Indexy nákupních manažerů
Ranní okénko - ECB nepřekvapila, zvyšovat sazby začne pravděpodobně v Q3
19.04.2022 Po prodlouženém víkendu bude dnes ekonomický kalendář pokračovat v odpočinkovém tempu. Z Česka a jeho okolí zásadnější data nedorazí. Z USA pak jen informace ohledně nově stavěných domů. Minulý čtvrtek zasedala ECB, žádné překvapení podle očekávání nepřišlo a program APP by měl skončit ve třetím čtvrtletí. Americká data z konce týdne pak potěšila především na straně průmyslu meziměsíčním růstem napříč odvětvími.
Americké rezervy srazily ropu, akciím však moc nepomohly
31.03.2022 Začátek středečního obchodování hodně ovlivnilo dění na ropě. Její cena spadla, poté co USA oznámily uvolnění 180 Mb ze strategických rezerv. Při jednom milionu barelů denně by to stačilo na půlroční podporu nabídky, jde celkově o rekordní objem a USA přesvědčují i další země k podobnému kroku. Na ropném trhu by tím zmizel přechodný deficit nabídky. Ropa zareagovala poklesem asi o 5 dolarů.
Ranní okénko - Ifo index ukáže propad očekávání, embargo na ruské energie se dohodnout nepovedlo
25.03.2022 Závěr týdne by měl být klidný, a to alespoň z pohledu zveřejňovaných čísel. Největší pozornost přiláká německý Ifo index, který by měl ukázat pokles ekonomické důvěry, a to především v oblasti budoucích očekávání. U nás propad zaznamenal již včera indikátor důvěry, který v rámci konjukturálních průzkumů sestavuje ČSÚ. Naopak PMI indikátory v Evropě dopadly lépe, než se čekalo.
Ruské akcie po přestávce otevřely silným růstem, Evropa jen přešlapuje
24.03.2022 Dnes došlo k ohlášenému otevření moskevské burzy, která na předchozí propad a měsíční přestávku navázala silným odrazem vzhůru. Zisky oproti předchozímu závěru sahaly k 13 procentům, načež ale začaly vyprchávat a už jsou ani ne 5procentní.
Forex: Dnes je na programu summit NATO a zasedání Evropské rady
24.03.2022 Předběžné indexy nákupních manažerů v eurozóně i USA za březen ukážou aktivitu a důvěru v sektoru výroby i služeb. Údaje již mohou částečně reflektovat kritickou geopolitickou situaci, což je z pohledu finančního trhu relevantní. Nicméně samotný konflikt a prognózy jeho vývoje mají hlavní slovo. Dnes začínající summit NATO by mohl přinést nové impulsy a sledováno bude i zasedání Evropské rady. Indexy ekonomické důvěry v ČR za březen pravděpodobně ukážou z důvodu války na Ukrajině výrazný pokles.
Ranní okénko - Předstihové indikátory naznačí vývoj ekonomik pro nejbližší období
21.03.2022 V tomto týdnu očekáváme převážně předstihové indikátory z evropských ekonomik i USA. Jedná se o data za březen, která nastíní, jak disruptivní efekt má válka na Ukrajině na ekonomickou aktivitu. Dorazí indexy nákupních manažerů PMI, německý Ifo a český konjunkturální průzkum. Kromě ekonomických dat bude stěžejním tématem pokračování vyjednávání v konfliktu na Ukrajině.
Otazník nad šokem pro Západ, budoucností rublu i reakcí Fedu
01.03.2022 Sentiment na globálních finančních trzích se neustále proměňuje, a to dnes směrem k horšímu. V hlavní roli předpokládáme nejistotu o dopadech sankcí na západní subjekty, ale také na inflaci a ekonomiku. Dodávky komodit z Ruska i Ukrajiny se komplikují i bez sankcí přímo namířených na tuto oblast. Jde o problémy s dopravou, vypořádáním obchodů, ale také omezením kapacit. To se projeví se zpožděním, poté co nyní Rusko přichází o zahraniční technologie a investice. Navíc se dál vynořují případy narušení dodavatelských řetězců.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Finanční trh bude vstřebávat válku na Ukrajině a ruskou finanční krizi
28.02.2022 Makroekonomický kalendář nabídne tento týden mnoho dat silného kalibru, ale ta budou hrát druhé housle. Na prvním místě bude eskalující konflikt na východě Evropy. Přijaté sankce odstřihnou Rusko od cizoměnového financování a vyvolají v něm finanční krizi. Otřes na finančním trhu může vyvolat potřebu dodávek likvidity od hlavních centrálních bank. Silná data z trhu práce v USA by současně měla trhy udržet v očekávání začátku růstu úrokových sazeb v březnu. Zvýšení inflace za únor připomene, jakým směrem se ubere příští prognóza ECB.
Týden na akciových trzích: Válečná nejistota zacloumala trhy
25.02.2022 Tím zásadním, co nejvíce ovlivnilo akciové trhy v tomto týdnu byl vpád ruských vojsk na Ukrajinu. Zatímco za mořem se trhy rychle „oklepaly“, na starém kontinentu to trvalo déle.
Forex: Akcie brzy začaly umazávat ztráty
25.02.2022 Nárůst averze vůči riziku ve spojitosti s napadením Ukrajiny ruskou armádou vedl v uplynulém týdnu k dalšímu růstu averze vůči riziku. Akciové trhy klesly, nicméně již v průběhu čtvrtka začaly růst. Koncem týdne dosahuje týdenní ztráta indexu S&P500 necelého 1 % a v případě STOXX Europe 600 2 %. Ceny vládních dluhopisů USA či Německa při eskalaci konfliktu povyrostly, ale koncem týdne již tyto zisky opět smazaly. Dolar vůči euru ve čtvrtek posílil na úroveň 1,1110 a později část zisků zkorigoval na 1,1240 EUR/USD. Cena ropy Brent dosáhla ve čtvrtek 105 USD/barel.
Úvodní nádech ani tentokrát nevydržel. Nad summitem visí otazník
21.02.2022 Úplný začátek týdne nebyl pro trhy špatný, ale nálada se opět kazí a znovu ze stejného důvodu - ukrajinská krize. Lehký nádech dokázalo zařídit oznámení summitu Biden - Putin, jenže ruská strana ho zatím nepotvrdila s tím, že žádné konkrétní plány pro summit nemá. Bohužel namísto směřování k diplomatickému řešení se situace dál vyostřuje, takže klid budou trhy v následujících dnech hledat těžko.
Rozbřesk: Jak moc bude chtít ČNB trhy překvapit?
31.01.2022 Kalendář ekonomických dat a událostí napovídá, že tento týden rozhodně nebude patřit mezi ty nudné. Už dnes se pozornost finančních trhů zaměří na předběžné výsledky evropské ekonomiky, které by měly naznačit, jak si vedla většina zemí eurozóny v posledním kvartále loňského roku, kdy delta variantu koronaviru začal postupně vytlačovat v té době ještě málo známý omikron.
Ranní glosa: Týden centrálních bank začíná
31.01.2022 Kalendář ekonomických dat a událostí napovídá, že tento týden rozhodně nebude patřit mezi ty nudné. Už dnes se pozornost finančních trhů zaměří na předběžné výsledky evropské ekonomiky, které by měly naznačit, jak si vedla většina zemí eurozóny v posledním kvartále loňského roku, kdy delta variantu koronaviru začal postupně vytlačovat v té době ještě málo známý omikron. Z dosud zveřejněných předběžných čísel vyplývá zajímavý kontrast mezi utlumenou německou ekonomikou a nadále expandující Francií, která se v loňském roce dokonce dobrala sedmiprocentního růstu.
Týden začíná negativně, dobrá data jdou stranou, pozornost míří k Fedu
24.01.2022 Evropské akciové trhy začaly výrazným poklesem, což po pátku na Wall Street nebylo velkým překvapením. Naději ovšem zrána vyvolávaly americké futures, které naznačovaly solidní odraz nahoru. Začíná týden, kdy jedná Fed, a při sázkách na podpůrný komentář Jeroma Powella v minulosti nervozita na trzích klesala. Tentokrát se to však nedaří, když má Fed daleko méně prostoru potěšit.
Zpracovatelský sektor v zemích střední Evropy zakončil rok silným růstem
04.01.2022 Zpracovatelský sektor v zemích střední Evropy zakončil loňský rok silným růstem. V posledních měsících roku se zvyšovala výroba i zakázky, a to navzdory vyšším cenám a problémům v dodavatelských řetězcích. Ukazují to indexy nákupních manažerů (PMI), které včera byly zveřejněny za Polsko, Maďarsko a Českou republiku. Ve všech těchto zemích se aktivita ve zpracovatelském sektoru proti listopadu zvýšila.
Ranní okénko - týdenní přehled pod taktovkou předstihových ukazatelů
03.01.2022 Rok 2022 přinese konečně návrat na předkoronavirové úrovně nejen spotřeby ale i výkonnosti průmyslu a vývozu. Zpočátku skromný růst zrychlí ve druhé polovině roku, a nakonec překoná dynamiku loňského roku. Naopak inflace dosáhne vrcholu hned na začátku roku s číslicí 8 na začátku a od jarních měsíců začne pozvolna zpomalovat. Do „rychlostního limitu“, který ČNB cíluje, tj. 1-3 %, se ale letos nevejde.
Méně účinné vakcíny. Trhy znovu v sevření obav z omikronu
30.11.2021 Dnes ráno trhy mohly potěšit indexy nákupních manažerů z Číny, které naznačily rostoucí, respektive zrychlující aktivitu v průmyslu i sektoru služeb. Jenže převážila nervozita kolem omikronu. K aktuálně dominujícímu tématu včera přišly některé povzbudivé zprávy, dnes naopak optimismus investorů zchladil šéf Moderny. Firma sice už přislíbila úpravu své vakcíny proti koronaviru, ale Stephane Bancel nyní dodal, že současné vakcíny budou na novou variantu méně účinné a široká dostupnost vakcín nových si vyžádá měsíce času.
Ranní glosa: Česká ekonomika míří opět do útlumu
24.11.2021 V době, kdy se česká ekonomika stále ještě vypořádává s vysokými cenami surovin, začíná její vývoj komplikovat zhoršující se vývoj koronavirové pandemie. Počty nově nakažených lámou rekordy, a i když si nejspíš nevynutí přímo lockdown, dopad na křehké oživení ekonomiky nepochybně mít budou. První na řadě je cestovní ruch, který se zdaleka ještě neoklepal z loňské první vlny covidu. Stále zde chybí miliony zahraničních nerezidentů dříve navštěvujících ČR, jejichž nepříjezd znamená výpadek spotřeby okolo 100 mld. korun za rok.
Rozbřesk: Česká ekonomika míří opět do útlumu
24.11.2021 V době, kdy se česká ekonomika stále ještě vypořádává s vysokými cenami surovin, začíná její vývoj komplikovat zhoršující se vývoj koronavirové pandemie. Počty nově nakažených lámou rekordy, a i když si nejspíš nevynutí přímo lockdown, dopad na křehké oživení ekonomiky nepochybně mít budou.
Rozbřesk: Koruna navzdory jestřábí ČNB dál slábne
25.10.2021 Konec minulého týdne byl ve znamení prvních odhadů indexů nákupních manažerů v eurozóně za měsíc říjen. Celkový PMI podle očekávání mírně poklesl v důsledku nepříznivé situace v evropském průmyslu. Nejde však jen o problém pomalejšího růstu odvětví, jak by napovídal celkový index, ale také o slabší příliv nových zakázek, rostoucí zásoby nedokončených výrobků, a především o prudce rostoucí ceny vstupů, které se odrážejí i v rekordních cenách finální produkce.
Ranní glosa: Do nového čtvrtletí vstupuje evropská ekonomika v horší kondici
25.10.2021 Konec minulého týdne byl ve znamení prvních odhadů indexů nákupních manažerů v eurozóně za měsíc říjen. Celkový PMI podle očekávání mírně poklesl v důsledku nepříznivé situace v evropském průmyslu. Nejde však jen o problém pomalejšího růstu odvětví, jak by napovídal celkový index, ale také o slabší příliv nových zakázek, rostoucí zásoby nedokončených výrobků, a především o prudce rostoucí ceny vstupů, které se odrážejí i v rekordních cenách finální produkce.
Týden na akciových trzích: S&P500 opět posouvá rekordy, pražská burza tahala tento týden za kratší konec
22.10.2021 Pokračuje divadelní představení zvané výsledková sezóna za Q3 21. A nutno dodat, že podívaná je to náramná. Firmy překonávají tržní odhady, ale zejména rostou v meziročním srovnání. U čistého zisku je to přes 40 % (index S&P500).
Evropa vykročila vzhůru, zatímco koruna zůstává pod tlakem
22.10.2021 Pozitivní vývoj na hlavních akciových trzích v pátek podpořilo několik zpráv. V Číně se společnosti Evergrande podařilo zaplatit úroky z dluhu krátce před vypršením termínu. Tím odvrátila krach a vylepšila na trhu náladu, ovšem další platby jsou na programu, a to už pro příští týden, takže se bude s napětím čekat, jak dlouho je firma zvládne hradit.
Forex: Nervozita na finančním trhu přetrvává
22.10.2021 Indexy nákupních manažerů v eurozóně pravděpodobně pokračují v poklesu a indikují tak expanzi výroby a služeb zpomalujícím tempem. Na finančním trhu převládá opatrná a negativní nálada, která brzdí posilování koruny navzdory vysokým spekulacím na další brzké zvyšování úrokových sazeb ČNB.
Dohoda v Senátu pomáhá akciím, koruna vyčkává na vyšší sazby
30.09.2021 Indexy nákupních manažerů v Číně dopadly smíšeně. Aktivita větších průmyslových společností byla horší, když za září podle průzkumů lehce klesla. Menší firmy naopak klesat přestaly. Pozitivním překvapením je potom signál ze sektoru služeb, že se odrazily směrem k růstu.
Týden na akciových trzích: Problémy Evergrande, zasedání Fedu, akciové trhy mírně v plusu
24.09.2021 Obchodování na začátku týdne bylo negativně ovlivněno situací jednoho z největších čínských developerů společnosti Evergrande. Není v dobré kondici, dluží kam se podívá a zdá se, že není schopen dostát svým závazkům. Na trhu panovala obava z nepřelití jeho potíží na globální trhy. To zatím, zdá se, podařilo vyřešit, minimálně na lokální úrovni.
Ranní okénko - Evropské PMI spíše zklamaly
24.09.2021 Dnešní den zahájíme zářijovým vydáním konjunkturálního průzkumu od Českého statistického úřadu. Zde jsme se v srpnu dočkali protichůdných signálů, když narostla spotřebitelská důvěra, zatímco ta podnikatelská vykázala pokles. Právě v podnikatelské sféře patrně nelze zázraky čekat ani tentokrát, když se předchozí problémy s nedostatky výrobních vstupů spíše dále prohlubovaly. Spotřebitelé by ovšem vzhledem k nadále prakticky neexistující nezaměstnanosti a rostoucím mzdám optimismus ztrácet nemuseli.
Pozitivní vývoj pokračuje. Fed trhy nezaskočil, slabá data nevadí
23.09.2021 Zářijové zasedání Fedu máme za sebou a žádné zásadní překvapení, které by trhy mělo vystrašit, se nekonalo. Lehce jestřábí signály sice zazněly, ale spolu s nimi také předpokládaná podmíněnost příštích kroků zejména situací na trhu práce. Pevný termín tedy nemáme, ale je možné, že měsíční nákupy v rámci QE se začnou zmenšovat už na příštím, listopadovém zasedání. Úplně by pak mohly přestat v polovině příštího roku.
Růstové ráno pro akcie a dolar
04.08.2021 Ačkoli se občas vracejí zmínky o problémech s koronavirem varianty delta, investoři se více zaměřují na dobré firemní výsledky. Mírně pozitivně může působit hlas z ECB, podle něhož by vysílání signálu o změnách v programu PEPP bylo v září ještě předčasné. To koresponduje s předpokladem déle trvající podpory. Naproti tomu byly dopoledne revidovány směrem dolů indexy nákupních manažerů ve službách v eurozóně, což je ovšem málo podstatná informace. .
Rozbřesk: Kondice průmyslu zůstala i v červenci příznivá
03.08.2021 Série příznivých zpráv z eurozóny pokračovala i včera, když byly zveřejněny finální červencové výsledky indexů nákupních manažerů v průmyslu. Za celou eurozónu sice mírně poklesly a dostaly se tak na tří až čtyřměsíční minima, nicméně i nadále zůstávají většinou nad hranicí šedesáti bodů. Znamená to jen zpomalování dosavadního boomu tohoto odvětví, které rozhodně nemá nouzi o zakázky.
Americký dolar koriguje na měsíční minima
02.08.2021 Minulý týden americký dolar konečně podlehl pozitivnímu sentimentu na finančních trzích a korigoval na jednoměsíční minima. Investoři se rozhodli pro rizikovější měny, zatímco akciové indexy si udržely nebo testovaly nová historická maxima a komoditní index CRB zaznamenal nové maximum cyklu. Na trzích nadále převládá pozitivní nálada a investoři si vybírají rizikovější nástroje, které odrážejí dobrou ekonomickou situaci.
Vstup do nového týdne je pozitivní. Inspirací Čína a výsledky
02.08.2021 Začátek týdne je na evropských trzích pozitivní. Španělské akcie dopoledne přidávají 1,5 procenta, kolem procenta v plusu se nacházejí Londýn či Paříž. Německý DAX zaostává s +0,2 pct. Důležitou roli při formování tržního sentimentu hraje nadále Čína, které pomáhá další uklidňování ze strany zdejších představitelů a návrat kupců do levnějších akcií. Zdejší situace pak přispívá k růstu i Evropě. Zároveň jsou tu ale také dobré firemní výsledky a drobný vliv může přicházet ze strany makrodat.
Rozbřesk: ECB si vytváří prostor pro delší měnovou expanzi
23.07.2021 Hlavní událostí včerejšího dne bylo pro trhy nepochybně zasedání ECB, které mělo ukázat naplňování nedávno oznámené nové strategie v praxi. A nešlo pouze o dříve avizovaný symetrický cíl ve výši dvou procent, který v podstatě znamená zvýšení původního inflačního cíle o několik desetin procentního bodu, ale také o posuzování jeho plnění.
Rozbřesk: Evropský PMI na patnáctiletém maximu
07.07.2021 Zatímco jsme si v ČR mohli užít díky státním svátkům prodlouženého víkendu, finanční trhy dostaly další sadu nových ekonomických dat. Týden odstartovaly nové zakázky německého průmyslu za květen, které nedopadly zrovna povzbudivě. Zatímco ty domácí pokračovaly v růstu, zahraniční objednávky byly tentokrát slabší. A to jak v případě zemí EU, tak zejména těch neunijních. Výrazný pokles zakázek zaznamenal i německý automobilový a elektrotechnický průmysl, které se navíc potýkají s přetrvávajícím globálním nedostatkem komponent.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
05.07.2021 1) Obchodování na akciových trzích v asijsko-pacifickém regionu dnes skončilo smíšeně. Z makrodat investoři vyhodnocovali indexy nákupních manažerů v sektoru služeb. Na burze v Hongkongu ztrácely cenné papíry velkých technologických firem kvůli obavám z možných zásahů regulátorů.
Týden na akciových trzích: Amerika opět na rekordech, Praha ztrácela
25.06.2021 Od čtvrtka je americký S&P500 opět na rekordech, pomohl další již několikátý balíček fiskální pomoci, který tentokrát bude směřovat do infrastruktury. Další jestřábí komenty byly slyšet od několika guvernérů Fedu o tom, že snižování výkupu aktiv by mělo přijít dříve, než se čeká. Tento jestřábí komentář poslal index ve středu do mínusu.
Eurodolar roste na komentářích i datech, koruna vyhlíží vyšší sazby
23.06.2021 Včerejší vystoupení Jeroma Powella nakonec naplnilo očekávání. Šéf Fedu se snažil otupit jestřábí signály, které vyslalo poslední zasedání měnového výboru, dál zdůrazňoval přechodnost inflace a naznačoval, že s utahováním politiky nehodlá centrální banka nijak spěchat.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (31.5.2021)
31.05.2021 Máme za sebou klidný týden. Akciové indexy mírně rostly v čele s technologiemi. Také na komoditách převážily růsty. Naopak výnosy mírně klesaly. Výnosy z amerických desetiletých dluhopisů klesly pod 1,6 %. O dobré náladě na trhu svědčí i pokles rizikových přirážek. Index volatility VIX se dostal pod 17. A v neposlední řadě opět roste zájem o „meme“ akcie typu AMC nebo GameStop, kam se přesunula část spekulantů z nejistého trhu s kryptoměnami. Z makrodat byl zajímavý trh s bydlením v USA, kde se snižují prodeje nových domů kvůli nedostatečné nabídce na trhu. Naopak medián ceny nového domu vzrostl meziročně o 19,1 %! Boom na trhu s bydlením v USA však začíná alespoň v některých ohledech slábnout. Ceny dřeva klesly ze svého historického maxima dosaženého před 3 týdny už o více než pětinu.
Páteční odpoledne už není tak přesvědčivé, eurodolar klesá
21.05.2021 Vylepšit situaci na hlavních trzích v závěru týdne pomohla data z eurozóny. Indexy nákupních manažerů stále na vysokých úrovních a také nad odhady znamenají podporu pro tezi o pokračování cyklického oživení v Evropě, čímž pomohly odhlédnout od jiných témat a problémů.
Evropa roste, data nahrávají cyklické hře
21.05.2021 Po včerejším pozitivním dni na tom hlavní akciové trhy nejsou zle ani dnes dopoledne. Pátek přináší většině hlavních evropských indexů růst, který se postupně upevňuje a Stoxx Europe už přidává přes půl procenta. FTSE 100 zaostává, ale i ten se už dostal aspoň k nule.
Ranní okénko - PMI indexy ukážou zlepšující se sentiment ve službách
21.05.2021 Dnes jsou na řadě očekávané výsledky průzkumu mezi nákupními manažery (PMI) za květen. Dorazí z Německa, eurozóny a USA. PMI indexy pro průmyslový sektor na obou stranách oceánu od minulého léta (s občasnými zádrhely) stoupají. Oba se nacházejí nad 60 body, tedy hluboko v pásmu expanze. Nicméně je to zčásti dáno metodikou PMI, která vyhodnocuje současnou situaci v dodavatelských řetězcích, jako například prodlužování dodavatelských lhůt, jako přehřívání sektoru, ačkoliv se ve skutečnosti jedná o důsledek pandemie a souvisejících ekonomických uzavírek. I přesto jsou ale viditelné známky zlepšujících se podmínek jako například plnící se objednávkové knihy, nebo růst zaměstnanosti.
Ranní okénko - Fed se do zpřísňování politiky příliš nehrne
20.05.2021 V Evropě se dnes žádných významnějších makroekonomických údajů nedočkáme a budeme tak pro ně muset za oceán. V odpoledních hodinách našeho času dorazí ze Spojených států květnová edice Philadelphia Fed indexu aktivity v podnikatelském sektoru.
Ranní okénko - Ekonomický vývoj v Q1 byl v Evropě nejednotný
19.05.2021 Z ekonomických dat dnes dorazí finální výsledek dubnové inflace v eurozóně. Měl by být potvrzen předchozí odhad, tedy meziroční růst o 1,6 % r/r (0,6 % m/m), zatímco dynamika jádrové inflace zůstala téměř beze změny na 0,8 % r/r. Vzhledem ke zvýšené volatilitě inflace, nejen v eurozóně, ovšem nelze případnou revizi vyloučit. Dalším zajímavým údajem bude statistika o prodeji automobilů v EU, kterou vydá Evropské sdružení automobilových výrobců (ACEA). Počet nových registrací osobních automobilů značně ožil (v březnu+59,5 % r/r očištěno od kalendářní vlivy). Za silným nárůstem ale stojí pokles z jara minulého roku (v březnu 2020 -54,0 % r/r).
Ranní okénko - Američtí zpracovatelé dál hlásí silnou expanzi
18.05.2021 Dnes na programu mnoho významnějších makroekonomických událostí není a jedinou výjimkou bude sada informací o vývoji v eurozóně. Její bilance zahraničního obchodu by v březnu podle odhadů měla prakticky zopakovat únorový výsledek a dosáhnout přebytku 18,7 mld. EUR. Dočkáme se i zpřesněného odhadu vývoje hrubého domácího produktu. Ten podle první informace vykázal v prvním čtvrtletí letošního roku mezikvartální pokles o 0,6 % a za loňskem tak zaostal o 1,8 %.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (17.5.2021)
17.05.2021 Akciovým trhům se v minulém týdnu nedařilo. Studenou sprchou bylo úterní zveřejnění americké inflace v USA, která meziročně zrychlila na 4,2 %. Index S&P 500 ztrácel ze svých maxim až 5 %, nicméně v závěru týdne se mu podařilo většinu ztrát zlikvidovat. Pondělní seance zatím ukazuje červená čísla. Trhy spekulují, zda je růst inflace vyšší, než Fed očekával. Pokud by tomu tak bylo a začaly by růst výnosy, tak akcie by mohly mít to nejlepší na nějakou dobu za sebou. Situace se nevyvíjela pozitivně ani na kryptoměnách a komoditách, kde jsme byli svědky nejvyšších propadů na zrninách a některých průmyslových kovech.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB naznačil, že zvýšení úrokových sazeb se blíží
17.05.2021 Tento týden je v českém kalendáři pouze dubnová statistika cen průmyslových výrobců, kterou ČSÚ zveřejní již za několik málo minut. V nastávajících dnech nás potom čeká zpřesněný odhad HDP eurozóny, předběžné výsledky HDP budou ale reportovat i Slovensko a Maďarsko. Americký Fed zveřejní zápis z posledního jednání, který patrně nepřinese nové informace a pouze potvrdí, že diskuse o utahování měnové politiky jsou předčasné. Závěrem týdne dorazí indexy nákupních manažerů za květen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory ukáží v květnu expanzi služeb i výroby
17.05.2021 Indexy nákupních manažerů v eurozóně ukáží zvýšení aktivity ve službách za květen. Ve výrobním sektoru by indexy měly mírně klesnout po předchozích rekordních nárůstech, i tak však bude jejích úroveň stále velmi vysoko. Zápis ze zasedání Fedu by mohl poukázat na to, jak jeho členové smýšlejí o rizicích inflace. České výrobní ceny by měly ukázat další citelný nárůst.
Rozbřesk: Eurozóna v druhé recesi. A dolar sílí...na vlně rychlého oživení
03.05.2021 HDP v eurozóně spadlo do druhé pandemické recese. Poklesy ale nejsou tak výrazné, jak ukazovaly na základě měsíčních statistik naše (nowcast) modely. HDP v eurozóně spadlo o 0,6 % mezikvartálně, zejména kvůli výraznému poklesu německého hospodářství.
BREAKING: Americké PMI vyskočily nad odhady
23.04.2021 V USA byly zveřejněny indexy nákupních manažerů PMI (flash). Výrobní PMI index v dubnu vzrostl na 60,6 bodů z březnových 59,1 bodů. Očekávání bylo nastaveno na 60,5 bodů. Výsledek ukázal na další zrychlení expanze výrobního sektoru. PMI roste nejvíce od února 2020.
Ranní okénko - PMI opět zhodnotí situaci v dodavatelských řetězcích
23.04.2021 Hlavní události týdne jsou koncentrovány do závěrečných dvou dnů. Včera proběhlo měnověpolitické zasedání ECB a jak se předpokládalo, došlo jen k potvrzení dřívější komunikace. Dubnová edice evropského průzkumu spotřebitelské důvěry dopadla lépe, než odhady naznačovaly. Dnes trh již upíná svou pozornost ke zveřejnění průzkumu mezi nákupními manažery (PMI), které dorazí nejprve z eurozóny, včetně Německa, a odpoledne z USA.
Ranní okénko - Podle Rusnoka se ekonomický výhled zhoršil
22.04.2021 Evropská centrální banka má dnes na programu pravidelné měnověpolitické zasedání. Vzhledem k okolnostem ovšem nebude patřit mezi ta nejzajímavější, jelikož se neočekává žádná změna v nastavení politiky, ani výraznější posun v rétorice. ECB již minule ústy své šéfky Lagardeové vystoupila proti nedávnému svižnému růstu výnosů na evropských dluhopisech, který podle ní neodrážel kondici ekonomiky ani výhled na inflaci a hrozil tak předčasně utáhnout měnové podmínky. Kromě verbálního zásahu došlo i k přesměrování části objemu prostředků vyhrazených na nákupy aktiv ze speciálního pandemického programu do nejbližších týdnů a měsíců. Situace na dluhopisovém trhu se mezitím stabilizovala a ECB tak patrně nebude mít důvod na svém postoji mnoho měnit.
Ranní okénko - Ceny výrobců si patrně udrží svižné tempo i v nejbližších měsících
21.04.2021 Podrobněji jsme se březnové statistice cen českých výrobců věnovali v komentáři. Ceny výrobců v průmyslu meziměsíčně přidaly 1,4 %, oproti předchozím 0,7 %, čímž se meziročně dostaly na 3,3 %, po minulých 1,4 %. Za celé první čtvrtletí si v průměru připsaly +1,6 % r/r. Kromě vyšších cen energií (+5,6 % r/r), přispělo k celkovému březnovému růstu průmyslových cen také zdražení meziproduktů (+5,4 % r/r). Vývoj tak reflektuje růst cen komodit zejména ropy či například kovů, jež vede k vyšším nákladům. K růstu cen došlo i v ostatních kategoriích – ve stavebních pracích o 1,9 % r/r (v únoru o 1,8 %) a v zemědělství o 0,4 % r/r (v únoru ještě pokles o 1,6 %). Ke zvolnění meziroční dynamiky cen došlo pouze ve službách v podnikatelské sféře, z 1,4 % na 0,7 %.
Ranní okénko - Ceny výrobců nabírají tempo
20.04.2021 Jedinou významnější makroekonomickou událostí dnešního dne bude zveřejnění březnového údaje o vývoji cen průmyslových výrobců v tuzemsku. Ty budou podle nás taženy hlavně cenami produktů navázaných na zdražující ropu a svou roli sehrají i zádrhely v dodavatelských řetězcích. Po ještě relativně umírněné cenové dynamice z února (1,4 % meziročně), tak očekáváme svižné zrychlení až na 2,8 %, což by v meziměsíčním srovnání odpovídalo 0,9 %. Se svým odhadem se tak nacházíme mírně nad konsenzem trhu, ovšem dnes ráno zveřejněný údaj z Německa, který právě tržní odhady citelně předčil, naznačuje, že bychom se překvapivě svižné cenové dynamiky mohli dočkat i u nás.
Ranní okénko - PMI odhalí rozevírající se nůžky mezi sektorem služeb v eurozóně a USA
19.04.2021 V tomto týdnu budou klíčovou událostí dubnové PMI indikátory pro eurozónu a USA. Bude nás zajímat nejen vývoj ve službách a výrobě, ale i informace o tom, zda přetrvávají, či se dokonce nezhoršují podmínky v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Ty jednak limitují výrobu a jednak tlačí ceny vstupů vzhůru. V tomto směru budou zajímavé také březnové ceny průmyslových výrobců, jež dorazí z tuzemska i Německa. Kromě ekonomických dat se koná zasedání ECB, od kterého nečekáme změnu jak v nastavení sazeb, tak v komunikaci měnové politiky.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
07.04.2021 1) Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří skončilo dnes smíšeně. Indická centrální banka potvrdila nastavení základní úrokové sazby na 4 % a zopakovala, že je připravena držet měnovou politiku ve směru podpory ekonomiky tak dlouho, jak to bude třeba.
Forex: Český maloobchod potvrdí oslabenou pozici
07.04.2021 Indexy nákupních manažerů ve službách eurozóny pravděpodobně podlehnou mírné revizi směrem dolů. Zápis z minulého jednání Fedu poodhalí, jak bankéři smýšlejí o nutnosti ponechat ultrauvolněnou měnovou politiku dlouhou dobu beze změny. České maloobchodní tržby za únor vykáží podobný meziroční pokles jako v lednu. Polsko ponechá nastavení měnové politiky bez změny, ale tématem na jednání bude vyšší inflace.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
31.03.2021 1) Asijské akciové trhy uzavřely dnes převážně v minusu. Posílení hlavním indexům v regionu nedokázaly zajistit ani čínské indexy nákupních manažerů, které ukázaly na pokračující ožívání tamní ekonomiky.
Rozbřesk: Přijde náznak dobré kondice českého průmyslu? Špunt v Suezu povoluje
29.03.2021 Nejenom finanční trhy uklidnila minulý týden umírněná rétorika ČNB, která dala jasně najevo, že ke zvyšování úrokových sazeb přistoupí teprve tehdy, až bude zvládnuta pandemie v ČR a dojde i k oživení ekonomiky. Předběžné indexy nákupních manažerů z Německa pak ukázaly, že minimálně naše nejbližší okolí vytváří příznivé podmínky pro návrat konjunktury už nyní, a tak jen zbývá doma zvládnout pandemii a postupně se vracet do dřívějších kolejí. Plán rozvolňování asi ještě tento týden nespatří světlo světa, nicméně po Velikonocích by se mohlo ukázat, že si ČR může dovolit učinit první kroky na cestě k normálu. V první fázi nicméně půjde nejspíše o návrat žáků a studentů do škol a o odstranění restrikcí ve službách půjde teprve až v druhém sledu. V každém případě pandemická čísla zůstanou i nadále v centru pozornosti.
Slušná evropská data, německý obrat a vyčkávající ČNB
24.03.2021 Česká národní banka podle očekávání nechala úrokové sazby beze změny. V souladu s předpoklady také banka naznačila, že období stabilních sazeb se může ještě protáhnout. Vyjádřila to podstatnými riziky pro prognózu v souvislosti s pandemií, kvůli nimž akomodativní politika může trvat déle. Guvernér Rusnok neupřesnil termín možného budoucího zvedání sazeb, ale prohlásil, že podle bankovní rady by větší chybou bylo předčasné utažení. Bude se tak vyčkávat na vyřešení pandemické situace. Koruna výsledkem jednání nijak překvapena nebyla. Její kurz oslabil hned zrána, načež měl tendenci se postupně vracet.
Po negativním úvodu zlepšení. Obavy z uzávěr tlumí dobrá data
24.03.2021 Během letošního roku jsme si zvykli na to, že dluhopisový trh umí určovat směr toho akciového, přičemž korelace na cenách je pozitivní. Včera to ale vypadalo spíše na klasický risk-off, tedy prodeje (rizikových) akcií či komodit a přesun do (bezpečnějších) dluhopisů a dolaru.
Rozbřesk: ČNB zřejmě na čas odloží své jestřábí záměry
24.03.2021 Hlavní tuzemskou událostí dnešního dne bude nepochybně zasedání bankovní rady ČNB. Sice se nedá předpokládat, že by ČNB dnes sáhla na úrokové sazby, nicméně něco málo by mohli centrální bankéři naznačit ohledně svých dalších záměrů. Stále totiž platí prognóza, podle které by už ve druhém čtvrtletí měla ČNB začít zvyšovat úrokové sazby a jen v letošním roce tak učinit celkem třikrát. S ohledem na pandemickou situaci i nerovnoměrný vývoj ekonomiky je pravděpodobné, že tento ambiciózní „plán“ nevyjde, a to zřejmě i navzdory prozatím vyšší než očekávané inflaci.
Rozbřesk: ČNB vyjasní svůj postoj k růstu sazeb
22.03.2021 Hlavní událostí tohoto týdne bude na domácím poli, pomineme-li veškeré dění kolem pandemie, nepochybně zasedání bankovní rady ČNB. Proběhne tentokrát už ve středu a sice se od něj nečeká žádná změna sazeb, zajímavé být přesto může. Bankovní rada se totiž bude moci opět jasněji vymezit vůči jestřábí prognóze předpokládající start utahování měnové politiky už ve druhém kvartále letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory v eurozóně odrážejí stále nepříznivou epidemickou situaci
22.03.2021 Zasedání Evropské rady tento týden bude diskutovat distribuci vakcíny proti Covid-19 a evropský očkovací pas. Indexy nákupních manažerů v eurozóně budou odrážet nadále nepříznivou epidemickou situaci. Fiskální balíčky v USA přinášejí vysokou rozkolísanost příjmů i výdajů amerických domácností. Zasedání ČNB změnu nastavení měnové politiky nepřinese.
Další obrat akcií přináší růst, výnosy však míří rychle nahoru
03.03.2021 Akcie se sice houpou nahoru a dolů, ale na rozdíl od konce února se posouvají výš. Za dnešním růstem v Evropě opět nevidíme žádné zásadní zprávy. Indexy nákupních manažerů v eurozóně byly pro sektor služeb revidovány vzhůru, ale to můžeme těžko označit za podstatnou motivaci pro trhy. Frankfurt, Londýn, Paříž i Milán si dopoledne připisují více než procento.
Ranní okénko - Výrobní ceny v eurozóně by měly reflektovat rostoucí náklady
03.03.2021 Evropský kalendář dnes nabídne lednový index průmyslových cen, kterému bude trh věnovat pozornost s ohledem na rekordně svižný růst cen vstupů, jež odhalily výsledky PMI indexů. Z USA dorazí údaj o sentimentu v průmyslu a o zaměstnanosti v soukromém sektoru.
Ranní okénko - Německé maloobchodní tržby se propadly
02.03.2021 Dnes dorazí zpřesněný odhad vývoje českého HDP v posledním čtvrtletí loňského roku z dílny Českého statistického úřadu. Kromě tradičních detailnějších informací o vývoji tuzemského hospodářství bude dnešní údaj zajímavý i z pohledu případné revize. Vzhledem k dynamice vývoje je totiž tato eventualita pravděpodobnější než obvykle a data naznačují, že by mohlo dojít k mírnému zlepšení původně udávaného poklesu o 5 % meziročně.
Ranní okénko - Za výsledkem HDP v závěru roku stál patrně zejména čistý vývoz
01.03.2021 Z českých dat budeme tento týden sledovat zejména zpřesněný odhad HDP včetně jeho detailní struktury. Před tím je ale na řadě PMI ve výrobě, který sice nebude reflektovat aktuální vypjatou epidemickou situaci, přinese ale nové informace o komplikacích v dodavatelských řetězcích a tím pádem o vývoji nákladových tlaků. Český kalendář nakonec uzavře údaj o únorové nezaměstnanosti. Z ekonomiky eurozóny bude stěžejní předběžný odhad spotřebitelské inflace. V USA je na řadě měsíční statistika z trhu práce.
Rozbřesk: Ifo potvrzuje příznivější očekávání německých firem
23.02.2021 Už páteční indexy nákupních manažerů naznačily zlepšování situace v německém průmyslu a včerejší výsledky Ifa tento závěr znovu potvrdily. Celkově se Ifo opět zlepšilo, a to jak z pohledu hodnocení současné situace firem, tak jejich očekávání pro příští měsíce. Už potřetí za sebou se tak zvyšuje optimismus německých firem, dokonce navzdory tamnímu lockdownu.
Rozbřesk: Průmysl zadržuje propad ekonomiky a ztráty dluhopisů neberou konce
22.02.2021 Kontrast, který vidíme v Česku, ve vývoji nálad i tržeb mezi průmyslem a službami, není v Evropském měřítku nijak výjimečný. Potvrdily ho i v pátek zveřejněné předběžné indexy nákupních manažerů ve vybraných zemích eurozóny. Nepřekvapily slabší výsledky PMI za služby, na které primárně směřují restrikce, ale spíš velmi silná čísla u průmyslu.
Ranní okénko - PMI indexy patrně odhalí brzdící tempo výroby
19.02.2021 Trh dnes bude vyhlížet očekávánou únorovou várku průzkumu mezi nákupními manažery (PMI), které dorazí pro Německo, eurozónu i USA. Indexy by měly zůstat stabilizované na lednových hodnotách. Prostoru pro zlepšení moc není, jelikož aktivitu stále sužují omezení spojené s pandemií a nové, rychleji se šířící mutace viru vnesly další obavy. Znovu by tak měl být potvrzen již známý příběh o solidním tempu průmyslu a utlumeném sektoru služeb. V případě průmyslu bude mimo jiné zajímavý vývoj komplikací v dodavatelských řetězcích a přílivu nových zakázek.
Forex: Aktivita ve službách i ve výrobě by měla brzdit
19.02.2021 Čekáme, že indexy nákupních manažerů v eurozóně, Německu i v USA za únor vykáží pokles. V případě výrobního sektoru půjde o indikaci zpomalení růstu, zatímco ve službách v Evropě o prohloubení poklesu. Situace ve službách v USA stále vykazuje expanzi, naopak indexy v Evropě ukáží na prohloubení propadu.
Ranní okénko - Evropská spotřebitelská důvěra zřejmě zůstane utlumená
18.02.2021 Dnes se dočkáme předběžného výsledku průzkumu spotřebitelské důvěry v zemích eurozóny. Zde se zázraky neočekávají, když trh vyhlíží jen nepatrný růst z -15,5 na -15 bodů, přičemž odhad RBI je ještě mírně pesimističtější s -15,6. Sentiment evropských spotřebitelů se přitom ani v létě nestačil vzpamatovat z první vlny pandemie, když po propadu k -22 bodům stačil vzrůst jen k letním zhruba -14 a od té doby paběrkuje poblíž této hodnoty. Ještě před příchodem koronaviru přitom činil -6,4 bodu a jeho pětiletá průměrná úroveň činí -8,0. Těžko se ovšem evropským spotřebitelům divit, když měsíce neslyší o ničem jiném, než dalších a dalších kolech ekonomických uzavírek.
Ranní okénko - Americký maloobchod má potenciál ke zlepšení
17.02.2021 Americký Fed dnes zveřejnění zápis z posledního zasedání. Z USA dále dorazí sada ekonomických dat za měsíc leden včetně maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Lednový údaj o maloobchodních tržbách ukáže, zda na přelomu roku posílila spotřebitelská poptávka. Konsensus trhu počítá s růstem tržeb meziměsíčně blízko 1% bez i se zahrnutím prodeje automobilů. Jednalo by se o zlepšení oproti prosinci, kdy se dostavil pokles o 0,7 % (vyjma automobilů o 1,4 %), čímž byl překonán i ten nejpesimističtější odhad. Naději dodává snižující se dynamika počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v posledních týdnech. Na druhé straně ukazují výsledky šetření mezi spotřebiteli na zhoršení sentimentu – v únoru spotřebitelská důvěra dokonce sestoupila až na šestiměsíční minimum. Navíc údaje zachycující změny ve statistice o žádostech o podporu v nezaměstnanosti jsou ovlivňovány sezónními faktory, které můžou v takto atypickém období zkreslovat skutečný vývoj. Příkladem je třeba obvyklé sezónní nabírání nových zaměstnanců, které je pandemií narušeno.
Ranní okénko - Evropský průmysl opět chladne
16.02.2021 Dnes v dopoledních hodinách dorazí únorové vydání ZEW indexu pro Německo i celou eurozónu. Oproti lednu se tentokrát pro Německo neočekává velká změna, když by hodnocení aktuální situace mělo stagnovat poblíž -66,5 bodu, tedy sice výše, než činila nejslabší hodnota z loňské první vlny pandemie (-93,5), ovšem nadále suverénně pod pětiletým průměrem (28,2). Příčinou této skepse jsou pochopitelně pokračující epidemické uzavírky. Naději nabízí alespoň druhá složka indexu, tedy očekávání do budoucna, která by měla zůstat poblíž 60 bodů. To je z historického pohledu výrazně nadprůměrný výsledek, byť je nutné jej brát s rezervou, jelikož reflektuje vidinu odražení od skutečně velice hlubokého dna. Podobným vývojem patrně projde i index očekávání v celé eurozóně, který v lednu vykázal 58,3 bodu a přibližně tak kopíruje ten německý.
Ranní okénko - Sentiment v ekonomice zůstal patrně bez větších změn
15.02.2021 V následujících dnech dorazí únorové „měkké“ indikátory z eurozóny i USA, které poskytnou čerstvé informace o dopadu aktuálních protipandemických opatřeních na ekonomickou aktivitu. Současně budou zveřejněna poslední chybějící data z prosince, díky nimž bude možné uzavřít a zhodnotit ekonomické ztráty za minulý rok. FED i ECB zveřejnění zápis z posledního měnového zasedání. Po nesouhlasu Sněmovny se hejtmani dohodli s vládou na vyhlášení nouzového stavu na dalších 14 dní počínaje dneškem.
V Americe by měl narůst optimismus mezi podniky
09.02.2021 Pro dnešek není na ekonomickém radaru mnoho zajímavých událostí a patrně jedinou výjimku představuje lednové vydání amerického NFIB průzkumu optimismu mezi malými podniky. Těm se sice po jarních uzavírkách nálada poměrně rychle vrátila, když z dubnového dna poblíž 90 bodů rychle vystoupala až k zářijovým 104 bodům, ovšem následně byla opět rychle zchlazena druhou vlnou pandemie. Po několikaměsíčních poklesech, které vyústily až v prosincových 95,9 bodu nyní trh doufá v obrat k růstu k 97. Malé podniky by tak měly reflektovat masivní fiskální podporu, postupné rušení uzavírek i naději na blížící se proočkování populace.
Český průmysl nezklamal a zůstává tahounem
08.02.2021 Prosincový objem průmyslové výroby bez očištění o kalendářní vlivy předčil tržní odhad, když meziročně narostl o 5,8 %. Nepřekvapil ovšem nás, kteří jsme přesně v takový výkon věřili. Po očištění o efekt dvou bonusových pracovních dnů oproti předchozímu roku pak tento výsledek stačil na růst o 0,5 %. Meziměsíčně tak ve srovnání s listopadem průmysl přidal 0,2 %. Rok 2020 skončil výsledkem -8,0 %, což jen o chlup překonal náš výhled, který činil -8,4 %. Za největší úspěch lze považovat poslední čtvrtletí roku, které navzdory pandemickým uzavírkám a restrikcím přineslo meziroční růst výroby o 0,8 %.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
03.02.2021 1) Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří dnes skončilo v plusu. Pod nulou den zakončila z hlavních trhů jen burza v Šanghaji. Investoři se zaměřili na finální lednové indexy nákupních manažerů ve službách.
Stříbro koriguje růst, Gamestop klesá, akciovým trhům se však v úvodu týdne daří
01.02.2021 Cena stříbra, na které se obrátila masivní retailová poptávka, je asi o 6 procent v plusu, takže od rána své zisky citelně redukovala. Také Gamestop, na který stále míří velká pozornost, dnes propadl. Cena se snižuje asi o čtvrtinu, poté co se peníze investorů rozmělnily do dalších jmen či zmíněného stříbra, ale také po zprávě o snížení short interestu na titulu. Podle IHS Markit klesly tyto sázky na pokles (skrze krátké pozice i deriváty) na 39 pct z extrémních 114 procent free floatu (na trhu dostupných akcií). To je už na tuto akcii vcelku normální hodnota, takže očekávání dalších masivních nucených nákupů mohou polevit a mezi spekulanty v dlouhých pozicích poroste napětí, zda radši nevybrat tučné zisky mezi prvními.
Ranní okénko - Poslední data ukazují na mírnější pokles české ekonomiky
01.02.2021 Ekonomická data očekávaná tento týden nám umožní vyčíslit ekonomické ztráty za minulý rok. Budou zveřejněny předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál jak pro ekonomiku českou, tak i eurozóny. Současně dorazí indexy nákupních manažerů, díky nimž budeme moc zaktualizovat stav ekonomik v právě probíhajícím čtvrtletí. Neméně důležité bude zasedání ČNB.
Ranní okénko - Předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál ukážou, že druhý lockdown byl méně ničivý, než ten první
25.01.2021 Z pohledu českých dat ekonomický kalendář nabídne pouze konjunkturální šetření ČSÚ. Hlavní událostí týdne budou předběžné výsledky HDP za čtvrtý kvartál některých evropských států (v čele s Německem, Francií a Španělskem) a také USA, kde navíc Fed rozhodne o nastavení úrokových sazeb.
Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem
22.01.2021 Konec týdne zatím akciím na globálních trzích nesvědčí. Po poklesu asijských trhů zamířily dolů také ty evropské, kde sledujeme v případě hlavních indexů ztráty: DAX -0,7 pct, CAC 40 -0,9 pct, FTSE 100 -0,5 pct. Třeba milánská burza se však propadá o 1,8 procenta. Spolu s tím oživil zájem o státní dluhopisy, přičemž ale pokles výnosů u těch hlavních je zatím mírný. Zlato se obchoduje lehce v červeném.
BREAKING: PMI z Francie a Německa nenadchlo
22.01.2021 Dnešní data nezklamala, ale nelze hovořit ani o pozitivním překvapení. Ve statistikách je vidět výrazný dopad koronavirových opatření. Sektor služeb pokračuje v poklesu, ovšem výrobní sektor vykazuje pěkný růst. Akciové indexy reagovaly nejprve na zveřejněná data negativně, ale po zveřejnění výsledků z Německa se pokles zastavil. DE30 pokračuje v obchodování v blízkosti úrovně 13 800 bodů.
Ranní okénko - PMI indexy nejspíš poklesly v odvětví výroby i služeb, ECB beze změny
22.01.2021 Včerejší zasedání evropské centrální banky potvrdilo očekávaný průběh. Sazby byly ponechány beze změny a opět bylo zdůrazněno, že výhodné podmínky financování vydrží i v delším časovém horizontu. Prezidentka ECB Lagarde upozornila, že vzhledem k aktuálnímu pandemickému vývoji je ekonomický výhled z krátkodobého pohledu zatížen riziky. Nicméně na druhé straně konstatovala očekáváný nástup oživení v průběhu roku. Inflační tlaky by měly dle ECB setrvat i nadále nízké v důsledku snížené poptávky, nízké mzdové dynamiky a silnějšímu euru. Nicméně výhledově lze během roku očekávat zesílení tempa inflace, což je v souladu i s naším výhledem. V roce 2021 očekáváme, že inflace v eurozóně dosáhne 1,1 %.
Forex: Indexy nákupních manažerů klesnou
22.01.2021 Indexy nákupních manažerů v eurozóně za leden ukáží nižší růst výroby a klesající aktivitu ve službách. V prvním čtvrtletí se Evropa stále potýká s rizikem recese, což ovlivní i očekávání vůči středoevropským ekonomikám a měnám. Index PMI pravděpodobně klesl i v USA, kde má ovšem menší sledovanost.
Ranní okénko - Německé ceny výrobců překvapily růstem
21.01.2021 Dnešní měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky podle nás změnu v nastavení měnových podmínek nepřinese. Úprava sazeb prakticky nepřichází v úvahu a alternativní nástroje, jako jsou programy TLTRO či PEPP byly čerstvě rekalibrovány na zasedání předchozím. Přesto budeme pozorně sledovat, jak se ECB alespoň rétoricky vyrovná s nečekaně tvrdým dopadem dalších pandemických vln na evropské ekonomiky. Prezidentka Christine Lagardová by také mohla naznačit, jakým směrem se ubírá připravovaná změna dlouhodobé strategie ECB, která je avizována na léto letošního roku.
Joe Biden zahájí čtyřleté období ve funkci prezidenta USA
20.01.2021 Dnes je v kalendáři inaugurace nadcházejícího prezidenta USA Joe Bidena. A ačkoliv je samotná ceremonie ryze symbolická, představuje předání moci v Bílém domě pro ekonomiku, finanční trhy i zahraniční politiku významné změny. Z ekonomického hlediska lze od administrativy Bidena počítat s více expanzivní fiskální politikou čítající například výraznější podpůrný vládní balíček, což by se mělo promítnout ve vyšším ekonomickém růstu. Současně to s sebou nese riziko směrem k vyšší inflaci. Trhem očekávaná inflace měřená inflačním swapem 5Y5Y stoupla od konce listopadu z 2,15 % na 2,45 %. Na straně druhé je však třeba očekávat vyšší daně v korporátním sektoru (28 % namísto 21 %) a výraznější progresivní zdanění přesahující 39 % pro nejvyšší příjmovou kategorii. To vládě sice vygeneruje vyšší příjmy, nicméně na seznamu jsou vysokonákladové položky, které státní pokladnu naopak zatíží. Příkladem je dosažení emisních cílů „Green Deal“ nebo navázání na tzv. Obamacare, která představuje alternativu k privátnímu zdravotnímu pojištění především pro nízkopříjmové skupiny. Z politického hlediska lze od Bidena očekávat distancování od „America first“ přístupu a návrat k multilateralismu. Na domácí scéně pak bude Joe Biden čelit polarizaci společnosti. Jistou výzvou bude obnovit v očích veřejnosti přesvědčení, že republikáni a demokraté usilují o spolupráci a nestojí si vždy v cestě.
Ranní okénko - Od německého ZEW indexu zázraky nečekáme
19.01.2021 Český statistický úřad dnes zveřejní prosincová data o vývoji tuzemského indexu cen průmyslových výrobců. Po listopadovém poklesu o 0,5 % meziměsíčně tentokrát očekáváme nárůst o 0,2 %, což by v meziročním srovnání odpovídalo cenové stagnaci. Trh je v tomto odhadu s námi zajedno. Na rozdíl od služeb nevykazuje český průmyslu momentálně problémy s odbytem či poptávkou, což vytváří prostor pro růst cen. Zároveň platí, že některé konkrétní výrobní vstupy se mohou vlivem pandemických restrikcí stávat dočasně nedostatkovými, či obtížně přepravitelnými, což je prodražuje.
Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (18.1.2021)
18.01.2021 Začíná důležitý týden pro Spojené státy a důvodem není pondělní státní svátek, který v tento den omezí obchodování na trzích. Ve středu proběhne inaugurace Joe Bidena, který se stane 46. prezidentem Spojených států. Bezpečnostní služba je ve střehu s cílem zamezit podobnému chaosu, jakého jsme byli svědky 6. ledna při útoku na Kapitol. V tomto týdnu nebude zveřejněno velké množství důležitých fundamentů. Větší pozornosti investorů by se mohlo dostat výsledkové sezóně v USA a důležité by měly být také novinové titulky v souvislosti s předáváním moci nové americké administrativě.
Ranní okénko - PMI indexy si pravděpodobně mírně pohoršily, od ECB mnoho nového nezazní
18.01.2021 V nastávajícím týdnu Český statistický úřad zveřejní ceny průmyslových výrobců za prosinec. ECB rozhodne o úrokových sazbách a sledované budou také výsledky šetření mezi nákupními manažery (PMI). Čekají nás ovšem i důležité politické události, kterým bude dominovat inaugurace nového prezidenta USA.
Demokrati o krok blíž ovládnutí Senátu. Špatná zpráva pro Nasdaq, dluhopisy a dolar
06.01.2021 Pozornost finančních trhů se momentálně soustřeďuje hlavně na výsledky druhého kola senátních voleb v americké Georgii. Reakce ukazuje, že si zřejmě velká část investorů dosud nepřipouštěla, že by mohlo dojít ke změně rozložení sil v Senátu. Volatilita stoupla a americké akciové futures míří dolů. Nejvíce, 2,2 procenta, ztrácí Nasdaq , neboť technologické tituly se asi nejvíce mohou obávat vyšších daní a tvrdší regulace. Pro americké dluhopisy jsou zase nebezpečím rozpočtové plány demokratů - ovládnutí Senátu by otevřelo cestu navýšení fiskálního stimulu.
Ranní okénko - Od českého průmyslu se čeká dobrý výsledek
04.01.2021 První týden roku 2021 bude odstartován indexy nákupních manažerů (PMI) za prosinec. Zajímavý bude především tuzemský index PMI ve výrobě, jelikož z ekonomiky Německa, eurozóny i USA již dorazí pouze finální výsledky, u kterých trh nepočítá s výraznějšími odchylkami – mělo by tak být potvrzeno zlepšení oproti listopadovému výsledku. To indikuje pozitivní vývoj i u českého PMI. Počítáme s dalším posunutím do pásma expanze z 53,9 na 54,8 bodů.
Nadšení před Fedem vyprchává
16.12.2020 Dnešek začal pro hlavní trhy velice dobře, když se podporou stala rostoucí důvěra v příznivý výsledek jednání o americkém fiskálním balíku a obchodní dohodě EU s Británií, dále rozjezd očkování v USA a nová data. Indexy nákupních manažerů v eurozóně dopadly lépe, než se čekalo, a naznačily, že ekonomická aktivita koncem roku příliš neklesá.
Překvapení od ČNB pod stromeček nečekejme
16.12.2020 Úrokové sazby centrální banky zůstanou pravděpodobně po prosincovém jednání beze změny. Výkon ekonomiky byl sice ve třetím čtvrtletí lepší, než ČNB čekala, další vývoj pandemie je však i nadále nejistý. Zvýšení úrokových sazeb z důvodu vyšší inflace by mohlo narušit již tak zkoušenou finanční stabilitu. Důvodem pro jejich nárůst není podle ČNB ani plánované snížení daní. Úrokové sazby tak podle našeho základního scénáře setrvají na současné úrovni až do konce příštího roku. Rizikem vyšších sazeb v druhé půli roku 2021 je zejména možná vyšší odolnost průmyslového sektoru, či rychlé proočkování populace.
Ranní okénko - Fed by mohl komentovat budoucí trajektorii nákupu aktiv
16.12.2020 Dnešní ekonomický kalendář odstartuje index cen českých průmyslových výrobců následovaný indikátory PMI pro eurozónu a USA. Odpoledne upoutá pozornost trhu zasedání americké centrální banky Fed.
Převážně pozitivní den díky spekulacím o hlavních tématech
16.12.2020 Zatímco včera ještě některé trhy váhaly, dnes ráno optimismus propuká naplno. Hlavní akciové trhy míří strmě vzhůru, znovu v čele s DAXem (+1,3 pct). Dluhopisové výnosy rostou (německý 10Y o 2 bps) a eurodolar stoupá nad 1,22. Zatímco ropa jen drží pozice, zlato využívá k růstu slabší dolar. Libra se proti dolaru už dostala nad 1,35, dál však nepokračuje.
BREAKING: Německé a francouzské PMI ve službách vzrostly nad očekávání
16.12.2020 Flash PMI indexy nákupních manažerů za prosinec v hlavních evropských ekonomikách byly právě zveřejněny. Francouzská data (9:15) ukázaly růst výroby z 49,6 na 51,1 bodů (oček. 50,1 bodů) a růst služeb z 38,8 bodů na 49,2 bodů (oček. 40,0 bodů). Německá data (9:30) ukázala růst výroby z 57,8 bodů na 58,6 bodů (oček. 56,4 bodů) a růst služeb z 46,0 bodů na 47,7 bodů (oček. 44,0 bodů).
Ranní okénko - Americký průmysl během pandemie patrně mírně snížil tempo
15.12.2020 Dnešní ekonomický kalendář nabídne údaje z ekonomiky USA. Z tuzemska ani z eurozóny žádná důležitá data nedorazí. Koronavirová situace se opět ubírá nepříznivým směrem, Česko tak od pátku přejde do 4. stupně protiepidemického systému spojeného se zpřísněním restriktivních opatření.
Ranní okénko - Od ČNB změny úrokových sazeb neočekáváme
14.12.2020 V předvánočním týdnu zasedne k jednacímu stolu bankovní rada ČNB a také Fedu. Ani v jednom případě neočekáváme změnu nastavení úrokových sazeb. Ekonomickým datům budou dominovat přední ukazatele za prosinec v čele s PMI indikátory. Opět by se měl potvrdit rozdílný vývoj v průmyslu a odvětví služeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Od ČNB žádné překvapení pod stromeček nečekejme
14.12.2020 ČNB ani na prosincovém zasedání nastavení měnové politiky měnit nebude. Vývoj ekonomiky ve třetím čtvrtletí byl sice lepší, než centrální banka čekala, nejistota ohledně dalšího průběhu koronavirové pandemie je však i nadále vysoká. Výrobní sektor ale vůči její druhé vlně zůstává poměrně odolný. Průmyslová produkce v eurozóně tak podle našeho odhadu v říjnu vzrostla meziměsíčně o 2,1 %, ta americká však po předchozích nárůstech již zřejmě v listopadu pouze stagnovala. Výhled evropského výrobního sektoru zůstává optimistický také pro zbylé dva měsíce roku. Potvrdit by to měly prosincové indexy PMI nebo německé IFO. Tento týden zasedá i americký Fed, ten však nastavení své měnové politiky zřejmě také měnit nebude.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Pokles indexu | Údaje o inflaci | Silnější koruna | Čínský průmysl | Organizace Conference Board | Měsíční předpovědi | Akcie Komerční banky | Tuzemská inflace | Odliv dividend | Rozkolísaný | Zbrojovka | TRUTH | Energetické firmy | Závěrečný kurz | Retracement | Pokles sazeb | Vládní dluhopisy | Kurz koruny | Výsledek hospodaření | AMC | Bankéř | Exporty | Finanční tituly | Akcie Tesly | Fiskální stimul | Akcie Erste | Index CSI300 | Hospodaření českého státu | Zkušenosti | Cenová hladina | Údaje z USA | Regionální měny | Vytěsnění | Jackson Hole | Pozitivní vliv | Kurz EUR/USD | Aktivita ve zpracovatelském sektoru | Pfizer | Koronavirové krize | Obchodník | Vstupy | Korelace | Sektor služeb | Deficit veřejných financí | Slabší libra | Tempo růstu | Výsledky ČEZu | Veřejné finance | Situace na forexovém trhu | Očekávané výsledky | Dění v USA | Prohloubení schodku | Dávky v nezaměstnanosti | Before market open | Zpracovatelský sektor | Agentura S&P | Průmyslová výroba v lednu | Kč/EUR | Alphabet | Zasedání turecké centrální banky | Emerging markets | Statistiky | Výkonnost zlata | EUR | Risk-on sentiment | USD/PLN | Bank of Japan | Geopolitické riziko | Tovární objednávky z Německa | Byznys | Střední Evropa | Labor Day | Tuzemské banky | Trend | Mince | Běžný účet platební bilance ČR | Útraty | Take Profit | Klíčové zasedání | Australská centrální banka | Zpomalování růstu světové ekonomiky | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | O2 CR | Index aktivity | Výnosy dluhopisů | Britská libra | SP500 | Měnové zasedání | Inflační čísla | Akciové trhy | Proočkování populace | Dow Jones Industrial | Rozpočet EU | Sentiment v ekonomice | Rozpočet Německa | Asijské trhy | Růst ekonomiky USA | Index US500 | Gold | Zpomalující ekonomika | Tropická bouře | Úřad práce | Komise v přenesené pravomoci | BTC | Komerční banka | Pojišťovna | Dny v týdnu | Přesnost | Překvapení trhu | Pandemie COVID 19 | Měsíčník finančních trhů | Nákupní pozice | Index strachu | Vítězství | Maloobchodní tržby | Finanční injekce | Cíl hospodářského růstu | Týden na akciových trzích | Listopadové maloobchodní tržby | Pokles na trzích | Evropská komise | Pravděpodobnost | Americký prezident Donald Trump | Karanténní opatření | Americké příjmy | Tuzemský průmysl | Výrobní PMI | Výkyvy | Ekonomika Německa | Glencore | Zveřejnění výsledků | Spor mezi USA a Čínou | Produkční ceny | Aktiva | Německé ceny výrobců | CECE | Citigroup | Růst průmyslové produkce | Vlna koronaviru | Index DAX 30 | Růstový týden | Snižování úrokových sazeb | PPF | Long pozice | Průměrná reálná měsíční mzda | Simon Peters | ISM ve službách | Průmyslová výroba v eurozóně | Daně z příjmů | Růst zaměstnanosti | P/S | Dopad koronaviru na ekonomiku | Vývoj míry nezaměstnanosti | Západoevropské burzy | Depozitní sazba | Výběr cel | Index PX | Ochranné příkazy | Meziroční inflace v Německu | Firma | Uptrend | APP | Průzkum PMI | První odhad | Sentiment na trzích | Vládní opatření | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Lockheed Martin | František Táborský | Evropské indexy nákupních manažerů | Akcie finančního sektoru | Fond obnovy | Záchranný fond | Inflace v Japonsku | Americký akciový index | Goldman Sachs | Ministerstvo financí České republiky | Komunální dluhopisy | Projev šéfa Fedu | Americké dluhopisy | Úrokový hike | Kč/USD | Oživení poptávky | MF ČR | Jeff Bezos | Statistický úřad | Uvolnění podmínek | UTC | Uvolnění rezerv | Členové bankovní rady ČNB | Energetika | Špatná nálada | Nálada v eurozóně | Prudký pokles | Výhled eura | Vládní dluh | Růst sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Schodek státního rozpočtu | Prognóza americké centrální banky | Americké vládní dluhopisy | Očekávání firem | Přijetí | Záporné sazby | Bankovní rada ČNB | Zprávy z USA | Ztráta indexu | Volatilita | PMI z Německa | Administrativa prezidenta | Letadla | Rostoucí ceny | Meziroční míra inflace v eurozóně | Scott Bessent | Směřování měnové politiky | Pokles aktivity v průmyslu | Základní úrokové sazby | Lagardeová | Geopolitické napětí | Americké výnosy | CZK | Covid19 | Nová data | Investing | Problémy české ekonomiky | Uvolňování měnových politik | Analytický tým FXstreet.cz | Expanze | Problémy Evergrande | Akcie Gamestop | Mimořádná valná hromada | Český statistický úřad | Asijské akcie | Obavy investorů | Akcie dnes | Dobré výsledky | Dovoz z Číny | Dopad na ekonomiku | Deflace | Vývoj indexů | VIG | Obchodní seance | Palo Alto | Snížení produkce | Plynová krize v Evropě | Pandemie COVID-19 | Červená linie | Index volatility VIX | Boom na trhu | Směrnice | Prodeje nových domů | Inflace v prosinci | Společnost Semler Scientific | Airbus SE | Ekonomika Spojených států | Údaje o maloobchodních tržbách | Volby | Růst výnosů dluhopisů | Důvěra spotřebitelů | Saúdská Arábie | Dnešní makrodata | Ruské embargo | Vývoj na trzích | Británie | EIA | Krátkodobý výhled | Peter Garnry | Zvyšování sazeb | Zrušení cel | Snížení úrokových sazeb | PLN | Dolarový index | Burza | Dividendy | Medvědí signál | HSBC | Finance | Nástup druhé vlny koronaviru | Korporátní dluhopisy | Vysoké riziko | Globální ekonomiky | Propad cen ropy | Silné oživení | Zápis z jednání ČNB | Vratislav Zámiš | Pozornost trhu | Německý DAX | Ekonomické zotavení | Ceny aktiv | Úspěšný týden | TLTRO III | Americká inflace | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Ceny elektřiny | Strach | New York | USA | Nezaměstnanost | Vakcíny na koronavirus | Růst cen | Analytik Saxo Bank | Aktuální hodnoty měny | Výrobní ceny v eurozóně | Data z Německa | Vybírání zisků | Hospodaření státu | BHP | Proražení | Data o vývoji HDP | Andy Jassy | Tiff Macklem | Utahování měnové politiky | Souhrn finančních trhů | Podnikatelská důvěra | Britské volby | Eskalace | Odvětví | Týden na trhu | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Techy | Pokračování expanze | Brexit | Inflace | Ekonomické uzavírky | Uvolnění měnové politiky | Index podnikatelské aktivity | Zavírací cena | Reserve Bank of Australia | Nizozemsko | Akciový výhled | Maloobchod | Úspěšné obchodování | Cena zlata | Rychlý růst mezd | Index nákupních manažerů v ČR | Výsledkové sezóny | Evropská měna | Index očekávání firem | Čínská makrodata | Prezident Erdogan | Viceguvernér ČNB | PLN/EUR | Člen bankovní rady České národní banky | Zasedání FED | Pokles dolarového indexu | Philip Morris | Maďarsko | Výrobní aktivita v USA | Nadějné zprávy | Market open | Členové bankovní rady | Data z trhu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Posílení | Průmyslová produkce | Daňové škrty | Sentix index | Znovusjednocení země | Zápis z posledního zasedání Fedu | ČSÚ | Cenové hladiny | Sazby v USA | Tržby maloobchodníků | Významné riziko | Obchodní války | Kompenzace | Zveřejněné údaje | Peníze | Dolary | Produkce v průmyslu | Výrobní index | Vyšší dividenda | Pozitivní očekávání | Brent | Epidemická situace | Politika | Rozhodnutí centrálních bank | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Cena žlutého kovu | Ropné společnosti | Malé podniky | Kurz EUR/CZK | Evropské burzy | Patria Online | Míra úspor | Index cen domů | Mezinárodní dohody | Sázky na pokles sazeb | Jasný obchodní plán | Hlavní události | Útlum ekonomiky | JOLTS | Bohumil Trampota | Stock Spirits | První odhad HDP | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Výsledková sezóna v USA | Prodeje akcií | Celní války | Války na Ukrajině | Americký S&P 500 | Guvernér BoE | Invaze na Ukrajinu | Rychlé zisky | Základní sazby | Ministr hospodářství | Allianz | Guvernér české národní banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Financovat | Největší pohyby | Burza v Šanghaji | Překážky | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zásoby ropy | Pozornost | Americké volby | Nejistota na trzích | Výsledek inflace | Hlavní události tohoto týdne | Situace na trzích | Dnešní ekonomický kalendář | Ekonomiky | Vít Hradil | CZK/EUR | Bankéři | Nákupy | Růst | Pracovní den | Pomalé oživení | Nálada domácností | Bazický bod | Oznámení | Americké HDP | Příležitosti | Trh dluhopisů | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Invesco | Propad cen | Zpřesněný odhad | Ceny pohonných hmot | Pandemie koronaviru | MiFID II | PMI pro sektor | Největší pády | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Odhodlání | BreakEven | Vývoj koronavirové pandemie | ČSOB | Podnikatelé | Lepší výsledky | Německé firmy | Jednání FOMC | Farmaceutická společnost | Počet lidí bez práce | Sentiment na trhu | Medtronic | BP | Prognóza | Výnosová křivka | Coca-Cola | Měnový pár USD/JPY | Souhrnný index | Výrazný propad | Výnosy amerických státních dluhopisů | Zavedení digitální daně | Americký prezident | Nálada investorů | Použití finanční páky | Šíření onemocnění | Roční míra inflace | Investiční plány | Trh práce | Pandemie COVID | Růstový impuls | Airbus | Semler Scientific | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Ask | Výhled | Hrozba | Události tohoto týdne | Trendový růst | HoReCa | České HDP | Spotřebitel | Středoevropské trhy | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Micron | Zasedání Evropské centrální banky | Výkon | Sociální sítě | Dow Jones | Euro včera | Objem obchodů | Aktivita v čínském průmyslu | Dobrý výsledek | Velká Británie | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Lídři EU | Dopad pandemie | Forward guidance | Klíčové události | Nike | Veřejný rozpočet | Ceny výrobců | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Nejvyšší soud | Chování | Velká krize | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Výroba aut | Kalendář tento týden | Evergrande | Asijské indexy | Pozitivní sentiment | Lira | Veřejný rozpočet Německa | Charu Chanana | Vývoj spreadu výnosu | Koruna posílila | Snižování sazeb | Politická rizika | Zasedání FOMC | Ratingová agentura | Bankovky | Americká spotřebitelská důvěra | Index CRB | Zasedání centrálních bank | Stavební výdaje | AUD | Deutsche Bank | Akcie ČEZu | Investiční výhled | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Caterpillar | Exxon Mobil | Oslabování koruny | Obrat trendu | Koronavirus | Účinné vakcíny | Dluhopis | S&P500 | America first | Výsledky průzkumu | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Index ekonomické aktivity | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | Měny v regionu | Obchodní plán | Trh | Barel ropy | Sezónnost | Index výrobní aktivity | Revize amerického HDP | Důvěra v ČR | SAE | Kryptoměnové burzy | Zdravotní péče | Prezidenti a premiéři | Zkušenost | Makroekonomické události | MSCI | Friedrich Merz | EMU | Centrální banky USA (Fed) | Prezident Trump | Riziková averze | Kurz české měny | Sazby hypoték | Průměrné mzdy | EUR/PLN | Rekordní schodek | ČNB úrokové sazby | Open | Akcie Mastercard | Průmyslové oživení | Americký index | Ekonom společnosti | Nálada na akciových trzích | Vývoji vakcín | Rozdílové smlouvy | Inflační výhled | Průmysl | Index | Prezidentská debata | Slabé maloobchodní tržby | Studie | Data z reálné ekonomiky | Vyšší náklady | Pokles nákladů na financování | Elektřina | Prima | Vývoj geopolitické situace | Skupina OPEC | Průzkum Reuters | Intradenní strategie | Polská centrální banka | Letošní maximum | Výrobní ceny | Nárůst cen ropy | Zpřísnění měnové politiky | Supreme Edition | Český index nákupních manažerů | Eura | Indexy aktivity | Komise | Vojtěch Benda | Nejistoty | Republikáni | Měny rozvíjejících se ekonomik | Tržní kapitalizace | Vysoké ceny energií | Bílý dům | Kapitál | Program QE | IHS Markit | Jiří Rusnok | ECB dnes | Vakcinace | Macron | Bydlení | Vývoj měnového páru | Optimismus investorů | Předsedové vlád | Agentura Reuters | GBP/JPY | Virus | Chemický průmysl | Podmínky na trhu | PMI z výroby | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Vývoj středoevropských měn | P/E | Předstihové indikátory | Klíčové události ve světě | FAIR | Listopadová inflace | Společnost Philip Morris | Indikátory v eurozóně | Zboží dlouhodobé spotřeby | Americké hospodářství | Česká zbrojovka | S&P | Povzbuzení ekonomiky | Akciové trhy v Evropě | Zisk společnosti | Nabídka | Unie | Zápis ze zasedání Fedu | STOXX Europe 600 | Obchodování na finančních trzích | Data z ekonomiky | Risk-off | Index STOXX Europe | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Vývoj inflace | Akciové indexy | Panika na trzích | Administrativa prezidenta Bidena | Centrální banky | JPM | Válka | Christine Lagardeová | Krize v Evropě | Výsledky maloobchodních tržeb | Akce centrálních bank | Růst HDP | Ekonomický kalendář | Britský premiér | Breaking | Obchodování na Wall Street | Obchodní napětí | Nastavení úrokových sazeb | Silné momentum | Bezprecedentní propad | Doosan Škoda | Obchodní týden | Ekonomický vývoj | Dostatek likvidity | Kongres | Zaměstnanost | Telekom | Slabost v průmyslu | Ceny plynu | Cestovní ruch | Česká měna | Covid | Globální obchod | Reakce trhů | MFČR | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Výnosové křivky | Úřad pro kontrolu zahraničních aktiv | Nová prognóza | Migrace | Deficit | BREAKING | Rekordní hodnoty | Europe | HUF | Varianty koronaviru | Výroba v eurozóně | Vývoj měnového agregátu | Participace | První obchodní den | Budoucnost | Ceny Bitcoinu | Brexit bez dohody | FRED | Data z USA | Hike | Ceny zemědělských výrobců | Turecko | Podnikání na kapitálovém trhu | Naše prognóza | Shell | Situace v USA | Inflace ve Spojených státech | Léto | Komoditní index | Momentum | Hypoteční sazba | Pochybení | Twitter | Skupina OPEC+ | Koruna | Společná měna | Alibaba | Videokonference | Společnost Colt | Očekávání analytiků | Asie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Opatření proti koronaviru | Důvěra investorů | Nařízení Evropského parlamentu | Výsledky společnosti | Zařízení | Kurz dolaru | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Komoditní měny | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | EUR Index | Mírný růst | Hospodářská politika | American Airlines | Závislost | Výsledky firem | Obchodovat | Firemní výsledky | Makléř Fio banky | Evropský statistický úřad Eurostat | Ekonomické ukazatele | Rating zemí | Chladné počasí | Hospodářský růst v Evropě | Americké měny | Pojištění vkladů | Meziroční míra inflace | Pokles ceny | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Měsíční data | Výrobní inflace | Omezení dodávek | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Futures | Stabilní hospodaření | Poptávka po úvěrech | AA | Noví členové bankovní rady | Schlumberger | Fiskální politiky | IBEX 35 | Donald Trump | Bankovní úvěry | Americká data | Bitcoin | Akciový index | Cena plynu | Pozitivní impulz | Rubl | Akcie a dolar | Propad průmyslu | Série příznivých zpráv | Dění na Ukrajině | ISM index | Covidová opatření | Míra nezaměstnanosti v Německu | České koruny | Zvýšení sazeb ČNB | Šéfka ECB | Ekonomika Rakouska | Nákup bitcoinu | Země EU | Šíření nákazy | Reportované výsledky | Řetězec | Data o inflaci | Dopad konfliktu na Ukrajině | Zadluženost | Group | Šíření viru | Investovat v Číně | Společnosti | Dolar vůči jenu | Hlavní akciové indexy | Historické maximum | Tovární objednávky | Tlak na USD | Americké indexy | Index Nasdaq Composite | Válka na Ukrajině | Největší ztráty | Memecoiny | Náklady | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Slabé výsledky | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Dolar vůči japonskému jenu | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Rumunsko | Podnikatelská důvěra v Německu | Americká průmyslová produkce | Čistý zisk | Doporučení pro euro | Polský zlotý | Christine Lagarde | Trendová linie | Domácnosti | Fibonacci | Měsíční mzda | Cenový index | Další růst | Výnosy | Tržní sentiment | Investiční Memento | Index nákupních manažerů | Stres | Rozhodnutí ČNB | Stříbro | Latinská Amerika | Index PMI | Jednoduché tipy | Opatření | RISK-ON | Samou | Reálná měsíční mzda | Vice | Fed dnes | Úvěrové podmínky | Nejvyšší zhodnocení | BoE Andrew Bailey | Cena hliníku | Margin | Realizace zisku | Pokles cen | Aukce | Ekonomické vyhlídky | IRS | Nižší zisky | Durace | Kov | Negativní dopad | Pojišťovna VIG | Kvalitní akcie | Indikátor CCI | Konjunkturální průzkum | Michigan | Obchodování v Evropě | ETF | Evropská rada | Optimismus mezi podniky | Firemní zprávy | Globální akciový index | Základní pravidla systému obchodování | Rekordní deficit | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Erste Group | Analytici | Index Exportu | Marketingová komunikace | Investiční aktivita | Obchodní aktivita | Evropská léková agentura (EMA) | Implikovaná volatilita | Vakcíny proti COVID-19 | Dopady energetické krize | Současné ceny | Hlavní ekonom | Zakázky německého průmyslu | Zprávy z ekonomiky | Moneta | Výsledky amerických společností | Conference Board | Helena Horská | Investiční doporučení | Signál k nákupu | Technologický index Nasdaq | Nastavení měnové politiky | Vysoká inflace | Světové centrální banky | Ruská invaze na Ukrajinu | Depozitní sazby | Antivirus | Vývoj německé ekonomiky | Hodnota eura | Viceprezident | Globální inflace | Intervenovat na devizovém trhu | MF | Indikátor | CNY | Restriktivní politika | Korunový devizový trh | Freeport-McMoRan | Člen bankovní rady | Ministr zahraničí | Největší evropská ekonomika | Výkon indexu | Historická minima | Vyšší sazby | Počet pracovních míst | Euro vůči dolaru | Guvernér japonské centrální banky | Potíže s likviditou | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Pražský index PX | Akcie Apple | Výroky z ECB | Hlubší pokles | Napětí mezi USA a Íránem | Sázka | Zátěžový test | Odpor | WFC | Cena stříbra | Surové ropy | Dluhopisy | Bývalý prezident | Scorecard | Fáze obchodní dohody | CL | G7 | Index volatility | Zprávy o vakcínách | Coinbase | Sankce | Saxo | Inflace zpomaluje | Německý index DAX | Colin Asher | Americký index S&P 500 | Vysoká cena | Klouzavý průměr | CBP | Poptávka | Výdaje | Boeing | Inditex | Obchodníci | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Průměrná volatilita páru GBP/USD | Viceprezident ECB Luis de Guindos | Akcie padají | Hlavní ekonomické události | Počasí | ASML Holding NV | Výrobní aktivita | Vývoj | Nárůst výnosů | Očekávání trhu | Výkon ekonomiky | Báze indexu | Invaze | Zajímavé zisky | Ekonomická aktivita v eurozóně | Christine Lagardová | Úroková sazba | Inflace v Turecku | Uzavření trhů | Jádrová inflace v eurozóně | Zasedání Bank of England | Fair Value | TLTRO | Rozhodnutí australské centrální banky | Průmysl a zahraniční obchod | Josef Košťál | Masivní propad | Podnikatelská nálada | Německá recese | Klaas Knot | Slabší ekonomika | Ranní okénko | Kalendář událostí | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | RBI | Konkurenceschopnost | Akcie na pražské burze | Shutdown | Zpožděné indikátory | Podnikání | Problémy | Americké akcie | Polská průmyslová výroba | HSBC Holdings | Zasedání České národní banky | Gamble | Pracovní síla | Erdogan | Důvěra domácností | Makrodata ve Spojených státech | Financování vlády | České měny | Růst americké ekonomiky | Celková inflace | Raiffeisenbank a.s. | Pandemie Covid19 | Spotřebitelská důvěra v USA | Ropa | Volatilní | Německý kancléř Olaf Scholz | Riziko ztráty | EUR/USD | Nízké sazby | Členské státy | Severomořská ropa Brent | Vývoj spreadu | Facebook | Varování | Intervence | Konflikt na Ukrajině | PMI index | Trh s kryptoměnami | Normalizace měnové politiky | Dnešní zasedání ČNB | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | SWIFT | Další vývoj | Vydávání dluhopisů | Evropská léková agentura | Analýzy makroindikátorů | Recese v USA | Naše burza | Měnové politiky | Úřad celní a hraniční ochrany | MIFID | Zpomalování americké ekonomiky | Oslabení české koruny | Onemocnění | Index MSCI Emerging Markets | TRUTH social | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Janet Yellen | Růst akcií | Ekonomové | Spojené státy | Bank of Canada | Manufacturing | Spojené státy americké | Milánská burza | Rozhodnutí o sazbách | Znovuotevření ekonomiky | Navýšení úrokových sazeb | Poskytování hypoték | Akcie Coinbase | Úrovně rezistence | Operátor O2 | Výdělky | Výroba v Německu | Hlavní ekonomka | Tržní hráči | Tuzemská nezaměstnanost | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Největší banky | Čerpání peněz | Pravidla systému obchodování | Fio banka, a.s. | Globální finanční krize | Kapitálové rezervy | Aktuální situace | Americká administrativa | Filadelfský Fed index | Makroekonomická data | Čínské indexy | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Národní banka | Poskytování úvěrů | Short pozice | Evropský statistický úřad | Ekonomické restrikce | Empire State Index | Noví členové bankovní rady ČNB | Indexy PMI | Nový týden | ZEN | Klíčová rizika | Miliardy dolarů | Nervozita na finančních trzích | ADP | Pokles nákladů | Dnešní PMI | Úsilí | 3М | Druhá vlna pandemie | Pandemie | Daimler | Rostoucí ceny komodit | Česká vláda | Dnešní údaje | Historie | Podstatné kurzotvorné zprávy | Spotřebitelská důvěra v Británii | Nálada na trhu | Stablecoins | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Prognóza Ministerstva financí | Objednávky | SMLR | Obilí | Sněmovny | Prezidentské volby | ECB Christine Lagardeová | Pandemie covidu-19 | Světové měny | Zvýšení DPH | Světová finanční krize | Zvyšování úrokových sazeb | Propad ceny | Světový obchod | Tisková konference | Technologický index | Bankovní systém | Forexoví obchodníci | Platební bilance | Bývalý premiér | Thermo Fisher | Růst mezd | Automobilka | Luis De Guindos | Reálné ekonomiky | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Měnový pár EUR/SEK | Nastavení sazeb | Posilování koruny | Údaje o vývoji trhu práce | Rušení pracovních míst | Odhad spotřebitelské důvěry | Konsolidace | Inflace v České republice | GBP/EUR | Ústup rizik | Michal Brožka | PMI ve výrobě | Sazby | Růst průmyslové výroby | Summit EU | Patria | Guidance | Zlotý | Akcie Erste Bank | Německé hospodářství | Obchodní dohody | Jednání ČNB | Nekonvenční měnové politiky | Vývoj akciového indexu | Ministryně financí Alena Schillerová | Vítězství Donalda Trumpa | Fio | Zasedání OPEC | Závěrečná aukce | Úrokové sazby | Investovat | Komoditní | Evropské maloobchodní tržby | Data o HDP | Evropská data | Výsledkové zprávy | Podnikatelská aktivita v USA | Měnový výbor | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Snížení úrokových sazeb v USA | Podnikové investice | Průmyslové objednávky | Regulátor | Burze | Čeští centrální bankéři | IBEX | Obchodní dohoda | České maloobchodní tržby | Průzkum | Změny úrokových sazeb | Objem zakázek | Firmy | Santa Claus Rally | Medvědí divergence | Centrální bankéři | Ruské akcie | Tvrdý brexit | Budoucí vývoj | Český státní rozpočet | Kalendář ekonomických dat | Index výrobních cen | Murray | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Joe Biden | Americký Úřad celní a hraniční ochrany | Dnešní zprávy | Trading | Odliv vkladů | Aktivita v průmyslu | Texas Instruments | Cena ropy brent | Práce z domova | Vývoj indexu PMI | Panika | Vývoz do Německa | Sázka na nejistotu | Euro dnes | Aktuální konsenzus ekonomů | Money management | Smíšené obchodování | Dna | Znovuotevření Číny | Růst cen komodit | Repo sazby | Ekonomický propad | Strategie řízení | Oslabení měny | Nasdaq (US100) | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Poměr P/E | Rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách | Investování | Konzultační služby | Zpráva o měnové politice | Distribuce | Obchodní příležitosti | Fed | Euroskupina | Spotřebitelské výdaje v USA | M2 | Stát New York | Index spotřebitelské důvěry | Analytický tým | Zpomalování světové ekonomiky | Maďarský forint | Ekonomické aktivity | Delta Airlines | Boris Johnson | Makroprostředí | Euro k dolaru | Zhoršení epidemické situace | Špatná zpráva | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Čistá úroková marže | Ratingová agentura Fitch | Americký trh nemovitostí | Automobilový průmysl | Hry | Prohlášení | Dílčí index | Zápis z Fedu | Trhy | Sada dat | Transakční aktivity | Dopad krize | Rychle rostoucí ceny | Polská měna | Kurzový závazek | Napětí mezi USA a Čínou | Obchodní příměří | Plynová krize | Jiří Tyleček | Walmart | Index nákupních manažerů ve výrobě | FTSE | Počet nezaměstnaných | Michal Šnobl | Dubnová inflace | Růst cen ve výrobě | Důvěra v eurozóně | Geopolitické události | Amazon | Rizika | Luboš Růžička | Dopady pandemie | Vánoce | Rada ČNB | Počty žadatelů o podporu | Eurozóna | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | Podnikatelská nálada v eurozóně | Zemědělství | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Forward P/E | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Ekonomická nálada | Zpřísňováním měnové politiky | Měkké přistání | Fitch | Průzkum ČSÚ | Společnost Colt CZ | Kancléř Olaf Scholz | Dluhopisový trh | Nákup eura | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Dánsko | Úvěrový rating | Počet stavebních povolení | Otevírání ekonomiky | Energetické společnosti | Verizon Communications | Josef Dudek | BofAML | Cyklické sektory | Nová makrodata | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Obor podnikání | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | Začátek summitu | Fúze s Nortonem | TradingEconomics | BASF | Měnověpolitické rozhodnutí | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Stav ekonomik | Americké akciové indexy | CEE | Výsledky společnosti Nvidia | Bankovní asociace | Výsledky Nvidie | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Hodnocení ekonomiky | Španělsko | Burza dnes | XTB Research | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Záznam z minulého zasedání ECB | Koronavirus dopady | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Globální sentiment | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | MSCI Emerging Markets | Poradenství | Komise pro cenné papíry | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Ropné nadšení | ICT | CAD | Ceny akcií ČEZu | Cenové války | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | ZEW index ekonomického sentimentu | Výhled v eurozóně | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Vlnový pattern | Viceprezident ECB | Investiční aktivity | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Společnost | François Villeroy de Galhau | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Evropské trhy | Obchodování na trzích | Sázet | Vysoký výnos | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Prodeje rodinných domů v USA | Český hrubý domácí produkt | Vývoj indexu volatility | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | ADP report zaměstnanosti | Riksbank | Důvěra spotřebitelů v evropskou ekonomiku | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | Dolar k japonskému jenu | EUR/HUF | Cenné papíry Komerční banky | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Projevy centrálních bankéřů | Obchod | Purple Trading | Likvidita trhu | Investoři a obchodníci | Tomáš Raputa | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | Obchodní rozhodnutí | Kurz koruny vůči euru | Francouzský index | Americká burza | Hospodářské politiky | Volkswagen | MSCI All Country World | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Oživení globální ekonomiky | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | Pražský PX | Benchmarky | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Binance | Slabá koruna | RSI | Bank of America | Transakce | USDX | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Turecká lira | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Akciový analytik | NATO | Plyn | ACT | Kristina Hooper | INSEE | ISM indexy | Spekulativní pozice | Čínský růst | Německá ekonomika | Čína | Capital | Akcie O2 | Risk | Akcie aerolinek | Úrovně supportu | Doporučení Koupit | J.P. Morgan | Circle | CZK/USD | Západní ekonomiky | Ceny | Představenstvo | Financování | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Pohyby na trhu | Kompozitní index | Deutsche Börse | Německý ZEW index | FTSE 100 | Mírná korekce | Produkce zemního plynu | Růst podnikatelské aktivity v eurozóně | COT report | Války | Impuls | Analýza a prognóza | Raiffeisenbank | Břidlicové ropy | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | Trh nemovitostí | ČNB Rusnok | Ranní glosa | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | ASML | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Fed index | Restriktivní opatření | Státy EU | Vyhlášení nouzového stavu | Biliony | Divergence | Mizuho | GameStop | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | MACD | EUR/JPY | CFTC | Libra | Truth Social | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | PMČR | USD/EUR | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Stablecoiny | Instituce | Erste Bank | Forint | Americký ministr financí | Morgan Stanley | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Výnos | Filadelfský Fed | Počty nakažených | Michal Bárta | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Zasedání RBA | Pokles ekonomiky | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Počet nakažených | Index Nasdaq | Informace z trhu | 256/2004 | Domácí měna | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Růst podnikatelské aktivity | MNB | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Snap | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Dluhopisový index | Zasedání MNB | Průměrná volatilita | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Obchodní tipy | Hongkong | Ceny akcií | Ceny energií | Reálné hodnoty | Cena akcií | Energetická krize | GBP/USD | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | VIX | RUB | Pravděpodobnost recese | Dopad koronaviru | Německý index IFO | Jaromír Gec | Růst akciových trhů | Euforie | Írán | Nejnovější výsledky | EPS | Biliony dolarů | Vývoj sazeb | Vyjednávání o brexitu | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Čínské zboží | Histogram | Pracovní místa | ACEA | Allianz SE | Akciové trhy v USA | Evropské PMI | AT&T | Zisk | Koronavirové pandemie | Total | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | Mimořádná opatření | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | EURUSD | FedEx | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Rizikové měny | Překoupené oblasti | Středoevropské měny | Avast | Mzdový nárůst | Rizikovější měny | Rating | Dovoz | Silná data | Nasdaq Composite | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Největší firmy | Pokles ceny akcií | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Pokles hodnoty | Podnikatelská aktivita v eurozóně | TRY | Odhad analytiků | PRIMOCO | Prémie | Oslabování dolaru | Vývoj indexu volatility VIX | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Směřování ekonomiky | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | CCI | Ceny ropy | Lockdown | Nový výhled | Podvážení | Francie | Předpověď | Barrick Gold | Epidemické situace | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Automobilky | Pojišťovny | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Kontext | Biden | Italská vláda | Finanční krize | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Britská měna | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Haruhiko Kuroda | Japonsko | Exxon | Zemní plyn | Úroveň parity | Historické rekordy | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Tržní situace | Visa | Příležitosti k prodeji | Aktivum | Bid | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Propad akcií | Dohoda o brexitu | Pokles spotřebitelských cen | Primoco | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Akciové alokace | Europe 600 | Nové zakázky | Portfolio manager | Fundamentální ukazatele | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Destatis | Konsensus | Amazon Jeff Bezos | Pozitivní výsledek | Dluhy | Euro STOXX | Prodej aut | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Turecké liry | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Expirace | Americké akciové trhy | Dodavatelský řetězec | Dividenda | Index pražské burzy | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Tweet | Spready | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Důvěra v Německu | Asset alokace | Devizový trh | Manufacturing PMI | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Společnost Philip Morris ČR | Euro | Yield | Klid | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Zdanění | Index euro | Fibonacciho úrovně | Etoro | Pandemická situace | HCOB | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Trhy v USA | Členské země | Nouzový stav | Hospodářský cyklus | Výprodej | Tomáš Holub | Zápis ze zasedání FOMC | Vysoká dividenda | Slovensko | Martin Gürtler | PFNonwovens | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | ČTK | Lehman Brothers | Novinky | Navýšení kapitálu | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Západoevropské trhy | Česká národní banka | Merkelová | Epidemie koronaviru | Americký ISM | 1D | Alokace aktiv | Nákupní doporučení | Crédit Agricole | Růst průměrné mzdy | Spojené arabské emiráty | Úvěr | Japonský jen | Meziroční inflace | Čínské firmy | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Mylan | Akcie | Medvědí trend | Index dolaru | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Daňový balíček | KBW | Vývoj jádrové inflace | 5G | Celoroční projekce | Lepší zítřky | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | ZIL | Osobní příjem | Makléř | Zrychlení růstu | ECB Luis De Guindos | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Domácí akcie | Index cen | Světová ekonomika | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Pokles cen komodit | USDJPY | Zasedání měnového výboru | Nálada v průmyslu | Logistika | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Cenový kanál | Ekonomické škody | Index PPI | Britská ekonomika | Globální indexy | Technologie | Marlin | Největší propad | Koronakrize | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Maloobchodní tržby v Německu | Kurz | SOK | Daně | Negativní nálada | DXY | Globální růst | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Panevropský index | Atlantik | Energetická společnost | Americký prezident Joe Biden | Úspěchy | Snížení těžby | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Jiné měny | Japonské akcie | Americká automobilka | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Aerolinky | Měnový výbor Fedu | Saúdové | Silnější dolar | Růst amerických akcií | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | USDC | Pavel Hadroušek | Osobní příjmy | Firma ČEZ | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Návrh zákona | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Obchodování v Asii | Doporučení pro obchodování | Rally | Investujte | Sýrie | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Americké futures | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Tipy pro začínající | Makrodata | Wood&Company | Zisky | Soukromá spotřeba | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | 100 miliard dolarů | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Kurz eura | SAP | Základní pravidla | Walt Disney | Hospodářství | Konsenzus ekonomů | Důvěra | Pevný výnos | Kancléřka Merkelová | WHO | Oslabení dolaru | Kontrakce | Situace v Číně | CAC 40 | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Index MSCI | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Inaugurace | Značný pokles | DE30 | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Ropa WTI | Prodej automobilů | Finanční sektor | Burzy | Americké makro | Pokles ekonomické aktivity | Očekávané události | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Spread | Opatření na podporu ekonomiky | Politická stabilita | CSI300 | Cash flow | Trh s ropou | Patria.cz | Export | Světová zdravotnická organizace | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Obavy z pandemie | Poradce | Signál | Snížení daně | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Kofola | Unicredit | NFIB | GBPUSD | Devizové rezervy České národní banky | Záchranný balíček | Čtvrtletní výsledky | Kurzotvorné zprávy | Špatná data | Britské měny | Tržby v Německu | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny dřeva | Ceny stavebních prací | Services | Federální rezervní systém (FED) | Výsledky HDP | Praha | Společnost IHS Markit | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Valuace | Liz Truss | Výsledková sezóna | Air | Rozšíření | AEX | Stav ekonomiky | Plány | Smíšené výsledky | Home office | Týdenní výkon | Administrativa | DOGE | Ropa dnes | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Rekordní růst | Nikkei | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Úrokový výnos | ZEW | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | NAHB | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | KB | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | ADR | Inflace v květnu | Admiral Markets | Německé ceny | Evropská unie | Ceny stříbra | Kurzarbeit | Alena Schillerová | Akcie v Evropě | Inflace v červenci | Americký PMI | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Hong Kong | Neuspokojivé výsledky | Vyšší mzdy | University of Michigan | Současný trend | Korekce | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | DMA | První rezistence | Riziko recese | Asociace | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Downtrend | Index S&P 500 | MT4 Supreme Edition | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Technické ukazatele | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Trendové linie | Short | Tomáš Pfeiler | Andrew Bailey | Akciový růst | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Institut Ifo | High | Beta | CVC | Rezervy bank | OECD | CHF | Ekonomická důvěra | Centrum | HDP USA | Index Nikkei | Zprávy o vakcíně | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Růst sazeb ČNB | Akcie firem | Koruny vůči euru | Mutace viru | Turecký prezident | Příliv kapitálu | Útlum aktivity | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Spojené království | Cena | Maloobchodní prodeje | Posilování kurzu koruny | Německo | Útok na Ukrajinu | Digitalizace | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Psychologie trhu | Krach | MJ | Významný krok | Obchodní spory | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Premiér Babiš | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Close | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Nové rekordy | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Fidelity International | Přehled kurzů | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Rozhodnutí bankovní rady | Evropské akciové indexy | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Microsoft Corp | Zveřejnění zpráv | Technologický index Nasdaq Composite | DAX | Zbrojovky | Erste | Rezervy | Valné hromady | EMA | Světová obchodní organizace | Japonský trh | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Akcie společnosti | Rizikový sentiment | DG | Kypr | Obchodní válka | Fiskální stimuly | EUR/SEK | Indikátor důvěry | Báze | Oscilátory | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Denní změna | Inflace v Německu | Barel WTI | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Verizon | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Odvolací soud | Indikátor MACD | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Jestřábí přístup | Centrální banky USA | Intel | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Evropský akciový trh | Britské firmy | Pokles německé ekonomiky | Index Nasdaq (US100) | Likvidní | Holding | Banky | Akcie ČEZ | DAX 30 | Palo Alto Networks Inc | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | INTC | Kotace | Setkání lídrů | Šance | FIXED | Návrh dividendy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Správa | Wall Street | Halliburton | Průlom | Instrumenty | Analýza | Procter & Gamble | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | ČR | XTB | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Index MSCI All Country World | Intervenovat | Německé státní dluhopisy | Solidní výsledky | Americký Fed | Čínské akcie | Pozice | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Saldo běžného účtu | Dlouhé pozice | Chevron | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Dlouhodobé důsledky | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Slabší koruna | Market | Společnost ČEZ | Technologický sektor | Cenné papíry | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Bankéři z Fedu | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Deficit nabídky | Support | General Electric | Průměrná mzda | Valná hromada | Americký Senát | Nezaměstnanost mladých | FX | Rozvíjející se trhy | Texas | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Import | Obchodní aktivity | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Marek Mora | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Alcoa | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles zisku | Spotřebitelská důvěra v Německu | IHS | Americké objednávky | Politická krize | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Oblasti supportu | Německý statistický úřad | Výstupy | Obchodní spor | Erste Group Bank | Embargo | Měnový pár GBP/USD | Růst hrubého domácího produktu | Politika Fedu | Polsko | Čínská vláda | Reddit | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Projekce | Centrální banka USA | Saxo Bank | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | W1 | Velké změny | Forex trhy | Nařízení | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | RBA | Struktura | Výrobní sektor | Vývoj měnového páru EUR/JPY | Zisk EBITDA | Meme akcie | Pomalý růst | Dnešní obchodování | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Invesco Ltd. | Bankroty | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Jádrový index | Obchodní vztahy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | CAC40 | Vývoj dolarového indexu | Růst v Číně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Události v ČR | Rozhodnutí americké centrální banky | Ekonomický dopad | Růst aktivity | O2 | Zvýšení základní sazby | Legislativa | Technologické tituly | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | Investing.com | HDP v USA | Firemní zisky | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Silný dolar | Globální vývoj | 3M | Obchodní smlouvy | Ochota riskovat | Hlavní úroková sazba | US500 | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Vývoj akcií | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Události ve světě | Britský statistický úřad | Rotace | CZ | Průraz | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Australský dolar | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Trh s futures | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Vlnová struktura | Likérka Stock | Pokles sentimentu | Hlavní akciové trhy | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Turecká centrální banka | Stimulační program | Markets | Data z americké ekonomiky | USD/CHF | Platební bilance ČR | Růst spotřebitelských cen v Německu | PX index | Rok 2024 | Kanada | Zestátnění | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Stav nouze | Makroekonomické údaje | Obchodování na americkém trhu | Německý Ifo index | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Český maloobchod | Take-Profit | ING | Internetové společnosti | Česká republika | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Kurz CZK | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Americký dolar | Splácení dluhu | Nízké ceny ropy | US100 | Ceny v eurozóně | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Slušné zisky | Švédsko | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Zlepšení ekonomického výhledu | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Alokace | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Nastavení trhů | Výsledek zahraničního obchodu | Náklady na práci | Body | Rozkolísanost trhu | Zvýšení inflace | Stavební výroba | Krypto | Vyšší daně | Evropské země | Fiskální balík | Payrolls | Počet lidí bez práce v Německu | ROCE | Spekulace | Měny regionu | HDP v ČR | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Navýšení | Hlavní index PX | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Americká výnosová křivka | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Cykly | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Úroveň supportu | Společná evropská měna | Digitální daň | Zpracovatelský průmysl | PMI ve službách | Spekulanti | MasterCard | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Applied Materials | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Devizy | WU | Základní sazba | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Evropské dluhopisy | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Akciové trhy v Asii | Americké vlády | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Šíření koronaviru | Dynamika HDP | Banka | CPI v eurozóně | Země eurozóny | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Podnikatelské klima | Významné události | Američané | Zprávy z pražské burzy | Graf dne | Nízká inflace | Olaf Scholz | CNBC | Německý kancléř | Oživení ekonomik | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | COT | Richmond | Německá inflace | Disney | Ocenění | V4 | Home Depot | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
