Neděle 03. březen 2024 09:21
reklama
Swissquote Bank
reklama
Dukascopy new
reklama
Instaforex Dakar
reklama
Instaforex krypto ebook

Ovlivňuje sezónnost americký akciový trh?

Napsal:   Sekce: Akcie

Americký akciový trh je považován za jeden z nejdůležitějších a nejdynamičtějších akciových trhů na světě. Investoři z různých částí planety sledují jeho vývoj, hledají příležitosti pro nákup či prodej akcií a snaží se předvídat budoucí pohyby. Jeden ze zajímavých aspektů akciového trhu je sezónnost neboli tendence akcií v určité části roku růst či klesat.


Rozhodla jsem se prozkoumat toto téma podrobněji a zjistit, jaké jsou nejběžnější sezónní trendy, ve kterých akcie obvykle rostou či klesají a jestli sezónních trendů mohou investoři nějak využít v rámci svých strategií.

Je fenomén sezónnosti pravdivý?

Historicky je prokázáno, že v některých měsících či obdobích v roce akcie obvykle rostou a v jiných zase obvykle klesají. Sezónnost proto byla a je předmětem zájmu a debat mezi investory i teoretiky a má své zastánce, ale i kritiky.

Zatímco někteří tvrdí, že sezónní vzorce nejsou nic jiného než výsledek náhodných pohybů trhu, jiní se domnívají, že existují základní faktory, které mohou tento jev vysvětlit.

Jak si akciové indexy obvykle vedou v jednotlivých měsících

K napsání tohoto blogu mě inspiroval článek v The Wall Street Journal, který jsem četla na začátku ledna 2024 a který se zabýval jedním ze sezónních jevů, tzv. January Barometer, kterému se budu věnovat o kousek níže.

V článku byl uvedený velmi zajímavý graf s výkonem tří hlavních amerických akciových indexů: Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq Composite.

Graf uváděl výkon těchto indexů po jednotlivých měsících v roce a využíval maximální historická data: u Dow Jones Industrial Average data od roku 1897, u S&P 500 data od roku 1928 a u Nasdaq Composite data od roku 1971.

Z grafu je vidět, že v některých měsících se akciovým trhům opravdu daří lépe než v jiných měsících.


Zdroj článku a obrázku:

https://www.wsj.com/finance/stocks/stocks-bad-start-to-2024has-forecasters-on-edge-2fab8498?mod=djemMoneyBeat_us

Jaké jsou nejčastěji uváděné sezónní trendy?

Pokud pátráte, co se může skrývat za růstem či poklesem amerických akcií v některých měsících v roce, naleznete hned několik sezónních trendů. Pro svůj blog jsem vybrala ty nejčastěji uváděné.

January Barometer neboli lednový barometr

Lednový barometr je založený na myšlence, že leden je na akciových trzích určující pro vývoj akcií po zbytek roku.

Tedy, pokud hlavní akciové indexy za lednu rostou, mají tendenci růst i po zbytek roku. A naopak, pokud hlavní akciové indexy za leden klesnou, mají tendenci klesat i po zbytek roku.

Teorie lednového barometru nebyla nikdy jednoznačně prokázána a stejně jako další teorie, má své příznivce i velké kritiky.

S teorií lednového barometru však souvisí další známý fenomén zvaný January Effect neboli lednový efekt.

January Effect neboli lednový efekt

Jako lednový efekt se označuje růst cen akcií, ke kterému opravdu často v lednu dochází. Lednový efekt bývá připisován hned několika faktorům.

Řada investorů v průběhu závěrečných měsíců v roce prodává své akcie z daňových důvodů, aby o realizované ztráty snížili kapitálové výnosy a platili tak méně na daních.

Prodej ztrátových pozic z daňových důvodů je poměrně rozšířená metoda, se kterou se setkáte hlavně v amerických knížkách o investování a tradingu. Mimochodem v angličtině se tento jev nazývá „tax-loss harvesting“, což by se dalo přeložit do češtiny jako sklízení daňových ztrát.

Podle další teorie mají na lednový efekt vliv roční bonusy: koncem roku a na začátku ledna zaměstnanci zkasírují roční bonusy, které investují do akcií.

Na lednový růst akcií může mít vliv i prosincová Santa Claus Rally, o které píšu o kousek níže.

V neposlední řadě se do lednového efektu uvádí i vliv institucionálních investorů. Ti často v průběhu závěrečných měsíců v roce rebalancují svá portfolia, což může vést k prodeji některých akcií. V lednu pak tyto fondy znovu alokují kapitál a nakupují akcie.

„Sell in May and go away“

Podle tohoto známého přísloví na Wall Street by investoři měli v květnu prodat své akcie a nevracet se na trh dříve než v listopadu.

Tento fenomén je založen na tvrzení, že výnosy akciových trhů v období od května do října bývají nižší než v ostatních měsících roku.

Pokud se ale podíváme na tabulku s výnosy všech indexů po jednotlivých měsících, kterou uvádím na začátku článku, není to pravda: červen i červenec jsou jedny z měsíců, kdy se akciím nedaří vůbec špatně a investoři, kteří by v květu své akcie prodali, by se tak ochudili o zajímavé zisky v letních měsících.

September Effect neboli zářijový efekt

Jako zářijový efekt se označuje pokles cen akcií, ke kterému v září opravdu velmi často dochází.

Ačkoli i podle zmiňované tabulky je září opravdu nejhorším měsícem pro všechny tři akciové indexy, důvody, proč se tak děje, jsou o dost vágnější než například u lednového efektu.

Jako jeden z důvodů se uvádí psychologické faktory založené na teorii sebenaplňující se předpovědi. Investoři vědí, že v září akcie klesají, tak je prodávají, aby se vyhnuli poklesu svého portfolia.

Jako další z důvodů se uvádí rebalancování portfolia ze strany institucionálních investorů ke konci třetího kvartálu.

Santa Claus Rally neboli vánoční rally

Poslední ze sezónních vlivů, které jsem se rozhodla vybrat, je tzv. Santa Claus Rally.

Jako Santa Claus Rally se označuje růst cen akcií, ke kterému dochází v posledních týdnech v prosinci a v prvních dnech ledna, tato rally má tedy vliv i na již popsaný January Effect.

Pro vysvětlení Santa Claus Rally najdete hned několik důvodů. Jako jeden z důvodů se uvádí opět psychologický faktor: vánoční doba a konec roku obecně přináší pozitivní náladu, která se může odrážet i v pozitivní náladě investorů.

Jako další důvody se uvádí podobné důvody, jako u lednového efektu. Investoři, kteří se v průběhu závěrečných měsíců v roce zbavovali akcií z daňových důvodů, znovu akcie nakupují. Stejně tak znovu nakupují institucionální investoři, kteří rebalancovali portfolia.

Mohou investoři využít sezónnosti při investování?

Nabízí se důležitá otázka, zda sezónních trendů mohou investoři nějak využít v rámci svých strategií.

Bez ohledu na uvedený graf, který hovoří celkem jasně, založit svoji obchodní strategii čistě na sezónnosti není úplně moudré a investiční rozhodnutí by rozhodně neměla být založena pouze na sezónních trendech.

Žádný rok na akciovém trhu není stejný a na akciové trhy má o dost významnější vliv řada dalších faktorů, od těch makroekonomických či geopolitických po ty mikroekonomické, jako je finanční kondice jednotlivých firem či spotřebitelů.

Na druhou stranu, pochopení sezónnosti je rozhodně dobrá věc pro získání širšího kontextu o tom, jak se mohou chovat akciové trhy.

Jak dopadne letošní rok na americkém akciovém trhu?

Investování je samozřejmě vážná věc, ale domnívám se, že trochu odlehčení občas neuškodí.

Pokud bychom věřili teorii January Barometer, tak by nás na americkém akciovém trhu měl letos čekat moc hezký rok, neboť leden 2024 byl pro hlavní americké akciové indexy velmi pozitivní měsíc:

  • Index Dow Jones Industrial Average vyrostl o 1,22 % a uzavřel leden na svém historickém maximu na hodnotě 38 150 bodů,
  • Index S&P 500 vyrostl o 1,59 % a rovněž uzavřel leden na svém historickém maximu na hodnotě 4 845 bodů,
  • Index Nasdaq Composite vyrostl v lednu o 1,02 % a k překonání historického maxima na hodnotě 16 212 bodů mu chybělo něco málo přes 1 000 bodů.

Jestli je tedy teorie January Barometer pravdivá, můžeme se v roce 2024 těšit na hezké zisky.

Závěr

Americký akciový trh je dynamický ekosystém, v němž sezónní vzorce mohou hrát určitou roli, rozhodně ale nejsou nějak zásadním faktorem rozhodujícím o úspěchu. Pokud se rozhodnete sezónní trendy využít, rozhodně zůstaňte ostražití a flexibilní, protože jak tvrdí moje oblíbená Adaptive market Hypothesis, na trzích přežije jen ten, kde se dovede rychle přizpůsobit měnícím se podmínkám.

Přeji všem pevné nervy a úspěšné obchodování.

Marika Čupa

Upozornění:

Záměrem těchto článků je vzdělávání. Tyto články nejsou investiční doporučení, abyste koupili nebo prodali nějaké instrumenty. Vždy se rozhodujte na základě vašeho vlastního úsudku a vašeho investičního stylu.

Zdroje:

  • https://www.investopedia.com/terms/j/januaryeffect.asp
  • https://www.investopedia.com/terms/s/september-effect.asp
  • https://www.investopedia.com/terms/s/santaclauseffect.asp
  • https://www.nasdaq.com/articles/unveiling-a-bullish-seasonal-pattern:-can-it-save-the-stock-market
  • https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-jones-01-02-2024/card/heard-on-the-street-watching-stocks-january-barometer-ypJWjGh1BOTuOw4uURNB

Hodnocení článku:
Klíčová slova: Finance | Akciové indexy | Nasdaq | Dow Jones | Akciové trhy | Kapitál | Akcie | Akciový trh | Stock | Dow Jones Industrial | Investování | Rally | S&P 500 | Wall Street | Doporučení | Obchodování | Indexy | Investoři | Santa Claus Rally | Nasdaq Composite | Wall Street Journal | Vzdělávání | Index | Fondy | Graf | Index Dow Jones | Index Nasdaq | Index S&P 500 | Instrumenty | Investiční | Investiční doporučení | Market | Portfolia | Prodej akcií | Trh | Vývoj akcií | Zisky | Lednový efekt | ROCE | Sell | WSJ | Blog | Pokles cen akcií | Růst cen akcií | Americké akciové indexy | Růst akcií | S&P | Ztráty | Historická data | Úspěšné obchodování | Investiční rozhodnutí | Výnosy | Institucionální investoři | Investopedia | Sell in May and go away | Americký akciový trh | Kapitálové výnosy | The Wall Street Journal | Akcie klesají | Pokles cen | Edge | Růst cen | Index DOW | Předpovědi | Konec roku | Hlavní akciové indexy | Sezónnost | Zajímavé zisky | Trhy | Pokles | Vývoj | Růst | Zaměstnanci | Index Nasdaq Composite | Příležitosti | Prodej | Budoucí pohyby | Bonusy | Marika Čupa | Překonání historického maxima | Vánoční rally | Dow Jones Industrial Average | Příležitosti pro nákup | Upozornění | Fenomén | Index Dow Jones Industrial Average | Index Dow Jones Industrial | Ekosystém | Psychologický faktor | Psychologické faktory | Adaptive Market Hypothesis | Pevné nervy | Barometr | Portfólia | Výkon | Fenomén sezónnosti | Sezónnost americký akciový trh | Sezónní trendy | January Barometer | Lednový barometr | January Effect | September Effect | Zářijový efekt | Sezónnosti při investování | Jak dopadne letošní rok | Rok na americkém akciovém trhu | Dynamický ekosystém | Hezké zisky |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Osvědčené způsoby, jak vzdorovat „obchodnímu“ stresu
    „Zůstaňte v klidu“, heslo, které často zaznívá od některých „rádoby“ zkušenějších traderů, ovšem každý, kdo si prošel, nebo denně prochází nástrahami reálného tradingu, tak moc dobře ví, že z pohledu obchodní praxe, je právě toto takřka nemožné. Ano, zajisté existují obchodníci, kteří jsou natolik ostřílení, že jim stresové situace nedělají až takové problémy. Nicméně, je více takových, jež den, co den čelí stresovým situacím, kterým nedokáží adekvátně vzdorovat, což se nakonec obvykle promítá nejen do jejich osobních životů, ale také často do i jejich zdravotních stavů.
  • Otázky a Koláče
    Před několika týdny jsem na tomto webu publikoval výsledky své statistické práce na trhu EUR/USD. Myslel jsem si, že taková statistika může být pro někoho také zajímavá a snad prospěšná, ale místo věcných otázek přišli názory a otázky, které mne (ne)překvapily.
  • Otazníky následujících týdnů
    Dvě největší centrální banky světa se rozhodly pro extra silný peněžní doping svým ekonomikám, ovšem globální ekonomika ještě rozhodně není z nejhoršího venku.
  • Otestuje letos USD/JPY hodnotu 110?
    Japonský jen byl v roce 2015 jednou z nejvýkonnějších měn ze zemí G10. Proti americkému dolaru si udržel téměř čistý štít (klesl jen o 0,53 procenta). Proti euru a komoditním měnám si dokonce připsal až 10 procent zisku.
  • Otevře Fed dokořán dveře k vánoční rally?
    Index S&P 500 má našlápnuto k ATH. Jediný, kdo mu může hodit klacky pod nohy je nyní FED. Ten bude tuto středu rozhodovat o úrokových sazbách. Pojďte so s námi si rozebrat fundamentální a technickou analýzu a zvážit všechny možné scénáře toho, jak to dopadne.
  • Otočka na librách a iné predikcie
    V tomto pravidelnom tradingovom výhľade poukážem na minulý vývoj vybraných inštrumentov a pomocou technickej analýzy urobím predikciu na budúce dianie.
  • Otužováním k tradingu?
    Ač se to může někomu zdát podivné, věřte mi, že to může pomoci.
  • Otvára sa priestor pre ďalší rast trhov
    Od februára vidíme na trhoch striedavo paniku, chaos a neistotu. Áno, taký tvrdý bol trh v prvom kvartáli roku 2018. Avšak po posledných udalostiach sa zdá, že by sme mohli vidieť odraz a ďalšie pokračovanie vývoja smerom nahor.
  • Ovládání psychologie - nejdůležitější součást úspěšného tradera
    Uspět na finančních trzích, vyžaduje naučit se mnoha nelehkým dovednostem. Tvorba profitabilních strategií, schopnost zpracovávat kvalitní analýzy a umění „správně“ predikovat trendové vývoje, to vše jsou bezpochyby velmi důležité obchodní dovednosti. Ani jedna z nich však není tak důležitá, jako umění ovládnutí vlastní psychologie.
  • O vlastnostech tradera – risknete to?
    Je mnoho vlastností tradera, o kterých jsem psal a je ještě mnoho těch, o kterých jsem nepsal. Ty špatné, jako například chamtivost nebo nedostatek disciplíny, jsou notorický známé. Ty dobré, jako je píle nebo úsilí jsou známé neméně. A když nad tím přemýšlím, z každé špatné vlastnosti se dá udělat dobrá verze a od každé dobré se dá sklouznout ke špatné.
  • Ovoce a zelenina vs. supporty a resistance
    Zdraví vs. Trading...
  • O změnách v Bitcoinu
    Vy víte, že můj postoj k Bitcoinu, respektive ke kryptoměnám je poměrně rezervovaný. Také ale víte, že proti principu nic nemám a dokonce si myslím, že někdy v budoucnu skutečně nějaká efektivní verze virtuální měny bude a budeme ji každodenně používat. Jenže…
  • Oživenie na pražskej burze
    Vyzerá to tak, že po rokoch trápenia konečne prichádza k oživeniu na pražskej burze, za čo môžeme vďačiť viacerým vstupom na burzu. Pozrime sa na to o aké firmy sa jedná a čo by to mohlo do budúcna spôsobiť.
  • Oživí inflace myšlenku Carry Trade obchodu?
    Finanční krize, kterou spustil pád investiční banky Lehman Brothers se rozšířila jako smrtelná nákaza do celého světa. Primárně postihla kapitálové trhy a jejich hlavní účastníky - banky, následně se přetavila do komplexních ekonomických systémů. Není divu, že finanční trhy po takovéto události změnily svůj charakter a už skoro nic není tak, jak bývalo. Bohatí soukromí investoři si v prostředí nulových až záporných úrokových sazeb zvykli držet hotovost a sedět na penězích. Po špatných zkušenostech z krize, kdy mnozí ztratili i kalhoty, se straní rizikových aktiv. Finanční nákaza způsobila ztrátu důvěry v bankovní systém. Hotovost držena jen tak na běžných účtech se stala pro mnohé komfortní, hlavně bezrizikovou investicí, na níž v čase deflace neprodělávali.
  • Padá dolar? | TimeFrame výhled (13.3. - 19.3. 2023)
    Každý týden sleduji instrumenty jako měnové páry a indexy, a určuji u nich aktuální sílu trendu. Ty pak obchoduji podle své obchodní strategie. Co přinesl tento týden? A co se děje s dolarem?
  • Padající komodity ovlivní sílu AUD
    Meď, AUDUSD, USDCAD
  • Pád akcií Société Générale: Bez ambiciózního plánu nelze uspět
    Bankovní sektor v Evropě, zejména po pádu Credit Suisse, nyní nedisponuje vysokou mírou důvěry investorů. Možná právě proto bylo hlavním cílem nového generálního ředitele Société Générale (dále jen SG), Slawomira Krupy, který nastoupil do funkce 23. května 2023, rozptýlit pochybnosti, které se šíří v rámci velkých evropských bank.
  • Pád kryptoměn a meme akcií bude bolet
    Kryptoměny už nemůžeme označovat za okrajovou část finančního trhu. Díky nákupní horečce s nimi spojené a vydáváním nových mincí se tržní kapitalizace kryptotrhu dostala mimo kolonku „nevýznamné“. Jen 5 kryptoměn s největší tržní kapitalizací má hodnotu přes 1 bilion USD. Pro srovnání, 5 největších společností německého indexu DAX má hodnotu pouze 0,8 bilionu USD. Kvůli obrovská volatilitě kryptoměn pak dosahují zisky a ztráty traderů stovky miliard dolarů denně.
  • Panika klesá, zlato půjde dolů
    Vzhledem k tomu, že cena zlata je obvykle kótovaná v amerických dolarech, byly největším tahounem růstu jeho ceny obavy z inflace v USA.
  • Panika na trhoch, alebo ako sa stať víťazom
    Vždy sa chceme stať víťazmi. Je to pre nás prirodzené a nespochybniteľné. Niektorí sme ochotní pre víťazstvo urobiť viac, niektorí menej. Vyhrať chce ale každý. Na trhoch ale je potrebné pre víťazstvo urobiť maximum. Skutočne maximum a v tejto dobe o to viac.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Instaforex ebook