Hike
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB a Fed, vychází inflace v ČR a USA
12.06.2023 Nouze o ekonomická data a zasedání centrálních bank v tomto týdnu rozhodně nebude. Z tuzemského trhu přijde dnes informace o vývoji spotřebitelských cen, v závěru týdne pak také o cenách ve výrobě. Květnová inflace dorazí také z USA, zajímavý bude i výsledek maloobchodních tržeb. Ty na rozdíl od inflace ale dorazí až po středečním zasedání Fedu. Trh je i nadále nerozhodný ohledně možnosti hiku, více se ale kloní k variantě stability sazeb. Hike takřka s jistotou naopak ve čtvrtek doručí ECB.
Dollar down, jobless claims up.
09.06.2023 Dollar down on higher jobless claims, market awaits inflation data and Fed’s interest rate decision.
Ranní okénko - Pátek přinese uklidnění před nabitým příštím týdnem
09.06.2023 Dnešek je jediným dnem tohoto týdne bez významnějších ekonomických dat přicházejících z Česka, zásadnější čísla ale nedorazí ani z USA a eurozóny. Tržní aktéři tak dostanou chvilku oddychu před nabitým příštím týdnem, ve kterém nás čeká zasedání ECB a Fedu, nebo také výsledek americké a české inflace. Z pohledu centrálních bank jako nejpravděpodobnější scénář pro příští týden vidíme stabilitu sazeb u americké centrální banky a 25bb hike u ECB. U inflace čekáme v případě Česka pokles meziroční míry na 10,9 % z 12,7 % naměřených v dubnu. U USA tržní medián předpokládá pokles meziroční inflace na 4,1 % z 4,9 % v dubnu.
Asian currencies weakened as state banks cut rates, causing the yuan to hit a six-month low.
08.06.2023 Asian currencies edged lower on Thursday amid concerns about rising interest rates and global economic slowdown, while the dollar held near an 11-week high ahead of the upcoming Federal Reserve meeting.
Ranní okénko - Revize HDP v eurozóně pravděpodobně půjde směrem dolů
08.06.2023 Poslední zápis do tuzemského ekonomického kalendáře dnes nabídne MPSV s údajem o květnovém podílu nezaměstnaných. Vzhledem k tomu, že se jedná o sezónně neočištěný ukazatel, předpokládáme že právě sezónnost bude hrát hlavní roli, a i přes horší výsledky některých předstihových ukazatelů došlo v květnu k dalšímu poklesu. Náš odhad počítá s 3,5 %, stejně jako medián trhu. V dubnu podíl nezaměstnaných dosáhl 3,6 %.
Gold made a recovery as the dollar weakened due to disappointing US data.
06.06.2023 Gold prices were flat on Tuesday after some gains in the previous session as weak data from the US sector weighed on the dollar and the services sector economy bet on the world’s biggest wipeout.
Ranní okénko - Týden uzavřou data z amerického trhu práce
02.06.2023 První pátek v měsíci patří tradičně datům z amerického trhu práce. Vzhledem k pomalu se blížícímu datu dalšího zasedání americké centrální banky (14. června) jde o jedny z posledních zásadních čísel před rozhodnutím Fedu. Data z tohoto a minulého týdne přitom, i přes relativně holubičí komentáře od některých členů Fedu z posledních dní, přispěla k přecenění na trhu ve prospěch dalšího hiku. Pokud statistka volných pracovních míst překvapí směrem nahoru a zároveň bude doplněna rychlejším než očekávaným růstem mezd, bude mít Fed nabito pro zvýšení sazeb. Den před rozhodnutím Fedu sice ještě vyjdou čísla ohledně květnové inflace, je ale otázkou, nakolik tato statistika stihne ovlivnit názory jednotlivých členů.
Dollar has an opportunity to raise rate expectations as focus turns to the labour market
31.05.2023 The dollar weakened on Tuesday but has a chance to move higher in the short term as investor attention is likely to shift from the debt ceiling to the jobs report later this week, and that could solidify the prospects for another Fed hike next month.
Forex: Rostoucí sázky na hike Fedu koruně neprospívají
29.05.2023 Koruna v posledních dnech hledala směr a navzdory menším výkyvům zakončila týden vůči euru na prakticky totožných hodnotách, jako ho začala. Pozitivní zprávou pro tuzemskou měnu je dosažení dohody v USA ohledně navýšení dluhového stropu, naopak negativně se projevují rostoucí očekávání ohledně přísnosti měnové politiky ve Spojených státech.
Ranní okénko - Trh v USA sází na další hiky a Velkou Británii zaskočila inflace
26.05.2023 Na dluhopisovém trhu včera rezonovala čísla z ekonomiky. Ve Spojeném Království překvapila inflace vysokým růstem a britský 2letý Gilt reagoval nárůstem až k maximům z přelomu září a října 2022, kdy trh reagoval na tamní fiskální debakl. Výnos německého bundu se také vydal směrem nahoru na pozadí již několik málo zbývajících dní do zveřejnění inflace v eurozóně. V USA vyšla solidní data z trhu práce a HDP za 1Q23 byl revidován k lepšímu, z anualizovaného mezikvartálního růstu o 1,1 % na 1,3 %. Na trhu došlo k navýšení sázek na možnost dalšího zvyšování sazeb Fedu, a to navzdory tomu, že poslední zápisky z jednání Fedu ukázaly, že centrální bankéři se přiklánějí k pauze od hikování.
Dollar hits 6-month high
23.05.2023 The U.S. dollar touched a 6-month high against the yen on Tuesday, as expectations grew that U.S. rates would continue to be higher and as the debt ceiling impasse kept risk sentiment fragile.
Forex: Koruna spolu s měnami v regionu ztrácela
22.05.2023 Koruna minulý týden dále oslabovala a v pátek dokonce atakovala hranici 23,80 EUR/CZK. Částečně k tomu přispěl překvapivě silný pokles cen průmyslových výrobců, což by mělo do budoucna vést i k rychlejšímu tlumení tlaků u konečných cen spotřebitelů. Nižší inflace pak v důsledku představuje i větší naději na uvolněnější měnovou politiku České národní banky, což výhledově snižuje atraktivnost koruny. Větší měrou se ale v kurzu koruny odráželo dění na globálním trhu, kdy oslabující euro vůči dolaru sebou stáhlo i další měny v evropském regionu, včetně koruny, polského zlotého a maďarského forintu.
Gold stabilizes below $2,000, debt ceiling talks continue
22.05.2023 There was not much of a move in the gold price in early trading on Monday as markets anticipated further talks among US lawmakers on raising the debt ceiling, with attention still focused on monetary policy after mixed cues from the Fed.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Forex: Koruna více pod vlivem domácího dění
15.05.2023 Zatímco v předcházejících měsících reagovala koruna zejména na globální dění, v posledních týdnech jsou otěže v rukou domácí ekonomiky. Zkraje měsíce přineslo pozitivní impuls zasedání ČNB, kde namísto očekávaného jednoho hlasu pro zvýšení sazeb zvedli ruku pro 25bb hike hned tři ze sedmi členů bankovní rady. V minulém týdnu ale opačným směrem vyzněl výsledek inflace, který skončil pod tržním očekáváním a spolu s představeným konsolidačním balíčkem vlády neguje část argumentů pro další utahování měnové politiky. Koruna tak opětovně oslabila k hranici 23,60 EUR/CZK, kde se pohybuje i začátkem tohoto týdne.
Ranní okénko - Červnový hike Fedu není vyloučen
15.05.2023 Po první polovině května plné ekonomických dat hlásí kalendář na tento týden zvolnění. V Česku budou jediný zápis představovat ve čtvrtek zveřejněné ceny výrobců. Ze sousedního Německa bude kromě pátečních cen výrobců zajímavý zejména zítra zveřejňovaný ZEW index. V USA pak největší naději na rozpohybování trhu mají rovněž v úterý zveřejňované maloobchodní tržby. Ještě v pátek dopoledne byl trh takřka ze 100 % přesvědčen, že Fed již letos nebude zvyšovat sazby. Překvapivě silný optimismus spotřebitelů spolu s vyššími dlouhodobými inflačními očekáváními ale zahýbal tímto předpokladem a trh znovu dává zhruba 15% pravděpodobnost scénáři, kdy v červnu Fed doručí ještě jeden 25bodový hike. Právě maloobchodní tržby tak mohou nabídnout pohled, nakolik se lepší nálada promítá do reálných tržeb a o jak silný proinflační impuls ve výsledku může jít.
Dollar rises as China’s inflation slows, with the UK interest rate in the spotlight
11.05.2023 The Chinese yuan fell to a two-month low on Thursday as the dollar strengthened as further indications of China’s post-COVID recovery cast doubt on the prognosis for the world economy.
Ahead of nonfarm payrolls, Asia FX increases while the dollar declines.
05.05.2023 On Friday, most Asian currencies rose as markets bet on a probable slowdown in the Federal Reserve’s rate hike cycle. Attention now shifts to important labor data that will be released later in the day.
Record gold price after Federal Reserve signals possible pause: What does it mean for the market?
04.05.2023 The gold price extended its recent gains on Thursday, briefly touching a record high after the Fed raised interest rates but signaled a tougher approach to further rate hikes during deteriorating economic conditions.
Ranní okénko - Fed na konci cyklu, ČNB i přes stabilitu znejistila trhy
04.05.2023 Po nabitém včerejšku nebude nouze o ekonomická data ani dnes. Nejzásadnější událost bude představovat v odpoledních hodinách zasedání ECB, která podle našeho odhadu doručí 25bodový hike. Zhruba 20 % analytiků se podle agentury Bloomberg přiklání k možnosti pokračování po 50bodových krocích a vyloučit tak nelze ani opětovné dvojnásobné zvýšení sazeb. Včerejší zasedání ČNB nepřineslo překvapení v samotném rozhodnutí (základní sazba zůstala na 7 %), ale 3 hlasy pro zvýšení sazeb zaskočily trh. Koruna tak skokově posílila o několik desetin procenta na 23,50 EUR/CZK a k výraznější korekci došlo i u tržních očekávání ohledně další výše sazeb. Večer pak doručil očekávaný hike o 25bb Fed a vypuštěním věty o potřebě dalšího zpřísňování měnové politiky naznačila americká centrální banka možnou pauzu – byť slovo „pauza“ se zdráhal předseda Fedu Powell použít. Pro červnové zasedání budou důležitá nejaktuálnější makroekonomická data, očekáváme ale, že včerejší hike na 5,00-5,25 % byl v rámci současného cyklu poslední.
Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB
04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
Jestřábí rebelie v ČNB, 3 hlasy pro 25bb hike ovšem nestačily
03.05.2023 ČNB svým rozhodnutím nepřekvapila a podle očekávání rozhodla posedmé v řadě o stabilitě sazeb. Základní úroková sazba tak setrvává na 7 %, kam se po sérii zvýšení dostala v červnu 2022. Překvapil ovšem poměr hlasování, kdy tři členové bankovní rady zvedli ruku pro 25bb hike, na předchozím zasedání hlasoval pro zvýšení pouze jeden ze sedmi členů. Součástí rozhodnutí i nadále zůstává ochota České národní banky bránit nadměrným výkyvům koruny, byť od loňského podzimu intervence ve prospěch koruny nebyly třeba. Nová prognóza otevírá prostor pro snižování sazeb od druhé poloviny letošního roku, guvernér Michl ovšem její vyznění na tiskové konferenci mírnil, a i na příštím zasedání se podle něj bude rozhodovat o stabilitě nebo zvýšení sazeb.
Dollar on the back foot after jobs data, Fed in the spotlight
03.05.2023 The dollar declined on Wednesday as gloomy jobs data, a standoff over the U.S. debt ceiling, and anxiety following banking collapses clouded the investment outlook. This was ahead of an anticipated increase in U.S. interest rates.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Gold price falls below USD 2 000
02.05.2023 The gold price was well below key levels in early Asian trading on Tuesday as expectations of a likely Fed interest rate hike supported the dollar and reduced demand for gold.
Fears of weak Chinese demand cause oil to decline
02.05.2023 Oil prices fell in Asian trade on Tuesday, extending losses from the previous session, while weak economic data from China and expectations of a US interest rate hike weighed on the market.
US dollar rises on GDP and jobless claims confirm bets on rate hike
28.04.2023 The US dollar strengthened on Thursday, while weaker-than-expected US economic growth is unlikely to deter the Fed from raising interest rates in Q1.
Gold price falls as strong inflation and jobs data feed Fed fears
28.04.2023 The gold price fell slightly, extending losses into a 3rd straight session, while stronger-than-expected US inflation and labour market data registered fears of further Fed rate hikes.
Forex: Recese v eurozóně se vzdaluje
28.04.2023 Hlavní data dnešního dne se na starém kontinentu budou týkat růstu HDP eurozóny a jejích největších ekonomik v Q1 23. V eurozóně jako celku očekáváme nadkonsenzuální růst o 0,5 % q/q. Statistiky z USA by dnes měly potvrdit setrvalé napětí tamního trhu práce, které udržuje inflační tlaky perzistentní. Fed tak podle nás letos měnovou politiku uvolňovat nebude, naopak by měl příští týden přidat poslední hike o 25 bb.
The dollar falls, while the euro rises ahead of central bank meetings
25.04.2023 The US dollar was on the retreat in early European trading on Tuesday as traders anticipated a more hawkish stance from the European Central Bank than the Fed ahead of the policy-setting meeting.
As rate rise jitters continue, gold is trapped below $2,000
24.04.2023 Gold prices increased somewhat on Monday following previous declines, but they are still under pressure due to concerns about an impending Federal Reserve interest rate hike as well as the recent increase in Treasury yields.
The uncertain global outlook and rate increases cause a 1% drop in oil prices
24.04.2023 On Monday, oil prices fell more than 1% as worries about increasing interest rates, the state of the world economy, and the forecast for fuel demand outweighed any positive effects of the expectation of tighter supplies because of supply curbs by OPEC and its allies.
Ranní okénko - Týden zakončí PMI indexy
21.04.2023 Dnes budou týden uzavírat předstihové ukazatele, a to konkrétně indexy nákupních manažerů v hlavních ekonomikách eurozóny, odpoledne pak dorazí i report z USA. V obou případech se ukáže, jestli nejistota v bankovním sektoru výrazněji ovlivnila očekávání u firem. Ostře sledováno bude i hodnocení cenových tlaků, ale také celkové poptávky. Již včera dorazilo množství předstihových ukazatelů, kdy podle očekávání došlo k mírnému zlepšení spotřebitelské důvěry v eurozóně, v USA pak Leading index naznačil hrozbu rychlejšího zpomalování americké ekonomiky.
Gold is below $2,000 and nervousness about interest rate hikes is rising
20.04.2023 The gold price traded below key levels on Thursday as it came under pressure from a rebound in the dollar and growing expectations that major central banks globally will continue to raise interest rates in the short term.
Oil falls as dollar strengthens and demand concerns
20.04.2023 Oil prices fell during Asian trading on Thursday while the US dollar strengthened on expectations of an interest rate hike.
Gold stabilizes below $2,000, increased nervousness about interest rate hikes boosts dollar and yields
18.04.2023 The gold price was below important levels on Tuesday, coming under pressure from a stronger dollar and Treasury yields as markets reassessed assumptions of an imminent pause in Fed rate hikes.
As markets reevaluate Fed risks, gold holds steady above $2,000 per ounce.
17.04.2023 After hawkish remarks from Federal Reserve officials about the trajectory of interest rate hikes sparked a significant amount of profit taking in the previous session, gold prices stabilized in early Asian trade on Monday, holding on to key levels.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 17.04.2023
17.04.2023 Během minulého týdne burzy posilovaly. S&P 500 posílil o 0,8 %. Volatilita se drží pod psychologickou hranicí 20 bodů. Evropské akcie přidaly 1,7 %. Aktuální valuace vnímáme jako příliš euforické. Opětovný nárůst výnosů vládních bondů v souvislosti s odezníváním akutní fáze bankovní hysterie může poslat kurzy akcií dolů. Minulý týden pomohl akciím především překvapivý pokles cen průmyslových výrobců.
Gold continues to rise, with a good week ahead due to lower inflation.
14.04.2023 Gold prices gained for the fourth consecutive session on Friday, boosted by signals that US inflation was slowing, although persisting fears of a 2023 recession fuelled safe-haven demand for the yellow metal.
Rising oil prices, optimism in China help offset OPEC threats
14.04.2023 Oil prices surged in early Asian trading on Friday, while signs of rising demand in China helped markets overcome OPEC’s threats of potential headwinds.
Gold rises, inflation eases, recession fears increase
13.04.2023 Gold prices rose during Asian trading on Thursday as weaker-than-expected US inflation data sparked bets of an early Fed rate hike pause, while heightened recession fears also boosted safe-haven buying.
Ranní okénko - Data ze Spojených států s trhem příliš nezahýbala
13.04.2023 Hned po ránu dorazí z tuzemské ekonomiky informace o březnovém růstu cen, kdy proti únoru by se mělo dostavit snížení jak meziměsíční, tak meziroční míry inflace. Včera již přišly výsledky ze Spojených států, které se příliš neodchýlily od odhadu analytiků a meziroční inflace nakonec dosáhla rovných 5,0 %. Ve večerních hodinách pak dorazil zápis z posledního zasedání Fedu, který ukázal, že na jednu stranu setrvávají obavy ohledně příliš pomalého tempa desinflace, na druhou stranu je ale další zpřísňování měnových podmínek omezeno problémy v bankovním sektoru. Ohledně květnového rozhodnutí žádná výraznější nápověda nepřišla a trh i nadále předpokládá, se zhruba 2/3 pravděpodobností, 25bb hike.
Gold struggles to get above $2,000 as Fed’s Kashkari signals recession
12.04.2023 Midweek, the price of gold rose to key levels that supported safe-haven buying after Neel Kashkari, president of the Federal Reserve in Minneapolis, spoke of a potential recession this year. Attention also turned to other U.S. economic stimulus.
Ranní okénko - Volatilita na trhu s US dluhopisy pokračuje, poslední ekonomická data z Evropy jsou povzbudivá
05.04.2023 Dnes dorazí řada důležitých ekonomických dat z Evropy i USA. Další data z trhu práce v USA od insitutu ADP o tvorbě pracovních míst mohou kontrastovat či potvrdit včerejší JOLTS. V obou případech lze počítat s reakcí investorů. Výsledek ADP je podle analytiků pro březen nastaven na 210 tisíc míst po 242 tisíci v únoru.
Forex: Koruna (znovu) testuje dlouholeté rekordy
03.04.2023 Minulý týden se z pohledu koruny opět vydařil, kdy vůči euru domácí měna zamířila pod hranici 23,50 EUR/CZK. Tam se naposledy nacházela začátkem března, ještě před vypuknutím nejistoty ohledně stavu globálního bankovního sektoru. Strach se ale z velké části povedlo zažehnat, což dokazuje i vývoj indexu VIX, který je na nejnižších hodnotách od začátku března. Celkový ústup averze k riziku pak nahrává koruně, která spolu s maďarským forintem opět těží z kladného úrokového diferenciálu vůči eurozóně. V případě Česka je tento fakt podtržen ještě dále trvajícím závazkem ČNB intervenovat v případě větší volatility koruny.
ČNB zatlačila proti očekávání trhu ohledně snížení sazeb již letos
29.03.2023 Bankovní rada ČNB ponechala 2T repo sazbu opět beze změny. Ve prospěch zvýšení sazeb (o 25bb) hlasoval jeden člen bankovní rady, ostatní členové souhlasili se stabilitou. Současně bylo rozhodnuto o tom, že ČNB bude i nadále bránit případným nadměrným výkyvům kurzu koruny. K těm ale navzdory turbulentnějšímu dění na finančním trhu v posledních několika dnech nedošlo. Tisková konference byla stručná. Guvernér se vymezil proti očekávání trhu, který dle FRA sazeb vyhlíží snížení úrokových sazeb do konce roku 2023 o 100bb, což by znamenalo pokles hlavní úrokové sazby na 6 % z aktuálních 7 %. Současně A. Michl uvítal silnou korunu, která napomáhá utahovat měnové podmínky a dodal, že by „mohla být i silnější.“
Sazby opět beze změny, jejich pokles zatím není na stole
29.03.2023 Úrokové sazby ČNB ani po dnešním zasedání nedoznaly změn. Na následujícím květnovém zasedání podle guvernéra A. Michla sazby buď zůstanou beze změny nebo vzrostou. Poslední příznivec zvyšování sazeb však již tentokrát hlasoval pro nárůst „pouze“ o 25 bb, zatímco ještě minule jestřábí menšina navrhovala 50 bb. Naše prognóza předpokládá stabilitu repo sazby na současných 7 % alespoň do srpna a následný pokles na 5 % na konci letošního roku.
Ranní okénko - Fed letošní pokles sazeb nečeká, trh se zdráhá věřit
23.03.2023 Včerejší zasedání Fedu mohlo přinést řadu negativních scénářů, zatímco možností jak uspokojit trh bylo jen minimum. Americký akciový trh tak nakonec reagoval poměrně prudkým poklesem i přesto, že Fed výrazněji nepřekvapil. Standardní 25bb hike byl z velké části očekáván a nová prognóza příliš odlišností proti té původní nenabízí. Pro letošní rok nechává prostor pro poslední hike, což by ještě před 14 dny bylo vnímáno velmi pozitivně.
Ranní okénko - Fed se soustředí na cenovou i finanční stabilitu
22.03.2023 Pro finanční trh je dnes hlavní otázkou, zda se i Fed rozhodne v aktuálně náchylném prostředí zvýšit úrokové sazby. Investoři se přiklání k možností zvednutí sazeb o 25bb, někteří se domnívají, že by se Fed mohl rozhodnout pro pauzu. Na druhé straně ECB minulý týden úrokové sazby zvýšila o již dříve avizovaných 50bb. Větší míra opatrnosti ze strany Fedu je ovšem na místě – potíže v bankovním sektoru vypukly právě v USA a do situace nedostatku likvidity by se potenciálně mohly dostat i další regionální americké banky. I přesto se přikláníme k tomu, že Fed na pozadí nadále relativně silných ekonomických dat a perzistenci ve statistice spotřebitelských cen 25bb hike dnes dodá.
Ranní okénko - Nálada v Německu ukáže zhoršení
21.03.2023 Dnešek odstartuje německý ZEW index, který dorazí v dopoledních hodinách. Po pěti měsících zotavení očekáváme u složky očekávání hlubší pokles reflektující zvýšenou nejistotu ohledně rychlosti desinflace. Z části do výpočtu budou již vstupovat i obavy ohledně stability finančního sektoru. Vzhledem k tomu, že index vzniká na základě průzkumu mezi profesionály ve finančním sektoru, budou tyto obavy reflektovány patrně ve větší míře než u vybraných dalších předstihových průzkumů. Složka hodnocení současné situace by naopak neměla zaznamenat větší změnu.
Forex: Nejistota plynoucí z vývoje v bankovním sektoru přetrvává
20.03.2023 Globální finanční trh má za sebou další více volatilní týden, který se nesl především ve znamení snahy o stabilizaci vývoje v bankovním sektoru. Ta vyústila víkendovým odprodejem dlouhodobě problémové švýcarské banky Credit Suisse do rukou jejího rivala UBS. Společně s rozšířením nástrojů na poskytování likvidity ze strany hlavních centrální bank se tak podařilo uklidnit situaci a začátkem tohoto týdne je obchodování až na výjimky prozatím klidnější. Paniku nedopustila ani ECB, která na čtvrtečním zasedání rozhodla o 50bb zvýšení a naznačila tak, že finanční sektor považuje za dostatečně stabilní proto, aby zvládl další zvyšování sazeb.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.03.2023
20.03.2023 Během minulého týdne americké burzy posilovaly. S&P 500 poklesl o 1,4 %. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad hranici 27 bodů. Evropské akcie odepsaly 3,8 %. Na starém kontinentě se v závěru týdne šířila nervozita s ohledem na situaci kolem Credit Suisse. Americké akcie držel nad vodou pokles dluhopisových výnosů a s ním spojený měně agresivní výhled Fedu. Domníváme se, že trh nakonec výhled úroků opět přecení. Korekci na amerických akciích tak vnímáme jako silně pravděpodobnou.
Ranní okénko - Víkendové dění vedlo k odprodeji Credit Suisse
20.03.2023 Tento týden patří Fedu. Ten zasedá ve středu a o jeho rozhodnutí jasno není. Analytici se podle průzkumu agentury Bloomberg poměrně silně kloní k 25bb hiku (zhruba 90% všech odhadů), na rozdíl od předchozích několika zasedání ale nechybí ani tipy na stabilitu, dvojnásobný hike nebo dokonce snížení sazeb. Trh naceňuje zhruba 50% pravděpodobnost 25bb hiku, zbytek sázek jde ve směru stability. My předpokládáme, že Fed doručí zvýšení sazeb o 25bb, které ale může být pro současný cyklus zpřísňování měnové politiky poslední. Kromě Fedu bude zajímavý úterní průzkum ohledně stavu německé ekonomiky od institutu ZEW, v pátek pak z kategorie předstihových ukazatelů dorazí také report PMI. Ten vyjde jak pro některé země v rámci eurozóny, tak i ve Spojených státech.
Forex: Neklidný týden na trzích se blíží ke svému konci
17.03.2023 Včerejší zasedání ECB přineslo ujištění, že finanční stabilita bude brána v potaz, těžiště měnověpolitických úvah však stále zůstává orientováno na inflaci. Trhy tak zřejmě postupně začnou otáčet svoji pozornost zpět směrem k makroekonomickým statistikám. Americká průmyslová produkce podle nás v únoru zaznamenala po překvapivé lednové stagnaci zlepšení. Finální únorová inflace v eurozóně by pak měla ukázat, jaké faktory stály za zrychlením dynamiky jádrových cen.
Forex: Snížení inflace zůstává pro ECB hlavním cílem
16.03.2023 Evropská centrální banka (ECB) zvýšila úrokové sazby o 50 bb. Splnila tak slib, který dala již na minulém zasedání. Trhy ovšem ve světle obav o stabilitu bankovního sektoru svým rozhodnutím mírně překvapila. Krátce před zasedáním byl totiž zaceněn necelý standardní 25bodobý hike. Ve svém prohlášení ECB uvedla, že k rozhodnutí vedla mimo jiné inflace, u které se předpokládá její setrvání na vysokých úrovních po „příliš dlouhou dobu“.
Ranní okénko - Poruší dnes ECB slib, nebo doručí 50bb hike?
16.03.2023 Ještě před týdnem nebylo nejmenších pochyb o tom, že ECB na dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb. Ostatně prezidentka Lagarde to vzhledem k inflačním tlakům označila na poslední tiskové konferenci za „velmi, velmi pravděpodobné“, hned poté co ECB zvýšila sazby podruhé v řadě o 50bb. Jenže po pádu americké SVB se nejistota přelila i na evropský bankovní trh. Po tlakem se včera ocitla zejména švýcarská banka Credit Suisse, jejíž akcie odepsaly během dne čtvrtinu své hodnoty. Pokles ale zaznamenal celý evropský bankovní sektor.
ECB zvýší sazby o 50 bb, jak slíbila
15.03.2023 Na svém čtvrtečním zasedání Evropská centrální banka pravděpodobně zvýší úrokové sazby o 50 bazických bodů tak, jak již avizovala. Tento krok očekáváme i navzdory panice, kterou na trzích vyvolal pád tří amerických bank. Předpokládáme, že po odeznění počátečního šoku se pozornost vrátí zpět k inflaci, která je výrazně nad cílem ECB. Náš odhad proto počítá s tím, že úrokové sazby půjdou nahoru i v následujících měsících.
Ranní okénko - Boj s inflací se odkládá na neurčito, trh sází na prudký pokles sazeb
14.03.2023 Dnes vychází v USA únorová inflace. Ta bude jedním z posledních dílků před zasedáním Fedu, které je naplánované na příští týden. Po turbulentním dění v americkém bankovním sektoru ale na výsledné cifře patrně bude záležet méně, než se původně čekalo. Inflační tlaky v americké ekonomice sice setrvávají a meziměsíční růst dosáhne hodnoty okolo 0,4 %. Trh přesto v posledních několika dnech výrazně posunul svá očekávání a namísto původně předpokládaného vrcholu sazeb poblíž 5,8 % nyní očekává vrchol o procentní bod nižší.
Forex: Aktualizovaná prognóza koruny předpokládá další oslabování
13.03.2023 Konec minulého a začátek tohoto týdne na globálních trzích byl silně ovlivněn krachem instituce SVB, která patřila mezi dvacítku největších amerických bank. U investorů zavládly obavy z negativního přelivu na další společnosti a došlo tak ke stahování kapitálu směrem k bezpečnějším aktivům. To se projevilo výprodejem na akciových trzích, a naopak přesunem financí do bezpečnějších vládních dluhopisů, v důsledku čehož klesal jejich výnos.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 13.03.2023
13.03.2023 Během minulého týdne burzy oslabovaly. S&P 500 poklesl o 4,5 %. Nyní se SPX obchoduje cca 19 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku 2022. Volatilita během minulého týdne vzrostla nad psychologickou hranici 20 bodů. Evropské akcie odepsaly 2,3 %. Dění v závěrů týdne zásadně ovlivnila situace kolem Silicon Valley Bank. Tu již v pátek převzal FDIC. Aktuálně se řeší, kdo převezme aktiva banky. Podle posledních zpráv by měly být v plné výši odškodnění i nezajištění věřitelé (s vklady nad $250k). Futures nyní rostou, jelikož investoři přistřihli sázky na další hiky. Jde však o příliš euforické očekávání – Fed musí v prvé řadě plnit cenovou stabilitu.
Ranní okénko - Tento týden dorazí americká inflace, zasedat bude ECB
13.03.2023 Pohled do ekonomického kalendáře na tento týden jasně naznačuje, že nuda na trzích nebude. Zatímco dnešek je ještě odpočinkový a investoři tak budou mít čas zpracovávat víkendové dění okolo banky SVB, od zítřka začnou přicházet čerstvá data. Z globálního dění bude zásadní úterní americká inflace, následována ve středu informací o cenách ve výrobě a vývoji v maloobchodu. Ve čtvrtek doručí s největší pravděpodobností 50bb hike ECB a v pátek poslední zásadní údaj před zasedáním Fedu (22. března) bude představovat průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity. Chybět nebudou ani data z domácí ekonomiky, kdy v úterý vychází lednové maloobchodní tržby, ve středu inflace ve výrobě a ve čtvrtek statistika běžného účtu platební bilance.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pomalejší odeznívání inflace v USA a předem avizovaný 50bodový hike ECB
13.03.2023 Námi předpovídaný meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA o 0,4 % by měl potvrdit, že odeznívání inflace bude poměrně pomalé. Spolu se středečními maloobchodními tržbami by měly oba údaje rozklíčovat, zdali americký Fed opět přitlačí a zvýší sazby o 50 bb. po předchozím návratu ke standardním 25bodovým hikům. Na cestě k námi předpokládanému vrcholu depozitní sazby na 4 % v září by měla ECB pokračovat 50bodovým zvýšení na čtvrtečním zasedání.
Nastal na trzích okamžik zlomu? | Investiční Memento #28
10.03.2023 Máte rádi memečka? Protože analytici, investoři a obchodníci je přímo milují a mnohdy se jimi informují o aktuálně nejdůležitějších investičních událostech. Investor a člen Purple Trading Clubu, Petr Lajsek, pro vás každý týden prochází internetové diskuze a fóra a sbírá ty nejpovedenější z vtípků. Ty pak rozebere, dodá k nim kontext a doplňující informace z trhů. To vše pak shrne do videa, na které se stihnete podívat u odpoledního kafe. Dnes vyšlo v pořadí již 28. vydání Investičního Mementa. Na co se můžete těšit?
Ranní okénko - Klid před bouří, čeká se na data z amerického trhu práce
09.03.2023 Klid před bouří dnes ukazuje ekonomický kalendář, kdy pro dnešek je vesměs prázdný a jediný významnější zápis tvoří statistika českého zahraničního obchodu za první měsíc letošního roku. Ta dorazí za několik málo minut. Pravá smršť ale započne až zítra, kdy z české ekonomiky přijde únorová inflace, spolu s čísly z průmyslu. Trhem ale budou na konci týdne hýbat především data z amerického trhu práce. První nápovědu k nim nabídl již včera zveřejněný ukazatel ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru od agentury ADP.
Ranní okénko - Trh se nenechal rozhodit daty z eurozóny
07.03.2023 ČNB dnes zveřejní stav devizových rezerv za únor, během kterého koruna vůči euru posílila o 28 halířů. Důvod k aktivitě na devizovém trhu tedy nebyl potřeba. V absenci stěžejních ekonomických dat americký akciový index S&P 500 včera vzrostl mírně o 0,07 % a výnosy amerických vládních dluhopisů poskočily. Výnos na dvouletém dluhopisu se dostal na 4,88 % (+6bb proti začátku dne) a desetiletém na 3,96 % (+3bb proti začátku dne).
Forex: Pokročilý odhad tuzemského HDP poodhalí charakter technické recese
03.03.2023 Zpřesněný dohad tuzemského HDP by měl potvrdit, že se česká ekonomika v druhé půlce loňského roku nacházela v technické recesi. Finální PMI v eurozóně za únor by zase měly potvrdit solidní situaci v sektoru služeb. To by měl rovněž ukázat i únorový ISM index ze služeb v USA, kde se aktivita zřejmě stabilizovala, když index zůstane poblíž lednové úrovně.
Forex: Jádrové inflační tlaky v eurozóně zůstávají silné
02.03.2023 V návaznosti na inflační překvapení směrem nahoru z jednotlivých členských zemí, překvapila mírně nahoru i celková inflace za únor v eurozóně, když skončila na 8,5 % y/y (vs konsensus 8,3 %). Meziměsíčně tak ceny vzrostly o 0,8 %. K tomu primárně přispěly ceny potravin a služeb, zatímco ceny energií v meziročním vyjádření tlačily inflaci dolů, zejména díky vyšší srovnávací základně minulého roku. Zrychlující dynamika cen potravin zřejmě ještě zpožděně reflektuje vývoj na komoditních trzích, především ceny energií, které však již v posledních měsících rapidně klesly.
Udrží sa zlato na dôležitej úrovni $1,800?
28.02.2023 Strach z vyššej inflácie negatívne ovplyvňuje zlato, ktoré je na deväťtýždňovom minime. Údaje o objeme futures však ukazujú niečo iné.
Graf dne: NZDCAD (21.02.2023)
21.02.2023 Dalším zdrojem volatility pro pár bude oznámení o rozhodnutí o sazbách od Reserve Bank of New Zealand ve středu v 2:00. Většina ekonomů očekávala zvýšení sazeb o 50 základních bodů, ale existují určité obavy, že RBNZ může zpomalit nebo dokonce pozastavit zvyšování sazeb po nedávném cyklónu, který způsobil značné škody v celé zemi. Zatímco zvýšení sazeb o 25 bp by mohlo být na stole, pauza se zdá nepravděpodobná. RBNZ však pravděpodobně vyšle opatrnou zprávu a sdělí, že s případnými většími opatřeními počká, dokud nebude odhadnut lepší rozsah škod.
Forex: Koruna slaví třicetileté výročí na silných úrovních
06.02.2023 Ve středu (8. února) slaví česká koruna 30 let od měnové odluky, kdy ještě několik týdnů po rozdělení Československa byly oba státy „svázány“ společnou měnou. Slovenská koruna zanikla v roce 2009, kdy naši východní sousedé začali platit eurem. To česká koruna na začátku roku 2009 již plně pociťovala negativní dopady zhoršeného globálního sentimentu a obchodovala se poblíž 27,00 EUR/CZK. Ještě o půl roku dříve přitom dokázala na několik dní prolomit hranici 23,00 EUR/CZK. To ukazuje, jak překotný kurzový vývoj může být. V minulém týdnu ale koruna žádné velké drama nezažila, a navzdory zasedání ČNB, ECB a Fedu zůstala v úzkém pásmu mezi 23,70-23,80 EUR/CZK.
Ranní okénko - ECB jako osamocený jestřáb
03.02.2023 Zasedání centrálních bank máme za sebou. ECB se stává posledním jestřábem, kdy hike o 50bb ještě podtrhla prohlášením, že na příštím zasedání v březnu má záměr opět zvýšit sazby o 50bb. Naopak u Bank of England, která také zvýšila sazby o 50bb takovýto jestřábí výhled do budoucna chyběl. Fed se rozhodl pro široce očekávané zvýšení sazeb o 25bb. I když centrální banky ještě posouvají sazby výš a varují před hrozbou odkotvení inflačních očekávání, trh reagoval snížením výnosů vládních dluhopisů, a to včetně německých, za kterými stojí odhodlané prohlášení ECB. Trh je patrně zvyklý na sérii agresivního počínání centrálních bank a jeho zvolnění vyhodnocuje holubičím směrem.
Forex: Zatím nekončící příběh napětí na americkém trhu práce
03.02.2023 Americký NFP report by měl potvrdit pokračující napětí na tamním trhu práce, když sektory jako zdravotnictví, rekreace či vzdělávání stále dohánějí předpandemické úrovně zaměstnanosti. Finální odhady PMI v eurozóně zřejmě potvrdí optimističtější výhled nákupních manažerů. Včerejší várka zasedání centrálních bank přinesla očekáváné zvýšení sazeb od BoE, překvapivou rétoriku ECB a opětovné ponechání klíčové úrokové sazby na 7 % od ČNB spolu s čerstvou prognózou.
Forex: ECB přinesla mírné překvapení, zatímco ČNB se obešla bez něj
02.02.2023 Dnešní smršť zasedání centrálních bank zahájila Bank of England, která dle očekávání zvýšila sazby o 50 bb. Podle nás nepůjde o poslední podobné zvýšení, když čekáme 50bodový hike i na příštím zasedání v březnu. Tím by utahování měnové politiky BoE mělo vrcholit.
BREAKING: GBP po rozhodnutí BoE posiluje
02.02.2023 Bank of England oznámila své měnověpolitické rozhodnutí ve 13:00. BOE podle všeobecného očekávání zvýšila svou základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 4,0 %.
Ranní okénko - Jestřábí vyznění se Fedu nepovedlo, trh mu dále nevěří
02.02.2023 Dnešek bude pokračovat v režii centrálních bank, sérii ale odstartoval již včera ve večerních hodinách Fed. Americká centrální banka podle očekávání zvýšila sazby o 25bb a nastínila, že o poslední hike se ještě nejedná. Předseda Fedu J. Powell pak nezapomněl na tiskové konferenci připomenout, že aktuální očekávání trhu (pouze březnový hike – stabilita – snižování v letošním roce) se mu nezdá reálné a sazby mohou růst výše a zůstat na restriktivních úrovních po delší dobu. Připomněl napjatý trh práce i stále vysokou inflaci ve službách.
Forex: ECB i BoE zvýší sazby, ČNB je ponechá beze změny
02.02.2023 Po včerejším Fedu bude i dnešní den na finančních trzích hlavně v režii centrálních bank. Zatímco ČNB je se současnou výší úrokových sazeb spokojená a již popáté v řadě je s největší pravděpodobností ponechá na stávající úrovni, ECB i BoE podle nás sáhnou k jejich dalšímu zvýšení o 50 bb.
Ranní okénko - Od Fedu se čeká zpomalení tempa hiků na 25bb
01.02.2023 Po včerejším zveřejnění výsledků HDP nebudou ani dnes chybět klíčová data. Hlavní událost nás čeká až večer, kdy o nastavení měnové politiky rozhodne Fed. Na pozadí dat potvrzujících postupné ochlazování trhu práce a zvolnění inflace je široce očekáván hike o 25bb po prosincových 50bb. Ještě před tím se dozvíme výsledek lednového PMI pro český průmysl. Počítáme se zlepšením, ale k hodnotě označující expanzi sektoru (>50 bodů) má PMI ještě daleko.
Trhy úspěšně ignorují ECB
30.01.2023 Evropská centrální banka (ECB) stále zdůrazňuje, že ani přes pokles cen plynu, elektřiny a pohonných hmot neplánuje ustoupit ze své měnové restriktivní strategie. Repo sazbu hodlá měnový výbor ve Frankfurtu zvýšit z aktuálních 2,50 % v minimálně dvou následujících krocích pokaždé o 0,50 %. A příležitost k prosadit první takový „hike“ bude mít už tento čtvrtek.
BREAKING: Harker podporuje 25bp hike, zatímco Georgeová radí být trpělivý
20.01.2023 Během dnešního zasedání se k měnové politice vyjádřili dva představitelé FEDu - Harker a George. Ani jeden z nich neprokázal žádné zásadní změny oproti svým předchozím názorům na ekonomiku.
Ranní okénko - Data z USA potvrzují únorový hike o 25bb
19.01.2023 Dnes v rámci eurozóny budou investory zajímat zápisky z prosincového zasedání ECB, kde již tradičně budou hledat nápovědy o podobě příštího hiku. Většinově je trhem očekáváno 50bodové zvýšení sazeb, byť některé komentáře členů Evropské centrální banky z posledních dnů lze interpretovat tak, že nelze vyloučit ani zpomalení tempa na 25bb. Prezidentka Lagarde sice na posledním zasedání velmi zřetelně naznačila, že další zpomalení se v únoru nechystá, na druhou stranu nebylo by to poprvé, co mezi zasedáními dojde ke změně názoru. To u Fedu je o 25bb hiku takřka rozhodnuto poté, co včerejší data ukázala razantnější zpomalování maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. To vše pak doplnil 0,5% meziměsíční pokles cen amerických výrobců.
Forex: Absence překvapení se přetavila i v absenci volatility u koruny
16.01.2023 Koruna dále setrvává u hranice 24,00 EUR/CZK, kdy i v minulém týdnu projevovala jen minimální známky volatility a ani v jednom ze směrů se neodchýlila o více než několik haléřů. O kurzotvorná čísla přitom nouze nebyla a důvodem byly spíše dobře odhadnuté výsledky, na které tak trh byl již připravený. Na začátku týdne vycházela česká inflace, která sice překvapila mírně nižším výsledkem (0,0 % m/m; 15,8 % r/r), rozdíl ale nebyl natolik velký, aby dokázal více rozproudit sentiment na finančních trzích.
Ranní okénko - Investoři vstřebávají rozhodnutí BoJ, v ČR vyčkávají zasedání ČNB
21.12.2022 Dnes odpoledne zasedá ČNB. Rozhodnutí o změně úrokových sazeb s největší pravděpodobností nezazní. Vícero členů bankovní rady vyjádřilo spokojenost s aktuálním nastavením, kdy se dvoutýdenní repo už nějakou dobu drží na 7 %. Nečekáme ani bližší detaily ke strategii intervenování. Tlak na korunu v poslední době polevil a ČNB tak může být na trhu méně aktivní. Zajímavější bude až tisková konference, kde investoři budou vyhodnocovat, zda nepadne zmínka o ponechání prostoru pro hike. Diskuze na téma budoucího snižování sazeb je aktuálně předčasná.
ECB zase reaguje pozdě
19.12.2022 Příběhem minulého týdne nakonec nebylo zasedání americké centrální banky, nýbrž té evropské. ECB přišla s jestřábím výhledem a chystá se během tohoto cyklu poslat úrokové sazby až ke 4 % na jaře příštího roku. Přitom ještě v červnu při 8,6 % inflaci držela centrální banka ve Frankfurtu depozitní sazbu na -0,50 %, a to ve chvíli, kdy ostatní centrální banky v Americe i v Evropě prudce utahovaly měnovou politiku.
Ranní okénko - Fed zvýšil sazby o 50bb, trh mu jestřábí výhled ale nevěří
15.12.2022 Americká centrální banka včera zvýšila v souladu s očekáváními sazby o 50bb a zpomalila tak své tempo. Trhy ovšem nepotěšila, když spolu s nižším hike doručila také jestřábí prognózu, která vidí růst sazeb v příštím roce nad 5 % a jen velmi vlažné snižování v roce 2024. Fed tak vyslal jasný signál, že sazby budou vyšší a na vyšších úrovních setrvají déle, než trh očekává. Zatímco k mírnému posunu na kratší straně výnosové křivky došlo, situace na druhé straně ukazuje, že trh Fedu nevěří. Desetileté dluhopisy zakončily den takřka bez pohybu a hluboká inverze naznačuje, že trh nečeká od vysokých sazeb delší trvání. Tržní očekávání jsou tak i po meetingu nastavenu níže – sazby by vrcholu měly dosáhnout začátkem příštího roku poblíž 4,8 %, i nadále první snižování trh očekává už v závěru roku 2023.
Ranní okénko - Výsledek americké inflace je důležitý údaj pro CEE trh
13.12.2022 Hlavním údajem je dnes americká inflace. Očekávání trhu jsou nastavena na 0,3 % m/m (z 0,4 %) a na 7,3 % r/r (z 7,7 %). U jádrové inflace pak na 0,3 % m/m (z 0,3 %) a 6,1 % r/r (z 6,1 %). Odchylka směrem k vyšší inflaci by představovala další střípek „jestřábích“ dat (po silnější statistice z trhu práce) a mohla by vyústit k přehodnocení očekávání směrem k setrvání sazeb vysoko po delší dobu. Naopak vliv na zítra očekávaný hike o 50bb dnešní zveřejnění inflace vliv mít nebude, pokud odchylka zůstane v rámci historicky snesitelného rozpětí.
Ranní okénko - Holubičí nálada na finančním trhu
09.12.2022 Datový kalendář dnes zahrnuje dva důležité údaje v USA – ceny výrobců a aktualizaci výsledků průzkumu mezi spotřebiteli od University of Michigan. V Evropě bude zveřejněna statistika průmyslové produkce ve Španělsku a Rakousku a polská centrální banka zveřejní zápisky z posledního měnověpolitického jednání. Na akciovém trhu dnes ráno pozorujeme převážně optimismus. Futures kontrakty na S&P 500 se zotavují na pozadí mírně ustupujících výnosů státních dluhopisů. Investoři se přiklánějí k možnosti nižšího tempa centrálních bank.
Bear market rally dochází dech...
05.12.2022 Čekání, čekání… Poslední týdny na akciových trzích vlastně jen čekáme. Čekáme na moment, kdy se trhy odhodlají jedním nebo druhým směrem. Jednoduše hledáme katalyzátor. Změnu v dosavadním myšlení. Pojďme se ideálně pokusi pochopit, co si nyní trhy vlastně myslí, s čím počítají a jaký je vlastně celkový narrative. Až poté můžeme zjistit, co je může zklamat, nebo potěšit.
Ranní okénko - Pár slov Powella stačilo k večerní rally
01.12.2022 První prosincový den přinese po pauze i ekonomická data z českého trhu. Hned ráno půjde o index nákupních manažerů (PMI), kde očekáváme alespoň mírný růst po nečekaně silném říjnovém propadu. Odpoledne dorazí ještě statistika ohledně plnění státního rozpočtu ke konci listopadu a nabídne tak pohled na takřka finální výši letošního deficitu.
Rozbřesk: Německá inflace byla překvapivě nižší. Jak dopadne číslo za celou eurozónu?
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní.
Německá inflace překvapivě nižší
30.11.2022 Byla to právě nižší než očekávaná říjnová inflace jak v Evropě, tak i v USA, která lvím podílem přispěla k poklesu napětí na globálních trzích v uplynulém měsíci. A proto jsou první odhady listopadové inflace velice ostře sledovány i nyní. V polovině října byly akciové i dluhopisové trhy pod výrazným souběžným tlakem - na americkém trhu ztrácely akcie okolo 25 % a dluhopisy okolo 20 % (měřeno od začátku roku).
Ranní okénko - Třetí pokles v řadě pro ceny amerických nemovitostí
29.11.2022 Nejzajímavější informací dnes bude německá inflace, která naznačí i směr, kterým by se měla ubírat zítra inflace v eurozóně. Trh očekává mírný meziměsíční pokles a setrvání meziroční míry nad 10 %. Pozitivně budou působit zejména klesající ceny pohonných hmot. Z USA dorazí průzkum spotřebitelské důvěry od Conference Board, zajímavý bude i zářijový vývoj cen nemovitostí. Case-Shiller index má za sebou dva meziměsíční poklesy v řadě, očekáván je třetí.
Ranní okénko - Finanční trh vyhodnocuje stanoviska centrálních bank
28.11.2022 Ekonomický kalendář tento týden obsahuje důležitá data pro globální vývoj na finančním trhu jako měsíční zprávu z amerického trhu práce či inflaci v Německu a eurozóně. Z domácího pohledu bude zajímavý PMI index pro výrobní sektor, struktura HDP v 3Q22 a státní rozpočet za listopad. Vnímání rizika mezi investory v závěru minulého týdne zklidnily zápisky ze zasedání Fedu, které indikovaly zpomalení tempa zvedání úrokových sazeb, ale současně vyšší cílovou sazbu. Opačným směrem ale na vnímání rizika působí situace v Číně, jejíž ekonomiku dusí politika nulového covidu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 28.11.2022
28.11.2022 Během minulého týdne burzy rostly. S&P 500 přidal 1,5 %. Nyní se SPY obchoduje cca 16 % pod svým historickým maximem, kterého dosáhl začátkem roku. Volatilita sestoupila a nyní se nachází těsně nad hranici 20 bodů. Růst podpořilo holubičí vyznění zápisek z posledního zasedání Fedu. Aktuálně je podle našeho názoru euforie přehnaná a rizika zůstávají nakloněna směrem dolů. Indexy vykazují značnou míru zranitelnosti vůči jakémukoliv náznaku klopýtnutí – zejména stran vyššího než očekávaného růstu cen.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Německá ekonomika zatím vykazuje nebývalou odolnost
25.11.2022 Finální odhad německého HDP za Q3 přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu o desetinu na 0,4 % q/q a potvrdil tak dosavadní odolnost tamní ekonomiky v prostředí vysoké nejistoty a negativních výhledů. Očekávání předčila zvláště spotřeba domácností (+1,0 % vs konsensus 0,3 % q/q), která odrážela silné oživení poptávky po službách.
Ranní okénko - Jak si vedla německá ekonomika v 3Q22?
25.11.2022 Německý statistický úřad zveřejnil finální údaje o vývoji HDP v 3Q22. Dále vyjdou data o spotřebitelské důvěře v Německu, Itálii a Francii. V USA se po státním svátku znovu otvírá obchodování, jeho objemy však patrně budou nižší z důvodu včerejšího Dne díkuvzdání a blížícího se víkendu.
Ranní komentář: Obavy z Číny, Tesla na ročním low, Fed připravuje trhy na prosincový hike o 50bp.
22.11.2022 Americké indexy včera opět mírně klesaly, tentokrát kvůli obavám z dalších čínských lockdownů a jejich dopadu a reálnou ekonomiku. Výrazně pod tlakem byla například Tesla, která se po šestiprocentním propadu dostala až na své roční low. Dařilo se naopak akciím Disney, které rostly o šest procent v reakci na zprávy týkající se návratu Boba Igera do pozice CEO. Ve veřejných vystoupeních pokračují představitelé Fedu, kteří dál připravují trh na prosincové zvýšení sazeb o 50 bp. Fed by měl v příštím roce s utahováním měnové politiky výrazně zvolnit, což je vzkaz který dál zaznívá z úst většiny členů FOMC.
Člen Fed Collins: 75bp hike je stále na stole
18.11.2022 Již dříve zdůraznila, že americká centrální banka bude muset s největší pravděpodobností ještě zvýšit úrokové sazby a očekává mírný nárůst nezaměstnanosti.
Ranní okénko - Obavy ze zvyšování amerických sazeb nad 5 % zůstávají
18.11.2022 Česko dnes uzavírá posváteční pátek bez významnějších ekonomických dat a lze očekávat spíše nižší volatilitu na pozadí menších objemů. Významnější ekonomická data ovšem nedorazí ani z eurozóny nebo z USA. Pomyslný vrchol v kalendáři tak bude představovat informace ohledně prodejů existujících domů na americkém nemovitostním trhu. Očekáváno je další meziměsíční zpomalení, zejména v důsledku rostoucích úrokových sazeb.
Ranní okénko - Dnes bude trh vyhlížet čísla důležitá především pro Fed
15.11.2022 Nejzásadnější dnešní informaci budou představovat odpoledne zveřejňované ceny amerických výrobců. Trh očekává udržení meziměsíčního tempa na stejné úrovni jako v září, a tedy velmi mírný pokles meziroční dynamiky. Sledovat se bude každá desetina a trh doufá v nižší výsledek, tak jako se dočkal u spotřebitelské inflace. Potvrdilo by to totiž očekávání, že by Fed mohl zmírnit své tempo zvyšování sazeb a případně i dříve se zvyšováním skončit.
Související klíčová slova:
Premiér Andrej Babiš | RMB | Index PX | Český průmysl | Akcie včera | Organizace Conference Board | Oživení poptávky po službách | Energetické firmy | Developeři | LYNX | Jackson Hole | Dění na světových burzách | Vládní dluhopisy | Model Y | Výdaje | Silnější koruna | Bankéř | Wal-Mart Stores | Cap | EUR | Veřejné finance | Kiwi | Výsledek hospodaření | Zkušenosti | Bank of China | Cenová hladina | Řecko | Silicon Valley Bank | Tempo růstu | Alphabet | Vstupy | Situace v Rusku | Fortinet Inc | Line | Exporty | Deflace | Pozitivní vliv | Crown | Německý vývoz | Zpracovatelský sektor | Prohloubení schodku | Trend | Take Profit | Pokračování klesajícího trendu | Inflační čísla | Investing | Signature Bank | Dávky v nezaměstnanosti | Makroekonomické predikce | Cyklus zvyšování sazeb | Průmyslová výroba v eurozóně | Backwardation | Regeneron Pharmaceuticals | Stlačení inflace | Investoři do evropských akcií | SEDG | Vývoj eurodolaru | PLATINUM | Finanční stabilita | Bank of Japan | Měnový pár EUR/CZK | Pokles sazeb | Kryptoburza Binance | Prognóza americké centrální banky | MUFG | Mince | Aktiva | USD/PLN | Citigroup | Očekávané výsledky | Statistiky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Investiční banky | Pokles akciových trhů | Inflace v září | Podstoupení rizika | Korelace | Akciové trhy | Bankovní index | Cenové stability | Avis Budget Group | Nižší ceny | Měnové zasedání | Růst výnosů u dluhopisů | Pravděpodobnost | Federální dluh | Energetika | Počet nezaměstnaných | Zveřejnění výsledků | Kolaps | Zasedání ECB | Výnosy dluhopisů | Pojišťovna | American Petroleum Institute (API) | Průmysl a zahraniční obchod | Obavy z Číny | Bilanční suma | Holubičí tón | Albemarle | Strach | CZK | Vládní opatření | Global Forex | Výrobní PMI | Oživení poptávky | Recese v eurozóně | Německá průmyslová produkce | Terminální úroková sazba | GLOBAL FX | Pokles indexu | Utahování měnové politiky | Market conditions | Oilprice.com | Edge | Reality | Oběd zadarmo | Market Outlook | Globální dění | Výkyvy | SS&C | CRISPR | Lagardeová | Index aktivity | Kroky Fedu | APP | Depozitní sazba | Ceny výrobců v eurozóně | Situace v Británii | Regionální měny | Goldman Sachs | Aktualizovaný výhled | Investment Management | Bear market rally | UnitedHealth Group | Výsledek zasedání Fedu | Berkshire Hathaway | U.S. Dollar index | PMI z Německa | Investiční kapitál | Zdraví ekonomiky | Výrobní inflace | Pokles na trzích | Profit Taking | Nejvyšší výnos | Ruská mobilizace | Valíd | Růst akcií | Lockheed Martin | Český statistický úřad | Statistika z amerického trhu práce | Colt CZ Group SE | Nálada v eurozóně | Tony Sycamore | Naše prognóza | 10leté bondy | Out of Money | Shell Plc | Ethereum | Špatná nálada | Marc Chandler | GDP | Trading range | Saxo | Expanze | Údaje o inflaci | PLN | Jednoduché tipy | Mobilizace v Rusku | Americký akciový index | EOG | Růst sazeb | Směrnice | Exchange | Výhled | Thomas Jordan | Gold | FedWatch Tool | WTO | Klesající trend | Vratislav Zámiš | Týden na akciových trzích | Advance | Měnověpolitické zasedání Fedu | Tvorba pracovních míst | ZTS | Airbus SE | Úrokový hike | Ceny výrobců v USA | Rostoucí inflace | OCBC | Pád amerických bank | Relief rally | Makroekonomické statistiky | Výhled ekonomiky | Rostoucí ceny | Burza | Úrokové sazby | ANZ Bank | Kryptoburza | Základní úrokové sazby | Negativní výhled | NZD/USD | Úspěšný týden | Maďarská vláda | Kit Juckes | Německý DAX | Směřování měnové politiky | Přijetí | New York | Člen rady guvernérů | Analytický tým FXstreet.cz | Ekonomiky v eurozóně | Americké ministerstvo financí | Comcast | Obavy investorů | Ceny ve výrobě | Snížení úrokových sazeb | Česká nezaměstnanost | EIA | Růst cen | CF Industries | HDP za Q2 | US dluhopisy | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Overnight | Bankovní rada ČNB | Pozitivní sentiment | Dnešní makroekonomické ukazatele | Swiss National Bank | Tuzemská ekonomika | Roche Holding | Margin | Představitelé Fedu | The Verge | IPO Arm | Bydlení | Růst nezaměstnanosti | Depreciation | Hlasy pro zvýšení sazeb | Úvěrování | Tržní reakce | Index pražské burzy PX | Americké výnosy | Special Purpose Acquisition Company | Believe | Čínská aktiva | Výsledek inflace | Silné oživení | Klid před bouří | Obchodní seance | Financial Times | Podnikatelská důvěra | BIDU | Development | Uvolnění měnové politiky | Bloomberg TV | Market rally | Risk-off | Spotřebitelská nálada v eurozóně | CMC Markets | Range | ČSOB | Consumer Confidence | ČSÚ | Nezaměstnanost | Představitelé ECB | Vysoké riziko | Repo sazba ČNB | Cenové tlaky v USA | Rozhodnutí ECB o sazbách | Nálada spotřebitelů v USA | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | TJX | Výsledkové sezóny | Bohumil Trampota | Proražení | Dow Chemical Company | Hlavní události | Forward guidance | BP | Optimismus spotřebitelů | Zvyšování sazeb | Americká inflace | Risk On | Republikáni | Spike | Samsung | Růst úroků | HAS | Den výplaty | Uber | Německá spotřebitelská důvěra | Irsko | ANZ Research | Vývoj měnového páru | Moodix | Maloobchod | Rodrigo Catril | NFP report | Hershey | Ceny elektřiny | Zaměstnanost | Tisková zpráva | Depozitní úroková sazba | Coca-Cola | DIESEL | Čisté úrokové výnosy | Washington | Altria | Globální spotřebitelská důvěra | Rozhodnutí centrálních bank | Aktuální hodnoty měny | Breaking | Akciový trh v USA | L3Harris | Byznys | Ekonomické zpomalení | Spotřebitelské inflace | Evropská měna | Výnosy českých státních dluhopisů | Výprodeje | Burze | Rozdělení Československa | VIG | Reserve Bank of Australia | Gap | SIX | Alibaba | Flat | Kanye West | Dior | ENEL SpA | Ekonomická důvěra v eurozóně | Garance | Úspěšné IPO | Polská centrální banka | Ekonomiky | Pád burzy | Růst německé ekonomiky | City Index | China Evergrande | Inflace v Japonsku | Zasedání FED | Philip Morris | Volatilita | Amazon | Maďarsko | Covid | CBRT | Členové bankovní rady | Reálné výnosy | Carry trades | Levels | Smíšený signál | Průmyslová produkce | Amo Sahota | Směřování trhu | Pokles ceny | Economist | Covidová situace | Zápis z posledního zasedání Fedu | Donald Trump | CISCO | Cenové hladiny | Průmyslová produkce v eurozóně | Commodities | Inflace | Contract | Zveřejněné údaje | Peníze | Slabší makrodata | Výrobní index | Odhodlání | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | Moderna | Prudký pokles | Politika | Ceny pohonných hmot | Indikátor | Booking | Očekávání | Trading Hours | Odeznívání inflace | Expert | Odhady PMI | P/E | Vývoj nominálního HDP USA | Investiční centrum | Norská centrální banka | Cisco Systems | První odhad HDP | Posílení eura | Zvýšení sazeb | SpaceX | Prodeje akcií | Reakce trhu | Boom | Průmysl | Události tohoto týdne | Války na Ukrajině | ETF fondy | Deprese | Americký S&P 500 | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Ustupující inflace | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Financovat | Dění na finančních trzích | Poptávka po úvěrech | EUR/CAD | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Spotové operace | Jana Steckerová | Snižování úroků | Globální ekonomiky | Politická nejistota | Pojištění vkladů | Inverze výnosové křivky | Trading platform | Čínský HDP | Macerich | Market Data | Hlavní úrokové sazby veurozóně | Vysoké ceny energií | Investment management | CZK/EUR | Listopadová inflace | Růst | Dění na finančním trhu | Koruna | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | OilPrice | Bank for International Settlements | Itálie | Vývoj průměrné mzdy | EUR/CZK | Hospodaření státu | Real-time | Zasedání FOMC | MiFID II | Evergrande Group | Fundamentální analýza | Nissan Securities | Snižování cen | Kalendář tento týden | Nižší daně | PacWest | Inflation Reduction Act (IRA) | Vývoj reálných výdajů na výstavbu | Prognóza | EUR/MWh | Výnosová křivka | Data z USA | Pozitivní nálada | Měnový pár USD/JPY | Výrazný propad | Silicon Valley Bank (SVB) | Použití finanční páky | International Flavors & Fragrances | Obligace | Trh práce | Swiss | US Bancorp | Dnešní seance | Mercedes | Currencies | Pád banky | Ask | Tempo poklesu | John Kilduff | České HDP | Časový úsek | Pochybnosti | Nastavení úrokových sazeb | Zpráva | Micron | Vassili Serebriakov | Výroba v eurozóně | Turecká inflace | First Republic Bank | Duke Energy Corp | Vývoj meziroční inflace v eurozóně | Cigna | Dealing | Velká Británie | Americká průmyslová produkce | Úrokové sazby v USA | Walt Disney Co | Evropské ekonomiky | Challenge | Obrat trendu | The Federal Reserve | Sektor služeb | Kongres | JPMorgan Chase | Negativní dopad | Nike | Tržby za služby | Investro | Ceny výrobců | Long | Vývoj hlavní úrokové sazby | Chování | Tržní úrokové sazby | Kontrakty | Evropská inflace | CCTV | Německé tovární objednávky | Evergrande | Očekávání trhu | Americký index | Lira | EUR/PLN | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Graf | Dolary | Americká spotřebitelská důvěra | Zasedání centrálních bank | Vliv války na Ukrajině | AUD | Retail Investor | Hlavní ekonomické události | JOLTS | Podnikání na kapitálovém trhu | Oslabování koruny | Zelená čísla | S&P500 | Vivek Dhar | Meziroční růst | Členové kartelu OPEC+ | První obchodní den | Tapering | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Výsledky voleb | Baidu | Měny v regionu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Acacia Communications | Trh | Sezónnost | Vývoj německého akciového indexu | Centrální banky | Deficit zahraničního obchodu | Cena kontraktu | TSMC | EMU | Cestovní ruch | Kurzy akcií | Průměrné mzdy | Dollar Index | Open | Standardní odchylky | CMC | Turecko | Rozdílové smlouvy | Dot plot | Index | Data z reálné ekonomiky | Klaas Knot | Futures | Reálné úrokové sazby | Nálada na trhu | Nezaměstnanost v Německu | Český PMI index | Zveřejněná data | Trading | Vývoj měnového agregátu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Vyšší poptávka | MMF | Reckitt Benckiser | Vývoj reálných výdajů na výstavbu v průmyslu v USA | USA | Výrobní ceny | Globální poptávka | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Důvěra amerických spotřebitelů | Dobré výsledky | Český index nákupních manažerů | Komise | SolarEdge Technologies | Nejistoty | Snižování sazeb | Dnešní kalendář | Dolarové likvidity | Kapitál | CME FedWatch | Jiří Rusnok | Zvyšování mezd | Posílení | Vývoj německého akciového indexu DAX | Makroekonomická data | Projev Jeroma Powella | Depreciace | Hike ECB | Američtí centrální bankéři | Inflace v eurozóně | Index STOXX Europe | Ústup inflace | Merck & Company | Předstihové indikátory | S&P | xStation | Rekordní minimum | Unie | Honeywell International Inc. | Airbus | Výnosové křivky | YNDX | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Sázky | Investice v zahraničí | Oanda | Data z tuzemské ekonomiky | Implikovaná volatilita | Akciové indexy | Očekávání úrokových sazeb | Vice | Pokles valuací | Ekonomický kalendář | Bod zlomu | Švýcarská centrální banka | Tržní podmínky | Soukromý sektor | Globální finanční krize | Pozornost | Balance sheet | Ropa | Taper | Maturity | Souhrn finančních trhů | Treasuries | Ekonomický vývoj | Analytický tým | Raiffeisenbank a.s. | EUR/GBP | Vývoj inflačních očekávání | Očekávání analytiků | Akcie Nike | Schlumberger | Harmonizovaná inflace | Nová prognóza | Prodej dluhopisů | CL | Opatření | Deficit | Volatility | BREAKING | Sell-off | PMI z výroby | Shell | Klarity FX | Natural Gas | Další růst | Jim Cramer | Hlavní ekonomka | Oslabení kurzu | Northrop Grumman | Intervenovat ve prospěch koruny | Kurzový vývoj | René Remšík | Společná měna | Futures v Evropě | Počet pracovních míst | Ceny zemědělských výrobců | Pokračující pokles | Fiskální politiky | Situace v USA | Americká centrální banka | Omán | Case-Shiller | Zpráva o inflaci | Reinvestování | Vývoj státního rozpočtu | Vývoj výnosu amerického 10leté vládního dluhopisu | Sell | Společnosti | Měsíční data | Amazon Prime | Akciový index PX | Fukušima | Polská inflace | Automobilový sektor | Vývoj tržeb | BNP Paribas | Zprávy z ekonomiky | Česká koruna | Vývoj na komoditních trzích | Výroba aut | Požáry v Rusku | PEPSICO | Roche | Marathon | Twitter | WFC | Volná pracovní místa | Ropa Brent | Meziroční míra inflace | Vládní koalice | Investiční Memento | Devizové intervence | ECB dnes | Miliarda | Ifo | Akciový index | Christian Dior | Offshore | Margin cally | Důvěra spotřebitelů | Kov | Nomura | Nejnovější údaje | Due diligence | Přehled o dění na světových burzách | Euro včera | Momentum | Intuit | Asijské indexy | MCD | Index nákupních manažerů | Vývoj mezd | Thermo Fisher Scientific | Pojišťovna VIG | Rada guvernérů | Domácnosti | Erste Group | Hamás | Růst vývozu | Investro.com | Bitcoin | Polský zlotý | Uvolněné fiskální politiky | Freeport-McMoRan | Podpora centrální banky | Micron Technology Inc | Dna | Balance | Korunové sazby | ISM index | Sazba ČNB | Albemarle Corp | Snižování úrokových sazeb | Vysoká inflace | Futures kontrakty | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Centrální banka ve Frankfurtu | Úvěrové podmínky | Vyšší úroky | Saldo zahraničního obchodu | Celková inflace | Tvrdá ekonomická data | Potíže s likviditou | Research | Fed dnes | Data o inflaci | Nastavení sazeb | Moody's | 3M Company | Směřování trhů | International Monetary Fund | Nárůst sazeb | Energetický sektor | Ranní okénko | Moneta | MRO | Štěpán Hájek | Vývoj inflace | Bancorp | Tovární objednávky | Sam Bankman-Fried | Volby | Americké indexy | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Počet žádostí o podporu | Jednání ECB | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Marketingová komunikace | Světové centrální banky | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Equity | Konjunkturální průzkum | Maloobchodní tržby | Analytici | Čistý zisk | Occidental | Index nákladů práce | Zápis ze zasedání ECB | Růst měnového páru | Speciální dluhopisy | Inflace ve Francii | Stres | Aktuální valuace | Micron Technology | Výše amerického federálního dluhu | Finanční instituce | Reporting | FRED | G7 | Pokles cen | Zvýšení cenové hladiny | Měnové páry s eurem | Vysoké inflace | Appreciation | Vyšší sazby | Finance | Bývalý prezident | Pozornost trhu | Zvyšování sazeb Fedu | Podnikání | Short squeeze | Dividendový výnos | Obchodování v Evropě | ETF | RBI | Rozpočtové deficity | Klouzavý průměr | Extension | Janet Yellen | Dluhopisy | Nejlepší kávové akcie | Firma | Prostor pro pokles | Obchodníci | Poptávka | Zasedání Bank of England | Barclays | Investiční aktivita | Výrobní index ISM | Zboží dlouhodobé spotřeby | Odpor | T-Mobile US | Gamble | EURGBP | Dopady energetické krize | Německý index DAX | Majors | Jádrová inflace v eurozóně | West Texas Intermediate (WTI) | Nastavení měnové politiky | Conference Board | Ztlumení inflace | Problémy Credit Suisse | Polská průmyslová výroba | British American Tobacco | Nárůst výnosů | US Treasury | UBS | Rok 2025 | Úsilí | Zpomalení inflace | MIFID | Bankéři | Depozitní sazby | Vývoj zisků | Dnešní zasedání ČNB | Vývoj sektorového bankovního akciového indexu S&P | Problémy | MetLife | 3М | Komerční banka | Honeywell | STOXX50 | JPM | China Evergrande Group | Statistický úřad | Participace | Nike, Inc. | Ex-dividend | Růst HDP | Tyson Foods | Blizzard | Index PMI | Poskytování likvidity | Euro vůči dolaru | Nárůst zisků | Bank of Canada | PMI index | International Business Machines Corporation | ANZ | Investiční banka Goldman Sachs | Poskytování úvěrů | Federal Reserve Bank | Deutsche Bank | Ekonomové | Dobré časy | SWIFT | Snížení úroků | Christine Lagarde | Členové kartelu OPEC | Výhled růstu Japonska | Qualcomm | Boeing | Spojené státy | Americká data | Jestřábí komentáře | Anheuser-Busch InBev | ASML Holding NV | Vývoj | Americké burzy | Anheuser-Busch inBev | Výkon ekonomiky | Brent Crude Oil | Bankman-Fried | Sanofi | Úroková sazba | Svět investování | Agricultural | Currency market | Helena Horská | Silicon Valley | Mobilizace | Zpomalování americké ekonomiky | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Slevy | Podpůrná opatření | Zlepšující sentiment | Nadhodnocení | Americké akcie | Roche Holding AG | Zveřejnění výsledků HDP | Nový týden | Akciový index DAX | Zasedání České národní banky | Devizové rezervy ČNB | GSK | Erdogan | MGM Resorts | Důvěra domácností | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Pohonné hmoty | České měny | Růst americké ekonomiky | Objednávky | Data z průmyslu | Estée Lauder | Spotřebitelská důvěra v USA | Activision Blizzard | Ceny v zemědělství | Volatilní | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Zvyšování úrokových sazeb | Směřování FEDu | Riziko ztráty | EUR/USD | Beyoncé | Přelom roku | Zisky firem | Intervence | Cyberark Software Ltd | Slabá čísla | Pandemie | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Člen bankovní rady ČNB | Konsolidace | Chevron Corporation | Další vývoj | Chipotle Mexican Grill | První odhad | West Texas Intermediate | Ekonomická recese | Dění ve světě | Historie | Recese v USA | Měnové politiky | Porsche | American Petroleum Institute | Ministryně financí Alena Schillerová | Dluhopisy s kratší splatností | Finanční domy | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Politická rozhodnutí | Aktuální situace | Člen bankovní rady | Míra nezaměstnanosti v Německu | Fiskální politika | Manufacturing | Zvedání úrokových sazeb | Rostoucí úrokové sazby | Rozhodnutí o sazbách | Výnosy | Znovuotevření ekonomiky | Investice do kávy | Měnový výbor | Výdělky | Fed fund futures | Zlotý | Producer Price Index | Gilead Sciences | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Odhad HDP | Prezident Erdogan | P&G | Ekonomický sentiment | Akcie evropských bank | Výsledky maloobchodních tržeb | Kapitálové rezervy | Bilance ECB | Investiční strategie | McDonald's Corporation | Růstové tituly | Oil inventories | CNY | Centrální bankéři | FX Analyst | Sezonalita | Záplavy v Austrálii | Rozhodnutí centrální banky | Tečkový graf | Christopher Waller | Layoffs | Miliardy dolarů | AI | ADP | ČNB na trzích | US Dollar Index | Vývoj indexu PMI | Joe Biden | Zmírnění obav | Investiční doporučení | Podstatné kurzotvorné zprávy | IRBT | Vývoj nominálního HDP | Global forex | Decline | Vládní výdaje | Ceny v dopravě | Silná koruna | FIRST FIVE | Tisková konference | Vítězství | Figúra | Platební bilance | Honeywell International | Thermo Fisher | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Odvětví | Růst cen nemovitostí | Belgie | Aktuální očekávání | Ford Motor | Nákupy dluhopisů | Sazby | Hlavní ekonom | Inflační situace | Dollar General | PMI ve výrobě | Británie | Ekonomické aktivity | Americký index S&P 500 | Guidance | České koruny | Švýcarská banka | Geopolitické dění | Úvěrové linky | Komise v přenesené pravomoci | Tržby v eurozóně | Zpožděné indikátory | Zvýšení produkce | Vývoj akciového indexu | Prohlášení | Americké ceny nemovitostí | Úrok | Online trading | Investovat | Nesoulad | Světové trhy | Data o HDP | Expanzivní fiskální politika | Obavy ECB | Ekonomické oživení | 2U | Výhled poptávky po ropě | Vývoj nominální výše amerického federálního dluhu | Důvěra v českou ekonomiku | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Průzkum | Edward Moya | Firmy | Navýšení dluhového stropu | Extrémní volatilita | TAP | Inflace v Česku | Objem intervencí | Francesco Pesole | Panika | Sempra Energy | Zemědělství | Opatření vlád | Averze k riziku | Napětí mezi USA a Čínou | Trades | CRISPR Therapeutics | Míra nezaměstnanosti v Evropské unii | Zasedání britské centrální banky | Vyšší ceny | Phillips 66 | Euro dnes | Aramco | Repo sazby | Podíl nezaměstnaných | Výsledky společnosti | Investování | Nápad | Fed | Nonfarm Payrolls | MRK | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Vliv války | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Maďarský forint | Forwardy | JNJ | Kevin McCarthy | Technologický Nasdaq | Hry | Novo Nordisk | Volkswagen AG | Trhy | Trade | Daně z neočekávaných zisků | Paypal Holdings | Sada dat | Monetizace | Walmart | Německé akcie | Dubnová inflace | Další růst úrokových sazeb | Důvěra v eurozóně | Utahování měnových podmínek | Přehled o dění | Americké ceny výrobců | Rizika | Kellogg | Růst valuací | Rada ČNB | Eurozóna | Spirit Airlines | Portugalsko | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Indexy pohyb | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Měkké přistání | Důležitá rezistence | Market Analyst | Americké banky | Dluhopisový trh | Zpomalování inflace | Úspory | Rate Hike | Měnová politika ECB | Výkyvy kurzu | MIB | Středoevropské měny dnes | Gasoline inventories | Řízení peněz | European Commission | Nominální růst | xStation 5 | Představitelé centrální banky | Vysoké ceny | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Stagflace | Renminbi | Aktivita v sektoru služeb | UnitedHealth | Cenový vývoj | Nissan | NKE | Silné inflační tlaky | TradingEconomics | Goldman Sachs Group | Sazby maďarské centrální banky | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | CEE | Proražení rezistence | Tesla | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Low | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Anytime | Ekonomický růst | Active Trading | Globální sentiment | RBNZ | Inflace v USA | Komodity | St. Louis | GS | Mzdy | Kurzové zhodnocení | Poradenství | Royal Caribbean | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Nestlé | Arabské jaro | General Motors | CAD | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Investors | Shares | Mzdová vyjednávání | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Banka Goldman Sachs | Analytička | Zvednutí sazeb | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Alert | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Estee Lauder | Riksbank | SolarEdge | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Finanční podmínky | Výkyvy na finančních trzích | Reserve Bank of New Zealand | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Investoři a obchodníci | Pips | Alokovat kapitál | Prodeje existujících domů | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | Bilance Fedu | Intradenní pohyby | Protiinflační akce | Volkswagen | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Long Term | Valeria Bednarik | Jack Janasiewicz | OTC | Pokles reálných mezd | Dlouhodobý pohled | Astrazeneca | Vývoj na trhu | Riziko | Jan Frait | Analytik | Německé dluhopisy | Pražský PX | MAM | JPY | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | FT | Adidas | Citi | Pivot | Pokles výnosů | Binance | Chance | Bank of America | AIG | Transakce | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Urals | MGM | Order | Short Term | Meta | Portfolio | Pesimismus | Nástroj | GBP | Santander | CDW | Plyn | ACT | ISM indexy | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Risk | Commonwealth Bank of Australia | Pocity | USD/CNY | Ceny | T-Mobile | Siemens | Financování | Recese | Global Markets | Pokles | Bankovní tituly | FactSet | Německý ZEW index | Americké CPI | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | IDEA | General Dynamics | Mondelez | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Finanční operace | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Predikce | OXY | Největší světová ekonomika | USD/TRY | ASML | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Air Products | Fed index | Praxe | Demand | SunPower | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | MACD | Libra | Mondelez International | Novartis | Comcast Corp | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Vnímání rizika | ServiceNow | Zákonodárci | Překvapivý růst | Aussie | Sentix | Klima | Instituce | SXXP | USDCAD | Počáteční zisky | Forint | Morgan Stanley | Říjnová inflace | Liz Trussová | Proticyklické kapitálové rezervy | Americký ADP report | Výnos | TSLA.US | Kurzotvorné informace | Zasedání RBA | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | IHNED | Robert Holzmann | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Počet nakažených | Nájmy | Marathon Oil | Benchmark | Again Capital | Humana | Zoetis | Informace z trhu | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Automatic Data Processing | Izraelská armáda | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Zhoršení výhledu | Dlouhodobý trend | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Akcie týdne | Rostoucí ceny energií | Švýcarské banky | Ceny energií | FTX | Disclaimer | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Oživení trhu | Inflační cíl | VIX | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Euforie | Írán | EPS | Vývoj sazeb | Očekávané Earnings | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Horizon | Pracovní místa | Shopify | Vývoj meziroční inflace | Merck & Co | FRA | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Vedení ECB | Zisk | AT&T | Commission | ČNB | Bank of England | PCE index | EURUSD | FedEx | PVM | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Bezpečný dolar | Dovoz | Nejbohatší | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Vklady | Obchodování | Merge | GCI | Vzdělání | Nové prognózy | Tesla (TSLA.US) | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Statista | Úroky | Zlepšení sentimentu | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Easing | TRY | Odhad analytiků | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Performance | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Akcie v roce 2021 | Zprávy | Ceny ropy | Wyoming | Údaje o vývoji HDP | Bailout | Uvolněná fiskální politika | Francie | Předpověď | L'Oréal | Trigger | Údaje | Western Alliance Bancorp | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Booking Holdings | Finanční krize | Indikace | FXstreet.cz | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | ex | Expedia | Snížení daní | Medián | xStation5 | Electronic Arts | Marriott | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | Natixis | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Úroveň parity | Ropa typu Brent | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Překoupený trh | ConocoPhillips | Fiserv | Aktivum | Bid | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Finanční svět | CARA | GMT | BNP | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | MGM Resorts International | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Časový horizont | Konsensus | Pozitivní výsledek | Hedge fondy | Euro STOXX | Mosaic | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | DISH | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | Dividenda | Index pražské burzy | GfK | Resistance | Ranní komentář | HDP | Devizový trh | Načasování | Manufacturing PMI | Ekonom | Restrikce | Akciové tipy | Optimismus | Rozhodování | SVB a Signature | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Yield | Klid | Investování je rizikové | Obratu trhu | FED sazby | JP Morgan | Zpomalení růstu | Zdanění | NEST | Index euro | Westpac | USD/CAD | iRobot | Trhy v USA | Air Liquide | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | Tomáš Holub | Slovensko | CAR | JPMorgan | Domácí měny | Lehman Brothers | Session | Retail | Vyšší úroveň | Stimuly | Ztráty | TotalEnergies | Pozitivní trendy | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | VIAC | Americké firmy | Philip Lane | Úvěr | Meziroční inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | European Central Bank | Federal Open Market Committee | Akcie | Currency | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Míra inflace v USA | WELL | KBW | Největší švýcarské banky | Société Générale | Celoroční projekce | Rates | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Aktuální kurz | Moelis | Podniky | SPAC | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | City | Coronavirus | AbbVie | Napětí na trzích | Zrychlení růstu | Zveřejňování výsledků | Tržby v maloobchodě | SPOT | Motivace | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Vývoj reálného HDP USA | EOG Resources | FDIC | Banco Santander | Světová ekonomika | Převis | Financial Markets | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Technické faktory | Americké ceny | USDJPY | Index VIX | Bear market | Price Action | Britská ekonomika | Největší propad | Výplach | Colt CZ Group | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Zvyšování cen | Kurz | Daně | Ministři | Neel Kashkari | Commonwealth Bank | Růst zisků | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | PCE inflace | Intermediate | Nezaměstnanost v eurozóně | Rekord | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Růst trhu | ENEL | Silnější dolar | Rychlý růst | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Uber Technologies | Gilead | Peněžní zásoba | Bear | Investice | Osobní příjmy | Business | Pro investory | Fidelity | Masivní propouštění | Traders | Potenciál | Zdravotnictví | Obchodování v Asii | Kevin Tran Nguyen | Špatné zprávy | Rally | Investujte | JPMorgan Chase & Co. | Floor | Pokles inflace | Vládní bondy | Komunikace | Kazuo Ueda | Německý průmysl | Devon Energy | COPPER | Coca-Cola Company | Americké futures | Zynga | Bod | Call opce | Vnímání | Indicators | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CFDs | Makrodata | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | ECOFIN | tradingeconomics.com | Delta | Dividends | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Fondy | Johnson & Johnson | Kurz eura | SAP | Walt Disney | Hospodářství | Konsenzus ekonomů | Důvěra | WHO | Kontrakce | Situace v Číně | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Bannockburn Global Forex | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Amgen | Měny | Dollar | Bankovní domy | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Finanční sektor | Advance Auto Parts | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Heineken | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | BOOST | UST | NBC | Výraznější impuls | Dynamika růstu | YouGov | Politico | Export | Spotřebitelský sentiment | Iracionální | Signál | Snížení daně | Kering | Silná inflace | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Kofola | GBPUSD | TABAK | Real Estate | Firma McDonald's | Kurzotvorné zprávy | Zvýšení úroků | GRMN | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Leverage | Brands | Ceny stavebních prací | Services | Nemovitostní trh | Dominion Energy | Fortinet | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Média | Globální akciové trhy | Valuace | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Pokles výnosů dluhopisů | FedWatch | Air | Rozšíření | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Decision | Nižší poptávka | Fed včera | Nová prognóza Fedu | Týdenní výkon | Avis | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | InterContinental | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Elon Musk | Myšlení | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Scope | ZNGA | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Bondy | Kávové akcie | Prodej | Financial | Zasedání Fedu | Hedge Fund | Jobless Claims | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Guru | Alena Schillerová | Inflace v červenci | Americký PMI | Rozvoj | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Colt | Equinor | Pokles tržeb | Iberdrola | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | US dollar | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Illumina | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | Patrick Harker | Přehled | Zhoršení nálady | Inflation Reduction Act | Short | Tomáš Pfeiler | Andrew Bailey | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Institut Ifo | High | CVS | TIPS | CHF | Ekonomická důvěra | Centrum | HDP USA | Oslabení koruny | Spot | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | Boj proti inflaci | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | James Bullard | Drawdown | Index nákupních manažerů (PMI) | National Australia Bank | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | First Republic | Focus | Růst tržeb | NFP data | Cena | Vývoj akciového indexu DAX | S&P Global Inc | Překoupenost | Německo | Prodeje domů | Bund | Makroekonomické ukazatele | MJ | Výsledky bank | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Setkání centrálních bankéřů | Čísla o inflaci | Zoetis Inc | Dluh USA | Evropské indexy | Americký trh | Arm | Cheniere Energy | Arlington Asset Investment | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | CME Group | Close | TSLA | Česká ekonomika | Rate cut | Kurzy | IG | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | COST | Ekonomická data | Situace na trhu | Inflace v listopadu | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Premiérka Liz Trussová | Solana | Maďarská měna | PacWest Bancorp | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Bloomberg Economics | Prohloubení deficitu | DAX | Tadawul | Erste | Ekonomická rizika | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Problémy v bankovním sektoru | Forexu | Merck | Debata | Reputace | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Akcie společnosti | Mercedes-Benz | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | PEP | Inflace v Německu | Geopolitika | Desetileté dluhopisy | Pozitivní výsledky | Denní graf | CFA | Komentáře Fedu | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Ticker | Odpovědnost | Jan Procházka | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Energetické krize | Práce | Úspěch | Intel | Depozitní sazba ECB | Tightening | Likvidita | SPWR | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Ekonomické prognózy | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Pokles německé ekonomiky | Banky | Buy | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Vypuknutí pandemie | Automotive | Americká vláda | Express | Šance | Tržby společnosti | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Bankrot | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Netflix | Zisk na akcii | GM | L3Harris Technologies | EQT | Vysoké úrokové sazby | Analýza | KO | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | CyberArk Software | CSX | Zlepšení | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Communication | Meta Platforms | Linde | Rozhodnutí o úrokové sazbě | Výraznější pokles | Intervenovat | Zvyšování úroků | Agilent | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Čínské akcie | API | Pozice | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | OCI | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | JP Morgan Chase | Pullback | Inflační report | Chevron | Švýcarský frank | Změna sazeb | Vývoj měnového páru USD/JPY | Výrobce čipů | Červencová inflace | Americký ADP | Hedge | Silná poptávka | Market | PMI indexy | Dosažení dohody | Stoxx | Banka Credit Suisse | LSEG | Vývoj HDP | Support | Průměrná mzda | Yandex | Accenture | Hold | McDonald's | Důležité informace | Waste Management | CRSP | FX | Finanční ústav | Texas | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Import | Investiční banka | Finální odhad | Kvartální výsledky | Meta Platforms Inc | Lednová inflace | Americký průmysl | CVS Health | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zvýšená volatilita | Snižování sazeb ČNB | Ex-date | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Peněžní zásoby | Sentiment | Jestřábí hlasy | SNB | Kurz ropy | Index ISM | NYSE | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Guvernér Michl | Bohatý | Stop-Loss | Petr Lajsek | Pokles zisku | Occidental Petroleum | Americké objednávky | Spotřebitelé | Německý statistický úřad | Zkrocení inflace | Rostoucí výnosy | Force | Erste Group Bank | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Report ADP | Ceny potravin | Výnosy německých dluhopisů | Rezistence | SEB | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Projekce | Výhled poptávky | Spotřebitelská poptávka | Velké banky | Nařízení | Bond | Další růst sazeb | Budoucí pohyby | České sazby | Zdražování | Ropy | RBA | Hodnocení současné situace | Macquarie | Výrobní sektor | IPO | Ocenění akcií | Historicky nejnižší | Očekávaná inflace | P.A. | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Oracle | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Zvedání sazeb | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Cenové stropy | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Logistické problémy | Rio Tinto | Viry | Cestování | TJX Companies | Rozhodnutí americké centrální banky | Split | Contango | Měnová unie | Emoce | PayPal | Under Armour | D1 | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Supply | Globální vývoj | Monster Beverage | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Viceguvernérka | Western Alliance | Cena ropy | CME FedWatch Tool | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Exact Sciences | Federální rezervní systém | Americký maloobchod | Prognózy ČNB | Americké ministerstvo | Rozsah škod | Kupní síla | CZ | Earnings | YCC | Smíšené pocity | Akcie bankovních společností | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | GBP/AUD | Růst spotřebitelských cen v USA | Zlomový okamžik | WMT | Tempo růstu spotřebitelských cen | Gasoline | Vývoz do Číny | Bearish | United Parcel Service | Finanční ztráty | Economic | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | USD/CHF | Úrokové sazby Fedu | High risk | Repo operace | Avis Budget | Pořízení vlastního bydlení | Stellar | Invest | Aleš Michl | Kanada | Oilprice | Navýšení sazeb | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Royal Caribbean Cruises | CVX | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Ekonomie | Marriott International | Activision | Makroekonomický kalendář | Opce | Nvidia | Investment | Český maloobchod | ING | Federal Reserve | Česká republika | Swap | Indexy | opPORTUnity | Bilance běžného účtu | Takata | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz švýcarského franku | RISE | US100 | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Market sentiment | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Nižší ceny ropy | Voda | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Stabilita sazeb | Opatření vlády | Forward | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Doporučení | CSX Corporation | Inflační očekávání | Tuzemský HDP | Masato Kanda | Zvýšení inflace | Krypto | Payrolls | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Aktualizovaná prognóza | Lot | MPSV | Konjukturální průzkum | Vývoj indexu S&P 500 | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Být trpělivý | Lockdowny | Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech | Siemens Healthineers | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Analog Devices | ARM | PBOC | Sterling | Zpracovatelský průmysl | Western Union | Tržní ocenění | Federal Funds Rate | MasterCard | 2222 | Globální trh | SVB | Globální finanční trhy | FUNDING | Poptávky po ropě | Kraft Heinz | Prodeje | WU | Základní sazba | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Akciový trh | Největší kryptoměny | Uhlí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Klíčové centrální banky | USD/JPY | Put | Norfolk | Americké vlády | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | American Express | Jestřáb | Měnový pár | MMM | Ovlivňování | Saudi Aramco | Banka | CPI v eurozóně | Obchodování na forexu | Růst cen průmyslových výrobců | Markit | Podnikatelské klima | Američané | Zprávy z pražské burzy | Graf dne | Baker Hughes | Enel | Historie kávy | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Německá inflace | Disney | Ocenění | Home Depot | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Reuters | Pokles | Banky | ČTK | Trading | Indikátor | 3М | Cena | Pivot