Ohlédnutí
Ohlédnutí za děním okolo akcií GameStop, ACM a komunitou WallStreetBets očima ředitele Trading oddělení XTB Filipa Kaczmarzyka
25.02.2021 Filip Kaczmarzyk svoji kariéru v XTB zahájil již v roce 2007 v rámci trading oddělení na pozici Junior Trader. Od dubna 2009 zastával funkci zástupce vedoucího trading oddělení XTB. V listopadu 2010 začal pracovat pro institucionálního poskytovatele likvidity CFH Makrets v Londýně. Od května 2011 do května 2015 pracoval ve společnosti Noble Securities SA, nejprve jako ředitel obchodování OTC instrumentů, později jako ředitel FX trhů. Do XTB se vrátil v květnu 2015 na pozici ředitele trading oddělení a od 10. ledna 2017 je členem správní rady XTB. Je absolventem varšavské ekonomické univerzity se zaměřením na kvantitativní metody v ekonomii a informační systémy.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.2.2021
22.02.2021 Výnosy delších amerických vládních dluhopisů se vydaly prudce nahoru. Vzhledem k dolarocentrické povaze globálního finančního systému se vývoj na amerických vládních bondech propisuje do výnosů státních obligací po celém světě. Výnos desetileté splatnosti se aktuálně nachází těsně pod 1,4 %. Většina investičních bank v prosinci 2020 předpokládala, že se výnos desetiletého papíru vyšplhá na tuto úroveň až konci letošního roku. Nyní Wall Street cílovou úroveň výnosů reviduje směrem nahoru. Prognóza do konce roku činí 1,75 % - 2%. Návrat růstu a inflačních tlaků vládní dluhopisy s fixním kupónem znehodnocuje. Nárůst výnosů souvisí i se stimuly Bidenovy administrativy. Ta k jejich financování využívá emisí delších splatností. Z tohoto důvodu dochází k významnému steepeningu výnosové křivky. Rozdíl mezi výnosy desetileté a dvouleté splatnosti se aktuálně nachází na úrovni 1,27 procentního bodu, nejvýše od ledna 2017. Tento vývoj stojí i za poklesem akcií z posledních dní. Dlouhodobě platilo, že se konkurenční vztah mezi akciovými a dluhopisovými trhy projevoval až v momentě, kdy se výnosy 10Y US GB nacházely nad úrovní 3 %. Vzhledem k obrovskému nárůstu zadlužení však existují obavy, že i nárůst výnosů ke 2 % může být pro řadu firem nebezpečný.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.2.2021
15.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že v EU se stále očkuje výrazně pomaleji než v USA. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování. Obzvláště nebezpečná je tzv. jihoafrická mutace.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.2.2021
08.02.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále pokulhává za původními plány. Vidíme, že EU stále zaostává za USA. V Izraeli data ukazují, že vzhledem k proočkovanosti výrazně klesá podíl hospitalizovaných ve věkové kategorii nad 60 let. Hrozbu představují nové mutace koronaviru. Vůči těm nejsou některé vakcíny efektivní. Pokud by se nové mutace rychle šířily, znamenalo by to delší trvání opatření společenského distancování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
Buducnost stříbra? Hlavním tahounem jeho ceny budou solární panely, 5G sítě a elektromobily
26.01.2021 Stříbro, je jedním ze vzácných kovů, které má široké využití. Jeho hodnotu oceňují ve šperkařství, medicíně, ale také díky svým jedinečným vlastnostem nachází uplatnění v mnoha průmyslových odvětvích. Jeho budoucnost je díky novým technologiím na vzestupu. Solární panely, 5G sítě a elektromobily se bez něho neobejdou. Také mezi investory má tato komodita své jisté místo jako dlouhodobá investice, která si uchovává svoji hodnotu a jeho obliba stále roste. Jeho atraktivnosti jistě napomáhá i jeho dostupná cena a vysoká likvidita.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.1.2021
25.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Negativní zprávou je pravděpodobný výpadek dodávek vakcín společnosti Astra Zeneca pro EU. USA se v počtu vakcín přehouply přes úroveň 20m – tu původně plánovaly na prosinec.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.1.2021
18.01.2021 V očkování nastává určitý progres, celkově však proces stále výrazně pokulhává za původními plány. Pro připomenutí: v USA je aktuálně naočkováno 13,7 mil. obyvatel, původní prognózy hovořily o 20 milionech naočkovaných v prosinci. V Německu a Itálii se počet vakcinací vyšplhal nad milion. Společnost Pfizer navíc upozornila, že v EU dojde ke zpoždění dodávek vakcín. To souvisí s určitými regulatorními překážkami. Čím déle proces vakcinace potrvá, tím trvalejší následky na ekonomickou aktivitu může pandemie mít.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.1.2021
11.01.2021 Tempo očkování stále zaostává za původními plány. V USA je aktuálně naočkovaných asi 6 milionů osob, v Číně 4,5m, v Británii 1,3m a v Německu 417 000. Autority slibují rychlý progres. Mezi populací přetrvává značná neochota nechat se očkovat. Podle některých odhadů se vakcinaci brání až 30 % amerických zdravotníků. Rychlá a plošná vakcinace je potřebná pro zrušení opatření společenského distancování a brzkému návratu k normálu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.1.2021
04.01.2021 Rostou šance na vítězství demokratických kandidátů v druhém kole senátních voleb v Georgii. Ty se uskuteční zítra. Republikánům škodí roztržka s odcházejícím prezidentem. Donald Trump prosazuje robustnější fiskální stimulus, konkrétně navýšení plateb pro domácnosti z $600 na $2000. To řada Republikánů odmítá, zatímco Demokraté jsou výraznějším dávkám nakloněni. V konečném výsledku tak nelze vyloučit scénář, že obě strany získají v horní komoře kongresu 50 křesel. V takovém případě by byl rozhodující hlas viceprezidentky, díky kterému by Demokraté získali mírnou většinu. Ani tato konstelace by však neumožnila provést zásadnější reformy či prosadit rozsáhlejší vládní výdaje.
Ohlédnutí za rušným rokem a dále do roku 2021
31.12.2020 V únoru byl obžalovací proces s Donaldem Trumpem, jen třetím americkým prezidentem v historii, který utrpěl tento osud. Prezident byl shledán vinným ve Sněmovně reprezentantů kontrolovaných demokraty a osvobozen Senátem ovládaným republikánem.
Rok 2020 – rekordní rok pro zlato
08.12.2020 Rok 2020 se zapíše do historie především díky světové pandemii, která ovlivnila život na celém světě. Nejenom pro zlato, ale i pro ostatní drahé kovy, to byl dramatický rok. Cena zlata se v srpnu podívala na historické maximum a odborníci očekávají, že budou zdolány další rekordy. Jaké klíčové události byly hybatelem poptávky po zlatě a jeho ceny v průběhu celého roku 2020?
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.12.2020
07.12.2020 ECB nejspíše navýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci protipandemického programu (PEPP) o dalších 500 mld. EUR. Zároveň, se očekává, že centrální banka prodlouží platnost programu do prosince 2021. Aktuálně běží do června příštího roku. Frankfurtská instituce by taktéž mohla přijít s dalším kolem zvýhodněné likvidity pro banky, tzv. TLTRO. Od Christine Lagardeové pravděpodobně zazní komentáře k vývoji eura. Silná úroveň jednotné evropské měny představuje riziko pro střednědobý inflační cíl. Na druhou stranu, ECB disponuje omezenými prostředky, jak EUR oslabit. Nejefektivnějším nástrojem by v tomto směru bylo vydat se s úroky hlouběji do záporu. Evropská centrální banka by taktéž mohla nastínit nové informace ohledně obnovení dividendové politiky mezi finančními domy eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.11.2020
30.11.2020 Souhrnný globální index MSCI World má s aktuálním listopadovým zhodnocením 13,6% nakročeno ke druhé nejlepší měsíční výkonnosti v historii. Dominantním faktorem se stal hmatatelný progres ve vývoji vakcíny. V této fázi se již vakcíny několika farmaceutických firem nachází ve třetí fázi klinického testování. Zahájení očkování lze s vysokou pravděpodobností očekávat v polovině prosince. Pokrok na poli boje s covidem tak vede investory k očekávání rychlejšího návratu k normálu. V takovém prostředí nastává rotace investorů z růstových do hodnotových sektorů. Ty výrazněji zasáhla pandemie a jejich valuace se nyní stále nachází na zajímavých úrovních. Více hodnotové indexy, jako např. Stoxx Europe 600, v listopadu překonaly výkonnost růstových indexů, např S&P 500. Aktuální listopadová výkonnost Stoxx Europe 600 činí 14,9%, což značí nejlepší měsíční zhodnocení v historii. S&P 500 přidává 11,3%, což představuje méně než během letošního dubna. Růstové sektory totiž oživením prošly již ve dřívějších fázích covidové krize.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 02.11.2020
02.11.2020 Zítra se uskuteční prezidentské volby v USA. Jako reálnější se jeví vítězství Joea Bidena. Implikovaná pravděpodobnost z průměrného kurzu sázkových kanceláří dosahuje 65%. Na druhou stranu klání stále zůstává zdrojem nejistoty. Těsný výsledek může znamenat, že Donald Trump nepřizná porážku. Navíc sčítání korespondenčních hlasů se může protáhnout, takže s největší šancí ve středu ráno ještě vítěz definitivně potvrzen nebude. Trhy aktuálně hodnotí možný nástup Bidena pozitivně. Vnímají, že demokratická administrativa dokáže prosadit robustní fiskální balíčky. Pozitivní tržní reakci by tak vyvolala situace, kdy Demokraté získají přesvědčivou většinu v Senátu. Dluhový trh nyní taktéž signalizuje rostoucí pravděpodobnost vítězství Demokratů. Výnosy amerických vládních bondů rostou, což reflektuje vyšší šanci na prosazení rozsáhlých fiskálních stimulů. Ty by měly nastartovat ekonomický růst a propsat se i do nárůstu inflačních očekávání, což je negativní pro dluhopisy. Jejich se jejich výnosy zvyšují.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 26.10.2020
26.10.2020 Ve čtvrtek se uskuteční zasedání ECB. Očekává se, že frankfurtská instituce ponechá sazby beze změny, ani nenavýší objem dluhopisů, které nakupuje v rámci svého protipandemického programu (PEPP). Předpokládá se však, že ECB přistoupí navýšení PEPP o dalších €500 mld. na svém prosincovém zasedání. Eurozóna se aktuálně potýká s deflačními tlaky – ceny na meziroční bázi již poklesly dva měsíce po sobě, což se naposledy odehrálo v roce 2016. Zároveň ochabuje ekonomická aktivita v EMU. Lagardeová by mohla přijít alespoň s detaily o budoucím navýšení PEPP.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 19.10.2020
19.10.2020 V Evropě naplno propuká druhá vlna covid-19. Řada států reportovala rekordní přírůstky nových infekcí a jejich vlády přistupují k opatřením společenského distancování. Přestože aktuálně většina vlád stále odmítá plošné lockdowny, epidemiologická situace naznačuje, že se jim zřejmě nevyhnou. Ekonomové přistupují k dalším redukcím odhadů očekávaného hospodářského výkonu eurozóny. Po předpokládaném růstu ve 3Q, které se neslo ve znamení oživení, může následovat opětovný kvartál padajícího HDP. Hrozí, že se ekonomika eurozóny navrátí nad svou před-covidovou úroveň později než na konci roku 2022.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 12.10.2020
12.10.2020 V následujících dnech investoři opět upnou svůj zrak k přicházejícím makrodatům. Netrpělivě očekávají zejména maloobchodní tržby v USA, které budou zveřejněny v pátek. Předpokládá se, že ty udrží rostoucí tempo a během září se zvětší o 0,8%. V eurozóně vyjde ve středu průmyslová produkce za srpen. V osmém měsíce by se měl tento indikátor meziměsíčně zvětšit o 0,7%. V obou regionech však rostou obavy, že se přibývající infekce covid-19. Hrozba těchto obav se naplno projevuje zejména v eurozóně, kde nové infekce přibývají rychlejším tempem. Na souhrnném indexu ekonomických překvapení v USA i EU jde vidět pokles – to signalizuje určité zpomalení probíhajícího hospodářského zotavení.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 5.10.2020
05.10.2020 Onemocnění Donalda Trumpa zvyšuje předvolební nejistotu. Pro investory znamená tato situace další riziko a tak se raději uchylují k tradičním bezpečným přístavům. Interpretace Trumpovy nemoci nejsou jednoznačné. Někteří tvrdí, že mu ubírá šance v následujících volbách, jelikož se šéf Bílého domu nemůže zúčastnit řady předvolebních meetingů. Jiní zase tvrdí, že rychlé zotavení z nemoci může Trumpovi pomoci. Aktuální zprávy naznačují, že se stav amerického prezidenta lepší. Částečně dobrou zprávou je, že Donald Trump apeloval na co nejrychlejší schválení dodatečných fiskálních stimulů. Jednání o schválení nového balíčku od minulého týdne stojí na mrtvém bodě.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.9.2020
29.09.2020 Do popředí investorského zájmu se dostávají nadcházející americké prezidentské volby. Dnes večer se uskuteční první předvolební debata. Podle anket očekává 60% investorů vítězství Bidena. Hlavním scénářem zůstává, že Republikáni udrží Senát. Předpokládá se, že absolutní vítězství Demokratů - tj. prezidentský úřad a obě komory Kongresu - by spustilo na trzích výprodeje. Naopak, pokud Trump prezidentské křeslo obhájí, trhy posílí. Mezi hlavní oběti případného Bidenova vítězství patří energetický a bankovní sektor.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 21.9.2020
21.09.2020 ECB zahájí vyhodnocování a případnou revizi svého protipandemického programu (PEPP). Frankfurtská instituce bude vyhodnocovat úspešnost programu a zvažovat, zda jej neprodlouží, či nenavýší maximální objemy nakoupených dluhopisů. Centrální banka prozatím nakoupila dluhopisy za cca €500 mld. přitom celková cílová částka dosahuje až 1,35 bilionu EUR. Spekuluje se, že by ECB mohla program navýšit o další €500 mld. s cílem přispět k oslabení EUR. Silné EUR prohlubuje rozdíly v rychlejším oživení severních a pomalejším zotavení jižních ekonomik eurozóny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 14.9.2020
14.09.2020 Na trhu dle očekávání přetrvává volatilita. Americké akcie předvedly první dvoutýdenní pokles od března. Podle nových informací se do opčního obchodování kromě institucionálních hráčů ve velkém zapojili i drobní investoři. Ti často preferují velmi krátké opce – odhaduje se, až 20% opcí na S&P 500 mělo splatnost kratší než 24 hodin, přičemž standardní splatnost opcí je cca 3 měsíce. Opce, které jsou tzv. at the money a mají krátkou dobu do splatnosti, jsou velmi volatilní. Celkově tak přispívají k nárůstu celkové volatility. Větší procento investorů si začíná uvědomovat, že současná rally na technologických akciích nestojí na pevných základech a začínají se akcií zbavovat – valuace jsou stále vysoké. Turbulence přetrvají i v dalších týdnech.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.08.2020
31.08.2020 Dnes ráno vyšly indexy nákupních manažerů v Číně. Výroba mírně zaostala za očekáváním: 51 vs odhad 51,2. Pozitivně překvapily služby, které se vyšplhaly na 55,2 a pokořily tak konsensuální očekávání ve výši 54,2. Kompozitní ukazatel se tak dostal na hodnotu 54,5, nejvyšší hodnotu od ledna 2018. Dobrý výsledek služeb hodnotí investoři pozitivně. V minulosti se vynořily obavy, že dobrý výkon čínského průmyslu souvisí s mohutnými státními intervencemi. Např. minulý týden vyšla data, že profit průmyslových společností se v červenci meziročně zvýšil o 19,6%. Naproti tomu zlepšení v segmentu služeb poukazuje na zvýšení spotřeby – ta souvisí s návratem důvěry čínských domácností. Investoři vnímají oživení spotřeby jako udržitelnější.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.8.2020
17.08.2020 Čínská centrální banka poskytla bankám dodatečnou likviditu v hodnotě $100 mld. To poslalo podpořilo čínské indexy. Akce centrální banky souvisí jednak se zhoršováním americko-čínských vztahů. Autority v největší asijské zemi tak chtějí zabránit oslabení trhů. Dalším důvodem, proč se i čínská centrální banka rozhoupala ke stimulům, je méně výrazné oživení na straně spotřeby. Průmyslová produkce zaznamenala výraznější zotavení, což zohledňuje předchozí stimuly ze strany čínské vlády.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.8.2020
10.08.2020 Spojené státy uvalily sankce na vybrané osoby v souvislosti s děním na Hong Kongu. Tento krok přidává olej do ohně v již tak napjatých čínsko-amerických vztazích. Kromě toho Trumpova administrativa zakázala americkým firmám spolupracovat se společnostmi WeChat a TikTok. Za WeChat stojí Tencent, což spustilo pokles cen akcií této technologické firmy. V následujících dnech budeme svědky dalšího vývoje vztahů mezi dvěma globálními velmocemi. Lze očekávat, že Donald Trump před volbami zaujme tvrdší postoj vůči Číně.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.8.2020
03.08.2020 Donald Trump zakázal používání populární sociální sítě Tik Tok, která má čínské vlastníky. Toto rozhodnutí pramení z obav ohledně možného zneužití osobních dat více než 100m uživatelů. Americké aktivity Tik Tok by ráda odkoupila společnost Microsoft a nyní probíhají jednání. USA rovněž kritizovaly plánovaný odklad voleb do městské rady v Hong Kongu. Tyto kroky mohou opět vyhrotit vztahy mezi největšími ekonomickými velmocemi a zbrzdit dosažení finální obchodní dohody.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.7.2020
27.07.2020 V minulých týdnech jsme byli svědky opětovného zhoršení vztahů mezi USA a Čínou – zavírání konzulátů. Zatímco obě strany prozatím plní dohodu fáze 1, aktuální geopolitická roztržka může zbrzdit cestu k finální obchodní dohodě. Navíc s blížící se prezidentskou volbou v USA lze očekávat tvrdší postoj obou kandidátů vůči Číně. Obchodní války se tak pro následující týdny a měsíce stanou vedle koronaviru jedním z hlavních témat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.7.2020
20.07.2020 Nárůst nových infekcí stále neubírá na intenzitě. Například Kalifornie zpomaluje rozvolňování restriktivních opatření. I některé evropské státy, například Španělsko, opět zavádí preventivní opatření. Obecně však lze říci, cílem všech států je zabránit plošným karanténám a výjimečným stavům. Proto trhy nevnímají druhou vlnu covid-19 jako extrémní hrozbu. Zvýšený výskyt nových infekcí však může zbrzdit probíhající ekonomické zotavení a ohrozit sektory, které jsou navázány na cestování ruch.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.7.2020
13.07.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. V některých státech tak dochází k pozvolnějšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. I tak se druhá vlna infekcí může promítnout do dočasného zpomalení ekonomické aktivity. Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
Nestahujme kalhoty před brodem, který nemusí přijít
30.06.2020 Český statistický úřad v rámci svého posledního odhadu mírně zhoršil hodnocení výkonu české ekonomiky v prvním letošním kvartálu, kdy HDP oproti konci loňského roku poklesl o 3,4 %. S právě končícím druhým čtvrtletím se jedná o pohled daleko do minulosti. I tak může být ohlédnutí se za situací panující v české kotlině užitečné.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.6.2020
29.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. Guvernéři některých států přistupují k pomalejšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. Vývoj nových infekcí způsobil mírnou korekci předchozího euforického vývoje na trzích . Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 22.06.2020
22.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. K nejvýraznějším přírůstkům aktuálně dochází v Brazílii. Na rostoucí trajektorii se nachází i Indie. Vývoj nových infekcí kontrastuje s optimistickým oceněním indexů. Na druhou stranu vypadá, že v Pekingu se daří držet situaci pod kontrolou. Investoři vnímají pozitivně, že v případě opětovného výskytu přistoupí k více adresným, nikoliv plošným opatřením – tj. chytré karantény namísto karantén rozsáhlých.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 15.6.2020
15.06.2020 Americké futures a asijské trhy výrazně ztrácí v reakci na nárůst nových infekcí v Číně a některých amerických státech, např. Florida. Přestože v této fázi je předběžné mluvit o nástupu druhé vlny infekcí, dokazují výprodeje, že předchozí ocenění trhů vycházelo z velmi optimistických předpokladů. Úprk ke kvalitě vyvolala kombinace několika faktorů. Roli sehrál Fed a jeho chmurný výhled na vývoj pracovního trhu, stále vysoké přírůstky nových infekcí v USA, hrozba výraznějšího než očekávaného poklesu globální ekonomiky v roce 2020, nevyřešený obchodní spor mezi USA a Čínou a volby v USA. Investoři utekli ke kvalitě. Desetiletý americký vládní bond nese 0,65%. V následujících týdnech lze očekávat nepřiměřené reakce na zveřejněná makrodata.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 8.6.2020
08.06.2020 Ve středu zasedá Fed. Na posledním zasedání vyloučil guvernér Powell záporné sazby. Aktuálně zřejmě nelze očekávat navýšení stimulů. Fed se nyní například podílí i na nákupech dluhopisů, jejichž rating se nachází ve spekulativním stupni. Někteří pozorovatelé očekávají, že by americká centrální banka mohla přijít s tzv. forward guidance. Ta by mohla být navázaná na zaměstnanost nebo inflaci. Např. sazby zůstanou na současných úrovních, dokud americká ekonomika nedosáhne plné zaměstnanosti. Dalším krokem může být tzv. kontrola výnosové křivky. Fed by se zavázal svými nákupy udržovat dluhopisové výnosy na určité úrovni, dokud se nezaměstnanost či inflace nedostanou na konkrétní úrovně. Vzhledem k tomu, že zatím nebyla schválena forward guidance, jeví se kontrola výnosové křivky pravděpodobnější na dalších zasedáních.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.6.2020
01.06.2020 Ve čtvrtek zasedá ECB. Sazby zřejmě zůstanou beze změny. Očekává se, že Evropská centrální banka zvýší objem dluhopisů, který nakupuje v rámci protipandemického programu asi o 500 mld. EUR. Banka v rámci programu zatím nakoupila necelých €200 mld. vládních dluhopisů zemí eurozóny. Tímto tempem by objemy schválené v březnu vyčerpala asi do října. ECB pomohla svými akcemi k poklesu kreditních prémií u bondů jižního křídla eurozóny. Obecně se předpokládá, že nález německého ústavního soudu budou centrální bankéři ignorovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.5.2020
25.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Mnohé státy oznamují dřívější otevírání hranic. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě uvolňování karantén, které nedoprovází nárůst nových infekcí pomáhá představuje pro akciové indexy klíčovou podporu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 18.5.2020
18.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Mnohé státy oznamují dřívější otevírání hranic. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě uvolňování karantén, které nedoprovází nárůst nových infekcí pomáhá představuje pro akciové indexy klíčovou podporu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 11.5.2020
11.05.2020 Rozvolňování karantén se zatím daří bez opětovného nárůstu nových infekcí. Přestože návrat k normálu ještě potrvá, lze pozorovat, že se ekonomická aktivita odrazila ode dna. Právě optimistický vývoj a další uvolňování v tomto týdnu drží akciové indexy na současných úrovních.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 4.5.2020
04.05.2020 Od tohoto týdne začínají velké ekonomiky eurozóny s postupným uvolňování restriktivních opatření. Půjde vskutku o velmi pozvolný proces. Úplný návrat k normálu lze v jižních zemích eurozóny očekávat nejdříve ke konci června. Nárůst nových infekcí, který rozvolňování restrikcí může doprovázet, bude následován prodloužením mimořádných opatření. Přestože ve druhém kvartále čeká ekonomiku eurozóny nejcitelnější pokles, můžeme již nyní spatřit určité náznaky oživování ekonomické aktivity – např. rostoucí spotřeba elektřiny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.4.2020
27.04.2020 Cena ropy zůstane značně volatilní. Skladovací kapacita v Cushingu v Oklahomě se zřejmě naplní během tří až čtyř týdnů. Nelze tedy vyloučit, že se v půlce květně na futures kontraktech zopakuje situace se zápornou cenou. V případě WTI nepomůže další omezování produkce kartelem OPEC, jelikož jde o regionální americký problém. Donald Trump nabídl, že těžaři mohou využít skladovací kapacitu strategických rezerv. Nemusí být ovšem tak jednoduché zde ropu přepravit.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.4.2020
20.04.2020 Ropa WTI padá o téměř 19%. Důvodem jsou přetrvávající obavy z naplnění skladovací kapacity. Navzdory dohodě o snížení produkce stále převažuje efekt snížené poptávky pod vlivem koronavirové pandemie. Bezprostřední pokles souvisí s expirací dubnových futures kontraktů.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.4.2020
06.04.2020 V mnoha zemích dochází k poklesu tempa růstu nových infekcí. To signalizuje, že se tvrdá opatření začínají vyplácet. Spousta států začíná debatovat o možnosti dřívějšího uvolnění restrikcí. Tj. v rámci Evropy lze očekávat přechody do volnějšího režimu po Velikonocích. Na druhou stranu nelze podceňovat riziko druhé vlny nákazy a proto musí vlády postupovat obezřetně. Trhy reagují pozitivně na to, že rekordní čísla denních přírůstků nově nakažených máme pravděpodobně za sebou.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 30.3.2020
30.03.2020 Globální počet nemocným přesáhl 723 000. Nemoci podle oficiálních statistik podlehlo cca 34 000 lidí. V posledních dnech jsme svědky výrazného nárůstu nových infekcí ve Spojených státech. To souvisí zejména s masovým testováním v některých státech (zejména New York). Donald Trump minulý týden debatoval o plánu inteligentních karantén – tj. izolace nakažených. Zdravá populace by však mohla fungovat v běžném režimu. Podle posledních čísel nevypadá tento scénář úplně reálně. Ve všech více zasažených zemích se nyní hovoří o karanténách nejméně do Velikonoc. Pro další vývoj a zmírnění ekonomických dopadů bude klíčové zploštění křivky nových infekcí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.3.2020
23.03.2020 Podle některých odhadů by HDP eurozóny mohlo v případě tříměsíčního přetrvání karantén a uzavřených hranic poklesnout v roce 2020 asi o 4%. Stejný, tedy 4% pokles, předpovídají mnozí i pro USA. Největší propad zaznamená ekonomika ve druhém kvartále, kdy se naplno projeví dopad současných tvrdých opatření. Očekává se, že americké hospodářství může předvést svůj nejhorší kvartální pokles v moderní historii. Sestupné tendence nastanou i v případě firemních zisků. Např. Goldman Sachs očekává, že korporátní zisky v roce 2020 propadnou o 33%. Dominantním scénáře většiny prognóz zatím zůstává silné hospodářské oživení v roce 2021.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.3.2020
16.03.2020 Fed včera překvapivě srazil úroky dolů o 100 bps. Sazba se tak nyní nachází v pásmu 0 – 0,25%. Tato operace se opět uskutečnila před pravidelným zasedáním. Původně naplánovaný středeční meeting se již neuskuteční a centrální bankéři tak budou o úrocích znovu hlasovat až na konci dubna. Kromě snížení sazeb se americká centrální banka znovu pustí do nákupů vládních dluhopisů. V horizontu několika měsíců plánuje do svého portfolia zařadit americké vládní bondy v hodnotě $500 mld. Cílem je zabránit dislokacím na tomto klíčovém trhu, kde se v posledních dnech zhoršuje likvidita. Fed rovněž nakoupí dluhopisy kryté hypotékami v celkovém objemu $200 mld. Jde o reakci na rostoucí sazby hypotečních úvěrů. Tato akce může v konečném důsledku odvrátit zamrznutí amerického trhu rezidenčních nemovitostí. Guvernér Powell zmínil, že se centrální banka s úroky do záporu nevydá.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 9.3.2020
09.03.2020 Cenová válka mezi Ruskem a Saudskou Arábií srazila cenu ropy o více než 30%, což představuje nejvýraznější jednodenní pokles od roku 1991. Rusko v pátek nepřistoupilo na plánované snížení produkce kartelu OPEC. Saudská Arábie na kroky Ruska reagovala navýšením své produkce. Arabská země si tento odvážný, avšak riskantní, krok může dovolit, jelikož těží ropu s velmi nízkými náklady. Tyto události vyvolaly prudký pád akcie. Stoxx Europe 600 vykazuje vzhledem k vysokému zastoupení ropných firem pozitivní korelaci s ropou. Dalším důvodem jsou obavy z možných defaultů dluhopisů menších energetických firem. K prudkému roztažení kreditních prémií došlo již v minulém týdnu, proto má aktuální situace na ropě tak široké dopady.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 2.3.2020
02.03.2020 Pro následující týden bude rozhodující počet nově nakažených v Evropě. Na starém kontinentě se virus začíná šířit do většiny zemí. Na druhou stranu výrazně klesá počet nových infekcí v Číně. Za včerejšek pouze 202 nových případů. Čínské firmy již začínají obnovovat výrobu. Pokud bude rychle přibývat počet nakažených v Evropě, případně dojde k vyhlašování rozsáhlých karantén, mohou trhy dále oslabovat. Prudce se v posledních dnech zvyšoval počet nakažených v Itálii. Je třeba dodat, že celosvětově se z 89 000 nakažených již více než 45 000 vyléčilo.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.2.2020
24.02.2020 Přestože akciové trhy se nachází blízko historických maxim, vyplývá určitá nejistota z vyšších cen bezpečných aktiv – zlato, dolar, americké vládní dluhopisy. Zatím nedochází k výrazným revizím prognóz ekonomického růstu směrem dolů. Hlavním scénářem tak zůstává kulminace počtu nakažených na konci 1Q a výrazné zlepšení ekonomické aktivity v následujících kvartálech. Začínají přicházet povzbudivější data o počtu nově nakažených v Číně – většinou pod 1 000 nově nakažených za den (před týdnem cca 2 000 denně). Určitou nejistotu může způsobit růst počtu na nakažených v ostatních zemích – překvapivé je vypuknutí epidemie v Itálii, kdy se nyní nachází více než 150 nakažených. V následujících dnech tak trhy mohou kolísat v závislosti na informacích Číny potažmo jiných zemí, kde se nemoc výrazněji šíří.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.2.2020
17.02.2020 Čínská centrální banka snížila mezibankovní sazbu o 10 bps. Investoři očekávají masivnější stimulus srovnatelný s rokem 2015. Před pěti lety dosáhla celková velikost stimulů až 10% HDP. Shanghai Composite přidává 2,3%.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 10.2.2020
10.02.2020 Další vývoj zůstává nejasný. Podle odhadů by měl počet nakažených kulminovat začátkem března. Poslední prognózy však naznačují, že by se koronavirus nemusel na poklesu tempa růstu globálního HDP až tak výrazně podepsat. Pokud se epidemii podaří zastavit do konce 1Q, sníží se dynamika světového ekonomického růstu o 0,1% až 0,2% na 3,3%. V případě, že by se problémy protáhly do 2Q, můžeme očekávat markantnější dopad. Globální ekonomika by tak v roce 2020 expandovala pouze tempem 3,1%. Čínské hospodářství pravděpodobně vzroste v roce 2020 o 5,5%, původní prognózy počítaly s růstem 5,9%. Samozřejmě, že kvartální propady mohou být prudší, očekává se však, že je vykompenzuje zvýšená aktivita v následujících čtvrtletích. V případě signifikantního vlivu na globální HDP by centrální banky přistoupily k dalšímu uvolňování politiky.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 3.2.2020
03.02.2020 Množí se obavy, že se hysterie kolem koronaviru podepíše na globálním ekonomickém růstu. Zastavení výroby v Číně, či přerušení dočasné migrace pracovníků podle některých odhadů vyvolá pokles čínského HDP v 1Q o 1 procentní bod na 5% (anualizovaných). Na druhou stranu lze očekávat, že čínská vláda ekonomice pomůže. Již včera oznámila tamní centrální banka zahájení monetárního stimulu v objemu $170 mld. Půjde zejména o operace na volném trhu a snížení reposazby. Ani silná reakce ze strany centrální banky však nepomohla zabránit prudkému poklesu trhů, které otevřely po pauze kvůli lunárnímu roku. Shanghai Composite i Shenzen Composite odepisují okolo 8%. V pátek výrazně ztrácely i americké indexy: S&P 500 odepsal 1,8% a umazal tak veškeré letošní zisky. Pro další vývoj bude důležité za jak dlouho dojde k obnovení výroby a přestanou platit zákazy cestování.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 27.1.2020
27.01.2020 Americká centrální banka ponechá s nejvyšší pravděpodobností sazby beze změny. Trhy aktuálně dokonce přisuzují asi 12% pravděpodobnost scénáři, že by centrální bankéři úroky zvedli. Navzdory deeskalaci obchodního sporu však takovou variantu vnímáme jako nepravděpodobnou. Fed zřejmě oznámí své záměry na trhu s repo obchody, kde s největší pravděpodobností zůstane i nadále aktivní. Americká centrální banka pravděpodobně bude pokračovat v nákupech pokladničních poukázek, což lze brát jako ekvivalent QE (vede k nárůstu bankovních rezerv).
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.1.2020
13.01.2020 Donald Trump s nejvyšší pravděpodobností ve středu podepíše první fázi dohody o ukončení obchodní války. Toto dílčí příměří by mělo zastavit uvalování dalších cel a vést k navýšení nákupů amerických zemědělských komodit ze strany Číny.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.1.2020
06.01.2020 V tomto týdnu se zraky (nejen) investorů upřou na Blízký východ. Irán již oznámil odvrácení od jaderné dohody. Výroky amerického prezidenta k uklidnění situace rovněž příliš nepřispívají. Vzhledem k potenciální vážnosti konfliktu se však domníváme, že se všechny strany pokusí situaci deeskalovat. Krátkodobě nelze vyloučit záchvaty volatility a s nimi spojené úprky investorů z rizikových aktiv. Pro širší propady indexů však neexistují fundamentální důvody.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.12.2019
16.12.2019 Donald Trump v pátek oznámil, že se Čína a Spojené státy dohodly na první fázi deeskalace obchodního konfliktu. Vůbec nevejde v platnost poslední vlna plánovaných cel. Ta měla zasáhnout čínské zboží v celkové hodnotě $160 mld. a měla běžet od 15. prosince. Na druhou stranu však zatím nedojde ke zrušení žádného z platných cel. Spojené státy se rozhodly pouze snížit tarify z letošního září, které se týkají asi $110 mld. čínských exportů, z 15% na 7,5%. Čína slíbila navýšit objem nakupovaných amerických zemědělských produktů. Nicméně zatím není jasné, jestli se zaváže ke konkrétní částce. Parametry této dohody by měly být veřejně známé během tohoto týdne.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 6.5.2019
06.05.2019 Donald Trump na Twitteru uvedl, že zvýší cla pro Čínu. Čína v reakci na tweety odloží jednání. Trhy reagují negativně. Datový kalendář je tento týden poměrně prázdný. Až na konci týdne bude zveřejněn výsledek inflace za duben. Kromě dobíhající sezóny zveřejňování firemních výsledků tak trhem budou do velké míry hýbat právě nové problémy ve vyjednávání USA s Čínou.
Ohlédnutí za investiční soutěží a rozhovor s vítězem
03.12.2012 V pátek večer 23. listopadu v souladu se zakončením týdenní obchodní seance byla ukončena první investiční soutěž na reálných účtech v ČR. Soutěž společnosti Bossa probíhala ve dvou kolech. To první se konalo na demo účtech. V něm si soutěžící mohli otestovat různé obchodní strategie a investiční techniky. Druhé kolo probíhalo už na účtech reálných. Proto se do něj mohl zapojit kdokoliv, kdo si chtěl vyzkoušet, jak funguje zhodnocování reálných peněz na kapitálových trzích. Z tohoto důvodu se do něj zapojili nejen postupující obchodníci z prvního soutěžního kola, kterým bylo na obchodní účet automaticky připsáno 10 000 Kč ale i zkušení tradeři z České republiky.
Související klíčová slova:
Jackson Hole | Čína a USA | Ethereum | Premiér Andrej Babiš | Portu Gallery | Nařízení Evropského parlamentu | NetEase | Zbrojovka | Indikátor | Marathon | Soustředění | Dnešní PMI | Momentum | Break-Even | Akcie Komerční banky | ETC | Druhá vlna COVID-19 | Viktor Orbán | Ark | Čínské technologické firmy | Bitcoinové futures | Fiskální stimul | TGT.US | Vysoké valuace | Zkušenosti | Vývoj ceny stříbra v USD | Statistiky | Forexový broker | Pfizer | Prohlášení | Silnější koruna | Investiční banky | AMC | Setkání v Jackson Hole | Decentralizace | Zahájení výsledkové sezóny | Tomáš Lébl | Aktivita na kapitálových trzích | Investování do měn | Mince | Primární emise | Obchodní seance | Developeři | Covidová krize | Jack Ma | Životní prostředí | Zájem o dluhopisy | Zpřísnění sankcí | Vládní dluhopisy | Energetické firmy | GIS | Dolarové dluhopisy | US WILSHIRE SMALL CAP | Agentura S&P | Pokles sazeb | Alphabet | Odpor | Objem plynu | Cenová hladina | Cyklus zvyšování sazeb | Rozpočet EU | Problémy | Státní dluhopis | Refinitiv | Daňová optimalizace | Daňové reformy | Poskytovatelé likvidity | EUR | Veřejné finance | Investiční manažer | Obchodník | Unce zlata | Cap | Investiční soutěže | Neomezené nákupy | Komunita | Skew | EURO 2024 | Trend | Delisting | Long pozice | Geopolitické riziko | Australská centrální banka | Obchodní systém | Zasedání ECB | Zakladatel Alibaby | Nákupy vládních dluhopisů | Aktiva | Dow Jones Industrial | Index výdajů na osobní spotřebu | USD/PLN | Equity | WOOD Blockchain+ | Hranice kanálu | Nárůst nových infekcí | Evropská komise | Dění na trzích | HONG KONG HSENG | Mezinárodní měnový fond | Použití finanční páky | Fiskální programy | Počasí | Globální dění | Očekávané výsledky | SP500 | Regeneron Pharmaceuticals | Elektromobily | Výroba průmyslu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Onemocnění Donalda Trumpa | Zamítnutí vyšších hodnot | Bank of Japan | Pokles indexu S&P 500 | Take Profit | PST | Pozitivní sentiment | Hackerský útok | Pokles cen zlata | Britská libra | Německá průmyslová produkce | Tempo růstu | Uvedení na burzu | Výkyvy na trzích | Úřad práce | Vyspělé technologie | TurkStream | Pokles indexu | Korelace | Dopady pandemie COVID-19 | Mezibankovní sazby | Goldman Sachs | Volby | Výrobní PMI | Výkyvy | Výnosy dluhopisů | Cenové výkyvy | Asijské obchodování | Česká vláda | Hedgeové fondy | Citigroup | Časování trhu | Senátní volby | FDA | Rekordní ceny zlata | Platforma | Nárůst objemů | Akciové trhy | Wood & Company | Line | CD Projekt (CDR.PL) | Cena pohonných hmot | Směrnice | Dopad na akcie | Odpočinek | Zvyšování úrokových sazeb v USA | P/S | AMZN.US | Ruské invaze na Ukrajinu | Politická scéna | Albemarle | Hnojiva | Nejlepší obchody | Snížení emisí | Mladší investoři | Pravděpodobnost | Akcie provozovatelů kasin | Nálada výrobců | Veeva Systems | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Koronavirová nákaza | Infrastrukturní balíček | Asijské trhy | Vstoupit do trhu | Krafton | Zveřejnění výsledků | PMI ve službách v eurozóně | Predikce vývoje | Splasknutí bubliny | Gold | Intesa Sanpaolo | Přelom roku | Výhled pro Německo | Stavební boom | Cellnex | Akcie Tesly | Hlavní centrální banky | Čisté úrokové výnosy | Chování centrálních bank | Diverzifikace | Sektor služeb | Jak obchodovat měnový pár | Brexit | Hospodářská opatření | Tyson Foods | Zpomalení inflace | Záporné sazby | Ekonomiky | Volatilní cenové pohyby | Globální dluhopisové trhy | APP | Vládní fond | Fond obnovy | Proces obchodování | Raiffeisenbank a.s. | Kolaps | FTSE MIB | WTO | Situace na Ukrajině | Lagardeová | Geopolitické napětí | Glass Lewis | Potíže s likviditou | Fraport | Reality | Viacom | Další vývoj | Oznámení | Akcie Wells Fargo | ISS | Deflace | Bidenova administrativa | Obavy investorů | Fundamentální zprávy | Inspirace | Chování trhu | Akcie Gamestop | Zájem o stříbro | Český statistický úřad | Průtok plynu | Burza | Spojení | Americká inflace | AXA ČR | Le Penová | Index čínských firem | O2 Czech Republic | Expanze | Kurzy akcií | Výrobce polovodičů | CZK | Kurz kryptoměny | Generace investorů | Emise státních dluhopisů | Možnost obchodovat | Čínská makrodata | Finanční instrumenty | Znehodnocení | E-shopy | Art Investment | Snížení produkce | Důležité makroekonomické události | Rostoucí ceny | Art Investment Manager | Údaje o inflaci | GOOGL.US | Analytik skupiny | Modern Land | Poplatky | Raiffeisen | Úbytek pracovních míst | Nezaměstnanost v USA | Americký akciový index | RBI | Vývoj na trzích | Sentiment na kryptoměnách | SWISS SMI | Extrémní volatilita | Zvyšování sazeb | Saúdská Arábie | Zajišťování | Přikupování | Eric Rosengren | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Finanční regulátoři | Dividendy | PYPL.US | První odhady HDP | Breakout | Ferrari | Brenntag | Deutsche Bank | Výrazný vzestup | Investiční platforma Portu | Konflikty | Ceny Bitcoinu | Německý soud | Německý DAX | xStation | Růst sazeb | Míra inflace v květnu | Investování | REITs | Vysoká volatilita | Ziskové pozice | HUF | BT Group | Strach | New York | Trumpová | Druh obchodování | Studie | Uzavření vzdušného prostoru | ČSÚ | Klesající trend | Proražení | Forex CFD | News trading | Asijské akcie | SRI | Obchodní platformy Metatrader | Cena zlata | Lukáš Jankovský | Exchange | Velké ekonomiky | Ceny aktiv | Pokles čínského HDP | Algotrader | Fed Funds | Utahování měnové politiky | Chování investorů | Nová historická maxima | Podnikatelská důvěra | Snižování stavů zaměstnanců | CDR | Průmyslová produkce | Melvin Capital | Pandemie COVID-19 | P/E | KOREA KOSPI | Covidová situace | Obchodní spor mezi USA a Čínou | Indexy S&P | Vlastní digitální měny | Britské volby | Vyplnění nákupního gapu | GERMAN DAX | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Nákupní reakce | UK FTSE 250 | Vítězství Bidena | Vysoké riziko | Rafinerie | Stavební spořitelny | Maloobchod | Představitelé ECB | Ropa Brent | Bidenovy plány | Zasedání FED | Booking | Maďarsko | Akciové investování | Digitální měna | Vzestup inflace | Eurozóna stimuly | První zvýšení sazeb | PKN Orlen | Coinbase | Regionální měny | Coca-Cola | Růst cen zemního plynu | Statistická analýza | Ohlédnutí za letošním rokem | Naplnění inflačního cíle | Ekonomické aktivity | Investiční doporučení | Ropa | Cenové hladiny | HDP Číny | Cena stříbra | Čínské exporty | Jestřábí Fed | Potenciál růstu | Výpadek příjmů | Dislokace | Americké ministerstvo financí | Zveřejněné údaje | Peníze | Výsledková sezóna v USA | Defenzivní akcie | Pozitivní očekávání | Brent | Březnová inflace | Tuzemská ekonomika | Politika | Investiční mince | Stimul | Vedení společnosti | Nový trend | Očekávání | Cena žlutého kovu | Státy eurozóny | Vývoj ceny platiny v USD | Roční zhodnocení | Ukončení obchodní války | Posílení | NFLX | Palladium | Invesco | Ekonomické zotavení | Analytik skupiny AXA | Coinmarketcap | Inflační riziko | Příležitost k nákupu | Výhled na rok | Moneta | Aktivita v americkém sektoru služeb | Fiskální stimul v USA | Vicepremiér | Vyšší výnosy | Příkaz | Forward guidance | Zvýšení sazeb | Akciový index Dow Jones | Dohoda mezi EU a Čínou | Prodeje akcií | Výnosy na dluhopisech | Záchranný fond | Období vysoké volatility | Reakce na support | Války na Ukrajině | Invaze na Ukrajinu | Nakupovat akcie | Základní sazby | Index výdajů na osobní spotřebu (PCE) | Vývoj na akciových trzích | Maloobchodní prodejce | Evropské měny | Financovat | Blockchain | Obchodování OTC instrumentů | Makroekonomické prostředí | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Inverze výnosové křivky | Nárůst zásob | Rating Itálie | Nákupy | Volatilita | Evropská měna | Provident Financial | Michal Brožka | Americký S&P 500 | Řízení obchodu | Růst | Pioneer Natural Resources | Akcie dnes | Americké HDP | Nejznámější kryptoměna | Příležitosti | Diamondback Energy | Velmi volatilní | Itálie | Videohry | MiFID II | MetaTrader | EUR/CZK | Drobní investoři | Britové | BreakEven | Tuzemská měna | Američtí centrální bankéři | Prognóza | Výnosová křivka | Inflace a dluhopisy | Souhrnný index | Sociální sítě | Grayscale | Souhrn finančních trhů | Tvorba pracovních míst | Česká zbrojovka | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Potenciál pro růst | Swiss | Růstový impuls | Spotřebitelské úvěry | Ask | CBOE | Hrozba | Tržní reakce | Zvolení Donalda Trumpa | Akvizice | Časový úsek | České HDP | Pochybnosti | HeidelbergCement | Světová válka | Asana | Výhled | Blizzard | Vakcína a covid | Objem obchodů | Úrokové výnosy banky | Počet žádostí o podporu | Vyšší sazby | Koronavirová krize | Ceny dluhopisů | Neziskové organizace | Výsledkové sezóny | Evropské ekonomiky | Challenge | Dopad pandemie | Ceny pohonných hmot | Budoucnost | Technologické akcie | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Klíčové události | Průmyslová produkce v eurozóně | Země OPEC | Cena bitcoinu | Otřesy na trzích | Čínský prezident | Ceny výrobců | Dollar Tree | Long | Kontrakty | Vysoká inflace | Zpomalení ekonomiky | Evergrande | Rozkolísání trhů | Vývoj ceny stříbra | Koruna posílila | Snížení úrokové sazby | Henkel | Velké fondy | Futures na americké indexy | JOLTS | Národní ekonomická rada vlády | Investiční portfolio | Zasedání centrálních bank | Růstové akcie | MIFID | Kurz jednotné evropské měny | Prodávat akcie | BP | Prudký pokles | Reálné výnosy | Igor Vida | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Kurz bitcoinu | Restricted Default | Černé pondělí | S&P500 | Prop trader | Prognóza Evropské komise | Nord Stream | Penzijní fondy | Meziroční růst | Investiční analytik | Investujte zodpovědně | Plán na snížení emisí | Oslabení eura | Deflační tlaky | Výsledky voleb | Trpělivost | Trh | Sezónnost | Trumpova obchodní válka | PayPal Holdings (PYPL.US) | Makroekonomické zprávy | Digitální aktiva | Portfolio manažer | MSCI | Friedrich Merz | Americká nezaměstnanost | EMU | Junior Trader | Hlavní události | Dobrý nápad | Platforma pro obchodování | Mutace omicron | Investiční platforma | Více obchodů | Vysoké sazby | Prop společnosti | Retailoví investoři | Fialova vláda | Sazby hypoték | Růst dluhopisových výnosů | Kapitálová pozice | Falešné signály | Rozhodnutí centrálních bank | Ceny emisních povolenek | Obchodník na finančních trzích | Open | Makroekonomické události | WOOD Blockchain | Zkušenost | Pohyby směrem nahoru | Další růst | Býčí signál | Nike | Tomáš Kacerovský | Zprávy o inflaci | Rozdílové smlouvy | Akce centrálních bank | Počáteční kapitál | Kapitálový trh | Hazardní hry | Swapové body | Dot plot | Index | Prezidentská debata | Hlavní ekonom | Makrodata USA | Bankovní panika v USA | Hedgeový fond | Aktuální hodnoty měny | Výkon | Nápad | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Generativní umělé inteligence | Poptávka po stříbře | Dění na finančních trzích | Elektřina | MMF | Prima | CFH Makrets | Zasedání Evropské centrální banky | Eura | YTD | Komise | Nejistoty | Nákupy centrálních bank | Německý export | Kapitál | Siemens Gamesa | Akcie bankovních domů | SPAIN IBEX | Průmysl | Vakcinace | Index KOSPI | Optimismus investorů | Americký prezident | Upravený zisk | Ropné společnosti | ITALY FTSE MIB | Objemy obchodování | Výkonnost indexu | Obavy ze ztráty | Více o Forexu | Domácnosti | FRANCE CAC-40 | Majors | Nové akcie | NVDA.US | EP | Německé volby | Poplatek | S&P | Regulátoři | Zdravotní péče | Big Tech | Kontrakt na WTI | Obchodní signál | Unie | Asie | Masivní investice | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Rozhodnutí soudu | Geopolitická situace | Sázky | Události tohoto týdne | Majitel | Akciové indexy | Boom | Události roku | Put/Call | Christine Lagardeová | Zpráva | Bank of New York Mellon | FTSE 250 | Akcie Netflixu | Investování na kapitálových trzích | Centrální banky | Inflace | Tržní kapitalizace | Covid | Cestovní ruch | Jak začít cestu na měnových trzích | Obchodní přístup | Platby v bitcoinech | Rétorika centrálních bank | US S&P 500 | Swing | Výpočet objemu | Cloud Village | Česká měna | Nejznámější kryptoměny | Macron | Bossa.cz | Investice do čínských firem | Deficit | Dobré výsledky | Kurz EUR/USD | Trh s úrokovými sazbami | Migrace | Index FTSE MIB | Objem dluhopisů | Lukáš Kovanda | Americké prezidentské volby | ROE | Harris | Tempo růstu PPI | Revize strategie | American Airlines | Měď | Jysk | Dolary | Zasedání FOMC | Janet Yellenová | BAAKOMB | Představitelé Fedu | Prop tradeři | Microsoft a Activision Blizzard | Bidenův plán | RMB | BDX | Petr Javůrek | Důvěra investorů | Rekordní hodnoty | Zaměstnanost | Rekordní ceny | Zhodnocení obchodního účtu | Zpřesněný odhad | Kongres | Akcie AMC | Americký index | Situace v USA | Pandemie COVID | Obchodní účet | Včerejší obchodování | IBEX | Brexit bez dohody | Praní špinavých peněz | Rétorika Fedu | Bydlení | Japonská vláda | Americké hospodářství | Koupit akcie | Alstom | Dnešní makroekonomické ukazatele | Centrální bankéři | Nord Stream 1 | Benzín | Akcie Apple | Spotřební daně | Bilion | Primární emise akcií | Prudký propad | Data z USA | Poptávka | Počet investorů | KOL | Koruna | Meziroční míra inflace | Hodnotové akcie | WOOD Real Estate | Bohatství | Obchodní výsledky | Ifo | Graf | Válka | Jakub Macolla | Společnost ByteDance | 3М | Orderflow | DJIA | Výsledky firem | Pokles valuací | Jan Kolb | Alibaba | Obchodní týden | Tvůrce trhu | Poptávka po úvěrech | Upgrade | Hodnota HDP | Sell | Rostoucí ceny ropy | Regulatorní riziko | Globální dodavatelské řetězce | Nabídka | Americké měny | Snižování sazeb | Bitcoin | Volatilní období | Náklady | Americká centrální banka | Tapering | Téma inflace | Prostředky | Druhá největší ekonomika světa | Balance | Obchodní války | Meta (Facebook) | ISM index | Futures | Inflace v eurozóně | CNH Industrial | Flat | Disciplína | Zveřejněná data | Data o inflaci | Vítězství Trumpa | Videokonference | Výsledky společnosti | 7 dní s korunou | Cvičení | Kolumbijské akcie | Vývoj ceny zlata v USD | Donald Trump | Bankovní panika | Americké indexy | Bankovní úvěry | Digitální zlato | Oblíbené komodity | Největší ekonomika | Ropná firma | Chesapeake Energy | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | Panika v USA | České koruny | Akciový index | Zlatý kříž | Platformy | Jak obchodovat měnový pár EUR/USD | Pár EUR/USD | Volatility | Investiční bankovnictví | Maturity | Česká koruna | Čistý zisk | AUSTRALIA ASX200 | Společnosti | Příležitosti na trzích | Americká data | Portu | Rubl | Plnění challenge | Vítězové a poražení | Stres | Patterny | Stříbro | Karel Nedvěd | Ztrátové obchody | Albemarle Corp | Pozornost | Polský zlotý | Finanční instituce | Čínská centrální banka (PBOC) | Retrospektivní ohlédnutí | Výnosové křivky | Největší jednodenní růst | Evropská opatření | ProSiebenSat.1 | Pokles cen | Slabé výsledky | Shanghai Composite | Technické analýzy | Short squeeze | ETF | Zkreslování reality | Jan Rožek | Filip Kaczmarzyk | Průmyslové komodity | Virus | German DAX | GME | Vir | Disney+ | Vice | Výkonnost zlata | WeCHat | Asijské indexy | Aareal | Technologický index Nasdaq | Riziková prémie | KOSPI | Aareal Bank | E-commerce | Americká měna | Maďarský forint | Margin | Signál k nákupu | Proroctví | Eskalace | Ziskové marže | Pozitivní zpráva | Aukce | Republikáni | Termínové kontrakty | Šíření viru | Polská vláda | Nízká likvidita | Hlavní akciové indexy | Bitcoiny | Akciové indexy v USA | Opatření | Země EU | Odvětví | Historické maximum | Negativní dopad | Snižování úrokových sazeb | Global Investment Summit | Backtest | Range | Pokles trhů | Závislost | Analytici | Graf EUR/USD | Jednoduché tipy | Reinvestování | Aktivity v Číně | Volební výsledek | Kov | Ruský plyn | Ceny zemního plynu | Premiér Viktor Orbán | Harrisová | Ripple | Konjunkturální průzkum | Trumpovo vítězství | Cardinal Health | CL | CVX.US | Index volatility | Bankéři | Politické faktory | Guvernér Fedu | Vysoká cena | Úroveň dluhu | Vývoj nezaměstnanosti | Daně z příjmů | NAFTA | Vývoj | Výrobní aktivita | Finanční aktiva | Dluhopis | Americké burzy | Ekonomické vztahy | Výkon ekonomiky | Situace v Kazachstánu | Trading oddělení | Ekonomická aktivita v eurozóně | AMC Entertainment | Úroková sazba | Očekávaná data | Euro Stoxx 600 | Obchodování forexu | Trh práce v USA | Zavádění cel | Časový rámec | Kalifornie | CANADA TSX | SNY | Ceny palladia | HDP Francie | Demokraté a Republikáni | Historická minima | DIA | Systémové riziko | Marketingová komunikace | Obchodníci | Uvolňování karantén | A/D | TikTok | Rizikové averze | Směřování trhů | Nastavení měnové politiky | Prop Trading | Poplatek za challenge | Maloobchodní tržby | Americké akcie | Ranní okénko | Link | Ruská centrální banka | CDR.PL | Dluhopisy | Finanční bilance | Facebook | Nvidia (NVDA.US) | České měny | Růst americké ekonomiky | RRR | Epidemiologická situace | Snižování rizika | Vysoké inflace | Moskva | Analytika | Utáhnout měnovou politiku | Volatilní | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Riziko ztráty | Chování | Spolehlivost | EUR/USD | Cena palladia | Zahájení obchodování | Americký index S&P 500 | Očekávání trhu | Bulharsko | Obchodovat | Finance | Zisky firem | Manažer Cyrrus | Pravidla obchodního systému | Konflikt na Ukrajině | Nákupní trend | Tiering | TLTRO | Spotřebitelská důvěra | Invaze | Vstupní náklady | Pfizer a BioNTech | Velké technologické firmy | Hang Seng | Korporátní dluhopisy | Vývoj ceny platiny | Kryptoburzy | Zvýšení korporátní daně | Recese v USA | Měnové politiky | G20 | Růst HDP | Onemocnění | Akcie Amazonu | Jacobs | Finanční domy | Ceny nemovitostí | Hlavní ekonomické události | Vysoká likvidita | Nárůst výnosů | IPO Robinhood | Rok 2025 | Firma | Akcie technologických firem | MongoDB | Statistický úřad | Znovuotevření ekonomiky | Kryptotrh | Uniper | Sebevědomí | Klouzavý průměr | Podnikání | Makrodata ve Spojených státech | Video | Ceny paliv | Imperial Brands | Ekonomická situace | Naše prognóza | Barclays | Odhad HDP | Tlak na výkon | Cenová válka | WSO | Penzijní fond | Prohlášení Powella | Fio banka, a.s. | Lend | Sankce | Makroekonomický význam | Americká administrativa | Dividendový výnos | FCA | Čínské indexy | Investiční strategie | Vrcholy a dna | Bezpečný přístav | Monetární politika | Hypoteční sazby | Výnosy banky | Prostor pro posílení | Burze | Pojistka proti inflaci | Telefónica | Akcie padají | Poptávka po zlatě | Nástroje peněžního trhu | DTE | JPM | SWIFT | Pakt stability | Výnosy | Investorský sentiment | AI | Investiční banka Goldman Sachs | Stock Trader | Propad trhu | Makrodata EU | Akcie evropských bank | Byznys | USA | Vládní výdaje | Prezidentské volby | Cenové pohyby | Miliardy korun | Obchodovat na forexu | Technické korekce | Dnešní asijské obchodování | US NASDAQ COMPOSITE | Objednávky | Nastavení sazeb | Ekonomové | Růst mezd | Kasina | Růst akcií | Short pozice | Akcie GME | Anheuser-Busch inBev | Konsolidace | BIS | Spojené státy | Aktuální očekávání | Nákupy dluhopisů | Komerční banka | ZEN | Zhodnocení účtu | Vladimír Vávra | Zvyšování úrokových sazeb | Helicopter money | Makroekonomická data | Výrazné contango | PMI ve výrobě | Guidance | Makrodata EMU | DIS.US | AXA | Růst cen v USA | MSCI index | Výrazný zisk | Hlavní akciové indexy v USA | Obchodování s dluhopisy | Majlant | Začátek výsledkové sezóny | Zasedání OPEC | Úrok | Investovat | Akcie v Číně | Jak obchodovat | Odkup akcií | Pohonné hmoty | Rostoucí ceny komodit | Pandemie | Obchodní příležitosti | Úsilí | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Snížení úrokových sazeb v USA | Investování do akcií | Ether | Trading PRO | Hotovost | Držitelé kryptoměn | CAH | Obchodní dohoda | Chevron (CVX.US) | Úspěšné obchody | Berlín | Průzkum | Activision Blizzard | Kapitálové ukazatele | SATS DJIA | Firmy | Santa Claus Rally | Úrokové sazby | Páka | JD | Historie | Technologický index | SIE | Sazby | Německé hospodářství | Investice do zlata | Zajištění | Averze k riziku | Výdaje | Výroba v Německu | LEND | Zájem investorů | Propad trhů | Cena ropy brent | Realistická očekávání | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Employment Cost Index | Snížení úroků | Aramco | Money management | Dovoz ruského plynu | Politická rozhodnutí | Dow Jones | Ústup rizik | Exekutivní příkaz | EU a NATO | Odhady ekonomů | Alipay | Oslabení měny | Zlotý | DocuSign | Podíl nezaměstnaných | Obchodní dohody | Představitelé americké centrální banky | Globální ceny | Inflační výhled | Nabídka a poptávka | Obchodování OTC | Argentina | Didi | Distribuce | Mimořádná událost | Hospodaření firem | Fed | Británie | Panika | Spotřebitelské výdaje v USA | FOMO | NASDAQ 100 | Noble Securities | Boris Johnson | Světové ekonomické fórum | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Akcie Goldman Sachs | LVMH | CNY | Vývoj ceny palladia v USD | Šíření nákazy | LOW.US | Hry | Komise v přenesené pravomoci | IMF | Vzpomínky | Durace | Joe Biden | Cena zemního plynu | Trhy | Trade | Banky v eurozóně | Paypal Holdings | Group | Fio | Hongkongský Hang Seng | Walmart | Koronavirus | Investování na Forexu | Okta | Belgie | Šéfka ECB | Refinancování dluhů | FTSE | Trading | Dna | Cena kontraktu | Generovat zisk | Vyšší riziko | Přístup k tradingu | Německý ústavní soud | Anna Píchová | Důvěra v eurozóně | Umělá inteligence | Měnové trhy | Metro AG | Podnikání na kapitálovém trhu | Aktivita retailových investorů | Rostoucí úrokové sazby | Portfolio manažer Cyrrus | Rizika | Týdenní makrokalendář | Vítězství | ProSiebenSat.1 Media | Vánoce | Rada ČNB | Žlutý kov | Celkové provozní výnosy | Eurozóna | Kryptoměny vs. meme akcie | Horší data | Ropné firmy | Investiční rozhodnutí | Fond | Světové trhy | Cena benzínu | Novinky z prop tradingu | ISM | Miroslav Turčín | Invesco Physical Gold ETC | Očekávání budoucího ekonomického růstu | PPF | Restrukturalizace | Indexy pohyb | Světlo na konci tunelu | Globální trhy | Geopolitické dění | Úrovně supportu a rezistence | Vzdělávací materiály | Fitch | Pšenice | Americké banky | Firemní výsledky | Dopady pandemie | Objem poskytnutých úvěrů | Investoři z Wall Street | Napětí mezi USA a Čínou | Korekce na kryptu | Lowe's (LOW.US) | Úspory | JD.com | Snížení spotřební daně | Oslabení čínské měny | Kodak | Pokles cen akcií | Výnosy na spořicích účtech | Transakce s kryptoměnami | Výběr brokera | Zájem o NFT | AXA ČR a SR | Platina | Amazon | MIB | Emerging markets | Obavy z recese v USA | Vlastní kapitál | Japonský Nikkei | Kyjev | Energetické společnosti | Hodnota akcií | Oblasti umělé inteligence | Představitelé centrální banky | Diamondback Energy Inc | Nonfarm Payrolls | Provident | Vysoké ceny | Kapitálová přiměřenost banky | Oživení německé ekonomiky | Čínský HDP | Obnovení růstu | Investment Banking | Mateřská společnost | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Stagflace | Renminbi | Klíčové faktory | UnitedHealth | Cenový vývoj | UBI | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Ondřej Hartman | Růst kurzu akcií | Americký kongres | Vladimir Putin | Tesla | Společnost eToro | Snížení sazeb Fedu | ONE | Low | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Investiční soutěž | Nárůst volatility | Koronavirus dopady | Mateřská společnost Googlu | Cesta Prop Tradingem | Ekonomický růst | Repo obchody | Dominance bitcoinu | Globální ekonomický růst | Kapitálová přiměřenost | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Finanční ústavy | CAD | Investice na burze | Cenové války | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Dlouhodobý klouzavý průměr | DPH v Německu | ETF na bitcoin | Investiční aktivity | Deeskalace | Banka Goldman Sachs | Vstup na burzu | Na burze | Akcionáři | Cenové úrovně | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Lanžhot | Velké firmy | Fórum v Davosu | Evropské trhy | JAPAN NIKKEI 225 | Relaxace | UK FTSE 100 | Investoři z Redditu | Vysoký výnos | Hospodaření | Sociální transfery | Zahraniční obchod | Ztráta | Wells Fargo | Velké americké banky | Zastavení růstu | Dividendové výnosy | Orbán | Dluhové krize | Alphabet (GOOGL.US) | EUR/HUF | Hewlett Packard | Zablokování Suezského průplavu | Ztráty zaměstnání | Institucionální investoři | FXstreet | Reporty | Finanční podmínky | Globalizace | Obchod | Konsensus trhu | Řízení společnosti | Tripadvisor | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Narušené dodavatelské řetězce | Tradeři | Úspěšný investor | Nejdůležitější události roku | Objemy na kryptoburzách | Pavel Beneš | Pracovní trh | OTC | Moving Average | Astrazeneca | Nižší volatilita | Zahraniční forex | Riziko | Jak vydělat | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | ATH | Právo | Benchmarky | Swing states | JPY | Budapešť | Zasedání ČNB | Adidas | Pivot | Continental | Pokles výnosů | Binance | Bank of America | AIG | Transakce | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Finanční trh | Urals | Meta | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | Pokles cen ropy | Vývoj dolaru | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Inovace | Úrovně supportu | CZK/USD | WMT.US | Ceny | Siemens | Představenstvo | ETH | Kaisa | Hospodaření firmy | Financování | Hrozba recese | Recese | Zahraniční kapitál | Pokles | Gazprom | Oslabení amerického dolaru | Short obchod | Americké CPI | FTSE 100 | Změna politiky | Války | Impuls | Ukrajina | Čínské měny | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Obchodní platformy | Fúze a akvizice | Buy the dip | ETN | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Softbank | OXY | EUR/NZD | Největší světová ekonomika | WTI | Levné peníze | Infekce Covid | Restriktivní opatření | Mileniálové | Globální index | Státy EU | Praxe | Největší ekonomika světa | Biliony | Divergence | GameStop | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | MACD | Libra | Futures na VIX | Odborníci | Dopad na trhy | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Stablecoiny | Instituce | Erste Bank | SXXP | Propuštění | Forint | Amazon (AMZN.US) | Negativní korelace | Morgan Stanley | Ceny zlata | Předseda představenstva | Commerzbank | GIS 2023 | Výnos | Patrik Urban | Pokles ekonomiky | Balance křivka | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Index Nasdaq | Optimalizace | CFD | Benchmark | Roční výkonnost | 256/2004 | VIX index | Provozní náklady | Vývoj ceny palladia | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Sankce proti Rusku | Slabší kurz | ERÚ | Čistá marže | Dlouhodobý trend | Austrálie | Minulá výkonnost | Historická maxima | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Forex trader | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | Ahold Delhaize | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | MetaTrader 5 | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Zotavení ekonomiky | Inflační cíl | Očekávaný zisk | Obchodní analýza | VIX | CrowdStrike | Mezibankovní | Akcie společnosti Alphabet | BOSSA | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Největší světové ekonomiky | Biliony dolarů | Jasný signál | Čínské zboží | Histogram | Pracovní místa | Káva | Německé HDP | FRA | Coty | Akcie společnosti Tesla | Funkční období | Zisk | Dodávky plynu do Evropy | Koronavirové pandemie | Čínské stimuly | ČNB | Bank of England | World Gold Council | PCE index | Pokles kurzu | Demokraté | Spekulovat | Nord Stream 2 | Swapy | Huawei | Čínské hospodářství | ACS | Hospodářské dopady | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Zahraniční investoři | Venture Capital | Pozitivní zprávy | Ruské banky | České hospodářství | Vklady | Progres | Obchodování | Očekávaný vývoj | TGT | Úroky | MSCI World | Prezident | Akciový index S&P 500 | Rekordní minima | Sebenaplňující se proroctví | Jednotná evropská měna | Shortovat | Prémie | Evropa | Olej | Klamání investorů | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Francie | Předpověď | Údaje | Dluhopisy a zlato | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Epic Games | Automobilky | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Ekonomické události | Biden | Booking Holdings | PYPL | Italská vláda | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Růst amerického HDP | Technologické firmy | Klesající tendence | GlobalFoundries | Medián | Dezinflační tendence | xStation5 | Electronic Arts | Marriott | ProCent | Akciový index Nasdaq | Deutsche Telekom | Natixis | Začátečník | Zvýšení těžby | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Historické rekordy | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Valuace akcií | Směřování | Visa | Grafy | Aktivum | Bid | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Propad akcií | Velcí institucionální investoři | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Kamala Harris | Google | Tržby | Stagnace | Finanční systém | Roční výnos | Vyplácet dividendy | Reálné peníze | Konsensus | Dluhy | Hedge fondy | Euro STOXX | Vrcholy | Býčí trh | FOREX | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Expirace | Americké akciové trhy | Dividenda | Peking | Ranní komentář | UniCredit SpA | Axel Springer | Spready | HDP | Načasování | Walt Disney (DIS.US) | Fed funds | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | JP Morgan | Deutsche Post | Zdanění | NEST | Index euro | Eskalace napětí | Čínská měna | Etoro | Pandemická situace | MyFxBook | Průměrná cena | Politici | USD/CAD | Hlavní americké indexy | Prudké výkyvy | Trhy v USA | Výprodej | Měnové páry | Symantec | Tomáš Holub | Schválení spotového ETF | Slovensko | Síkela | Microchip Technology | Private equity | AMZN | Invaze Ruska na Ukrajinu | Provize | Lehman Brothers | Novinky | Infineon | Předsevzetí | Holubičí Fed | Vyšší úroveň | Stimuly | Ztráty | Osobní výdaje | Česká národní banka | Peníze navíc | Obchodní styl | Brazilský real | 1D | Alokace aktiv | Americké firmy | Opce na akcie | Philip Lane | Pozitivní momentum | Japonský jen | Čínské firmy | Index amerického dolaru | FOMC | USD/HUF | Mylan | Akcie | Currency | Ukrajina a Rusko | Cílová cena | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | NERV | 5G | Návratnost | Výhody | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Američtí regulátoři | Index spotřebitelských cen | Zotavení ekonomik | Štěstí | Američtí zákonodárci | Osobní příjem | Makléř | AAA | Vývoj ceny | Wealth Management | Dodavatelské řetězce | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Alternativní investice | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Jednání o brexitu | Index VIX | Elektronické obchodování | Úroková míra | Růst v eurozóně | Projekce Fedu | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Největší propad | Emmanuel Macron | Prognózy | Kurz | Druhá největší ekonomika | Daně | DNO | Ministři | Negativní nálada | DXY | Akcie společnosti Amazon.com | Makrokalendář | Růst zisků | Sell in May and go away | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Panevropský index | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | Pokladniční poukázky | Společnost Microsoft | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Aerolinky | Silnější dolar | Rychlý růst | S&P 500 a Nasdaq | Ekonomické fórum | Nejlepší strategie | Bankovní rada | ByteDance | Gilead | Target (TGT.US) | Bear | Investice | Akcie společnosti Amazon | Osobní příjmy | CBDC | Evropské banky | Microsoft | Pro investory | Nejvýraznější růst | BUX | Potenciál | Finanční produkty | Robinhood | Špatné zprávy | Big tech | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Obchodování akcií | Vládní bondy | Komunikace | Remdesivir | Americké futures | Americká politika | Indie | Bod | Vnímání | Zkušení tradeři | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Makrodata | GBTC | Zisky | Investiční prostředí | Výkon průmyslu | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Američtí těžaři | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Fondy | USD za barel | Základní pravidla | Walt Disney | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Oslabení dolaru | Kontrakce | PMI za leden | Americký akciový trh | Davos | Ukazatel | Index MSCI | Evropské firmy | Měny | Dollar | Inaugurace | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Burzy | Americké makro | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Cena akcie | Thomson Reuters | Spread | UST | Cash flow | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Pevné nervy | Rafinérie | Signál | Čínská firma | FANG | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Unicredit | Řízení rizik | Partneři | Real Estate | Čtvrtletní výsledky | Allergan | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | Špatná data | Zhodnocení | Organizace | Index NASDAQ 100 | Nervozita | Brands | 1 milion | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Neúspěch | Koninklijke Ahold Delhaize | Václav Pech | Negativní sentiment | Jižní Korea | Valuace | Výsledková sezóna | Kontrakty na ropu | Air | Rozšíření | BABA | Akcie čínských firem | Limitní příkazy | Plány | Smíšené výsledky | Nový kapitál | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Disney (DIS.US) | ATVI | Cena ropy WTI | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Potenciální zisky | Nikkei | Posílení indexu | Short selling | Signál k prodeji | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Blockchainové technologie | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí nezaměstnanost | Elon Musk | ZEW | Prognóza Fedu | Společnost Pfizer | Zpomalující inflace | Fenomén | Rozdělení akcií | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | BABA.US | TIM | Propouštění | Energie | Šéf Bílého domu | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Americké centrální banky | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Znárodnění | Zlaťáky | Zasedání Fedu | Martin Malý | Bloomberg | KB | Inflace v květnu | Admiral Markets | Trh kryptoměn | Vliv na ceny | Ceny stříbra | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Rozvoj | Hlavní indexy | Bezpečné investice | Silný růst | Mexiko | Broker Trust | Vyhlídky | iFX | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Hong Kong | Vyšší mzdy | Růst poptávky | Korekce | Časový plán | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Tržní ceny | Obchodní strategie | Letní měsíce | Riziko recese | Melvin | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | NET4GAS | Obchodování s akciemi | CBRE | Carry trade | Šťastné obchodování | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Trendové linie | Short | Tomáš Pfeiler | Makléř Wood & Company | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | TIPS | Rozbor | Napětí kolem Ukrajiny | Napětí na Ukrajině | Index Nikkei | Oslabení koruny | Ztrátové pozice | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | James Bullard | Frustrace | Volby v USA | Drawdown | S&P 500 | JDE | Podpora | Vonovia | Terra Luna | QE | Růst tržeb | Akcie společnosti PayPal | Světová banka | Mexické peso | Cena | Očekávané výnosy | Německá vláda | Společnost Gilead | Německo | Digitalizace | Bund | Makroekonomické ukazatele | Krach | Komodity zlato | MJ | Jozef Síkela | Výsledky bank | Obchodní spory | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Komodita | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Interpretace | Snížení sazeb | DOT | Nové úvěry | Close | Česká ekonomika | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | COST | Risk Management | Ekonomická data | Geopolitická nestabilita | Drahé kovy | Rozhodnutí bankovní rady | Tempo inflace | Solana | Maďarská měna | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | DAX | Data z pracovního trhu | Tweety | Infineon Technologies | Erste | Ekonomická rizika | Podnik | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Emise akcií | Akcie CrowdStrike | Debata | Datový kalendář | Profesionální trader | Akcie společnosti | Čínský vývoz | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Tempo růstu HDP | Báze | Zlato | Hewlett Packard Enterprise | Ekonomika | Inflace v Německu | Geopolitika | Hlavní rizika | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | SEC | Indikátory | Odpovědnost | Sankce na Rusko | Výhled na rok 2024 | Oslabení | Invaze Ruska | Finanční situace | Politické události | Indikátor MACD | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Jestřábí přístup | Banky pro mezinárodní platby | Centrální banky USA | Intel | Likvidita | Jihokorejský Kospi | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Terra | Obchodní účty | Banky | BlackRock | Buy | Obchodní podmínky | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Nižší hodnoty | Vlády | Americká vláda | Rychlost | Šance | Biliony USD | Ark Invest | Investiční platformy | Fundamenty | Politický tlak | Bankrot | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Čínské centrální banky | Netflix | Wall Street | Průlom | Instrumenty | Analýza | Ministr financí | Umění | Kurz EUR | Dobrá čísla | Zlepšení | Omicron | ČR | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Linde | Zahájení invaze | Výraznější pokles | Obchodovaný objem | Intervenovat | Bavlna | Americký Fed | Program nákupu dluhopisů | Čínské akcie | Ratingové agentury | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | Objem transakcí | Demokratické strany | Příprava | Dlouhé pozice | Chevron | Platební neschopnosti | Akcie Morgan Stanley | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Výrobce čipů | Home Depot (HD.US) | Vyšší volatilita | Hedge | Silná poptávka | Market | Cenné papíry | Henry Hub | Varianta delta | PMI indexy | Stoxx | Průměrný roční výnos | Medvědí trh | LSEG | Support | Dluhový strop | Valná hromada | Pandora | Brokeři | Moje cesta Prop Tradingem | FX | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Obchodní deficit | Globální HDP | Bilion dolarů | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Obchodní aktivity | Investiční banka | Spokojenost | Lednová inflace | Volný čas | Počet klientů | Zvýšená volatilita | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Broker | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Index ISM | Experti | NYSE | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | REGN | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Spotřebitelé | ProShares | Program nákupů dluhopisů | Obchodní rizika | Obchodní spor | Rostoucí výnosy | Vzdělávání | Regulatorní prostředí | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Polsko | Meituan | Čínská vláda | Burzovní debut | Reddit | Jeden dolar | Nikkei 225 | NFT | Čistý zisk banky | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Velké změny | Velké banky | Nová vláda | Put opce | Obchodujte | Nařízení | Bond | Pinduoduo | HD.US | Zdražování | CD Projekt | Ropy | Ben Laidler | Výrobní sektor | IPO | Meme akcie | Očekávaná inflace | MT5 | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Hospodářské výsledky | Oracle | Internetové bubliny | Americké ekonomiky | Wirecard | Zájem zahraničních investorů | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Inflace v lednu | USD | Kamala | WallStreetBets | Energetické akcie | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | AMS | Čínské banky | Cestování | Peso | Split | Tokio | O2 | Contango | Emoce | Hospodářský vývoj | Zvýšení daní | Technologické tituly | PayPal | Ekonomické recese | D1 | HDP v USA | Firemní zisky | Vyšší úrokové sazby | Provozní výnosy | Silný dolar | BMW | 3M | Nízké úrokové sazby | SLR | Odhad inflace | Tencent | iPhone | Kurz akcií | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Paul Jackson | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | CZ | Program nákupu aktiv | Digitální měny | Korporátní daně | IAG | Pokles HDP | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Srí Lanka | WMT | ANO | Časové období | Objemy obchodů | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Jihokorejský KOSPI | Markets | Investiční kovy | PX index | Dluhopisoví investoři | Rok 2024 | Další rozvoj | Kanada | Praktické okénko | CPI v USA | Nejistota | Plný úvazek | HDP v eurozóně | Ministr průmyslu a obchodu | CVX | Apreciace | Kryptoměna | Ekonomie | Marriott International | Activision | Nejvýraznější pokles | Jak se stát forexovým obchodníkem | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | Martin Klass | Dlouhodobí investoři | Dluhový trh | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Zamyšlení | Nízké ceny ropy | Ceny v eurozóně | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Telecom | Výkon německé ekonomiky | Mutace koronaviru | Prezidentské volby v USA | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | ECB | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Výkonnost akcií | Prodej ropy | Zlepšení ekonomického výhledu | Forward | Měnová politika | Asijské země | Alokace | Index euro stoxx 50 | Ziskovost | Doporučení | Objem fúzí a akvizic | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Oslabuje dolar | Přerušení dodávek ruského plynu | Největší ekonomika eurozóny | Body | Zvýšení inflace | Index výdajů | Krypto | Evropské země | Pákistán | Payrolls | ROCE | Spekulace | Reálné příjmy | Krátkodobý klouzavý průměr | HDP v ČR | Navýšení | Akcie Alphabet | Americká cla | Konjukturální průzkum | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Denní drawdown | GOOGL | Cykly | Qiagen | Konzervativci | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | Černé zlato | Politické riziko | Pimco | Caixin | REIT | MIC | Western Union | Tržní ocenění | Materiály | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Obchodní hodiny | MasterCard | Globální trh | Marathon Petroleum | Správce aktiv | Poptávky po ropě | Bezpečné měny | Jak investovat | Tržní kapitalizace kryptoměn | MOL | Prodeje | WU | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Evropské dluhopisy | Virtuální mince | Ekonomické prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Put | Americké vlády | Akciové trhy v Asii | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Jestřáb | Měnový pár | Šíření koronaviru | Vánoční rally | Banka | Saudi Aramco | Produkce ropy | Země eurozóny | Stav americké ekonomiky | Polský zlotý a maďarský forint | Počet zaměstnaných | Růst čínského HDP | Globální akcie | Enel | Německý kancléř | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Disney | News | Ocenění | Home Depot | Útlum ekonomické aktivity
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot