Sobota 28. leden 2023 14:57
reklama
Dukascopy krypto
reklama
Dukascopy forex
reklama
Instaforex Zhodnocení roku 2022
reklama
Instaforex krypto

Dieta z kuchyně ČNB

Napsal:   Sekce: Zamyšlení

Česká národní banka (ČNB) je zcela jistě ctihodná instituce, ve které pracuje mnoho erudovaných ekonomů. Každý z nich by dokázal odříkat základní pravidla ekonomie ve tři hodiny ráno, pokud by je někdo probudil, stejně jako vyjmenovaná slova po "B". Jenomže potom je ve stejné České národní bance ještě orgán, který se nazývá bankovní rada.


Při několika posledních měnových zasedáních bankovní rady ČNB nedošlo ke zvýšení úrokových sazeb. Ačkoliv je inflace stále vysoká (minulý měsíc poprvé klesla díky zastropování cen energií), bankovní rada se tváří, že je to vlastně už všechno v pohodě. Inflace nedošla nad 20%, tak prý není důvod k nějaké panice a tím pádem ani ke zvyšování sazeb. Také vám to přijde k smíchu? 18% je prý v pohodě. Kdyby toto někdo řekl před dvěma roky, dostal by ekonomický trest smrti. To, že politika nové rady ČNB zcela rezignovala na základní ekonomické poučky je doprovázeno toužebným přáním, aby se nepřihodilo něco, co by přivodilo nutnost sazby zvýšit. Připomíná mi to tenistu, který stojící u sítě, se snaží očima tlačit míček mimo kurt v okamžiku, kdy už ho soupeř přeloboval.

Bankovní rada se rozhodla, že nejlepší recept na vysokou inflaci je alibistický postoj čekající na zázrak. To, že se s inflací budeme potýkat výrazně déle, nikoho netrápí. Naopak, někteří členové bankovní rady se k tomu hrdě hlásí. Připomíná mi to toho pána, který se rozhodl, že bude držet dietu. Nakoupil si všechny potřebné propriety a druhý den začal. K snídani si udělal dietní koktejl (gratulace - já sám to nikdy nedokázal). Jenže v poledne už si nedal to, co předepisovala dieta, ale na talíři mu přistál řízek. Abych mu nekřivdil, nedal si ho s bramborovým salátem, ale jako přílohu zvolil zeleninu. Když potom přišel do hospody na večeři, klobása už byla jasná volba (po náročném dnu nic zvláštního). No a když ji snědl, pivo se přímo nabízelo jako dovětek. Tak si ho dal. Vždyť přeci jedno pivo z dlouhodobého hlediska nemá žádný význam. Kolik by za měsíc mohlo udělat na váze..., dva gramy? To je podobné, jako když členka bankovní rady řekne, že nehlasovala pro zvýšení úrokové sazby o 50 bps jen proto, že toto zvýšení by mělo na inflaci vliv pouhých -0,3%. Mimochodem, opět se vrátím dva roky zpátky. Tehdy, při inflaci 2%, by 0,3% byl velký důvod k vráskám na čele centrálních bankéřů, no dnes je to marginálie. Je to podobné jako schodky rozpočtu. 50 miliard dnes + 50 miliard v minulosti zcela zjevně není = 100 miliard (tedy podle vnímání hodnoty to tak vypadá). Zkrátka je to k smíchu.

A to ještě není vše. Už několik měsíců ČNB intervenuje ve prospěch české koruny. Mnoho měsíců jsme se pohybovali na úrovni okolo 24,7 Kč/EUR. Byla to taková hladina, která importérům dávala možnost docela dobrých nákupů a exportérům relativně solidní hodnotu pro přežití. Mimochodem, pro exportéry bylo téměř smrtící, když před pár měsíci koruna posílila k 24,1 Kč/EUR. Tam už z tak malé přidané hodnoty jejich výrobků kurz odřízl i poslední zbytek toho, co by mohlo vzdáleně připomínat zisk. Jenže dnes jsme na 24,3 Kč/EUR a nová bankovní rada ČNB tuto hodnotu nadále podporuje. Ale proč? No protože se tímto snaží snížit inflaci, svůj největší problém. A tak je lepší nechat trpět exportéry (z pohledu ČNB), než zvýšit úrokovou sazbu.

Jistě, zvýšení úrokových sazeb by dopadlo vyššími náklady i na ony exportní firmy, no v tu chvíli by mohla ČNB pustit euro k dvaceti pěti korunám a přinést tak k exportérům vyšší výnosy. Jen připomínám, že při prvním měnovém zasedání nové bankovní rady byla jedním z výstupů predikce kurzu koruny pro rok 2023 a 2024. Obě byly blízko úrovně 25,4 Kč/EUR.

Zkrátka, bankovní rada chce být v očích některých lidí za krásnou a milou princeznu, nikoliv za zlou královnu. Bohužel dopad i na ty, kterým se postoj ČNB aktuálně líbí, protože nezvyšuje sazby, bude velký. A důvod? (Ne)dieta bude trvat významně déle a přidružené zdravotní potíže, které by člověk se skřípěním zubů zakrátko překonal, se stanou chronické. A tak bude mít někdo o tisícovku nižší hypotéku, no přijde o práci, protože výrobní firmě, ve které pracuje, se už nevyplatí vyvážet svoje výrobky do Rakouska.

A na závěr snad jen jedno. Držím všem palce a přeji, ať se každý díky vlastnímu úsilí má co nejlépe.

Michal Uma

Hodnocení článku:
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Denník tradera #3
    Rok zmien...
  • Denník tradera #4
    Teraz alebo nikdy...
  • Denník tradera #5
    FOREX - zpátky na konec...
  • Denní výkyvy byly extrémní, index S&P 500 celkově odevzdal procento a půl
    Uplynulý týden opravdu nenudil. Index S&P 500 uzavřel čtyři z pěti obchodních dnů ve ztrátě, ve čtvrtek ale z poklesu o dvě procenta prudce otočil a získal přes dvě a půl procenta (obrat z 3 491 na 3 685). Široká rozpětí cen měly i další dny v týdnu. Celkově index za týden odepsal 1,55 %.
  • Desátý ročník ankety Broker Roku vyhrála společnost XTB
    Hlasování široké veřejnosti rozhodlo o nejoblíbenějším a nejuznávanějším brokerovi v České republice za rok 2021. Stala se jím společnost XTB, která tak obhájila své prvenství z předchozího ročníku. Svůj hlas jí dalo nejvíce investorů a traderů z celkových 8 563, kteří se ankety zúčastnili. Oficiální vyhlášení vítězů proběhlo v rámci investiční a tradingové konference MoneyExpo Online 2021. Soutěž již 10. rok organizuje společnost Financial Progress Group a. s.
  • Desetileté výnosy jsou nad 3 %, hrozí inverzní výnosová křivka
    Americké desetileté výnosy se dostaly na magickou úroveň 3%, ale co to vůbec znamená a proč to může trhy trápit? Především je třeba připomenout situaci z přelomu ledna a února, kdy se právě desetileté výnosy dostaly velmi blízko úrovně 3%, což bylo považováno za jeden z hlavních katalyzátorů výprodeje na akciových trzích. Již koncem minulého týdne se dostaly výnosy na dosah 3% a akciový trh byl opět pod tlakem, především kvůli nervozitě investorů. Ta se vrací na trhy i v týdnu aktuálním, kdy VIX vystoupal k 19 bodům především díky proražení úrovně 3% u výnosů.
  • Detaily někdy rozhodují
    Ve chvíli, kdy se člověk v tom, co dělá, dostane na určitou úroveň, tak zjistí, že mnohdy i drobnosti dokážou rozhodnout o tom, jestli výsledek jeho práce je jen dobrý, nebo vynikající.
  • Devalvace v přímém přenosu
    Zatímco euro vůči americkému dolaru oslabuje a po téměř 20 letech se dostalo v dnešních ranních hodinách na paritu, najdou se i měny, vůči kterým si společná evropská měna připisuje nemalé zisky.
  • Dialogy s brejk-auťákem
    V tomto příspěvku bych chtěl trpělivým čtenářům (trpělivost je jedna z vlastností, která ctí tradera) přiblížit svůj život s breakouty a taky trochu narušit tu myšlenku, že kdo má AOSka, nemusí nic řešit co se týče psychologie obchodování. Ujišťuju všechny, že jsem zcela duševně zdráv, nicméně pro účely tohoto článečku si zahraju na rozdvojenou osobnost a ukážu pár dialogů sebe sama s mým druhým já – kovaným a zoceleným statistickým brejk-auťákem (dále jen „BA“).
  • Diamantový EUR/GBP
    V dnešním blogu technické analýzy se spolu podíváme na měnový pár EUR/GBP. Nezačnu ničím menším, než je měsíční graf, na kterém se může zakreslit pattern Diamant. Budu se samozřejmě věnovat i možným obchodním příležitostem vycházejících z týdenního a denního grafu. Aby toho nebylo málo nastíním také možnou intradenní obchodní příležitost pro případ, že k nám bude nedělní otevírací cena přívětivá.
  • Digitálny Juan na ZOH 2022?
    Čína chce umožnit zahraničním sportovcům a návštěvníkům používat digitální měnu během zimních olympijských her v Pekingu v roce 2022.
  • Diktátoři po celém světě hledají peníze pro tyranii v kryptoměnách
    Být diktátorem, který se dožije vysokého věku, není levné. Výdaje jsou nejen za vlastní luxus, ale také za osobní stráž a armádu přisluhovačů. Jak se ale dostat k penězům, když sankce ze strany EU či USA potápí vaši vlastní měnu? Odpověď najdeme v digitálním světě, konkrétně v digitálních měnách.
  • Dílčí vítězství pro býky, index S&P 500 vzrostl o necelé procento
    Čtvrtý lednový týden opět naznačil, že rok 2022 bude úplně jiný než ten loňský. Intradenní rozpětí byla opět široká, díky pátečnímu vzepětí ale index S&P 500 dokázal napravit část letošních zpráv a získat 0,77 %.
  • Díl druhý: Rajčata z Bruselu I
    Uplynula krátká doba, na tržišti už jsme znova. Těšíme se jako malí kluci, dnes jde se mnou žena, synci, vnuci. Počítáme naše kroky, připadaj nám jako roky, které dělí naše jsoucna, od procházky do budoucna. Nepřehlédnem žádný detail, nejsme přeci žádný retail. Dnes to vezmem od podlahy. Dost už bylo marné snahy, tvořit strohé básně, dneska se nám udělalo krásně.
  • Dilema u H4 grafů
    Nejsou grafy jako grafy. Svíčkové formace na vyšších časových rámcích nemusí nutně vypadat u každého brokera stejně. Jsou tyto rozdíly podstatné? A jak to může ovlivnit výsledky obchodované strategie?
  • Díl první: Představení
    Nehlučte milé děti více, zhasněte světlo Vaší svíce. Povím Vám tajuplný příběh, o tržnici a zajímavých lidech. Bude to příběh ze života, kde v hlavní roli hraje likvidita. Ve vedlejších rolích v tomto mraveništi, zahrají si všichni, co kdy byli na tržišti. Už bez dalších okolků, teď zasedněte ke stolkům. Vidíte! Jde Vám to výtečně. Ať tento příběh nebyl psaný zbytečně.
  • Díl třetí: Rajčata z Bruselu II
    Pokračování rajčatové ságy.
  • Dimenzování na základě vývoje otevřené pozice (postupné dimenzování) – 2. část
    V předchozím článku („Různé způsoby dimenzování pozice v závislosti na riziku“) jste se mohli seznámit se základními informacemi o dimenzování pozic a o tom, jak může dimenzování ovlivňovat konečný zůstatek traderova obchodního účtu.
  • Disciplína v praxi
    Často mluvím o základních a vlastně i jednoduchých vlastnostech, které by měl trader mít. Možná je to někdy i otrava, ale věřte mi, že trading vlastně otrava je. Takže toto opakování je pouze připomenutím jednoho podstatného atributu. Nic víc, nic méně.
  • Diskrečně či mechanicky
    Pro někoho se může tento problém zdát nepodstatným, ale pro forex tradery, kteří se obchodováním zabývají roky, toto může představovat velké dilema.
  •  


    Diskuse ke článku

    Diskuse je přístupná pouze pro registrované uživatele.
    Přihlásit se | Nová registrace
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple Trading Tržní fundamenty