MNB
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb
27.09.2022 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o 75 bb. Konsensus finanční trhu pak hovoří o 100 bb. To by přitom neměl být konec, když do konce roku čekáme nárůst základní sazby na 14,50 % ze současných 11,75 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména americká spotřebitelská důvěra za září. Ta by měla, stejně jako v srpnu, dále oživit. Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by pak měly potvrdit přetrvávající poptávku po investičním zboží.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z tuzemské ekonomiky budou svědčit o zpomalení ekonomické aktivity
05.09.2022 Tuzemská data během týdne pravděpodobně vykážou hluboký meziroční propad reálných mezd o 10,2 % a meziměsíční poklesy průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Data z německého průmyslu by měla již nést předzvěsti mělké recese v 2H22. Klíčovou událostí týdne bude zasedání ECB, která se podle nás odhodlá k 75bodovému hiku, přičemž terminální úroveň sazeb, dosažená až příští rok, by se měla pohybovat na 2,75 %.
Forex: Americký NFP zatím nerozklíčoval hádanku amerických sazeb
02.09.2022 Tento týden vyvrcholil vysoce sledovanými statistikami z amerického trhu práce. Tamní ekonomika přidala během srpna 300 tis. nových míst v nezemědělském sektoru. To je sice výrazně méně než předchozí přírůstek (528 tis.), nicméně stále se jedná o velice solidní nárůst zaměstnanosti nadále svědčící o silném trhu práce v USA. Průměrné hodinové výdělky vzrostly meziměsíčně o 0,3 % oproti očekávanému růstu o 0,4 %, nezaměstnanost vzrostla o 0,2 pb na 3,7 % vlivem vyšší participace na trhu práce. Silná data by mohla rozvázat ruce americkému Fedu a implikovat agresivnější postoj měnové politiky. Nicméně tržní ocenění je stále relativně rozpolcené mezi 50 a 75 bb pro příští zasedání Fedu s menším náklonem ke většímu zvýšení úrokových sazeb. Obrázek by mohla definitivně rozklíčovat americká inflace zveřejněná ale až za dva týdny.
MNB zvýšila i depo sazbu
01.09.2022 Maďarská centrální banka dnes zvýšila jednotýdenní depozitní sazbu o 100bps na 11,75 % a dorovnala tak podle očekávání trhů svoji základní úrokovou sazbu.
Forex: Forint výrazně zpevnil
31.08.2022 Maďarská centrální banka včera zvýšila svoji základní sazbu o 100 bazických bodů, s čímž se v podstatě počítalo. Kromě toho však MNB doručila i velmi jestřábí komentář a oznámila implementaci dalších tří restriktivních kroků s cílem dostat likviditu z bankovního systému: zvýšení povinných minimálních rezerv, zřízení pravidelných tendrů na aukce pokladničních poukázek a zavedení dlouhodobější úrokové facility. Všechny tyto kroky forint náležitě ocenil a výrazně zpevnil.
Rozbřesk: Počínaje novým školním rokem míra restrikce Fedu výrazně zesílí
31.08.2022 Stejně tak jako začátek nového školního roku přivede žáky do školních lavic, tak začátek září dostane zpátky ke strojům obchodníky na finančních trzích a volatilita jde vzhůru. Návrat z dovolených “ke strojům” však může být tento rok okořeněný něčím dalším - s novým školním rokem spouští Fed další vlnu restrikce, když akceleruje měsíční redukci své bilance až na 95 mld. dolarů.
MNB zvýšila úrokovou sazbu o 100bps
30.08.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvýšila podle očekávání trhů svoji úrokovou sazbu o 100bps na 11,75 %.
Forex: MNB dnes zvedne sazby
30.08.2022 Na pozoru se musí mít dnes forint, neboť zasedá vedení maďarské centrální banky. S ohledem na akcelerující inflaci, která dosáhne na konci roku 20 %, počítáme spolu s trhem, že MNB dnes zvedne sazby o 100 bazických bodů a udrží si jestřábí rétoriku.
Rozbřesk: Dva roky stará lekce z oslavy na Karlově mostě
30.08.2022 Vzpomínáte si ještě na jednu radostnou událost, která se odehrála na konci června 2020 v Praze? Připomíná ji například tento titulek Seznam zpráv: "Na Karlově mostě postavili 515 metrů dlouhý stůl. Hostina ukončí epidemii." Bohužel všichni víme, jak to dopadlo. A současné domácí debaty o tom, jak moc jsou plné plynové zásobníky a jak přežijeme příští zimu, situaci s koronavirem v jistých ohledech nepříjemně připomínají.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně nadále stoupá, vrchol má stále ještě před sebou
29.08.2022 Inflace v eurozóně v srpnu nejspíše zrychlila, vrcholu by v meziročním vyjádření měla dosáhnout až v září na 9,3 %, kdežto jádrová složka by měla meziročně zrychlovat až do začátku roku 2023. Naopak v Německu by mělo dojít ke zpomalení meziměsíční inflace. Tuzemský a polský PMI by měly zůstat pod 50bodovou hranicí. Silná data z amerického trhu práce by se měla připojit k jestřábímu vyznění konference v Jackson Hole z minulého týdne a hrát do karet přísnějšímu utahování měnové politiky amerického Fedu.
MNB depo sazbu nezměnila
18.08.2022 Maďarská centrální banka ponechala svoji jednotýdenní depozitní sazbu podle očekávání trhů beze změny na úrovni 10,75 %.
Rozbřesk: Evropa soutěží s Asií o americký plyn (a zatím vyhrává), cena elektřiny láme nové rekordy
09.08.2022 Situace na trhu s energiemi se za poslední asi měsíc všechno jen ne uklidnila. Cena ropy, která za běžné situace přitahuje z energetických komodit nejvíce pozornosti, klesla pod 100 USD/barel a zlevňují i benzín s naftou. Jak všichni víme, hlavní problém nyní ale leží jinde.
Forex: Forint čeká na výsledek inflace
09.08.2022 Forint bude dnes sledovat výsledek maďarské inflace za měsíc červenec. Meziroční inflace by měla dále zrychlit, což udrží ve hře agresivní zvyšování sazeb ze strany MNB.
MNB ponechala depo sazbu beze změny
04.08.2022 Maďarská centrální banka dnes ponechala podle očekávání trhů svoji jednotýdenní depozitní sazbu beze změny na úrovni 10,75 %.
Rozbřesk: Šéf Fedu Powell si nemyslí, že americká ekonomika je v recesi. Data se dozvíme za pár hodin
28.07.2022 Fed nepřekvapil a zvýšil oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů a počítá s tím, že další zvýšení ještě přijdou tak, aby se oficiální sazba dostala na konci roku do intervalu 3-3,5 %. Co však nastane poté, není jisté a vše bude záviset na příchozích datech. Z tohoto pohledu budou dva následující reporty týkající se trhu práce a inflace velmi důležité, neboť zásadně ovlivní příští (zářijovou) prognózu Fedu, která trhu ukáže, nakolik je třeba politiku poslat do restriktivního teritoria.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
27.07.2022 1) Ukrajinská energetická společnost Naftogaz se stala prvním státním subjektem v zemi, který se od začátku války s Ruskem dostal do platební neschopnosti. Firma před včerejším vypršením odkladného termínu neuhradila dlužné platby za mezinárodní dluhopisy, uvedla agentura Reuters.
Rozbřesk: Dalších +75bps od Fedu. Rétorika napoví, jak mizerný byl HDP ve 2. čtvrtletí
27.07.2022 Americká centrální banka dnes provede něco velmi neobvyklého - zvýší již podruhé v řadě oficiální úrokové sazby o 75 bazických bodů. Sazby Fedu se tak ocitnou na úrovni 2,25 - 2,50 %, což je mimochodem americkými centrálními bankéři považováno za jejich dlouhodobě rovnovážnou úroveň. Na této úrovni však Fed v tomto hospodářském cyklu neskončí. Otázka, která visí před dnešním zasedáním FOMC ve vzduchu, přitom právě spočívá v tom, kam až je Fed ochoten zajít, aby ochladil poptávku v ekonomice a dostal inflaci zpět pod kontrolu.
Forex: Forint je lehce zklamán
27.07.2022 Maďarská centrální banka zvýšila svoji základní depozitní sazbu o 100 bazických bodů - tj. v souladu s tržním očekáváním. Komentář k rozhodnutí MNB i slova viceguvernéra Viraga na tiskové konferenci přitom byly velmi jestřábí - avizující další zvyšování úrokových sazeb, které by mělo zabránit sekundárním efektům při zvyšování inflace. Reakce forintu však nebyla příliš entuziastická.
MNB zvedla sazby o 100bps
26.07.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla svoji úrokovou sazbu podle očekávání o 100bps na 10,75 %.
Rozbřesk: Kolik taky může stát polední káva v Londýně
26.07.2022 Jaká může být cena za polední kávu v Londýně? Někdy až neuvěřitelně vysoká! Jak upozornil Javier Blas z agentury Bloomberg, polední cena elektřiny 20. července v Londýně vyletěla na bezmála 10 tisíc liber za megawatthodinu (!) (pro srovnání - dosavadní letošní průměr je asi 180 liber/MWh).
Forex: MNB zvedne sazby o 100bps
26.07.2022 Forint, před zasedáním MNB, bude vyčkávat, jak centrální banka naloží se základní sazbou. Očekává se zvýšení o 100bps, čímž se základní sazba dostane na 10,75 % a bude suverénně nejvyšší v regionu.
Forex: Maďarská centrální banka opět výrazně zvýší sazby a tím rozhodně nekončí
26.07.2022 Maďarská centrální banka dnes zřejmě naváže na předchozí rychlé tempo utahování měnové politiky a zvýší základní úrokovou sazbu o 100 bb na 10,75 %. To však ještě nebude konec, když její vrchol očekáváme v prosinci na úrovni 14,50 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména spotřebitelská důvěra v USA. V červenci podle našeho odhadu došlo k zastavení jejího poklesu.
Forex: Obrana koruny pokračuje
08.07.2022 ČNB dnes zveřejní objem devizových intervencí za květen. Podle našeho odhadu v nich pokračovala v ještě větší míře i v červnu. Z vývoje likvidity v bankovním sektoru, ale i minimálních výkyvů spotového kurzu se navíc zdá, že na intervenování ve prospěch koruny se nic nezměnilo ani s obměnou bankovní rady od začátku července. Americká data z trhu práce dnes podle nás ukážou jeho přetrvávající napětí. Růst zaměstnanosti sice pravděpodobně v červnu zpomalil, to je však do značné míry důsledkem toho, že se již v podstatě vyčerpal prostor pro další výrazný pokles míry nezaměstnanosti. Ta totiž patrně v červnu vyrovnala své předcovidové minimum na úrovni 3,5 %.
Forex: Centrální banky v Polsku i Maďarsku dnes zvýšily úrokové sazby
07.07.2022 Tuzemský průmysl v květnu pozitivně překvapil. Produkce vzrostla meziměsíčně o 2,4 % po předchozím poklesu o 0,7 %. Meziročně byla průmyslová výroba po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 3,3 %, bez očištění pak o 6,3 %. To předčilo i náš na trhu nejoptimističtější odhad. Ten počítal s růstem 4,3 % (NSA), zatímco tržní konsensus činil pouze 1,6 %.
MNB zvedla depo sazbu o 50bps
30.06.2022 Maďarská centrální banka zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu o 50bps na 7,75 %, čímž dorovnala svoji základní sazbu, kterou zvýšila v úterý.
Forex: Forint výrazně zpevnil
30.06.2022 Forint, který po úterním masivním zvýšení základní sazby ze strany MNB (+185bps) výrazně zpevnil, bude sledovat, zdali dnes centrální banka dorovná jednotýdenní depo na stejnou úroveň (7,75 %). Pokud ano, tak výraznou reakci forintu již neočekávejme.
Rozbřesk: ECB připravuje nové QE. Jak bude vypadat?
30.06.2022 Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
29.06.2022 1) Akcionáři na včerejší valné hromadě schválili dividendu 48 CZK na jednu akcii. Jedná se na návrh Ministerstva financí, návrh managementu ČEZu byl 44 CZK. Schválená dividenda 48 CZK odpovídá hrubému výnosu 4,4 %. Rozhodný den pro dividendu je 4. července, tzn. že poslední den obchodování s akciemi ČEZu s právem na tuto dividendu bude čtvrtek 30. června.
Rozbřesk: Lagardeová na jestřábí vlně zvyšuje tlak i na ČNB
29.06.2022 Rozkolísanost dluhopisových trhů je extrémní. Včera výnos německého desetiletého bundu po relativně jestřábích výrocích šéfky ECB Christine Lagardeová (odrážejících opravdové obavy z inflace) vyskočil vzhůru o 9 bps - od začátku týdne je tak výše skoro o 20 bps a německé dluhopisy tak prakticky smazaly veškeré zisky (nárůst výnosů) z uplynulého týdne.
Forex: MNB šokovala zvýšením sazeb
29.06.2022 Maďarská centrální banka včera šokovala zvýšením základní sazby z 5,90 % na 7,75 %, což se samozřejmě forintu líbilo. MNB tak dostala základní sazbu o 50 bazických bodů nad jednotýdenní sazbu, přičemž avizovala, že (již tento čtvrtek) obě sazby srovná. Celkově byl však komentář MNB k rozhodnutí poměrně jestřábí, přičemž MNB hodlá činit další rozhodné kroky (na poli úrokových sazeb), které by dostaly pod kontrolu inflaci a její očekávání. V tuto chvíli to však vypadá, že změny sazeb by se měly odehrávat primárně na řádných měnově-politických zasedáních konaných jednou měsíčně.
MNB zvedla sazbu o 185bps
28.06.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla úrokovou sazbu o 185bps na 7,75 %. Trhy očekávaly zvýšení o 50bps na 6,40 %.
Rozbřesk: Výrobní versus spotřebitelské ceny potravin
28.06.2022 Dechberoucí ceny pšenice a spol. jsou jak známo jedním z hlavních projevů války na Ukrajině. Celosvětově pozorovatelným a společensky nepříjemným následkem je dramatický růst cen potravin a s ním související vysoká spotřebitelská inflace. Například v USA se dílčí index cen potravin pohybuje meziročně nejvýše od raných 80. let minulého století. V eurozóně je dokonce na maximech historických, což je ale dáno tím, že časová řada začíná až v letech devadesátých.
Forex: MNB dnes zvedne sazby
28.06.2022 Forint, který v posledních seancích opět vydatně oslabil, bude velmi pečlivě sledovat dnešní zasedání MNB. Maďarská centrální banka bude rozhodovat o tom, jak přenastavit základní úrokovou sazbu (5,90 %), která je nyní opět významně níže než jednotýdenní depozitní sazba (7,25 %).
Forex: Zasedání MNB opět přinese razantní zvýšení úrokových sazeb
28.06.2022 Hlavní událostí dne v regionu bude zasedání maďarské centrální banky, která podle našich odhadů zvýší sazby o 100 bb na 6,9 %. Dojde tak k jestřábímu posunu od posledního květnového zasedání, kde tamní centrální bankéři sazby zvýšili „pouze“ o 50 bb. Dočkáme se také zveřejnění indikátorů spotřebitelské důvěry v Německu a USA, které by měly poukázat na zpomalující poptávku.
Forex: MNB zvedla depo sazbu
16.06.2022 Maďarská centrální banka dnes zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu o 50bps na 7,25 %. Forint zareagoval na rozhodnutí MNB okamžitým posílením o přibližně 1 %.
Rozbřesk: Bank of England odpoledne přihodí 25bps, MNB překvapivě sazbu zvýšila o 50 bps
16.06.2022 Trvalo to dlouhých 28 let, než byl Fed opět donucen k tomu, aby zvýšil oficiální úrokovou sazbu o 75 bazických bodů. Na včerejším zasedání se tak stalo, přičemž nová červencová prognóza věští, že show Fedu letos ani zdaleka nekončí. Ještě do konce tohoto roku by američtí centrální bankéři chtěli vidět hlavní sazbu Fedu v rozmezí 3,25-3,5 %, což představuje nárůst o dalších 175 bazických bodů. To je poměrně dost na to, že do Silvestra zbývají jen čtyři zasedání.
Forex: MNB dnes rozhodne o depo sazbě
16.06.2022 Jednat o oficiální úrokové sazbě bude i maďarská centrální banka. MNB ale zřejmě navzdory relativně slavnému forintu jednotýdenní depo sazbu nezvedne.
Depo sazba MNB beze změn
09.06.2022 Maďarská centrální banka ponechala svoji jednodenní depozitní sazbu podle očekávání trhů beze změn na úrovni 6,75 %.
Rozbřesk: V Chorvatsku bude od ledna 2023 fungovat euro
02.06.2022 Dovolená v Chorvatsku bude pro Čechy v roce 2023 zřejmě o něco komfortnější. ECB totiž včera vydala tzv. konvergenční zprávu z níž plyne, že se Chorvatsko může stát počínaje rokem 2023 dvacátým členem eurozóny. Formálně by sice ještě v červenci měly doporučení Evropské komise o tom, že euro nahradí v Chorvatsku kunu, schválit členské země eurozóny, avšak to by již mělo být formalitou.
Forex: MNB slabému forintu nepomůže
02.06.2022 Slábnoucí forint bude dnes možná v naději vyhlížet ranní jednání MNB o jednotýdenní depozitní sazbě. MNB ovšem podle nás zatím na slabou měnu nezareaguje a zvedne úroky "jen" o analytiky očekávaných 30 bazických bodů. Takové rozhodnutí může trh motivovat k tomu, aby pár EUR/HUF otestoval hranici 400.
Rozbřesk: Jak ovlivní evropské embargo cenu ropy?
01.06.2022 Lídři členských zemí EU se včera dohodli na uvalení embarga na dovoz ruské ropy. Výsledná podoba je evidentně kompromisní – do konce roku by měla Evropa přestat nakupovat ruskou ropu dováženou po moři, která představuje přibližně tři čtvrtiny celkových dovozů. Skrze ropovod bude moci ruská ropa proudit dále, ovšem Německo a Polsko přislíbily zastavení dodávek prostřednictvím severní větve ropovodu Družba, díky čemuž by se mohly celkové dovozy ruské ropy do EU snížit až o 90 %.
Forex: Divergence mezi forintem a zlotým narůstá
01.06.2022 Divergence mezi oslabujícím forintem a naopak posilujícím zlotým narůstá. Zatímco velmi vysoké inflační číslo v Polsku (květnová inflace činila téměř 14 % a jádrová složka povylezla již na cca 8,5 %) zlotému přihrálo další body, tak forintu nikterak nepomohlo včerejší zvýšení základní sazby MNB o 50 bazických bodů.
MNB zvedla sazbu o 50bps
31.05.2022 Maďarská centrální banka na svém dnešním zasedání zvedla podle očekávání trhů úrokovou sazbu o 50bps na 5,90 %.
Rozbřesk: Inflace v Německu nejvyšší od sedmdesátých let, půjdou sazby ECB rychleji vzhůru?
31.05.2022 Inflace v eurozóně po včerejších vysokých německých číslech dnes pravděpodobně opět zrychlí. Německá květnová harmonizovaná inflace dosáhla téměř 9 % (8,7 %) - to je nejvyšší hodnota od počátku sedmdesátých let minulého století (1973/74). I když hlavním motorem inflace zůstávají drahé energie (+38 % meziročně) a potraviny (+11 %), zdražují položky napříč celým spotřebitelským košem. Politická poptávka po řešení problému inflace roste a ECB bude pravděpodobně pod tlakem zvýšit sazby v červenci agresivněji, než naznačovala Christine Lagardeová a hlavní ekonom Philip Lane.
Forex: MNB zvedne sazbu o 50bps
31.05.2022 Maďarský forint se dostal v posledních dnech pod tlak a zaostává za ostatními měnami v regionu. Relativní ztráty šly na vrub rozhodnutí staronové Orbánovy vlády speciálně zdanit vybrané společnosti (především utility) a financovat tím dotace domácnostem kompenzující drahé energie. Měnový pár EUR/HUF se tak před dnešním zasedáním MNB pohybuje, což by centrální banku mělo tlačit nejen k rozhodnutí opět zvýšit základní úrokovou sazbu (očekává se +50bps), ale přijít s náležitě jestřábím komentářem.
Rozbřesk: Dilema ECB a co řiká nový guvernér ČNB Michl o koruně
26.05.2022 Poslední týdny to vypadá jako by se ECB rozhoupala a konečně začala řešit to, že inflace je permanentně nad cílem a euro na velmi slabých hodnotách, které ji nedovolí ztlumit. Přechod do restriktivnějšího módu měnové politiky v eurozóně však nebude vůbec triviální.
Forex: Forint prudce oslabuje
26.05.2022 Maďarský forint v posledních dvou dnech masivně oslabil a to jednak v reakci na vyhlášení “stavu ohrožení” ze strany staronové Orbánovy vlády a jednak na zveřejnění plánu ustavit dva speciální fondy do nichž budou přispívat velké korporace ze speciálních (válečných) daní. Fondy pak budou financovat zastropování vybraných cen energií a pohonných hmot. Měnový pár EUR/HUF se tak dostal významně nad hranici 390 a forint bude v naději vyhlížet zasedání MNB příští úterý.
Rozbřesk: Aleš Michl dostal od trhů žlutou kartu, Tomáš Holub nechce jít tureckou cestou
18.05.2022 Tomáš Holub z bankovní rady ČNB včera hovořil v Hospodářských novinách o tom, že nový guvernér dostal od trhů “žlutou kartu” ještě před tím, než se dostal na hřiště. V relativně otevřeném vystoupení Tomáš Holub jasně mluvil o tom, že si v tuto chvíli slabou korunu centrální banka nemůže dovolit. Znepokojují ho zejména neukotvená inflační očekávání podniků, která skutečně znepokojující jsou - ta střednědobá se pohybují v okolí 6,00 % na historických maximech. Podle jeho slov je v tuto chvíli kriticky důležité, aby byla diskontinuita v rozhodování bankovní rady co nejmenší. Varoval otevřeně před tureckým scénářem, ve kterém padající kurz způsobený nepřiměřeně nízkými reálnými sazbami vedl k výprodejům měny, dalšímu růstu inflace, mezd a inflačních očekávání a zpětně k poklesu reálné sazby vedoucí k opětovnému odlivu peněz z turecké liry.
Forex: Forint smazal pondělní ztráty
18.05.2022 Nehledě na válku v sousední Ukrajině vykázaly polská i maďarská ekonomika velmi rychlý růst v prvním čtvrtletí tohoto roku. Reálný HDP se zvýšil v obou případech o více než 2 % mezikvartálně a více než 8 % meziročně.
Rozbřesk: Čínský boj s COVIDem nekončí
17.05.2022 Zatímco v Česku a obecněji v Evropě se COVID dostává na okraj zorného pole, tak poslední čísla z Číny ukazují, že ekonomické dopady pandemie stále nelze zanedbávat. Obzvláště v případě, že se týkají právě tak významné ekonomiky, jakou právě ta čínská je.
Forex: Forint pod tlakem
17.05.2022 V regionu ztrácí forint, což může mít dvě příčiny: za prvé poněkud opatrnější tón ze strany MNB ohledně dalšího zvyšování úrokových sazeb; za druhé premiér Orbán včera v projevu přislíbil další dotace pro domácnosti kompenzující vysoké ceny energií a konečně nemusí pomáhat ani oslabování turecké liry. Ač Maďarsko nemá s Tureckem mnoho fundamentálně společného, tak je pravdou, že historicky byl HUF s TRY nejvíce zkorelovanou měnou v regionu.
Rozbřesk: Co dnes čekat od ČNB?
05.05.2022 Co sledovat v dnešním zasedání ČNB. Na prvním místě samozřejmě rozhodnutí o sazbách. Věříme, že ČNB nakonec úrokové sazby zvýší o 50bps (podobně jako očekává trh) s tím, že si ponechá dveře otevřené pro poslední “malý krok” v červnu. Vzhledem k nejistotě spojené s blížící se velkou obměnou bankovní rady, však není vyloučené, že ČNB bude s dalším zvyšováním sazeb ještě opatrnější…
Forex: NBP přihodí minimálně 100bps
05.05.2022 V regionu budou mít dnes centrální banky napilno. Kromě ČNB bude totiž dopoledne jednat o sazbách maďarská MNB a odpoledne pak polská NBP. Zatímco od MNB se zřejmě nedá nic očekávat, tak polská centrální banka bude muset agresivně reagovat na akcelerující inflaci. Ta v dubnu v meziročním srovnání skočila na 12,3 %, přičemž jádrová inflace zřejmě překonala 8 %. Pokud tedy NBP zůstat viditelně “za křivkou”, tak by měla svoji základní sazbu zvednou alespoň z 4,50 % na 5,50 %. Nelze však vyloučit i výraznější zvýšení (nad 100bps), které by se samozřejmě zlotému velmi líbilo.
Rozbřesk: Německá inflace nejvýše od 50. let. Český HDP kladná nula?
29.04.2022 Potvrzuje se, že post-COVIDové ekonomické oživení nebude bez zádrhelů. To včera dobře ilustrovala čísla z USA, která za první čtvrtletí 2022 poukázala na pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně - takřka přesně v souladu s našim nowcastem Stopař, který je dostupný v iPad aplikaci zde.
Rozbřesk: Americký HDP citelně zpomalí. Dolar ale dál válcuje euro
28.04.2022 Americká ekonomika bude dnes odpoledne reportovat výsledek za první kvartál, který nebude vypadat příliš lichotivě (náš nowcast Stopař dokonce naznačuje propad HDP). Ve stejný okamžik dolar válcuje většinu měn vyspělých zemí v čele s eurem a japonským yenem. Jak to jde spolu dohromady?
MNB zvedla depo sazbu o 30bps
28.04.2022 Maďarská centrální banka zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu podle očekávání trhů o 30bps na 6,45 %.
Forex: MNB zvedne depo sazbu
28.04.2022 Dnes dopoledne bude v tomto týdnu již podruhé v řadě jednat MNB o úrokových sazbách. Tentokrát by maďarská centrální banka měla zvednout svoji jednotýdenní depo sazbu o 30 bazických bodů. Pokud se tak stane, tak reakce forintu by měla být neutrální, přičemž HUF by se měl spíše soustředit na to, zdali do Evropy proudí z Ruska plyn.
MNB zvýšila sazbu o 100bps
26.04.2022 Po dnešním zvýšení základní sazby by MNB měla již tento čtvrtek zvýšit o dalších 30 bazických bodů jednotýdenní depozitní sazbu.
Rozbřesk: MMF varuje před snahou lokalizovat výrobní řetězce
26.04.2022 Pokračující dozvuky pandemie COVID 19 a ruská invaze na Ukrajinu udržují v řadě dodavatelských řetězců výrazné napětí. Dubnové podnikatelské nálady v eurozóně ukázaly, že nedostatek vstupů zasahuje čím dál větší spektrum průmyslových podniků. S tím opět oživují debaty o globálním přenastavení výrobních řetězců, jejich zjednodušení a větší lokalizaci produkce. Jak se však snaží ukázat poslední analýzy Mezinárodního měnového fondu (MMF), nebyl by to asi nejlepší nápad…
Forex: Forint čeká na zasedání MNB
26.04.2022 Forint si dnes počká na odpolední zasedání MNB, které by mělo přinést další ztenčení mezery mezi základní úrokovou sazbou (nyní 4,40 %) a jednotýdenní depozitní sazbou (6,15 %). My počítáme s tím, že by MNB mohla zvednout základní sazbu “jen” o 75 bazických bodů, přičemž trh dokonce o 100 bodů. Pro další vývoj forintu však bude důležitější komentář k rozhodnutí MNB, který naznačí další vývoj jednotýdenní depo sazby. Ta by se podle nás měla již tento čtvrtek zvýšit o dalších 30 bazických bodů, což dále rozšíří diferenciál vůči eurovým sazbám a bude udržovat forint relativně silný.
MNB depo sazbu nezvýšila
21.04.2022 Ani tento týden maďarská centrální banka nezvýšila svoji jednodenní depozitní sazbu a ponechala ji na úrovni 6,15 %.
MNB jednotýdenní depozitní sazbu nezvýšila
14.04.2022 Maďarská centrální banka dnes nezvýšila svoji jednotýdenní depozitní sazbu a ponechala ji na úrovni 6,15 %.
Rozbřesk: Zasedne ECB. Změna sazeb se dnes nečeká, brzda jejich návratu směrem normálu ale také ne
14.04.2022 Přestože se od dnešního zasedání ECB žádná zásadní změna v nastavení měnové politiky nečeká, na pozadí akcelerujících inflačních tlaků nelze vyloučit další posun komunikace jestřábím směrem. Březnová inflace v eurozóně totiž opětovně překvapila svou dynamikou a meziročně se vyšplhala již na 7,5 %. Rozhodování ECB však významně komplikuje stagflační šok v podobě války na Ukrajině, který sice dále zvyšuje cenové tlaky, zároveň ale působí ve směru nižšího růstu, jak potvrzují březnové předstihové indikátory v eurozóně.
MNB sazby nezvýšila
08.04.2022 Včerejší tisková konference prezidenta NBP Glapinského potvrdila stále relativně neutrální interpretaci současné vysoké inflace v Polsku, které je podle něj tažena primárně externími faktory (jen samotná válka na Ukrajině přidává k celkové inflaci 4-5 procentního bodu). Na adresu nastavení úrokových sazeb Glapinsky uvedl, že na jednu stranu není současná úroveň úrokových sazeb restriktivní, na straně druhé prezident NBP odmítl uvést terminální hodnotu, ke které by oficiální úroková sazba měla směřovat.
Forex: Forint pod tlakem slábne
07.04.2022 Maďarský forint včera pokračoval v depreciačním trendu, který byl přiživen názorem jednoho z vládních představitelů, který avizoval, že země nebude mít problém platit za ruský plyn v rublech (přičemž jednotný postoj EU je vyrovnávat kontrakty v eurech). Na slabý forint měla dnes možnost zareagovat MNB, když mohla dnes po ránu zvednout jedno-týdenní depo sazbu (6,15 %). Maďarská centrální banka tak ale neučinila a trh evidentně zklamala, tudíž forint se ocitl pod ještě větším tlakem a pár EUR/HUF se pohybuje již nad úrovní 381.
Rozbřesk: Fed připravuje trhy na nemilosrdnou studenou sprchu
07.04.2022 Americký Fed prozatím jen verbálně připravuje trhy na to, že počínaje květnem mohou ze strany měnové politiky dostat nemilosrdnou studenou sprchu. Ta bude mít dva navzájem se zesilující restriktivní proudy: agresivní zvyšování úrokových sazeb a bezprecedentně rychlou redukci bilance centrální banky.
Forex: Orbánovi nevadí plyn v rublech
07.04.2022 Zasedání polské centrální banky přineslo další jestřábí akci v regionu, kdy oficiální sazba NBP byla zvýšena o 100 bazických bodů (na 4,5 %), přičemž tržní konsensus se pohyboval zhruba na poloviční hodnotě. NBP se nicméně v následném komentáři ke svému rozhodnutí nevyjádřila, že by např. chtěla i nadále rychle pokračovat v cyklu utahování měnové politiky. I z tohoto důvodu reagoval zlotý na rozhodnutí NBP jen krátkodobým posílením.
Rozbřesk: České a německé domácnosti již v únoru šlapaly na brzdu
06.04.2022 Nálada mezi českými domácnostmi před invazí nebyla nijak oslnivá - podle průzkumu ČSÚ zůstávala v únoru (před ruskou invazí) poblíž nejnižších úrovní za celé období pandemie. A březen pak zaznamenal další výrazný propad v náladě na úrovně nejnižší od roku 2012-2013, kdy bylo Česko zasaženo vleklou recesí spojenou s euro-krizí a strachem z deflace. Dnes je problém zcela opačný. Domácnosti se bojí dalšího nárůstu inflačních tlaků a poklesu reálné mzdy.
Forex: Forint začal slábnout
06.04.2022 Forint začal po nedělních parlamentních volbách (v nichž snadno zvítězil V. Orbán) slábnout, avšak skutečně výpravný tlak se dostavil až včera odpoledne. Spouštěcím mechanismem bylo vyjádření prezidentky Evropské komise Ursuly von der Leyen, že Brusel proti Maďarsku spustí disciplinární řízení, které zemi obviňuje z nedodržování právního státu. Na jeho konci pak může být pozastavení čerpání Maďarska z unijních fondů, což je v případě této země nemalá částka.
Rozbřesk: Inflace v Česku před a po invazi, Orbán udržel ústavní většinu
04.04.2022 Česká národní banka nenechala v uplynulém týdnu nikoho na pochybách, čeká nás výrazně vyšší inflace a slabší růst. Přitom minimálně v nejbližších měsících centrální banka nebude chtít ponechat nic náhodě a bude inflaci pravděpodobně krotit dalším nárůstem úrokových sazeb. Jak moc, to bude záležet vedle síly inflačních tlaků i na míře zpomalení ekonomiky. Proto začnou čím dál větší roli hrát (vedle sledování válečné fronty) i konkrétní čísla přicházející z české ekonomiky.
Forex: Hnutí FIDESZ opět zvítězilo
04.04.2022 Viktor Orbán a jeho hnutí FIDESZ potřetí za sebou obhájilo dvoutřetinovou většinu v parlamentu, když v nedělních volbách jasně zvítězilo nad sjednocenou opozicí. Pro forint je to zdá se neutrální zpráva, neboť Orbánovo vítězství se čekalo. V krátkém období to však může být pro maďarskou měnu dobrá zpráva, protože vládě to rozváže ruce k uvolnění některých regulovaných cen, což MNB přitlačí k dalšímu zvyšování úrokových sazeb.
Forex: MNB ponechává sazby beze změny
01.04.2022 Forint včera nejprve oslabil, poté co maďarská centrální banka ponechala jednotýdenní úrokovou sazbu beze změny, aby následně ztráty spolu s ostatním měnami v regionu smazal. Středoevropským měnám zřejmě pomohl propad úrokových sazeb na hlavních trzích a naděje na další kolo rozhovorů o příměří mezi Ruskem a Ukrajinou.
MNB jednotýdenní depo sazbu nezměnila
31.03.2022 Maďarská centrální banka dnes ponechala jednotýdenní depozitní sazbu na úrovni 6,15 %, ačkoliv trhy očekávaly zvýšení o 30bps na 6,45 %.
Rozbřesk: Dolarová výnosová křivka invertuje. Čeká Ameriku recese?
30.03.2022 Debata o možné recesi v USA dostala včera nový impuls, když část americké výnosové křivky tzv. invertovala. Konkrétně rozpětí mezi desetiletým a dvouletým výnosem amerického dluhopisu se poprvé od roku 2019 dostalo do záporu. Proč je to důležité?
Forex: Naděje na příměří nakopla středoevropské měny
30.03.2022 Relativně pozitivní zprávy z Istanbulu, které signalizovaly pozitivní posun rozhovorech o možném příměří mezi Ruskem a Ukrajinou, měly zásadní dopad na středoevropské forexové trhy. Všechny regionální měny posílily, přičemž největší zisky si připsal maďarský forint (více než 2 %). Forintu a zlotému navíc pomohla i ECB, která včera oznámila, že ustanovila swapové linky s MNB a NBP, které těmto centrálním bankám pomohou v případě nutnosti získat eurovou likviditu.
Rozbřesk: Nehledě na válku na Ukrajině jestřábí rétorika centrálních bank zesiluje
25.03.2022 Rétorika centrálních bank zaznamenaná v tomto týdnu bezesporu překvapila svým jestřábí nastavením, které do značné míry ignorovalo fakt, že jsme svědky válečného konfliktu, který ekonomiky zásadně zpomalí. Každopádně jestřábí komunikace nelze ignorovat, a tak jsme nuceni sáhnout k okamžité revizi výhledu oficiálních úrokových sazeb u vybraných centrálních bank.
Jestřábí rétorika centrálních bank zesiluje
25.03.2022 Rétorika centrálních bank zaznamenaná v tomto týdnu bezesporu překvapila svým jestřábí nastavením, které do značné míry ignorovalo fakt, že jsme svědky válečného konfliktu, který ekonomiky zásadně zpomalí. Každopádně jestřábí komunikace nelze ignorovat, a tak jsme nuceni sáhnout k okamžité revizi výhledu oficiálních úrokových sazeb u vybraných centrálních bank.
Rozbřesk: Rusko chce za plyn rubly. Jak zareaguje Evropa?
24.03.2022 Ruský prezident Putin včera dále vyostřil vztahy se Západem, když oznámil, že všechny nepřátelské státy (celkem jich seznam čítá 47) budou muset za dodávky ruského plynu platit v rublech. Trh se zemním plynem zareagoval na oznámení skokovým růstem cen v obavách, že by eskalující napětí mohlo vyústit až v narušení ruských dodávek na trhy. Velkoobchodní cena plynu v Evropě (nizozemský benchmark TTF) zůstává nad hranicí 100 EUR/MWh, tedy více než pětinásobku loňských cen.
Forex: Forint ve střehu
24.03.2022 Forint dnes bude sledovat jednání MNB o přenastavení jednotýdenní depozitní sazby. Očekává se zvýšení o 30 bazických bodů na 6,15, ale jestřábí komunikace MNB a slabší forint mohou být předzvěstí i agresivnějšího přístupu.
Rozbřesk: O ropě, husách a naftě
23.03.2022 Trh s ropou lze v současné době označit různými přídavnými jmény, avšak slovo klidný z pochopitelných důvodů chybí. Cena severomořského, mimochodem po celkem malé huse pojmenovaného, Brentu, se před pár dny krátce dostala pod 100 USD. Včera se ale barel prodával opět za cca 110-120 dolarů (což zhruba odpovídá rozpětí křídel dospělé husy v centimetrech a cena je tak asi tam, kde má být…).
Forex: MNB zvedla sazby jak se čekalo
23.03.2022 Maďarská centrální banka dostála očekávání trhů a zvedla svoji základní sazbu o 100 bazických bodů. MNB však v uvedla, že k potlačení inflačních tlaků bude zapotřebí agresivnější utažení měnové politiky, které bude vyžadovat výraznější nárůsty základní sazby než dosud (ta by přitom měla dohonit úroveň jednotýdenní depo sazby - nyní 5,85 %).
Rozbřesk: Jak může české ekonomice pomoci příchod uprchlíků z Ukrajiny?
22.03.2022 Počet uprchlíků z Ukrajiny v Česku podle posledních údajů mobilních operátorů přesáhl 270 tisíc, zatímco registrovaných (s jednoročním dočasným vízem) jich je přes 205 tisíc. A při pohledu na humanitární katastrofu v Mauriopolu a v dalších městech na jihovýchodě Ukrajiny je pravděpodobné, že počet válečných uprchlíků bude ještě dál narůstat. Podle migračních studií z jiných válečných konfliktů je pravděpodobné, že se velká část nově příchozích v Česku usadí natrvalo. Pro českou společnost a ekonomiku proto nakonec bude důležité, jak dobře zvládneme nově příchozí integrovat.
Depo sazba MNB beze změny
17.03.2022 Maďarská centrální banka ponechala na dnešním zasedání svoji jednotýdenní depozitní sazbu podle očekávání trhů beze změny na úrovni 5,85 %.
Rozbřesk: Dvouciferná inflace a další růst cen před námi
11.03.2022 Meziroční míra inflace v Česku se poprvé od června 1998 přehoupla do dvouciferných hodnot. Zatímco v lednu stouply spotřebitelské ceny o 9,9 %, v únoru již meziroční inflace zrychlila na 11,1 %, čímž o téměř jeden procentní bod (opětovně) překonala očekávání trhu.
Forex: Forint včera ztrácel
11.03.2022 Středoevropské měny zažily opět volatilní seanci, když nejprve oslabily (poté co ukrajinsko-ruské rozhovory nic nepřinesly), aby následně svoje ztráty smazaly. Relativně ztrácel forint, když trh byl lehce zklamaný z toho, že MNB zvýšila svoji jednotýdenní depozitní sazbu “jen” o 50 bazických bodů. Ta však již činí 5,85 % a maďarské oficiální úrokové sazby jsou jednoznačně nejvyšší v regionu, přičemž Maďarsko má nejnižší inflaci.
MNB zvedla depo sazbu o 50bps
10.03.2022 Maďarská centrální banka dnes zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu o 50bps na 5,85 %. Trhy čekaly zvýšení na 6 %.
Forex: Maďarský forint včera masivně zpevnil
10.03.2022 Maďarský forint včera masivně zpevnil, a to nejen díky poklesu averze k riziku, jež vyvolaly naděje na uzavření příměří na Ukrajině. Vysoká maďarská inflace za únor a navýšení koridoru pro pohyb jednodenní sazby MNB o 100bps totiž vyvolalo očekávání, že maďarská centrální banka dnes po ránu výrazně zvýší svoji jednotýdenní úrokovou sazbu. Ta byla nakonec zvýšena jen z 5,35 % na 5,85 %, což je pro forint zklamáním.
Rozbřesk: ECB v kleštích vysoké inflace a války na Ukrajině
10.03.2022 Finanční trhy, které aktuálně žijí ve stínu ruské invaze, budou mít šanci se dnes zaměřit i na jiné důležité makro-události, jakými budou zasedání ECB a zveřejnění americké inflace za měsíc únor.
Rozbřesk: Trhy žijí strachem z omezených dodávek komodit. Co to může znamenat pro Česko?
09.03.2022 Trhy žijí strachem z další eskalace konfliktu na Ukrajině, v jejímž centru stojí globální trh s komoditami - na prvním místě ropa a plyn. V paralelním střetu Západ uštědřil Rusku tvrdou ránu finančními sankcemi, které lze ještě stupňovat. Daleko komplikovanější je ovšem potrestat Rusko na komoditním trhu. Strach z uvalení sankcí na ruské vývozy ropy a plynu vyhnal obě komodity extrémně vysoko (ropa nad 130 USD/barel a plyn výrazně nad 200 EUR/MWh). V takové situaci má Západ jednoduše zaděláno na nový stagflační šok, zatímco Rusko inkasuje “tučné” platby za o poznání dražší plyn a ropu. Co z toho plyne? Pokud chce Evropa a USA Rusko skutečně potrestat, musí se od dodávek ropy a plynu jednoduše odstřihnout.
Forex: NBP rezignuje na inflační cíl
09.03.2022 Polská centrální banka včera zvýšila svoji základní sazbu o 75 bazických bodů, což je sice o trochu více, než se očekávalo, avšak její následný komentář vyzněl až nečekaně neutrálně. NBP se totiž s ohledem na ruskou invazi na Ukrajině a její dopad na polskou ekonomiku nepřihlásila k tomu, že by pokračovala v cyklu utahování měnové politiky. NBP pouze uvedla, že bude monitorovat přicházející data.
Forex: Zlotý znovu na slabších úrovních
07.03.2022 Společná intervence ČNB a NBP ve prospěch koruny a zlotého možná přinesla jistou stabilizaci koruně, ale zlotý se již obchoduje na slabších úrovních než před zásahem centrálních bank (totéž platí i forintu, který se s páteční intervencí lehce svezl, ačkoliv MNB se nezapojila).
Rozbřesk: Ruský ropný šok poslal Brent ke 140 dolarům za barel
07.03.2022 Ropa v pozadí ruské invaze na Ukrajinu dál letí vzhůru - její cena na konci týdne (Brent) vyskočila až na 139 USD za barel. Nejen ceny ropy, ale i energií a některých potravin lámou na globálních trzích mnohaleté rekordy, a s tím se budou posouvat vzhůru i naše odhady inflace minimálně pro první polovinu roku. Cena ropy Brent od začátku února zdražila skoro o 100 % a je nejvýše od roku 2008. Ceny u českých čerpacích stanic proto asi dál poletí vzhůru a nebude velkým překvapením, pokud v tomto týdnu v průměru prolomí 45 korun za litr.
Forex: Středoevropské měny pod palbou
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka, zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím, zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi.
Rozbřesk: Plameny v ukrajinské elektrárně posílají dolů eurodolar i měny střední Evropy. Plyn či pšenice letí do nebes
04.03.2022 Asi zcela nepřekvapivě jsou středoevropské měny (pomineme-li rubl) jednoznačně největší otloukánkem mezi měnami od počátku ruské invaze na Ukrajinu. V průměru proti euru ztratily zlotý, forint a koruna více než 5%. To sice není žádná katastrofa, avšak to neznamená, že nemůže být hůře. A to je velmi nemilá zpráva v dnešní inflační době. Nabízí se tedy otázka zdali by se středoevropské centrální banky neměly zamyslet nad tím zda má i nadále smysl držet a eventuálně akumulovat devizové rezervy, když venku zuří inflace v kombinaci s válkou a uprchlickou krizi. Situace však není tak univerzálně jednoduchá napříč regionem.
MNB zvedla jednotýdenní depo sazbu
03.03.2022 Maďarská centrální banka zvedla svoji jednotýdenní depozitní sazbu o 75bps na 5,35 %. Trhy očekávaly zvýšení na 5,10 %.
Forex: Polsko pomáhá zlotému intervencemi
03.03.2022 Maďarský forint včera oslabil na nová historická minima a pod velkým tlakem se ocitl i zlotý, což vyvolalo první reálné devizové intervence a to jak ze strany polského ministerstva financí, tak NBP. Maďarská centrální banka, která nemá tolik devizových rezerv jako NBP či např. ČNB, bude mít možnost podpořit forint dnes skrze zvýšení oficiální jednotýdenní úrokové sazby. Očekáváme, že by MNB mohla zvednout jednotýdenní depo (nyní 4,60 %) o 50 až 80 bazických bodů.
Rozbřesk: Silnější bombardování ukrajinských měst poslalo korunu k 25,50 EUR/CZK
02.03.2022 Zostřené bombardování ukrajinských měst a rostoucí geopolitická nejistota včera opět dolehla na trhy a vedla k “úprku” investorů do bezpečných aktiv. Americké akcie proto poklesly o více než 1,5 % (evropské skoro o 2,5 %) a výnosy bezpečných dluhopisů relativně výrazně propadly - výnos desetiletého německého bundu spadl o více než 20 bps a dostal se znovu do záporných úrovní. Současně s tím jsou pod výrazným tlakem i všechny středoevropské měny, které jako by reagovaly ještě daleko citlivěji na nové zprávy o sílícím ostřelování hlavních ukrajinských měst. Česká koruna se tak během dne vyšplhala až do blízkosti 25,50 EUR/CZK.
Forex: Forint na historických minimech
02.03.2022 Raketa, která včera přiletěla do centra Charkova a zničila během okamžiku velkou vládní budovu, byla zřejmě záminkou k dramatickému oslabení středoevropských měn. Maďarský forint se dokonce dostal na historická minima (EUR/HUF 380,00), na což musela MNB reagovat slovní intervencí ve prospěch měny. MNB podobně jako např. nedávno ČNB uvedla, že použije všechny prostředky (čti i devizové rezervy) ke stabilizaci trhu. Toto prohlášení na čas zabralo, přičemž MNB bude mít již ve čtvrtek možnost znovu reagovat na situaci a to zvýšením jednotýdenní depo sazby.
Forex: Pod největším tlakem forint
25.02.2022 Poměrně dramatická situace zavládla na středoevropských devizových trzích, kde se včera poměrně překvapivě dostal pod největší tlak forint (a to přesto, že MNB zvedla jednotýdenní depo o 30bps). S tím, jak večer začaly korigovat ztráty americké akciové trhy, začaly je mazat forint a zlotý. Situace na Ukrajině je však stále nepřehledná a pro všechny středoevropské měny zranitelná (tím spíše, že bombové a letecké útoky na Kyjev zesilují).
Rozbřesk: Trhy se oklepaly z největších výprodejů, vysoká nejistota přetrvává
25.02.2022 Spojené státy i EU uvalily na Rusko zatím nejtvrdší balík sankcí. Jejich zveřejnění bylo ovšem pro trhy možná trochu paradoxně signálem k pozitivnímu obratu z nejprudších výprodejů. Sankce jsou zaměřené na zákaz vývozů řady odvětví do Ruska, další omezení přístupu na kapitálové trhy, zmražení zahraničních aktiv největších amerických bank a na omezení možnosti Ruska obchodovat v dolarech, jenech a eurech.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Technická analýza | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Disciplína | Akciové indexy | Akciový index | Fitch | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | NFP report | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | Ruský rubl | HDP | Devizové rezervy | Turecká lira | Bezpečný přístav | Divergence | Měnová politika | Austrálie | Německo | Francie | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Ceny ropy | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | Česká koruna | Americké akcie | Dluhopisový trh | Dividendy | Poptávka | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Import | Průmyslová výroba | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | SPX500 | Maloobchodní tržby | USD/RUB | USD/CZK | EUR/CZK | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Měnové trhy | Interactive Brokers | Eurodolar | Cenné papíry | Hospodářství | Kapitál | Sazby | ADR | Akcie | Akcionář | Aktiva | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Apreciace | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Benchmark | Bloomberg | Bod | Bund | Carry trade | Centrální banka | Centrální banky | DAX | Depreciace | Dezinflace | Nesoulad | Diverzifikace | Dividenda | Dluhopis | Dow Jones Industrial | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Emise | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | Expanzivní politika | FOMC | FRA | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Futures | G7 | Holubice | IFO index | IPO | Index DAX | Index PX | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Komodity | Korekce | Kotace | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | MMF | MT4 | Makro data | Marže | Mezinárodní obchod | Měna | Měnový pár | Měny | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Oficiální úroková sazba | Opce | Overnight | Pasiva | Peněžní trh | Platební bilance | Portfolio | Pozice | Prémie | Rally | Repo sazba | Rezistence | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Stagflace | Support | Swap | Trend | Tržní kapitalizace | Ukazatel | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | ZEW index | Bondy | Zisk na akcii | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Morgan Stanley | Euro STOXX | EMU | Nomura | Goldman Sachs | Evropa | Citigroup | Cena zlata | Cena ropy | Měnová báze | Hospodářský růst | Německá ekonomika | Evropská ekonomika | Ekonomika Spojených států | Komerční banka | Patria | Bank of America | Indexy | Úroková sazba | Globální ekonomika | Čínské akcie | Investoři | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Ekonomie | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Vývoj ceny | Aukce | Aktuální kurz | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Pravděpodobnost | Zisk | Ropný trh | Komise pro cenné papíry a burzy | Dluhopisové trhy | Sázka | Ceny komodit | Kurz koruny | Euforie | Optimismus | Výsledky | Strach | IEA | Credit Suisse | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Investiční produkty | Gold | Obchodovat | Kurzové výkyvy | Obchodování s akciemi | Investiční banka | Analytický tým | Aktuální kurzy | Regulace | Financování | Investiční společnosti | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | Index cen | Výrobní ceny | Eurostat | Obchodní seance | Makrodata | Portugalsko | Devizové intervence | EUR/HUF | Index strachu | Burzy | Mezinárodní měnový fond | Rozvíjející se trhy | Zásoby ropy | ADP report | Penzijní fondy | Financial Times | Obchodníci | Centrální bankéři | EURUSD | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Odpor | Podpora | Volatilní | Akcie Tesla | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Britské libry | Brokers | Cena | Cena elektřiny na burze | Cena ropy brent | Cena ropy WTI | Čínská ekonomika | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Členské země eurozóny | Devizové trhy | DJIA | Dolar | Dolary | Ekonomický růst | Ekonomika USA | Elektřina | Eura | Euro Stoxx 50 | Evropská měna | Fondy | Forexu | Frank | FXstreet.cz | GfK | Graf | Guvernér ČNB | Hrubý domácí produkt | Index Dow Jones | Index PMI | Index S&P 500 | Instrumenty | Investiční | Investiční výdaje | Investing | Irsko | ISM | Jádrová inflace | Kapitálové trhy | Komodita | Kurz EUR | Kurz forintu | Kurzy | Libra | Lira | Maďarská měna | Maďarsko | Markets | Měnová krize | Měnový kurz | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabování koruny | Patria.cz | Pivot | Portfolia | Pro investory | Prodej dluhopisů | Prognóza | Pšenice | Rakousko | Reuters | Ropy | RUB | Rubl | Růst HDP | Řízení rizik | Sázky | Signály | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | SWIFT | Tapering | Trh | Twitter | Velká Británie | Volatility | Výprodej | Vývoj cen ropy | Vývoj ceny ropy | Vývoj inflace | Vývoj mezd | WTI | Země EU | Země eurozóny | Zemní plyn | Zkušenost | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Zisky | EUR/PLN | ZEW | EIA | Benzín | Komise pro cenné papíry | Báze | CEE | Ekonomika Německo | Elon Musk | Christine Lagarde | Indie | MIC | Ministerstvo financí | P.A. | Peněžní trhy | Redukce | ROCE | Tovární objednávky | Itálie | Spojené státy | Finanční společnosti | Vybírání zisků | Převis | Primární emise | Tržby | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Bohatý | Bailout | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Rozhovor | USD/HUF | Vzdělání | 1 milion | Burze | DPA | Jackson Hole | Wells Fargo | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | Generali Investments CEE | Institut Ifo | Investing.com | NATO | Barrick Gold | FX strategie | Agentura DPA | Reporty | Finanční trhy dnes | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Technický výhled | HUF/EUR | Kurz koruny vůči euru | Polská centrální banka | Kurz EUR/USD | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Pokles úrokových sazeb | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikatel | Euro vůči dolaru | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Kurz české měny | Globální trhy | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Měkké komodity | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Severomořská ropa | Rada ČNB | Podnikatelé | Globální akciové trhy | Ekonomický sentiment | Podnikatelská důvěra | Ekonomický a strategický výzkum | Příprava | Přehled | Klid | Christine Lagardeová | Agentura Reuters | Sázet | Evropské trhy | Americké trhy | Bankovnictví | Swapy | Posilování koruny | Apreciace dolaru | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Akcie bank | Ekonomické dopady | Britská centrální banka | Intervence centrální banky | Forexové trhy | Program nákupu dluhopisů | Vladimir Putin | Index asijsko-pacifických akcií | Agentura Bloomberg | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Růst akcií | Setkání centrálních bankéřů | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Walmart | Alibaba | Halliburton | Fibo | Dnešní obchodování | Akcie ropných společností | Propad | Vystoupení z EU | Bělorusko | Kryptoměny | Severomořská ropa Brent | S&P | Guvernér | Agentura Fitch | Index bank | Německý akciový index DAX | Ztráty | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Nálada na trhu | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Historická minima | Evropský trh | Nejistota | Erste | Zasedání Bank of England | Revize výhledu | Prognos | Stagnace | Institut Prognos | Vývoj likvidity | Akcionáři | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | Baidu | Tesla | Měnové zóny | Odhodlání | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Akciový index DAX | Bankéři | Utáhnout měnovou politiku | Výnosy bezpečných dluhopisů | Britská vláda | Objem devizových intervencí | Americké akciové trhy | Exxon | Chevron | Spotové operace | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Nonfarm Payrolls | Dnešní zprávy | Americký trh práce | Makléřské společnosti | Odhady trhu | Predikce | Summit G7 | Ekonomická situace | Globální obchod | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Inflace v Německu | Analytický tým FXstreet.cz | Světové trhy | Investovat do akcií | Inflace v Česku | Snížení úrokových sazeb | Německé dluhopisy | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Česká vláda | Očekávání analytiků | Měnové krize | Turecká centrální banka | TRY | Index cen domů | Indikátor důvěry | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Indikátory důvěry | Indexy PMI | Alphabet | Měny střední a východní Evropy | Měny&Sazby | ČTK | Středoevropské devizové trhy | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Bilance ECB | Bilance Fedu | Členské země EU | Tisková konference ČNB | Výhled ekonomiky | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | Ekonomická nálada | Index ekonomické nálady | HDP v eurozóně | ex | Generali Investments | Ruské akcie | Zahraniční forex | Ceny pšenice | Aleš Michl | IBKR | Ekonomické výhledy | Cena hliníku | Obchodování s kryptoměnami | Kvantitativní utahování | ETH/USD | Průmyslový index Dow Jones | Jerome Powell | Kraken | ETH | Binance | NEST | Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) | Automatizované obchodování | Tržní očekávání | Index MOEX | Kurz eurodolaru | Kryptoměnové burzy | Odliv dividend | Geopolitická rizika | Zápis ze zasedání Fedu | Globální akcie | Trhy dnes | Obchodní války | Krypto | OPEC+ | Podniky | Globální růst | Regionální měny | Obchodní aktivita | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Geopolitické napětí | Forint | Obchodníci s ropou | Index RTS | Turecké liry | Krize v Turecku | Domácí měna | Geopolitika | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Korunový trh | Baird | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Růst amerických výnosů | Kompozitní index | Italské bondy | Trh s ropou | Drahé komodity | Dodávky ropy | Cena plynu | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Nervozita na trzích | Zvýšení mezd | Zvyšování úroků | Zvýšení úrokové sazby | EK | Evropská komise | Fungování trhů | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Evropský stabilizační mechanismus | Veřejný dluh | Inflační vývoj | Rezervy bank | Zpřísňování měnové politiky | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Úrokové sazby Fedu | Mezinárodní dluhopisy | Nemovitostní trh | Sazby ČNB | Makléřská společnost | Pozornost trhu | Ceny zemního plynu | Silný trh | Zvýšení sazeb | Zvýšení sazeb ČNB | Norská centrální banka | Inflace v ČR | Cena zemního plynu | Kvartální výsledky | Statistický úřad | Podnikatelská nálada | Ropovod | Technologický Nasdaq | Americké HDP | Inflační očekávání | Růst americké ekonomiky | Zahraniční investoři | CNY | České HDP | Pokles sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Německé firmy | Očekávání do budoucna | Ceny pohonných hmot | Akcie klesají | Riziko recese | Investice firem | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Volný čas | Záporné sazby | Gazprom | Napětí na trzích | Vývoj na trzích | Ekonomické vyhlídky | Výnosové křivky | Pokles cen | Americké futures | Snížení úroků | Silný dolar | Situace na trzích | Recese v USA | Digitální aktiva | Obavy z recese | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | Růst mezd | KB | Depozitní sazby | Pravděpodobnost recese | Pozornost finančních trhů | Sazby ECB | Denní graf | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Pumpování likvidity | Korunové sazby | Snížení daní | Dolarové likvidity | Český HDP | Předstihové indikátory | Očekávaný růst | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Růst čínského HDP | Tým FXstreet.cz | Automobilky | Čistý zisk | Rozpočet | Deficit | Prohloubení schodku | Káva | Ropný gigant | Nová prognóza ČNB | LNG | Objem | Data z USA | Obchod | Český trh práce | Trh práce | Vyšší sazby | Německý průmysl | Obchodní dohody | Hypotéza | Standardní odchylky | Inflace v říjnu | Hluboká recese | Vyšší volatilita | Včerejší obchodování | Růst spotřebitelských cen | Zdražování pohonných hmot | Průmyslová výroba v eurozóně | Snižování úroků | Inflace v USA | ČSÚ | Konkurenceschopnost | Předseda představenstva | Slušné zisky | Recese v Evropě | Riziko recese v Evropě | Luis De Guindos | Statistický úřad Eurostat | Vyšší riziko | Firma | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Americká průmyslová produkce | Hlavní události | BAT | Radomír Jáč | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Ceny v průmyslu | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Studie | Bilance | Přebytek obchodu | Index DOW | Negativní sentiment | Co bude | Avast | Generální ředitel | Nejistota na trzích | ECB Luis De Guindos | Ukrajina | Lagardeová | Volný obchod | Vyšetřování | Amazon | Nálada spotřebitelů | Důvěra v českou ekonomiku | Úrok | Miliardy | Důvěra v ekonomiku | Vyhlídky | Německá spotřebitelská důvěra | Pohyby kurzu | Domácí měny | Fáze obchodní dohody | Kalendář událostí | Americká data | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Ekonomická důvěra | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Odvětví české ekonomiky | Automobilový sektor | Dluhopisoví investoři | Zveřejněná data | Struktura HDP | Globální trh | Financovat | Statistika | Předpovědi | Dynamika mezd | Průmysl | ADP | Jan Vejmělek | HUF | PLN | Na burze | Dnešní data | Impuls | Rostoucí náklady | Visa | Výrazný pokles | Ceny potravin | Zvýšená volatilita | Stavební produkce | Špatná nálada | Tuzemský průmysl | Stavebnictví | Viceprezident ECB | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Německý ZEW index | Problémy | NAFTA | Britové | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Breaking | Pojišťovny | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ruská ropa | Evropský průmysl | ECB Christine Lagardeová | GBP/EUR | Penále | Výhled centrální banky | Plyn | Dobrá nálada | Nálada | Termínové kontrakty | Kontrakty | Koruna zpevnila | Prohlášení | Čínské vlády | Moskva | Nord Stream | Nord Stream 2 | Ústavní soud | Škoda Auto | Míra | Inflační výhled | Ceny stavebních prací | Úroky | Konec roku | Investiční aktivity | Bilance běžného účtu | Nálada v USA | Míra nezaměstnanosti v Británii | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Zlepšení sentimentu | Automobil | Fed index | xStation5 | MasterCard | Rozpočtové politiky | Ministr hospodářství | Nike | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Bydlení | Americké objednávky | Důvěra domácností | BREAKING | Hlavní akciové indexy | Inflace v Maďarsku | Sazby maďarské centrální banky | Vývoj měnového páru EUR/HUF | Nálada v průmyslu | Peking | Evropské PMI | Americký index | Nálada na globálních trzích | Investiční aktivita | Hospodaření | Růst poptávky | Jestřábí hlasy | Předpokládaný vývoj | Eskalace konfliktu | Vyšší ceny ropy | Eskalace napětí | Netflix | List Financial Times | Indikátor důvěry v ekonomiku | Výprodeje akcií | Finální odhad | Velké trhy | Vývoj měnových párů | Budoucnost | Ifo | Zemědělství | Negativní zprávy | Výsledky hospodaření | Příjmy domácností | Mzdová dynamika | Nedostatek zakázek | Inflační překvapení | Česká inflace | Proinflační | Proinflační působení | Tržby obchodníků | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Snížit úrokové sazby | Prosincová inflace | Růst cen potravin | Veřejné finance | Ukazatele | Výroba v eurozóně | Silné cenové tlaky | Cenové tlaky | Ceny v zemědělství | Obchodování na Wall Street | Dobré zprávy | Solidní výsledky | Americké ministerstvo | Nájemné | Velké firmy | Ceny energií | Zamyšlení | MOEX | Cyklus růstu | Komunikace | HN | Stabilita sazeb | Trump | Pozitivní zprávy | Prezident | Google | Článek 50 | Skotsko | Trhy | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Souhrnný indikátor | Pražské burzy | Negativní dopad | Zlepšení nálady | Eva Zamrazilová | Pokles | Situace | Zdražovat | České měny | Meziroční růst | Růst inflace | Pandemie | Tisková konference šéfa Fedu | Vysoká inflace | Starbucks | Boeing | Vstupy | Výstupy | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Viceguvernér ČNB | Pochybnosti | Zlepšení | Úsilí | BABA | Obchody | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Aktivita v průmyslu | Čínská vláda | Hlavní úrokové sazby | Prodeje aut | Zrychlení růstu | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Dnes ČNB | Palantir | Americké ekonomiky | Americké banky | Britský statistický úřad | Medvědi | Lednová inflace | Americká inflace | Růst sazeb | Marek Mora | COVID-19 | Britské měny | Kukuřice | Ceny kukuřice | Německý HDP | Ekonomické aktivity | Americký PMI | Důvěra v průmyslu | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | Slabá čísla | Šéfka ECB | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Stabilita | Jižní Korea | Toyota | Vývoj | Zasedání OPECu | Vyhlášení nouzového stavu | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Mzda | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Nástroje měnové politiky | Výraznější impuls | Únorová inflace | Změna sazeb | Lídři EU | Restrikce | Americké výnosy | Vývoj na trhu | Průmysl a stavebnictví | Rozhodnutí centrální banky | Euro včera | Akcie včera | Program nákupu aktiv | Mince | Profitovat | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Karanténní opatření | Stimuly | Průmyslové ceny | Brusel | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Útlum ekonomiky | Guvernér Rusnok | Energetické společnosti | Zrychlení inflace | Největší propad | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Fiskální balíček | Dnešní čísla | ECB dnes | Odhad inflace | Zastavení výroby | Měnové podmínky | Měnové zasedání | Barel WTI | Viceprezident | Spotřebitelé | Hyundai | Automobilka | Automobilka Hyundai | Dopady pandemie | Historie | Aktuální situace | Nový výhled | Opatření vlád | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Rozhodnutí bankovní rady | Začít intervenovat | Zásobníky | Fed včera | Prodeje domů | Další pokles | MF | Škoda | Index ISM | Komerční banky | Domácnosti | Spotřebitelská nálada | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Středoevropské trhy | Prodejní tlak | Zápis z posledního zasedání | Německý akciový index | Stabilizační mechanismus | Tomáš Raputa | Německý index IFO | Peněžní zásoby | Další růst | Růst | United Airlines | Signál | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Počet žádostí o podporu | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Tisková konference | Repo sazby | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | Platební neschopnosti | Spotřebitelská důvěra v USA | Výroba automobilů | Propad HDP | Pokles sentimentu | Ceny elektřiny | Šíření nákazy | Bulharsko | Březnová inflace | Reálné mzdy | Sberbank | Ekonomiky | Zhoršování situace v průmyslu | Situace v průmyslu | Zhoršování situace | Jana Steckerová | Slovensko | Solidní růst | Války | Schodek | Poskytování hypoték | LTV | Polský PMI | Růst nezaměstnanosti | Saúdové | Závislost | Práce | Výraznější pokles | Změny sazeb | Údaje | DPH | Oživení v Číně | ČNB na trzích | Radovan Vítek | Prezident Vladimir Putin | Hluboké recese | Aukce pokladničních poukázek | Ekonomické oživení | Nárůst nezaměstnanosti | Pákistán | Celková inflace | Inflace v české ekonomice | Výpadky | WMT | Trh dluhopisů | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Úspory | Globální výhled | Statistiky | Vzrušení | Indikace | Nákup ropy | USD za barel | Cena americké ropy | Cena americké ropy WTI | Rizikové averze | Trade | S&P500 | Dílčí index | Polská průmyslová produkce | Důvěra v eurozóně | Debata | Surové ropy | Posílení | Největší propady | Dluh Itálie | Podpůrná opatření | Evropské méně | Data z trhu práce | Sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment | Důvěra amerických spotřebitelů | Cestování | 3M | Americký HDP | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Energetické úspory | Energetická společnost | Maloobchod | Zaměstnanci | Růst výnosů | Soud | Dovoz | Vývoz | Pozitivní očekávání | Státy eurozóny | Historicky nejnižší | Expanze | Kontrakce | Akcie a dluhopisy | Spotřebitelské ceny v USA | Oživení české ekonomiky | Ústup inflace | Průmyslová výroba v Evropské unii | Průmyslové kovy | Členské země | Bankéři z Fedu | Účet platební bilance | Auta | JD.com | Sektor služeb | Spekulovat | Důvěra spotřebitelů | Omezení produkce | Banka Nomura | PMI v eurozóně | Realitní společnosti | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Předstihové ukazatele | JDE | Unie | ČR | Salesforce | Koronavirové pandemie | Hospodářský institut | Hospodářský institut Ifo | Ekonomická důvěra v eurozóně | CZG | Slabá poptávka | Výrobní PMI | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza | Antivirus | Rekordní nárůst | Internetové prodeje | Statistiky z trhu práce | Polský premiér | Pokračování růstu | Tempo poklesu | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Nižší DPH | Globální poptávka | Propad cen | Největší evropská ekonomika | Covid | Zahraniční kapitál | György Matolcsy | Nové žádosti o podporu | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Odkup vlastních akcií | Den obchodování | Volodymyr Zelenskyj | Rozkolísání trhů | Jasný signál | Exporty | Rétorika centrálních bank | Inflační šok | Výrazný propad | Chorvatsko | Ocenění | Šance | Americký maloobchod | Kyrylo Ševčenko | Ceny | Viktor Orbán | Kolaps | Technologické společnosti | Čeští spotřebitelé | Nižší poptávka | Nálada v eurozóně | Celkový výsledek | Tisková konference šéfa Fedu Powella | Pár EUR/USD | Odhad růstu HDP | Důvěra | Obnovení růstu | Data z tuzemské ekonomiky | Philip Lane | Technická analýza ETH/USD | Růst zaměstnanosti | Slábnoucí dolar | Damoklův meč | Bruegel | Maďarská inflace | Lepší výsledky | Zpomalování inflace | Koupěschopnost | Erdogan | Turecký prezident | Oživení poptávky | Americké ministerstvo spravedlnosti | Indikátory sentimentu | Počty nakažených | Pandemická situace | Úroky na hypotékách | Odhady PMI | Snížení DPH | Přístup k inflaci | Ekonomika Itálie | Představitelé ECB | Seznam Zprávy | Southwest Airlines | Kroger | Dolarové úrokové sazby | Nvidia | Výkon ekonomiky | Sílící dolar | Budoucí vývoj | Slabší kurz | Ekonomické dopady pandemie | Program Antivirus | Dnešní zasedání ČNB | Cena elektřiny | Elektromobily | Politici | Vývoj měnového páru EUR/PLN | Micron | Biden | Začít spekulovat | Česká republika | Zápis z posledního zasedání Fedu | Epidemická situace | Energetický sektor | Ropa a Plyn | Měnový fond | AEX | iPhone | Epidemiologická situace | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Embargo | Projev šéfky ECB | Nařízení | Intel | Reálný HDP | Moneta | Zveřejnění výsledků | Tržní výhled | Ruské společnosti | Nové zprávy | Oživení čínské ekonomiky | Schválená dividenda | Odhad amerického HDP | Spotřebitelská poptávka | Výdělky | Nastavení trhů | Přebytek obchodní bilance | Nio | Vakcinace | Změny úrokových sazeb | BIDU | Očkování | Představitelé ČNB | Zadlužování | PX Pražské burzy | NBP | Orbán | Nákup měnových párů | Spotřebitelská nálada v USA | Růst průmyslové produkce | Cenné papíry a burzy | Nálada v české ekonomice | Měnový pár EUR/PLN | Oslabení forintu | Inflace v Polsku | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Emise dluhopisů | Pokles zásob | Počasí | Utažení měnové politiky | Růst ceny | Dobrý výsledek | Německá inflace | Vývoj německé ekonomiky | DOT | Silné oživení | JD | Prodeje potravin | Nové restrikce | Rostoucí ceny ropy | Údaj o HDP | MJ | Měsíční data | Situace na trhu | Etsy | Dnešní zasedání Fedu | Thomas Peterffy | Rozvolnění | Rostoucí úrokové sazby | Nastavení sazeb | Tyson Foods | Nové rekordy | Růstový trend | CVS Health | CVS | Negativní vývoj | Polská průmyslová výroba | Maďarská ekonomika | Nárůst výnosů | Výroky z ECB | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Výrazný růst | Těžby kryptoměn | Zlepšování sentimentu | Výprodej dluhopisů | Klíčové zasedání | Indikátory v eurozóně | Prezident Erdogan | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Data z reálné ekonomiky | CPI Property Group | CPI Property | Zvýšení korporátní daně | Korporátní daně | Firemní daně | HoReCa | AMD | Eurodolar dnes | Silná americká data | Ceny surovin | Strach z inflace | Rostoucí ceny | Objednávky | Události tohoto týdne | Hlavní události tohoto týdne | Vývoj průmyslu | Hodnocení současné situace | Interactive Brokers Group | Meziměsíční inflace | Pandemie COVID 19 | Pandemie COVID | Tuzemská měna | Těžaři | Obavy z inflace | API | Oslabení | Hypoteční sazby | První zvýšení sazeb | Interactive Brokers Central Europe | Nasdaq: IBKR | IBCE | Interactive Brokers Central Europe Zrt, (IBCE) | Magyar Nemzeti Bank | Magyar Nemzeti Bank (MNB) | KOL | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Přehřátí ekonomiky | Plány | Cíle | Prodeje dluhopisů | Dodávky plynu | Prodej | Nové prognózy | Cyklus zvyšování sazeb | Nový cyklus | Index podnikatelské nálady | Dolar dnes | DPH u elektřiny | Nordstream | Pozitivní vliv | Zajímavý rozhovor | Největší kryptoměnové burzy | Největší světové kryptoměnové burzy | Trh dnes | Varianty koronaviru | Počet nezaměstnaných | Technologie | Očekávaná data | Spojené arabské emiráty | Američtí centrální bankéři | Chování spotřebitelů | Zvýšení produkce | Včerejší seance | Problémy se subdodávkami | Americký trh | Recese americké ekonomiky | Odvětví | Jednání ECB | MiCA | Načasování | Správné načasování | Boom | Otevřené pozice | Maďarská centrálna banka (MNB) | Maďarská centrálna banka | Rekord | Dodávky čipů | Ministerstvo spravedlnosti | Vnější prostředí | Chování | Vnímání | Dodávky ruského plynu | Růst výrobních cen | Logistika | Devon Energy | Růst průmyslových cen | Projekce | Subdodávky | Rekordní minimum | Logistické problémy | Delta varianta | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | BioNTech | Sekce měnové | Dnešní kalendář | První odhad | Prostor pro růst | Vyšší úroky | Jaroslav Povšík | Medián | Podíl firem | Výrobní inflace | Konference v Jackson Hole | Funkční období | Ranní glosa | Výkon německé ekonomiky | Společnosti | Měnové unie | Depozitní úroková sazba | Opatření | Chorvatská ekonomika | Dna | Polská inflace | Evergrande | Rychlý růst | ANO | Ceny plynu | Cyklus zvyšování úroků | Ceny kovů | Akcie Evergrande | Kompenzace | TTF | Energetická krize | Odhady růstu | České sazby | Automotive | Navyšování cen | Inflace v září | Dosažení dohody | Reakce dolaru | Češi | Energetické krize | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Situace na komoditních trzích | Vývoje kurzu | Ukončení kvantitativního uvolňování | Zdravotnictví | Rozpočtové schodky | Vysoké rozpočtové schodky | Pozornost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ruský prezident | Meta | Barnabás Virág | Plynovod Jamal | FX intervence | Česká národní banka (ČNB) | Zvýšení minimální mzdy | Drahé energie | Společnost | Výsledky společnosti | Zoufalství | Reálné úrokové sazby | Týdenní pivot | Pivotní body | Týdenní pivotní body | Obchodní výhled | Další růst sazeb | Družba | Americká Komise pro cenné papíry | Ropný šok | TIM | Ruský trh | RTS | Zprávy z krypto | Omikron | Sazby centrální banky | Zprávy z krypto průmyslu | Varianta omikron | 3М | Zlotý | Obavy z varianty omikron | Rozšíření | Jestřábí Fed | Participace | Výkon průmyslu | Liz Trussová | Úrokové sazby v USA | Spotřebitelské inflace | Technická rezistence | Jaromír Gec | Jamal | Cyklus utahování měnové politiky | Základní sazba | Plynová krize | Desetileté výnosy | Polská NBP | Jestřábí komentáře | Ruský plyn | Úrokové sazby v Polsku | Sazby v Polsku | Porovnání meziroční inflace | Inflace v zemích Evropské Unie | Hry | Válka na Ukrajině | Omezení dodávek | Instituce | Napětí na Ukrajině | Přerušení dodávek ruského plynu | Snížení daně | Napětí mezi Ruskem a Západem | Období zvýšené inflace | Guvernér Maďarské národní banky | Invaze na Ukrajinu | Ruské invaze na Ukrajinu | Vojenský konflikt | Poslední den obchodování | Index PCE | Dění na Ukrajině | Sankce | Dodávky ropy a plynu | Ruský prezident Vladimir Putin | Podnikatelská nálada v eurozóně | Prezident Putin | Konflikt na Ukrajině | Ruská invaze na Ukrajinu | Ruská invaze | Ruská agrese | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Kyjev | MWh | EUR/MWh | Politický tlak | Přerušení dodávek zemního plynu z Ruska | Přerušení dodávek zemního plynu | Situace na Ukrajině | Harmonizovaná inflace | Velkoobchodní cena plynu | Reálné devizové intervence | Naftogaz | Invaze | Pokles inflace | Uzavření příměří | Řetězce | Import ruské ropy | Zvyšování cen | APP | Tok ruského plynu | Zúčtování plateb | Velké korporace | Kroky ČNB | Vysoké ceny energií | Dolarová výnosová křivka | Zastavení dodávek | FIDESZ | Hnutí FIDESZ | Výsledek inflace | Inflační data | Normalizace měnové politiky | Tržní ocenění | Dovoz ruské ropy | Pokles produkce | Rizikovost | Boj s inflací | Occidental | Realitní sektor | Jan Frait | Karina Kubelková | Bilance ČNB | Racionalizace | Inflace v zemích EU | Zasedání MNB | Maxim Rešetnikov | Silné inflační tlaky | Zchlazení poptávky | Velmi volatilní | Znehodnocení | Cenu plynu | Zvýšení úroků | Úsporný tarif | Zastavení poklesu | Kevin Tran Nguyen | Hike | Oslabení maďarského forintu | Německé ekonomiky | Výsledek HDP | Britská premiérka | Premiérka Liz Trussová | Britská premiérka Liz Trussová | Jestřábí ECB | Fenomén | Cenové stropy | Liz Truss | Daňové škrty | Měnový pár EUR/HUF | S&P/Case-Schiller index | Evropský trh s plynem | Války na Ukrajině | Vysoké inflace | Nejvolatilnější | CZ | Budapešť | Vyjádření představitelů | Cenový růst | Výprodeje | Prezident Biden | Vývoj sazeb | Pokles cen energií | Pokračující pokles | Válka | Nálada nákupních manažerů | Žaloba | JOLTS report | JOLTS | Závazek | Srovnávací základna | Spokojenost | Nezávislost | Nálada spotřebitelů v eurozóně | Vice | Úvěrování | Zvýšení sazeb Fedu | Silná data | První fáze | Nižší ceny | DNO | Dezinflační proces | Pomoc pro Ukrajinu | Struktura | Návrat inflace | Přecenění | Údaj za září | Vzdělávací aktivity | Regulace obchodu s kryptoaktivy | Muddy Waters Research | Hlavní akcionář | Hlavní akcionář CPI | Muddy Waters | Další snižování sazeb | Výsledek zasedání
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD