
A jedním z těchto reportů bylo i samotné HDP největší světové ekonomiky, konkrétně jeho vývoj za třetí čtvrtletí. Zpřesněním předchozích neúplných dat se reálný růst v USA vyšplhal na 4,3 % anualizovaně, vysoce nadstandardní konjuktura, navíc rostoucí z vysokého srovnávacího základu druhého čtvrtletí.
Vývoj mezičtvrtletního růstu reálného HDP v USA (anualizovaně):

I přesto reagoval americký dolar oslabením. Tradeři zřejmě nevěří, že by tato data dokázala přesvědčit centrální bankéře ve Washingtonu, aby upalující americkou ekonomiku lehce zchladili vyššími úrokovými sazbami. Možná už se trhy připravují na změnu šéfa americké centrální banky (Fed), ke které by mělo dojít v příštím roce.
Ať už bude novým předsedou Rady guvernérů Fedu kdokoliv, bude velmi pravděpodobně držet holubičí směr prosazovaný prezidentem Trumpem. Nižší úroky za každou cenu, i při vysokém růstu HDP a inflaci překračující 2procentní cíl.
Vývoj měnového páru EUR/USD (denní graf – D1):

Můžeme se také ptát, jestli poslední HDP report ukazuje skutečnou situaci ekonomiky USA během léta. Kvůli lockdownu, kdy statistici nemohli sbírat podrobná data, se muselo více proměnných odhadovat. A můžeme akorát věřit, že po bezprecedentním tlaku na centrální banku nepřicházejí o svou nezávislost také statistické úřady v USA. Do vedení US Census Bureau a Buruau of Labor Statistics si Donald Trump dosadil své ředitele, u druhého jmenovaného zveřejňujícího např. data o nezaměsnanosti i inflaci dokonce po přímém odvolání.
Výrazné zrychlení HDP a snížení inflace v posledních měsících by v případě potvrzení odhadů statistiků tvrdými daty bylo pro USA veskrze pozitivní. V kombinaci s mírnější měnovou politikou by mohlo podpořit akciový býčí trh i do roku 2026. Držitelé amerického dolaru však budou zřejmě jen přihlížet postupné erozi jeho hodnoty skrz inflaci a mohutnou emisi nových dluhopisů federální vlády USA.
Vývoj dluhu americké federální vlády (v bilionech USD):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: bls.gov, bea.gov, tradingeconomics.com, Bloomberg


