Utažení měnové politiky
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed připraví trhy na to, že nákupy aktiv skončí již v březnu
13.12.2021 Pozornost finančních trhů na sebe tento týden strhnou centrální banky. Fed pravděpodobně urychlí omezování nákupů aktiv, které by tak mohlo skončit již v březnu. První zvýšení úrokových sazeb proto očekáváme již v červnu příštího roku. Evropská centrální banka oznámí svůj záměr ukončit pandemický program v březnu příštího roku a zároveň dočasně navýšit nákupy v rámci standartního programu APP. Na zvýšení úrokových sazeb si ale budeme muset počkat až do prosince 2023.
Forex: Inflace pomohla koruně na silnější úrovně
10.12.2021 Data přicházející z domácí ekonomiky tento týden, byla smíšená. Zatímco maloobchodní tržby za říjen solidně rostly, deficit zahraničního se dále prohloubil, přičemž na výsledcích průmyslové výroby byl patrný vliv odstávek v automobilovém průmyslu a nedostatek výrobních komponent. Za pozornost stály i mzdy, jejichž růst v meziročním vyjádření zpomalil z 11,4 % v Q2 na 5,7 % v Q3.
Nebýt odpuštění DPH, je inflace na 7 %
10.12.2021 Spotřebitelské ceny v ČR v listopadu oproti říjnu vzrostly o 0,2 %, a meziroční míra inflace zrychlila na 6,0 % z předchozího tempa 5,8 %. To bylo plně v souladu s průměrným očekáváním analytiků a jen desetinku nad naším odhadem. Nejistota odhadů ale tentokrát byla vysoká, když se pohybovaly v širokém pásmu od 5,2 % do 6,4 %.
Inflace pokořila 6 %, nebýt odpuštěné DPH, byla by 7 %
10.12.2021 Inflace v listopadu vzrostla v souladu s očekáváním trhu, ale výrazně nad prognózu České národní banky. Tahounem cen byly paliva a potraviny, zatímco náklady za bydlení klesaly kvůli odpuštění plateb DPH. Nebýt toho, byla by inflace u 7 % y/y. V prosinci čekáme zvýšení reposazby ČNB na 3,25 % a v únoru na 3,75 %.
Forex: O kolik polská NBP zvedne sazby?
08.12.2021 Polská centrální banka dnes opět zvedne oficiální úrokové sazby a to přesto, že pandemická situace v Polsku se natolik zhoršila, že vláda musela znovu přijmout některá restriktivní opatření (např. redukce kapacity restaurací na 30 % či zavedení on-line výuky ve školách). Jako v předchozích případech dostala NBP požehnání k růstu úroků od vlády (tentokrát od jejího mluvčího, který včera uvedl, že by vládě růst úroků nevadil). Hlavní motivací k utažení měnové politiky však musí být pro NBP výsledek listopadové inflace, která nejenže atakovala 8 %, ale navíc byla výrazně vyšší než měsíc stará inflační prognóza.
Rozbřesk: Situace v českém průmyslu se začíná obracet k lepšímu
08.12.2021 K pondělním výsledkům obchodu a služeb se včera připojily i čísla za průmysl, zahraniční obchod a stavebnictví, která dopadla – s ohledem na situaci – ještě poměrně solidně. Průmysl se stále musí vypořádávat s vysokými cenami vstupů vč. energií, nedostatkem pracovníků a v případě zejména automobilového průmyslu i pokračujícím nedostatkem některých importovaných komponent. I v takto komplikovaných podmínkách se průmyslová výroba v říjnu meziměsíčně zvýšila o necelé procento. A vyšší byla tentokrát i produkce automobilového průmyslu, který jinak stále ještě strádá nedostatkem čipů. Zejména proto je i meziroční číslo, které je obvykle tím hlavním sledovaným, tak na první pohled mizerné (-5,1 % po sezónním očištění).
QE při inflaci 7 %?
06.12.2021 Kvantitativní uvolňování bylo ve Spojených státech zahájeno a následně prodlouženo vždy kvůli obavám o příliš nízkou inflaci. Růst spotřebitelských cen, který bude zveřejněn v pátek, se pravděpodobně dostane na 7 % meziročně. Americká centrální banka (Fed) sice už oznámila snižování tempa kvantitativního uvolňování (QE), zvyšují se ale očekávání, že program bude ukončen dříve.
Tři důvody, proč bychom měli ČNB děkovat
30.11.2021 ČNB se již dvakrát v řadě odhodlala ke dvacet let neviděné akci – k růstu sazeb o víc než čtvrt procentního bodu na jednom zasedání. A aby toho nebylo málo, dodala, že s utahováním měnové politiky není u konce.
Forex: Zlotý slábne a EUR/PLN klepe na úroveň 4,70
22.11.2021 Eurodolar setrvává v medvědím trendu, který vyplývá v divergenci postojů hlavních představitelů Fedu a ECB k současnému inflačnímu příběhu. Zatímco uvnitř Fedu se vážně uvažuje o tom, že měnová expanze bude ukončena rychleji (viz páteční komentář druhého muže FOMC Claridy), ECB stále zdůrazňuje, že jakékoliv utažení měnové politiky není na pořadu dne (viz v pátek opět prezidentka Lagradeová).
Rozbřesk: COVID zasahuje primárně střední Evropu v čele s Rakouskem a Českem, ekonomiku čeká těžký konec roku
22.11.2021 Raketový nárůst počtu nakažených dohromady se zprávami z českého průmyslu nevěští pro českou ekonomiku na konci roku nic dobrého. Počty nakažených v přepočtu na tisíc překročily úroveň sto (týdenní průměr) a dostáváme se pomalu ale jistě nad nejhorší čísla z října 2020 a března 2021.
Rozvrat státních financí a koruna
05.11.2021 Včerejší skokové zvýšení základní úrokové sazby z 1,50 % na 2,75 % zdá se překvapilo i centrální bankéře samotné. Koruna si oproti euru připsala zhruba 15 haléřů, což vzhledem k silně jestřábímu vyznění zasedání bylo ještě docela málo. Další zisky korunu proto mohou čekat.
Zasedání ČNB: připravme se na růst sazeb o procento
01.11.2021 Na posledním zasedání ČNB na samém konci září centrální banka překvapila. Ovšem nikoliv tím, že politiku utáhla, nýbrž tím, v jakém rozsahu tak učinila. Zvýšení sazeb o třičtvrtě procentního bodu na jednom jediném zasedání totiž bylo nejvyšší od prosince 1997, kdy dvoutýdenní reposazba vzrostla ze 14,8 % na 18,5 %. Za dveřmi je zasedání další a podle všech signálů se zdá, že se dočkáme dalšího utažení, které bude všechno jen ne standardní, čtvrtprocentní.
Rozbřesk: ČNB zvýší tento týden sazby minimálně o 50 bps, Fed sundavá nohu z plynu
01.11.2021 Začíná týden, ve kterém bude opět hrát prim zasedání centrálních bank. Na programu je zasedání České národní banky, amerického Fedu i Bank of England a ve všech případech očekáváme utažení měnové politiky.
Ranní glosa: ČNB zvýší tento týden sazby minimálně o 50 bps
01.11.2021 Začíná týden, ve kterém bude opět hrát prim zasedání centrálních bank. Na programu je zasedání České národní banky, amerického Fedu i Bank of England a ve všech případech očekáváme utažení měnové politiky. Českou národní banku opět čeká slovy viceguvernéra Niedetzkého nebo centrálního bankéře Holuba “nestandardní hike”. To znamená růst sazeb minimálně o 50 bps a debata se povede o tom, zda-li neudělat ještě více. Pokud by se ČNB znovu rozhodla pro 75 bps, posunuli bychom vzhůru i náš cíl pro sazby na rok 2022 (minimálně na 2,75 % v závislosti na vyznění nové prognózy). Hlavním důvodem pro agresivnější postup ČNB může být opět další překvapivě vysoká inflace, příslib jejího dalšího nárůstu a destabilizace inflačních očekávání.
Dopady zvyšování sazeb na občany a firmy
26.10.2021 Na posledním zasedání koncem září ČNB rozhodla o skokovém zvýšení základních úrokových sazeb. Obecně se očekávalo, že dojde ke zvýšení sazeb několikrát v průběhu letošního roku, což se již nyní potvrdilo. Nicméně jen někteří ekonomové očekávali, že dojde k takto razantnímu zvýšení sazeb, nejvyššímu od roku 1997. Z mého pohledu se jedná o jasný signál ČNB pro trh a veřejnost, že centrální bankéři nebudou tolerovat zvýšenou inflaci, která má obecně negativní vliv na hospodářský růst. Znamená to tedy, že se situace vrací do předcovidové doby, kdy základní sazba byla 2,25 %.
Forex: Vysoký stav devizových rezerv ČNB a jeho možný dopad na budoucí vývoj kurzu české koruny
25.10.2021 Česká národní banka se rozhodla po devíti letech obnovit program odprodeje části výnosů z držby devizových rezerv, a to s účinností od ledna 2022. Celkový objem devizových rezerv v bilanci centrální banky činil ke konci loňského roku zhruba 3,5 bil. CZK, tedy cca 60 % českého nominálního HDP. Vlivem výnosu z držby cizoměnových aktiv se navíc tento objem dále zvyšuje i přesto, že ČNB již na devizovém trhu neintervenuje.
Průmyslové zdražování v září zvolnilo tempo
18.10.2021 Ceny českých průmyslových výrobců v září po dlouhé době nepřekvapily vyšším než očekávaným růstem. V souladu s tržním odhadem došlo ke zdražení o 0,7 % meziměsíčně, meziročně o 9,9 % po srpnových 9,3 %. PPI tak skončil mírně pod naším odhadem, kdy jsme očekávali růst o 1 % meziměsíčně.
Co znamenají silná data z USA pro trh?
04.10.2021 V pátek pozitivně překvapil ostře sledovaný americký index ISM. Na rozdíl od evropských i asijských PMI indexů zamířil vzhůru, když vzrostl z 59,9 na 61,1 bodu, což značí silnou konjukturu v průmyslu. Jestřáby povzbudil i růst jádrové inflace o 0,3 % meziměsíčně, což vyšlo mírně nad odhady.
Forex: Aktivita v tuzemské výrobě by měla brzdit
01.10.2021 Růst příjmů amerických domácností by měl za srpen zpomalit, zatímco jejich výdaje zrychlit. Pozornost získá cenový deflátor spotřeby. ISM index aktivity ve výrobě by měl jen mírně klesnout a stále indikovat expanzi sektoru. Další zářijový nárůst spotřebitelských cen v eurozóně o 0,4 % m/m by měl posunout meziroční míru inflace na 3,3 %. V ČR čekáme zveřejnění nemalého poklesu indexu PMI a měsíční údaj o vývoji státního rozpočtu. Nicméně finančním trhem bude více než PMI či rozpočet rezonovat včerejší „jestřábí“ zasedání ČNB.
Forex: ČNB překvapila zvýšením úrokových sazeb o třičtvrtě procentního bodu
30.09.2021 Centrální banka na dnešním zasedání zvýšila klíčovou úrokovou sazbu o 75 bb, zatímco analytici a finanční trh očekávali její růst o 50 bb. Výraznější utažení měnové politiky je především reakcí na zvyšující se inflaci, která se zároveň již odráží i ve vyšších inflačních očekáváních. Inflace bude přitom podle naší prognózy růst i ve zbytku roku a na jeho konci by se měla dostat nad 5 %. Úrokové sazby tak podle nás do konce letošního roku vzrostou na 2,00 % a na konci roku příštího již očekáváme 2,50 %. To je poblíž úrovně, kterou centrální banka považuje z měnově politického hlediska za neutrální.
Forex: ČNB urychlila zvyšování úrokových sazeb
30.09.2021 Česká národní banka dnes zvýšila hlavní úrokovou sazbu o 0,75 pb na 1,50 % z předchozí úrovně 0,75 %. Finanční trh se klonil k i tak neobvyklému zvýšení o 0,50 pb. Pět členů hlasovalo pro zvýšení o 75 bp a 2 členové pro stabilitu sazeb. Z měnověpolitického hlediska je urychlené zvýšení úrokových sazeb z velmi nízkých úrovní opodstatněné obavou z růstu inflačních očekávání v situaci, kdy inflace již utekla relativně výrazně nad cíl. Stále je relevantní očekávat, že značná část inflace je transitorní povahy. Tento názor vyslovil na tiskové konferenci i guvernér Rusnok. Nicméně dále uvedl, že ony vnější, nákladové faktory jsou doplněny domácími faktory a na ty je dle Rusnoka třeba reagovat. Bylo zmíněno, že ČNB pozoruje nečekaně silné domácí i zahraniční inflační tlaky. Guvernér uvedl, že se ekonomika velmi rychle vrací na úroveň, kde byla před pandemií. A protože pandemická rizika silně klesla, je na místě očekávat růst úrokových sazeb na hodnoty, kde se nacházely před pandemií. Rusnok sám připomněl, že šlo o úroveň 2,25 %. Rusnok také doplnil, že další vývoj úrokových sazeb bude podmíněn dalším vývojem, nicméně směr je prý jasný.
Forex: ČNB překvapila zvýšením úrokových sazeb o třičtvrtě procentního bodu
30.09.2021 Česká národní banka (ČNB) dnes rozhodla o dalším zvýšení úrokových sazeb. Základní dvoutýdenní repo sazba vzrostla o třičtvrtě procentního bodu z 0,75 % na 1,50 %, což překonalo očekávání analytiků a investorů, kteří čekali zvýšení o půl procentního bodu. To je krok, který centrální banka od ledna 1998, kdy začala cílovat inflaci, ještě nikdy neudělala. Sazby totiž vždy zvyšovala postupně a nikdy ne více než o čtvrt procentního bodu. Vzrostly i zbylé dvě úrokové sazby, ta diskontní z 0,05 % na 0,50 % a lombardní z 1,75 % na 2,50 %. Došlo tak obnovení standardního pásma měnově politických úrokových sazeb ve výši jednoho procentního bodu kolem základní repo sazby.
ČNB, koruna a akcie
27.09.2021 Dle všech předpokladů by měla Česká národní banka (ČNB) na svém čtvrtečním zasedání zvýšit úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 1,25 %. Takto razantní utažení měnové politiky již naznačovala prognóza ČNB i trh jej měl částečně ve svých očekáváních započítané, proto nevidíme na kurzu koruny žádné prudké pohyby.
Fed, euro a německé volby
24.09.2021 Středeční zasedání americké centrální banky (Fed) pomohlo dolaru. Zdá se, že představitelé Fedu se začínají klonit spíše k přístupu naší tuzemské ČNB, která v tváří v tvář vysoké inflaci nechce nechat nic náhodě. Utažení měnové politiky ve Spojených státech tak zřejmě předběhne předchozí odhady i jakékoliv symbolické kroky stejným směrem z dílny Evropské centrální banky (ECB).
BREAKING: GBP posiluje po zasedání BoE
23.09.2021 Bank of England ponechala dle očekávání na dnešním zasedání úrokovou sazbu beze změny na rekordním minimu 0,1 % a program nákupu dluhopisů ve výši £895 mld. Dle centrální banky se od srpna zlepšily podmínky k možnému utažení měnové politiky, ačkoliv určitá nejistota zůstává. Centrální bankéři poznamenali, že problémy dodavatelských řetězců negativně ovlivňují produkci a odhad tempa růstu mezd se zvýšil na předpandemické úrovně. Problémem však je nejistota dalšího vývoje na trhu práce. BoE očekává, že inflace v krátkodobém horizontu dále poroste mírně nad 4 % v Q4. BoE snížila odhad růstu v Q3 ze srpnové prognózy o přibližně 1 %.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
23.09.2021 1) Prudký pád ceny akcií čínského realitního kolosu Evergrande se dnes obrátil ve stejně prudký 17% růst poté, co se mu podařilo dohodnout se s čínskými majiteli svých dluhopisů. Po otevření burzy dokonce akcie krátce přidávaly až 32 %, což byl jejich nejvyšší jednodenní zisk od uvedení na burzu v roce 2009.
Rozbřesk: Fed vydá novou prognózou, která možná ukáže na vyšší ochotu jít se sazbami rychleji nahoru
22.09.2021 Tak dlouho chodila vysoká inflace okolo netečných centrální bank, až ji začaly brát na vědomí a začínají konat, neboli svoji politiku utahovat. Co je přitom zajímavé, že pokud se podíváme napříč světem, tak prakticky neuplyne den, aby některá z centrální bank ať už vyslala jasný jestřábí vzkaz (viz ČNB v tomto týdnu), anebo přímo zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu.
Ranní glosa: Fed vydá novu prognózou, která možná ukáže na vyšší ochotu jít se sazbami
22.09.2021 Tak dlouho chodila vysoká inflace okolo netečných centrální bank, až ji začaly brát na vědomí a začínají konat, neboli svoji politiku utahovat. Co je přitom zajímavé, že pokud se podíváme napříč světem, tak prakticky neuplyne den, aby některá z centrální bank ať už vyslala jasný jestřábí vzkaz (viz ČNB v tomto týdnu), anebo přímo zvýšila svoji hlavní úrokovou sazbu.
Forex: Maďarská centrální banka dnes znovu zvýší úrokové sazby
21.09.2021 Hlavní událostí ve středoevropském regionu dnes bude zasedání maďarské centrální banky. Ta podle našeho názoru bude pokračovat se zpřísňováním své měnové politiky, když tamní růst spotřebitelských cen i nadále setrvává výrazně nad inflačním cílem. Očekáváme zvýšení základní úrokové sazby o 25 bb na 1,75 %. Pozornost mohou v regionu přitáhnout také výsledky polských maloobchodních tržeb za srpen. Kalendář makroekonomických dat pro zbytek Evropy a USA je v podstatě prázdný.
Forex: Ohlásí, či neohlásí? Všichni sledují Fed
20.09.2021 Koruna zakončila uplynulý týden v červených číslech, a to navzdory tomu, že se objevilo několik opatrně jestřábích signálů s ohledem na budoucí politiku České národní banky. Na datové frontě jsme se dočkali překvapivě silné dynamiky cen průmyslových výrobců, která namísto vyhlížených 8,7 dosáhla 9,3 % meziročně. Člen bankovní rady Vojtěch Benda v rozhovoru pro IRozhlas nepřímo potvrdil, že i tentokrát bude příznivcem svižnějšího utažení měnové politiky (tedy patrně o 50bb), a zřejmě tuší, že v tomto názoru nezůstane osamocen. Se stejnou myšlenkou si ostatně evidentně pohrává i další člen rady, Marek Mora. Právě ten se nechal slyšet, že tuzemská inflace má nad očekávání tuhý kořínek a zřejmě by zasloužila agresivnější reakci. Jediným veřejným hlasem, který se naopak vyslovil pro nižší sazby, tak zůstala ministryně financí Schillerová, která ovšem v této věci nemá pražádnou pravomoc.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americká centrální banka zatím bude velmi opatrná
20.09.2021 Americká centrální banka bude jen opatrně naznačovat blížící se začátek utažení měnové politiky. Předstihové indikátory v eurozóně ukážou na zpomalující expanzi výroby i služeb. Volby do Spolkového sněmu Německa mohou přinést větší volatilitu na evropský trh. V Číně se bedlivě sleduje vývoj potíží společnosti Evergrande. Maďarská centrální banka pravděpodobně tento týden opět zvýší úrokové sazby. Čeští centrální bankéři by opět mohli verbálně signalizovat ochotu urychlit tempo zvyšování úrokových sazeb.
Forex: Inflace v eurozóně je nejvyšší od roku 2011
17.09.2021 Dnešní makroekonomická data svým významem pravděpodobně nebudou mít dostatečnou sílu na to, aby pohnula děním na finančním trhu. Zveřejněn bude finální odhad inflace v eurozóně za srpen, který by měl pouze potvrdit její výrazný nárůst na 3 % y/y. V USA bude zveřejněn ukazatel důvěry spotřebitelů od Michiganské univerzity, který v září pravděpodobně setrval poblíž svého desetiletého minima. Koruna je nejsilnější za zhruba poslední rok, když na ní působí výroky centrálních bankéřů, které indikují zvýšení úrokových sazeb ČNB na zářijovém zasedání o 50 bb.
Forex: ČNB v září pravděpodobně zvýší sazby o 50 bb
16.09.2021 Viceguvernér ČNB Marek Mora dnes pro agenturu Bloomberg uvedl, že se podle jeho názoru zvýšily šance na to, že centrální banka na svém následujícím zasedání 30. září zvýší úrokové sazby o půl procentního bodu. Důvodem je především nárůst inflace, která v srpnu dále zrychlila na 4,1 % a byla nejvyšší od listopadu 2008. V porovnání s prognózou ČNB byla o celý jeden procentní bod vyšší. Podle Mory je pro českou měnovou politiku rizikem především napjatý trh práce, který se může projevit ve více perzistentních inflačních tlacích, než jaké představuje současný nárůst cen materiálů. Z hlediska nastavení sazeb však zároveň dodává, že bankovní rada se bude v září pravděpodobně rozhodovat mezi zvýšením o 25 a 50 bazických bodů a ještě výraznější utažení měnové politiky tak podle nás na stole není. My očekáváme zvýšení repo sazby o 50 bb.
Zdražuje vlastní bydlení. Co na to centrální banky?
13.09.2021 V pátek přišel z Českého statistického úřadu šok. Srpnová inflace překvapila a vyskočila na 4,1 %. Velký podíl na zvýšení měly tzv. náklady vlastního bydlení, které kvůli zdražujícím nemovitostem i stavebním materiálům vzrostly meziročně o 8,2 %.
Jsou akcie bank podhodnocené?
10.09.2021 Akcie bank celosvětově s příchodem pandemie prudce propadly. Následně sice ztráty z velké části smazaly, ale nebyla to žádná spanilá jízda na býčím trhu, kterou jsme mohli sledovat u technologických akcií, e-commerce nebo šílenství v podobě meme akcií.
Rozbřesk: Další zrychlení inflace. Poslední argument pro další růst sazeb
10.09.2021 Dnešní inflační čísla přinášejí další zrychlení meziročního růstu cen. Už v červenci přitom inflace zrychlila o poznání více, než jsme předpokládali my i ČNB, a to zejména kvůli jádrové inflaci. Tu žene vzhůru na jednom z předních míst imputované nájemné tažené rostoucími cenami nemovitostí a cenami ve stavebnictví (ty se do imputovaného nájemného v CPI přímo promítají).
Guvernér NBP zesílil svoje holubičí tažení
10.09.2021 Vysoká srpnová inflace vyvolala na polských finančních trzích dojem, že utažení měnové politiky NBP musí být za dveřmi. Série názorů komunikovaná tento týden primárně guvernérem NBP Glapinským tento jestřábí dojem zcela rozprášila.
Ranní komentář: WTI zpět poblíž 70 USD, dnes výsledky z amerického trhu práce
03.09.2021 Klidné obchodování na většině trhů pokračuje. Americké idexy znovu jen nepatrně rostly, přičemž tentokrát se dařilo hlavně energiím, kterým pomohl návrat americké ropy WTI ke hranici 70 dolarů za barel. Fundamentálně se situace ani tentokrát moc nezměnila a investoři spíše vyčkávají na dnešní výsledky z amerického trhu práce. Ty mohou být potenciálně velmi zajímavým příspěvkem do diskuse o načasování utažení měnové politiky v USA.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce utvrdí Fed v tom, že je na čase začít jednat
30.08.2021 Sympozium v Jackson Hole potvrdilo ochotu americké centrální banky začít s omezováním nákupů aktiv. Konkrétní detaily ale oznámeny nebyly. V tom, že je čas začít jednat, by měla Fed utvrdit páteční data z trhu práce. Ta ukáží na další solidní tvorbu pracovních míst i pokles nezaměstnanosti. Kromě dat z trhu práce stojí za zmínku i tamní spotřebitelská důvěra a průmyslový ISM. Oba ukazatele čeká korekce. I tak se ale udrží vysoko na dlouhodobým průměrem. Mírný pokles čeká i důvěru v eurozóně. Naopak k rychlému růstu se odhodlá inflace v eurozóně, a to dokonce na nejvyšší hodnoty od roku 2011. V Česku se dozvíme, co stálo za překvapivě nízkým růstem HDP ve druhém čtvrtletí. Čeká nás i PMI, který stejně jako v dalších zemích eurozóny mírně zkoriguje. U českých mezd za druhé čtvrtletí očekáváme solidní dynamiku. I tak ale tempo růstu zaostane za prognózou ČNB.
Jestřábi z Fedu chtějí konec QE, ale Powell se k nim nepřidal. Trhy to ocenily
27.08.2021 Pro evropské trhy byla většina dnešní seance nemastná, neslaná, ale odpoledne je už živěji a Amerika nastoupila pozitivním směrem. Pozornost na sebe strhává zejména plejáda komentářů z americké centrální banky, jimž nakonec - jak jinak - vévodí pozice předsedy Powella. Jestřábi dnes byli velmi aktivní, ale šéf Fedu se k nim nepřidal, zůstal u své obvyklé rétoriky a otupil tím obavy z rychlejšího utahování politiky.
Forex: Přešlapování před Jackson Hole
27.08.2021 Tento týden byl ve znamení padajících indikátorů důvěry. Zhoršila se spotřebitelská důvěra v eurozóně, PMI ve zpracovatelském průmyslu i německý IFO index. I tak se ale všechny indikátory drží nejen nad předkrizovými úrovněmi, ale i nad dlouhodobým průměrem. Euro navzdory slábnoucí důvěře mělo tendenci proti dolaru posilovat. Zatímco v pondělí se společná evropská měna obchodovala ještě pod úrovní 1,1700 EUR/USD, v závěru týdne se přibližovala hladině 1,1800 EUR/USD. Celkově byl však tento týden spíše o vyčkávání na sympozium v Jackson Hole, které dnes svým vystoupením odstartuje šéf Fedu Jerome Powell.
Britská libra, koronavirus a inflace
23.08.2021 Britská vláda v čele s Borisem Johnsonem již před měsícem zrušila všechna omezení pro potlačení pandemie. Místní ekonomice by tak nemělo stát nic v cestě k plnému oživení, protože ani velké koncerty ani noční kluby nemusejí být na Ostrovech zavřené. Ani Spojené státy již ekonomickou aktivitu svých občanů příliš neomezují. Mezi oběma velmocemi ale najdeme několik rozdílů, které by se měly časem odrazit i v kurzu libry vůči americkému dolaru.
Ranní okénko - Z Jackson Hole by měly dorazit indicie o blížící se akci Fedu
23.08.2021 Na finančním trhu minulý týden zavládla pesimistická nálada. Na vině jsou obavy ohledně zpomalení ekonomického oživení souvisejícího s šířením delta varianty covidu (např. skrze uzavření důležitých asijských přístavů). Dalším faktorem je očekávané utažení měnové politiky ze strany Fedu (omezení programu nákupu aktiv). Upřesnění ohledně načasování tohoto kroku by měla poskytnout dvoudenní konference v Jackson Hole, jež se koná koncem tohoto týdne. Investorský sentiment patrně nevylepší ani nadcházející „měkké“ indikátory – PMI, Ifo a průzkumy spotřebitelské důvěry.
Strach, inflace a delta
20.08.2021 Včerejší obchodování se neslo ve znamení výprodejů. Vybíraly se zisky na akciích napříč celým světem, oslabovaly rizikové měny a průmyslové komodity ztratily i vyšší jednotky procent. Strach z vyšší inflace již pomalu vyprchává, do popředí se znovu vrací pandemie koronaviru, nyní v jeho delta variantě.
Rozbřesk: Trhy začínají být nervózní. Covid, Čína, Jackson Hole a blížící se německé volby
20.08.2021 Z globálních trhů se v tomto týdnu pomalu ale jistě vytrácí zbytky předešlého letního optimismu. A je to cítit i na české koruně, která se postupně vrátila zpět nad 25,50 EUR/CZK.
Čína brzdí ekonomiku
16.08.2021 Tento týden zahájily červencové statistiky z Číny a komoditní býky příliš nepotěšily. Růst průmyslové produkce se snížil na 6,4 %, což je nejnižší tempo od srpna 2020. Zdá se, že obrovský nárůst cen základních surovin, které Čína z velké části dováží, už si vybírá svou daň.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Maloobchod v USA ubere na tempu
16.08.2021 Maloobchodní tržby v USA jsou na vysoké úrovni a jejich tempo růstu by mělo brzdit. Samotné prodeje aut jsou na sestupu, což je dáno i jejich nedostatkem. Průmyslová výroba v USA naopak podle našich odhadů zrychlila tempo růstu. Finanční trh již nyní bude nově zveřejněná data dávat do kontextu blížícího symposia v Jackson Hole. Druhé čtení HDP v zemích eurozóny by mělo potvrdit předchozí údaje o počínajícím silném oživení po pandemii. Statistiky v ČR pravděpodobně odhalí další silný růst cen průmyslových výrobců.
Jiný pohled na inflaci
09.08.2021 Americká centrální banka zatím vyčkává s oznámením o ukončení kvantitativního uvolňování a samotné zvyšování úrokových sazeb v USA by mělo být na pořadu dne až ke konci roku 2022. Přitom meziroční inflace dosahuje 4,0 %, její jádrová složka cílovaná centrální bankou (Fed) pak roste o 3,5 %. I trh práce dává indikaci pro utažení měnové politiky – velmi silný páteční report ukázal na růst na růst mezd meziročně o 4,0 % a zde už se nedá hovořit o nízkém loňském srovnávacím základu.
Forex: Česká národní banka dnes opět přitáhne měnové šrouby
05.08.2021 ČNB dnes zvýší úrokové sazby o 25 bb. Peněžní trh s tím plně počítá. Nová prognóza ČNB bude ukazovat potřebu jejich dalšího zvyšování v průběhu letošního i příštího roku. Statistika maloobchodních tržeb ČR za červen ukáže další meziměsíční nárůst ovšem již pomalejším tempem. Německé průmyslové objednávky pravděpodobně v červnu z části zkorigovaly květnový pokles.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký HDP vykáže nejvyšší růst v historii
26.07.2021 Americká centrální banka bude ve středu pokračovat v úvahách nad omezováním nákupů aktiv. Na konkrétní oznámení je ale podle našeho názoru ještě brzo. Dalším dílkem do skládanky, kdy utahování měnové politiky nastane, bude i vývoj HDP za druhý kvartál. Ten by měl růst historicky nejrychlejším tempem a vrátit americkou ekonomiku na předkrizovou úroveň. Oživení za druhé čtvrtletí vykáže i eurozóna, její výsledek však tak oslnivý nebude. Jádrová inflace v eurozóně pravděpodobně mírně ubere na tempu. Ta celková se naopak posune na úroveň 2 % y/y. Jak již ale víme z minulého týdne, z hlediska politiky ECB to nic neznamená. Zveřejněna bude tento týden i další várka předstihových indikátorů. Zatímco důvěra v eurozóně je už zřejmě na svých maximech, německé IFO má našlápnuto k dalšímu růstu. V regionu maďarská centrální banka sáhne k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Solidní růst HDP by měl v takovémto kroku utvrdit i Českou národní banku. Na její zasedání si ale budeme muset počkat až do příštího týdne.
Forex: Koruna dnes oslabila k euru i dolaru o několik haléřů
23.07.2021 Koruna dnes k euru i dolaru oslabila o několik haléřů, zatímco ve čtvrtek naopak o haléře posílila. Vůči euru česká měna oslabila o haléř na 25,64 Kč/EUR. K dolaru ztratila šest haléřů a týden zakončila na 21,80 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na webu Patria Online.
Forex: Koruna doplatila na propad úrokových sazeb
23.07.2021 Společná evropská měna se tento týden pohybovala vůči dolaru převážně pásmu 1,1750-1,1800 EUR/USD. K výraznějším pohybům jí nepřimělo ani zasedání ECB, ani výrazně lepší předstihové indikátory. Zasedání Evropské centrální banky dopadlo vesměs tak, jak se čekalo. Novinkou je, že k tomu, aby banka zvýšila úrokové sazby, bude třeba, aby se inflace nacházela na úrovni 2 % dostatečně dlouhé období před koncem prognózovaného horizontu. Krátkodobé přestřelení či dosažení 2 % k takovémuto kroku rozhodně stačit nebude. Celkově tak nová „forward guidance“ vyzněla ve prospěch spíše ještě delšího období uvolněné měnové politiky. Ani tak ale společná evropská měna nereagovala. Z prázdninové letargie jí nevyvedly ani evropské indikátory PMI. Ty dopadly ještě lépe, než se čekalo a stále se tak pohybují na historických maximech. Jejich úroveň však s reálnými daty v průmyslu v posledních měsících příliš nekoresponduje, což může být důvod, proč tyto ukazatele ignorovala i společná evropská měna.
Forex: Předstihové indexy by měly opět vzrůst
23.07.2021 Dnes zveřejněné předstihové indikátory ukážou zrychlující expanzi ve službách zemí eurozóny v červenci a mírné zpomalení rychlého růstu zpracovatelského průmyslu. Finanční trh bude dále sledovat vývoj epidemie a zveřejňované firemní výsledky.
Libra může překvapit
16.07.2021 Velká Británie sice zažívá prudký nárůst počtu nakažených mutací delta, k žádnému omezení veřejného života se však vláda Borise Johnsona neodhodlala. Naopak vzhledem k vysoké proočkovanosti populace a nízkému počtu hospitalizací Londýn dále rozvolňuje. Jaký dopad bude mít aktuální situace na kurz libry?
Rada ČNB ve středu podle analytiků zahájí proces zvyšování úrokových sazeb
20.06.2021 Bankovní rada České národní banky zvýší na svém středečním zasedání úrokové sazby, shodují se ekonomové oslovení ČTK. Podle nich tak centrální banka zahájí postupnou normalizaci měnové politiky, další růst sazeb by totiž podle jejich odhadů měl následovat v srpnu a na podzim. Důvodem jsou obavy kvůli růstu inflace, což souvisí s očekávaným ekonomickým oživením. Základní úroková sazba by tak měla podle analytiků ve středu stoupnout o 0,25 procentního bodu na 0,5 procenta.
Červnové zvýšení sazeb symbolem boje s vyšší inflací
17.06.2021 Česká národní banka (ČNB) podle našeho názoru přistoupí k prvnímu zvýšení úrokových sazeb již na zasedání příští středu. Ukazují na to poslední vyjádření jednotlivých členů bankovní rady. Z těch vyplývá, že pro vyšší sazby by v červnu mohlo hlasovat pět ze sedmi centrálních bankéřů. Důvodem pro takto brzké zpřísnění měnové politiky je podle nich zejména inflace, která se již po dobu více než dvou let pohybuje nad dvouprocentním cílem. To by spolu s proinflačními riziky současného ekonomického vývoje mohlo vést k ukotvení inflačních očekávání na vyšší úrovni, než je pro banku žádoucí. Červnové zvýšení sazeb, které čekáme v rozsahu 25 bb, by tak mělo sehrát zejména signalizační roli indikující odhodlanost ČNB s vyšší inflací bojovat. Repo sazba by však do konce roku neměla přesáhnout 1 %.
Červnové zasedání Fedu – ticho před bouří
14.06.2021 Středeční zasedání americké centrální banky se pravděpodobně ponese v opatrnostním tónu. Diskuze o omezování nákupu aktiv je sice na spadnutí, předběžná oznámení ale očekáváme až v průběhu léta. Na červnovém zasedání tak čekáme spíše jen neurčité náznaky týkající se tohoto tématu. Změna pravděpodobně zatím nenastane ani v mediánu výhledu úrokových sazeb. Ten bude do konce roku 2023 vidět sazby beze změny. K jeho zvýšení však už chybí pouze tři hlasy, takže předpokládáme, že se postupně posune směrem k naší prognóze, tedy růstu sazeb ve druhé polovině roku 2023. Červnové zasedání tak bude zřejmě posledním z těch klidnějších.
Co čekat od Fedu?
14.06.2021 Americká centrální banka (Fed) má v plánu měnové zasedání tento týden ve středu, přičemž jeho výsledky se dozvíme ve 20:00 středoevropského času? Meziroční inflace se ve Spojených státech od minulého zasedání Fedu zvýšila z 2,6 % na 4,9 %! Byť se dočasný růst inflace očekával a hrozivě vypadající číslo je taženo z velké části volatilními energiemi a nízkou srovnávací základnou, takový skok v cenách nemohou centrální bankéři nechat bez povšimnutí.
ČNB, růst úroků a ceny bytů
28.05.2021 Česká národní banka (ČNB) připravuje trhy na růst základní úrokové míry. Jejího zvýšení z 0,25 % na 0,50 % bychom se měli dočkat v létě a nemusí jít o poslední letošní úrokový „hike“. Dopad na kurz koruny je zřejmý. Vzhledem k tomu, že Evropská centrální banka žádné podobné kroky letos neplánuje, koruna vůči euru posiluje. Právě v očekávání lepšího úročení v Česku oproti eurozóně klesnul měnový pár EUR/CZK letos o 80 haléřů na 25,45.
Reakce na inflační čísla nabrala na síle, rostoucí výnosy doléhají na akcie
12.05.2021 Spotřebitelská inflace v zámoří byla v dubnu vyšší, než se čekalo. Ačkoli podle nás nebyla čísla tak strašná a první reakce trhů byla hodně rozpačitá, postupně se směr vyjasnil.
Analýza makroindikátorů: Inflace v ČR opět poskočila nad 3 %
11.05.2021 Vyšší ceny zboží způsobily v dubnu akceleraci inflace nad všechny odhady i nad prognózu ČNB. Rychlejší rozvolňování epidemických opatření implikuje vyšší riziko rychlejšího růstu spotřebitelských cen v nejbližších měsících. Dynamičtější inflace rovněž zvyšuje spekulace na dřívější utahování měnové politiky ze strany ČNB.
Inflace zrychluje nad 3 %
11.05.2021 Spotřebitelské ceny v dubnu oproti březnu vzrostly o 0,5 % a meziroční inflace tak poskočila na 3,1 % z předchozího tempa 2,3 %. Tempo zdražování tak v dubnu překonalo všechny odhady. Trh počítal s inflací 2,7 %, náš odhad činil 2,8 %.
Analýza makroindikátorů: Průmysl roste, i když chybí výrobní vstupy
07.05.2021 Průmyslová produkce v březnu meziměsíčně expandovala nad odhady navzdory omezeným dodávkám výrobních komponent. Meziroční srovnání je navíc umocněno loňským propadem. Pozitivní vývoj ve výrobě se přelévá i do rychlého růstu vývozu i dovozu ze zahraničí. Stavebnictví v březnu potěšilo díky infrastrukturním investicím.
Kanadský dolar má v zádech sílící fundament
27.04.2021 Minulý týden zasedala kanadská centrální banka (BoC) a jako jedna z mála centrálních bank naznačila, že může zvyšovat sazby dříve, než původně očekávala. Ekonomická data zatím vypadají velmi solidně a další utažení měnové politiky může přiblížit středeční zveřejnění maloobchodních prodejů za měsíc únor. Pro kanadský dolar by to mohlo znamenat zpevnění na nejsilnější úrovně za 3 roky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.4.2021
26.04.2021 Ve středu učiní Fed monetárně-politické rozhodnutí, změna nastavení politiky se neočekává. Dubnové zasedání bývá tradičně spíše nudné. Zásadnější informace může přinést nadcházející červnové setkání, na kterém americká centrální banka bude mít k dispozici aktualizovanou ekonomickou prognózu i nový dot plot. I tak budou ve středu investoři bedlivě sledovat komentáře guvernéra Powella. Od posledního zasedání totiž vyšla řada výrazně optimistických makrodat. Maloobchodní tržby v březnu expandovaly tempem mírně pod 10 %. Šéf Fedu prozatím upozornil, že předčasné utažení měnové politiky nepřipadá v úvahu. Aby zahájil debatu o taperingu (tedy postupném snižování tempa nakupovaných bondů), musela by americká ekonomika v několika po sobě jdoucích měsících vygenerovat přírůstek nových pracovních míst okolo jednoho milionu. Na druhou stranu lze očekávat, že v květnu začnou vycházet velmi silná makročísla. Diskuse o taperingu tak mohou být reálně zahájeny na červnovém zasedání.
Zdražování na straně výrobců zrychlilo
20.04.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v březnu oproti únoru vzrostly o výrazných 1,4 % a jejich meziroční tempo tak zrychlilo na 3,3 % z předchozího 1,4 %. To bylo nad všemi analytickými odhady. Náš odhad i medián trhu počítal s 2,6 %.
Turecká centrální banka prudce zvyšuje sazby v obraně před inflací
18.03.2021 Turecká centrální banka se na svém dnešním zasedání důrazně postavila výzvě ve formě nárůstu proinflačních rizik a zvýšila svoji klíčovou úrokovou sazbu o 200 bazických bodů na 19 %. Vyslyšela tím volání investorů, kteří chtěli vidět potvrzení změn v turecké hospodářské politice zahájených na podzim loňského roku.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
16.03.2021 1) Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří dnes skončilo v zelených číslech. Investoři čekají, jakým výsledkem skončí měnověpolitické zasedání americké centrální banky (Fed), které skončí ve středu.
Akcie obracejí do červeného, Evropa má další problém s očkováním
15.03.2021 Nový týden přinesl dobrá data, ale také nepříznivé zprávy o vakcíně a možná i opatrnost před zasedáním Fedu. Hlavní akciové trhy v Evropě se z kladných hodnot postupně sesunuly do záporu a DAX už je skoro o půl procenta níž. Wall Street v první fázi také začíná klesat. S&P 500 je dole o 0,3 pct a ztráty narůstají. Pražské burze se ovšem podařilo uhájit 0,4procentní zisk.
Rozbřesk: Největší propad ekonomiky v novodobé historii
03.03.2021 Výsledek české ekonomiky za poslední čtvrtletí loňského roku byl, alespoň podle zpřesněného odhadu statistického úřadu, ještě lepší, než naznačoval bleskový odhad. Ve srovnání s ním totiž HDP mezikvartálně rostl dvojnásobným tempem (o 0,6 %), což v časech nouzového stavu a téměř nepřetržitého lockdownu bylo docela překvapivé. Hlavní zásluhu na tom měl export, respektive exportně orientovaný průmysl, který se vezl na vlně rostoucí poptávky nejenom po autech, ale i výrobcích chemického a elektrotechnického průmyslu. Zatímco zahraniční poptávka rostla, ta domácí opět zejména v důsledku restrikcí klesala. Vidět to bylo především na spotřebě domácností, které výrazně omezily především výdaje za služby.
Produkční ceny v lednu výrazně poskočily směrem nahoru
23.02.2021 Ceny průmyslových výrobců v lednu překvapily dvojnásobným růstem, než jaká byla očekávání. Zatímco náš odhad i tržní konsenzus počítal s meziměsíčním zvýšením o 0,7 %, čeští průmyslníci nakonec své ceny zvýšili o 1,3 %. Za tímto vývojem stálo dění na komoditních trzích, rostly ale i ceny za vodu a její rozvod, či elektřinu. Výrazně v lednu vyskočily i ceny zemědělských výrobců (o 2,2 % meziměsíčně). Směrem nahoru šly především ceny drůbeže, obilovin a vajec. Komu se naopak nepodařilo protlačit vyšší cenový růst, to byli stavaři. Ceny stavebních prací meziměsíčně vzrostly o 0,1 %, což vzhledem k sezónnosti sektoru a problémům, se kterými se potýká, není překvapivé. V meziměsíčním srovnání ceny zemědělských výrobců sice stále zůstávají v záporu (-2,8 %), svůj pád ale výrazně přibrzdily. Směrem dolu je táhly především ceny brambor a vepřového, které byly meziročně o více než třetinu nižší. Ceny průmyslových výrobců pak zůstaly ve srovnání s loňským lednem beze změny.
Evropa opatrná, Americe v úvodu pomůže včerejšek
16.02.2021 Dneškem se po svátku vrátí do hry americké trhy a zdá se, že se na nich aspoň částečně odrazí včerejší pozitivní vývoj v Evropě - futures jsou v plusu. Evropské akcie mezitím začaly další den nevýrazně a konsolidují se při drobných změnách zdejších hlavních indexů.
EUR/USD a bilionové stimuly v USA
04.02.2021 Nevyhnutelné oslabení amerického dolaru po loňské měnové bazuce Fedu se po Novém roce zastavilo. Eurodolar z 1,2345 během ledna zkorigoval k 1,2000. Kam bude směřovat dál? Řada indikátorů hovoří pro pokles i pro růst, jednoznačně vychýlený tedy tento měnový pár není. Dá se očekávat, že jakékoliv větší výstřelky od aktuálního kurzu budou časem eliminovány, a to zvlášť v případě, kdy by se měl EUR/USD dostat pod 1,1500.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
27.01.2021 1) Americká centrální banka (Fed) se nachází v nelehké situaci. Na jednu stranu pracuje s relativně optimistickým střednědobým a dlouhodobým ekonomickým výhledem, na druhu musí v návaznosti na to čelit spekulacím o možném utažení měnové politiky. Která strana nakonec převáží? A jakou reakci dolaru můžeme čekat? Americký Fed zasedá dnes ve 20:00 SEČ.
Bankovní rada vidí šanci na vyšší sazby, vnímá ale i riziko předčasného utažení měnové politiky
08.01.2021 Podle dnes zveřejněného záznamu z posledního jednání bankovní rady ČNB vyplývá, že velká část diskuze byla věnována fiskální politice. Ta by díky daňovým změnám měla působit proinflačně. Převládal však názor, že efekt plánovaných opatření nebude velký, protože značná část lidí získané peníze uspoří. Tomáš Holub navíc upozornil, že by daňové změny mohly vést k nižší investiční aktivitě municipalit. Většina bankovní rady také považuje druhou vlnu pandemie za méně nebezpečnou pro ekonomiku, s tím jak si subjekty zvykají na vládní opatření. Podle Tomáše Nidetzkého stojí za pozornost dvourychlostní vývoj, a to nejen mezi průmyslem a službami, ale i v rámci průmyslu samotného. Marek Mora v této souvislosti varoval, že oživení ekonomiky po druhé vlně pandemie může být pomalejší, než jsme viděli v letních měsících. Značná část diskuze byla také věnována kurzu koruny, oproti prognóze ČNB tuzemská měna významně posílila. Většina bankovní rady to však nepovažuje za významné riziko pro prognózu centrální banky. Tomáš Holub však upozornil, že koruna může být silnější po delší dobu a navíc se zvyšují i úrokové sazby na finančních trzích, k čemuž podle něj přispěla samotná komunikace ČNB. To z hlediska vývoje ekonomiky a inflace považuje za předčasné zpřísňování měnových podmínek, které není žádoucí.
FXstreet.cz: Výhled na rok 2021
04.01.2021 Po nezapomenutelném roce 2020 plném zvratů, které byly na finančním trhu často taženy emocemi, by měl být přicházející rok 2021 poměrně klidnější. Investoři by se také měli více řídit makroekonomickým vývojem a fundamentální analýzou.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Bitcoin | Intervence | Intervence ČNB | Kvantitativní uvolňování | Brexit | Řecko | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Kanadský dolar | Australský dolar | Stříbro | Akciové indexy | Akciový index | Korelace | Inflace | Deflace | EUR/USD | GBP/USD | USD/JPY | USD/CHF | AUD/USD | Nasdaq | Dow Jones | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | BIS | Evropská unie | Ruský rubl | HDP | Devizové rezervy | Mexické peso | Turecká lira | Bezpečný přístav | Dluhová krize | Česká burza | Měnová politika | Německo | Francie | Pražská burza | Česká měna | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Středoevropské měny | Polský zlotý | Evropské akcie | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Ropa WTI | USD/CNY | Česká koruna | Americké akcie | Býčí trh | ETF | Dluhopisový trh | Dividendy | Poptávka | Recese | Lehman Brothers | Americká ekonomika | Daně | Podpora ekonomiky | Rizika | Politika | Komoditní měny | Export | Import | Průmyslová výroba | Nikkei | Ekonomové | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | USD/CNH | SPX500 | Maloobchodní tržby | USD/BRL | USD/TRY | USD/RUB | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Rozpočtový deficit | Důvěra investorů | Ekonomické události | Měnový trh | Spready | Eurodolar | Hospodářství | Kapitál | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Akvizice | Americký dolar | Analýza | Zhodnocení | Bank of England | Bank of Japan | Bankovní rada | Bear | Bloomberg | Bod | Bund | Burza | CME | Cash flow | Centrální banka | Centrální banky | Konsolidace | DAX | Devalvace | Devizový trh | Dezinflace | Distribuce | Diverzifikace | Dividenda | Dividendový výnos | Dolarový index | Dollar | ECB | Ekonomika | Emerging markets | Euro | Eurozóna | Evropská centrální banka | FOMC | FX | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Fiskální politika | Fondy peněžního trhu | Forward | Futures | G7 | Grafy | HFT | Hedging | Holubice | IFO index | IPO | Index PX | Indikátor | Indikátory | Inflační cíl | Investice | Investor | Investování | Japonský jen | Klouzavý průměr | Komodity | Korekce | Kotace | Krátká pozice | Kurz | Kurzy měn | Likvidita | Long | MIFID | MT4 | Makro data | Marže | Měna | Měnové páry | Měnový pár | Měny | Nabídka | Nástroj | Obchodní bilance | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | P/E | Peněžní trh | Platební bilance | Platforma | Pozice | Prodeje existujících domů | Prémie | Průmyslové objednávky | Realizace zisku | Repo sazba | Reserve Bank of Australia | Rezistence | Platina | Riziko | Rizikové měny | Ropa | Russell 2000 | S&P 500 | Sentiment | Short | Spread | Stagflace | Statut | Stop-Loss | Support | Swap | Trading | Trend | Tržní kapitalizace | Ukazatel | Volatilita | Výkonnost | Výnos | Wall Street | Yield | ZEW index | Bondy | Zlato | Švýcarský frank | ČNB | Časový rámec | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Americká měna | Analytici | Riziková aktiva | Banky | Doporučení | EUR | USD | UBS | Citibank | Dluhopisy | JPY | CHF | NZD | CAD | AUD | GBP | ČEZ | Obchodování | JPMorgan | Euro STOXX | EMU | Objem obchodů | Evropa | Japonské akcie | Finanční krize | Cena zlata | Cena ropy | Měnová báze | Hospodářský růst | FTSE | Evropská ekonomika | Komerční banka | Patria | XTB | Indexy | Úroková sazba | OSN | PBOC | Investoři | Kurzový závazek | Blue chips | Fundamenty | Fond | Exxon Mobil | Program nákupů dluhopisů | EU | Finanční sektor | Vývoj ceny | Aukce | Zasedání Fedu | Zasedání ECB | Ekonom | Myšlení | Business | Pravděpodobnost | Drahé kovy | Výnosy dluhopisů | Makroekonomická data | Zisk | Ropný trh | Dluhopisové trhy | Sázka | Kurz dolaru | Ceny komodit | Kurz eura | Kurz koruny | Zkušenosti | Euforie | Stres | Optimismus | Výsledky | Strach | Trpělivost | Arbitráže | Index nákupních manažerů | IEA | Credit Suisse | Uvolnění měnové politiky | Intervenovat | ČSOB | Deloitte | Obchodovat | Akcie ČEZ | Deutsche Bank | Stoxx 600 | Analytický tým | Aktuální kurzy | Regulace | Financování | Investovat | CZK/EUR | CZK/USD | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | Výrobní ceny | Eurostat | Český statistický úřad | Obchodní seance | Makrodata | Conseq | Portugalsko | Devizové intervence | EUR/HUF | Akcenta | Australská centrální banka | Lukáš Kovanda | Burzy | Žlutý kov | Japonská centrální banka | ADP report | Financial Times | Bankrot | Ceny akcií | Obchodníci | Centrální bankéři | USDCAD | Raiffeisenbank | Aktivum | Delta | Index | Investiční strategie | Likvidní | Podpora | Přenos | Volatilní | Akcie Alibaba | Akcie Erste | Akcie Netflix | Aktuální kurzy měn | Americká centrální banka | Analytika | Analýzy | Banka | Bankovní rada ČNB | Běžný účet | Běžný účet platební bilance | Brent | Britské libry | CashFlow | Cena | Cena ropy brent | Ceny zlata | Čínská ekonomika | Cyrrus | CZK | Černá labuť | Česká ekonomika | České koruny | Devizové trhy | Dolar | Dolary | Ekonomický kalendář | Ekonomický růst | Ekonomika USA | Elektřina | Eura | Euro dnes | Evropská měna | Fondy | Forexu | Frank | FXstreet.cz | GfK | Graf | Guvernér české národní banky | Guvernér ČNB | Hrubý domácí produkt | HSBC | Index Dow Jones | Index euro | Index Nasdaq | Index S&P 500 | Instrumenty | Investice do akcií | Investiční | Investiční doporučení | Investiční poradenství | Investiční výdaje | Investing | Investování do akcií | ISM | Jádrová inflace | Jiří Rusnok | Komodita | Komoditní | Kurs koruny | Kurz bitcoinu | Kurz dolarů | Kurz EUR | Kurz libry | Kurz USD | Kurzy | Libra | Lira | Maďarská měna | Maďarsko | Makroekonomické ukazatele | Makroekonomický kalendář | Management | Markets | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Oslabení koruny | Oslabení měny | Oslabování koruny | Pád akcií | Paládium | Patria Finance | Patria Online | Patria.cz | Polská měna | Portfolia | Prezidentské volby | Pro investory | Prognóza | Rates | Reuters | Ropy | RUB | Rubl | Růst HDP | Sázky | Signály | Société Générale | Spořící účet | Státní dluhopisy | Státní rozpočet | Stoxx | Stoxx Europe 600 | Švédská koruna | SWIFT | Tapering | Trh | Tržní hodnota | Twitter | US dollar | Velká Británie | Volatility | Výprodej | Vývoj ceny ropy | Vývoj ceny ropy Brent | Vývoj ceny zemního plynu | Vývoj ceny zlata | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Vývoj mezd | WTI | Zemní plyn | Zlaté rezervy | Zpracovatelský průmysl | Zpráva | Zprávy | Železná ruda | Předpověď | Zisky | Tradeři | EUR/PLN | ZEW | EIA | Benzín | Báze | Buy | CEE | Cílová cena | Čistá úroková marže | EBITDA | Ekonomika Francie | Elon Musk | Hodnota dluhopisu | Hold | Christine Lagarde | Indie | Ministerstvo financí | Obchodní den | P.A. | P/S | PX index | Redukce | ROCE | Tranše | Využití kapacit | Itálie | Spojené státy | Černé zlato | WSJ | Konzervativní investor | Cenová hladina | Hrubý domácí produkt (HDP) | Tržby | Výsledek hospodaření | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Bohatý | Tržní sentiment | Komise | Kontrakt | Volby | Rozhovor | Cukr | 1 milion | Burze | Dividendové akcie | Investment | Americké obchodování | Markit | Unicredit | Rabobank | DPA | Jackson Hole | Institut ZEW | Scotiabank | Microsoft | Bankovní sektor | UniCredit Bank | Generali Investments CEE | Česká bankovní asociace | Baker Hughes | Investing.com | TLTRO | NATO | PwC | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Thomson Reuters | Dění na finančních trzích | HUF/EUR | Polská centrální banka | Dnešní fundamenty | Průmyslová produkce | Zasedání centrální banky | Zasedání centrálních bank | Pokles úrokových sazeb | Čínská centrální banka | Finanční systém | Nákupy dluhopisů | Výnosy německých dluhopisů | Vývoj na komoditních trzích | Nastavení měnové politiky | Úspěch | Podnikání | Euro vůči dolaru | BMW | Automobilový průmysl | Averze k riziku | Hospodářské výsledky | Vývoj akciového indexu | Finanční aktiva | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Dlouhé pozice | Výnosová křivka | Energie | Společná evropská měna | Rada ČNB | Podnikatelé | Pro tradery | Podnikatelská důvěra | Ekonomické indikátory | Ekonomický a strategický výzkum | Přehled | Klid | Jádrový index | Kč/EUR | Kč/USD | Moneta Money Bank | Christine Lagardeová | Hodnota bitcoinu | Averze vůči riziku | Evropské trhy | Americké trhy | Ekonomická aktivita | Posilování koruny | Cena Brentu | Vývoj ceny ropy WTI | Pozornost investorů | Index důvěry | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj měnového páru GBP/USD | Vývoj měnového páru USD/JPY | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Akcie bank | Ekonomické dopady | IHS | IBEX | Globální finanční krize | Britská centrální banka | Euro Stoxx 600 | JPMorgan Chase | Dollar Index | Program nákupu dluhopisů | Realitní trh | Klidné obchodování | Americké akciové indexy | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Panické výprodeje | Globální ekonomiky | Miliardy dolarů | Vládní dluhopisy | Hlavní indexy | Rizikovější aktiva | Nervozita | Globální finanční trhy | Dnešní ekonomický kalendář | Světové centrální banky | Zpřísňováním měnové politiky | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | Alibaba | Halliburton | Propad | Světové akciové trhy | Kryptoměny | S&P | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Guvernér | Německý DAX | Ztráty | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení dolaru | Oslabení dolaru | Posílení koruny | Ekonomická data | Americké indexy | Historická maxima | Člen rady guvernérů | Evropský trh | Nejistota | Erste | Philip Morris | VIG | Světové finanční krize | Saúdská Arábie | Největší banky | Stagnace | Tempo růstu | Prodej aut | Daně z příjmů | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | FTSE 100 | Baidu | Ethereum | Tesla | Dluhové krize | Vývoj meziroční jádrové inflace | Vývoj meziroční jádrové inflace v eurozóně | Vysoká volatilita | Odhodlání | National Australia Bank | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Hlavní úroková sazba | Depozitní sazba ECB | Bankéři | Bankéř | Utáhnout měnovou politiku | Britská vláda | Americké akciové trhy | Propad akcií | Exxon | Chevron | Konec kurzového závazku | Stav devizových rezerv ČNB | Payrolls | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Silné euro | Nonfarm Payrolls | Britská ekonomika | Americký trh práce | Hlavní evropské indexy | Britský FTSE 100 | Odhady trhu | Predikce | Bankovní domy | Bankovní krize | Průzkum | Data z amerického trhu práce | Krize | Firemní výsledky | Inflace v Německu | Analytický tým FXstreet.cz | Historické rekordy | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Měnová politika ČNB | Snížení úrokových sazeb | Měny emerging markets | Výnosy | Měnový pár EUR/USD | Měnový pár GBP/USD | Měnový pár USD/JPY | Česká vláda | Očekávání analytiků | Americký index S&P 500 | Akciové trhy v USA | Turecká centrální banka | TRY | Obchodování na akciových trzích | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Oslabování dolaru | Indikátory důvěry | Podnikatelská aktivita | Indexy PMI | Podnikatelská aktivita v eurozóně | Údaje o inflaci | cTrader | Alphabet | xStation | Měny&Sazby | ČTK | Země G7 | Aktuální cena | Německý Ifo index | Konsenzus | Růst ekonomiky | Pokles ekonomiky | Belgie | HDP eurozóny | Zasedání americké centrální banky | Obchodování na měnovém trhu | Zpomalení ekonomiky | Program kvantitativního uvolňování | Bilance Fedu | Obchodní pozice | Vývoj úrokových sazeb | Vývoj meziroční spotřebitelské inflace | Hlavní ekonom | Jednání FOMC | Inflační čísla | Odhad HDP | Očekávání | HDP v eurozóně | IHS Markit | Devizy | Purple Trading | Generali Investments | Investiční aktiva | Kurzové zisky | Silicon Valley Bank | Zahraniční forex | Daňové změny | Aleš Michl | Ekonomické výhledy | Virtuální mince | Roklen24 | Kalendář makroekonomických dat | Jerome Powell | Coinmarketcap | MiFID II | Invesco | Nemovitostní fondy | Fincentrum | NEST | Tržní očekávání | Vzácné kovy | Investorský sentiment | Conseq Investment Management | Odliv dividend | Podnikání na kapitálovém trhu | Zápis ze zasedání Fedu | Trhy dnes | Očekávání investorů | Krypto | EOS | Růstové akcie | Slabší koruna | Analytik Raiffeisenbank | Wood Mackenzie | OPEC+ | Posilování dolaru | Zobchodovaný objem | Podniky | Evropské akciové trhy | Globální růst | Regionální měny | Technologické akcie | Kurz EUR/CZK | Inflace v eurozóně | Prognóza ČNB | Akcie společnosti | Portu | Investiční platforma | Americké dluhopisy | Forint | Turecké liry | Úrokové sazby v Turecku | Domácí měna | Šéf Fedu Powell | Šéf Fedu | Korunový trh | Měny v regionu | Dluhopisové výnosy | Spotřebitelská inflace | Růst amerických výnosů | Úrokový hike | Úrokový výnos | Trhy v USA | Trh s ropou | Reakce trhu | Ruská centrální banka | Výprodej akcií | Silnější dolar | Vývoj ceny bitcoinu | Cena plynu | Roční výnos | Růst úrokových sazeb | Posilování eura | Slabá koruna | Prognóza ECB | Posilování české koruny | Růst zisků | Týden na akciových trzích | Zvýšení úrokové sazby | Základní úroková sazba | Index spotřebitelské důvěry | Denní objem obchodů | Financial Times (FT) | Španělský IBEX | Hodnota indexu | Inflační vývoj | Odhady analytiků | Rezervy bank | Zpřísňování měnové politiky | Oslabení amerického dolaru | Úrokové sazby ČNB | Sazby Fedu | Analytici společnosti | Vývoj kurzu koruny | Nemovitostní trh | Sazby ČNB | Slabší euro | Data z ekonomiky | Ceny zemního plynu | Silný trh | Investiční platforma Portu | Zvýšení sazeb | Vysoké zhodnocení | Norská centrální banka | Inflace v ČR | Statistický úřad | Výsledky amerických společností | Podnikatelská nálada | Technologický Nasdaq | Obavy investorů | Inflační očekávání | Český průmysl | Podíl nezaměstnaných | Zahraniční investoři | Michal Brožka | Růst cen ropy | CNY | Pokles sazeb | Vývoj hlavní úrokové sazby | Sójové boby | Německé firmy | Ceny pohonných hmot | Pokles kurzu | Společná měna | NVDA | Riziko recese | Investice firem | Snížení sazeb | Dolarové sazby | Prezidentka ECB | Záporné sazby | Gazprom | Americká výnosová křivka | Vývoj na trzích | Výnosové křivky | Pokles cen | Akciový růst | Americké futures | Snížení úroků | XTB Research | Silný dolar | Recese v USA | Tomáš Pfeiler | Obava z recese | Obavy z recese | Nové akcie | Kurz české koruny | Oživení ekonomiky | Pohonné hmoty | ISM index | Růst mezd | KB | Tiering | Depozitní sazby | Pravděpodobnost recese | Pozornost finančních trhů | Sazby ECB | Denní graf | Očekávání trhu | Dot plot | Nastavení úrokových sazeb | Akcie Microsoftu | Poptávka po ropě | Růst ceny ropy | Finanční situace | Měnověpolitické zasedání | Pumpování likvidity | Korunové sazby | Snížení daní | Měsíční předpovědi | Český HDP | GOOGL | Předstihové indikátory | Bank for International Settlements | Nízká nezaměstnanost | Edge | Očekávaný růst | Geopolitické riziko | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Trinity Bank | Měny regionu | Nálada na finančních trzích | Údaje o vývoji HDP | Automobilky | Čistý zisk | KOSPI | Investment Management | Obchodní model | Rozpočet | Rozpočtový schodek | Deficit | Prohloubení schodku | Rozhodnutí americké centrální banky | Německá vláda | IOT | Trinity | Ekonom UniCredit Bank | Pavel Sobíšek | ČNB Jiří Rusnok | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Nová prognóza ČNB | LNG | Objem | Evropské firmy | Data z USA | MSFT | Obchod | Trh práce | Vyšší sazby | Čínský export | Německý průmysl | FRED | Vyšší volatilita | Pojišťovna VIG | Včerejší obchodování | Těžba v USA | Růst spotřebitelských cen | Průmyslová výroba v eurozóně | Šéf Fedu Jerome Powell | Inflace v USA | ČSÚ | Statistiky z Číny | Vyšší riziko | Technologický index Nasdaq | Technologický index | Zasedání ČNB | Ekonomiky eurozóny | Reálné ekonomiky | PLN/EUR | Maloobchodní prodeje | Americké maloobchodní prodeje | Hlavní události | BAT | Americký průmysl | Parlamentní volby | Průmyslová výroba v USA | Radomír Jáč | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Souhrn finančních trhů | Ceny průmyslových výrobců | Růst cen průmyslových výrobců | Růst cen | Maďarská centrální banka | Studie | Bilance | Přebytek obchodu | Index DOW | Ekonomický vývoj | Ceny na čerpacích stanicích | Negativní sentiment | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Erste Group | Generální ředitel | Skupina OPEC+ | Negativní nálada | Česká měna dnes | Ukrajina | Lagardeová | Amazon | Nízké úrokové sazby | Nálada spotřebitelů | Nakupovat zlato | Buy-and-Hold | Reálné zhodnocení | Nulový úrok | Úrok | Největší obchod | Miliardy | Vyhlídky | Sdružení automobilového průmyslu | Průzkumy | Domácí měny | Americká data | Ekonomická důvěra | Dlužníci | FT | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Helena Horská | Hlavní ekonomka | Ekonomka | Zveřejněná data | Vládní bondy | Financovat | Hospodaření státního rozpočtu | Statistika | Předpovědi | Průmysl | Předvolební průzkumy | ADP | Jan Vejmělek | HUF | PLN | Na burze | Propouštění | Dnešní data | CBDC | Impuls | Hospodářský výsledek | Rostoucí náklady | General Motors | Výrazný pokles | Tvorba pracovních míst | Ceny potravin | Stavební produkce | Zahraniční obchod České republiky | Stavebnictví | Koruna dnes | Zdražování | Listopadová inflace | Ceny zboží | Inflace v listopadu | Německý ZEW index | Problémy | Důvěra investorů v německou ekonomiku | NAFTA | Britové | Cvičení | Směřování měnové politiky | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Člen bankovní rady ČNB | Breaking | Fed dnes | Zasedání FOMC | Prognózy | Nejistoty | Ranní komentář | Počet zemřelých | Evropský průmysl | Philip Morris ČR | Výsledek voleb | GBP/EUR | Plyn | Nálada | Kofola | Kontrakty | Ekonomické zpomalení | Prohlášení | Čínské vlády | HDP Německa | Míra | Inflační výhled | Ohlédnutí | Ceny stavebních prací | Ceny zemědělských výrobců | Úroky | Konec roku | Bilance běžného účtu | Ústup rizik | Měnové politiky | Uvolněné měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Bankovní rada České národní banky | Hypotéky | Nižší úrokové sazby | Předseda | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Vojtěch Benda | Kupní síla | Zlepšení sentimentu | xStation5 | Disney | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Nákupy centrálních bank | Dot-com | Bydlení | Vánoční svátky | Ztráta | BREAKING | SPD | Hlavní ekonomické události | Hlavní akciové indexy | Snižování stavů | Vývoj jádrové inflace | Koruna posílila | Vývoj měnové politiky | US100 | Americký index | Singapur | Ziskovost | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Hospodaření | Zvýšení inflace | Růst měnového páru | Růst měnového páru GBP/USD | Eskalace konfliktu | Vyšší ceny ropy | Američané | Návratnost | Netflix | Míra inflace v eurozóně | Evropský maloobchod | Evropská inflace | Dobrá data | Výroba aut | Schodek zahraničního obchodu | Výprodeje akcií | Finální odhad | Dividendová politika | Doporučení Koupit | Středoevropské měny dnes | Miliardy eur | Írán | Ifo | Experti | Zemědělství | Předběžné výsledky | Výsledky hospodaření | Poradenství | Mzdová dynamika | Inflační překvapení | Tuzemská inflace | Proinflační | Vývoj měnového páru USD/TRY | Short měnového páru | Zpřísnění měnové politiky | Vyšší inflace | Tržní sazby | Prosincová inflace | Analytička | Ukazatele | Výroba v eurozóně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Ceny v zemědělství | Vývoj meziroční inflace | Dobré zprávy | Nájemné | Nájmy | Nižší růst | Velké firmy | Ceny energií | Horší data | Oživení globální ekonomiky | Prognózy ČNB | Zajímavé zisky | Měnový pár EUR/CZK | Krach | Očekávaný vývoj | Komunikace | Francouzský prezident | Macron | ILO | Prezident | Výsledkové sezóny | Koronavirus | Google | 100 miliard dolarů | Trhy | ASX 200 | S&P/ASX 200 | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Akcie ConocoPhillips | ConocoPhillips | Pražské burzy | Šíření koronaviru | Akciové trhy v Evropě | Negativní dopad | Eva Zamrazilová | Viceguvernéři | Pokles | Situace | České měny | Americký kongres | Sentiment ve světě | Meziroční růst | Růst inflace | Pandemie koronaviru | Pandemie | IHNED | Vysoká inflace | Ceny Bitcoinu | Vstupy | Výstupy | Vývoj měnového páru USD/CNH | Měnový pár USD/CNH | Raiffeisenbank a.s. | Zpomalení růstu | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Zpomalení růstu ekonomiky | Tomáš Nidetzký | ČNB Tomáš Nidetzký | Viceguvernér ČNB | Zlepšení | Úsilí | DRFG | Výdaje | Průmyslníci | Pesimismus | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Meziroční vývoj inflace | Hlavní úrokové sazby | Výrazné ztráty | BP | Americký ISM | Americký ADP report | Americký ADP | Italský PMI | Španělský PMI | PMI pro sektor | Prodeje aut | Aktivity v Číně | Zrychlení růstu | Sazby beze změny | SEC | NFP | Rozhodování | Palantir | Hrozba recese | Hrozba recese v USA | Americké ekonomiky | Americké banky | Průměrná cena | Medvědi | Lednová inflace | Šéf amerického Fedu | Americká inflace | Inflace v lednu | Růst sazeb | Marek Mora | Valuace | COVID-19 | Kukuřice | Empire State Index | Ekonomické aktivity | Aktivita v sektoru služeb | Americký PMI | Globální indexy | Konjunkturální průzkum | Prudký propad | Šíření koronavirové nákazy | Index aktivity v sektoru služeb | Index aktivity | Data PMI | Zpřesněný odhad | Tržní úrokové sazby | Průměrná mzda | Americký Fed | Stabilita | Kanadská centrální banka | Vývoj | Nižší sazby | Nová data | Šok | Ceny nafty | Martin Gürtler | Mzda | Vzestup inflace | Mzdový růst | Vládní opatření | Výkyvy | Výsledky HDP | Výsledky HDP eurozóny | Restrikce | Americké výnosy | Vývoj na trhu | Technická recese | Španělský IBEX 35 | IBEX 35 | Vlna výprodejů | Euro včera | Program nákupu aktiv | Mince | Profitovat | Technologičtí giganti | Propady cen | Americká centrální banka dnes | Další vývoj | Armageddon | Restriktivní opatření | Stimuly | NY Empire state index | Oldřich Dědek | Průmyslové ceny | Letectví | Pokles HDP | Členové bankovní rady | Fiskální politiky | Guvernér Rusnok | Energetické společnosti | Tržby společnosti | Zrychlení inflace | Standard & Poor’s 500 | Ukazatel amerických burz | Největší propad | Míra nejistoty | Cenový vývoj | Propad na Wall Street | Stimul | Dnešní čísla | Důležitý support | Nákupy aktiv | Odhad inflace | Měnové podmínky | Měnové zasedání | Akcie Monety | Spotřebitelé | Pád ceny | Historie | Čerpací stanice v ČR | Čerpací stanice | Aktuální situace | Opatření vlád | Žádosti o podporu | Snížení základní úrokové sazby | Onemocnění COVID-19 | Onemocnění | Rozhodnutí bankovní rady | Pokles cen komodit | Zásobníky | Louisiana | Bilion dolarů | Další pokles | Koronavirová krize | MPSV | Hlavní centrální banky | Kongres | Index ISM | Komerční banky | Demokraté | Domácnosti | Asociace | Průmyslové komodity | Fundament | Hotovost | Přehled kurzů | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Nákupu státních dluhopisů | Alena Schillerová | Ministryně financí | Zápis z posledního zasedání | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | Vnímání rizika | Další růst | Růst | Vyšší výnosy | Koronavirové krize | Signál | Index spotřebitelské nálady | Americká banka | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Dvoutýdenní repo sazby | Banka JPMorgan | Potenciál | Americká spotřebitelská důvěra | Bankovní asociace | Výroba automobilů | Německý statistický úřad | Zhodnocování eura | Ceny elektřiny | Snižování sazeb ČNB | Inflace zpomaluje | Březnová inflace | Reálné mzdy | Sberbank | E-commerce | Ekonomiky | VW | Akciový index S&P 500 | Jana Steckerová | Solidní růst | Války | Jan Procházka | Schodek | Březnová data | Český rozpočet | Organizace | Deficit veřejných financí | Saúdové | Umělá inteligence | Závislost | Práce | Jednání ČNB | Asijská rozvojová banka | Rozvojová banka | Špatná data | Swapové body | Podíl na trhu | Údaje | Skupina OPEC | DPH | Omyl | Pojišťovna | Německá průmyslová produkce | Opatření proti šíření koronaviru | Stav devizových rezerv | Devizové rezervy České národní banky | Velké americké banky | Aukce pokladničních poukázek | Ekonomické oživení | Snížení produkce | Celková inflace | Výpadky | Vývoj HDP | Inflace v březnu | Maloobchodní tržby v USA | Dodavatelské řetězce | Úspory | Oživení eurozóny | Statistiky | Uzavření trhů | Snížení likvidity | Indikace | USD za barel | Rizikové averze | S&P500 | Polská průmyslová produkce | Důvěra v eurozóně | ODS | Cenové pohyby | Oslabení akcií | Debata | Surové ropy | PMI ve službách | Investiční tituly | Evropské indexy | Posílení | Propad sentimentu | Nové zakázky | Podpůrná opatření | Evropské méně | Data z trhu práce | Sentiment v USA | Spotřebitelský sentiment | Očekávané výsledky | Důvěra amerických spotřebitelů | Cestování | Čtvrtletní výsledky | 3M | Americký HDP | Výroba aut v USA | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Prudké pohyby | Zasedání Evropské centrální banky | Osobní výdaje | Rozhodnutí o sazbách | Náklady na financování | Dubnová inflace | Energetické úspory | Maloobchod | Zaměstnanci | Miroslav Novák | Akcenta Miroslav Novák | ISM pro sektor služeb | Americký ISM pro sektor služeb | Růst výnosů | Aktivita v americkém sektoru služeb | Poměr PE | Otevírání americké ekonomiky | PMI pro sektor služeb | Maloobchodní tržby v eurozóně | Německé průmyslové objednávky | Dovoz | Vývoz | Stavebnictví v březnu | Zdražení ropy | Snižování cen | Zadlužení | Expanze | Rezervní měny | Kontrakce | Zveřejněné údaje | Výsledky maloobchodních tržeb | Macy’s | Spotřebitelské ceny v USA | Oživení české ekonomiky | Evropská průmyslová produkce | Ústup inflace | Analýza makroindikátorů | RBI | Bankéři z Fedu | Účet platební bilance | Kurz eura k americkému dolaru | Dnešní výsledky | Velké ekonomiky | Čeští centrální bankéři | Sektor služeb | CL | Spekulovat | Fiskální stimul | České ceny | Důvěra spotřebitelů | Kupci | Urals | PMI v eurozóně | Realitní společnosti | Komunistická strana | Umělé inteligence | Investment management | Ztráty zaměstnání | JDE | Rizikovější měny | Unie | ČR | Koronavirové pandemie | Ekonomická důvěra v eurozóně | Bohumil Trampota | CZG | Zbrojovka | Slabá poptávka | Reálná ekonomika | Pozitivní sentiment | PEPP | Střední Evropa | Špatné zprávy | Nová prognóza ECB | Nová prognóza | Zvyšování mezd | Rekordní nárůst | Předkrizové úrovně | Počet nových žádostí o podporu | Americké statistiky | Statistiky z trhu práce | Tempo poklesu | Rozhodnutí Fedu o sazbách | Inflace v květnu | Zpomalení inflace | Květnová inflace | Nižší DPH | Prodeje automobilů | Splasknutí bubliny | Propad cen | Úvěrové podmínky | Výplata | Rostoucí trend | Covid | Technologické firmy | Zahraniční kapitál | Restrukturalizace | Dezinflační tendence | Nízké sazby | Mississippi | Objem aktiv | Český stát | Rozkolísání trhů | Jasný signál | Situace na trhu práce | Exporty | Dopad pandemie | Růst cen domů a bytů | Růst cen domů | Výrazný propad | Leva | Větší riziko | Silicon Valley | Vysoké ocenění | Ocenění | Rostoucí šance | Šance | Růst tržeb | Ceny | Květnový růst | Výsledková sezona za druhý kvartál | Nadějné zprávy | Spotřební daně | Vývoj tržní kapitalizace | Společnost XTB | Rostoucí ceny komodit | Znovuotevření ekonomiky | Nižší poptávka | Mírná korekce | Forward guidance | HDP za Q2 | Vývoj ceny zlata v USD | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Tvrdá ekonomická data | Pár EUR/USD | Propad ekonomiky | Překvapivý růst | Důvěra | Velké technologické firmy | Caixin | Situace na americkém trhu práce | Výzkumy | Produkce v průmyslu | Zpomalující růst | Růst zaměstnanosti | Uskutečnění obchodů | Časový úsek | Inflace v červenci | Cenové hladiny | Maďarská inflace | Hlavní akciové trhy | Zpomalování inflace | Erdogan | Oživení poptávky | Indikátory sentimentu | Počty nakažených | Produkční ceny | Pandemická situace | Odhady PMI | Symposium v Jackson Hole | Turecká lira (TRY) | Snížení DPH v Německu | Snížení DPH | DPH v Německu | Zrušení superhrubé mzdy | Výrobní sektor | Průměrné mzdy | Mzdy v ČR | Průměrné mzdy v ČR | Představitelé ECB | Odborníci | Peso | Zasedání amerického Fedu | Zdanění | Dolarové úrokové sazby | Nvidia | Výkon ekonomiky | Zasedání FED | Budoucí vývoj | Slabší kurz | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Ropa dnes | Cena elektřiny | Spotřebitelská důvěra v Německu | Důvěra v Německu | Očekávání ČNB | Politici | Vývoj ceny akcie | Exportní průmysl | Rezervy centrálních bank | Plynovody | Počet úmrtí | Biden | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Začít spekulovat | Ranní okénko | Česká republika | Tržby v eurozóně | Zápis z posledního zasedání Fedu | Průmyslová výroba v ČR | Průmyslová produkce v srpnu | Energetický sektor | Změna politiky | Lockdown | Ceny bytů | Americké měny | Významné riziko | Projev šéfky ECB | Nařízení | Zhoršení epidemické situace | Epidemické situace | Pokles indexu | Reálný HDP | Moneta | Pandemický program | Zveřejnění výsledků | Poklidné obchodování | Pokles EUR/USD | Tempo inflace | Zprávy o vakcíně | Dopolední obchodování | Průmysl v eurozóně | Pád cen | Snižování daní | Představitelé americké centrální banky | Index STOXX Europe | Index STOXX Europe 600 | PLTR.US | PLTR | Spotřebitelská poptávka | Růst průměrné mzdy | Proražení | Nio | Spotřebitelské ceny v ČR | Vakcinace | Vývoj měnového páru USD/CNY | TABAK | Program QE | Proč investovat | Očkování | Zadlužování | NBP | Lael Brainardová | Ceny aktiv | Vývoj spreadu | Vývoj meziroční inflace v ČR | Růst průmyslové produkce | Voda | S&P/Case-Shiller | Case-Shiller | Přístup na finanční trhy | Centrální bankéř | Stimulační balíček | Výhled na rok | mBTU | USD za mBTU | Pokles zásob | Odvětví těžby ropy | Poptávka po plynu | Vývoz LNG | Vývoj těžby zemního plynu | Vývoj těžby zemního plynu v USA | Počasí | Vývoj ceny amerického zemního plynu | Rychlé ekonomické oživení | Atraktivita americké měny | Návrat růstu cen na cíl | Návrat růstu cen | Měny vyspělých zemí | Atraktivita zlata | Trendový růst | Slušný ekonomický růst | Vybavení na home office | Home office | Software pro online život | Online život | Upisovat nové akcie | Online prostředí | Uvolnění zákazů | Růst ceny | Dobrý výsledek | Německá inflace | DOT | Růst průmyslu | Inženýrské stavitelství | Zpomalující inflace | Údaj o HDP | Evropské centrální banky | Tempo hospodářského růstu | MJ | Měsíční data | Německé ceny | Situace na trhu | Dnešní zasedání Fedu | Bilanční suma | Výrobní aktivity | Přístup ČNB | Jestřábí přístup | Výkon domácí ekonomiky | Nasdaq (US100) | Dnešní seance | Bilionové stimuly | Stimuly v USA | Bilionové stimuly v USA | Vývoj měnového agregátu | Vývoj měnového agregátu M1 v USA | Vývoj měnového agregátu M1 | Vývoj obchodní bilance | Vývoj obchodní bilance v USA | Obchodní bilance v USA | Vývoj propadu HDP | Rozvolnění protipandemických opatření | Rozvolnění | Finanční výsledky | Technologie společnosti | Rostoucí úrokové sazby | Kov | MSFT.US | Microsoft (MSFT.US) | Colt | Nastavení sazeb | James Bullard | Přísná měnová politika | Rostoucí výnosy | PMI indexy | Třetí vlna | MXN | Air | Index Nasdaq (US100) | Naplnění inflačního cíle | Vývoj epidemie | Oživení americké ekonomiky | Silný růst | Průměrná nominální mzda | Nominální mzda | Tempo očkování | Výrazný růst | Vývoj ceny akcií | Výprodej dluhopisů | Holubičí Fed | Hodnotové akcie | Pandemická krize | Indikátory v eurozóně | Vývoj hlavní úrokové sazby v Turecku | Prezident Erdogan | Vývoj pandemie | Nárůst sazeb | Forwardové sazby | Nárůst rizikové averze | xStation 5 | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Data z reálné ekonomiky | PMI index | Nejvyšší růst | Vývoj indexu ISM | Komoditní bilance | Meziroční vývoj jádrové inflace | Data o inflaci | AMD | Průmyslová produkce v eurozóně | Xilinx | Vstupní náklady | Ceny ropy Brent | Všechny indikátory | Ceny surovin | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | TLTRO4 | Nezaměstnanost mladých | Alphabet (GOOGL.US) | AMD.US | GOOGL.US | Techy | ERA | Rostoucí ceny | Objednávky | Kapitálové zisky | Události tohoto týdne | Vývoj počtu pracovních míst | Tržby za služby | Hodnocení současné situace | Růst cen v USA | Meziroční růst cen | WEN | WEN.US | BMBL | BMBL.US | Bumble (BMBL.US) | Hrozba deflace | Jádrová inflace v eurozóně | Tuzemská měna | Kurzotvorné zprávy | Těžaři | Ochota riskovat | API | Oslabení | Deník N | Cenový PCE index | PCE index | Růst úroků | Hypoteční sazby | Růst cen nemovitostí | Realitní horečka | Prodejní ceny | Výnosy 10letých dluhopisů | Výsledky za Q1 | Podstatné kurzotvorné zprávy | Vývoj ceny dřeva | Ceny dřeva | První zvýšení sazeb | MNB | Omezování nákupů aktiv | Spotřeba domácností | Největší americká banka | Plány | Cíle | Příležitosti | Dodávky plynu | Konkurence | Revolut | Prodej | Týdenní výkon | Nové prognózy | Cyklus zvyšování sazeb | DPH u elektřiny | Didi | Pozitivní vliv | Významné zprávy | Tornádo | Varianty koronaviru | Akcie Moderny | Cenové stability | Technologie | Obchodování v Evropě | Pomalejší inflace | Vývoj měnového páru USD/RUB | Hliník | Vývoj míry nezaměstnanosti v USA | Vývoj míry nezaměstnanosti | Američtí centrální bankéři | Sada dat | Chování spotřebitelů | Rozvolnění restrikcí | Výroční zprávy | Včerejší seance | Míra inflace v USA | Problémy se subdodávkami | Rada guvernérů | Americký trh | AI | Vývoj základní úrokové sazby | Základní úrokové sazby ČNB | Mutace delta | Odvětví | Jednání ECB | Předstihové indexy | Pohyb kapitálu | Načasování | Pesimistická nálada | Vývoj reálného výnosu | Boom | Azure | Měnověpolitické zasedání Fedu | Rekord | Reposazba | Bilion | Dnešní report | Provozní náklady | Dřevo | HICP | Chování | Vnímání | Dodávky ruského plynu | Růst výrobních cen | Růst průmyslových cen | Projekce | Trh práce v USA | Subdodávky | Poziční tradeři | Uvedení na burzu | Vývoj inflačního indexu | Vývoj inflačního indexu v USA | Palantir (PLTR.US) | DIS.US | Zvýšení základní sazby | Základní sazby | Lukáš Maxa | Relationship Manager | Aktuální prognózy | Sekce měnové | Náměstek ředitele | Vratislav Zámiš | Růst úrokových sazeb ČNB | Zápis z minulého jednání ČNB | Maloobchod v USA | Byty | První odhad | Rostoucí úroky | Vyšší úroky | Medián | Koronavirové mutace | Šíření koronavirové mutace | Výprodeje na trzích | Očekávaná inflace | Výrobní inflace | Koronavirové mutace delta | Konference v Jackson Hole | ASX | Indexy v Číně | Sympozium | Sympozium v Jackson Hole | Proočkovanost | Proočkovanost obyvatelstva | Náskok Británie | Vlna pandemie | Vývoje počtu denních úmrtí | Úmrtí na koronavirus | Koronavirus ve Velké Británii | Úmrtí na koronavirus ve Velké Británii | Inflace ve Velké Británii | Meziroční inflace ve Velké Británii | Ranní glosa | Společnosti | Robert Kaplan | Aktualizovaný výhled | Opatření | Jestřábi z Fedu | Dna | Evergrande | Rychlý růst | ANO | Uhlí | Volby v Německu | Vysoká poptávka | Jannis Sturnaras | Energetika | Velkoobchodní ceny elektřiny | TIPS | Ceny plynu | Guvernér NBP | Holubičí názor | Reakce centrální banky | Vývoj ceny akcií Citibank | Vývoj ceny akcií HSBC | Evropský index | Vývoj hlavní úrokové sazby v ČR | Vývoj meziročního růstu spotřebitelských cen | Vyšší hodnoty | Čínské realitní společnosti | Zprávy z pražské burzy | Pracovní den | Index Euro Stoxx 600 | Akcie čínských společností | Růst sazeb ČNB | Utahování měnových podmínek | Rostoucí výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský kurz | Německé volby | P/B | Hospodaření bank | Problémy v dodavatelských řetězcích | Rizika vyšší inflace | Úročení | Energetická krize | Stagflační tendence | Zlato a dluhopisy | Zvýšení základní úrokové sazby | Automotive | Inflace v září | Nová vláda | Minulá výkonnost | Napjatá situace | Zhoršení nálady | Zdražování energií | Polský zlotý a maďarský forint | Rychlý růst cen | Vysoké ceny | Zdravotnictví | Rozpočtové schodky | Rumunsko | Nová historická maxima | Pozornost | Vývoj ceny zemního plynu v USA | Ceny zemního plynu v USA | Zprostředkovatelé | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ruský prezident | Meta | Klima | Meta Platforms | Rozvrat státních financí | Aktuální prognóza ČNB | Aktuální prognóza | Zadlužení v % HDP | Česká národní banka (ČNB) | Tisková zpráva | Drahé energie | Podmínky na trhu | Oil inventories | Gasoline inventories | Distillate inventories | Společnost | Stratégové | Výsledky společnosti | Inflace ve Spojených státech | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | Lockdowny | UNDP | TIM | Nové mutace | Omikron | Varianta omikron | 3М | Powellovy komentáře | Varianty covidu | Zlotý | Postavení na trhu | Dotcom | Rotace | Rostoucí inflace | Jestřábí Fed | Velikosti bilance Fedu | Vývoj velikosti bilance Fedu | Předpokládaná výše hlavní úrokové sazby | Úrokové sazby v USA | Spotřebitelské inflace | Inflační situace | Jaromír Gec | Force | Cyklus utahování měnové politiky | Základní sazba | Hodnoty měny | Komentáře Fedu | Petr Lajsek | Cílové ceny | Hry | Dražší energie | Vývoj vývozu zemního plynu | Válka na Ukrajině | Oslabení ukrajinské hřivny | Ukrajinské hřivny | Největší obchodníci | Obchodníci v New Yorku | Východní blok | Bývalý východní blok | Dluhopisy Kremlu | Akcie ruských bank | Napadení Ukrajiny | Ruské dodávky plynu | Dodávky plynu do Evropské Unie | Omezení dodávek surovin | Omezení dodávek | Projekce centrálních bank | Coinmarketcap.com | Refixace hypoték | Pokles inflačního očekávání | Zisky akciových indexů | Digitální ekonomiky | Znehodnocování portfolia | Fiskální brzdy | Inflační očekávání trhu | Růst dluhopisových výnosů | Nový týden | Zvýšená nervozita | Burzovní pesimisté | Superbubliny | Základní úrok | Přerušení dodávek ruského plynu | Snížení daně | Konflikt Rusko/Ukrajina | Výplatní poměr | Lednová inflace v USA | Rusko-ukrajinský konflikt | St. Louis | Ukazatel EBITDA | NVDA.US | Nvidia (NVDA.US) | Invaze na Ukrajinu | Situace kolem Ukrajiny | Akcie společnosti Palantir | Ruské invaze na Ukrajinu | Vojenský konflikt | Sankce | Alfa Bank | Devalvace rublu | Wendy's (WEN.US) | MWh | EUR/MWh | Forwardové ceny | Měsíční forwardové ceny | Krize na Ukrajině | Situace na Ukrajině | Harmonizovaná inflace | Velkoobchodní cena plynu | Společnost Google | Invaze | Pokles inflace | Odezva finančních trhů | Řetězce | Vliv války | Vliv války na Ukrajině | Západní sankce | Vývoz ruské ropy | Dopady války na Ukrajině | Politika ČNB | Vývoj výnosu 10letého amerického vládního dluhopisu | Britský FTSE | Kroky ČNB | Inflace v Japonsku | Vysoké ceny energií | Poslanec | Colt CZ Group SE | Colt CZ Group | Colt CZ | Inflační data | Tržní ocenění | Latinskoamerické měny | Occidental | Sazba Evropské centrální banky | Indexy S&P | Poptávková inflace | Realitní sektor | Šéfové | Jan Frait | Zvednutí sazeb | Bilance ČNB | Úrokový spread | Nové sankce | Silné inflační tlaky | Snížení inflace | Nákup fyzického zlata | Vývoj ceny zlata v CZK | Vývoj ceny zlata v CZK za unci | Vývoj indexu spotřebitelské důvěry | Vývoj španělského akciového indexu IBEX 35 | Vývoj španělského akciového indexu | Přicházející recese | Reálné zisky | Zisky nad inflací | Reálné zisky nad inflací | Vývoj tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Tržní kapitalizace kryptoměnového trhu | Další vývoj Bitcoinu | Vydělat na Bitcoinu | Příležitost vydělat na Bitcoinu | Day-tradeři | Investoři se strategií | Vývoj ceny Bitcoinu v USD | Dominance USD | Vývoj hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Hlavní úrokové sazby amerického Fedu | Dominance amerického dolaru | Extrémně silný dolar | Změna trendu | Růst měnového páru EUR/USD | Nákup indexu S&P 500 | S&P 500 nebo Nasdaq | Příležitosti pro nákup | Spořící účet v korunách | Vývoj amerického akciového indexu | Přísnější Fed | Futures zlata | Vstup do dlouhé pozice | Vývoj inflace a mezd | Tvrdá recese | Menší úrok | Králem bude hotovost | Účet v bance | Marže obchodníků | Koronavirové lockdowny | Lockdowny v Číně | Koronavirové lockdowny v Číně | Obcházení západních sankcí | Ruské obcházení západních sankcí | Nákupní párty | Růst těžby v USA | Nacenění kontraktu | Plynový armageddon | Zajištění dodávek plynu | Riziko skutečné stagflace | Uložení finančních prostředků | Silné stagflace | Statut bezpečného přístavu | Uchování reálné kupní síly peněz | Kupní síly peněz | Uchování reálné kupní síly | Znehodnocení | Nová bankovní rada | Skokové oslabení koruny | Skokové oslabení | Dodávky a cenu plynu | Cenu plynu | Evropské akciové indexy | Inflační epizoda | Dluhové problémy | Nominální růst HDP | Nahromaděný dluh | Turistické sezóny | Rozjezd turistické sezóny | Opakování dluhové krize | Cenový strop | Konzervativní uložení finančních prostředků | Marketingová komunikace | Zvýšení úroků | Kevin Tran Nguyen | Hike | Stabilita úrokových sazeb | Společnost Palantir | Speciální daně | Upozornění | Výsledek HDP | Ruské ropy | Ruský Urals | Plyn z Norska | IoT | L3Harris | Sankce na ruskou ropu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Implikace | Jaký je výhled? | Marek Pokorný | Komise v přenesené pravomoci | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Války na Ukrajině | Pokles inflace v USA | CZ | Pokles reálných mezd | Aktualizovaná prognóza | Podnikání společnosti | Světlo na konci tunelu | Uvolněné fiskální politiky | Bankovní rady ČNB | Růstový potenciál | Vysoké sazby | Ruský export | USD za tunu | Diverzifikátor | Ceny ropy a plynu | Cenový růst | Výprodeje | Guvernér Michl | ChatGPT | OpenAI | Bing | Silná koruna | Volatilní položky | OCI | Společnost AMD | AI.US | C3.ai (AI.US) | Pokračující pokles | Tomáš Cverna | Alphabet (Google) | C3.ai | Největší banky v USA | Odeznívání inflace | Pád banky | First Republic | Problémy v bankovním sektoru | Převzetí banky | Převzetí banky Credit Suisse | Válka | Makroprostředí | Europe 600 | Asie | JOLTS | Vysoké úrokové sazby | Regulace AI | Konec obchodování | Výrobní závody | Diverzifikátor rizika | Vývoj výnosu 10letého japonského vládního dluhopisu | Meziroční vývoj jádrové inflace v Japonsku | Rozdíl mezi úrokovými sazbami | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Litva | Velké problémy | Vice | Zvýšení sazeb Fedu | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Společnost Nvidia | Automatizace | Uplynulý rok | Výhledy | Silná data | Finanční podmínky | Pokles inflace podle analytiků | Riziková přirážka | Přirážka | Nadšení | tradingeconomics.com | Návrat inflace | Vývoj hlavní úrokové sazby v Rusku | Hlavní úrokové sazby v Rusku | Úrokové sazby v Rusku | Investice do ruských aktiv | Vítězství prezidenta | Vítězství prezidenta Erdogana | Ztráta kredibility | Inflační očekávání veřejnosti | Záporné swap body | Obrat v ideologii | Krátkodobý kapitál | USD/RUB a USD/TRY | Vývoj čistých nákupů zlata | Vývoj reálných výnosů 10letých dluhopisů | Nastartování dezinflace | ProCent | Business as usual | Relativní zklidnění | Úrokové sazby v USA a Evropě | Sazby v USA a Evropě | Sazby v USA | Bankrot Silicon Valley Bank | Bankrot Silicon Valley | Vývoj ceny akcie Netflix | Ceny akcie Netflix | Porovnání vývoje akciového indexu | Ztráty předešlého roku | Náskok před konkurencí | Obrovský náskok | Makroekonomický fundament | Ziskový poměr PE | Akciová riziková přirážka | Předvídatelnost kurzů | Nevyhnutelná devalvace | Vedení centrální banky | Nové vedení | Zvyšování úrokového nákladu | Slabá čínská ekonomika | Rostoucí těžba v USA | Žádný výnos | Nakupující centrální banky | Propad výnosů dluhopisů | Macromicro.com | Macromicro | Proinflační rizika | Dobrá zpráva | Investments | Konec zdražování
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD