Zpřesněný odhad
Růst HDP v 1. čtvrtletí nebyl tak razantní
31.05.2024 Český statistický úřad nepotvrdil svůj předběžný odhad. Zpřesněná data naznačují, že růst české ekonomiky činil mezičtvrtletně jen 0,3 % a meziročně jen 0,2 %. Náš i tržní odhad přitom počítal s růstem ve výši 0,5 % č/č a 0,4 r/r. Rozdíly jsou dány především výrazným propadem investic, slabá byla i zahraniční poptávka. Expanze ekonomiky tak zřejmě bude pozvolnější.
Růst ekonomiky táhne oživující spotřeba domácností
31.05.2024 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku vzrostla mezičtvrtletně o 0,3 %. Zpřesněný odhad HDP tak přinesl sestupnou revizi oproti původně udávanému růstu o 0,5 % q/q. Navzdory tomu nadále platí, že na přelomu roku došlo k oživení ekonomické aktivity, když v posledním loňském čtvrtletí HDP vzrostl o 0,4 % q/q. Meziroční růst ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí stagnoval na 0,2 %. Oproti předpandemické úrovni byla však ekonomika stále níže, a to o 0,7 %.
Analytici: Růst HDP v prvním čtvrtletí mírně zklamal
31.05.2024 Český hospodářský růst v prvním čtvrtletí zůstal za očekáváním, zklamáním je především pokles investic. Shodují se na tom analytici v hodnocení dnešních údajů Českého statistického úřadu (ČSÚ). Podle statistiků HDP mezičtvrtletně vzrostl o 0,3 procenta, meziročně o 0,2 procenta. V prvním odhadu na konci dubna uváděli čísla o 0,2 procentního bodu vyšší. Analytici předpokládají, že za celý letošní rok bude růst HDP do 1,5 procenta.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně by neměla zneklidnit ECB
31.05.2024 Dnes se zejména poohlédneme zpět za výkonem české ekonomiky v prvním čtvrtletí, jelikož již za několik okamžiků bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za první kvartál tohoto roku. Předpokládáme, že by k výrazné revizi dojít nemělo a že po očištění o sezónní vlivy v prvním čtvrtletí ekonomika expandovala tempem 0,5 % k/k a 0,4 % r/r.
Forex: Koruna vyhlíží detailní výsledek tuzemského HDP
31.05.2024 Koruna se při absenci kurzotvorných čísel nadále obchoduje těsně nad úrovní 24,70 EUR/CZK. To by se však dnes mohlo změnit vzhledem k nabitému makro kalendáři. V tuzemsku bude číslem jedna zpřesněný odhad HDP za první čtvrtletí a jeho detailní struktura, která zřejmě ukáže na další oživení spotřebitelské poptávky. Na hlavních trzích budou hrát prim inflační čísla, přičemž výraznější překvapení na jednu, či druhou stranu může opět rozhýbat peněžní trh, resp. eurodolar a následně i tuzemskou měnu.
Ranní okénko - Inflace v Německu stoupla
30.05.2024 Ve Spojených státech amerických bude dnes publikován druhý odhad růstu HDP v letošním prvním čtvrtletí. Úvodní odhad naznačil zpomalení růstu z 3,4 % v posledním kvartále minulého roku až na 1,6 %, přičemž trh očekával růst ve výši 2,5 %. Nyní trh ještě více korigoval svou predikci směrem níže až na 1,3 %. To se zdá jako dobrá zpráva z pohledu Fedu, protože ten podmiňoval možné zahájení snižování sazeb v případě utlumení ekonomické aktivity. Nicméně ze struktury růstu je zřejmé, že zpomalení bylo dáno volatilnějšími položkami, tedy změnou stavu zásob, jejichž příspěvek byl záporný. Zároveň negativní vliv měl zahraniční obchod, kdy kvůli silné domácí poptávce bylo třeba více dovážet a také zmiňované rozpouštění zásob. Na druhé straně soukromé investice rostly výraznějším tempem a také soukromá spotřeba byla značná, přestože oproti poslednímu kvartálu loňského roku mírně poklesla. Právě vysoká spotřeba domácností tak nedovoluje další pokles inflace blíže k 2% cíli.
Forex: Koruna pod lehkým tlakem
30.05.2024 České koruně se nezamlouvá silnější dolar ani opětovný růst tržních sazeb na hlavních trzích, což mělo během včerejší obchodní seance za následek oslabení nad hladinu 24,70 EUR/CZK. Konec týdne může být na korunovém trhu přece jen živější - v permanenci totiž budou důležitá data ve Spojených státech a eurozóně, která mají potenciál vést k dalším posunům tržních sazeb. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za první čtvrtletí, respektive jeho detailní struktura bude důležitá pro ČNB, výraznější pohyby koruny ale z tohoto titulu nečekáme.
Forex: Nálada v eurozóně se zlepšuje, a to i v průmyslu
30.05.2024 Květnové sentiment indikátory z dílny Evropské komise by měly potvrdit postupně se zlepšující ekonomickou náladu napříč sektory, a to včetně průmyslu. Zpřesněný odhad amerického HDP odpoledne ukáže sestupnou revizi, silná investiční aktivita je základem pro zlepšení v aktuálním čtvrtletí. Regionální ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
Ranní okénko - Dnes předběžná data o inflaci a důvěře spotřebitelů v Německu
29.05.2024 Dnes se bude pozornost evropských investorů ubírat především k německé ekonomice, kde bude kromě indexu spotřebitelské důvěry zveřejněno také předběžné číslo květnové inflace. Na základě analytických odhadů se předpokládá, že v květnu došlo ke zrychlení meziročního růstu německé cenové hladiny CPI na 2,4 % (2,2 % v dubnu), případně na 2,7 % (2,4 % v dubnu) podle harmonizované metodiky Eurostatu (HICP).
Index Dow Jones po pondělním svátku v USA mírně koriguje
28.05.2024 Index Dow Jones -0,4 % na 38912,85 b. S&P 500 +0,08 % na 5308,98 b. Nasdaq Composite +0,52 % na 17009 b.
Ranní okénko - Smíšený obrázek průzkumu instituce Ifo
28.05.2024 Dnešní den nabídne pouze jediný zajímavější údaj a tím bude spotřebitelská důvěra Conference Board. Americkému hospodářství se dosud dařilo nad očekávání, a to zejména kvůli spotřebě domácností. Jejich důvěra v tamní ekonomiku byla totiž historicky nadprůměrná díky rostoucím příjmům a příznivé situaci na pracovním trhu, přestože se předpokládalo jeho ochlazení. V tuto chvíli ale nezaměstnanost atakuje historicky nejnižší úrovně a stále je vytvářeno značné množství nových pracovních míst. V rámci průzkumu Conference Board i v rámci průzkumu University of Michigan se zdá, že na spotřebitele zatím příliš nedoléhala vyšší inflace či vyšší úrokové sazby. Výsledky z minulého měsíce nicméně naznačily možné ochlazení domácí poptávky, kdy v případě Conference Board index důvěry spotřebitelů výrazně klesl z 103,1 bodů na 97 bodů, přičemž se očekával mírný nárůst.
Forex: Koruna vyčkává na nové impulsy
28.05.2024 Koruna na začátku týdne mírně oslabuje a vrací se k úrovni 24,70 EUR/CZK. K výraznějším kurzovým posunům však v tento moment chybí impulsy. To by se mohlo změnit ve druhé polovině týdne, kdy přijdou na řadu důležitá čísla nejen z tuzemska (zpřesněný odhad HDP a jeho detailní struktura), ale také na hlavních trzích.
Ranní okénko - Přehled týdne: spotřebitelský sentiment v zahraničí a inflace v Evropě
27.05.2024 Tento týden nabídne ekonomické události převážně ze zahraniční, těmi nejdůležitějšími ukazateli budou zejména průzkumy tržního sentimentu napříč Evropou a Spojenými státy, ale také inflace v eurozóně. Začátek týdne bude především ve znamení dat z Německa, jelikož v USA je státní svátek (Den obětí války) a v ČR budou nová data publikována až na konci týdne. Týden uzavře odhad cenového vývoje v eurozóně, který bude důležitý pro potvrzení plánované trajektorie měnové politiky ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika oživuje, a to hlavně díky rostoucí poptávce
27.05.2024 V tuzemsku bude tento týden zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten by měl podle nás potvrdit pokračující oživování ekonomiky mezičtvrtletním tempem ve výši 0,5 %. Hlavní zdrojem hospodářského růstu by měla být zvyšující se domácí poptávka.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vývoj evropských mezd potvrdí očekávání, že ECB sníží sazby již v červnu
20.05.2024 Data z amerického trhu nemovitostí ukážou, že své dno má již za sebou. O závratném oživení ale hovořit nelze. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v důsledku nižších nákupů letadel skončí zřejmě v záporu. Naopak evropské indexy PMI podle našeho odhadu přinesou další mírné zlepšení, stejně tak i spotřebitelská důvěra. Co očekávat od centrálních bank, by mohl napovědět zápis z minulého zasedání Fedu a průzkum ECB ohledně výsledků mzdových vyjednávání. Ten by mohl finanční trhy utvrdit v tom, že ECB skutečně sníží sazby již v červnu letošního roku.
Forex: Podobně jako v Evropě je oživení průmyslové produkce v USA stále chatrné
16.05.2024 Americká průmyslová produkce by po obnoveném růstu v únoru a březnu měla v dubnu meziměsíčně stagnovat. To by mělo ukázat na skutečnost, že oživení průmyslu bude pouze pozvolné. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měl v USA zůstat mírně nad 200 tis. Počet nově zahájených staveb pak bude pravděpodobně nadále vykazovat vyšší míru volatility při zhruba stagnujícím trendu.
Forex: Poptávka v USA zklamala, inflace zhruba v souladu s odhady
15.05.2024 Americké maloobchodní tržby v dubnu zaostaly za očekáváními. Celkové tržby meziměsíčně stagnovaly oproti očekávanému růstu o 0,4 %. Většina útrat domácností navíc směřovala na nákupy nezbytného zboží jako jsou potraviny a pohonné hmoty. Tržby za pohonné hmoty byly vyšší o výrazných 3,1 % m/m, k čemuž z velké části pomohl růst jejich cen. Ke zklamání došlo také v případě tzv. kontrolní skupiny, která nezahrnuje více volatilní prodeje stravovacích služeb, pohonných hmot, stavebních materiálů a motorových vozidel.
Ranní okénko - Platební bilance ČR láme rekordy, dnešek bude patřit ekonomice USA
15.05.2024 Dnešní den přinese klíčové informace zejména pro hodnocení vývoje americké ekonomiky. Hlavní událostí dne bude zveřejnění inflace v USA za duben, která by měla dle očekávání trhu mírně zpomalit z březnových 3,5 % na 3,4 %. Meziměsíční tempo růstu cen by pak mělo zůstat stejné, tedy 0,4 %, zpomalit by ovšem měla jádrová inflace z 0,4 % na 0,3 % (m/m). V meziročním srovnání by jádrová inflace měla zůstat na vyšších úrovních, očekává se ale mírné zpomalení z 3,8 % v březnu na 3,6 % v dubnu. Další informaci přinesou maloobchodní tržby, které napoví sílu domácí poptávky v USA. Očekává se, že růst tržeb pokračoval i v dubnu, ale tempo by mělo zpomalit z březnových 0,7 % na 0,4 %. V neposlední řadě se dozvíme také výsledek newyorského indexu Empire Manufacturing, který přiblíží výkonnost zpracovatelského sektoru. Obchodní aktivita pravděpodobně poklesla i v dubnu, což by znamenalo již šestý propad v řadě, trh ovšem očekává zmírnění tempa z -14,3 na -10 bodů v květnu.
Ranní okénko - Dubnová inflace zahýbala s korunou, dnešní data by měla volatilitu zmírnit
14.05.2024 Dnešek by měl poskytnout data spíše informativního charakteru bez zásadního dopadu na tržní aktivitu v Česku. Nejprve bude zveřejněno saldo platební bilance ČR za březen, které by mělo být pozitivní a dle tržního odhadu dosáhnout 27 mld. Kč (vs 39,15 mld. Kč v únoru). V Německu pak dojde k potvrzení čísel dubnové inflace jak podle národní metodiky, tak podle metodiky Eurostatu (tzv. HICP), přičemž k velkým změnám by dojít nemělo (tržní odhad totožný s předběžnými 2,4 %). Zároveň však bude zveřejněn průzkum mezi analytiky prováděný institucí ZEW, kdy by se očekávání ohledně budoucího vývoje německé ekonomiky měla zvýšit z 42,9 bodů na 47,5. V případě hodnocení současného ekonomického stavu by dle našeho odhadu mělo dojít také ke zlepšení, a to z -79,2 na -76,3, ač nálada zůstává převážně pesimistická. V USA pak bude publikován index cen výrobců (PPI), kdy se očekává, že dojde k meziměsíčnímu růstu o 0,3 % (vs 0,2 % v březnu) zejména s ohledem na růst cen benzínu.
Ranní okénko - Tento týden nabídne data zejména o inflaci
13.05.2024 V tomto týdnu se dozvíme především údaje o inflaci, a to napříč světem. Již dnes bude publikován výsledek tuzemské inflace za měsíc duben. Po dvou měsících, kdy inflace spadla až na 2% cíl ČNB, očekáváme její mírné zvýšení na 2,4 % v souvislosti s pokračujícím růstem cen v oblasti služeb či vyššími cenami za pohonné hmoty. Ve středu bude zveřejněn ostře sledovaný výsledek inflace ve Spojených státech amerických, kde od začátku roku docházelo k nárůstu. Nyní trh očekává mírné zpomalení z 3,5 % na 3,4 %, nicméně v letošním roce trh pokaždé podstřelil výši skutečné inflace. V průběhu týdne dorazí také konečné výsledky inflace z Německa i celé eurozóny.
Forex: Ochlazení amerického trhu práce se stále nedostavuje
18.04.2024 Dnešek nabídne pouze data z USA, a to spíše druhořadého charakteru. Pravidelné týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měly zůstat mírně nad hranicí 200 tis. Přetrvávající napjatost tamního trhu práce přispívá k odolnosti americké inflace vůči poklesu ke dvouprocentnímu cíli. Mimoto bude v USA zveřejněn také indikátor důvěry podnikatelů od filadelfského Fedu či statistiky prodejů stávajících nemovitostí.
Forex: Tuzemské výrobní ceny klesly kvůli levnějším energiím
17.04.2024 Ceny průmyslových výrobců v ČR v březnu meziměsíčně klesly v průměru o 0,1 %, a to hlavně zásluhou zlevnění elektřiny a plynu. Tržní konsensus naproti tomu počítal s meziměsíčním růstem o 0,3 %. Energie v průměru zlevnily o 1,5 % m/m, když pravděpodobně odrážely pokračující pokles cen elektřiny a plynu na velkoobchodních trzích. Výjimkou byla cena ropy, která v březnu pokračovala v růstu. Ceny se zvyšovaly také ve zpracovatelském průmyslu – po únorovém nárůstu cen meziměsíčně o 0,9 % došlo v březnu ke zdražení v průměru o 0,4 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra v ekonomiku eurozóny se zlepšuje
25.03.2024 Ve Spojených státech bude v tomto týdnu pozornost směřovat na cenový index PCE. Ten zřejmě za únor ukáže relativně silný meziměsíční růst. Pro to, aby americká centrální banka v červnu snížila úrokové sazby, tak bude klíčový vývoj březnové a dubnové inflace. Ta by měla dle našich očekávání zpomalit, míra nejistoty ohledně načasování uvolňování měnové politiky však zůstává značná. V eurozóně tento týden uvidíme další mírně oživení peněžní zásoby M3, lepší náladu spotřebitelů i větší důvěru v tamní ekonomiku. Výsledky březnového konjukturálního průzkumu budou zveřejněny i na domácí půdě. Zpřesněný odhad HDP zá čtvrtý kvartál loňského roku pravděpodobně velkou revizi nepřinese. Zajímavý bude nicméně pohled na vývoj úspor domácností a ziskových marží firem.
Ranní okénko - Průmysl eurozóny nadále v potížích
14.03.2024 Dnešní den bude patřit výhradně americkým datům, kdy se dozvíme údaje týkající se jak tamní poptávky, tak nabídky. Poptávkovou stranu reprezentuje vývoj maloobchodních tržeb, které by dle odhadu trhu měly v únoru meziměsíčně vzrůst o 0,8 %. To ukazuje na stále silnou spotřebu domácností, které tak táhnou americké hospodářství vzhůru. Tuto skutečnost potvrzuje i zpřesněný odhad statistiků za poslední čtvrtletí minulého roku, kdy se spotřeba domácností podílela na růstu ekonomiku téměř ze dvou třetin.
Forex: Zasedání ECB změny nepřineslo, pozornost trhů se přesune k trhu práce v USA
08.03.2024 Finanční trhy se dnes budou soustředit na únorové „payrolls“ v USA. Vysoký přírůstek počtu pracovních míst v lednu (353 tis.), který dosáhl bezmála dvojnásobku tržního konsenzu, byl podle nás i trhu spíše jednorázovým výkyvem. V únoru bylo podle našeho odhadu vytvořeno 200 tis. nových pracovních míst. V eurozóně přinese dnešní zpřesněný odhad HDP za Q4 23 i jeho strukturu, v rámci které se podle nás kompenzovaly kladné příspěvky čistého vývozu a domácí poptávky se záporným příspěvkem zásob. Ekonomika eurozóny tak ve výsledku mezičtvrtletně stagnovala.
Forex: Koruna na počátku nového měsíce oslabila k euru a dál stagnovala vůči dolaru
01.03.2024 Česká měna na začátku nového měsíce smazala k euru čtvrteční posílení a oslabila o tři haléře na 25,35 EUR/CZK. Vůči dolaru dnes koruna zakončila téměř beze změny na 23,39 USD/CZK poté, co ve čtvrtek stagnovala na 23,40 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Domácí i zahraniční poptávka na vzestupu
01.03.2024 Český statistický úřad potvrdil výsledky svého úvodního odhadu pro poslední kvartál minulého roku, kdy tuzemská ekonomika mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 % a meziročně naopak poklesla o 0,2 %. Hrubý domácí produkt tak za celý rok 2023 klesl o 0,4 %.
Ranní okénko - Inflace v Německu dál klesá, dnes v ČR druhý odhad HDP a PMI
01.03.2024 Poslední den tohoto týdne bude tím nejnabitějším z pohledu české ekonomiky. Nejprve bude zveřejněn Českým statistickým úřadem zpřesněný odhad HDP v posledním kvartále minulého roku, kdy prvotní údaj statistiků naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,2 %. Dozvíme se zároveň strukturu jednotlivých složek, kde bude především zajímavé, zda se potvrdí růst spotřeby domácností, který byl dosud velmi utlumený a byl hlavní příčinou ekonomické recese v minulém roce.
Forex: Inflace v eurozóně v únoru pokračovala v poklesu
01.03.2024 Předběžná únorová inflace v eurozóně by podle našeho odhadu měla ukázat na pokračování dezinflačního trendu. Silný růst mzdových nákladů však stále udržuje zvýšenou dynamiku jádrových cen. Z domácích dat bychom se dnes mohli dočkat vzestupné revize růstu tuzemského HDP za Q4 23. Špatná ale u nás zůstává podobně jako v Německu nálada ve zpracovatelském průmyslu, což by měl ukázat index PMI.
Forex: Důvěra v eurozóně se mírně zlepší
28.02.2024 Bilance amerického zahraničního obchodu za leden vykáže mírné prohloubení deficitu. Silný růst tamní ekonomiky ze závěrečného čtvrtletí loňského roku, jehož zpřesněný odhad bude dnes publikován, se tak již (nejen z tohoto důvodu) nezopakuje. V eurozóně bude zveřejněn výsledek průzkumu důvěry v ekonomiku z dílny Evropské komise. Ten podle našeho odhadu ukáže na její mírné zlepšení v průmyslu, službách, i v ekonomiku jako celek. Zůstane však stále pod svým dlouhodobým průměrem. České ceny průmyslových výrobců z důvodů sezónních faktorů, slabšího kurzu koruny a vyšších cen na komoditních trzích vykáží za leden meziměsíční růst o více než jedno procento.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Dezinflace v eurozóně pokračuje rychlejším tempem ve srovnání s USA
26.02.2024 Inflace v eurozóně podle nás v únoru výrazně zpomalila o 0,3 pb na 2,5 % y/y, stejně tak jako ta jádrová na 3,0 % (vs 3,3 % v lednu). Naproti tomu deflátor soukromé spotřeby (PCE) v USA na meziměsíční bázi v lednu zřejmě zrychlil na 0,3 % a 0,4 % v případě toho jádrového. To by mělo plynout z již zveřejněných dat CPI a PPI, která byla nad očekávání vyšší. Pokračující vlna dezinflace v eurozóně a náznaky pomaleji odeznívajících inflačních tlaků v USA mohou posílit sázky investorů na výraznější pokles sazeb ECB oproti Fedu. Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q4 23 podle nás ukáže na revizi směrem nahoru o 0,2 pb. Česká ekonomika by tak ve výsledku ve Q4 vzrostla o 0,4 % q/q. Minulý týden jsme vydali aktualizovanou prognózu inflace a trajektorie sazeb ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové indikátory z evropské ekonomiky zřejmě mají své dno za sebou, …
19.02.2024 Ukazatele PMI z evropského průmyslu by měly navázat na vzestupný trend z předchozích měsíců, stále ale pravděpodobně zůstanou poměrně hluboko v pásmu kontrakce. Ani ve spotřebitelském sektoru není kvůli předchozímu poklesu kupní síly domácností situace zcela optimistická.
Forex: Návrat inflace do blízkosti cíle by mohl urychlit pokles sazeb
16.02.2024 Tuzemská inflace za leden překvapila výraznějším poklesem, a to i v jádrové složce. Meziroční růst spotřebitelských cen v lednu zpomalil na pouhých 2,3 % po prosincových 6,9 %. Na tom se podílel meziroční pokles cen potravin podpořený snížením sazby DPH, stejně tak ale i nižší jádrová inflace. Ta klesla z prosincových 3,6 % na 2,9 % y/y a těsně se tak dostala do tolerančního pásma centrální banky. Překvapivě slabý byl také meziměsíční vývoj jádrových cen, které podle našeho odhadu po sezonním očištění v průměru zhruba stagnovaly. V posledních měsících loňského roku přitom meziměsíční jádrová inflace rostla a v anualizovaném vyjádření se pohybovala poblíž 3 %.
Ranní okénko - Lednová inflace v ČR - bude začínat trojkou nebo dokonce dvojkou?
15.02.2024 O dnešní hlavní ekonomické událostí nemůže být sporu. Za pár minut Český statistický úřad ukáže výsledek lednové inflace. Po dvou letech velmi vysoké inflace je zřejmé, že éra skokového zdražování je konečně za námi, nicméně otázkou zůstává, kam až se inflaci podařilo stlačit. Velmi napoví právě lednová inflace, která ovšem skýtá mnohá tajemství, což se odráží i na odhadech analytiků. Medián trhu odhaduje meziroční inflaci ve výši 2,9 %, zatímco nejoptimističtější prognóza predikuje inflaci ve výši 2,1 % a na druhé straně naše predikce je výrazně pesimističtější, kdy očekáváme také pokles ale pouze na 3,8 %.
Forex: Inflace pravděpodobně klesla do tolerančního pásma ČNB
15.02.2024 Tuzemská inflace podle nás v lednu klesla na 2,7 % y/y po prosincových 6,9 %. Přispět by k tomu měly odeznění efektu nízké srovnávací základy, nižší ceny komodit a slabá poptávka. Odhad ČNB (3,0 %) i tržní konsensus (2,9 %) jsou mírně vyšší. Celkové maloobchodní tržby za leden v USA pravděpodobně vykáží zhoršení. Důvodem by však měly být nižší ceny pohonných hmot a slabší prodeje automobilů. Bez motoristického segmentu byl podle nás růst tržeb nadále robustní. V růstu pokračovala i tamní průmyslová produkce. Pro leden odujeme +0,3 % m/m, a to hlavně vlivem postupného obnovení výroby v automobilovém průmyslu po předchozích stávkách. Brzdou růstu průmyslové produkce byl ale pravděpodobně těžební a energetický průmysl.
Forex: HDP eurozóny v Q4 23 stagnoval navzdory růstu průmyslu
14.02.2024 Zpřesněný odhad HDP potvrdil mezičtvrtletní stagnaci ekonomiky eurozóny v Q4 23, a tedy i její jen nepatrný meziroční nárůst o 0,1 %. Slabý výkon ekonomiky byl patrný v celém loňském roce, když ta v Q3 23 mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco v prvních dvou čtvrtletích naopak ve stejném rozsahu rostla. Za celý rok 2023 pak vykázala růst o 0,5 % a výrazně tak zpomalila z +3,4 % v roce 2022. Z velkých evropských ekonomik se v posledním loňském čtvrtletí nedařilo Německu, jehož ekonomika klesla o 0,3 % q/q, a Francii, kde mezičtvrtletně stagnovala. Naopak Itálie vykázala růst o 0,2 % q/q a Španělsko dokonce o 0,6 % q/q. Struktura vývoje HDP eurozóny v Q4 23 bude známa až 8. března.
Ranní okénko - V březnu cut od Fedu nečekejme
14.02.2024 Den svatého Valentýna nám výhradně vyplní data z eurozóny, kde bude v dopoledních hodinách publikován zpřesněný odhad HDP za poslední kvartál minulého roku. První odhad naznačil, že ekonomika eurozóny mezičtvrtletně stagnovala a těsně se tak vyhnula technické recesi, kterou predikoval trh (-0,1 %). Nyní trh očekává potvrzení úvodního odhadu, ovšem vyloučit se nedá ani horší výsledek.
Forex: HDP eurozóny za Q4 23 bude revidován směrem nahoru
14.02.2024 Kalendář ve Spojených státech je dnes prázdný. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku. Ten bude zřejmě v důsledku lepšího výsledku průmyslové výroby revidován směrem nahoru z 0,0 % na 0,2 %. Prosincový průmysl podle našeho odhadu meziměsíčně vzrostl o více než dvě procenta. Za výsledkem stál především výrazný růst irské průmyslové produkce. V Česku žádná další data zveřejněna nebudou.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v ČR a USA
12.02.2024 Tento týden bude patřit inflaci, kdy v úterý globální trhy rozhýbe informace o lednovém růstu cen ve Spojených státech, ve čtvrtek pak na tuzemský trh dopadne údaj o vývoji cen v Česku. Medián analytiků je paradoxně pro USA i Česko takřka stejný a v obou případech počítá s meziroční lednovou inflací okolo 3 %. Obzvlášť pro Česko tak díky srovnávací základně půjde o výrazný skok směrem dolů, byť meziměsíční růst cen patrně skončí v blízkosti 2 %. Z dalších dat bude stát za pozornost i středeční zpřesněný odhad ohledně růstu HDP v eurozóně, v závěru týdne pak přijdou zásadnější čísla ze Spojených států, včetně vývoje v průmyslu a maloobchodu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Česká ekonomika vstoupila po výrazném poklesu v Q3 do Q4 lépe
04.12.2023 Týden zahájí centrálními bankéři ČNB často zmiňovaný vývoj mezd v Q3. Ten podle nás ukáže na mezičtvrtletní pokles reálné mzdy, když nominální mzda vzrostla o 6,7 % y/y po 7,7 % v Q2. Kupní síla českých domácností se tak podle našeho odhadu tudíž zatím neobnovuje. Dále v tomto týdnu zveřejněná tuzemská data by ale měla ukázat na posílení domácí ekonomiky při vstupu do závěrečného letošního čtvrtletí po poklesu o 0,5 % q/q v Q3. Meziměsíčně v říjnu vzrostly jak maloobchodní tržby bez aut, tak i průmyslová produkce. Klíčový údaj z amerického trhu práce v závěru týdne v podobě listopadových NFP podle nás ukáže na silný přírůstek, který bude zčásti pozitivně ovlivněn ukončením stávek.
Forex: Koruna dnes oslabila k dolaru a mírně i vůči euru
01.12.2023 Česká měna dnes oslabila vůči dolaru o 17 haléřů na 22,47 USD/CZK. Je to její nejslabší závěr od úterý minulého týdne. K euru koruna od čtvrtečního podvečera oslabila o haléř na 24,35 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
HDP ve třetím čtvrtletí meziročně klesl o 0,7 procenta, klesne i celoročně
01.12.2023 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 0,7 procenta, proti předchozímu kvartálu se hrubý domácí produkt (HDP) snížil o 0,5 procenta. Zpřesněný odhad dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), který tak zhoršil svůj první odhad z konce října. Hospodářský útlum byl silnější, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Podle analytiků z aktuálních dat vyplývá, že za celý rok už se česká ekonomika poklesu nevyhne, pokles HDP odhadují na půl procenta.
Forex: Česká ekonomika po revizi odhadu HDP klesla v Q3 výrazněji
01.12.2023 Závěr týdne byl bohatý na data z tuzemské ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP revidoval mezičtvrtletní růst v Q3 o 0,2 pb směrem dolů na 0,5 % q/q. K poklesu významně přispěla nižší tvorba zásob (-0,5 pb) a shodně (-0,1 pb) také čistý vývoz, spotřeba domácností a fixní investice. To částečně kompenzovala vyšší spotřeba vlády. Spotřeba domácností po růstu v předešlém čtvrtletí v Q3 opět klesla (-0,2 % q/q). Tuzemský PMI ze zpracovatelského průmysl za listopad byl jen dílčí útěchou, když překvapil oproti očekávání vyšším nárůstem o 1,2 b, avšak na stále nízkých 43,2 b. Deficit státního rozpočtu se v listopadu prohloubil o téměř 60 mld. CZK na 269,1 mld. CZK. K naplnění schváleného rozpočtu (295 mld. CZK) by nicméně nakonec mohlo dojít.
Česká ekonomika od předpandemické úrovně diverguje
01.12.2023 Zpřesněný odhad českého HDP za Q3 nepotěšil revizí do ještě červenějších čísel. Ve srovnání s druhým čtvrtletím domácí ekonomika poklesla o 0,5 %, v meziročním srovnání pak o 0,7 %. Česká ekonomika tak nejenže stále zůstává za svou předpandemickou úrovní z Q4 19, ale dokonce se od ní vzdálila. Zatímco v Q2 za touto úrovní zaostávala o rovné jedno procento, nyní je to již o 1,5 %.
Česká ekonomika od předpandemické úrovně diverguje
01.12.2023 Zpřesněný odhad českého HDP za Q3 nepotěšil revizí do ještě červenějších čísel. Ve srovnání s druhým čtvrtletím domácí ekonomika poklesla o 0,5 %, v meziročním srovnání pak o 0,7 %. Česká ekonomika tak nejenže stále zůstává za svou předpandemickou úrovní z Q4 19, ale dokonce se od ní zatím vzdaluje. Zatímco v Q2 za touto úrovní zaostávala o rovné jedno procento, nyní je to již o 1,5 %.
Forex: Indikátory PMI se zlepšují, v zóně kontrakce ale zůstanou
01.12.2023 Dnešní den bude patřit předstihovým indikátorům z oblasti průmyslu. Zveřejněny budou na obou březích Atlantiku. Ve Spojených státech by se měly mírně zvýšit, přes 50bodovu hranici se ale nedostanou. Pod ní zůstávají i v eurozóně, kde předběžné výsledky již byly zveřejněny. Na nízkých úrovních zůstane i český a polský PMI. Z domácích dat bude nejzajímavější zpřesněný odhad HDP za Q3, který by měl přinést i jeho strukturu. Ta zřejmě ukáže na slabou spotřebu domácností, výrazný propad ve tvorbě zásob a mírně kladný příspěvek čistého exportu.
Forex: Důvěra v ekonomiku eurozóny mírně stoupne
29.11.2023 Ve Spojených státech bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za třetí kvartál. Ten podle našeho odhadu zůstane nezměněn na úrovni necelých pěti procent mezikvartálně anualizovaně. Důvěra v ekonomiku eurozóny mírně stoupne, na úroveň dlouhodobého průměru se ale ještě nedostane. Regionální kalendář je prázdný.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Důvěra evropských podnikatelů by se měla odrážet ode dna
20.11.2023 Z hlediska nově zveřejněných dat tento týden přinese především indikátory sentimentu za listopad. Publikovány budou předběžné odhady PMI a IFO index. Navzdory tomu, že očekáváme mírné zlepšení, úroveň podnikatelské důvěry by měla nadále zůstat nízká. Finální odhad německého HDP by pak měl potvrdit mezičtvrtletní pokles tamní ekonomiky v Q3 o 0,1 %. Důvodem by měla být nižší spotřeba domácností a slabší čistý vývoz. Maďarská centrální banka podle nás tento týden sníží základní úrokovou sazbu o 100 bb. ECB i Fed pak zveřejní zápis z posledního zasedání. Likvidita na finančních trzích bude ale omezená kvůli oslavám Dne díkůvzdání v USA.
Forex: Americká inflace ukázala na ústup poptávkových tlaků
16.11.2023 Hlavními ekonomickými údaji tohoto týdne byly ty z USA. Americká inflace byla v říjnu oproti očekávání mírně nižší. V meziročním vyjádření došlo k jejímu poklesu ze zářijových 3,7 % na 3,2 %, zatímco tržní konsensus činil 3,3 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny v USA stagnovaly. Na nižší cenovou dynamiku působil především meziměsíční pokles cen energií ovlivněný zlevněním surové ropy, a částečně také mírně nižší ceny zboží. Ceny ojetých automobilů se nadále snižovaly.
Forex: Americké maloobchodní tržby se v říjnu snížily
15.11.2023 Americké maloobchodní tržby zřejmě v říjnu meziměsíčně poklesly a částečně tak korigovaly jejich výrazný zářijový růst. Svůj vliv sehrály i nižší ceny pohonných hmot. Podobný osud čeká i evropskou průmyslovou produkci. Ta by po solidním srpnovém výsledku měla výrazně propadnout. Naznačují to alespoň již zveřejněné výsledky z jednotlivých členských zemí. Průmyslová produkce v eurozóně by tak klesala již čtvrté čtvrtletí v řadě. Na domácí půdě je kalendář událostí prázdný.
Forex: Region i euro posilují
14.11.2023 Rozhovor pro Seznam zprávy poskytl viceguvernér Jan Frait. Podle jeho slov v ČNB zatím panuje dilema, kdy ke snížení sazeb přistoupit. Prosincové zasedání bude podle jeho vyjádření o tom, jak jednotliví centrální bankéři budou vnímat bilanci rizik a zda si budou jisti tím, že se nová prognóza ČNB naplní. Zároveň dnes centrální banka zveřejnila termíny zasedání na příští rok. První velké zasedání (tedy včetně nové prognózy) se uskuteční 8. února, tedy ještě před zveřejněním lednové inflace (15.12.). Na něm očekáváme první 50bodové snížení úrokových sazeb. Na prosincovém zasedání (21.12.) změnu v nastavení měnové politiky neočekáváme.
Forex: Jádrová inflace v USA klesá jen pomalu kvůli cenám bydlení
14.11.2023 Dnešní makroekonomický kalendář poskytne přehled o výkonu regionálních ekonomik ve Q3 podle předběžných odhadů HDP, kdežto již zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl potvrdit mezičtvrtletní pokles o 0,1 %. Inflace v USA podle nás v říjnu zpomalila ze zářijových 3,7 % y/y na 3,3 %, a to zejména díky zlevnění pohonných hmot. Jádrová inflace podle nás však v říjnu zůstala oproti září beze změny na 4,1 % y/y. Jejímu výraznějšímu zpomalení nadále brání ceny spojené s bydlením, jejichž dynamika se zmírňuje jen pomalu. Jádrová inflace v USA tak podle našeho odhadu zůstane v těsné blízkosti 4 % až do konce letošního roku a pod 3 % klesne až v polovině toho příštího.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokles inflace v USA táhnou levnější energie, růst cen bydlení zůstává vysoký
13.11.2023 Nejdůležitějšími daty tohoto týdne budou ta z USA. Zveřejněna zde bude říjnová inflace, která se podle nás snížila z 3,7 % y/y na 3,3 %. Pomohly k tomu ale hlavně levnější energie, jádrová inflace pravděpodobně stagnovala na 4,1 % y/y. Maloobchodní tržby a průmyslová produkce podle nás meziměsíčně klesly. V prvním případě šlo pouze o korekci předchozího rychlého růstu, v tom druhém pak o vliv stávek v automobilovém průmyslu. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q3. Očekáváme potvrzení mezičtvrtletního poklesu ekonomiky o 0,1 %. Na tom se podepsal i horší výkon evropského průmyslu, který byl podle našeho odhadu v září meziměsíčně nižší o 1,2 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
02.10.2023 Ve Spojených státech budou tento týden zveřejněny předstihové indikátory z průmyslu, které i nadále zůstanou pod padesátibodovou hranicí. Naopak ISM ze služeb bude indikovat další růst tohoto segmentu. Klíčová data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls) by měla vykázat další poměrně vysoký počet nově vytvořených pracovních míst. Finální odhady PMI z eurozóny zřejmě potvrdí, že se ukazatel jak v průmyslu, tak i ve službách nachází ve fázi kontrakce. Zhoršení čeká i český PMI. Z domácích dat stojí za zmínku ještě české maloobchodní tržby. Ty zřejmě v srpnu po očištění o prodeje motorových vozidel v meziměsíčním srovnání mírně poklesly. V Polsku k jednacímu stolu zasedne tamní centrální banka. Ta podle našeho odhadu sníží klíčovou úrokovou sazbu o dalších padesát bazických bodů.
Forex: Koruna po zasedání ČNB na mírně silnějších úrovních
29.09.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne bylo zasedání České národní banky. To vyznělo lehce jestřábím tónem, když Guvernér Michl zmínil, že s ohledem na výhled vysoké jádrové inflace by mu osobně nevadilo měnovou politiku ponechat utaženou déle, než by bylo „optimální“ a inflační cíl podstřelit. Kurz koruny po zasedání posílil z úrovní těsně pod 24,50 EUR/CZK k 24,32 EUR/CZK. Poblíž této hladiny se obchodoval i v pátek.
Míra úspor domácností i zisků firem zůstává vysoká
29.09.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. V mezičtvrtletním srovnání ekonomika stagnovala místo původně avizovaného růstu o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak klesla o 0,6 %, zatímco podle předchozích dvou odhadů to bylo o 0,4 %. Ekonomika tak stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o více než jedno procento.
Forex: Celková i jádrová inflace v eurozóně pod pěti procenty
29.09.2023 Reálné osobní příjmy i výdaje Američanů v srpnu zřejmě poklesly. Vyhlídky nejsou příznivé ani pro nadcházející měsíce. Ekonomika USA tak v Q4 již poroste pomalejším tempem. Vysoká srovnávací základna srazila inflaci v eurozóně pod pět procent. Jádrová složka však bude dále klesat jen velmi neochotně. Třetí odhad českého HDP přinese i informace o vývoji úspor domácností a ziskových marží firem. Obojí se zatím drží poměrně vysoko.
Ranní okénko - Průmysl i zahraniční obchod poprvé v tomto roce v červených číslech
07.09.2023 Český statistický úřad za okamžik zveřejní výsledky maloobchodu za červenec. Tržby v tomto sektoru klesají již více než rok a maloobchod už netrpělivě vyhlíží lepší zítřky. Trh očekává další meziroční pokles, zatímco my se domníváme, že právě v červenci mohlo dojít k definitivnímu obratu. Důvodem je nižší srovnávací základna z minulého roku, kdy domácnosti začaly podstatně šlapat na brzdu kvůli obavám z rostoucích životních nákladů především v souvislosti se zimou 2022/2023. Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál roku 2023 odhalil, že výdaje na konečnou spotřebu domácností vzrostly mezičtvrtletně poprvé po šesti kvartálech., což by se mohlo rovněž odrazit na maloobchodních tržbách.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropský HDP bude revidován mírně směrem dolů
04.09.2023 Spojené státy zahájí tento týden státním svátkem. Z dat stojí za pozornost červencový zahraniční obchod, který v důsledku vyšších importů prohloubí svůj schodek, a index ISM ze služeb, který se dále mírně posune pod svůj dlouhodobý průměr. Německé tovární objednávky ani průmyslová produkce nepotěší měsíčním poklesem.
Forex: Data z amerického trhu práce ukazují na jeho ochlazování
01.09.2023 Zpřesněný odhad tuzemského HDP potvrdil, že česká ekonomika vzrostla během Q2 23 o 0,1 % q/q. Potěšila zveřejněná struktura, když ukázala na oživení spotřeby domácností (+0,2 % q/q) i silný růst investic (3,4 % q/q). Lépe, než trh očekával, dopadl i průzkum mezi českými nákupními manažery. Průmyslový PMI stoupl z 41,4 bodu na 42,9 bodu. V důsledku poklesu nových objednávek i výrobní činnosti tak sice zůstal stále výrazně pod padesátibodovou hranicí, do budoucnosti se ale průmyslníci v ročním horizontu dívají s rostoucím optimismem.
Ranní okénko - Jak dlouho bude spotřeba domácností táhnout americkou ekonomiku?
31.08.2023 Po včerejších výsledcích srpnové inflace v Německu či Španělsku se dozvíme předběžný odhad i za celou eurozónu. Po meziměsíčním poklesu cenové hladiny o jednu desetinu by tentokrát mělo dojít k nárůstu o 0,4 %. Na meziroční bázi trh očekává jen mírný pokles z červencových 5,3 % na srpnových 5,1 %. Stejné tempo poklesu by mělo nastat i u jádrové inflace (z 5,5 % na 5,3 %). Inflace tak v rámci eurozóny neklesá dostatečně rychle a zatím je tak daleko od cíle ECB.
Forex: Se zářijovým zvýšením sazeb ECB to vidí trh zhruba padesát na padesát
31.08.2023 V centru pozornosti dnes bude inflace v eurozóně za srpen. Ta by podle našeho odhadu měla stagnovat na 5,3 % y/y, zatímco jádrová inflace by měla o desetinu klesnout. Srpnová inflace bude zároveň klíčovým ukazatelem pro ECB, která dnes zveřejní zápis z červencového zasedání. Na tom opět zvýšila úrokové sazby. Zářijové rozhodnutí je však spojeno s vyšší mírou nejistoty, když předstihové indikátory z evropské ekonomiky zaznamenaly výrazné zhoršení. Zveřejněny dnes budou také srpnové statistiky z německého trhu práce. Ty by měly v souladu se slabým výkonem německého hospodářství v posledních několika čtvrtletích ukázat na mírný nárůst registrované nezaměstnanosti z 5,6 % na 5,7 %. Dlouhodobá zkušenost podniků s nedostatkem pracovních sil a strukturální faktory jako je stárnutí populace však mohou přenos slabší poptávky po zboží a službách do nižší zaměstnanosti významně brzdit.
Forex: Další pokles důvěry v ekonomiku eurozóny
30.08.2023 Důvěra v ekonomiku eurozóny se v srpnu opět snížila. Ukazatel od Evropské komise zaznamenal pokles z červencových 94,5 b. na 93,3 b., což bylo jen nepatrně pod tržním konsensem ve výši 93,5 b. Důvěra tak klesala již čtvrtý měsíc v radě a byla nejnižší od listopadu 2020. Podle průzkumu Evropské komise se zhoršila situace jak v průmyslu, tak i ve službách. Zpřesněný odhad spotřebitelské důvěry pak potvrdil meziměsíční pokles i v jejím případě. Zdá se tedy, že obavy týkající se slábnoucí poptávky se již rozšířily i do spotřebitelského sektoru. Jde tak o další z mnoha předstihových indikátorů, které nyní ukazují na převládající pesimismus ohledně dalšího vývoje evropské ekonomiky.
Ranní okénko - Inflace v Německu by měla dále klesat
30.08.2023 Dnes vychází v některých zemích eurozóny první výsledky srpnové inflace, což vzhledem k pomalu blížícímu se zasedání ECB bude trh ostře sledovat. První vlaštovku bude představovat za několik málo minut výsledek inflace ze Španělska, po odpoledních číslech z Německa pak trh bude mít o celkovém výsledku eurozóny prakticky jasno. Z USA odpoledne dorazí report z trhu práce od agentury ADP, zároveň vyjde i zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál letošního roku. Výraznější změna proti prvnímu odhadu očekáváná není a trh tak spíše zajímají nejaktuálnější data, z kterých prozatím vyplývá silný třetí kvartál. Například předstihový model atlantské pobočky Fedu „GDPNow“ uvádí, že by ve třetím kvartálu mohla americká ekonomika růst anualizovaně o 5,9 %.
Česká ekonomika opouští recesi
30.08.2023 Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál vyznívá pro českou ekonomiku relativně příznivě. Mezikvartální růst je sice relativně mírný (0,1 %) a Česko opouští recesi druhé poloviny roku 2022 jen velmi pozvolna. Na druhé straně byl ovšem revidován vzhůru výkon za první kvartál (z -0,04 % na +0,04 % mezikvartálně) a pohled do struktury české ekonomiky vypadá relativně povzbudivě, zvlášť při porovnání se sousedním Německem.
Forex: První střípky do srpnové inflace v eurozóně nabídne Španělsko a Německo
30.08.2023 Před zítřejším celkovým údajem za eurozónu bude dnes zveřejněna srpnová inflace ve Španělsku a Německu. V obou případech podle nás růst cen zrychlí jak v meziročním, tak i meziměsíčním vyjádření. To jde však částečně na vrub několika technickým faktorům. Šetření evropské komise za srpen by mělo ukázat na mírné zlepšení důvěry v průmyslu, a naopak zhoršení ve službách. S ohledem na již zveřejněnou nižší důvěru spotřebitelů by ve výsledku měl celkový indikátor téměř stagnovat. Spolu s revizí HDP v USA budou zveřejněny také odhady korporátních zisků za Q2, které by se měly postupně dostávat pod tlak i vlivem zvyšujících se mzdových nákladů.
Forex: Pozitivní náznaky v nevýrazném růstu české ekonomiky ve Q2
29.08.2023 Zpřesněný odhad tuzemského HDP za Q2 potvrdil nepatrný mezičtvrtletní růst o 0,1 %, a tudíž v podstatě stagnaci ekonomiky v první polovině letošního roku. Meziročně byl HDP nižší o 0,4 %. Struktura mezičtvrtletního růstu byla poměrně příznivá, když ukázala na oživení domácí poptávky. Nepatrně se zvýšila spotřeba domácností (+0,2 % q/q), zatímco investice vzrostly o značná 3,4 % q/q. K růstu přispěl také čistý vývoz díky ve srovnání s poklesem vývozu výraznějším snížením dovozů. To vyvažovala mezičtvrtletně nižší tvorba zásob, zřejmě v souvislosti s vývozem dříve rozpracovaných výrobků.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. Meziročně pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
Česká ekonomika opouští recesi, spotřeba začíná růst
29.08.2023 Zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál vyznívá pro českou ekonomiku relativně příznivě. Mezikvartální růst je sice relativně mírný (0,1 %) a Česko opouští recesi druhé poloviny roku 2022 jen velmi pozvolna. Na druhé straně byl ovšem revidován vzhůru výkon za první kvartál (z -0,04 % na +0,04 % mezikvartálně) a pohled do struktury české ekonomiky vypadá relativně povzbudivě, zvlášť při porovnání se sousedním Německem.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. V meziročním vyjádření pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se totiž stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
Forex: Koruna v těsné blízkosti 24,10 EUR/CZK
29.08.2023 Koruna se obchoduje v těsné blízkosti 24,10 EUR/CZK. České měně nehraje do karet silnější dolar, který profituje z pokračujícího růstu delších amerických sazeb. Na druhé straně, depreciační tlaky tlumí přecenění korunové křivky směrem vzhůru – zatímco ještě v červenci počítaly trhy s poklesem tuzemských sazeb o více než 100bps do konce letošního roku, aktuálně jsou očekávání nastavena na méně než 50bps. Hlavním tuzemským číslem tohoto dne bude zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí (+0,1 % mezikvartálně), který nabídne i detailní strukturu hospodářského růstu. Pozornost se soustředí především na kondici spotřebitelské poptávky – v případě dalšího poklesu by se jednalo již o sedm čtvrtletí v řadě trvající spotřebitelskou recesi.
Ranní okénko - Jak se vyvíjí české HDP?
29.08.2023 Za pár minut Český statistický úřad zveřejní zpřesněný odhad českého HDP, včetně přírůstků jednotlivých složek. Prvotní odhad naznačoval mezičtvrtletní růst o 0,1 % a napříč celým trhem se očekává, že tento miniaturní růst bude potvrzen. Hlavním důvodem stagnující ekonomiky je stále nízká spotřeba, což by se ale mohlo změnit ve druhé polovině roku s klesající mírou inflace, byť v říjnu dojde k mírnému nárůstu v důsledku nižší srovnávací základny způsobenou přijetím tzv. úsporného tarifu jako kompenzace domácnostem, které se potýkaly s vysokým nárůstem cen energií.
Forex: Spotřebitelská důvěra v USA se mírně zhorší
29.08.2023 Ve Spojených státech bude dnes zveřejněna spotřebitelská důvěra v srpnu. Ta vzhledem k silnému růstu cen pohonných hmot zřejmě mírně poklesne. Domácímu kalendáři bude dominovat zpřesněný odhad HDP včetně jeho struktury. Ta by měla ukázat, že spotřeba domácností ve druhém čtvrtletí dále klesala, stejně tak i fixní investice. Růst zachraňovaly čisté exporty. Maďarská centrální banka dnes sníží jednodenní depozitní úrokovou sazbu o dalších sto bazických bodů. Klíčová tříměsíční sazba ale zůstane beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z amerického trhu práce ukáží solidní tvorbu pracovních míst
28.08.2023 Páteční NFP report potvrdí, že americký trh práce zůstává utažený. To bude patrné i z červencového vývoje osobních příjmů a výdajů Američanů, které zřejmě porostou. Naopak ziskové marže firem, které budou zveřejněny společně se zpřesněným odhadem HDP za Q2, budou mezičtvrtletně nižší. Data z trhu nemovitostí ukáží na jeho další ochlazení.
Forex: Evropská i americká průmyslová produkce rostla
16.08.2023 Data z amerického průmyslu i nemovitostního trhu by měla vykázat růst. V případě průmyslu se však bude jednat spíše o korekci slabých červnových čísel. Zápis z posledního zasedání Fedu zřejmě pouze potvrdí již známé, tedy že další kroky budou závislé na zveřejněných datech. Zpřesněný odhad HDP eurozóny za druhé čtvrtletí letošního roku bude podle našeho odhadu potvrzen na 0,3 % q/q. Nepatrně směrem nahoru by mohla být revidována data za předchozí dva kvartály. Tempo růstu by měla zrychlit evropská průmyslová produkce. Naopak směrem dolů se opět vydají ceny českých průmyslových výrobců.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Pokračující růst evropské ekonomiky
14.08.2023 Zpřesněný odhad HDP eurozóny by měl tento týden potvrdit jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,3 % v Q2 23. Struktura HDP zatím známa nebude, pozitivně by se však měl projevit vyšší čistý vývoz i obnovený růst spotřeby domácností. Zveřejněná data průmyslové produkce v Evropě i USA by měla ukázat na meziměsíční růst, výhled pro další měsíce je ale vlivem slabých předstihových indikátorů spojen s vyšší mírou nejistoty a pesimismu. Zvýšit by se v USA měly rovněž maloobchodní tržby podpořené silným trhem práce.
Ranní okénko - Finální čísla HDP za 1. čtvrtletí roku 2023
26.06.2023 Poslední červnový týden nabídne nejzajímavější data z pohledu české ekonomiky ohledně finální podoby HDP za 1. čtvrtletí roku 2023. Z eurozóny dorazí předběžné údaje ohledně spotřebitelské inflace za červen a také konečný údaj květnové nezaměstnanosti. Nejvíce dat během tohoto týdne se dozvíme z USA. I zde bude zveřejněn konečný údaj HDP za 1. čtvrtletí tohoto roku včetně spotřeby za stejné období. Dále dorazí data týkající se poptávky, a to konkrétně osobní příjem a osobní výdaje za květen. V neposlední řadě bude zveřejněn index University of Michigan, který se zabývá sentimentem spotřebitelů.
Česká ekonomika na hraně recese
31.05.2023 Tuzemská ekonomika na začátku tohoto roku stagnovala. Tak hovoří zpřesněný odhad HDP za první kvartál, u kterého došlo k revizi růstu o desetinku procentního bodu dolů na 0 % mezikvartálně (-0,4 % meziročně). Výsledek tak skončil lehce za naším odhadem i za jarní prognózou ČNB, která předpokládala růst o 0,1 % mezikvartálně.
Forex: Nuda na koruně pokračuje
31.05.2023 Nuda na koruně pokračuje i v tomto týdnu a česká měna se tak zatvrzele drží v těsné blízkosti 23,70 EUR/CZK. Žádný vzruch nevnesl na trh ani zpřesněný odhad růstu tuzemské ekonomiky za první kvartál, který vyzněl mírně holubičím způsobem (viz úvodník). Podobně šlo číst i včerejší rozhovor Evy Zamrazilové pro Radiožurnál. Z pohledu viceguvernerky je nový fiskální balíček spíše důvodem, proč už dále sazby nezvyšovat. Zároveň E. Zamrazilová zopakovala riziko v podobě nad očekávání rychlého růstu mezd, byť sama již vidí velmi utlumenou ekonomiku a klesající dynamiku inflace.
Forex: Koruna dál mírně oslabila k euru a vůči dolaru stagnovala
30.05.2023 Česká měna dnes mírně oslabila k euru a stagnovala vůči dolaru. Kolem 17:00 se obchodovala za 23,71 EUR/CZK a za 22,10 USD/CZK. Vůči jednotné evropské měně ztratila oproti pondělnímu závěru čtyři haléře, k dolaru uzavírala na stejné hodnotě. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Forex: Mírný růst HDP pravděpodobně ukončil technickou recesi české ekonomiky
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP pro Q1 23 by měl podle nás pouze potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,1 % q/q. Spotřeba domácností se pravděpodobně opět snížila, zatímco čistý vývoz rostl. Zveřejněny dnes budou také další indikátory sentimentu z eurozóny i USA. Zde vidíme šanci na mírné zlepšení, ve světle posledních slabých dat ale existuje riziko horšího výsledku. Evropské finanční trhy budou sledovat i španělskou inflaci za květen či dubnový vývoj peněžní zásoby v eurozóně.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tvorba pracovních míst v USA zpomaluje, zůstává ale vysoká
29.05.2023 Data z amerického trhu práce (Nonfarm Payrolls, ADP report, JOLTS Job Openings) potvrdí, že tempo tvorby nových pracovních míst sice zpomaluje, úroveň ale zůstává vysoká. Indikátory důvěry na obou březích Atlantiku by měly ukázat mírně zlepšení situace jak u spotřebitelů, tak i v produkční sféře. Klíčovou událostí v eurozóně bude zveřejnění květnové inflace. Ta by měla výrazně zpomalit. Její jádrová složka nicméně klesne pouze nepatrně a vysoká zůstane i v nadcházejících měsících. V Česku bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za Q1. Ten pravděpodobně potvrdí, že ekonomika mezičtvrtletně rostla o 0,1 %. Zpřesněné odhady budou publikovány i v Maďarsku a Polsku. Krom toho bude oznámen i český PMI za květen. Ten podle našeho odhadu přinese další mírné zhoršení podmínek ve zpracovatelském průmyslu.
Forex: Euro tento týden sláblo, neprospěla mu horší data
26.05.2023 Zahraničnímu dění tento týden dominovaly indikátory důvěry a zpřesněné odhady HDP pro Německo a Spojené státy. Na obou březích Atlantiku se zhoršila důvěra v průmyslu, naopak služby překvapily dalším zlepšením. Hůře dopadl ve složce očekávání i německý IFO index. Německá data korunoval zpřesněný odhad HDP za Q1, který přinesl výraznou revizi směrem dolů (na -0,3 % q/q z 0,0 % q/q) a ukázal, že německá ekonomika se již nachází v recesi. Klesala jak spotřeba domácností, tak i vlády.
Forex: Pozitivní signály z jednacího stolu ohledně dluhového stropu v USA
26.05.2023 Americká data by měla potvrdit, že utrácení amerických domácností zůstává silné navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům. To by měl potvrdit Fedem preferovaný indikátor cenového růstu – deflátor soukromé spotřeby (PCE). Včerejší data z USA zároveň zvýšila očekávání finančního trhu ohledně červencového zvýšení sazeb. Sága ohledně navýšení amerického dluhového stropu by mohla již brzy vrcholit soudě dle vyjádření amerických představitelů obout stran.
Forex: Německá ekonomika se v zimě nacházela v recesi
25.05.2023 Zpřesněný odhad německého HDP za Q1 23 potvrdil, že se německá ekonomika v letošním prvním čtvrtletí nacházela již v recesi, když mezičtvrtletně klesla o 0,3 % (první odhad: 0,0 %) poté, co v loňském závěrečném čtvrtletí klesla o 0,5 % q/q. Zveřejněná struktura odhalila, že za poklesem byla primárně konečná spotřeba jak domácností, tak vlády, která klesla o 1,2 % q/q, resp. o 4,9 %. Naopak slabšímu výsledku zabránily kapitálové investice (+3,0 % q/q), a to i přes otřesy v bankovním sektoru a zvýšenou nejistotu v březnu. Zároveň je zřejmý stále poměrně silný čistý vývoz, který přispěl 0,7 pb. Ani to však nestačilo k vytáhnutí tamní ekonomiky z recese na přelomu roku.
Ranní okénko - Pokles spotřeby dostal německou ekonomiku na -0,3 %
25.05.2023 Důležitá data dorazila během včerejška i dnes ráno. Německý Ifo index nečekaně poklesl ve všech sledovaných složkách včetně složky očekávaného vývoje, která dosáhla na 88,6 (odhad 91,6) z 91,7 bodů. Stalo se tak navzdory zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Nicméně ekonomika čelí jiným překážkám, například narůstajícím úrokovým sazbám, které dolehly i na nedávno zveřejněný ZEW index. V ekonomice probíhá nerovný vývoj, kdy je v útlumu průmyslový sektor, kterému chybí impulzy se strany poptávky.
Ranní okénko - V eurozóně by mělo docházet k přivírání nůžek mezi výrobou a službami
23.05.2023 Dnešní nejzajímavější ekonomickou událost představují zveřejnění indexů nákupních manažerů (PMI) z hlavních ekonomik eurozóny, v odpoledních hodinách pak dorazí obdobný ukazatel i ze Spojených států. U eurozóny je trhem očekáváno mírné přivírání nůžek mezi sektorem výroby a služeb, kdy index hlásí jasný nepoměr. U výroby se PMI nachází relativně hluboko pod 50 body, což je hranice oddělující pokles výroby od expanze. Například v Německu dubnový index pro výrobu poklesl až na hodnotu 44,5 bodu, což představuje nejnižší úroveň od jara 2020. Jako čím dál tím větší problém se ukazuje klesající poptávka, která postupně ochabuje i celkovou výrobu. Ta doposavad těžila z dokončování rozpracovaných zakázek. U služeb se index naopak nachází vysoko nad 50 body, značící expanzi sektoru. Otázkou je, nakolik se v nejbližších měsících začne projevovat mj. negativní dopad vyšších úrokových sazeb nastavených ECB. V USA je od PMI očekávaný obdobný posun – o něco výše u výroby, o něco níže u služeb.
Ranní okénko - Trh v USA je nadále v nejistotě ohledně výhledu inflace
22.05.2023 V tomto týdnu plní ekonomický kalendář Česka, eurozóny a USA především předstihové indikátory. První na řadě bude spotřebitelská důvěra v eurozóně za květen, která vyjde dnes odpoledne. Očekáváme mírné zlepšení indexu na -16,5 z -17,5 bodu, což představuje nadále slabou úroveň. Na spotřebu domácností doléhá měnová politika ECB, jak vyplývá z šetření úvěrových podmínek. Cyklus zvyšování sazeb ECB bude podle naší prognózy dovršen až v 3Q23.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nejistý vývoj ekonomik na obou stranách Atlantiku
22.05.2023 Důvěra v další vývoj ekonomik v květnu podle našeho odhadu zaznamenala jen nepatrný nárůst. V případě podnikatelského sektoru by tuto informaci měly tento týden potvrdit PMI indikátory a IFO index, v tom spotřebitelském pak hlavně ukazatel od Evropské komise. Měsíční indikátory z reálné ekonomiky za březen ukázaly na překvapivé oslabení výkonu evropské ekonomiky, v USA pak dochází k postupnému chladnutí růstové dynamiky. Zveřejněny tento týden budou zpřesněné odhady HDP za Q1 23 pro Německo a USA. Z globálního úhlu pohledu ale budou finanční trhy sledovat zejména pokračující vývoj kolem zvýšení amerického dluhového stropu a zápis z posledního zasedání Fedu.
Forex: Dolar je nejsilnější za poslední dva měsíce
19.05.2023 Nově zveřejněná data o vývoji ekonomiky USA v tomto týdnu vesměs pozitivně překvapila, a to v prostředí jestřábích signálů z Fedu a rýsující se dohody ohledně zvýšení amerického dluhového stropu. Dubnová čísla celkových maloobchodních tržeb sice v USA zklamala, když došlo k jejich meziměsíčnímu zvýšení pouze o 0,4 %, zatímco se očekával nárůst o 0,8 %. Tržby bez prodejů aut se však vyvíjely plně v souladu s očekáváními (+0,4 % m/m) a v případě tzv. kontrolní skupiny byla očekávání analytiků dokonce výrazně překonána (+0,7 % m/m oproti predikovaným +0,4 %).
Forex: Hospodářský růst eurozóny za první kvartál bude potvrzen
16.05.2023 Minimální, ale přesto pozitivní růst ekonomiky eurozóny ve výši 0,1 % mezičtvrtletně dnes bude potvrzen. Výrazně vyšší dynamiku podle tržního konsensu zaznamenalo Polsko, naopak v Maďarsku HDP během prvních tří měsíců letošního roku celkem významně spadl. Německý ZEW index za květem ukáže na nutnost korigovat výraznější optimismus ohledně budoucího vývoje. Odpolední americká data maloobchodních tržeb za duben napraví březnové zklamání.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nepatrný růst ekonomiky eurozóny v Q1 následován výraznějším oživením
15.05.2023 Dnes zveřejněná březnová průmyslová produkce v eurozóně by měla potvrdit hluboký pokles o 4,1 % m/m v souladu s již zveřejněnými národními statistikami. V týdnu se dočkáme zpřesněného odhadu HDP v eurozóně, který podle nás nic nezmění na nepatrném růstu o 0,1 % q/q v Q123. Ve stejný den bude zveřejněn výkon regionálních ekonomik v prvním letošním čtvrtletí dle předběžných odhadů HDP. Makroekonomický kalendář na druhé straně Atlantiku nabídne americké maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu. V obou zmíněných případech čekáme v dubnu meziměsíční nárůst.
Forex: Americká centrální banka naposledy zvedne úrokové sazby
03.05.2023 Fed dnes podle našeho odhadu zakončí cyklus zvyšování úrokových sazeb. V rozmezí 5,00-5,25 % by klíčová úroková sazba měla podle nás zůstat až do příštího roku. Předstihové indikátory z amerických služeb potvrdí jejich dobrou kondici. Stále solidní počet nově vytvořených pracovních míst v soukromé sféře by měl přinést dubnový ADP report. V eurozóně je kalendář prázdný. Hlavní domácí událostí bude zasedání České národní banky. Ta zřejmě ponechá sazby beze změny a zopakuje, že mohou na vyšší úrovni zůstat po delší dobu. My jejich první snížení očekáváme v září letošního roku.
Forex: Výsledek tuzemské ekonomiky za Q1 korunu nerozhýbal
02.05.2023 Koruna se dnes obchodovala převážně v úzkém pásmu 23,55-23,60 EUR/CZK. K výraznějším pohybům jí nepřiměl ani fakt, že česká ekonomika v prvním kvartále rostla o 0,1 % q/q, a že technická recese z druhé poloviny loňského roku je tedy již definitivně za námi. Zpřesněný odhad by navíc mohl přinést vzestupnou revizi, což některá data (počet vyrobených aut dle AutoSAPu v březnu) naznačují. Výsledky svého hospodaření zveřejnil i stát. Ten do konce dubna hospodařil s deficitem ve výši 200 mld. CZK.
Technická recese ekonomiky skončila
02.05.2023 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně vzrostla o 0,1 %. Naplnilo se tak naše očekávání, že technická recese z druhé poloviny loňského roku je již minulostí a letošní rok bude ve znamení postupného oživení ekonomiky. Pro první letošní čtvrtletí jsme v naší prognóze odhadovali mezičtvrtletní růst HDP o 0,2 %, tedy jen nepatrně vyšší. Podle tržní konsensu ve výši -0,1 % q/q mělo naopak dojít k v pořadí třetímu mezičtvrtletnímu poklesu ekonomiky a ve vztahu k tomuto lze tak dnešní výsledek hodnotit jako pozitivní překvapení.
Ekonomika eurozóny stagnuje
09.03.2023 Včera zveřejněný zpřesněný odhad HDP potvrdil, že ekonomika eurozóny se nachází v útlumu, který alespoň prozatím nevyústil v propad růstu do červených čísel. Stalo se tak však jen velmi těsně – v mezikvartálním srovnání ekonomika eurozóny v posledním čtvrtletí 2022 stagnovala, což je o desetinku procentního bodu horší výsledek oproti bleskovému odhadu.
Forex: Dynamika evropského HDP byla v Q4 zřejmě mírně záporná
08.03.2023 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za závěrečné čtvrtletí loňského roku včetně jeho struktury. Dynamika bude zřejmě v důsledku velké revize irských dat nakonec mírně záporná. Český podíl nezaměstnaných v únoru pravděpodobně stagnoval na lednové úrovni. Překvapení zřejmě nepřinese ani zasedání polské centrální banky. Ta podle našeho odhadu ponechá sazby beze změny, rétorika se ale může posunout ve směru k více holubičí.
V závěru roku táhly ekonomiku níže výdaje domácností
03.03.2023 Zpřesněný odhad vývoje HDP v posledním letošním kvartálu přinesl mírnou úpravu směrem dolů, kdy odhadovaný mezikvartální pokles dosáhl 0,4 % namísto původně předpokládaných -0,3 %. V meziročním srovnání to znamená, že ekonomika proti Q4’21 rostla jen o 0,2 % (místo původních 0,4 %). V důsledku došlo i k úpravě celoročního výsledku, kdy HDP za celý rok 2022 reálně vzrostlo o 2,4 %, místo původně uváděných 2,5 %.
Související klíčová slova:
Exporty | Oživení poptávky po službách | Organizace Conference Board | Tropická bouře | Český průmysl | Intuit | Měsíční předpovědi | Eurozóna | Zvyšování sazeb ČNB | ECB ve Frankfurtu | Měnové zasedání | Zpracovatelský sektor | EUR | Nowcast | Pandemie | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Zkušenosti | Jackson Hole | Fed Business Outlook | Řešení války na Ukrajině | Německý vývoz | Očekávané výsledky | Odhad vývoje ekonomiky | Silnější koruna | AMC | Tuzemské automobilky | Obchodní seance | Vstupy | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | Vývoj kurzu dolaru | Znovuotevření čínské ekonomiky | Znovuotevírání ekonomiky | Životní prostředí | Pfizer | Prohloubení schodku | Snížení úroků | Vládní dluhopisy | Koronavirové krize | Knorr-Bremse | Rozkolísaný | Pokles sazeb | Světové akcie | Německá míra nezaměstnanosti | Cyklus zvyšování sazeb | Cenová hladina | Největší růsty | Polský průmysl | Tuzemský průmysl | Daňová optimalizace | Inflace v září | Sběr dat | Nonfarm Payrolls | Finanční zdroje | Měnový kurz | Střední Evropa | Sekce měnové | PANW | Investiční banky | Österreichische Post | PPI v USA | Sázky na snižování úrokových sazeb | Unilever | Mince | Evropská komise | Útraty | Velká ekonomika | Statistiky | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Údaje z USA | Pokles akciových trhů | Opětovný pokles | Dovoz aut | Posílení středoevropských měn | Trend | Dávky v nezaměstnanosti | Americké měny | Rozhodování Fedu | První investoři | Zvýšení sazeb Fedu | Aktiva | USD/PLN | Hospodářské problémy | Trumpova celní politika | Slabá čísla | Geopolitické napětí | Celní sazby | Ceny výrobců v USA | Dezinflační vývoj | AfD | Nikl | Pozitivní vliv | Dezinflační proces v eurozóně | Proticyklická kapitálová rezerva | Kroky Fedu | Inflační čísla | Společnost Boeing | Porozumění | Míra poklesu | Sentix indikátor | Britská libra | Hike ECB | Koruna zpevnila | Patria Finance | Koronavirus | Finanční injekce | Tempo růstu | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Zvýšení cel | Tržby ve službách | Vojenské výdaje | Hospodářský růst v Německu | Pokles indexu | Oživení německého průmyslu | Americký prezident Donald Trump | Aktivita firem | Analytik Patria Finance | Výrobní PMI | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Ekonomika Německa | Německá průmyslová produkce | Výnosy dluhopisů | Cenové výkyvy | Pravděpodobnost | Bilance zahraničního obchodu USA | Celkové investice | Statistiky z německého trhu práce | Špatná nálada | Dollar General | Akciové trhy | Průmyslová výroba v eurozóně | Širší index | Zchlazení poptávky | Růst zaměstnanosti | Nejvyšší přebytek | Zlepšování sentimentu | Průměrný kurz koruny | Rozhodnutí soudu | Škoda Auto | Americká data z trhu práce | Regionální měny | Vyhlídky do budoucnosti | Spotřební koš | Výhled ekonomiky | Index volatility VIX | Snížení emisí | Mladší investoři | Kalendář tento týden | Americká průmyslová produkce | Zemědělský sektor | Sentiment na trzích | Prodeje nemovitostí | Vládní opatření | Lockheed Martin | Ceny v zemědělství | Estonsko | Nezaměstnanost v červenci | Německé ceny výrobců | Unce | Banka Creditas | Oživení poptávky | Zveřejnění výsledků | Gold | Přebytek zahraničního obchodu | Velké ekonomiky | Holubičí tón | Nálada v eurozóně | Němečtí podnikatelé | Index aktivity | Sympozium | Line | Evropská nezaměstnanost | Příchod recese | NIM | Vývoj konfliktu | Schodek státního rozpočtu | Cenové stability | ČBA | Expanze | Platba | PMI ve službách v eurozóně | Goldman Sachs | Mírové dohody | EIA | Zisky čínských průmyslových podniků | Nárůst cen energií | Index PX | Zpomalení inflace | Záporné sazby | HDP za Q2 | České PMI | Dubnová inflace v eurozóně | Šéf Fedu Powell | American Tower | Rostoucí ceny | APP | Snížení cen | Americká obchodní bilance | Lídři EU | Berkshire Hathaway | Meziroční inflace v Německu | PMI z Německa | Výroky prezidenta | Predikovatelný | Nemovitostní trh v USA | Trpělivost | Přebytek bilance běžného účtu | Ceny výrobců v eurozóně | Reálné příjmy domácností | Předstihové indexy | Depozitní sazba | Deflace | Americká centrální banka FED | Průmyslová produkce | Slabý růst ekonomiky | Další vývoj | Výrobní ceny v eurozóně | Autodesk | Analýza makroindikátorů | Statistika z amerického trhu práce | Stagnace HDP | HDP v Maďarsku | Obchodovat | Kevin Warsh | Cla na dovoz | Růstové tempo | Český statistický úřad | Brexit | Růst průmyslové produkce | Maloobchod | ISM ve službách | Turismus | Šéf Fedu Jerome Powell | František Táborský | Vývoj indexů | Nová data | Fiskální expanze | Data z Německa | Optimistický signál | Globální ekonomické aktivity | Palo Alto | Zápis z jednání ČNB | Evropská země | GBP/CZK | Zahraniční obchod ČR | Horší výsledky | Snížení produkce | Výrazný pokles ekonomiky | Zahraniční poptávka | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Navyšování mezd | 1Q 2025 | Pokles nezaměstnanosti | Pokračující expanze | Průměrné hodinové mzdy | Dění na měnovém páru | Americký akciový index | Ceny ve výrobě | Lagardeová | Ceny producentů | Slábnutí inflačních tlaků | Indikátory v eurozóně | Růst českého HDP | První odhad | Rostoucí inflace | Zrychlení růstu ekonomiky | Zvyšování sazeb | Negativní trend | Silné oživení | Ekonomika Itálie | Tento týden | Cíl ČNB | Zrušení cel | Maďarsko | Odvětví | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Propad průmyslu | Evropská měna | Airbus SE | První odhady HDP | Ekonomické zájmy | Polský HDP | Philadelphia Fed Business Outlook | Zhoršení epidemické situace | Pohyby cen | Údaj za září | Zpřesněná data | Burza | Německý DAX | Index nákupních manažerů | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Vliv obchodu | Výhled ekonomiky eurozóny | Posilování dolaru | Události tohoto týdne | Makroekonomické statistiky | Vývoj německé ekonomiky | Nezaměstnanost v Německu | Ceny elektřiny | Vyšší inflace v Německu | New York | Směřování měnové politiky | Růst cen ve výrobě | Trumpová | Shutdown | Výnosy dvouletých dluhopisů | Zástupci firem | Reakce ČNB | Proražení | Akcie Nvidia Corp | Obavy investorů | Asijské akcie | Důsledky koronaviru | Akciový trh v USA | Dostupné informace | Strach | Cenová stagnace | Americká inflace | Spotřebitelské inflace | Příjmy a výdaje domácností | Společná měna | HDP Itálie | Členské státy | Výnosy italských dluhopisů | Exchange | Hospodářský růst eurozóny | Data o vývoji HDP | Utahování měnové politiky | Růst nezaměstnanosti | Inflace v Maďarsku | CZK | Vice | Pandemie COVID-19 | Business Outlook | Úrokové swapy | Obnovení dodávek | Jednání centrálních bankéřů | Červencová inflace v ČR | Český index nákupních manažerů | Silně volatilní | Výprodeje | Dubnový vývoj | Oblečení | Sympozium centrálních bankéřů | Plán na snížení emisí | Události na Blízkém východě | Zájem o investování | Situace na trzích | Nižší ceny | Evropský kalendář | Oznámení | Bayer AG | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Měsíční mzda | Ekonomická důvěra v eurozóně | Rychlý růst mezd | Výroba aut | Implikace | Colt CZ Group SE | Představitelé ECB | Zvýšení sazeb v eurozóně | Auta se spalovacími motory | Prodej nových automobilů | PLN/EUR | První hike | Produkce energií | Výrobce léků | Cena zlata | Členové bankovní rady | První zvýšení sazeb | Zvýšení úrokové sazby | Patria Online | Růst ekonomiky USA | Pesimistické odhady | Naplnění inflačního cíle | Studie | Raiffeisenbank a.s. | Cenové hladiny | Inflace cen | Lednové přecenění | Sazby v USA | Bílý dům | Covidová situace | Významné riziko | Výpadek příjmů | Zveřejněné údaje | Peníze | Nejistoty na finančních trzích | Důvěra ve výrobním sektoru | Úroveň důvěry | Výrobní index | Pozitivní očekávání | VIG | Bayer | Covid19 | Stavební produkce | Březnová inflace | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Tlak na zvyšování sazeb | Očekávání | Daňové úlevy | Výsledková sezóna v USA | Federální úřady | Státy eurozóny | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Maďarský forint dnes | Nálada firem | Tuzemská měna | Odhady PMI | Index cen domů | Ekonomické zotavení | Varovný signál | Inflační riziko | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Cisco Systems | Irsko | Impulz | První odhad HDP | Posílení eura | Jiří Cihlář | Spojené státy americké | Růst globální ekonomiky | Zvýšení sazeb | Důvěra amerických spotřebitelů | Zvýšení minimální mzdy | Data z USA | Celní války | Záchranný fond | Realita | Forward guidance | Války na Ukrajině | Hospodaření českého státu | Brent | Růst v oblasti služeb | Invaze na Ukrajinu | Spotřebitelský sentiment v USA | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Vývoj na akciových trzích | Allianz | Ustupující inflace | Silnější euro | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Důvěryhodnost | Data z trhu | Vývoj měnového páru | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Pozitivní sentiment | Jana Steckerová | Americké volby | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Inverze výnosové křivky | Nárůst zásob | Růst investiční aktivity | CZK/EUR | Nákupy | ISM pro sektor služeb | Volatilita | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Pomalé oživení | Americký S&P 500 | Růst | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | Příležitosti | Itálie | Ekonomické uzavírky | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Nárůst cen | Propad cen | Guvernér české národní banky | Ursula von der Leyen | Bilance běžného účtu ČR | Úsporný energetický tarif | EUR/CZK | UBS Group | Průměrná nominální mzda | Německé firmy | Jednání FOMC | HDP ve Spojených státech | Prognóza | Výnosová křivka | Zvýšená riziková averze | Historie | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Výrazný propad | Vít Hradil | Karanténní opatření | Zvýšení základní úrokové sazby | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Výrobní ceny v USA | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Pozitivní trend | ČSÚ | Změny cen | Dnešní seance | Bloomberg TV | Odliv dividend | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Předseda Evropské rady | Powell v Kongresu | Registrace automobilů | Akcie ve světě | Hrozba | Tržní reakce | Miroslav Novák | Společnosti | České HDP | Časový úsek | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Micron | Úrokové míry | Základní úrokové sazby | Medtronic | Růst německé ekonomiky | Válka na Blízkém východě | Společné evropské měny | Dobrý výsledek | Akciový index | Širší index S&P 500 | Walt Disney Co | Výsledkové sezóny | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Zahraniční trhy | Deglobalizace | Euro včera | Pokles inflace v USA | Ceny pohonných hmot | Investice společnosti | Český trh práce | Výrazná inflace | Průmyslová produkce v eurozóně | Zápis Fedu | Míra úspor | Mercedes | Viceguvernér ČNB | Ceny výrobců | Nejvyšší soud | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Rok 2026 | Evropská inflace | BP | Evergrande | Deficit zahraničního obchodu | Zvýšená důvěra | Výhled | Koruna posílila | Podpůrné programy | Negativní výhled | Slovenská ekonomika | Nizozemsko | Vítězství CDU | České mzdy | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 3М | Tvorba pracovních míst | Zasedání centrálních bank | Budoucí vládní koalice | Zvýšení dluhového stropu | Návrh rozpočtu | Zlotý | Prudký pokles | Dřevo | Platby kartou | Podnikatelská důvěra | Index ISM ve službách | EURO STOXX 50 | Analýzy | Propad investic | Rostoucí obavy | Odhodlání | S&P500 | Energetická krize v Evropě | Nord Stream | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | ČSOB | Meziroční růst | Parlamentní volby v Německu | Oslabení eura | Autozone | Index ekonomické aktivity | Ruský trh | Rozptýlení | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Drahé energie | Konference v Jackson Hole | HUF | Růst HDP Itálie | Trh | Sezónnost | Tempo poklesu | Makroekonomické zprávy | Neutrální výhled | NFP report | Tiskové agentury | Ekonomiky | Oživování ekonomiky | Technologický index | EMU | Jádrová inflace v ČR | Hlavní události | Riziková averze | Největší ztráty | Oživení české ekonomiky | Oživení v automobilovém průmyslu | Index Euro Stoxx 600 | Tempo hospodářského růstu | Posílení | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Průměrné mzdy | Prognóza Evropské komise | Napětí na finančních trzích | Parlamentní volby | Zkušenost | Česká koruna | Korunové úrokové sazby | Kurz EUR/USD | Nike | Kurzy středoevropských měn | Index | Výsledek inflace | Ranní okénko | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Ropný trh | Vyšší náklady | Aktuální hodnoty měny | Globální ekonomiky | Zesílení inflačních tlaků | Uvolnění měnové politiky | Ocel | Dění na finančních trzích | Souhrn finančních trhů | MMF | Prima | Kondice ekonomiky | Coca-Cola | David Marek | Počet žádostí o podporu | Vývoj na Blízkém východě | JOLTS | Polská centrální banka | Ředitel sekce měnové | Čínský akciový trh | Výrobní ceny | Ukončení války na Ukrajině | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Úspěšný týden | Projev šéfa Fedu | Dnešní kalendář | Obchodování na devizovém trhu | Moderna | Německý export | Kapitál | Ministr hospodářství | Léto | Jiří Rusnok | Zápis ze zasedání Fedu | Vakcinace | Hlavní ekonom | Současný stav | Americký prezident | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Vysoká inflace | Ekonomické ukazatele | Ekonomický optimismus | Německá spotřebitelská důvěra | Inflace v eurozóně | Více volatilní | Analog Devices | Trápení | Mzda v ČR | Recese ve Spojených státech | S&P | Dovoz z Číny | Dovoz ropy | Big Tech | Cestovní ruch | APA | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Hrubý domácí produkt (HDP) | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | TJX | Data z ekonomiky | Risk-off | Sázky | Pokles cen elektřiny | Hospodářské krize | PMI index | Akciové indexy | Inflace spotřebitelských cen | Online prostředí | Zpráva | Christine Lagardeová | Data z tuzemské ekonomiky | Řešení války | Výkyvy na forexových trzích | Silné momentum | Finanční náklady | Český běžný účet | Ekonomický kalendář | Negativní důsledky koronaviru | Oslabení exportu | Soukromý sektor | Inflace | Lepší výsledky | Zvýšení dluhového stropu v USA | Pokles polské ekonomiky | Dluhopisy | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Důvěra v domácí ekonomiku | Nastavení úrokových sazeb | Ekonom UniCredit Bank | Wall Street Journal | Úroda | Bezprecedentní propad | Platby v bitcoinech | Důvěra investorů | Nejúspěšnější odvětví české ekonomiky | Největší ekonomiky eurozóny | Janet Yellenová | HDP ČR | Česká měna | Německý zahraniční obchod | Sankce vůči Rusku | Tržní kapitalizace | Volby | Německé tovární objednávky | Trh s úrokovými sazbami | Základní úrokové sazby ČNB | Telekom | PMI z výroby | Deník N | SWDA | CISCO | Lukáš Kovanda | Bitcoin | Ministerstvo práce | Celní politika | Američtí centrální bankéři | Ztráty eura | Ceny zemědělských výrobců | Dobré výsledky | Silné cenové tlaky | Inflace PCE | Komunikace ČNB | Dollar Index | Ekonomický vývoj | Kapitálová rezerva | Deficit | Tuzemská inflace | Geopolitická situace | Cenové tlaky v USA | Rodinné domy | Měď | Zasedání FOMC | Výkon | Ministerstvo obchodu | Ekonomický balíček | Průmysl | Průmysl eurozóny | Představitelé Fedu | Očekávání analytiků | Pokračující pokles | Zvyšování mezd | Kurz americké měny | Obchodní napětí | Futures v Evropě | Představitel ECB | Warsh | Petr Král | Asie | 4217 | Suroviny | Dolary | Cenový šok | Centrální banky | Reakce trhu | Finanční služby | Index Stoxx 600 | Vládní koalice | Americký index | Generali Investments CEE | Situace v USA | Úvěrování | Case-Shiller | Pandemie COVID | Nárůst cen ropy | Federální vlády | Hospodaření státu | Symposium v Jackson Hole | Pernod Ricard | Airbus | Rétorika Fedu | Bydlení | Výsledky firem | Budoucnost | Výkonost průmyslu | Americké hospodářství | Průmyslová produkce v únoru | Automobilový sektor | Vysoké ceny energií | Dnešní makroekonomické ukazatele | Nord Stream 1 | Nová prognóza | Benzín | Charles Michel | Inflace ve Spojených státech | Včerejší obchodování | Nezaměstnanost v USA | EURCZK | Stravenkový paušál | Nejvyšší objem | Zaměstnanost | Doosan Škoda | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Covidové krize | PMI pro sektor | Vyšší poptávka | Nedostatek informací | Výrazný růst | Covid | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Americká centrální banka | Koruna | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Výsledky maloobchodních tržeb | Index spotřebitelské důvěry GfK | Czech Fund | Investice státu | Zařízení | Finanční stability | Reálný HDP | Ukazatele sentimentu | Bilion | Bohatství | Výsledky průzkumu | Uzavření Hormuzského průlivu | Ifo | Kongres | Válka | Zpráva z amerického trhu práce | Zavádění cel | Hospodářská politika | Posílení kurzu | Graf | Výkon evropské ekonomiky | Zdroje energie | Snižování sazeb | Ekonomický růst v Evropě | Finanční analytici | Vývoj mezd | Vývoj v Evropě | Rovnováha | Nejdůležitější události | Fed dnes | Technická recese | NCLH | Spotřebitelská nálada v USA | Průzkum ECB | Růst vývozu | Nabídka | Polský zlotý | Cena plynu | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Poptávka | Micron Technology Inc | MRO | Drahé komodity | Obchodní války | Pandemický program | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Kurz koruny | Chladné počasí | Vývoj tržeb | Ropa Brent | Nejnovější údaje | Export v dubnu | Akcie Applied Materials | Disciplína | Pandemie koronaviru | Klesající trend | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Zahraniční bilance | Přehřátý trh práce | Asijské indexy | Zveřejněná data | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Data o inflaci | Omezení dodávek | Schlumberger | Pomalý růst HDP | Futures | Aukce | Forint dnes | Růst cen výrobců | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Donald Trump | Oživení na americkém trhu práce | Republikáni | Depozitní sazby ECB | Americká data z trhu | Letošní úroda obilovin | Aktivita v americkém průmyslu | Index Russell | Snížení DPH v Německu | Vlna koronaviru | Tovární objednávky | RBI | Americké indexy | Pokles hospodářství | Zvolení Donalda Trumpa | Největší ekonomika | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | Analytika | Prezident Trump | Americká měna | Setkání ministrů financí | Údaje o inflaci | České koruny | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | FX výhled pro dnešek | EUR Index | Prezident Donald Trump | Ekonomické restrikce | Tržní úrokové sazby | Nejprudší pokles | Dopady války na Ukrajině | Rubl | Ceny ve výrobní sféře | Sázky trhu | Harmonizovaná inflace | Česká bankovní asociace (ČBA) | Strach ze ztráty | Globální poptávka | Americká data | Fiskální politiky | Energetický tarif | Snižování inflace | Cenový index | Důvěra spotřebitelů | Měsíční data | Míra nezaměstnanosti v Německu | eXchange | Pandemie Covid19 | Válka v Íránu | Zvýšení sazeb ČNB | Pozornost | Snížení ratingu | Stříbro | Uvolněné fiskální politiky | Výnosové křivky | Odolnosti ekonomiky | Zkapalněný zemní plyn (LNG) | Polská inflace | Zboží z Mexika | Pokles cen | Export do Ruska | Polský PMI | Projev šéfa americké centrální banky | Nákupní apetit | Pokračování expanze | Michigan | Zvyšování sazeb Fedu | Thermo Fisher Scientific | IDEX | Obchodování v Evropě | Dovoz oceli | ETF | PLUG | Příznivé výsledky | Konec shutdownu | Vývoj peněžního agregátu | Vývoj na komoditních trzích | Volatility | Americké státní dluhopisy | Slabé výsledky | Náklady | Švýcarská centrální banka | Hermes International | Ekonom ECB | Obavy finančních trhů | Přeprodanost | Farmaceutické produkty | Technologický index Nasdaq | Kurzový vývoj | Propad sentimentu | Investiční aktivita | Cenový index PCE | ECB dnes | Zpomalení české ekonomiky | Znalost | Eskalace | Podnikatelé | Červnová inflace | Evropský parlament | Další růst | Bankovky | Latinská Amerika | Pokračování trendu | British American Tobacco | Průměrná inflace | Euro vůči dolaru | Opatření | Odhad vývoje HDP | Farmacie | Momentum | UBS | Ziskové marže | Maďarský forint | Předstihové indikátory v eurozóně | Propouštění zaměstnanců | Seznam Zprávy | Depozitní sazby | Twitter | EUR/MWh | Pozitivní zpráva | Odhad poptávky po ropě | Vývoj cen ropy | Ruské akcie | Rozhodnutí ČNB | Devizové trhy | CDU/CSU | Míra úspor domácností | První hike ECB | Federální rezervní banka | Průmysl v Německu | Počet pracovních míst | Přebytek obchodu | Globální trhy | Purple Trading Jaroslav Tupý | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Šíření nemoci | Ruská invaze na Ukrajinu | Sazba ČNB | Napětí mezi USA a Íránem | Norwegian Cruise Line | Erste Group | Domácnosti | Výhled pro dnešek | Konjunkturální průzkum | Jednání ECB | Surové ropy | Světová banka (SB) | CL | Index volatility | Šíření viru | Členské země eurozóny | Tuzemský maloobchod | USDCZK | Korunové sazby | Potvrzení trendu | Analytici | Oslabení trhu | Snižování úrokových sazeb | Kov | Nejnovější prognóza | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Zákonodárce | Guvernér Fedu | Zpomalení globální ekonomiky | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Centrální bankéři | Anheuser-Busch InBev | Důvěra v německou ekonomiku | Závislost | Vývoj | Odvětví české ekonomiky | Daně z příjmů | Výkon ekonomiky | Maloobchodní tržby | Vývoj spotřebitelské inflace | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Indikátor důvěry v ekonomiku | Úroková sazba | Český stát | Meziroční inflace v září | Závazek | Výhled české ekonomiky | Opatření proti šíření nemoci | Moody's | Proinflační rizika | Růst průmyslu | Intervenovat na devizovém trhu | Kalifornie | Veřejné investice | Negativní dopad | Očekávaná data | Rok 2025 | Occidental | Podnikatelská nálada | Nižší produkce | Slevy | Speciální daň | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | Kurz české koruny | Pozornost trhu | Oslabení kurzu | Zboží dlouhodobé spotřeby | Největší evropská ekonomika | Futures kontrakty | Americké akcie | Průměrná mzda v ČR | Klaas Knot | Úroda obilovin | Ruská centrální banka | Antivirus | Zápis ze zasedání ECB | Deloitte | Conference Board | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Pracovní síla | Oslabení kurzu koruny | Struktura HDP | Výroky z ECB | Důvěra domácností | Oslabení forintu | Financování vlády | Růst americké ekonomiky | Československo | Krize v Evropě | Data z průmyslu | Indikátor | Německé podnikové objednávky | Zápis z listopadového zasedání | Spotřebitelská důvěra v USA | Výkyvy cen | Světové obchodní války | Volatilní | Fiskální situace | Vedení centrální banky | Nárůst sazeb | EUR/USD | Vyšší sazby | Inflace zpomaluje | Damoklův meč | Nastavení měnové politiky | Český státní rozpočet | Belgie | ERA | Varování | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Trh práce v USA | Neutrální úroková sazba | Vysoké inflace | Zvýšení cenové hladiny | Množství peněz | Dezinflační trend | Ekonomické vyhlídky | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Akční plán | Hlubší pokles | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Finance | Prostor pro pokles | Dnes zveřejněná data | Carnival | Statistici | Měnové politiky | Zajímavá data | Nárůst výnosů | Americký index S&P 500 | Kalendář událostí | Nejvyšší soud USA | Pokles důvěry | G7 | Sazby ČNB | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Obchodníci | Obavy z globální recese | Gamble | Růst HDP | Inflační cíl 2 % | Hlavní ekonomické události | Konec války na Ukrajině | Manufacturing | Oživení eurozóny | Příznivý výhled | Zvedání úrokových sazeb | Bulharsko | Pavel Sobíšek | Znovuotevření ekonomiky | Výdělky | Počasí | Průmysl a zahraniční obchod | Zvýšené úrokové sazby | Cíl Evropské centrální banky | Obchodní situace | Kryptotrh | Bankovní rada České národní banky | Sympozium v Jackson Hole | Počet prodaných nových domů | Německý index DAX | Ekonomická situace | Hlavní ekonom Cyrrusu | Statistický úřad | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Rozvolnění restrikcí | Důvěra v českou ekonomiku | Bankéři | Větší pokles | Fio banka, a.s. | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Poptávka v eurozóně | Americká administrativa | Poslanecká sněmovna | ICT služby | Klíčový údaj | Podnikání | Firma | STOXX50 | Ropa | Trumpův plán | FX výhled | Participace | Podpůrný balíček | Problémy | Bezpečný přístav | Národní banka | Hodnocení rizik | Celková inflace | Ztráty dolaru | Index PMI | Micron Technology | Fiskální politika | Odliv kapitálu | Objem devizových intervencí | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Federální rezervní banka v New Yorku | Investorský sentiment | Nervozita na finančních trzích | AI | ADP | Druhá vlna pandemie | Polská národní banka | Čínské výrobky | Daimler | Letecká doprava | Oslabení české koruny | Analytik Komerční banky | Pojišťovnictví | Rizika vyšší inflace | SWIFT | Dnešní údaje | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Války v Íránu | Byznys | Dlouhodobý průměr | Nordstream | Odolnost ekonomiky | USA | Prezidentské volby | Nejhorší výsledek | Spojené státy | Globální ekonomický kalendář | Průměrná hrubá měsíční mzda | Miliardy korun | Naše prognóza | Nižší riziková averze | Tisková konference | Navýšení úrokových sazeb | Politické rozhodnutí | Aktivity v USA | Platební bilance | Thermo Fisher | Růst mezd | Samsung | Pokles zájmu investorů | Pražský index PX | Snížení inflace | Akcenta Miroslav Novák | Reálné ekonomiky | Poskytování hypoték | Bollingerova pásma | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Obchodní aktivita | Nákupy dluhopisů | Společnost Nvidia | Odhad spotřebitelské důvěry | JOLTS report | Jádrová inflace v eurozóně | Ekonomové | Měnová politika ČNB | Záznam z posledního zasedání ČNB | Hlavní ekonomka | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Průmyslové podniky | Změny v ekonomice | Guidance | Ceny benzínu | Otevření obchodu | Anheuser-Busch inBev | Očekávání úrokové sazby | Odhad HDP v eurozóně | Tempo zdražování | Vývoj kurzu eura | Počet nových míst | Makroekonomická data | Růst cen v USA | Celní politika USA | Komerční banka | Zvýšení produkce | Sankce | Platforma | Růst eurozóny | Konzervativní strany | Zasedání OPEC | Investovat | Komoditní | Přehřátý trh | Cena severomořské ropy Brent | Česká národní banka (ČNB) | Fabio Panetta | Konsolidační balíček | Indexy PMI | Přidaná hodnota | Data o HDP | AXA | Evropská data | Expanzivní fiskální politika | Americké domácnosti | Dovážené zboží | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Snížení úrokových sazeb v USA | Rostoucí ceny komodit | Průmyslové objednávky | Pohonné hmoty | Nový týden | Lucembursko | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Průmysl a stavebnictví | Americké ceny výrobců | Euro Stoxx 600 | Empire State Index | Poskytování úvěrů | Průzkum | Firmy | Druhý odhad amerického HDP | MRNA | Polská ekonomika | Shutdown v USA | Inflace v Česku | Objednávky | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Budoucí vývoj | Nálady investorů | Hike | Celkový sentiment | HDP Německa | Velmi volatilní | Index výrobních cen | Růst cen ropy | Sentix index | Lufthansa | Měsíční příjem | Zvyšování úrokových sazeb | Směřování FEDu | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Helena Horská | Otevření ekonomiky | Růst průmyslových cen | Čeští podnikatelé | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Cyklus utahování měnové politiky | Dolar včera | Vyšší ceny | Počet nezaměstnaných | Euro dnes | Odhad letošního růstu HDP | Dopad na finanční trhy | Kroky centrálních bank | Nastavení sazeb | Repo sazby | Hypotéza | Konsolidace | Maďarská ekonomika | Proinflační faktor | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Státní svátek | Uvolnit měnovou politiku | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Navýšení dluhového stropu | Odhad růstu HDP | Michal Brožka | Jednání ČNB | Výsledky německých voleb | Sazby | Člen bankovní rady | Přerušení výroby | Evropská rada | Aktuální situace | Obchodní dohody | Fed | Výnosy | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Zmírnění obav | Dnešní ekonomický kalendář | Spotřebitelské výdaje v USA | Výdaje | M2 | Dovoz z EU | Pozitivní vývoj | Inflační výhled | Index spotřebitelské důvěry | Úrokové sazby | Předpokládaný růst | Evropské maloobchodní tržby | Německé hospodářství | Nárůst HDP | Euro k dolaru | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Nejisté situace | Devizové rezervy ČNB | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Výrobní inflace | Automobilový průmysl | Gilead Sciences | Generali Investments | Hry | Burze | Měnový výbor | Fio | Daň z příjmu | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Šíření nákazy | Dow Jones | Klidné obchodování | Investování | Trhy | Group | Silná koruna | Ekonomické indikátory | Sada dat | Páteční NFP | Kurzový závazek | Fluktuace | Objem zakázek | Americké statistiky | Walmart | Ceny v dopravě | Vítězství Donalda Trumpa | Monster | Aktuální stav | Vystoupení šéfa Fedu | Index nákupních manažerů ve výrobě | Joe Biden | Průzkum ČSÚ | Slábnoucí euro | Prohlášení | Poptávka po státních dluhopisech | Vyšší riziko | Dna | Zpomalení růstu ekonomiky | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Geopolitické události | Šéfka ECB | Utahování měnových podmínek | Vítězství | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Cena surové ropy Brent | Pandemie v Česku | Rizika | Británie | Rýn | Pracovní den | Luboš Růžička | Oživení ekonomické aktivity | Rada ČNB | Žlutý kov | Cena kontraktu | Trading | Portugalsko | Horší data | Fond | Zvýšení dividend | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | MF | Sdružení automobilového průmyslu | Zvýšení volatility | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Bělorusko | Indexy pohyb | Měnověpolitické zasedání | Cena zemního plynu | Pokles dovozů | Dovoz do USA | Pokles evropské ekonomiky | Pšenice | Ekonomické aktivity | Dluhopisový trh | Německá Bundesbanka | Zrychlení inflace v eurozóně | Kompenzace | Zpřísňováním měnové politiky | Kurs koruny | Geopolitické dění | Americké ceny nemovitostí | Celkový výsledek | EURPLN | Úspory | Implementace | Tržby v eurozóně | Měnová politika ECB | Zajeté koleje | Evropská průmyslová produkce | Nesoulad | Kalendář ekonomických událostí | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Zhodnocení situace | Michal Šnobl | Americký trh nemovitostí | Předseda Fedu | Počet stavebních povolení | Počet nezaměstnaných v Německu | Uvolnění dluhové brzdy | Energetické společnosti | Nominální růst | Rostoucí mzdy | Cenový PCE index | Emerging markets | Sláva | Slabší prodej aut | Zemědělství | Nová cla | Zasedání centrální banky | Česká vláda | Vysoké ceny | Sektor služeb | Obnovení růstu | Naplnění prognózy | Riziková aktiva | Oživení německé ekonomiky | Růst ekonomiky | Ruská ekonomika | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Tempo snižování sazeb | Dopad na korunu | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | CEE | Volby v Německu | Výsledky společnosti Nvidia | Americký kongres | Bankovní asociace | Ekonomický indikátor | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Hodnocení ekonomiky | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Ceny ropy a zemního plynu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | GS | Druhá vlna | Mzdy | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Nestlé | Květnový růst | ICT | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | Růst ekonomiky eurozóny | DPH v Německu | Výhled v eurozóně | Jádrová PCE inflace | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | ČNB minutes | Evropské trhy | Obchodování na trzích | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Meziroční růst HDP | Americký shutdown | Příměří na Ukrajině | Posilování české koruny | Květnová inflace | Nová mutace koronaviru | Hospodaření | Dnešní výsledky | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | ADP report zaměstnanosti | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Růst výroby | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | Pocovidové oživení | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Obchodní přebytek | Kurz koruny vůči euru | Hospodářské politiky | Průmyslová výroba v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Oživení globální ekonomiky | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Nejvýraznější propad | Riziko | Jan Frait | Analytik | Poptávka po plynu | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Právo | JPY | Pražské burzy | Axios | Zasedání ČNB | Transakce | Lowe's | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Projev šéfa Fedu Powella | LTV | Finanční trh | Meta | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | Veřejný sektor | ISM indexy | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Risk | Akcie aerolinek | CZK/USD | Pocity | Aktuálně trh | Ceny | Spotřebitelský sektor | Siemens | Financování | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Obranný průmysl | General Dynamics | Hubnutí | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | OXY | Největší světová ekonomika | WTI | Prosus | Berkshire | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Salesforce | Fed index | Surová ropa | Restriktivní opatření | Hurikány | Státy EU | Blízký východ | Největší ekonomika světa | GameStop | Evropské centrální banky | Libra | Extrémně volatilní | Energetické úspory | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | Luboš Bedrník | Vnímání rizika | Dopad na trhy | ServiceNow | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Slábnoucí dolar | Vývoj na finančních trzích | Průmyslové zboží | Výsledek voleb | Klima | Prodeje automobilů | Dobrá data | Broadcom | Instituce | SXXP | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Opatření v Číně | EURHUF | PiS | Francouzská ekonomika | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Pesimistická nálada | Americký ADP report | Výnos | Růst důvěry | Zboží každodenní spotřeby | Přecenění zboží | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Bankovní krize | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Index Nasdaq | Nájmy | Humana | Zoetis | Pasiva | Domácí měna | Automatic Data Processing | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | ALUMINIUM | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Kalendář makroekonomických dat | Růstové momentum | Silný pokles | Česká bankovní asociace | Eni | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Stoxx Europe 600 | Rostoucí ceny energií | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Investoři v Evropě | Inflační cíl | Hospodářská stagnace | VIX | Pravděpodobnost recese | Německý index IFO | Jaromír Gec | Oficiální údaje | Malta | Růst akciových trhů | Euforie | Írán | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | ACEA | Allianz SE | Německé HDP | Akciové trhy v USA | FRA | Stav devizových rezerv | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | Část zisků | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | PCE index | Sezónní vlivy | EURUSD | Bundesbanka | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | CBO | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Mzdový nárůst | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Zůstatek | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Moskevská burza | České hospodářství | Progres | Obchodování | Jan Vejmělek | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Zlepšení sentimentu | Monitorování | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Jednotná evropská měna | Odhad analytiků | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Class A | Ceny ropy | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Uvolněná fiskální politika | Francie | Barrick Gold | Všechny indikátory | Epidemické situace | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Potenciální změny | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | CCL | Inflace v Evropě | Investice do nových technologií | Pokles exportu | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Italská vláda | Snížení spotřeby | Ukazatel inflace | Indikace | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Medián | Dezinflační tendence | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Změny sazeb | Deutsche Telekom | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Směřování | Výhled pro rok | Inflace v říjnu | České ceny | Aktivum | Japonská centrální banka | Přenos | Pokles spotřebitelských cen | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Dostupná data | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Index Russell 2000 | Destatis | Konsensus | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | Costco | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | Americké akciové trhy | Dividenda | GfK | Philadelphia Fed index | Investiční výdaje | Výrobní aktivity | Pokles zásob | Spready | Trh s bydlením | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Technology | Důvěra v Německu | Devizový trh | Hlavní indikátor | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Deere | Zkapalněný zemní plyn | Klid | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | NEST | Index euro | Otevření ekonomik | Pandemická situace | Dopady na ekonomiku | Obchodní bilance | Šéf amerického Fedu | Index PCE | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Členské země | Nejnovější údaje o inflaci | Výhled na letošní rok | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Vývoj trhu | Zdraví | Domácí měny | Návrh rozpočtu na příští rok | ČTK | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Dnešní události | Pozitivní sentiment na trzích | Růst průměrné mzdy | Philip Lane | Recese americké ekonomiky | Japonský jen | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nervozita na trzích | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Daňový balíček | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Nákup aktiv | NERV | Lepší zítřky | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Nová mutace | Propad indexu | Osobní příjem | Black Friday | Zrychlení růstu | Koš | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Dodavatelské řetězce | SPD | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Jednání o brexitu | Technické faktory | Americké ceny | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Napětí na Blízkém východě | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Nižší DPH | Největší propad | Pokles vývozu | Colt CZ Group | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Airbnb | Kurz | Propad americké ekonomiky | DNO | Daně | SOK | Ministři | Neel Kashkari | Negativní nálada | Růst zisků | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | PCE inflace | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | Aerolinky | Růst trhu | Silnější dolar | Rychlý růst | Norwegian Cruise | Vlna výprodejů | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Evropské banky | Business | Pro investory | Fidelity | Návrh zákona | Potenciál | Míra volatility | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Odveta | Big tech | Rally | Výsledek zasedání | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Vyjádření analytiků | Domácí data | Vládní bondy | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Photon Energy | Americké futures | Lehká ropa WTI | Indie | Bod | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Levice | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | ESM | Makrodata | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Conference Board index | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | Equinix | Oslabení dolaru | Kontrakce | Situace v Číně | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Výhled do budoucna | Russell 2000 | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Dollar | Značný pokles | Nezaměstnanosti v Německu | Tvorba pracovních míst v USA | Předběžné výsledky | Ropa WTI | Finanční sektor | Prodej automobilů | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Chaos | Thomson Reuters | UST | Export | Páteční NFP report | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Kering | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | S&P 500 Index | Petr Dufek | Italská ekonomika | Partneři | TABAK | Radomír Jáč | Ukončení války | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Ceny dřeva | Ceny stavebních prací | Services | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Výsledky HDP | Dominion Energy | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Rozšíření | Stav ekonomiky | Nové mutace | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Nová prognóza Fedu | Politická nestabilita | FAQ | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Vývoz do USA | Ekonomika oživuje | Ekonomika USA | Americké společnosti | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Rostoucí nezaměstnanost | Oživení evropské ekonomiky | FDP | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | NAHB | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Fiskální rok | Investice do technologií | Bondy | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Guvernér centrální banky | Inflace v květnu | Německé ceny | Dotace | Akcie v Asii | Evropská unie | Kurzarbeit | Akcie v Evropě | NY FED | Inflace v červenci | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Pokles tržeb | Vyšší mzdy | Iberdrola | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Letní měsíce | Obchodování s korunou | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | US dollar | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Kurz koruny k euru | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Tomáš Pfeiler | ČNB Tomáš Holub | Andrew Bailey | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Rostoucí trend | CVS | Míra zisku | Růst dovozu | Měnové otázky | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | James Bullard | Německý HDP | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Světová banka | Cena | Maloobchodní prodeje | EU a USA | Vlny koronaviru | Markéta Šichtařová | Německá vláda | Překoupenost | Německo | Bund | Makroekonomické ukazatele | MJ | Upozornění | CNN | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Zoetis Inc | Evropské indexy | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Interpretace | Dobrá nálada | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Rozvolnění protipandemických opatření | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Otevírání ekonomik | Inflace v listopadu | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | DSTI | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Data z pracovního trhu | Erste | Rezervy | Podnik | Objem dovozu | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | Hliník | Merck | Debata | Datový kalendář | Podhodnocený | Dominion Energy Inc | Statistiky z eurozóny | Mercedes-Benz | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Počty nových případů | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Pozitivní výsledky | CFA | Letošní úroda | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Odvolací soud | Nominální mzda | Nálada podnikatelů | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Jestřábí přístup | Depozitní sazba ECB | Navyšování cen | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Znovuzvolení Donalda | Odhady růstu | Pokles německé ekonomiky | Holding | Banky | Snižování počtu zaměstnanců | Předčasné volby | BlackRock | Buy | Produktivita práce | Nižší hodnoty | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Palo Alto Networks Inc | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Express | Rychlost | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Martin Schlegel | PMI v eurozóně | Poptávka po ropě | Volatilní položky | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Ministr financí | Kurz EUR | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | Meta Platforms | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Solidní výsledky | Zastavení poklesu | Americký Fed | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | OCI | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Reálná hodnota | TTF | Saldo běžného účtu | Creditas | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Robert Habeck | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Slabší koruna | PMI indexy | ČNB Petr Král | Dosažení dohody | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Zdražování ropy | Průměrná mzda | Accenture | Americký Senát | McDonald's | Důležité informace | Waste Management | FX | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Bilion dolarů | Poslanci | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Inflace ve Španělsku | LLY | Import | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Spokojenost | Služby | Meta Platforms Inc | Lednová inflace | Americký průmysl | Výsledek prezidentských voleb | Marek Mora | CVS Health | Litva | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Plynovod Nord Stream | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | Jestřábí hlasy | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Americké objednávky | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Akcenta | Von der Leyenová | Německý statistický úřad | Výstupy | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Proinflační působení | Erste Group Bank | Vzdělávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Čínská vláda | Report ADP | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Výrobní index PMI | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Auta | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Velké změny | Pozice dolaru | Nová vláda | Akcie Nvidia | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Meme akcie | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Únorová inflace | Vývoj průmyslu | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Zveřejnění zprávy | Dnešní statistika | VMware | Sentiment indikátory | TJX Companies | Ekonomický dopad | Americký dolar dnes | Hospodářský vývoj | Technologické tituly | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | Ekonomické recese | Investing.com | Powell dnes | HDP v USA | Investice ve stavebnictví | Vyšší úrokové sazby | Globální vývoj | Monster Beverage | 3M | Nízké úrokové sazby | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Kupní síla | Ceny nafty | CZ | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Smíšené pocity | Pokles investic | Inflace ve službách | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Sezónní faktory | Čeští exportéři | Rakousko | Znovuzvolení | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles sentimentu | London Stock Exchange | Hospodářské oživení | Ruský akciový trh | Dopady koronavirové krize | Nemovitosti | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Dlouhodobější trend | Platební bilance ČR | Růst spotřebitelských cen v Německu | PX index | Pořízení vlastního bydlení | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Aleš Michl | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | Úrokové sazby v Maďarsku | Německý Ifo index | Marriott International | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Počet zákazníků | Nvidia | Český maloobchod | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Boční trend | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Lockheed | London Stock Exchange Group | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Mutace koronaviru | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Prezidentské volby v USA | Německá centrální banka | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Splatnost | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Asijské země | Index euro stoxx 50 | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Krypto | Payrolls | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Reálné příjmy | Aktualizovaná prognóza | HDP v ČR | Navýšení | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Dovozní ceny | Raketový růst | Konjukturální průzkum | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Enphase Energy | Údaje o nezaměstnanosti | Lockdowny | Zemní plyn (LNG) | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Analog Devices | Akcie Eli Lilly | Cena surové ropy | ENPH | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Globální trh | Globální finanční trhy | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Poptávky po ropě | Applied Materials | Hermes | Kraft Heinz | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Virtuální mince | Rizikový apetit | Trend klesající | Zasedání bankovní rady | USD/JPY | Předsedkyně Evropské komise | Jerome Powell | Uvalení cel | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Nižší likvidita | Produkce ropy | Země eurozóny | Vlastnictví | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Hlavní ekonom ECB | Markit | Situace na americkém trhu práce | Podnikatelské klima | Úřady | Američané | Počet zaměstnaných | Indikátor ekonomického sentimentu | UBS Group AG | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Konkurent | Oživení ekonomik | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Hospodářský výhled | Německá inflace | Disney | Strukturální problémy | Ocenění | Home Depot | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
