Argos Capital
Konec roku na finančních trzích a výhled pro příští měsíce
26.11.2024 Uplynulé týdny přinesly po zvolení D. Trumpa razantní růst celé řady aktiv. Zejména velmi rizikové kryptoměny se nesly na vlnách nových rychlých zhodnocení. Posilovala ale i další aktiva, jako jsou akcie. Ztrácelo naopak zlato pod tlakem silného dolaru. Jaký výhled implikují poslední data pro finanční trhy? A které nominace D. Trumpa na jednotlivé budoucí ministry v USA trh potěšily? Co na to měnová politika?
Inflace znovu v české ekonomice negativně překvapila
19.11.2024 Volební komentáře pomalu utichly a nastal čas se vrátit do domácí reality. Inflace v českém hospodářství totiž znovu mírně zrychlila a od 2% cíle centrální banky se tak znovu víc odchýlila. Data ukazují negativní vývoj cen za říjen, která by mohla zahýbat i s politikou snižování sazeb. Tu české „churavějící“ ekonomice ordinuje domácí měnová autorita. Jaký by mohl být další vývoj? Přestane ČNB snižovat svoje úrokové sazby?
Platy v ČR jako v Německu, jedná se o úplnou sci-fi?
19.11.2024 V rámci oslav 17. listopadu by neměla zapadnout víra v lepší ekonomické zítřky pro ČR, která již několik let bojuje s poklesem reálných mezd a poměrně nízkým nebo žádným ekonomickým růstem. Za této situace si premiér P. Fiala řekl o hlasy voličů se slibem, že ČR ekonomicky dožene na úrovni platů našeho souseda Německo. Co by to pro ekonomiku znamenalo a jsou podobné sliby založené na reálném základu?
Český ekonomický růst ve světle amerických voleb a nové prognózy
14.11.2024 Srpnová predikce MF ukázala na to, že česká ekonomika by letos měla růst kolem 1 % a v příštím roce by pak měla zrychlovat až na 2,7 %. To se mi tedy hned zdálo jako velmi optimistický výsledek (model spíše ukazující na potřebu naplánovat rozpočet kvůli nutnosti vyšších příjmů a výdajů ve volební roce 2025), přece jen, současný odhadovaný růstový potenciál českého hospodářství je spíš někde kolem 2,5 %. A to maximálně. V posledním období pak došlo právě ke korekci očekávaného růstu z pera MF právě na tuto hodnotu, jaký je výhled pro příští rok po výsledku amerických prezidentských voleb?
Výsledek amerických voleb znamená pro trhy větší stabilitu
07.11.2024 Uplynulé týdny se nesly v nejistotě z výsledků voleb a jejich možného dopadu na ekonomiku a finanční trhy. Zejména protekcionistická strategie v oblasti mezinárodního obchodu, se kterou přišel D. Trump, děsila trhy i vyspělé státy EU. Jeho vítězství pak potvrzuje určitý rostoucí izolacionistický pohled Američanů na svět. Těch nejistot je v každém případě o něco méně, víme trochu více co čekat, přece jen jsme již vládnutí D. Trumpa jednou zažili. Na jaké politiky se můžeme těšit a jaký by mohl být nejbližší výhled pro ekonomiku a trhy?
V případě, že Čína napadne Taiwan, dojde ke globální krizi většího rozměru než v roce 2008
30.10.2024 V posledním týdnech reportovala svoje hospodářské výsledky společnost TSMC, která je klíčovým hráčem v oboru polovodičů. TSMC je totiž nejpokročilejším výrobcem logických čipů, které se používají v chytrých telefonech, počítačích, autech nebo domácnostech. Tedy každý jeden z nás čipy denně potřebuje v mnoha svých zařízeních (klíčovým zákazníkem je mimo jiné Apple se svými Ipady, Macy nebo Iphony). Poslední vojenské manévry Číny pak znovu naznačily, jak se mohou geopolitická rizika dále ve světě vyvíjet.
ESG jako jedna z hrozeb pro efektivní alokaci kapitálu?
23.10.2024 V posledních letech získává na významu stále víc tzv. ESG (Environmental, Social, and Governance) kritérium neboli posun směrem k zeleným investicím. Dochází tak k nárůstu zelených dluhopisů, udržitelných půjček a dalších finančních nástrojů, které podporují projekty šetrné k životnímu prostředí. I centrální banky, jako je třeba ECB, se pak více orientují tímto směrem. To s sebou přináší nejen přínosy, ale i možná rizika pro distribuci kapitálu.
Čínské akcie zůstávají atraktivní i přes nedávnou korekci cen
14.10.2024 V posledních týdnech se do popředí mediálního zájmu dostal vývoj na čínském akciovém trhu, který je naprosto bezprecedentní. Od svých minim si hlavní index Hang Seng Index připsal asi už 30% zhodnocení. Akcie táhly nahoru zejména spekulace o fiskální podpoře tamní ekonomiky, která si prochází dlouhodobější deflací. Ta byla zažehnuta pravděpodobně pandemickými uzávěrami ekonomiky (tzv. lockdowny), které se mnohokrát opakovaly nebo krizí na nemovitostním trhu. Následně přišla korekce cen. Jaký je další výhled pro tamní akciový trh a co můžeme dál čekat od vládních představitelů?
Komoditní boom způsobují opět centrální banky
10.10.2024 V posledních týdnech si prošla řada komoditních trhů poměrně razantním cenovým růstem. Ten pramení mimo jiné z toho, že dorazila významná vzpruha ze strany největších centrálních bank. Ty nebývale uvolňují měnovou politiku, vytváří tak stimulační efekt, který se projevuje růstem cen řady aktiv.
Ropný trh na konci roku 2024
02.10.2024 V posledních týdnech cena ropy klesala a dostala se na nejnižší úrovně od prosince roku 2021 před vypuknutím konfliktu na Ukrajině. Barel ropy BRENT se tak pohybuje kolem 71 USD. Na cenu „černého zlata“ dopadá hned několik významných fundamentů na straně poptávky, ale i nabídky. O jaké fundamenty v tento moment jde nejvíce a jaký by mohl být další vývoj?
Německo prohlubuje dál svůj ekonomický propad
25.09.2024 Ekonomika našeho souseda si již delší dobu prochází složitým obdobím. Můžeme s jistotou říci, že tamní ekonomika je nemocná, a to přímo strukturálně. Poslední data, která dorazila z průmyslu a služeb to jen potvrzují. PMI v průmyslu totiž klesnul v září na 44,8 b. z 45,8 b. PMI a v sektoru služeb klesá na 50,5 b. z 52,9 b., ale to není žádný krátkodobý výkyv, tohle se děje už roky. Německý ekonomický model eroduje již nějakou dobu, doprovázený otřesným rozhodováním v oblasti energetické politiky, investic do infrastruktury a migrace. A to jsme se ještě nedostali do opravdu špatných časů!
Zlato na nových maximech
20.09.2024 Poslední týdny pro zlato znamenaly určitou konsolidaci, která definitivně skončila. Drahý kov se totiž vydal na nová historická maxima a vzhledem k období snižování sazeb může mít před sebou další výrazný růst. Spotové ceny zlata se v současné době obchodují na úrovni 2 560 a z pohledu futures (termínované kontrakty na zlato) se pak dostáváme někam daleko přes 2 600 USD. Kde se může zlato zastavit a jaké jsou klíčové fundamenty?
Donald Trump znovu přiblížil svůj ekonomický program
17.09.2024 Favorit amerických prezidentských voleb Donald Trump nedávno při svém projevu v Ekonomickém klubu v New Yorku odhalil své hlavní ekonomické plány. Ty skutečně působí v mnoha případech jako další „pravicový populismus“. Ekonomická strategie bývalého prezidenta např. počítá s prudkým poklesem korporátních daní, s vytvořením suverénního vládního investičního fondu nebo revizí agend veřejného sektoru. Pojďme si teď tento avizovaný program projít konkrétněji a trochu zvážit jeho možné reálné dopady.
V Jackson Hole opět živo
28.08.2024 Setkání bankéřů v Jackson Hole neboli Jackson Hole Economic Symposium je velmi tradiční každoroční konferencí, kterou pořádá americká centrální banka (Fed) v Kansas City ve Wyomingu. Tato událost přitahuje centrální bankéře z celého světa a dění zde sledují takřka všichni ekonomové, akademici, politici nebo investoři. Od roku 2008 se zde udála celá řada naprosto klíčových projevů, které ovlivnily světovou ekonomiku a finanční trhy. V letošním roce tomu nebylo jinak, trhy opět trpělivě čekaly na projev hlavního představitele Fedu Jerome Powella.
Fed sazby letos už moc snižovat nebude
18.06.2024 V týdnu proběhnulo pravidelné zasedání americké centrální banky. Trhy si již před rozhodnutím o sazbách uvědomily, že letošní rok se pravděpodobně nedočkají nějakého zásadního poklesu úrokových sazeb. Přitom na začátku roku investoři do svých očekávání propisovaly snížení sazeb až o 150 bazických bodů (bps), nyní to již bylo max. 50 spíš ale 25bps. Fed nepřekvapil, sazby se nezměnily. Vodítkem pro další výhled tamní měnové politiky bylo zveřejnění nové kvartální prognózy a tisková konference guvernéra Jerome Powella.
Pokles cen drahých kovů, je současná „rally“ u konce s dechem?
10.06.2024 Zlato, stříbro a měď byly ještě nedávno uprostřed silného „býčího“ trhu. S každým dalším nárůstem zájmu investorů tak kovy posouvaly svoje historická maxima. Poslední týdny ovšem přinesly určitou korekci cen a nabízí se otázka, zda současný vývoj předznamenává hlubší pokles na trhu, nebo je možnou investiční příležitostí. Jaké jsou příčiny tohoto pádu? Co můžeme dále od těchto komodit očekávat?
Na startu nové obchodní války
04.06.2024 V nedávné době došlo znovu k zostření situace v mezinárodním obchodě a překvapivě u toho nebyl ještě D. Trump. Nový výstřel obchodní války začal rozhodnutím administrativy prezidenta USA Bidena uvalit nová cla na dovoz zboží z Číny. Jaké by mohly být potencionální dopady na globální ekonomiku a jaké kroky ještě mohou přijít?
Výhled pro „černé zlato“ a možný dopad na ceny benzínu
14.05.2024 Poslední týdny přinesly korekci cen na trhu s ropou na pozadí určitého zklidnění na Blízkém východě. V polovině uplynulého týdne pak začal trh s ropou znovu růst. Jaký je další výhled pro tuto komoditu? A co můžeme očekávat v rámci cen benzínu v souvislosti s letním cestováním?
Aktuální vývoj v Německu nabízí mírný optimismus
29.04.2024 Poslední data, která přišla z německé ekonomiky, začínají vypadat konečně pozitivně. Tamní ekonomika si prochází určitou stabilizací, která by se mohla nakonec pozitivně přenést i do domácí ekonomiky. Připomeňme, že se Německu v posledním roce začalo přezdívat „nemocný muž“ Evropy. A kde jsou příčiny současného ekonomického oživení v největší evropském hospodářství? A jaký to má konkrétní dopad na ekonomiku?
Trhy v korekci, co bude dál
24.04.2024 Probíhající napětí na Blízkém východě se spolu s výhledem na vyšší úrokové sazby po delší dobu („higher for longer“) přenášejí negativně na globální finanční trhy. Ty se tak nacházejí v pásmu poměrně rozsáhlé cenové korekce a značného nárůstu tržní volatility. Hlavní americký index S&P 500 se tak například v posledních dnech dostal na úroveň, kde byl naposledy kolem poloviny letošního února. Jaká jsou specifika současných burzovních pohybů a co můžeme ještě od trhů očekávat?
Může v současné situaci ropa dosáhnout 130 USD za barel?
16.04.2024 Poslední týdny přinesly další zostření situace na Blízkém východě, kde již přes půl roku probíhá ozbrojený konflikt mezi Izraelem a Palestinci. Nyní se situace ještě zhoršila. Vlna bezpilotních letounů a raket, která v noci na neděli prolétla směrem k Izraeli z Íránu, přinesla novou fázi napětí, nejistoty a konfrontace v regionu. Írán tvrdí, že sobotní bombardování Izraele je odpověď na letecký útok, který se stal 1. dubna na íránský konzulární budovu v syrské metropoli v Damašku, při kterém zahynuli vysoce postavení íránští velitelé. To vše má samozřejmě dopad na cenu „černého zlata“, které postupně roste stále výš (za poslední tři měsíce se její cena zvýšila o téměř 20 %). Může aktuální geopolitická krize vyústit v rekordní ceny této komodity?
Investiční horečka v prvním čtvrtletí roku
11.04.2024 Uplynulý kvartál byl z pohledu světových burz skutečně výjimečný. Řada aktiv významně vzrostla na hodnotě a tato mohutná „rally“ často připomínala technologickou „dot-com bubble“ z konce minulého tisíciletí. Nezůstalo však pouze u technologických akcií, k výšinám se vydalo rovněž zlato nebo stříbro. O čem bylo minulé období na trzích a jaký je možný výhled pro další měsíce?
Konec dob deflace v Japonsku, její možný začátek v Číně?
26.03.2024 Minulý týden skončila dost možná jedna ekonomická éra. Japonská měnová autorita Bank of Japan oficiálně vyhlásila konec dob deflace v ekonomice, zvýšila poprvé za 17 let úrokové sazby a zahájila tak cyklus restriktivní měnové politiky. Výraznější inflační tlaky se předtím neobjevovaly v japonské ekonomice více než tři desetiletí. V úplně opačné situaci je druhá největší světová ekonomika, Čína. Jaké jsou podobnosti mezi oběma zeměmi? Co můžeme z pohledu Číny očekávat v delším období?
Mezinárodní obchod a D. Trump opět v Bílém domě
19.03.2024 V posledních týdnech významně vzrostla pravděpodobnost, že v Bílém domě bude znovu Donald Trump. Ten prakticky převálcoval všechny konkurenty ve své domovské straně a svět musí reálně počítat s tím, že může porazit svého soka z minulé volby (současného prezidenta USA Joe Bidena). Co by to mohlo znamenat pro mezinárodní obchod, vzácné suroviny nebo ekonomiku?
O současné investiční horečce
12.03.2024 Burza a krypto začínají být pořádně nabité. Index akcií S&P 500 dosáhnul hodnot nad 5 100 bodů, kryptoměna Bitcoin atakovala úrovně přes 70 000 USD. Můžeme si jednoznačně říci, že současná „rally“ na finančních trzích čím dál tím více připomíná Dot-com bublinu z počátku tisíciletí. Jaké jsou faktory, které ovlivňují tento vývoj? Máme nějaká vodítka z minulosti? Hrozí výraznější propad?
Významné trendy na trhu s nemovitostmi po pandemii COVID-19
08.03.2024 Od vypuknutí covidové pandemie se trh s nemovitostmi stal svědkem dramatických změn, které ovlivnily poptávku i nabídku v tomto sektoru. Mezi tyto trendy patří nejen nové pracovní procesy, ale i další ekonomické a sociální faktory. V rámci svého příspěvku jsem se pokusil na některé z nich podívat blíže.
Zvládnou veřejné finance výdaje 3 % HDP na obranu?
05.03.2024 Domácí ekonomika a její veřejné finance mají za sebou turbulentní roky. Dříve myslitelné deficity v řádech desítek miliard korun nahradily schodky o řád vyšší. V loňském roce, který již z mého pohledu rozhodně nebyl ekonomicky extrémně výjimečný, dosáhnul schodek rozpočtu 288 mld. Kč (asi 3,5 % HDP). Letos to má být zhruba kolem 250 mld. Kč (dalších 2,2 % HDP). Výdaje resortu obrany dosáhnou rekordních 159,8 mld. Kč a poprvé tak od roku 2007 směřují blízko cíle, ke kterému jsme se v rámci NATO kdysi zavázali. Bohužel aktuální hrozba pádu Ukrajiny v minulých týdnech zesílila, v EU tak začínají padat rozumné návrhy na růst výdajů v poměru k rozpočtu až na úroveň 3 %. Musíme si tedy zároveň položit důležitou otázku, zda na to ekonomicky vlastně máme a případně za jakých podmínek.
Blíží se znovu do USA nemovitostní krize?
28.02.2024 Po delší odmlce se znovu vynořují důkazy o možné krizi v sektoru amerických nemovitostí. Otřesy na tomto trhu negativně ovlivňují tamní finanční domy, které drží velké množství dluhů směrem k developerům a majitelům nemovitostí. S prudkým nárůstem úrokových sazeb má mnoho firem problémy s refinancováním svých dluhů, což některé banky nutí zvyšovat rezervy na opravné položky plynoucí ze ztrát v tomto segmentu.
Cena Zlata si prošla korekcí, jedná se o příležitost?
22.02.2024 Zveřejněná data o inflaci v minulém týdnu investory do drahých kovů příliš nepotěšila. Data o indexu spotřebitelských cen (CPI) za leden 2024 zveřejněná 13. února ukázala, že inflace se zcela svému 2% cíli v USA po pandemii ještě nepřiblížila. Co to může znamenat pro Zlato? Jedná se o začátek širšího poklesu cen kovu nebo spíš o významnější příležitost?
Stavební řízení? Proč jsme vlastně nejpomalejší?
20.02.2024 V letošním roce má u nás dojít k jedné z největších revolucí v rámci stavebního řízení v historii. Domácí ekonomika se podle řady studií potýká s pomalým povolováním staveb, které přinášejí vysokou míru neefektivity do celého systému rozvoje infrastruktury nebo kvality života obyvatel. Ekonomika se každoročně nachází v rychlosti povolování staveb na nelichotivém 150. až 157. místě žebříčku Doing Business. Připomeňme, že podobně jako Česko si vedou v této oblasti Pobřeží slonoviny, Barbados, Kamerun nebo Kosovo. V jakém stavu je současná snaha o reformu a mohou tyto změny vůbec přinést tolik potřebné zlepšení?
Může Bidenova administrativa znovu zvýšit ceny energií?
06.02.2024 V posledních týdnech cena energetických komodit na burzách převážně klesala, ocenění elektřiny a zejména plynu bylo na nejnižších úrovních za poslední roky. Nic na tom nezměnilo ani vyhrocení konfliktů na Blízkém východě či pokračování války na Ukrajině. Elektřina tak poklesnula hlouběji k 80 EUR za MWh, zemní plyn v klíčovém uzlu TTF v Nizozemsku pak sestoupil až k 24 EUR za MWh, což jsou nejnižší úrovně od poloviny roku 2021. Tento vývoj by se mohl v příštím období minimálně zastavit nebo přímo otočit. Bidenova administrativa totiž zastavila schvalování nových licencí na vývoz amerického zkapalněného zemního plynu. Jaký by to mohlo mít dopad na cenu plynu? Mohlo by se jednat o významný problém pro Evropu?
Pokračující rozbroje na Blízkém východě dopadají na ropný trh
31.01.2024 Zklidnění ropného trhu z konce loňského roku definitivně končí, do hry se opět více vrací strach z vývoje na Blízkém východě, který může předznamenat výraznější cenový vývoj. Nálada na trhu s ropou v listopadu a prosinci byla převážně na „medvědí“ vlně, protože silná nabídka zemí mimo OPEC+ se srovnávala se zpomalující globální poptávkou po „černém zlatě“. Prodloužení omezení produkce z dílny OPEC+ pro 1Q 2024 stabilizaci trhu nepřineslo. Dno si pak cena ropy WTI (americká lehká ropa, která je definována místem dodání v obchodním bodě Cushing ve státě Oklahoma v USA) našla na úrovni kolem 68 USD za barel.
ECB v čase ekonomické recese
30.01.2024 Zasedání Evropské centrální banky (ECB) z minulého týdne jen potvrdilo, co mnozí ekonomové a analytici již delší dobu tvrdí – politika ECB je dlouhodobě poměrně „schizofrenní“ a „bezkrevná“. Ve vztahu k ekonomice, vývoji inflace a úrokových sazeb v měnové unii, zůstává měnová autorita ve složité situaci. Zatímco se eurozóna potýká s určitou mírou ekonomického „nerůstu“ a odezníváním inflačních tlaků z minulých let, ECB čeká, co udělá americká centrální banka nebo data z ekonomiky. V jejím rozhodování panuje tedy tzv. politika „pohledu do zpětného zrcátka“.
Analytici: Za růstem amerických akcií na maxima je názor, že Fed sníží sazby
24.01.2024 Za růstem amerických akcií na historická maxima je přesvědčení investorů, že tamní centrální banka Fed začne snižovat úrokové sazby. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Další vývoj bude podle nich záležet na výsledcích firem za loňský rok, pokračování růstu je ale pravděpodobné.
Americké akcie vystoupaly na nová historická maxima
24.01.2024 Uplynulý týden přinesl další markantní růst amerických akcií, které si tak vedou znovu nejlépe mezi rozvinutými trhy. Hlavní americký index S&P 500 uzavřel na rekordní hodnotě 4839 bodů, čímž překonal úroveň dosaženou na začátku roku 2022 před začátkem války na Ukrajině. Přestože trhy spíše předpokládají, že americký Fed v březnu ještě sazby nesníží, technologické akcie procházejí další mohutnou „rally“. Jaké jsou hlavní fundamenty, na kterých současný růst stojí? Má ještě trh určitý prostor nebo akcie předběhly již příliš svůj skutečný fundament?
Objeví investoři znovu japonský akciový trh?
19.01.2024 V posledních měsících se do popředí mediálního zájmu dostává silně rostoucí japonský akciový trh. Japonský hlavní akciový index Nikkei 225 se pomalu blíží k svým historickým maximům z roku 1989 na úrovni bezmála 39 000 bodů. To je dlouho nevídaný růst. Vymotala se snad japonská ekonomika definitivně z deflační pasti? Mají japonské akcie před sebou další posílení?
Inflace je zkrocena, ČNB se přesto musí mít na pozoru
17.01.2024 Nejnovější data o vývoji cenové hladiny v domácí ekonomice vyznívají relativně pozitivně. Spotřebitelské ceny v prosinci meziročně vzrostly o 6,9 procenta, tempo růstu tak proti listopadovým 7,3 procenta zvolnilo. Průměrná inflace za loňský rok byla 10,7 procenta, což bylo o 4,4procentního bodu méně než v roce 2022, kdy ovšem byla druhá nejvyšší inflace od vzniku samostatné ČR. V letošním roce by se tak inflace měla významně přiblížit 2% cíli naší měnové autority (ČNB ve své prognóze v současnosti odhaduje 2,6 %). Nenechme se však zmást, pohled do historie ukazuje, že inflace může snadno opět znovu růst.
Povede zdražení námořní dopravy k nové „inflační“ vlně?
09.01.2024 Začátek nového roku je opět ve znamení geopolitického napětí na Blízkém východě. Největší světová námořní skupina Mediterranean Shipping Company (MSC) již oznámila, že kvůli zvýšené hrozbě útoků odklání své lodě od Rudého moře. Rozhodnutí přichází po útocích Íránem podporovaných húthijských povstalců v Jemenu. Jejich cílem jsou prý lodě směřující do Izraele. Tento neblahý vývoj může mít významný dopad na světovou ekonomiku nejen prostřednictvím cen ropy. Pokud by ale např. došlo k narušení Hormuzského průlivu na více než měsíc, ceny by u této komodity vzrostly podle analýzy investiční banky Goldman Sachs až o 20 %. Nicméně jak jsem psal, nejde jen o ceny „černého zlata“.
Komoditní trhy v roce 2024
03.01.2024 Uplynulý rok přinesl korekci cen světových komodit, a to i přes pokračování konfliktu na Ukrajině. Změnu nepřinesl ani závěr roku, který byl ve znamení krize na Blízkém východě po říjnovém teroristickém útoku v Izraeli. Ceny komodit až na výjimky, jako je zlato dále klesaly. Zklamáním roku byly zejména obiloviny, např. cena pšenice poklesnula až na nižší hodnoty než před vypuknutím krvavé války. Index měřicí výkonnost hlavních komodit se za rok snížil až o 12 %. A co by mělo ovlivňovat trhy v nadcházejícím období?
Domácí ekonomika pod vlivem „oligopolů“
19.12.2023 V posledních týdnech se opět po delší době začíná diskutovat o tržní síle, moci antimonopolního úřadu nebo vlivu velkých společností na ceny. Bojuje tedy naše ekonomika s oligopoly? A jaké vlastně jsou průvodní znaky této tržní struktury, případně jak s nimi z pohledu hospodářské politiky můžeme „zatočit“?
Měla by cena ropy ještě klesat či jsme před bodem obratu
14.12.2023 V posledních týdnech cena ropy na světových trzích dále klesala. Z cen kolem 90 USD za barel ropy WTI Crude Oil (americká, lehká ropa) pozorujeme pokles až pod 70 USD v minulém týdnu, a to i přes masivní snížení vývozu ze strany kartelu zemí OPEC+. Ty pod vedením Saúdské Arábie vytrvale usilují o snižování exportu “černého zlata” po celý letošní rok. A jaké jsou hlavní důvody poklesu cen komodity? Může cena znovu růst?
Konec dotační ekonomiky? Ani náhodou
12.12.2023 V předchozích letech si česká ekonomika navykla výrazným “dávkám” fiskálních prostředků. Dlouhých 8 let levicových vlád, které uplácely své voliče si vybralo svou daň v hospodářství. A následné období pandemie COVID 19, kdy se řada firem přizpůsobila řadě programů, typu Antivirus nebo Covid – Nepokryté náklady, situaci jen dále zhoršilo.
Zlato na nových maximech, může drahý kov dále posilovat
06.12.2023 V pátek zlato uzavřelo na historických maximech, cena atakovala skoro 2150 USD za trojskou unci. To je poněkud zvláštní. Tradičně jsou pro ceny zlata klíčové reálné sazby, což jsou vlastně náklady pro držení tohoto kovu. Bez ohledu na to, jak přesně je změříme, pohybujeme se kolem nejvyšších úrovní sazeb. A to minimálně od Finanční krize v letech 2008 až 2009. Otázka zní, proč zlato stále získává na hodnotě a může cena této komodity dále růst?
Každoroční hašteření o minimální mzdě: Pískej konec!
04.12.2023 Každý rok se to opakuje znovu a znovu. Sledujeme zbytečně dlouhé diskuze o minimální mzdě, která vzbuzuje vášnivé debaty. V ČR jí v tuto chvíli pobírá okolo 100 000 lidí, tedy cca 3 % českých zaměstnanců. Odbory a zaměstnavatelé se pravidelně střetávají a vždy čekáme, jak se situace tentokrát vyvine. Nakonec ale vždy vláda rozhodne o její výši. Způsob, jakým se k tomu rozhodne, zůstává zahalen tajemstvím; často jde o kompromis mezi návrhy odborů a tolerovatelným limitem pro zaměstnavatele.
Probíhající „stávky“ z pohledu ekonomie
28.11.2023 Rozpočtová konsolidace se pomalu promítá do očekávání firem a domácností. V důsledku toho se postupně ozývají jednotlivé zájmové skupiny, které vytvářejí nátlak na vládu ve směru korekce těchto opatření. Měla by vláda přidat pracovníkům ve školství, měla by vláda finančně podpořit energeticky náročné podniky, měla by vláda plošně přidat lékařům? To jsou legitimní otázky, ale jak je to z pohledu ekonomie a vytváření rozumných očekávání vládní politiky? Jednoduché, ustupovat zájmovým skupinám se v malé ekonomice dlouhodobě jednoznačně nevyplácí.
Stalo se Německo znovu „nemocným“ mužem Evropy?
14.11.2023 V minulém týdnu začala u nás diskuze, zda by se měla ČR rovněž soustředit na mimořádné dotace pro energeticky náročné průmyslové podniky. Ty trpí vysokými cenami elektřiny, plynu bez vidiny výrazného zlepšení v příštím roce. Debata u nás probíhá na pozadí probíhajícího ekonomického útlumu Německa, které se rozhodlo pro dotace pro průmyslová odvětví ve výši až 12 mld. EUR (přes 295 mld. CZK). Stávající kompenzace pro 350 podniků, které čelí mimořádné mezinárodní konkurenci mají být prodlouženy. A které faktory vlastně stojí za poklesem tamního hospodářství a je vidět už světlo na konci tunelu?
Blízkovýchodní konflikt: Hrozba pro českou ekonomiku?
25.10.2023 V době, kdy eskalace mezi Izraelem a Hamásem trvá již několikátý týden, začínají se rýsovat obavy ohledně jeho dopadu na světovou ekonomiku. Mezinárodní měnový fond (MMF) a Světová banka varují před rostoucími cenami ropy a inflačními tlaky, které by mohly ovlivnit i českou ekonomiku. Obě instituce přitom počítají s ekonomickým růstem v České republice v roce 2024 okolo 2,3 %. Ačkoli obě instituce předpovídají ekonomický růst v České republice v roce 2024 okolo 2,3 %, situace na Blízkém východě nesouvisí jen s tamním konfliktem.
Související klíčová slova:
Měnová instituce | Český průmysl | Soudruzi | Jackson Hole | Ethereum | Nový model | Zpracování dat | Vojenské operace | Indikátor | Ekonomické problémy | Rozvoje AI | Bankovní gigant | Bankéř | MF | Levnější energie | Nárůst výdajů na obranu | Fiskální stimul | Investice 2024 | Vysoké valuace | Zkušenosti | Vlastnost | Druhá největší světová ekonomika | Prestižní rating | Statistiky | Kryptoměnové transakce | Prohlášení | QT | Průmyslová výroba v lednu | Investiční banky | Bezpečnostní rizika | Prodeje dluhopisů | Sociální faktory | Berkshire Hathaway | Developeři | Prezident Nicolás Maduro | Subvence | Řecko | Vládní dluhopisy | Náklady na dluh | Energetické firmy | Bloquons tout | Prezident Biden | Kvantitativní utahování (QT) | Oslabování měny | Vstupy | Pokles sazeb | Autoritářský režim | Alphabet | Game changer | Odpor | Fiskální politika USA | Cenová hladina | Tendr | Problémy | Státní dluhopis | Daňové reformy | Obchodování s emisními povolenkami | Léto | Obchodník s kávou | Exporty | Následky bankovní krize | EUR | Veřejné finance | Obchodník | Iracionální nadšení | Akciový trh v Číně | Čínské značky | Trend | Varovný signál | Zasedání ECB | Leonardo | Vytěsnění | Návratnost investice | Aktiva | Dow Jones Industrial | Otřesy | Evropská komise | Mezinárodní měnový fond | Investice do obrany | Nikl | Společnost Tesla | Počasí | Cena pšenice | Kroky Fedu | Insider trading | Elektromobily | Talent | Grafit | Hormuz | Bank of Japan | BTC | Clo na dovoz | Cenový šok | Bezpečné útočiště | Ceny bytů v Praze | Hlavní fundamenty | Pozitivní sentiment | Fit for 55 | Oběd zadarmo | Eskalace kolem Íránu | Repo trh | Geopolitická krize | Investiční horečka | Hamás | Tempo růstu | Čínské elektromobily | Pojišťovna | Americký prezident Donald Trump | Goldman Sachs | Volby | Výkyvy | Výnosy dluhopisů | Rusko a Ukrajina | Největší zásoby | Cenové výkyvy | Přehřáté ekonomiky | ČBA | Index nákupních manažerů | Česká vláda | Citigroup | Akciové trhy | Wood & Company | Řešení sporů | Zvýšení cel | Výhled růstu HDP | Směrnice | Škoda Auto | Energy | Politická scéna | Hnojiva | Akcie vzrostly | Pravděpodobnost | Rating AAA | Reálná ekonomika | Index akcií | MiCA (Markets in Crypto Assets) | Estonsko | Americké dluhopisy | Veřejný dluh USA | Využití umělé inteligence | Sazba hypoték | Reálné zisky | Splasknutí bubliny | Arizona | Čínský trh | Platba | Náklady na půjčky | Výsledky průzkumu | Americké technologické společnosti | Nejvyšší inflace | Izraelci | Cenové stability | Hlavní měna | Investice do infrastruktury | Diverzifikace | Přijetí | Energetika | Organizace zemí vyvážejících ropu | Hodnota mědi | Světové rezervní měny | Ekonomiky | Japonský akciový trh | Japonská měnová autorita | APP | HOPI | Osobní zkušenost | Snížení cen | Miliardové investice | Utažená měnová politika | Administrativa prezidenta | Útoky na Írán | Vyšší náklady na půjčky | Očekávání pro rok | Politická krize ve Francii | Kolaps | Dopad na ekonomiku | Depozitní sazba | Fiskální politiky | Lagardeová | Geopolitické napětí | Reality | Vývoj cen pohonných hmot | Další vývoj | Oznámení | Nejvyšší nezaměstnanost | ISS | Udržení inflace | Snižování bilance | Deflace | Bidenova administrativa | Nákladní vozy | Obavy investorů | Smartphony | Koaliční vláda | BAE | Americké podniky | Burza | Spojení | Přechod k elektromobilitě | Americká inflace | Valorizace | KLDR | Fiskální expanze | Expanze | Dramatické změny | Zrušení sankcí | Vzácné nerosty | CZK | Zlato a stříbro | DeepMind | Znehodnocení | Snížení produkce | Mimořádné daně | Rostoucí ceny | Nejnovější údaje | Očekávání firem | Údaje o inflaci | Suroviny | Britské dluhopisy | Navyšování mezd | Gallium | Poplatky | Financial Times | Nynější krize | Ceny ve výrobě | Plyn v EU | Volcafé | Ministerstvo životního prostředí | GEM | Velké hospodářské krize | Zvyšování sazeb | Saúdská Arábie | Nástroje měnové politiky | Inflace v prosinci | Zajišťování | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | Dolarový index | Scott Bessent | Růst Německa | AGROP NOVA | Konflikty | Ceny Bitcoinu | Izraelský konflikt | Hang Seng Index | Oživení v Číně | Nerovnováhy | Hnutí Bloquons tout | Strach | New York | Martin Wichterle | Směřování měnové politiky | Trumpová | Studie | ČSÚ | Klesající trend | AI revoluce | Washington | Volební rok v USA | Náklady na obsluhu dluhu | Narušení dodávek z Ruska | Cena zlata | Dlouhodobé cíle | Kontrakty na zlato | Strojové učení | Greenwashing | Výprodeje | Kapitalismus | Zvýšení úrokové sazby | Centrální banka Japonska | Nová historická maxima | Pandemie COVID 19 | EIA | Pandemie COVID-19 | P/E | Development | Evropská měnová unie | Ekonomické odhady | Nákup plynu | Bank Term Funding Program | Evropský fond finanční stability | Rostoucí obavy | Vlastní bydlení | Růst úroků | Veřejný dluh Spojených států | Nezaměstnanost | Volný pohyb | Konflikt v Íránu | Rafinerie | Společnost PwC | Market rally | Maloobchod | Quantitative tightening | Izraelský premiér | Ropa Brent | Maďarsko | Glencore | Vývoj v USA | Dovozní cla | Porušení pravidel | Guvernér americké centrální banky | Dow Jonesův index | Patová situace | Politické změny | Ekonomické aktivity | Současná krize | Ropa | Cenové hladiny | Sazby v USA | Státní dluh | Cena stříbra | Výpadek příjmů | Peníze | Největší ztráty | Daňové škrty | Dot Com | Brent | Politika | Stimul | Bubliny | Očekávání | Daňové úlevy | Malé podniky | Odvetná cla | Posílení | Ekonomika EU | Zahraniční dluh | Výhled na rok | Irsko | IEA | Zahraniční subvence | Americké midterms | Spotřebitelské ceny v únoru | Celní války | Makroekonomické indikátory | Transparentní | Realita | Války na Ukrajině | Kryptoměna Bitcoin | Americká armáda | Základní sazby | Vývoj na akciových trzích | Měnový fond | Financovat | Důvěryhodnost | Index Nasdaq Composite | Commodity | EFSF | Dopad na cenu | Blockchain | ETS | Základní úrokové sazby | Zdražovat | Cena elektřiny | Změny trendu | Čipy | Úrokové swapy | American Electric Power | Politická nejistota | Dodavatel plynu | Vývoj na Blízkém východě | Nákupy | Volatilita | Politika americké centrální banky | Růst | Americké HDP | Příležitosti | Itálie | Výpadky | Americká lehká ropa | Propad cen | Ursula von der Leyen | Rok 2026 | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Předsudky | Britové | UBS Group | Nižší úroky | Tencent Holdings | Plnění objednávek | Prognóza | Výnosová křivka | Alan Greenspan | Vláda CDU/CSU | Situace na Blízkém východě | Obligace | Tvorba pracovních míst | Roční míra inflace | Trh práce | Změny cen | Crypto | Růst cen akcií | Veřejný dluh | Polovodiče | Český trh práce | AWS | Zvolení Donalda Trumpa | Akvizice | Nové technologie | Spotřebitel | České HDP | Pochybnosti | Micron | Výhled | Volný pohyb kapitálu | Bloquons | Investice do AI | Růst německé ekonomiky | Měnové instituce | Výzkumné společnosti | Emiráty | Vyšší sazby | Závazek | Velká Británie | Úrokové sazby v USA | Spolupráce | Výsledkové sezóny | Evropské ekonomiky | Deglobalizace | Snížit emise | Ceny pohonných hmot | Budoucnost | Technologické akcie | Země OPEC | Obchodní válka mezi USA a Čínou | Zdanění příjmů firem | Omán | Evropský stabilizační mechanismus (ESM) | Kapitálové toky | Vývoz ropy | Větrné turbíny | Bullish | Kontrakty | Vysoká inflace | Zpomalení ekonomiky | Jaroslav Ton | Managing Partner | Geopolitická rizika | Nedostatek paliv | Prudký pokles | Dřevo | Analýzy | McKinsey & Co | PHLX | Událost na finančních trzích | Amerika | America first | Meziroční růst | Nové trendy | Měnové stimuly | Oxford Economics | Nové podmínky | Trpělivost | Trh | Barel ropy | SAE | Utility | Centrální banky světa | MSCI | Dobrý nápad | Dot-com bubble | BAE Systems | Nové restrikce | Vysoké sazby | Index polovodičů | Fialova vláda | Společnost Glencore | Sazby hypoték | Open | Zkušenost | Další růst | Politická situace | Býčí signál | Narušení dodávek ropy | Kapitálový trh | Index | Hlavní ekonom | Dlouhodobý růst | Šance na pokles | Ropný trh | Vyšší náklady | Trump Always Chickens Out | Výkon | Nápad | Bilion USD | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Zpomalení v Číně | Rezervní měny | Elektřina | Poměr rizika a výnosu | MMF | Prima | Čínský akciový trh | Dluhová krize | Ekonom společnosti | Zasedání Evropské centrální banky | Zpřísnění měnové politiky | Zlaté rezervy | Komise | Nejistoty | Nákupy centrálních bank | Zboží z Evropské unie | Maduro | Oklahoma | Kapitál | Bílý dům | Fungování | Průmysl | DeepSeek R1 | Konflikt na Blízkém východě | PwC | Americký prezident | Sebenaplňující proroctví | Markets in Crypto Assets | Obiloviny | Konzistence | Ropné společnosti | Největší americké banky | Hospodářská data | Mimořádné situace | DeepSeek | Populismus | Zastavení produkce | Domácnosti | Výrobní inflace | Míra inflace ve Spojených státech | Poplatek | S&P | Zdravotní péče | Dovoz z Číny | Big Tech | Reakce trhu | Unie | Asie | Masivní investice | Nižší náklady | Data z ekonomiky | Sázky | Hospodářské krize | Narušení dodávek | Akciové indexy | Boom | Události roku | Recyklace | Ocel | Christine Lagardeová | Zpráva | Alternativní zdroje | Ministerstvo práce | Snížení nákladů | Trh s kávou | Centrální banky | Soukromý sektor | Inflace | Tržní kapitalizace | Covid | Kuvajt | Kryptoměnové burzy | Úroda | Tržní podmínky | Dovoz zboží | Federální soud | Globální obchod | Macron | Deficit | CAGR | Blue Owl | Ropný kartel | Rostoucí společnosti | Migrace | Očekávání analytiků | Objem dluhopisů | Bitcoin a Zlato | Americké prezidentské volby | Matematika | Ekonomický vývoj | Zbrojařské společnosti | Měď | Obranný sektor | Gallium a germanium | Tradiční odvětví | Představitelé Fedu | Současný stav | Pentagon | Portu Marek Malina | Evropský technologický sektor | Obchodní napětí | TSMC | Elektromobilita | Warsh | Index Hang Seng | Prodej dluhopisů | Riziková přirážka | Důvěra investorů | Rekordní hodnoty | Zaměstnanost | Měnová politika americké centrální banky | Rekordní ceny | Kongres | Úvěrování | Americký index | Politické strany | Evropský stabilizační mechanismus | Pandemie COVID | Mediterranean Shipping Company | Možné scénáře | Bydlení | Vojenské manévry | Americké hospodářství | Automobilový sektor | Zdroj příjmu | Polovodičové společnosti | Inflace ve Spojených státech | Koncové ceny | Čínský start-up DeepSeek | AI modely | Benzín | Bilion | Čech | Komoditní index | Omezení dodávek | Zvolený americký prezident | Povolenky | Vládní podpory | Výrazný růst | Způsob financování | Midterms | Nejprudší pokles | Americká banka | Poptávka | Zajímavé investiční příležitosti | Cenové prognózy | Vysoké úroky | Koruna | Americké ropné společnosti | Zařízení | Finanční stability | Vývoje umělé inteligence | Bohatství | Miliarda | Stratégové | Ifo | Graf | Vládní dluh | Světové ceny ropy | Válka | Ministerstvo pro místní rozvoj | 3М | Výsledky firem | TACO | Pochybení | Inflační vlny | Firemní úvěry | Federální vlády | Stárnutí populace | Fiskální a měnová politika | Uchovatel hodnoty | Lukáš Novotný | Snížení poptávky | Nabídka | FundStrat | Snižování sazeb | Trumpovy vlády | Bitcoin | Obchodní praktiky | Náklady | Americká centrální banka | Cena plynu | Prostředky | Obchodní války | Snížení daně z příjmu | Trh s mědí | Oligopol | Futures | Inflace v eurozóně | Kakao | Pandemie koronaviru | Plánování | Vyšší úroky | Zadlužení státu | Ministerstvo spravedlnosti | Ceny plynu | Zveřejněná data | HOPI HOLDING | Data o inflaci | Česmad Bohemia | Vizionář | EUR/MWh | Deficit rozpočtu | Současná nejistota | Zkapalněný plyn | Donald Trump | Salutem | Plánovaná cla | Rohlik.cz | Kanadská vláda | Gartner | Prezident Trump | Dovoz z Evropské unie | Největší ekonomika | Válka na Ukrajině | Izrael | Akciový index | Uplynulý rok | Růst úrokových sazeb | Prezident Donald Trump | Index DXY | Volatility | Investiční bankovnictví | Rekordní objem | Čistý zisk | Ruská ekonomika | Společnosti | Příležitosti na trzích | Investice do umělé inteligence | Portu | Rubl | SOX | Sazba ČNB | Pohyb kapitálu | Stříbro | Míra nezaměstnanosti v Německu | Zájem o hypotéky | Hlavní index Hang Seng | Produkce kartelu OPEC | Zmírnění obchodního napětí | Pozornost | Finanční instituce | Čínská centrální banka (PBOC) | Perský záliv | Akontace | Prostor pro další růst | Výnosové křivky | Zdanění příjmů | Komoditní boom | Pokles cen | Evropský automobilový průmysl | Nákupní apetit | Navýšení dluhového stropu | ETF | BNP Paribas | Dow Jones Industrial Average | Ceny benzínu | Výnos desetiletých amerických dluhopisů | Cla vůči EU | Zajímavé příležitosti | Propouštění zaměstnanců | Vice | Následky pandemie | OpenAI | Ceny povolenek | Současné ceny | Riziková prémie | Nerostné bohatství | Vysoká cla | Podnikatelé | E-commerce | Americká měna | Čínské přístavy | Průmyslové podniky | Proroctví | Eskalace | UBS | New York Community Bancorp | Aukce | Termínové kontrakty | Nízká likvidita | Vládní koalice | Kartel OPEC | Opatření | Země EU | Odvětví | Historické maximum | Negativní dopad | Snižování úrokových sazeb | Proměny automobilového průmyslu | Ředitel společnosti | Investiční plány | CDU/CSU | Bývalý prezident | Evropský automobilový sektor | Závislost | Analytici | Kov | Velké technologické společnosti | Google Cloud | Počet nezaměstnaných | Budoucí investice | Ripple | Kurz koruny | Czechoslovak Group | Největší světoví producenti | Regulace ceny | Bankéři | Rada guvernérů | Market Financial Solutions | Qualcomm | Obchodování s povolenkami | Západní státy | Spotové ceny ropy | JPMorgan Chase | Daně z příjmů | NAFTA | Vývoj | Dluhopis | Světové centrální banky | IW | Ekonomický potenciál | Rozpočtové deficity | Odolnost vůči stresu | Zajímavé zisky | Úroková sazba | Ropné šoky | ERA | Český stát | Bancorp | Zavádění cel | Digitální ekonomiky | Windfall tax | Antivirus | Macquarie Group | Počet obyvatel | Aktuální situace | Systémové riziko | Obchodníci | Slevy | Konkurenceschopnost | Refinanční operace | Nastavení měnové politiky | Ekonomické aspekty | Ceny drahých kovů | Americké akcie | Pracovní síla | Chatbot | Dluhopisy | Ram | CDU/CSU a SPD | Růst americké ekonomiky | Vývoj cen ropy | RRR | Vysoké inflace | Analytika | Investiční plán | Cla na dovoz | Přesun výroby | Volatilní | Snížení ratingu | Vedení centrální banky | Chování | Rozpočtový schodek | EUR/USD | Americký index S&P 500 | Hlubší pokles | Očekávání trhu | Bulharsko | Varování | Využití AI | Obchodovat | Finance | Zisky firem | Konflikt na Ukrajině | Ozbrojený konflikt mezi Izraelem | Ceny průmyslových výrobců | Integrace AI | Private credit | Velké technologické firmy | Hang Seng | Shutdown | Zvýšená volatilita na trzích | Recese v USA | Měnové politiky | Bankovní rada České národní banky | Mimořádné časy | Růst HDP | Řecká ekonomika | Finanční domy | Ceny nemovitostí | Přístup k inflaci | Dánové | New York Community | Ceny evropského plynu | Manufacturing | Ekonomické otřesy | Rok 2025 | Firma | Koncentrace | Statistický úřad | Český ekonom | Podnikání | Propady na trzích | Železnice | Technologický vývoj | Poslanecká sněmovna | Inflace cen | Kapitálové trhy | Ekonomická situace | Barclays | Růstový potenciál | Jaderná energie | Zestátnění ČEZ | Fiskální politika | Mediterranean Shipping Company (MSC) | Dostavba Dukovan | Sankce | Celková inflace | Dodávky ropy | Tržní korekce | Hormuzský průliv | Německé průmyslové podniky | Maximalizovat zisky | Bezpečný přístav | Národní banka | Hypoteční sazby | Nejvyšší kontrolní úřad | Burze | Investoři dnes | Bloomberg Commodity Index | Vývoj akciového indexu | Index PMI | Výnosy | Nervozita na finančních trzích | AI | Odvetná opatření | Daimler | Omezení těžby | Zdravotní pojišťovny | Byznys | USA | Vládní výdaje | Prezidentské volby | Spojené státy americké | Christine Lagarde | Ochrana proti inflaci | Zdravotní pojišťovna | Zpomalování americké ekonomiky | Tisková konference | Šok na trhu | Komentátor | Ekonomický poradce | Nastavení sazeb | Ekonomové | Růst mezd | Celní válka | Reálné ekonomiky | Financování státu | Konsolidace | Růst cen nemovitostí | Spojené státy | Stávající trend | Společnost Nvidia | Samsung | Vývoj akciového indexu Nasdaq 100 | Solární panely | Postavení dolaru | Zvyšování úrokových sazeb | Náklady firem | Makroekonomická data | Geopolitické krize | Růst výrobních cen | Akciový index DAX | Cenový skok | Americké domácnosti | Japonská ekonomika | Investovat | Komoditní | Světové produkce | Konsolidační balíček | Pohonné hmoty | Schopnost učit se | Pandemie | Úsilí | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Mezinárodní agentura pro energii | ECB Christine Lagardeová | Největší kryptoměna | Hotovost | Naše hospodářství | Nálada na trhu | Pokročilé nástroje | Průměrný Čech | Investiční fondy | Snížení základní úrokové sazby | Hynix | Boj s inflací | Berlín | Americké vládní dluhopisy | Hlavní analytik | Firmy | Santa Claus Rally | Úrokové sazby | Sněmovny | Růst ceny ropy Brent | Historie | Nespokojenost | Nálady investorů | Běžné akcie | Národní bezpečnost | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Růst cen ropy | Válka mezi USA a Čínou | Dysprosium | Bezpečnostní situace | Sazby | Německé hospodářství | Zajištění | Reálné mzdy | Výdaje | Zdanění příjmů firem v ČR | Trades | Nezávislost centrální banky | Miliardy dolarů | Větší korekce | Oprav dům po babičce | Životní náklady | Úřad pro ochranu hospodářské soutěže | Vyšší ceny | Partnerství | Cena komodity | Dovoz oceli | Kevin Hassett | Dow Jones | Ruská ropa | Podíl obnovitelných zdrojů | Germanium | Daň z příjmu | Ekonomický propad | Proinflační faktor | Ceny kovů | Oslabení měny | Místní rozvoj | Chery | Obchodní dohody | Globální ceny | EPR | Distribuce | Investoři do komodit | Fed | Británie | Stabilizační mechanismus | Magnificent | Stagnace mezd | Obavy z konfliktu | Palantir | NASDAQ 100 | Rozpočtový deficit | Start-up DeepSeek | Celosvětová poptávka | Pokračující růst | Ekonomické indikátory | Automobilový průmysl | Silná koruna | Inflační epizoda | Hry | IMF | Možné riziko | Si Ťin-pching | Trhy | Akcie v USA | Volební rok | Dovoz do USA | Group | Jiří Tyleček | Monero | Vývoj akciového indexu Nasdaq | Nárůst výdajů | Belgie | Nicolás Maduro | Členové Organizace zemí vyvážejících ropu | Klíčové zasedání | Trading | Doing Business | Průmysl v Německu | Rostoucí příjmy | Umělá inteligence | Předseda Fedu | Sportisimo | Rizika | Vítězství | Mezinárodní měnový fond (IMF) | Barel ropy WTI | Eurozóna | Fond | Dlouhodobější výhled | Měny centrálních bank | Vyšetřování | ISM | Deloitte | Thales | Restrukturalizace | Kompenzace | Forward P/E | Světlo na konci tunelu | Marek Malina | Globální trhy | Geopolitické dění | Fitch | Pšenice | Bytové krize | Americké banky | Dluhopisový trh | Demografické změny | Geopolitické události | Napětí mezi USA a Čínou | Úspory | Implementace | Kosovo | Měnová politika ECB | Zadlužená Itálie | Platina | Embargo na vývoz | Amazon | Velcí hráči | Vysoké ceny nemovitostí | Terbium | Zemědělství | Manažeři | Oblasti umělé inteligence | Nová cla | Těžby ropy | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Oživení německé ekonomiky | Výkyvy počasí | Jiří Oslizlo | Překážky | Zdroj příjmů | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Stagflace | Restart německé ekonomiky | Ropný kartel OPEC | Klíčové faktory | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | Potravinářský průmysl | Cenu plynu | EdF | Sucha | Kartel OPEC+ | Ministerstvo financí | Bilance | Federální vláda | Americké akciové indexy | Americký kongres | Protiinflační dluhopisy | Tesla | Low | Stabilita | Španělsko | Vývoj technologií | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Průměrné nájemné | Průměrná sazba hypoték | GBP/CZK | Kapitálová přiměřenost | Adam Smith | Cla na zboží | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Kolaps ruské ekonomiky | Financování dluhu | HDP EU | Významná ložiska | Deeskalace | Na burze | Významný dopad | Akcionáři | Dopad na hospodářství | Společnost | Ruský rubl | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Hospodaření | Dlouhodobé strategie | Ztráta | Dluhové krize | Lloyd's | Velké riziko | Globalizace | Kukuřice | Obchod | Negativní zprávy | Výrobní náklady | Bilance Fedu | Narušené dodavatelské řetězce | Ceny ropy Brent | Hospodářské politiky | Volkswagen | Pracovní trh | Hospodářský pokles | Eskalace konfliktu | Bezpečná aktiva | Kobalt | Riziko | Umělá inteligence (AI) | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Citi | Pokles výnosů | Pronájem nemovitosti | Ekosystém | Struktury trhu | Hnutí ANO | Cenový strop | Transakce | Dodávky LNG | Gazprombank | Šok | Zvýšené volatility | Meta | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Nadšení | NATO | Plyn | ACT | Pokles cen ropy | Německá ekonomika | Čína | Capital | Know-how | Risk | Inovace | J.P. Morgan | Ceny | Financování | Dynamický růst | Zvýšení ceny | Recese | Pokles | Kompozitní index | Realitní trh | Ben Bernanke | Války | Impuls | Ukrajina | Zemědělské komodity | Dopravci | Data z trhu práce | Fúze a akvizice | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | Predikce | Softbank | Největší světová ekonomika | WTI | Státy EU | Yahoo | Blízký východ | Praxe | Uvolněné měnové | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | NYCB | Odborníci | Rozvolnění | Slábnoucí dolar | Nejvyšší růst | Broadcom | Stablecoiny | Instituce | Americký ministr financí | Morgan Stanley | Ceny zlata | Plodiny | Výnos | Powellovy komentáře | Bankovní krize | Insider | ESG | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Nájmy | Optimalizace | Benchmark | Azure | Algoritmy | CEO | Internetová bublina | Spotřeba domácností | Justice | ERÚ | Austrálie | Historické zkušenosti | Historická maxima | Miliardy USD | Ceny akcií | Ceny energií | Barometr | Zboží z Číny | Pobřeží slonoviny | Vzácné kovy | Bezpečné přístavy | Oživení trhu | VIX | Sója | Írán | Jestřábí postoj | McKinsey | Sezónní změny | Čínské zboží | Pracovní místa | Káva | Shopify | Funkční období | Zisk | ČNB | Bank of England | Katar | PCE index | Swapy | Huawei | CBO | Rating | Dovoz | Nasdaq Composite | Ruská federace | Cena ropy na světových trzích | Zahraniční investoři | České hospodářství | Obchodování | Vzdělání | Nové prognózy | Úroky | Americké ministerstvo energetiky | Prezident | NKÚ | Růst inflace | Cena mědi | Hypoteční trh | Stellantis | Kansas | Prémie | Oslabování dolaru | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Inverzní vztah | Trump | Rozpočtový úřad Kongresu | Zprávy | Ceny ropy | Byty | Wyoming | Nové regulace | Ekonomické cykly | Francie | XTB Jiří Tyleček | Kryptoměny bitcoin | Ekonomické důsledky | Údaje | Krize v eurozóně | Technologické společnosti | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Kontext | Biden | Riziko stagflace | Rýže | Finanční krize | Ukazatel inflace | Teherán | Drahý kov | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Index CPI | ProCent | Finančnictví | SaaS | Společnost TSMC | PRIBOR | SK Hynix | Portfólia | Japonsko | Zemní plyn | Velmoci | Zasedání americké centrální banky | Marže | Valuace akcií | Směřování | Český trh | Prudký růst inflace | Aktivum | Zemědělci | Velké peníze | Propad akcií | Letiště | BNP | Rohlík.cz | Situace | Google | Miliardy eur | Tržby | Stagnace | Finanční systém | Snižování produkce | Největší rizika | Dluhy | Světové války | Podnikatelská aktivita | Signály | Sazby beze změny | Obavy o poptávku | Guvernér | Peking | Jihokorejská společnost | Aliance | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | Trh s bydlením | HDP | Technology | Načasování | Hlavní akciový index | Protekcionismus | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Index Nikkei 225 | Krizové situace | Dolar | Euro | FED sazby | Zpomalení růstu | Zdanění | Průměrná cena | Politici | Dopady na ekonomiku | Rizikové prémie | Index PCE | Vládní deficit | Podíl Číny | Vyšší inflace | Brazílie | Zhoršení ratingu | WTI Crude Oil | Hospodářský cyklus | Výprodej | Členové OPEC | Zemědělské produkty | Slovensko | Baterie | Vývoj trhu | JPMorgan | Měnové unie | Přirážka | Paul Volcker | ČTK | Lehman Brothers | Jamie Dimon | Stimuly | Otevřenost | Ztráty | Rozpočtové příjmy | Dekarbonizace | Zásobníky | Česká národní banka | BBB | Americké firmy | Contemporary Amperex Technology | Vytápění | Spojené arabské emiráty | Meziroční inflace | Čínské firmy | Nakupovat | FOMC | Federal Open Market Committee | Výběr daní | Akcie | Měnové podmínky | Kupci | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Míra inflace v USA | Nákup aktiv | Bohaté zkušenosti | 5G | Návratnost | Výhody | Podniky | Index spotřebitelských cen | Štěstí | City | Růst ceny ropy | Napětí na trzích | Státní podpora | Makléř | Zrychlení růstu | AAA | Dodávky energií | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Analytik XTB | Akciový index Nikkei | Dodavatelské řetězce | Ceny energie | SPD | Inflační šok | Ekonomické nejistoty | Index cen | Světová ekonomika | Společnost Google | Vývoz | Reuters | OPEC+ | PEPP | Globální ekonomika | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Kryštof Míšek | Emmanuel Macron | Prognózy | Zvyšování cen | Kurz | Daně | DNO | SOK | ÚOHS | Velké finanční krize | Spoluzakladatel | DXY | Jádrová inflace | Veřejné služby | Americká ekonomika | AMD | Ekonomika Číny | Index cen výrobců | Ceny bytů | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Hospodářské soutěže | Růst amerických akcií | Bankovní rada | Investice | CBDC | Microsoft | Business | Pro investory | Návrh zákona | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Ohodnocení | Odveta | Big tech | Automatizace | Rally | Konkurence | Nové daně | Kapitalizace | Nezávislost | Komunikace | BYD | Zastropování ceny | Pravidla hry | Indie | Bod | Vnímání | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Výdaje na obranu | ESM | Demografie | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Masivní nákupy | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Diverzifikovat | Dluhopisové trhy | Fondy | USD za barel | Společnost Huawei | Hospodářství | Důvěra | Krátkodobé výnosy | Oslabení dolaru | Kontrakce | Ukazatel | Členové Fedu | Slabší dolar | Obchodní politika | Měny | Nezaměstnanosti v Německu | Ropa WTI | Fundamentální faktory | Daňové příjmy | Oslabující americký dolar | Burzy | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Chaos | Spread | Krize v Řecku | Trh s ropou | Export | Rusko | Omezení exportu | Iracionální | Poradce | Rafinérie | Signál | Snížení daně | Roční růst | Společnost AMD | České firmy | Vývoj akciového indexu Dow Jones | S&P 500 Index | Partneři | Covidové pandemie | Společnost Intel | NBER | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Federální rezervní systém (FED) | Nemovitostní trh | Praha | Velikonoce | Britská vláda | Napětí mezi Čínou a USA | Fundament | Jižní Korea | Technologičtí giganti | Globální akciové trhy | Valuace | Výsledková sezóna | Kontrakty na ropu | Rozšíření | Stav ekonomiky | Plány | Nižší poptávka | Důležitá data | CEO společnosti | Administrativa | COVID-19 | Cenové tlaky | Výprodeje na trzích | Silný trh | Cena ropy WTI | Brusel | Rohlík | Hypotéky | Cyklus zvyšování úrokových sazeb | Státní výdaje | Nikkei | Americké společnosti | Umělé inteligence (AI) | ZEW | Fenomén | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Enormní zájem | Americké centrální banky | Elvira Nabiullinová | Příjmy | ESMA | Fiskální rok | MPO | Ekonomické dopady | Prodej | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | Dotace | Evropská unie | Vliv na ceny | Dopady na trhy | Rozvoj | Silný růst | ICE | Mexiko | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Slabý dolar | Colt | Komoditní trhy | Růst poptávky | EY | Korekce | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Tržní ceny | Obchodní strategie | Letní měsíce | Ekonomický model | Firemní investice | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | S&P Global Ratings | Očekávání investorů | Výkonnost | Ministerstvo energetiky | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Nvidia Corp | Index S&P 500 | Instrument | Trumpova administrativa | Pokles úrokových sazeb | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | High | Spotřebitelské ceny v Číně | OECD | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Centrum | Index Nikkei | Nízká nezaměstnanost | Růst výnosů | Akcie firem | Leasing | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | S&P 500 | JDE | Podpora | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Historická data | QE | MT4 | Zvýšené geopolitické napětí | Spojené království | Světová banka | Cena | EU a USA | Německo | Digitalizace | Obchodní spory | Jádrový index spotřebitelských cen | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Komodita | Pohyb cen | Dluh USA | Snížení sazeb | DOT | Česká ekonomika | Prudký růst cen | Ropná pole | Drahé kovy | Odvody | Zastavení výroby | Stabilní příjem | Etherea | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Emisní povolenky | DAX | Uvolněná měnová politika | Rezervy | Zavedení cel | Ukončení konfliktu | Hliník | Debata | Inverzní výnosová křivka | Akcie společnosti | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Zlato | Ekonomika | Ekonomické teorie | Geopolitika | Denní graf | SEC | Impulzy | Schodek | Indikátory | Oslabení | Akciové futures | Odvolací soud | Ekonomické krize | Energetické krize | Práce | Úspěch | Portfolio manažeři | Investiční příležitosti | Benjamin Netanjahu | Intel | Tightening | Ceny kávy | Likvidita | Cíle | Kryptoměny | Bezpečnost | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Porušení rozpočtových pravidel | Likvidní | Holding | Banky | BlackRock | Ceny v Česku | Daňové změny | Bublina | Automotive | XPeng | Vlády | Nebezpečí | Americká vláda | Ostatní komodity | Širší trh | Rychlost | Šance | Státní fond | Daně z příjmů právnických osob | Fundamenty | Očekávaný růst | Zisk na akcii | Wall Street | Vysoké úrokové sazby | Datová centra | Analýza | Ministr financí | Zlepšení | Irák | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Dot-com | XTB | Ropný průmysl | Uzavření dohody | Výraznější pokles | CAPEX | Kvantitativní utahování | Solidní výsledky | Lithium | Americký Fed | Čínské akcie | Dukovany | Pozice | Vítězství nad inflací | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Německá průmyslová výroba | Reálná hodnota | TTF | Kovy | Výrobce čipů | Robert Habeck | Foxconn | Market | Měnová autorita | Technologický sektor | Cenné papíry | Dosažení dohody | Ozbrojený konflikt | Transparentnost | Důležité informace | Náklady na úvěry | Globální HDP | Texas | Trumpova cla | Bilion dolarů | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Import | Energetické trhy | Služby | Krize na Blízkém východě | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Zvýšená volatilita | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Technologický pokrok | Ministryně financí | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Index ISM | Experti | Trendy na trhu | Dění na trhu | Investoři | Zákaz vývozu | Nižší sazby | Extrémní výkyvy | Míra nezaměstnanosti | Šílenství | Objem ropy | Politická krize | Spotřebitelé | Přecenění | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Vzdělávání | Embargo | Slabá poptávka | Čerpací stanice | Polsko | Čínská vláda | Hackerské útoky | Jeden dolar | Ceny potravin | Nikkei 225 | Omezení produkce | Kansas City | Německá společnost | Meziroční růst cen | Auta | Projekce | Nová vláda | Nařízení | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Struktura | Macquarie | Výrobní sektor | Předseda | Škoda | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Oracle | Internetové bubliny | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Obchodní vztahy | Cenové stropy | USD | Commodity index | Světové hospodářství | Co bude dál? | Volatilita na trzích | Trh s nemovitostmi | Tištění peněz | Kabinet | Měnová unie | Emoce | Turbulence na finančních trzích | Technologické tituly | Obchodní nástroje | Ekonomické recese | Piráti | HDP v USA | Růst zadlužení | Vyšší úrokové sazby | Roger | Americké ministerstvo spravedlnosti | Konflikt mezi Izraelem | BMW | 3M | Tržní podíl | Odhad inflace | Tencent | Cena ropy | Zpomalení ekonomického růstu | Prezidentka ECB | BCM | Federální rezervní systém | Prognózy ČNB | Ekonomická teorie | Krize ve Francii | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Rotace | CZ | EDF | Digitální měny | Korporátní daně | Inflace ve službách | Rallye | Předseda dozorčí rady | Maastrichtská kritéria | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Znovuzvolení | Zpomalování ekonomiky | ANO | Digitální měny centrálních bank | Emise skleníkových plynů | Economic | Nemovitosti | Evropský trh | Markets | Úrokové sazby Fedu | Repo operace | MiCA | Cenová maxima | Rok 2024 | Výrobce čipů Nvidia | Další rozvoj | Kanada | Zestátnění | Nejistota | 3M PRIBOR | Světová poptávka | Kryptoměna | Ekonomie | Nvidia | Malina | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Státní dluhopisy | Americký dolar | Dlouhodobý vliv | Makro | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Americká centrální banka (Fed) | Prezidentské volby v USA | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | Sazby ECB | Průmyslové firmy | Splatnost | Vývoz z Německa | Růst ceny | Forward | Měnová politika | CPI index | Menší riziko | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Francouzský prezident | Hardware | Ceny suroviny | Rozpočtové politiky | Body | Snížení rizika | Výhled na rok 2025 | Zvýšení inflace | Krypto | Vyšší daně | Evropské země | Světové poptávky | ROCE | Spekulace | Konkrétní příklad | Navýšení | Evropské automobilky | MPSV | Raketový růst | Negativní vývoj | Cykly | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | Černé zlato | Dostupnost bydlení | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | Materiály | Inflační vlna | Cushing | Globální trh | Globální finanční trhy | FUNDING | Poptávky po ropě | Cloudové služby | Systém emisních povolenek | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Logistické společnosti | Fúze | Akciový trh | Uhlí | Ekonomické prostředí | Kauza | Investor | Předsedkyně Evropské komise | Bloky | Jerome Powell | Uvalení cel | Prudký pokles cen | Banka | Produkce ropy | Tchaj-wan | Zvýšený zájem | Úřady | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | UNCTAD | UBS Group AG | Statistika | Výzvy | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Hospodářský výhled | Strukturální problémy | Ocenění | Chování spotřebitelů | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
