Míra úspor
Česká ekonomika opatrně roste, jak zareaguje ČNB?
31.07.2024 Křehké oživení tuzemské ekonomiky pokračovalo i ve druhém čtvrtletí. Dle bleskového odhadu vzrostlo reálné HDP mezikvartálně o 0,3 %, což bylo v souladu s naším očekáváním, avšak za odhadem trhu (+0,5 %) i centrální banky (+0,7 %). V meziročním srovnání přidala česká ekonomika k dobru 0,4 %. Bleskový odhad nenabízí detailní strukturu HDP, dle komentáře statistického úřadu ale stála za mezičtvrtletním růstem domácí poptávka. Jde zejména o vyšší spotřebu domácností, kterou pohání svižný růst reálných mezd a pravděpodobně i nižší míra úspor tuzemských domácností.
Analytici: Oživování ekonomiky je jen pozvolné
30.07.2024 Oživování české ekonomiky pokračuje jen pozvolna, brzdí ho zejména slabý vývoj průmyslu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení dnešních údajů o vývoji hrubého domácího produktu (HDP) ve druhém čtvrtletí, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). HDP meziročně vzrostl o 0,4 procenta, mezičtvrtletně o 0,3 procenta. Analytici očekávají, že za celý letošní rok česká ekonomika vzroste zhruba o jedno procento.
Tempo růstu americké ekonomiky ve 2Q zrychlilo na 2,8 procenta
25.07.2024 Tempo růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí výrazně zrychlilo. Hrubý domácí produkt (HDP) se v celoročním přepočtu zvýšil o 2,8 procenta, zatímco růst v prvních třech měsících roku činil 1,4 procenta. Ve svém odhadu to dnes uvedlo americké ministerstvo obchodu.
Ozvěny trhu: Bez investic se od úrovně před covidem neodpoutáme
11.07.2024 Těsně před prázdninami zveřejnil ČSÚ revize dat národních účtů. Mimořádná revize pokryla roky 1990 až 2020, za roky 2021 a 2022 již pak máme definitivní sestavu dat, za rok 2023 pak předběžnou. Mimořádná revize předchozích třech dekád znamenala kvantitativně pouze nepatrné změny. Úpravy za první léta aktuální třetí dekády byly ve směru zreálnění ekonomického příběhu těchto let, odstranění některých obtížně vysvětlitelných tendencí a celkově zlepšení konzistence jednotlivých indikátorů.
Ozvěny trhu: Příběh české ekonomiky prošel mírnou revizí
04.07.2024 Minulý pátek Český statistický úřad doplnil zveřejnění finálního odhadu HDP za první letošní čtvrtletí o revizi národních účtů. Tradičně méně sledovaný údaj tak upoutal pozornost, když ne zcela zanedbatelnou mírou změnil kvalitativní obrázek české ekonomiky v posledních letech.
Příběh české ekonomiky prošel mírnou revizí
04.07.2024 Minulý pátek Český statistický úřad doplnil zveřejnění finálního odhadu HDP za první letošní čtvrtletí o revizi národních účtů. Tradičně méně sledovaný údaj tak upoutal pozornost, když ne zcela zanedbatelnou mírou změnil kvalitativní obrázek české ekonomiky v posledních letech.
Forex: Česká koruna pod vnějším tlakem, ČNB jí jen tak nepomůže
01.07.2024 Česká koruna je po překvapivém červnovém snížení úrokových sazeb o 50bps pod tlakem a pohybuje se dál nad klíčovou psychologickou metou 25,00 EUR/CZK. Co čekat dál? Úrokové sazby (politika ČNB) jí v dohledné době příliš nepomohou. Je sice vysoce pravděpodobné, že další pohyb sazeb směrem dolů bude “pouze” o 25bps, trhy však s takovým vývojem do značné míry počítají a podobně jako my očekávají sazby na konci roku v blízkosti 4,0 %.
Ekonomika ČR předpandemické úrovně prý dosáhla před dvěma lety
28.06.2024 Aktuální revize Českého statistického úřadu vývoje ekonomiky ČR podle analytičky Komerční banky Jany Steckerové změnila její příběh. Zatímco doposud data ukazovala, že česká ekonomika jako jediná ze všech zemí EU stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, podle zpřesněných dat jí dosáhla již ve druhém čtvrtletí 2022 a od té doby se stále drží nad ní.
Ekonomika ČR v 1Q vzrostla meziročně dle odhadů o 0,3 pct
28.06.2024 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla meziročně podle zpřesněných odhadů o 0,3 procenta. Oznámil to dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Výkon hospodářství tak byl mírně vyšší než podle předchozích odhadů. Původně úřad odhadoval meziroční růst hrubého domácího produktu (HDP) na 0,2 procenta. Odhad mezičtvrtletního růstu ČSÚ naopak snížil z 0,3 na 0,2 procenta.
Forex: Cenové ukazatelé potvrdí, že inflační tlaky v USA slábnou
28.06.2024 Deflátor soukromé spotřeby, preferovaný cenový ukazatel americké centrální banky, dnes zřejmě potvrdí, že poptávkové inflační tlaky v USA slábnou. I tak ale první snížení úrokových sazeb očekáváme až v březnu příštího roku. V Německu budou zveřejněna data z tamního trhu práce. Míra nezaměstnanosti sice o desetinu stoupne, i tak ale trh práce zůstává utažený a v dalších měsících může jeho vývoj vzhledem k dobré kondici firem překvapovat pozitivně. V Česku nás čeká třetí zpřesněný odhad HDP. Zveřejněn bude i vývoj ziskových marží firem a míra úspor domácností.
Průmysl přešlapuje namístě, domácnosti se rozbíhají
11.06.2024 Českým domácnostem se vrací optimismus, firmám nikoliv. Asi tak lze ve stručnosti shrnout výsledky posledních průzkumů předstihových indikátorů, z nichž také plyne, co v nadcházejících čtvrtletích bude ekonomiku táhnout a co nikoliv.
Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
27.05.2024 Skončilo mistrovství světa v hokeji, které bylo pro Česko velmi úspěšné z hlediska sportovního i organizačního. Rekordní návštěvnost šampionátu (797 727) udělala radost nejen českému hokejovému svazu, ale také celé řadě podnikatelů v Praze i na Ostravsku - zejména hoteliérům a provozovatelům hospod a restaurací. Projeví se pořadatelství “úspěšného” šampionátu i ve “velkých číslech” za celou ekonomiku? Předpokládáme, že samotný šampionát “velkými čísly” výrazněji nepohne.
Očekávání dalšího zlepšení spotřebitelské důvěry se nenaplnilo
24.05.2024 Zatímco v dubnu spotřebitelská důvěra výrazně rostla, v květnu se indikátor snížil o 2,2 bodu a poklesl na hodnotu 101,6 bodu. I tak ale stále zůstává nad svým dlouhodobým historickým průměrem a indikuje, že nálada spotřebitelů je již výrazně lepší, než tomu bylo v minulém roce. To je pak vidět i na výsledku průzkumu mezi obchodníky, kde se hodnota ukazatele zvýšila o 3,7 bodu na 96,4 a je nejvyšší za poslední rok. Rostla i důvěra podnikatelů ve vybraných odvětvích služeb (vč. finančního sektoru) a to o 1,1 bodu. Spotřebitelům by měla do karet v nadcházejících měsících nahrávat, růst reálných mezd, stále vysoká míra úspor i utažený trh práce.
Přirozená reálná dlouhodobá úroková míra směřuje na sever
23.05.2024 Reálné úrokové sazby zůstávají ve světě a speciálně pak v USA vysoko a to nehledě na to, že inflace opravdu slábne a tudíž i potřeba centrálních bank držet krátkodobé nominální sazby začíná polevovat. Jen pro představu - např. forwardově počítaná reálná úroková míra “pět let za pět let” odvozená z dolarové výnosové křivky se stále bezpečně pohybuje nad 2 %. Takto vysoké hodnoty byly jednak k vidění naposledy cca před 15 lety a jednak obdobná fakticky situace panuje i na eurové či librové výnosové křivce.
Dokáže se dolar postavit na nohy?
17.05.2024 Po večírku se dostaví kocovina. Měnový pár EUR/USD se vyšplhal na nejvyšší úrovně od konce března a vyvolal tak pocit déjà vu. Tehdy, stejně jako nyní, dosáhly všechny tři hlavní americké akciové indexy nových rekordních hodnot. O několik dní později následovala korekce vyvolaná zvěstmi, že Federální rezervní systém ponechá sazbu federálních fondů na maximu 5,5 % déle, než se původně očekávalo. Změnilo se po zveřejnění dubnové zprávy o inflaci v USA něco? Dost možná ne.
ČSOB Data Watch: Spotřebitelská nálada na vzestupu
24.04.2024 Dubnové výsledky konjukturálních průzkumu ukazují na pokračující oživení tuzemské ekonomiky. Souhrnný indikátor důvěry se meziměsíčně zvýšil o 2,8 bodu na hodnotu 97,0 (100 = dlouhodobý průměr), přičemž nálada se zlepšila jak na straně spotřebitelů, tak podnikatelů.
Invesco: Neobvyklé pravdy – Německá želva a americký zajíc
22.04.2024 Proč se německá ekonomika potýká s problémy, zatímco americká jde kupředu? Nebylo tomu tak vždy, ale od začátku pandemie se americké ekonomice daří na pozadí rostoucího vládního dluhu a klesající míře úspor. Bude se želva smát jako poslední (a nejdéle)? Můj let z Milána byl zrušen, protože letadlo, kterým jsme měli letět, přistálo na jeden motor. Rozhovory s investory v Itálii, ale i jinde budí dojem, že německá ekonomika také letí na jeden motor, zatímco USA pokračují na oba a plný plyn. Odpovídá to skutečnosti, a pokud ano, proč je mezi oběma ekonomikami takový rozdíl?
Češi spoří jako nikdy, což pomáhá krotit inflaci. Ta je teď v Česku jedna z nejnižších v EU, i když setrvání při koruně ji dle zastánců eura údajně mělo zvedat na nejvyšší úrovně v EU
07.04.2024 Málokdy v novodobé historii Češi spořili tolik jako loni. Tím překvapivější je, že česká ekonomika se nakonec loni nepropadla až tak, jak se myslelo. Na druhou stranu, tím méně ovšem překvapuje, že inflace nyní zase klesá rychleji – alespoň tedy v porovnání s ještě nedávnými předpoklady.
Maloobchodní tržby: Ochota utrácet roste
05.04.2024 „Únorové tržby v maloobchodě potvrdily, že spotřeba domácností nabírá na síle. V únoru již potřetí po sobě tržby meziročně vzrostly, když se zvýšily o 1,6 %. K dlouho očekávanému zlomu v trendu vývoje maloobchodních tržeb došlo v prosinci. To byl poprvé zaznamenán meziroční růst po devatenácti měsících poklesu. V únoru se zvýšily i tržby za potraviny, a to meziročně o 1,1 %. Až do letošního ledna přitom tyto tržby dvacet měsíců klesaly. To vše svědčí o pozvolnému restartu spotřebitelské poptávky,“ komentuje maloobchodní tržby Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Míra úspor v Česku opět vzrostla, co to znamená?
02.04.2024 Česká míra úspor ke konci roku opět překvapivě vzrostla a dosáhla 19,4 %. To je z historického pohledu velmi vysoké číslo - dlouhodobě Češi před rokem 2019 spořili zhruba 12 % ze svých příjmů. Pak přišla pandemie COVID 19 a napříč vyspělým světem šla míra úspor prudce vzhůru - stát garantoval domácnostem příjmy, které však častokrát nebyly kryté prací a nebylo je také kde utrácet (velká část segmentu služeb byla mimo hru).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Perzistentní jádrová inflace v eurozóně a silný trh práce v USA
02.04.2024 Data z domácí ekonomiky by v tomto týdnu měla potvrdit pokračující pozvolné oživování ekonomické aktivity. V zámoří budou obchodníci sledovat zejména březnové statistiky z trhu práce, které podle nás budou opět silné. Brzkému uvolnění měnové politiky v USA tedy nahrávat příliš nebudou. Vysoko patrně v březnu zůstala i jádrová inflace v eurozóně. Jejímu poklesu by navíc měl ve zbytku roku bránit svižný růst jednotkových mzdových nákladů. Opatrnost tak lze očekávat i ve vyjádřeních představitelů ECB.
Forex: Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny
28.03.2024 Indikátory sentimentu v tomto týdnu ukázaly na mírné zlepšování nálady. Patrné to bylo nejen u tuzemského konjunkturálního průzkumu za březen, ale i dubnové spotřebitelské důvěry GfK v Německu nebo březnového průzkumu ekonomického sentimentu v eurozóně z dílny Evropské komise. To nejhorší tak snad má ekonomika eurozóny již za sebou. Její oživení však podle nás bude v letošním roce pouze pozvolné. V celoročním vyjádření očekáváme růst HDP eurozóny o 0,6 %.
Česká ekonomika v závěru roku solidně rostla navzdory vysokým úsporám domácností
28.03.2024 Konečný odhad tuzemského HDP za čtvrté čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu ekonomiky z původních 0,2 % na 0,4 %. V meziročním srovnání ekonomika vzrostla o 0,2 %, zatímco podle předchozího odhadu ČSÚ ze začátku března ve stejném rozsahu poklesla. Na výdajové straně zaznamenal nejvyšší příspěvek k mezičtvrtletnímu růstu čistý vývoz, což pravděpodobně z velké části souviselo s vývozem dříve rozpracované produkce, především pak v případě automobilového průmyslu.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2023
28.03.2024 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí hlásí lepší než původně reportované výsledky HDP.
Česká ekonomika loni podala lepší výkon, než se myslelo. I přesto, že lidé se nebývale silně zdráhali utrácet
28.03.2024 Česká ekonomika nakonec loni podala lepší výkon, než se myslelo. Jde o pozitivní překvapení, které upevňuje předpoklad, že letos by tuzemské hospodářství mělo růst dokonce i nad rámec takzvané černé nuly.
Česká ekonomika loni klesla o 0,2 procenta
28.03.2024 Česká ekonomika v loňském roce klesla o 0,2 procenta, zpřesnil Český statistický úřad (ČSÚ) svůj dřívější odhad, podle kterého se hrubý domácí produkt (HDP) loni snížil o 0,4 procenta. Lepší než v odhadu z počátku března jsou také údaje za loňské čtvrté čtvrtletí. Česká ekonomika se v něm meziročně zvýšila o 0,2 procenta a mezičtvrtletně stoupla o 0,4 procenta. Údaje dnes ČSÚ zveřejnil na svém webu.
Forex: Poslední obchodní den prvního čtvrtletí
28.03.2024 Růst tuzemské ekonomiky v loňském závěrečném čtvrtletí by dnes měl být potvrzen na dřívějších 0,2 % q/q. Nově zveřejněný vývoj tuzemské míry úspor a zisků napoví, zda pokračovala vysoká akumulace úspor tuzemskými domácnosti, která spolu s předchozím propadem reálných mezd přispívala k útlumu spotřebitelské poptávky. Revizi HDP za Q4 23 neočekáváme ani v případě USA, kde ekonomika vzrostla o silných 3,2 % q/q anualizovaně. Dnešek je zároveň v zámoří i Evropě posledním obchodním dnem před Velikonocemi. V pátek jsou v USA přesto na programu důležité statistky příjmů, výdajů a zejména pak deflátory soukromé spotřeby za únor.
Spotřebitelé podpoří růst slovenské ekonomiky a udrží inflační tlaky silné
14.03.2024 Slovenská ekonomika letos zůstane odolná a její růst podle nás mírně zrychlí na 1,6 % oproti růstu o 1,1 % zaznamenaném za rok 2023. K tomu přispěje spotřeba domácností podpořená rostoucími reálnými příjmy a také fixní investice tažené prostředky z fondů EU. Čistý vývoz by měl naopak po velmi silném roce 2023 přispět záporně.
Česká ekonomika opět roste, spotřeba v plusu
04.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %. Jedním z hlavních motorů ekonomiky na závěr roku 2023 byla po delší době spotřeba domácností, která vzrostla o 0,5 % mezikvartálně. Je to do značné míry díky zastavení propadu reálné mzdy - ta sice meziročně dál klesala, mezikvartálně však pravděpodobně začala opatrně růst.
Česká ekonomika se po výraznějším letním útlumu ve čtvrtém kvartále 2023 opět vrátila k růstu
01.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %.
Česká ekonomika opět roste, brzdí ji výrazný propad zásob
01.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %. Jedním z hlavních motorů ekonomiky na závěr roku 2023 byla po delší době spotřeba domácností, která vzrostla o 0,5 % mezikvartálně. Je to do značné míry díky zastavení propadu reálné mzdy - ta sice meziročně dál klesala, mezikvartálně však pravděpodobně začala opatrně růst. A ohledně spotřeby domácností jsme relativně optimističtí i pro celý nadcházející rok 2024.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.02.2024 1) Evropská unie nemá zájem o prodloužení smlouvy o tranzitu ruského zemního plynu přes území Ukrajiny dál do Evropy. Řekla to dnes komisařka EU pro energetiku Kadri Simsonová, podle níž unie nic takového nepotřebuje. Současná smlouva vyprší na konci letošního roku. Ukrajina už v lednu popřela informace, že je připravena jednat o prodloužení smlouvy.
Evropská komise zhoršila výhled růstu české ekonomiky
15.02.2024 Evropská komise (EK) zhoršila výhled růstu české ekonomiky na letošní rok na 1,1 procenta, zatímco dosud počítala s růstem o 1,4 procenta. Ekonomika se však zotaví z loňského poklesu, který činil 0,4 procenta. Podpoří ji vysoká míra úspor domácností, předpokládané zmírnění inflace, růst reálných mezd a další uvolnění podmínek pro financování. Komise to dnes uvedla ve své nejnovější makroekonomické prognóze.
ČNB snížila základní úrokovou sazbu na 6,25 procenta, koruna oslabila
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Jeden ze sedmi členů rady navrhoval pokles až na šest procent. Koruna v reakci na snížení sazeb oslabila o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK, je tak nejslabší od května 2022. Podle analytiků centrální banka úrokovou sazbu snížila kvůli přesvědčení, že inflace v Česku slábne. Podle nové prognózy ČNB by lednová meziroční inflace měla klesnout ke třem procentům z prosincových 6,9 procenta, za celý rok bude průměrně 2,6 procenta. ČNB také zhoršila odhad vývoje hospodářství, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní letos vzroste o 0,6 procenta, když v listopadu čekala 1,2 procenta.
ČNB zhoršila výhled ekonomiky, letos čeká růst HDP 0,6 procenta
08.02.2024 Česká národní banka (ČNB) zhoršila výhled vývoje tuzemské ekonomiky. Hrubý domácí produkt (HDP) letos vzroste o 0,6 procenta, zatímco listopadová prognóza ČNB čekala růst 1,2 procenta. Odhad letošní inflace ČNB ponechala na 2,6 procenta. Novou makroekonomickou prognózu dnes novinářům představil guvernér ČNB Aleš Michl.
Konec spotřebitelské recese v Česku. Jak dnes zareaguje ČNB?
08.02.2024 Konec minulého roku se nesl ve znamení mírného oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby v prosinci meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, zatímco v meziročním srovnání se podruhé v řadě dostaly do černých čísel (1,6 %). A to navzdory pokračujícímu poklesu tržeb za prodej potravin. Ty klesají již dvacátý měsíc v řadě a v porovnání s rokem 2019 zaostávají o celých 11 %.
Maloobchod v prosinci mírně vzrostl
07.02.2024 Konec minulého roku se na straně spotřeby domácností nesl ve znamení mírného oživení. Maloobchodní tržby v prosinci meziměsíčně lehce vzrostly o 0,2 %, zejména díky vyšším útratám za pohonné hmoty a nepotravinářské zboží. Naopak tržby za potraviny poklesly o 0,4 %. V meziročním srovnání se pak maloobchod dostal podruhé v řadě do černých čísel s růstem o 1,6 %, navzdory pokračujícímu poklesu tržeb za prodej potravin.
Česká ekonomika se probouzí, co na to ČNB?
31.01.2024 Česká ekonomika se “bohudík” na konci roku 2023 zvládla oklepat z prudkého poklesu ve třetím kvartále a vzrostla o 0,2 % (meziročně zmírnila pokles na -0,2 %). To je v souladu s naším (minulý týden) aktualizovaným odhadem, který předpokládá po poklesu ekonomiky o 0,4 % v roce 2023 s letošním růstem o 1,4 %. I když ještě neznáme detaily HDP za čtvrtý kvartál 2023 (jedná se o první odhad) - z doprovodného komentáře vyplývá, že za stabilizací domácí ekonomiky stála především zahraniční poptávka.
Čína i v roce 2023 splnila plán
18.01.2024 Soudruzi na nejvyšších místech v Číně mohou být spokojeni – ekonomika podle posledních dat i v roce 2023 splnila, co jí strana a vláda naplánovala. Přesto při pohledu na výsledky čínského HDP se musí dostavit jisté znepokojení z toho, že posun ekonomiky vpřed již nemusí být v budoucnu tak snadný. Stranický a vládní cíl 5% růstu pro rok 2023 totiž nikdy nebyl považován za ambiciózní vzhledem k tomu, že měl zafungovat pozitivní bazických efekt z mimořádně slabého roku 2022, kdy se ekonomika po covidu znovu otevřela a zotavila.
Maloobchod ukazuje na konec spotřebitelské recese
15.01.2024 Českému spotřebiteli se blýská na lepší časy. Maloobchod v listopadu skončil nad odhadem nás i trhu (+0,9 % versus -1,6 %) a v kombinaci s říjnem ukazuje na opětovný růst spotřeby českých domácností. Bohudík. Jinak totiž procházka rokem 2023 nebyla pro českého spotřebitele nijak veselá a v prvních třech kvartálech se marně pokoušel najít “pevnou půdu pod nohama”.
Silnější maloobchod ukazuje na konec spotřebitelské recese
12.01.2024 Českému spotřebiteli se blýská na lepší časy. Maloobchod v listopadu skončil nad odhadem nás i trhu (+0,9 % versus -1,6 %) a v kombinaci s říjnem ukazuje na opětovný růst spotřeby českých domácností. Bohudík. Jinak totiž procházka rokem 2023 nebyla pro českého spotřebitele nijak veselá a v prvních třech kvartálech se marně pokoušel najít “pevnou půdu pod nohama”.
Forex: Tuzemské spotřebitelské výdaje zůstávají nízko
12.01.2024 Zatímco u nás překvapila trhy včera zveřejněná inflace za prosinec směrem dolů, v USA tomu bylo naopak. V obou případech se ale zdá, že cenové tlaky v jádrové složce spotřebního koše byly koncem roku poměrně robustní. To by dnes v zámoří měly potvrdit i tamní statistiky cen průmyslových výrobců. U nás budou zveřejněny listopadové maloobchodní tržby. Ty podle nás opět nijak neoslní. Očekáváme jejich mírný meziměsíční pokles, a tedy i pokračující útlum domácí poptávky, která podle nás začne oživovat s růstem reálných mezd a poklesem úrokových sazeb až v letošním roce.
Inflace přestává trápit ekonomiku
11.01.2024 „Vysoká Inflace, která byla nejpalčivějším problémem české ekonomiky v posledních letech, se pomalu stává – doufejme – minulostí. Vše nasvědčuje tomu, že s koncem loňského roku, končí také přibližně tři inflační roky. V prosinci 2023 spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 6,9 %, což bylo o 0,4 procentního bodu méně než v listopadu. Vedle prosincového vývoje spotřebitelských cen zveřejnili statistici i průměrnou míru inflace za celý rok.
Realitní trh v roce 2024
08.01.2024 Realitní a hypoteční trh může z řady důvodů čekat v tomto roce oživení. Předpokládáme, že však bude pozvolné - ceny budou růst jen mírně a přes nárůst nově poskytnutých hypoték budou jejich objemy pravděpodobně stále výrazně zaostávat za předpandemickými léty. Jaké jsou tedy důvody k opatrnému optimismu? Za prvé, české domácnosti po dvou letech opět zažijí růst reálné mzdy. Současně vstupují do roku 2024 s velmi vysokou mírou úspor.
Český HDP ve třetím čtvrtletí klesl o 0,8 pct., brzdí ho spotřeba domácností
05.01.2024 Česká ekonomika loni ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 0,8 procenta. Ve srovnání s předchozím kvartálem se hrubý domácí produkt (HDP) snížil o 0,6 procenta. Vyplývá to ze zpřesněných údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad. Nová data představují zhoršení proti předchozímu odhadu z prosince, který počítal s meziročním poklesem o 0,7 procenta a mezikvartálním o 0,5 procenta. Podle analytiků stojí za propadem HDP zejména nízká spotřeba domácností, která navzdory očekávání ve třetím čtvrtletí neoživila.
HDP revidováno dále směrem dolů
05.01.2024 Český HDP za Q3 2023 byl opět revidován směrem dolů na -0,6 % mezikvartálně a výrazněji tak zaostává za poslední listopadovou prognózou ČNB (-0,2 %). Celkový příběh se zatím nemění - po pokusu o oživení v Q1 a Q2 2023, dochází v Q3 k opětovnému výraznějšímu poklesu hospodářství. Za tím stojí bohužel jak zahraniční poptávka (předpokládáno), tak i slabší výkon poptávky domácí (slabé investice, redukce zásob a zejména opětovný pokles spotřeby domácností) - stabilizace spotřeby je tak zatím velmi opatrná. Dobrou zprávou naopak je, že pokles spotřeby je do značné míry dán dalším nárůstem míry úspor (reálné příjmy domácností naopak mezikvartálně rostly).
Analytici: HDP brzdí spotřeba domácností, firmy udržují stále vyšší ziskovost
05.01.2024 Spotřeba domácností se v loňském třetím čtvrtletí navzdory očekávání neoživila, což je hlavním důvodem propadu hrubého domácího produktu (HDP). Shodují se na tom analytici při hodnocení aktualizovaných údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ), podle nichž ekonomika meziročně klesla o 0,8 procenta a mezičtvrtletně o 0,6 procenta. Upozorňují také na to, že se firmám i přes hospodářské oslabení dařilo zachovat vyšší ziskovost než před pandemií covidu-19, což naznačuje, že firmy přenášely zvýšené náklady na spotřebitele.
Dobrá finanční situace firem i vysoká míra úspor domácností
05.01.2024 Konečný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl mírnou revizi k ještě hlubšímu poklesu, a to o 0,6 % q/q. V meziročním srovnání ekonomika poklesla o 0,8 %. Struktura růstu zůstala v podstatě beze změny. Propad byl široce rozložený, tažený především zásobami, spotřebou domácností, ale i čistými exporty a fixními investicemi.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2023
05.01.2024 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské třetí čtvrtletí hlásí o něco výraznější pokles HDP, než se původně soudilo.
BREAKING: Tuzemské HDP za 3Q23 revidováno níže, míra úspor domácností rostla
05.01.2024 Dnes v 9:00 byla zveřejněna finální hodnota HDP České republiky za 3. kvartál. Zatímco se odhadovalo zveřejnění bez revize, mezikvartální HDP bylo revidováno níže z -0,5 % na -0,6 %. Meziroční HDP pak bylo upraveno z -0,7 % na -0,8 %.
Forex: Trh práce v USA přes mírné ochlazování zůstává napjatý
05.01.2024 V zámoří dnes očekáváme lehce nadkonsenzuální počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru za prosinec. Oproti listopadu by se sice mělo jednat o mírné zhoršení, které odhadujeme i v případě míry nezaměstnanosti a růstu výdělků. Ochlazení tamního trhu práce je však prozatím mírné, a celková situace tak zůstává napjatá. V eurozóně je dnes na programu prosincová inflace. Očekáváme, že v meziročním vyjádření vlivem statistického efektu nízké základny předchozího roku vzrostla ke 3 %. U nás budou zveřejněny čtvrtletní sektorové účty za Q3 23 a záznam z prosincového měnověpolitického zasedání ČNB.
Spotřebu Čechů nadále drtí mimořádná inflace a finanční vyčerpání řady domácností, stabilizace je však už na obzoru. V zahraničí, kam míří za lácí i kvalitou, utrácí více a více Čechů, a to desítky miliard
06.12.2023 Maloobchodní tržby se letos v říjnu opět meziročně propadaly, a to osmnáctý měsíc v řadě. Pokles však činí 1,4 procenta, takže je z oněch osmnácti měsíců nejslabší. Maloobchod tak v říjnu měl svůj nejlepší, resp. nejméně špatný měsíc za celé období od dubna 2022, kdy zatím naposledy meziročně rostl. Jde o neklamné znamení, že v Česku se blíží období stabilizace v oblasti vývoje spotřeby domácností. Zatím však i tak domácnosti reálně vykazují spotřebu na úrovni roku 2018, což svědčí o vleklosti a hloubce aktuální spotřebitelské recese. Nedostatečná spotřeba domácností je klíčovým zdrojem propadu celé tuzemské ekonomiky, jež jako jediná v EU stále nedosáhla výkonnosti posledního předcovidového roku 2019.
Špatný rok pro českou ekonomiku - propad HDP se prohloubil
01.12.2023 „Český statistický úřad dnes zveřejnil zpřesněné údaje o vývoji hrubého domácího produktu ve třetím čtvrtletí. Bohužel se však jen potvrdilo to, co už naznačoval předběžný odhad – česká ekonomika má vážné problémy. Podle zpřesněného odhadu klesl HDP ve 3. čtvrtletí mezičtvrtletně o 0,5 % a meziročně o 0,7 %. Tento propad je dokonce ještě větší, než původně odhadovaný mezičtvrtletní pokles o 0,3 % a meziroční o 0,6 %. Jako jediná země EU se tak Česká republika stále nevrátila na svou úroveň z doby před pandemií covid,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Česká ekonomika je ještě závažněji nemocná, než se dosud myslelo. Její výkon se propadá nad očekávání hluboko
01.12.2023 Německý deník Die Welt nedávno označil českou ekonomiku za „nemocného muže Evropy“. To ale ještě jeho novináři neměli k dispozici data, která dnes zveřejnil Český statistický úřad. Podle nich se tuzemské hospodářství v letošním třetím čtvrtletí propadlo meziročně o 0,7 procenta a mezičtvrtletně pak o 0,5 procenta. Jedná v obou případech o hlubší propad, než jaký drtivá většina analytiků čekala. Česko je tudíž ještě „nemocnějším mužem Evropy“, než se dosud mínilo. Koruna proto v důsledku zveřejnění zpřesněných údajů k HDP oslabila.
NAPŘÍČ TRHY
09.11.2023 Poslední dostupná data o maloobchodních tržbách potvrdila, že navzdory klesající inflaci zatím nedochází k oživení spotřeby českých domácností. To je ostatně hlavní důvod, proč jsme v tomto týdnu revidovali náš výhled na růst HDP v roce 2024 z 2,1 % na 1,8 %. Nadále však předpokládáme, že vyšší spotřeba domácností bude hlavním tahounem české ekonomiky v příštím roce. Počítáme nejen s nižší inflací, ale také obnoveným růstem reálných mezd, což bude zásadní impuls pro oživení spotřebitelské poptávky.
Inflace vzroste kvůli loňskému zavedení úsporného tarifu
03.11.2023 Očekáváme, že meziroční růst spotřebitelských cen v říjnu zrychlil na 8,4 % z 6,9 % v září. Důvodem byl vliv nižší srovnávací základny související s loňským zavedením energetického úsporného tarifu. Nebýt tohoto čistě statistického efektu, inflace by podle našeho odhadu byla o 2-3 pb nižší. Průmyslová produkce podle nás v září klesla o 1,2 % m/m kvůli problémům v dodavatelských řetězcích výrobců aut, zatímco spotřebitelské výdaje zřejmě zůstaly utlumené, když odhadujeme meziměsíční stagnaci maloobchodních tržeb. Výkon tuzemské ekonomiky by se však měl v závěru roku mírně zlepšit s tím, jak v průmyslu odezní problémy v subdodávkách a spotřebitelské výdaje postupně zesílí díky pokračujícímu růstu reálných disponibilních příjmů.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
03.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
02.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Maloobchod klesá – Češi šetří
06.10.2023 „Srpen byl již šestnáctý měsíc v řadě, kdy klesaly maloobchodní tržby. Srpnové statistiky přinesly ještě dvě nepřízniví zprávy. Zatímco v předchozích měsících meziroční pokles zvolňoval z červnových -3,9 % na červencových -2,1 %, v srpnu bohužel na dynamice přidal a meziročně se tržby v maloobchodě snížily o 2,8 %. Nepříznivé bylo i meziměsíční srovnání, kdy ž po červencovém mírném nádechu o 0,1 %, došlo v srpnu k poklesu tržeb i meziměsíčně o 0,8 %,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
NAPŘÍČ TRHY
02.10.2023 Výkon české ekonomiky byl nakonec v druhém kvartále revidován dolů (0 % mezikvartálně a -0,6 % meziročně) a čísla za třetí kvartál zatím nevypadají už vůbec povzbudivě. Lehce byl sice revidován vzhůru první kvartál, ale celkový obrázek české ekonomiky není v tuto chvíli zrovna povzbudivý – zdá se, že po “nadechnutí” na začátku roku jako by přicházel opět “útlum”.
Už přesně za měsíc ČNB může poprvé po 3,5 roku snížit svůj základní úrok. Pravděpodobnost po minulém týdnu stoupá, Češi se totiž stále bojí utrácet a inflace už je letos jen 1,8procentní, tedy pod cílem ČNB…
02.10.2023 Tuzemská ekonomika v letošním druhém čtvrtletí vůbec nerostla. Vyplývá to z dalších zpřesněných údajů k jejímu vývoji, které v pátek zveřejnil Český statistický úřad. Podle statistiků tuzemské hospodářství od dubna do června v porovnání s prvním letošním čtvrtletím jen stagnovalo. Předchozí jejich odhad ovšem hovořil o růstu 0,1 procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Forex: Koruna po zasedání ČNB na mírně silnějších úrovních
29.09.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne bylo zasedání České národní banky. To vyznělo lehce jestřábím tónem, když Guvernér Michl zmínil, že s ohledem na výhled vysoké jádrové inflace by mu osobně nevadilo měnovou politiku ponechat utaženou déle, než by bylo „optimální“ a inflační cíl podstřelit. Kurz koruny po zasedání posílil z úrovní těsně pod 24,50 EUR/CZK k 24,32 EUR/CZK. Poblíž této hladiny se obchodoval i v pátek.
Česká ekonomika ve 2. čtvrtletí klesla o 0,6 procenta, mezičtvrtletně stagnovala
29.09.2023 Česká ekonomika klesla v letošním druhém čtvrtletí meziročně o 0,6 procenta. Ve srovnání s předchozím kvartálem hrubý domácí produkt (HDP) stagnoval. Zpřesněné údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Výsledky jsou horší, než statistici odhadovali koncem srpna. Tehdy uváděli meziroční pokles o 0,4 procenta a mezičtvrtletní růst o 0,1 procenta.
Míra úspor domácností i zisků firem zůstává vysoká
29.09.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. V mezičtvrtletním srovnání ekonomika stagnovala místo původně avizovaného růstu o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak klesla o 0,6 %, zatímco podle předchozích dvou odhadů to bylo o 0,4 %. Ekonomika tak stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o více než jedno procento.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 2Q 2023
29.09.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní druhé čtvrtletí hlásí o něco slabší výkon HDP, než se původně soudilo.
Ekonomika USA vstoupila do období silného hospodářského růstu
04.09.2023 Minulý týden zveřejnil Bureau of Economic Analysis (BEA) index osobních spotřebních výdajů (PCE) za červenec 2023. Zpráva obsahuje nejnovější údaje o inflaci a je preferovaným měřítkem pro Federální rezervní systém. Bureau of Economic Analysis shromažďuje a poskytuje údaje o spotřebitelských výdajích, osobních příjmech a výdajích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP bude revidován mírně směrem dolů
04.09.2023 Spojené státy zahájí tento týden státním svátkem. Z dat stojí za pozornost červencový zahraniční obchod, který v důsledku vyšších importů prohloubí svůj schodek, a index ISM ze služeb, který se dále mírně posune pod svůj dlouhodobý průměr. Německé tovární objednávky ani průmyslová produkce nepotěší měsíčním poklesem.
Proč české domácnosti v nárůstu spořivosti překonali i Němce?
21.08.2023 Na přetrvávající vysokou míru úspor českých domácností v rámci středoevropského regionu jsme již několikrát upozorňovali a je zřejmé, že její výše je předmětem zájmu také centrálních bankéřů v ČNB. Stále se pohybuje přibližně 6procentních bodů nad dlouhodobým průměrem a pokud by míra úspor měla výrazněji poklesnout, může to teoreticky podpořit výraznější oživení české ekonomiky a větší setrvačnost jádrových inflačních tlaků.
Spojené státy čeká stagflace
17.08.2023 Tým SaxoStrats očekává, že v USA nastane stagflace. Mění tím svůj dřívější výhled, který zněl, že na tamním trhu recese nepřijde. Zároveň je dle něj pravděpodobnost 1:3, že Fed (ale i ECB) sníží úrokové sazby ještě před koncem letošního roku, a šance 2:3, že k tomu dojde v první polovině roku 2024. Změna výhledu na americký trh pramení nejen z růstu reálných sazeb, ale i výrazného nárůstu nákladů na spotřebu. Úrokové sazby jsou v téměř všech oblastech dvakrát vyšší, než je dlouhodobý průměr. Zároveň data mapující trh práce i útraty ukazují zpomalení, zatímco inflace kvůli mzdám a drahým energiím přetrvává. Nízký růst spolu se středně vysokou inflací tudíž znamená přicházející stagflaci.
Česko - země opatrných “střádalů”
16.08.2023 Česko zažilo bezesporu jeden z nejhlubších propadů reálné spotřeby domácností v historii. Reálné útraty domácností klesaly od konce roku 2021 šest kvartálů v řadě a pohybují se skoro 9 % po úrovněmi roku 2019. Na vině však nebyla pouze vysoká inflace a pokles reálných příjmů domácností. Češi na rozdíl od Poláků nebo Maďarů zareagovali také konzervativním navyšováním úspor.
Vývoj HDP naději ve výraznější oživení ekonomiky příliš nedává
31.07.2023 „Statistici dnes zveřejnili předběžné údaje o vývoji české ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí. Nepřinesli však žádné překvapivé zprávy a HDP do jisté míry kopíroval vývoj v prvním čtvrtletí. Hrubý domácí produkt se ve druhém čtvrtletí mezikvartálně zvýšil jen velmi nepatrně o 0,1 % a meziročně klesl o 0,6 %. V prvním kvartále byl přitom mezičtvrtletní růst HDP nulový a meziročně zaznamenal HDP poprvé od prvního čtvrtletí 2021 pokles, a to o 0,4 %. To mimo jiné znamená, že na konci června byla česká ekonomika meziročně v poklesu již druhý kvartál za sebou. Tento vývoj naznačuje, že v letošním roce se česká ekonomika dočká spíše stagnace nebo jen velmi mírného růstu. Stále vysoká inflace totiž nutí domácnosti šetřit, o čemž svědčí i vysoká míra úspor. Podobně je tomu u investičních aktivit firem. Domácí poptávka tedy růstu ekonomiky příliš nepomáhá. Kromě toho hodnota nových zakázek, která může indikovat další vývoj v průmyslové výrobě, podle posledních známých čísel v květnu meziročně klesla o 4,4 %, což je nejvíce od léta 2020,“ uvedl Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Květnový maloobchod včera nepřesvědčil
11.07.2023 Český spotřebitel ani po šesti kvartálech reálného poklesu spotřeby nehlásí nijak zásadní obrat k lepšímu. V květnu maloobchodní tržby sice lehce vzrostly (o 0,5 % meziměsíčně), ale to po poměrně výrazném dubnovém poklesu bylo spíše zklamáním. Meziročně tak maloobchodní tržby pokračují v reálném poklesu přes 6 % a zdá se, že ve druhém kvartále 2023 se český spotřebitel ještě z “úsporného módu” neprobral. Tomu ostatně odpovídá ne zrovna pozitivní vývoj spotřebitelské nálady.
Inflace v jednociferném teritoriu poprvé od ledna 2022
03.07.2023 Trend negativního vývoje tuzemské ekonomiky pravděpodobně pokračoval i v květnu. Domácí průmyslová výroba se podle našeho odhadu meziměsíčně opět snížila. Mělo by však dojít ke zmírnění tempa poklesu na -0,9 % m/m v květnu po ostrém dubnovém propadu o 1,9 %. Spotřebitelská poptávka zřejmě zůstala velmi slabá, meziměsíční snížení maloobchodních tržeb bez aut v květnu podle nás ještě zesílilo na -0,7 % m/m (po -0,3 % m/m v dubnu).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Forex: Slabší data z Evropy a pozitivní překvapení ze zámoří
30.06.2023 Sentiment indikátory v Evropě zůstávají slabé. Červnový německý IFO index, spotřebitelský sentiment i důvěra v ekonomiku eurozóny jako celek zaostaly za odhady. Po negativním vyznění PMI indikátorů v minulém týdnu se tak jedná o další nepříliš povzbudivý signál z evropské ekonomiky.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 1Q 2023
30.06.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní první čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní stagnaci HDP (tedy posun 0,0 % mezičtvrtletně), meziroční pokles HDP byl ovšem mírně prohlouben z původně uváděných 0,4 % na 0,5 %.
Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,5 procenta
30.06.2023 Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,5 procenta. Pokles je po zpřesnění hlubší, než Český statistický úřad uvedl v květnu, kdy informoval o meziročním snížení hrubého domácího produktu (HDP) o 0,4 procenta. Mezičtvrtletně ekonomika v prvních třech měsících roku stagnovala, potvrdil dnes na svém webu ČSÚ dřívější čísla.
Forex: Meziroční inflace v eurozóně se v červnu znovu snížila
30.06.2023 Dezinflační proces v eurozóně pokračuje. Celková inflace se podle našeho odhadu v červnu snížila na 5,6 % y/y. Zrychlení jádrové inflace přesto bude nadále držet ECB v jestřábím módu. Korunoví investoři dnes budou sledovat hlavně zápis z posledního zasedání ČNB, na programu je ale i zveřejnění sektorových účtů za 1Q 23.
Ozvěny trhu: Kdy a jak moc tuzemské domácnosti přispějí k zažehnutí ekonomiky
22.06.2023 Již šest čtvrtletí v řadě dochází k mezičtvrtletnímu snižování spotřeby českých domácností, což přispívá k odeznívání vysoké inflace. Slabá poptávka je v cenovém vývoji nicméně citelněji znát až nyní. V posledních dvou měsících jádrová inflace výrazně zpomalila. Pokud by jádrové ceny meziměsíčně rostly průměrným tempem posledních tří měsíců po celý rok, dosáhla by jádrová inflace v meziročním vyjádření dvouprocentního cíle. Zdá se tak, že prodejci již nedokážou dále šroubovat ceny vzhůru tváří v tvář slabé poptávce.
Ranní okénko - Revize českého HDP může prodloužit recesi
30.05.2023 Hned po ránu přijde z Českého statistického úřadu důležitá informace ohledně struktury HDP za první kvartál letošního roku. Možná je i mírná revize směrem ke stagnaci nebo prodloužené technické recesi, byť zveřejněná březnová měsíční data jdou ve směru prvního odhadu, podle kterého česká ekonomika mezikvartálně rostla o 0,1 %. Samotná struktura patrně odhalí, že hlavní brzdu představuje poptávka domácností, která zůstává snížená již po delší dobu. Důvodem je zejména silný pokles reálných mezd, ale i zvýšená míra úspor, kterou české domácnosti na vzniklou situaci reagují. Zajímavá bude i statistika mezd v národních účtech, která může představovat silné vodítko před oficiálními čísly z příštího týdne, a především před červnovým zasedáním ČNB.
Co německá recese znamená pro Česko?
29.05.2023 Německo v posledních týdnech není úplně zdrojem optimismu. HDP za první kvartál byl poměrně výrazně revidován směrem dolů z 0,1 % na -0,3 % (mezikvartálně). A současně s tím klíčový index německé podnikatelské nálady IFO (také dobrý “předskokan” české ekonomiky) skončil výrazně za očekáváním trhů - nálada se zhoršila jak v průmyslu, tak ve stavebnictví a maloobchodu.
Analytici: Hlavní ekonomickou brzdou je inflace, snižuje spotřebu domácností
31.03.2023 Dnešní zpřesněné údaje Českého statistického úřadu (ČSÚ) o vývoji hrubého domácího produktu potvrdily, že Česko vstoupilo do recese. Hlavní ekonomickou brzdou je inflace, kvůli níž klesá spotřeba domácností, shodují se analytici oslovení ČTK. Očekávají, že během dalších měsíců přijde postupné hospodářské oživení.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2022
31.03.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní pokles HDP na úrovni 0,4 %, meziroční růst HDP byl ovšem mírně navýšen z původně uváděných 0,2 % na 0,3 %.
Česká ekonomika je v technické recesi, potvrdila čísla ČSÚ
31.03.2023 Česká ekonomika v loňském čtvrtém čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,4 procenta, dostala se tak do technické recese, potvrdila dnes zveřejněná data Českého statistického úřadu. Meziročně hrubý domácí produkt (HDP) vzrostl o 0,3 procenta, za celý loňský rok se zvýšil o 2,5 procenta. Tato čísla jsou o desetinu procentního bodu lepší, než ČSÚ uvedl na počátku března. Ve čtvrtém čtvrtletí i za celý loňský rok podle statistiků klesly reálné příjmy i výdaje českých domácností.
Únorová inflace by měla zvolnit
10.03.2023 Vysoká inflace se zakusuje do reálných příjmů u domácností v celé Evropě, rozdíly mezi intenzitou dopadů však zůstávají vysoké, a to i v rámci regionu střední a východní Evropy. Zatímco spotřeba českých domácností padá pátým kvartálem v řadě a je necelých 8 % pod před-pandemickým rokem 2019, v Maďarsku se v posledních dvou kvartálech růst reálné spotřeby teprve zastavil a je stále více než 8 % nad před-pandemickým rokem 2019. V Polsku začala sice spotřeba v posledních dvou kvartálech rychle klesat, je však stále také necelá 3 % nad úrovněmi roku 2019. Kde se berou tak výrazné rozdíly a jsou dlouhodobě udržitelné?
Ranní okénko - Inflační tlaky v USA ustupují, v některých klíčových částech ekonomiky ale přetrvávají
27.01.2023 Dnes pokračuje série dat z ekonomiky USA, která přinesou informace o síle domácí spotřeby a inflačních tlaků. Jsou tak relevantní pro zhodnocení dalšího postupu Fedu. Prosincový vývoj osobních příjmů měl oproti listopadu zpomalit z 0,4 % na 0,2 % a osobní výdaje dle odhadu poklesly o 0,1 % po předchozím růstu o 0,1 %. Zajímavější ale bude výsledek PCE deflátoru, který je méně volatilním a současně obsáhlejším měřítkem inflace než CPI.
Maloobchodní tržby setrvávají v poklesu
12.01.2023 Maloobchodní tržby v listopadu mírně snížily meziroční pokles na 8,7 % z 9,9 % v říjnu. Z meziměsíčního pohledu se jedná o pokles tržeb reálně o 0,3 %. To vnímáme s ohledem na klesající kupní sílu domácností a velmi nízkou důvěru spotřebitelů jako ještě „dobrý“ výsledek.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2022
09.01.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské třetí čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní pokles HDP na úrovni 0,2 %, meziroční růst HDP byl ovšem snížen z původně uváděných 1,7 % na 1,5 %.
Dobrá finanční situace firem i nad očekávání vysoká míra úspor domácností
09.01.2023 Konečný odhad tuzemského HDP pouze potvrdil mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 0,2 % ve třetím loňském čtvrtletí. V případě historických dat pak byl nepatrně revidován údaj za druhé čtvrtletí loňského roku. V tom ekonomika mezičtvrtletně rostla o 0,3 %, zatímco původně statistický úřad uváděl růst o 0,4 %. To ve výsledku vedlo k revizi meziročního růstu ekonomiky, která ve třetím čtvrtletí loňského roku vzrostla o 1,5 % oproti původním 1,7 %. Ve srovnání s předpandemických čtvrtým čtvrtletím roku 2019 byla ale úroveň ekonomické aktivity stále o 0,6 % nižší.
Ekonomika ČR ve 3. čtvrtletí podle zpřesněných dat meziročně stoupla o 1,5 pct
09.01.2023 Česká ekonomika v loňském třetím čtvrtletí podle zpřesněných údajů Českého statického úřadu (ČSÚ) meziročně stoupla o 1,5 procenta. V porovnání s odhadem z počátku prosince je to zhoršení, statistici tehdy uváděli meziroční růst hrubého domácího produktu (HDP) o 1,7 procenta. Výsledek mezičtvrtletního vývoje se proti předchozímu odhadu nezměnil, HDP klesl o 0,2 procenta. Vyplývá to z informací, které ČSÚ dnes zveřejnil na svém webu.
Ziskové marže firem ve druhém čtvrtletí stagnovaly
30.09.2022 Třetí zpřesněný odhad HDP za Q2 žádnou revizi nepřinesl. Bylo potvrzeno, že ekonomika vzrostla mezikvartálně o 0,5 %, v meziročním srovnání pak o 3,7 %. Krom toho byly zveřejněny i sektorové národní účty. Ty ukázaly, že míra zisků nefinančních podniků stagnovala na úrovni z prvního čtvrtletí, tedy na 44,7 %, přičemž meziročně byla o 2 pb nižší.
Ekonomika ČR ve 2. čtvrtletí podle zpřesněných dat meziročně stoupla o 3,7 pct
30.09.2022 Česká ekonomika v letošním druhém čtvrtletí podle zpřesněných údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ) meziročně stoupla o 3,7 procenta. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím byl hrubý domácí produkt (HDP) vyšší o 0,5 procenta. Výsledky se tak proti předchozímu odhadu z konce srpna nezměnily. Vyplynulo to z dnešních informací ČSÚ na webu.
Vyvolají vyšší úrokové sazby Evropské centrální banky úvěrovou krizi? Analýza Allianz Trade nabízí možné scénáře
03.08.2022 Překvapivé zvýšení úrokových sazeb Evropskou centrální bankou (ECB) o 50 bazických bodů a s tím související postupný odklon od protikrizových opatření by mohl vyvolat novou vlnu obav o kvalitu aktiv podniků, říká aktuální analýza pojišťovny Allianz Trade. Banky jsou totiž ve srovnání se situací před více než deseti lety v lepší kondici, zároveň se však více vyhýbají riziku. Soukromý sektor by tak mohl čelit výraznému nárůstu nákladů na financování, což by mohlo zesílit negativní dopady inflace na spotřebu a investice.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace pravděpodobně míří ke 20 %
11.07.2022 Růst spotřebitelských cen v ČR podle našeho odhadu dále zrychlil z květnových 16,0 % na 17,4 % v červnu. V červenci by se pak inflace vlivem výrazného zdražení energií pro domácnosti měla přiblížit ke 20 %. Další akceleraci by měla zaznamenat také americká inflace. Zde čekáme její zvýšení z 8,6 % na 8,8 %. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně jen nepatrně meziměsíčně rostly, a to pouze díky vyšším prodejům automobilů. Ve zbytku maloobchodu bychom měli již vidět dopady slábnoucí poptávky. To výdaje amerických spotřebitelů a také tamní průmyslová produkce (za červen) by měly pokračovat v meziměsíčním růstu.
Inflace míří ke 20 %, a to i přes slábnoucí poptávku
04.07.2022 Květen přinesl částečné zmírnění problémů v dodavatelských řetězcích. To se pozitivně projevilo ve výrobě aut i v jejich prodejích. Celkové maloobchodní tržby i průmyslová produkce by v důsledku toho měly zaznamenat mírný meziměsíční nárůst. Jak ve výrobním, tak i spotřebitelském sektoru jsou však již patrné známky slábnoucí poptávky. Trend vývoje pro nejbližší měsíce je tak z hlediska ekonomické aktivity spíše negativní. V cenovém vývoji to však pravděpodobně moc vidět nebude. Inflace podle našeho odhadu v červnu dále zrychlila z 16,0 % na 17,4 %. V červenci pak z důvodu výrazného zdražení energií pro domácnosti čekáme skok ke 20 % a poblíž této úrovně by meziroční inflace měla následně setrvat po zbytek letošního roku.
Forex: ČNB má ode dneška nového guvernéra
01.07.2022 Dnes do čela centrální banky usedne na příštích šest let Aleš Michl. Současně ČNB opouští tři zastánci dosavadní strategie boje s inflací prostřednictvím zvyšování sazeb. Na trhu tak může ještě nějakou dobu panovat nejistota a obavy o dostatečně razantní reakci ČNB na zvýšené inflační tlaky, což s sebou přináší i riziko oslabení české koruny. Zveřejněn bude i zápis z posledního měnového jednání tuzemské centrální banky, který může pomoci nahlédnout na argumenty jednotlivých členů bankovní rady. Z dat bude sledována hlavně červnová inflace v eurozóně, která opět pokoří dosavadní rekord a podle našeho odhadu vystoupá až na 8,7 % y/y.
Forex: Vysoká inflace doléhá i na spotřebitele v USA
30.06.2022 Konečný odhad vývoje tuzemského HDP za první čtvrtletí dnes potvrdil mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,9 %. ČSÚ zároveň zveřejnil revize vývoje ekonomiky v letech 2018 až 2021. K významnějším změnám dynamiky ekonomické aktivity však došlo pouze v letech 2020 (z 5,8 % na -5,5 %) a 2021 (z 3,3 % na 3,5 %), v obou případech tedy směrem k mírně lepšímu vývoji. Míra úspor domácností se zároveň v prvním čtvrtletní po sezonním očištění snížila z 20,3 % na 16,2 %. Oproti době před pandemií, kdy se pohybovala mírně nad 10 %, je ale stále vysoká.
Zisk podniků se výrazně zvýšil, míra úspor domácností jen mírně klesla
30.06.2022 Dnes zveřejněný konečný odhad českého HDP potvrdil svižný mezičtvrtletní růst ekonomiky v prvním čtvrtletí letošního roku o 0,9 procenta. ČSÚ zároveň zveřejnil revize vývoje ekonomiky v letech 2018 až 2021. K významnějším změnám však došlo pouze v letech 2020 a 2021, v obou případech mírně směrem k lepšímu. Zatímco podle přechozích dat ekonomika vlivem pandemie v roce 2020 klesla o 5,8 procenta, revidované údaje hovoří o mírnějším poklesu o 5,5 procenta. V loňském roce pak HDP rostl o něco rychleji, místo původních 3,3 procenta to bylo 3,5 procenta. Z hlediska struktury byla v obou zmíněných letech slabší především spotřeba domácností, což však bylo v roce 2020 kompenzováno mírnějším poklesem fixních investic a v roce 2021 pak vyšší tvorbou zásob.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny poklesne
29.06.2022 Zpřesněný odhad růstu americké ekonomiky za Q1 přinese mírně lepší výsledek. Důvěra v ekonomiku eurozóny v důsledku rychle rostoucí inflace v červnu pravděpodobně poklesla. Vyhlídky ale zůstávají příznivé. Region bude vstřebávat překvapivý krok maďarské centrální banky, která včera zvýšila úrokové sazby o 185 bb.
Související klíčová slova:
Pokles sazeb | Český průmysl | Cenová hladina | Pozornost trhu | Volný trh | Devizoví obchodníci | Statistiky | Refinitiv | Náklady | Dopady inflace | Fiskální stimul | Egypt | Bankovní daň | Zkušenosti | HDP Česká republika | Forexový broker | Rezervní měna | Evropský růst | Cenový pohyb | Investování do měn | Prohloubení schodku | Analytik Cyrrusu | Veřejné finance | Životní prostředí | Inflační čísla | Řecko | Pokles reálné spotřeby | Martin Lux | Cyklus zvyšování sazeb | Dávky v nezaměstnanosti | Vstupy | Čisté příjmy | Znovuotevírání ekonomiky | Tomáš Cverna | Listopadové maloobchodní tržby | USD/PLN | Problémy | Evropská komise | Pozitivní vliv | Vysoké riziko | Inflace v září | Exporty | EUR | Náklady spojené s bydlením | Koronavirová pandemie | Akcie švýcarské společnosti | Finanční možnosti | Dominik Rusinko | Americká inflace | Zpomalení růstu ekonomiky | Subvence | Oživení cen | Útraty | Trend | EURIBOR | Zasedání ECB | Unce | Opětovný pokles | Výnosy dluhopisů | Nákupy přes internet | Výhled ekonomiky | Úrokové míry | Vysoké ceny nemovitostí | Řízení výnosové křivky | Věřitelé USA | Line | Míra růstu HDP | Federální dluh | ISM ve službách | Mezinárodní měnový fond | Fortinet Inc | Hormuzský průliv | QT | Očekávané výsledky | Ekonomičtí experti | Pokles indexu | Rozkolísaný | Tempo růstu | Hrubý domácí produkt České republiky | Investiční atraktivita | Bank of Japan | Kurzové intervence | Americký státní dluh | Snížení geopolitického rizika | Německá průmyslová produkce | Termínované vklady | MIFID | Bezpečnostní hrozby | Úřad práce | Nominální mzdový růst | Výkon domácí ekonomiky | Investice do obrany | Americký prezident Donald Trump | Aktivita firem | Tvorba fixního kapitálu | Data Watch | Měnový pár EUR/CZK | Petr Kymlička | Aktiva | Veřejný dluh USA | Fiskální politika | Prosperity | Lidé s vyššími příjmy | Akciové trhy | Růst zaměstnanosti | Zpráva z Německa | EU ETS 2 | Tuzemský průmysl | Rostoucí úrokové sazby | Energy | Následky krize | Dobré časy | Pravděpodobnost | Chudí | Indexy na Wall Street | Vládní opatření | Cenové stability | Americké dluhopisy | Jmění | Mimořádná inflace | Oživení poptávky | Uzavření příměří | Náklady na obsluhu dluhu | Investment Management | Hlavní ekonom | Uvolnění podmínek | Inflace v Maďarsku | Studie | Přebytek zahraničního obchodu | Nájemní bydlení | Covidová situace | Meziroční inflace v Německu | Schodek státního rozpočtu | Výroky prezidenta | Fungování trhů | HDP za Q2 | Nárůst cen energií | Přijetí | Zpomalení inflace | Proaktivní přístup | Maďarsko | Šéf Fedu Powell | Pracovní den | Bruegel | Porovnání grafů | Reálné příjmy domácností | Poradní výbor | Downing Street | Průmyslová produkce | Výkon evropské ekonomiky | Růst průmyslové produkce | PoS | Depozitní sazba | NIM | Tanzanie | Geopolitické napětí | Lagardeová | GDP | Kongo | Navýšení úrokových sazeb | Vyšší důchody | Síly měny | Zpřesněná data | Průmyslová výroba v září | Nejlepší podmínky | Britské domácnosti | Volatilita | Tržní reakce | Český statistický úřad | Proti-inflační riziko | Budoucí potenciál | Fotovoltaika | P/E | Spojení | Nová data | Vysoké sazby | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Růst sazeb | Expanze | Americký akciový index | Investice do infrastruktury | Rostoucí inflace | Pandemie COVID-19 | Belgie | Směrnice | Participace | Tomáš Odstrčil | Optimismus spotřebitelů | Investování v Česku | Asociace pro kapitálový trh | Rostoucí ceny | Dna | Poplatky | Financial Times | Zastropování cen energií | Produkce energií | Index prosperity | Cíl ČNB | Všechny měny | Heureka | Institucionální poptávka | Maďarský forint dnes | Zvyšování sazeb | Inflace v prosinci | Velké ekonomiky | Změny HDP | Zajišťování | Covid19 | Nordea Markets | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Podmínky pro život | Burza | Pokračování poklesu | Dopad na ekonomiku | Investování | Moderna | Silné oživení | Vratislav Zámiš | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Iva Palusková | Dnešní zprávy | Posílení | Ceny elektřiny | Strach | Tento týden | EUR Index | ETS 2 | Trumpová | Nezaměstnanost | Analytik Saxo Bank | Průmysl v USA | Hershey | Úročení spořicích účtů | Německý export | Trading | EOG | Zvýšení úrokové sazby | Financial Times (FT) | TLTRO4 | Utahování měnové politiky | Inflace v eurozóně | Pandemie COVID 19 | Reálná úroková míra | Předseda Fedu | Irsko | Maďaři | Zájem o investování | Zahraniční akcie | Zhodnocení finančních prostředků | Graf EURUSD | Regionální měny | Zajištění kurzového rizika | Evropský kalendář | Tržby obchodníků | Vlastní bydlení | Afrika | Rychlý růst mezd | Úvěrové aktivity | Zavádění cel | Petr Čížek | Představitelé ECB | Logistické firmy | Severní Makedonie | Uvolnění měnové politiky | Členové bankovní rady | Předstihové indexy | Daňové škrty | Economist | ČSÚ | Cenové hladiny | Sazby v USA | Státní dluh | Kurz domácí měny | Volební preference | Podíl dolaru | Náklady financování | Jestřábí Fed | Americké ministerstvo financí | Tvorba pracovních míst | Peníze | Zveřejněné údaje | Oznámení | Výkon světové ekonomiky | Vyšší dividenda | Pozitivní očekávání | Podnikatelská důvěra | Brent | Akcie a dluhopisy | Březnová inflace | Nové peníze | Tuzemská ekonomika | Politika | Stimul | Snížení zadlužení | Jüan | Moody's Analytics | Očekávání | Daňové úlevy | Ipsos | Odeznívání inflace | Ekonomický sentiment v eurozóně | Dolar dnes | Ekonomika EU | Odhady PMI | Analýza společnosti | Inflační riziko | Výhled na rok | Možnost obchodovat | Výdaje státního rozpočtu | Nizozemsko | Maloobchod | Posílení eura | Zvýšení sazeb | metodologie | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dohoda EU | Konflikty | Ozvěny trhu | Realita | Data z trhu | Války na Ukrajině | Deprese | Majetek | Základní sazby | Měnový fond | Allianz | Evropské měny | Důvěryhodnost | Úzkost | Amerika | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Základní úrokové sazby | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Změny trendu | Kurz eurodolaru | Důchody | Politická nejistota | Implikace | Vývoj hrubého domácího produktu | CZK/EUR | Cestovní ruch | Nákupy | Růst | Evropská měna | Plánování | Pomalé oživení | Nálada domácností | Růst Německa | Akademie věd | Americké HDP | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | Invesco | Růst německé ekonomiky | MiFID II | Varovný signál | Nová data ČSÚ | EUR/CZK | Úmrtnost | Drobní investoři | Platby kartou | Zvýšení základní úrokové sazby | Německé firmy | Vzorce chování | Akče | HDP ve Spojených státech | Tržby maloobchodníků | Prognóza | Výnosová křivka | Patria Online | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Výrazný propad | Podíl Evropy | Použití finanční páky | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Rating USA | Bankovní rada ČNB | Nord Stream | Spotřebitelské úvěry | Veřejný dluh | Výhled | Hrozba | Allianz Trade | Spotřebitel | Spotřební daně | Budoucnost | Zápis z posledního zasedání Fedu | Německý hospodářský institut | Duke Energy Corp | Silná data z trhu práce | Dobrý výsledek | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Věková struktura | Program kvantitativního uvolňování | Navýšení dluhového stropu | Nordea | Ceny pohonných hmot | Prudký pokles | Michal Straka | Vyšší úroky | Odhad letošního růstu ekonomiky | Ceny výrobců | Rada guvernérů | Spotřebitelské výdaje v Německu | Chování | Kontrakty | Nižší náklady | Zpomalení ekonomiky | Jak začít cestu na měnových trzích | Evropská inflace | Vybírání zisků | Kalendář tento týden | Inflace | Ekonomové | Zasedání FOMC | Více peněz | Slovenská ekonomika | Uhlíkové neutrality | Národní ekonomická rada vlády | Propad investic | Americká spotřebitelská důvěra | 3М | Společnosti | Údaje o výkonu HDP | CZK | Kurz EUR/USD | ETS | Události tohoto týdne | Index ISM ve službách | Recese v Česku | Analýzy | Export v dubnu | Makedonie | Praní špinavých peněz | ČSOB | Meziroční růst | Investiční analytik | Vývoj měnového páru | Investujte zodpovědně | Nejvíce volatilní | Peníze uložené | Rozptýlení | Vývoj kurzu | Drahé energie | Sektor služeb | NFP report | Trh | Počet nezaměstnaných | Konzistence | Tempo poklesu | Negativní dopad | Oživování ekonomiky | MSCI | EMU | Vít Hradil | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | SaxoStrats | Zmírnění inflace | Americké ministerstvo obchodu | Průměrné mzdy | Spořící účty | Online prostředí | Bankéři | Deficit | Zkušenost | Neutrality | Hrubý domácí produkt (HDP) | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Swapové body | Index | Lepší výsledky | Saxo | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Pandemie Covid19 | Aktuální hodnoty měny | Výkon | Globální ekonomiky | Slábnutí koruny | Prohlášení | Elektřina | Poměr rizika a výnosu | MMF | Prima | Polská centrální banka | Ekonom společnosti | Eura | ČSOB Data Watch | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Bohuslav Čížek | Dolarové likvidity | Kapitál | Bílý dům | Investiční cyklus | Nonfarm Payrolls | Průmysl | Vakcinace | Fiskální politiky | PwC | Americký prezident | Agentura Reuters | Chemický průmysl | KOSPI | Ministerstvo obchodu | Nigérie | Trápení | JOLTS | Nejlepší podmínky pro život | Tržby za služby | Koruna | Kurz české koruny | S&P | Zdravotní péče | Ekonomiky | Unie | Obchodování na finančních trzích | Hrubý národní důchod | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Německé tovární objednávky | Sázky | Zpráva | Akciové indexy | Trh s úrokovými sazbami | Boom | Bankovní rada České národní banky | Centrální banky | Válka | Proinflační rizika | Ekonomický kalendář | Kurz koruny | Soukromý sektor | Stárnutí populace | Agentura PAP | Breaking | Nastavení úrokových sazeb | Předstihové indikátory | Úroda | Polská národní banka | Emise státních dluhopisů | Daně z dividend | EUR/PLN | Covid | Výroba aut | Inflace PCE | Střadatelé | Zahraniční bilance | Nová prognóza | Celková inflace | Opatření proti koronaviru | Lukáš Kovanda | Celní politika | Ministerstvo práce | Rekordní hodnoty | Rok 2026 | Japonská vláda | Guvernér Glapinski | Ekonomický vývoj | HUF | Úvěry v eurech | Index spotřebitelské důvěry GfK | Zaměstnanost | Deloitte | Současný stav | Indikátor | Ceny zemědělských výrobců | Investice státu | SWDA | Americký index | Komise v přenesené pravomoci (EU) | HDP v zemích EU | Futures | Case-Shiller | Pandemie COVID | MFČR | Vývoj státního rozpočtu | Meziroční nárůst tržeb | Dluhy domácností | Latinská Amerika | Průzkum ČSÚ | Invaze | Bydlení | Očekávaná data | Automobilový sektor | Obchodní konflikty | Asie | Globální poptávka | Dnešní makroekonomické ukazatele | BREAKING | Data z USA | Nord Stream 1 | Realitní bublina | Letní obchodování | Průmyslová produkce v únoru | Švýcarské společnosti | EURCZK | Euro včera | Pandemie | Prudký propad | Reálný HDP | Zpřesněný odhad | Nařízení Evropského parlamentu | Míra úspor domácností | Český index nákupních manažerů | Barclays | Záporné reálné úrokové sazby | Nejnovější údaje | Obchodní války | Náklady firem | Temenos | Hospodářský růst v Evropě | Pozornost | Finanční situace firem | Společné evropské měny | Finance | Meziroční míra inflace | Vysoké ceny energií | Včerejší obchodování | Zařízení | Globální kalendář | Bohatství | Americká data | Ropa Brent | Ifo | Graf | Vládní dluh | Výsledky průzkumu | Německé podnikové objednávky | Odliv dividend | Federální vlády | Statistiky z německého trhu práce | Zveřejněná data | Reportované výsledky | Americké státní dluhopisy | Výnosové křivky | Růst cen stavebních materiálů | Měsíční data | Rubl | Růst v letošním roce | Růst vývozu | Snižování sazeb | Obchodníci | Eskalace | Bankovky | Cena plynu | Statistici | Pokles ceny | Donald Trump | Fantastické výsledky | Dnešní HDP | ISM index | Hlavní ekonomka | Americká centrální banka | Poptávka | Pandemie koronaviru | Hlavní investiční analytik | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Investment management | Ceny plynu | Balík peněz | AA | Research | Klesající trend | Listopadová inflace | Deficit rozpočtu | Oblečení | Snížení ratingu | Harmonizovaná inflace | Maďarský forint | Česká koruna | Ropa | Tovární objednávky | Americké indexy | Největší ekonomika | Válka na Ukrajině | České koruny | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Rumunsko | Akciový index | Důvěra v ekonomiku | Americká průmyslová produkce | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Vývoj inflace | Dopady války na Ukrajině | Důvěra spotřebitelů | Cenový index | Vysoká inflace | Centrální bankéři | JOLTS report | Údaje o inflaci | Míra nezaměstnanosti v Německu | Údaje z německé ekonomiky | Nákupní horečka | Tereza Hrtúsová | Ekonomická aktivita v USA | HDP ČR | Pokles cen | IRS | Zahraniční firmy | Británie | Slabé výsledky | Podíl akcií | Nákupní apetit | Úrokové sazby | Michigan | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | ETF | Raiffeisenbank a.s. | Federální rezervní banka | Vysoké ceny energie | Polský zlotý | PEPSICO | Obchodovat | Červnová inflace | Dluhopisy | E-commerce | Investiční aktivita | Další růst | Cenový index PCE | Objednávky | Vice | Devizové trhy | Opatření | Tempo růstu americké ekonomiky | Průměrná inflace | Pandemie covidu | Podnikatelé | Úřad pro ekonomickou analýzu | Slučování akciových burz | Ziskové marže | Seznam Zprávy | Depozitní sazby | Negativní zpráva | Domácnosti | Země EU | Tuzemský maloobchod | Jednání ECB | Konjunkturální průzkum | Elektromobily | Daně z příjmů | Dnešní zasedání ČNB | Nastavení měnové politiky | Počet pracovních míst | Počet žádostí o podporu | Index nákupních manažerů | Analytici | Komentář Radomíra Jáče | Inflace ČNB | Stabilní příjmy | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Investoři v USA | Snižování úrokových sazeb | Conseq Investment Management | Marketingová komunikace | Surové ropy | CL | Silnější euro | Dobrá finanční situace | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Nárůst výnosů | Korunové sazby | Předseda Fedu Jerome Powell | Zisky dolaru | Česká ekonomika letos | Pandemie nemoci | Vývoj | Drahota | Antivirus | Vývoj německé ekonomiky | Indexy PMI | Pádivá inflace | Výkon ekonomiky | Energie v Evropě | Nižší produkce | Bulharsko | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Finanční poradce | Zboží dlouhodobé spotřeby | Maloobchodní tržby | Tuzemská inflace | Český stát | Meziroční inflace v září | Vysoké inflace | Windfall tax | Silvia Ardagnaová | Moody's | Statistický úřad | BHS Timur Barotov | Conference Board | Závislost | Počet obyvatel | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Ranní okénko | Podnikové investice | Finanční podpory | Postavení USA | Trh práce v USA | Vyšší sazby | Rizikové averze | Průmysl a zahraniční obchod | Cla na dovoz | Refinanční operace | Česká národní banka (ČNB) | EUR/MWh | Stačilo | Zisk podniků | Americký index S&P 500 | Zasedání České národní banky | Podílové fondy | RBI | Struktura HDP | Důvěra domácností | Umělá inteligence | Německá recese | Růst výnosů dluhopisů | Shutdown | Investice do nemovitostí | Komerční banka | Výdaje | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Michal Skořepa | Riziko ztráty | EUR/USD | Očekávání trhu | TLTRO | OSN | Rok 2025 | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Normalizace měnové politiky | G7 | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Růst HDP | Vstupní náklady | Pokles cen energií | Africké země | Finanční zdraví | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Dnešní globální kalendář | Měnové politiky | Útlum domácí poptávky | Rozpočtové deficity | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Předstihový ukazatel | Evercore ISI | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Obavy z globální recese | BH Securities | Počasí | Nastavení sazeb | Hodnocení rizik | Nevýhody | Rozhodnutí o sazbách | Výhled německé ekonomiky | Znovuotevření ekonomiky | Podnikání | Výdělky | Cíl Evropské centrální banky | Hodnota HDP | Snížení základní úrokové sazby | Letecká doprava | Ekonomická situace | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Poskytování hypoték | Guvernér ČNB Aleš Michl | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Čerpání peněz | MF | ICT služby | Kapitálové rezervy | Koupěschopnost | Filadelfský Fed index | Veřejné zadlužení | Obchodní jednání | Dnešní PMI | Evropské akciové burzy | Průzkum společnosti | Index PMI | LPL | Investiční strategie | Etiopie | Národní banka | Hypoteční sazby | Oslabení české koruny | Naše prognóza | Rozhodnutí centrální banky | Janet Yellen | Ropný šok | Miliardy dolarů | Zpomalení hospodářského růstu | ADP | USA | Ceteris paribus | Analytik Komerční banky | Očkovací program | Globální finanční krize | Procyklické měny | Spojené státy | Tuzemská nezaměstnanost | Vládní výdaje | Nákup vlastního bydlení | Platforma | Investiční záměry | Americké domácnosti | Globální ekonomický kalendář | Makroekonomická data | Miliardy korun | Tisková konference | Pokles nezaměstnanosti | Platební bilance | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Záznam z posledního zasedání ČNB | Uvolňování opatření proti koronaviru | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Nákupy dluhopisů | Aktuální situace | Covidové restrikce | Průmysl a stavebnictví | Austan Goolsbee | Patria | Trading PRO | Silná koruna | Pandemie covidu-19 | Pohonné hmoty | Lucembursko | Helena Horská | První odhad | Prognóza Ministerstva financí | Velmi volatilní | Úrok | Úsilí | Investovat | Naše hospodářství | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Data o HDP | Vládní shutdown | Zlevňování hypoték | Odhad letošního růstu HDP | Výroba v Německu | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Zavádění vysokých cel | Hotovost | Průmyslové objednávky | Zvyšování úrokových sazeb | Prostředky | Měsíční příjem | Investiční fondy | Dnešní údaje | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Iniciativa | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Analytik ČSOB | Průzkum | Firmy | Volby | Odvětví | Obchodní dohody | Sazby | Výnosy | Inflace v Česku | Historie | Budoucí vývoj | Ekonomické aktivity | Značná rizika | Růst cen ropy | Podnikání na kapitálovém trhu | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Celní politiky USA | Zlotý | Životní náklady | Výrobní inflace | Banka Creditas | Vyšší ceny | Euro dnes | Důvěra v českou ekonomiku | Měnový výbor | Dopad na finanční trhy | Investiční doporučení | Kroky centrálních bank | Repo sazby | Pomoc lidem | Provozní zisk | Jeffrey Roach | Zhodnocení kapitálu | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Forint dnes | Distribuce | Jádrová inflace v eurozóně | Fed | Euroskupina | Úrokové sazby České národní banky | Index spotřebitelské důvěry | Bureau of Economic Analysis | Citát | Sledovaný údaj | Předpokládaný růst | Nárůst HDP | Komise v přenesené pravomoci | Monster | Pokračující růst | Česká vláda | Poptávka po státních dluhopisech | Automobilový průmysl | Generali Investments | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Devizové rezervy ČNB | Trhy | Trade | EU ETS | Fluktuace | Aktuální stav | Nárůst výdajů | ČSOB Dominik Rusinko | Růst spotřebitelských výdajů v USA | Německé akcie | Mezinárodní investoři | Vzdělávací materiály | Vyšší riziko | Růst české ekonomiky | Zemědělství | Generali Investments CEE | Index cen nemovitostí | Utahování měnových podmínek | Kosovo | Nová cla | Rizika | Dovoz do USA | Oživení ekonomické aktivity | Špatná zpráva | Vánoce | Rada ČNB | Eurozóna | Portugalsko | Fond | Kompenzace | Nejnovější data | Liberty Ostrava | USA inflace | ISM | Velký růst | Sdružení automobilového průmyslu | Meziroční změny HDP | Měnověpolitické zasedání | Charter Communications | Globální trhy | Pokles dovozů | Měkké přistání | Nákup nemovitostí | Fitch | Nárůst tržeb | Zbrojní průmysl | Mzdy v Česku | Americké banky | Dluhopisový trh | ČSOB Data | Celkový výsledek | Úspory | Demografické změny | CELO | Krátkodobý výhled | Předkrizové úrovně | Dánsko | Kadri Simsonová | Páteční NFP | Oživení německé ekonomiky | Energetické společnosti | Rostoucí mzdy | Cenový PCE index | Oblasti umělé inteligence | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Citelná inflace | Překážky | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Stagflace | PAP | Ředitelka | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Obchodní řetězce | Bankovní asociace | Záporné úrokové sazby | Americký akciový index S&P 500 | Inflační data v USA | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Tržní predikce | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Veřejné fondy | ICT | Vlna zdražování | Jádrová PCE inflace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Významný dopad | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Meziroční růst HDP | Květnová inflace | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Obchodní modely | Zastavení růstu | Úspory Čechů | EUR/HUF | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | Conseq | Domácí kapitálový trh | Maďarská centrální banka | Pokles průmyslové produkce | Nálada na globálních trzích | Obchod | Konsensus trhu | Energetický regulační úřad | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Pokles reálných mezd | Evropa v datech | Internetové obchody | Ratingový výhled | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Inženýrské stavitelství | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Pražské burzy | Zasedání ČNB | FT | Hnutí ANO | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | LTV | Finanční trh | Pesimismus | Závěr roku | GBP | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Vývoj dolaru | Čínský růst | Německá ekonomika | Čína | Nezaměstnanost v ČR | Inovace | Ceny | FRS | Financování | Hrozba recese | Recese | Pokles | Realitní trh | LPL Financial | Meziměsíční inflace | Obranný průmysl | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | Predikce | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | Air Products | Fed index | Státy EU | Biliony | Evropské centrální banky | Libra | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Průmyslový sektor | Celní politiky | Ekonom Komerční banky | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Forint | Důchod | Francouzská ekonomika | Předseda představenstva | Proticyklické kapitálové rezervy | Inflační krize | Náklady na financování | Americký ADP report | Výnos | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Pokles ekonomiky | ESG | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | CFD | Pasiva | Oživení cen ropy | 256/2004 | Domácí měna | LBBW | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Silný pokles | Minulá výkonnost | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Posílení koruny | Miliardy USD | Obchodní den | Singapur | Ceny energií | Cílování inflace | Skutečný výsledek | Energetická krize | Inflační cíl | Jaromír Gec | Rychlý růst cen | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Dynamika mezd | Pracovní místa | FRA | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | EURUSD | CBO | Středoevropské měny | Rating | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Pokles tuzemské ekonomiky | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Hypoteční trh | Albánie | Prémie | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Letecká přeprava | Zprávy | Nákup nemovitosti | Class A | Ceny ropy | Lockdown | Mutace delta | Francie | Předpověď | Údaje | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Pojišťovny | Inflační vývoj | List Financial Times | Eurodolar | Kontext | Biden | Finanční krize | Ukazatel inflace | Indikace | Obchody | Ekonomika ČR | Pokles české ekonomiky | Naše ekonomika | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Změny sazeb | Růst tržeb maloobchodu | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Využívání půdy | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Hospodářský institut Ifo | Zemědělci | Přenos | Společnost XTB | Výroba automobilů | Chorvatsko | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Dostupná data | Sentiment spotřebitelů | Růst dolaru | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Konsensus | Pozitivní výsledek | Dluhy | Prodej aut | Předpovídání | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Dividenda | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Důvěra v Německu | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Pandemická situace | Politici | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nedostatek zakázek | Podíl Číny | Vyšší inflace | Trhy v USA | Zhoršení ratingu | Nejnovější údaje o inflaci | Výhled na letošní rok | Politika ČNB | Měnové páry | IfW | Slovensko | Martin Gürtler | Glapinski | Akumulace | Invaze Ruska na Ukrajinu | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Dekarbonizace | Osobní výdaje | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Vytápění | Úvěr | Meziroční inflace | Japonský jen | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Akcie | Investice firem | Inflace v eurozóně v červnu | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | NERV | 5G | Žebříček | Vzestupný trend | Pražská burza | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Demografické trendy | Osobní příjem | Black Friday | Zrychlení růstu | Asijské seance | Český HDP | AAA | Tržby v maloobchodě | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Ceny energie | EOG Resources | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Finanční rezervy | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Úroková míra | Vývoj ekonomiky | Britská ekonomika | Technologie | Pokles vývozu | Prognózy | Globální recese | Airbnb | Kurz | SOK | Daně | Velké finanční krize | Ministři | Dnešní zpráva | Neel Kashkari | Růst zisků | Globální růst | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Úspěchy | PCE inflace | Ceny bytů | Nezaměstnanost v eurozóně | Rekord | Světové ekonomiky | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | BHS | Zdražování energií | Ukrajinské krize | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Střední třída | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Indie | Bod | Die Welt | Vnímání | Fitch Ratings | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Demografie | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Zpřesněné údaje | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Fondy | OSVČ | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | Růst spotřebitelských výdajů | Čistý příjem | Oslabení dolaru | Kontrakce | Ukazatel | Členové Fedu | Měny | Profitovat | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Finanční sektor | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | YouGov | Dynamika růstu | Export | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Obavy z pandemie | Poradce | Signál | Nové žádosti o podporu | České firmy | Petr Dufek | TABAK | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Ukončení války | BHS Štěpán Křeček | Hospodářský institut | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny stavebních prací | Ceny surovin | Federální rezervní systém (FED) | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Fortinet | Velikonoce | Negativní sentiment | Média | Valuace | Prodeje aut | FedWatch | Lednový efekt | Air | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Celkové příjmy | Nižší poptávka | DOGE | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Silný trh | Pozitivní signál | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | Konvergence | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Myšlení | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | Zhoršování situace | Dotace | Evropská unie | Odezvy trhu | Rozvoj | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Udržitelnost | Míra | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Reálná mzda | Výrazný pokles | Makroekonomie | Tržní ceny | Letní měsíce | Riziko recese | Firemní investice | Asociace | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Výkonnost | Moore Czech Republic | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Zvýšené riziko | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Short | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Institut Ifo | Míra zisku | Růst dovozu | OECD | Finanční budoucnost | Obnovitelné zdroje | HDP USA | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zastropování cen elektřiny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Německý HDP | Zakladatel | Bohemia Energy | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | EU a USA | Německá vláda | ILO | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Krach | CNN | Komerční banky | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Dluh USA | Steen Jakobsen | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Zpomalující růst | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Inflace v listopadu | Odvody | Francouzský statistický úřad | Zastavení výroby | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | DSTI | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Výhled růstu české ekonomiky | DAX | Rezervy | Zavedení cel | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | Světová obchodní organizace | Datový kalendář | Kypr | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Nepříznivé počasí | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Výhled na rok 2024 | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Energetické krize | Práce | Úspěch | Likvidita | Cíle | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Inflační data | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Americká vláda | Express | Kotace | Investiční společnosti | Šance | Biliony USD | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Bilance zahraničního obchodu | Bankrot | Poptávka po ropě | Konfederace | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Horší časy | XTB | Výraznější pokles | Zvyšování úroků | Solidní výsledky | Zastavení poklesu | Ratingové agentury | Pozice | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Portfolia | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Štěpán Křeček | Slovenská vláda | Dlouhé pozice | Creditas | Chevron | Platební neschopnosti | Výrobce čipů | Jakub Seidler | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Slabší koruna | Market | Oděvy | PMI indexy | Německé vlády | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Support | Vláda USA | Rozvíjející se trhy | Trumpova cla | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Služby | Ceny energetických komodit | Tržní očekávání | Návrat inflace | Broker | Řetězce | Sentiment | Zhoršení pandemie | Index ISM | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Bohatý | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Německý statistický úřad | Zkrocení inflace | Přecenění | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Návyky | Auta | Projekce | Saxo Bank | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | W1 | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | BofA Global Research | Nařízení | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Maloobchodní tržby v listopadu | Historicky nejnižší | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Inflace v lednu | USD | Světové hospodářství | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Růst v Číně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cestování | Sentiment indikátory | Olympiáda | Zvýšení daní | Počet nových žádostí o podporu | Ekonomické recese | D1 | Investing.com | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Konflikt mezi Izraelem | Monster Beverage | 3M | Cestovní kanceláře | Odhad inflace | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Paul Jackson | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Regulační úřad | Kupní síla | YCC | Program nákupu aktiv | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Dezinflace | Rakousko | Trh s futures | Mistrovství | ANO | Francouzské volby | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Hindenburg | Economic | Nemovitosti | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | Úrokové sazby Fedu | Rok 2024 | Aleš Michl | Nejistota | Plný úvazek | Dnes ČTK | CME | Německý Ifo index | Ekonomie | Nejvýraznější pokles | Vládní pomoc | Nvidia | Investment | Dlouhodobí investoři | Zahraniční investice | Federal Reserve | Česká republika | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Letadlo | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Vysoká poptávka | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Hardware | Náklady na práci | Tuzemský HDP | Body | Vyšší daně | Evropské země | World Bank | Payrolls | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Reálné příjmy | Navýšení | Omikron | Evropské automobilky | Americká cla | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Lockdowny | EU | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Politické riziko | Společná evropská měna | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Správce aktiv | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Zasedání bankovní rady | Nákup dluhopisů | Americké vlády | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Šíření koronaviru | Nejvyšší propad | Nové údaje | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Země eurozóny | Tchaj-wan | Premiérka | Autoprůmysl | Vlastnictví | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Úřady | Američané | Nízká inflace | Globální akcie | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Další pokles | Americký HDP | Německá inflace | Strukturální problémy | News | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot