Podivín se skleněným okem vypekl fracky z Wall Street. Burry odhadl globální krizi

Zatímco jména jako Warren Buffett nebo Ray Dalio na člověka ve finančním světě skáčou neustále, Michael Burry zůstává ve stínu slávy největších investičních legend. Přesto se zapsal do historie stylem, který už může stěží někdo napodobit. Předpověděl pád hypotečního trhu v USA v roce 2008. Na jeho příběh se podíváme v dalším dílu cyklu FinStory.

Ostatní ho vždycky měli za podivína. Když ve dvou letech kvůli nemoci ztratíte oko a musíte nosit skleněnou napodobeninu, kterou k potěšení kamarádů neustále vytahujete, trochu vás to změní.

Hovory s ostatními lidmi pro něj byly nepříjemné. Styděl se. Chtěl vidět ve světě řád a poctivost, jenže společnost mu neustále házela klacky pod nohy. Mohl skončit jako podivín, o kterém by se nikdo nikdy nedozvěděl.

Jenže Burry byl odmalička nesmírně inteligentní. V Kalifornii šel studovat na lékaře a nějaký čas se praxi i věnoval. Mnohem víc ho ale zajímalo investování. Ve volných chvílích hltal knihy velkých investorů a vyprofiloval se jako hodnotový investor.

To už nejen Spojené státy zachvátil internetový boom a Burry začal o svých investičních pohledech psát blog. A jelikož měl rodák ze San Jose čuch na dobré obchody, jeho texty brzy přilákaly nejen laickou veřejnost, ale i fondy a známé investory.

Na přelomu milénia uskutečnil Burry jeden ze svých nejznámějších obchodů, když začal shortovat akcie Amazonu. Věděl, proč to dělá. Přišlo splasknutí internetové bubliny a Bezosovo dítě ztratilo 90 % hodnoty. 

Ironie, Burry vždy hájil dlouhodobé hodnotové investování, ale nejvíce se proslavil svými krátkodobými pozicemi. Avantýra s Amazonem ostatně nebyla poslední sázkou proti trhu.

V roce 2000 se Burry finálně rozhodl, že se bude investováním živit. S koncem lékařské kariéry založil Scion Capital, který přilákal i velké hráče v čele s Vanguardem. Burryho podnik začal v době internetové krize okamžitě porážet S&P 500, který se směrem vzhůru prakticky nehnul.

Sázka na nejistotu

Kolem roku 2005 se začal rodit Burryho vrchní majstrštyk. Začal se totiž soustředit na hypoteční trh v USA. Všiml si, že v zemi se rozdávají hypotéky jako na běžícím páse, ale banky přitom ignorují kreditní riziko. Kdejaký přistěhovalec nebo striptérka před pádem Lehman Brothers dostali bez problému hypotéku na tři domy.

Boom hypotečního trhu přitom vůbec neodpovídal růstu americké ekonomiky, kterou splasknutí internetové bubliny tvrdě zasáhlo. Tak se jedna bublina přelila v druhou. Do toho všeho se manipulovalo s ratingy hypoték, které se balily do rizikových derivátů, které se na burze tvářily jako bezrizikové. Takže do nich lily peníze třeba i penzijní fondy.

Jenže tohle všechno rozklíčoval jen Burry a pár dalších mozků. Celá Amerika se mu smála, přesto se rozhodl sázet proti všem ostatním. Nejen proti trhu. Proti systému. Burry oběhal investiční firmy v čele s Goldman Sachs a sdělil jim svůj pohled. S nadšením mu prodaly swapy úvěrového selhání na hypoteční úvěry.

Nevěřili, že má pravdu

Burry odhadoval, že ke krachu dojde v roce 2007. Jenže když se jeho prognóza natahovala, investoři v jeho fondu znervózněli. Někteří odešli. Aby zabránil panice, stopoval Burry výběry. A určitě měl i sám nervy nadranc z toho, že systém ještě nekolabuje.

Pak to prasklo. V roce 2008 přišel kolaps hypotečního trhu. Burry začal inkasovat. Nemohl jet až úplně na dřeň, aby měl jistotu, že mu vůbec někdo swapy proplatí. I tak si přišel na 100 milionů dolarů a svým investorům vydělal dalších 700 milionů. S koncem svého díla uzavřel i svůj fond.

V roce 2013 ho vzkřísil pod názvem Scion Asset Management. Soustředil se na zlato, vodu a zemědělskou půdu. Aktuálně už externí klienty nepřijímá.

I dnes se 55letý Burry čas od času veřejně vyjádří k investičním událostem. Jel v akciích GameStopu, kritizuje kryptoměny, upozorňuje na nezdravou mánii kolem AI titulů. Prý by shortoval i SpaceX, kdyby nebyly opce tak drahé. Ale stejně mám pocit, že mnozí mají Burryho pořád za podivína, který se teď už určitě sekne. Uvidíme.

Závěr

Dočetli jste další díl cyklu FinStory, kde se zaměřujeme na ty nejzajímavější finanční příběh dějin. Zkoumáme podvody, kauzy, ale i neuvěřitelné investiční úspěchy a omyly. Každý takový příběh je totiž platným poučením i v dnešní době. V případě Burryho je zřejmé, že občas může dávat smysl jít v investicích proti davu. Protože dav se prostě často plete.

Filip Kalčák pro portál FXstreet.cz

Související články

Stvořil elitní klub, kde Ameriku obral o 65 miliard. Madoff řídil největší Ponzi dějin
Byl modlou finančního světa. Podílel se na vzniku elektronického obchodování, díky čemuž svého času předsedal burze NASDAQ. Nikdo netušil, že Bernie Madoff v pozadí zosnoval největší dosud známé Ponzi schéma historie, ve kterém zahučely desítky miliard dolarů. Na jeho příběh se podíváme v dalším dílu cyklu FinStory.

Ošidil hosty v restauraci a pak obral Ameriku o miliony. Nápad na obří podvod dostal Ponzi náhodou
Je 15. listopadu 1903. Na palubě parolodi S.S. Vancouver připlouvá do Bostonu italský imigrant Charles Ponzi. Muž, který okrade Američany o miliony dolarů. Přitom stačilo málo a místo nejslavnějšího investičního podvodu v dějinách by vznikl legální a výdělečný byznys.

Finanční příběhy dějin
Nejsilnější finanční/investiční příběhy dějin – od Ponziho, Tulipánové horečky po vytunelování FTX.

Finančník George Soros patří k nejvýznamnějším filantropům
Miliardář a finančník George Soros, spoluzakladatel hedgeového fondu Quantum Fund, je znám jako filantrop a významný podporovatel liberálních aktivit. Svůj majetek získal burzovními spekulacemi, kterými do úzkých dostal i zdánlivě neotřesitelnou britskou libru. Americký investor s maďarskými kořeny se ale vymyká vžité představě o bezskrupulózním finančním žralokovi. Jeho peníze totiž z nemalé části slouží k podpoře lidských práv či k financování projektů v zemích třetího světa. Finančník a filantrop Soros 12. srpna oslaví 95. narozeniny.

Jak George Soros před 30 lety vydělal na libře miliardu
Přesně před 30 lety došlo k historické události na forexu a tímto článkem si tuto významnou událost podrobně popíšeme. Připomeneme si tak výročí důležité události, kdy britská centrální banka neubránila svoji měnu před spekulativním útokem vedeným finančníkem Georgem Sorosem.

Miliardový obchod George Sorose
Po sérii technických a poněkud náročnějších článků jsem chtěl vybrat téma, které by bylo trošku lehčí, zároveň ale zajímavé. V tomto článku bych tedy chtěl popsat legendární spekulaci, na které George Soros vydělal celou miliardu a navždy si tak přivlastnil přízvisko "Muž, který porazil Bank of England".

Čtěte více

• Ošidil hosty v restauraci a pak obral Ameriku o miliony. Nápad na obří podvod dostal Ponzi náhodou
  Je 15. listopadu 1903. Na palubě parolodi S.S. Vancouver připlouvá do Bostonu italský imigrant Charles Ponzi. Muž, který okrade Američany o miliony dolarů. Přitom stačilo málo a místo nejslavnějšího investičního podvodu v dějinách by vznikl legální a výdělečný byznys.
• Stvořil elitní klub, kde Ameriku obral o 65 miliard. Madoff řídil největší Ponzi dějin
  Byl modlou finančního světa. Podílel se na vzniku elektronického obchodování, díky čemuž svého času předsedal burze NASDAQ. Nikdo netušil, že Bernie Madoff v pozadí zosnoval největší dosud známé Ponzi schéma historie, ve kterém zahučely desítky miliard dolarů. Na jeho příběh se podíváme v dalším dílu cyklu FinStory.