Míra úspor
Srpen z hlediska tržeb v obchodu a službách nebyl dobrým měsícem
08.10.2024 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v srpnu vzrostly v reálném vyjádření meziměsíčně pouze o 0,1 %. Zároveň však došlo k vzestupné revizi výsledků pro některé z předchozích měsíců. To se týkalo i července, v němž meziměsíční růst maloobchodních tržeb bez aut dosáhl 0,8 %, tedy o desetinu více, než data původně ukazovala. V meziročním vyjádření růst po očištění o rozdílný počet pracovních dní v srpnu dosáhl 5,3 %, což bylo výrazně nad tržním konsensem ve výši 4,3 %. Z části šlo ale o vliv zmíněných historických revizí. Oproti předpandemickému únoru 2020 byla úroveň tržeb stále o 1,3 % nižší.
Ranní okénko - Včera průmysl a zahraniční obchod, dnes maloobchod a nezaměstnanost
08.10.2024 Dnes se dočkáme další várky dat z české ekonomiky. Český statistický úřad zveřejní výsledek maloobchodních prodejců v měsíci srpnu. V červenci stouply reálné tržby bez prodejů aut v meziročním vyjádření o 4,5 %, nyní trh očekává mírné zpomalení na 4,3 %. Náš odhad je mírně pesimističtější, když předpokládáme jejich nárůst v uvozovkách pouze o 3,8 %. Je tak zřejmé, že spotřebitelé se postupně vracejí do obchodů, ačkoli ne tak rázným způsobem jako naznačoval začátek roku.
Tajemství vysokých evropských úspor
07.10.2024 Útraty českých domácností dál rostou, ale při pohledu na reálné příjmy se pořád jakoby “drží na uzdě”. Míra úspor domácností totiž zůstává nepřirozeně vysoká - ve druhém kvartále v průměru na 18,7 %, což je skoro 7 procentních bodů nad dlouhodobým průměrem. Proč? Zajímavé je, že podobně jsou na tom i domácnosti na západ od nás v eurozóně, kde v polovině roku míra úspor vystoupala do blízkosti 16 % (zhruba 4 procentní body nad dlouhodobým průměrem) a v sousedním Německu dokonce atakuje 20 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká inflace vlivem nižší základny podle nás mírně vzrostla na 2,3 %
07.10.2024 Hlavními ekonomickými indikátory tohoto týdne budou zářijové míry inflace. Ta tuzemská podle nás vzrostla z 2,2 % na 2,3 % y/y, když na ní působil vliv nižší srovnávací základny. V USA by naopak srovnávací základna v kombinaci s výrazným meziměsíčním poklesem cen pohonných hmot měla přispět ke snížení inflace z 2,5 % na 2,2 % y/y. Tuzemské maloobchodní tržby a průmyslová produkce se v srpnu podle nás meziměsíčně zvýšily, výkon ekonomiky ale i tak zůstane slabý s prozatím jen malou šancí na významnější zlepšení. V tomto směru nadále působí i pesimistický vývoj německého průmyslu, který pravděpodobně v srpnu pokračoval. Zveřejněn bude také záznam z posledního zasedání Fedu, který bude o hledání náznaků, zda sazby v listopadu půjdou dolů opět o 50 bb či pouze o 25 bb. Silná data z trhu práce z minulého týdne ukazují spíše na druhou možnost.
Forex: Riziková aktiva čelila výprodeji, dolarové sazby ovšem rostly
04.10.2024 Česká koruna v tomto týdnu vlivem globálních faktorů a zvyšující se rizikové averze na finančních trzích slábla. Oproti euru její kurz v mezitýdenním srovnání oslabil o zhruba 0,9 % k úrovni 25,35 EUR/CZK, navzdory tomu, že tržní korunové sazby se v důsledku růstu těch dolarových během týdne zvýšily o přibližně 20 bb. Vývoj koruny jako měny tzv. rozvíjejících se trhů tak určovala vyšší nervozita spojená s rostoucím napětím na Blízkém východě, což obecně vedlo k výprodeji rizikovějších aktiv.
Forex: ADP report - další díl do americké skládanky o trhu práce a úrokových sazbách
02.10.2024 Ve Spojených státech dnes bude zveřejněn ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru. Ten by měl ve srovnání s předchozím měsícem vykázat zlepšení, ačkoli od března letošního roku se již jeho výsledky zhoršují. V eurozóně je kalendář prázdný. Čekají nás však čtyři vystoupení z řad zástupců ECB, která se vzhledem k výsledkům zářijové inflace zřejmě ponesou v holubičím tónu a budou trhy připravovat na další snížení úrokových sazeb.
Forex: Inflace padá, euro oslabuje
01.10.2024 Český index PMI v září poklesl ze srpnových 46,7 bodu na 46 bodu, což bylo v souladu s tržním očekáváním. Provozní podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se tak zhoršují již 28. měsíc v řadě. Zářijový výsledek stále zůstává výrazně pod dlouhodobým průměrem indexu (52 bodů). V pořadí třetí a zároveň konečný odhad tuzemského HDP přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu z 0,3 % na 0,4 % q/q. Táhly ho především vyšší fixní investice a spotřeba vlády. Mezičtvrtletní růst reálné spotřeby domácností zpomalil na pouhých 0,2 % z 0,8 % dosažených ve čtvrtletí prvním. Sezonně očištěná míra úspor naopak vzrostla z 18,4 % na 18,7 %. Kurz koruny na zveřejněná data příliš nereagoval. Ve srovnání s předchozím dnem se domácí měna pohybovala na o 0,3 % slabších úrovních (25,29 EUR/CZK).
Analytici: Růst HDP táhly investice, spotřeba domácností roste málo
01.10.2024 Ekonomický růst táhly ve druhém čtvrtletí hlavně spotřeba vlády a investice. Spotřeba domácností, u níž se očekávalo, že bude hlavním tahounem růstu, se zvýšila překvapivě málo, lidé naopak nadále hodně spoří. Shodují se na tom analytici při hodnocení nových údajů o vývoji hrubého domácího produktu (HDP) ve druhém čtvrtletí. Podle Českého statistického úřadu HDP meziročně vzrostl o 0,6 procenta, proti předchozímu čtvrtletí se zvýšil o 0,4 procenta.
Růst ekonomiky táhly investice, útraty domácností byly naopak slabé
01.10.2024 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad tuzemského HDP přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu. Ekonomika ve druhém letošním čtvrtletí podle zpřesněných dat mezičtvrtletně vzrostla o 0,4 % oproti původně udávaným 0,3 %. Předchozí kvartály významných revizí nedoznaly. Beze změny zůstal i meziroční růst ekonomiky ve druhém čtvrtletí o 0,6 %. Hrubá přidaná hodnota ve druhém kvartále vzrostla mezičtvrtletně o 0,5 % (oproti předchozímu odhadu tedy rovněž beze změny).
Česká ekonomika vzrostla ve 2Q o 0,6 procenta, potvrdil ČSÚ
01.10.2024 Česká ekonomika vzrostla v letošním 2. čtvrtletí meziročně o 0,6 procenta. Český statistický úřad (ČSÚ) dnes potvrdil svůj předchozí odhad. Proti prvnímu čtvrtletí letošního roku byl hrubý domácí produkt (HDP) vyšší o 0,4 procenta. V tomto případě úřad svou dřívější predikci nepatrně vylepšil.
Češi spoří jako život, ekonomika proto stojí. Ve druhém čtvrtletí rostla jen o 0,6 procenta, potvrdili statistici
01.10.2024 Český statistický úřad dnes potvrdil údaj k meziročnímu růstu české ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí, a to na úrovni 0,6 procenta. Zlepšil však údaj o růstu mezičtvrtletním, a to z dosavadního, předběžného odhadu 0,3 procenta na nynější 0,4 procenta. Koruna vůči euru v reakci mírně oslabila. Část trhu zjevně sázela na možné výraznější zlepšení údajů k ekonomickému růstu, které by snížilo naléhavost další redukce úrokových sazeb v podání České národní banky. Takové zlepšení se však nedostavilo, tudíž právě koruna oslabila.
EURUSD roste před americkým PCE 🗽
27.09.2024 Přestože do dalšího rozhodnutí Fedu zbývá ještě více než měsíc a do té doby bude známo jméno nového amerického prezidenta, dnešní údaje mohou zvýšit nebo snížit očekávání trhu ohledně velikosti dalšího pohybu úrokových sazeb. Očekávání před dnešním čtením PCE inflace - nejdůležitějšího ukazatele inflace v ekonomice, který Fed používá - jsou poměrně smíšená. Jistě, překvapivý nižší údaj by mohl oslabit dolar a výnosy.
🗽Spotřebitelské půjčky v USA rostou rekordním tempem od konce roku 2022💵Jak se budou vyvíjet americké státní dluhopisy?
10.09.2024 Podle včera zveřejněných údajů Federálního rezervního systému (v pondělí 9. září) celkový objem nesplacených spotřebitelských úvěrů v USA vzrostl v červenci oproti červnu o 25,5 miliardy dolarů. Výsledek překonal všechny prognózy analytiků Bloombergu a ukázal se být nejvyšší od konce roku 2022. Očekávání naznačovala nárůst o 2 miliardy USD oproti předchozímu údaji 8,93 miliardy USD (revidováno směrem dolů na 5,23 miliardy USD). Celkové spotřebitelské úvěry v USA vzrostly v červenci meziročně o 6 % na 5,093 miliardy USD.
Fidelity International: „Všude dobře, doma nejlíp“ platí i pro peníze v Asii
10.09.2024 Nedávný průzkum společnosti Fidelity International ukázal, že asijští drobní investoři jsou připraveni riskovat před očekávaným snížením úrokových sazeb v USA a upřednostňují akcie mimo region. Trhy blíže k domovu však mají stejně tak co nabídnout.
Německá ekonomika letos dle odhadu vykáže nulový růst
05.09.2024 Německé ekonomice se daří hůře než ostatním a letos vykáže nulový růst. V aktualizované prognóze to dnes uvedl německý hospodářský institut Ifo. Zhoršil tak svůj červnový odhad, který počítal s růstem hrubého domácího produktu (HDP) o 0,4 procenta. Institut také snížil odhad růstu pro příští rok na 0,9 procenta z dříve uváděných 1,5 procenta. Podle hlavního prognostika Ifo Tima Wollmershäusera se německá ekonomika potýká se strukturálními problémy a s nedostatkem investic.
Odhadnout příchod americké recese je pro ekonomy stále oříšek
21.08.2024 Ekonomové či Wall Street dokázali předpovědět devět z pěti posledních amerických recesí. Tento často citovaný vtip Paula Samuelsona opět aktuálně a velmi trefně odhaluje slabiny ekonomie při formování konsensuálního názoru na to zdali je (americké) hospodářství ve fázi expanze či kontrakce. Odhlédneme-li od ostře sledovaného trhu práce, tak asi největší zmatení ohledně aktuálního výkonu americké ekonomiky vysílají domácnosti, které stále velmi silně utrácí, což velmi úzce souvisí s tím, jakými disponují úsporami a jak s nimi nakládají v pos-Covidové době.
Česká ekonomika opatrně roste, jak zareaguje ČNB?
31.07.2024 Křehké oživení tuzemské ekonomiky pokračovalo i ve druhém čtvrtletí. Dle bleskového odhadu vzrostlo reálné HDP mezikvartálně o 0,3 %, což bylo v souladu s naším očekáváním, avšak za odhadem trhu (+0,5 %) i centrální banky (+0,7 %). V meziročním srovnání přidala česká ekonomika k dobru 0,4 %. Bleskový odhad nenabízí detailní strukturu HDP, dle komentáře statistického úřadu ale stála za mezičtvrtletním růstem domácí poptávka. Jde zejména o vyšší spotřebu domácností, kterou pohání svižný růst reálných mezd a pravděpodobně i nižší míra úspor tuzemských domácností.
Analytici: Oživování ekonomiky je jen pozvolné
30.07.2024 Oživování české ekonomiky pokračuje jen pozvolna, brzdí ho zejména slabý vývoj průmyslu. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení dnešních údajů o vývoji hrubého domácího produktu (HDP) ve druhém čtvrtletí, které dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). HDP meziročně vzrostl o 0,4 procenta, mezičtvrtletně o 0,3 procenta. Analytici očekávají, že za celý letošní rok česká ekonomika vzroste zhruba o jedno procento.
Tempo růstu americké ekonomiky ve 2Q zrychlilo na 2,8 procenta
25.07.2024 Tempo růstu americké ekonomiky ve druhém čtvrtletí výrazně zrychlilo. Hrubý domácí produkt (HDP) se v celoročním přepočtu zvýšil o 2,8 procenta, zatímco růst v prvních třech měsících roku činil 1,4 procenta. Ve svém odhadu to dnes uvedlo americké ministerstvo obchodu.
Ozvěny trhu: Bez investic se od úrovně před covidem neodpoutáme
11.07.2024 Těsně před prázdninami zveřejnil ČSÚ revize dat národních účtů. Mimořádná revize pokryla roky 1990 až 2020, za roky 2021 a 2022 již pak máme definitivní sestavu dat, za rok 2023 pak předběžnou. Mimořádná revize předchozích třech dekád znamenala kvantitativně pouze nepatrné změny. Úpravy za první léta aktuální třetí dekády byly ve směru zreálnění ekonomického příběhu těchto let, odstranění některých obtížně vysvětlitelných tendencí a celkově zlepšení konzistence jednotlivých indikátorů.
Ozvěny trhu: Příběh české ekonomiky prošel mírnou revizí
04.07.2024 Minulý pátek Český statistický úřad doplnil zveřejnění finálního odhadu HDP za první letošní čtvrtletí o revizi národních účtů. Tradičně méně sledovaný údaj tak upoutal pozornost, když ne zcela zanedbatelnou mírou změnil kvalitativní obrázek české ekonomiky v posledních letech.
Příběh české ekonomiky prošel mírnou revizí
04.07.2024 Minulý pátek Český statistický úřad doplnil zveřejnění finálního odhadu HDP za první letošní čtvrtletí o revizi národních účtů. Tradičně méně sledovaný údaj tak upoutal pozornost, když ne zcela zanedbatelnou mírou změnil kvalitativní obrázek české ekonomiky v posledních letech.
Forex: Česká koruna pod vnějším tlakem, ČNB jí jen tak nepomůže
01.07.2024 Česká koruna je po překvapivém červnovém snížení úrokových sazeb o 50bps pod tlakem a pohybuje se dál nad klíčovou psychologickou metou 25,00 EUR/CZK. Co čekat dál? Úrokové sazby (politika ČNB) jí v dohledné době příliš nepomohou. Je sice vysoce pravděpodobné, že další pohyb sazeb směrem dolů bude “pouze” o 25bps, trhy však s takovým vývojem do značné míry počítají a podobně jako my očekávají sazby na konci roku v blízkosti 4,0 %.
Ekonomika ČR předpandemické úrovně prý dosáhla před dvěma lety
28.06.2024 Aktuální revize Českého statistického úřadu vývoje ekonomiky ČR podle analytičky Komerční banky Jany Steckerové změnila její příběh. Zatímco doposud data ukazovala, že česká ekonomika jako jediná ze všech zemí EU stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, podle zpřesněných dat jí dosáhla již ve druhém čtvrtletí 2022 a od té doby se stále drží nad ní.
Ekonomika ČR v 1Q vzrostla meziročně dle odhadů o 0,3 pct
28.06.2024 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla meziročně podle zpřesněných odhadů o 0,3 procenta. Oznámil to dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Výkon hospodářství tak byl mírně vyšší než podle předchozích odhadů. Původně úřad odhadoval meziroční růst hrubého domácího produktu (HDP) na 0,2 procenta. Odhad mezičtvrtletního růstu ČSÚ naopak snížil z 0,3 na 0,2 procenta.
Forex: Cenové ukazatelé potvrdí, že inflační tlaky v USA slábnou
28.06.2024 Deflátor soukromé spotřeby, preferovaný cenový ukazatel americké centrální banky, dnes zřejmě potvrdí, že poptávkové inflační tlaky v USA slábnou. I tak ale první snížení úrokových sazeb očekáváme až v březnu příštího roku. V Německu budou zveřejněna data z tamního trhu práce. Míra nezaměstnanosti sice o desetinu stoupne, i tak ale trh práce zůstává utažený a v dalších měsících může jeho vývoj vzhledem k dobré kondici firem překvapovat pozitivně. V Česku nás čeká třetí zpřesněný odhad HDP. Zveřejněn bude i vývoj ziskových marží firem a míra úspor domácností.
Průmysl přešlapuje namístě, domácnosti se rozbíhají
11.06.2024 Českým domácnostem se vrací optimismus, firmám nikoliv. Asi tak lze ve stručnosti shrnout výsledky posledních průzkumů předstihových indikátorů, z nichž také plyne, co v nadcházejících čtvrtletích bude ekonomiku táhnout a co nikoliv.
Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
27.05.2024 Skončilo mistrovství světa v hokeji, které bylo pro Česko velmi úspěšné z hlediska sportovního i organizačního. Rekordní návštěvnost šampionátu (797 727) udělala radost nejen českému hokejovému svazu, ale také celé řadě podnikatelů v Praze i na Ostravsku - zejména hoteliérům a provozovatelům hospod a restaurací. Projeví se pořadatelství “úspěšného” šampionátu i ve “velkých číslech” za celou ekonomiku? Předpokládáme, že samotný šampionát “velkými čísly” výrazněji nepohne.
Očekávání dalšího zlepšení spotřebitelské důvěry se nenaplnilo
24.05.2024 Zatímco v dubnu spotřebitelská důvěra výrazně rostla, v květnu se indikátor snížil o 2,2 bodu a poklesl na hodnotu 101,6 bodu. I tak ale stále zůstává nad svým dlouhodobým historickým průměrem a indikuje, že nálada spotřebitelů je již výrazně lepší, než tomu bylo v minulém roce. To je pak vidět i na výsledku průzkumu mezi obchodníky, kde se hodnota ukazatele zvýšila o 3,7 bodu na 96,4 a je nejvyšší za poslední rok. Rostla i důvěra podnikatelů ve vybraných odvětvích služeb (vč. finančního sektoru) a to o 1,1 bodu. Spotřebitelům by měla do karet v nadcházejících měsících nahrávat, růst reálných mezd, stále vysoká míra úspor i utažený trh práce.
Přirozená reálná dlouhodobá úroková míra směřuje na sever
23.05.2024 Reálné úrokové sazby zůstávají ve světě a speciálně pak v USA vysoko a to nehledě na to, že inflace opravdu slábne a tudíž i potřeba centrálních bank držet krátkodobé nominální sazby začíná polevovat. Jen pro představu - např. forwardově počítaná reálná úroková míra “pět let za pět let” odvozená z dolarové výnosové křivky se stále bezpečně pohybuje nad 2 %. Takto vysoké hodnoty byly jednak k vidění naposledy cca před 15 lety a jednak obdobná fakticky situace panuje i na eurové či librové výnosové křivce.
Dokáže se dolar postavit na nohy?
17.05.2024 Po večírku se dostaví kocovina. Měnový pár EUR/USD se vyšplhal na nejvyšší úrovně od konce března a vyvolal tak pocit déjà vu. Tehdy, stejně jako nyní, dosáhly všechny tři hlavní americké akciové indexy nových rekordních hodnot. O několik dní později následovala korekce vyvolaná zvěstmi, že Federální rezervní systém ponechá sazbu federálních fondů na maximu 5,5 % déle, než se původně očekávalo. Změnilo se po zveřejnění dubnové zprávy o inflaci v USA něco? Dost možná ne.
ČSOB Data Watch: Spotřebitelská nálada na vzestupu
24.04.2024 Dubnové výsledky konjukturálních průzkumu ukazují na pokračující oživení tuzemské ekonomiky. Souhrnný indikátor důvěry se meziměsíčně zvýšil o 2,8 bodu na hodnotu 97,0 (100 = dlouhodobý průměr), přičemž nálada se zlepšila jak na straně spotřebitelů, tak podnikatelů.
Invesco: Neobvyklé pravdy – Německá želva a americký zajíc
22.04.2024 Proč se německá ekonomika potýká s problémy, zatímco americká jde kupředu? Nebylo tomu tak vždy, ale od začátku pandemie se americké ekonomice daří na pozadí rostoucího vládního dluhu a klesající míře úspor. Bude se želva smát jako poslední (a nejdéle)? Můj let z Milána byl zrušen, protože letadlo, kterým jsme měli letět, přistálo na jeden motor. Rozhovory s investory v Itálii, ale i jinde budí dojem, že německá ekonomika také letí na jeden motor, zatímco USA pokračují na oba a plný plyn. Odpovídá to skutečnosti, a pokud ano, proč je mezi oběma ekonomikami takový rozdíl?
Češi spoří jako nikdy, což pomáhá krotit inflaci. Ta je teď v Česku jedna z nejnižších v EU, i když setrvání při koruně ji dle zastánců eura údajně mělo zvedat na nejvyšší úrovně v EU
07.04.2024 Málokdy v novodobé historii Češi spořili tolik jako loni. Tím překvapivější je, že česká ekonomika se nakonec loni nepropadla až tak, jak se myslelo. Na druhou stranu, tím méně ovšem překvapuje, že inflace nyní zase klesá rychleji – alespoň tedy v porovnání s ještě nedávnými předpoklady.
Maloobchodní tržby: Ochota utrácet roste
05.04.2024 „Únorové tržby v maloobchodě potvrdily, že spotřeba domácností nabírá na síle. V únoru již potřetí po sobě tržby meziročně vzrostly, když se zvýšily o 1,6 %. K dlouho očekávanému zlomu v trendu vývoje maloobchodních tržeb došlo v prosinci. To byl poprvé zaznamenán meziroční růst po devatenácti měsících poklesu. V únoru se zvýšily i tržby za potraviny, a to meziročně o 1,1 %. Až do letošního ledna přitom tyto tržby dvacet měsíců klesaly. To vše svědčí o pozvolnému restartu spotřebitelské poptávky,“ komentuje maloobchodní tržby Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Míra úspor v Česku opět vzrostla, co to znamená?
02.04.2024 Česká míra úspor ke konci roku opět překvapivě vzrostla a dosáhla 19,4 %. To je z historického pohledu velmi vysoké číslo - dlouhodobě Češi před rokem 2019 spořili zhruba 12 % ze svých příjmů. Pak přišla pandemie COVID 19 a napříč vyspělým světem šla míra úspor prudce vzhůru - stát garantoval domácnostem příjmy, které však častokrát nebyly kryté prací a nebylo je také kde utrácet (velká část segmentu služeb byla mimo hru).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Perzistentní jádrová inflace v eurozóně a silný trh práce v USA
02.04.2024 Data z domácí ekonomiky by v tomto týdnu měla potvrdit pokračující pozvolné oživování ekonomické aktivity. V zámoří budou obchodníci sledovat zejména březnové statistiky z trhu práce, které podle nás budou opět silné. Brzkému uvolnění měnové politiky v USA tedy nahrávat příliš nebudou. Vysoko patrně v březnu zůstala i jádrová inflace v eurozóně. Jejímu poklesu by navíc měl ve zbytku roku bránit svižný růst jednotkových mzdových nákladů. Opatrnost tak lze očekávat i ve vyjádřeních představitelů ECB.
Forex: Závěr obchodního týdne přinesl zpevnění dolaru i koruny
28.03.2024 Indikátory sentimentu v tomto týdnu ukázaly na mírné zlepšování nálady. Patrné to bylo nejen u tuzemského konjunkturálního průzkumu za březen, ale i dubnové spotřebitelské důvěry GfK v Německu nebo březnového průzkumu ekonomického sentimentu v eurozóně z dílny Evropské komise. To nejhorší tak snad má ekonomika eurozóny již za sebou. Její oživení však podle nás bude v letošním roce pouze pozvolné. V celoročním vyjádření očekáváme růst HDP eurozóny o 0,6 %.
Česká ekonomika v závěru roku solidně rostla navzdory vysokým úsporám domácností
28.03.2024 Konečný odhad tuzemského HDP za čtvrté čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu ekonomiky z původních 0,2 % na 0,4 %. V meziročním srovnání ekonomika vzrostla o 0,2 %, zatímco podle předchozího odhadu ČSÚ ze začátku března ve stejném rozsahu poklesla. Na výdajové straně zaznamenal nejvyšší příspěvek k mezičtvrtletnímu růstu čistý vývoz, což pravděpodobně z velké části souviselo s vývozem dříve rozpracované produkce, především pak v případě automobilového průmyslu.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2023
28.03.2024 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí hlásí lepší než původně reportované výsledky HDP.
Česká ekonomika loni podala lepší výkon, než se myslelo. I přesto, že lidé se nebývale silně zdráhali utrácet
28.03.2024 Česká ekonomika nakonec loni podala lepší výkon, než se myslelo. Jde o pozitivní překvapení, které upevňuje předpoklad, že letos by tuzemské hospodářství mělo růst dokonce i nad rámec takzvané černé nuly.
Česká ekonomika loni klesla o 0,2 procenta
28.03.2024 Česká ekonomika v loňském roce klesla o 0,2 procenta, zpřesnil Český statistický úřad (ČSÚ) svůj dřívější odhad, podle kterého se hrubý domácí produkt (HDP) loni snížil o 0,4 procenta. Lepší než v odhadu z počátku března jsou také údaje za loňské čtvrté čtvrtletí. Česká ekonomika se v něm meziročně zvýšila o 0,2 procenta a mezičtvrtletně stoupla o 0,4 procenta. Údaje dnes ČSÚ zveřejnil na svém webu.
Forex: Poslední obchodní den prvního čtvrtletí
28.03.2024 Růst tuzemské ekonomiky v loňském závěrečném čtvrtletí by dnes měl být potvrzen na dřívějších 0,2 % q/q. Nově zveřejněný vývoj tuzemské míry úspor a zisků napoví, zda pokračovala vysoká akumulace úspor tuzemskými domácnosti, která spolu s předchozím propadem reálných mezd přispívala k útlumu spotřebitelské poptávky. Revizi HDP za Q4 23 neočekáváme ani v případě USA, kde ekonomika vzrostla o silných 3,2 % q/q anualizovaně. Dnešek je zároveň v zámoří i Evropě posledním obchodním dnem před Velikonocemi. V pátek jsou v USA přesto na programu důležité statistky příjmů, výdajů a zejména pak deflátory soukromé spotřeby za únor.
Spotřebitelé podpoří růst slovenské ekonomiky a udrží inflační tlaky silné
14.03.2024 Slovenská ekonomika letos zůstane odolná a její růst podle nás mírně zrychlí na 1,6 % oproti růstu o 1,1 % zaznamenaném za rok 2023. K tomu přispěje spotřeba domácností podpořená rostoucími reálnými příjmy a také fixní investice tažené prostředky z fondů EU. Čistý vývoz by měl naopak po velmi silném roce 2023 přispět záporně.
Česká ekonomika opět roste, spotřeba v plusu
04.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %. Jedním z hlavních motorů ekonomiky na závěr roku 2023 byla po delší době spotřeba domácností, která vzrostla o 0,5 % mezikvartálně. Je to do značné míry díky zastavení propadu reálné mzdy - ta sice meziročně dál klesala, mezikvartálně však pravděpodobně začala opatrně růst.
Česká ekonomika se po výraznějším letním útlumu ve čtvrtém kvartále 2023 opět vrátila k růstu
01.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %.
Česká ekonomika opět roste, brzdí ji výrazný propad zásob
01.03.2024 Ekonomika se ve čtvrtém kvartále 2023 po výraznějším letním útlumu opět vrátila k růstu. HDP mezikvartálně vzrostl o 0,2 % (versus odhad ČNB 0,0 %). Za celý rok 2023 však i tak české hospodářství pokleslo o 0,4 %. Jedním z hlavních motorů ekonomiky na závěr roku 2023 byla po delší době spotřeba domácností, která vzrostla o 0,5 % mezikvartálně. Je to do značné míry díky zastavení propadu reálné mzdy - ta sice meziročně dál klesala, mezikvartálně však pravděpodobně začala opatrně růst. A ohledně spotřeby domácností jsme relativně optimističtí i pro celý nadcházející rok 2024.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
15.02.2024 1) Evropská unie nemá zájem o prodloužení smlouvy o tranzitu ruského zemního plynu přes území Ukrajiny dál do Evropy. Řekla to dnes komisařka EU pro energetiku Kadri Simsonová, podle níž unie nic takového nepotřebuje. Současná smlouva vyprší na konci letošního roku. Ukrajina už v lednu popřela informace, že je připravena jednat o prodloužení smlouvy.
Evropská komise zhoršila výhled růstu české ekonomiky
15.02.2024 Evropská komise (EK) zhoršila výhled růstu české ekonomiky na letošní rok na 1,1 procenta, zatímco dosud počítala s růstem o 1,4 procenta. Ekonomika se však zotaví z loňského poklesu, který činil 0,4 procenta. Podpoří ji vysoká míra úspor domácností, předpokládané zmírnění inflace, růst reálných mezd a další uvolnění podmínek pro financování. Komise to dnes uvedla ve své nejnovější makroekonomické prognóze.
ČNB snížila základní úrokovou sazbu na 6,25 procenta, koruna oslabila
08.02.2024 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 6,25 procenta. Jeden ze sedmi členů rady navrhoval pokles až na šest procent. Koruna v reakci na snížení sazeb oslabila o 24 haléřů na 25,21 EUR/CZK, je tak nejslabší od května 2022. Podle analytiků centrální banka úrokovou sazbu snížila kvůli přesvědčení, že inflace v Česku slábne. Podle nové prognózy ČNB by lednová meziroční inflace měla klesnout ke třem procentům z prosincových 6,9 procenta, za celý rok bude průměrně 2,6 procenta. ČNB také zhoršila odhad vývoje hospodářství, hrubý domácí produkt (HDP) podle ní letos vzroste o 0,6 procenta, když v listopadu čekala 1,2 procenta.
ČNB zhoršila výhled ekonomiky, letos čeká růst HDP 0,6 procenta
08.02.2024 Česká národní banka (ČNB) zhoršila výhled vývoje tuzemské ekonomiky. Hrubý domácí produkt (HDP) letos vzroste o 0,6 procenta, zatímco listopadová prognóza ČNB čekala růst 1,2 procenta. Odhad letošní inflace ČNB ponechala na 2,6 procenta. Novou makroekonomickou prognózu dnes novinářům představil guvernér ČNB Aleš Michl.
Konec spotřebitelské recese v Česku. Jak dnes zareaguje ČNB?
08.02.2024 Konec minulého roku se nesl ve znamení mírného oživení spotřebitelské poptávky. Maloobchodní tržby v prosinci meziměsíčně vzrostly o 0,2 %, zatímco v meziročním srovnání se podruhé v řadě dostaly do černých čísel (1,6 %). A to navzdory pokračujícímu poklesu tržeb za prodej potravin. Ty klesají již dvacátý měsíc v řadě a v porovnání s rokem 2019 zaostávají o celých 11 %.
Maloobchod v prosinci mírně vzrostl
07.02.2024 Konec minulého roku se na straně spotřeby domácností nesl ve znamení mírného oživení. Maloobchodní tržby v prosinci meziměsíčně lehce vzrostly o 0,2 %, zejména díky vyšším útratám za pohonné hmoty a nepotravinářské zboží. Naopak tržby za potraviny poklesly o 0,4 %. V meziročním srovnání se pak maloobchod dostal podruhé v řadě do černých čísel s růstem o 1,6 %, navzdory pokračujícímu poklesu tržeb za prodej potravin.
Česká ekonomika se probouzí, co na to ČNB?
31.01.2024 Česká ekonomika se “bohudík” na konci roku 2023 zvládla oklepat z prudkého poklesu ve třetím kvartále a vzrostla o 0,2 % (meziročně zmírnila pokles na -0,2 %). To je v souladu s naším (minulý týden) aktualizovaným odhadem, který předpokládá po poklesu ekonomiky o 0,4 % v roce 2023 s letošním růstem o 1,4 %. I když ještě neznáme detaily HDP za čtvrtý kvartál 2023 (jedná se o první odhad) - z doprovodného komentáře vyplývá, že za stabilizací domácí ekonomiky stála především zahraniční poptávka.
Čína i v roce 2023 splnila plán
18.01.2024 Soudruzi na nejvyšších místech v Číně mohou být spokojeni – ekonomika podle posledních dat i v roce 2023 splnila, co jí strana a vláda naplánovala. Přesto při pohledu na výsledky čínského HDP se musí dostavit jisté znepokojení z toho, že posun ekonomiky vpřed již nemusí být v budoucnu tak snadný. Stranický a vládní cíl 5% růstu pro rok 2023 totiž nikdy nebyl považován za ambiciózní vzhledem k tomu, že měl zafungovat pozitivní bazických efekt z mimořádně slabého roku 2022, kdy se ekonomika po covidu znovu otevřela a zotavila.
Maloobchod ukazuje na konec spotřebitelské recese
15.01.2024 Českému spotřebiteli se blýská na lepší časy. Maloobchod v listopadu skončil nad odhadem nás i trhu (+0,9 % versus -1,6 %) a v kombinaci s říjnem ukazuje na opětovný růst spotřeby českých domácností. Bohudík. Jinak totiž procházka rokem 2023 nebyla pro českého spotřebitele nijak veselá a v prvních třech kvartálech se marně pokoušel najít “pevnou půdu pod nohama”.
Silnější maloobchod ukazuje na konec spotřebitelské recese
12.01.2024 Českému spotřebiteli se blýská na lepší časy. Maloobchod v listopadu skončil nad odhadem nás i trhu (+0,9 % versus -1,6 %) a v kombinaci s říjnem ukazuje na opětovný růst spotřeby českých domácností. Bohudík. Jinak totiž procházka rokem 2023 nebyla pro českého spotřebitele nijak veselá a v prvních třech kvartálech se marně pokoušel najít “pevnou půdu pod nohama”.
Forex: Tuzemské spotřebitelské výdaje zůstávají nízko
12.01.2024 Zatímco u nás překvapila trhy včera zveřejněná inflace za prosinec směrem dolů, v USA tomu bylo naopak. V obou případech se ale zdá, že cenové tlaky v jádrové složce spotřebního koše byly koncem roku poměrně robustní. To by dnes v zámoří měly potvrdit i tamní statistiky cen průmyslových výrobců. U nás budou zveřejněny listopadové maloobchodní tržby. Ty podle nás opět nijak neoslní. Očekáváme jejich mírný meziměsíční pokles, a tedy i pokračující útlum domácí poptávky, která podle nás začne oživovat s růstem reálných mezd a poklesem úrokových sazeb až v letošním roce.
Inflace přestává trápit ekonomiku
11.01.2024 „Vysoká Inflace, která byla nejpalčivějším problémem české ekonomiky v posledních letech, se pomalu stává – doufejme – minulostí. Vše nasvědčuje tomu, že s koncem loňského roku, končí také přibližně tři inflační roky. V prosinci 2023 spotřebitelské ceny meziročně vzrostly o 6,9 %, což bylo o 0,4 procentního bodu méně než v listopadu. Vedle prosincového vývoje spotřebitelských cen zveřejnili statistici i průměrnou míru inflace za celý rok.
Realitní trh v roce 2024
08.01.2024 Realitní a hypoteční trh může z řady důvodů čekat v tomto roce oživení. Předpokládáme, že však bude pozvolné - ceny budou růst jen mírně a přes nárůst nově poskytnutých hypoték budou jejich objemy pravděpodobně stále výrazně zaostávat za předpandemickými léty. Jaké jsou tedy důvody k opatrnému optimismu? Za prvé, české domácnosti po dvou letech opět zažijí růst reálné mzdy. Současně vstupují do roku 2024 s velmi vysokou mírou úspor.
Český HDP ve třetím čtvrtletí klesl o 0,8 pct., brzdí ho spotřeba domácností
05.01.2024 Česká ekonomika loni ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 0,8 procenta. Ve srovnání s předchozím kvartálem se hrubý domácí produkt (HDP) snížil o 0,6 procenta. Vyplývá to ze zpřesněných údajů, které dnes zveřejnil Český statistický úřad. Nová data představují zhoršení proti předchozímu odhadu z prosince, který počítal s meziročním poklesem o 0,7 procenta a mezikvartálním o 0,5 procenta. Podle analytiků stojí za propadem HDP zejména nízká spotřeba domácností, která navzdory očekávání ve třetím čtvrtletí neoživila.
HDP revidováno dále směrem dolů
05.01.2024 Český HDP za Q3 2023 byl opět revidován směrem dolů na -0,6 % mezikvartálně a výrazněji tak zaostává za poslední listopadovou prognózou ČNB (-0,2 %). Celkový příběh se zatím nemění - po pokusu o oživení v Q1 a Q2 2023, dochází v Q3 k opětovnému výraznějšímu poklesu hospodářství. Za tím stojí bohužel jak zahraniční poptávka (předpokládáno), tak i slabší výkon poptávky domácí (slabé investice, redukce zásob a zejména opětovný pokles spotřeby domácností) - stabilizace spotřeby je tak zatím velmi opatrná. Dobrou zprávou naopak je, že pokles spotřeby je do značné míry dán dalším nárůstem míry úspor (reálné příjmy domácností naopak mezikvartálně rostly).
Analytici: HDP brzdí spotřeba domácností, firmy udržují stále vyšší ziskovost
05.01.2024 Spotřeba domácností se v loňském třetím čtvrtletí navzdory očekávání neoživila, což je hlavním důvodem propadu hrubého domácího produktu (HDP). Shodují se na tom analytici při hodnocení aktualizovaných údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ), podle nichž ekonomika meziročně klesla o 0,8 procenta a mezičtvrtletně o 0,6 procenta. Upozorňují také na to, že se firmám i přes hospodářské oslabení dařilo zachovat vyšší ziskovost než před pandemií covidu-19, což naznačuje, že firmy přenášely zvýšené náklady na spotřebitele.
Dobrá finanční situace firem i vysoká míra úspor domácností
05.01.2024 Konečný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl mírnou revizi k ještě hlubšímu poklesu, a to o 0,6 % q/q. V meziročním srovnání ekonomika poklesla o 0,8 %. Struktura růstu zůstala v podstatě beze změny. Propad byl široce rozložený, tažený především zásobami, spotřebou domácností, ale i čistými exporty a fixními investicemi.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 3Q 2023
05.01.2024 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské třetí čtvrtletí hlásí o něco výraznější pokles HDP, než se původně soudilo.
BREAKING: Tuzemské HDP za 3Q23 revidováno níže, míra úspor domácností rostla
05.01.2024 Dnes v 9:00 byla zveřejněna finální hodnota HDP České republiky za 3. kvartál. Zatímco se odhadovalo zveřejnění bez revize, mezikvartální HDP bylo revidováno níže z -0,5 % na -0,6 %. Meziroční HDP pak bylo upraveno z -0,7 % na -0,8 %.
Forex: Trh práce v USA přes mírné ochlazování zůstává napjatý
05.01.2024 V zámoří dnes očekáváme lehce nadkonsenzuální počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru za prosinec. Oproti listopadu by se sice mělo jednat o mírné zhoršení, které odhadujeme i v případě míry nezaměstnanosti a růstu výdělků. Ochlazení tamního trhu práce je však prozatím mírné, a celková situace tak zůstává napjatá. V eurozóně je dnes na programu prosincová inflace. Očekáváme, že v meziročním vyjádření vlivem statistického efektu nízké základny předchozího roku vzrostla ke 3 %. U nás budou zveřejněny čtvrtletní sektorové účty za Q3 23 a záznam z prosincového měnověpolitického zasedání ČNB.
Spotřebu Čechů nadále drtí mimořádná inflace a finanční vyčerpání řady domácností, stabilizace je však už na obzoru. V zahraničí, kam míří za lácí i kvalitou, utrácí více a více Čechů, a to desítky miliard
06.12.2023 Maloobchodní tržby se letos v říjnu opět meziročně propadaly, a to osmnáctý měsíc v řadě. Pokles však činí 1,4 procenta, takže je z oněch osmnácti měsíců nejslabší. Maloobchod tak v říjnu měl svůj nejlepší, resp. nejméně špatný měsíc za celé období od dubna 2022, kdy zatím naposledy meziročně rostl. Jde o neklamné znamení, že v Česku se blíží období stabilizace v oblasti vývoje spotřeby domácností. Zatím však i tak domácnosti reálně vykazují spotřebu na úrovni roku 2018, což svědčí o vleklosti a hloubce aktuální spotřebitelské recese. Nedostatečná spotřeba domácností je klíčovým zdrojem propadu celé tuzemské ekonomiky, jež jako jediná v EU stále nedosáhla výkonnosti posledního předcovidového roku 2019.
Špatný rok pro českou ekonomiku - propad HDP se prohloubil
01.12.2023 „Český statistický úřad dnes zveřejnil zpřesněné údaje o vývoji hrubého domácího produktu ve třetím čtvrtletí. Bohužel se však jen potvrdilo to, co už naznačoval předběžný odhad – česká ekonomika má vážné problémy. Podle zpřesněného odhadu klesl HDP ve 3. čtvrtletí mezičtvrtletně o 0,5 % a meziročně o 0,7 %. Tento propad je dokonce ještě větší, než původně odhadovaný mezičtvrtletní pokles o 0,3 % a meziroční o 0,6 %. Jako jediná země EU se tak Česká republika stále nevrátila na svou úroveň z doby před pandemií covid,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Česká ekonomika je ještě závažněji nemocná, než se dosud myslelo. Její výkon se propadá nad očekávání hluboko
01.12.2023 Německý deník Die Welt nedávno označil českou ekonomiku za „nemocného muže Evropy“. To ale ještě jeho novináři neměli k dispozici data, která dnes zveřejnil Český statistický úřad. Podle nich se tuzemské hospodářství v letošním třetím čtvrtletí propadlo meziročně o 0,7 procenta a mezičtvrtletně pak o 0,5 procenta. Jedná v obou případech o hlubší propad, než jaký drtivá většina analytiků čekala. Česko je tudíž ještě „nemocnějším mužem Evropy“, než se dosud mínilo. Koruna proto v důsledku zveřejnění zpřesněných údajů k HDP oslabila.
NAPŘÍČ TRHY
09.11.2023 Poslední dostupná data o maloobchodních tržbách potvrdila, že navzdory klesající inflaci zatím nedochází k oživení spotřeby českých domácností. To je ostatně hlavní důvod, proč jsme v tomto týdnu revidovali náš výhled na růst HDP v roce 2024 z 2,1 % na 1,8 %. Nadále však předpokládáme, že vyšší spotřeba domácností bude hlavním tahounem české ekonomiky v příštím roce. Počítáme nejen s nižší inflací, ale také obnoveným růstem reálných mezd, což bude zásadní impuls pro oživení spotřebitelské poptávky.
Inflace vzroste kvůli loňskému zavedení úsporného tarifu
03.11.2023 Očekáváme, že meziroční růst spotřebitelských cen v říjnu zrychlil na 8,4 % z 6,9 % v září. Důvodem byl vliv nižší srovnávací základny související s loňským zavedením energetického úsporného tarifu. Nebýt tohoto čistě statistického efektu, inflace by podle našeho odhadu byla o 2-3 pb nižší. Průmyslová produkce podle nás v září klesla o 1,2 % m/m kvůli problémům v dodavatelských řetězcích výrobců aut, zatímco spotřebitelské výdaje zřejmě zůstaly utlumené, když odhadujeme meziměsíční stagnaci maloobchodních tržeb. Výkon tuzemské ekonomiky by se však měl v závěru roku mírně zlepšit s tím, jak v průmyslu odezní problémy v subdodávkách a spotřebitelské výdaje postupně zesílí díky pokračujícímu růstu reálných disponibilních příjmů.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
03.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Investiční atraktivita v regionech a implikace vyšších výnosů
02.11.2023 „Trhy konečně začínají hledět na realitu o něco střízlivěji. Nerovnováhy napříč státy vedou k proměnnému a nejistému prostředí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Maloobchod klesá – Češi šetří
06.10.2023 „Srpen byl již šestnáctý měsíc v řadě, kdy klesaly maloobchodní tržby. Srpnové statistiky přinesly ještě dvě nepřízniví zprávy. Zatímco v předchozích měsících meziroční pokles zvolňoval z červnových -3,9 % na červencových -2,1 %, v srpnu bohužel na dynamice přidal a meziročně se tržby v maloobchodě snížily o 2,8 %. Nepříznivé bylo i meziměsíční srovnání, kdy ž po červencovém mírném nádechu o 0,1 %, došlo v srpnu k poklesu tržeb i meziměsíčně o 0,8 %,“ uvádí Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
NAPŘÍČ TRHY
02.10.2023 Výkon české ekonomiky byl nakonec v druhém kvartále revidován dolů (0 % mezikvartálně a -0,6 % meziročně) a čísla za třetí kvartál zatím nevypadají už vůbec povzbudivě. Lehce byl sice revidován vzhůru první kvartál, ale celkový obrázek české ekonomiky není v tuto chvíli zrovna povzbudivý – zdá se, že po “nadechnutí” na začátku roku jako by přicházel opět “útlum”.
Už přesně za měsíc ČNB může poprvé po 3,5 roku snížit svůj základní úrok. Pravděpodobnost po minulém týdnu stoupá, Češi se totiž stále bojí utrácet a inflace už je letos jen 1,8procentní, tedy pod cílem ČNB…
02.10.2023 Tuzemská ekonomika v letošním druhém čtvrtletí vůbec nerostla. Vyplývá to z dalších zpřesněných údajů k jejímu vývoji, které v pátek zveřejnil Český statistický úřad. Podle statistiků tuzemské hospodářství od dubna do června v porovnání s prvním letošním čtvrtletím jen stagnovalo. Předchozí jejich odhad ovšem hovořil o růstu 0,1 procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Forex: Koruna po zasedání ČNB na mírně silnějších úrovních
29.09.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne bylo zasedání České národní banky. To vyznělo lehce jestřábím tónem, když Guvernér Michl zmínil, že s ohledem na výhled vysoké jádrové inflace by mu osobně nevadilo měnovou politiku ponechat utaženou déle, než by bylo „optimální“ a inflační cíl podstřelit. Kurz koruny po zasedání posílil z úrovní těsně pod 24,50 EUR/CZK k 24,32 EUR/CZK. Poblíž této hladiny se obchodoval i v pátek.
Česká ekonomika ve 2. čtvrtletí klesla o 0,6 procenta, mezičtvrtletně stagnovala
29.09.2023 Česká ekonomika klesla v letošním druhém čtvrtletí meziročně o 0,6 procenta. Ve srovnání s předchozím kvartálem hrubý domácí produkt (HDP) stagnoval. Zpřesněné údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Výsledky jsou horší, než statistici odhadovali koncem srpna. Tehdy uváděli meziroční pokles o 0,4 procenta a mezičtvrtletní růst o 0,1 procenta.
Míra úspor domácností i zisků firem zůstává vysoká
29.09.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. V mezičtvrtletním srovnání ekonomika stagnovala místo původně avizovaného růstu o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak klesla o 0,6 %, zatímco podle předchozích dvou odhadů to bylo o 0,4 %. Ekonomika tak stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o více než jedno procento.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 2Q 2023
29.09.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní druhé čtvrtletí hlásí o něco slabší výkon HDP, než se původně soudilo.
Ekonomika USA vstoupila do období silného hospodářského růstu
04.09.2023 Minulý týden zveřejnil Bureau of Economic Analysis (BEA) index osobních spotřebních výdajů (PCE) za červenec 2023. Zpráva obsahuje nejnovější údaje o inflaci a je preferovaným měřítkem pro Federální rezervní systém. Bureau of Economic Analysis shromažďuje a poskytuje údaje o spotřebitelských výdajích, osobních příjmech a výdajích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP bude revidován mírně směrem dolů
04.09.2023 Spojené státy zahájí tento týden státním svátkem. Z dat stojí za pozornost červencový zahraniční obchod, který v důsledku vyšších importů prohloubí svůj schodek, a index ISM ze služeb, který se dále mírně posune pod svůj dlouhodobý průměr. Německé tovární objednávky ani průmyslová produkce nepotěší měsíčním poklesem.
Proč české domácnosti v nárůstu spořivosti překonali i Němce?
21.08.2023 Na přetrvávající vysokou míru úspor českých domácností v rámci středoevropského regionu jsme již několikrát upozorňovali a je zřejmé, že její výše je předmětem zájmu také centrálních bankéřů v ČNB. Stále se pohybuje přibližně 6procentních bodů nad dlouhodobým průměrem a pokud by míra úspor měla výrazněji poklesnout, může to teoreticky podpořit výraznější oživení české ekonomiky a větší setrvačnost jádrových inflačních tlaků.
Spojené státy čeká stagflace
17.08.2023 Tým SaxoStrats očekává, že v USA nastane stagflace. Mění tím svůj dřívější výhled, který zněl, že na tamním trhu recese nepřijde. Zároveň je dle něj pravděpodobnost 1:3, že Fed (ale i ECB) sníží úrokové sazby ještě před koncem letošního roku, a šance 2:3, že k tomu dojde v první polovině roku 2024. Změna výhledu na americký trh pramení nejen z růstu reálných sazeb, ale i výrazného nárůstu nákladů na spotřebu. Úrokové sazby jsou v téměř všech oblastech dvakrát vyšší, než je dlouhodobý průměr. Zároveň data mapující trh práce i útraty ukazují zpomalení, zatímco inflace kvůli mzdám a drahým energiím přetrvává. Nízký růst spolu se středně vysokou inflací tudíž znamená přicházející stagflaci.
Česko - země opatrných “střádalů”
16.08.2023 Česko zažilo bezesporu jeden z nejhlubších propadů reálné spotřeby domácností v historii. Reálné útraty domácností klesaly od konce roku 2021 šest kvartálů v řadě a pohybují se skoro 9 % po úrovněmi roku 2019. Na vině však nebyla pouze vysoká inflace a pokles reálných příjmů domácností. Češi na rozdíl od Poláků nebo Maďarů zareagovali také konzervativním navyšováním úspor.
Vývoj HDP naději ve výraznější oživení ekonomiky příliš nedává
31.07.2023 „Statistici dnes zveřejnili předběžné údaje o vývoji české ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí. Nepřinesli však žádné překvapivé zprávy a HDP do jisté míry kopíroval vývoj v prvním čtvrtletí. Hrubý domácí produkt se ve druhém čtvrtletí mezikvartálně zvýšil jen velmi nepatrně o 0,1 % a meziročně klesl o 0,6 %. V prvním kvartále byl přitom mezičtvrtletní růst HDP nulový a meziročně zaznamenal HDP poprvé od prvního čtvrtletí 2021 pokles, a to o 0,4 %. To mimo jiné znamená, že na konci června byla česká ekonomika meziročně v poklesu již druhý kvartál za sebou. Tento vývoj naznačuje, že v letošním roce se česká ekonomika dočká spíše stagnace nebo jen velmi mírného růstu. Stále vysoká inflace totiž nutí domácnosti šetřit, o čemž svědčí i vysoká míra úspor. Podobně je tomu u investičních aktivit firem. Domácí poptávka tedy růstu ekonomiky příliš nepomáhá. Kromě toho hodnota nových zakázek, která může indikovat další vývoj v průmyslové výrobě, podle posledních známých čísel v květnu meziročně klesla o 4,4 %, což je nejvíce od léta 2020,“ uvedl Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
Květnový maloobchod včera nepřesvědčil
11.07.2023 Český spotřebitel ani po šesti kvartálech reálného poklesu spotřeby nehlásí nijak zásadní obrat k lepšímu. V květnu maloobchodní tržby sice lehce vzrostly (o 0,5 % meziměsíčně), ale to po poměrně výrazném dubnovém poklesu bylo spíše zklamáním. Meziročně tak maloobchodní tržby pokračují v reálném poklesu přes 6 % a zdá se, že ve druhém kvartále 2023 se český spotřebitel ještě z “úsporného módu” neprobral. Tomu ostatně odpovídá ne zrovna pozitivní vývoj spotřebitelské nálady.
Inflace v jednociferném teritoriu poprvé od ledna 2022
03.07.2023 Trend negativního vývoje tuzemské ekonomiky pravděpodobně pokračoval i v květnu. Domácí průmyslová výroba se podle našeho odhadu meziměsíčně opět snížila. Mělo by však dojít ke zmírnění tempa poklesu na -0,9 % m/m v květnu po ostrém dubnovém propadu o 1,9 %. Spotřebitelská poptávka zřejmě zůstala velmi slabá, meziměsíční snížení maloobchodních tržeb bez aut v květnu podle nás ještě zesílilo na -0,7 % m/m (po -0,3 % m/m v dubnu).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z trhu práce napoví, co čekat od Fedu
03.07.2023 Z pohledu globálních trhů bude hlavní údaj v podobě červnového počtu nových pracovních míst v nezemědělském sektoru v USA zveřejněn až v samotném závěru týdne. Očekáváme zpomalení tvorby nových pracovních míst na 250 tis., stále se však bude jednat o silný údaj. Tržní reakci by mohl vyvolat také zápis z posledního zasedání Fedu. Jak u nás, tak v Německu i eurozóně je v tomto týdnu na programu několik statistik týkajících se průmyslu. Celkově se obáváme poměrně slabých dat, která budou indikovat, že výrazné oživení v průmyslu se v Evropě prozatím odkládá. Z domácích statistik dnes budeme sledovat kromě červnového PMI ze zpracovatelského průmyslu rovněž bilanci státního rozpočtu ke konci prvního pololetí, která ukáže i pro další vývoj důležité sezónní inkaso DPPO.
Forex: Slabší data z Evropy a pozitivní překvapení ze zámoří
30.06.2023 Sentiment indikátory v Evropě zůstávají slabé. Červnový německý IFO index, spotřebitelský sentiment i důvěra v ekonomiku eurozóny jako celek zaostaly za odhady. Po negativním vyznění PMI indikátorů v minulém týdnu se tak jedná o další nepříliš povzbudivý signál z evropské ekonomiky.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 1Q 2023
30.06.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za letošní první čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní stagnaci HDP (tedy posun 0,0 % mezičtvrtletně), meziroční pokles HDP byl ovšem mírně prohlouben z původně uváděných 0,4 % na 0,5 %.
Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,5 procenta
30.06.2023 Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,5 procenta. Pokles je po zpřesnění hlubší, než Český statistický úřad uvedl v květnu, kdy informoval o meziročním snížení hrubého domácího produktu (HDP) o 0,4 procenta. Mezičtvrtletně ekonomika v prvních třech měsících roku stagnovala, potvrdil dnes na svém webu ČSÚ dřívější čísla.
Forex: Meziroční inflace v eurozóně se v červnu znovu snížila
30.06.2023 Dezinflační proces v eurozóně pokračuje. Celková inflace se podle našeho odhadu v červnu snížila na 5,6 % y/y. Zrychlení jádrové inflace přesto bude nadále držet ECB v jestřábím módu. Korunoví investoři dnes budou sledovat hlavně zápis z posledního zasedání ČNB, na programu je ale i zveřejnění sektorových účtů za 1Q 23.
Ozvěny trhu: Kdy a jak moc tuzemské domácnosti přispějí k zažehnutí ekonomiky
22.06.2023 Již šest čtvrtletí v řadě dochází k mezičtvrtletnímu snižování spotřeby českých domácností, což přispívá k odeznívání vysoké inflace. Slabá poptávka je v cenovém vývoji nicméně citelněji znát až nyní. V posledních dvou měsících jádrová inflace výrazně zpomalila. Pokud by jádrové ceny meziměsíčně rostly průměrným tempem posledních tří měsíců po celý rok, dosáhla by jádrová inflace v meziročním vyjádření dvouprocentního cíle. Zdá se tak, že prodejci již nedokážou dále šroubovat ceny vzhůru tváří v tvář slabé poptávce.
Ranní okénko - Revize českého HDP může prodloužit recesi
30.05.2023 Hned po ránu přijde z Českého statistického úřadu důležitá informace ohledně struktury HDP za první kvartál letošního roku. Možná je i mírná revize směrem ke stagnaci nebo prodloužené technické recesi, byť zveřejněná březnová měsíční data jdou ve směru prvního odhadu, podle kterého česká ekonomika mezikvartálně rostla o 0,1 %. Samotná struktura patrně odhalí, že hlavní brzdu představuje poptávka domácností, která zůstává snížená již po delší dobu. Důvodem je zejména silný pokles reálných mezd, ale i zvýšená míra úspor, kterou české domácnosti na vzniklou situaci reagují. Zajímavá bude i statistika mezd v národních účtech, která může představovat silné vodítko před oficiálními čísly z příštího týdne, a především před červnovým zasedáním ČNB.
Co německá recese znamená pro Česko?
29.05.2023 Německo v posledních týdnech není úplně zdrojem optimismu. HDP za první kvartál byl poměrně výrazně revidován směrem dolů z 0,1 % na -0,3 % (mezikvartálně). A současně s tím klíčový index německé podnikatelské nálady IFO (také dobrý “předskokan” české ekonomiky) skončil výrazně za očekáváním trhů - nálada se zhoršila jak v průmyslu, tak ve stavebnictví a maloobchodu.
Analytici: Hlavní ekonomickou brzdou je inflace, snižuje spotřebu domácností
31.03.2023 Dnešní zpřesněné údaje Českého statistického úřadu (ČSÚ) o vývoji hrubého domácího produktu potvrdily, že Česko vstoupilo do recese. Hlavní ekonomickou brzdou je inflace, kvůli níž klesá spotřeba domácností, shodují se analytici oslovení ČTK. Očekávají, že během dalších měsíců přijde postupné hospodářské oživení.
HDP ČR, zpřesněné údaje, 4Q 2022
31.03.2023 Zpřesněné údaje o výkonu české ekonomiky za loňské závěrečné čtvrtletí potvrdily mezičtvrtletní pokles HDP na úrovni 0,4 %, meziroční růst HDP byl ovšem mírně navýšen z původně uváděných 0,2 % na 0,3 %.
Související klíčová slova:
Volný trh | Český průmysl | Tuzemské státní dluhopisy | Kurz koruny | Pravděpodobnost | Zlevňování hypoték | Analytik Cyrrusu | Investování do měn | Vstupy | Pandemie nemoci | Fiskální stimul | Dopady inflace | Egypt | Zkušenosti | Prognóza Ministerstva financí | Energetický šok | HDP Česká republika | Evropská komise | Forexový broker | Odvětví | Měnová politika centrální banky | Očekávané výsledky | Cenový pohyb | Deficit veřejných financí | Exporty | Životní prostředí | Prohloubení schodku | Krátkodobý výhled | Index cen nemovitostí | Martin Lux | Bankovní daň | Znovuotevírání ekonomiky | Nákupy přes internet | Řecko | Pokles sazeb | Vyšší minima | Statistiky | Cenová hladina | Cyklus zvyšování sazeb | RBI | Maloobchod v únoru | Refinitiv | Čtvrtletní pokles | Dluhopisy | Inflace v září | EUR | Veřejné finance | Akcie švýcarské společnosti | Dominik Rusinko | QT | Otevřené ekonomiky | Oživení cen | Útraty | Trend | Evercore ISI | Výroky prezidenta | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Dostupnost energií | EURIBOR | Zasedání ECB | Opětovný pokles | Zhodnocení finančních prostředků | Finanční možnosti | MIFID | Dávky v nezaměstnanosti | Věřitelé USA | Míra růstu HDP | ČSOB Data | Devizoví obchodníci | Rostoucí ceny | Koronavirová pandemie | Aktiva | USD/PLN | Federální dluh | Index výdajů na osobní spotřebu | Demografické změny | Investice do obrany | Obchodování forexu | Fortinet Inc | Mezinárodní měnový fond | Pozitivní vliv | Opatření | Lidé s vyššími příjmy | Inflační čísla | Rozkolísaný | Bank of Japan | Domácnosti a spotřeba | NIM | Český index nákupních manažerů | Kurzové intervence | Graf | Snížení geopolitického rizika | Tempo růstu | Tuzemská nezaměstnanost | Financial Times (FT) | Energie v Evropě | Index prosperity | Citát | Jádrová inflace v eurozóně | Úřad práce | Pokles indexu | Současný stav | Americký prezident Donald Trump | Aktivita firem | Tvorba fixního kapitálu | Německá průmyslová produkce | Měnový pár EUR/CZK | Výnosy dluhopisů | Otřesy | Subvence | Průmyslová ekonomika | Petr Kymlička | Investment Management | Nová data ČSÚ | Listopadové maloobchodní tržby | Tuzemský průmysl | Prosperity | Akciové trhy | Dluhy domácností | Line | Růst zaměstnanosti | Zpráva z Německa | Výše sazeb | Liberty Ostrava | Ekonomičtí experti | Energy | Inflace a úrokové sazby | Chování ceny | Výhled ekonomiky | Americký státní dluh | Americké dluhopisy | Hormuzský průliv | Indexy na Wall Street | Řízení výnosové křivky | Vládní opatření | Výdaje | Unce | Jmění | Oživení poptávky | Uzavření příměří | Zveřejnění výsledků | Sazba hypoték | Použití finanční páky | Uvolnění podmínek | Optimismus spotřebitelů | Přebytek zahraničního obchodu | Nájemní bydlení | Nominální mzdový růst | Dollar Tree (DLTR.US) | Regionální měny | Nordea Markets | Schodek státního rozpočtu | Cenové stability | Veřejný dluh USA | Expanze | Vývoj veřejných financí | Omezení hypotéčních úvěrů | Investice do infrastruktury | Nárůst cen energií | Diverzifikace | Přijetí | Zpomalení inflace | Proaktivní přístup | Termínované vklady | Náklady spojené s bydlením | Maďaři | HDP za Q2 | Čisté příjmy | Průběh íránské krize | Šéf Fedu Powell | Stavební sektor | Teorie komparativních výhod | Meziroční inflace v Německu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Reálné příjmy domácností | Kolaps | Prague Economic Papers | Dopad na ekonomiku | Sektor služeb | Depozitní sazba | Předstihové indexy | Lagardeová | Konflikty | Kongo | Další vývoj | Cla na dovoz | Vyšší důchody | Hlavní ekonom | Průmyslová výroba v září | Výkon domácí ekonomiky | Nejlepší podmínky | Následky krize | Geopolitické napětí | TradingView | Kevin Warsh | Nejnovější data | Český statistický úřad | Polský zlotý | Budoucí potenciál | Síly měny | Stav české ekonomiky | Růst průmyslové produkce | Burza | Spojení | GDP | Zpřesněná data | Nová data | ISM ve službách | Růst cen stavebních materiálů | Tržby za služby | Směrnice | PMI index | Institucionální poptávka | Fungování trhů | Mimořádná inflace | Příjmy státního rozpočtu | Pokles ceny ropy | Iva Palusková | E-shopy | Maďarsko | Výkon evropské ekonomiky | Důvěra v českou ekonomiku | Poradní výbor | TLTRO4 | Asociace pro kapitálový trh | CZK | Poplatky | Americké státní dluhopisy | Dnešní datový kalendář | Financial Times | Zastropování cen energií | Americký akciový index | Tanzanie | Věková struktura | Všechny měny | Heureka | Volební preference | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Růstový diferenciál | Silné oživení | Průmyslová produkce | Tento týden | Cíl ČNB | Bruegel | Zajišťování | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Podmínky pro život | Zlato a stříbro | Pokračování poklesu | Průmysl a zahraniční obchod | ČNB Eva Zamrazilová | Inflace v Maďarsku | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Ekonomika a geopolitika | Růst sazeb | Hrubý domácí produkt (HDP) | EU ETS 2 | Možnost obchodovat | Reserve Bank of Australia | Ceny elektřiny | Bezpečnostní hrozby | Strach | ETS 2 | Porovnání grafů | Trumpová | Invesco | Rok 2026 | Proražení | Forex CFD | Ekonomický sentiment v eurozóně | Analytik Saxo Bank | Bohuslav Čížek | Průmysl v USA | Umělá inteligence | Úrokové míry | Jestřábí Fed | Finanční poradce | Hershey | Úročení spořicích účtů | Americká inflace | České vlády | Rezervní měna | EOG | Velké ekonomiky | Utahování měnové politiky | Celková inflace | Zvýšení úrokové sazby | Chudí | Index PMI | Marek Jendrál | Průzkum společnosti | Pandemie COVID 19 | Pandemie COVID-19 | Data PMI | Český stavební sektor | Well-being | Afrika | Zájem o investování | Zahraniční akcie | Graf EURUSD | Vývoj měnového páru | Investiční řešení | Evropský kalendář | Tržby obchodníků | Vlastní bydlení | Vít Hradil | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Data Watch | Petr Čížek | Rychlý růst mezd | Vysoké riziko | Propady cen | Slábnutí koruny | Blíží se konec | Implikace | Objemy obchodů na trhu s českou korunou | Náklady na obsluhu dluhu | Představitelé ECB | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Logistické firmy | Zvyšování cel | Investice do datových center | Produkce energií | Členové bankovní rady | Podíl dolaru | Marketingová komunikace | Rostoucí úrokové sazby | Studie | Economist | NFP report | Cenové hladiny | Vysoké ceny energií | Sazby v USA | Státní dluh | Varovný signál | Náklady financování | Významné riziko | Africké země | Americké ministerstvo financí | Zveřejněné údaje | Peníze | Geopolitické otřesy | Vyšší dividenda | Daňové škrty | Pozitivní očekávání | Brent | Covid19 | Akcie a dluhopisy | Březnová inflace | Tuzemská ekonomika | Politika | Stimul | Snížení zadlužení | Jüan | Moody's Analytics | Očekávání | Daňové úlevy | Propad investic | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Ekonomika EU | Odhady PMI | Analýza společnosti | Inflační riziko | P/E | Výhled na rok | Irsko | Posílení eura | Údaje z německé ekonomiky | Zvýšení sazeb | metodologie | Inflace v prosinci | Ozvěny trhu | Nejvíce volatilní | Realita | Války na Ukrajině | Počasí | Bankovky | Deprese | Základní sazby | Majetek | Měnový fond | Allianz | Evropské měny | Důvěryhodnost | Úzkost | Data z trhu | Makroekonomické prostředí | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Makroekonomická data | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Kurz eurodolaru | Změny trendu | Covidová situace | Politická nejistota | Nárůst zásob | CZK/EUR | Zbrojní průmysl | Nákupy | Růst Německa | Koupěschopnost | Volatilita | Evropská měna | LPL | Pomalé oživení | Nálada domácností | Růst | Akademie věd | Americké HDP | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Nárůst cen | Tomáš Odstrčil | Americká centrální banka | Údaje o výkonu HDP | Konzistence | Maloobchod | Postavení USA | Úmrtnost | EUR/CZK | Drobní investoři | Německé firmy | Vzorce chování | Akče | HDP ve Spojených státech | Tržby maloobchodníků | Prognóza | Výnosová křivka | Patria Online | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Výrazný propad | Vývoj inflace | Zvýšení základní úrokové sazby | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Událost roku | Trh práce | Bankovní rada ČNB | ČSÚ | Vyšší úroky | MiFID II | Spotřebitelské úvěry | Veřejný dluh | Hrozba | Tržní reakce | Allianz Trade | Změny HDP | Spotřebitel | Vývoj na Blízkém východě | Zápis z posledního zasedání Fedu | Důchody | Britské domácnosti | Micron | Výhled | Základní úrokové sazby | Podíl Evropy | Duke Energy Corp | Růst německé ekonomiky | Silná data z trhu práce | HUF | HDP ČR | Ekonomiky | Dobrý výsledek | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Rostoucí obavy | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Best Buy (BBY.US) | Snižování nákladů | Nordea | Ceny pohonných hmot | Odhad letošního růstu ekonomiky | Ceny výrobců | Dollar Tree | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Kalendář tento týden | Slovenská ekonomika | Nizozemsko | Uhlíkové neutrality | Konjunkturální průzkum | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | DLTR.US | Tvorba pracovních míst | Zvyšování úrokových sazeb Fedu | Podnikání na kapitálovém trhu | AUD | Prudký pokles | Platby kartou | Podnikatelská důvěra | Index ISM ve službách | Analýzy | Dobré časy | Vybírání zisků | Amerika | Nord Stream | ČSOB | Meziroční růst | Investiční analytik | Investujte zodpovědně | Devizové rezervy ČNB | Rozptýlení | Vývoj kurzu | Drahé energie | Úvěry v eurech | Trh | Oznámení | Tempo poklesu | Zahraniční bilance | Utility | Globální finanční krize | Oživování ekonomiky | Realitní bublina | MSCI | EMU | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Vysoké sazby | Index spotřebitelské důvěry GfK | Úrokové sazby | Posílení | Průměrné mzdy | Spořící účty | Zkušenost | Neutrality | Kurz EUR/USD | Korunové úrokové sazby | Včerejší obchodování | Ipsos | Kompenzace | Plánování | Rozdílové smlouvy | Kapitálový trh | Swapové body | Dot plot | Index | JOLTS | Výsledek inflace | BBY.US | Rubl | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Aktuální hodnoty měny | Michal Straka | Globální ekonomiky | Zmírnění inflace | Program kvantitativního uvolňování | Uvolnění měnové politiky | Výroba aut | Elektřina | Poměr rizika a výnosu | MMF | Prima | Euro včera | Polská centrální banka | Jeffrey Roach | Výdaje státního rozpočtu | Lepší výsledky | Investování v Česku | Ekonom společnosti | Klesající trend | Eura | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | Závislost | Moderna | Německý export | Dolarové likvidity | Kapitál | Dnešní HDP | Bílý dům | Průmysl | Vakcinace | PwC | Americký prezident | Zpomalující německý průmysl | SaxoStrats | Upravený zisk | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Přebytek běžného účtu | Peníze uložené | Dohoda EU | Nigérie | HDP ve Spojeném království | Maďarský forint dnes | Evropské akciové burzy | Trápení | Více o Forexu | S&P | Unie | Konflikt na Blízkém východě | CFA Institute | Obchodování na finančních trzích | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Risk-off | Sázky | Události tohoto týdne | Fotovoltaika | Akciové indexy | Boom | Investiční cyklus | Růst mezd v USA | Online prostředí | Zpráva | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Soukromý sektor | Mistrovství světa ve fotbale | Inflace | Breaking | Cestovní ruch | Kuvajt | Jak začít cestu na měnových trzích | Nastavení úrokových sazeb | Více peněz | Úroda | Pokles reálné spotřeby | Zdravotní péče | EUR/PLN | Střadatelé | Německé tovární objednávky | Trh s úrokovými sazbami | Makedonie | SWDA | Lukáš Kovanda | Ministerstvo práce | Celní politika | Ceny zemědělských výrobců | Inflace PCE | Ekonomický vývoj | MFČR | Americké ministerstvo obchodu | Deficit | Rating USA | Daně z dividend | Zahraniční poptávka | ETS | Zasedání FOMC | Výkon | Ministerstvo obchodu | Vysoké ceny energie | Americké měny | Vládní shutdown | Warsh | Asie | Růst spotřebitelských výdajů v USA | Suroviny | Rekordní hodnoty | Recese v Česku | Zaměstnanost | Americký index | Case-Shiller | Pandemie COVID | Vývoj státního rozpočtu | Praní špinavých peněz | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Budoucnost | Japonská vláda | Průmyslová produkce v únoru | Automobilový sektor | Obchodní konflikty | Dnešní makroekonomické ukazatele | BREAKING | Nord Stream 1 | Výsledky průzkumu | Emise státních dluhopisů | Nová prognóza | Dovoz do USA | Americká průmyslová produkce | EURCZK | Forint dnes | Opatření proti koronaviru | MF | Prudký propad | Obchodníci | Globální kalendář | Výkon světové ekonomiky | Covid | Hospodářský růst v Evropě | HDP na obyvatele | Meziroční nárůst tržeb | Inflace k normálu | Společné evropské měny | Koruna | Meziroční míra inflace | Komise v přenesené pravomoci | Investice státu | Úřad pro ekonomickou analýzu | Zařízení | Reálný HDP | Bohatství | Data z USA | Ifo | Vládní dluh | Válka | Švýcarské společnosti | Hospodářská politika | xStation | Íránské krize | Vývoj v Evropské unii | Federální vlády | Stárnutí populace | Snižování sazeb | Nařízení Evropského parlamentu | Nižší náklady | Iniciativa | Růst v letošním roce | Růst vývozu | Odliv dividend | Guvernér Glapinski | Priorita české vlády | Eskalace | Cena plynu | Úvěrové aktivity | Spotřební daně | Export v dubnu | Nejlepší podmínky pro život | Obchodní války | Německé podnikové objednávky | Fantastické výsledky | VŠE v Praze | Záporné reálné úrokové sazby | Fiskální politiky | ISM index | Futures | Inflace v eurozóně | Reportované výsledky | Ropa Brent | Pandemie koronaviru | Pokles ceny | Hlavní investiční analytik | Saldo zahraničního obchodu | Investment management | Mírný růst | Ropa | Ceny plynu | Zveřejněná data | Exportní země | Balík peněz | Research | Data o inflaci | Německý hospodářský institut | Listopadová inflace | Deficit rozpočtu | Oblečení | Guvernér ČNB Aleš Michl | Donald Trump | Tovární objednávky | Americké indexy | Největší ekonomika | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | Hang Seng | Podnikové investice | Elektromobily | Údaje o inflaci | České koruny | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Akciový index | Bankovní rada České národní banky | Důvěra v ekonomiku | Nákupní horečka | Harmonizovaná inflace | Prezident Donald Trump | Nová éra | Index DXY | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Indexy PMI | Reálná úroková míra | Investiční bankovnictví | EUR/MWh | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Důvěra spotřebitelů | Globální poptávka | Americká data | Cenový index | Počet žádostí o podporu | Inflace ve Francii | Finance | Společnosti | Měsíční data | Zpřesněný odhad | Stříbro | Míra nezaměstnanosti v Německu | Vice | Investiční atraktivita | Válka v Íránu | Tereza Hrtúsová | Pandemie Covid19 | Intervenovat na devizovém trhu | Pozornost | Proinflační rizika | Výnosové křivky | Technický pohled | Průměrná inflace | Pokles cen | IRS | Slabé výsledky | Podíl akcií | Nákupní apetit | AA | Michigan | ETF | Ekonomická aktivita v USA | Latinská Amerika | EUR Index | Volatility | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Červnová inflace | Hrubý domácí produkt České republiky | Nejnovější údaje | Tempo růstu americké ekonomiky | Podnikatelé | E-commerce | Americká měna | Další růst | Rumunsko | Maďarský forint | Náklady | Ziskové marže | Vývoj německé ekonomiky | Seznam Zprávy | Agentura PAP | Depozitní sazby | Negativní zpráva | Země EU | Devizové trhy | Slučování akciových burz | Domácnosti | Míra úspor domácností | Rozpočtové deficity | Tuzemský maloobchod | Federální rezervní banka | Pandemie covidu | Počet pracovních míst | Páteční NFP | Index nákupních manažerů | Analytici | Poptávka | Komentář Radomíra Jáče | Ekonomické aktivity | PEPSICO | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Investoři v USA | Conseq Investment Management | Británie | Surové ropy | Stabilní příjmy | Ceny zemního plynu | CL | Vysoká inflace | Dobrá finanční situace | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Jednání ECB | Korunové sazby | Snižování úrokových sazeb | Rada guvernérů | Ekonomická priorita | Zisky dolaru | Česká ekonomika letos | Japonský Nikkei 225 | Zisk podniků | Vývoj | Drahota | Daně z příjmů | Participace | Výkon ekonomiky | Pádivá inflace | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Statistiky z německého trhu práce | Český stát | Zavádění cel | Předseda Fedu Jerome Powell | Meziroční inflace v září | Windfall tax | Silvia Ardagnaová | Moody's | BHS Timur Barotov | Negativní dopad | Očekávaná data | Mistrovství světa | Počet obyvatel | Silnější euro | Nižší produkce | Hrubý národní důchod | Rizikové averze | Conference Board | Konkurenceschopnost | Refinanční operace | Kurz české koruny | Zboží dlouhodobé spotřeby | Odpor | Antivirus | Ranní okénko | Temenos | Nárůst výnosů | Zasedání České národní banky | Správná strategie | Prohlášení | Struktura HDP | Důvěra domácností | Evropský růst | ERA | Investice do nemovitostí | Tuzemská inflace | Výrazné zisky | ČSOB Data Watch | Indikátor | Zahraniční firmy | Růst výnosů dluhopisů | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Snížení ratingu | Podílové fondy | Vysoké inflace | Riziko ztráty | Chování | EUR/USD | Vyšší sazby | Očekávání trhu | Maloobchodní tržby | OSN | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Trh práce v USA | Nastavení měnové politiky | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Normalizace měnové politiky | BH Securities | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | TLTRO | Volby | Vstupní náklady | Pozornost trhu | Pokles cen energií | Shutdown | Saxo | Finanční zdraví | Dnes zveřejněná data | Nákup vlastního bydlení | G7 | Globální trhy | Michal Skořepa | Statistici | Austan Goolsbee | Stačilo | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Obchodovat | Dnešní globální kalendář | Procyklické měny | Růst HDP | Předstihový ukazatel | Invaze | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Dánové | Obavy z globální recese | 3М | PoS | Nevýhody | Německá recese | Etiopie | EURGBP | První odhad | Bulharsko | Rozhodnutí o sazbách | Znovuotevření ekonomiky | Finanční podpory | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Výdělky | Cíl Evropské centrální banky | Navýšení dluhového stropu | Klouzavý průměr | Hodnota HDP | Rok 2025 | Inflace CPI v USA | Ekonomická situace | Statistický úřad | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Čerpání peněz | Bankéři | Kapitálové rezervy | Oslabení české koruny | Problémy | Filadelfský Fed index | Obchodní jednání | Výhled německé ekonomiky | Podnikání | Průmysl a stavebnictví | Investiční strategie | Barclays | Bezpečný přístav | Národní banka | Hypoteční sazby | Hodnocení rizik | Vyšší maxima | Rozhodnutí centrální banky | Fiskální politika | Zajištění kurzového rizika | Dnešní zasedání ČNB | Vývoj hrubého domácího produktu | Raiffeisenbank a.s. | Ropný šok | TRUTH social | ICT služby | ADP | Pohonné hmoty | Ceteris paribus | Janet Yellen | Polská národní banka | KOSPI | Byrokratické zátěže | Letecká doprava | Analytik Komerční banky | Útlum domácí poptávky | Vládní výdaje | Dlouhodobý průměr | USA | Veřejné zadlužení | Globální ekonomický kalendář | Miliardy korun | Nonfarm Payrolls | Naše prognóza | Tisková konference | Navýšení úrokových sazeb | Letní obchodování | Zpomalení hospodářského růstu | Platební bilance | Růst mezd | Samsung | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Poskytování hypoték | Kurz domácí měny | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | TRUTH | JOLTS report | Nákupy dluhopisů | Hlavní ekonomka | Výnosy | Pokles nezaměstnanosti | Ekonomové | Spojené státy | Kadri Simsonová | Inflační situace | Záznam z posledního zasedání ČNB | Citelná inflace | Patria | Tomáš Cverna | Investiční záměry | Uvolňování opatření proti koronaviru | Platforma | Komerční banka | Úrok | Náklady firem | Investovat | Česká národní banka (ČNB) | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Data o HDP | Očkovací program | Covidové restrikce | Lucembursko | Investování | Expanzivní fiskální politika | Americké domácnosti | Monster | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Trading PRO | Hotovost | Průmyslové objednávky | Výroba v Německu | Investiční fondy | Hynix | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Dnešní PMI | Průzkum | Firmy | Pandemie | Naše hospodářství | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Objednávky | Úsilí | Historie | Dnešní údaje | Snížení základní úrokové sazby | Budoucí vývoj | Nový šéf Fedu | Velmi volatilní | Zisk na akcii (EPS) | Růst cen ropy | Měsíční příjem | Zvyšování úrokových sazeb | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Helena Horská | Zavádění vysokých cel | Celní politiky USA | Miliardy dolarů | Životní náklady | Výprodej dolaru | Banka Creditas | Odhad letošního růstu HDP | Vyšší ceny | Analytik ČSOB | Euro dnes | Odcházející eura | Sazby | Dopad na finanční trhy | Flexibilita | Návrat k normálu | Kroky centrálních bank | Výrobní inflace | Nastavení sazeb | Peněžní prostředky | Repo sazby | Pomoc lidem | Provozní zisk | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Tržní výnosy | Zhodnocení kapitálu | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Distribuce | Zlotý | Aktuální situace | Obchodní dohody | Fed | Euroskupina | Index spotřebitelské důvěry | Bureau of Economic Analysis | Sledovaný údaj | HDP v zemích EU | Značná rizika | Předpokládaný růst | NASDAQ 100 | Pandemie covidu-19 | Nárůst HDP | Euro k dolaru | Pokračující růst | Měnový výbor | Investiční doporučení | Automobilový průmysl | Centrální bankéři | Pozitivní faktor | Generali Investments | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Trade | Silná koruna | Úrokové sazby České národní banky | Dow Jones | Fluktuace | Aktuální stav | Downing Street | Nárůst výdajů | Dnešní zprávy | ČSOB Dominik Rusinko | Poskytování nových hypoték | Německé akcie | Mezinárodní investoři | FTSE | Dna | Poptávka po státních dluhopisech | Vyšší riziko | Zpomalení růstu ekonomiky | Růst české ekonomiky | Palantir | Pracovní den | Severní Makedonie | Šéfka ECB | Utahování měnových podmínek | Prostředky | Rizika | Proti-inflační riziko | Oživení ekonomické aktivity | Vánoce | Rada ČNB | Vítězství | Eurozóna | Trading | Portugalsko | Fond | Inflace ČNB | USA inflace | ISM | Velký růst | Sdružení automobilového průmyslu | CELO | Meziroční změny HDP | Finanční situace firem | Měnověpolitické zasedání | Charter Communications | EU ETS | Pokles dovozů | Belgie | Měkké přistání | Nákup nemovitostí | Fitch | Nárůst tržeb | Deloitte | Americké banky | Dluhopisový trh | Vzdělávací materiály | Celkový výsledek | Oživení německé ekonomiky | Úspory | Kosovo | Mzdy v Česku | Vysoké ceny nemovitostí | Předkrizové úrovně | Špatná zpráva | Počet nezaměstnaných | Dánsko | Česká vláda | Předseda Fedu | Japonský Nikkei | Zemědělství | Energetické společnosti | Rostoucí mzdy | Cenový PCE index | Oblasti umělé inteligence | Nová cla | Generali Investments CEE | Průzkum ČSÚ | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Překážky | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Britský FTSE | Spotřebitelské výdaje v Německu | Růst ekonomiky | PAP | Stagflace | Nové peníze | Ředitelka | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Volby v Německu | Obchodní řetězce | Bankovní asociace | Záporné úrokové sazby | Americký akciový index S&P 500 | Inflační data v USA | Low | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Tržní predikce | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Veřejné fondy | Zlepšení nálady | ICT | Vlna zdražování | Jádrová PCE inflace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Významný dopad | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Politika centrální banky | Meziroční růst HDP | Květnová inflace | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Obchodní modely | Zastavení růstu | Úspory Čechů | EUR/HUF | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | Conseq | Domácí kapitálový trh | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Pokles průmyslové produkce | Úvěry na bydlení | Nálada na globálních trzích | Obchod | Konsensus trhu | CENTCOM | Hrubá marže | Energetický regulační úřad | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Drobný investor | Pokles reálných mezd | Evropa v datech | Internetové obchody | Ratingový výhled | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Inženýrské stavitelství | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | MAM | Klesající ceny | JPY | Pražské burzy | Axios | Zasedání ČNB | FT | Pokles výnosů | DLTR | Hnutí ANO | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | LTV | Finanční trh | Pesimismus | Závěr roku | GBP | NATO | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Vývoj dolaru | Čínský růst | Německá ekonomika | Čína | Risk | Nezaměstnanost v ČR | Inovace | Ceny | Stavební společnosti | FRS | Financování | Hrozba recese | Recese | Pokles | Realitní trh | LPL Financial | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Obranný průmysl | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Guvernér ČNB Rusnok | ČNB Rusnok | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | Air Products | Fed index | Státy EU | Biliony | Evropské centrální banky | Libra | Truth Social | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Průmyslový sektor | Celní politiky | Ekonom Komerční banky | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Forint | Důchod | Morgan Stanley | Francouzská ekonomika | Předseda představenstva | Proticyklické kapitálové rezervy | Inflační krize | Náklady na financování | Americký ADP report | Výnos | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Pokles ekonomiky | ESG | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | CFD | Pasiva | Oživení cen ropy | 256/2004 | Domácí měna | LBBW | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Dlouhodobý trend | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Posílení koruny | Miliardy USD | Obchodní den | Singapur | Ceny energií | Cílování inflace | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | Inflační cíl | Jaromír Gec | Írán | Rychlý růst cen | EPS | Biliony dolarů | Kurz eura k dolaru | Dynamika mezd | Pracovní místa | FRA | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | EURUSD | Fóra | CBO | Středoevropské měny | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Zůstatek | Pozitivní zprávy | Pokles tuzemské ekonomiky | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Hypoteční trh | Albánie | Prémie | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Letecká přeprava | Zprávy | Nákup nemovitosti | Class A | Ceny ropy | Lockdown | Mutace delta | Kupující | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | Údaje | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Pojišťovny | Inflační vývoj | List Financial Times | Eurodolar | Kontext | Biden | Finanční krize | Ukazatel inflace | Indikace | Teherán | Obchody | Ekonomika ČR | Pokles české ekonomiky | Naše ekonomika | Medián | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Změny sazeb | Růst tržeb maloobchodu | Týdenní zpráva z FOREX trhu | SK Hynix | Vyspělé ekonomiky | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Využívání půdy | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Hospodářský institut Ifo | Zemědělci | Přenos | Společnost XTB | Výroba automobilů | Chorvatsko | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | Růst dolaru | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Konsensus | Pozitivní výsledek | Dluhy | NATGAS | Prodej aut | Předpovídání | Proinflační riziko | Velký problém | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Investiční produkty | Psychologie | Guvernér | Dividenda | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Důvěra v Německu | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Pandemická situace | Politici | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nedostatek zakázek | Podíl Číny | Vyšší inflace | Zhoršení ratingu | Trhy v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Výhled na letošní rok | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Měnové páry | IfW | Slovensko | Martin Gürtler | Glapinski | Akumulace | Invaze Ruska na Ukrajinu | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Dekarbonizace | Osobní výdaje | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Alokace aktiv | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Vytápění | Úvěr | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Akcie | Investice firem | Inflace v eurozóně v červnu | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | WELL | Vývoj jádrové inflace | NERV | 5G | Žebříček | Vzestupný trend | Pražská burza | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Demografické trendy | Osobní příjem | Black Friday | Zrychlení růstu | Asijské seance | Český HDP | AAA | Tržby v maloobchodě | ONS | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | Ceny energie | EOG Resources | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Finanční rezervy | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | USDJPY | Úroková míra | Logistika | Vývoj ekonomiky | Britská ekonomika | Technologie | Pokles vývozu | Prognózy | Globální recese | Zvyšování cen | Maloobchodní tržby v Německu | Airbnb | Kurz | Daně | SOK | Velké finanční krize | Ministři | Dnešní zpráva | Neel Kashkari | DXY | Růst zisků | Globální růst | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | AMD | Úspěchy | PCE inflace | Ceny bytů | Nezaměstnanost v eurozóně | Rekord | Světové ekonomiky | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | BHS | Údaj o HDP | Zdražování energií | Ukrajinské krize | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Střední třída | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Indie | Bod | Die Welt | Vnímání | Fitch Ratings | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Demografie | Zisky | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Fondy | OSVČ | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | České dluhopisy | Protipandemická opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Čistý příjem | Oslabení dolaru | Kontrakce | Americký akciový trh | Ukazatel | Členové Fedu | Měny | Profitovat | Dollar | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Finanční sektor | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | YouGov | Dynamika růstu | Export | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Obavy z pandemie | Poradce | Signál | Roční růst | Nové žádosti o podporu | České firmy | Petr Dufek | TABAK | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Ukončení války | BHS Štěpán Křeček | Tržby v Německu | Hospodářský institut | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny stavebních prací | Ceny surovin | Federální rezervní systém (FED) | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Fortinet | Velikonoce | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Globální akciové trhy | Valuace | Prodeje aut | Australská ekonomika | FedWatch | Lednový efekt | Air | Technická analýza | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Celkové příjmy | Nižší poptávka | Důležitá data | DOGE | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Silný trh | Pozitivní signál | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | Nikkei | Konvergence | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Myšlení | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | Zhoršování situace | Dotace | Evropská unie | Odezvy trhu | Britský FTSE 100 | Rozvoj | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Udržitelnost | Míra | Pokles tržeb | Pandemie nemoci COVID-19 | Divize | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Reálná mzda | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Makroekonomie | Národní rozpočtová rada | Tržní ceny | Letní měsíce | Riziko recese | Firemní investice | Asociace | Stimulační opatření | HDP eurozóny | Výkonnost | Moore Czech Republic | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Zvýšené riziko | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Short | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Institut Ifo | Rostoucí trend | Míra zisku | Růst dovozu | OECD | Finanční budoucnost | Obnovitelné zdroje | HDP USA | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zastropování cen elektřiny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Německý HDP | Zakladatel | Bohemia Energy | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | EU a USA | ILO | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Krach | CNN | Komerční banky | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Dluh USA | Evropské indexy | Steen Jakobsen | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Dobrá nálada | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Zpomalující růst | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Odvody | Francouzský statistický úřad | Zastavení výroby | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | DSTI | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Bloomberg Economics | DAX | Výhled růstu české ekonomiky | Ekonomická rizika | Rezervy | Zavedení cel | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | Světová obchodní organizace | Forexu | Datový kalendář | Kypr | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Nepříznivé počasí | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | CFA | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Výhled na rok 2024 | Oslabení | Akciové futures | Invaze Ruska | Finanční situace | Energetické krize | Práce | Úspěch | Intel | Likvidita | Cíle | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Maloobchodní prodej | Důchodový systém | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Buy | Česká průmyslová výroba | Daňové změny | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Nebezpečí | Americká vláda | Express | Kotace | Investiční společnosti | Malý prostor | Šance | Biliony USD | Daně z příjmů právnických osob | FIXED | Bilance zahraničního obchodu | Bankrot | Poptávka po ropě | Konfederace | Zisk na akcii | Správa | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Datová centra | Analýza | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Horší časy | XTB | Výraznější pokles | Intervenovat | Zvyšování úroků | Solidní výsledky | Zastavení poklesu | Ratingové agentury | Pozice | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Štěpán Křeček | Slovenská vláda | TTF | Dlouhé pozice | Creditas | Chevron | Platební neschopnosti | Kovy | Výrobce čipů | Jakub Seidler | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Slabší koruna | Měnový index | Market | Technologický sektor | Oděvy | PMI indexy | Stoxx | Německé vlády | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Support | Vláda USA | Rozvíjející se trhy | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Služby | Ceny energetických komodit | Volný čas | Tržní očekávání | Návrat inflace | Ministryně financí | Broker | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Index ISM | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Průměrná hodnota | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Německý statistický úřad | Výstupy | Zkrocení inflace | Výprodej akcií | Přecenění | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Vzdělávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | Nikkei 225 | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Návyky | Auta | Projekce | Saxo Bank | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | W1 | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | BofA Global Research | Nařízení | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Maloobchodní tržby v listopadu | Historicky nejnižší | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Oracle | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Inflace v lednu | USD | Světové hospodářství | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Zveřejnění zprávy | Růst v Číně | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cestování | Sentiment indikátory | Tokio | Olympiáda | Emoce | Zvýšení daní | Počet nových žádostí o podporu | Ekonomické recese | D1 | Investing.com | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Konflikt mezi Izraelem | Monster Beverage | 3M | Cestovní kanceláře | Ochota riskovat | Odhad inflace | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Akciové burzy | Federální rezervní systém | Paul Jackson | Prognózy ČNB | mmBtu | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Regulační úřad | Kupní síla | YCC | EDF | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Trh s futures | Mistrovství | ANO | Francouzské volby | Objemy obchodů | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Hindenburg | Economic | Nemovitosti | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | Úrokové sazby Fedu | Vyjádření premiéra | Rok 2024 | Aleš Michl | CPI v USA | Nejistota | Plný úvazek | Dnes ČTK | CME | Německý Ifo index | Ekonomie | Nejvýraznější pokles | Vládní pomoc | Nvidia | Investment | Dlouhodobí investoři | Zahraniční investice | Federal Reserve | Česká republika | Ceny komodit | Fixed income | Indexy | Bilance běžného účtu | BofA | Státní dluhopisy | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Letadlo | Americká centrální banka (Fed) | Švédsko | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Best Buy | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Vysoká poptávka | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Zprávy ze společností | Srovnávací základny | Hardware | Náklady na práci | Tuzemský HDP | Body | Index výdajů | Vyšší daně | Evropské země | World Bank | Payrolls | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Reálné příjmy | Navýšení | Omikron | Evropské automobilky | Dovozní ceny | BBY | Americká cla | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Lockdowny | EU | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Politické riziko | Společná evropská měna | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Správce aktiv | Jak investovat | Nákupní signál | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Ekonomické prostředí | Zasedání bankovní rady | Nákup dluhopisů | Investor | USD/JPY | Americké vlády | Volný obchod | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Šíření koronaviru | Nejvyšší propad | Nové údaje | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Tchaj-wan | Země eurozóny | Premiérka | Autoprůmysl | Vlastnictví | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Úřady | Američané | Nízká inflace | Globální akcie | CNBC | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Americký HDP | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění | News
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
