
Ti soukromí hledali ve zlatu, stříbru a platině dlouhodobou skrýš proti inflaci a diverzifikaci, ti veřejní v čele s centrálními bankami zase bezpečnost svých devizových rezerv proti případným sankcím.
Vývoj ceny zlata v USD za unci (denní graf – D1):

Zlato letos v USD prozatím zhodnotilo o 65 % a nachází se v blízkosti říjnového historického maxima. Poslední data o inflaci v USA ukazují na zvolnění meziročního růstu jádrových cen na 2,6 %, nejníže od března 2021. Tato data ale spíše pomohou zlatu k dalším ziskům, pokud budou pro americkou centrální banku (Fed) dostatečným argumentem pro další snižování úrokových sazeb z aktuálního rozmezí 3,50-3,75 % a pro slabší dolar. Na druhou stranu ohlášené prodeje fyzického zlata ruské centrální banky využívané k financování prohlubujícího se schodku rozpočtu Kremlu mohou působit na cenu zlata negativně.
Vývoj ceny stříbra v USD za unci (denní graf – D1):

Stříbro i platina zažily letos ještě výraznější růst ceny než zlato, když zhodnotily o 128 %, resp. 119 %. Z dlouhodobého hlediska ale tyto dva vzácné kovy nejsou nijak zvlášť nadhodnocené. Aktuální kurz stříbra ke zlatu v poměru 1:66 nevybočuje z historické normy. V roce 2011 při stříbrné horečce byl poměr pouze 30 stříbrných uncí k 1 zlaté.
Vývoj poměru ceny stříbra k zlatu (3měsíční graf – 3M):

Platina byla několik let bez zájmu investorů, zejména kvůli jejímu hojnému využití v dieselových automobilech, jejichž výroba rapidně klesá. Měla tedy cenově co dohánět a i přes letošní silnou rally má stále prostor pro výrazný růst. Platina je cca 10x vzácnější než zlato a byly doby, kdy byla oproti zlatu trojnásobně drahá, dnes nestojí ani polovinu. V roce 2008 dosáhla na svoje historické maximum ve výši 2288 USD za unci a s aktuálním momentem má pro příští rok nakročeno k jeho překonání.
Vývoj ceny platiny v USD za unci (týdenní graf – W1):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: goldprice.com, Reuters, tradingeconomics.com



