Předstihové indikátory
Průmyslová produkce v září korigovala silný srpnový nárůst
06.11.2024 Průmyslová produkce po silném srpnovém meziměsíčním růstu o 1,8 % v září korigovala a klesla o 1,1 %. Meziročně po očištění o efekt rozdílného počtu pracovních dní byla vyšší o 0,8 % a bez očištění o tento efekt vzrostla o 3,9 %. To bylo nad tržním konsensem, který předpokládal nárůst o 2,4 %, zatímco náš odhad byl ještě optimističtější na 4,6 %. Celkově ve třetím letošním čtvrtletí tak průmyslová výroba mezičtvrtletně opět klesla (o 0,2 %), byť mírněji než tomu bylo ve druhém čtvrtletí.
Forex: Harrisová, či Trump? Toť otázka
05.11.2024 Tématem číslo jedna dnešního dne nemůže být nic jiného než americké prezidentské volby. Když vše půjde hladce, pokud jde o sčítání hlasů, měl by být výsledek znám během zítřejšího dopoledne. Z ekonomických dat se dnes dočkáme francouzské průmyslové produkce, kde se obáváme zklamání. Ze Spojených států pak přijde zářijový výsledek bilance zahraničního obchodu a ISM ze služeb, který by měl potěšit.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (28.10.2024)
28.10.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil dolní vstupní S/R zónu, kde se aktivoval short (sell) obchod, který následně přesně došel do mého cíle, kde byl ukončen v zisku na Take-Profitu (TP). Pokud jste tohoto obchodu také využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k profitu.
Sentiment indikátory potvrdí obavy o růst ekonomiky eurozóny
24.10.2024 Dnešní předstihové indikátory pouze podpoří současnou více holubičí rétoriku ECB, která často zmiňuje slabé růstové vyhlídky eurozóny a rizika pro oslabení tamní ekonomiky, které by se propsalo do nižší inflace. Indikátory sentimentu nicméně v poslední době mírně přeceňují slabost ekonomiky. Včerejší makroekonomický kalendář toho příliš nepřinesl, zásadní událostí tak bylo zveřejnění našich nových a v letošním roce posledních Ekonomických výhledů.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další série pesimistických sentiment indikátorů
21.10.2024 Z pohledu finančních trhů se nejdůležitějšími tématy stávají hospodářskopolitické stimuly v Číně a blížící se prezidentské volby v USA. Z pohledu zveřejňovaných dat se tento týden dočkáme série sentiment indikátorů monitorujících náladu průmyslníků a poskytovatelů služeb na obou stranách Atlantického oceánu. PMI indexy podle nás ukazují na větší pesimismus svědčící o horší hospodářské situaci, než kterou naznačují data z reálné ekonomiky.
Ranní okénko - ECB velmi pravděpodobně tentokrát cyklus snižování sazeb nepřeruší
17.10.2024 Dnes dostaneme jako předkrm finální data o zářijové inflaci v eurozóně. Žádné překvapení se ovšem neočekává, v meziročním vyjádření by tak celková inflace měla činit 1,8 % a jádrová inflace 2,7 %. Hlavním chodem bude zasedání Evropské centrální banky. Na stole jsou dvě varianty, buď stabilita, nebo snížení sazeb o 25bb.
ECB na čtvrtečním zasedání sníží sazby o dalších 25 bb
15.10.2024 Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání s největší pravděpodobností sníží úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů na 3,25 %. Inflace v eurozóně zpomalila výrazněji, než ECB předpokládala, přičemž v příštím roce se podle naší prognózy bude držet pod jejím dvouprocentním cílem. Data z reálné ekonomiky přinášela spíše zklamání, a tak obavy ze zpomalení hospodářského růstu budou nyní nosným tématem. Zároveň ale ECB nebude mít k dispozici novou prognózu ani údaje o vývoji reálných mezd ve třetím čtvrtletím, a tak nepředpokládáme, že by vyslala jasný signál, jaké další kroky máme očekávat. Náš odhad počítá se snižováním úrokových sazeb o dalších 25 bb v prosinci, březnu a červnu. Tím by se depozitní sazba měla dostat na svou neutrální úroveň, kterou odhadujeme na 2,5 %. Vzhledem k dobré kondici domácností a firem, a tím i umírněnému hospodářskému růstu ale nevidíme důvod, proč by měla klesnout pod ni, což v současné době trhy zaceňují.
FOREX: ECB s ohledem na slabá data a pokračující dezinflaci sníží sazby o dalších 25 bb
14.10.2024 Na zasedání ECB v tomto týdnu podle nás dojde ke snížení úrokových sazeb o 25 bb. Poprvé by tak v současném cyklu uvolňování měnové politiky navázala na předchozí zasedání a opětovně snížila sazby. K tomu by jí měla donutit slabá data z eurozóny a pokračující dezinflace. Pozitivně by ale naopak měla vyznět srpnová průmyslová výroba v eurozóně, jak již naznačily národní statistiky. S ohledem na slabý sentiment ale zůstává oživení v průmyslu nejisté. Maloobchodní tržby bez aut v USA podle nás stagnovaly. To by ale nemělo nic měnit na stále robustní spotřebitelské poptávce v USA, která může ale postupně slábnout s ohledem na nízkou spotřebitelskou důvěru a zpomalující růst výdělků. V hledáčku trhů budou na pozadí oznámeného silného fiskálního stimulu čínská data, která by měla ukázat na růst tamní ekonomiky ve Q3 pod stanoveným 5% cílem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Zářijové zasedání ČNB nepřekvapilo
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání podle očekávání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude od zítřka činit 4,25 %. V prohlášení bankovní rada naznačuje zachování opatrného postupu i do budoucna, když nadále zmiňuje možnost zastavení procesu snižování úrokových sazeb v případě naplnění proinflačních rizik. Podle nás bude stav ekonomiky v kombinaci s inflací setrvávající v tolerančním pásmu cíle tlačit na další pokles úrokových sazeb. Na zbývajících dvou letošních zasedáních proto čekáme dvojí snížení repo sazby o 25 bb. Ta by tak na konci roku měla poklesnout na 3,75 %. Terminální úroveň repo sazby ponecháváme na 3,5 % a její dosažení pak předpokládáme v Q1 25, avšak s rizikem vychýleným směrem dolů.
Forex: ČNB pokračuje v pozvolném snižování úrokových sazeb
25.09.2024 ČNB na dnešním zasedání rozhodla stejně jako v srpnu o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu. Základní repo sazba tak bude činit 4,25 %. To bylo v souladu s naší prognózou a v podstatě jednohlasným analytickým konsenzem. Plně zaceněn měl i vzhledem k předchozím vyjádřením členů bankovní rady dnešní krok také finanční trh. Koruna proto na zveřejnění rozhodnutí reagovala minimálně, stejně jako korunové tržní úrokové sazby. Naproti tomu, srpnová prognóza ČNB již s dalším snižováním úrokových sazeb do konce letošního roku nepočítala, když s ní byla konzistentní dvoutýdenní repo sazba ve Q4 24 v průměru na 4,5 %.
Pozvolný pokles dolaru bude pravděpodobně pokračovat (očekávaný růst páru EUR/JPY a ceny ropy WTI)
20.09.2024 Americký dolar zůstává po rozhodnutí Federálního rezervního systému, snížit úrokové sazby o půl procentního bodu, pod výrazným tlakem. Jenže toto není jediný problém na forexovém trhu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka tento týden zahájí cyklus snižování sazeb
16.09.2024 V souladu s tržním konsensem předpokládáme, že americký Fed rozhodne ve středu o snížení dolarových sazeb v rozsahu 25 bb. Inflace v eurozóně za srpen bude potvrzena na 2,2 %. Německý ZEW index ukáže na přetrvávající pesimismus investorů. Tuzemský kalendář přinese údaje o cenovém vývoji v primárních okruzích.
Forex: ECB dnes po červencové pauze opět sníží úrokové sazby
12.09.2024 ECB by dnes měla pokračovat s uvolňováním své měnové politiky. S tím začala již v červnu, v červenci si však dala pauzu, když vyčkávala na nově zveřejněná data. Ta ovšem pro eurozónu potvrdila dezinflační trend, a navíc se nepotvrdily obavy ohledně vývoje mezd. Dnes tak očekáváme snížení úrokových sazeb o dalších o 25 bb. Následný postup centrální banky ale pravděpodobně zůstane opatrný a bude se nadále odvíjet od nově zveřejňovaných dat. Dezinflační trend by měl pokračovat také v případě průmyslových cen v USA. Vlivem snižujících se cen energií by se měl jejich meziroční růst dokonce dostat pod 2 %. Bez zahrnutí energií by ale mělo dojít ke stagnaci na 2,4 % y/y.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory jejímu očekávanému mírnému poklesu. Jak náš odhad, tak i tržní konsensus totiž počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala dokonce 1,8 %.
Inflace v srpnu zůstala na 2,2 % kvůli silnému růstu cen potravin
10.09.2024 Česká meziroční inflace v srpnu stagnovala na 2,2 % navzdory očekávanému mírnému snížení. Jak náš odhad tak i tržní konsensus počítaly s 2,0 %. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné začátkem srpna pak očekávala 1,8 %.
Forex: Tuzemská inflace se podle nás v srpnu vrátila na 2 %
10.09.2024 Inflace v ČR podle našeho odhadu v srpnu zpomalila z 2,2 % na 2,0 % y/y. Významně k tomu přispěl pokles cen pohonných hmot, zatímco meziroční jádrová inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila. Podobně také maďarská inflace by měla vykázat zpomalení, a to z 4,1 % na 3,6 % y/y. Zveřejněna bude rovněž inflace v Německu. Zde ale půjde o finální odhady, které pravděpodobně pouze potvrdí CPI inflaci na 1,9 % y/y a tu harmonizovanou na 2,0 % y/y. Zatímco tak středoevropské trhy mohou mít dnes důvod k pohybu, obchodování na těch globálních by mělo být klidné v důsledku prázdného makroekonomického kalendáře.
Forex: Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny slábne
09.09.2024 Slabší důvěra investorů v ekonomiku eurozóny přispěla k posílení amerického dolaru. Indikátor Sentix měřící důvěru investorů v ekonomiku eurozóny zaznamenal další, v pořadí již třetí pokles. V září došlo k jeho zhoršení z -13,9 na -15,4. Jde o nejnižší úroveň od letošního února a podobně jako další předstihové indikátory tak ani Sentix moc nadějí na významnější oživení ekonomiky eurozóny zatím nedává. V tuzemsku byl zveřejněn srpnový podíl nezaměstnaných osob, který stagnoval na 3,8 % a zcela tak naplnil očekávání trhu. Po sezónním očištění nezaměstnanost podle našeho odhadu nepatrně vzrostla a po zaokrouhlení se přehoupla z 3,8 % na 3,9 %. Na nová čísla nezaměstnanosti tak koruna neměla důvod reagovat a v jejím vývoji se významněji neprojevil ani silnější dolar, který vůči euru během dneška zpevnil o 0,4 % (k 1,1040 EUR/USD). Kurz koruny jen nepatrně oslabil o zhruba 0,1 % a nadále se pohyboval mírně nad hranicí 25 EUR/CZK.
Inflace v eurozóně potvrdí zářijový “cut” ECB
30.08.2024 Předběžné odhady inflace v Německu a Španělsku naznačují, že dnes zveřejněný výsledek za celou eurozónu může překvapit směrem dolů. Zatímco ve Španělsku poklesla meziroční míra inflace z 2,8 % na 2,4 %, v Německu cenové tlaky zvolnily ještě viditelněji – z 2,6 % na 2,0 % (tržní koncensus počítal se snížením na 2,2 %), což je nejnižší hodnota od března 2021. Za zvolněním inflačních tlaků u našich sousedů stojí primárně příznivý efekt srovnávací základny z titulu levnějších energií (meziročně -5,1 %), ale také nižší ceny zboží.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (26.8.2024)
26.08.2024 Minulý týden jsme se dočkali jednoho obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do nákupního (buy) obchodu, který se velmi přesně dostal do svého cíle a byl ukončen v zisku na Take-Profitu. Pokud jste mého obchodu využili ve svůj prospěch, tak gratuluji k zisku!
Forex: Ukazatele sentimentu v eurozóně indikují slabý růst ekonomiky
22.08.2024 Srpnové PMI v eurozóně pravděpodobně zůstaly na podprůměrných hodnotách. Ve zpracovatelském průmyslu sice nepatrně vzrostly, ve službách ale zřejmě dále klesly. Celkově by tak PMI měly vyznít ve znamení slabého růstu ekonomiky eurozóny. Pozornost zaslouží i indikátor vyjednaných mezd za Q2 z dílny ECB, který by i přes zpomalení měl ukázat na stále zvýšený mzdový růst v eurozóně. Na poli centrálních bank se do středu pozornosti dostane začátek sympozia v Jackson Hole, které může nastínit další kroky globálních centrálních bank. V popředí zůstává začátek uvolňování měnové politiky amerického Fedu.
Forex: Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 %
20.08.2024 Dnešek podobně jako včerejšek bude na nová ekonomická data poměrně chudý. Zveřejněn bude pouze konečný odhad inflace v eurozóně a vývoj průmyslových cen v Německu, oboje za měsíc červenec. Mnoho nového se ale zřejmě nedozvíme. Inflace v eurozóně by měla být potvrzena na 2,6 % y/y a její jádrová složka na 2,9 %. Německé průmyslové ceny by pak měly pokračovat v trendu zmírňujícího se meziročního poklesu. Finanční trhy tak pravděpodobně zůstanou ve vyčkávacím módu až do druhé poloviny týdne, kdy budou zveřejněna směrodatnější data a navíc bude probíhat výroční symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole v centru pozornosti
19.08.2024 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat hlavně na dění kolem výročního setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole, které bude probíhat od čtvrtka do soboty. Navzdory obecnému zaměření konference na dlouhodobější výzvy měnové politiky jistě přijde na přetřes i vývoj úrokových sazeb v nejbližších měsících. V tomto kontextu lze předpokládat, že v popředí zůstanou diskuze týkající se zdraví americké ekonomiky. Data z minulého týdne dále zmírnila obavy z nástupu recese v USA. Upozaděny ve výsledku nejspíše budou záznamy z červencových zasedání ECB a Fedu. Z hlediska nových dat tento týden nabídne zejména indikátor vyjednaných mezd za Q2 od ECB, předběžné odhady PMI a evropské spotřebitelské důvěry za srpen. Zatímco mzdový růst v eurozóně pravděpodobně jen mírně zpomalil k 4 % y/y, předstihové indikátory sentimentu by měly pro druhou polovinu letošního roku potvrdit výhled zpomalující evropské ekonomiky.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (19.8.2024)
19.08.2024 V minulém týdnu jsme se nedočkali žádného obchodu podle mého týdenního komentáře. Týden tak byl bez obchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace podle nás v červenci stagnovala na 2 %
12.08.2024 Tento týden bude zveřejněna červencová inflace v ČR i USA. V obou zemích by podle našeho odhadu měla zůstat oproti červnu beze změny. V ČR tedy čekáme 2,0 % y/y a v USA 3,0 % y/y. Změn by neměla v meziročním vyjádření doznat ani jádrová složka. Americké maloobchodní tržby by měly potvrdit, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává prozatím robustní. Naopak slabá čísla by tento týden měla přijít z amerického i evropského průmyslu. Výkon ekonomiky eurozóny nyní drží hlavně země více orientované na služby. Zpřesněný odhad HDP by měl pro druhé čtvrtletí potvrdit mezičtvrtletní nárůst ekonomiky eurozóny o 0,3 %. Na finančních trzích zůstane hlavním tématem zdraví americké ekonomiky a s tím související diskuze o načasování snižování úrokových sazeb Fedu. Tento týden zveřejněná data budou v tomto ohledu důležitá.
Forex: Nervozita na finančních trzích se v průběhu týdne zmírnila
09.08.2024 Tento týden přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky, která ukázala na její přetrvávající slabost. Maloobchodní tržby bez prodejů aut sice v červnu meziměsíčně vzrostly v reálném vyjádření o 0,7 %, převážně šlo však pouze o korekci květnového poklesu o 0,5 %. Oproti předpandemickému únoru 2020 byly navíc tyto tržby stále o 2,6 % nižší.
Tuzemský průmysl zůstává v útlumu
07.08.2024 Po prudkém květnovém poklesu o více než dvě procenta překvapila průmyslová výroba v červnu lehce pozitivně. V meziměsíčním srovnání vzrostla o 0,7 %, meziročně pak kvůli vyšší srovnávací základně prohloubila pokles z květnových 3,2 % na 3,4 %. Vývoj v tuzemském průmyslu tak zůstává silně rozkolísaný, přičemž většina sektorů nadále čelí útlumu z titulu slabé zahraniční poptávky.
Průmyslová výroba v červnu sice posílila, zůstává ale stále nízká
06.08.2024 Průmyslová výroba v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,7 % a pouze částečně tak korigovala květnový ostrý pokles o 2,2 %. V červnu byla meziročně nižší o 3,4 % po očištění o rozdílný počet pracovních dní. Bez očištění o tento efekt meziročně klesla o 9,1 %, což bylo oproti tržnímu konsensu (-6,0 % y/y) výrazně negativní překvapení. V druhém letošním čtvrtletí byla však aktivita v průmyslu celkově slabá. Mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby v druhém čtvrtletí zrychlil na 1,1 % poté, co v letošním prvním čtvrtletí klesla o 0,8 %. To může zčásti odrážet pokračující problémy v dodavatelských řetězcích tuzemských automobilek.
Forex: Tuzemský průmysl v červnu zřejmě pokračoval v poklesu
06.08.2024 Dnešek přinese zejména nová data z průmyslu, a to jak z českého, tak i německého. Tuzemská průmyslová produkce podle nás v červnu meziměsíčně klesla pod tlakem slabé poptávky a pokračujících problémů s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu. V Německu očekáváme mírný meziměsíční nárůst objemu továrních objednávek, avšak zejména vlivem běžně volatilních velkých zakázek. Z meziročního úhlu pohledu ale průmyslové indikátory zůstanou v obou zemí v hlubokém poklesu. Zveřejněny dnes budou také červnové maloobchodní tržby v eurozóně a bilance amerického zahraničního obchodu za stejný měsíc.
Forex: Americká ekonomika pokračuje v solidním výkonu
25.07.2024 Dnešní údaj amerického HDP za Q2 by měl ukázat, že tamní ekonomika nadále solidně roste, ačkoli v první polovině letošního roku její růst oproti závěru toho loňského zpomaluje. To by ale mělo být více v souladu s dezinflačním trendem. Navzdory solidnímu růstu ekonomiky USA a jen mírnému ochlazování trhu práce by se díky pokračující dezinflaci mohl americký Fed přiklonit k prvnímu snížení sazeb již v září. Německý IFO index by dnes měl potvrdit pokračování utlumeného vývoje našeho klíčového obchodního partnera. A dění v tuzemské ekonomice a nejenom to vám poodhalí nově publikované Ekonomické výhledy.
Forex: Sentiment se v ČR a eurozóně v červenci zhoršoval
24.07.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v červenci zhoršila jak u spotřebitelů, tak i u firem. Po výrazném zlepšení na začátku roku se spotřebitelská důvěra v posledních třech měsících zhoršovala a v červenci pak spadla pod svůj dlouhodobý průměr. Vliv na to mělo zejména zhoršené hodnocení finanční situace. Horší spotřebitelská nálada pravděpodobně dokazuje, že růst spotřeby domácností je stále jen velmi pozvolný. A to navzdory tomu, že se domácnosti těší poměrně solidnímu růstu mezd, který díky zpomalení inflace znamená výrazné zvýšení kupní síly, a rovněž vysokému stavu nadměrných úspor.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropské předstihové indikátory pod vlivem francouzské politiky, Biden končí
22.07.2024 V tomto týdnu zveřejňované sentiment indikátory (PMI, Ifo, INSEE, GfK) zřejmě vykážou zhoršení ve světle politických turbulencí ve Francii, kde se na přelomu června a července konaly předčasné parlamentní volby. Růst americké ekonomiky během Q2 24 by měl být zdravý a nijak by neměl zesilovat očekávání na výraznější pokles dolarových úrokových sazeb. Trh podle nás zaceňuje jejich příliš rychlé snížení ze strany Fedu. Po víkendovém oznámení prezidenta USA J. Bidena, že již nebude usilovat o své znovuzvolení, budou trhy sledovat další vývoj na tamní politické scéně.
Forex: Mírně slábnoucí ale stále robustní poptávka amerických spotřebitelů
16.07.2024 Německý ZEW index podle nás v červenci oslabil, a vyhlídky pro růst tamní ekonomiky tak pravděpodobně zůstávají utlumené. ECB dnes zveřejní šetření úvěrových podmínek bank (BLS), které může více napovědět ohledně transmise utažené měnové politiky v eurozóně. Americká data by měla ukázat, že tamní spotřebitelská poptávka zůstává robustní, byť její růst citelně slábne. Meziměsíčně podle nás celkové maloobchodní tržby klesly o 0,1 %, bez prodejů aut ovšem čekáme meziměsíční nárůst o 0,3 %.
Forex: Průmyslová výroba v eurozóně zůstala v druhém čtvrtletí slabá
15.07.2024 Průmyslová výroba v eurozóně potvrdila předstihové údaje z největších členských ekonomik, když v květnu meziměsíčně poklesla o 0,6 %. V meziročním vyjádření byla o 3,5 % nižší. Přetrvává však značná heterogenita jak na geografické, tak i odvětvové bázi. V květnu výroba meziměsíčně vzrostla v Itálii (+0,5 %) a naopak výrazně klesla ve Francii a Německu (o 2,1 % a 2,4 %), zatímco ve Španělsku klesla jen mírně (-0,2 %). Předstihové indikátory sentimentu naznačují, že průmyslová výroba zůstává slabá a případné oživení bude v druhé polovině letošního roku zřejmě jen velmi pozvolné.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Inflace se překvapivě vrátila na cíl ČNB
10.07.2024 Česká inflace v červnu překvapivě výrazně klesla na 2,0 % y/y po květnových 2,6 %. Naše prognóza (2,5 % y/y) i tržní konsensus (2,4 % y/y) přitom čekaly pouze mírné zpomalení růstu spotřebitelských cen. Centrální banka ve své prognóze zveřejněné na začátku května stejně jako trh odhadovala 2,4 % y/y.
Forex: Celková i jádrová inflace v červnu na 2,5 % y/y
10.07.2024 V tuzemsku je dnes na programu zveřejnění červnové inflace, která podle našeho odhadu v meziročním vyjádření poklesla z květnových 2,6 % na 2,5 %. Jádrová inflace by pak měla zůstat oproti předchozímu měsíci beze změny rovněž na 2,5 % y/y, a to v důsledku nadále zvýšené dynamiky cen služeb. Obchodování na globálních finančních trzích by dnes mohla ovlivnit vyjádření centrálních bankéřů.
Průmyslová výroba ve druhém letošním čtvrtletí pravděpodobně zůstala slabá
08.07.2024 Průmyslová výroba v květnu výrazně klesla a nenavázala tak na dubnový mírný růst. Meziměsíčně byla v květnu nižší o 2,2 % a v meziročním vyjádření zase o 3,2 %. To byl oproti analytickému konsensu, který očekával mírnější pokles o 1,2 % y/y, daleko slabší výsledek. Výkon průmyslu ve druhém letošním čtvrtletí dle dosud zveřejněných dat za duben a květen zůstává velmi slabý a za předpokladu stagnace v červnu by mezičtvrtletní pokles průmyslové výroby zrychlil na 1,3 % po snížení o 0,8 % v prvním čtvrtletí.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace podle nás v červnu klesla na 2,5 %
08.07.2024 Tento týden bude především o výši červnové inflace, která bude zveřejněna v ČR i USA. Ta tuzemská podle nás zpomalila z 2,6 % na 2,5 % y/y, zatímco její jádrová složka vlivem stále rychlého růstu cen služeb pravděpodobně stagnovala na 2,5 % y/y. V USA očekáváme také zpomalení celkové inflace, a to z 3,3 % na 3,1 % y/y. Stejně jako v tuzemsku by tomu měl pomoci výrazný meziměsíční pokles cen pohonných hmot. Jádrová složka však podle nás naopak mírně zrychlila z 3,4 % na 3,5 %. Statistiky amerických spotřebitelských cen tento týden doplní i ceny průmyslových výrobců.
Forex: Týden ve znamení celosvětově slabých dat z reálné ekonomiky
04.07.2024 Tuzemská data zveřejněná v tomto týdnu zklamala, a to jak v případě předstihových indikátorů spotřebitelské poptávky, tak i průmyslové aktivity. Maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Ty za prodej služeb pak meziměsíčně klesly o 0,4 %, zatímco měsíc předtím o 0,4 % vzrostly. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání, což se pravděpodobně projeví ve slabé dynamice HDP za druhé čtvrtletí.
Forex: Koruna na závěr pracovního týdne lehce posílila k euru i dolaru
04.07.2024 Česká měna na závěr pracovního týdne posílila vůči euru i dolaru shodně o dva haléře. Obchodování dnes zakončila na 25,13 EUR/CZK a 23,25 USD/CZK. Dál se tak vzdaluje z nejslabších úrovní za poslední dva měsíce, kam sestoupila v úterý. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Další slabá data spotřebitelské poptávky
04.07.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut se v květnu v reálném vyjádření meziměsíčně snížily o 0,1 % po dubnovém růstu o 0,1 %. Dostupná data za letošní druhé čtvrtletí tak ukazují na stagnaci spotřebitelské poptávky, zatímco první čtvrtletí bylo ve znamení jejího rychlého růstu. Podobně jako dubnový výsledek lze tak i ten za květen považovat za zklamání. Meziroční růst maloobchodních tržeb bez prodejů aut po očištění o rozdílný vliv pracovních dní v květnu zpomalil z 5,7 % na 4,4 %, zatímco tržní konsensus očekával 5,3 %. Oproti předpademickému únoru 2020 byly reálné tržby stále o zhruba 3 % nižší.
Forex: ČNB zřejmě přibrzdí tempo snižování úrokových sazeb
27.06.2024 Hlavní dnešní událostí na domácím trhu bude zasedání bankovní rady ČNB. Ta podle nás zpomalí tempo snižování sazeb a přikloní se k 25bodovému cutu, které by měly následovat i na dalších zasedáních ve zbytku roku. Zpomalení snižování sazeb by vzhledem k rozpolcenému tržnímu zacenění mohlo vést k výraznější tržní reakci a české koruně by pravděpodobně pomohlo k silnějším úrovním. Sentiment v eurozóně podle nás v červnu zůstal na stále nízkých úrovních. Americká data objednávek zboží dlouhodobé spotřeby za květen zřejmě potvrdí slabé podnikové investice do strojů a zařízení.
Forex: Na pozadí silnějšího dolaru středoevropské měny ztrácely
26.06.2024 Německá spotřebitelská důvěra Gfk potvrdila, že nálada v tamní ekonomice je stále poměrně negativní a v posledních měsících se dokonce mírně zhoršila. Důvěra německých spotřebitelů oproti očekáváním klesla na -21,8 b. S ohledem na ostatní předstihové indikátory (PMI, Ifo, ZEW) nejsou vyhlídky pro výkon německé ekonomiky příliš povzbudivé.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (24.6.2024)
24.06.2024 Minulý týden došlo k aktivaci pouze jednoho obchodu na měnovém páru EUR/USD podle mého týdenního komentáře. Trh totiž prolomil horní vstupní S/R zónu, čímž došlo ke vstupu do long (buy) obchodu, který však neměl dostatek hybné síly se dostat ke svému cíli a obchod skončil na SL (jednalo se o falešný průraz). Jiného obchodu jsme se nedočkali.
Forex: Průmyslová produkce v eurozóně bude oživovat jen pozvolna
13.06.2024 Průmyslová produkce v eurozóně podle nás v dubnu mírně vzrostla o 0,4 % m/m, výhled pro zbytek Q2 ale zůstává utlumený, i tak by průmyslová výroba ale mohla poprvé od Q3 22 přispět pozitivně k růstu ekonomiky eurozóny. Ceny průmyslových výrobců v USA doplní včerejší inflační čísla a zřejmě ukáží na zmírnění cenového růstu. Dozvuky včerejší inflace v USA a zasedání americké centrální banky budou pravděpodobně rezonovat ještě dnes.
Forex: Spotřebitelské ceny v tuzemsku se během května nezměnily
11.06.2024 Klíčovou událostí dnešního dne je zveřejnění tuzemské inflace za květen. S naším odhadem jsme pod tržním konsensem, když předpokládáme, že se ceny pro spotřebitele meziměsíčně nezměnily a jejich meziroční růst zpomalil z dubnových 2,9 % na 2,6 %. Ze zahraničních událostí stojí za zmínku zveřejnění květnové důvěry malých podniků v ekonomiku USA a vystoupení bankéřů z ECB. Americký FED pak dnes zahajuje dvoudenní zasedání, výsledek bude znám zítra večer. Sazby by se měnit neměly.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed bude signalizovat menší potřebu snižování úrokových sazeb
10.06.2024 Ve Spojených státech je tento týden na programu zasedání Fedu. Sazby pravděpodobně zůstanou opět beze změny. Prognóza inflace by měla být přehodnocena směrem nahoru a mediánová trajektorie sazeb by v souvislosti s tím mohla ukazovat již jen jeden „cut“ do konce letošního roku. Jestřábí postoj Fedu by měla podpořit i tamní květnová inflace, která podle nás setrvala na dubnových 3,4 % y/y. Inflace bude zveřejněna i v ČR. Její námi očekávané zpomalení na 2,6 % y/y v květnu by bylo stále lehce nad prognózou centrální banky. Vzhledem k proinflačnímu vyznění již zveřejněných dat z domácí ekonomiky tak hrozí, že by ČNB mohla již na červnovém zasedání (27. 6.) zpomalit tempo snižování úrokových sazeb. Dubnové statistiky z průmyslu v eurozóně by měly potvrdit trend pozvolného oživování produkce.
Forex: Finanční trhy dnes očekávají pokles sazeb ČNB o 25 bb nebo 50 bb
02.05.2024 ČNB by na dnešním zasedání podle nás i konsenzu analytiků měla potřetí v řadě snížit úrokové sazby o 50 bb. Tržní instrumenty jsou však v očekávání rozpolceny mezi pokles o 25 bb a 50 bb, a tak bychom se na tržních sazbách i kurzu koruny mohli dočkat po zveřejnění rozhodnutí určité reakce. ČNB by nám měla nabídnout také svůj pohled na neutrální úrokovou sazbu, která se dle dosavadních vyjádření členů bankovní rady nachází výše, než na dosud uvažovaných 3 %. Ve Spojených státech dnes očekáváme další proinflační data v podobě nadkonsenzuálního růstu jednotkových mzdových nákladů za Q1 24, což by na trzích mohlo částečně korigovat holubičí vyznění včerejšího zasedání Fedu.
Forex: Česká ekonomika se přibližuje předpandemické úrovni
30.04.2024 Tuzemský HDP v letošním prvním čtvrtletí vzrostl mezičtvrtletně o 0,5 %. To bylo v souladu s naší prognózou, avšak lehce nad tržním konsenzem (0,4 % q/q). Po růstu o 0,4 % q/q v závěru loňského roku se tedy dynamika domácí ekonomické aktivity mírně zvýšila. K mezičtvrtletnímu růstu podle komentáře ČSÚ (struktura bude zveřejněna až na konci května) přispěla hlavně domácí poptávka, a to prostřednictvím zvyšující se spotřeby domácností i investic.
Forex: PMI a s nimi i důvěra evropských podnikatelů pozvolna sílí
23.04.2024 Hlavními makroekonomickými daty dneška budou předběžné odhady PMI za duben. Podobně jako u dalších předstihových indikátorů z evropské ekonomiky by mělo dojít k jejich mírnému zlepšení. Nadále ale bude existovat významný rozdíl mezi hodnocením situace v oblasti služeb a průmyslu. Před blížící se mediální karanténou bychom se mohli dočkat také dalších komentářů od tuzemských centrální bankéřů. Prostoru pro to budou mít dnes dostatek, a to díky konání Diskuzního fóra ČNB na univerzitě v Pardubicích. Na něm vystoupí guvernér A. Michl, viceguvernérka E. Zamrazilová a člen bankovní rady J. Procházka.
ECB sníží sazby poprvé v červnu
10.04.2024 Evropská centrální banka ponechá tento týden nastavení úrokových sazeb beze změny. Navzdory tomu, že utažený trh práce i rostoucí mzdové náklady představují riziko dalšího roztočení cenového růstu, většina guvernérů ECB je za jedno v tom, že je úrokové sazby třeba snížit ještě před začátkem léta. My první uvolnění měnových podmínek očekáváme v červnu. Další kroky ve stejném rozsahu, tedy 25 bb by měly následovat každé čtvrtletí, a to až do doby, než klíčová sazba dosáhne své neutrální úrovně.
Ozvěny trhu: Období blbé nálady končí
04.04.2024 Letos zveřejňovaná ekonomická data příjemně překvapují, a to z obou stran Atlantického oceánu. Alespoň to dokumentují pozitivní hodnoty Citi indexu ekonomických překvapení. V podstatě každý den zveřejňovaná makroekonomická data končí ve srovnání s průměrným tržním očekáváním lépe. To samozřejmě nic nemění na dlouhodobé tendenci rozevírajících se růstových nůžek ve prospěch americké ekonomiky ve srovnání s tou evropskou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny se zlepšuje
25.03.2024 Ve Spojených státech bude v tomto týdnu pozornost směřovat na cenový index PCE. Ten zřejmě za únor ukáže relativně silný meziměsíční růst. Pro to, aby americká centrální banka v červnu snížila úrokové sazby, tak bude klíčový vývoj březnové a dubnové inflace. Ta by měla dle našich očekávání zpomalit, míra nejistoty ohledně načasování uvolňování měnové politiky však zůstává značná. V eurozóně tento týden uvidíme další mírně oživení peněžní zásoby M3, lepší náladu spotřebitelů i větší důvěru v tamní ekonomiku. Výsledky březnového konjukturálního průzkumu budou zveřejněny i na domácí půdě. Zpřesněný odhad HDP zá čtvrtý kvartál loňského roku pravděpodobně velkou revizi nepřinese. Zajímavý bude nicméně pohled na vývoj úspor domácností a ziskových marží firem.
Forex: Týdnu dominovala zasedání centrálních bank
22.03.2024 Tento týden patřil centrálním bankám. K jednacímu stolu zasedl americký FED, britská a švýcarská centrální banka a v neposlední řadě i ta česká. Fed ponechal dle očekávání úrokové sazby beze změny na 5,25-5,50 %, jeho výstup nicméně trh vyhodnotil jako holubičí a dolar tak reagoval oslabením. Aktualizovaný medián výhledu úrokových sazeb i nadále implikoval trojí snížení úrokových sazeb v letošním roce, zároveň přinesl mírně vyšší úroveň dlouhodobých úrokových sazeb (místo 2,5 % to je nyní 2,6 %). Další kroky budou dle Jerome Powella závislé na vývoji dat. My první snížení sazeb očekáváme v červnu.
Forex: IFO index v březnu zřejmě mírně poklesl
22.03.2024 Jediným indikátorem, který dnes bude zveřejněn, je německý IFO index. Na něm se zřejmě negativně podepíší tamní stávky a růst mzdových nákladů. Čekáme tedy jeho mírné zhoršení. Zbytek kalendáře pak zeje prázdnotou.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Navzdory slabé ekonomice a nízké inflaci sníží ČNB sazby opět pouze o 50 bb
18.03.2024 Klíčovými událostmi tohoto týdne pro korunový trh budou zasedání České národní banky, ale i amerického Fedu. Tuzemští centrální bankéři dali v minulém týdnu poměrně jasně najevo, že i přes slabou ekonomiku a inflaci na dvouprocentním cíli chtějí pokračovat v pouze pozvolném snižování úrokových sazeb. Na středečním zasedání tedy očekáváme jejich pokles o dalších 50 bb. V USA je situace jiná.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemské reálné mzdy rostou a spotřebu domácností letos podpoří
04.03.2024 Z domácích ekonomických indikátorů se tento týden dočkáme růstu reálných mezd mezičtvrtletně o 0,6 %, i když meziročně stále budou téměř o procento níže, což je v podstatě v souladu s tržním konsensem. V souladu s trhem vidíme i stagnaci únorového podílu nezaměstnaných, pozitivní překvapení ale čekáme od lednového zahraničního obchodu. Klíčovou zahraniční událostí je čtvrteční zasedání ECB. Zde změnu v nastavení úrokových sazeb nečekáme. První snížení předpokládáme v červnu. K hodnocení současné situace se ve středu a ve čtvrtek před kongresmany vyjádří prezident Fedu J. Powell, a to v předvečer dalších více než solidních dat z tamního trhu práce. Přepokládáme, že snížení sazeb v letošním roce podmíní zveřejňovanými daty.
Forex: Koruna i euro v tomto týdnu stabilní
01.03.2024 Přes zveřejnění celé řady zajímavých ekonomických indikátorů z domova i ze světa byl globální i lokální vývoj na devizových trzích tento týden relativně nezajímavý. Kurz eura vůči dolaru se prakticky po celý týden držel v úzkém pásmu mezi 1,0800 až 1,0860 EUR/USD. Poklidný kurzový vývoj panoval i na české koruně. Její kurz se vůči euru po celý týden držel v pásmu 25,28 až 25,40. Stabilní byl i vývoj kurzu polského zlotého. Jediný maďarský forint v týdnu oslaboval, když vůči euru ztratil více než procento. Tamní centrální banka snížila na úterním zasedání v souladu s očekáváním klíčovou úrokovou sazbu o 100 bb na 9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Forex: Jestřábí tón Fedu i ECB a mírné zlepšení nálady v eurozóně
23.02.2024 Zápisy z posledních zasedání Fedu a ECB se nesly v podobném mírně jestřábím tónu. Podle nich u centrálních bankéřů převládá názor, že větším rizikem je příliš brzké snížení úrokových sazeb oproti tomu pozdějšímu. To dokládá jejich opatrný přístup k začátku snižování sazeb. V USA to je ale daleko více podloženo pokračující sílou americké ekonomiky.
Forex: Sentiment v eurozóně se pozvolně zlepšuje, i tak ale zůstává utlumený
22.02.2024 Dnešní den ovládnou předstihové indikátory sentimentu v podobě únorových PMI z eurozóny a USA. V eurozóně podle nás bude pokračovat zlepšování nálady ve zpracovatelském průmyslu. V sektoru služeb by PMI po lednovém poklesu měl rovněž mírně vzrůst. I přes postupné zlepšování jejich úrovně však zůstávají poměrně výrazně v pásmu kontrakce pod 50bodovou hranicí. V loňském roce indikátory PMI nakonec ale významně přeceňovaly slabost ekonomiky eurozóny. Pozvolný nárůst předstihových indikátorů sentimentu by nakonec měl obecně značit postupné zlepšování nálady v evropských ekonomikách.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Forex: HDP eurozóny v Q4 23 stagnoval navzdory růstu průmyslu
14.02.2024 Zpřesněný odhad HDP potvrdil mezičtvrtletní stagnaci ekonomiky eurozóny v Q4 23, a tedy i její jen nepatrný meziroční nárůst o 0,1 %. Slabý výkon ekonomiky byl patrný v celém loňském roce, když ta v Q3 23 mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco v prvních dvou čtvrtletích naopak ve stejném rozsahu rostla. Za celý rok 2023 pak vykázala růst o 0,5 % a výrazně tak zpomalila z +3,4 % v roce 2022. Z velkých evropských ekonomik se v posledním loňském čtvrtletí nedařilo Německu, jehož ekonomika klesla o 0,3 % q/q, a Francii, kde mezičtvrtletně stagnovala. Naopak Itálie vykázala růst o 0,2 % q/q a Španělsko dokonce o 0,6 % q/q. Struktura vývoje HDP eurozóny v Q4 23 bude známa až 8. března.
Forex: Oslabení tuzemské průmyslové produkce v závěru loňského roku
06.02.2024 Odhadujeme, že tuzemská průmyslová výroba po listopadovém poklesu v prosinci dále oslabila, a to o 1,2 % m/m. Vliv na to zřejmě bude mít i nižší výroba aut. Veškeré naše odhady pro dále zveřejněná data v následujících týdnech najdete v nových Měsíčních předpovědích. Meziměsíční nárůst německých průmyslových objednávek v prosinci by podle nás měl předznamenávat postupné mírné zlepšení v tamní průmyslové výrobě, jak ostatně indikují i předstihové indikátory sentimentu.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (29.1.2024)
29.01.2024 Minulý týden byl aktivován pouze jeden obchod podle mého týdenního komentáře. Došlo totiž k prolomení dolní vstupní S/R zóny, což znamenalo vstup do short (sell) obchodu, který se velmi rychle dostal do prvního cíle (Profit-Target 1 – PT1), nicméně na zbytek pozice již v trhu chyběla patřičná volatilita (obchod tak skončil na Break/Even), která zatím tento rok zůstává na nízkých hodnotách. Trhu chybí impulz (nebo nějaká překvapující zpráva), který by rozhýbal delší trendy, tak uvidíme, co nám připraví konec ledna.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika si v loňském závěrečném čtvrtletí polepšila
29.01.2024 V úterý bude zveřejněn první odhad tuzemského HDP za Q4 23, který podle nás ukáže na mezičtvrtletní růst domácí ekonomiky o 0,2 % q/q po ostrém poklesu v Q3 23. Ekonomika eurozóny v Q4 23 zase pravděpodobně stagnovala po mírném poklesu v předcházejícím čtvrtletí. Předpokládáme, že stagnovala i lednová meziroční inflace v eurozóně, a to na prosincových 2,9 % y/y, nicméně ta jádrová klesla o 0,3 pb na 3,1 % y/y v lednu.
Forex: Silná data a méně jestřábí ECB pomohla americkému dolaru
26.01.2024 ECB na čtvrtečním zasedání dle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň opět naznačila, že je debata o jejich bezprostředním snižování předčasná. Prezidentka Lagardeová potvrdila, že by se podle ní možnost ke snížení mohla naskytnout již během léta, respektive v tu dobu bude ECB zřejmě mít dostatek nových dat k vyhodnocení udržitelnosti poklesu inflace k 2% cíli. Důraz na pozitivní hodnocení dosavadní dezinflace a absence výraznějšího potlačení agresivního tempa snižování sazeb, které očekává trh (140 bb do konce roku) finanční trhy interpretovaly holubičím směrem. Sázky na zmíněné tempo uvolňování měnové politiky ECB to zřejmě upevnilo, ty se ale zásadně neměnily. Na rozdíl od nich očekáváme snížení sazeb ECB o pouhých 50 bb v letošním roce.
Forex: ECB ponechá sazby beze změny a americká ekonomika zpomalí v Q4 23
25.01.2024 Růst HDP americké ekonomiky podle nás v Q4 23 zpomalil, ovšem po předchozím velice silném čtvrtletí. Podle našeho odhadu tamní HDP ve Q4 mezičtvrtletně vzrostl stále vcelku solidním tempem o 1,9 % q/q anualizovaně. Na dnešním zasedání ECB podle nás nedojde ke změně úrokových sazeb. Zásadní změnu tónu od minulých zasedání a vyjádření představitelů ECB oproti předešlým týdnům nečekáme. ECB pravděpodobně zůstane opatrná se signalizací snižování sazeb v první polovině letošního roku vzhledem k inflačním tlakům plynoucích z napjatého trhu práce. Co nás kromě dnešního dne ještě čeká ve zbytku letošního roku, se dozvíte v novém vydání našich Ekonomických výhledů.
Forex: Předstihové indikátory sentimentu přinesly smíšené signály
24.01.2024 Tuzemský konjunkturální průzkum ukázal na zhoršení nálady v ekonomice navzdory zvýšení spotřebitelské důvěry, které kompenzovalo výrazné zhoršení té podnikatelské. Nálada spotřebitelů od loňského dubna kolísá a tříměsíční průměr indexu spotřebitelské důvěry zůstává od té doby zhruba beze změny. PMI v eurozóně byly rovněž smíšené. Ve zpracovatelském průmyslu index vzrostl výrazně nad očekávání na 46,6 b. (vs konsensus 44,7 b.), zatímco ve službách zklamal mírným poklesem o 0,4 b.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB sníží sazby poprvé v září
22.01.2024 Americká ekonomika vzrostla podle našeho odhadu v závěrečném čtvrtletí loňského roku o necelá dvě procenta mezikvartálně anualizovaně. V eurozóně bude klíčovou událostí zasedání Evropské centrální banky. Ta se očekávání ohledně prvního snížení úroků zatím snažila spíše mírnit. Naše prognóza počítá s prvním uvolněním měnových podmínek v září letošního roku. Datům budou tento týden dominovat předstihové indikátory. Zatímco indexy PMI by se měly v eurozóně dále mírně zlepšovat, a to jak v průmyslu, tak i ve službách, německý IFO index čeká ve složce očekávání zřejmě mírné zhoršení. S jakou náladou vstoupily do letošního roku české domácnosti a podnikatelé, by měl ukázat ve středu zveřejněný konjunkturální průzkum.
Forex trader Ondřej Hartman a jeho týdenní komentář (22.1.2024)
22.01.2024 V minulém týdnu jsme se na měnovém páru EUR/USD dočkali obchodu podle mého týdenního komentáře. Trh prolomil spodní vstupní S/R zónu, čímž se aktivoval prodejní short obchod, který však neměl dostatek síly a skončil pouze na první Profit-Targetu 1 (PT1) a zbytek pozice na Break/Even. Volatilita je na eurodolaru zatím stále velmi nízká.
Forex: Průmyslové ceny v Německu a Polsku pokračují v poklesu
19.01.2024 Dnešek nabídne spíše druhořadá data. Zveřejněn bude prosincový vývoj cen průmyslových výrobců v Německu a Polsku. Ten by měl potvrdit pokračující ústup inflačních tlaků v produkční sféře. V USA pak bude zveřejněn předběžný odhad spotřebitelské důvěry za leden od Michiganské univerzity či další data z nemovitostního trhu. Pokračovat bude posledním dnem také výroční konference Světového ekonomického fóra v Davosu. Od představitelů ECB se však nic dalšího o vývoji úrokových sazeb nedozvíme, neboť ti se již nacházejí v mediální karanténě (před zasedáním, které se koná příští čtvrtek).
Forex: Sázky na brzký pokles sazeb v USA vlivem silných dat klesají
18.01.2024 Další silná data z amerického trhu práce přispěla k posílení dolaru. Vůči euru si dnes americký dolar připsal zhruba 0,2 %. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden dosáhl 187 tis., nejméně od září 2022, a oproti tržnímu konsensu byl tak o 18 tis. nižší. Jde tak o další ze série nad očekávání dobrých dat z amerického trhu práce.
Forex: Německá inflace vlivem nižší srovnávací základny výrazně zrychlí
04.01.2024 Pozornost dnes bude upřena zejména na první odhad německé inflace za prosinec, který bude zítra následovat odhad za celou eurozónu. Německá inflace podle nás v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlila z 2,3 % na 4,0 %. Důvodem však z velké části byl čistě statistický efekt související s loňskou pomocí německé vlády domácnostem čelícím vysokým platbám za energie.
Forex: Německý trh práce si i přes slabou ekonomiku vede dobře
03.01.2024 Nárůst počtu nezaměstnaných v Německu byl výrazně menší, než se čekalo. Na tamních úřadech práce se v prosinci zaregistrovalo 5 tis. nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti. Tržní konsensus naproti tomu očekával zvýšení počtu nezaměstnaných o 20 tis., tedy v obdobné výši jako měsíc předtím. Registrovaná míra nezaměstnanosti nepatrně vzrostla z 5,8 % na 5,9 %, což bylo v souladu s očekáváními.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: 2024 v tuzemsku - mírný hospodářský růst, nižší inflace i sazby
02.01.2024 Zatímco v loňském roce česká ekonomika v reálném vyjádření mírně klesla, letošek bude ve znamení hospodářského růstu. Po loňské dvouciferné inflaci bude ta letošní znatelně nižší, i když zřejmě stále nad cílem. S koncem loňského roku ČNB odstartovala cyklus snižování úrokových sazeb. Klíčovou měnověpolitickou sazbu odhadujeme na konci roku na cca 4 %. Důvody pro posílení bude koruna v první polovině roku hledat velmi obtížně.
Forex: Koruna končí letošní rok nejslabší od loňského podzimu
29.12.2023 Rok 2023 zakončilo euro nad hladinou 1,10 USD a v celoročním hodnocení si připsalo proti dolaru více než tři procenta. Na tomto výsledku již nic zásadního nezměnilo ani obchodování v tomto vánočním týdnu. Ten byl samozřejmě ve znamení nízké likvidity na trhu i relativně slabého ekonomického kalendáře. Zveřejněné předstihové indikátory z USA ale většinou příjemně překvapily a za zásadní zklamání nelze považovat ani čtvrteční výsledek počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti za týden těsně před Vánoci. Vše dohromady zmírňuje dopad holubičích komentářů předvánočního Fedu naznačujících připravenost začít úrokové sazby snižovat. Díky tomu dolar v závěru týdne vymazával mírné ztráty z jeho počátku.
Forex: ECB pozdrží signály ohledně snižování sazeb v příštím roce
14.12.2023 Dnešní zasedání ECB podle nás nepřinese změnu v nastavení úrokových sazeb. Rétorika by měla zároveň zůstat neutrální. Na jednu stranu zřejmě vyzdvihne příznivý dezinflační trend a na stranu druhou opět zdůrazní opatrnost a obecnou nejistotu ohledně dalšího setrvalého poklesu inflace a dosáhnutí dvouprocentního cíle. Na zasedání by zároveň již mohlo padnout rozhodnutí o rozšíření kvantitativního utahování skrze omezení reinvestic splatných instrumentů v rámci programu PEPP. To by mohlo začít již na jaře příštího roku. ECB zřejmě zůstane opatrná v signalizaci snižování sazeb v příštím roce, trh je však již celkem agresivní, když očekává pokles sazeb o zhruba 125 bb do konce příštího roku.
Forex: Finanční trhy vyčkávají na letošní poslední zasedání Fedu
13.12.2023 Pokles průmyslové produkce v eurozóně o 0,7 % m/m v říjnu pouze potvrdil již zveřejněná data z jednotlivých členských ekonomik. Slabší říjnová čísla souvisela také s nižší výrobou v energetickém průmyslu s ohledem na neobvykle teplé počasí. Přestože se předstihové indikátory sentimentu v eurozóně již odrážejí ode dna, průmyslová produkce v Q4 23 zřejmě růst HDP eurozóny nepodpoří. Ceny průmyslových výrobců (PPI) v USA v listopadu meziměsíčně stagnovaly a meziročně byly vyšší o 0,9 %, což bylo jen nepatrně pod tržním konsensem (1,0 %). Bez cen potravin a energií meziroční nárůst PPI činil 2,0 % (vs konsensus 2,2 %). Data tak jen potvrdila tamní dezinflační trend.
Inflace podle očekávání zvolnila
12.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 %), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu totiž nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %).
Inflace podle očekávání zvolnila
11.12.2023 Ceny v souladu s naším očekáváním v listopadu meziměsíčně vzrostly jen kosmeticky (+0,1 % meziměsíčně), což vedlo ke zvolnění meziroční dynamiky inflace z 8,5 % na 7,3 %. Při pohledu do struktury inflace nás překvapil rychlejší nárůst cen elektrické energie (+1,6 %), který je pravděpodobně dán koncem delších fixací u některých klientů (k velkým změnám tarifů v listopadu nedocházelo). Na druhou stranu o něco výrazněji meziměsíčně zlevnily ceny potravin a nealkoholických nápojů (-0,4 %). Vývoj je však značně nerovnoměrný - zlevňující maso a vejce versus zdražující zelenina a sýry. A o něco výrazněji také poklesly ceny pohonných hmot (-3,4 % meziměsíčně).
Inflace by mohla v listopadu lehce zvolnit
11.12.2023 Inflace v tomto týdnu bude pravděpodobně posledním výraznějším dílkem do skládačky informací před prosincovým zasedáním ČNB. Předpokládáme meziměsíční stagnaci cen a zvolnění meziroční dynamiky z 8,5 % na 7,3 %. To je sice podobně jako v říjnu velmi lehce nad listopadovou prognózou (o 0,2 p.b.), překvapení by však mělo být i nadále zejména dílem o něco dražších potravin.
Forex: Korunu potěšil růst maloobchodních tržeb
07.12.2023 Nad očekávání dobrá čísla z maloobchodu a vidina alespoň lehkého oživení spotřeby domácností v posledním čtvrtletí včera pomohla koruně udržet se v úzkém rozmezí 24,20-24,30 EUR/CZK. Dnes přijde na řadu říjnový výsledek tuzemského průmyslu, jehož výkonnost byla ve třetím kvartále nepřesvědčivá, zčásti díky obnoveným problémům v dodavatelských řetězcích. Předstihové indikátory (PMI) dávají tušit, že jakékoli oživení bude křehké a v nejbližších měsících počítáme s tím, že domácí průmyslová výroba zůstane pod tlakem.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Forex: Česká ekonomika po revizi odhadu HDP klesla v Q3 výrazněji
01.12.2023 Závěr týdne byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP revidoval mezičtvrtletní růst v Q3 o 0,2 pb směrem dolů na 0,5 % q/q. K poklesu významně přispěla nižší tvorba zásob (-0,5 pb) a shodně (-0,1 pb) také čistý vývoz, spotřeba domácností a fixní investice. To částečně kompenzovala vyšší spotřeba vlády. Spotřeba domácností po růstu v předešlém čtvrtletí v Q3 opět klesla (-0,2 % q/q). Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmysl za listopad byl jen dílčí útěchou, když překvapil oproti očekávání vyšším nárůstem o 1,2 b, avšak na stále nízkých 43,2 b. Deficit státního rozpočtu se v listopadu prohloubil o téměř 60 mld. CZK na 269,1 mld. CZK. K naplnění schváleného rozpočtu (295 mld. CZK) by nicméně nakonec mohlo dojít.
Česká ekonomika od předpandemické úrovně diverguje
01.12.2023 Zpřesněný odhad českého HDP za Q3 nepotěšil revizí do ještě červenějších čísel. Ve srovnání s druhým čtvrtletím domácí ekonomika poklesla o 0,5 %, v meziročním srovnání pak o 0,7 %. Česká ekonomika tak nejenže stále zůstává za svou předpandemickou úrovní z Q4 19, ale dokonce se od ní vzdálila. Zatímco v Q2 za touto úrovní zaostávala o rovné jedno procento, nyní je to již o 1,5 %.
Česká ekonomika od předpandemické úrovně diverguje
01.12.2023 Zpřesněný odhad českého HDP za Q3 nepotěšil revizí do ještě červenějších čísel. Ve srovnání s druhým čtvrtletím domácí ekonomika poklesla o 0,5 %, v meziročním srovnání pak o 0,7 %. Česká ekonomika tak nejenže stále zůstává za svou předpandemickou úrovní z Q4 19, ale dokonce se od ní zatím vzdaluje. Zatímco v Q2 za touto úrovní zaostávala o rovné jedno procento, nyní je to již o 1,5 %.
Forex: Indikátory PMI se zlepšují, v zóně kontrakce ale zůstanou
01.12.2023 Dnešní den bude patřit předstihovým indikátorům z oblasti průmyslu. Zveřejněny budou na obou březích Atlantiku. Ve Spojených státech by se měly mírně zvýšit, přes 50bodovu hranici se ale nedostanou. Pod ní zůstávají i v eurozóně, kde předběžné výsledky již byly zveřejněny. Na nízkých úrovních zůstane i český a polský PMI. Z domácích dat bude nejzajímavější zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl přinést i jeho strukturu. Ta zřejmě ukáže na slabou spotřebu domácností, výrazný propad ve tvorbě zásob a mírně kladný příspěvek čistého exportu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další pokles inflace v eurozóně a nadále silná spotřeba v USA
27.11.2023 Meziroční inflace v eurozóně se podle našeho odhadu v listopadu snížila na 2,6 %, v Německu v metodice HICP dokonce na 2 %. Jádrová inflace ale v eurozóně zůstává vysoko (3,8 % y/y) a pokles celkové inflace by měl do značné míry odrážet pouze efekt vysoké srovnávací základy loňského roku. Případné navýšení sázek na tempo snižování úrokových sazeb ECB v příštím roce by tedy z našeho pohledu bylo v návaznosti na listopadový údaj předčasné. Americká ekonomika by v tomto týdnu měla z hlediska spotřebitelské poptávky vykázat další solidní čísla, přestože indikátory sentimentu pravděpodobně zůstanou spíše slabé. V ČR bude v pátek zveřejněn druhý odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení prvního odhadu (-0,3 % q/q), avšak s rizikem sestupné revize.
Forex: Německý HDP v Q3 klesl, pesimismus ale začíná ustupovat
24.11.2023 Německá ekonomika v Q3 poklesla mezičtvrtletně o 0,1 %, předstihové indikátory se ale v Německu i eurozóně jako celku již odrazily ode dna. HDP v Německu v letošním třetím čtvrtletí dolů táhla spotřeba domácností, která mezičtvrtletně poklesla o 0,3 %. Solidní růst o 0,6 % q/q byl naopak patrný u investic. Ve čtvrtém čtvrtletí by ale podle našeho odhadu již ekonomika našeho hlavního obchodního partnera v poklesu pokračovat neměla, když očekáváme její mírný růst o 0,2 % q/q.
Forex: Sentiment indikátory se začínají mírně zlepšovat
24.11.2023 Německé ekonomice se v letošním třetím čtvrtletí nedařilo. Tamní HDP pravděpodobně mezičtvrtletně poklesl o 0,1 %. Předstihové indikátory se ale již odráží ode dna, což by podle nás po včerejších PMI měl dnes potvrdit i listopadový Ifo index. Jak se v listopadu vyvíjel sentiment domácností a firem u nás, naznačí konjunkturální průzkum ČSÚ. Svoje periodické ratingové hodnocení ČR dnes zveřejní agentura Moody’s.
Forex: Evropské předstihové indikátory se odráží ode dna
23.11.2023 Index nákupních manažerů v Německu i eurozóně jako celku v listopadu překvapil pozitivně, nadále ale setrvává v pásmu kontrakce. Svým výraznějším nárůstem očekávání překonal zejména německý PMI ve zpracovatelském průmyslu, který po říjnových 40,8 b. dosáhl 42,3 b. (konsenzus 41,2 b.). Celkově ale všechny složky PMI v Německu i eurozóně zůstávají pod hranicí 50 bodů, která je předělem mezi růstem a poklesem. Důvodem je hlavně slabá poptávka, která odráží pokles kupní síly domácností. Inflace však postupně odeznívá, zatímco vyšší růst nominálních mezd by měl pokračovat. To by podle nás mělo v kombinaci s vysokou mírou nahromaděných úspor pomoci k oživení poptávky a pozvolnému zlepšování předstihových indikátorů. V průmyslu by pak měl být zřetelný pozitivní vliv oživení čínské ekonomiky. Zlepšení na straně průmyslového PMI bude ale nadále pravděpodobně brzdit inverzní způsob zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt.
Forex: Spotřebitelé se v ČR do obchodů stále nehrnou
07.11.2023 V ČR dnes připoutá pozornost zveřejnění zářijového objemu maloobchodních tržeb. Podle našeho odhadu se ale zlepšení na straně spotřebitelské poptávky zatím nedočkáme, když čekáme nepatrný meziměsíční pokles maloobchodních tržeb bez prodejů aut o 0,1 %. V Německu budou zveřejněny zářijové statistiky průmyslové produkce. Očekáváme její meziměsíční nárůst o 0,6 %. Z eurozóny přijdou zářijové ceny průmyslových výrobců.
NAPŘÍČ TRHY
03.11.2023 Centrální banka ponechala v souladu s našimi očekáváními úrokovou sazbu beze změny na úrovni 7,00 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco 2 členové se vyjádřili pro pokles o 25 bps. Většina trhu počítala s poklesem sazby o 25bps, a i proto česká koruna v reakci na rozhodnutí posílila o více než 15 haléřů. Navíc tisková konference se nesla opět na jestřábí vlně a nově tak počítáme s prvním poklesem sazeb v prosinci pouze o 25bps na 6,75 % (původně -50 bps). Rizika jsou přitom podle nás vychýlena spíše směrem k pozdějšímu startu uvolňování měnové politiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: Německý index by si ve složce očekávání mohl polepšit
25.10.2023 Americké prodeje nových domů v září podle našeho odhadu meziměsíčně stagnovaly. Dokud hypoteční sazby nezačnou klesat, prodeje nových domů zůstanou nízké. V eurozóně peněžní zásoba ukáže na další zpomalování úvěrové aktivity. Domácnosti i firmy však disponují značnými finančními rezervami, takže negativní úvěrový impulz by neměl zabránit mírnému růstu evropské ekonomiky. Německý IFO index by se díky vyhlídkám na oživení zahraniční poptávky a klesající inflaci mohl ve složce očekávání zlepšit.
Forex: Maďarská centrální banka snížila klíčovou úrokovou sazbu
24.10.2023 Maďarská centrální banka snížila klíčovou 3M depozitní sazbu více o 75 bb na 12,25 %, tedy více než se očekávalo. Se snižováním úrokových sazeb bude podle našeho názoru pokračovat. Na konci letošního roku očekáváme 3M sazbu na 11,5 %, na konci příštího na 5 %. Maďarský forint na rozhodnutí reagoval mírným oslabením o 0,2 % na 382,60 EUR/HUF. Později však ztráty téměř umazal. Česká koruna ztratila 0,1 % a v odpoledních hodinách se její kurz pohyboval na 24,63 EUR/CZK. Polský zlotý oslabil o 0,1 % na 4,47 EUR/PLN. Z domácích dat byly zveřejněny výsledky říjnového konjunkturálního průmyslu. Ten ukázal, že se zvýšila důvěra mezi podnikateli i spotřebiteli. V případě podnikatelů se nálada lepšila především v průmyslu. Zde se odrazilo rychlé odeznívání problémů se subdodávkami. Indikátor důvěry spotřebitelů se po dvou měsících poklesů vrátil v říjnu k růstu a dostal se zpět na úroveň z července letošního roku.
Colt uzavírá kontrakt se Slovenskem, nákupy insiderů v Kofole pokračují
09.10.2023 Minulý týden nám přinesl na pozadí růstu výnosů na amerických dluhopisech pokles akciových indexů. Poklesům se nevyhnul ani index PX, který ztratil více než 1 %. Nejzajímavějšími daty z tuzemské ekonomiky byly předstihové indikátory z výrobního sektoru a maloobchodní tržby. Mezi tím manažeři Kofoly pokračovali v nákupu akcií, zatímco Slovenská vláda uzavřela kontrakt s Coltem. Více podrobností se dozvíte již nyní v našem videu.
Související klíčová slova:
Premiér Andrej Babiš | Český průmysl | Celková průmyslová výroba | NetEase | Produkce německého průmyslu | Přímé zahraniční investice | Miroslav Frayer | Měsíční předpovědi | Průmyslová výroba eurozóny | Oživení poptávky po službách | Národní sdružení (RN) | Zvyšování sazeb ČNB | Trend | Exporty | Levnější energie | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Kalendář událostí | Člen ECB | Výhled růstu HDP | EUR | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | Měnové zasedání | Sněmovny | Objem peněz | Fiskální stimul | Poptávka po úvěrech na bydlení | Maďarská inflace | Jackson Hole | Energetický šok | Crown | Zpracovatelský sektor | Řešení války na Ukrajině | Očekávané výsledky | Odhad vývoje ekonomiky | Silnější koruna | Výsledek jednání ČNB | Inflace v září | Tuzemské státní dluhopisy | Tuzemské automobilky | Vstupy | Účinné vakcíny | Oblasti likvidity | Výsledek hospodaření | LYNX | Britská libra | Obrat v měnové politice Fedu | Průmysl v listopadu | Jednotný kapitálový trh | Šéf Ifo | Pfizer | Prohloubení schodku | Koronavirové krize | Nadprodukce | Agentura S&P | Sílící euro | Prohloubení deficitu státního rozpočtu | Zahraniční obchod České republiky | Globální používání eura | Alphabet | Zbrojní výdaje | Polská inflace | Statistiky | Rozkolísaný | Německá míra nezaměstnanosti | Cyklus zvyšování sazeb | eTrading | Vývoj německé ekonomiky | Řecko | Daňová optimalizace | Oživení německého průmyslu | Průmyslová výroba v lednu | Viktor Orbán | Inflace v eurozóně | Veřejné finance | Měnový kurz | Pokles sazeb | Prostor pro posílení | Evropské akciové burzy | Program odkupu aktiv | Sekce měnové | Dominik Rusinko | Maďarský premiér | Americké příjmy | QT | Evropská komise | Útraty | Australská centrální banka | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Obchodní systém | Údaje z USA | Dolarová výnosová křivka | Pokles akciových trhů | Opětovný pokles | Povinné očkování | Kreditní aktivita | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Vývoz z Japonska | Americký státní dluh | Přerušení dodávek zemního plynu | Belgie | Banka JPMorgan | Dávky v nezaměstnanosti | Německé ceny výrobců | Rozhodování Fedu | Úrokové sazby v Polsku | Zvýšení sazeb Fedu | Aktiva | FAZ | Měnové zasedání bankovní rady | USD/PLN | Howard Lutnick | Vysoká volatilita | Lídři zemí Evropské unie | Obrat v sentimentu | Mezinárodní měnový fond | AfD | Pozitivní vliv | Globální dění | Dezinflační proces v eurozóně | Zchlazení poptávky | Rostoucí akcie | Kroky Fedu | Hluboká recese | Regeneron Pharmaceuticals | Inflační čísla | Porozumění | Riziko firemních bankrotů | Britský pracovní trh | O2 CR | Míra poklesu | Nonfarm Payrolls | Odvolání šéfa Fedu | Aktualizovaný výhled | Experimentální vakcína | Bank of Japan | Propad průmyslu | DIA | Uzavírání ekonomiky | Světový čas | Index strachu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA | Indexy S&P | Tempo růstu | Pravděpodobnost | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Zvýšení cel | Tržby ve službách | Záznam ČNB | Firemní kontrola | Prodej zboží | Burza v Budapešti | Ceny letenek | Pokles indexu | Nominální mzdový růst | Korelace | Pokles dolaru | Americký prezident Donald Trump | Brexitová dohoda | Aktivita firem | Analytik Patria Finance | Výrobní PMI | Výkyvy | Německá průmyslová produkce | Výnosy dluhopisů | Zprávy o měnové politice | EIA | Inflace v Turecku | Česká vláda | Situace v Rusku | Patria Finance | Nárůst objemů | Akciové trhy | Průmyslová výroba v eurozóně | Záznam z jednání ČNB | BT Group | Finanční trhy nyní | Růst zaměstnanosti | Nové fondy na spotové bitcoiny | Zlepšování sentimentu | Tuzemský průmysl | Vývoj míry nezaměstnanosti | Propad poptávky po ropě | Týden na akciových trzích | Škoda Auto | Pojišťovna | Guvernér Britské centrální banky | Důsledky konfliktu | Uvolňování měnových politik | Zátěžové testy bank | Albemarle | Regionální měny | Výhled ekonomiky | Americké dluhopisy | Průměrný kurz koruny | Čínské renminbi | Nálada amerických spotřebitelů | Vládní opatření | Růstový diferenciál | Lockheed Martin | Zemědělský sektor | Podnikatel | Úsporný energetický tarif | Rozšíření úrokového diferenciálu | Marsh & McLennan | Růst českého průmyslu | Oživení poptávky | Výkonost průmyslu | Asijské trhy | Uzavření příměří | Zveřejnění výsledků | Ministr zahraničí | Národní sdružení (RN) Marine Le Penové | Sell obchod | Platnosti cel | Přebytek zahraničního obchodu | Intesa Sanpaolo | Překvapení trhu | Holubičí tón | Nálada v eurozóně | Rok 2025 | Index aktivity | Data z USA | Znovuotevření čínské ekonomiky | Růst průmyslových zakázek | NIM | Hlavní centrální banky | Vývoj konfliktu | Tovární objednávky z Německa | Schodek státního rozpočtu | Prodeje nových domů | Kurz EUR/CZK | Cenové stability | Setkání zemí OPEC+ | Investice do infrastruktury | Sympozium | Mezinárodní ratingová agentura | Expanze | PMI ve službách v eurozóně | Goldman Sachs | Přijetí | Index PX | Zpomalení inflace | BCPP | Záporné sazby | Největší meziroční nárůst | HDP za Q2 | Hurikán | Organizace zemí vyvážejících ropu | Geopolitické události | Japonský parlament | Převzetí banky | Analytici ČSOB | Depozitní sazby ECB | Šéf Fedu Powell | APP | Bydlení v ČR | Recese ekonomiky USA | Vývoj německého akciového indexu DAX | Snížení cen | Ranní zpráva z finančního trhu | Finance | Průzkum PMI | Zasedání australské centrální banky | Meziroční inflace v Německu | PMI z Německa | Sentiment na trzích | Výroky prezidenta | Šéfové amerických podniků | Data Watch | EUR/MWh | Intervenovat na devizovém trhu | Nárůst cen energií | Geopolitické napětí | Krátkodobý výhled | Maďarsko | Listopadové maloobchodní tržby | Rostoucí ceny | Depozitní sazba | Cellnex | WTO | Deflace | Aktuální prognózy | Fraport | Vývoj cen pohonných hmot | Další vývoj | Snižování úrokových sazeb v USA | Londýnská burza kovů (LME) | Islandská centrální banka | Indikátory důvěry Evropské komise | Vliv války na Ukrajině | Udržení inflace | Statistika z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v září | Maloobchodní tržby v ČR | TLTRO III | Korporátní dluhopisy | Dividendy | Snížení cen ropy | Konsensus analytiků | Ceny aktiv | Kevin Warsh | Růstové tempo | Ceny producentů | Brexit | Český statistický úřad | Recese v eurozóně | Reakce amerického dolaru | Překvapující zpráva | Eurozóna | Spojení | GDP | ISM ve službách | Technologické akcie | Turismus | Šéf Fedu Jerome Powell | Sazby v Polsku | František Táborský | O2 Czech Republic | Vývoj indexů | Růst průmyslové produkce | Ekonomické sympozium | Výkon českého průmyslu | Meziroční míra inflace v Turecku | Nová data | Směrnice | Fiskální expanze | Data z Německa | Analýza makroindikátorů | Výkon domácí ekonomiky | Eskalace války | 3М | Období zvýšené nejistoty | Index volatility VIX | Stavebnictví v květnu | Administrativa prezidenta | Hlavní ekonom | Zig Zag | Rubl | Snížení produkce | Květnová průmyslová produkce | Marek Krejčiřík | Slábnoucí inflace | Jádrová inflace v ČR | Zprávy z USA | Ekonomika Spojených států | Události tohoto týdne | Obchodování dolaru | Dnešní datový kalendář | Financial Times | Pokračující expanze | Americké výnosy | Americký akciový index | Ceny ve výrobě | Uvalení sankcí | Lagardeová | Thomas Jordan | EUR/CZK | Vývoj na trzích | Všechny měny | Analytický tým FXstreet.cz | Oslabení polského zlotého | Vývoj inflačních očekávání | Míra nezaměstnanosti v březnu | Index burzy v Budapešti | Členka Výkonné rady ECB | Růst českého HDP | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Negativní trend | Silné oživení | Tento týden | Index nových objednávek | Cíl ČNB | Zrušení cel | Přebytky zahraničního obchodu | Vakcinační strategie | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Scott Bessent | Slabý růst ekonomiky | Long pozice | Evropská měna | Dopad krize | Pohyby trhu | První odhady HDP | Ferrari | Ratingová agentura S&P | Brenntag | Index STOXX Europe | Obchodní jednání mezi USA a Čínou | Zpřesněná data | Vysoké ceny energií | Burza | Slabý trend | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Oživení v Číně | Kalendář tento týden | Nová makroekonomická data | Příjmy a výdaje domácností | Posilování dolaru | Více volatilní | Makroekonomické statistiky | Výhled ekonomiky eurozóny | Nezaměstnanost v Německu | Ceny elektřiny | Klouzavé průměry | Aktivita v podnikatelském sektoru | New York | Směřování měnové politiky | Jestřábí Fed | Důvěra v německou ekonomiku | Trumpová | Člen rady guvernérů | Dnešní statistiky | Washington | Obavy investorů | Asijské akcie | Průmysl v USA | Akciový trh v USA | Dluhopisové emise | Hike | Strach | Breakout | Americká inflace | České vlády | Spotřebitelské inflace | Členské státy | Investiční poptávka | Nástroje měnové politiky | Data o vývoji HDP | Balík akcií | Předstihové indexy | Utahování měnové politiky | 500 Plus | Rozhodnutí ECB o sazbách | Maloobchod | Inflace v Maďarsku | Vysoká očekávání | ISTAT | Vice | Prosincová meziroční inflace | Zúžení úrokového diferenciálu | Červencová inflace v ČR | Data PMI | Reserve Bank of Australia | Kanadská provincie | Bilance ČNB | Výprodeje | Oblečení | Dnešní ADP report | David Roche | Situace na trzích | Big Beautiful Bill | Nižší ceny | Růst v průmyslu | Evropský kalendář | Vlastní bydlení | Nejvíce volatilní | Míra inflace v Turecku | Metro AG | HeidelbergCement | Týden na trhu | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Měsíční mzda | Ekonomická důvěra v eurozóně | Rychlý růst mezd | Implikace | Globální ekonomiky | Viacom | Představitelé ECB | PLN/EUR | Zasedání FED | B/E | Cena zlata | Důvěra v českou ekonomiku | Nejrozšířenější kryptoměna | Členové bankovní rady | Dovozní cla | Úspěšné obchodování | První zvýšení sazeb | Oznámení | PKN Orlen | Patria Online | Obchodovat | Rostoucí akciové trhy | Růst ekonomiky USA | Guvernér ČNB Michl | Covid-19 v JAR | Obchodní bilance eurozóny | Nejčastější dotazy | Akcie roku 2019 | Studie | Economist | Výrazný pokles ekonomiky | Firma | Cenové hladiny | Lednové přecenění | Státní dluh | Náklady financování | Významné riziko | Stagflační vývoj | DPH u elektřiny | Zveřejněné údaje | Peníze | CZGB | Výrobní index | Eskalace obchodní války | Covid19 | Data z trhu práce USA | Sezónní výkyvy | Březnová inflace | Stavební produkce | Exxon Mobil | Řízení rizika | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Indikátor ZigZag | ProfitLevel | Očekávání | Daňové úlevy | Výsledková sezóna v USA | Federální úřady | Přebytek bilance běžného účtu | Odvetná cla | Státy eurozóny | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Zpomalení čínské ekonomiky | Tuzemská měna | Odhady PMI | Oslabování eura | Index cen domů | Ekonomické zotavení | Varovný signál | Inflační riziko | Průmyslová produkce | Maďarská vláda | Irsko | Impulz | První odhad HDP | CZK | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Důvěra amerických spotřebitelů | Kurzu měn | Dow Jonesův index | SpaceX | Společná měna | Obrat ekonomiky | Inflace v prosinci | Ozvěny trhu | Záchranný fond | Makroekonomické indikátory | Forward guidance | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Meziroční inflace v ČR | Rekordní ztráty | Hospodaření českého státu | Brent | Rychlé zisky | Polské maloobchodní tržby | Úspěšnost strategie | Základní sazby | Snížení úroků | Sazba ČNB | Polská centrální banka (NBP) | Čekající příkazy | Měnový fond | Allianz | Ustupující inflace | Reakce trhu | Hutnictví | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Sell | Zdražování cen | Důvěryhodnost | Data z trhu | Vývoj měnového páru | Vláda Spojených států | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Americké volby | Kurz eurodolaru | Pokles úrokových sazeb USA | Politická nejistota | Výprodeje na finančních trzích ve Francii | Dražší ropa | Index nákupních manažerů v ČR | Lukoil | Utahování měnových politik | Pozitivní sentiment | Vanad | CZK/EUR | Klesající ceny nemovitostí | Nákupy | Volatilita | Kristalina Georgievová | Ceny bydlení | Nálada domácností | Beztrendové obchodování | Slabá čísla | Americký S&P 500 | Růst | Falešný průraz | Pioneer Natural Resources | Akcie dnes | Americké HDP | Příležitosti | Diamondback Energy | Itálie | Výpadky | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | Propad cen | Guvernér české národní banky | Ursula von der Leyen | Inflace v Japonsku | Ropné společnosti | Fundamentální analýza | Evropské HDP | BreakEven | Průměrná nominální mzda | Smíšený signál | Lepší výsledky | Německé firmy | Tlak na zvyšování sazeb | Jednání FOMC | Premiéři zemí Evropské unie | Trump minulý týden | Prognóza | Výnosová křivka | Turecko | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Souhrnný index | Výrazný propad | Vít Hradil | Long obchod | Karanténní opatření | Situace na Blízkém východě | VIG | Výrobní ceny v USA | Česká zbrojovka | TLTRO | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Prezident Fedu | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | MiFID II | Pomoc ekonomice | Americká technologická společnost | Swiss | Růstový impuls | Britská centrální banka | Bloomberg TV | Veřejný dluh | Polovodiče | Intervenční režim | Hrozba | Tržní reakce | Švédská Riksbank | Prostředky | Spotřebitel | Nálada v Evropě | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Vybírání zisků | Reakce dolaru | Propad cen ropy | Základní úrokové sazby | Lukáš Baloga | Kryptoměna Bitcoin | Růst německé ekonomiky | Silná data z trhu práce | Predikce 2020 | Suroviny | Dobrý výsledek | Důvěra v domácí ekonomiku | Koronavirová krize | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | PST | Kamala Harrisová | Výsledkové sezóny | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Dopad pandemie | Snižování úroků | Repo sazba ČNB | Společnosti | Ceny pohonných hmot | Český trh práce | Výrazná inflace | Bohumil Trampota | Středoevropské trhy | Průmyslová produkce v eurozóně | Spotové bitcoiny | ČSÚ | Cena bitcoinu | Míra úspor | Zmírnění inflace | Viceguvernér ČNB | Ceny výrobců | Long | Aktivita ve výrobním sektoru | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Rok 2026 | Evropská inflace | BP | Evergrande | Lira | Deficit zahraničního obchodu | Lufthansa | Zvýšená důvěra | Výhled | Koruna posílila | Negativní výhled | Zápis ze zasedání Fedu | Šíření onemocnění | Henkel | Přísné kontroly | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Čínský prezident | Americká spotřebitelská důvěra | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tvorba pracovních míst | Zasedání centrálních bank | Zvýšení dluhového stropu | Regulační dohled | Thyssenkrupp | Prudký pokles | Výrobce elektromobilů Tesla | Podnikatelská důvěra | Rychle rostoucí | Analýzy | Index nákupních manažerů | Rostoucí obavy | Caterpillar | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Odhodlání | S&P500 | Alstom | Energetická krize v Evropě | Nižší riziko | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | ČSOB | Meziroční růst | Booking | Makroekonomický analytik | Koronavirová epidemie | Oslabení eura | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Drahé energie | Konference v Jackson Hole | HUF | Růst HDP Itálie | Trh | Sezónnost | Index výrobní aktivity | Společné evropské měny | Trend cen | SAE | Makroekonomické zprávy | Prezidenti a premiéři | NFP report | Ekonomiky | Oživování ekonomiky | Farmaceutická společnost | Akciový index | EMU | Hlavní události | BME | Hrubý domácí produkt (HDP) Británie | Riziková averze | Největší ztráty | Oživení české ekonomiky | Oživení v automobilovém průmyslu | Výnosy amerických státních dluhopisů | Tempo hospodářského růstu | Posílení | Růst dluhopisových výnosů | Průměrné mzdy | Obchodování na forexových trzích | Největší evropská ekonomika | Falešné signály | Ruský prezident | Rozhodnutí centrálních bank | Budoucnost | ČNB úrokové sazby | Nové trhy | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Parlamentní volby | Zkušenost | Česká koruna | Sympozium centrálních bankéřů | Korunové úrokové sazby | Kurz EUR/USD | Bratislavská burza | Nálada na akciových trzích | Kapitálový trh | Dot plot | Index | Odliv dividend | Ranní okénko | Dlouhodobý růst | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Indexy PMI | Vyšší náklady | Nové peníze | Aktuální hodnoty měny | Polský zlotý | Zesílení inflačních tlaků | Uvolnění měnové politiky | Souhrn finančních trhů | Index burzy | Vyjádření ČNB | USA recese | Elektřina | BBG | MMF | Prima | Stávka | Coca-Cola | JOLTS | Polská centrální banka | Odhady výsledků | Výrobní ceny | Ukončení války na Ukrajině | Zpřísnění měnové politiky | Ztráta indexu | Eura | Philip Morris | Komise | Nejistoty | První hike | Dnešní kalendář | Projev šéfa Fedu | Obchodování na devizovém trhu | Moderna | Real estate společnosti | Zvýšená riziková averze | Kapitál | Léto | Fungování | Jiří Rusnok | Vakcinace | Indikátory v eurozóně | Ratingová agentura | Americký prezident | Německý zahraniční obchod | Agentura Reuters | Stabilní hospodaření | Chemický průmysl | Přebytek běžného účtu | Ekonomika Francie | Podmínky na trhu | Ekonomický optimismus | Německá spotřebitelská důvěra | Zvýšená nervozita | Siemens Gamesa | Rozhodnutí čínské vlády | Index frankfurtské akciové burzy | Trápení | Klimatické změny | Mzda v ČR | Blue chip | Vládní koalice | Míra inflace ve Spojených státech | Dnes ČNB | Vývoz vojenského materiálu | S&P | Dovoz z Číny | Akciové trhy v Evropě | Devizové trhy | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Euro včera | Konflikt na Blízkém východě | Kurz polské měny | Dluh Británie | EUR/PLN | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Indexy aktivity | Spojené arabské emiráty (SAE) | Zvýšení cen ropy | Risk-off | Sázky | Uptrend | Tiff Macklem | Hospodářské krize | Narušení dodávek | Akciové indexy | Symposium centrálních bankéřů | Obchodní příležitost | Dění na finančních trzích | Zpráva | Reakce trhů | Vývoj epidemie | Christine Lagardeová | Počet žádostí o podporu | Data z tuzemské ekonomiky | Řešení války | Silné momentum | Finanční náklady | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Inflace | Údaje o inflaci | Zvýšení dluhového stropu v USA | Telefónica | Nejistota ohledně cel | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Mário Centeno | Shutdown | Vývoj středoevropských měn | Nastavení úrokových sazeb | Zahraniční poptávka | Výroba aut | Hrubý domácí produkt (HDP) eurozóny | Úroda | Rada guvernérů Evropské centrální banky | Důvěra investorů | Slabší růst ekonomiky | Vysoká inflace | Český index nákupních manažerů | Český PMI index | Německý růst HDP | Silná ekonomika | Týdenní shrnutí | Největší ekonomiky eurozóny | Pohyby cen | Zdravotní péče | Janet Yellenová | Česká měna | Skupina hospodářsky vyspělých zemí | Globální nálada | Hrubý domácí produkt (HDP) | Porovnání vývoje | Německé tovární objednávky | Domino’s Pizza | Devizové intervence | Obrat v měnové politice | Konflikt v Íránu | Deník N | SWDA | CISCO | Lepší budoucnost | Lukáš Kovanda | Ministerstvo práce | Americké prezidentské volby | Američtí centrální bankéři | Ceny zemědělských výrobců | Vyjednávání o míru | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Deficit | Geopolitická situace | Majitel | Průměrná inflace | Cenové tlaky v USA | Prohlášení politiků | Akcionáři společnosti Tesla | Snížení DPH v Německu | Kapitálové zisky | Kurzy středoevropských měn | Zasedání FOMC | Investice do AI | Výkon | Hodnota kybernetické měny | Evropská ekonomická důvěra | Akciová společnost | Jysk | Ministerstvo obchodu | Průmysl | Představitelé Fedu | Dluhopisy | Pokračující pokles | Zvyšování mezd | Náklady | Představitel ECB | Warsh | Sentiment v Německu | BDX | Asie | Výroba počítačů | Dolary | Cenový šok | Centrální banky | Nová varianta Covid-19 | Ekonomické ukazatele | Dobré výsledky | Medtronic | Zpomalování spotřeby | Americký index | Nevyváženost | Situace v USA | Úvěrování | Index PMI | Case-Shiller | Timeframe | Federální vlády | Silné cenové tlaky | Hospodaření státu | Symposium v Jackson Hole | Breakout strategie | Snižování cen | Brexit bez dohody | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Průmyslová produkce v únoru | CME FedWatch | Automobilový sektor | Dnešní makroekonomické ukazatele | Vývoj české inflace | Dopad brexitu | Nová prognóza | Roche | Český běžný účet | Inflace ve Spojených státech | Včerejší obchodování | Americká centrální banka | Joachim Nagel | EUR/GBP | Zaměstnanost | Prudký propad | Tuzemská spotřebitelská důvěra | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Covidové krize | Ratingové hodnocení | Vyšší poptávka | Vládní podpory | Výrazný růst | Bitcoin | Covid | Současná nejistota | Obchodní války mezi USA a Čínou | Meziroční nárůst tržeb | Americká banka | Fiskální pomoc | HDP v Americe | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Šéf švýcarské centrální banky | Očekávání analytiků | Investice státu | Zařízení | Finanční stability | Reálný HDP | Bohatství | Výhled růstu ekonomiky | Uzavření Hormuzského průlivu | Výsledky průzkumu | Ifo | Kongres | Poptávka domácností po úvěrech | Válka | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Tankery | Vakcína proti covidu-19 | Hospodářská politika | Zhoršování situace v průmyslu | Graf | Zdroje energie | Obchodní týden | Leva | Zasedání Světového ekonomického fóra | MFČR | Snižování sazeb | Globální trhy | Vývoj mezd | Nejdůležitější události | Strach z druhé vlny | Nové nástroje | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Parita na trhu eura s dolarem | Technická recese | Jednání mezi USA a Čínou | Poptávka po úvěrech | Snížení poptávky | Růst vývozu | Nabídka | Index WPI | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Americký fiskální balíček | Spotřební daně | Platební neschopnost | Inflace cen | Obchodní války | Pandemický program | Rovnováha | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Kurz koruny | Ceny na čerpacích stanicích | Chladné počasí | Aareal Bank | Vývoj tržeb | Výnosy bondů | Ropa Brent | Období nejistoty | Pandemie koronaviru | Indikátor | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Ministerstvo spravedlnosti | Zbrojovka | Ceny plynu | Zveřejněná data | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Data o inflaci | Futures | Videokonference | Odchod z EU | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | Anna Breman | Donald Trump | Ontario | Výkon evropské ekonomiky | Pozitivní impulz | Globální hospodářské krize | Nabízené dluhopisy | Klesající trend | Emise státních dluhopisů | Očekávání úrokových sazeb | Výrazné ztráty | Vlna koronaviru | Tovární objednávky | RBI | Zvolení Donalda Trumpa | Hospodaření vlády | Výprodeje na finančních trzích | CNH Industrial | Grónsko | Válka na Ukrajině | Izrael | Setkání ministrů financí EU | Americká průmyslová produkce | Fundamenty z USA | Prezident Trump | České koruny | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Nové zdroje | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Platformy | EUR Index | Dění na Ukrajině | Prezident Donald Trump | PMI index | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Hlavní ekonom Evropské centrální banky | Nejprudší pokles | Dopady války na Ukrajině | Čistý zisk | Administrativa prezidenta Bidena | Ceny ve výrobní sféře | Harmonizovaná inflace | Index nákladů práce | Setkání ministrů financí | Globální poptávka | Americká data | Fiskální politiky | Energetický tarif | Cenový index | Důvěra spotřebitelů | Stres | Zpřesněný odhad | Měsíční data | Míra nezaměstnanosti v Německu | Dopad konfliktu na Ukrajině | Zvýšení sazeb ČNB | Pandemie Covid19 | Pozornost | Index Nasdaq Composite | Stříbro | Aukce | E15 | Uvolněné fiskální politiky | Nižší náklady | Výnosové křivky | Cíl cenové stability | ProSiebenSat.1 | Pokles cen | Polský PMI | Podíl akcií | Šíření nemoci COVID-19 | AA | Britský hrubý domácí produkt | Conference Board | Cla na Čínu | Pokračování expanze | Statistiky z německého trhu práce | Eskalace obchodních válek | Michigan | Přijetí eura | Zvyšování sazeb Fedu | ETF | BNP Paribas | Nárůst investic | Zadlužení vlád | Cena hliníku | Volná pracovní místa | Konec shutdownu | Volatility | Podnikatelská důvěra v Německu | Švýcarská centrální banka | Tržní sentiment | Vývoj peněžního agregátu | Kurzový vývoj | Christian Hawkesby | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Ekonom Nouriel Roubini | Výkonná ředitelka | Vakcíny proti COVID-19 | Dnešní aukce | ECB dnes | Vyšší sazby | Britský hrubý domácí produkt (HDP) | Zpomalení české ekonomiky | Ústup pandemie | Bývalý prezident | Breakout strategie Ondřeje Hartmana | Tempo růstu americké ekonomiky | Americké úrokové sazby | Aareal | Velmi volatilní | Eskalace | Fed dnes | Technologická společnost | Podnikatelé | Červnová inflace | Další růst | Bankovky | Pokračování trendu | Rekordní minimum | Působení fiskální politiky | Ekonomická předpověď | Šíření nového koronaviru | Cla na dovoz | Margin | Opatření | WPI | Odhad vývoje HDP | Farmacie | Momentum | Albemarle Corp | UBS | Ziskové marže | Maďarský forint | Předstihové indikátory v eurozóně | Propouštění zaměstnanců | Virus | Royal Dutch Shell | Statistické údaje | Provincie | Zavádění cel | Seznam Zprávy | Bitcoiny | Depozitní sazby | Twitter | Ranní zpráva z akciového trhu | JPMorgan Chase | Výhled cen | Pozitivní zpráva | Silnější euro | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Aukce státních dluhopisů | Pandemie nemoci | Polská průmyslová produkce | CDU/CSU | Míra úspor domácností | Ekonomika Španělska | Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech | Marathon | První hike ECB | Počet pracovních míst | Poskytování likvidity | Speciální Report | Kurz české měny | Přebytek obchodu | Pojišťovna VIG | Sílící dolar | Úvěrové podmínky | Purple Trading Jaroslav Tupý | Vliv války | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | MRO | Šíření nemoci | Index nákupních manažerů ČR | Pokles prodeje | Christopher Waller | Erste Group | Domácnosti | Harrisová | Konjunkturální průzkum | Jednání ECB | Surové ropy | ČNB Michl | Cardinal Health | CL | Index volatility | Euro vůči dolaru | Šíření viru | Marketingová komunikace | Ukazatele sentimentu | Korunové sazby | Potvrzení trendu | Ceny zemního plynu | Snižování úrokových sazeb | Rada guvernérů | Analytici | Mario Centeno | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Zákonodárce | Zpomalení globální ekonomiky | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Americká měna | Obchodování na zámořských trzích | Tuzemská inflace | Moving Average (Klouzavý průměr) | Výrobní aktivita | Vývoj | Hike ECB | Americké burzy | Nálada na trzích | Daně z příjmů | Vesmírné společnosti | Vývoj německého akciového indexu | Zastavení dodávek ruského plynu | Fáze obchodní dohody | Výkon ekonomiky | Maloobchodní tržby | Ekonomická aktivita v eurozóně | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Finanční situace firem | Průzkum Michiganské univerzity | Český stát | Moneta | HDP Itálie | Závazek | Nejhorší výsledek | Prostor pro další růst | Proinflační rizika | Růst průmyslu | Členové bankovní rady ČNB | Polská průmyslová výroba | Zvolený americký prezident | Veřejné investice | Negativní dopad | HDP Francie | Oslabování měn | Závislost | Blue chip akcie | Podnikatelská nálada | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Koruna sílí | ČSOB Data | Nižší produkce | Slevy | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Sam Bankman-Fried | Finanční ukazatele | Dovoz zboží | Agentura Fitch | Rizikové averze | Půda | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Světové centrální banky | Kurz české koruny | Vývoj hodnoty | Ropná zařízení | Guvernér japonské centrální banky | Futures kontrakty | Americké akcie | Ruská centrální banka | Antivirus | Pandemie v Evropě | Zasedání České národní banky | Oslabení kurzu | Vývoj inflace | Pracovní síla | Dnešní zasedání Fedu | Historická minima | Zboží dlouhodobé spotřeby | Důvěra domácností | Struktura HDP | Nová prognóza ECB | Klaas Knot | Výroky z ECB | BRICS | České měny | Financování vlády | Růst americké ekonomiky | Kroky ČNB | Data z průmyslu | Poptávka | Úvěrový průzkum | Německé podnikové objednávky | Ekonom Evropské centrální banky | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | CDU/CSU a SPD | Volatilní | Miliardář Elon Musk | Dow Jones | Kandidáti | Nárůst sazeb | Chování | EUR/USD | Prezident USA | Dezinflační trend | Damoklův meč | Vývoj cen ropy | Americké státní dluhopisy | ERA | Krize v Evropě | Nová fáze | New York City | Pozornost trhu | Zisky firem | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Rostoucí cena ropy | Trh práce v USA | Neutrální úroková sazba | Vysoké inflace | Nastavení měnové politiky | Množství peněz | Normalizace měnové politiky | Veřejný dluh Británie | USA a Rusko | Ekonomické vyhlídky | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | ČSOB Data Watch | Hlubší pokles | Člen bankovní rady ČNB | Slušný zisk | Pokles cen energií | Letní čas na zimní | Prostor pro pokles | Dnes zveřejněná data | Pravidla obchodního systému | Index pražské burzy PX | ECB sazby | Recese v USA | Počet nezaměstnaných | Statistici | Stačilo | Měnové politiky | Nárůst výnosů | Americký index S&P 500 | G20 | Vývoj produkce | Plánované obchody pro EUR/USD | Nálada na trhu | Pokles důvěry | Celkový výkon | Onemocnění | Předstihový ukazatel | Investování | Jacobs | Sazby ČNB | G7 | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Dánové | Obchodníci | Tisková zpráva | Pandemická situace v USA | Hormuzský průliv | Růst HDP | První odhad | Manufacturing | Příznivý výhled | Německé průmyslové objednávky | Výroba zpracovatelského průmyslu | Operátor O2 | Výdělky | Počasí | Průmysl a zahraniční obchod | Zvýšené úrokové sazby | Cíl Evropské centrální banky | FRED | Výroba elektřiny | Klouzavý průměr | Bankovní rada České národní banky | Sympozium v Jackson Hole | Rozhodování ECB | MIFID | Volatilní vývoj | Vývoj běžného účtu platební bilance | Ekonomická situace | Statistický úřad | Odhad HDP | Uniper | Pokles podnikatelské aktivity | Celkový stav ekonomiky | Ekonomický sentiment | Podnikové objednávky | Solidní růst tržeb | Bankéři | Centrální bankéři | Fio banka, a.s. | Změny klimatu | Kapitálové rezervy | Jak se stát lepším investorem | Zavedená cla | Poptávka v eurozóně | Rozhodnutí Fedu | Filadelfský Fed index | Poslanecká sněmovna | Guvernér ČNB Aleš Michl | Obchodní jednání | Klíčový údaj | Strategie Ondřeje Hartmana | USA | Podnikání | Bilance ECB | Participace | Investiční strategie | Problémy | Indikátor důvěry v ekonomiku | Omezená nabídka | Imperial Brands | Hlubší deficit | Národní banka | Pracovní den | Hypoteční sazby | Hodnocení rizik | Index výrobních cen (PPI) | Reakce eura | Celková inflace | Aktivita v podnikatelském sektoru eurozóny | Rozhodnutí centrální banky | Nejsilnější růst | Německý kancléř Olaf Scholz | Fiskální politika | Monetární politika | Ropa | Indexy důvěry | Jestřábí rétorika | Dnešní zasedání ČNB | Indikátor momentum | Ceny komodit na světových trzích | DTE | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Zlepšení ekonomiky | USA a Čína | Snížení ekonomické aktivity | Investorský sentiment | Spor mezi USA a Čínou | ADP | AI | Nervozita na finančních trzích | Vývoj zisků | Deutsche Bank | Raiffeisenbank a.s. | Druhá vlna pandemie | Oživení na americkém trhu práce | Profit-Target | Oslabení české koruny | Analytik Komerční banky | Pojišťovnictví | Podstatné kurzotvorné zprávy | SWIFT | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Války v Íránu | Analýzy makroindikátorů | ANZ | Dlouhodobý průměr | Tyson Foods | Odolnost ekonomiky | Prezidentské volby | Otevření Hormuzského průlivu | Globální ekonomický kalendář | Objem devizových intervencí | Nový virus | Průměrná hrubá měsíční mzda | Směr trendů | Miliardy korun | Světový obchod | Naše prognóza | Zpracování kovů | Tisková konference | Eskalace na Blízkém východě | Premiér Viktor Orbán | Dividendový výnos | Forexoví obchodníci | Zpomalení hospodářského růstu | Platební bilance | Růst mezd | Akcie Applu | Luis De Guindos | Janet Yellen | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Poskytování hypoték | Bollingerova pásma | Historie | Kurz domácí měny | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Bank of Canada | Trumpův tým | Obchodní aktivita | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Fiskální pravidla | Globální finanční krize | Odhad spotřebitelské důvěry | Spojené státy | Katastrofa | Navýšení úrokových sazeb | JOLTS report | Ekonomové | Záznam z posledního zasedání ČNB | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Pozorování | Patria | Růst výrobních cen | Změny v ekonomice | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Otevření obchodu | Překážky | Anheuser-Busch inBev | Tuzemská nezaměstnanost | Očekávání úrokové sazby | Očekávané rozhodnutí | Archegos | Bankman-Fried | Tempo zdražování | Vývoj kurzu eura | Neočekávané zprávy | Růst cen v USA | Makroekonomická data | Komerční banka | Odhad HDP v eurozóně | Zvýšení produkce | Stochastic oscillator | Výrazný zisk | Ziskový obchod | Růst eurozóny | Konzervativní strany | Úrok | Vítězství Joe Bidena | Investovat | Rekordní propad | Commodity Channel Index | Komoditní | Cena severomořské ropy Brent | Česká národní banka (ČNB) | Přidaná hodnota | Platnost hospodářských sankcí | Ceny zlata a stříbra | Evropská data | Členka Rady guvernérů | Expanzivní fiskální politika | Americké domácnosti | Ekonomické oživení | Snížení úrokových sazeb v USA | Počet zahájených bytů | Dovážené zboží | Platnost hospodářských sankcí proti Rusku | Zpomalování americké ekonomiky | Ceny benzínu | Výrobce chytrých telefonů | Největší kryptoměna | Tržby z průmyslové činnosti | Hotovost | Průmyslové objednávky | Pohonné hmoty | Vypuknutí válečného konfliktu | Japonská ekonomika | Regulátor | RISK-ON | Úrokové diferenciály | Čeští centrální bankéři | Obchodní dohoda | Ekonomické restrikce | České maloobchodní tržby | Počty žadatelů o podporu | Boj s inflací | Průmysl a stavebnictví | Euro Stoxx 600 | Empire State Index | Berlín | Poskytování úvěrů | Dnešní PMI | Průzkum | Short pozice | Firmy | Plánování | Odvětví | Pandemie | Inflace v Evropské unii | Výsledky maloobchodních tržeb | Polská ekonomika | Prognóza Ministerstva financí | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Objem intervencí | Objednávky | Tvrdý brexit | Sankce | Zveřejnění výsledků HDP | Nový šéf Fedu | Zlepšující sentiment | Index výrobních cen | Růst cen ropy | Sentix index | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Zvyšování úrokových sazeb | Celní politiky USA | Dnešní údaje | Růst průmyslových cen | ECB Christine Lagardeová | Miliardy dolarů | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Oslabení koruny vůči euru | Cena ropy brent | Práce z domova | Cyklus utahování měnové politiky | Dolar včera | Vyšší ceny | Parita na trhu | Obchodování eura | Emise dluhopisů | Euro dnes | Výroba v Německu | Money management | New Hampshire | JD | Cla na dovoz hliníku | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Růst cen komodit | Analytik ČSOB | Volby | Repo sazby | Ekonomický propad | Hypotéza | Odhady ekonomů | SIE | Státní svátek | Konsolidace | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Odhad růstu HDP | Michal Brožka | Jednání ČNB | Nové fondy | Ústup rizik | Argentina | Sazby | Člen bankovní rady | Růst HDP v Americe | Aktuální situace | Snížení úrokové sazby | Standardní odchylky | Obchodní dohody | Fed | Výnosy | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Zmírnění obav | Dnešní ekonomický kalendář | Euroskupina | Viceguvernérka ČNB | Výdaje | M2 | Pozitivní vývoj | Inflační výhled | Index spotřebitelské důvěry | Jádrová inflace v eurozóně | Zpřísňováním měnové politiky | Úrokové sazby | Zlotý | Nejvyšší deficit | Evropské maloobchodní tržby | Německé hospodářství | Rozpočtový deficit | Boris Johnson | Euro k dolaru | Globální události | Pokračující růst | Break/Even | Výrobní inflace | Ratingová agentura Fitch | Průmysl v Německu | Analytický tým | Automobilový průmysl | Podnikové investice | Ředitelka Mezinárodního měnového fondu | Hry | Burze | CNY | Zahraniční trhy | Měnový výbor | Reposazba | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Šíření nákazy | Konsenzus očekávání analytiků | Míra inflace v únoru | Si Ťin-pching | Únorová bilance zahraničního obchodu | Trhy | Komise v přenesené pravomoci | Silná koruna | Ekonomické indikátory | Obchodování na koruně | SECO | Panika na finančních trzích | Nálada firem | Polská měna | Kurzový závazek | Přelom roku | CAH | Objem zakázek | Group | Pokles průmyslu | Walmart | Období zvýšené inflace | Vítězství Donalda Trumpa | Aktuální stav | Vystoupení šéfa Fedu | ČSOB Dominik Rusinko | Ruské ropné společnosti | Průmysl v březnu | Joe Biden | FTSE | Slábnoucí euro | Fio | Nálada v ekonomice | Americké statistiky | Dna | Dubnová inflace | Zpomalení růstu ekonomiky | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Podnikání na kapitálovém trhu | Technologická společnost Apple | Důvěra v eurozóně | Index Sentix | Investiční doporučení | Šéfka ECB | Utahování měnových podmínek | Vítězství | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Cena surové ropy Brent | Vývoz do Německa | Rizika | Slabost v průmyslu | Rýn | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Vánoce | Rada ČNB | LVMH | Převzetí banky Credit Suisse | Trading | Horší data | Fond | Výše úrokových sazeb | Fondy na spotové bitcoiny | USA inflace | ISM | MF | Prohlášení | Sdružení automobilového průmyslu | Restrukturalizace | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Dnešní ADP | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Měnověpolitické zasedání | Cena zemního plynu | Koronavirus | Pokles dovozů | Objem zakázek v německém průmyslu | Rozpočtový úřad Kongresu (CBO) | Fitch | Nárůst tržeb | Vývoz a dovoz | Propad průmyslové výroby | Manažeři | Kancléř Olaf Scholz | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Zrychlení inflace v eurozóně | Kompenzace | Průzkum ČSÚ | Ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Zpomalování inflace | Británie | Celkový výsledek | Geopolitické dění | EURPLN | Nová cla | Úspory | Implementace | Dovoz do USA | Předvolební průzkumy | Kurzové výkyvy | Tržby v eurozóně | JD.com | Index cen nemovitostí | Měnová politika ECB | ProSiebenSat.1 Media | Podmínky ve výrobě | Nesoulad | Americký ekonom Nouriel Roubini | Kalendář ekonomických událostí | Ekonomika Evropské unie | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Průmyslové podniky | PPF | Americký trh nemovitostí | Philip Lowe | Panika | Firemní výsledky | Evropská průmyslová produkce | Středoevropské měny dnes | Počet výdělečně činných osob | Výrazný přebytek | Počet stavebních povolení | Trump o víkendu | Parita na trhu eura | Počet nezaměstnaných v Německu | Otevírání ekonomiky | Ministr obchodu | Rostoucí mzdy | Dopad koronaviru na ekonomiku | Sláva | Zemědělství | Diamondback Energy Inc | Solejmání | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Napětí mezi USA a Čínou | Obnovení růstu | Investment Banking | Euro vůči americkému dolaru | Rostoucí úrokové sazby | Růst cen ve výrobě | Riziková aktiva | Vojtěch Benda | Oživení německé ekonomiky | Index burzy ve Varšavě | Sektor služeb | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Americký ekonom | Výkonost průmyslu v eurozóně | Páteční NFP | Renminbi | Pohyb koruny | Ředitelka | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Fúze s Nortonem | Tempo snižování sazeb | TradingEconomics | UBI | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Poptávka po americkém dolaru | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | Hospodářskopolitické stimuly | Ondřej Hartman | Holubice | Výsledky společnosti Nvidia | Volby v Německu | Hodnota dluhopisu | Americký kongres | Vladimir Putin | Tesla | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Inflační data v USA | David Vagenknecht | Stabilita | Miliardář | Příjmy domácností | Hodnocení ekonomiky | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Zhoršování pandemické situace | Index průmyslové výroby | Záznam z minulého zasedání ECB | Ekonomický růst | Středoevropský region | Evropské indexy důvěry | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Forexový trh | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Index Slovenské burzy | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Royal Caribbean | Národní sdružení | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Růst ekonomiky eurozóny | Béžová kniha Fedu | DPH v Německu | ZEW index ekonomického sentimentu | Aktuální Price Action | Shares | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Jádrová PCE inflace | Rozjednané prodeje domů | Investiční aktivity | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Americká ropa WTI | Signály oživení | Na burze | Akcionáři | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Pokračování hospodářského růstu | Evropské trhy | Obchodování na trzích | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Analytická společnost | Sázet | Měnové politiky centrálních bank | Meziroční růst HDP | Americký shutdown | Posilování české koruny | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Členka rady guvernérů | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Velké americké banky | ADP report zaměstnanosti | Riksbank | Zájem o rizikovější aktiva | Orbán | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Export produktů | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | FXstreet | Pocovidové oživení | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | Úvěry na bydlení | Reserve Bank of New Zealand | Obchod | Používání eura | Purple Trading | Konsensus trhu | Pips | Tripadvisor | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Tradeři | Ceny ropy Brent | Kurz koruny vůči euru | Cla na výrobky | Velkoobchodní tržby | Hospodářské politiky | Volkswagen | Polská data | Spojené státy a Evropská unie | Průmyslová výroba v USA | Oživení globální ekonomiky | Pracovní trh | Výrobní aktivita v ČR | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Islandská ekonomika | Pokles reálných mezd | Moving Average | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Vývoj EUR/USD | Zasedání ČNB | Citi | Continental | Pokles výnosů | Ekosystém | Růst platů | AIG | Cenový strop | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Nadšení | Plyn | ACT | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | BioNTech | INSEE | S&P/Case-Shiller | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Akcie O2 | Risk | Úrovně supportu | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Siemens | Financování | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Realitní trh | Short obchod | Německý ZEW index | FTSE 100 | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Obranný průmysl | Růst podnikatelské aktivity v eurozóně | Úvěrový trh | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Finanční operace | Trh nemovitostí | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Nákupní obchod | OXY | WTI | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | Hurikány | Vyhlášení nouzového stavu | Biliony | Divergence | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | MACD | Komuniké | EUR/JPY | Libra | Energetické úspory | Burzovní indexy | Trump dnes | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Vnímání rizika | Dlužník | Dopad na trhy | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Výsledek voleb | Paříž | Prodeje automobilů | Dobrá data | Kurzové riziko | Instituce | Počáteční zisky | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Opatření v Číně | Americký ministr financí | EURHUF | PiS | Prezident Vladimir Putin | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Commerzbank | Náklady na financování | Vysoké zhodnocení | Americký ADP report | Výnos | Powellovy komentáře | Obchody pro EUR/USD | Růst důvěry | Přecenění zboží | Filadelfský Fed | České akcie | Zlevnění potravin | Michal Bárta | Kurzotvorné informace | Prodeje domů v USA | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Index Nasdaq | Nájmy | Index strachu VIX | Pasiva | Prostor pro růst | Domácí měna | Varšavská burza | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Růst podnikatelské aktivity | MNB | Slabší kurz | ERÚ | Kalendář makroekonomických dat | Růstové momentum | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Vývoj měnového páru EUR/USD | Trend oslabování | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Miliardy USD | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Forex trader | Ministryně práce | Osvobození | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Cílování inflace | Reálné hodnoty | Ahold Delhaize | S/R zóny | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Zotavení ekonomiky | Channel | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | VIX | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Propad poptávky | Růst akciových trhů | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Vyhlídky eurozóny | Jestřábí postoj | Očekávané Earnings | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Obchodní deník | Čínské zboží | Histogram | Pracovní místa | Vývoj meziroční inflace | FRA | Akciové trhy v USA | Tržní hodnota | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Coty | Slabý ekonomický růst | Aktuální informace | Vyšší hodnoty | Vedení ECB | Část zisků | Zisk | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Sezónní vlivy | EURUSD | Pokles kurzu | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Huawei | Makléři | CBO | ACS | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Pokles hodnoty | Podnikatelská aktivita v eurozóně | TRY | Prémie | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Colt CZ | Kybernetické měny | Akcionáři společnosti | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Tiffany | S/R zóna | Rozpočtový úřad Kongresu | Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Potravinářství | Nový výhled | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Trigger | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Důvěra investorů v ekonomiku | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Booking Holdings | Finanční krize | Ukazatel inflace | Indikace | Domácí události | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | EUR/USD a GBP/USD | Pokles české ekonomiky | ex | Naše ekonomika | Expedia | Snížení daní | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | Electronic Arts | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | Deutsche Telekom | Natixis | Zvýšení těžby | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Haruhiko Kuroda | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Americké sankce | Vstupní S/R zóny | Směřování | Český trh | Panické výprodeje | Bollinger Bands | Inflace v říjnu | České ceny | Aktivum | Zemědělci | Japonská centrální banka | Přenos | Společnost XTB | Dohoda o brexitu | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Impeachment | Konsensus | Pozitivní výsledek | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Jasný směr | Cizí měny | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Index pražské burzy | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | UniCredit SpA | Spotřebitelské ceny v Česku | Axel Springer | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Hlavní akciový index | Výsledky za Q1 | Dodávky zemního plynu | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Dolar | Euro | Klid | LME | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Deutsche Post | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | NEST | Index euro | Eskalace napětí | Westpac | Pandemická situace | Turistické sezóny | Průměrná cena | Politici | Dopady na ekonomiku | Šéf amerického Fedu | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Členské země | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Symantec | Tomáš Holub | Přírodní katastrofy | Zápis ze zasedání FOMC | Poptávka investorů | Vysoká dividenda | Slovensko | Microchip Technology | Martin Gürtler | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Měnové unie | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Katastrofy | Infineon | Vyšší úroveň | Stimuly | Otevřenost | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | ASEAN | Česká inflace | 1D | Michele Bullock | Obchodní nastavení | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Spojené arabské emiráty | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Vývoj české koruny | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Mylan | Přísná měnová politika | Akcie | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Dramatický dopad | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Nový Zéland | Société Générale | 5G | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | ZIL | City | Investiční apetit | Růst ceny ropy | Institut ZEW | Napětí na trzích | Black Friday | Zrychlení růstu | Asijské seance | Koš | Český HDP | Velkoobchodní ceny elektřiny | Tržby v maloobchodě | SPOT | ONS | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | SPD | Inflační šok | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Důležitý signál | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Technické faktory | Americké ceny | Pokles cen komodit | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Price Action | Hodnota společnosti | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Zásoby zemního plynu | Nižší DPH | Největší propad | Pokles vývozu | Společnost Apple | Pokles úroků | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Euro k americkému dolaru | Kurz | DNO | Daně | SOK | Ministři | Negativní nálada | DXY | Commonwealth Bank | Růst zisků | Švýcarská národní banka | Využití kapacit | Jádrová inflace | Rusko-ukrajinský konflikt | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Index důvěry | Růst prodejů | Americká ekonomika | Dnes na trzích | Růstový trend | AMD | Americký prezident Joe Biden | PCE inflace | Ceny bytů | Snížení těžby | Rekord | Světové ekonomiky | Analýza fundamentálních událostí | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Zdražování energií | Ukrajinské krize | JAR | Silnější dolar | Rychlý růst | Vlna výprodejů | S&P 500 a Nasdaq | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Uranové akcie | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Výsledek zasedání | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | HDP v EU | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Zpráva z akciového trhu | Setkání zemí OPEC | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | ESM | Makrodata | Zisky | ECOFIN | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Fondy | Motorová vozidla | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | Výroční konference | Risk Off | WHO | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Situace v Číně | PMI za leden | Výrazný růst cen ropy | Očekávání ČNB | Výhled do budoucna | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Akcie VIG | Silné měny | Inaugurace | Značný pokles | Předběžné výsledky | Tvorba pracovních míst v USA | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Finanční sektor | Prodej automobilů | Daňové příjmy | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Chaos | Thomson Reuters | Opatření na podporu ekonomiky | UST | Trh s ropou | Export | Světová zdravotnická organizace | Páteční NFP report | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | FANG | Vanadiové akcie | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Kofola | Unicredit | NFIB | Záchranný balíček | Italská ekonomika | Partneři | TABAK | Real Estate | Geopolitická nejistota | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Allergan | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Neúspěch | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Koninklijke Ahold Delhaize | Negativní sentiment | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Výsledková sezóna | Prodeje aut | FedWatch | Air | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Technická analýza | Nejlepší blue chip akcie | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Důležitá data | Fed včera | Politická nestabilita | Týdenní výkon | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Cena ropy WTI | Korunový trh | Dolarový index (DXY) | Dluhopisové výnosy | NFP | Rekordní nárůst | Devizové rezervy | Průmyslová výroba v Evropské unii | Hypotéky | Nejlepší vanadiové akcie | Rekordní růst | Vývoz do USA | Konvergence | Ekonomika USA | Americké společnosti | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Asijská seance | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | Elon Musk | Akcie Microsoftu | Parabolic SAR | ZEW | Prognóza Fedu | Společnost Pfizer | Zpomalující inflace | Fenomén | Evropské akcie | eTrader | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Čínské ministerstvo obchodu | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Podnikatelská nálada v Německu | Ministryně práce a sociálních věcí | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | Dotace | Evropská unie | Odezvy trhu | Růst amerických výnosů | Britský FTSE 100 | Ústavní soud | Inflace v červenci | Americký PMI | Rozvoj | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Obchodní strategie | Letní měsíce | Obchodování s korunou | Americký výrobce | Rosněfť | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Stimulační opatření | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | CBRE | Kurz koruny k euru | Downtrend | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Trendové linie | Short | Andrew Bailey | Agentura Bloomberg | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Koronavirová situace | Rostoucí trend | Oživení světové ekonomiky | Míra zisku | Rezervy bank | Růst dovozu | Měnové otázky | OECD | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | HDP USA | Oslabení koruny | Spot | Zastropování cen elektřiny | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | James Bullard | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Dnešní aukce státních dluhopisů | Vonovia | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | Geopolitické faktory | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Snížení těžby ropy | Evropský regulátor | Světová banka | Cena | Maloobchodní prodeje | Posilování kurzu koruny | EU a USA | Největší kryptoměna bitcoin | Vlny koronaviru | Německá vláda | ILO | Německo | Útok na Ukrajinu | Prodeje domů | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Obchodní spory | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Obchodní partner | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Premiér Babiš | Snížení sazeb | Arnault | Prime | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Čínské ministerstvo | Prudký růst cen | Rozvolnění protipandemických opatření | Nové rekordy | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Inflace v listopadu | Závislost na Rusku | BDI | Hlavní akciový index S&P 500 | Tempo inflace | Maďarská měna | DSTI | Bernard Arnault | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Prohloubení deficitu | Odhad růstu ekonomiky | Výhled růstu české ekonomiky | DAX | Tweety | Infineon Technologies | Erste | Podnik | Bali | Objem dovozu | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | Forexu | Debata | Reputace | Datový kalendář | Kypr | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Indikátor důvěry | Zastavení dodávek | Nepříznivé počasí | Oscilátory | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Počty nových případů | WEF | Evropské méně | Plánované obchody | Slabé euro | Denní změna | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Indikátor MACD | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Strach z koronaviru | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Centrální banky USA | Intel | Depozitní sazba ECB | LTRO | Navyšování cen | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Znovuzvolení Donalda | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Pokles německé ekonomiky | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Buy | Česká průmyslová výroba | Výrobci čipů | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Cena dnes | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Kotace | Rychlost | Ceny mědi | Šance | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Politický tlak | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Poptávka po ropě | Volatilní položky | Wall Street | ING Groep NV | Průlom | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | Jan Bureš | Irák | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Kontrakt | Akcie na světových trzích | Linde | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Německá průmyslová výroba | OCI | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Reálná hodnota | Slovenská vláda | Měnové politiky centrální banky | Saldo běžného účtu | Inflační report | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Výrobce čipů | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | Medvědí trh | Ozbrojený konflikt | Vývoj HDP | Support | Průměrná mzda | Pandora | Americký Senát | FX | Obchodní deficit | Ministerstvo financí (MF) | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Představitelé ČNB | Družba | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Energetické trhy | Cenové indexy | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Krize na Blízkém východě | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Londýnská burza | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rizikovější aktiva | Spotřební zboží | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | Aktivita zpracovatelského průmyslu | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Zhoršení pandemie | SNB | Index ISM | Jaroslav Tupý | Investoři | Americká ropa | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | REGN | Occidental Petroleum | Pokles průmyslové výroby | Obchodní bariéry | Americké objednávky | Politická krize | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Německý statistický úřad | Výstupy | Program nákupů dluhopisů | Výprodej akcií | Míra inflace v Evropské unii | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Americký miliardář | Karanténa | Proinflační působení | Fiskální impuls | Odměny | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Šéfové | Ceny potravin | Omezení produkce | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Centrální banka USA | Inflace v březnu | Americký výrobce čipů | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Velké změny | Velké banky | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Obchodujte | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | ABN Amro | Výrobní sektor | Obchodování dnes | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | CBI | Bankroty | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | DIW | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Wirecard | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Vývoj průmyslu | Inflace v lednu | Prezidenti a premiéři zemí Evropské unie | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | AMS | Volatilita na trzích | Cestování | Dnešní statistika | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Významné změny | Americký dolar dnes | Růst aktivity | O2 | Hospodářský vývoj | Buy obchod | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Americké ministerstvo spravedlnosti | Globální vývoj | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | BMW | 3M | Nízké úrokové sazby | Tržní podíl | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Akciové burzy | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Earnings | Průraz | Program nákupu aktiv | Pokles investic | Inflace ve službách | IAG | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Poklesy HDP | Rakousko | Znovuzvolení | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Setkání ministrů financí eurozóny | Pokles sentimentu | Hospodářské oživení | Průmyslová produkce v srpnu | Economic | Dopady koronavirové krize | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Spotřebitelské ceny v Británii | Dlouhodobější trend | Čínský statistický úřad | Eskalace války na Ukrajině | PX index | USA Donald Trump | Time-Frame | Oslabování amerického dolaru | Smíšené zprávy | Rok 2024 | Výrobce čipů Nvidia | Aleš Michl | Kanada | Nejistota | Akcie roku | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Úrokové sazby v Maďarsku | Německý Ifo index | Kryptoměna | Hlavní ekonom Evropské centrální banky (ECB) | Marriott International | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Investment | Take-Profit | ING | Zahraniční investice | Internetové společnosti | Česká republika | Ceny komodit | Nouriel Roubini | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Bilance běžného účtu | Kurz CZK | Zajištění bezpečnosti | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | VaR | Kurz eura vůči dolaru | Blue chips | Ceny v eurozóně | Lockheed | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Letadlo | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rozhodnutí Federálního rezervního systému | IFO index | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | SPAD | Voda | Ekonomiky eurozóny | Těžaři | Vývoz z Německa | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Konec kurzového závazku | Výsledek zahraničního obchodu | Náklady na práci | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Parita | Růst produktivity | Stavební výroba | Soběstačnost | Evropské země | Payrolls | Holubičí postoj | Jaderné elektrárny | Vývoj měn | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | HDP v ČR | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Být trpělivý | Qiagen | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Hizballáh | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | KBC | Cena surové ropy | Silné euro | Politické riziko | Společná evropská měna | Digitální daň | Caixin | Zpracovatelský průmysl | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Western Union | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Obchodní hodiny | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Cloudové služby | Bezpečné měny | Slábnoucí americký dolar | Prodeje | WU | Základní sazba | Pracovní síly | Výrobce elektromobilů | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Rizikový apetit | Trend klesající | Setrvání Británie v EU | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Investor | Stochastic | USD/JPY | Předsedkyně Evropské komise | Americké vlády | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Obchodování na burze | Americké obchodování | Prudký pokles cen | Šíření koronaviru | Strategy Research | Světové akciové indexy | Spotřebitelské ceny v ČR | Nové údaje | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | Výprodej dluhopisů | Zvýšený zájem | Měnový výbor centrální banky | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Úřady | Američané | Zprávy z pražské burzy | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Olaf Scholz | Enel | Německý kancléř | Oživení ekonomik | Odklon od fosilních paliv | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Americký HDP | Indonésie | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
