Úterý 25. listopadu 2025 12:51
reklama
RebelsFunding black friday
reklama
InstaForex broker
reklama
RebelsFunding black friday
reklama
InstaForex ebook

Kofola ČeskoSlovensko: odhady hospodaření za 3Q 2025

25.11.2025 11:18  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Nápojářská společnost Kofola dnes po uzavření trhu (po 17h) oznámí výsledky hospodaření za 3Q 2025, resp. 9M 2025. Konferenční hovor s managementem se bude konat zítra od 10h.



Odhady hospodaření za 3Q 2025

mil. Kč

3Q 2025

Konsensus trhu*

3Q 2024

y/y

Výnosy

3158

3217

3413

 -7,5 %

EBITDA

725

730

737

 -1,6 %

EBIT

536

541

570

 -6,0 %

Čistý zisk

370

385

380

 -2,6 %

Zisk na akcii (Kč)

16,6

-

17,1

 -2,6 %

*průměr podle průzkumu společnosti Kofola

pozn.: z důvodu změny v metodě konsolidace společnosti Mixa Vending zřejmě doznají čísla za 3Q 2024 mírné úpravy

Téměř meziročně stabilní provozní zisk EBITDA při klesajících tržbách. Takto lze shrnout naše očekávání výsledků hospodaření Kofoly za letošní třetí čtvrtletí.

Nevýrazná poptávka pokračovala i během 3Q, pro nápojáře hlavní sezóny. Vykompenzovat slabší měsíce červenec a srpen, kdy Kofola indikovala více než 11% meziroční pokles objemů, resp. téměř 10% pokles tržeb zřejmě nebude jednoduché. Září by z našeho pohledu mělo být přeci jen příznivější, a to i v kontextu loňských povodní, které tehdy o něco přibrzdily loňský velmi příznivý vývoj spotřebitelského sentimentu. Měl by se pozitivně projevit i akviziční vliv ze strany slovenského provozovatele nápojových a jídelních automatů Aso Vending, který je součástí skupiny Kofola od poloviny letošního srpna. Organická dynamika za měsíc září však pravděpodobně nebude nijak výrazná, celkové zářijové tempo růstu tržeb tak podle našich odhadů nepřesáhne 4 %.

Tržby za celý 3Q 2025 tedy predikujeme na hladině 3158 mil. Kč, meziročně méně o 7,5 %, resp. 6 % vůči loňskému upravenému číslu (předpokládáme, že vzhledem ke změně metodiky konsolidace společnosti Mixa Vending dojde k mírné úpravě loňských čísel směrem dolů). Námi odhadovaný vývoj tržeb nevytváří předpoklady pro růst provozní ziskovosti. Na druhou stranu důraz na nákladovou efektivitu, managementem indikované utlumení komerčních a marketingových aktivit a rovněž zlepšené hospodaření dceřiné firmy General Plastic zabývající se výrobou PET preforem podle našeho názoru vytvoří podmínky pro dosažení téměř meziročně stabilní EBITDA ve výši 725 mil. Kč.

To je z celkového pohledu stále velmi solidní provozní ziskovost, uvážíme-li, že loňský 3Q byl vydařený. V kontextu nevýrazného prvního letošního pololetí a pohledem celoročních ambic dosáhnout na EBITDA zisk ve výši 1900 mil. Kč, resp. alespoň dorovnat loňských rekordních 1851 mil. Kč to nicméně z našeho pohledu nebude dostatečné.

Podle našeho názoru tak vše směřuje k tomu, že Kofola bude korigovat celoroční výhled EBITDA z posledně oznámené úrovně 1900 mil. Kč. My jsme již v září před výsledky za 2Q 2025 korigovali naší predikci z původních 1883 mil. Kč na 1750 – 1850 mil. Kč. Aktuálně vidíme spíše úrovně poblíž dolní hrany rozpětí. I ta by ale znamenala realizovat výrazný 4Q 2025 s důrazem na nákladovou efektivnost a vydařenou vánoční sezónu z pohledu tržeb.

Akcie Kofoly (BABKOFOL) na pražské burze posilují o 1,55 % na 490 Kč, na RM-SYSTÉMu stagnují na úrovni 486 Kč.

Jan Raška, analytik, Fio banka, a.s.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding NEW 2