Předstihové ukazatele
Mzdy nadále pod tíhou inflace
06.03.2023 Průměrná mzda v Česku ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku byla meziročně zhruba o procentní bod vyšší, než se očekávalo, konkrétně o 7,9 %, což s inflací v průměru přesahující 15 % odpovídá meziročnímu poklesu reálných mezd o 6,7 %. Za celý rok 2022 vzrostly nominální mzdy o 6,5 %, zatímco naše prognóza počítala s růstem blíže k 7 %. Celoroční číslo je naopak v souladu s prognózou ČNB.
Ranní okénko - Nadcházejícímu týdnu budou vládnout předstihové ukazatele
20.02.2023 V následujících dnech dorazí na trh zejména měkké ukazatele stavící na průzkumech mezi firmami a domácnostmi. Dnes to bude spotřebitelská důvěra v rámci eurozóny, zítra pak index nákupních manažerů jak z eurozóny, tak i USA. Z Německa v úterý dorazí ZEW index, následovaný ve středu průzkumem od Ifo institutu. Patrně největší prostor pro rozhýbání trhu ale mají ve stejný den zveřejňované zápisky z posledního zasedání Fedu. V závěru týdne pak kromě dat z USA o osobních příjmech a výdajích dorazí i jediný tuzemský zápis do kalendáře v podobě konjukturálního průzkumu z dílny ČSÚ.
Ranní okénko - Globální sentiment zůstává pod tlakem pátečních dat
07.02.2023 Dnes ráno vychází čísla z tuzemského maloobchodu, dopoledne pak statistika devizových rezerv. Zatímco předběžná data jasně naznačují, že aktivita ČNB potřeba nebyla, u dnešních čísel z maloobchodu je výsledek nejasný. Včera zveřejněná data z průmyslu opět výrazně ovlivnil vývoj v automotive, který dokázal udržet výsledek v kladných číslech. Bilance zahraničního obchodu pak po dlouhé době vykázala „pouze“ jednociferný deficit.
Průmysl držel nad vodou opět automotive
06.02.2023 Průmysl v závěru roku dokázal růst, když meziročně přidal 1,3 %, při očištění o kalendářní vlivy pak vykázal zlepšení o rovné 4 %. Hlavní roli hrál podle očekávání automobilový sektor, těžící z nízké srovnávací základny. Pozitivní efekt byl o něco silnější, než jsme předpokládali, což tvoří hlavní rozdíl proti našemu odhadu. Do kalendářně očištěného výsledku přidal automotive 4,6 procentního bodu. Při jeho odečtení tak výsledek českého průmyslu naplňuje stagnační scénář, spíše ve směru mírného poklesu, tak jak v předchozích měsících naznačovaly některé předstihové ukazatele. Meziměsíčně v prosinci průmyslová produkce rostla o 0,2 %.
Česká ekonomika poklesla, ale méně než se čekalo
31.01.2023 Podle prvního odhadu Českého statistického úřadu poklesla tuzemská ekonomika v Q4’22 mezikvartálně o 0,3 %. Pokles zaznamenala již v předcházejícím čtvrtletí (-0,2 %) a naplnila tak obecně uznávanou definici technické recese. Za slabším výkonem stála podle doprovodného komentáře ČSÚ především spotřeba domácností, která se ocitla pod tlakem kvůli nízké spotřebitelské důvěře v důsledku vysoké inflace a nejistého výhledu do budoucnosti. Podrobnější rozklad ale bude k dispozici až v rámci druhého odhadu. Za celý rok 2022 rostlo HDP o 2,5 %, v souladu s naší neměněnou prognózou z loňského jara.
Ranní okénko - Z eurozóny dorazí tento týden zejména předstihové ukazatele, z USA výsledek HDP
23.01.2023 Zatímco první část týdne bude patřit spíše ekonomickým datům z Evropy, druhé polovině týdne budou dominovat Spojené státy. V rámci eurozóny půjde především o předstihové ukazatele – v úterý vyjdou PMI indexy, více sledovaný bude také středeční Ifo index z Německa. V USA kromě předstihových ukazatelů dorazí i reálná data, nejsledovanější bude čtvrteční údaj ohledně růstu HDP za poslední kvartál loňského roku.
Ranní okénko - Vývoj PPI dává do pipeline dezinflační impulz
16.01.2023 Ve švýcarském Davosu se tento týden koná ekonomické fórum. Datový kalendář pro letošní třetí týden odstartovaly ceny českých výrobců. Ty v průmyslu během prosince zaznamenaly meziměsíční pokles o 1,0 %, téměř identicky jako o měsíc dříve. Tržní konsensus se pohyboval v blízkosti poklesu o 0,6 %. V Německu se dočkáme vývoje cen ve výrobě až na samotném konci týdne. Medián odhadů se ustálil na -1,2 %, což by výrazně stlačilo meziroční změnu z 28,2 % na 20,7 %. Dezinflačně působí vývoj cen energií, zejména pak zemního plynu, které v minulosti PPI táhly značně nahoru.
Ranní okénko - Dnes trh rozpohybují zápisky ze zasedání Fedu
04.01.2023 Dnes se vyčkává především na zápisky z posledního zasedání Fedu, kde trh bude doufat v holubičí náznaky, že finální výše sazeb nemusí být nad 5 %, tak jak ukazuje poslední prognóza americké centrální banky. Zatímco na posledním zasedání členové vyslali jasný signál, že v letošním roce nemají problém se sazbami jít výše a medián počítá se zvýšením do pásma 5,00 % - 5,25 %, trh se zdráhá jestřábí rétorice uvěřit a vrchol aktuálně naceňuje v okolí 4,95 %.
Ceny výrobců poklesly o 1 % m/m
16.12.2022 V listopadu se dostavil pokles cen výrobců o 1 % po předchozím růstu o 0,6. Jedná se o první meziměsíční snížení cen v letošním roce. Na možnost poklesu ukazoval náš odhad, i ten byl ale výrazně převýšen, když indikoval -0,3 %. Medián trhu se zastavil na +0,3 %.
Průmysl i zahraniční obchod také ve slabším tempu
07.12.2022 Na včerejší pesimistický výsledek českého maloobchodu dnes navázal i průmysl a zahraniční obchod. Průmysl sice rostl, ale meziročně jen o 3,1 %. Pět procentních bodů do výsledku připsal automotive, většina zbylých odvětví tak klesala. Náš odhad byl nejnižší na trhu (+3,6 % vs konsenzus +7,2 %), přesto výsledek skončil i pod ním. Meziměsíčně produkce poklesla o 3,7 %, zejména v důsledku zpomalení v automotive. Deficit zahraničního obchodu se pak nečekaně prohloubil ze zářijových 14,1 mld. Kč na 26,8 mld. Kč. Nepříznivě působila opět bilance s minerálními palivy. Většina navýšení deficitu proti předchozímu měsíci šla na vrub obchodování se státy mimo EU.
Ranní okénko - Týden pod taktovkou předstihových ukazatelů
21.11.2022 Předposlední listopadový týden již odstartovaly v sousedním Německu ceny výrobců za měsíc říjen. Zatímco v předchozích měsících jsme si zvykli na překvapení směrem nahoru, dnes přišel „šok“ z druhé strany. Meziměsíčně ceny poklesly o 4,2 %, zatímco trh očekával mírný růst. Meziročně dynamika sestoupila z 45,8 % na 34,5 %. Hlavní pokles přišel ze strany energií, jejichž cena proti září klesla o více jak 10 %.
Ranní okénko - Po spotřebitelské inflaci bude zajímat trhy inflace ve výrobě
14.11.2022 Zatímco minulý týden patřil spotřebitelské inflaci, v tomto týdnu budou trhy sledovat především vývoj cen ve výrobě. Ten vyjde ve středu u nás, o den dříve ve Spojených státech. V USA by vyšší než očekávaný vývoj mohl posunout o kus zpět optimistická očekávání ohledně postupu Fedu. Trh totiž po čtvrteční pomalejší inflaci začal takřka s jistotou naceňovat nižší 50bodový hike na prosincovém zasedání a spolu s ním i nižší finální úroveň.
Sezónnost by letos mohla být silným protivětrem
11.11.2022 RALLY: V současné době se nacházíme v páté více než 5% rally na medvědím trhu během tohoto poklesu. Podporují to fundamenty, od zisků přes výhled Fedu až po inflaci, včetně kalendáře. Listopad a prosinec mají obvykle nejlepší sezónnost v roce a tento výhled na repozici na rok dopředu se zdá být silný. Pololetní volby v USA přinesly zablokování Kongresu, vykazovaná inflace nyní následuje předstihové ukazatele směrem dolů a můžeme předpokládat až 10 medvědích rally před dalším býčím trhem. K tomu je zapotřebí, aby inflace byla mnohem nižší a abychom se přiblížili snížení sazeb ze strany Fedu, ale změnilo se toho dost na to, aby to znamenalo, že dno trhu je nyní na místě a je velmi dobře investovatelné.
Po třech přírůstcích se nezaměstnanost zastavila na 3,5 %
08.11.2022 V souladu s naším i tržním očekáváním se v říjnu zastavil růst podílu nezaměstnaných osob a ten tak dosáhl 3,5 %. Dále pokračuje úbytek volných pracovních míst, mírně ale poklesl i počet uchazečů. Pozitivně působily zejména sezónní vlivy, kdy historicky v říjnu a listopadu je nezaměstnanost spíše nižší, v zimních měsících naopak lze očekávat navázání na růst z posledních měsíců. Vzhledem ke zhoršujícím se podmínkám v české ekonomice ale sezónní vlivy nedokázaly nezaměstnanost snížit, a i v rámci stagnace tak lze vypozorovat, že dochází k postupnému ochlazování na trhu práce. Zatímco listopadový výsledek očekáváme podobný dnešnímu, od prosince bude podle našeho střednědobého výhledu nezaměstnanost mířit k úrovni 4 %. I tak český trh práce zůstává jeden z nejsilnějších v rámci EU.
Bez překvapení v průmyslu a zahraničním obchodu
07.11.2022 Ani průmyslová produkce ani saldo zahraničního obchodu nepřinesly výraznější odchýlení od našeho a tržního odhadu. Průmysl v září po sezónním očištění poklesl meziměsíčně o 0,2 %, vzhledem k nízké srovnávací základně zejména v automotive ale meziročně rostl o 8,3 %. Saldo zahraničního obchodu snížilo v září deficit z 29,7 mld. Kč na 13,9 mld. Kč.
Ranní okénko - Dnešek odstartuje výsledek českého HDP
01.11.2022 Od rána dnes budou na trh proudit česká ekonomická data. Za několik málo minut dorazí výsledek HDP, kde očekáváme stagnaci nebo jen velmi mírné zrychlení. Trh je o něco pesimističtější a medián odhadů podle Bloombergu předpokládá reálný pokles ekonomiky ve třetím čtvrtletí o 0,3 %. Po nakouknutí zpět přijde v půl desáté pohled dopředu skrze index nákupních manažerů (PMI) ve výrobním sektoru. Tržní očekávání je zde nastaveno stejně jako u nás, a předpokládá další pokles indexu na hodnotu 44,1 ze zářijových 44,7. Znamenalo by to, že index se bude pátý měsíc v řadě pohybovat pod úrovni 50 bodů, která značí zpomalování výroby. Po obědě pak dorazí ještě výsledek státního rozpočtu za prvních 10 měsíců letošního roku. Očekávat lze další prohloubení deficitu, který v září dosáhl 270 miliard Kč.
Růst německé ekonomiky ve třetím čtvrtletí zrychlil na 0,3 procenta
28.10.2022 Německá ekonomika ve třetím čtvrtletí navzdory energetické krizi vzrostla. Hrubý domácí produkt se ve srovnání s předchozím čtvrtletím zvýšil o 0,3 procenta a tempo růstu zrychlilo z 0,1 procenta ve druhém kvartálu. Vyplývá to z rychlého odhadu, který dnes zveřejnil spolkový statistický úřad.
Ranní okénko - PMI indexy potvrdily slabý výhled v eurozóně
25.10.2022 Dnešek naváže na včera odstartované předstihové průzkumy, a to hned za chvíli německým Ifo indexem. Od toho analytici očekávají mírný pokles jak v hodnocení aktuální situace, tak i v budoucích očekáváních. Ostatně příliš nepotěšil včerejší PMI z Německa, který ukázal silnější než očekávaný propad u indexu pro výrobu. Ten poklesl na nejnižší úroveň od poloviny roku 2020. Podobně dopadl i výsledek v USA. Cena zemního plynu během včerejšího dne dále klesala a u kontraktu na měsíc dopředu se poprvé od letošního června dostala pod 100 EUR/MWh, ze srpnového maxima klesla o 70 %. Trhy zároveň reagovaly i na nového britského premiéra, kdy odpolední pokles výnosů na britských dluhopisech se v menší míře přelil i do dalších států.
Forex: Koruna zůstane ve vleku globálního dění i tento týden
24.10.2022 Bez významnějších domácích ekonomických dat neměla koruna v minulém týdnu příliš důvodů k výraznějším pohybům a následovala tak měny v regionu. Pohyb byl opět ve srovnání se zlotým nebo forintem umírněnější a šlo spíše o desetinky procent, díky kterým se koruna dostala pod úroveň 24,50 EUR/CZK.
Rozbřesk: Týden ve znamení dalšího skokového zvýšení sazeb v eurozóně
24.10.2022 Na finančních trzích startuje týden, který se opět ponese ve znamení nabitého makro kalendáře. Hlavní událostí bude čtvrteční zasedání ECB, která vzhledem k nepříznivému inflačnímu vývoji musí dále utahovat měnovou politiku. Na rozdíl od předešlých dvou zasedání jsou tentokrát očekávání – pod taktovkou jestřábí většiny v Radě guvernérů – nastavena vcelku jednoznačně na další skokový růst depozitní sazby o 75 bazických bodů na 1,5 %.
Forex: Teplý podzim tlačí dolů ceny plynu a elektrické energie
24.10.2022 Článek ve Wall Street Journal o tom, že někteří představitelé Fedu nejsou spokojeni s permanentně agresivním tempem zvyšování úroků (co zasedání to +75bps), způsobil pokles kratší dolarových sazeb. To povzbudilo eurodolar, který v posledních dnech může opatrně těžit i z teplého podzimu v Evropě, který tlačí dolu ceny plynu a elektrické energie (zejména pak u kratší kontraktů).
Nezaměstnanost podle očekávání v září dále
10.10.2022 Nezaměstnanost v září stoupla z 3,4 % na 3,5 % a na trhu pokračuje trend nastavený v posledních měsících. Počet uchazečů o zaměstnání stoupá, počet volných pracovních míst naopak dále klesá. Volných pracovních pozic je nyní nejméně od poloviny roku 2018, což naznačuje jisté ochlazování na domácím trhu práce a nechává prostor pro další mírný nárůst podílu nezaměstnaných. Na druhou stranu zářijový růst nezaměstnanosti byl trhem očekávaný a velkou měrou stál i na vlivu zaokrouhlování, kdy reálně podíl nezaměstnaných rostl jen zhruba o 0,05 p.b. Říjen a listopad historicky patří mezi měsíce, kdy sezónní vlivy hrají spíše ve prospěch poklesu nezaměstnanosti a neočekáváme proto, že by následující měsíce měly přinést výraznější změnu na trhu práce, a to i přesto, že některé předstihové ukazatele varují před zhoršením. Naopak na přelomu roku může nezaměstnanost navázat na pozvolný růst a atakovat hranici 4 %.
Průmysl překvapil lehce pozitivně
07.10.2022 Zatímco srpnová čísla z maloobchodu překvapila nás i trh negativně, průmysl hrál tentokrát pozitivnější roli. Zdá se, že nehledě na prudký propad podnikatelských nálad, zatím “tvrdá” čísla z průmyslu nevypadala přes léto ještě tak špatně. Průmyslová produkce meziměsíčně kosmeticky vzrostla (+0,8 %) a meziročně byla díky nízké srovnávací základně v solidním plusu +7,2 %. Celková čísla z průmyslu výrazně zkresluje zejména automotive, jehož produkce byla v srpnu meziročně přibližně o 50 % vyšší.
Automotive výrazně pomohl k lepšímu výsledku průmyslu
07.10.2022 Průmyslová produkce v Česku rostla úctyhodným meziročním tempem a proti loňskému srpnu stoupla o 7,2 % (bez kalendářního očištění o 10,3 %). Potvrzuje se tak naše domněnka, že měsíční výsledky budou dále rozkolísané, zejména v důsledku vývoje v automobilovém sektoru. Ten samotný díky nízké srovnávací základně přidal k růstu přes 6 procentních bodů a byl hlavním důvodem úspěchu.
Ranní okénko - Případné oslabení na americkém trhu práce by krátkodobě mohlo zlepšit investorskou náladu
07.10.2022 Trojici měsíčních dat z české ekonomiky dnes ráno zkompletuje údaj o průmyslové výrobě a zahraničním obchodu. ČNB zveřejní data, ze kterých se dozvíme objem devizových intervencí za srpen. Podle našeho odhadu se pohybovaly v rozpětí 2,5 až 3,0 mld. EUR. V září pak podle čísel z dekádní bilance byla ČNB na trhu aktivní koncem měsíce a mohla využít podobné množství jako v srpnu.
Ranní okénko - Data z ekonomiky USA zůstávají lepší než v eurozóně
16.09.2022 Statistický úřad dnes ráno zveřejní údaj o vývoji cen českých výrobců. Konkrétně u průmyslových cen očekáváme meziměsíční růst o 0,7 % (26,2 % r/r), trh se přiklání k 0,3 % (25,7 % r/r). Inflace ve výrobním sektoru je ukotvena mezi protichůdnými faktory. Směrem nahoru ceny tlačí kaskáda cen energií napříč výrobním řetězcem. Opačným směrem působí zvolňující poptávka a s tím související částečná úleva v dodavatelských řetězcích a také snižující se cena ropy.
Ranní okénko - Americká inflace rozhodnutí Fedu již příliš neovlivní
13.09.2022 Dnešek patří především americké inflaci. Ta s největší pravděpodobností bude vypadat stejně jako v Česku více optimisticky – očekává se pokles meziroční míry z 8,5 % na 8 %. Meziměsíčně by díky pohonným hmotám měla inflace dokonce mírně klesat. Pro Fed se toho ale příliš nezmění. Zbylá data totiž neukazují obrázek zpomalující a ochlazující se ekonomiky.
Ranní okénko - Zvýší dnes ECB sazby o 75bb?
08.09.2022 Hlavní pozornost dnes patří ECB, která ve 14:15 oznámí rozhodnutí o zvýšení sazeb. Většina analytiků se kloní k 75bb, stejný je i názor trhu (75bb hike naceněn zhruba z 80 %). Rozhodnuto ale ještě zdaleka není a lze očekávat složitou diskuzi s holubičím křídlem, které bude upozorňovat na hrozby recese a finanční stability. Kromě rozhodnutí bude trhy zajímat i upravená prognóza.
Ranní okénko - Inflace v Německu ovlivní rozhodnutí ECB
30.08.2022 Dnešek odstartuje ČSÚ se zpřesněným odhadem HDP za druhý kvartál, kdy se budeme moct podrobněji nahlédnout i do struktury. Oči v Evropě ale budou mířit především na odpoledne zveřejňovanou německou inflaci, která napoví, jak by mohl vypadat vývoj v eurozóně a zároveň naznačí jakým směrem se bude ubírat ECB na nejbližším zasedání. Trh totiž začíná čím dál tím více naceňovat 75bb hike. Z USA pak dorazí informace ohledně růstu cen nemovitostí nebo také ukazatel spotřebitelské důvěry. Včera po dlouhých týdnech došlo k propadu cen forwardových kontraktů na elektřinu mj. v Německu a Francii, poté co se objevila informace, že EU urgentně přistoupí k potřebným krokům, aby snížila ceny energií.
Výsledek HDP vylepšila tvorba zásob
30.08.2022 Zpřesněný odhad vývoje HDP ve druhém letošním čtvrtletí přinesl revizi z mezikvartálních 0,2 % na náš původní odhad 0,5 %. Meziročně si HDP polepšil z 3,6 % na 3,7 %.
Ranní okénko - Týden naplněný předstihovými ukazateli
22.08.2022 Zatímco dnešek bude ještě relativně poklidný, od zítřka začnou na trh proudit další zásadní čísla jak z Evropy, tak z USA. V úterý budou nejzajímavější předstihové ukazatele PMI, které dorazí z vybraných států eurozóny, ale i ze Spojených států. Doplní je statistika nově prodaných domů v USA nebo průzkum spotřebitelské důvěry v rámci eurozóny. Na ten ve středu naváže domácí statistický úřad, který zveřejní výsledky pravidelného konjukturálního průzkumu.
Ranní okénko - Obavy z poptávky v americkém průmyslu
16.08.2022 Úterý odstartují domácí ceny výrobců. Zatímco odhad trhu počítá s prvním letošním zpomalením meziroční dynamiky, my předpokládáme ještě další nárůst. Následovat bude průzkum důvěry u německých investorů ZEW, kde by k většímu posunu do kladných hodnot dojít nemělo. Z USA pak budou důležitá čísla ohledně průmyslu, jelikož některé předstihové indexy začínají upozorňovat před rychle upadajícím množstvím nových poptávek. Mimo jiné včera překvapil americký Empire Manufacturing, měřící náladu v americkém průmyslu. Index si totiž připsal druhý největší pokles v historii. Především kvůli slábnoucí poptávce se propadl hluboko do záporných hodnot.
ČNB nechala základní úrok na sedmi procentech, inflaci čeká až kolem 20 procent
04.08.2022 Bankovní rada České národní banky dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Jednala poprvé v čele s novým guvernérem Alešem Michlem, který je odpůrcem předchozího zvyšování sazeb. Analytiky rozhodnutí nepřekvapilo, další mírný růst sazeb by podle nich mohl přijít na podzim. ČNB také zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok, pro příští rok ho naopak zhoršila. Meziroční růst spotřebitelských cen očekává ČNB na podzim kolem 20 procent, průměrnou inflaci za letošní rok 16,5 procenta.
Michl: Pro zachování sazeb hlasovalo pět ze sedmi členů bankovní rady ČNB
04.08.2022 Pro zachování úrokových sazeb hlasovalo pět ze sedmi členů bankovní rady, dva hlasovali pro zvýšení sazeb o jeden procentní bod. Na tiskové konferenci to dnes řekl nový guvernér ČNB Aleš Michl. Inflaci označil za největší problém českého hospodářství. Bankovní rada ČNB dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech.
Ranní okénko - Zveřejnění inflace trh utvrdí v názoru, že centrální banky jestřábí postoj neopustí
13.07.2022 S tržními sazbami a devizovým trhem dnes mohou zahýbat měsíční statistiky inflace publikované v ČR a USA. U obou se počítá s dalším navýšením meziroční dynamiky. V ČR výrazně více, z 16,0 % až nad 17 % a v USA z 8,6 % na 8,8 %. Stejně tak pro obě statistiky platí, že hlavním tahounem měly být ceny energií a potravin, zatímco dynamika jádrové inflace (očištěná o tyto dvě položky) měla být umírněnější. V ČR počítáme s meziroční jádrovou inflací na 14,3 % po květnových 13,9 %, v USA trh očekává dokonce snížení jejího tempa z 6,0 % na 5,7 %.
Volná pracovní místa dále ubývají
12.07.2022 Podíl nezaměstnaných v červnu znovu klesl, z 3,2 % na 3,1 %. Uchazečů o zaměstnání je nejméně od března 2020, výrazně ale klesá i počet volných pracovních míst. O žádném ochlazení na trhu práce ale zatím mluvit nelze a nezaměstnanost měřená MPSV je tak nejnižší od začátku pandemie. Za rychlým úbytkem volných pracovních stojí i nadále zejména příliv ukrajinských uprchlíků na tuzemský trh práce, kdy dochází k obsazování dlouhodobě neobsazených pozic.
Ranní okénko - Zpomalení v maloobchodu reflektuje chmurnou náladu spotřebitelů
12.07.2022 Dnes z Česka přijde údaj ohledně červnové nezaměstnanosti. V květnu se podíl nezaměstnaných zastavil na 3,2 % a v červnu by už k výraznější změně dojít nemělo. Ještě před obědem pak stihne dorazit z Německa průzkum ekonomického sentimentu od agentury ZEW. Opětovné zhoršení se očekává jak od indexu hodnotícího aktuální situaci, tak i od indexu, který se zabývá očekáváními do budoucnosti. Včera nepříjemně překvapil tuzemský maloobchod, když meziročně poklesl o 6,9 % a výraznější pokles si připsal i na meziměsíční bázi. Po lepším výsledku průmyslu se tak opět navýšila šance na záporný mezikvartální výsledek české ekonomiky ve druhém čtvrtletí.
Ranní okénko - Růst zaměstnanosti v USA patrně zvolnil, na očekávaném 75bb hiku to ale nic nemění
08.07.2022 ČNB dnes zveřejní červnovou statistiku devizových rezerv, ze které bude patrné, jak moc centrální banka intervenovala ve prospěch koruny. Pohled na oproti regionu stabilní kurz u 24,70 EUR/CZK během posledních několika týdnů naznačuje, že intervence pokračovaly i během června a také v prvních dnech po příchodu nové bankovní rady. V USA se investoři budou soustředit na měsíční report z trhu práce z června. Z vyjádření zástupců Fedu vyplývá, že boj proti ukotvenosti inflačních očekávání na zvýšené úrovni je prioritou, která převyšuje negativní dopady do ekonomiky. O něco horší, než očekáváný výsledek tak nic nezmění na plánu Fedu zvýšit úrokové sazby o 75bb na červencovém zasedání. Tuzemský průmysl v květnu pozitivně překvapil.
Průmysl překvapil pozitivním výsledkem
07.07.2022 Tuzemská průmyslová produkce rostla v květnu meziročně o 6,3 %, po očištění o pracovní den bylo tempo o něco pomalejší, stále ale překvapivě silné. Proti loňsku kalendářně očištěná produkce vzrostla o 3,3 %. Konečně výsledek netáhla dolů automobilová výroba, která se naopak významně podílela na celkovém skóre. Růst přišel napříč sektory, na datech je ale znát, že stagnačnímu trendu se český průmysl jen těžko ubrání. Horší výsledek do dalších měsíců predikují i předstihové ukazatele, mj. červnový výsledek PMI. Meziměsíčně proti dubnu byla průmyslová produkce vyšší o 2,4 %.
Ranní okénko - Výnosy dluhopisů zůstanou tento týden pod tlakem
04.07.2022 Český datový kalendář nabízí v tomto kratším týdnu údaje o květnovém zahraničním obchodu a průmyslové výrobě. Saldo zahraničního obchodu pravděpodobně setrvalo v deficitu přesahující 20 miliard a je tak výraznou brzdou HDP ve druhém čtvrtletí. Zahraniční obchod do jisté míry zrcadlí komplikovanou situaci v průmyslu, kde v problémech není už jen automobilový sektor. Po očištění o kalendářní vlivy odhadujeme meziroční pokles průmyslové výroby o 1,7 %. Statistika z průmyslu bude zveřejněna také v Německu spolu s továrními objednávkami, zatímco v eurozóně se na výkon ekonomiky podíváme skrze maloobchodní tržby. Hlavní údaj v USA bude v závěru týdne statistika z trhu práce.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně patrně poblíž 8,5 %, PMI míří dolů
01.07.2022 ČNB dnes zveřejnění zápis z posledního měnověpolitického jednání. PMI pro český zpracovatelský sektor by měl zrcadlit výsledky v eurozóně a Německu a poklesnout blíže k 50bodům, které představují hranici mezi expanzí a kontrakcí aktivity. Později je na řadě inflace v eurozóně, která by mohla představovat další špatnou zprávu. Očekáváme její zvýšení meziročně z 8,1 % na 8,4 %. To může dostat finanční trh dále pod tlak, jelikož narůstající inflaci investoři reflektují v očekávání agresivnější měnové politiky a zvýšeným rizikem recese. Naopak v USA je dnešek z pohledu ekonomických dat klidnější.
Ranní okénko - Zvýšená volatilita na trzích, další pokles PMI a platební neschopnost Ruska
27.06.2022 Předstihové ukazatele zveřejněné během minulého týdne ukazují na ekonomické zpomalení během druhé poloviny letošního roku. Peněžní trh reagoval mírným snížením sázek na agresivní utahování měnové politiky – očekávání sazeb Fedu na konci roku 2022 trh během pátku snížil z 3,6 % na 3,4 %. K přecenění docházelo i v eurozóně. Slabé výsledky předstihových indikátorů se podle nás i trhu nevyhnuly ani tuzemské ekonomice, jak v pátek ukáže PMI pro zpracovatelský sektor.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele hlásí zpomalení ekonomiky ve druhém pololetí
24.06.2022 PMI indexy během června výrazněji poklesly, a to jak v eurozóně (včetně Německa), tak v USA. Ukazují, že ekonomika na konci druhého kvartálu ztrácí dynamiku a zapadají tak do našeho výhledu slábnoucího ekonomického výkonu ve druhé polovině roku a začátkem 2023. Stejný obrázek by měl dnes naskytnout i německý Ifo index. Zajímavý je i výsledek tuzemského konjunkturálního průzkumu, který prozatím indikoval vesměs pozitivní vývoj a nebyl tak v souznění s PMI.
Ranní okénko - Dnes se dozvíme složení bankovní rady ČNB
08.06.2022 Podíl nezaměstnaných v květnu podle našeho odhadu stagnoval na 3,3 % s prostorem pro odchylku směrem k 3,2 %. Pro korunový trh je dnes důležitý den. Prezident Zeman by měl ve 14h jmenovat členy do ještě třech neobsazených pozic v bankovní radě ČNB. Složení bankovní rady by tak mělo být konečně finální.
Forex: Předstihové indikátory potvrdí solidní vyhlídky v průmyslu
01.06.2022 ISM index potvrdí dobré vyhlídky amerického průmyslu. Podobné zprávy přinese finální PMI index z eurozóny i České republiky. Indikátory se stále drží nad padesátibodovou hranicí a slibují oživení v průmyslové oblasti. Další zlepšení by mohlo přinést i rozvolnění restriktivních opatření v Číně a s tím spojené menší problémy se subdodávkami.
Ranní okénko - První hike ECB koncem července se stává pravděpodobnější
23.05.2022 PMI indexy nastíní, jak si v eurozóně vede výroba v prostředí sílících inflačních tlaků a komplikací v dodavatelských řetězcích. Údaje ze sektoru služeb naopak zhodnotí situaci v poptávce. Pro tuzemskou ekonomiku vyjdou PMI indexy sice až začátkem června, nicméně stav nálady v ekonomice odhalí konjunkturální průzkum od ČSÚ. Důležité údaje dorazí z Německa v čele s IFO indexem a strukturou HDP za Q1´22. V USA bude zveřejněn zápis z posledního měnověpolitického zasedání Fedu. Náhled do startu druhého čtvrtletí poskytnou objednávky dlouhodobé spotřeby a příjmy a výdaje domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Německou ekonomiku na začátku roku podpořila domácí poptávka
23.05.2022 Tento týden přinese zejména indikátory o vývoji německé ekonomiky. Finální odhad HDP by měl potvrdit její mezičtvrtletní nárůst o 0,2 % v prvním čtvrtletí, ke kterému přispělo uvolnění protiepidemických restrikcí a s tím spojené oživení domácí poptávky.
Ranní okénko - Ceny výrobců pod tlakem zdražujících energií
20.04.2022 Dnes se podíváme na inflaci z jiného úhlu pohledu. V Německu dnes ráno vyšla březnová statistika cen průmyslových výrobců a za několik málo minut následuje zveřejnění tuzemských cen. Výrazně silnější meziměsíční zdražení německých výrobců (o 4,9 % namísto očekávaných 2,7 %) je varováním, že podobné překvapení se může objevit i ve zprávě ČSÚ. Mezi hlavními důvody březnového zdražení u německých výrobců je nárůst cen energií (+10,4 % m/m), především pak dovozních cen zemního plynu.
Ranní okénko - Předstihové ukazatele dnes pod tíhou války, repo sazba v Česku může růst nad 5 %
24.03.2022 Po delší době dorazí zajímavější data i z Česka, a to hned po ránu v podobě konjukturálního průzkumu za březen. Půjde o první zevrubnější průzkum ohledně ekonomické důvěry po napadení Ukrajiny Ruskem. Očekávat lze pokles, otázkou zůstává jak výrazný. Předstihové ukazatele dorazí i ze zahraničí, předběžný březnový PMI dnes vyjde v Německu, eurozóně ale i v USA. Z Ameriky dorazí mimo jiné i týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Pozornost bude směřovat i do Bruselu, kam dnes na summit přiletí americký prezident Joe Biden.
Ranní okénko
22.02.2022 Pro dnešek je tuzemský ekonomický kalendář ještě volný, a tak bude zajímavější vývoj zejména směrem na západ od nás. Z Německa dorazí výsledek Ifo indexu, který by měl potvrdit zlepšující se sentiment daný mimo jiné uvolňováním pandemických restrikcí. Z USA se pak dočkáme PMI ukazatelů, které navážou na včerejší PMI v rámci eurozóny. Stejně jako v případě EU by měl lepší dynamiku vykázat sektor služeb, zrychlit by ale měla i výroba. Uklidnění nepřinesly včerejší výrobní ceny v Německu, když v meziročním vyjádření opět zrychlily.
Forex: Průmyslová aktivita na začátku roku vzrostla
25.01.2022 Včerejší PMI indexy ekonomické aktivity z Německa velmi pozitivně překvapily. V případě dnes zveřejněného IFO indikátoru za leden očekáváme téměř zastavení předchozího zhruba půl roku trvajícího poklesu, i zde je však šance na pozitivní překvapení. V USA bude zveřejněna lednová spotřebitelská důvěra, která by měla klesnout vlivem šíření omikronu a vysoké inflace. Dnes zasedá také maďarská centrální banka, která bude pravděpodobně pokračovat se zvyšováním úrokových sazeb.
Forex: Situace v podnikatelském sektoru se začátkem roku zlepšila
24.01.2022 Předstihové ukazatele ekonomické aktivity a důvěry za leden indikují významné zlepšení situace v podnikatelském sektoru. Indikátor tuzemské důvěry podnikatelů od ČSÚ se zvýšil z prosincových 8,4 na 11 bodů, tedy na nejvyšší úroveň za zhruba poslední půl rok. Ke zlepšení nálady došlo zejména v průmyslu a stavebnictví.
Koruna po zveřejnění příznivých čísel posiluje na rekord od roku 2012. Očekávání překonal průmysl, zahraniční obchod a pozitivní je i zpřesnění růstu ekonomiky ve třetím loňském čtvrtletí
07.01.2022 Koruna dnes dopoledne zpevnila na 24,480 za euro, na svoji nesilnější úroveň od září 2012, v reakci na zveřejnění sady příznivých makroekonomických čísel.
Ranní okénko - Čeká nás oznámení, kdo bude novým šéfem Fedu, řada předstihových indikátorů nastíní vývoj v Q4
22.11.2021 V Německu i USA bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za 3. čtvrtletí společně s jeho detailní strukturou. Současně tento týden vyjde i řada indikátorů měřících důvěru v ekonomice v čele s PMI a Ifo průzkumem. Předstihové ukazatele poskytnou informace o tom, jak se ekonomice daří v závěrečném čtvrtletí, ve kterém se očekává podstatně horší výsledek. Ekonomiku zatěžují přetrvávající zádrhely na straně nabídky, vyšší výrobní i spotřebitelské ceny a nově i zhoršení epidemické situace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB bude řešit způsob ukončení pandemického programu nákupu aktiv
25.10.2021 Tento týden přinese záplavu dat a událostí v čele se zasedáním ECB. To by mělo ukázat posun v diskuzi o blížícím se konci pandemického programu nákupu aktiv. Zároveň uvidíme statistiky HDP z USA, eurozóny a České republiky za třetí čtvrtletí. Ve všech případech očekáváme zhoršení oproti předchozímu čtvrtletí. Negativní zprávou budou i předstihové ukazatele z Německa a ČR, které vykáží další pokles v souladu s dříve zveřejněnými PMI. Naopak inflace nepřestává růst, když v eurozóně opět navýší rekordní meziroční hodnoty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Předstihové ukazatele v Evropě vykážou další pokles
18.10.2021 Se zhoršující pandemickou situací, rostoucími cenami energií a problémy s dodavatelskými řetězci se výhled pro globální ekonomiku ochlazuje. Ačkoli obrázek pro následující měsíce je spíše negativní, pro příští rok vyhlídky zůstávají optimistické. Tento týden do tohoto obrázku promluví průmyslová data z Ameriky a předstihové ukazatele z Evropy. V regionu budeme sledovat další zvýšení úrokových sazeb v Maďarsku, průmyslové ceny v České republice a vyjádření tuzemských centrálních bankéřů před blížícím se zasedáním ČNB. Pro korunu zůstávají podmínky na finančních trzích příznivé, což by ji v následujících dnech mělo dostat k silnějším úrovním.
OECD: Tempo růstu ekonomické aktivity v členských zemích bude nadále mírné
12.10.2021 Tempo růstu ekonomické aktivity v zemích Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) bude po pandemii i nadále jen mírné. Vyplývá to aktuálních ukazatelů organizace. OECD na jejich základě předpokládá mírné tempo růstu nad úrovní trendu v Kanadě, v eurozóně jako celku a v Británii. Hůř si povede Francie.
Týden na akciových trzích: Akcie v Praze pouze rostly, za mořem se opět posouvala rekordní laťka výše a výše
03.09.2021 Tak jako se minulý týden čekalo na hlavní událost, kterou bylo setkání v Jackson Hole, tento týden to byla dnešní data z trhu práce. Ta jsou důležitým vodítkem pro Fed kvůli nastavení měnové politiky. Zklamala, bohužel, když nová pracovní místa mimo zemědělství hluboce zaostala o odhady trhu. Tentokrát se tak potvrdily předstihové ukazatele. Dobře nedopadla ani spotřebitelská důvěra podle University of Michigan. Naproti tomu ISM Index měřící aktivitu v průmyslu v USA nejenže neoslabil, ale ještě dokázal vylepšit již tak vysokou úroveň.
Rostou ceny i mzdy a ČNB zvyšuje sazby
02.09.2021 Data zveřejněná v průběhu září ukáží na rostoucí mzdy po pandemii a mírné navýšení průmyslové výroby a maloobchodních tržeb na začátku léta. Od spotřebitelských cen čekáme za srpen jejich meziměsíční stagnaci, nicméně meziroční dynamika pravděpodobně zůstane stále vysoko. Ještě silněji to bude platit v případě cen v průmyslu. Česká národní banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb po 25 bodových krocích.
Forex: Začíná jednání centrálních bankéřů v Jackson Hole
27.08.2021 Hlavní událostí dne, týdne a pravděpodobně i měsíce je jednání centrálních bankéřů v Jackson Hole. Očekávání finančních trhů jsou smíšená, nicméně podle nás převládne opatrný tón šéfa amerického Fedu. I přesto lze předpokládat zvýšenou volatilitu na trzích. Horší data z ekonomiky a šíření koronaviru pozdrží oznámení konce nákupů aktiv americkou centrální bankou minimálně do regulérního zasedání na konci září.
Forex: ČNB opět zvyšuje proticyklickou kapitálovou rezervu
26.08.2021 Ještě před samotným začátkem dlouho očekávaného jednání centrálních bankéřů v Jackson Hole vystoupil James Bullard z Fedu. Podle jeho slov nastal čas se bavit o podmínkách, načasování a tempu vystupování ze současného programu nákupu aktiv centrální banky. Zároveň dodal, že tato diskuze by se již neměla odkládat. Přidal se tak ke své kolegyni z Kansasu, která v obdobném duchu vystoupila v rozhovoru pro Bloomberg. Prohlášení centrálních bankéřů jsou zvláště sledovaná díky zítřejšímu začátku konference v Jackson Hole.
Forex: Meziroční inflace v eurozóně dále poroste
16.07.2021 Americký Fed signalizuje připravenost začít utahovat měnovou politiku. Inflace v eurozóně vykáže mírnou revizi dolů. V druhé polovině roku by však měla bezpečně přesáhnout úroveň dvou procent. Americké maloobchodní tržby podle našich odhadů v červnu zpomalily po předchozím silném růstu. Zadržená poptávka z dob lockdownu se vyčerpala a tržby se začínají stabilizovat. Koruna umazala ztráty z nedávné korekce, nicméně její další posilovaní bude pomalejší. Její další osud je v rukou volatilního eurodolaru.
Forex: Koruna umazala ztráty nedávné korekce
15.07.2021 Po guvernérovi amerického Fedu se na veřejnosti ukázal další člen FOMC James Bullard. Podle něj centrální banka naplnila svůj cíl cenové stability a zaměstnanosti a měla by se posunout k utahování uvolněné měnové politiky. Fed by svým chováním neměl podlomit finanční trhy, ale podle Bullarda nadešel čas ukončit nouzová opatření. Zveřejněná data z americké ekonomiky však dnes nabídla spíše smíšený obrázek. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti ukázaly oproti očekáváním vyšší nárůst a průmysl vzrostl v červnu pomalejším tempem. Na druhou stranu předstihové ukazatele z průmyslu vykázaly silný růst optimismu. Trhy však dnešní zprávy spíše ignorovaly a vyčkávají na druhé vystoupení guvernéra Fedu v kongresu.
Ranní okénko - ECB míří na 2%, koruna v posledních dnech oslabila
09.07.2021 Z českých dat dnes dorazí statistika o nezaměstnanosti za červen. Tuzemský trh si během pandemie vedl nad očekávání dobře a aktuálně se již začínají objevovat známky mírného přehřívání. Míra nezaměstnanosti během zimních měsíců mírně vzrostla a vrcholu dosáhla v únoru na 4,3 %. Od té doby pozvolna klesá. V květnu činila 3,9 % a v červnu podle nás pokračovala na 3,7 %. Současně dochází s otevíráním ekonomiky k tvorbě nových pracovních míst. I přesto ale zejména průmyslové firmy reportují problémy v nacházení nových zaměstnanců, což je indikací, že trh práce trpí nesouladem mezi nabídkou (strukturou uchazečů) a poptávkou.
Rozbřesk: Česká ekonomika se dál zlepšuje, koruna si bere oddech
30.06.2021 Podle nových zpřesněných údajů se český HDP v úvodu roku meziročně snížil více, než se původně předpokládalo. Změna je na první pohled sice jen malá, ale rovněž znamená, že celkový výsledek české ekonomiky byl v loňském roce horší. Zatímco podle původních čísel se hospodářství propadlo o 5,6 %, podle nejnovějších dat pak už o 5,8 % v důsledku o něco horšího vývoje ve druhém čtvrtletí. Dobrou zprávou je, že revize neovlivnily mezičtvrtletní výsledky HDP na začátku roku. Pokles jen o 0,3 %, který před časem příjemně překvapil trhy tak zůstává v platnosti. Kromě revidovaných dat však statistický úřad zveřejnil i podrobnosti o vývoji hospodaření nefinančních podniků a domácností a z těchto nových čísel vyplývá, že se například zvýšila míra ziskovosti tuzemských firem o více než dva procentní body, mj. díky dotacím, na 46,4 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB poprvé od začátku pandemie zvýší úrokové sazby
21.06.2021 Americká centrální banka odstartovala diskuze o začátku utahování měnové politiky. To se promítlo do všech koutů finančních trhů a ze stejného titulu očekáváme volatilitu i přes celé léto. V Evropě ukážou tento týden předstihové ukazatele další růst. Evropská rada bude řešit osud Bankovní unie a šéfka ECB představí svou čtvrtletní zprávu Evropskému parlamentu. Ve středu zasedne ČNB, která podle nás poprvé od začátku pandemie zvýší úrokové sazby. Zásadní ale bude indikace dalšího zpřísňování měnové politiky ve zbytku roku. Koruna zůstává v zajetí silného dolaru. Tuzemská centrální banka by ji však měla poskytnou nový stimul k pohybu k silnějším úrovním.
Ranní okénko - Trh bude sledovat možné indicie Fedu ohledně snižování nákupu aktiv
14.06.2021 Po bohatém minulém týdnu z hlediska českých ekonomických dat, nás čeká pouze platební bilance, která vyjde dnes ráno. Dle odhadu trhu v dubnu dosáhla na 19,5 mld. Kč podpořena slušným přebytkem obchodní bilance. Uprostřed týdne nás čeká pouze zveřejnění cen průmyslových výrobců za květen, které podle nás i trhu snížily meziměsíční tempo a meziročně se udržely na 4,6 %. Hlavním údajem z eurozóny bude dubnová průmyslová výroba, která dle dostupných dat meziměsíčně vzrostla. Nejsledovanější událostí bude bez pochyb zasedání Fedu. Trh bude zvědavý zejména na možná vyjádření ohledně budoucího ukončení programu nákupu aktiv.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB vyhodnotí březnové zvýšení nákupů aktiv
19.04.2021 Finanční trhy reagují na lepší výsledky z ekonomiky i pozitivní výsledkovou sezónu posunem akciových trhů na nové historické rekordy. Hlavní událostí tohoto týdne bude jednoznačně zasedání Evropské centrální banky. Ta by měla primárně vyhodnotit efekt březnového zvýšení nákupů aktiv v rámci pandemického programu PEPP. Předstihové ukazatele z eurozóny za duben ukážou mírný pokles z rekordních úrovní. Potvrdí ale odolnost ekonomiky vůči opětovnému utažení pandemických opatření. Americký kalendář bude prázdný a pozornost budou mít zejména zveřejňované firemní výsledky. Koruna zůstává uvězněna mezi pozitivním globálním vývojem a zhoršujícími se domácími podmínkami. Nižší tržní úrokové sazby snižují její atraktivitu, ale na druhou stranu nabízí možnost zajištění proti blížícímu se zvyšování úrokových sazeb ČNB.
Ranní okénko - Vzali Američané obchody útokem?
15.04.2021 Pro zajímavá makroekonomická data budeme dnes muset za oceán, jelikož evropský kalendář zeje prázdnotou. Naopak v USA se během odpoledne našeho času strhne datová smršť. Zahájí ji Empire index podmínek ve zpracovatelském sektoru, který v letošním roce setrvale narůstá a tohoto trendu by se měl podržet i ve své dubnové edici. Trh si od něj slibuje navýšení ze 17,4 na čistých 20 bodů, a to navzdory tomu, že podobně jako v Evropě i v USA se zpracovatelé potýkají s výpadky dodávek výrobních vstupů. Že se i přesto Američanům daří navyšovat výrobu by následně měl potvrdit údaj o průmyslové produkci za měsíc březen, která podle odhadů přidá oproti únoru slušných 2,5 %, a zároveň by mělo narůst využití kapacit ze 73,8 až na 75,6 %, což již není daleko od dlouhodobého průměru, byť k předkrizovým cca 77 % bude stále trochu scházet. Nebudeme ochuzeni ani o náhled do situace v amerických domácnostech, které podle tržního odhadu v březnu konečně vyrazily ve větším počtu na nákupy. K tomu by je mělo motivovat nejen postupné otevírání části dříve zavřených provozoven a pocit bezpečí dodaný tím, že velká část jejich členů již podstoupila očkování, ale i štědrá fiskální podpora, která přistála na účtech velké části Američanů a vybízela k útratám. Po únorovém poklesu maloobchodních tržeb o 3 % meziměsíčně tak tentokrát trh vyhlíží růst o robustních 5,8 %, přičemž některé odhady předpokládají dokonce i dvouciferný výsledek. Do karet Američanům hraje i postupné zlepšování situace na trhu práce, byť je zde k ideálu ještě daleko. V týdnu končícím 10. dubna patrně opět poklesl počet nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti, kterých se tak na úřadech mělo objevit „jen“ 700 oproti předcházejícím 744 tisícům.
Forex: Americké statistiky potvrdí silné oživení tamní ekonomiky
15.04.2021 V USA zveřejní březnové maloobchodní tržby, které by měly být podpořeny dalším kolem fiskální podpory a jejich výše tak podle nás vzroste meziměsíčně o 4,3 %. Oživení americké ekonomiky by se mělo odrazit také ve výsledcích tamního výrobního sektoru, jehož produkce podle našeho odhadu v březnu vzrostla o 2,6 %. Indikátory podnikatelského sentimentu amerického Fedu se zřejmě udrží poblíž historických maxim. Příznivý vývoj na trhu práce v USA by pak měl potvrdit pokračují pokles týdenního počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti.
Forex: Evropský průmysl v únoru klesl o 1 %
14.04.2021 Průmyslová produkce v eurozóně v únoru klesla meziměsíčně o 1 % a ve srovnání s loňskem byla nižší o 1,6 %. To bylo zhruba v souladu s tím, co analytici předpovídali. Z velkých ekonomik eurozóny klesla průmyslová produkce zejména ve Francii a také v Německu (meziměsíčně o 4,7 %, resp. 1,8 %). V Itálii a Španělsku pak výroba zhruba stagnovala. Nižší výkon evropského výrobního sektoru souvisel především s problematickými dodávkami výrobních vstupů v důsledku platných protiepidemických opatření. Nejpalčivějším je pro Evropu především nedostatek součástek pro automobilový průmysl. Příspěvek průmyslu jako celku k růstu evropského HDP bude v prvním čtvrtletí letošního roku zcela jistě nižší, než jaký byl na konci roku loňského, kdy růst výroby podpořily jednorázové vlivy souvisejí s koncem pobrexitového přechodného období či s přísnějšími emisními standardy v automobilovém průmyslu. Ekonomika eurozóny tak podle našeho odhadu v prvním letošním čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,3 %. Předstihové ukazatele však indikují, že další měsíce by již měly přinést zlepšení a průmyslová produkce by tak mohla opět růst.
Forex: Český průmysl se vrací k meziročnímu růstu
08.04.2021 Německý i domácí průmysl ukazují sílu i přes negativní pandemický vývoj. Předstihové ukazatele nepřestávají pozitivně překvapovat a růst indikují i pro březen. ECB zveřejní záznam z posledního jednání, kdy centrální banka potvrdila záměr nakupovat více státních dluhopisů v rámci již dříve schváleného mandátu. Koruna posílila na nejsilnější hodnoty od konce února, za čímž stojí hlavně silnější euro vůči americkému dolaru. Jeho vývoj je zároveň i aktuálně největším rizikem pro korunu v následujících dnech.
Rozbřesk: ČNB: Raději později než dříve
25.03.2021 Bankovní rada ČNB ponechala na svém březnovém zasedání úrokové sazby beze změny. Rozhodnutí bylo jednomyslné a bylo učiněno na základě únorové prognózy, která se podle guvernéra v podstatě naplňuje. Překvapením byl snad jen výrazný růst mezd v tržních odvětvích v závěru roku, který šel ovšem na vrub třetinovému nárůstu výdělků ve zdravotnictví, patřící podle ČNB rovněž mezi tržní odvětví.
Forex: Riziková prémie koruny pod vlivem pandemie dále roste
05.03.2021 Tovární objednávky v Německu by měly ukázat silnou domácí poptávku a odolný průmysl, který i nadále podporuje tamní ekonomiku. Zahraniční poptávka však postupně slábne. Statistika z amerického trhu práce za únor přinese po dvou měsících opět silná čísla. Zrušení některých omezení vedlo podle nás k výraznému růstu pracovních míst a dalšímu poklesu nezaměstnanosti. Koruna pod vlivem pandemie zůstává na slabších hodnotách. Její riziková prémie na trhu dosáhla podzimních úrovní a další růst nelze vyloučit. Na druhou stranu roste potenciál koruny vrátit se na silnější úrovně, až se domácí situace zklidní.
Forex: Koruna vrací část zisků
22.02.2021 Po předchozím výletu až pod hranici EUR/CZK 25,70 se koruna v posledních dvou týdnech pomalu vrací tam, kam podle nás momentálně patří, tedy do blízkosti EUR/CZK 26,00. Na pozorované oslabení patrně nemá vliv změna makroekonomické reality, jelikož jediná významnější data z posledních dní, tedy předstihové ukazatele z Německa i eurozóny, přinesly spíše mírné pozitivní překvapení. Svou roli tak mohl sehrát nově schválený deficit státního rozpočtu na rok 2021 ve výši 500 mld. Kč, z nějž je patrné, že žádná fiskální konsolidace v Česku momentálně není tématem, a také ochlazení předchozí vlny euforie způsobené makroekonomickou prognózou České národní banky, která zahrnuje trojí zvýšení základní úrokové sazby již v tomto roce. K oslabení mohl přispět i postoj české vlády k řešení pandemie, který se po předchozím klopotném a bolestně neefektivním boji pod tíhou nadále nevalné situace zřejmě pomalu mění v řízenou kapitulaci.
Zahraniční obchod překvapil vyšším přebytkem
08.02.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila prosincová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 17,7 mld. Kč oproti listopadovým 32,2 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 25,9 mld. Kč. Celkově se v roce 2020 přebytek salda zahraničního obchodu vyšplhal na 190 mld. Kč a byl tak meziročně o 44,3 mld. Kč vyšší. V porovnání s rokem 2019 se vývoz snížil o 4,5 % a dovoz o 5,9 %. Jedná se o dobrý výsledek, když si připomeneme, že například v půlce minulého roku trh ještě očekával pokles okolo 10 %.
Forex: Česká ekonomika uzavírá loňský rok s poklesem o šest procent
02.02.2021 Globální finanční trhy se vrátily k pozitivní náladě. Předstihové ukazatele napříč ekonomikami ukazují slabší dopad druhé vlny pandemie. Tuzemská ekonomika podle našich odhadů prohloubila ve čtvrtém čtvrtletí minulého roku svůj pokles a v celoročním vyjádření končí na -6 %. Pro letošek však už očekáváme návrat k růstu, a to o 2,6 %. Obdobný příběh by měly ukázat i výsledky za celou eurozónu s celoročním poklesem o 6,9 %. Koruně pomáhá domácí růst úrokových sazeb na trhu i překvapivě odolný průmysl. Dnešní výsledek HDP nebo čtvrteční zasedání ČNB by tak mohlo potvrdit doposavad nejisté úrovně pod 26 za euro.
Forex: Koruně pomáhá překvapivě dobrý výkon domácí ekonomiky
01.02.2021 Aktivita ve výrobě dle indexu nákupních manažerů ČR v lednu rostla stejným tempem jako v prosinci. PMI setrval na vysoké hodnotě 57,0 bodů, což je nejvyšší hodnota od dubna 2018. Zhoršení předstihových indikátorů v Německu a eurozóně jako celku ukazovalo na mírné zhoršení i v případě českého PMI. K tomu však nedošlo a svou úrovní se tak na počátku roku vyrovnal český PMI jeho německému protějšku.
Ranní okénko - PMI indexy nejspíš poklesly v odvětví výroby i služeb, ECB beze změny
22.01.2021 Včerejší zasedání evropské centrální banky potvrdilo očekávaný průběh. Sazby byly ponechány beze změny a opět bylo zdůrazněno, že výhodné podmínky financování vydrží i v delším časovém horizontu. Prezidentka ECB Lagarde upozornila, že vzhledem k aktuálnímu pandemickému vývoji je ekonomický výhled z krátkodobého pohledu zatížen riziky. Nicméně na druhé straně konstatovala očekáváný nástup oživení v průběhu roku. Inflační tlaky by měly dle ECB setrvat i nadále nízké v důsledku snížené poptávky, nízké mzdové dynamiky a silnějšímu euru. Nicméně výhledově lze během roku očekávat zesílení tempa inflace, což je v souladu i s naším výhledem. V roce 2021 očekáváme, že inflace v eurozóně dosáhne 1,1 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: USA vstupují do nové éry, nastupujícího prezidenta však čeká řada výzev
18.01.2021 Ve Spojených státech proběhne výměna v čele vlády. Ta se v novém složení bude věnovat dalšímu fiskálnímu balíčku na podporu ekonomiky. Komplikace však do toho přináší impeachment odcházejícího prezidenta, který zaměstná senát namísto zákonů nové administrativy. V Evropě budou ministři financí unie projednávat plán obnovy. Itálii čeká další hlasování o důvěře vlády, předčasné volby však vidíme až jako poslední možné řešení politické krize. Měnověpolitické jednání ECB nepřinese žádné změny. Trhy však budou sledovat hodnocení současné situace v ekonomice a revizi strategie centrální banky. Předstihové indikátory v eurozóně za leden budou korigovat předchozí skokový růst. Regionální kalendář je pro tento týden prázdný. Pokles domácích sazeb na trhu a následné zhoršení globálního sentimentu na finančních trzích podle nás ohrožuje korunu na své síle. Do začátku mediální karantény před únorovým zasedáním ČNB zbývají dva týdny. V následujících dnech bychom se tak mohli dočkat vystoupení členů bankovní rady.
Index Exportu – bezbřehý optimismus nebo světlo na konci tunelu?
06.01.2021 V listopadu výkonost českého exportu opět překonala očekávání. I předstihové ukazatele, navzdory druhé a později i třetí vlně šíření nového koronaviru, společně jedním hlasem hovoří o oživení českého průmyslu a exportu. Dle indexu nákupních manažerů růst zakázek dosáhl nejvyššího tempa od února 2018.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemský průmysl pokračuje v růstu
04.01.2021 Finanční trhy vstupují do nového roku s optimismem po uzavření dohody o brexitu i díky schválení fiskálního balíčku v USA. Úvod týdne ukáže odolnost průmyslu v Evropě vůči dalším vlnám pandemie. Finální účet státního rozpočtu potvrdí historicky rekordní deficit českých veřejných financí. Inflace v eurozóně začíná ožívat, nicméně na výraznější růst si bude muset počkat do jarních měsíců. Tuzemský průmysl pokračuje v růstu, čemuž nasvědčují i předstihové ukazatele. ČNB zveřejní záznam z posledního jednání bankovní rady. Koruně se otevírají možnost dále posilovat pod 26,10 za euro.
Co očekávat na zasedání ECB?
07.12.2020 Nastávající týden dorazí řada dat z české ekonomiky včetně inflace a průmyslové výroby. Pozadu nezůstane ani ekonomický kalendář pro eurozónu, kterému bude dominovat měnové zasedání ECB. Jednání o brexitu má další novou deadline, která tentokrát připadá na čtvrtek 10. prosince, kdy začíná jednání Evropské rady. Zásadní překážkou v uzavření obchodní dohody je nadále problematika rybolovu.
Forex: Listopadová PMI potvrdí dopad druhé vlny pandemie na sentiment v průmyslu
01.12.2020 Finální odhad tuzemského HDP podle nás potvrdí mezičtvrtletní oživení, ale i meziroční propad ekonomiky v letošním třetím čtvrtletí. Obdobný obrázek nabídnou i další evropské ekonomiky. Pro trhy však budou zajímavější předstihové ukazatele PMI napříč jednotlivými státy, které naznačí, jak dopadla druhá vlna pandemie zejména na zpracovatelský sektor. V pozdějších hodinách Eurostat zveřejní statistiku spotřebitelské inflace za listopad pro celou eurozónu. Nicméně již německá čísla naznačila, že na deflačních tendencích se nic nemění. V odpoledních hodinách Ministerstvo financí vydá listopadovou zprávu o státním rozpočtu, který nepřestává překvapovat svou odolností vůči druhé vlně pandemie. Den pak zakončí sada předstihových ukazatelů z USA, které by, stejně jako v Evropě, měly ukázat zhoršení důvěry napříč ekonomikou.
Index Exportu – vyexportujeme se z koronavirového šoku?
30.11.2020 Druhá vlna šíření COVID-19 opět krutě zasáhla českou ekonomiku, a to především služby. Než se šíření viru vymklo kontrole, česká ekonomika se na čele s exportem svižně odrážela ode dna.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Přes výrazný pokles ekonomiky si trh práce zatím vede dobře
30.11.2020 Tento týden bude bohatý na data z domácí ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní vzestup během Q3 20 o zhruba 6 %. S oživením ekonomické aktivity se zřejmě obnovil také růst mezd. V reálném vyjádření však na ně stále působila vyšší míra inflace, mzdy tak podle nás setrvaly v meziročním poklesu. Předstihové ukazatele za Q4 20 již indikují zhoršující se tendence vlivem druhé vlny koronaviru. Ta dopadá především na sektor služeb, mírné zhoršení ale očekáváme i ve zpracovatelském průmyslu. Přesto by tamní PMI mělo setrvat nad 50 body. V zahraničí budeme také sledovat statistiky z trhu práce, zveřejněna bude nezaměstnanost v Německu, eurozóně i v USA. Z politických událostí zaujme dnešní zasedání ministrů Euroskupiny, kteří budou pokračovat v jednáních o bankovní unii a reformě Evropského stabilizačního mechanismu (ESM).
Trump naznačil připravenost zahájit proces předání moci
24.11.2020 Americký prezident Trump tři týdny po volbách poprvé veřejně nepřímo připustil, že jeho nástupcem v Bílém domě bude Joe Biden. Ve zprávě na sociální síti Twitter naznačil, že svému týmu dal pokyn zahájit kroky směřující k předání moci nové administrativě. Nezapomněl ovšem dodat, že v právních bitvách o konečný výsledek voleb hodlá pokračovat.
Rozbřesk: Týden napoví o dopadu druhé vlny pandemie na ekonomiky. Ke slovu znovu brexit?
23.11.2020 Do Vánoc zbývá již jen pár týdnů a konec roku pravděpodobně bude ve znamení dvou větších témat – druhá vlna pandemie a brexit. To vše za předpokladu, že nás ještě něčím v nejbližších týdnech nepřekvapí Donald Trump.
Podnikatelská aktivita v Evropě znovu klesá
23.10.2020 Druhá vlna pandemie nyní zužuje Evropu a zatím nesignalizuje známky zpomalení. Mimo Českou republiku byly včera evidovány rekordní nárůsty také v Německu, Polsku nebo Nizozemsku. To se začíná projevovat na podnikatelské aktivitě a očekávání manažerů, jak se bude vyvíjet jejich byznys v následujících týdnech. Předstihové ukazatele PMI za klíčový sektor služeb opět klesají a další restrikce mohou výrazně ovlivnit ekonomickou aktivitu v Evropě.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nástup druhé vlny koronaviru vede k poklesu ekonomického sentimentu
19.10.2020 Se zvyšujícím se a ve většině evropských států také s rekordním počtem nových případů nemoci covid-19 je zřejmé, že její druhá vlna je v plném proudu. To se zcela jistě odrazí v horších datech za čtvrté čtvrtletí. První vlaštovkou by tento týden měly být říjnové indikátory ekonomického sentimentu. Německé a celoevropské PMI ze zpracovatelského průmyslu se pravděpodobně mírně sníží, i nadále však setrvají nad 50 body. V oblasti služeb došlo k výraznějšímu poklesu důvěry již v přechozích měsících a pro říjen se tak očekává stabilita poblíž 50 bodů. Výhled pro další měsíce však moc optimistický není. Pokles s největší pravděpodobností zaznamená i spotřebitelská důvěra v eurozóně.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Tempo růstu průmyslové produkce v eurozóně zpomalilo
14.10.2020 Pozornost dnes bude patřit srpnové průmyslové produkci v eurozóně. Ta sice zpomalila, vyhlídky ale zůstávají příznivé. Vzhledem k vývoji českého zahraničního obchodu za srpen může bilance běžného účtu zklamat. Ať už ale bude výsledek jakýkoli, negativní vývoj domácí pandemické situace nepřeváží. Více než osm tisíc nově nakažených bude kurz koruny udržovat i nadále pod tlakem.
Forex: Americký prezident opět válcuje finanční trhy
06.10.2020 Předstihové ukazatele opět potvrzují pokračující oživení ekonomiky. Finanční trhy však věnují hlavní pozornost zdravotnímu stavu amerického prezidenta a jeho zprávám o potřebě fiskálního stimulu. S blížící se mi volbami bude pravděpodobně vliv politiky na trhy růst. Německé tovární objednávky pokračují v růstu, nicméně zahraniční poptávka zůstává slabá. Koruna v úvodu týdne posiluje a nárůst sazeb indikuje, že by se mohla vrátit k silnějším hodnotám z minulého týdne. Eurodolar budou do voleb řídit preference jednotlivých kandidátů na dalšího amerického prezidenta.
Forex: Koruna posiluje s nadějí na další zisky
05.10.2020 Dnes zveřejněné předstihové ukazatele PMI z eurozóny vesměs pozitivně překvapily trh, když v řadě zemí došlo k revizi směrem nahoru. Říjnový Sentix naopak překvapivě málo poklesl i přes zhoršující se pandemickou situaci. Potěšil i americký ISM index ze služeb. Finanční trhy však dnes věnovaly pozornost hlavně zdravotnímu stavu amerického prezidenta a jeho zprávě o potřebě prosadit fiskální balíček, který plánuje tamní vláda. Celkově tak byla nálada na trzích pozitivní, z čehož těžilo zejména euro. To se v průběhu dne přiblížilo hranici 1,1800 EUR/USD a vrátilo se tak na nejsilnější úrovně od poloviny září. Ve spojení s rostoucími sazbami v regionu z toho nepatrně těžila koruna i polský zlotý. Shodně si připsaly zhruba 0,2 %. Koruna dnes uzavírá na úrovni 27,11 za euro. Navíc dnešní nárůst korunových sazeb, resp. pokles eurových indikuje, že by se koruna mohla opět vrátit k silnějším hodnotám z minulého týdne. Na druhou stranu nezlepšující se pandemická situace a hrozba plošného uzavření ekonomiky bude pravděpodobně i nadále znervózňovat investory a bránit koruně v jejím posílení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude ve znamení srpnových dat z průmyslu a maloobchodu
05.10.2020 Letní prázdniny většinou vnášejí do vývoje ekonomických ukazatelů vyšší míru volatility. Je tak zcela běžné, že nárůst v jednom z prázdninových měsíců je vzápětí vyvážen poklesem v měsíci druhém, či naopak. Toho se pravděpodobně dočkáme také v tomto týdnu, který přinese výsledky srpnových maloobchodních tržeb a průmyslové produkce, a to včetně těch českých. V průměru však letní měsíce pravděpodobně ukáží na další oživení ekonomiky. Z politických událostí zaujme dnešní setkání ministrů euroskupiny, kteří budou diskutovat podrobnosti již schváleného fondu obnovy. Sledovaný bude zcela jistě také další vývoj jednání týkajících se brexitu.
Forex: Setkání v Jackson Hole se dostává do druhého dne
28.08.2020 O rozruch se hned první den setkání v Jackson Hole postaral šéf Fedu, který oznámil změnu v přístupu k cílování inflace. Dnes bude setkání centrálních bankéřů pokračovat, nicméně hlavní program je už za námi. Páteční kalendář nabízí další sérii předstihových ukazatelů z eurozóny, které by měly ukázat pokračující oživení ekonomiky. Koruna po nedávném oslabení stagnuje.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v červenci zpomalila
10.08.2020 V USA i tento týden získá pozornost hlavně politické dění a vývoj epidemiologické situace. Tamní inflace v červenci stagnovala a tahounem zůstává její jádrová složka. V eurozóně uvidíme další sadu předstihových ukazatelů, které začínají polevovat ve svém návratu k předkrizovým úrovním. Průmysl ale i nadále oživuje. Tuzemská inflace podle nás v červenci mírně zpomalila, i nadále zůstává na horní hraně tolerančního pásma ČNB. V závěru týdne pak uvidíme záznam z jejího posledního jednání a vývoj HDP v regionu za druhé čtvrtletí, které pravděpodobně pokleslo obdobně jako v České republice. Koruna by se měla v nejbližší době vrátit pod úroveň 26,20 za euro.
Forex: Spor mezi USA a Čínou dále eskaluje
04.08.2020 Předstihové ukazatele indikují pokračující oživení napříč světem. Euro koriguje své předchozí rychlé zisky a s tím ztrácí celý region. Koruna si podle nás své silnější hodnoty udrží, ačkoli srpnová sezónnost může přinést i vyšší volatilitu. Dnešní kalendář událostí nenabídne nic nového. Větší pozornost tak bude mít další eskalace vztahů mezi USA a Čínou.
Forex: Pokračující oživení ekonomiky ohrožuje rostoucí počet nakažených
20.07.2020 V USA bude i tento týden ústředním tématem rostoucí počet nakažených osob. V Evropě naopak uvidíme další zlepšení předstihových ukazatelů, které se v mnoha případech vrátí na předkrizové úrovně. Ve středoevropském regionu bude hlavní událostí zasedání maďarské centrální banky, která podle nás opět sníží své úrokové sazby. V České republice v závěru týdne uvidíme další zlepšení spotřebitelské a podnikatelské důvěry. Negativní zprávou však může být hodnocení stavu ekonomiky ratingovou agenturou Fitch.
Forex: Hrozba opětovného uzavření americké ekonomiky
07.07.2020 Ačkoli poslední série dat z Evropy a USA pozitivně překvapila, rostoucí počty nakažených na druhé straně Atlantiku budí obavy z opětovného uzavření ekonomiky nebo opatrnějšího uvolňování současných opatření. To by se negativně promítlo do očekávaného oživení, což znervózňuje finanční trhy. Hlavním tématem tohoto týdne tak bude i nadále politika. Zítra se setkají lídři Evropské unie před plánovaným summitem. Hlavním tématem zůstává záchranný fond na podporu ekonomiky. Průmyslová produkce v České republice podle nás v květnu ožila a polepšil si i zahraniční obchod. Míra nezaměstnanosti i nadále jen zanedbatelné roste a na vyšších úrovních zůstává i spotřebitelská inflace.
Okénko trhu - PMI přinesly příjemné překvapení
23.06.2020 Německý index nákupních manažerů vykázal v červnu meziměsíční nárůst o více než 13 bodů a zakotvil na hodnotě 45,8. Překonal tak tržní očekávání, která činila 44,4. Za zlepšením stojí primárně sektor služeb, který poskočil z 32,6 až na 45,8 bodu, ovšem znatelně si polepšili i zpracovatelé, kteří zaznamenali nárůst o 6 bodů na 44,6. Podobně jako v Německu si index vedl i v celé eurozóně, kde v souhrnu oproti květnu vzrostl z 31,9 až na 47,5 bodů, a taktéž citelně překonal tržní odhady. I zde se na tomto vývoji podíleli v první řadě poskytovatelé služeb, kteří poskočili dokonce o více než 15 bodů. Ačkoliv je nárůst indexu jednoznačně pozitivní zprávou, jeho hodnota zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem a zároveň se nadále nachází v pásmu kontrakce, tedy útlumu ekonomické aktivity. Bezprostřední omezení vyplývající z koronavirové karantény sice již z velké části pominula, střídají je ale obavy z nadcházejícího nárůstu nezaměstnanosti a snižování koupěschopnosti.
Související klíčová slova:
Peru | Český průmysl | Jackson Hole | Dopravní systém | Ruské invaze | Fibo | Zbrojovka | Tendr | Indikátor | Akcie včera | Momentum | Howard Lutnick | Finanční tituly | Odpor | Virus Covid-19 | Odhad vývoje ekonomiky | Průmysl a zahraniční obchod | Špatná aktiva finančního sektoru | Maďarská inflace | Zkušenosti | Empire State Index | Špatná aktiva | Statistiky | Forexový broker | Pfizer | Vlna investic | Cla na EU | Volby | Výhledy růstu | Hospodaření českého státu | Setkání v Jackson Hole | Zpomalování americké ekonomiky | Důvěra ve Francii | Německá míra nezaměstnanosti | Obchodování na světových finančních trzích | Koronavirové krize | Investování do měn | Výsledek hospodaření | Včerejší zpráva | Developeři | Lidé z IT | Zpřísnění sankcí | Řecko | Vládní dluhopisy | Vyšší střední ekonomická třída | Použití finanční páky | Zpracovatelský sektor | Vstupy | Pokles sazeb | Alphabet | Cenová hladina | Sektor informačních technologií | Inflace v září | Exporty | EUR | Veřejné finance | Měnový kurz | Střední Evropa | Cap | Spolkový statistický úřad | Trend | Týden na akciových trzích | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Opětovný pokles | Las Vegas Sands | Dění v USA | US CPI | Aktiva | Ceny nájemního | Dow Jones Industrial | USD/PLN | Payback | Růstový týden | Equity | Otřesy | Bankéři | Deutsche Bank | Mezinárodní měnový fond | Kansas City Fed | Oslabení globalizace | Fortinet Inc | Počasí | Micron Technology | Pozitivní vliv | Dílčí ekonomické ukazatele | Očekávané výsledky | Kroky Fedu | Polská průmyslová produkce | Inflační čísla | Rozkolísaný | MIFID | Britské maloobchodní tržby | Analytik ČSOB | O2 CR | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Aktivita ve zpracovatelském průmyslu | Bank of Japan | Cenový šok | Zvýšení nákupů aktiv | Pokles indexu S&P 500 | Index aktivity | Take Profit | Ekonomická třída | Britská libra | Prémie koruny | O žebrácké holi | Německá průmyslová produkce | Tempo růstu | Long pozice | Akciové společnosti | Měnové zasedání | Forma SICAV | Evropská průmyslová produkce | Pojišťovna | Investování | Pokles indexu | Korelace | Český PMI index | Aktivita firem | Goldman Sachs | Výrobní PMI | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Výnosy dluhopisů | Důchodové komise | Velmi volatilní | Asijské obchodování | Tuzemský průmysl | Předstihové indexy | Poměr cen | Prognóza americké centrální banky | Investiční příležitosti určené kvalifikovaným investorům | Akciové trhy | Průmyslová výroba v eurozóně | Sektor služeb | Růst zaměstnanosti | Zpráva z Německa | Forexové trhy | Aktiva finančního sektoru | Třetí pilíř | Zlepšování sentimentu | Nejnovější data | Směrnice | Škoda Auto | EUR/MWh | Ruské invaze na Ukrajinu | Aktuálně investiční příležitosti | Průměrná úložka | Ochranné příkazy | Pandemická opatření | Pozitivní sentiment | Pravděpodobnost | Vládní opatření | Lockheed Martin | Fondy kvalifikovaných investorů (FKI) | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Záznam z posledního zasedání ČNB | Americké dluhopisy | IFRS 16 | Výhled centrální banky | Oživení poptávky | Asijské trhy | Zveřejnění výsledků | Výše dividendy | Výkon domácí ekonomiky | Čínský trh | Přebytek zahraničního obchodu | Překvapení trhu | Společnost s proměnlivým základním kapitálem | Ekonomické zpomalení | Brexit | Schodek státního rozpočtu | Počet žádostí o podporu | Cenové stability | Obhospodařovatel | Indexy PMI | Mírové dohody | Nezaměstnanost v Česku | Index PX | Zpomalení inflace | Energetika | Tipy pro začínající obchodníky | HDP za Q2 | Ekonomiky | FKI | Tento týden | APP | Zvýšení vládních podpor | PMI z Německa | Data z Německa | Nižší ceny | Sentix indikátor | Raiffeisenbank a.s. | Statistika z amerického trhu práce | Depozitní sazba | WTO | Lagardeová | Výrobní závody | Reality | Další vývoj | Očekávání firem | Souhrnný index nákupních manažerů (PMI) | Oznámení | Akciová společnost s proměnlivých základním kapitálem | Zákon o investičních společnostech | Deflace | Neutrální vývoj | Práce s pohledávkami | Obavy investorů | Analytik ČSOB Jan Bureš | Nástup druhé vlny koronaviru | Český statistický úřad | Přesun výroby z Evropy | Marek Krejčiřík | Růst průmyslové produkce | Burza | Výsledky za Q2 | Zpřesněná data | Výsledek jednání ČNB | Medtronic | Americká inflace | ISM ve službách | Hodnota kapitálu | Velké problémy | Šéf Fedu Jerome Powell | František Táborský | Uzdravování | Ekonomické aktivity | Ekonomické sympozium | Fiskální expanze | Expanze | Investiční doporučení | Globální ekonomické aktivity | Posilování dolaru | CZK | Slabá čísla | Rostoucí inflace | Vladimír Bezděk | Prodeje nových domů | Zvýšení sazeb v eurozóně | Vít Hradil | FAO | Rostoucí ceny | Politické rozhodnutí | Údaje o inflaci | Philip Morris International | Prohlášení | Americký akciový index | Ceny ve výrobě | Červená linie | RBI | Silné oživení | 3М | Ratingová agentura | Zvyšování sazeb | Ifo Clemens Fuest | Nový týden | Inflace v prosinci | Cíl ČNB | Snížení úrokových sazeb | Fundraising | Růst cen | PLN | Rizikové pozice | Airbus SE | Dividendy | Hlavní ekonomka | HSBC | Ceny letenek | Anticyklické investice | Úsporný energetický tarif | Typický investor | Plánování | Úložka | První obchodní den | Ceny v České republice | Německý DAX | xStation | Gamble | Růst sazeb | Souhrnný index aktivity | Dolar slábne | HUF | Ceny elektřiny | Aktivita v podnikatelském sektoru | Strach | Příjmy a výdaje domácností | New York | Směřování měnové politiky | Trumpová | Intradenní strategie | ČSÚ | HSBC Holdings | Proražení | Forex CFD | Spektrum aktiv | Bank of Canada | Silný impuls | USD kurz | Forma SICAV v Česku | České vlády | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Výprodeje | Hospodářský růst eurozóny | Kapitalismus | Vlnová analýza | Velké ekonomiky | Polská inflace | Průmyslové podniky | Komoditní sektor | Akciová společnost s proměnlivým základním kapitálem | Utahování měnové politiky | Vývoj vakcíny | Moderna | Růst nezaměstnanosti | Podnikatelská důvěra | Sentiment na trzích | Konsensus analytiků | Hike | Průmyslová produkce | Údaje o maloobchodních tržbách | Pandemie COVID 19 | EIA | Futures na americké indexy | P/E | Sympozium centrálních bankéřů | Development | Short pozice | Raiffeisen Bank International | Zajímavé investiční příležitosti | Zvyšování úrokových sazeb | Evropský kalendář | Vlastní bydlení | Ekonomika Rakouska | Polský zlotý | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Data Watch | Ropa | Vysoké riziko | Maloobchod | Představitelé ECB | Ropa Brent | PLN/EUR | Akciový index MOEX | Maďarsko | Wealth | Možný průraz | Glencore | Členové bankovní rady | Dovozní cla | Úspěšné obchodování | Předstihové ukazatele v Evropě | Záznam z posledního jednání ČNB | Vývoj vakcíny proti koronaviru | VIG | Nakládání s aktivy | Regionální měny | Coca-Cola | Politické změny | Cenové hladiny | Lednové přecenění | AVANT investiční společnost | Státní dluh | Commodities | Hlavní ukazatele | Jestřábí Fed | Jednání centrálních bankéřů | Electrolux | Peníze | Fondy kvalifikovaných investorů | Výsledková sezóna v USA | Největší ztráty | Výrobní index | Brent | Covid19 | Stavební produkce | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Politika | HUF/EUR | Stimul | Obchodní instrument | Společnost Avast | Očekávání | Malé podniky | Státy eurozóny | Obchodní pásmo | Posílení | Míra úspor | Sympozium | MFČR | Inflační riziko | Výhled na rok | Možnost obchodovat | Moneta | Aktuální situace | Vyšší výnosy | Stock Spirits | První odhad HDP | Posílení eura | Příkaz | Zvýšení sazeb | Forward guidance | Střední ekonomická třída | Hluboké recese | Úprava státního příspěvku | Michal Brožka | Napadení Ukrajiny | Záchranný fond | Realita | Války na Ukrajině | Domácnosti | Data z trhu | ETF fondy | Invaze na Ukrajinu | Rychlé zisky | Základní sazby | Měnový fond | Allianz | Hutnictví | ENEL SpA | Zápis Fedu | Blockchain | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Základní úrokové sazby | Jana Steckerová | Zásoby ropy | Kurz eurodolaru | Nizozemsko | CZK/EUR | Nvidia (NVDA) | Nákupy | ISM pro sektor služeb | Volatilita | Vývoj české ekonomiky | Evropská měna | Riziková prémie | Pomalé oživení | Americký S&P 500 | Růst | Americké HDP | Příležitosti | Penzijní společnost České pojišťovny | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Guvernér české národní banky | Klíčový ukazatel | Vanguard | MiFID II | EUR/CZK | UBS Group | Aegon | Cena Brentu | Německé firmy | Jednání FOMC | Silné momentum | Sentiment na trhu | Růst výrobní aktivity | Tržby maloobchodníků | Prognóza | Výnosová křivka | Souhrnný index | Rozvoj umělé inteligence | Výrazný propad | Nálada investorů | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Česká zbrojovka | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Bariéra | Ceny benzínu v USA | Britská centrální banka | Vliv politiky | Hrozba | Český trh práce | Složitá debata | Závazek | Akvizice | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Bohumil Trampota | Tržní cykly | Asociace exportérů | Průměrný kurz koruny | Micron | Výhled | Ruský akciový index | ADP dnes | Růst německé ekonomiky | Silná data z trhu práce | Válka na Blízkém východě | Dobrý výsledek | Velká Británie | Deficit zahraničního obchodu | Výsledkové sezóny | Uber | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Deglobalizace | Ceny pohonných hmot | Budoucnost | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Klíčové události | Průmyslová produkce v eurozóně | Výrazný pokles ekonomiky | Viceguvernér ČNB | Ceny výrobců | Odhodlání | Long | Government shutdown | Kontrakty | Vysoká inflace | Zpomalení ekonomiky | Kalendář tento týden | Akcionáři Komerční banky | Koruna posílila | Více peněz | Symposium centrálních bankéřů | Lufthansa | Geopolitická rizika | JOLTS | Americká spotřebitelská důvěra | AUD | BP | Prudký pokles | Finanční analytici | Index ISM ve službách | Analýzy | Portál FXstreet.cz | Nominální hodnota | Celková míra nezaměstnanosti | Oslabování koruny | Napětí mezi Izraelem a Íránem | S&P500 | Prognóza Evropské komise | Konference v Jackson Hole | Nord Stream | ČSOB | Meziroční růst | Parlamentní volby v Německu | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Hugo | Trh | Sezónnost | Index výrobní aktivity | Tempo poklesu | Farmaceutická společnost | Portfolio manažer | EMU | Hlavní události | Investovaná částka | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Další růst | Dragon | Výnosy amerických státních dluhopisů | Průměrné mzdy | Rozhodnutí centrálních bank | Větší pokles | Open | Rozpočtová politika | Kurzový vývoj | Nike | Rozdílové smlouvy | SICAV | Swapové body | AVANT | Dot plot | Index | Výsledek inflace | Hlavní ekonom | Fáze konsolidace | Nařízení Evropského parlamentu | Data z reálné ekonomiky | Míra nezaměstnanosti v Norsku | Nezaměstnanost v Německu | Aktuální hodnoty měny | Výkon | Globální ekonomiky | Zesílení inflačních tlaků | Uvolnění měnové politiky | Dění na finančních trzích | MMF | Tempo růstu ekonomické aktivity | Prima | Kondice ekonomiky | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Čínský akciový trh | Výrobní ceny | Lepší výsledky | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Philip Morris | Komise | Výhled české ekonomiky | Nejistoty | Spoření na důchod | Projev šéfa Fedu | Dnešní kalendář | Likérka Stock Spirits | Kapitál | Průmysl | Jiří Rusnok | Vakcinace | Americký prezident | Podmínky na trhu | Německá spotřebitelská důvěra | Cla na Mexiko | Volby do Evropského parlamentu | Výkonnost indexu | Podnikatelská důvěra ve Francii | Směnné kurzy | Více o Forexu | Největší evropská ekonomika | S&P | Regulátoři | Oblečení | Akciové trhy v Evropě | Šéf centrální banky | Reakce trhu | Unie | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Data z ekonomiky | Německé tovární objednávky | Recese ve Spojených státech | Sázky | Snižování nákupu aktiv | Vlna koronaviru | Data z tuzemské ekonomiky | Pokles cen elektřiny | Obrat trendu | STOXX Europe 600 | Akciové indexy | Finanční situace firem | Boom | Symposium v Jackson Hole | Základní kapitál | Christine Lagardeová | Zpráva | Koncové ceny elektřiny | Zhoršení epidemické situace | Ekonomický kalendář | Centrální banky | Inflace | Covid | Nárůst poptávky | Jak začít cestu na měnových trzích | Nastavení úrokových sazeb | Wall Street Journal | Společná měna | OIBDA | EUR/PLN | Česká měna | Telekom | Fondy zaměřené na pohledávky | Dobré výsledky | Deficit | Ceny nájemního bydlení | Kurz EUR/USD | Nová prognóza | Příkaz Take-Profit | Trh s úrokovými sazbami | IFRS | Globální nálada | Očekávání analytiků | Lukáš Kovanda | Airbus | Inflace PCE | Ekonomický vývoj | Ministerstvo financí České republiky | Varianty koronaviru | Dolary | Zasedání FOMC | MF ČR | Janet Yellenová | Akciová společnost | Průměrné mzdy v ČR | Zákon o investičních společnostech a fondech | Představitelé Fedu | Švédská centrální banka | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Obchodní napětí | Výsledky průzkumu | Inflace ČNB | Německý zahraniční obchod | Centrální bankéři | Index STOXX Europe | Výroba počítačů | Ekonomický kalendář na dnešek | Snížení DPH | Zaměstnanost | Zpřesněný odhad | Úvěrování | Americký index | Case-Shiller | Pandemie COVID | Turecko | Hospodaření státu | Včerejší obchodování | Nastavení měnové politiky | Bydlení | Investiční horizont | Exxon Mobil | Europe | Automobilový sektor | Ropné trhy | Dnešní makroekonomické ukazatele | Koncové ceny | Člen bankovní rady | Dnešní zprávy | Prudký propad | Doosan Škoda | Riziko hospodářského poklesu | Vysoké ceny energií | Vládní podpory | Komoditní měny | Výrazný růst | Vyšší poptávka | Čistý dluh | Pokračující pokles | Data z USA | Poptávka | Výroba aut | Koruna | Meziroční míra inflace | Zařízení | Bohatství | Ifo | Výkon evropské ekonomiky | Graf | Vládní dluh | Válka | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Český index nákupních manažerů | Propad exportu | Projev Jeroma Powella | Alibaba | Poptávka po dolaru | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Odliv dividend | Vývoj mezd | Ministerstvo práce | Ole Hansen | Sell | Cíl cenové stability | Technická recese | Obchodní plán | Růst vývozu | Nabídka | Snižování sazeb | Bitcoin | Euro včera | Obchodování forexu | Burze | Náklady | Americká centrální banka | Koronavirová epidemie | Růst stříbra | Export v dubnu | Pokles ceny | Platební neschopnost | Micron Technology Inc | Twitter | Akcie společnosti ČEZ | ISM index | Dopad krize | Futures | Inflace v eurozóně | StopLoss | Centene | Saldo zahraničního obchodu | Ministerstvo spravedlnosti | Ceny plynu | Zveřejněná data | Zpráva o inflaci | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Data o inflaci | Schlumberger | Parlamentní volby | Dění na finančním trhu | Ekonomické ukazatele | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | Ekonomická recese | Španělský CPI | Průzkum Michiganské univerzity | Donald Trump | Tuzemský maloobchod | Pozitivní seance | Noví investoři | Očekávání úrokových sazeb | Prezident Trump | Tovární objednávky | Týdenní výhled | Americké indexy | Příchod krize | Síla koruny | Největší ekonomika | Předstihové indikátory | Válka na Ukrajině | Izrael | Norsko | České koruny | Akciový index | Pozornost trhu | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Nouzová opatření | Nejprudší pokles | Tržní úrokové sazby | G10 | Pár EUR/USD | Index MOEX | Volatility | Dopady války na Ukrajině | Česká koruna | Čistý zisk | Volná pracovní místa | Společnosti | Německý index | Důvěra spotřebitelů | Globální poptávka | Americká data | Investice do cenných papírů | Rubl | Energetický tarif | Růst výnosů u amerických dluhopisů | Společnosti v indexu S&P 500 | Cenový index | Stres | Měsíční data | Stříbro | Míra nezaměstnanosti v Německu | Snížení DPH v Německu | Mzdy v ČR | Pozornost | Hodnota fondového kapitálu | Finanční instituce | Ekonomický institut Ifo | Výnosové křivky | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Pokles cen | ECB dnes | Michigan | Zvyšování sazeb Fedu | ETF | Vládní koalice | BNP Paribas | Americké statistiky | Dow Jones Industrial Average | Ceny benzínu | Poměr cen zlata a stříbra | Rekordní deficit | Zajímavé příležitosti | Virus | Švýcarská centrální banka | Americká průmyslová produkce | Hermes International | Marathon | Propouštění zaměstnanců | Znalost | Tržní sentiment | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Vice | Ranní zpráva z akciového trhu | ČSOB Jan Bureš | Norwegian Cruise Line | Podnikatelé | Pokračování trendu | Maďarský forint | Šíření nového koronaviru | Signál k nákupu | Silnější euro | Odhad vývoje HDP | Eskalace | UBS | Seznam Zprávy | Šíření viru | Bitcoiny | Erste Group | Depozitní sazby | Firma | Prognóza IE | Akciové indexy v USA | Opatření | Dluhopisy | Odvětví | Historické maximum | Negativní dopad | Snižování úrokových sazeb | Uptrend | Investiční trendy letošního roku | Ojeté vozy | Míra úspor domácností | Energetický sektor | První hike ECB | Index nákupních manažerů | Přebytek obchodu | Pojišťovna VIG | Analytici | Jednoduché tipy | Sílící dolar | Úvěrové podmínky | Kov | Hladomor | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Ceny zemního plynu | Euro vůči dolaru | Rozvoj společnosti | Konjunkturální průzkum | Surové ropy | Obchodování na zámořských trzích | Zpomalení globální ekonomiky | CL | Kurz koruny | Lidé z IT prostředí | Jednání ECB | Korunové sazby | Guvernér Fedu | Vysoká cena | Vývoj německé ekonomiky | Jestřábí komentáře | ASML Holding NV | Vývoj | Saxo | Finanční aktiva | ERA | Výkon ekonomiky | Problémy se subdodávkami | První odhad | Úroková sazba | Daňová podpora | Tuzemská inflace | BME | Očekávání trhu | Český stát | Největší zisky | Moody's | Růst průmyslu | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Oslabení kurzu | Zvýšená riziková averze | Zápis ze zasedání ECB | Ministr zahraničí | Vyšší sazby | Výpočet Raiffeisenbank | Marketingová komunikace | Conference Board | Obchodníci | Německé podnikové objednávky | Vývoj inflace | Dnešní report | Agentura Fitch | Rizikové averze | Hike ECB | Konkurenceschopnost | Přesun výroby z Evropy do Ameriky | Zboží dlouhodobé spotřeby | Klaas Knot | Maloobchodní tržby | Americké akcie | Ranní okénko | IMF | Zasedání České národní banky | Výroky z ECB | Fond zaměřený na řešení odpadního vodního hospodářství | Množství peněz | Freeport-McMoRan | Důvěra domácností | Struktura HDP | České měny | Růst americké ekonomiky | Data z průmyslu | Vysoké inflace | Spotřebitelská důvěra v USA | Chris Williamson | Zásady money managementu | Přesun výroby | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Volatilní | ČSOB Data Watch | Prostor pro pokles | Riziko ztráty | EUR/USD | Statistici | Carsten Brzeski | Americký index S&P 500 | Varování | Obchodovat | Finance | Intervence | Světové obchodní organizace | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Index Exportu | Atlanta Fed | TLTRO | Zasedání Bank of England | Christopher Waller | Invaze | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Index pražské burzy PX | Vstupní náklady | Výsledkové zprávy | Člen bankovní rady ČNB | Shutdown | Kroky ČNB | Chipotle Mexican Grill | Zvýšená volatilita na trzích | První hike | Recese v USA | Měnové politiky | Bankovní rada České národní banky | Růst HDP | Bývalý ministr financí | CSI 300 | Předstihový ukazatel | Sazby ČNB | Aktivita v soukromém sektoru | Ceny nemovitostí | Dánové | Problémy | Honeywell | Kalendář událostí | Pandemie Covid19 | Řešení odpadního vodního hospodářství | Manufacturing | Shelter | Rok 2025 | Rozhodnutí o sazbách | Koncentrace | Německý index DAX | Statistický úřad | Správce fondu | Členské státy | Klouzavý průměr | Podnikání | Vrchol inflace | Peněžní trhy | Rozvolnění restrikcí | Kapitálové trhy | Obavy z koronaviru | Inflace CPI v USA | Participace | Naše prognóza | Odhad HDP | Index Russell | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Fio banka, a.s. | Fiskální politika | PCE inflace v USA | Kapitálové rezervy | Celková inflace | Dividendový výnos | Filadelfský Fed index | Klíčový údaj | Investiční strategie | Podpůrný balíček | Spor mezi USA a Čínou | Národní banka | Prostor pro posílení | Výnosy | Evropská rada | Napadení Ukrajiny Ruskem | Index PMI | Odliv kapitálu | Přenesení výroby | Propad sentimentu | SWIFT | ADP | AI | PMI index | Druhá vlna pandemie | Analytik Komerční banky | Vývoj na akciovém trhu | Pojišťovnictví | Podstatné kurzotvorné zprávy | Byznys | USA | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Objem devizových intervencí | Christine Lagarde | Cenové pohyby | Data z ekonomiky USA | Miliardy korun | Tisková konference | Bankovní systém | Úroveň rezistence | Bollingerova pásma | Konsolidace | Platební bilance | Ekonomové | Růst mezd | Výrobní inflace | Růst akcií | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Spojené státy | Aktuální očekávání | Nízká korelace | Odhad spotřebitelské důvěry | Komerční banka | Sentiment amerických spotřebitelů | Růst eurozóny | Makroekonomická data | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Růst výrobních cen | Zavedení záporných úrokových sazeb | Guidance | Tempo zdražování | Zpracování kovů | Panika | Začátek výsledkové sezóny | Úrok | Investovat | Komoditní | MOEX | GSK | Beyoncé | Evropská data | Pohonné hmoty | Pandemie | Expanzivní fiskální politika | Objednávky | Ekonomické oživení | Snížení úrokových sazeb v USA | ECB Christine Lagardeová | Trading PRO | Průmyslové objednávky | Nálada na trhu | Snížení základní úrokové sazby | Obchodní dohoda | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | The University of Manchester | Průzkum | Bankovní unie | Sentix index | Firmy | Úrokové sazby | Cyklus utahování měnové politiky | Dnešní údaje | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Helena Horská | Historie | Tvrdý brexit | Budoucí vývoj | Cena zemního plynu | Výdaje | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Růst cen ropy | Sazby | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Silný propad | Výroba v Německu | Investiční trendy | Ekonomické fórum v Davosu | Sanofi | Prodeje státních dluhopisů | Evropské společnosti | Zájem investorů | Cena ropy brent | Vyšší ceny | Payback energetických investic | Sektor služeb v USA | Dnešní ekonomický kalendář | Ruský akciový index MOEX | Phillips 66 | Euro dnes | Mediánová mzda | Cla na Mexiko a Kanadu | Dow Jones | Jednání ČNB | Repo sazby | Hypotéza | Nová italská vláda | Státní svátek | Inflace ve Velké Británii | Zlotý | Podíl nezaměstnaných | Obchodní dohody | Odhad růstu HDP | Český vývoz | Fed | Británie | Devizové rezervy ČNB | Podnikové investice | M2 | Index spotřebitelské důvěry | NASDAQ 100 | MF | Pracovní den | Účastníci trhu | Euro k dolaru | Světové ekonomické fórum | Technologický Nasdaq | Ekonomické indikátory | Ratingová agentura Fitch | Automobilový průmysl | Šíření nákazy | Hry | Dílčí index | Volkswagen AG | Komise v přenesené pravomoci | Akcie bank | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Joe Biden | Trhy | Texas Instruments | Sada dat | Kurzový závazek | Group | Fio | Zbyněk Stanjura | Koronavirus | Aktuální stav | Belgie | Šéfka ECB | Trading | Dna | Ceny v dopravě | Nesoulad | Cena kontraktu | Růst české ekonomiky | Průmysl v Německu | Důvěra v eurozóně | Podnikání na kapitálovém trhu | SICAV v Česku | Zakladatel fondu | Rizika | FX Update | Luboš Růžička | Rada ČNB | Psychologická bariéra | Spořit a investovat | Eurozóna | Horší data | Fond | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Americký ministr obchodu | Administrátor | USA inflace | Ukazatele sentimentu | ISM | Norské koruny | Zvýšení volatility | Kompenzace | Světlo na konci tunelu | Charter Communications | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Pokles dovozů | Důvěra v českou ekonomiku | Vzdělávací materiály | Fitch | Česká investiční společnost | Firemní výsledky | Dluhopisový trh | Tržby v eurozóně | Zpomalování inflace | AI nástroje | Napětí mezi USA a Čínou | Celkový výsledek | Mega Cap | Dovozní clo | Úspory | Eskalace obchodního napětí | Kalendář ekonomických událostí | ČSOB Data | Řízení a rozvoj společnosti | Předkrizové úrovně | Platina | Anticyklický charakter | Dánsko | Euro vůči americkému dolaru | Počet stavebních povolení | Rozšiřování úrokového diferenciálu | Rekordní ztráty | Zemědělství | Raytheon Technologies | Verizon Communications | Ministr obchodu | Rostoucí mzdy | xStation 5 | Průzkum ČSÚ | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Oživení německé ekonomiky | Obnovení růstu | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Inflace ve Švédsku | Stagflace | Cenový vývoj | Sazby maďarské centrální banky | Pohledávky | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Společnost S&P Global | Bilance | Federální vláda | Poptávka po americkém dolaru | Americké akciové indexy | CEE | Holubice | Výsledky společnosti Nvidia | Volby v Německu | Bankovní asociace | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | XTB Research | Štědrý den | Solidní růst | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Globální sentiment | Inflace v USA | Komodity | Potenciál poklesu | Druhá vlna | Mzdy | Silné ekonomické údaje | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | General Motors | Odhady analytiků | Intervence na devizovém trhu | DPH v Německu | Sentiment trhu | Shares | Výhled v eurozóně | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Analytička | Společnost | Tisková konference ECB | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Fórum v Davosu | Evropské trhy | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | Dnešní výsledky | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Očekávání do budoucna | Dluhové krize | EUR/HUF | Ekonomické výsledky | Ztráty zaměstnání | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Projevy centrálních bankéřů | Globalizace | Obchod | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | Obchodní rozhodnutí | Kurz koruny vůči euru | Americká burza | Velkoobchodní tržby | Hospodářské politiky | Volkswagen | Astrazeneca | Nižší volatilita | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Nájemné | JPY | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Prohlášení Fedu | Pokles výnosů | RSI | Otto Daněk | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | Finanční trh | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Nadšení | Santander | Plyn | S&P/Case-Shiller | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Nezaměstnanost v ČR | Úrovně supportu | Aktuálně trh | Ceny | Financování | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Pohyby na trhu | Kompozitní index | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Mondelez | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | ASML | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Fed index | Restriktivní opatření | Biliony | Divergence | Evropské centrální banky | MACD | CFTC | Libra | Mondelez International | Novartis | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Rozvolnění | Průmyslový sektor | Překvapivý růst | Tradingový portál | USD/EUR | Sentix | Výsledek voleb | Stratég | Prodeje automobilů | Instituce | Forint | Důchod | Opatření v Číně | Francouzská ekonomika | Ceny zlata | Velké společnosti | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Výnos | Filadelfský Fed | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Prodeje domů v USA | Pokles ekonomiky | Dobře definovaný obchodní plán | Technické rezistence | Index DOW | IHNED | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Počet nakažených | Index Nasdaq | Nájmy | CFD | Benchmark | Humana | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Domácí měna | LBBW | Provozní náklady | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Průmyslová výroba ve Spojených státech | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Rozhodnutí FOMC | Tradingový portál FXstreet.cz | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Obchodní tipy | Rostoucí ceny energií | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Cena akcií | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Inflační cíl | Hospodářská stagnace | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Čínské zboží | Pracovní místa | Allianz SE | FRA | Stav devizových rezerv | Rishi Sunak | Zisk | AT&T | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Oživení hospodářství | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | Swapy | Jan Kubíček | Rizikové měny | Středoevropské měny | Šíření mutace | Avast | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Tržní sazby | Německé maloobchodní tržby | Pokles tuzemské ekonomiky | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Prezident | Eurostat | Akciový index S&P 500 | Varovné signály | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Raytheon | Cena mědi | Ekonom ING | Odhad analytiků | Souhrnný index nákupních manažerů | PRIMOCO | Kansas | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Čínské trhy | Ceny ropy | Potravinářství | Francie | Předpověď | Epidemické situace | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Hospodářský růst v eurozóně | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Výkonnost indexů | Ekonomické události | Eurodolar | Biden | Riziko stagflace | Italská vláda | Finanční krize | Ukazatel inflace | Indikace | FXstreet.cz | Teherán | Akcie farmaceutických společností | Investiční společnost | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | Snížení daní | Medián | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Deutsche Telekom | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Historické rekordy | Úroveň parity | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Visa | Velké objemy | Prudký růst inflace | Inflace v říjnu | Grafy | Fiserv | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Výroba automobilů | Primoco | CARA | BNP | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Google | Tržby | Stagnace | Impeachment | Konsensus | Pozitivní výsledek | Euro STOXX | FOREX | Podnikatelská aktivita | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Americké akciové trhy | Index pražské burzy | GfK | Philadelphia Fed index | Výrobní aktivity | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | Trh s bydlením | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Manufacturing PMI | Omyl | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Ekonomka | Dolar | Další posilování | Euro | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Ohlédnutí | Index euro | Otevření ekonomik | Eskalace napětí | Etoro | Fibonacciho úrovně | Pandemická situace | HCOB | Objem investic | Ekonomka Raiffeisenbank | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Ekonomické zprávy | Tomáš Holub | AAPL | Slovensko | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Private equity | Zklamání investorů | Zdraví | Realitní sektor | Domácí měny | ČTK | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Retail | Guvernér ČNB | Ztráty | Snižování nezaměstnanosti | Osobní výdaje | Americká seance | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Pozitivní sentiment na trzích | Prodejní ceny | Růst průměrné mzdy | BBB | Záchranný balík | Recese americké ekonomiky | Meziroční inflace | Nakupovat | FOMC | EBITDA marže | Fidelity Investments | Akcie | Psychologický efekt | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Míra inflace v USA | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Kurz GBP | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | City | Investiční apetit | ECI | Black Friday | Český HDP | AAA | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Raytheon Technologies Corp | Dodavatelské řetězce | Švýcarská vláda | Nová strategie | Index cen | Banco Santander | Světová ekonomika | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Jednání o brexitu | Americké ceny | USDJPY | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Technologie | Zásoby zemního plynu | Nižší DPH | Největší propad | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Airbnb | Kurz | Daně | Dnešní zpráva | Ministři | Negativní nálada | Živé vysílání | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Veřejné služby | Americká ekonomika | AMD | Americký prezident Joe Biden | PCE inflace | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Hugo Boss | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | Přemýšlení | ENEL | Rychlý růst | Druhá vlna koronaviru | Ekonomické fórum | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Masivní propouštění | Potenciál | Podnikatelské aktivity | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Komoditní stratég | Nezávislost | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Zpráva z akciového trhu | Photon Energy | Indie | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Tipy pro začínající | Růst ceny zlata | ESM | Makrodata | Zisky | Soukromá spotřeba | Conference Board index | Výkon průmyslu | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Účet platební bilance | Fondy | USD za barel | Kurz eura | SAP | Hospodářství | Důvěra | Oslabení dolaru | Data z Ameriky | Kontrakce | ODS | Americký akciový trh | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Reinvestice | Korporátní zprávy | Amgen | Evropské firmy | Měny | Inaugurace | Nezaměstnanosti v Německu | Předběžné výsledky | Oslabující americký dolar | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Očekávané události | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Výraznější impuls | Dynamika růstu | Ekonomický institut | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Nové žádosti o podporu | Úbytek | Kofola | NFIB | GBPUSD | TABAK | Kurzotvorné zprávy | Špatná data | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Services | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Penzijní společnost | Fortinet | Velikonoce | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Pokles výnosů dluhopisů | Potenciální ztráty | Rozšíření | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Celkové příjmy | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Toyota | Fed včera | Týdenní výkon | Administrativa | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Nikkei | Signál k prodeji | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Asijská seance | Průmyslová výroba v Německu | Úrokový výnos | ZEW | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Investiční riziko | Prodej | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Trh kryptoměn | Inflace v červenci | Rozvoj | Hlavní indexy | Silný růst | Refinanční sazba | ICE | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Divize | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Tržní ceny | Letní měsíce | Obchodování s korunou | Riziko recese | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Aktivita investorů | Předčasné parlamentní volby | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Instrument | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Trumpova administrativa | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | ČNB Tomáš Holub | Nakupovat státní dluhopisy | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Společnost S&P | Krize | Institut Ifo | Rostoucí trend | Novela zákona | CEE region | OECD | CHF | Měnový trh | Ekonomická důvěra | HDP USA | Index Nikkei | Oslabení koruny | Průmyslová výroba v ČR | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | James Bullard | Zakladatel | Příliv kapitálu | Útlum aktivity | Leasing | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Zpráva o zaměstnanosti | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | Definovaný obchodní plán | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | QE | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Spojené království | Cena | Maloobchodní prodeje | Očekávané výnosy | Vlny koronaviru | Německá vláda | Německo | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Jádrový index spotřebitelských cen | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Slabší euro | Ekonomické údaje | Rozvolnění protipandemických opatření | Nové rekordy | Německá kancléřka | Ekonomická data | Situace na trhu | Fidelity International | Kurz eura k americkému dolaru | Drahé kovy | Rozhodnutí bankovní rady | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | Úrokový diferenciál | Co bude | Microsoft Corp | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Prohloubení deficitu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Podnik | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Merck | Debata | Datový kalendář | Akcie společnosti | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Denní změna | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | Verizon | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Indikátor MACD | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Úspěch | Investiční příležitosti | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Bezpečnost | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Likvidní | Holding | Banky | Ceny v Česku | Buy | Česká průmyslová výroba | Nižší hodnoty | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Americká vláda | Express | Širší trh | Rychlost | Šance | Návrh dividendy | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Výplaty dividend | Wall Street | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | Manažer fondu | Tomáš Nidetzký | XTB | Linde | Kurz EURUSD | Výraznější pokles | Zvyšování úroků | Zastavení poklesu | Americký Fed | Čínské akcie | Pozice | Euro proti dolaru | Stock | Čínská ekonomika | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Teplé počasí | Dlouhé pozice | Chevron | Platební neschopnosti | Kovy | Změna sazeb | Jakub Seidler | Červencová inflace | Vyšší volatilita | Slabší koruna | Market | Tovární objednávky v Německu | Nákupu státních dluhopisů | Cenné papíry | Las Vegas | PMI indexy | Stoxx | Lídři | Ozbrojený konflikt | LSEG | Vývoj HDP | Obchodní rozpětí | Zdražování ropy | General Electric | Průměrná mzda | Accenture | Valná hromada | McDonald's | Důležité informace | FX | Rozvíjející se trhy | Uznání nezávislosti | Texas | Posílení amerického dolaru | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Družba | Import | Obchodní aktivity | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Marek Mora | Zvýšená volatilita | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | OPEC | Technologie blockchain | Plynovod Nord Stream | Ministryně financí | Broker | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Zhoršení pandemie | SNB | Index ISM | Investoři | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Stop-Loss | Indikátory důvěry | Největší pokles | Růst libry | Pokles průmyslové výroby | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Přecenění | Erste Group Bank | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Slabá poptávka | Polsko | Report ADP | Ceny potravin | Nikkei 225 | Kansas City | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Projekce | Saxo Bank | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Základní úrok | Nařízení | Bond | Měny rozvíjejících se trhů | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Ben Laidler | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | CBI | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Vývoj průmyslu | Cenové stropy | Deficit státního rozpočtu | USD | Stříbro a platina | Odražení ode dna | Volatilita na trzích | Sentiment indikátory | Růst aktivity | O2 | Kabinet | Hospodářský vývoj | Zprostředkovatelé | Technologické tituly | Společnosti v indexu | PMI ze sektoru služeb | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Vyšší úrokové sazby | Americké ministerstvo spravedlnosti | Globální vývoj | Konflikt mezi Izraelem | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | Údaje ISM | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Prognózy ČNB | Americké ministerstvo | Kupní síla | CZ | Průraz | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Čeští exportéři | Rakousko | Trh s futures | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Likérka Stock | Vývoz do Číny | Pokles sentimentu | Oživení inflace | United Parcel Service | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Index CSI 300 | PX index | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | CPI v USA | Nejistota | České dráhy | CME | HDP v eurozóně | Úrokové sazby v Maďarsku | Apreciace | Německý Ifo index | Ekonomie | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Take-Profit | ING | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Zamyšlení | Makro | Vinci | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Švédsko | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Ekonomiky eurozóny | Těžaři | Vývoz z Německa | Růst ceny | Forward | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Zvýšení inflace | Krypto | Evropské země | Turistický ruch | Payrolls | Holubičí postoj | Jaderné elektrárny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | ABC | Aktualizovaná prognóza | Omikron | MPSV | Týdenní pokles | Dovozní ceny | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Cykly | Clemens Fuest | Lockdowny | Mnichovský ekonomický institut | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | MasterCard | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Hermes | Slábnoucí americký dolar | Jak investovat | Spotové ETF | Vedlejší účinky | Prodeje | Pracovní síly | Akciový trh | Ekonomické prostředí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Americké vlády | Bloky | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Ovlivňování | Banka | Obchodování na forexu | Nákupy zlata | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | UBS Group AG | Trh s bitcoiny | Nízká inflace | Baker Hughes | Enel | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Richmond | Německá inflace | Ocenění | Home Depot | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
