Ohlédnutí
Ohlédnutí za rušným rokem a dále do roku 2021
31.12.2020 V únoru byl obžalovací proces s Donaldem Trumpem, jen třetím americkým prezidentem v historii, který utrpěl tento osud. Prezident byl shledán vinným ve Sněmovně reprezentantů kontrolovaných demokraty a osvobozen Senátem ovládaným republikánem.
Rok 2020 – rekordní rok pro zlato
08.12.2020 Rok 2020 se zapíše do historie především díky světové pandemii, která ovlivnila život na celém světě. Nejenom pro zlato, ale i pro ostatní drahé kovy, to byl dramatický rok. Cena zlata se v srpnu podívala na historické maximum a odborníci očekávají, že budou zdolány další rekordy. Jaké klíčové události byly hybatelem poptávky po zlatě a jeho ceny v průběhu celého roku 2020?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.10.2020
19.10.2020 V Evropě naplno propuká druhá vlna covid-19. Řada států reportovala rekordní přírůstky nových infekcí a jejich vlády přistupují k opatřením společenského distancování. Přestože aktuálně většina vlád stále odmítá plošné lockdowny, epidemiologická situace naznačuje, že se jim zřejmě nevyhnou. Ekonomové přistupují k dalším redukcím odhadů očekávaného hospodářského výkonu eurozóny. Po předpokládaném růstu ve 3Q, které se neslo ve znamení oživení, může následovat opětovný kvartál padajícího HDP. Hrozí, že se ekonomika eurozóny navrátí nad svou před-covidovou úroveň později než na konci roku 2022.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.10.2020
12.10.2020 V následujících dnech investoři opět upnou svůj zrak k přicházejícím makrodatům. Netrpělivě očekávají zejména maloobchodní tržby v USA, které budou zveřejněny v pátek. Předpokládá se, že ty udrží rostoucí tempo a během září se zvětší o 0,8%. V eurozóně vyjde ve středu průmyslová produkce za srpen. V osmém měsíce by se měl tento indikátor meziměsíčně zvětšit o 0,7%. V obou regionech však rostou obavy, že se přibývající infekce covid-19. Hrozba těchto obav se naplno projevuje zejména v eurozóně, kde nové infekce přibývají rychlejším tempem. Na souhrnném indexu ekonomických překvapení v USA i EU jde vidět pokles – to signalizuje určité zpomalení probíhajícího hospodářského zotavení.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.10.2020
05.10.2020 Onemocnění Donalda Trumpa zvyšuje předvolební nejistotu. Pro investory znamená tato situace další riziko a tak se raději uchylují k tradičním bezpečným přístavům. Interpretace Trumpovy nemoci nejsou jednoznačné. Někteří tvrdí, že mu ubírá šance v následujících volbách, jelikož se šéf Bílého domu nemůže zúčastnit řady předvolebních meetingů. Jiní zase tvrdí, že rychlé zotavení z nemoci může Trumpovi pomoci. Aktuální zprávy naznačují, že se stav amerického prezidenta lepší. Částečně dobrou zprávou je, že Donald Trump apeloval na co nejrychlejší schválení dodatečných fiskálních stimulů. Jednání o schválení nového balíčku od minulého týdne stojí na mrtvém bodě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.9.2020
29.09.2020 Do popředí investorského zájmu se dostávají nadcházející americké prezidentské volby. Dnes večer se uskuteční první předvolební debata. Podle anket očekává 60% investorů vítězství Bidena. Hlavním scénářem zůstává, že Republikáni udrží Senát. Předpokládá se, že absolutní vítězství Demokratů - tj. prezidentský úřad a obě komory Kongresu - by spustilo na trzích výprodeje. Naopak, pokud Trump prezidentské křeslo obhájí, trhy posílí. Mezi hlavní oběti případného Bidenova vítězství patří energetický a bankovní sektor.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.9.2020
21.09.2020 ECB zahájí vyhodnocování a případnou revizi svého protipandemického programu (PEPP). Frankfurtská instituce bude vyhodnocovat úspešnost programu a zvažovat, zda jej neprodlouží, či nenavýší maximální objemy nakoupených dluhopisů. Centrální banka prozatím nakoupila dluhopisy za cca €500 mld. přitom celková cílová částka dosahuje až 1,35 bilionu EUR. Spekuluje se, že by ECB mohla program navýšit o další €500 mld. s cílem přispět k oslabení EUR. Silné EUR prohlubuje rozdíly v rychlejším oživení severních a pomalejším zotavení jižních ekonomik eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020
14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.08.2020
31.08.2020 Dnes ráno vyšly indexy nákupních manažerů v Číně. Výroba mírně zaostala za očekáváním: 51 vs odhad 51,2. Pozitivně překvapily služby, které se vyšplhaly na 55,2 a pokořily tak konsensuální očekávání ve výši 54,2. Kompozitní ukazatel se tak dostal na hodnotu 54,5, nejvyšší hodnotu od ledna 2018. Dobrý výsledek služeb hodnotí investoři pozitivně. V minulosti se vynořily obavy, že dobrý výkon čínského průmyslu souvisí s mohutnými státními intervencemi. Např. minulý týden vyšla data, že profit průmyslových společností se v červenci meziročně zvýšil o 19,6%. Naproti tomu zlepšení v segmentu služeb poukazuje na zvýšení spotřeby – ta souvisí s návratem důvěry čínských domácností. Investoři vnímají oživení spotřeby jako udržitelnější.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.8.2020
17.08.2020 Čínská centrální banka poskytla bankám dodatečnou likviditu v hodnotě $100 mld. To poslalo podpořilo čínské indexy. Akce centrální banky souvisí jednak se zhoršováním americko-čínských vztahů. Autority v největší asijské zemi tak chtějí zabránit oslabení trhů. Dalším důvodem, proč se i čínská centrální banka rozhoupala ke stimulům, je méně výrazné oživení na straně spotřeby. Průmyslová produkce zaznamenala výraznější zotavení, což zohledňuje předchozí stimuly ze strany čínské vlády.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.8.2020
10.08.2020 Spojené státy uvalily sankce na vybrané osoby v souvislosti s děním na Hong Kongu. Tento krok přidává olej do ohně v již tak napjatých čínsko-amerických vztazích. Kromě toho Trumpova administrativa zakázala americkým firmám spolupracovat se společnostmi WeChat a TikTok. Za WeChat stojí Tencent, což spustilo pokles cen akcií této technologické firmy. V následujících dnech budeme svědky dalšího vývoje vztahů mezi dvěma globálními velmocemi. Lze očekávat, že Donald Trump před volbami zaujme tvrdší postoj vůči Číně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.8.2020
03.08.2020 Donald Trump zakázal používání populární sociální sítě Tik Tok, která má čínské vlastníky. Toto rozhodnutí pramení z obav ohledně možného zneužití osobních dat více než 100m uživatelů. Americké aktivity Tik Tok by ráda odkoupila společnost Microsoft a nyní probíhají jednání. USA rovněž kritizovaly plánovaný odklad voleb do městské rady v Hong Kongu. Tyto kroky mohou opět vyhrotit vztahy mezi největšími ekonomickými velmocemi a zbrzdit dosažení finální obchodní dohody.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.7.2020
27.07.2020 V minulých týdnech jsme byli svědky opětovného zhoršení vztahů mezi USA a Čínou – zavírání konzulátů. Zatímco obě strany prozatím plní dohodu fáze 1, aktuální geopolitická roztržka může zbrzdit cestu k finální obchodní dohodě. Navíc s blížící se prezidentskou volbou v USA lze očekávat tvrdší postoj obou kandidátů vůči Číně. Obchodní války se tak pro následující týdny a měsíce stanou vedle koronaviru jedním z hlavních témat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.7.2020
20.07.2020 Nárůst nových infekcí stále neubírá na intenzitě. Například Kalifornie zpomaluje rozvolňování restriktivních opatření. I některé evropské státy, například Španělsko, opět zavádí preventivní opatření. Obecně však lze říci, cílem všech států je zabránit plošným karanténám a výjimečným stavům. Proto trhy nevnímají druhou vlnu covid-19 jako extrémní hrozbu. Zvýšený výskyt nových infekcí však může zbrzdit probíhající ekonomické zotavení a ohrozit sektory, které jsou navázány na cestování ruch.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.7.2020
13.07.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. V některých státech tak dochází k pozvolnějšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. I tak se druhá vlna infekcí může promítnout do dočasného zpomalení ekonomické aktivity. Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
Nestahujme kalhoty před brodem, který nemusí přijít
30.06.2020 Český statistický úřad v rámci svého posledního odhadu mírně zhoršil hodnocení výkonu české ekonomiky v prvním letošním kvartálu, kdy HDP oproti konci loňského roku poklesl o 3,4 %. S právě končícím druhým čtvrtletím se jedná o pohled daleko do minulosti. I tak může být ohlédnutí se za situací panující v české kotlině užitečné.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.6.2020
29.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. Guvernéři některých států přistupují k pomalejšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. Vývoj nových infekcí způsobil mírnou korekci předchozího euforického vývoje na trzích . Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.06.2020
22.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. K nejvýraznějším přírůstkům aktuálně dochází v Brazílii. Na rostoucí trajektorii se nachází i Indie. Vývoj nových infekcí kontrastuje s optimistickým oceněním indexů. Na druhou stranu vypadá, že v Pekingu se daří držet situaci pod kontrolou. Investoři vnímají pozitivně, že v případě opětovného výskytu přistoupí k více adresným, nikoliv plošným opatřením – tj. chytré karantény namísto karantén rozsáhlých.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.6.2020
15.06.2020 Americké futures a asijské trhy výrazně ztrácí v reakci na nárůst nových infekcí v Číně a některých amerických státech, např. Florida. Přestože v této fázi je předběžné mluvit o nástupu druhé vlny infekcí, dokazují výprodeje, že předchozí ocenění trhů vycházelo z velmi optimistických předpokladů. Úprk ke kvalitě vyvolala kombinace několika faktorů. Roli sehrál Fed a jeho chmurný výhled na vývoj pracovního trhu, stále vysoké přírůstky nových infekcí v USA, hrozba výraznějšího než očekávaného poklesu globální ekonomiky v roce 2020, nevyřešený obchodní spor mezi USA a Čínou a volby v USA. Investoři utekli ke kvalitě. Desetiletý americký vládní bond nese 0,65%. V následujících týdnech lze očekávat nepřiměřené reakce na zveřejněná makrodata.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.6.2020
08.06.2020 Ve středu zasedá Fed. Na posledním zasedání vyloučil guvernér Powell záporné sazby. Aktuálně zřejmě nelze očekávat navýšení stimulů. Fed se nyní například podílí i na nákupech dluhopisů, jejichž rating se nachází ve spekulativním stupni. Někteří pozorovatelé očekávají, že by americká centrální banka mohla přijít s tzv. forward guidance. Ta by mohla být navázaná na zaměstnanost nebo inflaci. Např. sazby zůstanou na současných úrovních, dokud americká ekonomika nedosáhne plné zaměstnanosti. Dalším krokem může být tzv. kontrola výnosové křivky. Fed by se zavázal svými nákupy udržovat dluhopisové výnosy na určité úrovni, dokud se nezaměstnanost či inflace nedostanou na konkrétní úrovně. Vzhledem k tomu, že zatím nebyla schválena forward guidance, jeví se kontrola výnosové křivky pravděpodobnější na dalších zasedáních.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.6.2020
01.06.2020 Ve čtvrtek zasedá ECB. Sazby zřejmě zůstanou beze změny. Očekává se, že Evropská centrální banka zvýší objem dluhopisů, který nakupuje v rámci protipandemického programu asi o 500 mld. EUR. Banka v rámci programu zatím nakoupila necelých €200 mld. vládních dluhopisů zemí eurozóny. Tímto tempem by objemy schválené v březnu vyčerpala asi do října. ECB pomohla svými akcemi k poklesu kreditních prémií u bondů jižního křídla eurozóny. Obecně se předpokládá, že nález německého ústavního soudu budou centrální bankéři ignorovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.5.2020
25.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Mnohé státy oznamují dřívější otevírání hranic. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě uvolňování karantén, které nedoprovází nárůst nových infekcí pomáhá představuje pro akciové indexy klíčovou podporu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.5.2020
18.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Mnohé státy oznamují dřívější otevírání hranic. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě uvolňování karantén, které nedoprovází nárůst nových infekcí pomáhá představuje pro akciové indexy klíčovou podporu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.5.2020
11.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě optimistický vývoj a další uvolňování v tomto týdnu drží akciové indexy na současných úrovních.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.5.2020
04.05.2020 Od tohoto týdne začínají velké ekonomiky eurozóny s postupným uvolňování restriktivních opatření. Půjde vskutku o velmi pozvolný proces. Úplný návrat k normálu lze v jižních zemích eurozóny očekávat nejdříve ke konci června. Nárůst nových infekcí, který rozvolňování restrikcí může doprovázet, bude následován prodloužením mimořádných opatření. Přestože ve druhém kvartále čeká ekonomiku eurozóny nejcitelnější pokles, můžeme již nyní spatřit určité náznaky oživování ekonomické aktivity – např. rostoucí spotřeba elektřiny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.4.2020
27.04.2020 Cena ropy zůstane značně volatilní. Skladovací kapacita v Cushingu v Oklahomě se zřejmě naplní během tří až čtyř týdnů. Nelze tedy vyloučit, že se v půlce květně na futures kontraktech zopakuje situace se zápornou cenou. V případě WTI nepomůže další omezování produkce kartelem OPEC, jelikož jde o regionální americký problém. Donald Trump nabídl, že těžaři mohou využít skladovací kapacitu strategických rezerv. Nemusí být ovšem tak jednoduché zde ropu přepravit.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.4.2020
20.04.2020 Ropa WTI padá o téměř 19%. Důvodem jsou přetrvávající obavy z naplnění skladovací kapacity. Navzdory dohodě o snížení produkce stále převažuje efekt snížené poptávky pod vlivem koronavirové pandemie. Bezprostřední pokles souvisí s expirací dubnových futures kontraktů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2020
06.04.2020 V mnoha zemích dochází k poklesu tempa růstu nových infekcí. To signalizuje, že se tvrdá opatření začínají vyplácet. Spousta států začíná debatovat o možnosti dřívějšího uvolnění restrikcí. Tj. v rámci Evropy lze očekávat přechody do volnějšího režimu po Velikonocích. Na druhou stranu nelze podceňovat riziko druhé vlny nákazy a proto musí vlády postupovat obezřetně. Trhy reagují pozitivně na to, že rekordní čísla denních přírůstků nově nakažených máme pravděpodobně za sebou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.3.2020
30.03.2020 Globální počet nemocným přesáhl 723 000. Nemoci podle oficiálních statistik podlehlo cca 34 000 lidí. V posledních dnech jsme svědky výrazného nárůstu nových infekcí ve Spojených státech. To souvisí zejména s masovým testováním v některých státech (zejména New York). Donald Trump minulý týden debatoval o plánu inteligentních karantén – tj. izolace nakažených. Zdravá populace by však mohla fungovat v běžném režimu. Podle posledních čísel nevypadá tento scénář úplně reálně. Ve všech více zasažených zemích se nyní hovoří o karanténách nejméně do Velikonoc. Pro další vývoj a zmírnění ekonomických dopadů bude klíčové zploštění křivky nových infekcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.3.2020
23.03.2020 Podle některých odhadů by HDP eurozóny mohlo v případě tříměsíčního přetrvání karantén a uzavřených hranic poklesnout v roce 2020 asi o 4%. Stejný, tedy 4% pokles, předpovídají mnozí i pro USA. Největší propad zaznamená ekonomika ve druhém kvartále, kdy se naplno projeví dopad současných tvrdých opatření. Očekává se, že americké hospodářství může předvést svůj nejhorší kvartální pokles v moderní historii. Sestupné tendence nastanou i v případě firemních zisků. Např. Goldman Sachs očekává, že korporátní zisky v roce 2020 propadnou o 33%. Dominantním scénáře většiny prognóz zatím zůstává silné hospodářské oživení v roce 2021.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.3.2020
16.03.2020 Fed včera překvapivě srazil úroky dolů o 100 bps. Sazba se tak nyní nachází v pásmu 0 – 0,25%. Tato operace se opět uskutečnila před pravidelným zasedáním. Původně naplánovaný středeční meeting se již neuskuteční a centrální bankéři tak budou o úrocích znovu hlasovat až na konci dubna. Kromě snížení sazeb se americká centrální banka znovu pustí do nákupů vládních dluhopisů. V horizontu několika měsíců plánuje do svého portfolia zařadit americké vládní bondy v hodnotě $500 mld. Cílem je zabránit dislokacím na tomto klíčovém trhu, kde se v posledních dnech zhoršuje likvidita. Fed rovněž nakoupí dluhopisy kryté hypotékami v celkovém objemu $200 mld. Jde o reakci na rostoucí sazby hypotečních úvěrů. Tato akce může v konečném důsledku odvrátit zamrznutí amerického trhu rezidenčních nemovitostí. Guvernér Powell zmínil, že se centrální banka s úroky do záporu nevydá.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2020
09.03.2020 Cenová válka mezi Ruskem a Saudskou Arábií srazila cenu ropy o více než 30%, což představuje nejvýraznější jednodenní pokles od roku 1991. Rusko v pátek nepřistoupilo na plánované snížení produkce kartelu OPEC. Saudská Arábie na kroky Ruska reagovala navýšením své produkce. Arabská země si tento odvážný, avšak riskantní, krok může dovolit, jelikož těží ropu s velmi nízkými náklady. Tyto události vyvolaly prudký pád akcie. Stoxx Europe 600 vykazuje vzhledem k vysokému zastoupení ropných firem pozitivní korelaci s ropou. Dalším důvodem jsou obavy z možných defaultů dluhopisů menších energetických firem. K prudkému roztažení kreditních prémií došlo již v minulém týdnu, proto má aktuální situace na ropě tak široké dopady.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.3.2020
02.03.2020 Pro následující týden bude rozhodující počet nově nakažených v Evropě. Na starém kontinentě se virus začíná šířit do většiny zemí. Na druhou stranu výrazně klesá počet nových infekcí v Číně. Za včerejšek pouze 202 nových případů. Čínské firmy již začínají obnovovat výrobu. Pokud bude rychle přibývat počet nakažených v Evropě, případně dojde k vyhlašování rozsáhlých karantén, mohou trhy dále oslabovat. Prudce se v posledních dnech zvyšoval počet nakažených v Itálii. Je třeba dodat, že celosvětově se z 89 000 nakažených již více než 45 000 vyléčilo.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.2.2020
24.02.2020 Přestože akciové trhy se nachází blízko historických maxim, vyplývá určitá nejistota z vyšších cen bezpečných aktiv – zlato, dolar, americké vládní dluhopisy. Zatím nedochází k výrazným revizím prognóz ekonomického růstu směrem dolů. Hlavním scénářem tak zůstává kulminace počtu nakažených na konci 1Q a výrazné zlepšení ekonomické aktivity v následujících kvartálech. Začínají přicházet povzbudivější data o počtu nově nakažených v Číně – většinou pod 1 000 nově nakažených za den (před týdnem cca 2 000 denně). Určitou nejistotu může způsobit růst počtu na nakažených v ostatních zemích – překvapivé je vypuknutí epidemie v Itálii, kdy se nyní nachází více než 150 nakažených. V následujících dnech tak trhy mohou kolísat v závislosti na informacích Číny potažmo jiných zemí, kde se nemoc výrazněji šíří.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.2.2020
17.02.2020 Čínská centrální banka snížila mezibankovní sazbu o 10 bps. Investoři očekávají masivnější stimulus srovnatelný s rokem 2015. Před pěti lety dosáhla celková velikost stimulů až 10% HDP. Shanghai Composite přidává 2,3%.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.2.2020
10.02.2020 Další vývoj zůstává nejasný. Podle odhadů by měl počet nakažených kulminovat začátkem března. Poslední prognózy však naznačují, že by se koronavirus nemusel na poklesu tempa růstu globálního HDP až tak výrazně podepsat. Pokud se epidemii podaří zastavit do konce 1Q, sníží se dynamika světového ekonomického růstu o 0,1% až 0,2% na 3,3%. V případě, že by se problémy protáhly do 2Q, můžeme očekávat markantnější dopad. Globální ekonomika by tak v roce 2020 expandovala pouze tempem 3,1%. Čínské hospodářství pravděpodobně vzroste v roce 2020 o 5,5%, původní prognózy počítaly s růstem 5,9%. Samozřejmě, že kvartální propady mohou být prudší, očekává se však, že je vykompenzuje zvýšená aktivita v následujících čtvrtletích. V případě signifikantního vlivu na globální HDP by centrální banky přistoupily k dalšímu uvolňování politiky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.2.2020
03.02.2020 Množí se obavy, že se hysterie kolem koronaviru podepíše na globálním ekonomickém růstu. Zastavení výroby v Číně, či přerušení dočasné migrace pracovníků podle některých odhadů vyvolá pokles čínského HDP v 1Q o 1 procentní bod na 5% (anualizovaných). Na druhou stranu lze očekávat, že čínská vláda ekonomice pomůže. Již včera oznámila tamní centrální banka zahájení monetárního stimulu v objemu $170 mld. Půjde zejména o operace na volném trhu a snížení reposazby. Ani silná reakce ze strany centrální banky však nepomohla zabránit prudkému poklesu trhů, které otevřely po pauze kvůli lunárnímu roku. Shanghai Composite i Shenzen Composite odepisují okolo 8%. V pátek výrazně ztrácely i americké indexy: S&P 500 odepsal 1,8% a umazal tak veškeré letošní zisky. Pro další vývoj bude důležité za jak dlouho dojde k obnovení výroby a přestanou platit zákazy cestování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.1.2020
27.01.2020 Americká centrální banka ponechá s nejvyšší pravděpodobností sazby beze změny. Trhy aktuálně dokonce přisuzují asi 12% pravděpodobnost scénáři, že by centrální bankéři úroky zvedli. Navzdory deeskalaci obchodního sporu však takovou variantu vnímáme jako nepravděpodobnou. Fed zřejmě oznámí své záměry na trhu s repo obchody, kde s největší pravděpodobností zůstane i nadále aktivní. Americká centrální banka pravděpodobně bude pokračovat v nákupech pokladničních poukázek, což lze brát jako ekvivalent QE (vede k nárůstu bankovních rezerv).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.1.2020
13.01.2020 Donald Trump s nejvyšší pravděpodobností ve středu podepíše první fázi dohody o ukončení obchodní války. Toto dílčí příměří by mělo zastavit uvalování dalších cel a vést k navýšení nákupů amerických zemědělských komodit ze strany Číny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.1.2020
06.01.2020 V tomto týdnu se zraky (nejen) investorů upřou na Blízký východ. Irán již oznámil odvrácení od jaderné dohody. Výroky amerického prezidenta k uklidnění situace rovněž příliš nepřispívají. Vzhledem k potenciální vážnosti konfliktu se však domníváme, že se všechny strany pokusí situaci deeskalovat. Krátkodobě nelze vyloučit záchvaty volatility a s nimi spojené úprky investorů z rizikových aktiv. Pro širší propady indexů však neexistují fundamentální důvody.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.12.2019
16.12.2019 Donald Trump v pátek oznámil, že se Čína a Spojené státy dohodly na první fázi deeskalace obchodního konfliktu. Vůbec nevejde v platnost poslední vlna plánovaných cel. Ta měla zasáhnout čínské zboží v celkové hodnotě $160 mld. a měla běžet od 15. prosince. Na druhou stranu však zatím nedojde ke zrušení žádného z platných cel. Spojené státy se rozhodly pouze snížit tarify z letošního září, které se týkají asi $110 mld. čínských exportů, z 15% na 7,5%. Čína slíbila navýšit objem nakupovaných amerických zemědělských produktů. Nicméně zatím není jasné, jestli se zaváže ke konkrétní částce. Parametry této dohody by měly být veřejně známé během tohoto týdne.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.5.2019
06.05.2019 Donald Trump na Twitteru uvedl, že zvýší cla pro Čínu. Čína v reakci na tweety odloží jednání. Trhy reagují negativně. Datový kalendář je tento týden poměrně prázdný. Až na konci týdne bude zveřejněn výsledek inflace za duben. Kromě dobíhající sezóny zveřejňování firemních výsledků tak trhem budou do velké míry hýbat právě nové problémy ve vyjednávání USA s Čínou.
Ohlédnutí za investiční soutěží a rozhovor s vítězem
03.12.2012 V pátek večer 23. listopadu v souladu se zakončením týdenní obchodní seance byla ukončena první investiční soutěž na reálných účtech v ČR. Soutěž společnosti Bossa probíhala ve dvou kolech. To první se konalo na demo účtech. V něm si soutěžící mohli otestovat různé obchodní strategie a investiční techniky. Druhé kolo probíhalo už na účtech reálných. Proto se do něj mohl zapojit kdokoliv, kdo si chtěl vyzkoušet, jak funguje zhodnocování reálných peněz na kapitálových trzích. Z tohoto důvodu se do něj zapojili nejen postupující obchodníci z prvního soutěžního kola, kterým bylo na obchodní účet automaticky připsáno 10 000 Kč ale i zkušení tradeři z České republiky.
Související klíčová slova:
Čína a USA | Sell | Státní dluhopis | Čínské technologické firmy | Zbrojovka | Citigroup | Premiér Andrej Babiš | NetEase | Energetické firmy | Viktor Orbán | Range | Tomáš Lébl | Bankéři | Burze | Ark | Portu Gallery | Zvyšování úrokových sazeb | Alphabet | Vládní dluhopisy | AMC | Německá průmyslová produkce | Druhá vlna COVID-19 | Silnější koruna | Daňové reformy | Akcie v Číně | Developeři | Vyspělé technologie | Fiskální stimul | Jack Ma | EUR | Vysoké valuace | Zkušenosti | Firemní výsledky | Cenová hladina | Nárůst objemů | Albemarle | Fiskální programy | Jackson Hole | Decentralizace | Tempo růstu | Primární emise | Obchodník | Cyklus zvyšování sazeb | Pfizer | Vývoj ceny stříbra v USD | Korelace | Aktiva | Refinitiv | Investiční soutěže | Pokles sazeb | Vzestup inflace | Snížení úroků | Skew | Zahájení výsledkové sezóny | Životní prostředí | Infrastrukturní balíček | Zveřejnění výsledků | Zakladatel Alibaby | Cap | Daňová optimalizace | Regeneron Pharmaceuticals | Čisté úrokové výnosy | US WILSHIRE SMALL CAP | Akcie provozovatelů kasin | Zpřísnění sankcí | Agentura S&P | Akciové trhy | Hlavní centrální banky | Mezinárodní měnový fond | Akcie technologických firem | Ethereum | Objem plynu | Bank of Japan | USD/PLN | Soustředění | Kryptotrh | Index výdajů na osobní spotřebu | Geopolitické riziko | Take Profit | Reinvestování | Koupit akcie | Nejlepší obchody | Poskytovatelé likvidity | Geopolitické napětí | Pokles indexu | Uzavření vzdušného prostoru | Očekávané výsledky | Line | Unce zlata | Bitcoinové futures | Nová historická maxima | SP500 | Mince | Trend | Nálada výrobců | PYPL.US | Velké ekonomiky | Delisting | Australská centrální banka | Politická scéna | Obchodní systém | Zasedání ECB | Statistiky | Dolarové dluhopisy | FTSE MIB | Výnosy dluhopisů | Amazon | Rozpočet EU | Úřad práce | Pokles cen zlata | CD Projekt (CDR.PL) | Hnojiva | Komunita | Investiční banky | Dow Jones Industrial | Bidenova administrativa | Zvolení Donalda Trumpa | Nárůst nových infekcí | Výrobní PMI | Fond obnovy | Dění na trzích | HONG KONG HSENG | Kolaps | Ruské invaze na Ukrajinu | Globální dění | Výkyvy | Index čínských firem | Le Penová | DIA | SNY | APP | Výroba průmyslu | Americký akciový index | Akcie Tesly | Spojení | Výkyvy na trzích | Časování trhu | Evropská komise | Pravděpodobnost | Goldman Sachs | Onemocnění Donalda Trumpa | Predikce vývoje | Inspirace | Saúdská Arábie | Krafton | Covidová krize | Pohyby směrem nahoru | Anheuser-Busch inBev | EURO 2024 | Dopad na akcie | PMI ve službách v eurozóně | Dovoz ruského plynu | Snížení emisí | Uvedení na burzu | Okta | Situace na Ukrajině | Domácnosti | Obchodní platformy Metatrader | Mezibankovní sazby | Český statistický úřad | Mladší investoři | Cenové výkyvy | Asijské obchodování | P/S | Představitelé ECB | FDA | Propad trhu | Art Investment | Helicopter money | Splasknutí bubliny | Break-Even | Diverzifikace | Eric Rosengren | Chování trhu | Klouzavý průměr | Údaje o inflaci | PLN | Reality | Pokles indexu S&P 500 | Americká inflace | Investiční manažer | Poplatky | Prohlášení | Růst sazeb | Vládní fond | Proces obchodování | Exchange | Henkel | Podnikatelská důvěra | Gold | Asijské akcie | E-shopy | Asijské trhy | Obchodovat | Deflace | Rating Itálie | Tuzemská ekonomika | Konsolidace | Týdenní makrokalendář | Růst akcií | Investiční mince | Prodávat akcie | Rostoucí ceny | Intesa Sanpaolo | Stavební boom | Expanze | Dolarový index | Nejznámější kryptoměna | Video | Generace investorů | Viacom | Indexy S&P | Chování centrálních bank | Art Investment Manager | Stavební spořitelny | Německý DAX | PayPal Holdings (PYPL.US) | Záporné sazby | Znehodnocení | Pandemie COVID-19 | Snížení produkce | Maloobchod | Vývoj na trzích | Lowe's (LOW.US) | Igor Vida | Brexit | Akcie Wells Fargo | Výnosy banky | Kodak | Chování investorů | O2 Czech Republic | Vývoj ceny platiny v USD | Analytik skupiny AXA | Americké ministerstvo financí | Fiskální stimul v USA | Janet Yellenová | WTO | Rekordní ceny zlata | Nord Stream | Fraport | Makroekonomické zprávy | Lagardeová | Nákupní reakce | Bankovní rada ČNB | Finanční instrumenty | Směrnice | ISS | Sentiment na kryptoměnách | Události tohoto týdne | Investice do čínských firem | Booking | Cellnex | SRI | Snížení úrokových sazeb | Akcie Gamestop | Digitální měna | Průtok plynu | Pokles čínského HDP | Burza | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Akcie dnes | Obavy investorů | Dividendy | Obchodní seance | CZK | Utahování měnové politiky | Výrobce polovodičů | Brenntag | Makrodata USA | Přikupování | Růstové akcie | Výhled | Tuzemská měna | Microsoft a Activision Blizzard | Uvolnění měnové politiky | Dopady pandemie COVID-19 | Rozkolísání trhů | Modern Land | Nezaměstnanost | Vysoké riziko | Volatilní cenové pohyby | Maloobchodní prodejce | Výsledkové sezóny | Čínský HDP | Řízení obchodu | Ceny aktiv | Platby v bitcoinech | Inflace | Zvyšování sazeb | Group | Příkaz | Evropská měna | Zajišťování | PST | Zamítnutí vyšších hodnot | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Výpočet objemu | První odhady HDP | Ferrari | Více obchodů | Nástroje peněžního trhu | Vratislav Zámiš | Grayscale | Německý soud | Veeva Systems | Invesco | Britové | Tržní reakce | Strach | New York | Americké prezidentské volby | Míra inflace v květnu | Akcie bankovních domů | Coca-Cola | BT Group | Asana | Konflikty | Čínská makrodata | Růst cen zemního plynu | Růst cen | Kongres | Aktuální hodnoty měny | Jestřábí Fed | Kapitálová pozice | Vicepremiér | CDR | Výdaje | Dopady pandemie | Forward guidance | Cena zlata | Politické faktory | Prima | Britské volby | Dividendový výnos | Ekonomické zotavení | Vstoupit do trhu | Hlavní události | Neziskové organizace | ČSÚ | Výsledková sezóna v USA | Dislokace | Analýzy | Inflace a dluhopisy | Bankovní panika v USA | Finanční regulátoři | GERMAN DAX | Vysoká likvidita | Investiční platforma | Hospodářská opatření | LVMH | UK FTSE 250 | Centrální bankéři | Včerejší obchodování | Ekonomiky | Společnost ByteDance | SWISS SMI | Výkon | Historická minima | YTD | Země OPEC | Zasedání FED | Volatilita | Raiffeisen | Nový trend | Akciové investování | Vakcinace | První zvýšení sazeb | PKN Orlen | IPO Robinhood | PPF | Záchranný fond | Čínský prezident | BDX | Průmyslová produkce | Ohlédnutí za letošním rokem | FRANCE CAC-40 | Reálné výnosy | Cenové hladiny | HDP Číny | GOOGL.US | Covidová situace | Průmyslová produkce v eurozóně | Americké hospodářství | Melvin Capital | Výpadek příjmů | Peníze | Zveřejněné údaje | Videokonference | Defenzivní akcie | Pozitivní očekávání | Prognóza Evropské komise | Brent | Tvorba pracovních míst | Březnová inflace | Bidenovy plány | Platforma pro obchodování | Prudký pokles | Politika | Naplnění inflačního cíle | Stimul | Vedení společnosti | Akcie GME | Majitel | Očekávání | Cena žlutého kovu | Česká měna | Státy eurozóny | Roční zhodnocení | NFLX | Palladium | Coinmarketcap | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Aktivita v americkém sektoru služeb | Ukončení obchodní války | Vyšší výnosy | Breakout | Zvýšení sazeb | Akciový index Dow Jones | Rétorika Fedu | Poptávka po stříbře | Zhodnocení účtu | Deflační tlaky | Dohoda mezi EU a Čínou | Prodeje akcií | Výnosy na dluhopisech | Restricted Default | Pozitivní sentiment | Výrazný vzestup | Války na Ukrajině | Dění na finančních trzích | Americký S&P 500 | Invaze na Ukrajinu | Hlavní ekonomické události | Nakupovat akcie | Základní sazby | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Obchodník na finančních trzích | Vývoj na akciových trzích | Evropské měny | Financovat | HeidelbergCement | Zvyšování úrokových sazeb v USA | Blockchain | Makroekonomické prostředí | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Rétorika centrálních bank | Trpělivost | Výkonnost indexu | Globální ekonomiky | Zasedání Evropské centrální banky | RMB | Inverze výnosové křivky | Ceny pohonných hmot | Nárůst zásob | WOOD Blockchain | Růst | Mutace omicron | Oznámení | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | Elektromobily | Příležitosti | Diamondback Energy | Itálie | EUR/CZK | Emise státních dluhopisů | Zasedání FOMC | Akce centrálních bank | Cena zemního plynu | MiFID II | MetaTrader | Poplatek | Volatilní období | Německý export | Drobní investoři | Černé pondělí | Optimismus investorů | CFH Makrets | BP | Prognóza | Výnosová křivka | Souhrnný index | Covid | Prop trader | Růst dluhopisových výnosů | Použití finanční páky | News trading | Trh práce | Potenciál pro růst | Japonská vláda | Nezaměstnanost v USA | Swiss | Růstový impuls | Spotřebitelské úvěry | Ask | CBOE | Hrozba | Akvizice | Reakce na support | Sociální sítě | České HDP | Časový úsek | Pochybnosti | Světová válka | Objem obchodů | Portu | Regulatorní riziko | Premiér Viktor Orbán | Druh obchodování | Rozhodnutí centrálních bank | Úbytek pracovních míst | Dobrý nápad | Období vysoké volatility | Koronavirová krize | Objemy obchodování | Kontrakt na WTI | Evropské ekonomiky | Challenge | Patterny | Dopad pandemie | Evropská opatření | Technologické akcie | Býčí signál | SPAIN IBEX | Klíčové události | Cena bitcoinu | Nike | Donald Trump | Otřesy na trzích | Zpráva | Ceny výrobců | Dollar Tree | Průmysl | Long | Chování | Americký prezident | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Ropné společnosti | Evergrande | Téma inflace | Největší jednodenní růst | Rozhodnutí soudu | Americký index | Koruna posílila | Ceny emisních povolenek | Harris | P/E | Vysoké sazby | Dolary | Národní ekonomická rada vlády | Investiční portfolio | Zasedání centrálních bank | Obchodní týden | IBEX | Kurz jednotné evropské měny | Generativní umělé inteligence | Eurozóna stimuly | Hazardní hry | WOOD Real Estate | Portál FXstreet.cz | Kurz bitcoinu | Jysk | S&P500 | Praní špinavých peněz | Nejznámější kryptoměny | Meziroční růst | Investiční analytik | Sazby hypoték | Dnešní makroekonomické ukazatele | Zdravotní péče | Investujte zodpovědně | Akcie Netflixu | Oslabení eura | Výsledky voleb | Siemens Gamesa | Měny v regionu | Dobré výsledky | Trh | Sezónnost | Senátní volby | Centrální banky | Boom | Alibaba | Digitální aktiva | Vakcína a covid | DJIA | Put/Call | Zkušenost | American Airlines | Obchodování OTC instrumentů | Portfolio manažer | MSCI | Friedrich Merz | Americká nezaměstnanost | EMU | Vítězství Bidena | Cestovní ruch | Junior Trader | Ekonomické vztahy | Velké fondy | WOOD Blockchain+ | Oživení německé ekonomiky | Prop společnosti | Retailoví investoři | Geopolitická situace | Kurzy akcií | Open | Obavy ze ztráty | Majlant | Disciplína | Zprávy o inflaci | Tomáš Kacerovský | Rozdílové smlouvy | Počáteční kapitál | Kapitálový trh | Dot plot | Napětí mezi USA a Čínou | Index | Prezidentská debata | Studie | Další růst | Hedgeový fond | Měď | Bydlení | Investování na kapitálových trzích | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Globální dodavatelské řetězce | Elektřina | MMF | Vývoj ceny stříbra | Hang Seng | Nabídka | Předstihové indikátory | Bossa.cz | Eura | Invaze | Komise | Nejistoty | Tržní kapitalizace | Pokles valuací | Kapitál | Posílení | Imperial Brands | Index KOSPI | Macron | Upravený zisk | Data z USA | Bidenův plán | Zaměstnanost | Alstom | Američtí centrální bankéři | Koruna | Pandemie | Představitelé Fedu | Republikáni | Česká zbrojovka | NVDA.US | EP | Německé volby | S&P | Regulátoři | xStation | Big Tech | Příležitosti na trzích | Snižování stavů zaměstnanců | Vítězové a poražení | Plán na snížení emisí | Unie | Penzijní fondy | Historické maximum | Masivní investice | Hedgeové fondy | Brexit bez dohody | Důvěra investorů | Zpřesněný odhad | Lukáš Kovanda | Petr Javůrek | Sázky | Primární emise akcií | Akciové indexy | Výhled pro Německo | Události roku | CL | Christine Lagardeová | Akcie AMC | Margin | Cvičení | Investiční platforma Portu | ROE | AXA ČR | Fundamentální zprávy | Pozornost | Provident Financial | Rekordní ceny | Vyplnění nákupního gapu | US S&P 500 | Swing | Souhrn finančních trhů | Tapering | Cloud Village | Výroba v Německu | Upgrade | Bilion | Lukáš Jankovský | Tvůrce trhu | Kurz EUR/USD | Deficit | Pandemie COVID | Termínové kontrakty | Index FTSE MIB | Graf | Objem dluhopisů | Ceny palladia | Úrokové výnosy banky | Závislost | Rekordní hodnoty | Ruský plyn | Americká data | Ceny Bitcoinu | Aktivita retailových investorů | Zájem o stříbro | Zhodnocení obchodního účtu | Budoucnost | LOW.US | Prop tradeři | Glass Lewis | Nové akcie | Videohry | Nabídka a poptávka | Ztrátové obchody | Situace v Kazachstánu | Vysoká volatilita | KOL | IMF | Zveřejněná data | Zájem o dluhopisy | Poptávka po úvěrech | Hlavní akciové indexy | Futures | CNH Industrial | Vlastní digitální měny | Inflace v eurozóně | Jan Kolb | Vir | Meta (Facebook) | Snižování sazeb | Asie | Obchodní přístup | Americká centrální banka | Neomezené nákupy | Zavádění cel | Nord Stream 1 | Benzín | Nastavení sazeb | GME | Výnosové křivky | Výsledky firem | Americké měny | Jan Rožek | Disney+ | Prudký propad | Kolumbijské akcie | Technické analýzy | Blizzard | Ropa Brent | Futures na americké indexy | Obchodní války | Počet investorů | Obchodní účet | Hodnotové akcie | Chesapeake Energy | Ziskové marže | Meziroční míra inflace | Země EU | Česká koruna | Aareal | Bohatství | Klesající trend | Ifo | Akciový index | Čínská centrální banka (PBOC) | Vice | Náklady | Jakub Macolla | Retrospektivní ohlédnutí | Rubl | Negativní dopad | Coinbase | Plnění challenge | Proroctví | Panika v USA | Polská vláda | Bitcoin | Maturity | Počasí | Bankovní panika | Druhá největší ekonomika světa | Balance | Obchodní výsledky | Vyšší sazby | ProSiebenSat.1 Media | Virus | ISM index | 7 dní s korunou | Opatření | Zkreslování reality | Dluhopisy | Polský zlotý | Ropná firma | Společnosti | Slabé výsledky | Asijské indexy | Volatility | Albemarle Corp | Data o inflaci | Vítězství Trumpa | Zvýšení korporátní daně | Zlotý | Pozitivní zpráva | Technologický index Nasdaq | Vývoj ceny zlata v USD | FTSE 250 | Momentum | CVX.US | Kov | Cardinal Health | E-commerce | Výkonnost zlata | Šíření viru | Americké indexy | Marathon | Digitální zlato | Největší ekonomika | Americká měna | Válka na Ukrajině | Vysoká inflace | Hackerský útok | Eskalace | Zlatý kříž | Aktivity v Číně | Platformy | Equity | Lend | Ripple | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Guvernér Fedu | Snižování úrokových sazeb | Investiční bankovnictví | Moneta | Analytici | Čistý zisk | AUSTRALIA ASX200 | Aukce | Analytik skupiny | ITALY FTSE MIB | NAFTA | Harrisová | Počet žádostí o podporu | Vysoké inflace | Nízká likvidita | Stres | Daně z příjmů | Stříbro | Očekávání trhu | Ceny zemního plynu | Kurz kryptoměny | Finanční instituce | Očekávaná data | A/D | Úroveň dluhu | Trading oddělení | Filip Kaczmarzyk | Poplatek za challenge | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | ProSiebenSat.1 | Pokles cen | Marketingová komunikace | Americký index S&P 500 | Systémové riziko | Nvidia (NVDA.US) | Makroekonomický význam | Akciové indexy v USA | Short squeeze | Link | ETF | RRR | Hodnota HDP | German DAX | Průmyslové komodity | Indikátor | CAH | Analytika | Investiční banka Goldman Sachs | Akcie Apple | Ranní okénko | Obchodníci | Aktivita na kapitálových trzích | Manažer Cyrrus | Cena palladia | TLTRO | Bulharsko | BIS | Epidemiologická situace | Snižování rizika | Směřování trhů | WeCHat | Maloobchodní tržby | Nastavení měnové politiky | Poptávka | Shanghai Composite | Byznys | Makrodata ve Spojených státech | Odpor | KOREA KOSPI | Barclays | Trumpovo vítězství | Moskva | Zpomalení inflace | Tiering | Bank of New York Mellon | Bitcoiny | Světlo na konci tunelu | RBI | SWIFT | Nárůst výnosů | Nákupy vládních dluhopisů | Nákupní trend | Ziskové pozice | Global Investment Summit | Majors | Backtest | Statistický úřad | Podnikání | Růst HDP | Pokles trhů | Mimořádná událost | Problémy | MIFID | Sankce | CNY | Uniper | Rok 2025 | Index volatility | Ropa | Monetární politika | Vysoká cena | Korporátní dluhopisy | Vývoj nezaměstnanosti | AXA | Vrcholy a dna | Firma | Raiffeisenbank a.s. | Orderflow | Výrobní aktivita | Vývoj | Deutsche Bank | Finanční aktiva | CDR.PL | Poptávka po zlatě | TGT.US | Americké burzy | Výkon ekonomiky | Velké technologické firmy | JPM | Pojistka proti inflaci | Ekonomická aktivita v eurozóně | AMC Entertainment | Telefónica | Úroková sazba | AMZN.US | Tyson Foods | Časový rámec | Kalifornie | CANADA TSX | HDP Francie | Naše prognóza | Demokraté a Republikáni | USA | Obchodovat na forexu | Uvolňování karantén | TikTok | Rizikové averze | Ekonomové | Dnešní asijské obchodování | Prop Trading | Akcie padají | Facebook | Americké akcie | Ruská centrální banka | Makrodata EU | Stock Trader | Spojené státy | SATS DJIA | Platforma | Rostoucí ceny ropy | Finanční bilance | České měny | Rostoucí ceny komodit | Růst americké ekonomiky | Makroekonomická data | Utáhnout měnovou politiku | Začátek výsledkové sezóny | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Spolehlivost | Zahájení obchodování | Výrazné contango | Vývoj ceny platiny | ZEN | Zisky firem | Konflikt na Ukrajině | Short pozice | Spotřebitelská důvěra | Employment Cost Index | Pfizer a BioNTech | Vstupní náklady | Michal Brožka | Dnešní PMI | MSCI index | Sebevědomí | Další vývoj | Odkup akcií | Kryptoburzy | Chevron (CVX.US) | Pohonné hmoty | Úsilí | Investování do akcií | Recese v USA | Měnové politiky | Držitelé kryptoměn | G20 | 3М | FOMO | Velmi volatilní | Onemocnění | Koronavirová nákaza | Akcie Amazonu | Jacobs | Finanční domy | Ceny nemovitostí | Objednávky | Activision Blizzard | Rostoucí úrokové sazby | MongoDB | Znovuotevření ekonomiky | GIS | Cena stříbra | Investice do zlata | SIE | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Ekonomická situace | Odhad HDP | Euro Stoxx 600 | Akcie evropských bank | Cenová válka | Ústup rizik | WSO | Historie | Penzijní fond | KOSPI | Technologický index | Americká administrativa | Snížení úrokové sazby | FCA | JD | Volby | Čínské indexy | DocuSign | Politická rozhodnutí | Obchodní dohody | Investiční strategie | Alipay | Bezpečný přístav | Hypoteční sazby | Výnosy | Německé hospodářství | Úrokové sazby | Exekutivní příkaz | Obchodování OTC | LEND | DTE | Inflační výhled | Pakt stability | Investorský sentiment | AI | Nákupy centrálních bank | Noble Securities | Akcie Goldman Sachs | Wood & Company | Potíže s likviditou | Vládní výdaje | Prezidentské volby | Přelom roku | Cenové pohyby | Miliardy korun | Šíření nákazy | Durace | Dow Jones | US NASDAQ COMPOSITE | Šéfka ECB | Růst mezd | Kasina | Tempo růstu PPI | Vzpomínky | Investiční doporučení | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Sazby | Joe Biden | Vítězství | Vladimír Vávra | PMI ve výrobě | Dna | Provident | Guidance | České koruny | Makrodata EMU | DIS.US | Podnikání na kapitálovém trhu | Komise v přenesené pravomoci | Růst cen v USA | Trading | Anna Píchová | Hlavní akciové indexy v USA | Obchodování s dluhopisy | Zasedání OPEC | Úrok | Investovat | Koronavirus | Odvětví | Obchodní příležitosti | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Snížení úrokových sazeb v USA | Ether | Hotovost | Vývoj ceny palladia v USD | Portfolio manažer Cyrrus | Belgie | Světové trhy | Obchodní dohoda | Geopolitické dění | Cena kontraktu | Úspěšné obchody | Berlín | Metro AG | Průzkum | Kapitálové ukazatele | Firmy | Santa Claus Rally | Páka | Algotrader | Ekonomické aktivity | Extrémní volatilita | Umělá inteligence | Británie | Hlavní ekonom | Panika | Zajištění | Miroslav Turčín | Averze k riziku | Sektor služeb | Novinky z prop tradingu | Zájem investorů | Propad trhů | Setkání v Jackson Hole | Cena ropy brent | Realistická očekávání | Fed Funds | Investoři z Wall Street | Aramco | Money management | Korekce na kryptu | Dluhopis | AXA ČR a SR | Odhady ekonomů | Transakce s kryptoměnami | Oslabení měny | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Globální ceny | Čínské exporty | Výsledky společnosti | Argentina | Investování | Hospodaření firem | Didi | Oblíbené komodity | Distribuce | Nápad | Fed | Spotřebitelské výdaje v USA | Platina | Maďarský forint | NASDAQ 100 | Zájem o NFT | Boris Johnson | Světové ekonomické fórum | Nonfarm Payrolls | Technologický Nasdaq | Hry | Trhy | Trade | Banky v eurozóně | Paypal Holdings | Emerging markets | Hongkongský Hang Seng | Walmart | Investování na Forexu | Aareal Bank | Prohlášení Powella | Revize strategie | Refinancování dluhů | FTSE | Generovat zisk | Vyšší riziko | Německý ústavní soud | Důvěra v eurozóně | Měnové trhy | Rizika | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Celkové provozní výnosy | Eurozóna | Kryptoměny vs. meme akcie | Horší data | Ropné firmy | Investiční rozhodnutí | Fond | Cena benzínu | ISM | Očekávání budoucího ekonomického růstu | Restrukturalizace | Indexy pohyb | Globální trhy | Fitch | Pšenice | Americké banky | Objem poskytnutých úvěrů | Úspory | JD.com | Oslabení čínské měny | Pokles cen akcií | Výnosy na spořicích účtech | Výběr brokera | MIB | Obavy z recese v USA | Vlastní kapitál | Japonský Nikkei | Energetické společnosti | Hodnota akcií | Oblasti umělé inteligence | Představitelé centrální banky | Diamondback Energy Inc | Vysoké ceny | Kapitálová přiměřenost banky | Obnovení růstu | Investment Banking | Mateřská společnost | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Stagflace | Renminbi | Klíčové faktory | UnitedHealth | Cenový vývoj | UBI | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Ondřej Hartman | Růst kurzu akcií | Americký kongres | Vladimir Putin | Tesla | Společnost eToro | Snížení sazeb Fedu | ONE | Low | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Investiční soutěž | Nárůst volatility | Koronavirus dopady | Mateřská společnost Googlu | Ekonomický růst | Cesta Prop Tradingem | Repo obchody | Dominance bitcoinu | Globální ekonomický růst | Kapitálová přiměřenost | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Finanční ústavy | CAD | Investice na burze | Cenové války | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Dlouhodobý klouzavý průměr | DPH v Německu | ETF na bitcoin | Investiční aktivity | Deeskalace | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | Na burze | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zadlužování | Lanžhot | Velké firmy | Fórum v Davosu | Evropské trhy | JAPAN NIKKEI 225 | Relaxace | UK FTSE 100 | Investoři z Redditu | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Wells Fargo | Velké americké banky | Zastavení růstu | Dividendové výnosy | Orbán | Dluhové krize | Alphabet (GOOGL.US) | Hewlett Packard | Zablokování Suezského průplavu | Ztráty zaměstnání | Institucionální investoři | FXstreet | Reporty | Finanční podmínky | Globalizace | Obchod | Konsensus trhu | Řízení společnosti | Tripadvisor | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Narušené dodavatelské řetězce | Tradeři | Úspěšný investor | Nejdůležitější události roku | Objemy na kryptoburzách | Pavel Beneš | Pracovní trh | OTC | Moving Average | Astrazeneca | Nižší volatilita | Zahraniční forex | Riziko | Jak vydělat | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | ATH | Právo | Benchmarky | Swing states | JPY | Zasedání ČNB | Adidas | Pivot | Continental | Pokles výnosů | Binance | Bank of America | AIG | Transakce | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Finanční trh | Meta | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | Vývoj dolaru | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Inovace | CZK/USD | WMT.US | Ceny | Siemens | Představenstvo | ETH | Kaisa | Hospodaření firmy | Financování | Hrozba recese | Recese | Pokles | Gazprom | Short obchod | Americké CPI | FTSE 100 | Změna politiky | Války | Impuls | Ukrajina | Čínské měny | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Obchodní platformy | Fúze a akvizice | Buy the dip | ETN | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | OXY | EUR/NZD | Největší světová ekonomika | WTI | Levné peníze | Infekce Covid | Restriktivní opatření | Mileniálové | Globální index | Státy EU | Praxe | Největší ekonomika světa | Biliony | Divergence | GameStop | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Futures na VIX | Odborníci | Dopad na trhy | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Stablecoiny | Instituce | Erste Bank | SXXP | Propuštění | Forint | Amazon (AMZN.US) | Negativní korelace | Morgan Stanley | Ceny zlata | Předseda představenstva | Commerzbank | GIS 2023 | Výnos | Patrik Urban | Pokles ekonomiky | Balance křivka | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Optimalizace | CFD | Benchmark | Roční výkonnost | 256/2004 | Provozní náklady | VIX index | Vývoj ceny palladia | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Sankce proti Rusku | Slabší kurz | Čistá marže | Austrálie | Minulá výkonnost | Historická maxima | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Forex trader | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Ahold Delhaize | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | MetaTrader 5 | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | Očekávaný zisk | VIX | CrowdStrike | Mezibankovní | Akcie společnosti Alphabet | BOSSA | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Největší světové ekonomiky | Biliony dolarů | Jasný signál | Čínské zboží | Pracovní místa | Káva | Německé HDP | FRA | Coty | Akcie společnosti Tesla | Funkční období | Zisk | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | World Gold Council | PCE index | Pokles kurzu | Demokraté | Nord Stream 2 | Swapy | Huawei | Čínské hospodářství | ACS | Hospodářské dopady | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Zahraniční investoři | Venture Capital | Pozitivní zprávy | Ruské banky | České hospodářství | Vklady | Progres | Obchodování | Očekávaný vývoj | TGT | Úroky | MSCI World | Prezident | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Sebenaplňující se proroctví | Jednotná evropská měna | Shortovat | Prémie | Evropa | Olej | Klamání investorů | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Francie | Předpověď | Údaje | Dluhopisy a zlato | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Epic Games | Automobilky | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Ekonomické události | Biden | Booking Holdings | PYPL | Italská vláda | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Růst amerického HDP | Klesající tendence | Technologické firmy | GlobalFoundries | Medián | Dezinflační tendence | Electronic Arts | Marriott | ProCent | Akciový index Nasdaq | Deutsche Telekom | Natixis | Začátečník | Zvýšení těžby | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Historické rekordy | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Valuace akcií | Visa | Grafy | Aktivum | Bid | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Propad akcií | Velcí institucionální investoři | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Kamala Harris | Google | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Roční výnos | Vyplácet dividendy | Reálné peníze | Konsensus | Dluhy | Hedge fondy | Euro STOXX | Vrcholy | Býčí trh | FOREX | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Expirace | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Ranní komentář | UniCredit SpA | Axel Springer | Spready | HDP | Načasování | Walt Disney (DIS.US) | Fed funds | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | JP Morgan | Deutsche Post | NEST | Index euro | Eskalace napětí | Čínská měna | Etoro | Pandemická situace | MyFxBook | Průměrná cena | USD/CAD | Hlavní americké indexy | Prudké výkyvy | Trhy v USA | Výprodej | Symantec | Tomáš Holub | Schválení spotového ETF | Slovensko | Síkela | Microchip Technology | Private equity | AMZN | Provize | Lehman Brothers | Novinky | Infineon | Předsevzetí | Holubičí Fed | Vyšší úroveň | Stimuly | Ztráty | Osobní výdaje | Česká národní banka | Peníze navíc | Obchodní styl | Brazilský real | 1D | Americké firmy | Opce na akcie | Philip Lane | Pozitivní momentum | Japonský jen | Čínské firmy | Index amerického dolaru | FOMC | Mylan | Akcie | Currency | Cílová cena | Průmyslníci | Měnové podmínky | NERV | 5G | Návratnost | Výhody | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Američtí regulátoři | Index spotřebitelských cen | Zotavení ekonomik | Štěstí | Američtí zákonodárci | Osobní příjem | Makléř | AAA | Vývoj ceny | Wealth Management | Dodavatelské řetězce | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Alternativní investice | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Index VIX | Elektronické obchodování | Úroková míra | Růst v eurozóně | Projekce Fedu | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Největší propad | Emmanuel Macron | Prognózy | Kurz | Druhá největší ekonomika | Daně | DNO | Ministři | Negativní nálada | DXY | Akcie společnosti Amazon.com | Růst zisků | Makrokalendář | Sell in May and go away | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Panevropský index | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Společnost Microsoft | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Aerolinky | Silnější dolar | Rychlý růst | S&P 500 a Nasdaq | Ekonomické fórum | Nejlepší strategie | Bankovní rada | ByteDance | Gilead | Target (TGT.US) | Investice | Bear | Akcie společnosti Amazon | Osobní příjmy | CBDC | Evropské banky | Microsoft | Pro investory | Nejvýraznější růst | BUX | Potenciál | Finanční produkty | Robinhood | Špatné zprávy | Big tech | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Obchodování akcií | Vládní bondy | Komunikace | Remdesivir | Americké futures | Americká politika | Indie | Bod | Vnímání | Zkušení tradeři | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Makrodata | GBTC | Zisky | Výkon průmyslu | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Američtí těžaři | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Fondy | USD za barel | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Oslabení dolaru | Kontrakce | PMI za leden | Americký akciový trh | Davos | Ukazatel | Index MSCI | Evropské firmy | Měny | Dollar | Inaugurace | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Burzy | Americké makro | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Spread | UST | Cash flow | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Pevné nervy | Signál | Čínská firma | FANG | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Unicredit | Řízení rizik | Partneři | Real Estate | Čtvrtletní výsledky | Allergan | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Špatná data | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Brands | 1 milion | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Neúspěch | Koninklijke Ahold Delhaize | Václav Pech | Negativní sentiment | Jižní Korea | Valuace | Výsledková sezóna | Kontrakty na ropu | Air | Rozšíření | BABA | Akcie čínských firem | Limitní příkazy | Plány | Smíšené výsledky | Nový kapitál | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Disney (DIS.US) | ATVI | Cena ropy WTI | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Nikkei | Posílení indexu | Short selling | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí nezaměstnanost | Elon Musk | ZEW | Prognóza Fedu | Společnost Pfizer | Zpomalující inflace | Fenomén | Rozdělení akcií | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | BABA.US | TIM | Propouštění | Energie | Šéf Bílého domu | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Znárodnění | Zlaťáky | Zasedání Fedu | Martin Malý | Bloomberg | Inflace v květnu | Admiral Markets | Trh kryptoměn | Vliv na ceny | Ceny stříbra | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Hong Kong | Vyšší mzdy | Růst poptávky | Korekce | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Obchodní strategie | Letní měsíce | Riziko recese | Melvin | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | NET4GAS | Obchodování s akciemi | CBRE | Carry trade | Šťastné obchodování | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | Tomáš Pfeiler | Makléř Wood & Company | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | TIPS | Rozbor | Napětí kolem Ukrajiny | Napětí na Ukrajině | Index Nikkei | Oslabení koruny | Ztrátové pozice | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | James Bullard | Frustrace | Volby v USA | Drawdown | S&P 500 | JDE | Podpora | Vonovia | Terra Luna | QE | Růst tržeb | Akcie společnosti PayPal | Světová banka | Mexické peso | Cena | Očekávané výnosy | Německá vláda | Společnost Gilead | Německo | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | Komodity zlato | MJ | Jozef Síkela | Výsledky bank | Obchodní spory | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Komodita | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Interpretace | Snížení sazeb | DOT | Nové úvěry | Close | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | COST | Risk Management | Ekonomická data | Drahé kovy | Rozhodnutí bankovní rady | Tempo inflace | Solana | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | DAX | Data z pracovního trhu | Tweety | Infineon Technologies | Erste | Ekonomická rizika | Podnik | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Emise akcií | Akcie CrowdStrike | Debata | Datový kalendář | Profesionální trader | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Báze | Zlato | Hewlett Packard Enterprise | Ekonomika | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Indikátory | Odpovědnost | Sankce na Rusko | Výhled na rok 2024 | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Jestřábí přístup | Banky pro mezinárodní platby | Centrální banky USA | Intel | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Terra | Obchodní účty | Banky | BlackRock | Buy | Obchodní podmínky | Nižší hodnoty | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Americká vláda | Rychlost | Šance | Biliony USD | Ark Invest | Investiční platformy | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Netflix | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Analýza | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Dobrá čísla | Zlepšení | Omicron | ČR | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Linde | Výraznější pokles | Obchodovaný objem | Intervenovat | Bavlna | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | Objem transakcí | Demokratické strany | Příprava | Chevron | Akcie Morgan Stanley | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Výrobce čipů | Home Depot (HD.US) | Vyšší volatilita | Hedge | Silná poptávka | Market | Cenné papíry | Henry Hub | Varianta delta | PMI indexy | Stoxx | Průměrný roční výnos | Medvědí trh | LSEG | Support | Dluhový strop | Valná hromada | Pandora | Brokeři | Moje cesta Prop Tradingem | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Obchodní deficit | Globální HDP | Bilion dolarů | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Obchodní aktivity | Investiční banka | Spokojenost | Lednová inflace | Volný čas | Počet klientů | Zvýšená volatilita | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Broker | Řetězce | Sentiment | Index ISM | Experti | NYSE | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Nákupy aktiv | REGN | Occidental Petroleum | Spotřebitelé | ProShares | Program nákupů dluhopisů | Obchodní rizika | Obchodní spor | Rostoucí výnosy | Vzdělávání | Regulatorní prostředí | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Polsko | Meituan | Čínská vláda | Reddit | Burzovní debut | Jeden dolar | Nikkei 225 | NFT | Čistý zisk banky | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Velké změny | Velké banky | Put opce | Obchodujte | Nařízení | Bond | Pinduoduo | HD.US | Zdražování | Ropy | CD Projekt | Ben Laidler | Výrobní sektor | IPO | Meme akcie | Očekávaná inflace | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Hospodářské výsledky | Oracle | Internetové bubliny | Americké ekonomiky | Wirecard | Zájem zahraničních investorů | Jádrový index | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Inflace v lednu | USD | Kamala | WallStreetBets | Energetické akcie | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | AMS | Čínské banky | Cestování | Peso | Split | Tokio | O2 | Contango | Emoce | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Technologické tituly | PayPal | Ekonomické recese | D1 | HDP v USA | Firemní zisky | Vyšší úrokové sazby | Provozní výnosy | Silný dolar | BMW | 3M | Nízké úrokové sazby | SLR | Odhad inflace | Tencent | iPhone | Kurz akcií | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Paul Jackson | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | CZ | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Korporátní daně | IAG | Pokles HDP | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Srí Lanka | WMT | ANO | Časové období | Objemy obchodů | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Jihokorejský KOSPI | Markets | Investiční kovy | PX index | Dluhopisoví investoři | Rok 2024 | Další rozvoj | Kanada | Praktické okénko | CPI v USA | Nejistota | Plný úvazek | HDP v eurozóně | Ministr průmyslu a obchodu | CVX | Apreciace | Kryptoměna | Ekonomie | Marriott International | Activision | Nejvýraznější pokles | Jak se stát forexovým obchodníkem | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | Martin Klass | Dlouhodobí investoři | Dluhový trh | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Zamyšlení | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Mutace koronaviru | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | ECB | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Prodej ropy | Zlepšení ekonomického výhledu | Forward | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Doporučení | Objem fúzí a akvizic | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Oslabuje dolar | Přerušení dodávek ruského plynu | Největší ekonomika eurozóny | Zvýšení inflace | Index výdajů | Krypto | Evropské země | Pákistán | Payrolls | ROCE | Spekulace | Reálné příjmy | Krátkodobý klouzavý průměr | HDP v ČR | Navýšení | Akcie Alphabet | Americká cla | Konjukturální průzkum | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Denní drawdown | GOOGL | Cykly | Qiagen | Konzervativci | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | Černé zlato | Politické riziko | Pimco | Caixin | REIT | MIC | Western Union | Tržní ocenění | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | Obchodní hodiny | MasterCard | Globální trh | Marathon Petroleum | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Bezpečné měny | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | MOL | Prodeje | WU | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Evropské dluhopisy | Virtuální mince | Ekonomické prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Put | Americké vlády | Akciové trhy v Asii | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Jestřáb | Šíření koronaviru | Vánoční rally | Saudi Aramco | Banka | Produkce ropy | Země eurozóny | Stav americké ekonomiky | Polský zlotý a maďarský forint | Počet zaměstnaných | Růst čínského HDP | Globální akcie | Enel | Německý kancléř | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Disney | News | Ocenění | Home Depot | Útlum ekonomické aktivity
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
