První odhad
Ranní okénko - Tento týden zasedá ECB, vychází výsledek amerického HDP
22.01.2024 Tento týden přinese další ekonomická data, kdy trhy patrně nejvíce ovlivní ve čtvrtek zasedání ECB a výsledek výkonu americké ekonomiky za čtvrtý kvartál loňského roku. Z české ekonomiky tento týden dorazí jen konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, který ukáže informace o náladě u českých spotřebitelů a firem. I nadále pak trhy bude hýbat očekávání investorů ohledně měnové politiky Fedu, kdy po silnějších pátečních datech ohledně americké spotřebitelské důvěry se očekávání ohledně březnového zasedání posunuly mírně ve směru stability a současné ceny naznačují zhruba 55% pravděpodobnost tohoto scénáře.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Zatímco česká inflace opět mírně klesne, ta americká by měla naopak vzrůst
08.01.2024 Tento týden zveřejněné indikátory z české ekonomiky pravděpodobně nepotěší. Po říjnovém oživení podle naše odhadu v listopadu došlo k meziměsíčnímu poklesu průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Slabá ekonomika ale pomáhá zkrotit inflaci. Ta podle nás v ČR klesla z listopadových 7,3 % y/y na 6,9 % v prosinci. V USA naopak inflace pravděpodobně nepatrně zrychlila, a to z 3,1 % na 3,2 % y/y. Německý průmysl podle našeho odhadu již neklesal, žádná sláva ale listopadový výsledek podle nás také nebude. To však nebude jediný indikátor z Evropy. Tento týden jich bude zveřejněna celá řada.
Forex: Slabá ekonomika byla argumentem pro snížení sazeb ČNB
05.01.2024 Česká ekonomika ve třetím loňském čtvrtletí silně klesla. V pořadí třetí a zároveň konečný odhad přinesl revizi míry mezičtvrtletního poklesu tuzemského HDP v Q3 23 z -0,5 % na -0,6 %. Z hlediska struktury za snížením HDP stál hlavně záporný příspěvek změny stavu zásob (-0,5 pb). Kromě spotřeby vlády ale mezičtvrtletně klesaly všechny složky. Negativní byl příspěvek čistého vývozu (-0,1 pb) v důsledku slabého výkonu průmyslu, na kterém se podepsaly obnovené problémy s dodávkami dílů pro výrobu automobilů. Přetrvávající slabou domácí poptávku pak potvrdil vývoj spotřeby domácností, která se mezičtvrtletně snížila o 0,4 %, zatímco výsledek za Q2 (+0,6 % q/q) již dával naději na alespoň částečné oživení. Podobně také fixní investice po předchozím růstu v Q3 klesly o 0,6 %. K významnému zlepšení výkonu české ekonomiky pravděpodobně nedošlo ani v závěrečném čtvrtletí loňského roku. Předstihový PMI ze zpracovatelského průmyslu se po celé Q4 držel hluboko pod 50 body a v prosinci navíc došlo ke zhoršení. Stejně tak i spotřebitelská důvěra zůstává nízká a v prosinci dokonce klesla na nejnižší úroveň od ledna loňského roku.
Forex: Německá inflace vlivem nižší srovnávací základny výrazně zrychlí
04.01.2024 Pozornost dnes bude upřena zejména na první odhad německé inflace za prosinec, který bude zítra následovat odhad za celou eurozónu. Německá inflace podle nás v meziročním harmonizovaném vyjádření zrychlila z 2,3 % na 4,0 %. Důvodem však z velké části byl čistě statistický efekt související s loňskou pomocí německé vlády domácnostem čelícím vysokým platbám za energie.
Ranní shrnutí (08.12.2023)
08.12.2023 Včerejší seance na Wall Street byla ve znamení býků. Nasdaq100 posílil o 1,48 %, S&P 500 vzrostl o 0,8 % a Dow Jones o skromných 0,17 %. Současně desetileté státní dluhopisy mírně vzrostly na úroveň 4,15 %. Dnes trh čeká především na změnu zaměstnanosti z amerického trhu práce (NFP), a to ve 14:30.
Forex: Koruna dnes oslabila k dolaru a mírně i vůči euru
01.12.2023 Česká měna dnes oslabila vůči dolaru o 17 haléřů na 22,47 USD/CZK. Je to její nejslabší závěr od úterý minulého týdne. K euru koruna od čtvrtečního podvečera oslabila o haléř na 24,35 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
HDP ve třetím čtvrtletí meziročně klesl o 0,7 procenta, klesne i celoročně
01.12.2023 Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí meziročně klesla o 0,7 procenta, proti předchozímu kvartálu se hrubý domácí produkt (HDP) snížil o 0,5 procenta. Zpřesněný odhad dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ), který tak zhoršil svůj první odhad z konce října. Hospodářský útlum byl silnější, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Podle analytiků z aktuálních dat vyplývá, že za celý rok už se česká ekonomika poklesu nevyhne, pokles HDP odhadují na půl procenta.
Česká ekonomika klesla ve 3. čtvrtletí meziročně o 0,7 pct, ČSÚ zhoršil odhad
01.12.2023 Česká ekonomika v letošním třetím čtvrtletí klesla meziročně o 0,7 procenta. Je to třetí meziroční pokles v řadě. Proti předchozímu čtvrtletí byl hrubý domácí produkt (HDP) nižší o 0,5 procenta. Vyplývá to ze zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Statistici tak zhoršili svůj první odhad z konce října, který počítal s meziročním poklesem o 0,6 procenta a mezičtvrtletním o 0,3 procenta.
Ranní okénko - Příliv českých dat a pokles inflace v eurozóně
01.12.2023 Poslední den tohoto týdne přinese data i z české ekonomiky. Již za pár minut Český statistický úřad zveřejní druhý odhad HDP za třetí kvartál letošního roku včetně jeho struktury. Na základě aktuálních dat odhadujeme, že tuzemské hospodářství pokleslo mírněji (-0,2 % ve srovnání s předchozím čtvrtletí), než naznačuje první odhad (mezičtvrtletně -0,3 % a meziročně -0,6 %). Naše ekonomika jako jediná v rámci Evropské unie zatím nepokořila předcovidovou úroveň a zdá se, že ani v blízké době se to nepodaří, zejména kvůli stále utlumené spotřebě domácností. V dopoledních hodinách bude rovněž publikován index nákupních manažerů (PMI), kdy očekáváme jeho zvýšení ve zpracovatelském průmyslu z 42,0 na 42,8 bodů (medián trhu 42,9), tedy v podobných intencích jako v Německu i celé eurozóně. Ve 14:00 Ministerstvo financí zveřejní plnění státního rozpočtu ke konci listopadu. Za deset měsíců letošního roku činil deficit ve výši 210,7 mld. Kč a naplánovaný schodek 295 mld. Kč se tak nejspíše podaří dodržet.
Bankovní rada ČNB zatím úroky nesnížila, základní sazba zůstala sedm procent
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na dnešním zasedání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Informovala o tom mluvčí ČNB Petra Krmelová. Základní úroková sazba je na této úrovni od června 2022. Analytici byli před dnešním jednáním bankovní rady rozděleni, část očekávala, že centrální banka vzhledem k vývoji ekonomiky už zahájí snižování úroků.
Česká ekonomika opět klesá, jak dlouho vydrží sazby stabilní?
31.10.2023 Česká ekonomika ve třetím kvartále přibližně v souladu s našimi očekáváními poklesla o -0,3 % mezikvartálně (náš odhad -0,2 %, trh 0 %). Po lehkém růstu na začátku roku 2023 tak opět české hospodářství hlásí problémy - stagnaci ve druhém kvartále a nyní pokles v kvartále třetím. Po dnešních číslech dál kosmeticky snižujeme odhad HDP za rok 2023 na -0,4 %, zatímco odhad pro rok 2024 ponecháváme zatím beze změn na 2,3 %. Rizika (zejména pro rok 2024) jsou vychýlena směrem dolů.
Česká ekonomika klesla podle odhadu ČSÚ ve 3. čtvrtletí o 0,6 procenta
31.10.2023 Česká ekonomika klesla ve třetím čtvrtletí letošního roku meziročně o 0,6 procenta. V poklesu je tak třetí kvartál za sebou. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím byl hrubý domácí produkt (HDP) nižší o 0,3 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ).
Ranní okénko - Vychází české HDP za 3.Q 2023
31.10.2023 Za pár minut vydá Český statistický úřad hlavní údaj dnešního dne, kterým je úvodní odhad HDP za třetí čtvrtletí tohoto roku v České republice. Ve druhé polovině roku jsme očekávali její postupné oživení, především díky vyšší spotřebě domácností, ale data například z maloobchodu ukazují, že české domácnosti zůstávají obezřetné pravděpodobně s příchodem zimní sezóny, a tak jejich spotřeba zůstává i nadále na nižších úrovních. Zejména z tohoto důvodu snižujeme náš původní odhad mezičtvrtletního růstu z 0,5 % na 0,2 %. Medián trhu je ještě pesimističtější, když predikuje stagnaci (0,0 %). Na pomoc tuzemské ekonomice by mohla přispěchat Česká národní banka, pokud by se na jejím čtvrtečním zasedání našla většina v bankovní radě, která by zvedla ruku pro snížení základní úrokové sazby. Tímto krokem by se začaly uvolňovat podmínky nejen v podnikatelské sféře, ale také na hypotečním trhu, který značně zamrznul.
ČSÚ zveřejní první odhad HDP za třetí čtvrtletí, analytici čekají pokles
31.10.2023 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní první odhad vývoje ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Analytici předpokládají, že se hospodářství stále nezotavilo z útlumu a hrubý domácí produkt (HDP) mezičtvrtletně mírně poklesl. Ve druhém čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval, meziročně se snížil o 0,6 procenta. Česká ekonomika se tak stále nevrátila na úroveň před pandemií covidu-19.
NAPŘÍČ TRHY
30.10.2023 Čeká nás týden, ve kterém se bude hrát o první pokles úrokových sazeb za poslední více než tři roky. A výsledek je extrémně nejistý. Z našeho pohledu stále lehce převažuje pravděpodobnost, že centrální banka ještě s prvním poklesem sazeb vyčká na prosincové zasedání, kdy bude mít k dispozici HDP za třetí kvartál v detailnější struktuře včetně dynamiky mezd, jasnější představu o efektu lednového přecenění (například podle vývoje cen předplatných/permanentek na rok 2024) a větší jistotu ohledně politiky ECB a amerického Fedu.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB a Fed, v eurozóně vyjde inflace
30.10.2023 Zatímco z pohledu domácího trhu je nejočekávanější událostí týdne zasedání ČNB, kde je ve hře možnost prvního snížení sazeb, globální trhy bude zajímat především zasedání Fedu. Ten sice sazby s jistotou nesníží, vyloučit ale nelze možnost ještě jednoho letošního navýšení. Na středečním zasedání se ale k tomuto kroku americká centrální banka s největší pravděpodobností neodhodlá a důležitý bude zejména nastíněný výhled.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB - pokles sazeb se blíží, tento týden ale ještě ne
30.10.2023 Klíčovou domácí událostí tohoto týdne je zasedání bankovní rady ČNB k projednání nové Zprávy o měnové politice a rozhodnutí o nastavení úrokových sazeb. Trh čeká jejich snížení již tento týden, zrovna tak mírná většina analytiků. Podle nás se tak ale ještě tento týden nestane. Rychlý odhad HDP za Q3 ukáže, že naše ekonomika zřejmě mezičtvrtletně nepatrně poklesla. Pro eurozónu naopak za stejné období očekáváme mírný růst. Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu naznačí opatrně se zlepšující sentiment. Tomu mimo jiné pomáhá klesající inflace, jak ukážou říjnové statistiky z Německa, respektive eurozóny. Další série solidních čísel přijde z amerického trhu práce. Fed ponechá na svém středečním zasedání úrokové sazby nezměněné, bude ale potvrzena mantra vyšších sazeb po delší dobu.
Forex: Klidný závěr týdne na devizových trzích
27.10.2023 Závěr týdne žádný vzruch na devizové trhy nepřinesl. Euro vůči dolaru končí týden nepatrně slabší. To klíčové se ale odehrálo již v průběhu týdne, a to před zasedáním ECB. To ve finále žádnou událostí pro obchodníky nebylo. Úrokové sazby se dle očekávání nezměnily. Nová data dle centrální banky potvrdila její střednědobý výhled inflace, ve kterém cenová dynamika zůstává „příliš vysoko po příliš dlouhou dobu“. Další kroky budou podle ECB závislé na nových datech. Jakákoliv diskuze ohledně snižování úrokových sazeb je však podle prezidentky Lagardeové „naprosto předčasná“. Zmíněna byla pokračující slabost ekonomiky eurozóny s rizikem prognózy jejího růstu vychýleným směrem dolů. Nadále čekáme, že sazby ECB půjdou dolů až v roce 2025 s ohledem na přetrvávající inflační rizika, plynoucí zejména z napjatého trhu práce.
Forex: Důvěra v evropskou ekonomiku zůstává nízká
24.10.2023 Z ekonomických dat dnešek přinese hlavně indikátory sentimentu z evropské ekonomiky. Půjde především o předběžné odhady PMI za říjen a německou spotřebitelskou důvěru, zveřejněna ale budou i data tuzemského konjunkturálního průzkumu od ČSÚ. Přestože v případě některých těchto ukazatelů vidíme šanci na drobné zlepšení, tak jejich úroveň by měla zůstat nízká a nadále indikovat spíše pesimistický výhled evropské ekonomiky. Stejné se v podstatě týkalo i včera zveřejněné evropské spotřebitelské důvěry. Maďarská centrální banka by dnes měla snížit základní úrokovou sazbu.
Forex: Trh podle Procházky z ČNB přeceňuje tempo poklesu sazeb
23.10.2023 Podle člena bankovní rady ČNB Jana Procházky jsou současná očekávání finančního trhu ohledně snižování tuzemských úrokových sazeb přehnaná. Řekl to v rozhovoru uveřejněném na serveru Patria.cz. Procházka uvedl, že trh přeceňuje ochotu centrálních bankéřů rychle snižovat úrokové sazby, když ještě letos podle něj termínové kontrakty předpokládají dvojí snížení sazeb ČNB o 25 bb a do konce roku 2024 pokles repo sazby na 3,5 %. Podle Procházky však nebude chtít bankovní rada postupovat takto rychle (pravděpodobně ve smyslu dosažení 3,5 % na konci roku 2024) a bude spíše opatrná, a to i s ohledem na přetrvávající inflační rizika. Na druhou stranu však zmínil i to, že s očekáváním poklesu inflace pod tři procenta v příštím roce nemá smysl udržovat současnou sedmiprocentní úroveň repo sazby.
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, sazby nezvýší, ale naznačí další směr
20.09.2023 Dnes je o hlavní ekonomické události jasno. Ve 20:00 vydá americká centrální banka rozhodnutí o další výši sazeb a zároveň zveřejní novou prognózu. Ta bude pro řadu aktérů na trhu důležitější než samotné rozhodnutí, jelikož většina indicií míří ve směru, že alespoň na dnešním zasedání ke zvýšení sazeb nedojde. V posledních měsících sice přírůstky cenové hladiny byly vyšší, než se očekávalo, dáno je to ale zejména nákladovým šokem v podobě rychle rostoucí ceny ropy. Ropa typu Brent se aktuálně obchoduje za 95$ za barel, což představuje nárůst o téměř 15 % za poslední měsíc a cena je tak na úrovních z konce roku 2022.
Ranní okénko - Konec týdne přinese informaci o nezaměstnanosti v Česku
08.09.2023 V závěru týdne dorazí z tuzemské ekonomiky výsledek nezaměstnanosti od MPSV, ve zbytku světa bude pátek již spíše poklidný. Již ráno vyšel v Německu finální výsledek srpnové inflace, který potvrdil první odhad, a tedy růst cenové hladiny meziměsíčně o 0,4 %, meziročně o 6,4 %.
Forex: Americký index ISM ve službách se posune dále pod dlouhodobý průměr
06.09.2023 Americký zahraniční obchod za červenec zřejmě vykáže hlubší deficit, než tomu bylo v předchozím měsíci. Mírně si pohorší i ISM index z oblasti služeb, ačkoli stále zůstane bezpečně nad padesátibodovou hranicí. Německé tovární objednávky podle našeho odhadu zkorigují svůj předchozí růst. Celozávodní dovolené v Česku pak povedou k mírnému poklesu tuzemské průmyslové produkce za červenec. V lehkém deficitu se ocitne i zahraniční obchod.
Forex: Regionální měny ztrácejí
05.09.2023 Společná evropská měna dnes ztratila 0,5 % a je nejslabší za poslední tři měsíce (kurz 1,0740 EUR/USD). Zpřesněná data mapující náladu v sektoru služeb v eurozóně ukázala, že výsledek je ještě o něco horší, než naznačoval první odhad (finální PMI 47,9 bodu). Naopak dolaru nahrává, že přestože americká centrální banka už další zvýšení sazeb zřejmě nedodá, úrokové sazby na stávající úrovni pravděpodobně nějakou dobu zůstanou. Z amerických centrálních bankéřů dnes vystoupil Christopher Waller, který se vyjadřoval právě v tomto duchu. Pozornost poutal i vývoj cen ropy. Ta poprvé od listopadu 2022 překročila hranici 90 dolarů za barel. Přispělo k tomu oznámení, že Saúdská Arábie prodlouží dobrovolné snížení produkce ropy o 1 milion barelů/den do konce letošního roku.
Forex: Se zářijovým zvýšením sazeb ECB to vidí trh zhruba padesát na padesát
31.08.2023 V centru pozornosti dnes bude inflace v eurozóně za srpen. Ta by podle našeho odhadu měla stagnovat na 5,3 % y/y, zatímco jádrová inflace by měla o desetinu klesnout. Srpnová inflace bude zároveň klíčovým ukazatelem pro ECB, která dnes zveřejní zápis z červencového zasedání. Na tom opět zvýšila úrokové sazby. Zářijové rozhodnutí je však spojeno s vyšší mírou nejistoty, když předstihové indikátory z evropské ekonomiky zaznamenaly výrazné zhoršení. Zveřejněny dnes budou také srpnové statistiky z německého trhu práce. Ty by měly v souladu se slabým výkonem německého hospodářství v posledních několika čtvrtletích ukázat na mírný nárůst registrované nezaměstnanosti z 5,6 % na 5,7 %. Dlouhodobá zkušenost podniků s nedostatkem pracovních sil a strukturální faktory jako je stárnutí populace však mohou přenos slabší poptávky po zboží a službách do nižší zaměstnanosti významně brzdit.
Scénáře dynamiky indexu amerického dolaru 30. srpna 2023
30.08.2023 Zítra budou účastníci trhu sledovat statistiky výdajů na osobní spotřebu a v pátek bude zveřejněna zpráva o trhu práce za srpen. Očekává se, že ukáže nárůst počtu nových pracovních míst mimo zemědělský sektor o 170 000 (oproti červencovým 187 000) a míru nezaměstnanosti stále na úrovni 3,5 %. Významný index nákupních manažerů (PMI) ISM ve zpracovatelském průmyslu vzroste podle očekávání v srpnu z 46,4 na 47,0 bodů.
Jaké události mohou ovlivňovat tržní sentiment 30. srpna? Přehled fundamentálních událostí pro začátečníky
30.08.2023 Na středu je naplánováno zveřejnění několika zajímavých zpráv v USA, EU a Velké Británii. Německo zveřejní předběžnou výši inflace za srpen. Připomínáme, že srpen ještě neskončil, ale první odhad má pro trh vždy velký význam. Pokud uvidíme odchylku od předpokládané hodnoty 6 %, pak by zpráva mohla pohnout trhem. Spojené království a Evropská unie zveřejní jen sekundární údaje, ale USA čekají významné události.
Forex: První střípky do srpnové inflace v eurozóně nabídne Španělsko a Německo
30.08.2023 Před zítřejším celkovým údajem za eurozónu bude dnes zveřejněna srpnová inflace ve Španělsku a Německu. V obou případech podle nás růst cen zrychlí jak v meziročním, tak i meziměsíčním vyjádření. To jde však částečně na vrub několika technickým faktorům. Šetření evropské komise za srpen by mělo ukázat na mírné zlepšení důvěry v průmyslu, a naopak zhoršení ve službách. S ohledem na již zveřejněnou nižší důvěru spotřebitelů by ve výsledku měl celkový indikátor téměř stagnovat. Spolu s revizí HDP v USA budou zveřejněny také odhady korporátních zisků za Q2, které by se měly postupně dostávat pod tlak i vlivem zvyšujících se mzdových nákladů.
Spotřeba domácností naznačuje lepší zítřky
29.08.2023 Česká ekonomika dle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu mezikvartálně rostla o 0,1 %, což je v souladu s očekáváním trhu a prvotním odhadem. Revidován byl mírně meziroční výsledek, kdy místo snížení o 0,5 % české HDP pokleslo o 0,4 %. Ve druhé polovině roku očekáváme mírné oživení ekonomiky především ve spojitosti s vyšší spotřebou domácností.
Ranní okénko - Ceny v zemědělství klesají, jaký dopad to bude mít na ceny potravin?
17.08.2023 Dnešní den přinese zajímavější údaje pouze z USA, kde vyjdou nejnovější údaje o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kdy se očekává mírný pokles oproti předchozímu týdnu. Pokud se výsledek výrazně neodchýlí od mediánu trhu a předchozí hodnotě, tak reakce trhu by měla být střízlivá. Zveřejněn bude rovněž výsledek tzv. Leadingu indexu, pomocí kterého lze odhalit signály obratu ve vývoji ekonomického cyklu. Predikce červencového výsledku ukazuje mírné zlepšení ve srovnání s červnem, ale zásadní rozdíl v dosavadním směřování americké ekonomiky by neměl přijít.
Německá ekonomika pod tlakem klopýtajícího průmyslu
14.08.2023 Čísla z německé ekonomiky v posledních týdnech nevyznívala dvakrát přesvědčivě. Průmysl v červnu překvapivě výrazně poklesl (o 1,5 %) a po jeho výsledcích reálně hrozí, že německý HDP za druhý kvartál bude revidován směrem dolů - zatímco první odhad HDP ukazoval na stagnaci největší evropské ekonomiky, slabý červnový průmysl ukazuje spíše na lehký pokles. I když Německu nikdo nevěští hlubokou recesi, je pravděpodobné, že za celý rok německé hospodářství skončí v mínusu.
Česká ekonomika podle odhadu ČSÚ klesla ve druhém čtvrtletí o 0,6 procenta
31.07.2023 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí letošního roku meziročně klesla o 0,6 procenta. Ve srovnání s předchozím čtvrtletím byl hrubý domácí produkt (HDP) vyšší o 0,1 procenta. Vyplývá to z předběžného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Ekonomika je tak meziročně v poklesu druhý kvartál za sebou.
Česká ekonomika stále nenabrala druhý dech
31.07.2023 Český statistický úřad dnes zveřejnil, že česká ekonomika dle předběžného odhadu vykázala ve druhém čtvrtletí tohoto roku mezikvartální růst o 0,1 %, což je v souladu s mediánovým odhadem trhu. My jsme očekávali na základě naší prognózy růst o jednu desetinu vyšší. Odhady ministerstva financí i České národní banky byly ještě více optimističtější. V meziročním srovnání HDP ve druhém čtvrtletí roku 2023 vůči stejnému období loňského roku pokleslo o 0,6 %, to je o 0,1 p. b. horší výsledek, než bylo predikováno trhy.
Ranní okénko - Tento týden zasedá ČNB, vychází HDP, z USA dorazí data z trhu práce
31.07.2023 V tomto týdnu bude pro tuzemské investory nejzajímavější zasedání České národní banky, která s největší pravděpodobností rozhodne o stabilitě sazeb. Trhy bude zajímat především nová prognóza a další výhled. Z globálního hlediska bude nejzásadnější v závěru týdne zveřejněný report z amerického trhu práce, který v případě slabších čísel může ujistit trh, že by Fed již neměl přistoupit k dalšímu zvyšování sazeb. Pozornost investorů bude mířit i do Velké Británie, kde další hike doručí Bank of England.
Americký akciový trh uzavřel růstem, Dow Jones si připsal 0,63 %
28.06.2023 Obchodníci si v úterý všimli, že index spotřebitelské důvěry v USA vzrostl v červnu z revidované květnové hodnoty 102,5 bodů na 109,7 bodů. Jedná se o nejvyšší úroveň od ledna 2022.
Americký akciový trh uzavřel poklesem, Dow Jones klesl o 0,04 %
27.06.2023 Při uzavření Newyorské burzy klesla hodnota indexu Dow Jones 0,04 %, index S&P 500 spadl o 0,45 % a index NASDAQ Composite se propadl o 1,16 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně se nadále snižovala, jádrová složka však zrychlila
26.06.2023 Nejvíce očekávaným ukazatelem tohoto týdne je první odhad inflace v eurozóně za červen, který však bude zveřejněn až v jeho úplném závěru. Podle našeho odhadu celková inflace zaznamená další pokles z 6,1 % y/y na 5,6 %, její jádrová složka však pravděpodobně zrychlí. Ve vztahu k inflaci a s tím související odezvě měnových politik budou finanční trhy ostře sledovat i výroční symposium ECB v portugalské Sintře, které se koná od pondělí do středy. Lze tak očekávat větší počet vyjádření od centrálních bankéřů z obou stran Atlantiku. Data z německého trhu práce za červen by měla ukázat na jeho nepatrné oslabení. Předstihové indikátory podnikatelského sentimentu z eurozóny pravděpodobně opět klesnou a potvrdí zhoršený výhled vývoje evropské ekonomiky. Důvěra spotřebitelů by se ale měla mírně zvýšit, a to jak v Evropě, tak i USA.
Forex: Mírný růst HDP pravděpodobně ukončil technickou recesi české ekonomiky
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP pro Q1 23 by měl podle nás pouze potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,1 % q/q. Spotřeba domácností se pravděpodobně opět snížila, zatímco čistý vývoz rostl. Zveřejněny dnes budou také další indikátory sentimentu z eurozóny i USA. Zde vidíme šanci na mírné zlepšení, ve světle posledních slabých dat ale existuje riziko horšího výsledku. Evropské finanční trhy budou sledovat i španělskou inflaci za květen či dubnový vývoj peněžní zásoby v eurozóně.
Americký akciový trh uzavřel smíšeně, Dow Jones klesl o 0,11 %
26.05.2023 Ve čtvrtek americké ministerstvo obchodu zveřejnilo předběžný odhad čtvrtletního růstu HDP země ve výši 1,3 % na anualizované bázi, a nikoli 1,1 %, jak ukazuje první odhad.
Forex: Pozitivní signály z jednacího stolu ohledně dluhového stropu v USA
26.05.2023 Americká data by měla potvrdit, že utrácení amerických domácností zůstává silné navzdory přetrvávajícím inflačním tlakům. To by měl potvrdit Fedem preferovaný indikátor cenového růstu – deflátor soukromé spotřeby (PCE). Včerejší data z USA zároveň zvýšila očekávání finančního trhu ohledně červencového zvýšení sazeb. Sága ohledně navýšení amerického dluhového stropu by mohla již brzy vrcholit soudě dle vyjádření amerických představitelů obout stran.
Forex: Německá ekonomika se v zimě nacházela v recesi
25.05.2023 Zpřesněný odhad německého HDP za Q1 23 potvrdil, že se německá ekonomika v letošním prvním čtvrtletí nacházela již v recesi, když mezičtvrtletně klesla o 0,3 % (první odhad: 0,0 %) poté, co v loňském závěrečném čtvrtletí klesla o 0,5 % q/q. Zveřejněná struktura odhalila, že za poklesem byla primárně konečná spotřeba jak domácností, tak vlády, která klesla o 1,2 % q/q, resp. o 4,9 %. Naopak slabšímu výsledku zabránily kapitálové investice (+3,0 % q/q), a to i přes otřesy v bankovním sektoru a zvýšenou nejistotu v březnu. Zároveň je zřejmý stále poměrně silný čistý vývoz, který přispěl 0,7 pb. Ani to však nestačilo k vytáhnutí tamní ekonomiky z recese na přelomu roku.
Forex: Slabší růst HDP i spotřebitelských cen
28.04.2023 Předběžné výsledky ekonomik za první čtvrtletí letošního roku převážně zklamaly. HDP eurozóny mezičtvrtletně vzrostl o 0,1 % oproti trhem predikovanému růstu o 0,2 % q/q. Směrem dolů byl navíc revidován údaj za poslední čtvrtletí loňského roku, kdy ekonomika eurozóny mezičtvrtletně klesla o 0,1 %, zatímco původně data ukazovala na její stagnaci. Z velkých evropských ekonomik za odhady zaostalo Německo, jehož HDP v Q1 23 mezičtvrtletně stagnoval, když byl očekáván růst o 0,2 % q/q. I v případě Německa byl údaj za Q4 22 revidován směrem dolů (z -0,4 % na -0,5 % q/q).
Čemu věnovat pozornost 27. dubna? Přehled fundamentálních událostí.
27.04.2023 Ve čtvrtek nás čeká jen málo důležitých makro dat. Už druhý týden po sobě pociťujeme nedostatek významných dat a událostí. Vyzdvihnout lze jen zprávu o americkém HDP za čtvrté čtvrtletí. Půjde o první odhad indikátoru, který má největší šanci, že bude trhem zpracován. Prognózy naznačují, že americká ekonomika vzroste v mezikvartálním vyjádření o 2,0–2,3 %. Pokud bude reálná hodnota výrazně jiná než prognóza, mohl by trh zareagovat. Rád bych ale připomněl, že trh v současnosti nereaguje na žádné informace, a když už, tak podle všeho nelogicky, takže podstata makro dat a fundamentálních událostí se jednoduše vytrácí. Všimnout si můžeme i zprávy o žádostech o podporu v nezaměstnanosti v USA, kterou mnozí považují za důležitou. Pokud jde ale o tento druh zpráv, jsou odchylky od předpokládaných hodnot stejně vzácné jako reakce trhu na ni. Pár se bude ve čtvrtek pohybovat s největší pravděpodobností v souladu se svými vlastními pravidly.
Ranní okénko - Nejistota před květnovým zasedáním Fedu posouvá euro na roční maxima
27.04.2023 Dnes trhy rozproudí ekonomická data ze Spojených států, a to zejména v podobě výsledku amerického HDP za první kvartál letošního roku. Očekávána jsou kladná čísla a otázkou tak bude hlavně „o kolik“. Trhy bude zajímat i to, jak moc se na růstu podílela spotřeba domácností. Z bližší minulosti dnes na americký trh přijdou také tradiční týdenní data ohledně žádostí o podporu v nezaměstnanosti, kde by výraznější nárůst mohl přiživit sázky trhu, že na květnovém zasedání již nedojde ke zvýšení sazeb. Aktuální zacenění implikuje zhruba 75% pravděpodobnost, že se příští týden hikovat bude, i když v letošním roce již naposledy. V posledních několika dnech ale tato pravděpodobnost klesala (85 % před týdnem), právě na úkor možné stability. To se odrazilo i na trhu s měnami, kdy euro včera vůči dolaru posílilo k 1,1100 EUR/USD a je tak nejsilnější za poslední rok.
Forex: Koruna se dostala k 23,50 EUR/CZK
24.04.2023 Česká koruna v technickém obchodování ke konci týdne zkorigovala část svých zisků a dostala se do blízkosti 23,50 EUR/CZK. Na vině mohl být částečně také horší výsledek nákupních manažerů v evropském průmyslu. Čeká nás na domácí události prázdnější týden, ve kterém většina trhu bude vyčkávat na začátek května, kdy se dozvíme první odhad HDP za Q1 2023 a bude nás čekat zasedání ČNB spojené s novou prognózou.
Ranní okénko - Konec týdne přinesl smíšený obrázek z USA
17.04.2023 Ekonomický kalendář pro tento týden je protkaný především měkčími daty v podobě předstihových ukazatelů naznačujících budoucí vývoj. Ze sousedního Německa dorazí průzkum od agentury ZEW mezi profesionály na finančním trhu, z eurozóny přijde index spotřebitelské důvěry a z USA například Empire index, sledující průmyslovou aktivitu ve státě New York. Do toho se naplno ve Spojených státech rozjíždí výsledková sezóna, kdy tento týden reportují některé velké firmy jako je Netflix, Tesla nebo AT&T.
Forex: Závěr týdne ve znamení slabých dat z USA
14.04.2023 Dnešek přinese odpoledne březnová data amerických maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Obáváme se slaných čísel, zejména z průmyslového sektoru. Předběžná dubnová statistika americké spotřebitelské důvěry z dílny University of Michigan na žádné výrazné zlepšení sentimentu zřejmě neukáže. Oproti loňskému červnovému dnu je významně výše, z historického pohledu ale zůstává extrémně nízká.
V závěru roku táhly ekonomiku níže výdaje domácností
03.03.2023 Zpřesněný odhad vývoje HDP v posledním letošním kvartálu přinesl mírnou úpravu směrem dolů, kdy odhadovaný mezikvartální pokles dosáhl 0,4 % namísto původně předpokládaných -0,3 %. V meziročním srovnání to znamená, že ekonomika proti Q4’21 rostla jen o 0,2 % (místo původních 0,4 %). V důsledku došlo i k úpravě celoročního výsledku, kdy HDP za celý rok 2022 reálně vzrostlo o 2,4 %, místo původně uváděných 2,5 %.
Ranní okénko - Přeceňuje trh růst amerických sazeb?
23.02.2023 Žádné velké překvapení ze včera zveřejněných zápisků Fedu nevykrystalizovalo a trhy po slabém úterý navázaly nemastnou středou. Dnes je přitom ekonomický kalendář prakticky prázdný a nové impulzy pro změnu směru se budou hledat jen složitě. Překvapit by teoreticky mohla některá z revizí. Dopoledne dorazí finální výsledek lednové inflace z eurozóny, kde během prvního flashe nebyla dostupná data za Německo. Vzhledem k o něco vyššímu výsledku, než který byl součástí odhadu, nelze vyloučit revizi až o několik desetin procentního bodu směrem vzhůru.
Ranní okénko - Rychlý ústup americké inflace může zpomalit
14.02.2023 Dnes přichází brzký ekonomický vrchol tohoto týdne v podobě výsledku americké inflace za měsíc leden. Pokud nepřijde výraznější překvapení směrem dolů, patrně dnes zveřejněná čísla utvrdí trh v tom, že Fed zvýší sazby ještě o 2x25bb, a to ještě spíše s prostorem pro přísnější měnovou politiku nežli volnější.
Česká ekonomika poklesla, ale méně než se čekalo
31.01.2023 Podle prvního odhadu Českého statistického úřadu poklesla tuzemská ekonomika v Q4’22 mezikvartálně o 0,3 %. Pokles zaznamenala již v předcházejícím čtvrtletí (-0,2 %) a naplnila tak obecně uznávanou definici technické recese. Za slabším výkonem stála podle doprovodného komentáře ČSÚ především spotřeba domácností, která se ocitla pod tlakem kvůli nízké spotřebitelské důvěře v důsledku vysoké inflace a nejistého výhledu do budoucnosti. Podrobnější rozklad ale bude k dispozici až v rámci druhého odhadu. Za celý rok 2022 rostlo HDP o 2,5 %, v souladu s naší neměněnou prognózou z loňského jara.
Vstoupí česká ekonomika do technické recese?
31.01.2023 Za několik málo minut vychází výsledek českého HDP za poslední loňský kvartál. Široce očekáván je pokles, mezičtvrtletně zhruba o 0,6 %. Pokud se naplní tento scénář, znamená to druhý pokles v řadě a naplnění všeobecně uznávané definice technické recese. Již ráno vyšla statistika z německého maloobchodu, která ukázala nečekaně silný pokles. Trh očekával meziměsíční pokles o 0,2 %, nakonec se ale dostavilo podstatně výraznější snížení, o 5,3 %.
ČSÚ zveřejní první odhad vývoje ekonomiky za poslední čtvrtletí a celý rok 2022
31.01.2023 Český statistický úřad dnes zveřejní první předběžné údaje o vývoji ekonomiky v loňském posledním čtvrtletí a za celý rok 2022. Analytici očekávají, že hrubý domácí produkt (HDP) Česka ve čtvrtém kvartále klesl mezičtvrtletně o několik desetin procenta. Pokud se jejich odhad naplní, bude to znamenat, že se česká ekonomika ve druhé polovině roku 2022 dostala do technické recese. Ekonomové ji definují jako mezičtvrtletní pokles sezonně očištěného reálného čtvrtletního HDP v alespoň dvou po sobě jdoucích obdobích. Ve třetím čtvrtletí loňského roku česká ekonomika klesla mezikvartálně o 0,2 procenta.
Ranní okénko - Jak rychle rostla americká ekonomika v závěru roku?
26.01.2023 Dnes vychází v USA výsledek HDP za poslední kvartál roku 2022. Očekáván je relativně silný růst podpořený mj. poptávkou, kdy výdaje za zboží již začaly slábnout, stále silnou dynamiku si ale udržely výdaje domácností za služby. Kromě HDP přijde i statistika objednávek zboží dlouhodobé spotřeby, prodaných novostaveb nebo tradiční týdenní čísla ohledně nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Včerejší Ifo index z Německa podpořil objevující se opatrný optimismus ohledně budoucího ekonomického vývoje, kdy se nenaplňují nejčernější scénáře a eurozóna se i díky příznivějšímu počasí začíná odrážet od dna. Větší optimismus ostatně zní i od německé vlády, která vylepšila svůj odhad růstu HDP pro letošní rok z -0,4 % na +0,2 %.
Ranní okénko - Nálada v ekonomice se zlepšuje
25.01.2023 Po včerejších PMI indikátorech je dnes na řadě Ifo index pro německou ekonomiku. Dočkáme se tím dalšího ukazatele, který nastíní, jak by se v prvních letošních několika měsících mohla vyvíjet ekonomická aktivita. Je široce očekáváno, že i Ifo index naváže na vlnu zlepšujících se výsledků měkkých indikátorů. Jak složka hodnotící aktuální podmínky, tak složka hodnotící budoucí vývoj by měla zaznamenat mírný posun nahoru.
Ranní okénko - Nálada v eurozóně dále opatrně roste
24.01.2023 Dnešek patří především předstihovým ukazatelům. Za několik málo minut dorazí konjukturální průzkum z dílny ČSÚ, trhy ale budou více zajímat index nákupních manažerů (PMI), které vyjdou jak pro eurozónu tak Spojené státy. Budou představovat jeden z prvních předstihových indexů, které odhalí, jaký start do letošního roku hlavní světové ekonomiky mají. Sérii měkkých ukazatelů odstartovala již ráno spotřebitelská důvěra v Německu, která výsledkem nepřekvapila a ukázala mírné zlepšení – čtvrté v řadě. Ve stejném směru šel i včera zveřejněný index spotřebitelské důvěry pro celou eurozónu, který také zaznamenal čtvrtý měsíc růstu v řadě.
Ranní okénko - Z eurozóny dorazí tento týden zejména předstihové ukazatele, z USA výsledek HDP
23.01.2023 Zatímco první část týdne bude patřit spíše ekonomickým datům z Evropy, druhé polovině týdne budou dominovat Spojené státy. V rámci eurozóny půjde především o předstihové ukazatele – v úterý vyjdou PMI indexy, více sledovaný bude také středeční Ifo index z Německa. V USA kromě předstihových ukazatelů dorazí i reálná data, nejsledovanější bude čtvrteční údaj ohledně růstu HDP za poslední kvartál loňského roku.
Zatímco pozornost poutá Powell, data varují před zpomalením americké ekonomiky
30.11.2022 Evropské akcie se drží místy i slušně v zeleném (FTSE 100), ale na amerických trzích je už pohyb pouze smíšený a opatrnější. Čeká se na komentář šéfa Fedu, který bude hlavní událostí dne. Jenže mezitím chodí i velmi zajímavá data.
Forex: Shrnutí obchodování 25.10.2022
25.10.2022 Americké akcie včera pokračovaly v růstu díky nadějím, že americká centrální banka (Fed) by mohla zpomalit tempo zvyšování úrokových sazeb. Dow Jonesův index, který zahrnuje akcie třiceti předních amerických podniků, si včera připsal 1,34 procenta a uzavřel na 31.499,62 bodu. Širší index S&P 500 vzrostl o 1,19 procenta na 3797,34 bodu a index Nasdaq Composite, v němž je zastoupeno mnoho firem z odvětví vyspělých technologií, se zvýšil o 0,86 procenta na 10.952,61 bodu.
HDP v Q2 táhly zásoby
30.08.2022 Ve druhém čtvrtletí si nakonec ekonomika vedla lépe, než se čekalo. První odhad přinesl růst 0,2 % q/q, zpřesněný pak ukázal na výsledek 0,5 % q/q. Hlavním zdrojem růstu byly zásoby, které k celkovému výsledku přispěly 0,8 pb. Předpokládáme, že k tomu mohly přispět pokračující problémy v subdodavatelských řetězcích a s tím související nedokončená výroba hromadící se na skladech. Dalším zdrojem růstu byly fixní investice se svým příspěvkem 0,2 pb. Zde svůj vliv sehrává příliv peněz z fondů EU i investice spojené se zelenou politikou. Čisté exporty naopak mezičtvrtletní růst HDP o 0,5 pb snížily.
HDP v Q2 táhly zásoby
30.08.2022 Ve druhém čtvrtletí si nakonec ekonomika vedle lépe, než se čekalo. První odhad přinesl růst 0,2 % q/q, zpřesněný pak ukázal na výsledek 0,5 % q/q. Hlavním zdrojem růstu byly zásoby, které k celkovému výsledku přispěly 0,8 pb. Předpokládáme, že k tomu mohly přispět pokračující problémy v subdodavatelských řetězcích a s tím související nedokončená výroba hromadící se na skladech. Dalším zdrojem růstu byly fixní investice se svým příspěvkem 0,2 pb.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
17.08.2022 1) Norský státní investiční fond má od ledna do června největší pololetní ztrátu ve své šestadvacetileté historii, prodělal 1,68 bilionu norských korun (4,2 bilionu Kč). Přestože rostly ceny plynu, nedařilo se akciovým trhům, do kterých tento největší fond svého druhu na světě masivně investuje. Takzvaný ropný fond, který v Norsku spravuje peníze získané z prodeje ropy a zemního plynu, to dnes uvedl na svém webu.
Růst ekonomiky EU ve druhém čtvrtletí meziročně zpomalil na čtyři procenta
17.08.2022 Růst ekonomiky Evropské unie ve druhém čtvrtletí zůstal na 0,6 procenta, meziroční tempo růstu pak zpomalilo na čtyři procenta. Ve své zpřesněné zprávě to dnes oznámil statistický úřad Eurostat, který tak potvrdil první odhad zveřejněný koncem července. V období od ledna do března hrubý domácí produkt (HDP) vykázal meziroční růst o 5,5 procenta.
Zemědělci mají dobrý rok, sklizeň obilí může být nejvyšší za skoro 20 let. Pečivo ale nezlevní
15.08.2022 Zemědělci z různých koutů republiky se letos shodují: sklizně běží rychleji, skončí dříve než loni. S tím, jak léto postupuje, jsou přitom stále více a více optimističtí ve svém odhadu úrovně letošní celkové sklizně. Potvrzují to i data ČSÚ. První odhad sklizně, pracující s čísly známými do poloviny června, byl pozitivní, avšak druhý odhad je ještě optimističtější.
Ranní okénko - Závěr týdne plný ekonomických čísel
29.07.2022 Dnešní kalendář je doslova nabitý čísly z reálné ekonomiky. Za několik málo minut se dozvíme, jak se dařilo české ekonomice ve druhém čtvrtletí, dopoledne pak dorazí údaj ohledně HDP i z Německa a celé eurozóny. K tomu navíc z eurozóny přijde i informace ohledně červencové inflace. Včerejší výsledek z Německa ukázal, že meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v eurozóně může čekat další navýšení. V USA se pak potvrdily obavy z technické recese a druhý záporný výsledek v řadě skončil hluboko pod mediánem odhadů trhu. Pro Fed to ale nic moc neznamená a spíše než na neoficiální definici bude americká centrální banka hledět na komplexnější mix ukazatelů z reálné ekonomiky, v čele s trhem práce.
V Česku se letos urodí dost obilí, cena mouky i pečiva přesto dále citelně poroste
04.07.2022 První odhad letošní sklizně, s nímž ČSÚ přišel dnes, je poměrně povzbudivý. Sklizeň základních obilovin by měla být na úrovni loňského, poměrně úspěšného roku a měla by převyšovat pětiletý průměr. Prvotní odhady sklizní přitom bývají často spíše pesimističtější, než jaká je nakonec sklizeň finální. V uplynulých letech tomu tak v řadě případů bylo.
Rozbřesk: Lagardeová na jestřábí vlně zvyšuje tlak i na ČNB
29.06.2022 Rozkolísanost dluhopisových trhů je extrémní. Včera výnos německého desetiletého bundu po relativně jestřábích výrocích šéfky ECB Christine Lagardeová (odrážejících opravdové obavy z inflace) vyskočil vzhůru o 9 bps - od začátku týdne je tak výše skoro o 20 bps a německé dluhopisy tak prakticky smazaly veškeré zisky (nárůst výnosů) z uplynulého týdne.
Lagardeová na jestřábí vlně
29.06.2022 Rozkolísanost dluhopisových trhů je extrémní. Včera výnos německého desetiletého bundu po relativně jestřábích výrocích šéfky ECB Christine Lagardeová (odrážejících opravdové obavy z inflace) vyskočil vzhůru o 9bps - od začátku týdne je tak výše skoro o 20bps a německé dluhopisy tak prakticky smazaly veškeré zisky (nárůst výnosů) z uplynulého týdne.
ECB: Jasná strategie na letní prázdniny, zářím počínaje více nejistoty
23.06.2022 Evropská centrální banka (ECB) potvrdila, že na červencové schůzi zvýší úrokové sazby o 25 bazických bodů. To už je jisté. Nejistota však přetrvává ohledně rozsahu dalšího zvyšování, až léto skončí. Bude záležet hlavně na vývoji indexu HICP a inflačních očekávání. Eurozóna patrně do konce 3. čtvrtletí opustí éru záporných sazeb (což byl stejně ekonomický nesmysl). My máme za to, že cyklus zvyšování sazeb bude možná rychlejší a s menšími nárůsty, než trh s penězi očekává, zejména pokud bude ekonomický růst ve druhé polovině roku dál zpomalovat. Riziko recese je v letošním roce nízké. Ale eurozóna teď nepochybně čelí ekonomické stagnaci.
Forex: ČNB dnes zvedne úrokové sazby nejméně o 100 bb
22.06.2022 Hlavní událostí dneška je zasedání České národní banky. Ta z důvodu přetrvávajících silných inflačních tlaků pravděpodobně výrazně zvedne úrokové sazby. Repo sazba by se tak podle našeho odhadu měla vyšplhat ze současných 5,75 % na 6,75 %, rizika však vidíme vychýlená směrem k ještě vyššímu nárůstu. Finanční trh již plně zaceňuje zvýšení o 150 bb. První odhad spotřebitelské důvěry v eurozóně za červen by měl ukázat na její nepatrný nárůst. I tak by však spotřebitelský sentiment měl zůstat velmi nízký.
Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí klesla méně, než se čekalo
08.06.2022 Japonská ekonomika v prvním čtvrtletí klesla v přepočtu na celý rok o půl procenta. Ukázala to zpřesněná zpráva, kterou dnes zveřejnila japonská vláda. Je to o polovinu slabší pokles, než se předpokládalo. První odhad uváděl, že pokles hrubého domácího produktu (HDP) činil jedno procento. Za slabším poklesem je hlavně silnější spotřeba.
Forex: K růstu tuzemského HDP přispěla vyšší domácí poptávka i oživení v průmyslu
31.05.2022 Dnešek přinese zpřesněný odhad českého HDP za první letošní čtvrtletí, který pravděpodobně jen potvrdí jeho mezičtvrtletní nárůst o 0,7 %. Podle našeho odhadu k němu přispělo oživení domácí poptávky i průmyslové produkce. V Polsku a eurozóně bude zveřejněn první odhad květnové inflace. Očekáváno je další zvýšení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tento týden bude patřit centrálním bankám
02.05.2022 ČNB by ve čtvrtek měla zvýšit repo sazbu o 50 bb na 5,5 %, což by měl být zároveň i vrchol současného cyklu utahování měnové politiky. S prvním poklesem úrokových sazeb však počítáme nejdříve na začátku příštího roku. Ten samý den jako ČNB zasedá i polská centrální banka. Ta podle nás zvedne základní sazbu opět o 100 bb, také na 5,5 %. V Polsku by však sazby měly vrcholit až v červnu na úrovni 6 %.
Forex: Dolar je vlivem přetrvávající nejistoty nejsilnější od roku 2016
29.04.2022 Obchodování na finančních trzích se tento týden neslo ve znamení opětovného nárůstu averze k riziku. Důvody pro to lze zmínit dva. Jednak je to pokračující šíření covidu v Číně, která vlivem politiky nulové tolerance tamní vlády přistoupila k silným omezením ekonomiky. To se pravděpodobně promítne v dalším narušení globálních dodavatelských řetězců a zpomalí růst světové ekonomiky.
Ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,7 %
29.04.2022 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku rostla mezičtvrtletně o 0,7 %, po předchozím růstu o 0,8 %. Dnes zveřejněný první odhad vývoje HDP tak byl jen nepatrně vyšší než naše prognóza (+0,5 %) a tržní konsensus (+0,4 %). V meziročním srovnání růst ekonomiky zrychlil z 3,6 % na 4,6 %. To bylo však významně dáno skutečností, že během loňského prvního čtvrtletí platila velmi silná protiepidemická opatření, zahrnující mimo jiné zákaz pohybu mezi okresy.
Česká ekonomika – dobrý start do 2022...ale
29.04.2022 Český statistický úřad vydal předběžný odhad vývoje české ekonomiky v Q1´22. Výsledek je dobrý: +0,7 % k/k oproti mediánu odhadu +0,4 %. V meziročním srovnání se jedná o svižný růst o 4,6 %, ovšem zde výsledek pozdvihuje nízká srovnávací základna ze začátku loňského roku. Problém ale je, že dobře našlápnuté ekonomice už stojí v cestě negativní dopady spojené s válkou na Ukrajině, a takto vysoké HDP číslo letos pravděpodobně už neuvidíme.
Ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,7 %
29.04.2022 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku rostla mezičtvrtletně o 0,7 procenta, po předchozím růstu o 0,8 procenta. Dnes zveřejněný první odhad vývoje HDP tak byl jen nepatrně vyšší než naše prognóza (+0,5 procenta) a tržním konsensus (+0,4 procenta). V meziročním srovnání růst ekonomiky zrychlil z 3,6 procenta na 4,6 procenta. To bylo však významně dáno skutečností, že během loňského prvního čtvrtletí platila velmi silná protiepidemická opatření, zahrnující mimo jiné zákaz pohybu mezi okresy.
Čínská podpora a divoké výsledky. Akciová Evropa roste, Amerika ne
29.04.2022 Akcie velkých technologických firem si tuto výsledkovou sezónu "užívají" naplno. Samotné výsledky jsou při nejlepším smíšené, reakce akcií prudké a změny směru časté. Naposledy dodal slabá čísla Amazon, jehož akcie jsou za to náležitě odměněny. Složitější je to s Applem, který dobré výsledky doplnil o slabší výhled a jeho akcie se následně zhouply oběma směry.
Forex: Ekonomika v eurozóně i v Česku v prvním kvartále solidně rostla
29.04.2022 Ekonomika eurozóny v prvním čtvrtletí letošního roku podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o solidního půl procenta. Stejný vzestup čekáme i u českého HDP. Detailní struktura ještě zveřejněna nebude, předpokládáme ale, že za růstem v obou případech stála oživená spotřeba domácností i dobrá výkonnost průmyslu. Zveřejněna bude i inflace za celou eurozónu, která zřejmě již svého vrcholu dosáhla. Klesat bude zatím ale jen velmi neochotně.
Akcie se zelenají. Meta překvapila, Evropa váhá s plynem a Amerika dodá důležitá data
28.04.2022 Jsou to zejména firemní výsledky, které dnes pomáhají hlavním akciovým trhům výrazně nahoru. Růst DAXu se blíží 2 procentům, futures na americký Nasdaq naznačují ještě větší zisky. Klíčovým jménem, které investorům zlepšilo náladu, je Meta. Její akcie by měly začínat strmým růstem.
Forex: Dnes na prvním místě geopolitika a korporátní výsledky
27.04.2022 Zveřejňovaná data dnes pravděpodobně žádný impuls nedodají. Finanční trh tak bude sledovat geopolitiku a firemní výsledky.
Týden ve znamení ČNB
28.03.2022 Čeká nás týden, kdy bude vedle dalšího vývoje ruské invaze na Ukrajině důležité sledovat i nová makroekonomická čísla a události. V Česku půjde zejména o zasedání ČNB, kde tentokrát může být daleko náročnější naleznout shodu. V Evropě bude klíčovým číslem první odhad březnové inflace, ve které by měl být již patrný další výrazný nárůst cen pohonných hmot i dražší potraviny.
Rozbřesk: Týden ve znamení ČNB, čekáme další růst sazeb o 50bps
28.03.2022 Čeká nás týden, kdy bude vedle dalšího vývoje ruské invaze na Ukrajině důležité sledovat i nová makroekonomická čísla a události. V Česku půjde zejména o zasedání ČNB, kde tentokrát může být daleko náročnější naleznout shodu. V Evropě bude klíčovým číslem první odhad březnové inflace, ve které by měl být již patrný další výrazný nárůst cen pohonných hmot i dražší potraviny. V USA půjde zase o březnová čísla z amerického trhu práce. Jejich síla pomůže trhům rozhodnout se, zda si Fed může v boji proti inflaci v nejbližších měsících dovolit agresivnější utahování měnové politiky (konsensus na relativně silných 475 tisících).
Forex: Rusko směřuje do ekonomické izolace, rubl strmě padá
01.03.2022 Pozornost finančních trhů bude nadále upřena směrem k Ukrajině. Západ v průběhu uplynulých několika dní výrazně zpřísnil sankce vůči Rusku, které povedou k jeho ekonomické izolaci. Schváleno bylo odstřižení části ruských bank od systému SWIFT a zmrazeny byly také veškeré devizové rezervy ruské centrální banky u zahraničních institucí. Ta včera výrazně zvýšila úrokové sazby a došlo také k regulaci odlivu kapitálu ze země.
Forex: Trh zvyšuje sázky na výraznější reakci Fedu
11.02.2022 Dnes bude v Americe zveřejněna únorová důvěra spotřebitelů, která sice nejspíš zůstala poměrně nízko, avšak další měsíce by již měly přinést postupné zlepšení. V regionu se dnes dočkáme maďarské inflace za leden, která může v případě výraznějšího překvapení leccos napovědět i o tuzemském cenovém růstu na začátku roku, který bude zveřejněn příští pondělí. Zajímavé informace ve vztahu k domácí měnové politice by mohlo přinést i dnešní zveřejnění zápisu z poledního měnového jednání bankovní rady ČNB a publikace kompletní zimní Zprávy o měnové politice.
Vláda schválila rozpočet, který může dopadnout ještě lépe, než plánuje
09.02.2022 Vláda dnes schválila nový rozpočet na letošní rok s deficitem 280 mld. Kč. Oproti původnímu návrhu z pera minulé vlády je očekávaný schodek zhruba o 100 mld. Kč nižší, jak již bylo dříve avizováno v médiích. Na výdajové straně vláda plánuje uspořit oproti původnímu návrhu bezmála 80 mld. Kč. Z toho 62 mld. Kč by mělo připadnout na snížení běžných výdajů. Poklesnout by měly výdaje na energie a služby (o 13 mld. Kč), zpět na loňskou úroveň by se měly vrátit platby za státní pojištěnce (úspora 14 mld. Kč).
Ranní okénko - ČNB znovu navýší úrokové sazby, ECB pod tlakem
03.02.2022 Dnešek bude patřit centrálním bankám. Zvyšovat sazby bude s největší pravděpodobností Česká národní banka, stejně tak v neobvykle krátkém intervalu i Bank of England. Včerejší rekordní inflace v eurozóně připravila test na dnešek také pro ECB. Od té se zvyšování sice nečeká, ale bude zajímavé sledovat, jak na nejnovější data bude reagovat a jestli předsedkyně Lagardeová nenastíní možnost rychlejšího utahování. Ještě před samotným rozhodnutím budou zveřejněna data o cenách výrobců v eurozóně za prosinec, kde trh očekává další růst, meziročně o rekordních 26,1 %.
Deficit státního rozpočtu letos zřejmě zamíří znatelně pod 300 mld. Kč
01.02.2022 Podle dnes zveřejněných údajů Ministerstva financí stát letos v lednu hospodařil s přebytkem ve výši 3,9 mld. Kč. Oproti loňskému prvnímu měsíci jde o zlepšení o 35,4 mld. Kč. To je výsledkem jednak určitého omezení výdajů v důsledku aktuálního rozpočtového provizoria a v menší míře i vyšších daňových příjmů vlivem pokračujícího růstu ekonomiky. Na meziročním snížení výdajů o 30 mld. Kč se podílel především menší vynaložený objem prostředků na platy pedagogických a nepedagogických pracovníků na základních a středních školách.
Rozbřesk: Rusko-ukrajinský konflikt: Koho bude bolet?
01.02.2022 Napětí mezi Ruskem a Ukrajinou v posledních týdnech eskalovalo na nejvyšší úroveň od propuknutí konfliktu na východě Ukrajiny v roce 2014. Další kroky Ruska jsou v tuto chvíli nejasné a na stole tak zůstává hned několik scénářů, od postupné deeskalace napětí přes omezenou vojenskou intervenci Ruska na východě Ukrajiny až po otevřený válečný konflikt mezi oběma státy.
Forex: Koruna před ČNB sílí
01.02.2022 Koruna zahájila týden posilováním a přiblížila se na dohled hranice 24,30 EUR/CZK. Trhy jsou připraveny na další výrazné navýšení sazeb a tak hlavní otázkou zůstává, kam až hodlá ČNB pokračovat. Zda se zastaví pod pětkou či nikoliv, což sleduje i samotná koruna. Jasněji nicméně bude až poté, co ve čtvrtek ČNB představí novou prognózu a guvernér okomentuje rozhodnutí bankovní rady. Dnes trhy čeká první odhad HDP za poslední kvartál loňského roku, který by mohl přece jen dopadnou výrazně lépe, než předpokládala centrální banka.
Forex: Poslední data z ekonomiky před čtvrtečním zasedáním ČNB
01.02.2022 Dnes bude zveřejněn první odhad růstu tuzemského HDP v Q4 21. Česká ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku podle našeho odhadu pokračovala v solidní dynamice, a to navzdory další pandemické vlně a přetrvávajícím problémům na nabídkové straně. Pozvolný ústup problémů v dodavatelských řetězcích by dnes mohl naznačit tuzemský průmyslový PMI za leden. Americký ISM index ze zpracovatelského průmyslu by pak měl potvrdit svižný růst ekonomiky USA na začátku letošního roku.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB tento týden zvedne úrokové sazby o dalších 75 bb
31.01.2022 Tento týden přinese pro korunový trh hned dvě důležité události, kterými jsou zveřejnění tuzemského HDP za čtvrté čtvrtletí a zasedání ČNB. Česká ekonomika podle nás navázala na předchozí dvě čtvrtletí a rostla i v závěru loňského roku slušným mezičtvrtletním tempem o 1,2 %. Podobně i ČNB bude pokračovat s utahováním měnové politiky, když čekáme další zvýšení repo sazby, tentokráte o 75 bb. Z globálního hlediska bude finanční trhy zajímat především zasedání ECB, první odhad evropské inflace za leden a lednové statistiky z amerického trhu práce. Ostře sledován bude i další vývoj situace na Ukrajině.
Ekonomický kalendář: Čekáme na americké HDP a hospodářské výsledky Apple
27.01.2022 Evropa otevřela hluboce do negativního teritoria. Nálada se zhoršila po jestřábích vzkazech guvernéra Fedu Powella po zasedání FOMC. Německý DAX otevřel pod úrovní 15 200 bodů, ovšem nálada se začala brzy zlepšovat. Sentiment na trzích by dnes měl hrát důležitou úlohu, přesto je na programu několik důležitých událostí, a to z pohledu makrodat i výsledkové sezóny. Klíčové by dnes mohly být výsledky amerického HDP za poslední kvartál 2021. Navíc hospodářské výsledky reportuje množství zajímavých společností v čele s Apple nebo McDonald's.
MF zhoršilo odhad růstu HDP pro letošní rok, inflaci čeká 8,5 pct.
20.01.2022 Ministerstvo financí v nové prognóze zhoršilo odhad růstu ekonomiky v letošním roce na 3,1 procenta z listopadových 4,1 procenta. Zároveň úřad čeká proti odhadům z listopadu vyšší průměrnou inflaci za celý letošní rok, a to 8,5 procenta. V listopadu MF počítalo pro letošní rok s inflací 6,1 procenta. Prognózu dnes ministerstvo zveřejnilo. Dokument bude sloužit jako podklad pro přípravu návrhu státního rozpočtu na letošní rok.
Forex: Dnes uvidíme sílící trh práce v USA a umírněnější inflaci v eurozóně
07.01.2022 Americký trh práce pravděpodobně ukáže za prosinec výrazné zlepšení. Od předběžného výsledku inflace v eurozóně se ve stejném měsíci čekají v současném kontextu relativně umírněná čísla. Silnější německé průmyslové objednávky indikují šanci na růst tamější průmyslové výroby. Česká průmyslová výroba za listopad by měla ukázat silný růst a přispět i ke zlepšení obchodní bilance. Záznam z minulého zasedání ČNB odhalí pocit nutnosti většiny členů bankovní rady pokračovat v utahování měnové politiky.
Růst HDP mírně vylepšen
30.11.2021 Druhý odhad HDP za třetí čtvrtletí přinesl revizi nahoru. Mezičtvrtletně ekonomika rostla o 1,5 % namísto 1,4 % a v meziročním srovnání dosáhla na 3,1 % namísto původně udávaných 2,8 %. Současně bylo revidováno směrem nahoru druhé čtvrtletí, z 8,1 % na 8,5 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Covid opět hlavním hybatelem finančních trhů
29.11.2021 Prim bude tento týden hrát vývoj pandemie a zejména informace o nově objevené mutaci Covid-19. Data z trhu práce USA pravděpodobně ukážou na další výrazné zlepšení, což má potenciál zvýšit spekulace na utahování měnové politiky Fedu. ISM index v USA ukáže stále silnou aktivitu ve výrobě. V Eurozóně se pravděpodobně meziroční inflace vyšplhá na nový rekord, naopak index sentimentu Evropské komise citelně klesne. V ČR očekáváme mírný nárůst indexu PMI a naopak sestupnou revizi dat o HDP za 3Q.
Forex: Evropský průmysl se i v září potýkal s chybějícími vstupy do výroby
12.11.2021 Stejně jako včera toho ani dnes makroekonomický kalendář moc nenabídne. Průmyslová produkce v eurozóně podle našeho odhadu v září meziměsíčně klesla o 0,2 %. To by však nemělo být překvapením, když jsme už byli svědky slabých výsledků průmyslu v jednotlivých členských zemích, především v Německu a Francii.
Forex: Růst českého HDP bude letos z celé Evropy druhý nejnižší
11.11.2021 Evropská komise zveřejnila novou prognózu ekonomického vývoje. Podle té by oživení evropské ekonomiky mělo pokračovat, a to i navzdory přetrvávajícím překážkám v dodavatelských řetězcích. Zdrojem růstu by totiž v druhé polovině letošního roku měla být především domácí poptávka v čele se spotřebou domácností. Ta po rozvolnění protiepidemických opatření v průběhu jara a léta výrazně ožila a přispěla k tomu, že ekonomika EU jako celek již ve třetím čtvrtletí dosáhla své předkrizové úrovně.
Forex: Americký trh práce si vykompenzuje slabší zářijová čísla
05.11.2021 ČNB zvýšila úrokové sazby o překvapivých 125 bazických bodů. Nová prognóza navíc ukazuje na další rychlé zvyšování úrokových sazeb. My očekáváme nově 50bp zvýšení již na prosincovém zasedání. Americký trh práce podle nás vykáže za říjen silný růst pracovních míst. Pozitivní zprávou by měl být i návrat německého průmyslu k růstu. Tuzemský maloobchod pokračuje v meziročním růstu. Finanční trhy budou dobíhat včerejší rozhodnutí ČNB. Včerejší posílení koruny je podle nás v ohrožení.
Související klíčová slova:
Směřování měnové politiky | Český průmysl | Geopolitické eskalace | Organizace Conference Board | Proinflační rizika | Zpomalení růstu ekonomiky USA | Ekonomické problémy | Nárůst objemů | Akcie včera | Nowcast | Farmaceutický průmysl | Ceny ve výrobě | CNY | Očekávané výsledky | Odhad vývoje ekonomiky | Egypt | Maďarská inflace | Hospodaření českého státu | Výsledek hospodaření | Cenová hladina | Jackson Hole | Pozitivní vliv | High Frequency Economics | EURIBOR | Pfizer | Koronavirové krize | ČBA | Měnový kurz | QT | Vstupy | Refinitiv | Deficit veřejných financí | Index výdajů na osobní spotřebu | Tempo růstu | Veřejné finance | Pokles indexu | Prohloubení schodku | Dávky v nezaměstnanosti | Hnojiva | Více obchodů | Regeneron Pharmaceuticals | Sílící euro | Exporty | Zpracovatelský sektor | Makroekonomické predikce | Vývoz z EU | Kč/EUR | Cyklus zvyšování sazeb | Český výrobní sektor | Alphabet | Letní prázdniny | Statistiky | Výroba v Německu | EUR | USD/PLN | Pokles dolaru | Výkyvy | Pozornost trhu | Střední Evropa | Sekce měnové | Take Profit | Rozhodování Fedu | Trend | Útraty | Kosmetická společnost | Zasedání ECB | Akciové trhy | Pokles sazeb | Prodej zboží | Crown | Index aktivity | Výnosy dluhopisů | Hlavní evropské indexy | SWDA | Britská libra | MetLife | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Hospodářské problémy | Koruna zpevnila | Inflační čísla | Dolar roste | Znovuotevírání ekonomiky | Mezinárodní měnový fond | Patria Finance | Petr Kymlička | Finance | Podnikatel | Společnost Boeing | Naše prognóza | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Aktualizovaný výhled | Analytik Patria Finance | Nárůst cen energií | Širší index | Oslabení maďarského forintu | Proticyklická kapitálová rezerva | Masové deportace | Vývoj cen ropy | Evropská komise | Pravděpodobnost | Polský průmysl | Dovozní cla | Americký prezident Donald Trump | Budoucí vládní koalice | Eskalace | Capital Markets | Tuzemský průmysl | Ekonomika Německa | Deportace imigrantů | Počet akcií | Aktiva | Ekonomické sankce | Škoda Auto | Množství likvidity | Unilever | Růst průmyslové produkce | Long pozice | Index PX | ISM ve službách | Comcast (CMCSA.US) | Jooble | Jak obchodovat měnový pár | Růst zaměstnanosti | Zvýšení cel | NASDAQ:WBA | Depozitní sazba | Sankce vůči Rusku | Chování ceny | Konzervativní strana | Americké dluhopisy | APP | Růst ekonomiky EU | Vládní opatření | HDP za Q2 | Lockheed Martin | František Táborský | Statistics | Impulz | Americký akciový index | Goldman Sachs | Podnikatelé | Výroky prezidenta | Oživení poptávky | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Uzavření příměří | Zveřejněná data | Dassault Systemes | Statistický úřad | Akcie Home Depot | Regionální měny | Group | Přebytek zahraničního obchodu | Holubičí tón | Nálada v eurozóně | Udržení inflace | Dow Jonesův index | Clo na dovoz | Program odkupu aktiv | Schodek státního rozpočtu | Inflace v Maďarsku | Dražší půjčky | Hospodářský růst USA | Aktuální prognózy | Zpomalení inflace | Break-Even | Model GDPNow | Bankovní rada ČNB | Zájem o akcie | Zprávy z USA | Množství peněz | Trumpová | Nová historická maxima | Rostoucí ceny | American Tower | Základní úrokové sazby | Organizace S&P | UPS | Oslabení polského zlotého | Expanze | Lagardeová | Geopolitické napětí | GDP | Jádrová inflace v eurozóně | Obchodní války USA | Rostoucí inflace | Nárůst sazeb | Měnověpolitické zasedání Fedu | CISCO | Zpřesněná data | Nová data | Volatilita | Investing | Tuzemská ekonomika | Vlnová analýza | Český statistický úřad | Dobré výsledky | Dění ve světě | Nejistoty na finančních trzích | Deflace | Predikce analytiků | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Tvorba pracovních míst | Silné oživení | Obchodní seance | Hospodářský růst v EU | Posilování dolaru | Snížení produkce | Cíl ČNB | Index volatility VIX | Globální ekonomiky | Marathon | Směrnice | Statistika z amerického trhu práce | Prodeje nových domů | Reakce amerického dolaru | Růst ekonomiky USA | Exxon Mobil | Airbus SE | Ruská ekonomika | Období vysoké volatility | Údaje o maloobchodních tržbách | Philip Morris International | USA | Výrazný růst | Volby | Investice společnosti | Důvěra spotřebitelů | Fundamentální analýza pro začátečníky | Americká inflace | Saúdská Arábie | CZK | Míra nezaměstnanosti v březnu | HDP v Maďarsku | 1Q 2025 | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Předseda Evropské rady | Český PMI index | Snížení úrokových sazeb | PLN | Dolarový index | Nejrychleji rostoucí ekonomiky | Burza | Medvědí signál | HSBC | První odhady HDP | USD index | Makroekonomické zprávy | Investiční doporučení | Důvěra amerických spotřebitelů | Vysoké riziko | Ekonomika Itálie | Vratislav Zámiš | Německý DAX | Býčí impulz | GSK | Důležité zprávy | Zvýšená riziková averze | Hershey | Měnový výbor ruské centrální banky | Strach | New York | Polská národní banka (NBP) | Širší index S&P 500 | Booking | Nezaměstnanost | Pandemie COVID 19 | Nepřízeň počasí | Dior | Růst cen | Hlasovací právo | Zesílení inflačních tlaků | Covidová situace | Aktuální hodnoty měny | Data z Německa | Proražení | Spotřebitelská důvěra podle University of Michigan | Sektor služeb | Výprodeje | Exchange | Hospodářský růst eurozóny | Data o vývoji HDP | EOG | Nižší ceny | Sentiment na trzích | Utahování měnové politiky | Spotřebitelská nálada v USA | Comcast | ERA | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Posílení | Ruský trh | Gergely Suppan | Uvolnění měnové politiky | Reserve Bank of Australia | Clo na dovoz zboží | Bollingerovo pásmo | Maloobchod | Úspěšné obchodování | Výrazně oslabení | Walgreens | Rychlý růst mezd | Výsledkové sezóny | Evropská měna | Colt CZ Group SE | Představitelé ECB | Objem nakupovaných aktiv | Rychlejší růst inflace | PLN/EUR | Základní úrokové sazby ČNB | Philip Morris | Komise v přenesené pravomoci | Vzestup inflace | Vývoj inflace | Členové bankovní rady | Data z trhu | Altria | Farmaceutické firmy | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JOLTS | Průmyslová produkce | Hlubší deficit | Zprávy a události | Tržní reakce | Zápis z posledního zasedání Fedu | ČSÚ | Cenové hladiny | Hospodářské záležitosti | Tržby maloobchodníků | Zveřejněné údaje | Peníze | Sanofi | Produkce v průmyslu | Výrobní index | Zvýšení základní úrokové sazby | Nejdůležitější den | Brent | Slovenská inflace | Stavební produkce | Březnová inflace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Setkání v Jackson Hole | Očekávání | Daňové úlevy | Ekonomika EU | Konflikty | Odhady PMI | Patria Online | Míra úspor | Dow Jones | Člen bankovní rady | Nejprudší pokles | Příležitost k nákupu | Hlavní události | AXA | Cisco Systems | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Švýcarské zboží | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Růst výrobní aktivity | Celní války | Ozvěny trhu | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Měnový fond | Ustupující inflace | Japonská vláda | Evropské měny | Financovat | Důvěryhodnost | Zvyšování mezd | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | TJX | Jednání centrálních bankéřů | Jana Steckerová | Obrat trendu | Časové řady | Pozornost | Výsledek inflace | ČNB Petra Krmelová | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | McDonald's (MCD.US) | Ekonomiky | Vít Hradil | CZK/EUR | Bollingerova pásma | Nákupy | Růst | Vývoj české ekonomiky | Snižování úroků | Oznámení | Americké HDP | MF | Znovuotevření čínské ekonomiky | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Nárůst cen | Zpřesněný odhad | Klíčový ukazatel | Ceny pohonných hmot | MiFID II | Dubnový vývoj | Pohyby trhu | Fundamentální analýza | UBS Group | Odhodlání | BreakEven | ČSOB | Slovenská ekonomika | Jednání FOMC | Bulharsko | Sentiment na trhu | BP | Prognóza | Vojtěch Benda | Coca-Cola | Euro včera | Souhrnný index | Výrazný propad | Tilray | Americký prezident | Použití finanční páky | Obchodování akcie | Důležitý support | Tempo hospodářského růstu | Trh práce | Prezident Fedu | Pandemie COVID | US Bancorp | Airbus | Britská centrální banka | Vývoj běžného účtu platební bilance | Prognóza Evropské komise | Silnější euro | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Ukončení války na Ukrajině | CSCO | Ocel | Polovodiče | CBOE | Jošihide Suga | Tempo poklesu | Výhled | Akcie ve světě | Události tohoto týdne | Akvizice | Časový úsek | České HDP | Spotřebitel | Růst amerického dolaru | Růst průmyslových cen | Mercedes | Nesoulad | Výsledky společnosti | Týdenní výhled | Výkon | Cigna | Obchodování v pátek | Dobrý výsledek | Obchodní signály | Velká Británie | Thomas Barkin | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Novartis AG | Index pro zpracovatelský průmysl | Forward guidance | Býčí signál | Výrazná inflace | Klíčové události | Průmyslová produkce v eurozóně | Koupěschopnost | Nike | Inflace | Ceny výrobců | Dollar Tree | Long | Chování | Kontrakty | Zbývající akcie | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | FundStrat | Koruna posílila | Americké úrokové sazby | Vstoupit na burzu | Zasedání FOMC | Výdaje japonských domácností | Ratingová agentura | Geopolitická rizika | Americká spotřebitelská důvěra | AUD | Obchodovat | Vyšší inflace v Německu | Index ISM ve službách | Ministerstvo práce | Akcie ČEZu | Analýzy | Oživování ekonomiky | Vývoj měnového páru GBP/USD | Caterpillar | Nasdaq100 | Klidné obchodování | Výsledky průzkumu | Hlavní ekonom | Meziroční růst | Giles Coghlan | PMI pro sektor | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Index ekonomické aktivity | Rozptýlení | Omezení dodávek | Vývoj kurzu | Strategie pro EUR/USD | Ministerstvo obchodu | Trh | Index výrobní aktivity | Deficit zahraničního obchodu | Data z trhu práce USA | NFP report | Alexandria Real Estate | Zkušenost | EMU | Dohoda EU | Průmyslová produkce v únoru | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Zmírnění inflace | Průměrné mzdy | Falešné signály | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Americký index | PwC | Rozdílové smlouvy | Spotřebitelský sentiment v USA | Průmysl | Index | Finanční krize 2008 | Studie | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Reálné úrokové sazby | Výroba aut | Konflikt na Blízkém východě | HYCM | Krize 2008 | Caxton | MMF | Prima | Reckitt Benckiser | Kondice ekonomiky | Výnosy | Polská centrální banka | Předstihové ukazatele v Evropě | Eura | Boom | Komise | Německá spotřebitelská důvěra | Nejistoty | Měny rozvíjejících se ekonomik | Dnešní kalendář | Tržní kapitalizace | Bílý dům | Kapitál | Zvýšení dluhového stropu | Index KOSPI | Bydlení | Vývoj měnového páru | Tým XTB | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Covid | Hospodaření státu | P/E | Nejdůležitější události | HDP ve Spojeném království | Předstihové indikátory | FAIR | Napětí mezi Izraelem a Íránem | Zboží dlouhodobé spotřeby | Moderna | Finanční stability | Americké hospodářství | Vývoj průměrné mzdy | Roche Holding | Představitelé Fedu | Hrubý domácí produkt (HDP) | S&P | Akciové trhy v Evropě | Největší ekonomiky eurozóny | Korekční pohyb | Obchodní signál | CME FedWatch | Nabídka | Unie | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | Německá nezaměstnanost | Data z ekonomiky | Dividendová politika společnosti | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Cena zemního plynu | Včerejší obchodování | Akciové indexy | Centrální banky | Aktuální situace | Válka | Christine Lagardeová | Nejznámější kryptoměny | Jak obchodovat měnový pár EUR/USD | Růst HDP | Ekonomický kalendář | Anheuser-Busch inBev | Dolary | Newell Brands Inc | Stárnutí populace | Hermes International | Breaking | Nastavení úrokových sazeb | Wall Street Journal | Úroda | Aktivity v Číně | Americké ministerstvo obchodu | Ekonomický vývoj | Zpráva o inflaci | Zbyněk Stanjura | Kongres | Obchodní války | Úvěrové aktivity | Zaměstnanost | Ceny plynu | Česká měna | COT reporty | Reakce trhů | Rozpočtová politika | Deficit rozpočtu | CoinDesk | Vývoj inflačních očekávání | Očekávání analytiků | Rubl | Nová prognóza | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Zvýšení dluhového stropu v USA | Deficit | Nový rekord | Sentiment investorů | Pohyby cen | Lukáš Kovanda | BREAKING | Výrobní inflace | HUF | Data z USA | SECO | CMCSA.US | Technická recese | Reálný HDP | Úroková sazba v Maďarsku | První obchodní den | Indikátor RSI | Obchodní konflikty | Budoucnost | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Údaje o inflaci | Shell | Úvěrování | Lídři EU | Týdenní shrnutí | Prezident Trump | Kapitálová rezerva | Ceny domů | Twitter | Pohyb měnových párů | Petr Král | Koruna | Devizové trhy | Northrop Grumman | Altcoiny | Asie | Merck & Company | Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klesající trend | Důvěra investorů | Nařízení Evropského parlamentu | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Zpomalení růstu ekonomiky | Řetězec | Roche | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Mírný růst | Rychle rostoucí | Makroekonomické reporty | Výkonost průmyslu | Vyhlídky světové ekonomiky | Parlamentní volby | Index výroby | Pohyb koruny | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Americké měny | Ústup inflace | Meziroční míra inflace | Index nákupních manažerů | Pokles ceny | Odhad vývoje HDP | Výhled české ekonomiky | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Cla USA | Měsíční data | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Occidental | Futures | Embargo na ruský plyn | Dopady války na Ukrajině | Vývoj mezd | Polský PMI | Kakao | Fiskální politiky | IBEX 35 | Donald Trump | Americká data | Bitcoin | Akciový index | MCD | Dnešní HDP | Futures na ropu WTI | Sázky trhu | G10 | ISM index | Firma | NYSE:NKE | Nastavení měnové politiky | České koruny | Zvýšení sazeb ČNB | Sell | Šéfka ECB | Počet žádostí o podporu | Ekonomika Rakouska | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Německý index | Země EU | Momentum | Indexy PMI | Data o inflaci | Harmonizovaná inflace | Šíření viru | Volná pracovní místa | Závislost | Lednová inflace v USA | Společnosti | Vyšší úroky | Tovární objednávky | Moneta | Index Nasdaq Composite | Patterny | Norinchukin Research Institute | Největší ztráty | Válka na Ukrajině | Vývoj peněžního agregátu | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Ekonomika Francie | Maloobchodní tržby | Prezident Donald Trump | Index DXY | Polská inflace | Tržní úrokové sazby | Pár EUR/USD | Flat | Snižování úrokových sazeb | Nejziskovější | Polský zlotý | Christine Lagarde | Domácnosti | Měsíční mzda | Vice | Cenový index | Další růst | Tržní sentiment | Propouštění zaměstnanců | Míra úspor domácností | Prodej dolaru | Aligator | Rozhodnutí ČNB | Finanční analytici | Zavedení recipročních cel | Jednoduché tipy | eXchange | Termínové kontrakty | Index PMI | Opatření | NASDAQ:AMGN | Zmírnění obchodního napětí | L3Harris | Červnová inflace | Nejnovější údaje | Pokles cen | Christian Dior | Tuzemský maloobchod | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Ceny zemního plynu | Negativní dopad | Vítězství | Oblasti rezistence | Konjunkturální průzkum | Michigan | Charles Michel | BNP Paribas | Základní pravidla systému obchodování | Bureau of Labor Statistics | Ruský plyn | Intuit | Rekordní deficit | NYSE:MMM | Zvolený americký prezident | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Erste Group | Analytici | Kurz koruny | Abbott Laboratories | Marketingová komunikace | Investiční aktivita | Obchodní aktivita | Cenový index PCE | Předseda Fedu Jerome Powell | T-Mobile US | Americká měna | Rada guvernérů | Současné ceny | Tempo růstu americké ekonomiky | Zakázky německého průmyslu | Helena Horská | Velmi volatilní | Potíže v dodavatelských řetězcích | Honeywell | Vysoké inflace | Conference Board | British American Tobacco | Oslabení kurzu | Signál k nákupu | Technologický index Nasdaq | Invaze | UBS | Pozitivní zpráva | Index Euro Stoxx 600 | Vysoká inflace | Vládní koalice | Nákup akcií | Depozitní sazby | Freeport-McMoRan | Fundamentální události | Závazek | Indikátor | Ford Motor | Statistici | Konsolidace | Hodnoty indexu | CDU/CSU | Konsenzus trhu | Moody's | Největší evropská ekonomika | Československo | RBI | Počet pracovních míst | Euro vůči dolaru | Hang Seng | Reinvestování | Stabilní příjmy | Dovoz zboží | Analytika | Surové ropy | Dluhopisy | CL | Index volatility | Reuters analytik | Sankce | Rok 2025 | Saxo | Německý index DAX | Americký index S&P 500 | Korunové sazby | Poptávka | Výdaje | Boeing | Vývoj nezaměstnanosti | Obchodníci | Jestřábí komentáře | Očekávání trhu | Množství objednávek | Anheuser-Busch InBev | Hlavní ekonomické události | Počasí | ASML Holding NV | Vývoj | Nárůst výnosů | Prezident USA | Pražský index PX | Pozornost obchodníků | Výkon ekonomiky | Euro posiluje | Christopher Dembik | Úroková sazba | Uzavření trhů | Zasedání Bank of England | Fair Value | Záznam z posledního zasedání ČNB | Český stát | Podnikání | Sazby v eurozóně | EUR/MWh | Průmysl a zahraniční obchod | Bankovní rada České národní banky | Růst průmyslu | Bankéři | HSBC Holdings | Podnikatelská nálada | Ranní okénko | BMO Capital Markets | Koncentrace | Trh práce v USA | Rizikové averze | Cla na dovoz | CNMV | Participace | Carolina Herrera | Problémy | Americké akcie | Pravidla obchodního systému | Ruská centrální banka | Zasedání České národní banky | Dnešní zasedání Fedu | Struktura HDP | Důvěra domácností | Rostoucí ceny ropy | Růst akcií | Pavel Sobíšek | Polská národní banka | Růst americké ekonomiky | Celková inflace | Shell Plc | Raiffeisenbank a.s. | Počet prodaných nových domů | Odhad letošní sklizně | Ropa | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | MO.US | Riziko ztráty | EUR/USD | Sklizeň obilovin | Facebook | Varování | Blackstone | Intervence | HealthCare | PMI index | Oslabení české koruny | Pomalý růst HDP | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Akcie Walgreens Boots Alliance | Analýza makroekonomických zpráv | SWIFT | Další vývoj | Organizace S&P Global | Spojené státy americké | Makroekonomické strategie | Carnival | Měnové politiky | MIFID | Nový týden | Uptrend | Onemocnění | Předstihový ukazatel | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Obavy z globální recese | Zpomalení hospodářského růstu | Poskytování hypoték | Hlavní ekonomka | Program OMT | Spojené státy | Fiskální politika | Manufacturing | JOLTS report | Kimberly-Clark | Technické korekce | Ekonomové | Belgie | Navýšení úrokových sazeb | Německé průmyslové objednávky | Pohonné hmoty | Nejhorší výsledek | Cíl Evropské centrální banky | Hennessy | Estée Lauder | Akcie Intel | Sazby centrální banky | Ekonomická situace | Růst eurozóny | Odhad HDP | Klesající úrokové sazby | Public Storage | Ekonomický sentiment | Komerční banka | NextEra Energy | Jak obchodovat | Pravidla systému obchodování | KOSPI | Vývoj kurzu eura | Odhad HDP v eurozóně | Předseda Fedu | Obchodní jednání | Makroekonomická data | Zprávy o měnové politice | IBEX | Česká národní banka (ČNB) | Investiční strategie | Podpůrný balíček | Dnešní PMI | Ceny v zemědělství | Úsilí | Národní banka | Hypoteční sazby | Walgreens Boots Alliance | Short pozice | Japonská ekonomika | Graf EUR/USD | Rozhodnutí centrální banky | Zpracování kovů | Odliv kapitálu | Snížení základní úrokové sazby | Christopher Waller | Miliardy dolarů | ADP | Gilead Sciences | 3М | Pandemie | Technologický index | Rostoucí ceny komodit | Analytik Komerční banky | ECB Christine Lagardeová | Euro Stoxx 600 | Dnešní údaje | Poptávka po dolaru | Pojišťovnictví | Nálada na trhu | Slabá čísla | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Objednávky | Zlepšující sentiment | Obilí | Roche Holding AG | Globální ekonomický kalendář | Zvyšování úrokových sazeb | Miliardy korun | Akcie Regeneron | Světový obchod | Nastavení sazeb | Tisková konference | Forexoví obchodníci | Michal Brožka | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Historie | Dnešní ekonomický kalendář | Tesla a Alphabet | Posilování koruny | Puig | Nákupy dluhopisů | Sazby | Rušení pracovních míst | Odhad spotřebitelské důvěry | GBP/EUR | Patria | Cenové turbulence | Obchodní dohody | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Guidance | Zlotý | Šíření varianty omikron | Německé hospodářství | Tempo zdražování | Hodnota dolaru | Jednání ČNB | Indikátor důvěry v ekonomiku | Firemní výsledky | Konzervativní strany | Úrokové sazby | Hlavní kryptoměny | Cena severomořské ropy Brent | LVMH | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Lufthansa | Data o HDP | Británie | Expanzivní fiskální politika | Mluvčí ČNB Petra Krmelová | Měnový výbor | Burze | Odhad vývoje hrubého domácího produktu | Průmyslové objednávky | Druhy akcií | Obchodní dohoda | Průzkum | Firmy | Ekonomické indikátory | Centrální bankéři | Kompenzační programy | Letecká společnost | Budoucí vývoj | HDP Německa | Pozitivní faktor | Reálné mzdy | Averze k riziku | Joe Biden | Zájem investorů | Cena ropy brent | Banka Creditas | Vyšší ceny | Phillips 66 | Money management | Dna | Podnikání na kapitálovém trhu | Nová cla | Repo sazby | Současná hodnota | IMF | Maďarská ekonomika | Prohlášení | Státní svátek | Průmyslové podniky | Oživení německé ekonomiky | Podíl nezaměstnaných | Průmysl v Německu | CMCSA | Odhad růstu HDP | Hlavní pravidla | Poměr P/E | Investování | Konzultační služby | Odvětví | Fed | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | MRK | Magnificent | Spotřebitelské výdaje v USA | M2 | Index spotřebitelské důvěry | Maďarský forint | Hike | Začátek trendu | Ekonomické aktivity | Dovoz do USA | Prodejní signál | Euro k dolaru | Digital Turbine | Úrovně supportu a rezistence | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Generali Investments | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Petra Krmelová | Ceny domů a bytů | Volkswagen AG | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Paypal Holdings | Navýšení dluhového stropu | Sada dat | Akcie Intel Corporation | Walmart | Aktuální stav | Výraznější volatilita | APPS | FTSE | Zhodnocení situace | Počet nezaměstnaných | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Důvěra v eurozóně | Statistiky z německého trhu práce | Měnové trhy | Akcie Visa | Amazon | Rizika | Nálada v ekonomice | Rada ČNB | Nonfarm Payrolls | Eurozóna | Portugalsko | Fond | Zemědělství | Generali Investments CEE | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Zpřísňováním měnové politiky | Pokles dovozů | Pesimistické scénáře | Index inflace | Průzkum ČSÚ | Dluhopisový trh | Ropa a Plyn | Celkový výsledek | Úspory | Futures na ropu | Předkrizové úrovně | Philip Lowe | Počet stavebních povolení | Raytheon Technologies | Verizon Communications | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Takarékbank | Obnovení růstu | Začínající obchodníci | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | NKE | Goldman Sachs Group | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Ondřej Hartman | Holubice | Bankovní asociace | Tesla | Záporné úrokové sazby | Snížení sazeb Fedu | ONE | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Skepse | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Týdenní nárůst | Ekonomický růst | Středoevropský region | Tržní predikce | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | GS | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Nestlé | ICT | General Motors | CAD | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | DPH v Německu | Kurz britské libry | Aktuální Price Action | Shares | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Vlnový pattern | Investiční aktivity | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Včerejší seance | Na burze | Významný dopad | Cenové úrovně | Analytička | Společnost | Ruský rubl | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Inflační překvapení | Velké firmy | Evropské trhy | Raphael Bostic | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Analytická společnost | Meziroční růst HDP | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Estee Lauder | Dluhové krize | EUR/HUF | Růst výroby | Situace na trhu práce | FXstreet | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Reserve Bank of New Zealand | Fundamentální pozadí | Kukuřice | Nálada na globálních trzích | Obchod | Inflace v Austrálii | Konsensus trhu | Prodeje existujících domů | Negativní zprávy | Obchodní rozhodnutí | Nárůst long pozic | Obchodování opcí | Volkswagen | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | OTC | Pokles reálných mezd | Astrazeneca | EK | Zahraniční forex | Riziko | Analytik | Emise | Německé dluhopisy | Pražský PX | Trinity | Nájemné | Právo | JPY | Zasedání ČNB | Citi | DLTR | RSI | Bank of America | Transakce | USDX | Údaje o HDP | LTV | Finanční trh | Meta | Pesimismus | Nástroj | GBP | Santander | Plyn | ISM indexy | Spekulativní pozice | Nálada v USA | Německá ekonomika | Čína | Capital | Úrovně supportu | BMO | CZK/USD | Pocity | Aktuálně trh | Ceny | T-Mobile | Mastercard (MA.US) | Tržní pohyby | Propad ekonomiky | Významná rizika | Hrozba recese | Recese | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Pohyby na trhu | Realitní trh | Short obchod | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | COT report | General Dynamics | Mondelez | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Data z trhu práce | Severní Korea | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Korporátní výsledky | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | Prodeje ropy | DPH | Predikce | Největší světová ekonomika | ASML | WTI | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Air Products | Illinois | Biliony | Cla na čínské zboží | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | MACD | Libra | Mondelez International | Novartis | Comcast Corp | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Investments | ServiceNow | Celní politiky | USD/EUR | Vývoj na finančních trzích | Průmyslové zboží | Prodeje automobilů | Instituce | Forint | Opatření v Číně | Francouzská ekonomika | Pesimistická nálada | Americký ADP report | Výnos | Filadelfský Fed | Kurzotvorné informace | Pokles ekonomiky | Index DOW | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Optimalizace | CFD | Humana | Zoetis | Pasiva | 256/2004 | Akcie Microsoft | Automatic Data Processing | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Které akcie | Kalendář makroekonomických dat | Silný pokles | Minulá výkonnost | Vývoj měnového páru EUR/USD | Historická maxima | Eni | Posílení koruny | Zasedání MNB | Míra inflace v Británii | Obchodní den | Singapur | Forex trader | Osvobození | Ceny energií | Barometr | S/R zóny | Cena akcií | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | ASX | AAPL.US | Inflační cíl | Hospodářská stagnace | Obchodní analýza | VIX | CrowdStrike | Akcie Tesla | Jaromír Gec | Nejnovější výsledky | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Apple (AAPL.US) | Jasný signál | Dynamika mezd | Čínské zboží | Histogram | Pracovní místa | Káva | Merck & Co | FRA | Akciové trhy v USA | Rishi Sunak | Evropské PMI | AT&T | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | EURUSD | Fóra | Demokraté | Spekulovat | Středoevropské měny | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Moskevská burza | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Býčí sentiment | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Raytheon | Jednotná evropská měna | Odhad analytiků | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | TOPIX | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Class A | Ceny ropy | Údaje o vývoji HDP | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | L'Oréal | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Hospodářský růst v eurozóně | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Maso | Automobilky | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | CCL | Inflace v Evropě | Ekonomické události | Eurodolar | Biden | Moët | Booking Holdings | Finanční krize | Snížení spotřeby | DPA | Indikace | FXstreet.cz | Spolková vláda | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | Ekonomika ČR | Aktuální sentiment | Pokles české ekonomiky | ex | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Index CPI | Dieselgate | Nano | Marriott | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Změny sazeb | Deutsche Telekom | Růst tržeb maloobchodu | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Historické rekordy | Ropa typu Brent | Směřování | Visa | Bollinger Bands | Grafy | Aktivum | Zemědělci | Přenos | Aktuální předpověď | Společnost XTB | Výroba automobilů | BNP | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dostupná data | Nové zakázky | Růst dolaru | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | Euro STOXX | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | GfK | Výrobní aktivity | Pokles zásob | HDP | Důvěra v Německu | Hlava a ramena | Devizový trh | Načasování | Výsledky za Q1 | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Visa (V.US) | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Index euro | Pandemická situace | Obchodní bilance | Index PCE | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Členské země | Nejnovější údaje o inflaci | Známky oživení | Výprodej | Měnové páry | HDP report | Průmyslové ceny | Ekonomické zprávy | Vlastní akcie | Tomáš Holub | AAPL | Slovensko | Martin Gürtler | Zdraví | ČTK | Investiční fond | Novinky | Nvidia Corporation | Odhad letošního růstu | Guvernér ČNB | Ztráty | TotalEnergies | Osobní výdaje | Česká národní banka | Americký ISM | Analýza indikátorů | Česká inflace | 1D | Obchodní nastavení | Abbott | Mluvčí ČNB | Technický výhled | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | BRANO | Výběr daní | Akcie | Psychologický efekt | Inflace v eurozóně v červnu | Obchodování na devizových trzích | Jestřábí ECB | Průmyslníci | Měnové podmínky | Kupci | Mzda | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Lepší zítřky | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | AbbVie | MCD.US | Hospodářské výsledky společnosti | Zrychlení růstu | Asijské seance | Český HDP | Tým FXstreet.cz | Raytheon Technologies Corp | Dodavatelské řetězce | Švýcarská vláda | EOG Resources | Index cen | Banco Santander | Světová ekonomika | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | VZ | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Technické faktory | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Price Action | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Britská ekonomika | Největší propad | Colt CZ Group | Analýza EUR/USD | Prognózy | Globální recese | Intel Corporation | Euro k americkému dolaru | Airbnb | Kurz | Daně | Negativní nálada | DXY | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | AMD | PCE inflace | Signál ke vstupu | Index cen výrobců | Den obchodování | Nezaměstnanost v eurozóně | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Analýza fundamentálních událostí | Nejrychleji rostoucí | Výsledky | Míra inflace | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Čínský index | Microsoft | Business | Pro investory | Fidelity | Nejvýraznější růst | Varianta omikron | Potenciál | Zdravotnictví | Podnikatelské aktivity | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Společnost Cisco | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Americké futures | Bod | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Makrodata | Index volatility CBOE | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Delta | Regulace | Šéf Fedu | Účet platební bilance | Johnson & Johnson | USD za barel | Kurz eura | SAP | Základní pravidla | KMX | Hospodářství | MSFT | Důvěra | Equinix | Protipandemická opatření | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | PMI za leden | Očekávání ČNB | ODS | Americký akciový trh | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Dlouhá pozice | Amgen | Zpráva o trhu práce | Měny | Dollar | Aurora Cannabis | Silné měny | Předběžné výsledky | Fundamentální faktory | Finanční sektor | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Heineken | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Patria.cz | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Kering | Číst grafy | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | NFIB | Petr Dufek | TABAK | Real Estate | Radomír Jáč | Společnost Intel | Čtvrtletní výsledky | Ukončení války | Letectví | Zvýšení úroků | NBER | Britské měny | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny dřeva | 1 milion | Services | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Praha | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Média | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Australská ekonomika | FedWatch | Air | Dividendová politika | Špatné počasí | Technická analýza | Shrnutí obchodování | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Důležitá data | Objem prostředků | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | NFP | Devizové rezervy | Rekordní růst | Nikkei | InterContinental | Ekonomika oživuje | Konvergence | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | ZEW | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Státní investiční fond | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | ADR | Inflace v květnu | Německé ceny | Evropská unie | Růst amerických výnosů | Ústavní soud | Akcie v Evropě | Silný růst | Celkový trend | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Equinor | Iberdrola | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | Obchodní strategie | Riziko recese | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Moore Czech Republic | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Illumina | Pokles libry | Obchodování s akciemi | Downtrend | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | GDPNow | Canopy Growth | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Aktualizace softwaru | Trumpova administrativa | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Obraty | Trendové linie | Short | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | High | OECD | CHF | Ekonomická důvěra | HDP USA | Krach banky | Nízká nezaměstnanost | Zvýšení úrokových sazeb | Odhad amerického HDP | Německý HDP | Penále | Inflace v Británii | Index nákupních manažerů (PMI) | Zpráva o zaměstnanosti | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Geopolitické faktory | QE | MT4 | First Republic | Růst tržeb | Intuitive Surgical | Spojené království | Cena | Nerozhodné euro | Maloobchodní prodeje | Luxusní značky | EU a USA | S&P Global Inc | Německá vláda | Německo | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Komerční banky | Apple | Michael Brown | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Pohyb cen | Zoetis Inc | Evropské indexy | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Cheniere Energy | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | CME Group | TSLA | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Kurz eura k americkému dolaru | Inflace v listopadu | Rozhodnutí bankovní rady | Obnovení důvěry | Evropské akciové indexy | DSTI | Banka CREDITAS | Nižší výdaje | Co bude | Medvědi | Microsoft Corp | Technologický index Nasdaq Composite | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Objem dovozu | Zavedení cel | Recese ekonomiky | EMA | Zpráva CoT | Hliník | Merck | Zájem o riziková aktiva | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Podhodnocený | Akcie společnosti | Statistiky z eurozóny | Obchodní válka | Mercedes-Benz | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Zastavení dodávek | Zlato | V.US | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | SEC | Impulzy | Schodek | Norský státní investiční fond | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Nejnovější zpráva | Verizon | Oslabení | Finanční situace | Výsledky za Q4 | Indikátor MACD | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Schwab | Úspěch | Intel | Navyšování cen | Cíle | ČNB dnes | Novozélandská centrální banka | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Odhady růstu | Holding | Cena americké ropy WTI | Banky | Buy | Česká průmyslová výroba | Obchodní podmínky | Microsoft Corporation | Automotive | Vlády | Americká vláda | Express | INTC | Ostatní komodity | Kotace | Rychlost | Šance | Akcie Carnival | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Netflix | Volatilní položky | Správa | L3Harris Technologies | Wall Street | Halliburton | Analýza | Data ze Spojených států | Ministr financí | Dobrá čísla | Měnové politiky v USA | CSX | Zlepšení | Jan Bureš | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Meta Platforms | Uzavření dohody | Linde | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Snížení produkce ropy | Americký Fed | Pozice | Jádrový CPI | Portfolia | OCI | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Reálná hodnota | Saldo běžného účtu | Creditas | Chevron | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | Červencová inflace | Americký ADP | Čokoláda | Market | Technologický sektor | PMI indexy | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | LSEG | Vývoj HDP | Support | General Electric | Výzkum a vývoj | McDonald's | První den obchodování | Texas | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | CarMax | Soud | Větší zisky | Inflace ve Španělsku | Import | Kurz amerického dolaru | Obchodní aktivity | Koronavirové mutace | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Meta Platforms Inc | Marek Mora | Rizikovější aktiva | Tržní očekávání | Jak číst grafy | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Jestřábí hlasy | Index ISM | NYSE | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Spotify | Bohatý | Guvernér Michl | Stop-Loss | Indikátory důvěry | REGN | Růst libry | Occidental Petroleum | Spotřebitelská důvěra v Německu | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Německý statistický úřad | Zkrocení inflace | Vývoj měnové politiky | Karanténa | Erste Group Bank | Embargo | Měnový pár GBP/USD | Indexy nákupních manažerů | Slabá poptávka | Polsko | Zastavení dodávek plynu | Report ADP | Ceny potravin | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Index Dow Jones | ZEW index | Březnová data | Hladiny supportu | Saxo Bank | Zpráva COT | Klíčový support | Spotřebitelská poptávka | W1 | Ichimoku | Nová vláda | Obchodujte | Nařízení | The Wall Street Journal | Bond | Další růst sazeb | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Nárůst ceny | Úročení | Cenové stropy | Deficit státního rozpočtu | USD | Zveřejnění zprávy | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Rio Tinto | Cena americké ropy | Sentiment indikátory | TJX Companies | Růst aktivity | Emoce | Technologické tituly | NextEra | PayPal | Počet nových žádostí o podporu | D1 | Investing.com | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Globální vývoj | Silný dolar | 3M | Odhad inflace | Dnešní čísla | iPhone | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Obavy z recese | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Americké ministerstvo | Kupní síla | CZ | Průraz | Program nákupu aktiv | Australský dolar | Pokles investic | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Růst spotřebitelských cen v USA | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | Pokles eura | Bitcoin dnes | United Parcel Service | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Agentura AP | Nemovitosti | WBA | Turecká centrální banka | Data z americké ekonomiky | Markets | Dezinflační proces | Růst spotřebitelských cen v Německu | Time-Frame | Oblast supportu | Rok 2024 | Aleš Michl | Ruská invaze | CPI v USA | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | Makroekonomické údaje | Úrokové sazby v Maďarsku | Obchodování na americkém trhu | CVX | Německý Ifo index | Marriott International | Makroekonomický kalendář | Výhled pro EUR/USD | Nvidia | Take-Profit | Česká republika | Technické patterny | Ceny komodit | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Vinci | Příjmy a výdaje | Evropská centrální banka | Kofola ČeskoSlovensko | Výkon německé ekonomiky | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | Stoxx 600 | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Velikost pozice | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Index výdajů | Korekční fáze | Evropské země | Payrolls | AMGN | ROCE | Spekulace | Vysoké zisky | Averze vůči riziku | Navýšení | Omikron | MPSV | Evropská spotřebitelská důvěra | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Bankovní sektor | Hodnota indexu | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Úroveň supportu | Silné euro | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | Spekulanti | Obchodní hodiny | Graf měnového páru | MasterCard | Marathon Petroleum | Protiepidemická opatření | Hermes | Kraft Heinz | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Výhled domácí ekonomiky | Základní sazba | Akciový trh | Trend klesající | Zasedání bankovní rady | USD/JPY | Norfolk | Americké vlády | Podnikatelské aktivity v eurozóně | Jerome Powell | Ukazatele | American Express | Měnový pár | Obchodování na burze | MMM | Šíření koronaviru | Nové údaje | Banka | Produkce ropy | Zvýšený zájem | Polský zlotý a maďarský forint | Nadnárodní společnosti | Významné události | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Nárůst rizikové averze | UBS Group AG | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | COT | Německá inflace | Ocenění | Home Depot | Útlum ekonomické aktivity | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
