Fundamentální analýza
Nejnovější data z amerického trhu práce za únor 2026 přinesla šokující výsledek. Americká ekonomika ztratila přibližně 92 tisíc pracovních míst, zatímco analytici počítali s růstem zhruba o 58 tisíc pracovních míst. V předchozím měsíci přitom ekonomika vytvořila přibližně 126 tisíc pracovních míst.
Současně došlo i k mírnému zhoršení dalších ukazatelů trhu práce. Míra nezaměstnanosti vzrostla na 4,4 % z předchozích 4,3 %, což potvrzuje postupné ochlazování pracovního trhu. Na druhou stranu průměrná hodinová mzda vzrostla meziměsíčně o 0,4 % a meziročně o 3,8 %. To ukazuje, že tlak na růst mezd zatím z ekonomiky úplně nezmizel.
Celkově tento nečekaný vývoj zaměstnanosti může zvýšit tlak na snížení úrokových sazeb, pokud by se ochlazování trhu práce potvrdilo i v dalším reportu.
Komplikací pro snížení sazeb je ale inflace. V pátek bude reportován ukazatel PCE za leden, což je Fedem preferovaný ukazatel inflace, nicméně ropný šok způsobený válkou v Íránu, který vedl k prudkému zvýšení cen černého zlata v těchto číslech ještě vidět nebude.
Dočasnou úlevu cenám ropy sice přinesl americký prezident Donald Trump, který oznámil brzký konec války, ale poslední vývoj íránských vojenských aktivit to nenaznačuje. A zpráva, že Írán zaminoval Hormuzský průliv, což je strategické místo, přes které proudí pětina celosvětové spotřeby ropy, pak znovu vyvolala tlak na ceny černého zlata.
Členské státy International Energy Agency a země G7 proto jednaly o uvolnění strategických ropných rezerv. Rozhodnutí zatím nepadlo, ale podle médií se zvažuje i velmi rozsáhlé uvolnění zásob, které by mohlo být větší než během energetické krize v roce 2022. To by mělo alespoň dočasně zamezit nekontrolovatelnému růstu ceny černého zlata.
Technická analýza
Ropný šok se projevil i na akciových indexech. Index Nasdaq-100 v pondělí klesl až k supportu na 23 988 USD, kde se propad zastavil a cena pak pod vlivem Trumpova oznámení o možném konci války začala růst.
Nejbližší rezistence je na 25 346 USD. Bezprostřední potenciál růstu indexu je ale omezen napětím na Blízkém východě. Čím déle bude válka trvat, tím vyšší tlak na ceny ropy bude a to by pak nepřímo mělo negativní vliv i na tento akciový index.
Graf č. 1: Nasdaq-100 na denním časovém rámci
Silná volatilita je na německém DAXu, který je na růst cen ropy a plynu citlivější než americký technologický index díky tomu, že průmyslový a chemický průmysl, který je v německém indexu zastoupen, negativně ovlivňují vysoké ceny vstupů jako je právě ropa.
Index nejprve prorazil support na 23 035 bodech, ale pak se nad tuto oblast vrátil.
Graf č. 2: Index DAX na denním časovém rámci
Nejbližší rezistence je na 24 211 bodech. To by případně mohla být vhodná oblast k shortování indexu zejména pokud by došlo k další eskalaci konfliktu, která by dále tlačila na ceny ropy.
Po otevření trhu ropa prudce posilovala a dostala se téměř k ceně 120 USD za barel. Poté ale začala prudce oslabovat právě díky již zmíněné možnosti uvolnění ropných rezerv. Ty ale nejsou nevyčerpatelné, takže čas zde hraji silnou roli. Čím déle bude válka v Íránu trvat, tím riziko dalšího ropného šoku poroste.
Obrázek č. 3: Ropa typu Brent na týdenním časovém rámci
Volatilita na ropě je obrovská, což na jednu stranu je lákavé. Nicméně nečekané zprávy, které se běžný trader dovídá se zpožděním, mohou vést k prudkým pohybům, kde technická analýza ztrácí svoji efektivitu. Tradeři by na to měli myslet a případně snížit velikost pozic na tomto instrumentu.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 61.04 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
