Neděle 21. června 2026 20:32
reklama
Swissquote Bank
reklama
InstaForex broker
reklama
RebelsFunding Gold program NEW
reklama
RebelsFunding NEWTRADER 30

O současné investiční horečce

12.03.2024 14:30  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Burza a krypto začínají být pořádně nabité. Index akcií S&P 500 dosáhnul hodnot nad 5 100 bodů, kryptoměna Bitcoin atakovala úrovně přes 70 000 USD. Můžeme si jednoznačně říci, že současná „rally“ na finančních trzích čím dál tím více připomíná Dot-com bublinu z počátku tisíciletí. Jaké jsou faktory, které ovlivňují tento vývoj? Máme nějaká vodítka z minulosti? Hrozí výraznější propad?

Americká ekonomika se i přes nebývale vysoké úrokové sazby znatelně přehřívá. V pátek oznámená čísla o tvorbě pracovních míst to znovu potvrdila. Ekonomika vytvořila 275 tisíc míst, čekalo se jen 198 tisíc. Na ekonomice se podepisuje „super volební“ deficit rozpočtu na úrovni až 7 procent k HDP. To je znatelný příliv peněz, které značně stimulují největší hospodářství na světě. Komentáře z Fedu o prvním snížení sazeb v červnu zatím trh rovněž dále posilují. Index S&P 500 tak stoupal 16 z posledních 18 týdnů. Dosažené tržní zisky byly do značné míry soustředěny mezi takzvanou "velkolepou sedmičkou" technologických gigantů v čele s raketově rostoucí společností Nvidia. Americké akcie letos dosáhly rekordních maxim především kvůli šílenství kolem umělé inteligence (AI).

Vodítkem pro další vývoj mohou být přicházející data o inflaci, která by mohla iracionální nadšení postupně ochladit. Případné zrychlení inflace by znovu donutilo Fed uvažovat o ještě pozdějším uvolnění své měnové politiky. Při pohledu do historie navíc vidíme, že první pokles sazeb může rovněž odstartovat výraznější pohyb cen. V lednu 1995, kdy Fed ukončil cyklus zvyšování úrokových sazeb, který vedl ke zvýšení úrokové sazby na šest procent, zahájil index S&P 500 býčí růst, který v následujících více než pěti letech přinesl zhodnocení skoro o 30 procent. Poté již výsledky rozhodně tak dobré nebyly. Fed snížil sazby počínaje rokem 2000, kdy splaskla bublina Dot-com, snížil je v letech 2007 a 2008 během velké finanční krize a snížil je v roce 2019 a na začátku roku 2020, kdy udeřila pandemie koronaviru. V každém z těchto případů následně trh nebezpečně klesal.

Investoři by tedy možná přece jen měli snížit své agresivní sázky na akciový trh či krypto, příležitosti nyní vidím spíše na komoditním trhu, kde růst cen aktiv neproběhl v takové míře. Ostatně ceny energií, které prošly cenovou korekcí, jako je ropa nebo plyn, vypadají na aktuálních hodnotách poměrně slibně.

Kryštof Míšek, hlavní ekonom Argos Capital

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Oslava nádeje na odklad problému
    Ak sa chceme venovať trhom, opäť musíme komentovať americký Kongres. A včerajšie zázračné zmŕtvychvstanie býkov bolo práve postavené na...
  • Oslava 70 let Alžběty II. na trůnu připraví Británii až o 75 miliard korun
    Zítra vyvrcholí oslavy takzvaného platinového výročí britské královny Alžběty II. Ta Británii vládne právě 70 let, což je rekord v dějinách země. Na kolik oslava vyjde? A kolik vydělá?
  • Oslava 70 let Alžběty II. na trůnu vydělá britské ekonomice 35 miliard korun. V čistém vyjádření to ale bude ztráta, kvůli dnům volna navíc
    Zítra vyvrcholí oslavy takzvaného platinového výročí britské královny Alžběty II. Ta Británii vládne právě 70 let, což je rekord v dějinách země. Na kolik oslava vyjde? A kolik vydělá?
  • Oslavme spolu s ČNB návrat mzdové Phillipsovy křivky do české ekonomiky!
    Podobně jako třeba v Maďarsku, tak i česká ekonomika se konečně po dvou recesích dostala do pozitivní spirály, kdy rychlejší růst mezd podporuje vyšší soukromou spotřebu a naopak. Alespoň tímto jazykem promluvila včerejší tvrdá data o růstu mezd a maloobchodních tržbách.
  • Oslavme spolu svátek jara: vstupenky na Blockchain & Bitcoin Conference Prague za 80 €
    Komerční článek: Oslavte s námi Mezinárodní den žen se slevou na vstupenky na Blockchain & Bitcoin Conference Prague! Na pohlaví nezáleží, sleva platí pro všechny a tuto příležitost prostě musíte využít!
  • O slovo se přihlásila pozitivní nálada
    Nejvýrazněji včera posiloval technologický Nasdaq Composite, který přidal více jak 250 b. a přerušil tím pondělní propad. Průmyslový index Dow Jones Industrial Average přidal cca 330 bodů a potvrdil již tří denní rally. Čistý zisk na akcii společnosti Walmart zaostal za odhady trhu o 12 %, když reportovaný zisk na akci byl 1,30 USD, ovšem očekávání trhu bylo rovno 1,475 USD, WMT US -11,38 %. Stoupaly i akcie Baidu či Alibaby, JD +4,15 %, BIDU +4,79 %, BABA +6,37 %. Společnosti AMD posílila o více jak 15 % a při včerejším obchodním dni to byla polovina, AMD +8,73 %.
  • Osm miliard korun na transformaci České pošty se může zdát hodně, ale ty peníze by se měly vrátit. Nejde o házení peněz do „černé díry“, na rozdíl od dalšího provozování České pošty v jejím nynějším stavu
    Tolik potřebná transformace České pošty, „černé díry na veřejné peníze“, konečně nabírá reálných obrysů. S přibývajícími roky ve ztrátě je opravdu nejvyšší čas.
  • Osm otázek, které by si měl položit každý investor
    České ekonomice se stále mimořádně daří, mzdy rostou, koruna posiluje, Češi bohatnou. Řada lidí přemýšlí, jak naložit s volnými finančními prostředky. Stále častěji slyší, že pokud neinvestují, v dobách minimálních úrokových sazeb na běžných účtech a rostoucí inflace v podstatě vyhazují peníze oknem. Ano, i tak se to dá říci, ale každý investor by si měl před vložením svých peněz do některého z na trhu dostupných aktiv zodpovědět řadu otázek. Jinak hrozí, že přijde o podstatně více peněz (a nervů), než když nechá peníze „ležet“ v bance. Na které otázky by mimo jiné měly zaznít odpovědi?
  • Osm týdnů růstu S&P 500: Kdy se rally zastaví?📈📉
    Americké akcie zažívají jedno z nejsilnějších období za poslední roky. Index S&P 500 právě uzavřel osmý růstový týden v řadě, nejdelší sérii od roku 2023, a drží se blízko historických maxim. Na první pohled jde o jasný důvod k optimismu. Při bližším pohledu pod povrch však obraz není až tak jednoznačný.
  • Osobní výdaje vzrostly
    Osobní výdaje v říjnu vzrostly na 1,3 % oproti 0,6 % v září. Trhy očekávaly růst na 1 %.
  • Ospalé obchodování
    Ospalé vánoční obchodování na měnových trzích provázelo trhy poslední ...
  • Ospalý rozjezd ekonomiky
    Po loňském poklesu o 0,4 % očekáváme růst o 0,8 %. Pozvolné oživení bude souviset s vyšší spotřebou domácností podpořenou obnoveným růstem reálných mezd a rozpouštěním vysokých úspor.
  • Ostane Yellen na čele Fedu aj druhé funkčné obdobie ?
    Posledné týždne znova otvorili diskusiu o tom, kto bude of februára viesť Americkú centrálnu banku Fed. Súčasnej šéfke Janet Yellen končí ďalší rok prvé funkčné obdobie a zatiaľ nie je jasné, či ju prezident Donald Trump dosadí aj na druhé funkčné obdobie. Podľa zdrojov má prezident aktuálne šesť kandidátov, avšak otázka je veľmi jednoduchá: Je Donald Trump spokojný so súčasnou hlavou Fedu ? Alebo si myslí, že nová tvár na šéfovskej stoličky najvplyvnejšej centrálnej banky na svete bude robiť lepšiu monetárnu politiku?
  • O státní dluhopisy Saúdské Arábie byl velký zájem
    Nově vydané mezinárodní dluhopisy Saúdské Arábie po zahájení obchodování rostly, což je podle manažerů fondů další známkou vysokého zájmu investorů, napsala agentura Reuters. Nová emise dluhopisů je prvním testem důvěry zahraničních investorů v zemi po zabití novináře Džamála Chášukdžího loni v říjnu a přišla ve stejný den, kdy země představila první nezávislý audit svých zásob ropy, který ukázal, že zásoby země jsou vyšší, než se doposud uvádělo.
  • Ostravská huť Liberty šetří. Odstavila vysokou pec.
    Ostravská huť Liberty ve snaze ušetřit odstavila jednu vysokou pec. Mezi odboráři a vedením společnosti Liberty Ostrava probíhaly velké spory. Jednalo se o tom, zda má firma kvůli úsporám odstavit vysokou pec.
  • Ostravské hutě byly prodány, výroba oceli má pokračovat
    Prodej ostravské hutě je již dokončen. Společnost Liberty Steel slíbila, že bude výroba oceli pokračovat. Název se změní na.
  • Osud eura je dnes v rukách ECB
    Po včerajšom výpredaji v dôsledku zníže...
  • Osud eura spečatený
    Keď je ekonomický boom, všetko vyzerá úžasne. Ekonomický optimizmus a produkcia nových peňazí pomáha udržiavať pri živote aj neefektívne a nekonkurencieschopné podniky. Avšak, keď boom skončí a objaví sa realita, vzniká asymetrický šok. Ten sa prejavil v celej sile v eurozóne po kríze v roku 2009.
  • Osud eurozóny možná rozhodnou dva Italové: Šašek ve vládě a technokrat v ECB
    „Jsem premiérem jen ve volném čase,“ svěřil se před časem v odposlouchávaném hov...
  • Osud kvantitavního uvolňování v USA je nejistý
    Americká centrální banka (FED) dnes v 15:00 zveřejnila svůj zápis z jednání bankovní rady FOMC. Ze zápisu vyplynu...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RebelsFunding Gold program NEW