Forex: Na koruně se negativně odrazil nárůst geopolitických rizik

Čtěte více

• Forex: Na finančních trzích převládl pesimismus
  Na finančních trzích panovala tento týden spíše pesimistická nálada. Akciové trhy se topily v červených číslech, což se následně přenášelo i na devizové trhy. Dobré zprávy si investoři slibovali od zápisu z posledního zasedání Fedu. Ten ale přinesl spíše zklamání, když ukázal, že mezi jednotlivými členy FOMC nepanuje ohledně konce programu nákupů aktiv jasný konsenzus. Mnoho pozitivních impulzů tento týden nepřinesla ani zveřejněná makroekonomická data. Maloobchodní tržby ve Spojených státech dopadly hůře, než se čekalo. Dolů je táhly především prodeje automobilů, na které chybí výrobní komponenty. Naopak průmyslová produkce za červenec dopadla o něco lépe, než se čekalo, stejně tak využití kapacit, které je již na předkrizové úrovni. V eurozóně byl kalendář poloprázdný. Na společnou evropskou měnu tak dopadal vývoj na akciových trzích, kde hlavní index ztratil přes dvě procenta. Zatímco ještě na začátku týdne se euro vůči dolaru pohybovalo na hladině 1,1800 EUR/USD, v pátek to bylo již jen 1,1670 EUR/USD.
• Forex: Na finančních trzích už začínají být zřetelné blížící se vánoční svátky
  Česká koruna tento týden zaznamenala vyšší míru volatility. Pondělní obchodování zahájila poblíž 26,50 CZK/EUR, v průběhu týdne pak na okamžik posílila až k 26,20 CZK/EUR, hned poté však následovala mírná korekce nad 26,30 CZK/EUR. Tam se koruna obchodovala také v průběhu dneška. Posílil i polský zlotý a maďarský forint. K vyšší volatilitě na měnových trzích přispívá zejména postupně se snižující likvidita v souvislosti s blížícími se vánočními svátky.
• Forex: Na finančním trhu převládají pozitivní zprávy
  Americký Kongres potvrdil vítězství Joe Bidena v presidentských volbách. Donald Trump slíbil v den Bidenovy inaugurace 20. ledna hladké předání moci. Uklidňující se situace finančním trhům prospívá, jak dosvědčují rostoucí akciové trhy. Dolar dnes zkorigoval své oslabení vůči euru z předchozích dvou dnů.
• Forex: Náhlý konec jestřábího postoje ČNB?
  Nadcházející změny v bankovní radě ČNB pravděpodobně vyvolají holubičí posun v komunikaci tuzemské měnové politiky. Očekáváme, že poslední zvýšení sazeb o 75 bb v tomto cyklu zpřísňování přinese ČNB na nadcházejícím červnovém zasedání, přičemž existuje riziko ještě výraznějšího nárůstu. Nový guvernér Michl naznačil, že poté bude pravděpodobně uplatňovat vyčkávací taktiku, což by mohlo znamenat riziko dalšího odkotvení inflačních očekávání. Domácí tržní sazby přitom podle nás budou zvýšené v důsledku nárůstu rizikové prémie.
• Forex: Na impulzy si koruna bude muset počkat
  Kurz koruny dnes významnějších změn nedoznal. Likvidita na trhu byla nízká, přičemž zajímavější impulzy které by mohly korunu rozpohybovat, chyběly. V závěru obchodního dne se kurz nacházel na úrovni 26,37 CZK/EUR. O mnoho lepší to zřejmě nebude ani zítra. Zveřejněny sice budou domácí ceny průmyslových výrobců, ty ale zpravidla mezi kurzotvorné informace nepatří. Koruna si tak bude muset počkat na čtvrtek, kdy zasedá Česká národní banka. Za poslední měsíc zveřejněná domácí data ve srovnání s prognózou ČNB překvapovala pozitivně. Zasedání by tak mohlo pomoci koruně k mírným ziskům.
• Forex: Nakáza koronavirem i nadále trápí finanční trhy
  Finanční trhy se stále potýkají s velkou mírou nejistoty, a to i přes mírný pokles volatility v posledních dvou dnech. Ta je přitom i nadále spojena především se šířením viru COVID-19. Americký dolar korigoval včerejší zisky, když vůči euru oslabil zhruba o 0,4 %. Za tím stál zejména výrazný pokles amerických tržních úrokových sazeb. To se odrazilo i na vývoji středoevropských měn, když kurz české koruny k euru v průběhu dnešního obchodování oslabil na 25,35. Stejným směrem se vydal také kurz polského zlotého a maďarského forintu. Dnešní kalendář kurzotvorných informací obsahoval v podstatě pouze zveřejnění dat nových továrních objednávek v USA za leden, které meziměsíčně poklesly o 0,5 %, tedy více než trh očekával.
• Forex: Na konci týdne převládl na finančních trzích optimismus
  Akciové trhy v Evropě i USA jsou v závěru týdne v mírném růstu. Americký dolar dnes proti euru oslabil o 0,4 % k 1,1250 EUR/USD. Ten by dnes ještě mohl být ovlivněn plánovaným vystoupením šéfa Fedu.
• Forex: Na koruně dnes bylo mrtvo
  První pracovní den nového týdne byl na tuzemském devizovém trhu naprosto nezajímavý. Za velmi podprůměrné obchodní aktivity a vzhledem k nezajímavému ekonomickému kalendáři se dnes kurz koruny vůči euru držel na mezibankovním trhu v nezvykle úzkém dvouhaléřovém pásmu 25,62-64 CZK/EUR. O něco lépe na tom byl polský zlotý, který si polepšil o desetinu procenta. Tendenci k posilování jsme pozorovali i na forintu, vzhledem k rannímu oslabení ale končí pouze s minimálním ziskem.
• Forex: Na koruně klid
  Koruně dnes k pohybu chyběly impulzy, a tak se celý den pohybovala v pásmu 25,61 CZK/EUR plus mínus jeden haléř. Vítězem na regionálních trzích je polský zlotý, který posílil na nejsilnější hodnotu v tomto týdnu 4,258 PLN/EUR. Opačným směrem se vydal maďarský forint. Ten během dne ztratil 0,2 % a v současnosti se pohybuje na 321,8 HUF/EUR. Zápis z posledního zasedání maďarské centrální banky totiž odhalil, že všichni členové bankovní rady byli pro to, aby se v květnu sazby nezvyšovaly.
• Forex: Na koruně polevilo napětí
  Na české koruně v posledních dvou dnech trochu polevilo napětí a měnový pár se z okolí 24,70 přesunul do blízkosti 24,55 EUR/CZK. I když napětí na globálních akciových trzích zůstává pro celý region přítěží, koruně včera mohly pomoci zisky forintu (v reakci na včerejší zvýšení sazeb) a posun eura na frontě s dolarem (v reakci na prudký propad cen plynu a elektrické energie). To pravděpodobně vedlo k uzavírání krátkých spekulativních pozic proti koruně financovaných převážně z amerického dolaru. Soudě podle pohybu likvidity v českém bankovním sektoru, ČNB nemusela intervenovat na devizových trzích ke konci srpna tak agresivně, jako v předešlých měsících.
• Forex: Na koruně tento týden nuda
  Z celotýdenního hodnocení se na české koruně nic zásadního nestalo, její kurz vůči euru se v závěru týdne nacházel těsně pod 24,30 EUR/CZK, tedy v blízkosti hodnot z počátku týdne. V jeho průběhu nicméně koruna dočasně posílila až téměř k 24,20 EUR/CZK. Stejně stabilní byl po většinu týdne polský zlotý, nicméně v jeho samotném závěru oslabil. Důvodem bylo vyjádření dvou centrálních bankéřů, kteří se vyslovili pro snížení úrokových sazeb, a to již na únorovém zasedání. Maďarský forint z celotýdenního pohledu nepatrně posílil.
• Forex: Na korunovém trhu panuje klid
  Na korunovém trhu panuje i ve druhé části týdne relativní klid a českou měnu tak zatím nerozhodily ani rostoucí sázky na zvýšení sazeb v USA, ani nad očekávání nízká inflační čísla z hlavních evropských ekonomik. Právě výsledek květnové inflace za celou eurozónu bude dnes zajímat i korunu, protože potvrzení nižší inflační dynamiky by mohlo vést k dalšímu přecenění krátkých evropských sazeb směrem dolů. A to by se koruně mělo líbit, neboť by se snížil tlak skrze zužující se úrokový diferenciál. Zvláště by to pak platilo ve scénáři, kdy by se ČNB rozhodla na svém červnovém zasedáním jít s úrokovými sazbami znovu směrem vzhůru.
• Forex: Na korunovém trhu panuje klidná nálada
  Na korunovém trhu panuje od počátku týdne klidná nálada, a tak se česká měna zatvrzele drží v těsné blízkosti 24,30 EUR/CZK. Výraznější vzrušení nevyvolal ani včerejší komentář člena bankovní rady Oldřicha Dědka, který zopakoval, že úrokové sazby by již dále růst neměly. Na druhu stranu, inflační tlaky dle jeho slov sice kulminují, ale nadále zůstávají silné, a proto není zatím ve hře ani snížení sazeb. Dnes je tuzemský makro kalendář prázdný, nicméně lehkou nervozitu mohou na korunový trh přinést zítřejší inflační čísla z eurozóny, která v posledních měsících vcelku pravidelně překvapovala směrem nahoru.
• Forex: Na korunu doléhá geopolitické napětí
  Na českou korunu postupně opět doléhá silné geopolitické napětí a zdá se, že v nejbližších dnech nebude mít moc velký prostor pro úlevu. Očekáváme spíše posun do pásma 24,40-24,50 EUR/CZK.
• Forex: Na korunu dopadá silný dolar
  Pokračující povolební zisky amerického dolaru se podepisují i na české koruně, která se tak vrátila do pásma 25,30-25,40 EUR/CZK. Domácí inflační čísla obchodování nijak výrazně neovlivnila. Předpokládáme, že koruna s celým regionem zůstane i v nejbližších seancích spíše zranitelná a bude sledovat zejména nominace nového prezidenta na posty ministra financí a obchodu.
• Forex: Nálada českého průmyslu na rozdíl od USA a eurozóny klesla
  Nálada českých průmyslníků se na začátku letošního roku zhoršila. Průmyslový PMI v lednu opět klesl pod 50bodovou hranici poté, co v prosinci díky růstu od loňského října dosáhl 50,4 b., což značilo nejvyšší hodnotu od května roku 2022. Lednový pokles šel primárně na vrub poklesu nových zakázek. To ale lehce kompenzovala lepší výrobní situace. To může indikovat, že průmyslová výroba zůstává relativně solidní i na přelomu roku v návaznosti na silné oživení průmyslové výroby v loňském závěrečném čtvrtletí, byť v prosinci podle nás meziměsíčně poklesla o 1 %. Prosincová statistika průmyslové produkce bude zveřejněna tento pátek.
• Forex: Nálada evropských podnikatelů se zlepšuje
  Dnes pozornost finančních trhů upoutá především zveřejnění předběžných odhadů PMI indikátorů za duben. V případě Německa i celé eurozóny očekáváme zlepšení nálady podnikatelů jak v oblasti zpracovatelského průmyslu, tak i služeb. Přispět by k tomu měly mizící obavy z recese či finanční krize, nižší ceny energií na velkoobchodních trzích a také oživení čínské ekonomiky.
• Forex: Nálada evropských průmyslníků se koncem roku dále zhoršila
  Společná evropská měna na úvod týden ztrácela, a to zejména během dopoledne. To se kurz postupně dostal z ranních kotací u 1,0520 EUR/USD až téměř k 1,0480 EUR/USD krátce po poledni. Důvodem byla zejména reakce na zklamání, které přinesly předběžné prosincové statistiky PMI. Hodnocení situace v německém zpracovatelském průmyslu, i eurozóně jako celku, zaostalo za tržním očekáváním. Celkově ale nebylo oslabení eura až tak dramatické, PMI ze sektoru služeb totiž naopak překvapily pozitivně a v Německu i za celou eurozónu se přehouply přes hladinu 50 bodů, tedy do pásma zvyšující se aktivity v tomto sektoru.
• Forex: Nálada investorů ohledně Německa se zlepšuje hodně neochotně
  Německý ZEW index za prosinec zaznamená podle našeho odhadu lepší výsledek, než s čím počítá trh. I tak ale zůstane hodnocení investorů z historického pohledu podprůměrné. Z USA se dočkáme před zítřejším zasedáním FOMC listopadových dat spotřebitelské inflace. V souladu s tržním konsensem předpokládáme meziměsíční stagnaci cen, meziroční růst mírně zpomalí, jádrová složka inflace ale stále zůstává relativně vysoká a bude bránit brzkému snižování dolarových úrokových sazeb.
• Forex: Nálada investorů v Německu dramaticky padá
  Zejména obavy z dopadu plynové krize, respektive hrozba její další eskalace stojí podle nás za červencovým výrazným propadem německého ZEW indexu očekávání investorů. Z druhé strany Atlantického oceánu se odpoledne dočkáme červnového snížení důvěry malých podniků v ekonomiku. Z domova přijdou čísla z úřadů práce za červen. Podíl nezaměstnaných podle nás stagnoval na nízkých 3,2 %.