květnu vystoupala na 3,3 % meziročně a patrně již dosáhla vrcholu. V nejbližších měsících by měla mírně zvolnit, avšak v závěru roku počítáme s opětovným přiblížením k 3% hranici především kvůli očekávanému růstu cen potravin. Koncem týdne bude jednat ECB a dorazí také struktura HDP eurozóny za první čtvrtletí. V USA budeme sledovat zejména údaje o inflaci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v květnu pravděpodobně zůstala mírně nad 3 %
07.06.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v květnu zůstala mírně nad 3 %, když i nadále působil výrazný meziroční růst cen pohonných hmot. Jádrová inflace by měla po otevření obchodů a služeb v meziměsíčním vyjádření mírně zrychlit, její vývoj je však spojen s velkou mírou nejistoty. Tuzemská průmyslová produkce a maloobchodních tržby v dubnu pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, když pomohlo mírné rozvolnění protiepidemických restrikcí. Konečný odhad vývoje evropského HDP v prvním čtvrtletí by podle nás mohl přinést nepatrnou vzestupnou revizi ukazující na mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 0,3 %. Druhé čtvrtletí by již mělo být ve znamení rostoucího evropského hospodářství, což by měly potvrdit červnové indikátory Sentix a ZEW. Evropská centrální banka však zatím zůstává hodně opatrná a ve čtvrtek nastavení měnové politiky rozhodně měnit nebude. Americký Fed bude tento týden sledovat především tamní inflaci, která by podle našeho odhadu měla vzrůst skoro k 5 %.
Měsíční předpovědi: Ekonomika v rozpuku, inflace hledá strop
31.05.2021 Data zveřejněná v červnu potvrdí mírný pokles české ekonomiky na počátku roku a zmírnění růstu průměrné mzdy. Současně měsíční údaje za duben ukáží rychle rostoucí ekonomiku v důsledku rozvolňování protipandemických opatření. Znovuotevření služeb se pravděpodobně odrazí i na dalším zrychlení inflace za květen. Od České národní banky čekáme zvýšení úrokových sazeb na zasedání v srpnu. Nicméně finanční trh počítá s jejich zvýšením už na červnovém zasedání.
Akcie na pražské burze v týdnu posílily o 0,4 procenta
28.05.2021 Akcie na pražské burze během týdne mírně posílily, index PX stoupl o 0,4 procenta na 1163,5 bodu. Pohybuje se tak na více než desetiletých maximech. Vyplývá to z výsledků pražské burzy. Nejvíce přidaly akcie České zbrojovky, největší pokles naopak postihl akcie pojišťovací skupiny VIG. Předchozí týden akcie stouply o 3,3 procenta.
Akcie McDonald’s během pandemie rostly. Jak si vedly řetězce rychlého občerstvení?
26.05.2021 Vypadá to, že alespoň u nás pandemie koronaviru zatím ustupuje a pomyslné světlo na konci tunelu v podobě rozvolnění je na dosah. Právě na to čekají mnohé restaurace a fast foody, které si za poslední rok prošly velmi složitým obdobím.
Forex: Německý Ifo index zpět nad dlouhodobým průměrem
25.05.2021 Dnešní den bude ve znamení povzbudivých ekonomických indikátorů. Zpřesněná data popisující výkonnost německé ekonomiky v prvním čtvrtletí odhalí, co stálo za ekonomickým poklesem – nepřekvapí, že kvůli covidovým omezením to byly zejména slabá spotřeba domácností a privátní investice. Květnový Ifo index ale jednoznačně potvrdí, že hospodářská situace prvního kvartálu je minulost. Aktuální rozvolnění německému hospodářství pomůže. Inflační tlaky i robustní výkonnost maďarské ekonomiky budou znamenat, že již na červnovém zasedání půjdou tamní sazby nahoru. Dnešní jednání centrálních bankéřů v tom trhy utvrdí.
Ranní okénko - Částečné rozvolnění restrikcí podpoří indikátory sentimentu
24.05.2021 Týden odstartujeme jediným údajem v českém ekonomickém kalendáři. Statistický úřad zveřejní květnový konjunkturální průzkum. Všechny jeho subindikátory v dubnu zaznamenaly zlepšení a s další vlnou optimismu lze díky částečnému rozvolnění vládních nařízení počítat i v květnové edici průzkumu. Největší potenciál ke zlepšení má index v sektoru služeb, které byly vlivem uzavírek zasaženy nejsilněji. Po zbytek týdne nás čeká řada měkkých indikátorů v čele s německým Ifo indexem. V Německu a USA bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP v Q1.
EK: Letošní růst české ekonomiky bude vyšší, příští rok ale zaostane za odhady
12.05.2021 Růst české ekonomiky bude po loňském rekordním propadu v letošním roce mírně lepší, než se dosud očekávalo. Počítá s tím dnešní prognóza Evropské komise (EK), podle níž hrubý domácí produkt (HDP) vykáže růst o 3,4 procenta, zatímco předpověď z února uváděla vzestup o 3,2 procenta. Naopak výrazně pomalejší růst očekává komise v Česku v příštím roce, kdy původně předpovídala pět procent. V nové prognóze už počítá s růstem o 4,4 procenta.
Ranní okénko - Americkou inflaci dále požene statistický efekt z minulého roku
12.05.2021 Výkonost průmyslu v eurozóně pravděpodobně vzrostla. Nasvědčují tomu již dostupné údaje z některých států a předstihové indikátory. Inflace v Americe v dubnu patrně meziročně přidala z 2,6 % na 3,6 % především kvůli statistickému efektu nízké srovnávací základny.
Forex: Inflace v České republice opět zrychluje
11.05.2021 Úvod týdne byl ve znamení dozvuků předchozích dní. Dnešek by však už měl nadělit finančním trhům nová témata. Německý ZEW ukáže další růst, a to jak v hodnocení současné situace, tak i v očekáváních budoucího vývoje. Pro tuzemský trh však bude zásadní dubnová statistika spotřebitelské inflace. Ta podle nás pokračuje v předchozím tempu, což by znamenalo výrazné meziroční zrychlení. Koruna posouvá své rekordy a vůči americkému dolaru je nejsilnější od poloviny roku 2018.
Rozbřesk: Inflaci v Česku zrychlují pohonné hmoty
11.05.2021 Inflace v dubnu druhým měsícem v řadě zrychlila na 3,1 % při odhadu podle ČNB na 2,9 % a při našem odhadu 2,5 %. Hlavním tahounem jsou meziročně dražší pohonné hmoty. Před rokem v průběhu první vlny pandemie cena ropy na globálních trzích propadla do okolí 20 USD za barel, zatímco dnes se díky oživení v globálním obchodě a sázkám na pokračující oživení pohybuje pod 70 USD za barel – na dvouletých maximech. Ceny pohonných hmot tak kvůli tomu jsou meziročně dvouciferně dražší.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozvolňování pandemických opatření ve světě se začíná pozitivně projevovat
10.05.2021 Inflace v USA vystřelí za duben ke 3,5 %, a to zejména kvůli nízké statistické základně. Obdobný příběh bude patrný i v tuzemsku, kde předpokládáme zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen na 2,8 %. Pokračující rozvolňování by se mělo podepsat na dalším růstu maloobchodních tržeb, a to primárně v motoristickém segmentu. Další vzestup pak ukáže i průmyslová výroba. A to nejen za oceánem, ale i na starém kontinentě. Rozvolňování v evropských zemích by se mělo odrazit v dalším zlepšení indikátorů důvěry – květnovém Sentix v eurozóně či německém ZEW indexu.
Rozbřesk: ČNB chce letos určitě začít se zvyšováním sazeb. Koruna v reakci posiluje
07.05.2021 Ještě než se dostaneme k hlavní včerejší události, a sice k zasedání bankovní rady ČNB, tak alespoň pár slov o maloobchodu za březen. Oproti únoru se reálné tržby obchodníků mírně snížily, nicméně meziročně se díky nízkému srovnávacímu základu zvýšily o 5 %. Bez očištění o kalendářní vlivy o 6,6 %, při zahrnutí motoristického segmentu dokonce o 13 % atp. Je to jen malá ukázka toho, jak budou vypadat čísla z ekonomiky poté, kdy do hry vstoupí první loňský lockdown, který ovlivnil úroveň nejenom maloobchodu, ale i velké části služeb a průmyslu, jak ostatně uvidíme už dnes dopoledne. Proto bude nějaký čas lepší zaměřit se na meziměsíční data, která o vývoji v každém odvětví napoví více než srovnání s loňským kovidovým základem.
ČNB ponechala sazby beze změny, jak se čekalo
06.05.2021 Česká národní banka podle očekávání na dnešním měnově politickém zasedání úrokové sazby neměnila. Základní repo sazba tak zůstává 0,25 % a změn nedoznala ani diskontní a lombardní sazba (0,05 % a 1,00 %). Hlavní důvodem pro pokračující stabilitu úrokových sazeb je i nadále nejistota ohledně dalšího vývoje pandemie a ekonomiky. Stále nízký podíl proočkované populace totiž nevylučuje výskyt další pandemické vlny. Není navíc zcela zřejmé, jak se bude vyvíjet hospodářství poté, co dojde k rozvolnění protiepidemických opatření a ke snížení podpory ze strany státu. Sami centrální bankéři již dříve uvedli, že preferují stabilitu úrokových sazeb po celé první pololetí, když nechtějí zpřísňování měnové politiky uspěchat. Předčasné zvýšení sazeb by totiž mohlo ohrozit oživení ekonomiky, které bude v prvních fázích ještě křehké.
Rozbřesk: Jak se nám skládá obrázek české ekonomiky?
05.05.2021 Pomalu a jistě se nám již skládá obrázek české ekonomiky za první čtvrtletí. Podle předběžného odhadu sice po půlroční přestávce došlo k mírnému poklesu HDP v důsledku lockdownu, avšak dopad na trh práce už byl nesrovnatelně menší než na začátku pandemie. Míra nezaměstnanosti vzrostla v prvních třech měsících roku o tři desetiny procentního bodu na sezónně očištěná 3,3 %, nicméně zaměstnanost zůstala vysoká (téměř 5,2 mil. lidí) a ve srovnání s koncem roku už jen v podstatě stagnovala. Tak to alespoň vypadá z pohledu velkých čísel, za kterými se ovšem skrývá mnoho protichůdných trendů, které nepřekvapivě ukazují relativně vysokou flexibilitu tuzemského trhu práce.
Ekonomika eurozóny sklouzla do další recese
30.04.2021 Dnes byla zveřejněna čísla HDP v klíčových zemích eurozóny a také za celou eurozónu. Čísla následovala den poté, co americká ekonomika reportovala velmi silný první kvartál podpořený masivními vládními programy. Nakonec čísla z Evropy ukázala, že se ekonomika jednotné měny dostala do další recese a ekonomické oživení není zdaleka tak svižné, jako na druhé straně Atlantiku.
Analýza makroindikátorů: Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla o 0,3 %
30.04.2021 Česká ekonomika podle předběžného odhadu ČSÚ klesla v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně o 0,3 % po předchozím růstu o 0,6 %. To byl mírně lepší výsledek, než s jakým počítala naše prognóza, která očekávala snížení HDP o 0,8 % a stejný byl i konsensus finančního trhu. V meziročním srovnání se pokles ekonomiky zmírnil z -4,8 % na -2,1 %, především však vlivem nižší srovnávací základy loňského prvního čtvrtletí, které již bylo zasaženo současnou pandemií.
Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla o 0,3 %
30.04.2021 Česká ekonomika podle předběžného odhadu ČSÚ klesla v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně o 0,3 %, po předchozím růstu o 0,6 %. To byl mírně lepší výsledek, než s jakým počítala naše prognóza, která očekávala snížení HDP o 0,8 % a stejný byl i konsensus finančního trhu. V meziročním srovnání se pokles ekonomiky zmírnil z -4,8 % na -2,1 %, především však vlivem nižší srovnávací základy loňského prvního čtvrtletí, které již bylo zasaženo současnou pandemií. Ta významně ovlivnila také hospodářský vývoj v prvních měsících letošního roku, kdy počet nových případů nákazy a počet pacientů v nemocnicích dosahoval rekordních hodnot. Úroveň protiepidemických opatření tak byla nejvyšší v dosavadním průběhu pandemie. Mezičtvrtletní pokles ekonomické aktivity umocňuje také skutečnost, že ve čtvrtém čtvrtletí, konkrétně před Vánoci, došlo na zhruba tři týdny k významnému rozvolnění restrikcí, když při splnění hygienických podmínek mohly otevřít všechny obchody a také služby. Přes všechny problémy, kterým ekonomika v prvním čtvrtletí čelila lze však říci, že nakonec vykázala relativně dobrý výsledek a nadále tak prokazovala vyšší odolnost, které jsme byli svědky také v průběhu podzimní vlny koronaviru.
Německé hospodářství letos podle vlády poroste rychleji, než se čekalo
27.04.2021 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se v letošním roce i přes pokračující pandemii zvýší o 3,5 procenta. Aktualizovaný odhad vlády, který je proti výhledu z ledna o půl procentního bodu vyšší, dnes představil německý ministr hospodářství Peter Altmaier. Řekl také, že v příštím roce vláda očekává růst ekonomiky o 3,6 procenta.
Rozbřesk: Rozvolňování zvyšuje optimismus v ekonomice
27.04.2021 Zatímco ještě v březnu se v tuzemském hospodářství šířil pesimismus, v dubnu se situace díky příznivému pandemickému vývoji úplně obrátila. Firmy i spotřebitelé začínají na nadcházející měsíce nahlížet s větším optimismem, který je patrný téměř všude s výjimkou stavebnictví. V průmyslu panuje nejlepší nálada za poslední tři roky, kterou podporují jak příznivější hodnocení současné situace, tak plnící se zakázkové knihy na rok dopředu.
Forex: Prostor pro další růst americké spotřebitelské důvěry se prozatím vyčerpal
27.04.2021 Důvěra amerických spotřebitelů se v dubnu zřejmě pohybovala poblíž zvýšených hodnot, kterých dosáhla po výrazném březnovém růstu. Optimismus v USA převládá také ve výrobním sektoru, což by měl potvrdit index richmondského Fedu. Dnes zasedá i maďarská centrální banka, změnu tamní měnové politiky však nečekáme.
Forex: Duben byl ve znamení vyšší důvěry v růst ekonomik
26.04.2021 Německá podnikatelská důvěra se podle indikátoru Ifo v dubnu nepatrně zvýšila z 96,6 na 96,8 bodu. Konsensus trhu však počítal s vyšším růstem až na 97,8 b. Zklamala především očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku, která se oproti březnu mírně snížila. Je však nutné dodat, že i přes tuto korekci zůstávají němečtí podnikatelé nejoptimističtější od roku 2018 a spíše než o indikaci horšícího se ekonomického výhledu se jedná o krocení přemrštěných očekávání. Zhruba v souladu s predikcemi se vyvíjelo hodnocení současné situace, které zaznamenalo mírné zlepšení.
Rozbřesk: Tento týden rozhodne o květnovém rozvolnění v Česku
26.04.2021 Nastává týden, který rozhodne o tom, jak výrazné bude rozvolnění pandemických opatření na začátku května. Klíčové je, jaké regiony se dostanou pod úroveň 100 přírůstků nově nakažených na 100 tisíc obyvatel za týden. V těch budou od počátku května dál uvolněna pravidla pro vzdělávání, návštěvy galerií, muzeí a památek. Podle dosavadních čísel má velkou šanci značná část západních a východních Čech a možná Praha. Mimo hru pravděpodobně zůstane většina jižních Čech, severní Čechy a velká část Moravy.
Rozbřesk: Oživení na evropském automobilovém trhu
16.04.2021 Automobilový průmysl je i nadále pod tlakem, a to nejenom kvůli nedostatku komponent, který srazil například tuzemskou výrobu už v prvních dvou měsících o téměř 14 %. Dalším důvodem omezujícím prostor pro zvýšení produkce byla doposud slabá poptávka, respektive prodej omezený různými restrikcemi napříč evropským trhem.
Kofola: Celoroční výsledky bez překvapení, meziroční pokles vzhledem k nižším tržbám
15.04.2021 Kofola již 8. 2. 2021 reportovala vybrané provozní ukazatele za Q4 20. Samotná čísla tak nejsou pro trh překvapením. Nezměnil se ani celoroční cíl Kofoly.
Forex: Americké statistiky potvrdí silné oživení tamní ekonomiky
15.04.2021 V USA zveřejní březnové maloobchodní tržby, které by měly být podpořeny dalším kolem fiskální podpory a jejich výše tak podle nás vzroste meziměsíčně o 4,3 %. Oživení americké ekonomiky by se mělo odrazit také ve výsledcích tamního výrobního sektoru, jehož produkce podle našeho odhadu v březnu vzrostla o 2,6 %. Indikátory podnikatelského sentimentu amerického Fedu se zřejmě udrží poblíž historických maxim. Příznivý vývoj na trhu práce v USA by pak měl potvrdit pokračují pokles týdenního počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Rozbřesk: Odchylka inflace od prognózy ČNB klesá
14.04.2021 Pozitivní desinflační trend se v březnu na chvíli zastavil, když inflace po měsících soustavného poklesu tentokrát vzrostla, a sice na 2,3 %. Inflace se tak vzdálila od cílové hodnoty ČNB, avšak odchylka meziroční inflace od prognózy centrální banky se i tak snížila na tři desetiny procentního bodu. A mohla být ještě menší, nebýt posledního zvyšování cen pohonných hmot reagujících na vývoj cen ropy na světových trzích. Není to jediný důvod, proč náklady na dopravu v rámci spotřebitelského koše v letošním roce rychle narůstají. Tím dalším je i zvyšování cen osobních automobilů (aktuálně o více než 9 %), ke kterému dochází především v důsledku bezpečnostních a ekologických regulací. Největší podíl na letošní inflaci však mají i nadále dražší alkohol a cigarety, které společně generují více než třetinu z uvedených 2,3 %. Naproti tomu bydlení, které „řídilo“ inflaci především v letech 2018 a 2019 letos přispívá k inflaci jen symbolicky.
Analýza makroindikátorů: Jádrová inflace v ČR brzdí
13.04.2021 Meziroční inflaci drží výš rostoucí ceny u čerpacích stanic a zvyšování cen tabáku v důsledku vyšší spotřební daně. Inflace za březen přesto skončila mírně pod očekáváním a kladná odchylka inflace od prognózy ČNB se snížila na 30 bp. Centrální banka bude se zvyšováním sazeb i nadále vyčkávat. Předělem by mohlo být proočkování významné části obyvatelstva.
Ropa drží inflaci výš
13.04.2021 Spotřebitelské ceny v ČR v březnu oproti únoru vzrostly o 0,2 %, tedy stejným tempem jako v únoru. To bylo desetinku pod očekáváním trhu i naším odhadem. Meziroční míra inflace se zvýšila na 2,3 % z předchozího tempa 2,1 %.
Guvernér ČNB Rusnok nemá strach, že by Česko postihl inflační šok
12.04.2021 Guvernér České národní banky (ČNB) Jiří Rusnok nemá strach z toho, že by ČR postihl v nejbližších měsících inflační šok a prudký růst cen. Řekl to včera v diskusním pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Připustil ale to, že inflace může letos být mírně nad dvouprocentním inflačním cílem. Předsedkyně Národní rozpočtové rady Eva Zamrazilová uvedla, že souhlasí s Rusnokem v tom, že je otázkou, co s cenami udělá rozvolnění protikoronavirových opatření.
Kofola: Celoroční výsledky překvapení nepřinesou, důležitý bude výhled a případně dividenda
08.04.2021 Kofola již reportovala 8. 2. 2021 vybrané provozní ukazatele za minulý rok. Příští středu bude zveřejněna výroční zpráva, která bude obsahovat kompletní sadu výsledků. Nepředpokládáme, že by mělo dojít k nějakému překvapení. Důležitý bude výhled na zbytek roku a případný komentář k dividendě.
Zahraniční obchod si udržel solidní výkon
08.04.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila únorová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 22,5 mld Kč, což je obdobný výsledek jako v lednu, kdy přebytek činil 24,6 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 2,2 mld. Kč.
Internetový maloobchod dál zrychluje
07.04.2021 Maloobchodní tržby bez zahrnutí prodeje aut v únoru proti lednu vzrostly o 2,8 %. Meziroční propad tržeb se tak snížil na -5,8 % z předchozích -8,9 %. My jsme naopak čekali podobný meziroční pokles jako v předchozím měsíci a medián trhu činil -8,0 %. Po očištění o kalendářní efekty činí meziroční pokles maloobchodu 3,0 %.
Maloobchod v únoru snížil meziroční pokles
07.04.2021 I přesto, že se únor stejně jako začátek roku nesl ve znamení vládních restrikcí, dokázal maloobchod částečně snížit meziroční ztráty. Včetně prodeje automobilů tržby v maloobchodu poklesly o 4,9 %, vyjma o 5,8 %. Výsledek byl tak značně lepší, než činila naše i tržní očekávání. Kalendářní efekty meziroční pokles dále snižují na 3 %.
Ranní okénko - Zápis ČNB potvrdil obavu z předčasného navýšení sazeb
07.04.2021 Dalším dnešním údajem z tuzemské ekonomiky bude březnová míra nezaměstnanosti. Očekáváme, že se snížila na 4,2 % z 4,3 %. V jarních měsících dochází zahájením sezónních prací obvykle k poklesu míry nezaměstnanosti. Je však třeba počítat s tím, že ekonomické uzavírky, a především zavření služeb, které jsou často zdrojem sezónních prací, bude tento efekt narušen. Situace na trhu práce se tak nadále drží stabilní, a to především díky podpůrným vládním opatřením. Po jejich ukončení počítáme se skokovým nárůstem nezaměstnanosti blíž k pěti procentům. Z historického pohledu se však nebude jednat o nijak dramatický nárůst.
Analytici: Zlato a stříbro letos zlevnilo, platina, měď či ropa zdražily
06.04.2021 Zlato v letošním prvním čtvrtletí oslabilo o 9,5 procenta na 1728 dolarů za troyskou unci. Zlevnilo také stříbro, a to o sedm procent na 25 dolarů za unci. Naopak cena platiny vzrostla o 12 procent na 1208 dolarů, palladia o osm procent na 2656 dolarů a mědi o 13 procent na čtyři dolary, což je nejvyšší cena za deset let. Ropa zdražila o více než pětinu, uvedli dnes analytici na dotaz ČTK.
Forex: Koruna přešlapuje na místě
06.04.2021 Jak jsme předpokládali, česká koruna se drží na psychologické hranici EUR/CZK 26,00 a pro výraznější odchýlení od této kulaté hodnoty jí zatím chybí silnější impulz. K citelnějšímu oslabení podle nás momentálně není důvod, naopak, koruna podle nás fundamentálně patří do silnějších pásem. K jejich dosažení jí ovšem schází pokrok v oblasti boje proti pandemii, který se v Česku, ale i ve zbytku Evropy, dostavuje jen velmi pomalu.
Dle PMI rostla výroba solidním tempem
01.04.2021 Český PMI index více než dohnal únorový pokles, když vystoupal na hodnotu 58 bodů a převýšil tím lednových 57 bodů. Oproti konjunkturálnímu průzkumu od ČSÚ, který poukázal na zhoršení nálady ve výrobním sektoru, vykresluje PMI optimističtější obrázek. Poptávka zesílila a nové zakázky rostly rychlejším tempem, což se odrazilo ve vyšším tempu výrobu. Na druhé straně se prohloubily komplikace v dodavatelských řetězcích a ceny vstupů opět zesílily.
Ekonomika ve svěrací kazajce čeká na rozvolnění
31.03.2021 Data z reálné ekonomiky za únor ukáží přetrvávající slabost maloobchodu v důsledku pokračující uzávěry obchodů a služeb. Průmyslová výroba čelí rostoucí poptávce při problémech s dodávkami a čekáme tak od ní podobný výkon jako v lednu. Inflace v březnu zrychlí zejména kvůli vyšším cenám u čerpacích stanic.
Forex: Koruna letos nepatrně posílila k euru, k dolaru výrazně ztratila
31.03.2021 Česká měna v prvním čtvrtletí posílila k euru nepatrně o 0,35 procenta na 26,10 Kč/EUR, kde se obchodovala dnes odpoledne. Americká měna od začátku roku na trzích výrazně posiluje, takže koruna k dolaru letos oslabila o 3,9 procenta na 22,26 Kč/USD. ČTK to řekl analytik obchodníka s měnami Purple Trading Štěpán Hájek.
Ranní okénko - Další zrychlení inflace v eurozóně
29.03.2021 Ekonomický kalendář tento týden plní sada indikátorů sentimentu. Eurostat zveřejní březnový konjunkturální průzkum, od kterého si navzdory neutěšené pandemické situace slibujeme zlepšení. Menší prostor pro růst pak vidíme v případě tuzemského PMI ve výrobě. Vedle „měkkých“ indikátorů si pozornost trhu jistě získá i březnová inflace v eurozóně a Německu, respektive míra jejího zrychlení. Ke konci týdne nás čekají informace o rozpočtu českých státních financí a měsíční zpráva z amerického trhu práce.
Ranní okénko - Ifo index patrně naváže na únorový růst
26.03.2021 Dnes pokračuje EU summit, na kterém lídři členských zemí budou debatovat především strategii k potlačení pandemie. Z pohledu ekonomických dat bude hlavní událostí dne zveřejnění německého Ifo indexu. Ten je dobrým ukazatelem stavu tamní ekonomiky, a bude tak bedlivě sledován. Společně s konsensem tržního odhadu očekáváme, že březnové vydání indexu přinese zlepšení ve všech jeho složkách. Znamenalo by to růst druhý měsíc v řadě.
Forex: Česká národní banka zůstane ve vyčkávacím módu
24.03.2021 Světový kalendář dnes ovládnou indikátory PMI. Zveřejněny budou jak ve Spojených státech, tak i v eurozóně. Nálada v průmyslu zůstává i navzdory pandemické situaci až překvapivě dobrá a ani březnová data by v tomto ohledu neměla být zlomem. Rizikem zůstávají pokračující problémy v dodavatelských řetězcích a rostoucí ceny vstupů. Klíčovou domácí událostí bude zasedání České národní banky, tentokrát netradičně ve středu. Ta kvůli stále nejistému vývoji pandemické situace ponechá sazby beze změny. K jejich prvnímu zvýšení podle našeho názoru přistoupí až v listopadu letošního roku.
📉 Indexy klesají, Fed ukončil rozvolnění SLR
19.03.2021 Americké a evropské indexy zasáhlo oznámení Fedu o ukončení rozvolnění pravidel pro výpočet Supplementary Leverage Ratio, které by mělo být ukončeno na konci března. Rozvolnění SLR umožnilo bankám zahrnout depozita a dluhopisy do výpočtu Supplementary Leverage Ratio. Nyní bude na depozita a dluhopisy opět nahlíženo jako na aktiva. Oznámení je negativní hlavně pro banky. S&P 500 klesá o 0,6 % pod úroveň 3 900 bodů. Výnos z amerických desetiletých dluhopisů se aktuálně pohybuje na 1,72 %.
Rozbřesk: Obchod i služby zahájily rok poklesem
16.03.2021 Zatímco průmysl vstoupil do nového roku v poměrně dobré kondici, stavebnictví, maloobchod a některé další služby zůstávají dál ve vleku pandemie. Včera zveřejněná lednová čísla maloobchodu jen potvrdila očekávání, že začátek roku bude pro toto odvětví ve znamení propadu. Pokles o více než šest procent ve srovnání s loňským prosincem i začátkem loňského roku je odrazem znovuzavedených omezení, které dopadly na část obchodní sítě. S poklesem tržeb se musely vypořádávat snad všechny typy obchodů s výjimkou těch internetových, ve kterých spotřebitelé utratili o třetinu více peněz než na začátku loňského roku. Lockdown přinesl této části obchodu další stimul pro jejich boom a domácnostem příležitost nakoupit si v časech, kdy je velká část obchodů uzavřena.
Forex: Důvěra v německou ekonomiku v březnu znovu vzrostla
16.03.2021 Německý ZEW index podle našeho odhadu v březnu zaznamenal další nárůst, a to jak ve složce hodnotící očekávání analytiků pro následujícího půl roku, tak i v případě hodnocení současného vývoje. Hlavním důvodem je příznivý vývoj koronavirové pandemie v Německu, který dává naději na postupné rozvolňování protiepidemických opatření. V USA zveřejní maloobchodní tržby za únor, které sice pravděpodobně ukáží na mírnou meziměsíční korekci, vlivem expanzivní fiskální politiky by se však měly i nadále nacházet nad předkrizovými úrovněmi. V meziměsíčním růstu by pak měla pokračovat americká průmyslová produkce.
Forex: Tržby v maloobchodě klesly, ve službách naopak vzrostly
15.03.2021 Tuzemské maloobchodní tržby poklesly v lednu po očištění o vliv sezonnosti a rozdílného počtu pracovních dní meziměsíčně o 3 %. Na vině bylo především opětovné uzavření obchodů po prosincovém rozvolnění protiepidemických opatření. Hlubšímu poklesu celkových maloobchodních prodejů bránily vyšší tržby za prodej a opravy motorových vozidel, které se zvýšily meziměsíčně o 6 %. Vliv zde mohl mít doprodej starších modelů aut, které již nesplňují nové emisní normy platné v automobilovém průmyslu od začátku letošního roku a jenž tak zřejmě byly k dispozici za výhodnějších podmínek. Tržby bez prodejů aut meziměsíčně klesly o výrazných 6,6 %. Výrazně klesly především prodeje nepotravinářského zboží (meziměsíčně o 12,7 %), nižší však byly i prodeje potravin (o 0,6 %). Tržby se zvýšily pouze v oblasti prodeje pohonných hmot (oproti prosinci o necelá 3 %). Trh očekával mírnější pokles celkových maloobchodních tržeb (meziročně o -7,1 %, oproti skutečným -8,0 %) a dnešní výsledky jsou tak pro něj mírným zklamáním.
Tržby ve službách vzrostly meziměsíčně o 1 %
15.03.2021 Meziroční pokles tržeb v oblasti služeb se v lednu nepatrně zmírnil z předchozích -13,4 % na -12,6 %. Oproti prosinci totiž tržby vzrostly o 1 %, a to i přesto, že v lednu došlo k opětovnému zpřísnění protiepidemických opatření. Přispěly k tomu především vyšší tržby v segmentu informačních a komunikačních činností, které se zvýšily meziměsíčně o 6,2 %. Mimo tradičních ICT oborů se v lednu dařilo také tvůrcům filmů, televizních programů a hudebních nahrávek, jejichž tržby vzrostly meziměsíčně o výrazných 33,3 %. Nenaplněná touha po cestování se i nadále odrážela v růstu tržeb cestovních kanceláří a agentur, kde tržby rostly již třetí měsíc v řadě. Ruku v ruce s tím rostou i tržby za prodej letenek, avšak o poznání mírnějším tempem. Celkově lze považovat dnešní čísla za relativně pozitivní signál, když k meziměsíčnímu nárůstu tržeb došlo ve velké části služeb. Hlavním vysvětlením je to, že alespoň část prodejů se přesunula na internet. V porovnání s maloobchodem je zde však prostor výrazně omezený, když řada služeb se jednoduše bez osobního kontaktu provozovat nedá. To dokládá i přetrvávající meziroční pokles tržeb o více než 10 %. Nejhorší je situace i nadále v oblasti ubytování a stravování. Tam sice tržby v reakci na předvánoční rozvolnění protiepidemických opatření vzrostly v prosinci meziměsíčně o 25,4 %, v lednu však následoval opětovný pokles o 26 %
Vláda Čechům snížila daně, ti ale neutrácejí. Peníze hromadí na účtech i v obavě ze zdražování, třeba elektřiny, zatímco Česká národní banka vyhlíží nákupní mánii po odeznění pandemie
15.03.2021 Lednový lockdown odradil Čechy od utrácení ještě více, než se čekalo. Tržby v maloobchodě poklesly meziročně o devět procent, což je historicky druhý nejvýraznější pokles. Výrazněji se propadly už jen loni v dubnu, kdy vrcholil jarní lockdown roku 2020. Stejně jako tehdy i nyní v lednu byla důvodem dramatického propadu tržeb uzavírka podstatné části tuzemského maloobchodu a služeb, jež nastala po rozvolnění ze sklonku loňska. Češi omezili své výdaje výrazněji, než se čekalo, neboť analytici oslovení agenturou Bloomberg předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů propad čítající 5,8 procenta. Své výdaje omezili nejvíce za oděvy a obuv, za které utratili o 74,1 procenta méně než loni. Klesaly ale výdaje také za domácí potřeby, kosmetiku, počítače, mobily i elektroniku či za lékárenské zboží.
Od Fedu neočekáváme změnu nastavení měnové politiky
15.03.2021 V nastávajícím týdnu nás čekají tři údaje z tuzemské ekonomiky – tržby v maloobchodu, index cen průmyslových výrobců a platební bilance. Evropský kalendář je relativně prázdný a nabídne především data z německé ekonomiky včetně cen průmyslových výrobců a indexu ZEW. V USA proběhne zasedání Fedu, které nepřinese změnu nastavení monetární politiky. Dále dorazí data z průmyslu a maloobchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: FOMC potvrdí odhodlanost ekonomiku dále podporovat
15.03.2021 Tento týden bude jednoznačně týdnem centrálních bank. Čínská, britská či indonéská ponechají nastavení měnové politiky nezměněné. Razantní inflační vzestup donutí brazilskou centrální banku k odstartování cyklu zvyšování úrokových sazeb. Klíčovou událostí týdne ale bude jednání amerických centrálních bankéřů, kteří potvrdí připravenost ekonomiku dále podporovat. Z evropských událostí bude pozornost směřovat na dnešní a zítřejší jednání euroskupiny. Evropští ministři financí budou diskutovat ekonomický dopad pandemie, fiskální situaci či mezinárodní roli eura; ECOFIN pak probere digitální daň. Ekonomický kalendář je tento týden relativně chudý. Investoři budou sledovat zejména americké maloobchodní tržby a německý ZEW index. Statistiky maloobchodních tržeb se dočkáme i u nás.
Rozbřesk: Přijde do ČR post-koronavirový šok?
11.03.2021 Včera zveřejněná česká inflace sice dopadla o jednu desetinu procentního bodu lépe, než předpokládal trh, nicméně dál se drží nad cílem ČNB i nad její aktuální prognózou. Výrazná odchylka inflace od prognózy, která vznikla už před měsícem v důsledku rychlejšího růstu cen potravin, však alespoň lehce poklesla. Dolů zamířila i jádrová inflace, kterou ČNB rovněž sleduje, nicméně její pokles stále zaostává za očekáváním centrální banky.
Export na začátku roku zpomalil
09.03.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila lednová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 24,6 mld. Kč oproti prosincovým 17,7 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 7,3 mld. Kč.
Ranní okénko - Výrobní ceny v eurozóně by měly reflektovat rostoucí náklady
03.03.2021 Evropský kalendář dnes nabídne lednový index průmyslových cen, kterému bude trh věnovat pozornost s ohledem na rekordně svižný růst cen vstupů, jež odhalily výsledky PMI indexů. Z USA dorazí údaj o sentimentu v průmyslu a o zaměstnanosti v soukromém sektoru.
Zpřesněný odhad zmírnil propad HDP
02.03.2021 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za čtvrtý kvartál 2020 přinesl vylepšení růstu ekonomiky z původně avizovaných 0,3 % na 0,6 % mezičtvrtletně, což v meziročním vyjádření znamená pokles o 4,7 % oproti původním 5,0 %. Celkově tak česká ekonomika uzavřela loňský rok se ztrátou 5,6 %. Současně byl revidován i výsledek za třetí kvartál, který přinesl zlepšení z původních 6,9 % k/k na 7,1 % k/k. Meziroční ztráta ve třetím čtvrtletí tak činila 4,9 %. V kontextu zásahu, jaký koronavirus představuje, se jedná o dobré výsledky, když s příchodem pandemie ukazovaly tržní odhady na dvouciferný pokles.
Forex: Míra nezaměstnanosti v Německu může klesnout pod 6 %
02.03.2021 Statistiky z německého trhu práce za únor potvrdí, že se situace dále zlepšuje. Nezaměstnanost by poprvé od loňského dubna měla spadnout pod 6 %. Pozitivním odrazem situace na německém pracovním trhu by měla být lednová statistika tamních maloobchodních tržeb. Inflace v eurozóně v únoru zřejmě stagnovala na lednových 0,9 %, když jádrová složka zpomalila. Nízkoinflační prostředí v Evropě tak pokračuje.
Ekonomika na přelomu roku v oslabení
01.03.2021 Data o vývoji české ekonomiky za čtvrté čtvrtletí minulého roku potvrdí mírnou expanzi včetně zvýšení průměrné mzdy. Naopak statistiky z počátku letošního roku budou odrážet opětovné uzavření ochodů a služeb a pokles důvěry v ekonomiku. Průmysl tíží problémy se subdodávkami a komplikace v zahraničním obchodě. Navíc je zde trvající riziko nuceného uzavření výroby kvůli šířící se pandemii. Spotřebitelské ceny se pravděpodobně zvedaly mírnějším tempem, přičemž meziroční inflaci bude v dalších měsících navyšovat efekt klesající základny z minulého roku. Od ČNB na březnovém zasedání očekáváme pouze vyčkávání na další vývoj.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Po mírném nárůstu zřejmě čeká ekonomiku znovu pokles
01.03.2021 Zítřejší zpřesněný odhad tuzemského HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky v posledním loňském čtvrtletí poblíž 0,3 %. Z hlediska struktury k tomu přispěl zejména čistý vývoz, který odrážel velmi dobré výsledky průmyslu. Přes potíže s dodávkami vstupů převládala ve výrobním sektoru i nadále optimistická nálada, což by měl dnes potvrdit tuzemský PMI za únor. Ze zbytku Evropy budeme sledovat především první odhady únorové inflace. Ta v eurozóně zřejmě setrvala na předchozích 0,9 %. Evropské a americké statistiky z trhu práce by pak měly indikovat mírné zlepšení. Korunový trh však bude odrážet především zhoršující se pandemickou situaci v ČR a zpřísněná protiepidemická opatření, která platí od dnešního dne. Česká koruna tak setrvá nad 26 CZK/EUR a pravděpodobně budeme svědky dalších tlaků na její oslabení.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (23.2.2020)
23.02.2021 Začátkem týdne zesílil tlak na technologické akcie, což bylo opět vyústěním rostoucích výnosů z amerických státních dluhopisů. Mezitím zrychlil přesun z růstových do hodnotových titulů. Na devizovém trhu opět rostlo euro a libra. Ropa díky lepšícímu se výhledu pro poptávku zpevňuje nad 62 dolarů.
Česká koruna si užívá jestřábí ČNB
22.02.2021 Českému ministerstvu financí se zvyšují úrokové náklady raketovým tempem. Zatímco v září si na 10 let mohl český stát půjčit za 0,85 % p.a., nyní už za stejný dluh musíme platit přes 1,55 % p.a. Byť některá média dávají tomuto trendu za vinu hluboký vládní deficit, hlavním faktorem bude jestřábí komunikace České národní banky (ČNB).
Forex: Korunu budou i nadále podporovat vysoká tržní očekávání
18.02.2021 Finanční trhy korigují předchozí optimistický růst napříč všemi aktivy. Odliv kapitálu do dolaru však oslabuje euro i celý region. Vyšší korunové sazby, jestřábí rétorika ČNB a odolné inflační tlaky však budou i nadále podporovat korunu k silnějším úrovním. Dnešní kalendář nabídne jen druhořadé statistiky. O stavu tuzemského průmyslu na začátku letošního roku by mohl napovědět výsledek polské průmyslové produkce. V USA bude sledován vývoj na trhu nemovitostí. ECB zveřejní záznam ze svého posledního jednání a spotřebitelská důvěra v eurozóně ukáže mírný pokles.
Rozbřesk: Česko míří k “rozvolňování”
12.02.2021 Denní počty nově nakažených se sice dál drží nedaleko hranice deseti tisíc, avšak ČR směřuje k rozvolnění. S nedělním koncem nouzového stavu zřejmě nebude možné udržet všechna stávající restriktivní opatření, a proto lze očekávat faktický konec lockdownu v některých zasažených oborech. Kdo všechno a za jakých podmínek bude od pondělí moci znovu fungovat není v tuto chvíli vlastně vůbec jasné, protože o tom rozhodne teprve jednání vlády, krajů a hygieniků v těchto třech dnech.
Rozbřesk: Služby v ČR se loni propadly, trh s dluhem čekají tři emise a ropa míří nahoru
10.02.2021 Zatímco průmyslu se v závěru roku dařilo dohánět ztráty z prvního pololetí a meziroční produkce i zakázky byly dokonce nad úrovní předloňského prosince, služby zůstávaly dál pod tlakem. Pár týdnů tzv. rozvolnění se sice do výsledků stravovacích a ubytovacích služeb propsalo, šanci ovlivnit celková čísla za uplynulý rok však už byla jen minimální. Nepřekvapí proto výrazné dvouciferné propady v oblasti cestovního ruchu, který omezeními trpí nejvíce. Cestovní kanceláře tak loni přišly o zhruba 70 % tržeb, hotely a restaurace o polovinu, respektive třetinu. Tržby v letecké dopravě, které jsou z cestovním ruchem úzce spojeny, se zkrátily o přibližně dvě třetiny.
Kofola splnila celoroční cíle, očekává růst v dalším roce
09.02.2021 Včera po zavření trhu oznámila Kofola vybrané provozní ukazatele za čtvrtý kvartál minulého roku, respektive za celý minulý rok. Kofola překonala svůj celoroční cíl na zisk EBITDA. Kofola zveřejnila tržby, zisk EBITDA a cíl na tento rok.
Kofole loni klesly tržby o 3,7 procenta na 6,17 miliardy korun
08.02.2021 Nápojářské skupině Kofola loni klesly tržby meziročně o 3,7 procenta na 6,17 miliardy korun. Ukazatel EBITDA (provozní zisk před odpisy) se jí podle předběžných hospodářských výsledků snížil o osm procent na 1,03 miliardy korun. Při značném omezení trhu v posledních měsících roku způsobeném koronavirovou pandemií skupina uzavřela rok 2020 mírně nad očekáváním. Kofola to dnes oznámila v tiskové zprávě.
Stavebnictví i nadále ve výrazném útlumu
08.02.2021 Stavební produkce v prosinci klesla meziročně o 12,4 % a její pokles se tak znovu prohloubil z předchozích 8,4 %. Po sezonním očištění se stavební produkce snížila meziměsíčně o 2 %. Ve srovnání se zbytkem ekonomiky tak prosincové rozvolnění protiepidemických opatření stavebnictví nikterak nepomohlo. Výrazný útlum je i nadále patrný v oblasti pozemního stavitelství, kde se meziroční pokles produkce prohloubil na 16,5 %. Pozemnímu stavitelství neprospívá především výrazná míra nejistoty ohledně dalšího vývoje, neboť řada stavebních projektů vyžaduje delší dobu na realizaci. Firmy v tuto chvíli neinvestují, což se také odráží v nižší poptávce po stavebních pracích. Ty zřejmě nepoptávají ani domácnosti, když návštěvy stavebních firem v jejich obydlích komplikuje pokračující důraz na sociální distancování. Stavební firmy navíc stále trápí nedostatek pracovních sil, když chybí dělníci ze zahraničí. Dílčí oživení v posledním měsíci loňského roku zažilo naopak inženýrské stavitelství, které po předchozím poklesu o 1,3 % meziročně stagnovalo. To s největší pravděpodobností souviselo s vyššími vládními investicemi.
Zahraniční obchod překvapil vyšším přebytkem
08.02.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila prosincová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 17,7 mld. Kč oproti listopadovým 32,2 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 25,9 mld. Kč. Celkově se v roce 2020 přebytek salda zahraničního obchodu vyšplhal na 190 mld. Kč a byl tak meziročně o 44,3 mld. Kč vyšší. V porovnání s rokem 2019 se vývoz snížil o 4,5 % a dovoz o 5,9 %. Jedná se o dobrý výsledek, když si připomeneme, že například v půlce minulého roku trh ještě očekával pokles okolo 10 %.
Ranní okénko - Tuzemská inflace míří pod 2 %
08.02.2021 Tento týden nás čekají důležité události z české ekonomiky. Zahraniční obchod a průmysl patrně v závěru roku dále poskytly podporu ekonomice a inflace pravděpodobně zamířila pod inflační cíl. Dále nás čekají data z německého průmyslového sektoru a lednová inflace v USA, kde se v porovnání s vývojem v eurozóně očekává pouze mírný nárůst spotřebitelských cen. O víkendu by také dle původního plánu mělo dojít ke skončení nouzového stavu. Nepříznivá epidemická situace však otevírá debatu k jeho prodloužení.
Kofola: Vybrané provozní ukazatele za Q4 20 naznačují splnění celoročního cíle
05.02.2021 V pondělí po zavření trhu oznámí Kofola vybrané provozní ukazatele. Mělo by se jednat o tržby a zisk na úrovni EBITDA. Čtvrtý kvartál minulého roku byl opět tvrdě zasažen restriktivními opatřeními týkající se boje proti koronakrizi. Navíc platí, že čtvrtý kvartál je obecně ze sezónního pohledu druhý nejslabší, a to hned po prvním čtvrtletí. O to větší kontrast bude mezi Q4 20 a Q3 20, když loňské třetí čtvrtletí bylo díky uvolněnému létu a vysoké poptávce plynoucí z domácího turismu nejlepším kvartálem v historii.
Forex: Koruna nejsilnější za posledních 11 měsíců, euro dnes stálo méně než 25,80 koruny
05.02.2021 Z pohledu koruny patřil první únorový týden mezi ty úspěšné, když tuzemská měna prakticky kontinuálně posilovala. Pomohla tomu jak zveřejněná data, tak publikace nové prognózy ČNB. Výsledkem byl nárůst tržních úrokových sazeb a atraktivnější úrokový diferenciál pak samozřejmě hraje i ve prospěch koruny. Poprvé od poloviny března loňského roku dnes koruna posílila mírně pod 25,80 CZK/EUR
Analýza makroindikátorů: Spotřebitelé v prosinci nakupovali, dokud to šlo
05.02.2021 Rozvolnění protipandemických opatření vedlo v prosinci k nárůstu maloobchodních tržeb výrazně nad odhady trhu. Začátek roku bohužel slibuje opětovný útlum a další vývoj závisí na šíření či zastavení pandemie a souvisejících opatření. Za celý letošek čekáme růst tržeb v maloobchodu o 1,2 % po loňském propadu o 0,9 %. Data z přelomu roku ukazují na lepšící se stav ekonomiky, ale situace je silně rozkolísána vládními opatřeními a není tak dobré zatím činit silné závěry ani pro měnovou politiku.
Spotřebitelé doháněli odloženou spotřebu
05.02.2021 Lepší, než očekávaný předběžný odhad HDP v závěrečném čtvrtletí minulého roku poukazoval na vychýlení maloobchodních tržeb k lepšímu výsledku, což se také stalo. V prosinci maloobchodní tržby včetně prodeje automobilů meziročně vzrostly o 2,6 % a vyjma aut o 3,7 %. Trh přitom v obou případech počítal s poklesem přesahujícím jedno procento. Současně byl zmírněn listopadový propad. Po revizi se maloobchod včetně automobilového segmentu snížil meziročně o 8,3 % (původní odhad 9,2 %) a vyjma aut o 6,2 % (původní odhad 7,0 %). Za celý rok 2020 se tržby v maloobchodě kromě motorových vozidel očištěné o kalendářní vlivy snížily reálně meziročně o 0,9 %, bez očištění o 0,6 %. V motoristickém segmentu se tržby očištěné o kalendářní vlivy reálně meziročně snížily o 15,4 %, bez očištění o 15,3 %.
Čeští maloobchodníci se obávají blízkého krachu a upozorňují na nadržování silným zahraničním řetězcům, jejichž zisky jsou odváděny mimo Českou republiku
05.02.2021 Retailová asociace vyzývá premiéra i zástupce vlády k otevření obchodů v polovině února za zpřísněných hygienických opatření, aby nedošlo k likvidaci velké části firem působících v maloobchodu a gastronomii. Tříměsíční uzavření obchodů v roce 2020 i v úvodu roku 2021 je pro české obchodníky likvidační.
Češi loni v obchodech utráceli skoro jako před pandemií, letos své útraty ještě navýší, a to díky rouškovnému a zejména díky zrušení superhrubé mzdy. E-shopy loni měly nejlepší rok za sedm let
05.02.2021 Obyvatelé ČR v prosinci 2020 navýšili své spotřebitelské výdaje nejvýrazněji od propuknutí pandemie. Naposledy totiž v meziročním pohledu rostly maloobchodní tržby (bez zahrnutí motorových vozidel) v únoru 2020, tedy ještě před úderem pandemie.
Spotřebitelé v prosinci nakupovali, dokud mohli
05.02.2021 Rozvolnění protipandemických opatření přineslo před Vánocemi skok maloobchodních tržeb v ČR. Společensky deprivovaní spotřebitelé využili možnosti otevřených obchodů a služeb a před Vánocemi nakupovali, protože mohli. Svou roli také sehrál efekt odložené spotřeby kvůli předchozímu lock-downu a to v období před Vánocemi. Na druhou stranu byl na začátku a na konci měsíce obchod protipandemickými opatřeními stále zasažen. Počítali jsme s meziměsíčním růstem tržeb bez prodeje aut přes 3 % a to jsme mezi odhady analytiků byli na optimistické straně. Meziměsíční nárůst ale činil 8,3 % a v meziročním vyjádření se tak maloobchodní tržby přehouply do růstu 3,7 % z předchozího poklesu o 6,2 % (ten byl citelně revidován vzhůru z původních -7,0 %). Medián odhadů ukazoval meziročně - 1,6 % a náš odhad – 1,0 %. Prosinci 2020 nahrávaly kalendářní výhody v podobě dvou pracovních dnů navíc. Po očištění o kalendářní vlivy byl meziroční růst 1,4 %.
Forex: Německé podnikové objednávky na vzestupu
04.12.2020 Závěr týdne bude bohatý na čerstvá ekonomická data, která by měla podtrhnout optimismus na finančních trzích, který v posledních týdnech pozorujeme. Dobrou kondici německého průmyslu potvrdí tamní podnikové objednávky, kde se pozitivně projeví solidní vnější poptávka. Pokračovat bude zlepšování na americkém trhu práce. To sice zpomaluje, oproti konsensu ale předpokládáme výrazně lepší výsledek. A povzbudivé číslo čekáme i z tuzemského trhu práce. Po dramatickém meziročním propadu reálných mezd během Q2 20 došlo v průběhu třetího čtvrtletí k jeho zmírnění.
Související klíčová slova:
Pokles akciových trhů | Řecko | Zbrojovka | Český průmysl | NetEase | Menší regulace | Měsíční předpovědi | Obchodování zlata | Gate | Energetické firmy | LYNX | Jackson Hole | Cena platiny | Inflace v září | Nákupní centra | HDP Česká republika | Silnější koruna | Bankéř | Potenciální výnosnost | Hospodářské oživení eurozóny | Výsledek hospodaření | Fiskální politiky | Kč/EUR | Fiskální stimul | Overbalance | EUR | Maďarská inflace | Řešení války na Ukrajině | Akciové výhledy | J&T | CZK | Zkušenosti | Cenová hladina | Holubičí tón | Tempo růstu | Hike | Alphabet | Vstupy | Předpověď vývoje kurzu | Ropný gigant | Apetit investorů | Koronavirové krize | Daňová optimalizace | Exporty | Průmyslová výroba v lednu | Měnový kurz | Proočkování populace | Oživení amerického trhu práce | Pozitivní vliv | Tržby ve službách | TechCrunch | Znovuotevírání ekonomiky | Obchodník | Zpravodajský server | Opětovný pokles | Veřejné finance | Akcie Shopify (SHOP.US) | Matěj Široký | Australská centrální banka | Rozkolísaný | Prohloubení schodku | Pfizer | Průmyslová výroba v eurozóně | Trend | Pokles ceny | Inflační čísla | Tvorba fixního kapitálu | Finanční injekce | BTC | Mezinárodní měnový fond | Apetit k riziku | Podnikatel | Statistiky | Delegace | Dlouhodobá investice | Akciové trhy | Bank of Japan | Měnový pár EUR/CZK | Aktivita firem | Asijské akcie | Aktiva | USD/PLN | Citigroup | Maloobchod v USA | Globální ropný trh | Oživení poptávky | Berkshire Hathaway | Situace v eurozóně | BHP | Korelace | Index aktivity | Fungování trhů | Nákupy přes internet | Střední Evropa | Bitcoinové futures | Otevřené pozice | Prodej zboží | Schodek státního rozpočtu | Unce zlata | Dopad na akcie | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost | Energetika | Práva na dividendu | Jiří Hrbáček | Fiskální brzdy | Zveřejnění výsledků | Kolaps | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Delta varianta | Vliv na trh | Diverzifikace | AfD | Akcie BHP | Nálada amerických spotřebitelů | Výnosy dluhopisů | Index PX | Pojišťovna | Produkce ve stavebnictví | Evropská komise | Cenové stability | Dnes ČNB | Úrokové sazby | Lagardeová | Šéf Fedu Powell | Zprávy z USA | Vládní opatření | Podíl na trhu | Narůstající ceny | Psychologie davu | Deflace | Výprodejová vlna | Pokles indexu | CzechTrade | Utahování měnové politiky | Tuzemský průmysl | Růst sazeb | Depozitní sazba | Reality | Výkyvy | Celková inflace | Záznam ČNB | Výsledky roku | Argos Capital | APP | Vratislav Zámiš | Růst ekonomiky EU | Výkyvy na trzích | Poplatky | Goldman Sachs | Růst úrokových sazeb ČNB | Dow Jones | Charu Chanana | HDP v Maďarsku | Stíhačky | Investment Management | Investice do obrany | Asijské trhy | Změny HDP | Škoda Auto | Proražení | Přísná opatření | Koaliční vláda | Indikátor | Program odkupu aktiv | Jednání ČNB | Rumunsko | Geopolitické napětí | Nová data | SoftBank Group | František Táborský | Britská média | Nezaměstnanost v lednu | Petr Fiala | Český statistický úřad | Výhled | Přezbrojení Evropy | Nálada v eurozóně | Cenové výkyvy | Citelné zdražování | Vývoj ceny benzínu | Zdražování cen | EUR/MWh | Směřování měnové politiky | Snížení cen | Pokračování expanze | Zrychlení inflace v eurozóně | Pomalejší inflace | Analýzy | Strach | Nákupní horečka | Desinflační trend | Počet nezaměstnaných | Exchange | Ústup pandemie | Expanze | Růst průmyslové produkce | Indikátory důvěry Evropské komise | Ekonomický boom | Restriktivní politika | Růst zaměstnanosti | Údaje o inflaci | PLN | Vyšší inflace v Německu | Deindustrializace | Samsung | Lukáš Přikryl | Hlavní události | Přebytek zahraničního obchodu | Zlato a stříbro | Estonsko | Směrnice | Evropský kalendář | Negativní dopad | E-shopy | Zpřesněná data | Týden na akciových trzích | Tvorba pracovních míst | Zpomalující ekonomika | Pozitivní sentiment | Poslední den obchodování | Data z Německa | Snahy investorů | Rostoucí inflace | Guardian | Bankovní rada ČNB | Výsledkové sezóny | Velké ekonomiky | Cena zlata | Šéf Fedu Jerome Powell | Výhled ekonomiky | Podpůrné programy | Vývoj na trzích | Vzestup inflace | Burza | Změny ve strategii | Česká burza | Prognóza Evropské komise | Výkon | Základní úrokové sazby | Rostoucí ceny | Německý DAX | Meziroční míra inflace v eurozóně | Přijetí | New York | Počet pracovních míst | Extrémní počasí | Chaos na finančních trzích | Brexit | Vysoké riziko | Commodity futures | Investiční platforma | Jaderný program | Obavy investorů | Ceny ve výrobě | Snížení úrokových sazeb | Silné oživení | Americká inflace | Výrazně oslabení | EIA | Růst cen | Generali Investments CEE | HDP za Q2 | Ceny energií v Evropě | Nord Stream | Analýza makroindikátorů | Schůzce FOMC | Impulz | Akcie Alibaba Group | Dnešní makroekonomické ukazatele | ROE | Marka | Tuzemská ekonomika | Výprodej ropy | Monetární politika | Ekonomické uzavírky | Margin | Středoevropské trhy | Hrubý domácí produkt (HDP) | Jannis Samaras | Největší hedge fond | Bydlení | Růst nezaměstnanosti | Důvěra v českou ekonomiku | WOOD & Company Retail podfond | Cíl ČNB | BP | Cenový šok | Dividendy | Přezbrojení | Americké výnosy | Růst v oblasti služeb | Analytický tým FXstreet.cz | Celoroční EBITDA | Tržby obchodníků | Valorizace | Možnost obchodovat | Míra úspor domácností | Obchodní seance | Financial Times | Posilování dolaru | Podnikatelská důvěra | HoReCa | Asociace pro kapitálový trh | Uvolnění měnové politiky | Parlamentní volby | Oldřich Dědek | ČSOB | Produkce v průmyslu | Maloobchod v únoru | Navýšení vojenských kapacit | Kč/USD | Vakcinační strategie | Jak diverzifikovat | ČSÚ | Více peněz | Lokální finanční trhy | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Mzda v ČR | Regionální měny | Snížení nákladů | Nadějné zprávy | Silný frank | Odvětví | Čínský trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Trumpová | Ondrášovka | Varovný signál | Míra úspor | Vývoj koronavirové pandemie | Příležitosti k nákupu | Helena Horská | Forward guidance | Zvyšování sazeb | Jak investovat do komodit | Údaje o výkonu HDP | Americký prezident | Pandemie koronaviru | Nový rekord | Burze | Inflace v Maďarsku | Dnešní statistiky | Vít Hradil | Deficitní financování | Pokračování poklesu | První odhady HDP | Irsko | Tempo hospodářského růstu | Byznys | Graf | Růst úroků | Český PMI index | Průměrné mzdy v ČR | Implikace | Vývoj měnového páru | Zvýšení úrokové sazby | Zasedání turecké centrální banky | Ekonomické zotavení | Sociální sítě | Maloobchod | Taiwan Semiconductor Manufacturing Company | Ceny elektřiny | Spotřební daně | Dolary | EPP | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Nákupní manažeři | Zasedání FOMC | Evropské lidové strany | Reálné výnosy | Viceguvernér ČNB | Spotřebitelské inflace | Výzkumy | Úsilí | Americké prezidentské volby | Evropská měna | VIG | Reserve Bank of Australia | Techy | Vakcinace | Graf ropy WTI | Ceny pohonných hmot | Ekonomická důvěra v eurozóně | Rozvolnění rozpočtových pravidel | Mzdy v ČR | Výnosy z amerických dluhopisů | Dluhopis | Downing Street | Polská centrální banka | E-commerce | Ekonomiky | Odhodlání | Růst německé ekonomiky | Česká měna | PLN/EUR | Philip Morris | Reakce trhu | Volatilita | Podnikání na kapitálovém trhu | Nový trend | Maďarsko | Covid | Britští konzervativci | Společnost Berkshire Hathaway | Členové bankovní rady | Klíčové oblasti | První zvýšení sazeb | Možné scénáře | Český trh práce | Průmyslová produkce | Rostoucí ceny komodit | Schválení ETF | Vysoké inflace | Tržby maloobchodníků | MF | Vývoj na dluhopisovém trhu | Bohumil Trampota | Cenové hladiny | Bridgewater Associates | Průmyslová produkce v eurozóně | Centrální banky | Inflace | Peníze | Zveřejněné údaje | Lepší výsledky | Akcie McDonald’s | YTD | Brent | Březnová inflace | Stavební produkce | Epidemická situace | Prudký pokles | Politika | HUF/EUR | Stimul | BH Securities | Vedení společnosti | Jüan | Očekávání | Daňové úlevy | HDP ve Spojených státech | Parlamentní volby v Německu | Tržní vývoj | Refixace hypoték | Ekonomika EU | Uzavírání pozic | Evropské burzy | Sympozium | Index cen domů | Ministr hospodářství | P/E | Vybírání zisků | Dění na finančních trzích | Graf ropy | Silné momentum | Zlaté slitky | Pohyby cen | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Posílení eura | Zvýšení sazeb | NY Empire state index | Boom | Výnosy na dluhopisech | Ozvěny trhu | Pokles inflačního očekávání | Výrobní podniky | Průmysl | Události tohoto týdne | Války na Ukrajině | Cena Brentu | Konflikt na Blízkém východě | Americký S&P 500 | Základní sazby | Měnový fond | Guvernér české národní banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Hlavní úrokové sazby | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Zásoby ropy | Společnost Golden Gate | Americké volby | Hlavní události tohoto týdne | Globální ekonomiky | Politická nejistota | Zasedání Evropské centrální banky | Inflace spotřebitelských cen | Situace na trzích | Hedgeové fondy | Investment management | CZK/EUR | Listopadová inflace | Růst | Nálada domácností | Podfondy | Konference v Jackson Hole | Platina | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Hospodaření státu | Reálný HDP | MiFID II | Válka | Index spotřebitelské důvěry GfK | Světové finanční krize | Fundamentální analýza | Slovenská ekonomika | Zaměstnanost | Ipsos | Německé firmy | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | Americký index | Prognóza | Zastavení produkce | Výnosová křivka | Tilray | Výrazný propad | Oslabení USD | Použití finanční páky | Analytik České bankovní asociace | CL | Trh práce | Prezident Fedu | Výsledky firem | Růstový impuls | Íránský útok | Dnešní seance | Předstihové indikátory | Růst cen akcií | Německý ministr hospodářství | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Polovodiče | Kongres | CBOE | Tempo poklesu | Hrozba | Rada guvernérů | Akvizice | České HDP | Růst amerického dolaru | Průmyslové zakázky | Americký trh nemovitostí | Pochybnosti | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Halving | Měny rozvíjejících se ekonomik | TSMC | Hyundai | Výroba v eurozóně | Vysoké sazby | Uptrend | Izrael | Vláda CDU/CSU | EUR/PLN | Ekonomické aktivity | Obchodování v pátek | Snižování sazeb | Dobrý výsledek | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Možnost zhodnocení | Globální poptávka | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Globální nálada | Dopad pandemie | IHS Markit | Technologické akcie | Protesty v Číně | Ceny zemního plynu | Ropný trh | Cena bitcoinu | Nike | Odhad letošního růstu ekonomiky | Výrobní ceny v eurozóně | Ceny výrobců | Rozvolnění restrikcí | Nejvyšší soud | Chování | Tržní úrokové sazby | Ministr financí Kwasi Kwarteng | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Německé tovární objednávky | Ekonomická situace v eurozóně | Evergrande | Maloobchodní tržby v ČR | Lira | Koruna posílila | Nedostatek plynu | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Geopolitická rizika | Ropa | Investiční horizont | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Jednání euroskupiny | Zasedání centrálních bank | InvestBay | AUD | Člen bankovní rady | JOLTS | Vývoj měnového páru GBP/USD | Růst dluhopisových výnosů | Ruský plyn | Exxon Mobil | Opatření proti koronaviru | S&P500 | AKAT ČR | Spotřeba ropy | Meziroční růst | Cvičení | Pojišťovací skupiny | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Německá koalice | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Měny v regionu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Zveřejněná data | Trh | Sezónnost | Deficit rozpočtu | Digitální infrastruktury | Prezidenti a premiéři | Zkušenost | Portfolio manažer | MSCI | Výrazný růst | Surové ropy | EMU | Cestovní ruch | Vlna epidemie | Politické strany | Krátkodobé zisky | Oživení české ekonomiky | Průměrné mzdy | Bridgewater | Spořící účty | Dollar Index | Jana Maláčová | Opatření | Představitelé Fedu | Ceny plynu | Skupina Kofola | Průmysl a zahraniční obchod | Investiční Memento | Rozdílové smlouvy | Harmonizovaná inflace | Kapitálový trh | Swapové body | Dot plot | Index | Evropský trh s plynem | Pronájmy | WEN | Dlouhodobý růst | Studie | Data z reálné ekonomiky | Futures | Polský zlotý | Proočkovanost | Měď | Oživení na americkém trhu práce | HUF | Směnný kurz | Vládní podpory | Představitelé Evropské unie | Supplementary Leverage Ratio | Slovenská inflace | Rezervní měny | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Vyšší poptávka | Hlavní reposazba | Elektřina | MMF | American Airlines | Nabídka | Čínský akciový trh | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | Tuzemská spotřebitelská důvěra | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Penzijní fondy | Dobré výsledky | Český index nákupních manažerů | Komise | Nejistoty | Vyšší sazby | Donald Trump | Zisky amerických akcií | Petr Král | Tržní kapitalizace | Silné cenové tlaky | Vyjádření ČNB | Kapitál | Ekonomické zpomalení | Fungování | Jiří Rusnok | Dnešní ekonomický kalendář | Commodity Futures Trading Commission | Posílení | Devalvace | Americká průmyslová produkce | Rubl | Platební neschopnost | Přebytek běžného účtu | Zpřesněný odhad | Zpráva o inflaci | Včerejší obchodování | Nová německá vláda | ECB dnes | Američtí centrální bankéři | Inflace v eurozóně | Majitel | Sektor služeb | Klimatické změny | Vývoj obchodní bilance | Index STOXX Europe | Tým Purple Trading | Česká zbrojovka | Sentiment investorů | Německé volby | Futures trhy | Fiskální pomoc | S&P | Regulátoři | xStation | Hnutí Hizballáh | Koruna | ČNB Vojtěch Benda | Ranní okénko | Obrovský potenciál | Unie | Působení fiskální politiky | Výnosové křivky | Obchodování na finančních trzích | Inflace ve Spojených státech | Data z ekonomiky | Lukáš Kovanda | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Odhad vývoje HDP | Nerovnováha | Akciové indexy | SWDA | Dostatek likvidity | Akcie Amazon | Výrazné ztráty | Vice | Purple Trading Štěpán Hájek | Americké měny | Ekonomický kalendář | Český premiér Petr Fiala | Pozornost | Saxo | Desetileté výnosy | Ministr zahraničí | Země EU | Obchodní napětí | MCD | EUR Index | Maturity | Souhrn finančních trhů | IEA | Ekonomický vývoj | Data z USA | Analytický tým | Raiffeisenbank a.s. | Výkonost průmyslu | Reakce trhů | Bilion | Alibaba | Cboe VIX | Trumpovy vlády | Webináře | Snížení DPH | EUR/GBP | Bankovky | Shanghai Composite | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Leva | Měsíční data | Deficit | Volatility | Asie | Nejvyšší soud USA | Index Stoxx 600 | Varianty koronaviru | Karlovarská Korunní | Proroctví | Tisková konference ČNB | Technické analýzy | Měsíční mzda | Americká měna | Společnosti | Další růst | LIBOR | Lídři EU | Hodnota aktiv | Kurz dolaru | Hlavní ekonomka | Budoucnost | Kapitálové trhy | Společná měna | Oživení německé ekonomiky | Ceny zemědělských výrobců | Pokračující pokles | USA | Polská inflace | Zvýšit zisky | Index Hang Seng | Český rozpočet | Americká centrální banka | Hedge fond | Case-Shiller | Výhled cen | Regulace kryptoměn | Akcie Shopify | Hlavní akciové indexy | Erste Group | Vir | Automobilový sektor | Hospodářská politika | Zprávy z ekonomiky | Česká koruna | Maloobchodní tržby | Výroba aut | Největší hedge fond na světě | G10 | Nord Stream 1 | Člen bankovní rady Aleš Michl | Pojišťovna VIG | Reportované výsledky | Dopady války na Ukrajině | Zítřejší kalendář | První data o HDP | Twitter | Oslabení kurzu | Premiér Petr Fiala | Britská premiérka Liz Trussová | Ziskové marže | Internetové prodeje | Volná pracovní místa | Ropa Brent | Klesající trend | Obchodní války | Meziroční míra inflace | Devizové intervence | Řízení rizika | Bohatství | Propad průmyslu | Americké úrokové sazby | Ifo | Akciový index | Dna | Zpráva z amerického trhu práce | Důvěra spotřebitelů | Investiční chování | Analytika | NAFTA | Euro včera | Náklady | Momentum | Asijské indexy | Červnová inflace | Index nákupních manažerů | Nárůst sazeb | Oslabování kurzu koruny | Vývoj mezd | Charles Michel | Domácnosti | Trumpova vláda | Korunové sazby | Restart německé ekonomiky | Výsledky FAANG | Freeport-McMoRan | Růst vývozu | Bitcoin | Počet žádostí o podporu | Viceprezident | Daně z příjmů | Pokles prodeje | Cena plynu | Cenový graf | Nio | Volby na Tchaj-wanu | Poptávka | Závislost | Conference Board | Znehodnocování portfolia | Vývoj cen ropy | ISM index | Šíření viru | Historické maximum | Vysoká inflace | Komerční banka | Aukce státních dluhopisů | Rozhodnutí ČNB | Inflace v Turecku | Eskalace | Kurz koruny | Vývoj ceny akcií Alibaby | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Saldo zahraničního obchodu | Bit.plus Martin Stránský | Snižování úrokových sazeb | Burza s kryptoměnami | Růst průmyslových cen | Vládní koalice | Kurz české koruny | Data o inflaci | Mitsubishi | ACER | Damoklův meč | S&D | Pokles zájmu investorů | Technologický index Nasdaq | Antivirus | Invaze | Podnikatelé | Pandemická opatření | Moneta | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Silnější euro | Štěpán Hájek | Tuzemská inflace | Očekávání trhu | Miroslav Novák | Tovární objednávky | Americké indexy | Rozvolnění rozpočtových pravidel EU | Server BBC | Golden Gate CZ | Posílení domácí měny | Strukturální faktory | Válka na Ukrajině | Norsko | Jednání ECB | Marketingová komunikace | Dluhopisy | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Asociace pro kapitálový trh ČR | Platformy | Konjunkturální průzkum | Stimulační balík | Analytici | Vývoj hrubého domácího produktu | Růst průmyslových zakázek | Trh práce v USA | Čistý zisk | Akciové indexy v USA | Aukce | Mincovny | Peter Altmaier | Ekonomické vyhlídky | Německé podnikové objednávky | Největší evropská ekonomika | Internetový maloobchod | Větší pokles | Oslabení forintu | Proinflační rizika | Sjednocení Německa | Finance | Zisky akciových indexů | Stříbro | Členské státy EU | Obchodníci | Obchodovat | Cla na dovoz | Finanční instituce | Futures trading | Podnikání | Prostor pro další růst | Nákupy vládních dluhopisů | Stavebnictví v květnu | Řešení války | Pokles cen | Hang Seng | Zvýšení cenové hladiny | Potíže v dodavatelských řetězcích | Vzdělávací webináře | Dnešní zasedání ČNB | Oživení eurozóny | Počasí | Certifikáty | Pozornost trhu | Akcie čínské společnosti | Růst maďarských sazeb | ETF | RBI | CDU/CSU a SPD | Commodity futures trading | Klouzavý průměr | Firma | Cena evropského plynu | Bankovní rada České národní banky | FRED | Zasedání Bank of England | Kupovat čínské akcie | Problémy | Výdaje | Investiční aktivita | Zboží dlouhodobé spotřeby | Bulharsko | Odpor | The Sun | Mimořádné dividendy | Letecká doprava | Rozpočtová pravidla | Bankéři | Nastavení měnové politiky | Pandemie v Německu | SMA 200 | Realitní fondy | Platforma | Statistici | Členské státy | Rok 2025 | Zpomalení inflace | MIFID | Rozvolnění SLR | 3М | Bitcoiny | Depozitní sazby | Technologický index | Historie | Vývoj kurzu eura | Statistický úřad | Participace | Oslabení české koruny | Index PMI | Christine Lagarde | CDU/CSU | Prodej zlata | Ex-dividend | Růst HDP | Naše prognóza | Euro vůči dolaru | PMI index | Výnosy | Akcie na pražské burze | Přebytek obchodu | Komentář Radomíra Jáče | Hospodaření státního rozpočtu | Konsolidace | Throwback | Conseq Investment Management | Sázka | Pražský index PX | Peníze investorů | Investiční banka Goldman Sachs | Akcionáři na valné hromadě | Tuzemská nezaměstnanost | Scorecard | Ceny benzínu | Společnost Golden Gate CZ | Poskytování úvěrů | Poskytování hypoték | Index volatility | Ekonomové | Růst akcií | Oslabení kurzu koruny | Pokles nezaměstnanosti | Volby | Klesly akcie | Český veřejný dluh | Qualcomm | Boeing | Spojené státy | Japonský Nikkei 225 | Americká data | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Podfond | Makroekonomická data | Vývoj | Strategie win win | Výnosy amerických státních dluhopisů | Finanční aktiva | Ole Hansen | Daniel Rajnoch | Výkon ekonomiky | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Průmysl a stavebnictví | Český stát | Meziroční inflace v září | Digitální ekonomiky | Windfall tax | Lucembursko | BHS Timur Barotov | AUD/NZD | Růst průmyslu | Bankovní unie | Kalifornie | Podnikatelská nálada | Belgie | Investiční poradenství | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Podpůrná opatření | Zvyšování úrokových sazeb | Rizikové averze | Nadhodnocení | Německé průmyslové objednávky | Empire State Index | Akcie Colt | Sellier&Bellot | Americké akcie | Facebook | Zasedání České národní banky | Nový americký prezident | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Struktura HDP | Pohonné hmoty | Analytik ČSOB | České měny | Růst americké spotřebitelské důvěry | Růst americké ekonomiky | Objednávky | Data z průmyslu | Evropské společnosti | Dnešní údaje | Spotřebitelská důvěra v USA | Sentix index | Volatilní | Snížení úrokové sazby | Riziko ztráty | EUR/USD | Nízké sazby | Zahájení obchodování | Německé hospodářství | Růst akcií Alibaby | Akcie TSMC | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Intervence | Sky News | Konflikt na Ukrajině | Dílčí indexy | Slabá čísla | Vývoj meziroční inflace v ČR | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | FAST | Michal Brožka | Člen bankovní rady ČNB | Další vývoj | Nejvyšší deficit | Obchodní centra | Dnes zveřejněná data | První odhad | Výroba v Německu | Strach z inflace | Carnival | Recese v USA | Recesia | Měnové politiky | Finanční služby | S&P/ASX 200 | Onemocnění | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Vakcíny J&J | Aktuální situace | SHOP.US | Jádrová inflace v eurozóně | Míra nezaměstnanosti v Německu | Fiskální politika | Manufacturing | Pád bitcoinu | Rostoucí úrokové sazby | Znovuotevření ekonomiky | Zvýšení daně | Zlotý | Spojené státy a Čína | Reposazba | Sazby centrální banky | Akcenta Miroslav Novák | Viceguvernérka České národní banky | Ekonomická situace | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Investiční doporučení | Fio | Hongkongský index Hang Seng | Únorová bilance zahraničního obchodu | Martin Stránský | Výrobní inflace | Centrální bankéři | CNY | Fio banka, a.s. | KOSPI | Wood & Company | Jak se stát lepším investorem | Dosáhnout zisku | Dopad vysokých cen energií | Filadelfský Fed index | JD | Šíření nákazy | Investiční strategie | Průmysl v březnu | Národní banka | Hypoteční sazby | Dopad na předpovědi | Asociace pro rozvoj trhu nemovitostí | Americké statistiky | Sentiment University of Michigan | Rozhodnutí centrální banky | Odliv kapitálu | Investorský sentiment | ADP | AI | Nervozita na finančních trzích | Předseda Evropské rady | Cena surové ropy Brent | Předběžný údaj o HDP | Druhá vlna pandemie | Silný trend | BBC News | Trading | Analytik Komerční banky | Cena komodity | LVMH | Podstatné kurzotvorné zprávy | Vítězství | Ceny v dopravě | Inflace ČNB | Vládní výdaje | Koronavirus | Vzdělávací materiály | Prezidentské volby | Ochrana proti inflaci | Cenové pohyby | Miliardy korun | Tisková konference | Pandemie v Česku | Platební bilance | Růst mezd | Futures na indexy | Pokles evropské ekonomiky | FOMO | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Posilování koruny | Celoroční výsledky | Nákupy dluhopisů | Fiskální pravidla | Sazby | Odhad spotřebitelské důvěry | Prohlášení | Inflace v České republice | GBP/EUR | Británie | Vladimír Vávra | Currency trading | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Patria | Nesoulad | Změny v ekonomice | Otevření obchodu | České koruny | Důvěra v ČR | Objem zakázek | Tempo zdražování | Růstové akcie | Komise v přenesené pravomoci | FoMO efekt | Kwasi Kwarteng | Místopředseda představenstva | Vývoj akciového indexu | Silnější americký dolar | Investovat | Komoditní | Cena severomořské ropy Brent | Konsolidační balíček | Průmyslové podniky | Přidaná hodnota | Data o HDP | Evropská data | Dopady pandemie | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Snížení úrokových sazeb v USA | Hotovost | Průmyslové objednávky | Hlavní ekonom | Regulátor | Vojtěch Benda | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Akcie Coltu | Jádrová inflace v ČR | Průzkum | Zemědělství | Firmy | Program Antivirus | Komentátor | Amazon | Euro vůči americkému dolaru | Lepší výkonnost | Ministerstvo hospodářství | Wood & Company Vladimír Vávra | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Nespokojenost | Tvrdý brexit | Budoucí vývoj | Stratég Saxo Bank | Odliv peněz | Obnovitelné energie | Index výrobních cen | Růst cen ropy | Manažeři | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Reálné mzdy | Zajištění | Opatření vlád | Averze k riziku | Silný propad | Obchodní model | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Životní náklady | Cena ropy brent | Partnerství | Vyšší ceny | Důvěra v německou ekonomiku | Pokles indexu VIX | Bit.plus | Euro dnes | Dovoz oceli | Money management | Smíšené obchodování | Dopad na finanční trhy | Ruská ropa | Repo sazby | Provozní zisk | Ekonomický propad | Hypotéza | Maďarská ekonomika | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Brokerské společnosti | Investování | Didi | Distribuce | Fed | Nonfarm Payrolls | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Čistý dluh | Maďarský forint | Dnešní fundamenty | NASDAQ 100 | Rozpočtový deficit | Prodejní signál | Euro k dolaru | Technologický Nasdaq | Automobilový průmysl | Generali Investments | Novo Nordisk | Zadluženost | Dovoz ruské ropy | Si Ťin-pching | Trhy | EU summit | Polská měna | Emerging markets | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Průměrná mzda v ČR | Jan Raška | FTSE | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Mitsubishi Motors | Důvěra v eurozóně | Statistiky z německého trhu práce | Měnové trhy | Rizika | Vánoce | Rada ČNB | Lightning | Eurozóna | Portugalsko | Commitment of Traders | Fond | Riziková prémie | Eskalace obchodní války | USA inflace | ISM | Meziroční změny HDP | Indexy pohyb | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Zpřísňováním měnové politiky | Průzkum ČSÚ | Americké banky | Dluhopisový trh | Zakladatel a CEO | Celkový výsledek | Úspory | Předvolební průzkumy | JD.com | Předkrizové úrovně | Velcí hráči | The Times | Japonský Nikkei | Kyjev | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Hodnota akcií | Rostoucí mzdy | Cenový PCE index | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Výkonost průmyslu v eurozóně | Ředitelka | Ekonomická důvěra v ČR | Cenový vývoj | Tempo snižování sazeb | TradingEconomics | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Restart ekonomiky | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | CEE | Volby v Německu | Americký kongres | Bankovní asociace | WOOD & Company Office podfond | Tesla | Zájem o nová auta | Britská premiérka | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Týdenní nárůst | ARTN | Mezinárodní obchod | Globální sentiment | Platforma InvestBay | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | Ekonomický plán | CAD | Zasedání Mezinárodního měnového fondu | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | Rostislav Plachý | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Situace na finančních trzích | Peněžní trh | Včerejší seance | Americká ropa WTI | Banka Goldman Sachs | Na burze | Akcionáři | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Velmi rizikové investice | ČNB minutes | Evropské trhy | Sázet | Meziroční růst HDP | FAANG | Vysoký výnos | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Dnešní výsledky | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Riksbank | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Ekonomické výsledky | Ztráty zaměstnání | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | EBITDA | Inflační očekávání trhu | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Investoři a obchodníci | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Ruská měna | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Nová auta | Pracovní trh | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Retailová asociace | Internetové obchody | Astrazeneca | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Zajištění proti inflaci | Riziko | Inženýrské stavitelství | Analytik | Emise | Trinity | MAM | Nájemné | JPY | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Citi | Pokles výnosů | Růst platů | RSI | Bank of America | Transakce | Dodávky LNG | Údaje o HDP | Šok | Volatilita trhů | Finanční trh | Zvýšené volatility | CashFlow | Meta | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | GBP | NATO | Buffett | Plyn | ACT | Veřejný sektor | ISM indexy | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Capital | Know-how | Inovace | WP | CZK/USD | Západní ekonomiky | Ceny | Siemens | Financování | Recese | Pokles | Realitní trh | Německý ZEW index | Americké CPI | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Trh nemovitostí | ČNB Rusnok | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | BBC | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | P/E poměr | Novo | ASML | WTI | Berkshire | Zápis z posledního zasedání | Fed index | Restriktivní opatření | Státy EU | SMA | Blízký východ | Biliony | Divergence | Instituty | Evropské centrální banky | MACD | CFTC | Libra | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Cena severomořské ropy | Dopad na trhy | Průmyslový sektor | Překvapivý růst | Celní politiky | USD/EUR | Sentix | Nejvyšší růst | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Kurzové riziko | Instituce | SXXP | Propuštění | Forint | Opatření v Číně | Francouzská ekonomika | Liz Trussová | Pesimistická nálada | Výnos | Růst důvěry | Výnosy z dluhopisů | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Počty nakažených | Kurzotvorné informace | Pokles ekonomiky | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Index Nasdaq | CFD | Informace z trhu | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Akcie Microsoft | Provozní náklady | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Vhodné podmínky | Vlna pandemie | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Stoxx Europe 600 | Akcie týdne | Vietnam | Ministryně práce | Ceny akcií | Ceny energií | Zvyšování daní | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Euforie | Írán | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Obchodní deník | Dynamika mezd | Pracovní místa | Shopify | Vývoj meziroční inflace | Akciové trhy v USA | Tržní hodnota | Evropské PMI | Extrémní růst | Aktuální informace | Část zisků | Zisk | Koronavirové pandemie | Čínské stimuly | Commission | ČNB | Bank of England | Mimořádná opatření | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | WTI a Brent | EURUSD | Pokles kurzu | Demokraté | Spekulovat | Jan Kubíček | Vývoj ceny akcií | Shenzhen Composite | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Šíření mutace | Finanční ředitel | Dovoz | Nasdaq Composite | Aktuální kurzy | Letní období | Tržní sazby | Nemovitostní fondy | Pozitivní zprávy | The Guardian | České hospodářství | Milan Vaníček | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Certifikát | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Ropovod | Varovné signály | Růst inflace | Pokles hodnoty | Sebenaplňující se proroctví | KFC | TRY | PRIMOCO | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Čínské trhy | CCI | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Zprávy z trhů | Francie | Předpověď | Index cen průmyslových výrobců | Trigger | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Převodník měn | Automobilky | Forwardové sazby | Poklidné obchodování | Inflační vývoj | Omezení pohybu | Eurodolar | Kontext | Biden | Finanční krize | DPA | Indikace | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Ekonomika ČR | Pokles české ekonomiky | ex | Snížení daní | Technologické firmy | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Růst tržeb maloobchodu | Společnost TSMC | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Exxon | Zemní plyn | Úroveň parity | Zasedání americké centrální banky | Marže | Český trh | Grafy | Aktivum | Velké peníze | Společnost XTB | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Primoco | Dobré zprávy | Dezinformace | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | AETOS | Google | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Roční výnos | Unijní diplomacie | Destatis | Konsensus | Pozitivní výsledek | Dluhy | Euro STOXX | Světové války | NATGAS | Prodej aut | Velký problém | Golden Gate | FOREX | Podnikatelská aktivita | Signály | Inflace v ČR | Cenový propad | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | GasNet | Americké akciové trhy | Sociální síť | Dividenda | GfK | Záhada | DE40 | Ranní komentář | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Načasování | Omyl | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Otevření ekonomik | Eskalace napětí | Etoro | Pandemická situace | Dnes index PX | Politici | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Vládní deficit | Nedostatek zakázek | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Známky oživení | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | JPMorgan | Zdraví | Přijetí kryptoměn | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | KPMG | Odhad letošního růstu | Retail | Vyšší úroveň | Hyundai Motor | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Snižování nezaměstnanosti | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Česká inflace | Brazilský real | Zprávy z Německa | Růst průměrné mzdy | Životní styl | Philip Lane | Technický výhled | Meziroční inflace | Japonský jen | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | Přístup ke kryptoměnám | FOMC | EBITDA marže | Akcie | Medvědí trend | Currency | Psychologický efekt | Investice firem | Fundamentální výhled | Průmyslníci | Měnové podmínky | Jamal | Mzda | All Time High | Vývoj jádrové inflace | NERV | Nový Zéland | Société Générale | Celoroční projekce | Obchodovat s akciemi | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | ZIL | Státní podpora | Makléř | Švýcarský frank (CHF) | Zrychlení růstu | Ukazatel EBITDA | Koš | Zveřejňování výsledků | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | SPD | Nová strategie | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Globální ekonomika | AKAT | Technické faktory | Index VIX | Nálada v průmyslu | Price Action | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Ekonomické škody | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Kryštof Míšek | Největší propad | Pokles vývozu | Výplach | Společnost Apple | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Zvyšování cen | Airbnb | Kurz | MSCI Europe | Daně | SOK | Dnešní zpráva | Ministři | Spoluzakladatel | Negativní nálada | Růst zisků | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Veřejné služby | Americká ekonomika | Dnes na trzích | Růstový trend | AMD | Den obchodování | Společnost Microsoft | CFD na komodity | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Údaj o HDP | Aerolinky | Zdražování energií | Silnější dolar | Vlna výprodejů | S&P 500 a Nasdaq | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Čínský index | Microsoft | Pro investory | Traders | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Zpětné odkupy | Rally | Investujte | Pokles inflace | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Švédská koruna | Komoditní stratég | Nezávislost | Komunikace | Oživení ekonomiky | Americké futures | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Ekonomika eurozóny | Levice | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | TSM.US | Makrodata | Index volatility CBOE | Zisky | ECOFIN | Soukromá spotřeba | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | SAP | Hospodářství | Zotavení | Timur Barotov | Důvěra | České dluhopisy | Rentabilita | Protipandemická opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Vítězství republikánů | Oslabení dolaru | J&T Banka | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Akcie Boeing | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Obchodní politika | Evropské firmy | Měny | Profitovat | Dollar | Aurora Cannabis | Bankovní domy | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Ropa WTI | Dialog | Prodej automobilů | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Očekávané události | Oslabování české měny | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Spread | UST | Optimismus na trhu | Cash flow | Patria.cz | Investování do zlata | Politico | Export | Lightning Network | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Signál | Čínská firma | Silná inflace | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | Odkupy akcií | Petr Dufek | Partneři | TABAK | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Algoritmické obchodování | Leverage | Brands | Ceny dřeva | Ceny stavebních prací | Graf indexu | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Velikonoce | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Rozšíření | Technická analýza | Americké maloobchodní prodeje | Stav ekonomiky | Plány | Celkové příjmy | Fed včera | DOGE | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Cena ropy WTI | Korunový trh | Dluhopisové výnosy | Dodávky na trh | NFP | Státní výdaje | Rekordní růst | Nikkei | Ekonomika oživuje | Konvergence | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Asijská seance | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí nezaměstnanost | Oživení evropské ekonomiky | Elon Musk | ZEW | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Shopify (SHOP.US) | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Financial | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Guvernér centrální banky | J&J | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Britský ministr financí | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Pokles tržeb | Divize | Vyšší mzdy | University of Michigan | Růst poptávky | Taiwan Semiconductor Manufacturing | EY | Korekce | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | První rezistence | Asociace | US dollar | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Obchodování s akciemi | Index S&P 500 | Canopy Growth | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Vývoje kurzu | Přehled | Zelené investice | Tomáš Pfeiler | Společnost Berkshire | Makléř Wood & Company | Andrew Bailey | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | High | Rostoucí trend | Beta | Míra zisku | Měnové otázky | OECD | CHF | Ekonomická důvěra | Centrum | Oslabení koruny | Zastropování cen elektřiny | Průmyslová výroba v ČR | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | James Bullard | Zakladatel | Příliv kapitálu | Nakoupit akcie | Volby v USA | S&P 500 | Průmysl v eurozóně | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Alibaba Group Holding | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | Maloobchodní prodeje | EU a USA | MicroStrategy | Vlny koronaviru | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Dluh USA | CHF/JPY | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Interpretace | TSM | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Slabší euro | Ekonomické údaje | Rozvolnění protipandemických opatření | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Otevírání ekonomik | Silnější kurz | Spekulace na růst | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Rozhodnutí bankovní rady | Pád cen | Premiérka Liz Trussová | Bookmakeři | Analytik J&T Banky | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | DAX | Zbrojovky | Erste | Podnik | Objem dovozu | Zavedení cel | EMA | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Inverzní výnosová křivka | Agentura DPA | Akcie společnosti | Sony | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Zastavení dodávek | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Počty nových případů | Evropské méně | Ekonomické teorie | Slabé euro | Inflace v Německu | Geopolitika | Akcie Alibaby | Barel WTI | Denní graf | CFA | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Finanční situace | Ekonomické krize | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Výnosnost | Úspěch | Protikoronavirová opatření | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Zásoby benzinu | Likvidní | Banky | Koronavirová opatření | Ceny v Česku | Česká průmyslová výroba | Daňové změny | Nižší hodnoty | Zisky společnosti | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Seznam.cz | Kotace | Taiwan Semiconductor | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Denní ztráta | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Netflix | Wall Street | Halliburton | Instrumenty | Prodeje potravin | Analýza | KO | Velké ztráty | Ministr financí | cTrader | Kurz EUR | Zlepšení | Světové akciové trhy | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Dlouhodobý investor | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Ekonomická expanze | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Demokratické strany | Štěpán Křeček | TTF | Dlouhé pozice | Creditas | Chevron | Švýcarský frank | Jakub Seidler | Rozvolnění covidových restrikcí | Hedge | Foxconn | Slabší koruna | Technologický sektor | PMI indexy | ČNB Petr Král | Dosažení dohody | Stoxx | Lídři | Průměrný roční výnos | Sestupný trend | Německé vlády | Ozbrojený konflikt | Vývoj HDP | Support | Průměrná mzda | FX | Posílení amerického dolaru | Poslanci | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Europoslanci | Soud | Pokračování růstu | Import | Družba | Investiční banka | Chuť riskovat | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | Algoritmus | Server Politico | Spotřební zboží | Dnešní růst | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Technologický pokrok | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Index ISM | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Bohatý | Alibaba Group | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles průmyslové výroby | IHS | Spotřebitelé | Akcenta | Von der Leyenová | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Program nákupů dluhopisů | Karanténa | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Embargo | Indexy nákupních manažerů | Problémy ekonomiky | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Zastavení dodávek plynu | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Omezení produkce | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Saxo Bank | Inflace v březnu | Výhled poptávky | Spotřebitelská poptávka | Velké banky | Nová vláda | Obchodujte | Nařízení | Pinduoduo | Další růst sazeb | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Zisk EBITDA | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Předseda | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Bankroty | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Pohyby kurzu | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Karina Kubelková | Inflace v lednu | USD | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Cestování | Sentiment indikátory | Ekonomický dopad | Contango | Kabinet | Zvýšení základní sazby | Hospodářský vývoj | Zprostředkovatelé | Technologické tituly | Čínské úřady | PMI ze sektoru služeb | Delta mutace | D1 | HDP v USA | Warren Buffett | Růst zadlužení | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Výroční zpráva | Praktické tipy | Silný dolar | ČSOB Petr Dufek | Minimální mzda | 3M | Cestovní kanceláře | Nízké úrokové sazby | SLR | Ochota riskovat | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Vývoj akcií | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Čínská centrální banka | Rotace | Kupní síla | CZ | Akcie České zbrojovky | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Australský dolar | Pokles investic | Inflace ve službách | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Zlomový okamžik | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vývoz do Číny | Proinflační faktory | Oživení inflace | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Nemovitosti | Provozní zisk před odpisy | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | Samsung Electronics | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | CPI v USA | Nejistota | HDP v eurozóně | Velký pohyb | Úrokové sazby v Maďarsku | Rizikové investice | Německý Ifo index | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Český maloobchod | ING | Česká republika | Ceny komodit | Plynovod Jamal | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Americký dolar | VaR | Blue chips | Ceny v eurozóně | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Mutace koronaviru | Statut | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Průmyslové firmy | Ekonomiky eurozóny | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Měnový pár AUD/NZD | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Body | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | Světové poptávky | Jaderné elektrárny | Diverzifikace portfolia | ROCE | Spekulace | HDP v ČR | Averze vůči riziku | Navýšení | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Raketový růst | Americká cla | Hodnoty měny | Cykly | Konzervativci | Lockdowny | Hizballáh | EU | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | FX strategie | ASX 200 | Cena surové ropy | Společná evropská měna | Digitální daň | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | IG Metall | Globální trh | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Jak investovat | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Zasedání bankovní rady | Akcie Rio Tinto | Intradenní obchodník | Investor | USD/JPY | Sazba Fedu | Předsedkyně Evropské komise | Americké vlády | Trump 2.0 | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Korporace | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Spotřebitelské ceny v ČR | Banka | Produkce ropy | Země eurozóny | Tchaj-wan | Vlastnictví | Brent a WTI | Růst cen průmyslových výrobců | Markit | Situace na americkém trhu práce | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Nárůst rizikové averze | Průmyslové kovy | Globální akcie | Olaf Scholz | Oživení ekonomik | Rozhodnutí Číny | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | COT | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Ocenění | V4 | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | Cena | 3М | Pivot
