Čtvrtek 28. říjen 2021 08:01
reklama
InstaMarkets
reklama
Admiral Markets
reklama
Swissquote Bank
reklama
InstaMarkets

Riziková aktiva mají za sebou nejsilnější kvartál za poslední dekádu

Napsal:   Sekce: Fundamentální analýza

Riziková aktiva za sebou mají jeden z nejlepších prvních kvartálů v historii. Benchmark pro akciový trh, akciový index S&P 500 od začátku roku přidal 13,1% a zaznamenal největší nárůst za první kvartál od roku 1998. Stejně tak ropa WTI využila od začátku roku znovuobnoveného apetitu po rizikových aktivech a za první kvartál rostla o 27,5%. Jedná se o největší narůst za první kvartál od roku 2009. Jestli podobný růst bude pokračovat či nikoliv je podmíněno hned několika faktory v čele s kondicí v globální ekonomice.

Koncem minulého roku si riziková aktiva prošly výrazným výprodejem, za kterým částečně stála americká centrální banka (FED) a strach ze zpomalení globálního růstu. Na obou výše zmíněných aktivech se začátkem letošního roku zhmotnila tzv. buy-the-dip mentalita, kdy investoři využili nižších cen a nakoupili větší objemy. Ačkoliv jsou obě aktiva úzce propojeny, čemuž napovídá jejich vývoj, fundament se mírně rozchází. Proto je potřeba mu v následujících měsících věnovat zvýšenou pozornost.

S&P 500

Na akciových indexech v průběhu kvartálu však nestály za růstem ceny pouze výraznější objemy, ale také další faktory. Především rostoucí důvěra v dosažení obchodní dohody USA a Číny. Důvěra v dosažení dohody, kterou stále vkládají investoři ve vyjednávání, pomohla akciovému indexu dostat se nad psychologickou úroveň 2800. Vyjednávání mají pro americkou stranu zajistit strukturální změny v Číně, které ovlivní obchodování mezi USA a Čínou. Obě strany musí zároveň projednat výrazný nárůst dováženého zboží a služeb z USA do Číny. Trumpova administrativa je především zastáncem tlaku na Čínu, aby ukončila své praktiky, které zahrnují například nucené transfery technologií amerických společností a krádeže duševního vlastnictví. S nadsázkou by se dalo říct, že obchodní války jsou po zastavení růstu úrokových sazeb v USA jedinou překážkou v růstu akciových trhů.

Spolu s úrokovými sazbami jsou úzce propojeny výnosy z amerických dluhopisů. FED svým utahováním vyvolal paniku na akciových trzích, kde investoři začali zpochybňovat výnos z rizikovějších aktiv, zatímco rostl výnos z poměrně bezpečných amerických dluhopisů. Když však FED koncem roku začal komunikovat pozastavení v růstu úrokových sazeb, indexy se opět odhodlaly k růstu. Právě růst výnosů se během minulého roku postaral o několikanásobný výprodej na akciových trzích. Nejsledovanější desetileté výnosy z amerických státních dluhopisů klesly z 3,2%, kde byly ještě v září, na aktuálních 2,47%, což je úroveň kde se naposledy obchodovaly koncem roku 2017.

Ropa

Ropa od začátku roku využívá hned dvou faktorů, které ženou její růst. Tím první je znovuobnovený apetit po rizikových aktivech, mezi které ropa zapadá. Tím druhým je poměrně silný fundament, který se postaral o stabilizaci ceny ropy po silném podzimním výprodeji. Ropa tak za první kvartál udělala, co se od ní očekávalo, zpevnila a umazala alespoň část ztrát z konce minulého roku. Jsou zde však i faktory, které mohou ropu v jejím růstu výrazně zbrzdit. Po podzimním výprodeji se rozhodl zakročit ropný kartel OPEC a upravit svou produkční politiku. V prosinci tak na zasedání kartelu bylo odsouhlaseno snížení produkce o 1,2 milionů barelů denně v období od ledna do června 2019. Účelem je opětovné nastolení rovnováhy na trhu mezi nabídkou a poptávkou a stabilizace ceny.

Spojené státy zavedly minulý rok sankce na iránský obchod s ropou. Americké sankce však pozastavily 180 denní výjimky, které americká administrativa udělila většině dovozců iránské ropy. Dá se očekávat, že Spojené státy budou chtít s Iránem do té doby vyjednat novou jadernou dohodu, pokud se to však nepodaří, bude ropnému trhu hrozit další výpadek. Nestabilní situace ve Venezuele vyústila v další sankce, které zavedla americká administrativa. Venezuelskou produkci v lednu sankce nijak výrazně nezasáhly, ta oproti prosincovým číslům klesla pouze o 59 000 barelů, nicméně obavy z většího výpadku ženou cenu ropu nahoru. Sankce Venezuelu stejně jako Irán dostaly do problémů, ale nijak výrazně neovlivnily nabídku ropy na trhu.

Americká administrativa se však snaží očekávaný výpadek, který způsobila, vykrýt, a to tlakem na americké těžaře. Rostoucí americká produkce, která podle americké agentury EIA v listopadu rostla na nová historická maxima 11,9 milionů barelů denně, je zatím největší brzdou růstu ceny ropy. Meziročně vzrostla o více jak 1 mil. barelů a společnost Markit očekává, že letos překoná 13 milionů barelů za den. Ropě se prozatím daří i přes sérii horších ekonomických dat z Číny, druhého největšího dovozce ropy na světě. Rizikem pro ropný trh je také probíhající obchodní válka USA a Číny a možné vyhrocení situace, které by vedlo k ještě většímu zpomalení globálního růstu ekonomiky. Spolu s rostoucí americkou ropnou produkcí tedy brzdí růst ceny ropy i zpomalující dynamika hospodářského růstu v několika z klíčových světových ekonomik.

Štěpán Hájek
Analytik finančních trhů BOSSA

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ripple je volatilní
    XRP opět nabírá volatilitu. „Po včerejší přestávce a odrazu mají dnes na Ripple prodejci opět spadeno,“ tvrdí Dmitriy GurkovskIy, hlavní analytik společnosti RoboForex.
  • Ripple má potíže s růstem, ale i tak se posouvá
    Ripple během čtvrtka 14.června stabilně rostl a obchodoval se na ceně 0,5512 $. V předchozí seanci vývoj odpovídal tomu, co napovídala technická analýza, když se digitální měně podařilo zotavit a prolomit cenu 0,5300 $. „To znamená, že teď vypadá pro Ripple pozitivně krátkodobý i dlouhodobý výhled,“ tvrdí Dmitriy Gurkovskiy, hlavní analytik společnosti RoboMarkets.
  • Risk-on efekt pomáhá euru likvidovat ztráty na páru s dolarem
    Včerejšek přinesl další klidnou seanci, když byly burzy v NY opět uzavřeny.
  • Rivalové v tradingu
    Nevím, jestli to má něco společného se smrtí Nikiho Laudy a tím, že teď několikrát opakovali film o jeho soupeření s Jamesem Huntem. Pravděpodobněji je to ale proto, že docela často pročítám diskuze na téma obchodování a investování. Proto jsem se odhodlal k tomuto příspěvku.
  • Rizika dividendových akcií
    Při výběru vhodné akcie figuruje spousta aspektů, podle kterých můžeme tituly vybírat. Hodnota akcie, růstový potencionál, zisky nebo například velikost vyplácené dividendy. Orientovat se podle velikosti dividendy je v dnešní době populární. Na první pohled se to může zdát, jako nejjednodušší cesta k pasivnímu příjmu, jenže investování do těchto společností je často spojeno se několika riziky, které si málokdo dokáže uvědomit.
  • Rizika pro sílící korunu
    Díky vidině brzkého růstu domácích úrokových sazeb posílila koruna vůči euru na maxima od března 2020. Co víc, za posledních 7 let se jen ojediněle obchodovala koruna na silnějších úrovních jak proti euru, tak proti americkému dolaru. A to i přes výrazně vyšší inflaci, kterou česká ekonomika za tuto dobu produkuje. Znamená to, že si tuzemská měna dá na chvíli pauzu od posilování?
  • Rizika spojená s obchodováním komodit
    Komodity a obchodování těchto surovin má na světě velkou historii a datuje se dávno před našim letopočtem. Kdysi byl důvod obchodování s rýží nebo obilím prostý – uspokojit základní lidské potřeby. Časem však, jako každé jiné obchodování přilákalo další osoby, s vidinou na tom zbohatnout a vydělat. Obchod s komoditami prošel dalekou cestu - od barterového obchodu přes platbu drahými kovy a penězi až po dnešní trhy, kde se spekuluje na poklesu nebo nárůstu cen těchto surovin.
  • Riziká spojené s kryptomenami - časť 1.
    V poslednej dobe sa na titulkoch novín čoraz viac objavuje veľmi sexy a „hot“ téma digitálnych peňazí. S tým ako sa cena bitcoinu v absolútnej hodnote dostala na úroveň hodnoty lepšieho automobilu strednej triedy, začala pútať čoraz viac pozornosti. Je však veľmi pravdepodobné, že značná časť verejnosti opomína riziká, ktoré sú spojené s týmto investičným nástrojom.
  • Riziká spojené s kryptomenami - časť 2.
    V poslednej dobe sa na titulkoch novín čoraz viac objavuje veľmi sexy a „hot“ téma digitálnych peňazí. S tým ako sa cena bitcoinu v absolútnej hodnote dostala na úroveň hodnoty lepšieho automobilu strednej triedy, začala pútať čoraz viac pozornosti. Je však veľmi pravdepodobné, že značná časť verejnosti opomína riziká, ktoré sú spojené s týmto investičným nástrojom.
  • Riziko si hraje s měnami
    Hrozba rozšíření pandemie s dalekosáhlými důsledky pro globální ekonomiku a poptávku po průmyslových komoditách stále obchází finanční trhy. Situace v ohnisku v centrální Číně se sice začala stabilizovat, ale nová nakažení po desítkách hlásí Jižní Korea i Itálie a země začaly ihned situaci řešit omezením pohybu osob.
  • Riziková averze na trzích klesá, Japonské politiky opět dráždí silný jen
    Ochota investorů nakupovat rizikovější aktiva dál narůstá, a to zejména díky stabilizaci na trhu s dluhopisy, kterou má na svědomí Evropská centrální banka a obří přebytek likvidity, který vytvořila v bankovním sektoru.
  • Rizikové parametry v tradingu
    Mnoho obchodníků tráví spoustu času zjišťováním, kdy a jak vstoupit do trhu, ale bohužel vynakládají mnohem menší úsilí pro určení úrovní pro výstup z pozice a výši kapitálu, který riskují při svých obchodech. Zasažení stop lossů v obchodníkovi přirozeně vyvolává pocit lítosti. Následuje proud myšlenek o tom, co si vše mohl trader za ztracené peníze koupit apod. Takovýto vzorec myšlení jasně naznačuje, že jsou vaše pozici příliš velké ve vztahu k vaší osobní toleranci rizik.
  • Riziko – 1. díl
    Jedna z mála věcí, kterou máme v tradingu zcela pod kontrolou a vlastně asi jedinou, je riziko. Riziko, respektive velikost ztráty. Nikdy dopředu nevíme, jak dlouho bude trvat náš obchod. Nikdy nevíme, jestli cena dorazí k našemu Take-Profitu, částečným odprodejům, přitažením Stop-Lossu k Break/Evenu. To všechno dopředu nikdy nevíme. Co ale víme, je maximální velikost naší případné ztráty. V těchto dvou dílech věnovaných riziku, respektive risku, zkusím popsat svůj pohled na dva odlišné přístupy práce s rizikem.
  • Riziko – 2. díl
    V minulém dílu jsem hovořil o tom, že riziko je asi jediná věc, kterou máme v tradinguv plně pod kontrolou. Také jsem hovořil o tom, že je nutné k němu přistupovat tak, aby risk, který podstupujeme v každém obchodu, byl přiměřeně velký, abychom nebyli vyřazeni z cirkusu jménem FOREX příliš rychle v období, které není naši strategii příliš nakloněno. Psal jsem o konzervativním přístupu, který nás, až na extrémní výjimky, udrží v naději na lepší zítřky.
  • Rok dolaru na výsluní
    Listopad byl pro forexové trhy pozoruhodným měsícem. Volby v USA nejenže vytvořily nesouhlasný výsledek, ale také nesouhlasnou reakci. Většina investorů se domnívala, že Trumpovo vítězství by v blízké době vedlo k nejistotě co se týče ekonomiky a politiky, což by mělo za následek pokles dolaru. Místo toho se předpokládá, že větší fiskální výdaje společně s repatriací dolarů, které drží korporace v zámoří, zvednou úrokové sazby a povzbudí tím tok dolarů do USA. Dolar stoupá v očekávání obou událostí. Může to pokračovat a jakou má toto zotavení skutečnou podstatu?
  • Rok nambr frý
    Dobrý den všem příznivcům FX.
  • Rok plný zvratů pokračuje, americké akcie ustoupily z maxim
    Poslední dva týdny v lednu byly pro index S&P 500 ztrátové, dva první týdny v únoru naopak americké akcie zakončily v zisku, uplynulý týden pak přinesl opět pokles. Index S&P 500 odepsal 1,26 %.
  • Rok 2017 a jeho zmeny z pohľadu brokera
    Rok 2016 sa stal zlomovým hlavne pre Európu a to bohužiaľ nie z tej pozitívnej stránky.
  • Rok 2021 - co čekat od trhů rok vypuknutí pandemie?
    Rok 2020 byl pro finanční trhy rokem extrémů. Navzdory tomu lze však tvrdit, že většina aktiv se vypořádala s pandemií poměrně dobře a investoři nejsou začátkem roku ani příliš nervózní. Obecně se očekává, že se svět bude postupně vracet k normálu, což by mohlo pomoci sektorům nebo měnám, které byly pod tlakem.
  • Role oběti
    V dnešním článku si provedeme rozbor zápisků Tradera z psychologického deníku.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Dukascopy