Martin Gürtler
Inflace s přispěním nižších cen pohonných hmot v prosinci klesla
05.01.2023 Průmyslová produkce podle našeho odhadu v listopadu částečně korigovala předchozí výrazný meziměsíční pokles. Pomoci by k tomu měly pokračující odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích a obnovení vyšší produkce energetického průmyslu po předchozí dílčí odstávce. Maloobchodní tržby v důsledku výrazného snížení reálných příjmů domácností v listopadu pravděpodobně pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Meziroční inflace by měla podle nás klesnout z 16,2 % na 15,8 % v prosinci. Na nižší meziměsíční dynamiku spotřebitelských cen působilo hlavně výrazné zlevnění pohonných hmot.
Forex: Růst spotřebitelských cen napříč Evropou slábne
05.01.2023 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pravděpodobně v listopadu pokračovaly v meziměsíčním poklesu. Působily především výrazně nižší velkoobchodní ceny energií. Zveřejněna bude také italská a polská inflace za prosinec. Zajímavé bude sledovat, zda podobně jako v dalších evropských státech, skončí oba tyto ukazatele pod odhady. V USA pozornost přitáhne ADP report o vývoji americké zaměstnanosti, který předchází ostře sledované zítřejší oficiální statistiky z trhu práce, tzv. nonfarm payrolls.
Forex: Inflace klesá napříč Evropou
04.01.2023 Francouzská inflace skončila v prosinci výrazně pod odhady. Spotřebitelské ceny po listopadovém růstu o 0,4 % v průměru meziměsíčně klesly o 0,1 %. V meziročním vyjádření se inflace snížila na 6,7 % po rekordních 7,1 % v říjnu a listopadu. Tržní konsensus přitom počítal s další akcelerací na 7,3 %. Důvodem oproti očekávání nižší inflace byla především slabší dynamika cen energií, včetně pohonných hmot.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby opět beze změny. Nadále také přetrvává závazek centrální banky bránit případnému oslabení koruny. Podle naší prognózy zůstane základní repo sazba na současných 7 % do srpna příštího roku, kdy by mohla začít postupně klesat. Rizika naší prognózy stále hodnotíme jako vychýlená ve směru vyšších sazeb. Poslední vývoj ekonomiky ukazuje, že další změnou v úrokových sazbách bude spíše jejich pokles.
Forex: Úrokové sazby ČNB zůstávají podle očekávání beze změny
21.12.2022 Česká národní banka pokračuje ve své politice stabilních úrokových sazeb, když ani prosincové zasedání nepřineslo změnu v nastavení měnové politiky. Základní repo sazba tudíž zůstává na 7 %. Bankovní rada dává prostřednictvím svých vyjádření nadále najevo, že je se současnou úrovní úrokových sazeb spokojena a ta by podle ní měla přispět ke snížení inflace zpět k inflačnímu cíli. Výsledek dnešního rozhodnutí tak byl široce očekáván.
Forex: Inflační tlaky ve výrobním sektoru zvolňují kvůli levnějším energiím
20.12.2022 Německé ceny průmyslových výrobců v listopadu opět výrazně meziměsíčně klesly, hlavně však vlivem levnějších energií. Meziměsíčně byly průmyslové ceny nižší v průměru o 3,9 % po předchozím poklesu o 4,2 %. Analytici přitom čekali pokles o 1,7 %. K pokračujícímu snižování cen ve výrobním sektoru nadále přispívaly především energie. Vlivem předchozí korekce na komoditních trzích výrazně zlevnila surová ropa, elektřina a plyn.
Ceny výrobců v listopadu klesly vlivem nižších cen komodit
16.12.2022 Ceny průmyslových výrobců v ČR klesly v listopadu meziměsíčně o jedno procento po předchozím růstu o 0,6 procenta. Po sezonním očištění byly podle našeho odhadu průmyslové ceny nižší o 0,3 procenta, zatímco v říjnu o 0,6 procenta vzrostly. V meziročním vyjádření růst cen zpomalil z 24,1 procenta na 21,3 procenta. Dynamika průmyslových cen tak v listopadu výrazně zaostala za očekáváními. Tržní konsensus předpokládal růst cen meziměsíčně o 0,3 procenta a meziročně o 23 procent.
Tuzemská inflace v listopadu zrychlila na 16,2 %, více než se čekalo
12.12.2022 Česká inflace v listopadu zrychlila v meziročním vyjádření z 15,1 % na 16,2 %. To bylo více než čekal tržní konsensus (15,8 %) i naše prognóza (15,5 %). Nadále platí, že meziroční inflaci drží níže vliv úsporného tarifu, nebýt tohoto efektu, tak by listopadová inflace podle ČSÚ činila 19,8 %. ČNB, která ve své prognóze s působením úsporného tarifu nepočítala, předpovídala 18,8 %.
Tuzemská inflace v listopadu zrychlila na 16,2 procenta
12.12.2022 Česká inflace v listopadu zrychlila v meziročním vyjádření z 15,1 procenta na 16,2 procenta. To bylo více než čekal tržní konsensus (15,8 procenta) i naše prognóza (15,5 procenta). Nadále platí, že meziroční inflaci drží níže vliv úsporného tarifu, nebýt tohoto efektu, tak by listopadová inflace podle ČSÚ činila 19,8 procenta. ČNB, která ve své prognóze s působením úsporného tarifu nepočítala, předpovídala 18,8 procenta.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vládní opatření proti drahým energiím drží tuzemskou inflaci poblíž 15 %
12.12.2022 Pro korunový trh je hlavní událostí tohoto týdne dnešní zveřejnění tuzemské inflace za listopad. V meziročním vyjádření očekáváme její mírný vzestup z 15,1 % na 15,5 %. Na nižších úrovních ji drží vliv úsporného tarifu, po jeho odeznění inflace v lednu pravděpodobně opět mírně zrychlí. Zajímavý bude tento týden i z globálního úhlu pohledu. Zítra bude totiž zveřejněna inflace také v USA a hned den poté k jednacímu stolu zasedne Fed.
Statistici zveřejní údaje o vývoji spotřebitelských cen v listopadu
12.12.2022 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní údaje o vývoji spotřebitelských cen v listopadu. Analytici očekávají mírné zrychlení inflace, tempo růstu cen se podle nich zvýšilo o několik desetin procentního bodu proti říjnovým 15,1 procenta. Zároveň odborníci upozorňují, že v listopadu stejně jako v říjnu ovlivňují hodnotu inflace vládní opatření na omezení cen energií, bez nich by byl růst cen zhruba o dva procentní body rychlejší.
Analytici odhadují, že inflace v listopadu mírně zrychlila
11.12.2022 Meziroční inflace v listopadu zřejmě zrychlila o několik desetin procentního bodu z říjnových 15,1 procenta. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK, podle nichž je za mírným zrychlením růstu cen zdražení potravin a nižší srovnávací základna cen energií z loňského roku. Analytici upozorňují, že vykázanou inflaci stejně jako v říjnu zhruba o dva procentní body snižuje vliv úsporného tarifu na energie. Po jeho ukončení by tak mohla inflace v lednu znovu zrychlit. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o listopadové inflaci v pondělí.
Forex: Česká ekonomika míří do recese, otázkou je jak hluboké
09.12.2022 Říjnová data ukazují na překvapivě silný předěl ve vývoji tuzemské ekonomiky negativním směrem. Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně klesla o výrazných 3,7 % po zářijové stagnaci. Meziročně byla díky nízké srovnávací základně vyšší o 2,9 %, čekal se však růst o 7,2 %. Říjnový výsledek tak značně zklamal, když zaostal za veškerými očekáváními. Ve zpracovatelském průmyslu byla produkce meziměsíčně nižší o 2,2 % po předchozím růstu o 0,2 %.
Forex: Růst amerických průmyslových cen zvolňuje
09.12.2022 Druhá polovina týdne patří z hlediska nově zveřejněných dat k těm chudším. Dnešek nabídne pouze data z USA. Růst tamních cen průmyslových výrobců by měl v meziročním vyjádření dále zvolnit z říjnových 8,0 % na 7,0 % v listopadu. Ke zmírnění cenové dynamiky by podle našeho odhadu mělo dojít i v meziměsíčním vyjádření. Přispět by k tomu měla slabší globální poptávka i levnější vstupy. Spotřebitelský sentiment podle Michiganské univerzity zůstane na nízkých úrovních z předchozích měsíců.
Forex: Maďarská inflace znovu výrazně zrychlila
08.12.2022 Hlavní měnový kurz eura k americkému dolaru dnes nenašel jednoznačný směr vývoje. Celý den se pohyboval v úzkém pásmu kolem 1,0510 EUR/USD. Dění na finanční trzích nenabídlo významnější kurzotvorné stimuly. Z globálně sledovaných makroekonomických dat byly zveřejněny pouze americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden. Ty se však vyvíjely zcela v souladu s očekáváními, a nadále tak setrvaly na nízkých úrovních mírně nad 200 tis.
Forex: Maďarská inflace pokračuje v růstu
08.12.2022 Podíl nezaměstnaných osob v ČR v listopadu pravděpodobně stagnoval na 3,5 %, zatímco po sezonním očištění o desetinu vzrostl. Maďarská inflace by se měla podle našeho odhadu dále zvýšit, a to z 21,1 % v říjnu na meziročních 22,1 % v listopadu. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA zřejmě zůstane nízký, mírně nad 200 tis. Dnešní chudý kalendář nově zveřejňovaných dat bude spolu s blížícím se koncem roku nahrávat pokračující nízké obchodní aktivitě na finančních trzích.
Forex: Koruna si dnes mírně polepšila k euru i dolaru
07.12.2022 Česká měna si dnes mírně polepšila vůči oběma hlavním světovým měnám. K 17:00 zpevnila koruna oproti předchozímu závěru k euru i dolaru shodně o dva haléře na 24,29 EUR/CZK a 23,12 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Český průmysl v říjnu výrazně zklamal
07.12.2022 Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně klesla o výrazných 3,7 % po zářijové stagnaci. Meziročně byla díky nízké srovnávací základně vyšší o 2,9 %, čekal se však růst o 7,2 %. Říjnový výsledek tak značně zklamal, když zaostal za veškerými očekáváními. Ve zpracovatelském průmyslu byla produkce meziměsíčně nižší o 2,2 % po předchozím růstu o 0,2 %.
Říjnová průmyslová produkce výrazně pod očekáváními
07.12.2022 Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně klesla o výrazných 3,7 procenta po zářijové stagnaci. Meziročně byla díky nízké srovnávací základně vyšší o 2,9 procenta, čekal se však růst o 7,2 procenta. Říjnový výsledek tak značně zklamal, když zaostal za veškerými očekáváními.
Maloobchodní tržby v říjnu výrazně zklamaly a nadále zůstávají hodně volatilní
06.12.2022 Říjnový objem tuzemských maloobchodních tržeb bez prodejů aut výrazně zklamal. Meziročně byl nižší o 9,4 procenta, zatímco tržní konsensus předpokládal pokles o 6,4 procenta. Meziměsíčně došlo k propadu tržeb o 1,8 procenta po předchozím růstu o jedno procento. Nadále tak platí, že vývoj maloobchodních prodejů z měsíce na měsíc je v současné době hodně volatilní a těžko predikovatelný.
Ekonomika zůstává vůči dopadům energetické krize odolná
02.12.2022 Naše očekávání ohledně říjnových dat z reálné ekonomiky jsou poměrně optimistická. Čekáme pokračující meziměsíční růst maloobchodních tržeb. Přispět by k němu měly vládní opatření na pomoc domácnostem a také pokračující růst mezd, když se řada podniků během podzimu rozhodla svým zaměstnancům kompenzovat část nákladů spojených s vysokou inflací. Nadále solidní mzdovou dynamiku by měla indikovat i data za třetí čtvrtletí, k výraznějšímu zrychlení mzdového růstu však patrně dojde až na přelomu roku. V průmyslu podle nás v říjnu pokračoval pokles produkce, avšak výrazně nižším tempem, než na jaké by ukazovaly pesimisticky vyhlížející předstihové indikátory.
Ekonomika sice nepatrně klesá, stále však vykazuje vyšší míru odolnosti
02.12.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního poklesu z původně oznámených -0,4 % na -0,2 %. To bylo zhruba v souladu s našimi očekáváními, když jsme předvídali revizi na -0,1 %. Ukazoval na to poměrně příznivý vývoj předstihových měsíčních indikátorů i nad očekávání silný růst německé ekonomiky.
Ekonomika sice nepatrně klesá, stále však vykazuje vyšší míru odolnosti
02.12.2022 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za třetí čtvrtletí přinesl vzestupnou revizi mezičtvrtletního poklesu z původně oznámených -0,4 procenta na -0,2 procenta. To bylo zhruba v souladu s našimi očekáváními, když jsme čekali revizi na -0,1 procenta. Ukazoval na to poměrně příznivý vývoj předstihových měsíčních indikátorů i nad očekávání dobrý vývoj německé ekonomiky.
Forex: Pokles české ekonomiky by měl být revidován mírně směrem vzhůru
02.12.2022 Tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí podle předběžného odhadu mezičtvrtletně klesla o 0,4 %. Dostupná data však podle nás ukazují na mírně lepší vývoj a proto čekáme, že dnešní zpřesněný odhad HDP přinese revizi na -0,1 % q/q. Z hlediska struktury se na poklesu podle našeho odhadu podílela hlavně spotřeba domácností, zatímco čistý vývoz tento pokles vyvažoval. Globální finanční trhy budou sledovat především listopadové statistiky z amerického trhu práce. Ty by nadále měly ukazovat na jeho napjatost, náznaky chladnutí by však mohly dále utvrdit investory v současném očekávání ohledně zpomalení tempa zpřísňování měnové politiky Fedu.
Forex: Nálada v evropském průmyslu zůstává špatná
01.12.2022 Indikátory aktivity PMI ze zpracovatelského průmyslu se v Evropě nadále drží na nízkých úrovních. Tuzemský PMI za listopad znovu klesl, a to z 41,7 b na 41,6 b., zatímco se očekával nárůst na 42,6 b. Jde o nejnižší úroveň za posledních zhruba dva a půl roku.
Forex: Růst německé ekonomiky podpořila soukromá spotřeba
25.11.2022 Dnešní kalendář nabídne pouze data z Německa. Finální odhad tamního HDP by měl potvrdit překvapivý výsledek rostoucí ekonomiky ve Q3 o 0,3 % q/q. Pozitivní vliv pravděpodobně měl pokračující růst spotřeby domácností nadále odrážející obnovenou poptávku po službách. Mimo poměrně prázdného kalendáře bude na nízkou obchodní aktivitu na finanční trzích dnes působit i doznívající efekt včerejšího Dne díkuvzdání v USA. Jeho čtvrteční konání je každoročně hojně využívanou příležitostí pro prodloužený víkend.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila k euru, znovu naopak posílila vůči dolaru
24.11.2022 Koruna dnes oslabila k euru proti středečnímu závěru o tři haléře na 24,39 EUR/CZK. Vůči dolaru naopak česká měna potřetí v řadě posílila. Dnes to bylo o osm haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,40 USD/CZK.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku mírně vzrostla
24.11.2022 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku zaznamenal v listopadu nepatrné zlepšení, když vzrostl z říjnových 89,8 b. na 90,1 b. Zatímco důvěra spotřebitelů byla meziměsíčně vyšší, nálada podnikatelů se dále zhoršovala.
Důvěra v ekonomiku zůstává i přes nepatrné zlepšení nízká
24.11.2022 Souhrnný indikátor důvěry v českou ekonomiku zaznamenal v listopadu nepatrné zlepšení, když vzrostl z říjnových 89,8 b. na 90,1 b. Zatímco důvěra spotřebitelů byla meziměsíčně vyšší, nálada podnikatelů se dále zhoršovala.
Růst cen průmyslových výrobců zpomalil jen díky vládním opatřením
16.11.2022 Meziměsíční růst cen tuzemských průmyslových výrobců v říjnu zpomalil z 1,2 % na 0,6 %, což bylo jen nepatrně nad tržním odhadem. Konsensus trhu činil 0,5 % m/m. Stejně jako v případě spotřebitelských cen mělo na nižší cenovou dynamiku vliv zavedení vládních opatření proti drahým energiím. Podle komentáře ČSÚ na vývoj průmyslových cen působilo především odpuštění plateb na obnovitelné zdroje energie. Jeho výše se odvíjí od množství spotřebované energie a v případě energeticky náročného průmyslu se tak mohlo jednat o významnější úlevu. Odpuštění plateb na obnovitelné zdroje se na rozdíl od úsporného tarifu týkalo všech podnikatelů. Vlivem toho cena elektřiny pro podnikatele meziměsíčně klesla o 3,9 %.
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Forex: Růst evropského průmyslu byl v září nečekaně silný
14.11.2022 Průmyslová produkce v eurozóně pokračovala v září v silném růstu. Meziměsíčně byla vyšší o 0,9 %, což bylo výrazně více než očekávaných 0,5 %. Směrem vzhůru byl navíc revidován srpnový výsledek, a to z původně udávaného meziměsíčního růstu o 1,5 % na 2 %. Pozitivní vliv pravděpodobně měly zmírňování problémů s dodávkami výrobních vstupů a dosud nevyřízené objednávky z předchozích měsíců.
Vládní opatření snížila meziroční inflaci na 15,1 %
10.11.2022 Tuzemská inflace v meziročním vyjádření výrazně klesla, a to ze zářijových 18 % na 15,1 % v říjnu. To bylo výrazně pod tržním konsensem ve výši 17,9 %. Rozptyl tržních odhadů byl však neobvykle vysoký, když analytici předpovídali říjnovou inflaci v intervalu od 17,2 % až do 19 %. Náš odhad ve výši 17,2 % byl tak na trhu nejnižší. ČNB počítala se 17,4 %. Vysoký rozptyl odhadů byl dán tím, že nebylo jasné, jak ČSÚ ve svých cenových statistikách zachytí vládní opatření proti drahým energiím.
Vládní opatření snížila meziroční inflaci na 15,1 %
10.11.2022 Tuzemská inflace v meziročním vyjádření výrazně klesla, a to ze zářijových 18 % na 15,1 % v říjnu. To bylo výrazně pod tržním konsensem ve výši 17,9 %. Rozptyl tržních odhadů byl však neobvykle vysoký, když analytici předpovídali říjnovou inflaci v intervalu od 17,2 % až do 19 %. Náš odhad ve výši 17,2 % byl tak na trhu nejnižší. ČNB počítala se 17,4 %. Vysoký rozptyl odhadů byl dán tím, že nebylo jasné, jak ČSÚ ve svých cenových statistikách zachytí vládní opatření proti drahým energiím.
Maloobchodní tržby v září překvapivě vzrostly
08.11.2022 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut za září překvapily meziměsíčním růstem o 0,8 % poté, co předchozích pět měsíců klesaly. V meziročním vyjádření se pokles těchto tržeb zmírnil z -8,1 % na -5,6 %, zatímco analytici v průměru očekávali -7,8 %. Překvapivě pozitivní je dnešní výsledek s ohledem na vývoj spotřebitelského sentimentu, který v září prolomil nová historická minima. Vliv na vyšší spotřebu mohla mít jednorázová výplata vládního pětitisícového příspěvku některým rodinám s dětmi. Část z nich příspěvek obdržela již ke konci srpna, zbytek pak v průběhu září. S ohledem na negativní vývoj spotřebitelského sentimentu, který souvisí s přetrvávající vysokou inflací a nejistotou, lze však pro další měsíce očekávat spíše pokračování poklesu tržeb.
Forex: Negativní trend tuzemské spotřebitelné poptávky pokračoval i v září
08.11.2022 V centru pozornosti globálních finančních trhů dnes budou americké volby do Sněmovny reprezentantů a třetiny Senátu. Předvolební průzkumy předpovídají vítězství republikánům, což by z legislativního hlediska významně ztížilo prezidentu Bidenovi druhou půlku jeho funkčního období. V ČR budou zveřejněna data o vývoji maloobchodních tržeb, podílu nezaměstnaných osob a objemu devizových rezerv ČNB. Tuzemských trh práce by měl nadále vykazovat známky významného nedostatku pracovních sil, poptávka spotřebitelů však pravděpodobně pokračovala, vlivem vysoké inflace a nejistoty, v poklesu.
Forex: Tuzemský i německý průmysl v září pozitivně překvapil
07.11.2022 Průmyslová produkce v ČR klesla v září meziměsíčně o 0,2 % po předchozích 0,8 %. V meziročním vyjádření její růst zpomalil z 10,3 % na 8,3 %, zatímco se čekalo 7,2 % (NSA). Směrem vzhůru meziroční dynamiku nadále tlačí nízká srovnávací základna loňského roku. Za pozitivní překvapení se zářijový výsledek dá považovat i s ohledem na minulý týden zveřejněný předběžný odhad HDP, podle kterého tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,4 %. V samotném zpracovatelském průmyslu se produkce v září meziměsíčně snížila o 0,1 %, zatímco ještě v srpnu rostla svižným tempem o 1,7 %.
Tuzemský průmysl v září mírně meziměsíčně klesl
07.11.2022 Průmyslová produkce v ČR klesla v září meziměsíčně o 0,2 % po předchozích 0,8 %. V meziročním vyjádření její růst zpomalil z 10,3 % na 8,3 %, zatímco se čekalo 7,2 % (NSA). Směrem vzhůru meziroční dynamiku nadále tlačí nízká srovnávací základna loňského roku. Za pozitivní překvapení se dnešní výsledek dá považovat i s ohledem na minulý týden zveřejněný předběžný odhad HDP, podle kterého tuzemská ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,4 %.
Růst spotřebitelských cen mírně zvolní
04.11.2022 Průmyslová produkce v září pravděpodobně meziměsíčně klesla. Problémy s dodávkami výrobních vstupů se nadále zmírňují, zároveň však dochází k poklesu poptávky po průmyslovém zboží. Spotřebitelská důvěra v září dosáhla nového minima, což se pravděpodobně projevilo v meziměsíčním poklesu maloobchodních tržeb. Ten by se měl týkat jak motoristického, tak i nemotoristického segmentu. Inflaci by směrem dolů měly tlačit vládní opatření odrážející se v nižších cenách elektřiny. Proti tomu však působil výrazný růst cen potravin. Meziroční inflace by podle našeho odhadu měla klesnout ze zářijových 18 % na 17,2 % v říjnu.
ČNB nepřekvapila a ponechala sazby beze změny
04.11.2022 Česká národní banka dnes podle očekávání úrokové sazby nezměnila. Zatímco nová prognóza ČNB ukazuje na potřebu jejich dalšího výrazného zvýšení, většina bankovní rady preferuje pokračující stabilitu. Na dalším zasedání podle guvernéra Michla úrokové sazby buď vzrostou nebo zůstanou beze změny, vše bude záviset na nově zveřejněných datech. Guvernér zároveň připustil, že sazby mohou zůstat vyšší po delší dobu. Oproti prognóze ČNB neočekáváme, že by bankovní rada sazby dále zvyšovala. To se projeví ve vyšší inflaci a slabší koruně. Tu ČNB bude i nadále bránit proti nadměrným výkyvům.
ČNB podle očekávání ponechala základní sazbu na sedmi procentech
03.11.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Sedmiprocentní sazba platí od 22. června, bankovní rada ji neměnila a ponechala na stejné úrovni na třetím zasedání v řadě. Bankovní rada dnes také rozhodla, že bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
ČNB nepřekvapila a ponechala sazby beze změny
03.11.2022 Česká národní banka v souladu s očekáváními ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na sedmi procentech. Nová bankovní rada vedená guvernérem Michlem pokračuje ve vyčkávací holubičí politice, když opakovaně uvádí, že dosavadní úroveň úrokových sazeb je již dostatečná ke zkrocení vysoké inflace. Častými argumenty jsou snižující se úvěrová aktivita, nižší růst peněžní zásoby či slábnoucí ekonomika. Inflace byla navíc ve třetím čtvrtletí v průměru o zhruba dva procentní body nižší, než ČNB čekala.
Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla o 0,4 %
01.11.2022 Česká ekonomika podle předběžného odhadu ČSÚ ve třetím čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,4 %, po předchozím růstu o 0,5 %. Oproti naší prognóze mezičtvrtletní stagnace HDP se jedná o mírně horší výsledek, který byl však zhruba v souladu s tržním očekáváním (pokles o 0,3 %).
Forex: Tuzemská ekonomika ve Q3 mezičtvrtletně stagnovala
01.11.2022 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí podle našeho odhadu mezičtvrtletně stagnovala. Zatímco průmyslová produkce ožila vlivem lépe fungujících dodavatelských řetězců, spotřeba domácností pod tlakem vysoké inflace pravděpodobně pokračovala v poklesu. Tržní konsensus je oproti nám mírně pesimističtější, když čeká mezičtvrtletní pokles HDP o 0,3 %. V indikátorech PMI a ISM z průmyslu se bude nadále mísit pozitivní vliv zkracujících se dodavatelských lhůt s negativním trendem klesající poptávky.
Forex: Evropská inflace skončila v říjnu nad očekáváními
31.10.2022 Po překvapivě vysokých odhadech pro jednotlivé členské státy skončila také inflace pro celou eurozónu nad očekáváními. V říjnu meziměsíční růst spotřebitelských cen zrychlil z 1,2 % na 1,5 %, zatímco se čekala jeho stagnace. V meziročním vyjádření inflace překonala další rekord, když vzrostla z 10,0 % na 10,7 %, oproti očekávaným 10,3 %.
Analytici očekávají zachování základní úrokové sazby na sedmi procentech
30.10.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě nadále ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Očekávají to analytici, které ČTK před čtvrtečním měnověpolitickým jednáním bankovní rady oslovila, a naznačují to i vyjádření některých členů rady v médiích. Na sedm procent ČNB zvýšila základní úrokovou sazbu 22. června, je to její nejvyšší úroveň od roku 1999.
Forex: Česká ekonomika ztrácí energii
25.10.2022 Recese ekonomiky na přelomu roku. České hospodářství bylo dosud vůči dopadům energetické krize relativně odolné. Poptávka po spotřebním a průmyslovém zboží však klesá. To se podepíše na mezičtvrtletním poklesu HDP v Q4 22 a Q1 23 následovaném jen pozvolným oživením růstu. Dosažení předpandemické úrovně HDP očekáváme až ve Q3 23.
Forex: Maďarská centrální banka ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, …
25.10.2022 Maďarská centrální banka dnes pravděpodobně ponechá základní úrokovou sazbu beze změny, když pro utahování měnové politiky bude používat alternativní nástroje. Indikátory důvěry v říjnu vesměs klesly napříč rozvinutými ekonomikami.
Forex: Pesimismus vládne světu
24.10.2022 Důvěra v českou ekonomiku v říjnu pokračovala v poklesu. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil z -2,6 b. na -2,9 b. a byl tak nejnižší od března 2021. V případě spotřebitelského sentimentu došlo k prolomení dalšího historického minima. Důvěra domácností zůstává rekordně nízká kvůli vysoké inflaci, obavám ze vzniku recese a s tím souvisejícího možného nárůstu nezaměstnanosti.
Forex: Spotřebitelský sentiment zůstává v Evropě na bodu mrazu
21.10.2022 Indikátor důvěry spotřebitelů od Evropské komise za říjen pravděpodobně ukáže na přetrvávající pesimismus evropských domácností. Ten souvisí s negativními dopady rychlého růstu spotřebitelských cen a zvýšené ekonomické nejistoty. Spotřebitelský sentiment by tak měl v eurozóně zůstat poblíž historických minim.
Forex: Koruna zpevnila k dolaru a stagnovala k euru
20.10.2022 Česká měna dnes zpevnila k dolaru a stagnovala k euru. Koruna k 17:00 vůči dolaru posílila oproti předchozímu závěru o 12 haléřů na 24,93 USD/CZK. K euru si sice také polepšila, ale pouze o jeden haléř na 24,52 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Růst německých cen výrobců opět předčil očekávání
20.10.2022 Z hlediska dat dnešek přinesl překvapení ve formě rychlejšího růstu německých výrobních cen a lepších týdenních statistik z amerického trhu práce. Meziměsíční růst cen průmyslových výrobců v Německu zpomalil z 7,9 % v srpnu na 2,3 % v září, když odezněl vliv skokového nárůstu velkoobchodních cen energií, ke kterému během letních prázdnin na světových trzích došlo.
Inflace zrychlila kvůli dražším energiím
11.10.2022 Tuzemská inflace se v září překvapivě zvýšila, jak v meziměsíčním tak i meziročním vyjádření. Meziroční růst spotřebitelských cen zrychlil ze 17,2 % na 18,0 %, což bylo nad očekáváním trhu (stagnace na 17,2 %) i naší prognózou (mírný pokles na 17,0 %). Ve srovnání s prognózou ČNB ze srpna byla však inflace, s ohledem na předchozí překvapení v opačném směru, stále nižší (centrální banka čekala 20,4 %).
Inflace zrychlila kvůli dražším energiím
11.10.2022 Tuzemská inflace se v září překvapivě zvýšila, jak v meziměsíčním tak i meziročním vyjádření. Meziroční růst spotřebitelských cen zrychlil ze 17,2 % na 18,0 %, což bylo nad očekáváním trhu (stagnace na 17,2 %) i naší prognózou (mírný pokles na 17,0 %).
Forex: Ekonomická data nadále podporují silný dolar
07.10.2022 První polovina tohoto týdne byla ve znamení slábnoucí americké měny, ta druhá však přinesla obrat ve vývoji a dolar tak nakonec uzavírá týden mírně silnější. Zatímco v polovině týdne se jeho kurz vyšplhal až k paritě, dnes již byl oproti jeho začátku o necelého půl procenta silnější, když se pohyboval kolem 0,9800 EUR/USD. Dolarové sazby tento týden vesměs rostly. Z hlediska makroekonomických dat globální trhy čekaly především na dnešní zveřejnění amerických statistik z trhu práce.
Pozitivní zprávy ze srpnového vývoje průmyslu
07.10.2022 Tuzemská průmyslová produkce v srpnu vzrostla meziměsíčně o 0,8 %, což bylo mírně nad naší prognózou, která počítala s růstem o 0,5 %. Meziročně byla výroba po očištění o vliv rozdílného počtu pracovních dní vyšší o 7,2 %, bez očištění o 10,3 % (letošní srpen měl oproti tomu loňskému o jeden pracovní den více). Konsensus analytiků očekával zhruba poloviční růst (5,4 % y/y) a dnešní výsledek je tak v tomto pohledu pozitivním překvapením.
Pokles maloobchodních tržeb pokračuje
06.10.2022 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut v srpnu nadále meziměsíčně klesaly. Oproti červenci byly nižší o 0,7 % a trend jejich snižování tak pokračoval již pátý měsíc v řadě. Meziročně byly tržby po očištění o rozdílný počet pracovních dnů nižší o 8,8 %, což byl výrazně hlubší pokles, než s jakým analytici počítali (-6,5 %). Viditelný tak nebyl ani námi očekávaný pozitivní vliv výplaty mimořádné finanční pomoci vlády některým rodinám s dětmi, které na každé dítě do 18 let dostaly příspěvek 5 000 Kč. Vše nejspíše přebil pokračující negativní efekt horšího spotřebitelského sentimentu, který souvisí se zvýšenou ekonomickou nejistotou, rizikem vzniku recese a vysokou inflací. Ochotu utrácet u domácností rovněž snižuje hluboký pokles reálných mezd. V září se nedařilo ani prodejům aut. Ty přes obnovenou výrobu a vyšší počty registrací poklesly meziměsíčně o 1,8 %. Datová nejistota je však aktuálně vyšší, což dokazují častější revize.
Oživení průmyslové produkce i maloobchodních tržeb
05.10.2022 Druhý prázdninový měsíc byl pravděpodobně ve znamení solidního růstu tuzemské ekonomiky. Maloobchodní tržby podpořila výplata jednorázové finanční pomoci domácnostem s dětmi, stejně tak i dočasný nárůst spotřebitelského sentimentu. Tržby bez aut se tak podle našeho odhadu zvýšily meziměsíčně o 2,3 % (SA). Rostly ale i prodeje automobilů. Jejich výroba v důsledku lépe fungujících dodavatelských řetězců během letních měsíců výrazně ožila. To podle nás přispělo k srpnovému meziměsíčnímu růstu průmyslové produkce o 0,5 % (SA). Na energeticky náročná průmyslová odvětví však silně dopadají vysoké ceny energií. Sezonně očištěný meziměsíční růst spotřebitelských cen v září pravděpodobně setrval na úrovni z předchozího měsíce, kdy činil 0,7 %. Meziroční inflace by se měla druhý měsíc v řadě snížit, a to ze srpnových 17,2 % na zářijových 17,0 %.
Forex: V evropských výrobních cenách se nadále promítaly drahé energie
04.10.2022 Ceny průmyslových výrobců v eurozóně vlivem skokového zdražení velkoobchodních cen energií během léta pravděpodobně v srpnu pokračovaly v rychlém meziměsíčním růstu. Ukazují na to již zveřejněná data z Německa. V USA zveřejní srpnový vývoj průmyslových zakázek. Ten by měl zůstat relativně optimistický, známky slábnoucí poptávky by však měly být zjevné.
Forex: PMI z českého a německého průmyslu zaznamenaly propad
03.10.2022 Tuzemský indikátor aktivity ve zpracovatelském průmyslu zaznamenal v září nad očekávání silný propad. Snížil se ze srpnových 46,8 b. na 44,7 b., zatímco konsensus činil 45,6 b. Jeho hodnota tak byla nejnižší od května roku 2020, kdy ekonomiku sužovala první vlna koronaviru. Pod 50 body, tedy v pásmu kontrakce, se tak ukazatel nacházel již čtvrtý měsíc v řadě. Průmyslníci v září hůře hodnotili jak objem výroby, tak i nových zakázek. K poklesu jejich počtu, který byl v září nejprudší za více než dva roky a pokračoval sedmý měsíc v řadě, dochází u tuzemských i zahraničních zákazníků.
Forex: Maďarská centrální banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb
27.09.2022 Maďarská centrální banka na dnešním zasedání podle nás zvýší úrokové sazby o 75 bb. Konsensus finanční trhu pak hovoří o 100 bb. To by přitom neměl být konec, když do konce roku čekáme nárůst základní sazby na 14,50 % ze současných 11,75 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména americká spotřebitelská důvěra za září. Ta by měla, stejně jako v srpnu, dále oživit. Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby by pak měly potvrdit přetrvávající poptávku po investičním zboží.
Forex: Důvěra v českou a německou ekonomiku dále klesla
26.09.2022 Důvěra v tuzemskou ekonomiku byla v září nejnižší od března 2021. Šlo již o čtvrtý meziměsíční pokles v řadě. Po překvapivém srpnovém nárůstu se opět snížila důvěra spotřebitelů, která znovu prolomila historické minimum, když byla nejnižší od počátku sledování v roce 2003. Náladu domácností nadále zhoršuje především vysoká inflace spojená s rychlým růstem cen energií, a také vyšší míra ekonomické nejistoty daná rizikem recese. V poklesu čtvrtý měsíc za sebou pokračovala rovněž důvěra podnikatelů. Její úroveň však nebyla tak nízko jako u spotřebitelů, když odpovídala začátku loňského roku.
Sazby ČNB zůstanou nejspíše nejen v září beze změny
23.09.2022 Centrální banka bude podle nás na blížícím se zářijovém zasedání nadále držet úrokové sazby beze změny. Tomuto postoji bankovní rady nahrává poslední vývoj inflace a ekonomiky. V poslední době se také zmírnil tlak na oslabování koruny a s tím i na intervence ČNB na devizovém trhu. Vlivem posledních známých dat a přetrvávající neochoty většiny bankovní rady k dalšímu nárůstu sazeb jsme se rozhodli z naší prognózy vypustit jejich listopadové zvýšení. Nyní čekáme stabilitu repo sazby na současných 7 % až do poloviny příštího roku. Sazby se tedy podle naší nové prognózy nedostanou tak vysoko, klesat však budou později a také pozvolněji. Rizika naší prognózy vidíme vychýlená ve směru vyšších sazeb, a to hlavně s ohledem na další vývoj mezd.
Forex: V německých cenách výrobců se odráží drahé energie
20.09.2022 Velkoobchodní ceny energií zaznamenaly během prázdninových měsíců skokový nárůst. To bylo důvodem výrazného meziměsíčního růstu německých průmyslových cen v červenci a silná tato dynamika pravděpodobně zůstala i v srpnu. Drahé energie se zároveň promítají v utlumeném vývoji průmyslové produkce, což by měla potvrdit data z Polska. Tamní trh práce však zůstává nadále silný, když růst průměrné mzdy pokrývá velkou část inflace a zaměstnanost roste tempem nad 2 % y/y.
Forex: Trhy pod vlivem pohřbu královny a prázdného kalendáře
19.09.2022 Státní pohřeb královny Alžběty II. a s tím související státní svátek ve Velké Británii, společně s prázdným kalendářem makroekonomických dat se projevily v poklidném duchu dnešního obchodování na devizových trzích. Americký dolar během asijského obchodování k euru mírně posílil o přibližně 0,5 % k 0,9970 EUR/USD, během evropského obchodování pak zůstal poblíž této úrovně. Akciové trhy však výrazně klesaly, pravděpodobně již v důsledku blížícího se středečního zasedání amerického Fedu, kde se očekává v pořadí třetí zvýšení úrokových sazeb o 75 bb.
Forex: Poptávka amerických domácností i v srpnu zvyšovala maloobchodní tržby
15.09.2022 Celkové maloobchodní tržby v USA pravděpodobně v srpnu klesly meziměsíčně o 0,1 %, a to hlavně vlivem výrazného poklesu cen pohonných hmot. Vývoj tržeb v rámci tzv. kontrolní skupiny by však měl nadále potvrzovat svižný růst poptávky amerických domácností. Zveřejněn v USA bude také srpnový vývoj průmyslové produkce, ta je během letních měsíců obvykle více volatilní a jinak tomu nebude ani letos. Směrodatnější tak bude až údaj za září. Na programu dnes původně bylo rovněž zasedání anglické centrální banky (BoE), z důvodu úmrtí královny Alžběty II. však bylo přesunuto na 22. září.
Forex: Evropský průmysl dusí vysoké ceny energií i klesající poptávka
14.09.2022 Průmyslová produkce v eurozóně v červenci výrazně meziměsíčně poklesla a překonala již tak pesimistická očekávání. Meziměsíčně byla nižší o 2,3 %, zatímco se čekal pokles o 1,1 %. Z geografického hlediska zaznamenalo největší pokles Irsko (meziměsíčně o 18,9 %), které v posledních měsících vykazuje velké výkyvy průmyslové produkce. Důležitější je, že k meziměsíčnímu snížení výroby došlo ve třech ze čtyř největších ekonomik eurozóny, jmenovitě ve Francii (-1,5 % m/m), Španělsku (-1,0 % m/m) a Německu (-0,7 % m/m). V Itálii průmyslová produkce mírně vzrostla (0,4 % m/m), avšak po předchozích dvou výrazných poklesech.
Inflace po více než roce klesla a je možné, že dosáhla svého vrcholu
12.09.2022 Růst spotřebitelských cen v srpnu dále zpomalil. V meziměsíčním vyjádření činil 0,4 %, po předchozích 1,3 %. Po sezonním očištění růst zpomalil z 1,2 % na 0,8 %. Sezonně očištěná meziměsíční inflace se tak snižovala již čtvrtý měsíc v řadě.
Meziroční inflace po více než roce zpomalila a je možné, že již dosáhla svého vrcholu
12.09.2022 Růst spotřebitelských cen v srpnu dále zpomalil. V meziměsíčním vyjádření činil 0,4 %, po předchozích 1,3 %. Po sezonním očištění růst zpomalil z 1,2 % na 0,8 %. Sezonně očištěná meziměsíční inflace se tak snižovala čtvrtý měsíc v řadě.
Slábnoucí poptávka se promítá v nižší aktivitě i cenových tlacích
31.08.2022 V srpnu podle našich odhadů došlo k poklesu jak v průmyslové produkci, tak i v maloobchodních tržbách. V průmyslu bude působit zejména slábnoucí poptávka a celozávodní dovolené v automobilovém odvětví. Slabší kupní síla domácností vlivem vysoké inflace a nízký spotřebitelský sentiment by měly negativně dopadnout na maloobchodní tržby, které tak v červenci zřejmě meziměsíčně klesly o 0,7 %. Po překvapivě výrazném zpomalení inflace v červenci čekáme, že růst spotřebitelských cen bude pokračovat v meziměsíčním zpomalování. Nicméně meziročně stoupne o trochu výše z červencových 17,5 % na 17,7 % v srpnu. Velká nejistota však přetrvává s ohledem na přeliv vysokých cen energií. Předpokládáme, že ČNB i ve světle stále vysoké inflace na záříjovém zasedání opět zvolí stabilitu sazeb a ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 7 %.
Forex: Šéf Fedu Powell dnes promluví na konferenci v Jackson Hole
26.08.2022 Finanční trhy dnes budou sledovat zejména vystoupení šéfa amerického Fedu Jeroma Powella na setkání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole. Signály přicházející z americké ekonomiky jsou nyní smíšené a zajímavé tak bude slyšet, jak Fed nová data hodnotí a co podle něj znamenají pro další vývoj měnové politiky. V Evropě budou zveřejněny indikátory ekonomického sentimentu, které by po předchozím poklesu měly ukázat na jeho stabilizaci. V USA pak zveřejní červencový vývoj osobních příjmů a výdajů, na které bude nadále pozitivně působit silný trh práce.
Forex: Německý a americký HDP revidován směrem vzhůru
25.08.2022 Odhad vývoje německé ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí byl revidován směrem k mírně lepšímu. Německé HDP mezičtvrtletně vzrostlo o 0,1 %, zatímco předchozí údaj hovořil o jeho stagnaci. Oproti růstu o 0,8 % v prvním čtvrtletí se však jedná o výrazné zpomalení. Pozitivně se ve druhém čtvrtletí projevil hlavně pokračující růst spotřeby, a to jak té soukromé, tak i vládní.
Forex: Německo balancuje na hraně recese
25.08.2022 Konečný odhad německého HDP za Q2 by měl potvrdit stagnaci tamní ekonomiky. Zatímco spotřeba domácností byla pravděpodobně podpořena pocovidovým oživením poptávky po službách, investice a průmyslová produkce doplácely na vysokou nejistotu a vysoké ceny. Pro Q3 očekáváme mezičtvrtletní pokles německé ekonomiky a tyto chmurné vyhlídky by měl potvrdit i srpnový Ifo index. Také odhad vývoje americké ekonomiky by měl zůstat beze změny. Ta tudíž ve druhém čtvrtletí zřejmě mezičtvrtletně klesla o 0,9 % anualizovaně. Více sledovanou událostí tak v USA bude začínající sympozium centrálních bankéřů v Jackson Hole. Projev šéfa Fedu Powella je naplánován na pátek.
Forex: Důvěra v ekonomiku je nejnižší od března 2021
24.08.2022 Důvěra v českou ekonomiku v srpnu opět klesla. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil ze 3,5 bodu na 1,7 bodu. Jde o nejnižší úroveň od března loňského roku. Pokles důvěry se tentokrát týkal pouze podnikatelů, když důvěra spotřebitelů v srpnu meziměsíčně mírně vzrostla.
Forex: Meziroční růst cen průmyslových výrobců pravděpodobně dosáhl vrcholu
19.08.2022 Meziroční růst cen průmyslových výrobců v Polsku i Německu již pravděpodobně dosáhl svého vrcholu s přispěním vyšší srovnávací základny. V meziměsíčním vyjádření se však růstová dynamika v červenci podle očekávání trhu v obou zemích držela poblíž hodnot z předchozího měsíce. V polském průmyslu by měl být nadále patrný negativní trend vývoje v důsledku slábnoucí poptávky a vysokých cen energií. Tamní trh práce však pravděpodobně zůstal v červenci silný.
Forex: Česká koruna oslabila vůči euru i dolaru na 24,61 EUR/CZK a 24,29 USD/CZK
18.08.2022 Česká měna dnes oslabila vůči euru i dolaru. K 17:00 vůči euru ztratila šest haléřů na 24,61 EUR/CZK a vůči dolaru 13 haléřů na 24,29 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Inflace v eurozóně zrychlila v červenci na 8,9 %
18.08.2022 Konečný odhad inflace v eurozóně pouze potvrdil její červencovou hodnotu ve výši 8,9 %. Meziroční růst spotřebitelských cen tak dále zrychlil z červnových 8,6 %. Stejně tak i odhad jádrové inflace zůstal beze změn, ta tak rovněž zrychlila z 3,7 % na 4,0 %. Meziměsíční sezonně očištěná jádrová inflace byla v červenci podle ECB druhá nejvyšší za celou dobu měření.
Dynamika cen v průmyslu a zemědělství se snížila, závěry o slábnutí cenových tlaků jsou ale předčasné
16.08.2022 Meziměsíční růst cen tuzemských průmyslových výrobců v červenci výrazně zpomalil a nacházel se pod odhady analytiků. Zatímco v červnu rostly ceny v průměru o 1,4 %, v červenci to bylo pouze o 0,3 %, čekalo se však 1,0 %. Na nižší cenové dynamice se podepsal zejména meziměsíční pokles cen v odvětví koksu a rafinovaných ropných produktů, který souvisel s červencovým snížením ceny surové ropy na světových trzích.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomiku eurozóny podpořilo pocovidové oživení poptávky po službách
15.08.2022 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl přinést mírnou sestupnou revizi, i tak by však měla evropská ekonomika vykázat za Q2 slušný mezičtvrtletní růst o 0,5 %. Významně k němu přispěl silný růst ekonomik orientovaných na služby. Americká průmyslová produkce i maloobchodní tržby v červenci podle našeho odhadu meziměsíčně mírně rostly, navzdory technické recesi ekonomiky USA.
Forex: Inflace v ČR i USA skončila pod odhady
12.08.2022 V týdnu bohatém na data z tuzemské ekonomiky přitáhla největší pozornost červencová inflace, která skončila pod odhady. Meziroční růst spotřebitelských cen v ČR zrychlil ze 17,2 % na 17,5 %, zatímco konsensus analytiků počítal se 17,9 %. Odhad náš i centrální banky byl ještě vyšší. Překvapivě nízký byl především růst cen energií, které podle dat ČSÚ zdražily meziměsíčně v průměru pouze o 1,6 %, což bylo dokonce méně než měsíc před tím.
Inflace v červenci zrychlila výrazně méně, než jsme čekali
10.08.2022 Tuzemská inflace v červenci překvapila tím, že nadále zpomalovala. Meziměsíční růst spotřebitelských cen se snížil z 1,6 % na 1,3 %, po sezonním očištění pak z 1,4 % na 1,2 %. Překvapení je to především proto, že podle již zveřejněných ceníků jednotlivých distributorů energií došlo od července k výraznému zdražení elektřiny a plynu pro konečné spotřebitele. Podle dnes zveřejněných dat ČSÚ však cena energií vzrostla meziměsíčně v průměru pouze o 1,6 %, což bylo dokonce méně, než měsíc před tím (růst o 2,1 % m/m).
Inflace nakonec zrychlila výrazně méně, než jsme čekali
10.08.2022 Tuzemská inflace v červenci překvapila tím, že nadále zpomalovala. Meziměsíční růst spotřebitelských cen se snížil z 1,6 % na 1,3 %, po sezonním očištění pak z 1,4 % na 1,2 %. Překvapení je to především proto, že podle již zveřejněných ceníků jednotlivých distributorů energií došlo od července k výraznému zdražení elektřiny a plynu pro konečné spotřebitele. Podle dnes zveřejněných dat ČSÚ však cena energií vzrostla meziměsíčně v průměru pouze o 1,6 %, což bylo dokonce méně, než měsíc před tím (růst o 2,1 % m/m). Nejvíce k meziměsíční inflaci přispívala oblast rekreace a kultury, kde se projevil sezónní efekt vyšších cen dovolených (příspěvek +0,4 pb). Další v pořadí byly potraviny a náklady spojené s bydlením (shodný příspěvek ve výši +0,3 pb).
Produkce ve zpracovatelském průmyslu již mírně meziměsíčně klesá
08.08.2022 Tuzemská průmyslová produkce v červnu meziměsíčně vzrostla o 0,5 % po předchozím růstu o 2,4 %. Zvyšovala se i nadále hlavně výroba automobilů (meziměsíčně o 7,1 %), kterou podporují lépe fungující dodavatelské řetězce. Chybějící výrobní vstupy byly v předchozích měsících významným omezením a počet nevyřízených zakázek by tak měl být, zejména v automobilovém průmyslu, stále relativně vysoký.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v důsledku dražších energií výrazně zrychlí nad 19 %
08.08.2022 Tento týden bude bohatý na data z české ekonomiky. Nejvíce sledovanými bude červencová inflace a průmyslová produkce za červen. Pozitivní trend lépe fungujících dodavatelských řetězců sice přetrvával, výroba automobilů však i přesto poklesla. Průmysl navíc čelí slábnoucí poptávce. Podle nás tak tuzemská průmyslová produkce v červnu klesla meziměsíčně o 1,2 %.
Forex: Koruna dnes dál posílila k euru, vůči dolaru naopak oslabila
05.08.2022 Česká měna na konci týdne dál posílila k euru o pět haléřů na 24,54 EUR/CZK. Vůči dolaru dnes koruna naopak o šest haléřů oslabila a zakončila den na 24,14 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Poptávka pod tíhou vysoké inflace slábne
05.08.2022 Ekonomická data z Evropy stále silněji předznamenávají příchod recese. V Evropě byly tento týden sledovány především indikátory o vývoji průmyslu. Zveřejněny byly červencové hodnoty PMI. Jak tuzemský ukazatel, tak i ten polský zaznamenaly prohloubení poklesu pod hranici 50 bodů. V pásmu kontrakce se v červenci pohyboval také německý a celoevropský PMI.
Forex: Nejistota ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb přetrvává
05.08.2022 ČNB na dnešním zasedání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni. Změna charakteru měnové politiky přišla s novou bankovní radou a novým guvernérem Michlem. Podle prognózy ČNB již úrokové sazby dále neporostou. Ke zmírnění cenových tlaků by měl podle centrální banky přispět pokles poptávky spojený se snížením reálných příjmů domácností a již aktuálně vysoká hladina úrokových sazeb. Podle nás však budou ke zkrocení inflace potřeba přísnější měnové podmínky, než jaké předpokládá prognóza ČNB. Čekáme tak, že centrální banka sazby ještě jednou zvýší, a to v listopadu o 50 bb. To by měl být vrchol současného cyklu zpřísňování měnové politiky. Počítáme však zároveň i se silnějším kurzem koruny. Velká nejistota ohledně dalších kroků ČNB nicméně přetrvává.
ČNB nechala základní úrok na sedmi procentech, inflaci čeká až kolem 20 procent
04.08.2022 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Jednala poprvé v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem předchozího zvyšování sazeb. Analytiky rozhodnutí nepřekvapilo, další mírný růst sazeb by podle nich mohl přijít na podzim. ČNB také zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok, pro příští rok ho naopak zhoršila. Meziroční růst spotřebitelských cen očekává ČNB na podzim kolem 20 procent, průměrnou inflaci za letošní rok 16,5 procenta.
Forex: Sazby ČNB beze změny, ale co bude dál?
04.08.2022 Nová bankovní rada ČNB v čele s guvernérem Michlem na svém prvním měnověpolitickém zasedání rozhodla o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Toto rozhodnutí není s ohledem na předchozí vyjádření čelních představitelů ČNB nijak překvapivé. Počítala s ním jak naše prognóza, tak i investoři na finančním trhu. Analytici na druhou stranu v průměru čekali zvýšení o čtvrt procentního bodu.
Inflace zrychluje navzdory slábnoucí poptávce
04.08.2022 Červen byl podle našich odhadů ve znamení meziměsíčního poklesu jak v případě maloobchodních tržeb, tak i průmyslové produkce. Pozitivní trend zmírňujících se omezení v dodavatelských řetězcích sice pokračoval, výroba aut však zůstává hodně volatilní a v červnu opět klesla. Výrobní sektor navíc začíná trápit i snižující se poptávka, která již plně zasáhla sektor spotřebitelský. Důvodem je především rychlý růst spotřebitelských cen, který tvrdě dopadá na domácnosti. Inflace by přitom z důvodu výrazného zvýšení cen energií pro konečné spotřebitele měla dále zrychlit.
Forex: ČNB ponechá úrokové sazby na dnešním zasedání beze změny
04.08.2022 Bankovní rada ČNB dnes bude poprvé v novém složení rozhodovat o nastavení měnové politiky. Podle vyjádření jejích představitelů to vypadá, že úrokové sazby nechá beze změny. Nová prognóza, kterou dnes centrální banka také zveřejní, však na potřebu dalšího utažení měnové politiky pravděpodobně ukazovat bude. Čekáme, že vývoj inflace a přetrvávající tlaky na oslabení koruny bankovní radu nakonec donutí ještě jedno zvýšení udělat. V listopadu očekáváme zvýšení repo sazby ze současných 7,0 % na 7,5 %, což by měl být zároveň vrchol současného cyklu zpřísňování měnové politiky.
Forex: Německému vývozu se dařilo, evropský maloobchod zklamal
03.08.2022 Německému zahraničnímu obchodu se v červnu dařilo nad očekávání dobře. Tamní obchodní bilance skončila v přebytku 6,4 mld. EUR, což bylo výrazně více než měsíc před tím a mnohem více, než se čekalo (konsensus počítal s přebytkem pouze 0,2 mld. EUR). Pozitivně překvapila hlavně hodnota německého vývozu, která byla meziměsíčně vyšší o 4,5 %, když se čekal růst o 1 %.
Forex: Německý zahraniční obchod slábne
03.08.2022 Přebytek německého zahraničního obchodu zůstal i v červnu z historického pohledu nízký z důvodu drahých dovozů energií. Vlivem slabší poptávky po průmyslovém zboží došlo podle nás navíc k poklesu hodnoty německého vývozu. Slábnoucí poptávka ve spotřebitelském sektoru se odráží v nižší dynamice evropského maloobchodu. Ceny průmyslových výrobců v eurozóně pokračují v rychlém růstu, jejich meziroční dynamika však pravděpodobně nepatrně zpomalila, když působila vyšší srovnávací základna. V USA budou sledovány červnové tovární objednávky a ISM index z oblasti služeb za červenec.
Forex: Rostoucí napětí mezi USA a Čínou je pro trhy dalším strašákem
02.08.2022 Spekulace ohledně návštěvy předsedkyně americké Sněmovny reprezentantů Pelosiové na Taiwanu vyvolala další vlnu pnutí mezi USA a Čínou. Letadlo s Pelosiovou na Taiwanu nakonec přistálo před pátou odpolední hodinou našeho času. Jde o první návštěvu představitele vrcholné americké politiky v této zemi po 25 letech. Čína v reakci na to pohrozila odvetnou reakcí.
Forex: Strasti inflačního cílovače
26.07.2022 Ekonomiku čeká mírná recese: Pokles poptávky z důvodu výrazného růstu cen se podepíše na mezičtvrtletním snížení HDP ve třetím i čtvrtém čtvrtletí letošního roku. Dosažení předpandemické úrovně čekáme až ve druhém čtvrtletí 2023.
Forex: Maďarská centrální banka opět výrazně zvýší sazby a tím rozhodně nekončí
26.07.2022 Maďarská centrální banka dnes zřejmě naváže na předchozí rychlé tempo utahování měnové politiky a zvýší základní úrokovou sazbu o 100 bb na 10,75 %. To však ještě nebude konec, když její vrchol očekáváme v prosinci na úrovni 14,50 %. Z ekonomických dat bude sledována zejména spotřebitelská důvěra v USA. V červenci podle našeho odhadu došlo k zastavení jejího poklesu.
Forex: Důvěra v českou i německou ekonomiku v červenci klesala
25.07.2022 Důvěra v českou ekonomiku v červenci druhý měsíc v řadě klesla. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu se snížil z 6,3 na 3,5 bodu. To je nejnižší úroveň od konce loňského roku. V poklesu pokračovala jak důvěra podnikatelů, tak i spotřebitelů. Ta spotřebitelská se přitom již dostala na nejnižší úroveň za celou dobu sledování, tedy od ledna 2003. Důvodem jsou hlavně obavy domácností ohledně negativních dopadů vysoké inflace na jejich finanční situaci a výkon ekonomiky.
Inflace zůstává výrazná a v červenci se nejspíše dostane poblíž 20 %
13.07.2022 Meziměsíční inflace zůstává nadále výrazná, po sezonním očištění se však již druhý měsíc v řadě snižovala. Spotřebitelské ceny se v červnu zvýšily v průměru o 1,6 % po růstu o 1,8 % v květnu. K poklesu meziměsíční dynamiky došlo i po sezonním očištění, a to z 1,6 % na 1,4 % (o 0,2 pb klesla SA inflace také v květnu). Na meziměsíčním růstu cen se v červnu nejvíce podílely náklady spojené s bydlením (příspěvek ve výši 0,5 pb) odrážející zejména pokračující zdražování energií a imputovaného nájemného, a také potraviny (příspěvek 0,4 pb). Výrazně rovněž rostly ceny pohonných hmot (meziměsíčně o 3,8 %). Růst cen byl nicméně stále hodně plošný. Ceny zboží i služeb rostly shodně o 1,6 %.
Inflace zůstává výrazná a v červenci se nejspíše dostane ke 20 %
13.07.2022 Meziměsíční inflace zůstává nadále výrazná, po sezonním očištění se však již druhý měsíc v řadě snižovala. Spotřebitelské ceny se v červnu zvýšily v průměru o 1,6 % po růstu o 1,8 % v květnu. K poklesu meziměsíční dynamiky došlo i po sezonním očištění, a to z 1,6 % na 1,4 %. Na meziměsíčním růstu cen se podílely zejména náklady spojené s bydlením (příspěvek k meziměsíční inflaci ve výši 0,5 pb) odrážející v prvé řadě pokračující zdražování energií a imputovaného nájemného, a také potraviny (příspěvek 0,4 pb). V červnu rovněž výrazně rostly ceny pohonných hmot. Růst cen je nicméně i nadále hodně plošný. Ceny zboží i služeb rostly shodně o 1,6 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace pravděpodobně míří ke 20 %
11.07.2022 Růst spotřebitelských cen v ČR podle našeho odhadu dále zrychlil z květnových 16,0 % na 17,4 % v červnu. V červenci by se pak inflace vlivem výrazného zdražení energií pro domácnosti měla přiblížit ke 20 %. Další akceleraci by měla zaznamenat také americká inflace. Zde čekáme její zvýšení z 8,6 % na 8,8 %. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně jen nepatrně meziměsíčně rostly, a to pouze díky vyšším prodejům automobilů. Ve zbytku maloobchodu bychom měli již vidět dopady slábnoucí poptávky. To výdaje amerických spotřebitelů a také tamní průmyslová produkce (za červen) by měly pokračovat v meziměsíčním růstu.
Související klíčová slova:
Britská libra | Premiér Andrej Babiš | Silnější koruna | Český průmysl | Developeři | Snižování cen | Měsíční předpovědi | Nižší náklady | Tématické reporty | Úvěrové závazky | Cla na dovoz | Dluhopisy | Zavádění cel | Měnový kurz | Celková průmyslová výroba | Oživení poptávky po službách | Česká národní banka (ČNB) | Německá míra nezaměstnanosti | Nová prognóza ECB | Evropská průmyslová produkce | Tomáš Jícha | Zvyšování sazeb ČNB | Bankéř | Údaje z USA | Fiskální stimul | Deficit veřejných financí | Cyklus zvyšování sazeb | Veřejné finance | Odhad vývoje ekonomiky | Maďarská inflace | Hospodaření českého státu | Výkyvy | Výsledek hospodaření | Cenová hladina | Obchodní výměna | Silicon Valley Bank | Nárůst objemů | Německý ukazatel | Vyšší inflace v Německu | Miloš Filip | Šéf Fedu Powell | Jackson Hole | Finanční trhy dnes | Koronavirové krize | Pohřeb královny Alžběty II. | Americký akciový index | Pfizer | Vládní opatření proti šíření koronaviru | Dovozní cla | Vstupy | Důsledky koronaviru | Opětovný pokles | Sněmovní volby | Produkce ve stavebnictví | Nárůst cen energií | Tempo růstu | Objem peněz | Fiskální dominance | Pozitivní vliv | Kč/EUR | Pokles sazeb | Sílící euro | Polský průmysl | Analytik Cyrrusu | HDP Itálie | Dění v USA | Prohloubení schodku | Dávky v nezaměstnanosti | Prodej zboží | Boje na Ukrajině | Exporty | Pokles indexu | Reakce ČNB | Očekávané výsledky | Mistrovství světa v hokeji | Belgie | Statistiky | Rozkolísaný | Oslabení maďarského forintu | EUR | Rozvolnění restrikcí | Analytik Patria Finance | Úrokové sazby v Polsku | Pokles akciových trhů | Růst čínského vývozu | Inflace v září | Průmysl v listopadu | Růst v oblasti služeb | Sekce měnové | Mince | Rozhodování Fedu | Trend | Německý vývoz | Mimořádný summit | Tuzemské automobilky | Útraty | Intervenovat na forexovém trhu | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Nadprodukce | Banka JPMorgan | Údaje o vývoji zaměstnanosti | Vývoj koronavirové pandemie | Dovoz aut | Vysoké ceny nemovitostí | Koruna zpevnila | Statistické údaje z USA | Signature Bank | Německý ministr financí | Německá průmyslová produkce | Inflační čísla | Zveřejnění výsledků | Aktiva | Šíření nákazy COVID-19 | Akciové trhy | Patria Finance | Americký prezident Donald Trump | Proaktivní přístup | AfD | Pojišťovna | Růst českého HDP | Růst sazeb | Subdodávky | Index aktivity | Úřad práce | Aktualizovaný výhled | ISTAT | Tržby ve službách | František Táborský | APP | Recese ekonomiky USA | Tuzemský průmysl | Dění na finančním trhu | Uvolnění měnové politiky | Údaj za září | Finanční injekce | Výhled růstu HDP | Volby ve Velké Británii | Rok 2025 | Evropská komise | Pravděpodobnost | Tovární objednávky z Německa | Polské maloobchodní tržby | Aktivita firem | Výrobní PMI | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Schodek státního rozpočtu | Německé hospodářství | Portu | Index PX | Škoda Auto | Objednávky | Míra poklesu | Německé ceny výrobců | Nová éra | Dnešní datový kalendář | Centrální banky | Náklady spojené s bydlením | Šéf Fedu Jerome Powell | Červencová inflace v ČR | Americký bankovní sektor | Ceny nájemního | Růst zaměstnanosti | Průzkum PMI | Inflační výhled | Evropská nezaměstnanost | Depozitní sazba | Jiří Cihlář | Dolar dnes | Důvěra evropských investorů | Jádrová inflace v ČR | Směřování měnové politiky | Jiří Polanský | Tempo růstu ekonomiky | Růst ekonomiky EU | Vývoj inflace v Eurozóně | Trumpová | Vládní opatření | HDP za Q2 | Reakce amerického dolaru | ČNB Petra Krmelová | Výroky prezidenta | Snižování úroků | PwC Petr Kříž | Oživení německého průmyslu | Oživení poptávky | Uzavření příměří | Ceny dováženého zboží | Regionální měny | Statistický úřad | Energetika | Rostoucí ceny | Přebytek zahraničního obchodu | Současný propad | Nominální mzdový růst | Výhled ekonomiky | Kurzové intervence | Cenové stability | Clo na dovoz | Pandemická krize | Program odkupu aktiv | Pád amerických bank | Inflace v Maďarsku | Fiskální expanze | Obchodování na globálních trzích | Nezaměstnanost v Česku | Zahraniční obchod ČR | Listopadové maloobchodní tržby | Výroba aut | Aktuální prognózy | Maloobchod | Aktivita v privátním sektoru | CZK | Hospodářství USA | Reálné příjmy domácností | Růst průmyslové produkce | Květnová průmyslová produkce | Pokles čínského HDP | Převzetí banky | Snížení produkce | Produkční ceny | Budoucí vládní koalice | HDP v Maďarsku | Bydlení v ČR | Prodeje nových aut | Výkon českého průmyslu | Ústup pandemie | Nové makroekonomické zprávy | Výdaje | Přerušení výroby | Přísná opatření | Dna | Predikovatelný | Bilance zahraničního obchodu USA | Globální ekonomiky | Ceny výrobců v eurozóně | PLN | Úsporný balíček | Snížení úroků | Ekonomický sentiment v eurozóně | Evropský maloobchod | Snížení cen | Deflační vývoj | Propad hypotečního trhu | Svaz průmyslu a dopravy ČR | Expanze | Vliv války na Ukrajině | Patria Online | Burza | Lagardeová | Vývoj cen pohonných hmot | Rostoucí inflace | Ukončení intervencí | Bankovní rada ČNB | Vojenské výdaje | Vladimír Pikora | NIM | Průmyslová výroba v září | Papírenský průmysl | Nová data | JOLTS | Dezinflační vývoj | Forward guidance | Nonfarm Payrolls | Pokles důvěry | Tuzemská ekonomika | Růstové tempo | Ekonomiky | Český statistický úřad | Znehodnocení | Hlavní ekonomka | Konsensus analytiků | Odpojení Ruska | Evropská rada | Nejistoty na finančních trzích | Ekonomika Francie | Deflace | Pád francouzské vlády | Meziroční inflace v ČR | Silné oživení | Zlepšování sentimentu | Financial Times | Silnější euro | Cíl ČNB | Obavy investorů | Sazby v Polsku | Růst nezaměstnanosti | Horší výsledky | Překážky | Inflace v prosinci | Utahování měnové politiky | Nárůst sazeb ČNB | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Hospodářský růst eurozóny | Karanténní opatření | Ceny nájemního bydlení | Nezaměstnanost | Výhled ekonomiky eurozóny | Ceny producentů | Aktivita ve výrobním sektoru | Repo sazba ČNB | Americká inflace | Viceguvernér ČNB | Očekávané úrokové sazby | Makroekonomické zprávy | Míra nezaměstnanosti v březnu | Objem produkce | Fondee | Zvyšování sazeb | Nástroje měnové politiky | Velké ekonomiky | Snižování nákladů | Premiér Conte | Sentiment na trzích | Polská průmyslová produkce | Snížení úrokových sazeb | Nový rekord | Výrazně oslabení | Vzestup inflace | České vlády | Objem nakupovaných aktiv | Pokračování poklesu | První odhady HDP | Ceny letenek | Důvěra amerických spotřebitelů | Investice do infrastruktury | First Republic Bank | Tuzemská měna | Úsporný energetický tarif | Portu Filip Louženský | Vratislav Zámiš | Ceny ve výrobě | Německý DAX | Euro vůči americkému dolaru | Odezva finančních trhů | Next Finance Vladimír Pikora | Růst průmyslových cen | Analytik Portu | Oslabení polského zlotého | ČNB Eva Zamrazilová | Události tohoto týdne | Podnikatelská důvěra | Ceny elektřiny | Strach | New York | Analytici Next Finance | Dnešní statistiky | Analytik XTB Pavel Peterka | Zpomalující růst zaměstnanosti | Státní půjčky | Utahování měnových politik | Posílení polského zlotého | Růst cen | SWIFT | XTB Pavel Peterka | Data z Německa | Zemědělství | Vít Hradil | Intervence České národní banky | Úroveň důvěry | Spotřebitelské inflace | Základní úrokové sazby | Slábnoucí inflace | Výprodeje | Data o vývoji HDP | Růst cen stavebních materiálů | Nižší ceny | Rovnovážný kurz | Předběžný údaj o HDP | Německý export | Zrychlení růstu ekonomiky | Rizika vyšší inflace | Analýza makroindikátorů | Managed floating | ERA | Zvýšená riziková averze | Posílení | Kč/USD | Ruský trh | Jana Mücková | Lepší výsledky | Chod ekonomiky | Garance | Svaz průmyslu | Obnovení dodávek | Euro včera | ČSÚ | Podnikatelský sektor | Vlastní bydlení | Důchody | Růst úroků | Zdražování cen | Rozhodnutí čínské vlády | Rychlý růst mezd | Předseda Evropské rady | Růst výrobní aktivity | Evropská měna | Růst německé ekonomiky | Výkon | Představitelé ECB | Dnešní ADP report | Data z trhu | Zvýšení DPH | Volatilita | Irsko | Maďarsko | Vývoj měnového kurzu | Výrazný růst | Členové bankovní rady | Postupné otevírání ekonomiky | Tržby obchodníků | První zvýšení sazeb | Švýcarská banka UBS | Dnešní posílení | Nejistota na trzích | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Důvěra francouzských spotřebitelů | Klesající ceny nemovitostí | Čínské přístavy | Petr Bartoň | Dubnový vývoj | Průmyslová produkce | Oslabování eura | Zápis z posledního zasedání Fedu | VIG | Tempo hospodářského růstu | Viceguvernéři | Cenové hladiny | Dopady pandemie | Sazby v USA | Tržby maloobchodníků | Náklady financování | Významné riziko | Konflikt na Blízkém východě | Česká vláda | Implikace | Zveřejněné údaje | Peníze | Produkce v průmyslu | Výrobní index | Zvýšení základní úrokové sazby | Bohuslav Čížek | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | Stávka | Epidemická situace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Bohumil Trampota | Program kvantitativního uvolňování | Počet nezaměstnaných | Odeznívání inflace | Schodek zahraničního obchodu | Americké statistiky | Expert | Ekonomika EU | Zpomalení čínské ekonomiky | Odhady PMI | Míra úspor | Sympozium | Nord Stream | Hlavní události | Silvergate Capital | Tržní likvidity | První odhad HDP | Zesílení inflačních tlaků | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Obchodovat | Tvorba pracovních míst | Napadení Ukrajiny | Ozvěny trhu | Pozitivní sentiment | Výrazný vzestup | Války na Ukrajině | Pozornost | Americké ministerstvo práce | Deprese | Vojtěch Boháč | Americký S&P 500 | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Snižování nákupu aktiv | Vývoj na akciových trzích | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Financovat | Vládní podpory | Český trh práce | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Americké volby | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Zmírnění obav | Inverze výnosové křivky | Situace na trzích | Zmírnění inflace | Přehřátý trh práce | Vývoj na devizovém trhu | Výprodeje na akciových trzích | Hlavní ekonom | CZK/EUR | Nákupy | Vývoj cen komodit | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Pomalé oživení | Nálada domácností | Oznámení | Americké HDP | Znovuotevření čínské ekonomiky | Příležitosti | Investiční skupiny | Itálie | Výpadky | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Donald Trump | Snížení DPH v Německu | Ceny pohonných hmot | Dobré výsledky | Dění v Afghánistánu | Senátorka | Poplatek | Schönfeld & Co | Světové finanční krize | Odhodlání | Průměrná nominální mzda | ČSOB | Slovenská ekonomika | Reakce trhu | Potvrzení trendu | Jednání FOMC | Kurzu měn | Prognóza | Výnosová křivka | Balíček na podporu ekonomiky | Souhrnný index | Aleš Sosnovský | Výrazný propad | Americký prezident | Tržby za služby | Analytik České bankovní asociace | Oživení na americkém trhu práce | Výrobní ceny v USA | Trh práce | Změny cen | Růstový impuls | Nižší produkce | Britská centrální banka | Spotřebitelské úvěry | Silicon Valley Bank (SVB) | Veřejný dluh | Dění na finančních trzích | Tempo poklesu | Výhled | Hrozba | Zchlazení poptávky | Pokles inflace v USA | Riziko hospodářského poklesu | České HDP | Vysoké sazby | Ceny v zemědělství | Nesoulad | Možnosti obchodování u ČNB | Projev šéfa Fedu | DPH u elektřiny | Snížení základní úrokové sazby | Zasedání Evropské centrální banky | Hospodářské recese | Silná data z trhu práce | Objem obchodů | Obnovitelné zdroje energie | Výkon francouzské ekonomiky | Dobrý výsledek | Koronavirová krize | Úrokové sazby v USA | ČNB Vojtěch Benda | Volby | Vice | Evropské ekonomiky | Dostupné informace | Výrazná inflace | Průmyslová produkce v eurozóně | Výnos desetiletého dluhopisu | Inflace | Ceny výrobců | ČNB kurz | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Floating | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Evropská inflace | Kalendář tento týden | Evergrande | Lira | Výdaje státního rozpočtu | Koruna posílila | Harris | Intervenční režim | Průměrné mzdy v ČR | Důvěra v německou ekonomiku | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Oživování ekonomiky | Kapitálové zisky | Americká spotřebitelská důvěra | Ekonom UniCredit Bank | Sankce vůči Rusku | Dřevo | Analýzy | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Listopadová inflace | Posílení české měny | Vysoké ceny energií | Meziroční růst | Zvýšení dluhového stropu v USA | Kompenzace | Korunové sazby | Nejvíce volatilní | Oslabení eura | Index ekonomické aktivity | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Drahé energie | Růst HDP Itálie | Trh | Sezónnost | Středoevropské trhy | Parlamentní volby | Vyjádření ČNB | NFP report | Zkušenost | Americký index | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Výkonost průmyslu | Rostoucí obavy | Průměrné mzdy | Obchodování na forexových trzích | EUR/PLN | Ruský prezident | Německé tovární objednávky | Nálada na trzích | ČNB úrokové sazby | Data z trhu práce USA | Válka | Korunové úrokové sazby | PwC | Ekonom společnosti | Ukončení války na Ukrajině | Spotřebitelský sentiment v USA | Průmysl | Dot plot | Index | Dnešní PMI | Radomír Lapčík | Maďarský forint dnes | Projev Jeroma Powella | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Výroba elektrické energie | Měď | Letecká doprava | Nezaměstnanost v Německu | Vývoj průměrné mzdy | Ziskové marže | Elektřina | Růst spotřebitelných cen | MMF | Vývoj geopolitické situace | David Marek | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Zpřísnění měnové politiky | České PMI | Jana Vaisová | Eura | Komise | Ceny plynu | Nejistoty | Nárůst poptávky | Česká měna | Parlamentní volby ve Velké Británii | Světové trhy | Dnešní kalendář | Americké úrokové sazby | Kapitál | Dnešní napadení Ukrajiny Ruskem | Rok 2020 | Fungování | IHS Markit | Jiří Rusnok | Zvýšení dluhového stropu | Vakcinace | Suroviny | Vývoj měnového páru | Obchodování u ČNB | Symposium v Jackson Hole | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Deník N | Přebytek běžného účtu | Covid | Barnabás Virág | Hospodaření státu | Vývoj eura vůči dolaru | Německý zahraniční obchod | Předstihové indikátory | Nejdůležitější události | Cestovní ruch | Globální nálada | Moderna | Klimatické změny | Maloobchodní tržby | Představitelé Fedu | InvestBay | Data z USA | Znehodnocení koruny | Hrubý domácí produkt (HDP) | S&P | Největší ekonomiky eurozóny | Kurz americké měny | Nezaměstnanost v březnu | Investoři i analytici | Ekonomika Evropské unie | Příznivý výhled | Nabídka | Videokonference | Participace | Unie | Penzijní fondy | CDU/CSU a SPD | Včerejší obchodování | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | Německá nezaměstnanost | ATRIS | Data z ekonomiky | Poptávka | Obchodní dohody | Lukáš Kovanda | Odhad vývoje HDP | Sázky | Zpráva | Zvyšování mezd | Data z tuzemské ekonomiky | Index Stoxx 600 | Pokles cen elektřiny | Akciové indexy | Výrazné ztráty | Hrozba deflace | Christine Lagardeová | Eskalace | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Ministerstvo práce | Ekonomický kalendář | Evropská léková agentura (EMA) | Soukromý sektor | Obavy z růstu inflace | Dolary | Kurzy středoevropských měn | Snižování úrokových sazeb | Zdroje energie | Silná ekonomika | Hospodářský výsledek | Nastavení úrokových sazeb | Úroda | Bezprecedentní propad | Bydlení | Domácnosti | Ministryně financí Alena Schillerová | Ekonomický vývoj | Tuzemská nezaměstnanost | Cenový šok | Kongres | Úvěrové aktivity | Zaměstnanost | IRS | Inflační situace v ČR | Reakce trhů | Rozpočtová politika | Snížení DPH | Současný stav | Klouzavý průměr | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Prognóza České národní banky (ČNB) | Důvěra investorů | Vysoká inflace | Marka | Deficit | Zpřesněný odhad | Představitel ECB | Investice státu | Komunikace ČNB | HUF | Technická recese | Obchodní války | Inflace ČNB | Statistické údaje | Pandemie koronaviru | Napětí mezi Izraelem a Íránem | Ceny domů | Polský PMI | Dnešní napadení Ukrajiny | Budoucnost | Průmyslová produkce v únoru | Americká banka | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Spotřební daně | Zvolení Donalda Trumpa | Člen bankovní rady České národní banky | Mírný růst | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Oldřich Dědek | Ceny zemědělských výrobců | E15 | Turecko | Koruna | Ceny na čerpacích stanicích | Globální dodavatelské řetězce | Úvěrování | Lídři EU | Situace v USA | Natland | KOL | Zařízení | Výsledky průzkumu | Pokračující pokles | Hypoteční sazba | Zvýšená nejistota na trzích | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | G7 | Snižování sazeb | Automobilový sektor | Klesající trend | Vývoj středoevropských měn | Nord Stream 1 | Sazba ČNB | Člen bankovní rady Aleš Michl | Kurz dolaru | Negativní dopad | Pojišťovna VIG | TIO Markets | Benzín | Současná nejistota | Chladné počasí | Zveřejněná data | Symposium centrálních bankéřů | Mzda v ČR | Odliv dividend | První data o HDP | Lepší budoucnost | Výsledky firem | Fed úroky | Americké měny | Jednání ECB | Měsíční data | Údaje o inflaci | Výkon evropské ekonomiky | Obchodování s českou korunou | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Volatility | Ústup inflace | Prezident Trump | Meziroční míra inflace | Pokles ceny | Vývoj eura | Ropa Brent | Důvěra spotřebitelů | Bohatství | Konec shutdownu | Sušánka & partneři | Rubl | Kurz české měny | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Inflace v eurozóně | Česká koruna | Výnosové křivky | Vlna koronaviru | NAFTA | Dopady války na Ukrajině | Vít Endler | Koronavirová pandemie | Vývoj mezd | Invaze | Míra nezaměstnanosti v Německu | HDP Španělska | Pozornost trhu | Evropský statistický úřad Eurostat | Omezení dodávek | Fiskální politiky | Dění na Ukrajině | Ekonomické výhledy pro ČR | Prudké oslabení | Poptávka domácností po úvěrech | Americká data | Akciový index | Vývoj tržeb | Cena plynu | Dubnová inflace v eurozóně | Globální poptávka | Zlevnění hypoték | Pandemický program | Země EU | ISM index | Setkání ministrů financí | České koruny | Zvýšení sazeb ČNB | Růst cen domů a bytů | Momentum | ECB dnes | Analytik Raiffeisenbank | ECB Christine Lagardeová | Kolísání cen | Náklady | Farmaceutické produkty | Kurz koruny | Slabá čísla | Oblečení | Seznam Zprávy | Harmonizovaná inflace | Spojené státy | Omezená nabídka | Společnosti | Americká průmyslová produkce | Šíření nemoci COVID-19 | Šíření viru | PMI index | Mluvčí Evropské komise | Zpracování kovů | Slabé výsledky | Surové ropy | Vyšší úroky | Polský zlotý | Tovární objednávky | Stagflační vývoj | Moneta | Tržní sentiment | Další růst | Index PMI | Aktivita v americkém průmyslu | Válka na Ukrajině | Republikáni | Působení fiskální politiky | Vysoká volatilita | Tomáš Kudla | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Denní objem obchodů | Obchodníci | Znalost | Zvyšování cen energií | Dnešní zasedání ČNB | Platformy | USA | Prezident Donald Trump | Snížení schodku | Polská inflace | Tržní úrokové sazby | Vývoj peněžního agregátu | Vliv na obchodování | Devizové intervence | Závazek | Nejnovější údaje | Forint dnes | Energetický sektor | Rozhodnutí ČNB | Podnikatelé | Výhled cen | Počet pracovních míst | Rada guvernérů | Energetický tarif | Purple Trading Štěpán Hájek | Aukce | Optimistický signál | Inflace ve Francii | Propouštění zaměstnanců | Devizové trhy | Ekonomika Itálie | Míra úspor domácností | Mzdy v ČR | Konjunkturální průzkum | Termínové kontrakty | Zdražování potravin | Realizace zisku | Opatření | Vývoj na měnových trzích | Opatření proti šíření koronaviru | Tuzemský maloobchod | Fed dnes | Červnová inflace | Vysoké inflace | Finanční instituce | Analytici | Index nákupních manažerů | Zprávy z ekonomiky | Pavel Sobíšek | Evropský automobilový sektor | Pokles cen | Počet žádostí o podporu | Analytik ČSOB Jan Bureš | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Ceny zemního plynu | Americká měna | Vítězství Donalda Trumpa | Nedůvěra investorů | Zvyšování sazeb Fedu | Štěpán Hájek | Události na trzích | Daně z příjmů | Charles Michel | Americké počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Kurzotvorné impulsy | Více volatilní | Proinflační rizika | Miroslav Novák | Slovenská inflace | Bankovky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Investiční aktivita | Prognóza České národní banky | Index Euro Stoxx 600 | Vývoj německé ekonomiky | Oslabení kurzu | Vývoj inflace | Historická minima | Vládní koalice | Oslabení forintu | Opatření proti šíření nemoci | Výsledky amerických společností | Antivirus | Pokračování trendu | Conference Board | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Problémy | Zisk podniků | Inflace zpomaluje | UBS | Trh práce v USA | Množství peněz | Zpomalení inflace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Závislost | Ruská invaze na Ukrajinu | Dovoz zboží | Výroky z ECB | Depozitní sazby | Místopředseda představenstva | Viceprezident | Tuzemská inflace | Vývoj epidemie v Česku | Boháč | Celková expozice | Ekonomické vyhlídky | Indikátor | Covid v Číně | Zpomalení světové ekonomiky | Statistici | Analytika | Crowdfundingové platformy | Německý automobilový průmysl | Kurz české koruny | CDU/CSU | Vyšší sazby | Prostor pro další růst | Euro vůči dolaru | JPMorgan Chase | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Dezinflační trend | Snížení ratingu | Purple Trading Jaroslav Tupý | Americký index S&P 500 | Hospodaření státního rozpočtu | Oblast kryptoměn | Šíření nemoci | EUR/MWh | Nastavení měnové politiky | Finance | Sázka | Hlubší pokles | Očekávání trhu | Nárůst sazeb | Klidné obchodování | Růst HDP | Výroba zpracovatelského průmyslu | Dobrá finanční situace | Vývoj produkce | Oslabení kurzu koruny | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Filip Louženský | Kroky ČNB | Vysoká cena | Pohřeb královny Alžběty | Ceny nájmů | Klaas Knot | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Globální finanční krize | Koncentrace | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Konec války na Ukrajině | Počasí | Vládní konsolidační balíček | Výrobní aktivita | Vývoj | Prezident USA | Bankovní rada České národní banky | Výkon ekonomiky | Dovážené zboží | TIOmarkets | Evropská léková agentura | Inflace cen | Bankéři | Podnikání | Stav devizových rezerv ČNB | Úroková sazba | Český stát | Sazby v eurozóně | Meziroční inflace v září | Nastavení sazeb | Dnešní kurz | Růst průmyslu | Kalifornie | Negativní trend | Větší pokles | JPM | Mistrovství světa | Podnikatelská nálada | Členské státy | Změny klimatu | Ropa | Celková inflace | Podpůrná opatření | Vývoj hrubého domácího produktu | Rizikové averze | Nadhodnocení | Konkurenceschopnost | Výsledek hospodaření státu | Shutdown | Ruská centrální banka | Naše prognóza | Zasedání České národní banky | Navýšení úrokových sazeb | Andrej Babiš (ANO) | Průzkum společnosti | Plán Evropské komise | Struktura HDP | Důvěra domácností | Guvernér ČNB Aleš Michl | Zpomalení hospodářského růstu | Financování vlády | České měny | Růst americké ekonomiky | Investice do nemovitostí | Ekonomické sankce | Nejhorší výsledek | Data z průmyslu | Spotřebitelská důvěra v USA | Oslabení české koruny | Volatilní | Raiffeisenbank Vít Hradil | Historie | ICT služby | EUR/USD | Poskytování hypoték | Nízké sazby | Severomořská ropa Brent | Napadení Ukrajiny Ruskem | Varování | Pohřeb královny | Christine Lagarde | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Generali Investments CEE | Spojené státy americké | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pandemie v Německu | Pfizer a BioNTech | Člen bankovní rady ČNB | Obchodní aktivita | Ekonomové | Pokles cen energií | Další vývoj | Finanční zdraví | Záznam z posledního zasedání ČNB | Dnes zveřejněná data | Nižší riziková averze | Propad české ekonomiky | Recese v USA | Měnové politiky | Růst eurozóny | G20 | Komerční banka | Vývoj kurzu eura | Hlavní ekonom Cyrrusu | Onemocnění | Silicon Valley | Napětí mezi USA a Čínou | Sazby ČNB | Turecké měny | Ceny nemovitostí | Purple Trading Petr Lajsek | Evropský statistický úřad | Cena surové ropy Brent | Makroekonomická data | Měnová politika ČNB | Průmysl a stavebnictví | Natland Petr Bartoň | Rekordní propad | Fiskální politika | Makrozprávy | Oznámení amerického prezidenta | Rozhodnutí o sazbách | Problémy německého průmyslu | Sankce | Německé průmyslové objednávky | Centrální bankéři | Pohonné hmoty | Úsilí | Sazby centrální banky | Cyklus utahování měnové politiky | Akcenta Miroslav Novák | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Odhad HDP | Tržby z průmyslové činnosti | Konsolidace | Množství peněz v oběhu | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Nálada na trhu | Odkotvená inflační očekávání | Helena Horská | Indexy PMI | Hnědé uhlí | Dovoz z EU | Flexibilita | Euro Stoxx 600 | 3М | Očekávání úrokové sazby | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Pandemie | Obchodní jednání | Rostoucí ceny komodit | Výsledky maloobchodních tržeb | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Vývoz do Spojených států | Národní banka | Hypoteční sazby | Růst americké spotřebitelské důvěry | Velmi volatilní | Pravděpodobnost hospodářské recese | První odhad | Zvyšování úrokových sazeb | Rozhodnutí centrální banky | Přehřívání ekonomiky | Odliv kapitálu | Oslabení koruny vůči euru | Ceny komodit na světových trzích | Investorský sentiment | Nervozita na finančních trzích | ADP | AI | Svaz průmyslu a dopravy | Odhad letošního růstu HDP | Člen bankovní rady | Analytik Komerční banky | Analytik ČSOB | Rušení pracovních míst | Aktivita na finančních trzích | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Změny úrokových sazeb | Michal Brožka | Indikátor důvěry v ekonomiku | Evropské maloobchodní tržby | Snížení úrokové sazby | Výnosy | Pohyb koruny | Pracovní den | Fabio Panetta | Trading | Aktuální situace | Miliardy korun | Šíření varianty omikron | Tisková konference | Dnešní ekonomický kalendář | Platební bilance | Pozitivní vývoj | Růst mezd | Úrokové sazby | Wood & Company | Zlotý | Podnikové investice | Luis De Guindos | Snížení inflace | Nedostatek stavebních materiálů | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Zbyněk Stanjura | Daniel Rajnoch | Posilování koruny | Sazby | Uvolnit měnovou politiku | Odhad spotřebitelské důvěry | Jádrová inflace v eurozóně | Inflační situace | Silná koruna | Pozorování | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Cenový skok | Změny v ekonomice | Otevření obchodu | Ekonomické indikátory | Švýcarská banka | Rusko a Ukrajina | Objem zakázek | Tempo zdražování | Nízké sazby ČNB | Růst cen v USA | Zvýšení produkce | Výnosy z devizových rezerv | Šíření nákazy | Konzervativní strany | Koronavirus | MF | Vítězství Joe Bidena | Úrok | Investovat | Komoditní | Přehřátý trh | Cena severomořské ropy Brent | Konsolidační balíček | Zpomalení růstu ekonomiky | Přidaná hodnota | Data o HDP | Nabídka státních dluhopisů | Evropská data | Šéfka ECB | Joe Biden | Expanzivní fiskální politika | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Počet zahájených bytů | Nálada německých spotřebitelů | Průmyslové objednávky | Obchodní dohoda | Negativní důsledky koronaviru | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Petr Kříž | Průzkum | Ekonomika Španělska | Průmysl v Německu | Firmy | Slabost v průmyslu | Rýn | Polská ekonomika | Důvěra v českou ekonomiku | Americké dovozy | Vítězství | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Objem intervencí | Budoucí vývoj | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Odvětví | Deloitte | HDP Německa | Ceny v dopravě | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Ekonomické aktivity | Silný propad | Celní politiky USA | Ceny domů a bytů | Převzetí banky Credit Suisse | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | Cena ropy brent | Práce z domova | Vývoj inflace v ČR | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Euro dnes | ČSOB Jan Bureš | Pokles evropské ekonomiky | Jan Sušánka | Prohlášení | Obchodovat s cennými papíry | Prodej nových automobilů | Cla na dovoz hliníku | Dnešní ADP | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Růst cen komodit | Repo sazby | Cenotvorby | Tržby v eurozóně | Provozní zisk | IMF | Proinflační faktor | Maďarská ekonomika | Fingood | Těžby ropy | Dluhopis | Výhled vývoje české měnové politiky | Inflace ve Velké Británii | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | Evropské sdružení výrobců automobilů | Levnější půjčky | Vliv války | Fed | Geopolitické události | Viceguvernérka ČNB | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Cena zemního plynu | Dovoz do USA | Růst cen ve výrobě | Nárůst HDP | Euro k dolaru | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Nabídka nemovitostí | Počet nezaměstnaných v Německu | Generali Investments | INVESTIKA | Hry | Petra Krmelová | Dílčí index | Statistiky z Číny | Krátkodobý výhled | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Rychle rostoucí ceny | Polská měna | Sektor služeb | Kurzový závazek | Vojtěch Benda | Fluktuace | Vývoj epidemie | Nárůst výdajů | Průmyslové podniky | Motorová nafta | Oživení německé ekonomiky | Finanční situace firem | Euro forex | Slábnoucí euro | Ruská ekonomika | Doněcké lidové republiky | Dolar koruna | Vyšší riziko | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Další růst úrokových sazeb | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Statistiky z německého trhu práce | Index Sentix | Analytik České spořitelny | Rizika | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Eurozóna | Horší data | Investiční rozhodnutí | Fond | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Zpřísňováním měnové politiky | Poptávková inflace | Pesimistické scénáře | Průzkum ČSÚ | Pšenice | Nárůst tržeb | Zpomalování inflace | Ropa a Plyn | Úspory | Implementace | Poslanecká sněmovna | Předvolební průzkumy | Měnová politika ECB | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Středoevropské měny dnes | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | PMI indikátor | České státní dluhopisy | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Stagflace | Ředitelka | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Potravinářský průmysl | Tempo snižování sazeb | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | CEE | Americký kongres | Bankovní asociace | Vladimir Putin | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Pavel Štěpánek | Rostlinná výroba | Španělsko | Burza dnes | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Ekonomický růst | Středoevropský region | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Forexový trh | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Zvolení Bidena | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Výrazný pokles čínského HDP | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | Odhady analytiků | Investiční aktiva | Výše dluhu | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Mzdová vyjednávání | Viceprezident ECB | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Prostředí klesající inflace | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | François Villeroy de Galhau | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Důvěra v českou ekonomiku v dubnu | ČNB minutes | Větší flexibilita | Evropské trhy | Ekonom Cyrrusu | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Politika centrální banky | Meziroční růst HDP | Americký shutdown | Posilování české koruny | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Slabší data z průmyslu | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Důvěra spotřebitelů v evropskou ekonomiku | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Situace na trhu práce | FXstreet | Pocovidové oživení | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Změna sazeb ČNB | Kukuřice | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Negativní zprávy | Ceny ropy Brent | Energetický regulační úřad | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Next Finance Markéta Šichtařová | Oživení globální ekonomiky | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Nejvýraznější propad | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Trinity | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | Credit Suisse | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | Růst platů | Slabá koruna | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Turecká lira | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | NATO | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Vývoj dolaru | BioNTech | INSEE | Lukáš Raška | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Nezaměstnanost v ČR | CZK/USD | Ceny | Spotřebitelský sektor | Prognóza vývoje | Turistická sezona | Financování | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Zvýšení ceny | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Německý ZEW index | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Realitní společnosti | Války | Impuls | Ukrajina | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Poptávka po nemovitostech | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Surová ropa | Restriktivní opatření | Hurikány | Mistrovství Evropy | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Restriktivní politiky | Energetické úspory | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | Průmyslový sektor | Celní politiky | Překvapivý růst | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Průmyslové zboží | Stratég | Prodeje automobilů | Erste Bank | Propuštění | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Opatření v Číně | Prezident Vladimir Putin | Francouzská ekonomika | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Americký ADP report | Výnos | Růst důvěry | Zboží každodenní spotřeby | Přecenění zboží | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | Zlepšení výkonnosti | Růst cen energií | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Prostor pro růst | Domácí měna | Trinity Bank | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Marian Jurečka | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Vlna pandemie | ERÚ | Kalendář makroekonomických dat | Růstové momentum | Silný pokles | Trend oslabování | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Obchodní den | Rostoucí ceny energií | Švýcarské banky | Ceny akcií | Ceny energií | Reálné hodnoty | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Hospodářská stagnace | Jaromír Gec | Propad poptávky | Sója | Euforie | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Vývoj meziroční inflace | Německé HDP | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Tržní hodnota | Evropské PMI | Vyšší hodnoty | Funkční období | Část zisků | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Mimořádná opatření | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | Fóra | Nová bankovní rada | Demokraté | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Šíření mutace | Avast | Mzdový nárůst | Dovoz | Silná data | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Marek Pokorný | Ekonom ING | Hypoteční trh | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Trump | Zprávy | Reakce centrální banky | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Potravinářství | Elektrárenská společnost | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | Údaje | Dodávky plynu | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Poklidné obchodování | Inflace v Evropě | Důvěra investorů v ekonomiku | Inflační vývoj | Biden | Luhanské lidové republiky | Finanční krize | Indikace | FXstreet.cz | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Ekonomika ČR | Pokles české ekonomiky | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Dezinflační tendence | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | Roční maximum | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Zemní plyn | Historické rekordy | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Směřování | Výhled pro rok | Inflace v říjnu | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Pokles spotřebitelských cen | Výroba automobilů | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Nové zakázky | Sentiment spotřebitelů | Kamala Harris | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Roční výnos | Konsensus | Aktuální prognóza | Vládní politika | Pozitivní výsledek | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Psychologie | Guvernér | Cizí měny | GfK | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Hlavní indikátor | Hlavní akciový index | Výsledky za Q1 | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | FED sazby | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Index euro | Pandemická situace | Turistické sezóny | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | Dopady na ekonomiku | Šéf amerického Fedu | Obchodní bilance | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Nejnovější údaje o inflaci | Výhled na letošní rok | Nouzový stav | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | JPMorgan | Měnové unie | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | ASEAN | Základní úroková sazba Fedu | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Mluvčí ČNB | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Výběr daní | Akcie | Investice firem | Inflace v eurozóně v červnu | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Míra inflace v USA | Pavel Peterka | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Výrobci aut | Lepší zítřky | Vzestupný trend | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | ZIL | Štěstí | Investiční apetit | Zrychlení růstu | Koš | Markéta Fišerová | Český HDP | ECB Luis De Guindos | Velkoobchodní ceny elektřiny | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Analytik XTB | Dodavatelské řetězce | SPD | Nová strategie | Ekonomické nejistoty | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Globální ekonomika | Technické faktory | Americké ceny | Pokles cen komodit | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Nižší DPH | Největší propad | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Zvyšování cen | Euro k americkému dolaru | Kurz | SOK | Daně | DNO | Negativní nálada | Jádrová inflace | Rusko-ukrajinský konflikt | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Index důvěry | Růst prodejů | Americká ekonomika | Růstový trend | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Možnosti obchodování | Zdražování energií | Silnější dolar | Dopady koronavirové pandemie | Rychlý růst | Vlna výprodejů | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Nepříznivý vývoj epidemie | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Pro investory | Nejvýraznější růst | Varianta omikron | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Výsledek zasedání | Konkurence | Pokles inflace | Vyjádření analytiků | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Zisky | Investiční stratég | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | OSVČ | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Výroční konference | Růst spotřebitelských výdajů | Úročení vkladů | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Očekávání ČNB | ODS | HN | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Značný pokles | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Prodej automobilů | Pokles ekonomické aktivity | Ukončení nákupu aktiv | Objem maloobchodních tržeb | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Výraznější impuls | Patria.cz | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Signál | Nové žádosti o podporu | Silvergate | České firmy | Unicredit | Devizové rezervy České národní banky | Petr Dufek | Italská ekonomika | Partneři | TABAK | Forbes | Radomír Jáč | Ukončení války | Zvýšení úroků | Britské měny | UniCredit Bank | Nervozita | Ceny dřeva | Ceny stavebních prací | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Velikonoce | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Liz Truss | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Tranše | Rozšíření | Americké maloobchodní prodeje | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nižší poptávka | Administrativa | CDC | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Vývoz do USA | Ekonomika oživuje | Ekonomika USA | Americké společnosti | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Oživení evropské ekonomiky | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | 21. století | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Vliv na ceny | Alena Schillerová | Inflace v červenci | Americký PMI | Silný růst | Mexiko | Celkový trend | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Růst poptávky | Korekce | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Tržní ceny | Letní měsíce | Obchodování s korunou | Riziko recese | Firemní investice | Asociace | Recese v Evropě | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Stagflační vývoj ekonomiky | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Trumpova administrativa | Vývoje kurzu | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | ČNB Tomáš Holub | Aktivita na trhu | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Míra zisku | Novela zákona | Růst dovozu | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Zastropování cen elektřiny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | James Bullard | Německý HDP | Koruny vůči euru | Zakladatel | Penále | Volby v USA | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | Maloobchodní prodeje | Vlny koronaviru | Markéta Šichtařová | ILO | Německá vláda | Německo | Makroekonomické ukazatele | Krach | CNN | Komerční banky | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Největší americká banka | Ekonomická data | Situace na trhu | Otevírání ekonomik | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Obnovení důvěry | Ekonomická data z USA | Hlavní akciový index S&P 500 | Tempo inflace | DSTI | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Objem dovozu | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Problémy v bankovním sektoru | EMA | Debata | Kurzy měn | Reputace | Datový kalendář | Statistiky z eurozóny | Indikátor důvěry | Nepříznivé počasí | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Devizový kurz | Počty nových případů | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Mzdové požadavky | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Úspěch | Jestřábí přístup | Depozitní sazba ECB | Navyšování cen | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | EET | Inflační data | Evropský akciový trh | Pokles německé ekonomiky | Společnost Silvergate Capital | Banky | Snižování počtu zaměstnanců | Koronavirová opatření | Ceny v Česku | Daňové změny | Vypuknutí pandemie | Vlády | Rychlost | Investiční společnosti | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Čínské realitní společnosti | Volatilní položky | Volatilita na finančních trzích | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Uzavření dohody | Zahájení invaze | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Zastavení poklesu | Americký Fed | Dukovany | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Portfolia | Objem transakcí | Mzdový růst | Demokratické strany | Příprava | Reálná hodnota | Creditas | Švýcarský frank | Změna sazeb | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Společnost ČEZ | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | Ozbrojený konflikt | Vývoj HDP | Průměrná mzda | Kurz forintu | Rozvíjející se trhy | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Poslanci | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Mluvčí | Koronavirové mutace | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Úroková sazba Fedu | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Guvernér Michl | Petr Lajsek | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Pokles průmyslové výroby | IHS | Americké objednávky | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Zkrocení inflace | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Karanténa | Proinflační působení | Fiskální impuls | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Problémy ekonomiky | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Ceny potravin | Omezení produkce | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | ZEW index | Březnová data | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Nová vláda | Základní úrok | Průmyslové aktivity | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Zvolený prezident | Obchodování dnes | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | P.A. | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Energetické komodity | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Karina Kubelková | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nákaza koronavirem | Zveřejnění zprávy | Odražení ode dna | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Trh s nemovitostmi | Cestování | Významné změny | Americký dolar dnes | O2 | ING Jakub Seidler | Kabinet | Zvýšení základní sazby | Počet nových žádostí o podporu | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Zdražování pohonných hmot | Globální vývoj | Silný dolar | Konflikt mezi Izraelem | ČSOB Petr Dufek | 3M | Cestovní kanceláře | Nízké úrokové sazby | Tržní podíl | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Hlavní ekonom ING | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Události ve světě | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Regulační úřad | Kupní síla | CZ | Program nákupu aktiv | Pokles investic | Inflace ve službách | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Maastrichtská kritéria | Dopady koronaviru | Bankovnictví | Dezinflace | Poklesy HDP | Rakousko | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | Zpomalování ekonomiky | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Významné zprávy | Pokles sentimentu | Proinflační faktory | FinGO | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Andrej Babiš | Turecká centrální banka | Evropský trh | Ebury | Akcie technologické společnosti | Data z americké ekonomiky | Markets | Úrokové sazby Fedu | Dlouhodobější trend | finGOOD | Repo operace | Růst spotřebitelských cen v Německu | USA Donald Trump | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Levnější ropa | Aleš Michl | Ruská invaze | Nejistota | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Makroekonomické údaje | Úrokové sazby v Maďarsku | Broker Consulting | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | ING | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Letadlo | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | XTB Štěpán Hájek | Stabilita sazeb | Vysoká poptávka | Růst ceny | Forward | Opatření vlády | Růst cen domů | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Konec kurzového závazku | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Navýšení cel | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Payrolls | Jaderné elektrárny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Navýšení | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Konjukturální průzkum | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Údaje o nezaměstnanosti | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Koronavirové epidemie | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Portu Marek Pokorný | Cena surové ropy | Silné euro | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | SVB | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Prodeje | Devizy | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Trend klesající | Zasedání bankovní rady | Vyšší cla | Sazba Fedu | Americké vlády | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Americké obchodování | Šíření koronaviru | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Nižší likvidita | Vlastnictví | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Markit | Situace na americkém trhu práce | Významné události | Úřady | Američané | Banka UBS | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Olaf Scholz | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Americký HDP | Německá inflace | Lael Brainardová | Strukturální problémy | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot