Vratislav Zámiš
Ranní okénko - Americká ekonomika nabírá tempo, ECB sazby nezměnila
27.10.2023 Dnešek bude patřit americkým datům, kdy v odpoledních hodinách dorazí informace o zářijovém vývoji osobních příjmů a výdajů, zároveň vyjde Fedem preferovaný ukazatel inflace v podobě indexu PCE. Doznívat pak zároveň budou včerejší data v čele s vyšším než očekávaným výsledkem HDP a stabilitou sazeb ze strany ECB.
Ranní okénko - Další hike od ECB nečekáme
26.10.2023 Dnes nás čeká nejdůležitější událost tohoto týdne, a to měnově-politické zasedání ECB. Trh se shoduje na tom, že centrální bankéři ponechají sazby na stávající úrovni, přestože někteří jestřábí členové bankovní rady se přiklánějí k možnosti ještě jednoho hiku. Většina bankovní rady ale tíhne ke stabilitě, protože dle jejich názoru inflace dosáhla svého vrcholu a nyní znatelně klesá, což potvrzuje i její zářijový výsledek, kdy v meziročním vyjádření poklesla z 5,2 % v srpnu na 4,3 % a jádrová inflace z 5,3 % na 4,5 %. Kombinace příchozích dat a komentářů členů bankovní rady ECB nás utvrzuje v přesvědčení, že další hike nepřijde.
Ranní okénko - Vrátí se americká inflace na sestupnou dráhu?
12.10.2023 Nejzajímavějším údajem dnešního dne bude vývoj americké inflace a výsledek může napovědět o dalším postupu Fedu. Dezinflační proces probíhá od loňského června, ale v letních měsících se zastavil, když v červenci i v srpnu inflace mírně povyrostla. Nyní trh očekává opětovný pokles, ale měl by být spíše kosmetického charakteru (ze 3,7 % na 3,6 %). Takový vliv již nebudou mít pohonné hmoty, ačkoli i v září pokračoval růst jejich cen ale nižším tempem než v předchozích měsících. Fed tak jako tradičně bude svou pozornost upínat spíše k výsledku jádrové inflace, která by se v meziročním vyjádření měla snížit ze 4,3 % na 4,1 %, ale meziměsíčně se predikuje její nárůst podobně jako v srpnu o 0,3 %. Pokud toto číslo vyjádříme v anualizované podobě, tak se jádrová inflace pohybuje těsně pod 4 %, což může Fed činit neklidným.
Ranní okénko - Trh snižuje sázky na hiky Fedu, zvyšuje na cuty ČNB
11.10.2023 Dnes budou hrát prim zejména americká data v podobě cen výrobců a zápisků z posledního zasedání Fedu. Americké ceny ve výrobě během září podle odhadu analytiků rostly meziměsíčně o 0,3 %, meziročně pak stejně jako v srpnu o 1,6 %. Důležitý je především stabilní vývoj jádrové inflace ve výrobě, kde meziměsíční změna dosáhla za poslední rok v průměru 0,2 %, což je akceptovatelné tempo pro Fed a stejné tempo by mělo být zaznamenáno i za září.
Ranní okénko - Jak silný bude pokles české inflace v září?
10.10.2023 Za pár okamžiků zveřejní Český statistický úřad údaj o inflaci v září. Ta v srpnu poklesla nejpomalejším tempem během tohoto roku (pouze o 0,3 p. b.), ale v září analytici očekávají, že dezinflační tempo nabralo opět na síle. Medián trhu je na stejné úrovni jako naše prognóza, kdy predikujeme snížení inflace přesně o jeden procentní bod na 7,5 %. V předchozích měsících byla hlavním důvodem poklesu vysoká srovnávací základna a nebude tomu jinak ani nyní, jelikož právě v září minulého roku dosáhla inflace svého vrcholu (18 %).
Ranní okénko - V tomto týdnu vyjde česká a americká inflace
09.10.2023 Z Česka tento týden dorazí takřka kompletní set ekonomických dat včetně inflace, vývoje v průmyslu, zahraničním obchodu, stavu platební bilance a údaji o nezaměstnanosti. S trhy ale bude hýbat především nečekaná eskalace dění na blízkém východě, z ekonomických dat pak bude hrát roli čtvrteční americká inflace spolu se zápisky z posledních zasedání ECB a Fedu. Minulý pátek zveřejněné zápisky ze zasedání ČNB již ukázaly spíše holubičí pohled, kdy někteří členové favorizují relativně brzké snižování sazeb.
Ranní okénko - Dorazí další data z amerického trhu práce
06.10.2023 Už za pár minut Český statistický úřad zveřejní srpnové výsledky maloobchodních tržeb. Ty již více než rok v meziročním srovnání klesají a bude tomu tak i v srpnu, ale propad tržeb se postupně zmenšuje. Na základě naší prognózy očekáváme nižší maloobchodní tržby o 1,1 % bez prodeje aut. Sektor maloobchodu trpí především kvůli nízké spotřebě domácností. Ta by měla ve druhé polovině roku začít růst, ale je otázkou jak rychle a jakým tempem.
Ranní okénko - Další cut v Polsku
05.10.2023 Dnešní den nabídne pouze každotýdenní přehled o počtu jak nových tak pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech amerických. Tato data jsou spíše komplementárního charakteru, kdy pozornost investorů se upíná spíše ke včerejším a zítřejším údajům přesněji popisujícím situaci na americkém trhu práce, který je americkou centrální bankou pečlivě pozorován.
Ranní okénko - Americký trh práce překvapuje svojí sílou
04.10.2023 Dnes dorazí další údaj z amerického trhu práce, tentokrát v podobě reportu od agentury ADP. Očekáváno je zpomalení, a tedy menší počet vytvořených pracovních pozic v soukromém sektoru. To by podpořilo předpoklad trhu, že Fed na dalších setkáních již nebude zvyšovat sazby. Na druhou stranu při pohledu do historie se ukazuje, že analytici mají tendenci podstřelovat výsledek od ADP, kdy z posledních 12 výsledků byl odhad trhu v 8 případech nižší. I tentokrát by tedy mohl výsledek překvapit směrem nahoru, což by patrně vedlo k dalšímu růstu amerických výnosů a rovněž k podpoře dolaru vůči euru. Včera dolar pokračoval v posilování, kdy kurz poklesl pod hranici 1,0500 EUR/USD.
Ranní okénko - Zhoršení ukazatele PMI, naopak rozpočet vykázal zlepšení
03.10.2023 Tento týden je nabitý daty z amerického trhu práce a první vlaštovka přiletí během dnešního dne, kdy bude zveřejněn report JOLTS. Očekává se, že dojde ke stabilizaci počtu nově vytvořených pracovních míst po několika evidovaných poklesech v minulých měsících. Nicméně pokud se bude výsledek pohybovat okolo mediánu trhu, nedá se očekávat zásadnější reakce ze strany trhu. Ten bude vyčkávat na další údaje v tomto týdnu týkající se trhu práce, který byl a stále je označován jako jeden z proinflačních rizik.
Ranní okénko - Tento týden patří americkému trhu práce, zasedá polská centrální banka
02.10.2023 Tento týden bude patřit zejména číslům z amerického trhu práce, ve kterých investoři budou hledat nápovědu, jakým způsobem se na dalším měnověpolitickém zasedání rozhodne americká centrální banka. Názor je nyní nakloněný spíše ve směru stability sazeb, případná nečekaně silná čísla ale mohou očekávání změnit. Z dění blíže k Česku bude kromě dnešního výsledku indexu PMI a pátečních maloobchodních tržeb zajímavé i středeční zasedání Polské centrální banky. Ta naposledy nečekaně snížila základní sazbu o 75bb na 6,0 % a další snížení – byť méně razantní – je očekáváno i nyní. Vzhledem k tomu, že jde o poslední zasedání před parlamentními volbami (15. října), je míra nejistoty ohledně rozhodnutí relativně vysoká.
Ranní okénko - Závěr týdne patří inflaci v eurozóně
29.09.2023 Dnešní ekonomický kalendář nabízí hned několik důležitých čísel, kdy za několik minut dorazí od Českého statistického úřadu třetí revize českého růstu HDP za letošní druhý kvartál. Očekáváme potvrzení mírného mezikvartálního růstu o 0,1 % s kladným příspěvkem ze strany spotřeby domácností.
Ranní okénko - Dnes zasedá ČNB, sazby nejspíše nezmění
27.09.2023 Před pro mnohé prodlouženým víkendem je v tuzemském ekonomickém kalendáři zásadní událost. V 14:30 rozhoduje Česká národní banka o dalším nastavení sazeb, v 15:45 pak přijde pro trhy patrně zajímavější tisková konference. Po dlouhém období binárního rozhodování mezi stabilitou a zvýšením má bankovní rada ČNB konečně otevřené možnosti a jak na poslední tiskové konferenci uvedl guvernér Aleš Michl, budou centrální bankéři vybírat mezi stabilitou, zvýšením i snížením sazeb. Očekáváme ale, že rozhodnutí bude totožné jako na posledních devíti zasedání, kdy ČNB rozhodla o stabilitě sazeb. Vzhledem k ustupující inflaci, slabšímu růstu HDP a relativně umírněnému růstu mezd lze jen těžko hledat argumenty pro zvýšení sazeb, což reflektovalo i nula hlasů pro hike na posledním zasedání.
ČNB projedná nastavení úrokových sazeb, analytici změnu nečekají
27.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že stejně jako na předchozích zasedáních rada ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Na této úrovni je od loňského června. Podle analytiků se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky.
Ranní okénko - Důvěra v českou ekonomiku poklesla
26.09.2023 Dnešním dnem bude pokračovat seriál týkající se spotřebitelských nálad. Další díl se odehraje ve Spojených státech amerických, kde bude tento průzkum publikován od Conference Board. Trh očekává mírné zhoršení nálady v září v souvislosti s oznámením Fedu o potřebě držet sazby na vyšších úrovních po delší časový úsek, nicméně i tak nálada mezi spotřebiteli zůstane pozitivní. Po minulém týdnu, kdy byla vydána statistika již prodaných bytů, se v tomto týdnu dozvíme nejnovější údaje ohledně prodeje nových domů. Trh očekává, že v srpnu došlo k meziměsíčnímu poklesu prodeje nových bytů zhruba o 2 %. V rámci nemovitostního trhu vyjde také červencový údaj cen nemovitostí, kdy je predikován pátý meziměsíční nárůst v řadě (nyní o 0,65 %), což by znamenalo, že po čtyřech měsících by i v meziročním srovnání došlo k nárůstu cen v tomto segmentu.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, v eurozóně vychází inflace
25.09.2023 Závěr měsíce bude ve velkém tempu, kdy z pohledu tuzemské ekonomiky bude vrcholem týdne středa, kdy zasedá Česká národní banka. Zajímavý bude ale i závěr týdne v eurozóně, kde již ve čtvrtek prvotní data ze zemí jako je Španělsko nebo Německo naznačí, jakým směrem se bude ubírat v pátek zveřejněná inflace. V USA bude pro trhy patrně nejzajímavější páteční statistika osobních výdajů a příjmů.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně zůstává slabá
22.09.2023 Dnes v eurozóně, ale i v USA vycházejí indexy nákupních manažerů za září. Očekávána je stabilizace poblíž srpnových hodnot, což pro eurozónu znamená, že jak index pro výrobu, tak index pro služby zůstane pod hodnotou 50 bodů, která odděluje růst od poklesu. I nadále zůstává na nižších hodnotách index pro výrobu, kde se negativně podílí zejména Německo, kterému se nedaří odrazit ode dna. I proto je pro letošní rok očekáván pokles německé ekonomiky a jen velmi vlažné oživení v roce 2024. To i přes stále vysokou inflaci nedává příliš manévrovacího prostoru ECB, která již na posledním zasedání spolu s hikem naznačila ochotu dále nezvyšovat sazby.
Ranní okénko - Fed nepřekvapil, pro jaký přístup se rozhodne BOE?
21.09.2023 Dnešní den bude rozmanitý na ekonomická data. Patrně tou nejzajímavější událostí bude zasedání bankovní rady Bank of England. Ta zvyšovala sazby nepřetržitě od konce roku 2021 až na současných 5,25 %, aby zkrotila rychle rostoucí inflaci, která sice od začátku tohoto roku klesá, ale stále se nachází daleko od 2% inflačního cíle BOE. I proto trh očekával s vysokou pravděpodobností, že dojde k dalšímu hike o 25bb, ale včerejší den s tímto očekáváním výrazně zamával. Důvodem je výsledek srpnové inflace, který byl výrazně pozitivnější, než jak predikoval trh. Meziměsíčně cenová hladina nakonec stoupla o 0,3 % (vs 0,7 %) a meziročně o 6,7 % (vs 7,0 %). Trh je sice stále spíše nakloněn dalšímu zvýšení sazeb, ale stabilitu sazeb nelze vyloučit. Pokud by se BOE rozhodla pro hike, mohlo by se jednat o poslední zvýšení sazeb podobně, jak naznačila i ECB po svém zasedání v minulém týdnu.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby nezvýší, ale naznačí další směr
20.09.2023 Dnes je o hlavní ekonomické události jasno. Ve 20:00 vydá americká centrální banka rozhodnutí o další výši sazeb a zároveň zveřejní novou prognózu. Ta bude pro řadu aktérů na trhu důležitější než samotné rozhodnutí, jelikož většina indicií míří ve směru, že alespoň na dnešním zasedání ke zvýšení sazeb nedojde. V posledních měsících sice přírůstky cenové hladiny byly vyšší, než se očekávalo, dáno je to ale zejména nákladovým šokem v podobě rychle rostoucí ceny ropy. Ropa typu Brent se aktuálně obchoduje za 95$ za barel, což představuje nárůst o téměř 15 % za poslední měsíc a cena je tak na úrovních z konce roku 2022.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně neklesá dle představ ECB
19.09.2023 Dnešní den nabídne finální údaj o inflaci v zemích eurozóny. Trh očekává potvrzení předběžného odhadu Eurostatu, kdy ceny meziměsíčně vzrostly o 0,6 % a meziročně o 5,3 %. Jádrová inflace by měla být ve stejné výši jako celková inflace. S tímto vývojem není spokojená Evropská centrální banka, která se proto rozhodla v minulém týdnu zvýšit depozitní sazbu o 25bb na 4,00 %. Další zpřísnění měnové politiky bylo učiněno i přes zhoršenou predikci růstu evropské ekonomiky v tomto i v příštím roce a ECB tak jasně ukazuje, že chce dostát svému mandátu cenové stability a dosáhnout tak svého 2% inflačního cíle, ač k tomu bude potřeba držet vyšší sazby na vyšších úrovních delší časový úsek, než bylo původně zamýšleno.
Ranní okénko - Tento týden zasedá Fed, v ČR dnes vycházejí ceny výrobců
18.09.2023 Tento týden je o hlavní ekonomické události jasno. Ve středu zasedá americká centrální banka, která s největší pravděpodobností ponechá sazby na současné úrovni. Zajímavější proto bude doplňující komentář spolu s aktualizovanou prognózou. Vzhledem k lepším ekonomickým datům z posledních měsíců lze očekávat výraznou revizi letošního růstu HDP směrem vzhůru, o něco níže by naopak mohla zamířit prognóza na jádrovou inflaci. Přesto je pravděpodobné, že v rámci „dot-plotu“ zůstane pro letošní rok narýsován ještě jeden hike, tak aby si Fed zachoval flexibilitu a otevřené možnosti pro listopadové zasedání.
Ranní okénko - ECB se rozhodla nakonec pro hike
15.09.2023 Závěr týdne nabídne aktuální spotřebitelské nálady ve Spojených státech amerických pomocí indexu University of Michigan včetně inflačních očekávání v krátkodobém (1 rok) i dlouhodobém (5-10 let) horizontu. Trh očekává, že spotřebitelská nálada bude i nadále optimistická a inflační očekávání zůstanou neměnná, tedy za 1 rok se bude inflace pohybovat okolo 3,5 % a za 5 až 10 let na úrovni 3 %. Z USA dorazí ještě údaje o průmyslové výrobě, kde by mělo dojít v meziměsíčním srovnání k nárůstu v srpnu pouze o jednu desetinu, zatímco v červenci stoupla o 1 %.
Ranní okénko - Dnes rozhoduje ECB
14.09.2023 Ekonomický svět se po včerejší zprávě o americké inflaci obrací do Evropy, kde dnes zasedá bankovní rada ECB a její rozhodnutí není předem jasné. Depozitní sazba aktuálně činí 3,75 % a měnovou politiku ECB tak lze označit jako poměrně restriktivní. Nicméně inflace v eurozóně je stále vysoká a k inflačnímu cíli nesměřuje dostatečně rychle, což připouští i samotná Evropská centrální banka. Z tohoto pohledu by se zdálo, že ECB přistoupí k dalšímu zvýšení sazeb, na druhé straně je tu horší ekonomický výkon eurozóny jak v tomto roce, tak i pesimističtější predikce pro rok následující. Zároveň nejde opomenout ani aktuální podmínky financování, za kterých si státy půjčují na světových trzích, což se týká především států velmi zadluženého jižního křídla eurozóny. ECB tak stojí před nelehkým rozhodnutím.
Ranní okénko - Dnes trhy může rozhýbat výsledek americké inflace
13.09.2023 O vrcholu dnešního ekonomického kalendáře je jasno. V odpoledních hodinách dorazí na trh informace o srpnovém vývoji cen ve Spojených státech. V případě meziroční inflace je očekáván opětovný nárůst, kdy medián trhu počítá s 3,6 % (3,2 % v červenci), růst by inflace měla i v meziměsíčním srovnání (0,6 % po 0,2 % v červenci). Důvodem růstu jsou především ceny pohonných hmot, které během srpna výrazněji rostly.
Ranní okénko - Tempo dezinflace se v srpnu mírně zadrhlo
12.09.2023 Dnešní den je z pohledu ekonomických dat tím nejméně zajímavým v tomto týdnu. Pouze v Německu vychází ZEW index, pomocí kterého je vyjádřeno, jak analytici hodnotí aktuální ekonomickou situaci a také, jaké mají očekávání ohledně budoucnosti. Trh očekává, že aktuální situace bude hodnocena ještě hůře než v předchozích měsících. A není se úplně čemu divit, protože většina příchozích dat v poslední době naznačuje, v jakých obtížích se největší evropská ekonomika nachází. Můžeme zmínit například průmyslovou výrobu, maloobchod či tovární objednávky, tyto všechny dílčí ukazatele skončily s horším výsledkem, než bylo predikováno. Co se týká budoucnosti, tak trh zatím nevidí bod, kdy by se německá ekonomika odrazila k lepším zítřkům a vnímání trhu tak zůstává nadále značně pesimistické.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází americká a česká inflace
11.09.2023 Tento týden vychází větší množství zásadních ekonomických dat, v čele s americkou a českou inflací, nejistý výsledek nabídne i čtvrteční zasedání ECB. Trh dává hiku necelou 40% šanci, v případě analytiků jsou odhady rozděleny zhruba na půl. Fed zasedá až příští týden, kromě výsledku inflace bude hledět mj. i na údaj o maloobchodních tržbách, který vychází tento týden ve čtvrtek. Šance na hike jsou ale v případě americké centrální banky podstatně menší a takové rozhodnutí by představovalo zásadní překvapení.
Ranní okénko - Konec týdne přinese informaci o nezaměstnanosti v Česku
08.09.2023 V závěru týdne dorazí z tuzemské ekonomiky výsledek nezaměstnanosti od MPSV, ve zbytku světa bude pátek již spíše poklidný. Již ráno vyšel v Německu finální výsledek srpnové inflace, který potvrdil první odhad, a tedy růst cenové hladiny meziměsíčně o 0,4 %, meziročně o 6,4 %.
Ranní okénko - Průmysl i zahraniční obchod poprvé v tomto roce v červených číslech
07.09.2023 Český statistický úřad za okamžik zveřejní výsledky maloobchodu za červenec. Tržby v tomto sektoru klesají již více než rok a maloobchod už netrpělivě vyhlíží lepší zítřky. Trh očekává další meziroční pokles, zatímco my se domníváme, že právě v červenci mohlo dojít k definitivnímu obratu. Důvodem je nižší srovnávací základna z minulého roku, kdy domácnosti začaly podstatně šlapat na brzdu kvůli obavám z rostoucích životních nákladů především v souvislosti se zimou 2022/2023. Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál roku 2023 odhalil, že výdaje na konečnou spotřebu domácností vzrostly mezičtvrtletně poprvé po šesti kvartálech., což by se mohlo rovněž odrazit na maloobchodních tržbách.
Ranní okénko - Průmyslová produkce se již může nacházet v poklesu
06.09.2023 Dnes pokračuje tuzemský ekonomický kalendář červencovými daty o průmyslu a zahraničním obchodu, kdy oba údaje vychází již za několik málo minut. S největší pravděpodobností se obě informace obejdou bez reakce trhu, kdy investoři tento set dat obvykle nechávají bez povšimnutí. Z eurozóny v dopoledních hodinách dorazí statistika maloobchodu, která by měla ukázat mírný meziměsíční pokles udržující meziroční tempo i nadále v záporných číslech.
Ranní okénko - Mzdově-inflační spirála se nekoná
05.09.2023 Nejdůležitější informací z dnešního dne je statistika cen výrobců v eurozóně. Ty by na rozdíl od spotřebitelských cen měly pokračovat v rychlém poklesu. V meziročním srovnání by se mělo jednat dokonce o nejrychlejší snížení cenové hladiny (o 7,6 %) od finanční krize v roce 2009. Meziměsíčně od začátku roku klesají ceny a v červenci by dle trhu mělo dojít k poklesu o 0,6 %. Zajímavým údajem bude rovněž zjištění inflačních očekávání v eurozóně na horizontu tří let, kdy se zdá, že obyvatelé jednotného evropského měnového prostoru věří, že se ECB podaří dostat inflaci zpět ke svému inflačnímu cíli.
Ranní okénko - Tento týden vycházejí tuzemské mzdy, průmysl či maloobchod
04.09.2023 Tento týden patří především datům z české ekonomiky, kdy po dnešních mzdách dorazí v průběhu týdne také statistika průmyslu, zahraničního obchodu, maloobchodních tržeb a týden uzavře podíl nezaměstnaných. Dílčí data dorazí také z eurozóny a Německa, vesměs ale nepůjde o kurzotvorná data, s potenciálem pro větší výkyvy na finančních trzích. Investoři tak budou opatrní spíš na komentáře členů centrálních bank, vzhledem k postupně blížícím se zasedáním ECB (14. září) a Fedu (20. září).
Ranní okénko - Pokles inflace v eurozóně se zastavil
01.09.2023 První zářijový den nabídne plno zajímavých ekonomických údajů. Během dnešního dopoledne bude publikován výsledek indexu nákupních manažerů (PMI) v eurozóně, Německu i České republice. Prvotní odhady týkající se eurozóny a Německa naznačují mírné navýšení hodnoty, což by se mělo podepsat i na tuzemském výsledku. My očekáváme, že ve zpracovatelském průmyslu došlo k nárůstu z červencových 41,4 na 41,8.
Ranní okénko - Jak dlouho bude spotřeba domácností táhnout americkou ekonomiku?
31.08.2023 Po včerejších výsledcích srpnové inflace v Německu či Španělsku se dozvíme předběžný odhad i za celou eurozónu. Po meziměsíčním poklesu cenové hladiny o jednu desetinu by tentokrát mělo dojít k nárůstu o 0,4 %. Na meziroční bázi trh očekává jen mírný pokles z červencových 5,3 % na srpnových 5,1 %. Stejné tempo poklesu by mělo nastat i u jádrové inflace (z 5,5 % na 5,3 %). Inflace tak v rámci eurozóny neklesá dostatečně rychle a zatím je tak daleko od cíle ECB.
Ranní okénko - Inflace v Německu by měla dále klesat
30.08.2023 Dnes vychází v některých zemích eurozóny první výsledky srpnové inflace, což vzhledem k pomalu blížícímu se zasedání ECB bude trh ostře sledovat. První vlaštovku bude představovat za několik málo minut výsledek inflace ze Španělska, po odpoledních číslech z Německa pak trh bude mít o celkovém výsledku eurozóny prakticky jasno. Z USA odpoledne dorazí report z trhu práce od agentury ADP, zároveň vyjde i zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál letošního roku. Výraznější změna proti prvnímu odhadu očekáváná není a trh tak spíše zajímají nejaktuálnější data, z kterých prozatím vyplývá silný třetí kvartál. Například předstihový model atlantské pobočky Fedu „GDPNow“ uvádí, že by ve třetím kvartálu mohla americká ekonomika růst anualizovaně o 5,9 %.
Ranní okénko - Jak se vyvíjí české HDP?
29.08.2023 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní zpřesněný odhad českého HDP, včetně přírůstků jednotlivých složek. Prvotní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,1 % a napříč celým trhem se očekává, že tento miniaturní růst bude potvrzen. Hlavním důvodem stagnující ekonomiky je stále nízká spotřeba, což by se ale mohlo změnit ve druhé polovině roku s klesající mírou inflace, byť v říjnu dojde k mírnému nárůstu v důsledku nižší srovnávací základny způsobenou přijetím tzv. úsporného tarifu jako kompenzace domácnostem, které se potýkaly s vysokým nárůstem cen energií.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Ranní okénko - Německo zůstává pod tlakem, na rychlé oživení to nevypadá
25.08.2023 Závěr týdne přinese německý Ifo index, který je považován za jeden z nejpřesnějších ukazatelů dalšího ekonomického vývoje u našeho západního souseda. Ostře sledována je zejména složka budoucích očekávání, která by měla podle mediánu trhu setrvat na červencových hodnotách v blízkosti 83,6 bodu. Na první pohled abstraktní číslo je hluboko pod dlouhodobým průměrem. Po sérii zlepšení se do Německa vrací vlna pesimismu a index budoucího výhledu od letošního dubna nepřetržitě klesá.
Ranní okénko - Trh nyní v případě ECB věří více ve stabilitu sazeb
24.08.2023 Dnes vyjde jediný údaj týkající se české ekonomiky, kdy Český statistický úřad zveřejní výsledky konjukturálního průzkumu. Vzhledem k dosavadnímu zaostávání tuzemského hospodářství se nedá očekávat, že by se nálada mezi spotřebiteli výrazněji změnila k lepšímu. Odpoledne z USA dorazí nejnovější statistiky o nových žádostech o podporu v nezaměstnanosti, jejichž množství by mělo být podobné jako v předcházejícím týdnu. Dále vyjde údaj ohledně objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, kdy trh predikuje meziměsíčně pokles o 4 %, zatímco při minulém srovnání byl zaznamenán nárůst o 4,6 %.
Ranní okénko - Výhled v eurozóně zůstává nejistý
23.08.2023 Dnes na trh dorazí várka předstihových ukazatelů z eurozóny, kdy konkrétně půjde o index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě a službách. Výsledky ukážou, nakolik se v jednotlivých ekonomikách eurozóny již negativně projevují rostoucí úrokové sazby a zároveň z výsledku vyplyne, jak rychlé může být ekonomické oživení v nejbližších čtvrtletích. Poslední hodnoty ukazovaly na rozkol mezi sektorem výroby a služeb, kdy index výroby obzvláště kvůli slabým výsledkům Německa zůstává hluboko v oblasti recese pod hraniční hodnotou 50 bodů.
Ranní okénko - Ceny výrobců klesají i v Německu
22.08.2023 Ani dnešek není nabitý ekonomickými údaji, a tak se dozvíme pouze dílčí výsledek z nemovitostního trhu ve Spojených státech amerických, a to konkrétně o prodeji existujících domů. Meziměsíčně se očekává, že v červenci bylo prodáno podobné množství již existujících domů jako v červnu (4,15 mil.), ale oproti červenci předchozího roku by mělo dojít k poklesu o více než 600 tis. Výsledek napoví, v jaké kondici se nachází tamní nemovitostní trh, který společně s trhem práce táhnul inflaci do této doby nahoru.
Ranní okénko - Tento týden bude patřit zejména předstihovým ukazatelům
21.08.2023 Tento týden vychází jen minimum zásadních ekonomických dat a pozornost tak bude mířit především na střípky a náznaky, včetně řady předstihových ukazatelů naznačujících další směřování ekonomiky. Zásadní událostí pak bude i setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole (24.-26. srpna), kam se budou zraky investorů upínat především na předsedu Fedu Powella, který by mohl naznačit jakým směrem se americká centrální banka dále vydá. Na jednu stranu od něj patrně zazní potřeba držet sazby „výše po delší dobu“, tak jak zmínil již několikrát.
Ranní okénko - Americká ekonomika se dále vyhýbá recesi
18.08.2023 Konec týdne se tentokrát ponese spíše v odpočinkovém režimu, kdy ekonomický kalendář je vesměs prázdný. Z eurozóny dorazí finální výsledek inflace za červenec, změna proti prvnímu odhadu se ale neočekává. Eurostat by tak měl potvrdit, že v červenci cenová hladina na území eurozóny mírně poklesla (-0,1 %), meziročně byly ceny i tak vyšší o 5,3 %. Z USA žádná nová data na trh nedorazí, očekávány nejsou ani významnější výsledky amerických společností. S minimem impulsů by tak měla být i volatilita nižší.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Ranní okénko - Ruská centrální banka reaguje na další pád rublu
16.08.2023 Dnes bude zveřejněn jediný údaj tohoto týdne, který se týká České republiky, a to ceny průmyslových výrobců. Meziměsíčně očekáváme obdobný pokles jako při předchozím srovnání (-0,3 %), zatímco trh se kloní k mírně nižšímu poklesu (-0,1 %). Růst v meziročním srovnání by podle nás měl znovu zpomalit, tentokrát z 1,9 % na 1,3 % oproti trhu, který předpovídá pokles na 1,5 %. Cenové tlaky na straně nabídky by tak měly dále ustupovat i vzhledem ke zlepšení v dodavatelsko-odběratelských řetězcích. Zároveň firmy rozpouštějí své zásoby, které z důvodu poklesu cen nemá opodstatnění dále držet. Rovněž klesají nebo nerostou tak rychle některé komodity, takže výrobci nepropisují v takové míře zvýšené náklady opětovně do cen svých výstupů.
Ranní okénko - Vyhlídky v Německu zůstávají pesimistické
15.08.2023 Dnes dopoledne se dozvíme nejnovější výsledky průzkumu pomocí indexu ZEW v Německu. V případě aktuálního hodnocení ekonomické situace u našeho západního souseda se očekává další meziměsíční zhoršení a není se čemu divit, protože podobně jako českou tak ani největší evropskou ekonomiku se zatím nepodařilo nastartovat.
Ranní okénko - Tento týden dorazí tuzemské ceny výrobců a americké maloobchodní tržby
14.08.2023 Tento týden bude mezi nejzajímavější globální ekonomická data patřit statistika maloobchodních tržeb ze Spojených států, informace z amerického průmyslu nebo zápis z posledního zasedání Fedu. Tato trojkombinace poskytne nejaktuálnější pohled na probíhající vývoj americké ekonomiky a nabídne také nápovědu k rozhodnutí Fedu na nejbližším zasedání (20. září). Data z minulého týdne šla oběma směry, kdy na jedné straně nižší výsledek meziroční inflace v kombinaci s ustupujícími inflačními očekáváními nahrávají více holubičímu přístupu Fedu.
Ranní okénko - Meziměsíční inflace ukazuje, že boj ještě není u konce
11.08.2023 Během dnešního dne přijdou zajímavější údaje pouze z USA. Nejprve to bude vývoj cen výrobců, kde po červnové stagnaci cen v meziročním i meziměsíčním srovnání dojde k mírnému nárůstu. Meziměsíčně se očekává růst o 0,2 % a meziročně o 0,7 %, což naznačuje další tlumení cenových tlaků na straně nabídky. Co se týká poptávky, tak ta bude vyjádřena pomocí indexu University of Michigan, kterým se měří nálada spotřebitelů a očekává se, že předběžný srpnový výsledek se nebude nijak zásadně lišit od červencového údaje. Nálada by tak měla zůstat optimistická včetně inflačních očekávání v krátkodobém (za 1 rok inflace 3,5 %) i dlouhodobém horizontu (za 5-10 let inflace 3,0 %).
Ranní okénko - Inflace míří pod 9 %
10.08.2023 Dnes Český statistický úřad zveřejní, jak se během července vyvíjely spotřebitelské ceny. Inflace setrvale klesá od začátku roku, v červnu zamířila konečně do jednociferného řádu a nyní trh predikuje, že se dostane pod 9 % (medián trhu 8,8 %). Naše prognóza očekává ještě mírně vyšší pokles inflace, a to na hodnotu 8,6 %.
Ranní okénko - Čína se ocitla v teritoriu deflace
09.08.2023 Dnes je ekonomický kalendář prázdný a trh bude vyčkávat zejména na zítřejší výsledek americké, ale i české inflace. Výsledek ohledně červencové inflace ostatně dorazil již dnes v ranních hodinách z Číny, kde se meziroční dynamika dostala do záporných čísel a největší asijská ekonomika se tím dostala do teritoria deflace. Cenová hladina zde meziročně poklesla o 0,3 %. I přesto, že pro většinu světa může v podmínkách aktuální vysoké inflace znít deflační scénář lákavě, pro Čínu jde o zásadní problém, kdy ceny klesají zejména v důsledku oslabující globální poptávky a dopadají tak negativně na ekonomický růst. Například včerejší čísla z exportu ukázala, že jeho hodnota poklesla meziročně o téměř 15 %. Roste proto „poptávka“ po větších fiskálních výdajích, skrze které by se dařilo stimulovat ekonomiku.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v ČR se mírně zvýší
08.08.2023 Za pár okamžiků zveřejní Ministerstvo práce a sociálních věcí aktuální výši nezaměstnanosti v České republice. Podíl nezaměstnaných v červnu činil 3,4 % a očekáváme, že v červenci došlo k nárůstu na 3,6 %. Důvodem tohoto navýšení je primárně vliv sezónnosti, kdy se na trh práce dostávají absolventi škol a rovněž již klesá počet pracujících v některých letních sezónních pracích. Neměl by to tak být začátek rostoucí nezaměstnanosti v České republice a očekáváme, že se bude pohybovat na podobných hodnotách i ve zbytku roku 2023.
Ranní okénko - Tento týden vyjde česká a americká inflace
07.08.2023 Tento týden je z pohledu globálních událostí odpočinkovější, snad jen s výjimkou čtvrtka, kdy vychází čísla o červencové americké inflaci. O ekonomické události se tak postará zejména tuzemský kalendář, počínaje dneškem, kdy vycházejí čísla o průmyslu a zahraničním obchodu.
Ranní okénko - Měsíční čísla z práce jako nápověda k hiku
04.08.2023 Dnes ráno vychází údaj o českých maloobchodních tržbách, které by se nadále měly nacházet v meziročním poklesu. Ten se ale postupně smrskává, nejen v důsledku srovnávací základny ale i začátku meziměsíčního přírůstku od května. Tento trend by přitom měl pokračovat, kdy se postupně klesající meziroční míra inflace bude dostávat pod úroveň nominálního růstu mezd a životní úroveň českých domácností by v druhé polovině roku po delší pauze měla opět opatrně začít růst.
Ranní okénko - Základní sazba zůstane na 7 %, ale jak to bude dál?
03.08.2023 Na tiskové konferenci po minulém zasedání bankovní rady České národní banky prohlásil její guvernér Aleš Michl, že dnes se bude rozhodovat o stabilitě či zvýšení úrokových sazeb. Na základě příchozích dat a postupu bankovní rady v posledních 12 měsících nelze očekávat nic jiného než stabilitu.
Ranní okénko - Pozornost míří k americkému trhu práce
02.08.2023 Dnes k zajímavějším zápisům v ekonomickém kalendáři bude patřit jen výsledek reportu z amerického trhu práce od agentury ADP. Ten bude představovat určitý náznak, jakým směrem by se mohla vydat páteční oficiální statistika o počtu nově vytvořených pracovních pozic. V případě ADP trhy očekávají, že během července v soukromém sektoru vzniklo 190 tisíc volných pracovních míst, zhruba v souladu s očekáváním pro páteční výsledek (+200k). Je třeba ale upozornit na často rozdílné výsledky, kdy například za červen report ADP uváděl, že v americké ekonomice vzniklo téměř 500 tisíc pozic, oficiální výsledek pak ale dopadl zhruba v souladu s očekáváními analytiků na úrovni 209 tisíc. Reakce trhu tak patrně bude spíše jen mírná, kdy většina investorů bude vyčkávat na páteční data.
Ranní okénko - Růst/nerůst české ekonomiky
01.08.2023 Dnes dopoledne vyjde tuzemský index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme, že dojde k dalšímu meziměsíčnímu poklesu, jak naznačují předběžné výsledky v této statistice v Německu i v celé eurozóně. Tato zpráva nepotěší zpracovatelský průmysl, na druhou stranu z pohledu spotřebitelů se jedná o pozitivní signál, že inflace by měla i dále zpomalovat. Odpoledne ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci července. Červnový výsledek dopadl lépe, než se čekalo a to zvláště kvůli přílivu peněz z Evropské unie. Uvidíme, jak se vyvíjelo hospodaření státu během posledního měsíce. Zaznamenáníhodnou zprávou z pohledu veřejných financí zajisté je, že včera prezident republiky Petr Pavel podepsal novelu zákona o zvýšení spotřební daně z nafty na původní úroveň s účinností od dnešního dne. To by mělo státnímu rozpočtu přinést každý měsíc zhruba 800 mil. Kč.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Ranní okénko - Německé ekonomice se nedaří odrazit ode dna
28.07.2023 Zájem investorů se na konci týdne otáčí zpět do USA, kde mj. vychází Fedem více favorizovaný ukazatel inflace v podobě PCE indexu, doplněný o data o osobních příjmech a výdajích. Cenová hladina dle tohoto ukazatele patrně rostla podobným meziměsíčním tempem jako v případě CPI a to poblíž 0,2 %.
Ranní okénko - ECB dnes zvýší sazby. Bude to již naposled?
27.07.2023 Oči ekonomického světa se dnes přesouvají z Ameriky do Evropy. Podobně jako Fed, tak i ECB by měla na svém dnešním zasedání zvýšit sazby o 25 bb. Cokoli jiného by bylo pro trhy překvapením, a tak bude bedlivě sledována především komunikace ohledně dalšího vývoje měnové politiky. Do této chvíle byly trhy rozpolcené, zda ECB přistoupí ještě k jednomu zvýšení sazeb nebo dneškem utahování měnové politiky skončí. Je pravděpodobné, že prezidentka ECB Christine Lagarde tuto otázku jednoznačně nerozsekne. Komunikace bude nejspíše taková, že ECB počká na nejnovější příchozí data, která bude pečlivě vyhodnocovat před zářijovém zasedání. Zároveň bude zopakováno, že uvolnění měnové politiky v blízkém časovém horizontu není na pořadu dne a ECB bude postupovat tak, aby dostála svého mandátu a dostala inflaci zpět ke svému 2% cíli.
Ranní okénko - Fed dnes zvýší sazby, další výhled je ale nejistý
26.07.2023 Dnešek patří Fedu, který večer bude rozhodovat o dalším nastavení úrokových sazeb. Pro dnešek je scénář poměrně jasný, a to 25bodový hike, kdy rozhodnutí o stabilitě by i navzdory rychle klesající meziroční inflaci představovalo výrazné překvapení. Trh tak bude sledovat především náznaky ohledně dalšího vývoje. Fed ve své poslední prognóze naznačil ochotu sazby zvýšit po dnešním hiku ještě jednou, trh se ale tomuto scénáři zdráhá věřit.
Ranní okénko - Patová situace ve Španělsku
25.07.2023 Dnešní den můžeme označit jako klid před bouří, než Fed a ECB na svých zasedáních ve středu a čtvrtek rozhodnou o dalším směřování své měnové politiky. Nicméně se dozvíme, jak je analytiky pomocí indexu Ifo hodnocena současná ekonomická situace včetně budoucího výhledu v Německu. Největší evropská ekonomika není v dobré kondici a neočekává se, že v brzké době dojde k obratu, proto se očekává další dílčí zhoršení v jednotlivých částech průzkumu Ifo. Z USA přijdou nejnovější údaje o tamní spotřebitelské důvěře, která pravděpodobně opět nabrala na síle. Tento výsledek by neměl přinést zvrat v uvažování Fedu a naopak by se mělo jednat o poslední dílek mozaiky, proč Fed na svém středečním měnověpolitickém jednání zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů.
Ranní okénko - Tento týden rozhoduje Fed a ECB, vyjde americké HDP nebo německá inflace
24.07.2023 Finanční trhy před sebou mají vzrušující týden, kdy makroekonomický kalendář otevírá prostor zvýšené volatilitě. Vrcholem týdne bude středeční zasedání Fedu, v USA zároveň vyjde výsledek HDP za druhý kvartál, nebo také statistika osobních příjmů a výdajů. V eurozóně bude kromě čtvrtečního zasedání ECB budit pozornost německá inflace, část pohledů pak bude mířit do Španělska, k výsledku vyjednávání po parlamentních volbách. Těsný výsledek spíše zvyšuje nejistotu a může lehce ovlivňovat valuace na evropském dluhopisovém trhu. V Česku je ekonomický kalendář takřka prázdný, s výjimkou dnes zveřejňovaného konjukturálního průzkumu.
Ranní okénko - Spotřebitelská nálada v eurozóně dále pomalu roste
21.07.2023 Dnes je ekonomický kalendář spíše víkendový a na pořadu dne nejsou žádná významná makroekonomická data. Pozornost trhu se tak bude soustředit na pokračující výsledkovou sezónu a pomalu se již bude posouvat k příštímu týdnu, ve kterém zasedá jak Fed, tak Evropská centrální banka. Od obou institucí je očekáván 25bodový hike, který je takřka jistý. Zásadnější tak bude výhled, který ukáže, zdali se centrální banky již dostaly do cíle cyklu utahování sazeb, nebo zda plánují pokračovat ve zvyšování. Jak u Fedu tak u ECB očekáváme, že již půjde o poslední hike, v obou případech jsou ale rizika vychýlena tím směrem, že by v letošním roce mohlo dojít ještě k jednomu navýšení sazeb.
Ranní okénko - Projeví se další meziroční pokles cen v zemědělství na pultech supermarketů?
20.07.2023 Statistika cen výrobců po České republice vyjde tentokrát v Německu. U našeho západního souseda ceny meziměsíčně opět poklesly (o 0,3 %), ale méně než v květnu (o 1,4 %). V meziročním srovnání se očekává stagnace. To by se mělo projevit na budoucím inflačním vývoji, a to přestože v červnu došlo k mírnému nárůstu cenové hladiny, nicméně to bylo způsobeno ukončením některých státních opatření zavedených v minulém roce.
Ranní okénko - Americká ekonomika zpomaluje, trh čeká poslední hike
19.07.2023 Dnes přichází jediný tuzemský zápis do ekonomického kalendáře, kdy vychází statistika cen ve výrobě. V případě průmyslu očekáváme další pokles, který by dostal meziroční dynamiku do blízkosti nuly. To by pak potvrdilo pokračující desinflační pokles, který navzdory stále vysoké inflaci teoreticky otevírá prostor pro snižování sazeb ze strany ČNB. Ostatně první vlaštovku v tomto směru již včera vypustila viceguvernérka Eva Zamrazilová, která před parlamentním výborem uvedla, že měnové podmínky jsou dostatečně utažené a otázkou je, kdy začít s uvolňováním měnové politiky. Zároveň zmínila, že očekává další oslabování koruny, na což domácí měna reagovala oslabením vůči euru o 0,5 % na 23,85 EUR/CZK.
Ranní okénko - Maloobchod v USA roste, ale jak ještě dlouho?
18.07.2023 V USA dnes vyjdou data týkající se maloobchodu a průmyslové výroby. V důsledku slevových nabídek by prodej aut měl maloobchodní tržby táhnout nahoru a ty by tak měly vykázat ve srovnání s květnem nárůst o 0,5 %. Nicméně ve druhé polovině roku se dá očekávat zpomalení v tomto segmentu. To průmyslová výroba by měla už v červnu stagnovat a ani její výhled do budoucna není příliš optimistický. V obou těchto ukazatelích by mělo dojít ke zhoršení, jelikož Fed na svém dalším zasedání po „pauze“ pravděpodobně opět zvýší základní úrokovou sazbu, což by se mělo projevit v nižší spotřebě domácností a v nižším množství firemních objednávek. Mělo by se ovšem jednat o poslední navýšení ze strany Fedu v tomto roce, protože zatím někde daleko za obzorem se začíná objevovat hrozba ekonomické recese, tudíž se nejspíše začne diskutovat o možném začátku postupného snižování základní úrokové míry.
Ranní okénko - Tento týden vyjde české PPI, americké tržby a průmysl
17.07.2023 Tento týden přinese jediný významnější zápis do tuzemského ekonomického kalendáře v podobě červnových cen ve výrobě. Zde by měl pokračovat desinflační proces, který se z výrobního řetězce bude dále přelévat do zpomalujícího růstu spotřebitelských cen. V USA bude kromě rozjíždějící se výsledkové sezóny k dispozici i více ekonomických dat, v čele s červnovými maloobchodními tržbami a průmyslovou výrobou. Postupně lze očekávat útlum maloobchodních tržeb v sektorech více citlivých na úrokové sazby, jako je například prodej automobilů. Z Evropy bude stát za pozornost vývoj spotřebitelské důvěry v eurozóně, z širšího pohledu pak může zaujmout i čtvrteční zasedání turecké centrální banky, která po personálních změnách znovuobnovila cyklus zvyšování sazeb.
Ranní okénko - Česká inflace pod 10 %, nižší růst cen v americké výrobě
14.07.2023 Inflační týden se chýlí ke svému konci a po zásadních datech z USA a včerejší inflaci v ČR dorazí v průběhu dneška na trh již jen méně významná data. V případě tuzemské ekonomiky půjde o běžný účet platební bilance, který se měl podle mediánového odhadu trhu měl v květnu dostat těsně do červených čísel.
Ranní okénko - Nečekaný 50bb hike Bank of England rozhýbal finanční trhy
23.06.2023 Závěr týdne patří předstihovým ukazatelům. První odhady indexů nákupních manažerů dorazí z hlavních ekonomik eurozóny, stejně tak z USA. Výraznější změna není očekávána, kdy v eurozóně by měl pokračovat rozkol mezi náladou v průmyslu a ve službách. V případě služeb zůstává index vysoko nad hodnotou 50 bodů, značící expanzi. Právě služby by tak měly přispívat k lepšímu výkonu evropských ekonomik v rámci nejbližších měsíců. Naopak index ve výrobě patrně zůstane hluboko v oblasti recese, kdy náš odhad pro eurozónu počítá s hodnotou 44,5.
Ranní okénko - Základní úroková sazba zůstává na 7 %
22.06.2023 Během dnešního odpoledne bude zveřejněna nejnovější statistika ohledně spotřebitelské důvěry v eurozóně. Trh očekává, že meziměsíčně dojde k mírnému zlepšení v tomto ukazateli, ale stále jsou ekonomické subjekty ohledně aktuálního i budoucího ekonomického vývoje pesimističtí. Důvodem je především vysoká míra inflace, která lidem ukrajuje jejich reálné peněžní zůstatky, načež lidé reagují změnou svého spotřebitelského chování – méně utrácejí, více spoří, firmy tolik neinvestují, což se v důsledku projevuje takřka nulovým ekonomickým růstem.
Ranní okénko - ČNB rozhodne o stabilitě, Maďaři snižují sazby
21.06.2023 Dnes v odpoledních hodinách zasedá Česká národní banka. S největší pravděpodobností poosmé v řadě zvolí cestu stability, a to i přesto, že na posledním zasedání tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb. Potvrzují to komentáře jednotlivých členů podpořené nejaktuálnějšími měsíčními daty. Pokud ČNB opravdu nezvýší sazby, patrně se guvernér Michl na tiskové konferenci nevyhne otázce ze strany novinářů na výhled budoucího snižování sazeb.
Ranní okénko - Ceny průmyslových výrobců napoví o dalším směřování německé ekonomiky
20.06.2023 Dnes bude v Německu zveřejněna statistika cen německých výrobců. Tento ukazatel v měsíci dubnu nečekaně mírně vzrostl ve srovnání s měsícem března. Mělo by se jednat ale pouze o odchylku od trendu a v květnu by se ceny německých výrobců měly navrátit na sestupnou dráhu. Trh očekává v průměru pokles o 0,7 %. Květnové srovnání letošního a minulého roku přinese další zvolnění nabídkových cenových tlaků, kdy ceny průmyslových výrobců by se měly dostat pod 2 %. To jsou zajisté dobré zprávy z pohledu snižování německé inflace potažmo inflace celé eurozóny.
Ranní okénko - ČNB tento týden rozhoduje o sazbách, neočekáváme změnu
19.06.2023 Tento týden bude z pohledu globálních ekonomických dat poklidnější a patřit bude zejména předstihovým ukazatelům. Dění v tuzemské ekonomice ale může rozhoupat středeční zasedání ČNB. Očekáváme, že centrální banka nezmění výši sazeb, stejný odhad panuje na trhu, a i u všech agenturou Bloomberg oslovených analytiků. To vše navzdory jestřábímu vyznění květnového zasedání, kdy tři ze sedmi členů hlasovali pro zvýšení sazeb o 25bb. Důvodem pro očekávání stability sazeb jsou zejména nejaktuálnější ekonomická data, kdy inflace skončila v dubnu i v květnu pod odhadem ČNB, stejně tak nižší byla i dynamika mezd v Q1’23. Současně komentáře členů bankovní rady nenaznačují, že by někdo ze zastánců stability změnil mezi zasedáními názor.
Ranní okénko - ECB podle očekávání zvýšila sazby o 25bb
16.06.2023 Před pár minutami z tuzemské ekonomiky již dorazil poslední zajímavější údaj před zasedáním ČNB v příštím týdnu. Jde o ceny výrobců, které během května v průmyslu klesaly meziměsíčně o 0,8 % (+3,6 % r/r) a o něco nižší než tržní odhad potvrzuje dosavadní očekávání, že centrální banka opět zvolí cestu stability sazeb. Z globální ekonomiky bude dnes zajímavý americký index michiganské univerzity ohledně nálady spotřebitelů. Očekáván je mírný nárůst. Součástí je i vývoj inflačních očekávání, které i v dlouhodobém horizontu 5-10 let patrně setrvají na vyšších úrovních poblíž 3 %.
Ranní okénko - ECB s vysokou pravděpodobností dnes znova zvýší základní úrokovou sazbu o 25bb
15.06.2023 Po včerejším zasedání americké centrální banky se pozornost trhů přesouvá k ECB. Je více než pravděpodobné, že evropská centrální banka opět zvýší základní úrokovou sazbu o 25bb, a to přestože meziroční míra inflace v eurozóně v květnu zpomalila na 6,1 % ze 7 % v dubnu. To je ale stále velmi daleko od 2% inflačního cíle ECB, která tak bude chtít vyslat jasný signál, že její hlavní prioritou je pokles inflace a návrat k cenové stabilitě. Dále ECB zveřejní svou aktualizovanou prognózu o dalším směřování ekonomiky eurozóny, která pravděpodobně nabídne korekci v případě inflace a zlepšení u ekonomického růstu. To znamená, že se již může blížit konec dalšího zpřísňování monetární politiky ECB.
Ranní okénko - Fed dnes pravděpodobně nezvýší sazby, představí novou prognózu
14.06.2023 Dnes je o hlavní události dne jasno. Ve večerních hodinách našeho času zasedá americká centrální banka, která kromě rozhodnutí o sazbách zveřejní i novou prognózu. Očekáváme, že Fed nezvýší sazby, ale jasně trhu naznačí, že nejde o konec, nýbrž o pauzu. Americká centrální banka si tak nechá prostor pro případný červencový hike, o kterém rozhodne na základě přicházejících dat. Pozitivní překvapení pro trh by představoval více holubičí tón předsedy Fedu Powella, který by mohl označit měnovou politiku za dostatečně restriktivní. Rozhýbat trh může i dot-plot, zejména v kontextu Fedem očekávané sazby na konci letošního roku. Minulá prognóza předpokládala vrchol na současné úrovni (5,00-5,25 %), nejnovější aktualizace pravděpodobně přinese posun o jeden hike vzhůru. Větší posun by pro trh představoval negativní scénář.
Ranní okénko - Nová data o inflaci v USA, jaká bude reakce Fedu?
13.06.2023 Nejpodstatnější dnešní zprávou pro globální trhy bude zajisté zpráva o inflaci v USA, která může výrazně napovědět o dalším postupu Fedu. Trh očekává, že meziroční inflace by měla poklesnout z dubnových 4,9 % na 4,1 % v květnu. Jádrová inflace by se také měla snížit, a to z 5,5 % na 5,2 %. Pokud by se tyto údaje ukázaly jako realistické, je pravděpodobné, že Fed na svém středečním zasedání ponechá základní úrokovou sazbu na stejné úrovni jako nyní.
Inflace zvolnila na 11,1 procenta, analytici se obávají o dosažení dvou pct.
12.06.2023 Spotřebitelské ceny v květnu meziročně vzrostly o 11,1 procenta, inflace tak zpomalila z dubnových 12,7 procenta. Meziměsíčně se ceny zvýšily o 0,3 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Meziroční inflace byla o 0,5 procentního bodu nižší, než v jarní prognóze odhadovala Česká národní banka (ČNB).
Analytiky překvapilo zdražení potravin, mají obavy o inflaci příští rok
12.06.2023 Meziroční inflace zvolnila na 11,1 procenta z dubnových 12,7 zejména díky srovnávací základně, shodují se analytici oslovení ČTK. Za překvapení považují růst cen potravin, který přispěl k meziměsíční inflaci 0,3 procenta. Vyjádřili rovněž obavy o dosažení dvouprocentního inflačního cíle v příštím roce.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB a Fed, vychází inflace v ČR a USA
12.06.2023 Nouze o ekonomická data a zasedání centrálních bank v tomto týdnu rozhodně nebude. Z tuzemského trhu přijde dnes informace o vývoji spotřebitelských cen, v závěru týdne pak také o cenách ve výrobě. Květnová inflace dorazí také z USA, zajímavý bude i výsledek maloobchodních tržeb. Ty na rozdíl od inflace ale dorazí až po středečním zasedání Fedu. Trh je i nadále nerozhodný ohledně možnosti hiku, více se ale kloní k variantě stability sazeb. Hike takřka s jistotou naopak ve čtvrtek doručí ECB.
Ranní okénko - Pátek přinese uklidnění před nabitým příštím týdnem
09.06.2023 Dnešek je jediným dnem tohoto týdne bez významnějších ekonomických dat přicházejících z Česka, zásadnější čísla ale nedorazí ani z USA a eurozóny. Tržní aktéři tak dostanou chvilku oddychu před nabitým příštím týdnem, ve kterém nás čeká zasedání ECB a Fedu, nebo také výsledek americké a české inflace. Z pohledu centrálních bank jako nejpravděpodobnější scénář pro příští týden vidíme stabilitu sazeb u americké centrální banky a 25bb hike u ECB. U inflace čekáme v případě Česka pokles meziroční míry na 10,9 % z 12,7 % naměřených v dubnu. U USA tržní medián předpokládá pokles meziroční inflace na 4,1 % z 4,9 % v dubnu.
Ranní okénko - Revize HDP v eurozóně pravděpodobně půjde směrem dolů
08.06.2023 Poslední zápis do tuzemského ekonomického kalendáře dnes nabídne MPSV s údajem o květnovém podílu nezaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se jedná o sezónně neočištěný ukazatel, předpokládáme že právě sezónnost bude hrát hlavní roli, a i přes horší výsledky některých předstihových ukazatelů došlo v květnu k dalšímu poklesu. Náš odhad počítá s 3,5 %, stejně jako medián trhu. V dubnu podíl nezaměstnaných dosáhl 3,6 %.
Ranní okénko - Pokles reálných mezd brzdí vývoj v maloobchodě
07.06.2023 Série tuzemských dat pokračuje dnešním výsledkem maloobchodních tržeb. I přesto, že tržby s největší pravděpodobností setrvají v meziročním poklesu, výsledek by mohl přinést náznak zlepšení v podobě meziměsíčního růstu. V dlouhodobějším výhledu ale brzdí spotřebu domácností pokračující negativní vývoj reálných mezd, které blíže ke kladným číslům zamíří až v druhé polovině letošního roku. Z Německa již před pár minutami dorazil výsledek dubnové průmyslové produkce, která meziměsíčně rostla o něco pomaleji, než se očekávalo. U již včera zveřejněných továrních objednávek se naopak namísto očekávaného meziměsíčního růstu dostavil další pokles, byť méně razantní než v březnu.
Ranní okénko - Dnes vychází data z průmyslu a zahraničního obchodu
06.06.2023 Dnes ráno vyjdou další data z tuzemské ekonomiky, kdy konkrétně půjde o dubnovou průmyslovou produkci a bilanci zahraničního obchodu. V případě průmyslu očekáváme mírný pokles, zahraniční obchod by pak měl setrvat v kladných číslech. Kromě dat z české ekonomiky bude sledován i výsledek německých továrních objednávek, kde je po dvouciferném březnovém propadu očekáván nárůst. Z eurozóny dorazí statistika maloobchodních tržeb s tržním očekáváním mírného meziměsíčního růstu.
Ranní okénko - Týden plný českých dat otevře statistika mezd
05.06.2023 Je před námi zajímavý týden, a to zejména z pohledu tuzemských dat. Patrně nejzajímavější informace dorazí již dnes ráno v podobě vývoje mezd za první kvartál letošního roku. Informace bude zásadní především v kontextu blížícího se zasedání ČNB. Pokud by nominální růst zamířil nad 10 %, výrazně by vzrostla pravděpodobnost, že v polovině června se podaří najít většinu pro zvýšení sazeb.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z amerického trhu práce
02.06.2023 První pátek v měsíci patří tradičně datům z amerického trhu práce. Vzhledem k pomalu se blížícímu datu dalšího zasedání americké centrální banky (14. června) jde o jedny z posledních zásadních čísel před rozhodnutím Fedu. Data z tohoto a minulého týdne přitom, i přes relativně holubičí komentáře od některých členů Fedu z posledních dní, přispěla k přecenění na trhu ve prospěch dalšího hiku. Pokud statistka volných pracovních míst překvapí směrem nahoru a zároveň bude doplněna rychlejším než očekávaným růstem mezd, bude mít Fed nabito pro zvýšení sazeb. Den před rozhodnutím Fedu sice ještě vyjdou čísla ohledně květnové inflace, je ale otázkou, nakolik tato statistika stihne ovlivnit názory jednotlivých členů.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně ustupuje rychleji, než se čekalo
01.06.2023 Dnes je ekonomický kalendář naplněný, a to i údaji z tuzemské ekonomiky. Po ránu dorazí z Česka index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, odpoledne pak statistika plnění státního rozpočtu ke konci května. V obou případech jde ale o čísla, na která trh příliš nereaguje. Z eurozóny bude trh vyčkávat na výsledek květnové inflace, byť je díky již zveřejněným číslům z vybraných států jasné, že finální hodnota bude pod odhady analytiků. Zajímavá tak bude zejména jádrová inflace. Z USA přijde v odpoledních hodinách report od ADP ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru. Odhadováno je zpomalení takřka na polovinu proti dubnu, výsledek nad mediánem analytiků by pak patrně trh utvrdil v očekávání červnového hiku.
Ranní okénko - Německá květnová inflace má prostor překvapit
31.05.2023 Nejzajímavější údaj dneška bude představovat květnová inflace v Německu. Očekáván je pokles meziroční míry z dubnových 7,6 % na květnových 6,7 %. Možnost o něco nižšího výsledku naznačuje již první zveřejněný výsledek ze Španělska, kde inflace skončila pod očekáváními trhu, nápovědu přinese i dnes ráno zveřejňovaný výsledek ve Francii. Pokud by se potvrdil rychlejší ústup cenových tlaků napříč eurozónou, může docházet k dalšímu oslabování společné evropské měny, která od začátku května vůči dolaru ztratila přes 2 %. V posledních dnech totiž docházelo k částečnému zacenění tří hiků ECB v letošním roce, nižší inflace by patrně vedla k odmazání části těchto sázek.
Ranní okénko - Revize českého HDP může prodloužit recesi
30.05.2023 Hned po ránu přijde z Českého statistického úřadu důležitá informace ohledně struktury HDP za první kvartál letošního roku. Možná je i mírná revize směrem ke stagnaci nebo prodloužené technické recesi, byť zveřejněná březnová měsíční data jdou ve směru prvního odhadu, podle kterého česká ekonomika mezikvartálně rostla o 0,1 %. Samotná struktura patrně odhalí, že hlavní brzdu představuje poptávka domácností, která zůstává snížená již po delší dobu. Důvodem je zejména silný pokles reálných mezd, ale i zvýšená míra úspor, kterou české domácnosti na vzniklou situaci reagují. Zajímavá bude i statistika mezd v národních účtech, která může představovat silné vodítko před oficiálními čísly z příštího týdne, a především před červnovým zasedáním ČNB.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a nezaměstnanost v USA
29.05.2023 Nouze o ekonomická data tento týden rozhodně nebude. Zatímco dnes je kalendář prakticky prázdný, v průběhu týdne dorazí informace ohledně květnového růstu cen v zemích eurozóny, v USA pak budou nejzajímavější zápis patrně představovat data z trhu práce. V předchozích týdnech trh začal nejnovějším číslům přikládat menší význam, jelikož se zdálo, že o další trajektorii úrokových sazeb je na nějaký čas rozhodnuto. Jenže jestřábí komentáře z úst některých představitelů Fedu postupně navýšily nejistotu a začátkem tohoto týdne již převažuje názor, že na červnovém zasedání Fed opět zvýší sazby. Ke změně došlo i v pohledu na snižování sazeb, kdy ke konci roku trh očekává, že sazby budou zhruba na stejné úrovni, jako kde se nacházejí nyní.
Ranní okénko - Trh v USA sází na další hiky a Velkou Británii zaskočila inflace
26.05.2023 Na dluhopisovém trhu včera rezonovala čísla z ekonomiky. Ve Spojeném Království překvapila inflace vysokým růstem a britský 2letý Gilt reagoval nárůstem až k maximům z přelomu září a října 2022, kdy trh reagoval na tamní fiskální debakl. Výnos německého bundu se také vydal směrem nahoru na pozadí již několik málo zbývajících dní do zveřejnění inflace v eurozóně. V USA vyšla solidní data z trhu práce a HDP za 1Q23 byl revidován k lepšímu, z anualizovaného mezikvartálního růstu o 1,1 % na 1,3 %. Na trhu došlo k navýšení sázek na možnost dalšího zvyšování sazeb Fedu, a to navzdory tomu, že poslední zápisky z jednání Fedu ukázaly, že centrální bankéři se přiklánějí k pauze od hikování.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Ranní okénko - V eurozóně by mělo docházet k přivírání nůžek mezi výrobou a službami
23.05.2023 Dnešní nejzajímavější ekonomickou událost představují zveřejnění indexů nákupních manažerů (PMI) z hlavních ekonomik eurozóny, v odpoledních hodinách pak dorazí obdobný ukazatel i ze Spojených států. U eurozóny je trhem očekáváno mírné přivírání nůžek mezi sektorem výroby a služeb, kdy index hlásí jasný nepoměr. U výroby se PMI nachází relativně hluboko pod 50 body, což je hranice oddělující pokles výroby od expanze. Například v Německu dubnový index pro výrobu poklesl až na hodnotu 44,5 bodu, což představuje nejnižší úroveň od jara 2020. Jako čím dál tím větší problém se ukazuje klesající poptávka, která postupně ochabuje i celkovou výrobu. Ta doposavad těžila z dokončování rozpracovaných zakázek. U služeb se index naopak nachází vysoko nad 50 body, značící expanzi sektoru. Otázkou je, nakolik se v nejbližších měsících začne projevovat mj. negativní dopad vyšších úrokových sazeb nastavených ECB. V USA je od PMI očekávaný obdobný posun – o něco výše u výroby, o něco níže u služeb.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Ranní okénko - Investorská nálada v USA se zlepšila, v Číně naopak zhoršila
19.05.2023 Domácí ani globální ekonomický kalendář dnes nezahrnuje důležitá data s výjimkou cen německých výrobců, které byly již zveřejněny dnes brzy ráno. V kontrastu k cenovému vývoji v Česku, kterému jsme se podrobněji věnovali v komentáři. V Německu se v dubnu dostavilo zdražení o 0,3 % meziměsíčně a současně byl v rámci revize zmírněn předchozí pokles z 2,6 % na 1,4 %. Růst o 0,3 % je první meziměsíční zvýšení od září 2022. Hlavním důvodem růstu bylo zdražení investičních statků (+6,8 % m/m), především strojů (+8,6 % m/m). Dle dat o poptávce v německém průmyslu ale dochází ke zpomalení. Například poslední aktualizace (za březen) vývoje továrních objednávek odhalila největší pokles od pandemie, což signalizuje, že poptávka by měla snižovat cenové tlaky.
Ranní okénko - Recese v americké ekonomice?
18.05.2023 Za několik minut dorazí od Českého statistického úřadu údaj o dubnových cenách ve výrobě. V minulém týdnu již překvapil nižší dynamikou výsledek spotřebitelské inflace a pokud se bude stejné překvapení opakovat i na datech z výroby, může to vést trh k další úpravě očekávání. To zčásti odráží i vývoj koruny, která tento týden nenásleduje pozitivní trend v regionu, a i přes včerejší mírné umazávání ztrát zůstává na slabších úrovních. Z globálního pohledu bude trh dávat pozor na výsledek tzv. Leading indexu, který se na základě většího množství předstihových ukazatelů snaží předvídat budoucí vývoj americké ekonomiky. V průměru index dosahuje svého vrchol zhruba rok před vrcholem hospodářského cyklu.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA rozpohybovala výnosy tamních dluhopisů
17.05.2023 V ekonomickém kalendáři je dnes finální odhad inflace v eurozóně. Zpřesnění odhadu by mělo přinést malý posun meziroční celkové inflace z 6,9 % na 7,0 %. Dále byla zveřejněna statistika registrací nových automobilů za duben, která vzrostla v EU vlivem nízké srovnávací základny meziročně o 17,2 %, o měsíc dříve dokonce o 28,8 %. V Česku byl růst dubnový růst vyšší, konkrétně o 25,2 %. Odpoledne následují data z amerického nemovitostního trhu, jedná se ovšem z pohledu trhu o sekundární data s malou šancí na tržní reakci. Zajímavější téma v USA je pokračování jednání ve Washingtonu DC ohledně dluhového stropu. Z pohledu měnové politiky ECB mohou být pro investory užitečné proslovy členů ECB, kterých je dnes vícero.
Ranní okénko - Trhy vyčkávají na americké maloobchodní tržby
16.05.2023 Dnes je z pohledu ekonomických dat nejzajímavější den týdne, kdy dopoledne z Německa dorazí index ZEW, v odpoledních hodinách pak trhy může rozhýbat údaj o amerických maloobchodních tržbách spolu se statistikou průmyslové produkce. Nervozitu na trzích pak zvyšuje i diskuze v USA ohledně navýšení dluhového stropu, na kterou si investoři sice zčásti již zvyknuli, přesto určitá část obav přetrvává.
Ranní okénko - Červnový hike Fedu není vyloučen
15.05.2023 Po první polovině května plné ekonomických dat hlásí kalendář na tento týden zvolnění. V Česku budou jediný zápis představovat ve čtvrtek zveřejněné ceny výrobců. Ze sousedního Německa bude kromě pátečních cen výrobců zajímavý zejména zítra zveřejňovaný ZEW index. V USA pak největší naději na rozpohybování trhu mají rovněž v úterý zveřejňované maloobchodní tržby. Ještě v pátek dopoledne byl trh takřka ze 100 % přesvědčen, že Fed již letos nebude zvyšovat sazby. Překvapivě silný optimismus spotřebitelů spolu s vyššími dlouhodobými inflačními očekáváními ale zahýbal tímto předpokladem a trh znovu dává zhruba 15% pravděpodobnost scénáři, kdy v červnu Fed doručí ještě jeden 25bodový hike. Právě maloobchodní tržby tak mohou nabídnout pohled, nakolik se lepší nálada promítá do reálných tržeb a o jak silný proinflační impuls ve výsledku může jít.
Ranní okénko - Začátek obchodování v optimistické náladě
12.05.2023 Ekonomický kalendář koncem týdne mnoho nenabízí, globálně i v rámci tuzemské ekonomiky. Pozornost investorů ale zaujme aktualizovaný spotřebitelský sentiment v USA od University of Michigan. Pokud se naplní očekávání analytiků, tedy nepatrný pohyb indexu z 63,5 na 63,0 bodů, tak dopad na trh bude spíše neutrální. Zajímavý bude ale také subindex očekáváného vývoje inflace. Jak na horizontu jednoho i tří let by mělo dojít ke snížení inflačních očekávání. To je v kontrastu s vývojem v eurozóně, kde se inflační očekávání spotřebitelů zkraje letošního roku zvýšily. Na horizontu jednoho roku na 5,0 % z 4,6 %. Detail k výsledkům lze najít na stránce ECB.
Ranní okénko - Ráno dorazí výsledek české inflace
11.05.2023 Pro dnešek je na pořadu česká inflace a statistika cen výrobců v USA. Obě statistiky doplní včerejší údaj o nezaměstnanosti v ČR a inflaci v USA. Dohromady jde o důležitá čísla, na základě kterých se budou centrální banky rozhodovat o další trajektorii úrokových sazeb. Včerejší data o americké inflaci dopadla v souladu s očekáváními, stejně jako data z českého trhu práce. Reakce na trhu tak byla pouze minimální, kdy index S&P 500 rostl o 0,2 %, pražská burza měřená indexem PX rostla o 0,4 %, německý DAX naopak o 0,4 % klesal.
Související klíčová slova:
Partner společnosti | Americká data | Narůstající ceny | Gate | Průmyslová výroba v eurozóně | Český průmysl | Akcie včera | PMI z Německa | Mezinárodní měnový fond | Akcie Komerční banky | Anheuser-Busch inBev | Jackson Hole | Vládní dluhopisy | Elektrárenské společnosti | Situace na Ukrajině | Oživení cen | Silnější koruna | MAE | Zvyšování sazeb ČNB | Kč/EUR | Akcie Erste | EUR | Maďarská inflace | Veřejné finance | Výsledek hospodaření | Zkušenosti | Role ECB | Cenová hladina | Tempo růstu | Alphabet | Vstupy | Fortinet Inc | Hospodaření českého státu | Apetit investorů | Exporty | Spolkový statistický úřad | Světové akcie | McKesson Corp | Pozitivní vliv | Analytik Cyrrusu | Crown | Sekce měnové | Opětovný pokles | Akciové trhy | Zastropování cen plynu | Nová data | Rozkolísaný | Zpracovatelský sektor | Poplatky | Pfizer | Oživení německé ekonomiky | Makroekonomické predikce | Státní dluhopis | Americký dolarový index | Empire State Index | Cyklus zvyšování sazeb | Regeneron Pharmaceuticals | Český výrobní sektor | Palo Alto | Zpřísnění sankcí | Fed Business Outlook | Finanční stabilita | Bank of Japan | Pokles sazeb | Prognóza americké centrální banky | Nálada amerických spotřebitelů | ISM ve službách | Line | Aktiva | USD/PLN | Citigroup | Maloobchod v USA | Geopolitické riziko | Očekávané výsledky | Výnosová křivka v USA | Statistiky | Index PX | Inflace v září | Korelace | Produkce ve stavebnictví | Výše dividendy | Nákladové tlaky | Schodek státního rozpočtu | Nikl | Trend | Nižší ceny | Růst výnosů u dluhopisů | EMUN Partners Family Office | Neočekávané události | Počet nezaměstnaných | Jaromír Sladkovský | Zveřejnění výsledků | Kolaps | Zasedání ECB | Cenové stability | Výkon společností | Výnosy dluhopisů | Reálná ekonomika | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Německá míra nezaměstnanosti | CZK | Šéf Fedu Powell | Výroby osobních automobilů | Vládní opatření | Výrobní PMI | Oživení poptávky | Oživení poptávky v Číně | Německá průmyslová produkce | Pokles indexu | Hlavní ekonom | Dividendy z ČEZ | Utahování měnové politiky | Reality | Výkyvy | Lagardeová | Index aktivity | Bilance aktiv | Kroky Fedu | Společnost Boeing | APP | Tuzemský průmysl | Saúdská ropná zařízení | Depozitní sazba | Ceny výrobců v eurozóně | Nákup akcií | Pravděpodobnost | Evropská komise | Goldman Sachs | Pokles nezaměstnanosti | Americké dluhopisy | Asijské trhy | Škoda Auto | Dopad omikronu | Berkshire Hathaway | Zpřesněná data | Český běžný účet | Republikáni | Snížení základní úrokové sazby | Marsh & McLennan | Naše prognóza | Nejvyšší výnos | Nezaměstnanost v lednu | Zvýšení limitu pro zadlužení | Lockheed Martin | Český statistický úřad | Statistika z amerického trhu práce | Saúdská Arábie | Ekonomika Německa | Holubičí tón | Nálada v eurozóně | Nezaměstnanost v Česku | Aktuální prognózy | Dolarový index | Sazby v Polsku | Zásoby plynu | Unilever | Špatná nálada | Výroby v továrnách | Diverzifikace | Japonský akciový index | Vlna omikronu | Expanze | Růst průmyslové produkce | Růst zaměstnanosti | PLN | Recese v eurozóně | Americký akciový index | Deflace | EOG | HDP v Maďarsku | Meziroční inflace v Německu | Historie | Colt CZ Group SE | Růst sazeb | ZEW indexy | Exchange | Evropský kalendář | Výhled | Nová historická maxima | Asijské akcie | Tuzemské státní dluhopisy | Ruský trh | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Růst cen nájmů | Měnověpolitické zasedání Fedu | Golden Gate CZ Marek Brávník | Tvorba pracovních míst | Zahraniční akcie | Zasilatelské společnosti | KLDR | Cena pohonných hmot | Akcie Moneta Money Bank | Úročení koruny | Airbus SE | Ceny výrobců v USA | Dassault Systemes | Rostoucí inflace | Dění na finančních trzích | Data z Německa | Cena zlata | Šéf Fedu Jerome Powell | Rostoucí ceny | Akcie elektrárenské společnosti | Burza | Philip Morris International | FAO | Glencore | Základní úrokové sazby | Proti trendu | Negativní výhled | Úspěšný týden | Inflace v prosinci | Německý DAX | Meziroční míra inflace v eurozóně | Přijetí | New York | Pandemie COVID-19 | Snížení úrokové sazby | Převzetí banky | Snížení produkce | Strach | Kryptoměna Bitcoin | Organizace OSN pro výživu a zemědělství (FAO) | Propad cen | Americké ministerstvo financí | Zasedání turecké centrální banky | Prognóza Evropské komise | Patová situace | Comcast | Obavy investorů | Ceny ve výrobě | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Burza cenných papírů Praha | HDP za Q2 | US dluhopisy | Nord Stream | REITs | Vysoká inflace | Deficit zahraničního obchodu Spojených států | České vlády | Bez reakce trhu | Daňové škrty | Uvalené sankce | Bankovní rada ČNB | Index nových objednávek | Pozitivní sentiment | Dnešní makroekonomické ukazatele | Tuzemská ekonomika | Směřování měnové politiky | Podpůrné programy | Situace na trhu s ropou | Investing | Zhodnocení peněz | Představitelé Fedu | Dnešní ekonomický kalendář | Růst nezaměstnanosti | Hlasy pro zvýšení sazeb | Cíl ČNB | Tržní reakce | Dividendy | Projev šéfa Fedu | Tržby obchodníků | Zvýšená volatilita na trzích | Výsledek inflace | Klid před bouří | Bydlení | Posilování dolaru | Výrazný pohyb | Sentiment na trzích | Uvolnění měnové politiky | Index volatility VIX | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Stagflační trend | Problémy Credit Suisse | Výdaje | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Prima | Zdražování cen | Analýzy | ČSÚ | Nezaměstnanost | Zápis Fedu | Představitelé ECB | Akcie Avastu | Parlamentní volby | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | TJX | Výsledkové sezóny | Chod ekonomiky | Maloobchodní prodejce | Hlavní události | Forward guidance | BP | Optimismus spotřebitelů | Vývoj ceny zemního plynu | Nálada v české ekonomice | Zvyšování sazeb | Jednání centrálních bankéřů | Americký prezident | Zajišťování | Americká inflace | Český PMI index | Spotřební daň z nafty | Růst cen ve výrobě | Inflace v Maďarsku | HSBC | Výsledky ISM | Problémy české ekonomiky | Příjmy a výdaje domácností | Investiční nálada | Průmysl a zahraniční obchod | UnitedHealth Group | Růst úroků | Míra úspor | Akcie Kofoly | Zvýšení základní úrokové sazby | Dnes ČNB | Snižování cen výrobců | MF ČR | Uber | Irsko | Tržby maloobchodníků | Vývoj měnového páru | Bayer | Zvýšení úrokové sazby | Riziko likvidity | Termínované vklady | Maloobchod | Nálada spotřebitelů v USA | Dnešní datový kalendář | Hershey | Reakce ČNB | Ceny elektřiny | Globální výhled | Vývoj ceny ropy WTI | Výkonnost pražské burzy | Zaměstnanost | Čínský trh | Coca-Cola | Akcie ARM | Výrazný růst | Altria | Rozhodnutí centrálních bank | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Akciový trh v USA | L3Harris | Ekonomické zpomalení | Spotřebitelské inflace | Mzdově-inflační spirála | Evropská měna | Handelsblatt | Burze | Shell Plc | Meta (Facebook) | Viceguvernér ČNB | Zápis z jednání ČNB | Ruská ekonomika | Vít Hradil | Výsledky firem | Růst eurozóny | Portu | Éra levných peněz | Dior | ENEL SpA | Makro prostředí | Polská centrální banka | Ekonomiky | Politická situace | Nárůst cen ropy | Prezident Erdogan | Výkon | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Česká nezaměstnanost | Předstihové indexy | Česká měna | Řešení energetické krize | Zasedání FED | Philip Morris | Volatilita | Business Outlook | Maďarsko | Covid | Ministerstvo práce | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Krize v Evropě | Klesající trend | Český trh práce | Průmyslová produkce | Macron | Směřování trhu | Optimismus investorů | Pokles ceny | Covidová situace | Zápis z posledního zasedání Fedu | CISCO | Riziko systematické | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Americká banka First Republic | Inflace | Více peněz | Žhavé komodity | Peníze | Výrobní index | Nejvyšší zhodnocení | Odhodlání | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | Moderna | Prudký pokles | Politika | Stimul | Ceny pohonných hmot | Indikátor | Booking | Očekávání | Daňové úlevy | Současný stav | Státy eurozóny | Roche Holding | Inflační spirála | Expert | Úrokové sazby | Palladium | Banky v ČR | Cisco Systems | První odhad HDP | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Pád rublu | Obrat v měnové politice | Spotřebitelský sentiment v USA | Reakce trhu | Boom | Jádrová spotřebitelská inflace | Napadení Ukrajiny | Výrobní podniky | Průmysl | Události tohoto týdne | Války na Ukrajině | Podnikatelské investice | Americký S&P 500 | Vojtěch Boháč | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Allianz | Měnový fond | Ustupující inflace | Evropské měny | Miroslav Novák | Nové signály | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Americké volby | Kurz eurodolaru | Pokles polské ekonomiky | Globální ekonomiky | Zasedání Evropské centrální banky | Inverze výnosové křivky | Vysoké ceny energií | CZK/EUR | Listopadová inflace | Nákupy | ISM pro sektor služeb | Růst | Vývoj české ekonomiky | Koruna | Pomalé oživení | Nálada domácností | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | Příležitosti | Cenový šok | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Hospodaření státu | Vývoj devizových rezerv | Snižování úroků | Lepší výsledky | UBS Group | Průměrná nominální mzda | Snižování cen | Slovenská ekonomika | Doba vysoké inflace | Kalendář tento týden | Jednání FOMC | PacWest | Finanční analytici | Prognóza | Výnosová křivka | Data z USA | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Výrazný propad | Severokorejský parlament | Nejvyšší přebytek | Analytik České bankovní asociace | Trh práce | Prezident Fedu | Crypto | US Bancorp | Mercedes | Spotřebitelské úvěry | Tempo poklesu | Akcie ve světě | CL | Akvizice | Časový úsek | Systematické riziko | České HDP | Dění na finančním trhu | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Větší riziko | S&P Case-Shiller index | Omezení dodávek | Micron | Zápis ze zasedání Fedu | Hyundai | Výroba v eurozóně | Globální obchod | Duke Energy Corp | Cigna | Bunds | Dobrý výsledek | Amazon | Uzdravování | Velká Británie | Americká průmyslová produkce | Pohyb kurzu | Walt Disney Co | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Obrat trendu | Celoroční výhled | JPMorgan Chase | Nezaměstnanost v březnu | Negativní dopad | Nike | Ceny výrobců | Export do Ruska | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Německé tovární objednávky | Evergrande | Americký index | Lira | EUR/PLN | Koruna posílila | E15 | Graf | Geopolitická rizika | Dolary | Akcie společnosti ČEZ | Americká spotřebitelská důvěra | Americké hospodářství | Zasedání centrálních bank | Vliv války na Ukrajině | Dřevo | Hlavní ekonomické události | JOLTS | Akcie ČEZu | Caterpillar | Kurz bitcoinu | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Exxon Mobil | Zelená čísla | S&P500 | Konference v Jackson Hole | Energetická krize v Evropě | Meziroční růst | Dubnový PMI | PMI pro sektor | Oslabení eura | Autozone | Výsledky voleb | Sektor služeb | Vývoj kurzu | Nezaměstnanost v USA | Měny v regionu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Trh | Reálný HDP | Sezónnost | Centrální banky | Výše devizových rezerv | Deficit zahraničního obchodu | Deficit rozpočtu | Sušánka & partneři | Prezidenti a premiéři | Marka | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Cestovní ruch | Uložení peněz | Šéfka ECB | Telekom | Silné cenové tlaky | Dragon | Průměrné mzdy | EUR/MWh | Ruský prezident | Spořící účty | Očekávání trhu | Ceny plynu | PwC | Turecko | Nálada na akciových trzích | Dot plot | Index | Studie | Data z reálné ekonomiky | Futures | Vyšší náklady | Měď | Situace kolem SVB | Nezaměstnanost v Německu | Zveřejněná data | David Marek | Vývoj ceny platiny | Vyšší poptávka | Elektřina | Reckitt Benckiser | Kondice ekonomiky | Nabídka | Letošní maximum | Čínský akciový trh | USA | Výrobní ceny | Globální poptávka | Zpřísnění měnové politiky | Jednání ČNB | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Český index nákupních manažerů | Komise | Státní rozpočet ČR | Nejistoty | Snižování sazeb | Petr Král | Dnešní kalendář | Počasí | Kapitál | Jiří Rusnok | Zvyšování mezd | Posílení | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Platební neschopnost | Rubl | Včerejší obchodování | Trading | Makroekonomická data | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Projev Jeroma Powella | Nejdůležitější události | Depreciace | Hike ECB | Uplynulý rok | Inflace v eurozóně | Společnost Moderna | Prodej akcií | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Ústup inflace | Předstihové indikátory | S&P | Hrozba recese v eurozóně | Platina | Americké ministerstvo obchodu | Rekordní minimum | Unie | Airbus | Obchodování na finančních trzích | Výnosové křivky | Inflace ve Spojených státech | Ministerstvo obchodu | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Důvěra investorů | Zpřesněný odhad | Lukáš Kovanda | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Odhad vývoje HDP | Akciové indexy | Hodnota HDP | Výhled pro Německo | Očekávání úrokových sazeb | Vice | První obchodní den | Christine Lagardeová | Index pražské burzy PX | Ekonomický kalendář | Index MOEX | Švýcarská centrální banka | Technická recese | Soukromý sektor | Tuzemský maloobchod | Střadatelé | Řetězec | Fannie Mae | Země EU | Pozornost | Lukáš Novotný | Wall Street Journal | Největší zisk | Ekonomický vývoj | Centene | Analytický tým | Klesající cena | Raiffeisenbank a.s. | Rozpočtová politika | Pojištění vkladů | Vývoj inflačních očekávání | Očekávání analytiků | Schlumberger | Nová prognóza | Ropa | Opatření | Kurz EUR/USD | Deficit | Pandemie COVID | Objem dluhopisů | Volatility | PMI z výroby | Výsledky průzkumu | Shell | Nová data o inflaci | Organizace OSN pro výživu a zemědělství | Ceny Bitcoinu | Analog Devices | Hodnota indexu PX | Další růst | Lídři EU | Budoucnost | Oslabení kurzu | Bankovní rada České národní banky | Northrop Grumman | Odliv dividend | The New York Times (NYT) | Spotřební daně | Počet pracovních míst | Futures v Evropě | Ceny zemědělských výrobců | Pozitivní impulz | Pokračující pokles | Směnárny | Fiskální politiky | Globální dodavatelské řetězce | Americká banka | Index Hang Seng | Tuzemské banky | Situace v USA | Americká centrální banka | Case-Shiller | Ukončení intervencí | Zpráva o inflaci | Reinvestování | Vývoj státního rozpočtu | Společnosti | Měsíční data | Akciový index PX | Amazon Prime | IBEX 35 | Automobilový sektor | Vývoj na devizovém trhu | BNP Paribas | Česká koruna | Nord Stream 1 | PEPSICO | Zahájení intervencí | Roche | Reportované výsledky | TLTRO | Marathon | Dopady války na Ukrajině | Wood & Company | Růst cen výrobců | Index výroby | Výkon společnosti | Cyklické tituly | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Ropa Brent | Zvýšení sazeb ČNB | Ekonom UniCredit Bank | Mediánová mzda | Meziroční míra inflace | Vládní koalice | Devizové intervence | ECB dnes | Medtronic | Nejnovější prognóza | Ifo | Akciový index | Christian Dior | Informace o vývoji inflace | Zpráva z amerického trhu práce | Důvěra spotřebitelů | Nejnovější údaje | Diverzifikace rizika | Cena hliníku | Euro včera | McKesson | Momentum | Asijské indexy | Intuit | Ekonomické vyhlídky | Index nákupních manažerů | Vývoj mezd | Thermo Fisher Scientific | Rada guvernérů | Domácnosti | Tisková zpráva | Erste Group | Hamás | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Bitcoin | Polský zlotý | Snížení spotřeby plynu | Freeport-McMoRan | Viceprezident | Americké státní dluhopisy | Ruský plyn | Cena plynu | Tomáš Kudla | Získávání peněz | Micron Technology Inc | Dna | Výnosy českých státních dluhopisů | Nejziskovější | Pandemický program | Korunové sazby | ISM index | Snižování úrokových sazeb | Historické maximum | Kartel OPEC | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Úvěrové podmínky | Analytik Raiffeisenbank | Vyšší úroky | Saldo zahraničního obchodu | Celková inflace | Bit.plus Martin Stránský | Eskalace | Fed dnes | Data o inflaci | Guvernér Fedu | Moody's | NAFTA | Leoš Jirman | Hermes International | Směřování trhů | Pavel Ryba | Energetický sektor | Pozitivní zpráva | Ranní okénko | Ceny zemního plynu | Podnikatelé | Moneta | Zpomalení globální ekonomiky | Patria Online | Štěpán Hájek | Vývoj inflace | Bancorp | Tovární objednávky | Americké indexy | Abbott Laboratories | Počet žádostí o podporu | Největší ekonomika | Golden Gate CZ | Dodávky ropy | Největší ztráty | Válka na Ukrajině | Jednání ECB | Futures kontrakty | Závislost | Očekávaná data | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Znalost | Nastavení sazeb | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Maloobchodní tržby | Více volatilní | Ceny nemovitostí v USA | Analytici | Occidental | Cena zemního plynu | Vývoj německé ekonomiky | Nálada na trhu | Větší pokles | Největší evropská ekonomika | Invaze | Cenový index | Inflace ve Francii | Propouštění zaměstnanců | Oslabení forintu | Stres | Stříbro | Tomáš Cverna | Micron Technology | Obchodovat | ERA | Finanční instituce | Tuzemská inflace | Roche Holding AG | Alphabet (Google) | G7 | Pokles cen | Výkyvy cen | Vysoké inflace | Trh práce v USA | Vyšší sazby | Finance | Pozornost trhu | Zvyšování sazeb Fedu | Dividendový výnos | Obchodování v Evropě | ETF | RBI | Nejhorší výsledek | Konference na téma Kryptoměny | Dluhopisy | Analytika | Firma | Prostor pro pokles | Obchodníci | Poptávka | Zasedání Bank of England | Hang Seng | Analytik Portu | Investiční aktivita | Výrobní index ISM | Zboží dlouhodobé spotřeby | Cenový index PCE | Koncentrace | Bulharsko | T-Mobile US | Gamble | Intervenovat na devizovém trhu | Dopady energetické krize | Německý index DAX | Jádrová inflace v eurozóně | Hlavní ekonomka | Současné ceny | Nastavení měnové politiky | Conference Board | Dnešní údaje | Navýšení úrokových sazeb | Výsledky amerických společností | Omezení těžby | Bloomberg Commodity Index | Pokračování trendu | British American Tobacco | Nákup akcií ČEZ | Nárůst výnosů | Statistici | HSBC Holdings | Členské státy | UBS | Zpomalení inflace | Bankéři | AXA | Depozitní sazby | Problémy | MetLife | 3М | Honeywell | STOXX50 | Boháč | Statistický úřad | Participace | Růst HDP | Blizzard | Index PMI | První hike ECB | Komerční banka | Euro vůči dolaru | Vývoj na akciovém trhu | Akcie na pražské burze | Přebytek obchodu | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hodnota akcií ČEZ | PMI index | Sázka | Setkání OPEC | Pražský index PX | Napadení Ukrajiny Ruskem | Poskytování hypoték | Index volatility | Deutsche Bank | Ekonomové | Oslabení kurzu koruny | Objem devizových intervencí | SWIFT | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Spojené státy americké | Christine Lagarde | Česká národní banka (ČNB) | Qualcomm | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Spojené státy | Česká ekonomika letos | Tuzemská nezaměstnanost | Jestřábí komentáře | Anheuser-Busch InBev | Purple Trading Petr Lajsek | Útok na saúdská ropná zařízení | ASML Holding NV | Vývoj | Výnosy amerických státních dluhopisů | Výkon ekonomiky | Indexy PMI | Sanofi | Nejrozšířenější kryptoměna | Úroková sazba | Meziroční inflace v září | Windfall tax | Helena Horská | Data z ekonomiky USA | Silicon Valley | Počet nových míst | Zpomalování americké ekonomiky | HDP Francie | Podnikatelská nálada | Ceny benzínu | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | České mzdy | Volby | Ropná zařízení | Americké akcie | Facebook | Nový týden | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | MSCI index | GSK | Inflace v Evropské unii | Dnešní zasedání Fedu | Erdogan | Důvěra domácností | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Poměrové ukazatele | Pohonné hmoty | České měny | Růst americké ekonomiky | Objednávky | Investice do nemovitostí | Data z průmyslu | Estée Lauder | Spotřebitelská důvěra v USA | Activision Blizzard | Zveřejnění výsledků HDP | Ceny v zemědělství | Volatilní | Sankce | Inflační výhled | Zvyšování úrokových sazeb | Směřování FEDu | EUR/USD | Beyoncé | Šíření varianty omikron | Zahájení obchodování | Cyklus utahování měnové politiky | Sentix index | OSN | Varování | Zisky firem | Blackstone | Intervence | Zvýšení DPH | Konflikt na Ukrajině | Investiční zlato | Slabá čísla | Normalizace měnové politiky | Dostatek likvidity | Pandemie | Akciový index DAX | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Konsolidace | Rusko-Ukrajinská krize | Další vývoj | Chipotle Mexican Grill | První odhad | První hike | Výroba v Německu | Strach z inflace | Měnové politiky | Výrobní inflace | Předstihový ukazatel | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Aktuální situace | Německé hospodářství | Člen bankovní rady | Míra nezaměstnanosti v Německu | Manufacturing | Zvedání úrokových sazeb | Rostoucí úrokové sazby | Rozhodnutí o sazbách | Výnosy | Ředitel Raiffeisen investiční společnosti | Investování do podílových fondů | Druhý odhad amerického HDP | Pohyby na trzích | Nejvyšší deficit | Hennessy | EMUN Partners | Gilead Sciences | Volatilní vývoj | Ceny plynu a elektřiny | Zlotý | Ekonomická situace | Odhad HDP | P&G | Ekonomický sentiment | Akcie evropských bank | NextEra Energy | Hongkongský index Hang Seng | Výsledky maloobchodních tržeb | Martin Stránský | Kapitálové rezervy | Klíčový údaj | Bilance ECB | Podpůrný balíček | EMUN | IBEX | Bezpečný přístav | Hypoteční sazby | Dopad vysokých cen energií | Centrální bankéři | Odliv kapitálu | Devizové rezervy ČNB | Miliardy dolarů | ADP | Nervozita na finančních trzích | Burza cenných papírů | Pracovní den | Joe Biden | Poptávka po státních dluhopisech | Analytik Komerční banky | Vládní výdaje | Průmysl v Německu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Normalizace úrokových sazeb | Nordstream | Ceny v dopravě | Prezidentské volby | Silná koruna | Globální ekonomický kalendář | Texas Instruments | Ekonomika Slovenska | LVMH | Tisková konference | Platební bilance | Honeywell International | Thermo Fisher | Růst mezd | Automobilka | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Odvětví | Bělorusko | Růst cen nemovitostí | Belgie | Posilování koruny | Aktuální očekávání | Ford Motor | Sazby | Philadelphia Fed Business Outlook | Inflace v České republice | PMI ve výrobě | Patria | Británie | Ekonomické aktivity | Americký index S&P 500 | Guidance | České koruny | Švýcarská banka | Dollar General | Jan Sušánka | Hike | Tempo zdražování | MF | Cena kontraktu | Deloitte | Kompenzace | Tržby v eurozóně | Zvýšení produkce | IMF | Zasedání OPEC | Úrok | Průmysl eurozóny | Investovat | Komoditní | PPF | Americké ceny nemovitostí | MOEX | Konsolidační balíček | Zavření Číny | Nesoulad | Světové trhy | Dlouhodobější výhled | Prohlášení | Ekonomické oživení | Ruské akcie | České ceny výrobců | Hotovost | Průmyslové objednávky | Důvěra v českou ekonomiku | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Údaje z německé ekonomiky | Dluhopis | Průzkum | Firmy | Polská ekonomika | Inflace v Česku | Budoucí vývoj | HDP Německa | Firemní výsledky | Růst cen ropy | Zajištění | Zemědělství | Reálné mzdy | Sempra Energy | Averze k riziku | Silný propad | Dluhopisy s kratší splatností | Zájem investorů | Nálada v ekonomice | Cena ropy brent | Banka Creditas | Vyšší ceny | Bit.plus | Phillips 66 | Aramco | Sankce vůči Rusku | Smíšené obchodování | Dopad na finanční trhy | Repo sazby | Proinflační faktor | Inflace ve Velké Británii | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Bankovní spořicí účty | Výsledky společnosti | Argentina | Investování | Fed | Nonfarm Payrolls | Magnificent | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Vliv války | Nově zahájené stavby domů | Zpomalování světové ekonomiky | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Forwardy | Kevin McCarthy | EMUN Partners Family | Technologický Nasdaq | Dividendy ČEZ | Automobilový průmysl | Počet nezaměstnaných v Německu | Generali Investments | Česká vláda | Hry | Novo Nordisk | Volkswagen AG | Rivian | Trhy | Daně z neočekávaných zisků | Paypal Holdings | Akcie v USA | Sada dat | Emerging markets | Jiří Tyleček | Walmart | Nárůst výdajů | Index nákupních manažerů ve výrobě | Německé akcie | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Ředitel Raiffeisen | Utahování měnových podmínek | Americké ceny výrobců | Rizika | Rada ČNB | Eurozóna | Fond | Investorská nálada | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Přicházející recese | Aktuální nálada | Měnověpolitické zasedání | Charter Communications | Globální trhy | Měkké přistání | Poptávková inflace | Fitch | Průzkum ČSÚ | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Zpomalování inflace | Komentáře členů Fedu | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Měnová politika ECB | Snížení spotřební daně | Výnosy na spořicích účtech | Sazba Evropské centrální banky | Raytheon Technologies | Energetické společnosti | Verizon Communications | Nominální růst | Hodnota akcií | Vysoké ceny | EMA data | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Stagflace | UnitedHealth | Cenový vývoj | Goldman Sachs Group | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Kartel OPEC+ | Ministerstvo financí | Bilance | Cena kávy | CEE | Výsledky společnosti Nvidia | Obchodní řetězce | Bankovní asociace | Ekonomický indikátor | Tesla | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Skepse | Španělsko | Solidní růst | Konzultant | Ekonomický růst | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | Mzdy | Zlepšení nálady | Nestlé | Úročení termínovaných vkladů | KCNA | General Motors | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Sentiment trhu | Shares | Mzdová vyjednávání | Výhled v eurozóně | Viceprezident ECB | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Na burze | Analytička | Společnost | The New York Times | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Velké firmy | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Květnová inflace | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Estee Lauder | ADP report zaměstnanosti | Růst výroby | Ztráty zaměstnání | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Výkyvy na finančních trzích | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Americká burza | Volkswagen | Dluh eurozóny | Čas na nákup | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Nejnovější statistika | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Dlouhodobý pohled | Astrazeneca | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Trinity | Spotové ceny | Capitalinked | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | Slabá koruna | Bank of America | Cenový strop | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Meta | Turecká lira | Pesimismus | Nástroj | Santander | Plyn | Veřejný sektor | NYT | Životní úroveň | S&P/Case-Shiller | ISM indexy | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Nezaměstnanost v ČR | Pocity | Aktuálně trh | Ceny | T-Mobile | Siemens | Financování | Dynamický růst | Hrozba recese | Recese | Pokles | Gazprom | Bankovní tituly | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | General Dynamics | Mondelez | Války | Impuls | Ukrajina | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Společnosti Netflix | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Novo | USD/TRY | ASML | WTI | Prosus | Tržní odhad | USD/RUB | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Salesforce | Air Products | Fed index | Státy EU | SMA | Největší ekonomika světa | Biliony | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Mondelez International | Novartis | Comcast Corp | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | Vnímání rizika | Dopad na trhy | ServiceNow | Průmyslový sektor | Zákonodárci | USD/EUR | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Webinář | Výsledek voleb | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Broadcom | Současná cena | Výsledek obchodování | Instituce | Propuštění | Forint | Opatření v Číně | Novo Nordisk A/S | Morgan Stanley | Cena cukru | Ceny zlata | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Pesimistická nálada | Výnos | České akcie | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Podcast | Růst cen energií | IHNED | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Počet nakažených | Index Nasdaq | Humana | Zoetis | Domácí měna | Automatic Data Processing | VIX index | Trinity Bank | Rozhovor | Úrokové sazby ECB | Spotřeba domácností | ALUMINIUM | Sankce proti Rusku | Vývoj koruny | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | 4fin | Vlna pandemie | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Zastropování cen | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Obchodní den | Situace na komoditních trzích | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | Inflační cíl | VIX | RUB | Akcie společnosti Alphabet | Jaromír Gec | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Petr Pavel | Vývoj sazeb | Jasný signál | Akcionář | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Pracovní místa | Merck & Co | Allianz SE | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Akcie MONETA | Vyšší hodnoty | AT&T | Zisk | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | FedEx | Den D | Spekulovat | Nord Stream 2 | Swapy | Analytik Purple Trading | Rating | Dovoz | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Nemovitostní fondy | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | MSCI World | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Úsporný tarif | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Raytheon | Marek Pokorný | Cena mědi | Týden na finančních trzích | Akciové trhy ve Spojených státech | TRY | Odhad analytiků | Prémie | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Cena eura | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Zprávy | Reakce centrální banky | Class A | Ceny ropy | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | L'Oréal | XTB Jiří Tyleček | Údaje | Dodávky plynu | Western Alliance Bancorp | Spoření | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Inflace v Evropě | Pokles exportu | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Německý akciový index | Biden | Moët | Booking Holdings | Finanční krize | Zisky akcií | Snížení spotřeby | Indikace | Spolková vláda | Obchody | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Technologické firmy | Medián | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Změny sazeb | Celková nabídka | Deutsche Telekom | Statistika z USA | PRIBOR | Exxon | Zemní plyn | Úroveň parity | Ropa typu Brent | Zasedání americké centrální banky | Index IBEX | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | ConocoPhillips | Visa | České ceny | Fiserv | Aktivum | Japonská centrální banka | Finanční svět | Výroba automobilů | BNP | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Google | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | Costco | Verbální intervence | Euro STOXX | Prodej aut | Německá burza | Golden Gate | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Expirace | Americké akciové trhy | Dividenda | Index pražské burzy | GfK | New York Times | Pokles zásob | Hospodářské noviny | HDP | Technology | Důvěra v Německu | Načasování | Východní Evropa | Dodávky zemního plynu | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Index Nikkei 225 | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Banka First Republic | Deere | Klid | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | NEST | Index euro | Otevření ekonomik | Pandemická situace | Globální investoři | Objem investic | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Zhoršení ratingu | Air Liquide | Výprodej | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | Měnové unie | Akumulace | FX trh | Zklamání investorů | Domácí měny | ČTK | Retail | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | TotalEnergies | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Dnešní události | Výhled trhů | Abbott | Mluvčí ČNB | Philip Lane | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Nakupovat | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Omezené dodávky | Psychologický efekt | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Postoj k riziku | Mzda | Míra inflace v USA | KBW | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | Ekonomický cyklus | Lepší zítřky | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Aktuální kurz | Podniky | PayPal Holdings Inc | Štěstí | Růst ceny ropy | Propad indexu | AbbVie | Makléř | Zrychlení růstu | Zveřejňování výsledků | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Raytheon Technologies Corp | Analytik XTB | Akciový index Nikkei | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | EOG Resources | Index cen | Banco Santander | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | PEPP | Americké ceny | Úroková míra | Radim Dohnal | Vývoj ekonomiky | Index PPI | Technologie | Největší propad | Emmanuel Macron | Koronakrize | Colt CZ Group | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Zvyšování cen | Maloobchodní tržby v Německu | Airbnb | Kurz | Daně | Ministři | Růst zisků | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Využití kapacit | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | AMD | Americký prezident Joe Biden | PCE inflace | Ekonomika Číny | Index cen výrobců | Snížení těžby | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Přemýšlení | Údaj o HDP | Zdražování energií | ENEL | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Napjatá situace | Zavedení cenového stropu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Uber Technologies | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Evropské banky | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Masivní propouštění | Varianta omikron | Potenciál | Míra volatility | Zdravotnictví | Obchodování v Asii | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Photon Energy | Americké futures | Indie | Bod | Obchodování na akciových trzích | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Makrodata | Zisky | ECOFIN | Investiční stratég | Conference Board index | Výkon průmyslu | Dražší energie | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | Fondy | Německý akciový index DAX | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | Protipandemická opatření | Majoritní akcionář | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | Kontrakce | Situace v Číně | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Amgen | Měny | Profitovat | Capitalinked.com | Dollar | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Tvorba pracovních míst v USA | Ropa WTI | Prodej automobilů | Finanční sektor | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | UST | NBC | Výraznější impuls | Export | Prezident Putin | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Vývoj ceny ropy | Signál | Kering | Roční růst | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | S&P 500 Index | Petr Dufek | Partneři | TABAK | Futures na americké akcie | Radomír Jáč | Zvýšení úroků | NBER | List The New York Times | Tržby v Německu | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Services | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Výsledky HDP | Praha | Dominion Energy | Fortinet | Britská vláda | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Globální akciové trhy | Valuace | Liz Truss | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Air | Rozšíření | Stav ekonomiky | Plány | Celkové příjmy | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Toyota | Fed včera | Nová prognóza Fedu | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Devizové rezervy | Hypotéky | Rekordní růst | Nikkei | InterContinental | Ekonomika USA | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Marek Brávník | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | NAHB | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Investiční riziko | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Akcie v Asii | Vývoj ceny bitcoinu | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Americký PMI | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Equinor | Pokles tržeb | Iberdrola | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Časový plán | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Letní měsíce | Riziko recese | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Přehled | Zhoršení nálady | Tomáš Pfeiler | ČNB Tomáš Holub | Makléř Wood & Company | Nakupovat státní dluhopisy | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Institut Ifo | CVS | CEE region | OECD | Rozbor | Měnový trh | Ekonomická důvěra | Index Nikkei | Oslabení koruny | Krach banky | Zastropování cen elektřiny | ABB | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Změna trendu | Růst sazeb ČNB | Inflace v únoru | James Bullard | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Turecký prezident | Penále | Bohemia Energy | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Důvěra v průmyslu | Cena | S&P Global Inc | Portu analýza | Německá vláda | Německo | Prodeje domů | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | CNN | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Zoetis Inc | Evropské indexy | Americký trh | Arm | Cheniere Energy | Dobrá nálada | Family Office | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | Česká ekonomika | IG | Finanční prostředky | Partners | Ekonomické údaje | Rozvolnění protipandemických opatření | Ekonomická data | Situace na trhu | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Závislost na Rusku | Rozhodnutí bankovní rady | Názory analytiků | Evropské akciové indexy | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | DSTI | Tisková konference Fedu | PacWest Bancorp | Nižší výdaje | Co bude | Microsoft Corp | Prohloubení deficitu | Volby do Kongresu | DAX | Spotřeby plynu | Zbrojovky | Erste | Pasivní investování | Objem dovozu | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | EMA | Hliník | Merck | Debata | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Mercedes-Benz | Indikátor důvěry | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Desetileté dluhopisy | Pozitivní výsledky | Denní graf | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Verizon | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Schwab | Jestřábí přístup | Intel | Navyšování cen | Tightening | Ceny kávy | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Odhady růstu | Pokles německé ekonomiky | Holding | Banky | BlackRock | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Produktivita práce | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Palo Alto Networks Inc | Vypuknutí pandemie | Automotive | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | Express | Investiční společnosti | Ceny mědi | Šance | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | Záložna | L3Harris Technologies | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | CSX | Zlepšení | Japonský index Nikkei | Omicron | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Jednodenní zisk | Meta Platforms | Linde | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Zvyšování úroků | Solidní výsledky | Zastavení poklesu | Americký Fed | Čínské akcie | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Constellation | Německá průmyslová výroba | OCI | Teplé počasí | Mzdový růst | TTF | Creditas | Chevron | Platební neschopnosti | Změna sazeb | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Tovární objednávky v Německu | Cenné papíry | PMI indexy | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Banka Credit Suisse | Vývoj HDP | General Electric | Průměrná mzda | Accenture | McDonald's | Waste Management | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Texas | Nové dluhopisy | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Globální ekonomický výhled | Finální odhad | Lednová inflace | Meta Platforms Inc | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Londýnská burza | Marek Mora | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rizikovější aktiva | Zvýšená volatilita | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Plynovod Nord Stream | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Jestřábí hlasy | SNB | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Petr Lajsek | Největší pokles | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Americké objednávky | Japonský akciový index Nikkei | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Německý statistický úřad | Výstupy | Přecenění | Karanténa | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Erste Group Bank | Optimistická očekávání | Embargo | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Výnosy německých dluhopisů | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Velké banky | Hello Bank | Noviny | Bond | Další růst sazeb | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | P.A. | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Oracle | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Zvedání sazeb | Únorová inflace | Úročení | Karina Kubelková | Vývoj průmyslu | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Commodity index | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Odražení ode dna | Volatilita na trzích | Rio Tinto | Cestování | VMware | TJX Companies | Ekonomický dopad | Forexové intervence | O2 | Emoce | Zvýšení základní sazby | Technologické tituly | NextEra | PayPal | Ekonomické recese | D1 | Investing.com | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Globální vývoj | Minimální mzda | Monster Beverage | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Dnešní čísla | iPhone | Viceguvernérka | Western Alliance | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Události ve světě | Americké ministerstvo | Kupní síla | Ceny nafty | CZ | EDF | Akcie České zbrojovky | Program nákupu aktiv | Pokles investic | Akcie bankovních společností | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Dezinflace | Čeští exportéři | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Výplaty dividendy | Pokles sentimentu | United Parcel Service | London Stock Exchange | Ruský akciový trh | Průmyslová produkce v srpnu | Výhled na příští rok | Economic | Nemovitosti | Makro data | Ceny ropy WTI | Turecká centrální banka | Evropský trh | Ebury | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | PX index | Pořízení vlastního bydlení | Aleš Michl | Navýšení sazeb | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Obchodování na americkém trhu | 3M PRIBOR | Kryptoměna | Německý Ifo index | Marriott International | Activision | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Český maloobchod | ING | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Akcie Monety | Zamyšlení | London Stock Exchange Group | Makro | Vinci | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Starbucks | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Zinek | XTB Štěpán Hájek | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Zvýšení inflace | Německé podniky | Evropské země | Turistický ruch | Payrolls | Jaderné elektrárny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vysoké zisky | Aktualizovaná prognóza | Omikron | MPSV | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Cena niklu | Lockdowny | Siemens Healthineers | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | ARM | Černé zlato | Dostupnost bydlení | Firemní dluhopisy | Politické riziko | Anexe Krymu | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | PMI ve službách | IG Metall | MasterCard | Globální trh | SVB | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Applied Materials | Hermes | Constellation Brands | Kraft Heinz | Jak investovat | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Trend klesající | Ekonomické prostředí | Zasedání bankovní rady | Nákup dluhopisů | Investor | USD/JPY | Norfolk | Americké vlády | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Jestřáb | Měnový pár | Merck KGaA | Ovlivňování | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Výprodej dluhopisů | Růst cen průmyslových výrobců | Situace na americkém trhu práce | Podnikatelské klima | Američané | Banka UBS | Indikátor ekonomického sentimentu | UBS Group AG | Enel | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Německá inflace | Disney | News | Ocenění | Home Depot | Index DAX | Chování spotřebitelů
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
