Forex: Letargie na finančních trzích za absence dat a amerických investorů

Čtěte více

• Forex: Lepšící se pandemická situace zvedla náladu evropskému průmyslu i službám
  Indikátory důvěry z obou stran Atlantického oceánu ukáží zlepšující se náladu v souvislosti s ústupem pandemické vlny způsobené mutací omikron. Lednové ceny průmyslových výrobců v eurozóně potvrdí výrazný cenový šok, což musí vnímat i tuzemští centrální bankéři jako významný proinflační šok. I dnes ale bude situace na globálních i lokálních finančních trzích primárně ovlivňována vývojem na Ukrajině. Finanční trhy vstupují do dnešního dne mírně optimisticky
• Forex: Lepší data koruně náladu nezpravila
  Kurz koruny se dnes pohyboval v úzkém pásmu 24,72-24,74 EUR/CZK. Z domácích dat byly zveřejněny dubnové maloobchodní tržby a průměrná reálná mzda za Q1. Obě statistiky dopadly o něco lépe, než trh očekával. Na posílení kurzu koruny to ale nestačilo. Maloobchodní tržby meziměsíčně vzrostly překvapivě o 0,1 %, když domácnosti více utrácely za potraviny i nepotravinářské zboží.
• Forex: Lepší data z EU euru příliš nepomohla
  Data z evropské unie překvapila pozitivně. Květnová průmyslová produkce meziměsíčně vzrostla o 1,7 % a částečně tak korigovala výrazný dubnový pokles. Vyšší byla především výroba energií a kapitálových statků. Lépe vyhlídky německého průmyslu hodnotili i němečtí analytici a investoři.
• Forex: Lepší ISM ve službách poskytl záminku pro stabilizaci eurodolaru
  Nový týden začal akciovým masakrem v Japonsku (index Tokijské burzy TOPIX zaznamenal největší denní ztráty od roku 1987) a pod tlakem zůstal i dolar. Ten navázal na páteční ztráty - pár EUR/USD nakoukl takřka až k hranici 1,1000 - ale odpolední čísla o indexu ISM ve službách pomohla pád zabrzdit a dolar si část ztracených pozic vzal zpět. Index ISM překvapil trh lehce pozitivně (51,4 vs. 51) a byl tak dobrou záminkou pro korekci ztrát nejen dolaru, ale i amerických dluhopisů, jejichž výnosy se po výprodejích během evropského obchodování rovněž ruku v ruce s dolarem vzpamatovaly (dvouleté dokonce mírně vzrostly).
• Forex: Lepší maloobchodní tržby dolaru příliš nepomohly
  Ve včerejších dopoledních hodinách Euro vůči dolaru posílilo na úroveň 1.3683 EUR/USD, a to díky výrokům člena Rady guvernérů...
• Forex: Lepší naladění investorů by měl potvrdit lednový ZEW index
  Německý lednový ZEW index by měl potvrdit lepší naladění investorů v souvislosti s vyšší než předpokládanou odolností tamní ekonomiky a potenciálně rychlejším ústupem celkové inflace kvůli snižujícím se cenám energií. Včera zveřejněné ceny tuzemských průmyslových výrobců potvrdily pokračující zmirňování inflačních tlaků v české ekonomice, především v souvislosti s poklesy cen na světových komoditních burzách.
• Forex: Lepší německé Ifo euru náladu nezvedlo
  Na devizových trzích se eurodolar v pátek choval nepřesvědčivě. Obchodníci na měnovém páru EUR/USD ignorovali zlepšení německého indexu Ifo a zjevně začali přikládat o něco větší váhu rétorice Fedu, která hodlá udržet vyšší sazby déle. Navíc pokud by při snižování sazeb měla předběhnout Fed ECB, bude EUR/USD o to více zranitelný. Zkrácenému předvelikonočnímu týdnu by měla dominovat data, která však budou zveřejněna až v jeho závěru - vedle inflačních dat z některých zemí eurozóny by mělo jít především o výdaje amerických domácností za únor (včetně cenového indexu PCE).
• Forex: Lepší PMI euru nestačily, trhům vládne geopolitika
  Předběžné zářijové PMI naznačily pokračující zlepšování ekonomické aktivity v eurozóně. Kompozitní index pro eurozónu vzrostl na 53,1 b. z předchozích 52 b., což je nejvyšší úroveň za více než tři roky. Pozitivním překvapením byl zejména sektor služeb, který kompenzoval dílčí zmírnění expanze ve zpracovatelském průmyslu. V Německu sice průmyslový PMI po dvou silných měsících mírně klesl na 53,8 b. (z 54,3 b. v srpnu), služby se však vrátily do pásma expanze (52,9 b.). Celkově tak PMI opět potvrdily odolnost evropské ekonomiky a pokračující cyklické oživení v německém průmyslu.
• Forex: Lepší PMI pomohl euru jen na krátko
  Eurodolar byl včera jen na krátko podpořen zlepšením podnikatelského sentimentu. Evropský kompozitní index PMI dosáhl hodnoty 50,4 oproti očekávaným 50,7 a zvedl se z 50,2 bodu. Přesto se jedná o nejvyšší hodnotu za posledních sedm měsíců. O zlepšení se postaral zpracovatelský průmysl. Ačkoli se celkový ukazatel stále nachází v oblasti kontrakce, hodnota 48,7 byla nejvyšší od února 2023. Ukazatel nálady v sektoru služeb však klesl na čtyřměsíční minimum 50,4 bodu. Včerejší výsledek teoreticky podporuje argumenty pro poslední, taktické snížení sazeb ECB v dubnu před přechodem na delší pauzu (což by pro euro bylo pochopitelné plus). Série měkkých dat bude pokračovat i dnes v podobě německé podnikatelské nálady (indexu Ifo) a americké spotřebitelské nálady. Eurodolar musí ovšem sledovat i dění v Bílém domě, neboť datum 2. dubna se blíží a s nimi i vyšší americká cla.
• Forex: Lepší spotřebitelská důvěra mdlé obchodování nijak nenarušila
  Nezajímavý začátek týdne na finančních trzích. Dnešek z hlediska obchodování nepřinesl významnější kurzotvorné informace. Z makroekonomických dat byl zveřejněn v podstatě pouze předběžný odhad spotřebitelské důvěry pro eurozónu za duben. Ten přinesl nepatrné zlepšení spotřebitelského sentimentu z -14,9 b. na -14,7 b. Oproti konsensu se jednalo o mírné zklamání, když ten očekával výraznější nárůst na -14,5 b. Na hlavní měnový pár to však vliv nemělo. Americký dolar vůči euru dnes po celý den mírně posiloval a evropské obchodování končil silnější o zhruba 0,2 %. Slabší euro se promítlo v mírných ztrátách měn středoevropského regionu. Česká koruna tak oslabila k 25,30 EUR/CZK.
• Forex: Letargie na trhu pokračuje
  Z českých centrálních bankéřů dnes na online konferenci pro agenturu Reuters vystoupil Jiří Rusnok. Podle jeho vyjádření ekonomika míří k recesi s dvojitým dnem, druhý pokles by ale mohl být mírnější než ten první. Dále dodal, že propad hrubého domácího produktu za celý loňský rok by nakonec nemusel být tak hluboký, jak se dříve myslelo. Zopakoval také, že centrální banka v současné době necítí potřebu dalšího uvolnění měnové politiky. Z domácích dat byly zveřejněny pouze ceny průmyslových výrobců. Ty, na rozdíl od těch spotřebitelských, žádné překvapení nepřinesly. Ve srovnání s minulým měsícem vzrostly v souladu s tržním očekáváním o 0,2 %, v meziročním srovnání pak stagnovaly. Zajímavější byl pohled na ceny zemědělských výrobců, které meziročně dále prohloubily svůj propad a částečně tak přispěly k vysvětlení vývoje domácí inflace.
• Forex: Letní letargie na korunovém trhu
  Tuzemská měna jako by se ponořila do plně prázdninového módu a s minimální volatilitou se od začátku týdne drží v úzkém rozmezí 25,20-25,30 EUR/CZK. Z domácích makro čísel dnes zaujme červencový podíl nezaměstnaných dle metodiky MPSV - předpokládáme mírný nárůst v souvislosti s tradičním sezónním nárůstem počtu nezaměstnaných (příliv absolventů na trh práce). Vzhledem k dění po payrolls minulý pátek, lze čekat zvýšenou nervozitu a tedy i volatilitu.
• Forex: Letní výprodej koruny - úrokový diferenciál znovu v akci
  Českou korunu nezastihl začátek léta v dobré kondici – jen za poslední měsíc odepsala vůči euru 70 haléřů až k aktuální úrovni 25,30 EUR/CZK. Prodejní tlaky výrazně zesílily v reakci na sérii holubičích faktorů: 1) nad očekávání razantního poklesu úrokových sazeb v podání ČNB, 2) slabých květnových čísel z průmyslu a 3) překvapivě prudkého poklesu inflace v červnu. To vše vedlo k přecenění tuzemských tržních sazeb na nižší úrovně a opětovnému zúžení úrokového diferenciálu – od konce června se spread mezi CZK 1Y IRS a EUR 1Y IRS utáhnul o 30 bazických bodů. Z krátkodobého pohledu odhadujeme, že koruna zůstane v defenzivě, přičemž silnou technickou rezistenci je hranice 25,50 EUR/CZK.
• Forex: Letos je koruna zatím úspěšná
  I když měla česká koruna vůči euru v závěru týdne tendenci korigovat předchozí zisky, nakonec se kurz udržel pod hladinou 25,60 CZK/EUR. Tuzemská měna je letos jedinou měnou regionu, která si připisuje zisky. Polský zlotý, maďarský forint i rumunský lei jsou letos slabší. Poněkud překvapivě zatím není na českých datech patrné zpomalování německé ekonomiky, které dokonce může vyústit i v technickou recesi u českých západních sousedů. Faktem je, že české hospodářství táhne primárně domácí poptávka ve všech svých složkách – spotřebě domácností, spotřebě vlády i investicích. Sektorové účty za Q3 ukázaly, že napjatý trh práce projevující se rychlém růstu mezd nepříjemně dopadá na ziskové marže českých podniků. Ty jsou již nejnižší v historii časové řady od roku 2005 a klesají již deváté čtvrtletí v řadě. Radost z narůstajícího podílu práce na úkor mezd při rozdělování důchodů z hrubé přidané hodnoty mají samozřejmě domácnosti. Ty se zjevně utrácet za vánoční dárky nebály, jak ukázala statistika listopadových maloobchodních tržeb.
• Forex: Levnější dolary rozvířily měnové trhy. EURUSD posílil o 0,81%
  Středa přinesla pro většinu investorů poměrně velké překvapení. Hlavní ce...
• Forex: Levnější energie euru pomohly, trh však vyčkává na americké volby
  Prudký pokles cen energií vytáhl včera dopoledne eurodolar až k 1,1235. Ropa Brent zlevnila o více než 7 % k 105 USD za barel a plyn TTF sklouzl ze 104 na zhruba 96 EUR/MWh poté, co D. Trump podle zpráv v případě Íránu upřednostňuje diplomacii. Na druhou stranu odpolední index ISM ze zpracovatelského průmyslu (55,5 bodu, nad očekáváním) dolaru pomohl a podpořil sázky na prosincové zvýšení sazeb Fedu, a tak měnový pár zisky odevzdal a zaplul zpět pod hranici 1,1200.
• Forex: Levnější energie zatím koruně výraznější oddych nepřinesly
  Včerejší pokles cen ropy a zemního plynu v kombinaci s lehkými ztrátami amerického dolaru zatím nedodal české koruně výraznější vzpruhu. Ta se nadále obchoduje nedaleko hranice 24,30 EUR/CZK, což nám aktuálně připadá jako férová úroveň. Z vývoje na energetických trzích by mohla koruna výrazněji profitovat za předpokladu, že by cenová úleva byla trvalejšího charakteru. Od toho jsme ale na evropském trhu se zemním plynem před blížící se zimou relativně daleko, v případě ropného trhu se rýsuje jistá naděje na nižší ceny po amerických volbách a dalších možných jednáních mezi Donaldem Trumpem a Íránem.
• Forex: Libra a jen pod tlakem, a tak dolar globálně boduje
  Spekulace na rezignaci britského premiéra sílí, což oslabuje britskou libru, přičemž v oslabování pokračuje v japonský jen. To vše dohromady globálně pomáhá dolaru, který je navíc podpořen i růstem dolarových úrokových sazeb, jež reflektují rostoucí inflační tlaky (jak ukázala ve středu zveřejněná výrobní inflace v USA). Eurodolar tak kromě sledování ropy a úrokového diferenciálu mezi dolarovými úrokovými sazbami musí dávat pozor na dění na měnových párech GBP/USD a USD/JPY. Příchozí makrodata tak budou hrát spíše vedlejší roli.
• Forex: Libra by měla proti dolaru během roku dále oslabovat
  Euro včera proti dolaru posílilo o téměř půl procenta, když se hlavní světový měnový pár dostal na úroveň 1,1100 EUR/USD. Nezabránilo tomu ani zklamání z údajů o dynamice evropského průmyslu, které naznačily pokles celého sektoru v Q2 16. Pro českou ekonomiku je rizikem, že se výstup snižuje i v Německu (zřejmě -0,9 % q/q v Q2).
• Forex: Libra dále ztrácí na nejslabší úrovně od roku 1985
  I druhý pracovní den po zveřejnění výsledku britského referenda pokračovala britská libra ve svém oslabování a dále prohlubovala své ztráty, což znamenalo posunutí kurzu na nejslabší librovou úroveň za poslední více než tři dekády. Na finančních trzích byla patrná silná averze investorů k riziku, které se podepsala na zhodnocování amerického dolaru vůči většině klíčových světových měn. Proti euru tak dolar testoval hladinu 1,1000 EUR/USD, která nakonec odolala.