Úrokové sazby ČNB
Koruna je nejsilnější za skoro deset let, nechává daleko za sebou polský zlotý i maďarský forint. Silnější koruna zlevňuje pohonné hmoty nebo elektroniku
29.12.2021 Česká koruna dnes pokračuje ve svém zpevňování. Dopoledne podle údajů Bloombergu vůči euru posílila pod 24,90 za euro, až na 24,87. Od roku 2012 dosáhla silnější úrovně pouze v pěti obchodních dnech, vesměs v únoru 2020, přes vypuknutím pandemie.
Forex: Koruna dnes zakončila pod 25,00 EUR/CZK, poprvé od loňského února
28.12.2021 Koruna dnes k euru posílila pod 25,00 EUR/CZK, kolem 17:00 se obchodovala za 24,92 EUR/CZK. Pod 25,00 EUR/CZK zavírala naposledy loni v únoru, tedy ještě před propuknutím epidemie koronaviru. Proti pondělnímu podvečeru získala česká měna vůči euru 15 haléřů. K dolaru si dnes koruna polepšila o devět haléřů na 22,06 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Česká měna se dnes trvaleji dostává pod úroveň 25,00 za euro. Investoři sází na to, že se nůžky mezi úroky na koruně a na euru rozevřou nejvíce prakticky za celou dobu existence eurozóny
28.12.2021 Česká koruna dnes poprvé od února 2020, tedy od doby ještě před propuknutím pandemie, posílila na delší dobu pod psychologickou hranici 25 korun za euro. Také zpevnila na svoji vůbec nejsilnější úroveň právě od února 2020, a sice až na 24,954 koruny za euro, jak vyplývá z údajů agentury Bloomberg.
Forex: ČNB zvyšuje sazby o další celý jeden procentní bod
22.12.2021 Česká národní banka dnes znovu zvýšila úrokové sazby. Základní repo sazbu zvedla o celý jeden procentní bod na 3,75 procenta. To bylo zhruba v souladu s očekáváním finančního trhu, avšak nad odhadem analytiků, kteří většinově čekali nárůst o tři čtvrtě procentního bodu. Stejné očekávání jsme měli i my.
ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 22. prosince 2021
22.12.2021 Bankovní rada ČNB na posledním zasedání v letošním roce zvýšila svou repo sazbu o plný jeden procentní bod, na úroveň 3,75 %, což je nejvyšší úroveň od počátku srpna 2008.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2022
20.12.2021 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto obtížném roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2022 pro nás všechny lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme 4. ledna 2022.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Čekají se další vysoká čísla o inflaci
06.12.2021 V USA i v ČR budou na konci týdne zveřejněna nová data o vývoji inflace. V obou případech se čekají významné cenové nárůsty, které mohou dále podpořit spekulace na zvyšování úrokových sazeb centrálních bank. Nejistota odhadů je tentokrát zvýšená zejména v případě ČR kvůli energiím a změnám v DPH.
Forex: Pokles aktivity v listopadu zaznamenal jak evropský průmysl, tak i služby
23.11.2021 Listopadové PMI ukážou na rozdílný vývoj ekonomické aktivity na obou stranách Atlantiku. V Evropě očekáváme další zpomalení jak v případě průmyslu, tak i služeb. Zatímco ve výrobním sektoru nadále převládá negativní vliv chybějících materiálů, služby pociťují zvyšující se riziko lockdownů. I přesto by však oba zmíněné sektory měly setrvat v pásmu expanze.
Forex: Úrokové sazby ČNB podle Holuba vzrostou nad 3 %
22.11.2021 Polský průmysl v říjnu pozitivně překvapil. Jeho produkce se zvýšila meziměsíčně o 2,3 %, zatímco se čekal pokles o 0,5 % (sezonně neočištěno). V meziročním srovnání vzrostl tamní výrobní sektor o 7,8 %, když se čekalo 5,3 %. Ukazatel ekonomické aktivity od chicagského Fedu za říjen vykázal vyšší nárůst, než jaký trh očekával. Je tak dalším důkazem, že výkon americké ekonomiky byl v říjnu slušný. Naopak spotřebitelská důvěra v eurozóně podle předběžného odhadu Evropské komise za listopad překvapila výraznějším poklesem.
Inflace pokoří 6 % a ČNB brzy zvýší úrokové sazby nad 3 %
10.11.2021 Inflace v říjnu opět vzrostla nad očekávání většiny analytiků i České národní banky. Hlavním tahounem jsou náklady na bydlení. Meziroční jádrová inflace vzrostla nad 6 %. V prosinci čekáme zvýšení reposazby ČNB na 3,25 %.
Inflace míří k 6 %
10.11.2021 Spotřebitelské ceny v ČR v říjnu oproti září vzrostly o 1,0 %, což bylo v souladu s naším odhadem, který byl ovšem na trhu nejvyšší. Analytici v průměru čekali zdražení o 0,7 %. Meziroční míra inflace se zvýšila na 5,8 % z předchozího tempa 4,9 %, zatímco analytici v průměru čekali výsledek 5,5 %, což ukazovala i poslední prognóza ČNB.
Inflace podle ekonomů ještě stále není na vrcholu, ten bude až u sedmi procent
10.11.2021 Inflace má svůj vrchol stále ještě před sebou a ve zbytku letošního roku a na počátku příštího roku se dostane nad šest procent. Vyplývá to z vyjádření ekonomů oslovených dnes ČTK. Podle některých analytiků by však v lednu 2022 mohla být dokonce až poblíž sedmi procent. Podle nich přitom údaje ukazují, že inflaci neovlivňují jen externí vlivy. Očekávají proto, že na prosincovém zasedání Česká národní banka (ČNB) opět zvýší úrokové sazby.
Češi si příští rok „utáhnou opasky“ dost možná nejvíce od 90. let. Více než šestiprocentní inflace zmírní zdražování realit, úrok na hypotékách totiž vylétne k úrovni pěti a více procent
09.11.2021 Proti polskému zlotému je koruna dnes nejsilnější v historii, i tak čeká Čechy ekonomicky jeden z nejobtížnějších roků novodobé historie. Jejich kupní síla bude klesat nebývalým tempem.
Forex: Koruna v očekávání dalšího zvedání úroků ČNB zpevňuje na nejsilnější úroveň od doby před pandemií. Pod hrozbou až osmiprocentní inflace prolamuje úroveň 25,20 za euro
05.11.2021 Česká měna dnes odpoledne středoevropského času zpevnila pod úroveň 25,20 za jedno euro. Je tak nesilnější od doby před propuknutím pandemie v ČR loni na přelomu února a března. Podle údajů agentury Bloomberg dnes posílila až na 25,183 koruny za euro, tedy na nejsilnější úroveň od 24. února 2020.
Česká národní banka šokuje Česko i svět, nečekaně razantně zvyšuje základní úrokovou sazbu. Hypotéky prudce zdraží, v průměru až nad čtyři procenta
04.11.2021 Česká národní banka šokuje Česko i svět. Česká národní banka se dnes rozhodla zcela nečekaně razantním způsobem navýšit základní úrokovou sazbu. Na dnešním zasedání bankovní rada ČNB rozhodla o zvýšení základního úroku o 1,25 procentního bodu. A to ze stávající úrovně 1,5 procenta.
Inflace zrychluje a ČNB opět zvýší úrokové sazby
03.11.2021 ČNB na listopadovém zasedání bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. Počítáme s jejich navýšením o 50bp, ale rizikem je vyšší růst. Utahování měnové politiky ospravedlňuje vývoj inflace, od které čekáme za říjen přiblížení k 6 %. Průmyslová výroba za i maloobchodní tržby by za září měly ukázat drobný růst.
Ceny českých výrobců dramaticky rostou, v průmyslu nejvíce za skoro 30 let. Hrozí inflační spirála, zejména kvůli o 100 % dražší ropě – úrok na českém dluhu je nejvyšší od roku 2014
18.10.2021 České výrobní ceny prudce rostou. Jejich dramatický růst předznamenává, že brzy podstatnou část tohoto cenového nárůstu pocítí na svých peněženkách běžní spotřebitelé v obchodech.
Maloobchod mírně roste, prodej aut stále klesá
08.10.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v srpnu vzrostly meziměsíčně o 0,3 %, což bylo zhruba o jeden procentní bod méně, než jsme čekali. To by nebylo moc, ale důležité je, že došlo k nemalé revizi předchozích údajů a celková úroveň tržeb se tak posunula citelně níž. V meziročním vyjádření i tak došlo ke zrychlení na 5,1 %, což není vyloženě špatný údaj, ale čekalo se výrazně víc. Medián odhadů analytiků ukazoval 7,5 % a my jsme odhadovali tempo 8,2 %. Po očištění o kalendářní vlivy činil meziroční růst 4,1 %.
KOMENTÁŘ (ČNB – rozhodnutí bankovní rady, 30. září 2021):
01.10.2021 Bankovní rada ČNB na zářijovém zasedání zvýšila svou repo sazbu o plné tři čtvrtiny procentního bodu, což je z historického pohledu nejvýraznější jednorázové zvýšení úrokových sazeb české centrální banky od roku 1997.
Forex: ČNB překvapila zvýšením úrokových sazeb o třičtvrtě procentního bodu
30.09.2021 Centrální banka na dnešním zasedání zvýšila klíčovou úrokovou sazbu o 75 bb, zatímco analytici a finanční trh očekávali její růst o 50 bb. Výraznější utažení měnové politiky je především reakcí na zvyšující se inflaci, která se zároveň již odráží i ve vyšších inflačních očekáváních. Inflace bude přitom podle naší prognózy růst i ve zbytku roku a na jeho konci by se měla dostat nad 5 %. Úrokové sazby tak podle nás do konce letošního roku vzrostou na 2,00 % a na konci roku příštího již očekáváme 2,50 %. To je poblíž úrovně, kterou centrální banka považuje z měnově politického hlediska za neutrální.
Forex: ČNB překvapila zvýšením úrokových sazeb o třičtvrtě procentního bodu
30.09.2021 Česká národní banka (ČNB) dnes rozhodla o dalším zvýšení úrokových sazeb. Základní dvoutýdenní repo sazba vzrostla o třičtvrtě procentního bodu z 0,75 % na 1,50 %, což překonalo očekávání analytiků a investorů, kteří čekali zvýšení o půl procentního bodu. To je krok, který centrální banka od ledna 1998, kdy začala cílovat inflaci, ještě nikdy neudělala. Sazby totiž vždy zvyšovala postupně a nikdy ne více než o čtvrt procentního bodu. Vzrostly i zbylé dvě úrokové sazby, ta diskontní z 0,05 % na 0,50 % a lombardní z 1,75 % na 2,50 %. Došlo tak obnovení standardního pásma měnově politických úrokových sazeb ve výši jednoho procentního bodu kolem základní repo sazby.
ČNB, koruna a akcie
27.09.2021 Dle všech předpokladů by měla Česká národní banka (ČNB) na svém čtvrtečním zasedání zvýšit úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na 1,25 %. Takto razantní utažení měnové politiky již naznačovala prognóza ČNB i trh jej měl částečně ve svých očekáváních započítané, proto nevidíme na kurzu koruny žádné prudké pohyby.
Forex: Maďarská centrální banka dnes znovu zvýší úrokové sazby
21.09.2021 Hlavní událostí ve středoevropském regionu dnes bude zasedání maďarské centrální banky. Ta podle našeho názoru bude pokračovat se zpřísňováním své měnové politiky, když tamní růst spotřebitelských cen i nadále setrvává výrazně nad inflačním cílem. Očekáváme zvýšení základní úrokové sazby o 25 bb na 1,75 %. Pozornost mohou v regionu přitáhnout také výsledky polských maloobchodních tržeb za srpen. Kalendář makroekonomických dat pro zbytek Evropy a USA je v podstatě prázdný.
Forex: Většina bankovní rady ČNB je pro zvýšení sazeb o 50 bb
20.09.2021 Německé ceny průmyslových výrobců v srpnu rostly mírně pomalejším meziměsíčním tempem, které však bylo i tak oproti odhadům analytiků skoro dvojnásobné. Nastala tak podobná situace jako v případě ČR. Průmyslové ceny se u našich sousedů zvýšily oproti červenci o 1,5 %, zatímco trh očekával 0,8 %. V meziročním vyjádření jejich růst zrychlil z 10,4 % na 12,0 %. Platí tak i nadále, že výrobní sektor zůstává významným zdrojem proinflačních rizik. Polská průmyslová produkce v srpnu zaostala za očekáváními, když se meziročně zvýšila o 13,2 %, zatímco analytici očekávali růst o 14,6 %. Zde tedy pokračuje negativní vliv chybějících vstupů do výroby. Polská data jsou zároveň také negativním signálem před zveřejněním dat z českého průmyslu, k němuž dojde zhruba za dva týdny.
Schillerová nechce prudké zvýšení úrokové sazby ČNB, zdraží to obsluhu dluhu
20.09.2021 Ministryni financí Aleně Schillerové (za ANO) se nelíbí případné razantní zvýšení úrokové sazby. Podle ní to citelně zdraží obsluhu státního dluhu, stoupne tlak na růst mezd a zkomplikuje soukromé investice. Členy bankovní rady před velkým zvyšováním v srpnu varovala. Schillerová to včera uvedla v pořadu České televize Otázky Václava Moravce. Výraznější zvýšení úrokové sazby naopak podporuje předsedkyně Národní rozpočtové rady Eva Zamrazilová. Bankovní rada ČNB bude o nastavení sazeb jednat 30. září na měnovém zasedání. Ekonomové očekávají razantní zvýšení sazby, tedy o půl procentního bodu na 1,25 procenta.
Růst cen výrobců zůstává velmi rychlý
16.09.2021 Ceny průmyslových výrobců v ČR v srpnu oproti červenci vzrostly o 1,2 %, což opět překonalo všechny odhady. V průměru se čekalo zdražení kolem 0,6 %. Oproti červencovému nárůstu o 1,6 % se sice jedná o zpomalení, ale tempo je to pořád velice vysoké. Meziroční tempo růstu cen v průmyslu se tak zvýšilo na 9,3 % z předchozího tempa 7,8 %.
Česko zažívá inflační šok, inflace může stoupnout až na 5 %. Srpnová inflace vyrazila dech všem, koruna zpevňuje na nejsilnější úroveň od propuknutí pandemie
10.09.2021 Srpnová inflace vyráží dech. Poprvé od listopadu 2008 překonává v meziročním vyjádření hranici čtyř procent. S velkým přehledem tak překonává všechny expertní odhady a předpoklady, včetně toho České národní banky.
Maloobchod sílí, ale prodej aut je stále slabý
07.09.2021 Maloobchodní tržby v ČR bez zahrnutí prodeje aut v červenci vzrostly meziměsíčně o 0,5 %, tedy velmi podobnou rychlostí jako v červnu. V meziročním vyjádření to představuje růst o 3,1 %, což bylo prakticky v souladu s naším odhadem, ale téměř dva procentní body pod mediánem očekávání analytiků. Nutno dodat, že letošní červenec měl meziroční kalendářní nevýhodu v podobě dvou chybějících pracovních dnů. Po očištění o tento faktor činil reálný růst tržeb v maloobchodu 5,5 % po červnovém tempu 6,7 %. Toto zpomalení je přirozeně dáno rostoucí srovnávací základnou z minulého roku, kdy podobně jako letos ekonomika fungovala při téměř plném rozvolnění protipandemických opatření.
Bankovní asociace zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky na 3,4 pct.
12.08.2021 Česká bankovní asociace (ČBA) v nové prognóze očekává na základě odhadů ekonomů českých bank, že ekonomika letos stoupne o 3,4 procenta. Příští rok by měl růst ekonomiky zrychlit na 4,5 procenta. Asociace o tom dnes informovala na tiskové konferenci. V květnové prognóze asociace počítala letos s růstem hrubého domácího produktu o 3,3 procenta a příští rok s růstem o 4,3 procenta.
ČNB dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby
05.08.2021 Bankovní rada České národní banky dnes podle očekávání opět zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,75 procenta. Informovala o tom mluvčí centrální banky Markéta Fišerová. Důvodem zvýšení sazeb jsou podle ekonomů především obavy z růstu inflace související s oživením ekonomiky. Ve zvyšování úrokových sazeb přitom bude ČNB podle ekonomů pokračovat.
Short EUR/CZK - je čas oprášit obchod desetiletí?
19.07.2021 Po skončení intervencí České národní banky v dubnu 2017 naskočila koruna na posilující trend. Komu se tehdy podařilo prodat eura za 27 korun, tomu se povedl výjimečný obchod s nízkou mírou rizika. Česká i globální ekonomika se nyní znovu vrací do normálu a ČNB i ekonomická veřejnost mluví o dalším trendovém posilování koruny.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
26.05.2021 1) Čína předstihla Německo a stala se největším dovozcem do Británie. Stalo se to poprvé od roku 1997, kdy se začaly vést o těchto věcech záznamy v současné podobě, oznámil dnes britský statistický úřad. Objem zboží dovezeného z Číny se v letošním prvním čtvrtletí ve srovnání se stejným obdobím roku 2018 zvýšil o 66 % a dosáhl 16,9 miliardy liber.
Inflace ČR - komentář Radomíra Jáče, Generali Investments
11.05.2021 Růst spotřebitelských cen v české ekonomice v dubnu zrychlil a meziroční inflace vyskočila na úroveň 3,1 %, což je nejvyšší hodnota od loňského září. Meziroční cenový růst se zrychlil u většiny položek spotřebního koše, hlavními tahouny byly ceny pohonných hmot a ceny alkoholických nápojů a tabákových výrobků. Dubnová inflace překonala očekávání finančních trhů i centrální banky. Příští měsíce by měly přinést zklidnění a stabilizaci meziroční inflace v oblasti 3 %, inflace ale zůstane výrazně nad dvouprocentním cílem ČNB po celý zbytek letošního roku.
Forex: Koruně se dnes dařilo, i když úrokové sazby ČNB zůstaly beze změn
06.05.2021 Koruna dnes posílila k oběma hlavním světovým měnám. Stalo se tak navzdory tomu, že centrální banka nezvýšila úrokové sazby. K euru koruna zpevnila od středečního podvečera o pět haléřů na 25,75 Kč/EUR, což je její nejsilnější závěr od poloviny února. Vůči dolaru česká měna zpevnila o 14 haléřů na 21,35 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na webu Patria Online kolem dnešních 17:00 a z vyjádření analytiků.
Forex: Vyšší úrokové sazby ČNB nejdříve v druhém pololetí
06.05.2021 Hlavní událostí dneška je měnově politické zasedání ČNB. Ta by podle nás měla úrokové sazby nechat beze změny, když nejistota kolem pandemie zůstává i nadále zvýšená. Centrální banka dnes také zveřejní novou prognózu, jenž by ve srovnání s tou minulou měla pro letošní rok obsahovat nižší růst ekonomiky, a naopak mírně vyšší inflaci. Tuzemské maloobchodní tržby v březnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, když na ně negativně působilo zpřísnění protiepidemických opatření. Celoevropské prodeje v oblasti maloobchodu se naproti tomu podle očekávání trhu zvýšily. Německé tovární objednávky v březnu zřejmě pokračovaly v růstu, jenž byl podle našeho odhadu tažen zakázkami ze zahraničí.
Ekonomika na začátku silné expanze
05.05.2021 Meziroční data z reálné ekonomiky začnou od března vykazovat silnou expanzi, která je daná srovnáním s loňským vypuknutím pandemie. Na meziměsíční bázi nicméně čekáme v případě maloobchodu slabé údaje, protože obchody byly zavřeny. V průmyslu by již v březnu mohlo dojít k růstu navzdory problémům s dodávkami komponent. Vyšší ceny u čerpacích stanic přizvednou meziroční inflaci. ČNB bude prozatím vyčkávat na další vývoj. Zvýšení úrokových sazeb čekáme i nadále letos ve čtvrtém čtvrtletí, respektive po odeznění rizik souvisejících s epidemií.
Ekonomické výhledy: Jestřábi se vrací
28.04.2021 Ekonomika na prahu rychlé expanze: Česká ekonomika se pravděpodobně v letošním druhém čtvrtletí odrazí k růstu. Ten bude v dalších čtvrtletích zrychlovat.
Forex: Prostor pro další růst americké spotřebitelské důvěry se prozatím vyčerpal
27.04.2021 Důvěra amerických spotřebitelů se v dubnu zřejmě pohybovala poblíž zvýšených hodnot, kterých dosáhla po výrazném březnovém růstu. Optimismus v USA převládá také ve výrobním sektoru, což by měl potvrdit index richmondského Fedu. Dnes zasedá i maďarská centrální banka, změnu tamní měnové politiky však nečekáme.
Forex: Duben byl ve znamení vyšší důvěry v růst ekonomik
26.04.2021 Německá podnikatelská důvěra se podle indikátoru Ifo v dubnu nepatrně zvýšila z 96,6 na 96,8 bodu. Konsensus trhu však počítal s vyšším růstem až na 97,8 b. Zklamala především očekávání podnikatelů pro následujícího půl roku, která se oproti březnu mírně snížila. Je však nutné dodat, že i přes tuto korekci zůstávají němečtí podnikatelé nejoptimističtější od roku 2018 a spíše než o indikaci horšícího se ekonomického výhledu se jedná o krocení přemrštěných očekávání. Zhruba v souladu s predikcemi se vyvíjelo hodnocení současné situace, které zaznamenalo mírné zlepšení.
Forex: Koruna dnes mírně posílila k euru, dál ale oslabuje k dolaru
25.03.2021 Koruna dnes otočila směr a posílila k euru ve srovnání se středečním závěrem o pět haléřů na 26,20 Kč/EUR. Vůči dolaru ale česká měna dál oslabuje, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 22,26 Kč/USD. Byla tak o sedm haléřů slabší než ve středu.
Rozbřesk: Výrobní inflace v ČR prozatím nepropuká
24.02.2021 Česká inflace zůstala i v lednu těsně nad cílem ČNB, když ji v tom tentokrát podpořily především dražší alkoholické nápoje. Z pohledu dalšího vývoje sazeb ČNB je však mnohem důležitější, jak se bude inflace vyvíjet v dalších měsících. Zda se bude naplňovat prognóza centrální banky, která v konečném důsledku předpokládá rychlé zvyšování hlavní úrokové sazby ČNB, či zda bude vývoj cen pozvolnější, třeba i díky vysokým srovnávacím základům z loňského roku.
Forex: ČNB ukáže novou prognózu počítající se snížením daní
04.02.2021 ČNB dnes nastavení měnové politiky nezmění, ale ukáže novou prognózu, která mj. zahrnuje expanzivnější fiskální politiku a silnější korunu. My v naší prognóze očekáváme zvýšení úrokových sazeb ČNB koncem letošního roku. Od Bank of England čekáme snížení úrokových sazeb a navýšení objemu QE. Nedávná americká data překvapila pozitivně a nyní se čeká na páteční zveřejnění dat z trhu práce USA.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně pravděpodobně zesílila
03.02.2021 Spotřebitelské ceny v eurozóně v lednu dle konsensu trhu meziměsíčně nepatrně zlevnily o 0,1 %. V meziročním vyjádření by to znamenalo citelnější pohyb, konkrétně z -0,3 % na 0,6 %. Ke zdražení mělo dojít i ve složkách jádrové inflace z 0,2 % na 0,9 %. K vyšší meziroční inflační dynamice přispěl růst německých spotřebitelských cen, do kterých se promítlo zrušení dočasného snížení daně z přidané hodnoty. Navíc byla navýšena uhlíková daň, což by se mělo odrazit ve vyšších cenách pohonných hmot, kde svou roli sehrály také vyšší ceny ropy. Lednový odhad inflace se však potýká s nejistotou. Je totiž otázkou, do jaké míry pandemie a ekonomické uzávěry narušily sezónní nastavení cen, které je pro začátek roku typické. Kromě toho bude v lednové inflaci přenastavena kompozice vah některých složek. Je možné, že změny se budou týkat právě cen u položek, které byly citelněji ovlivněny pandemií. Na cenový vývoj v eurozóně se podíváme i ze strany výrobní. RBI počítá s meziměsíčním nárůstem výrobních cen v prosinci o 0,8 %, což by znamenalo pohyb z meziročních -1,9 % na úroveň -1,2 %.
Ranní okénko - Potěší nás dnešní HDP?
02.02.2021 Dnes se dozvíme první odhad vývoje českého hrubého domácího produktu za poslední čtvrtletí loňského roku. Po meziročním poklesu o 5 % ve třetím kvartále tentokrát trh vyhlíží jeho prohloubení na -7,6 %, což by v mezičtvrtletním vyjádření odpovídalo -2,5 %. Náš odhad je ještě mírně skeptičtější, když očekáváme -7,9 resp. -2,7 %. Českou ekonomiku oproti jarní vlně uzavírek lépe podržel průmysl a zahraniční obchod, ztráty budou sčítat hlavně služby. Podle dosavadních indikací z ostatních evropských zemí, které vesměs vykazovaly nad očekávání dobré výsledky, ovšem doufáme, že budeme také pozitivně překvapeni.
Ranní okénko - Poslední data ukazují na mírnější pokles české ekonomiky
01.02.2021 Ekonomická data očekávaná tento týden nám umožní vyčíslit ekonomické ztráty za minulý rok. Budou zveřejněny předběžné odhady HDP za čtvrtý kvartál jak pro ekonomiku českou, tak i eurozóny. Současně dorazí indexy nákupních manažerů, díky nimž budeme moc zaktualizovat stav ekonomik v právě probíhajícím čtvrtletí. Neméně důležité bude zasedání ČNB.
Forex: Tvorba nových pracovních míst v USA klesne
08.01.2021 Data z amerického trhu práce vykáží citelné zhoršení v důsledku pandemie. Výrobní sektor v Německu by mohl ukázat další příznivá čísla. Průmyslová výroba v ČR by měla zaznamenat expanzi, i když oproti předchozím měsícům pomalejším tempem. Záznam z jednání ČNB korunu asi neovlivní, přičemž současná vlna pandemie může její posilování brzdit.
Forex: Na finančním trhu převládají pozitivní zprávy
07.01.2021 Americký Kongres potvrdil vítězství Joe Bidena v presidentských volbách. Donald Trump slíbil v den Bidenovy inaugurace 20. ledna hladké předání moci. Uklidňující se situace finančním trhům prospívá, jak dosvědčují rostoucí akciové trhy. Dolar dnes zkorigoval své oslabení vůči euru z předchozích dvou dnů.
Forex: ECB dál uvolní měnovou politiku
10.12.2020 ECB na dnešním zasedání úrokové sazby nezmění, ale dále uvolní svou měnovou politiku přes programy a parametry nákupu aktiv. Zároveň dnes začíná dvoudenní evropský summit, na kterém se bude mimo jiné jednat o brexitu a Evropském záchranném fondu. Od tuzemské inflace za listopad čekáme další mírné zpomalení.
Češi lační po hypotékách, banky jsou jejich zájmem zavaleny jako nikdy v minulosti. Hypotéky přitom ještě zlevní
18.11.2020 Největší tuzemská banka dle velikosti bilanční sumy, ČSOB, začátkem října zlevnila své hypotéky, načež na ní navázaly další banky, včetně České spořitelny a Raiffeisenbank. Další vlna zlevňování hypoték je tím pádem tu.
Forex: Třetí čtvrtletí přineslo silné oživení také do zbytku středoevropského regionu
13.11.2020 Zveřejněny dnes budou předběžné odhady o vývoji HDP na Slovensku, a také v Polsku a Maďarsku. Z výsledků ostatních ekonomik, které už známe, víme, že třetí čtvrtletí bylo ve znamení rychlého oživení. I pro zbytek středoevropského regionu se tak čeká silný mezičtvrtletní nárůst HDP. Pokles evropské zaměstnanosti vlivem oživení ekonomické aktivity ve třetím čtvrtletí odezněl. ČNB dnes zveřejní zápis z posledního zasedání, kde bankovní rada překvapila prezentací trojího zvýšení úrokových sazeb během roku 2021.
Další vlna zlevňování hypoték je tu, vyplatí se počkat. Moratorium skončilo a banky nekrvácí
03.11.2020 Největší tuzemská banka dle velikosti bilanční sumy, ČSOB, začátkem října zlevnila své hypotéky, načež na ní navázaly další banky, včetně České spořitelny a Raiffeisenbank. Další vlna zlevňování hypoték je tím pádem tu.
Dle očekávání ČNB sazby nezměnila, ale zdůraznila vysoká rizika
23.09.2020 V souladu s očekáváním ponechala Česká národní banka na dnešním zasedání nastavení měnové politiky beze změny. Poslední vývoj ekonomiky se od srpnové prognózy ČNB téměř neliší. Oslabeni koruny bylo opět nazváno stabilizátorem. Čekáme, že úrokové sazby ČNB zůstanou bez změny do Q1 2022. V případě potřeby by měnová politika pravděpodobně byla uvolněna oslabením koruny.
Česká národní banka nastavení měnové politiky nezměnila
23.09.2020 V souladu s očekáváním trhu ponechala ČNB úrokové sazby na svém dnešním zasedání bez změny. Dvoutýdenní repo sazba (2T repo sazba) tak zůstává na 0,25 %, diskontní sazba na 0,05 % a lombardní sazba na 1 %.
ČNB nechala sazby beze změny, zhoršila odhad vývoje ekonomiky
06.08.2020 Bankovní rada České národní banky dnes jednomyslně ponechala úrokové sazby beze změny. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na 0,25 procenta. Změna úrokových sazeb ČNB je podle guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka do konce roku málo pravděpodobná.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
27.07.2020 1) Cena zlata se dnes vyšplhala na rekordní maximum v blízkosti 1945 dolarů (zhruba 43.600 Kč) za troyskou unci (31,1 gramu). Vzhůru ji tlačí obavy z negativních hospodářských dopadů koronaviru a z rostoucího napětí mezi Spojenými státy a Čínou. Investoři považují zlato za bezpečné útočiště v období nejistoty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl v Evropě byl v dubnu paralyzován covidem-19
08.06.2020 Dubnové statistiky průmyslové výroby z velkých evropských zemí i eurozóny jako celku ukážou na dramatický dopad vládních opatření v boji s pandemií covid-19. Květnové rozvolňování ale bude znamenat, že duben byl nejhorším měsícem. To bude platit i o tuzemském průmyslu. Z domova se též dočkáme květnové inflace, která se po půl roce vrátí do tolerančního pásma. Klíčová bude tento týden politika. Před Evropskou radou v příštím týdnu a čtvrteční euroskupinou budou zítra ministři financí EU dolaďovat názory na rozpočet EU, na víceletý výhled pro roky 2021 až 2027 a na návrh Evropské komise ohledně rozvojového fondu. Na druhé straně Atlantiku bude zasedat Fed. Nečekáme změnu měnové politiky, pouze utvrzení, že centrální bankéři budou ekonomiku podporovat tak dlouho, jak bude potřeba.
Maloobchodní tržby silně propadly, ale přesto byly výrazně nad odhady
05.06.2020 Maloobchodní tržby v dubnu bez motoristického segmentu klesly oproti březnu o 4,8 % a meziroční propad se tak prohloubil na 10,6 %. Je to sice velký propad, ale v kontextu současného vývoje to je mnohem lepší, než se odhadovalo. Zhruba řečeno, čekalo se číslo ještě o deset procent slabší. Pozitivní překvapení jde do značné míry na vrub revizi předchozích dat, když podle nových údajů činil březnový meziroční propad maloobchodních tržeb 5,6 %, zatímco původní odhad ukazoval větší pokles o necelých 9 %. Celkové maloobchodní tržby se zahrnutím prodejů aut meziročně klesly o 21,2 % a i v tomto případě se v průměru čekal ještě větší propad kolem 30 %.
Ministerstvo financí si díky nízkým sazbám ČNB půjčilo téměř zadarmo
20.05.2020 Dnešní aukce Ministerstva financí nabídla rozmanité spektrum státních dluhopisů. I přes klesající výnosy ale zůstává poptávka investorů vysoká. Největší zájem byl o dluhopis s plovoucí úrokovou sazbou se splatností sedmi let. Jeho úrokové platby se odvozují od 6M PRIBORu, resp. od výše úrokové sazby ČNB. Po jejím nedávném snížení téměř na nulu se tak jedná o velmi levný zdroj finančních prostředků státu.
Chce ČNB silnou nebo slabou korunu?
18.05.2020 S ústupem pandemie a postupným rozvolňováním krizových opatření volatilita na finančních trzích také pomalu ustupuje. Kurz české koruny se ale v posledních týdnech příliš nezklidnil, adrenalin obchodníků s naší domácí měnou totiž zvyšuje Česká národní banka (ČNB).
Průmyslové ceny v deflaci kvůli ropě
21.04.2020 Ceny průmyslových výrobců v březnu oproti únoru klesly o 0,5 %. Trh čekal v průměru pokles o 1,0 %, my jsme počítali se snížením o 0,9 %. V meziročním srovnání se tak ceny ještě udržely v mírném plusu 0,4 % po předchozích 1,4 %. Připomeňme, že před rokem činil meziroční růst cen v průmyslu 4,3 % a na začátku letošního roku byl 2,4 %.
Investoři i nadále preferují státní dluhopisy s kratší splatností
15.04.2020 Dnešní aukce státních dluhopisů se opět nesla v duchu posledních týdnů. Investoři poptávali celkem 156,3 mld. Kč, ministerstvo financí emitovalo však „jen“ 54,7 mld. Kč. Největší poptávka byla opět po nejkratších splatnostech, obdobně jako v minulých aukcích. V případě dvouletého státního dluhopisu investoři požadovali více než trojnásobek toho, co bylo ministerstvo ochotno emitovat, a to s průměrným výnosem 0,79 %. Po dluhopisech s delší splatností byla poptávka o něco nižší. Mezi hlavními důvody poptávky po kratších splatnostech vidíme poměr výnosu vůči podstupovanému riziku, které roste s delší splatností, čemuž v očích investorů neodpovídá dodatečný výnos. Ačkoli se výnosová křivka v posledních týdnech vrátila z inverzního tvaru k růstu, stále delší splatnosti nenabízí výrazně vyšší výnos. U kratší splatností hraje svou roli i agresivní očekávání finančních trhů, které počítají s dalším snížením úrokové sazby ČNB na 0,50 % už v horizontu jednoho měsíce. Ve srovnání s tím tak výnos 0,79 % stále vypadá jako lákavá příležitost.
Analytici: Banky úročení spořicích účtů ani hypoték zatím neměnily
07.04.2020 Úroky u spořicích účtů bank se i přes snižování sazeb České národní banky stejně jako úroky u hypotečních úvěrů zatím nehýbou a jsou na podobných úrovních jako v únoru. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK. Nejlepší sazby spořícího účtů bez akčních nabídek se pohybují kolem 1,6 procenta a průměrný úrok hypoték je kolem 2,4 procenta.
Diskutovalo se nejen o sazbách, ale i o kurzu
03.04.2020 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ukázal, že bankovní rada minulý čtvrtek diskutovala především rozsah snížení základní úrokové sazby. Nad potřebou samotného snížení úrokových sazeb však panovala shoda. Nakonec převážil názor většiny a bankovní rada úrokové sazby jednomyslně snížila o 75bb. Mimo úrokové sazby byl diskutován také vývoj kurzu. V tomto případě je ČNB i nadále připravena intervenovat na devizovém trhu proti silně oslabující koruně. Úroveň kurzu, při které by již na trh vstoupila, banka neuvedla. My i nadále očekáváme, že v případě dále se zhoršujícího výhledu české ekonomiky ČNB přistoupí k dalšímu snížení základní úrokové sazby o 50bb. V případě potřeby by tak nejspíše učinila na mimořádném jednání, když řádné měnově politické zasedání je naplánováno až na 7. května. Pro měnovou politiku ČNB však bude důležitý také vývoj v zahraničí.
Tematické analýzy: Centrální banka snížila úrokové sazby o dalších 75bb
27.03.2020 Česká národní banka na včerejším měnově politickém zasedání snížila svou základní úrokovou sazbu o dalších 75bb. To bylo v souladu s tržními očekáváními, avšak pod odhadem analytiků, kteří v průměru čekali snížení pouze o 50bb. Hlavním důvodem pro další uvolnění měnové politiky byl i nadále se zhoršující výhled české ekonomiky v důsledku koronavirové nákazy. S cílem podpořit stabilitu finančního sektoru, centrální banka snížila požadavek proticyklické kapitálové rezervy na 1 %, s účinností od 1. dubna. Uvedla také, že je připravena přistoupit ve větším rozsahu k nákupu státních dluhopisů. ČNB zopakovala svou připravenost zasáhnout proti silně oslabující koruně pomocí intervencí na devizovém trhu. Podle guvernéra J. Rusnoka si banka již stanovila hladinu kurzu, při které by na devizový trh vstoupila, ta však zveřejněna nebyla. My očekáváme další pokles základní úrokové sazby o 50bb v případě, že dojde k dalšímu zhoršení výhledu české ekonomiky.
ČNB ve zhruba deseti dnech snížila úroky nejvýrazněji od roku 1999, koruna přesto posiluje
26.03.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním řádném měnověpolitickém zasedání snížila základní úrokovou sazbu více než se čekalo, a to rovnou o 0,75 procentního bodu.
ČNB snižuje úroky nejvýrazněji od krizového roku 2008, koruna mírně oslabuje
26.03.2020 Bankovní rada České národní banky na svém dnešním řádném měnověpolitickém zasedání snížila základní úrokovou sazbu více než se čekalo, a to rovnou o 0,75 procentního bodu.
ČNB je připravena dále snižovat úrokové sazby
24.03.2020 Záznam z mimořádného jednání bankovní rady ČNB poodhalil odhodlanost k dalšímu snižování úrokových sazeb. Toto jednání se uskutečnilo minulé pondělí a jeho jediným tématem byla reakce centrální banky na aktuální situaci šířícího se koronaviru a s tím spojené dopady do vývoje české ekonomiky. Ačkoliv bankovní rada rozhodla o snížení základní úrokové sazby o 50bb, na stole bylo i snížení o 75bb. To navrhovali hned dva její členové, jmenovitě guvernér J. Rusnok a člen bankovní rady A. Michl. Zbytek osazenstva sice souhlasil s potřebou výraznějšího uvolnění měnových podmínek nad rámec standardních 25bb, snížení o 75bb by však podle některých (T. Holub a V. Benda) mohlo vyslat zbytečně panický signál, a ještě více vystrašit již tak zkoušené finanční trhy. K obezřetnosti vedlo některé členy (M. Mora a V. Benda) také to, že bankovní rada v době mimořádného zasedání nedisponovala úplnými analytickými podklady, které by zhodnotily současnou situaci. Ty budou k dispozici až na řádném zasedání. Výsledné snížení úrokových sazeb o 50bb je tak podle bankovní rady bezpečnější reakcí na očekávané hospodářské potíže s tím, že pokud by se výhled české ekonomiky dále zhoršoval, přistoupila by ČNB k dalšímu snížení úrokových sazeb na příštím řádném zasedání tento čtvrtek.
ČNB zvyšuje úrokové sazby
06.02.2020 ČNB dnes zvýšila hlavní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu na 2,25 %. Poté, co centrální banka tak neučinila na předchozích zasedáních, už na trhu prakticky nikdo zvýšení sazeb nečekal. Argumenty pro zvýšení sazeb navíc zůstávají stejné. Akorát zvýšení přichází v situaci, kdy inflace už vzrostla a koruna posiluje. A protože s tím finanční trh vůbec nepočítal, reaguje koruna skokovým posílením k CZK/EUR 24,93.
ČNB zvyšuje úrokové sazby, koruna posiluje pod 25 korun za euro a je nejsilnější od roku 2012
06.02.2020 Jedno se České národní bance (ČNB) musí nechat. Trhy dokáže překvapit a způsobit výraznou reakci české koruny na měnových trzích. Na dnešním zasedání zvýšila ČNB repo sazbu o 25 bps na 2,25 %. Lombardní sazba vzrostla na 3,25 % a diskontní sazba se zvyšuje na 1,25 %. Koruna reagovala výrazným posílením. Pár EURCZK se dostal pod úroveň 25 korun za euro na nejsilnější hodnoty od konce roku 2012. Rozhodnutí bylo zveřejněno s hodinovým zpožděním netradičně až ve 14. hodin. Nikdo z 21 analytiků oslovených agenturou Bloomberg zvýšení sazeb nečekal. Naopak všichni očekávali ponechání hlavní repo sazby beze změny na 2 %. Banka reagovala na rostoucí inflační tlaky v české ekonomice. Naopak upozadila strach z ekonomického zpomalení a ani rizika pro globální ekonomiku související s šířící se epidemií koronaviru ji očividně nedokázala přesvědčit k ponechání sazeb beze změny.
Koruna pod inflačním tlakem
04.02.2020 V lednu česká koruna na vlně globálního optimismu dosáhla 7letých maxim vůči euru. Nyní se nálada na finančních trzích z důvodu možné pandemie zhoršila, ale i tak můžeme korunu ve světle posledních let považovat za silnou. Ve čtvrtek zasedá Česká národní banka (ČNB) a uvidíme, jestli tento trend dokáže podpořit či nikoliv.
České ekonomické výhledy: Inflace cení tesáky
29.01.2020 Česká ekonomika zpomaluje: Hlavním důvodem útlumu je slábnoucí výkon průmyslu. Ochlazení by se postupně mělo přenést i do dalších sektorů, ale nemělo by jít o nic dramatického. Růst ekonomiky by se měl letos i příští rok nacházet poblíž dvou procent. Výhled ale budou tížit nejistoty ve vnějším prostředí a přísné regulace v automobilovém sektoru.
Koruna je nečekaně nejsilnější za více než sedm let, elektronika by mohla zlevnit až o 25 %
15.01.2020 Koruna je nejsilnější za více než sedm let. Jednoduše řečeno, je to hlavně proto, že za uložení peněz v korunách lze získat výrazně vyšší úrok než za uložení peněz v eurech. Tyto nůžky se přitom dále rozevřely koncem loňského roku, kdy Evropská centrální banka opět začala tisknout eura ve velkém, znehodnocovat je, a dále tak tlačit na snížení úroku na euru. Zároveň v Česku citelně rostly ceny. Zdražování se protáhlo do roku 2020, kvůli růstu spotřební daně na tvrdý alkohol či tabák, úpravě řady ceníků směrem nahoru, například v případě elektřiny pro domácnosti či vodného a stočného, k níž došlo s příchodem roku 2020. Dále letos pokračuje zdražování potravin typu vepřového či cukru, takže se zvyšuje pravděpodobnost, že Česká národní banka bude muset „přehřívající“ se ekonomiku zchladit. A to udělá právě zvýšením úroků, které nastavuje. Toto zvýšení úroků dále zvýší výhodnost ukládání peněz v koruně, což české i mezinárodní investory povede k tomu, aby korunu dále pořizovali, což vyžene její kurs výše, možná dokonce prolomí hranici 25 korun za jedno euro. Toto vše platí, pokud vydrží příznivé podmínky ve světě, tj. pokud se nestupňuje americko-čínská obchodní válka nebo třeba napětí na Blízkém východě, či pokud nedorazí nějaká nečekaně špatná makroekonomická zpráva z tuzemska, ale zejména ze světa.
Analýzy makroindikátorů: Růst spotřebitelských cen pokračuje
13.01.2020 Inflace povyrostla výš nad 3 %. Začátkem roku pravděpodobně ještě stoupne. Ekonomika ale brzdí a měnové podmínky utahuje silnější koruna. Nadále tak čekáme úrokové sazby ČNB beze změny.
Koruna dnes v podvečer zhodnotila na nejsilnější úroveň vůči euru od února 2018. Příznivě reagovala na Trumpovu tiskovou konferenci
08.01.2020 Koruna dnes v podvečer středoevropského času zhodnotila na nejsilnější úroveň od 8. února 2018, tedy za takřka dva roky, když se euro prodávalo i za méně než 25,22 koruny. S výjimkou právě prvního únorového týdne roku 2018 nebyla od ukončení intervenčního režimu České národní banky v dubnu 2017 koruna nikdy vůči euru tak silná jako právě dnes.
Koruna dnes zhodnotila na nejsilnější úroveň za skoro dva roky, zlevnit by mohla třeba elektronika
08.01.2020 Nečekané letošní posilování koruny, které pokračuje tváří v tvář stupňování napětí mezi USA a Íránem, svědčí o tom, že trhy zatím nevěří, že se situace na Blízkém východě „vymkne kontrole“. Nevěří ve vojenský střet obou znesvářených zemí a už vůbec nevěří třeba v třetí světovou válku. Koruna sílí, neboť trhy naopak věří v to, že letošní rok bude ekonomicky příznivý. Konkrétně míní, že jak německá ekonomika, tak ekonomika eurozóny letos budou podávat už zase poměrně solidní výkon, že žádné nepříjemné překvapení nepřichystá ani dění kolem brexitu a konečně že USA nezabřednou do války s Íránem, ani neprohloubí obchodní válku s Čínou. V takovém případě totiž bude koruna těžit z růstu apetýtu investorů po rizikovějších aktivech a také z toho, že nůžky úrokových sazeb v Česku a v eurozóně jsou rozevřeny do široka, nejvýrazněji od začátku milénia. To zatraktivňuje korunové úložky před eurovými a zvyšuje zájem právě o českou měnu.
ČNB zůstává nakloněna možnosti růstu sazeb
18.12.2019 Česká národní banka na dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny. Dva ze sedmi členů opět hlasovali ve prospěch zvýšení úrokových sazeb. I nadále čekáme, že ČNB ponechá sazby v příštím roce beze měny. ČNB zůstane nakloněna možnosti zvýšení sazeb v nejbližších měsících.
Úrokové sazby ČNB zůstávají beze změny
18.12.2019 Česká národní banka ponechala na dnešním zasedání úrokové sazby beze změny tak jak jsme čekali my i valná většina trhu. Klíčová dvoutýdenní reposazba setrvává na 2,0 %. Existovala malá šance na zvýšení sazeb, ale ta se nenaplnila.
Čas na změnu úrokových sazeb nenazrál
17.12.2019 Česká národní banka bude ve středu 18. prosince rozhodovat o nastavení úrokových sazeb. Změnu úrokových sazeb valná většina finančního trhu nečeká, ale existují spekulace na zvýšení úrokových sazeb. Podle nás čas ke změně úrokových sazeb nenazrál.
Zajistěte si investici proti měnovému riziku
10.12.2019 Běžný investor hodnotí výkonnost svých investic primárně v domácí měně. Pokud se rozhodneme pro nákup cizoměnových aktiv, je nezbytné zajímat se rovněž o vývoj měnových kurzů, nikoli pouze o cenu samotného instrumentu. Kromě tržního rizika (spojeného s nejistotou budoucí tržní ceny aktiva) a jiných se totiž vystavujeme také riziku kurzovému (představující nejistotou ohledně vývoje budoucího tržního kurzu).
ČNB signalizuje šanci na vyšší sazby
07.11.2019 Česká národní banka na dnešním zasedání ponechala hlavní úrokovou sazbu beze změny. Dva členové opět hlasovali v prospěch zvýšení úrokových sazeb. Nová prognóza nově ukazuje potřebu dvojího zvýšení úrokových sazeb už nyní a jejich pokles od poloviny příštího roku. I nadále čekáme, že ČNB sazby ponechá sazby bez změny do konce letošního i příštího roku.
Breaking news: ČNB ponechala sazby beze změny, tisková konference začne až ve 14:45
07.11.2019 Česká národní banka ponechala sazby na svém dnešním zasedání beze změny. Základní úroková sazba (2 týdenní repo sazba), od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, tak zůstává na dvou procentech. Diskotní sazba ČNB zůstává na úrovni 1,00 %. Lombardní sazba zůstává na úrovni 3,00 % Nikdo z analytiků oslovených agenturou Bloomberg nečekal změnu úrovně hlavní úrokové sazby.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Mario Draghi zapěje labutí píseň
24.10.2019 Dnešní zasedání ECB mnoho nového zřejmě nepřinese, ale přitáhne značnou pozornost, neboť jde o poslední zasedání v čele s Mariem Draghim. Hlavním makroúdajem dneška budou PMI indexy z eurozóny, od kterých se čeká mírné zlepšení. Z ČNB zazněly holubičí signály.
Forex: Koruna ztrácela k euru i dolaru
23.10.2019 Česká měna dnes oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Koruna k 17:00 oproti předchozímu závěru oslabila vůči euru o sedm haléřů na 25,62 Kč/EUR a vůči dolaru o devět haléřů na 23,05 Kč/USD. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Šance na růst sazeb ČNB dle Marka Mory klesá
23.10.2019 Česká koruna dnes dopoledne oslabila zhruba o deset haléřů k úrovním poblíž EUR/CZK 25,65. Úrokové sazby na korunovém trhu mírně klesaly. Důvodem byl poněkud překvapivý komentář člena bankovní rady Marka Mory. Připomeňme, že Marek Mora společně s Vojtěchem Bendou na minulém zasedání hlasovali ve prospěch zvýšených úrokových sazeb. V rozhovoru pro Bloomberg Mora uvedl, že s novými informacemi pravděpodobnost, že bude příští měsíc hlasovat pro zvýšení úrokových sazeb oproti září klesla. Stabilita úrokových sazeb mu prý aktuálně připadá, jako nejpravděpodobnější výsledek.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 01.7.2019
01.07.2019 Finanční trh bude dnes především započítávat pozitivní zprávy z jednání mezi prezidenty USA a Číny. Jednání o obchodu budou obnovena a nová cla (zboží přes 300 mld USD) prozatím zavedena nebudou. Americké společnosti by teoreticky mohly opět obchodovat s firmou Huawei. Trhy tak dostaly novou dávku naděje, že dohoda USA s Čínou bude. Rizika pro ekonomiku tak mírně klesla, snížily se lehce spekulace na pokles úrokových sazeb Fedu a dolar dnes mírně posílil proti euru. Nižší averze vůči riziku mírně podporuje i korunu proti euru.
Pozor na vyšší volatilitu na EUR/CZK
29.04.2019 Přelom dubna a května se v letošním roce v Japonsku nese ve znamení změny na císařském trůnu a Japonci si tak počínaje dneškem začínají užívat 10 dní státního volna, během kterých se nebude obchodovat na místní burze a tím pádem vypadne i velká část likvidity, kterou Tokio dodává na forex během asijských obchodních hodin.
Okénko finančního trhu 17.4.2019
17.04.2019 Člen bankovní rady Tomáš Holub se dnes v rozhovoru vyjádřil k možnosti zvýšení základní úrokové sazby ČNB. Ta se v současné chvíli nachází na úrovni 1,75 % a to již od listopadu. Variantu zachování stávající sazby po celý zbytek roku označil za spíše nepravděpodobnou a věří v nejméně jedno zvýšení, které by mohlo nastat již v první polovině tohoto roku. Bankovní rada by tak ke zvýšení sazeb mohla využít již květnového zasedání. S ohledem na březnovou inflaci, která dosáhla tří procent, tedy horní hranice tolerančního pásma ČNB, i na to, že českou ekonomiku pomalu začíná ochlazovat zpomalení globálního hospodářského cyklu, se tak zvyšuje pravděpodobnost, že ČNB využije jednu z posledních příležitostí k utažení měnové politiky již 2. května. Zároveň by podle naší prognózy mělo dojít ke zpomalení inflace, která by se na konci roku měla nacházet poblíž cíle ČNB, a v roce 2020 by měla dále zpomalovat. Právě květnové zasedání by tak mohlo nabízet poslední možnost ke zvýšení sazeb a připravení si většího manipulačního prostoru pro případnou stimulaci tuzemské ekonomiky. Vyplatí se tak sledovat případná další mediální vyjádření ostatních členů rady, kteří mohou až do příštího čtvrtka, kdy členům bankovní rady začíná mediální karanténa, sdělovat svá stanoviska a případnou změnu současně velmi holubičích postojů.
Forex: Koruna na zprávy z ČNB nereagovala
07.02.2019 Česká měna dnes na rozhodnutí o sazbách a prognózu České národní banky nereagovala. Vůči euru nepatrně posílila na 25,79 Kč/EUR, k dolaru oslabila o dva haléře na 22,70 Kč/USD. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online a vyjádření analytiků. Bankovní rada ČNB dnes nechala úrokové sazby beze změny a zhoršila odhad růstu ekonomiky.
Úrokové sazby ČNB navzdory očekáváním dále porostou
07.01.2019 Poslední dny českým trhem hýbe inverze výnosové křivky úrokových swapů. Ještě v říjnu trh očekával růst úrokových sazeb ČNB téměř až na 2,5 % v horizontu dvou let. V současnosti však už nepočítá ani s jedním a naopak očekává pokles sazeb. Tento pokles se promítl i do výnosů státních dluhopisů, jejichž výnosová křivka se v posledních dnech v kratších splatnostech také invertovala. Tato inverze je způsobena řadou faktorů, které se sešly v nejhorší chvíli. Poslední statistiky inflace se liší až o několik desetin procentního bodu od prognózy ČNB, což si trh vykládá jako důvod pro přerušení dalšího zvyšování úrokových sazeb. Zároveň poslední tiskové konference guvernéra J. Rusnoka nepřekypovaly jestřábím naladěním, což opět vysílá signály trhu, že další zvyšování sazeb už nepřijde. Navíc poslední zprávy z USA a Číny naznačují, že oba tyto motory globální ekonomiky zpomalují. A aby toho nebylo málo, tohle vše se odehrává na přelomu roku, kdy je pro trh typická nízká likvidita.
Související klíčová slova:
Měsíční předpovědi | Český průmysl | Zbrojovka | Citigroup | Akcie Komerční banky | GSK | Měnová politika ČNB | Zvyšování úrokových sazeb | Alphabet | Německý ukazatel | Bilance ČNB | Silnější koruna | Bankéř | Celková průmyslová výroba | Developeři | Dění v USA | Fiskální stimul | Deficit veřejných financí | Akcie Erste | Odhad vývoje ekonomiky | EUR | Zkušenosti | Firemní výsledky | Vstupy | Silicon Valley Bank | Devizoví obchodníci | Tomáš Jícha | Měnový kurz | Tempo růstu | Dominik Rusinko | Pozitivní vliv | Analytik Cyrrusu | CERGE-EI | Cyklus zvyšování sazeb | Pfizer | Aktiva | Pokles sazeb | Korunové instrumenty | Kč/EUR | Zveřejnění výsledků | Počet nezaměstnaných | J&T | Forwardový kurz | Ztráty dolaru | Polská průmyslová produkce | Veřejné finance | Akciové trhy | Měnový pár EUR/CZK | Rozkolísaný | Mezinárodní měnový fond | Ethereum | Protiinflační tlaky | Specializace Finance | USD/PLN | Inflace v září | Listopadové maloobchodní tržby | Geopolitické napětí | Očekávané výsledky | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Prémie koruny | Trend | Koruna zpevnila | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Statistiky | Sankce na ruskou ropu | Výnosy dluhopisů | Amazon | Ceny hypoték | Rozpočet EU | Hnojiva | Investiční banky | Bezpečné útočiště | Úrokový swap | Inflační čísla | Oblast fiskální politiky | Investice do akciových titulů | Apetit k riziku | Průměrná míra nezaměstnanosti | Patria Finance | Britská libra | Ruské invaze na Ukrajinu | Výkyvy | Index aktivity | Vládní opatření | Deloitte | Subdodávky | Evropská komise | Pravděpodobnost | Investment Management | Rozpočtové schodky | Goldman Sachs | Oslabení kurzu | Sazba hypoték | Aktualizovaný výhled | Investing | Ztráta ČNB | Pokles ceny ropy | Kompenzace | Program odkupu aktiv | Tržní sentiment | Hluboká recese | Situace na Ukrajině | Domácnosti | Lepší výsledky | Český statistický úřad | ČBA | Frankfurt | Tuzemský průmysl | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Schodek státního rozpočtu | České vlády | Makroekonomika | Energetika | Hypotéky v ČR | Kurzotvorný faktor | Důvěra amerických spotřebitelů | Klouzavý průměr | Růst zaměstnanosti | Údaje o inflaci | PLN | Americká inflace | Depozitní sazba | Prohlášení | Růst sazeb | Spotřební koš | Cena hypoték | Růstová portfolia | Tempo růstu ekonomiky | Analytická práce | Podnikatelská důvěra | Státní dluhopisy s kratší splatností | Příznivý výhled | Obchodovat | Průzkum PMI | Deficit hospodaření státu | Deflace | Konsolidace | Oživení poptávky | Daň z mimořádných zisků bank | Rostoucí ceny | Expanze | Dolarový index | Cenové stability | Riziko zvýšení úrokových sazeb | Udržení inflace | Ztráta ruského trhu | Polská centrální banka | Český realitní trh | Zpráva pro euro | Mimořádné daně | Přijetí | Polský průmysl | Zotavení z koronavirového šoku | Znehodnocení | Pandemie COVID-19 | Hlavní ekonomka | Maloobchod | Zpomalující ekonomika | Brexit | Analytický tým FXstreet.cz | Dobrá zpráva pro euro | Broker Consulting Index spotřebitelských úvěrů | Základní úrokové sazby | Průměrná úroková sazba | Významné zisky | Sankce Spojených států | Rostoucí inflace | Bankovní rada ČNB | Nová data | Prague Economic Papers | Intervenovat na devizovém trhu | Snížení úrokových sazeb | Meziroční vývoj inflace v ČR | Vít Hradil | Dividendy | Société Générale Group | Jednání ČNB | Hospodářství Velké Británie | CZK | Utahování měnové politiky | VŠE v Praze | Posilování dolaru | Cíl ČNB | Růst eurozóny | Propad cen | Výhled | Tuzemská měna | Obchodní aktivita | Inflace v prosinci | Očekávané úrokové sazby | Uvolnění měnové politiky | Implikace | Nezaměstnanost | Repo sazba ČNB | Odborné přednášky | Dopady války na Ukrajině | Modelování výnosové křivky | Úročení spořicích účtů | Inflace | Investment management | Zvyšování sazeb | Termínované vklady | Evropská měna | Zajišťování | Záznam z jednání ČNB | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | CzechTrade | Nizozemsko | Růst úroků | Meziroční vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Náklady na zajištění | Pandemická krize | Nerovnováhy | Tržní reakce | Ceny elektřiny | Pojišťovací společnosti | Strach | Regionální měny | Česká národní banka (ČNB) | Data z trhu práce USA | Růst cen zemního plynu | Centrální bankéři | Růst cen | Washington | Strop pro výnosy | Předpandemické hodnoty | Kongres | Aktuální hodnoty měny | ČSOB | Slábnoucí inflace | Ekonomika Rakouska | Výdaje | Zvýšení úrokové sazby | Nižší ceny | Vyjádření ČNB | Pohonné hmoty v Česku | Cena zlata | Analytické zprávy | Viceguvernér ČNB | Chod ekonomiky | Obrat trendu | Kč/USD | Úrokový diferenciál měn | Vakcinace | Hlavní události | ČSÚ | Wienerberger | 1M | Analýzy | Události tohoto týdne | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Vlastní bydlení | Nezávislé měnové politiky | Ekonomiky | Úrokové swapy | Implikovaná volatilita akciových trhů | Výkon | Růst ekonomiky USA | První odhad | PLN/EUR | Řešení energetické krize | Volatilita | Maďarsko | Členové bankovní rady | Očekávaná reakce | První zvýšení sazeb | Rostoucí akciové trhy | Oslabení české koruny | Hypoindex | Průmyslová produkce | Economist | Kryptoměnový svět | VIG | Viceguvernéři | Cenové hladiny | Martin Machala | Martin Novák | Peníze | Zveřejněné údaje | Úrokové míry | Zvýšení základní úrokové sazby | Odhodlání | Modelový aparát | Brent | Tvorba pracovních míst | Epidemická situace | Politika | Stimul | Očekávání | Česká měna | Kurz EUR/CZK | Odeznívání inflace | Schodek zahraničního obchodu | Expert | Surové ropy | Projev šéfa Fedu | Světové finanční trhy | Příležitost k nákupu | Patria Online | Zvýšení sazeb | Fosilní paliva | Standard Chartered | Celní války | Transparentní | Války na Ukrajině | Hypotéky v Česku | Invaze na Ukrajinu | Základní sazby | Měnový fond | Guvernér české národní banky | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Hlavní úrokové sazby | Spotové operace | Zdražovat | Časové řady | Globální ekonomiky | Zasedání Evropské centrální banky | Ceny pohonných hmot | Vývoj finančních instrumentů | CZK/EUR | Vývoj měnového páru | Růst | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Generali Investments CEE | Ústup inflace | Světové finanční krize | Snižování úroků | Zisky bank | Nižší úroky | Národní měny | Průměrná nominální mzda | Propad cen ropy | Kalendář tento týden | Charles Schwab | Pohled na akciové trhy | BP | Prognóza | Fincentrum Hypoindex | Výnosová křivka | Covid | Analytik České bankovní asociace | Ekonom UniCredit Bank | Nejlevnější hypotéky | Trh práce | Potenciál pro růst | Změny cen | Britská centrální banka | Jiří Piluša | Veřejný dluh | Hrozba | Válka | Dnes ČNB | Průmyslové zakázky | Nastavení úrokových sazeb | Celosvětová recese | Portu | Dobrý výsledek | Banka Barclays | Philip Morris | Balíček na podporu ekonomiky | Evropské ekonomiky | České banky | Výroba zpracovatelského průmyslu | Donald Trump | České ekonomické výhledy | Sazby na hypotékách | Odhad letošního růstu ekonomiky | Maloobchodní tržby v ČR | Vývoj jádrové inflace v eurozóně | Zpráva | Ceny výrobců | Průmysl | Vývoj hlavní úrokové sazby | Výrobní inflace | Další regulace | Americký prezident | Tržní úrokové sazby | Vývoj cen ropy | Korunové sazby | Evergrande | Americký index | Období nejistoty | Německé tovární objednávky | Koruna posílila | Pokles sazeb hypoték | Dolary | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Zasedání centrálních bank | Hospodářská politika | David Eim | Portál FXstreet.cz | Deník N | Celková míra nezaměstnanosti | Oslabování koruny | Posílení české měny | S&P500 | Expanzivní měnová politika | Posílení kurzu | Meziroční růst | Sazby hypoték | Dnešní makroekonomické ukazatele | Oldřich Dědek | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Drahé energie | Fincentrum | Dobré výsledky | Trh | Centrální banky | Alibaba | Zkušenost | Marka | ČNB tisková konference | Cestovní ruch | Uložení peněz | Riziková averze | Úroky na hypotékách | Průměrné mzdy | Hospodaření státu | Analytik ČSOB | ČNB úrokové sazby | PwC | Standardní daň | Fio | Firemní úvěry | Dot plot | Ceny v dopravě | Hrubý domácí produkt (HDP) | Index | Makroprognózy | Závazek | Studie | Další růst | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Bydlení | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Elektřina | MMF | David Marek | Nabídka | Předstihové indikátory | Výrobní ceny | Trh státních dluhopisů | Nárůst cen ropy | Zpřísnění měnové politiky | Jana Vaisová | Eura | Invaze | Komise | Nejistoty | Rovnováhy | ATRIS | Bílý dům | Kapitál | Jiří Rusnok | FinTech | Posílení | Listopadová inflace | Akademické aktivity | EURCZK | Vít Endler | Obiloviny | Data z USA | Základní úrokové sazby ČNB | Zaměstnanost | Drahota potravin | Koruna | Pandemie | S&P | Akciové trhy v Evropě | Důvěra spotřebitelů | ČNB Vojtěch Benda | Unie | Pokles ceny | Hospodaření bank | Brexit bez dohody | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Výrazný růst | Zvýšení cen ropy | Lukáš Kovanda | Ředitel společnosti | Sázky | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Vstup do eurozóny | Výroba aut | Průmyslové odstávky | Narušení dodávek | Akciové indexy | Výrazné ztráty | Masivní výprodeje koruny | Devizové trhy | Ekonomický kalendář | Tomáš Kudla | Obavy z růstu inflace | Střadatelé | Stárnutí populace | Pozornost | Úroda | Vysoká rizika | Ekonomický vývoj | Česká bankovní asociace (ČBA) | Analytický tým | Nejnovější údaje | Fingood | ETF na kryptoměny | Rozpočtová politika | Vývoj inflačních očekávání | Inflační tlaky v české ekonomice | Očekávání analytiků | Fiskální politiky | Nová prognóza | Internetové prodeje | Deficit | Pandemie COVID | Graf | Objem dluhopisů | Dnešní HDP | Investice do reálných aktiv | Závislost | Americká data | Úroky u spořicích účtů | Meziroční vývoj růstu průmyslu | Dnešní aukce | CFA Institute | Kurz dolaru | Spotřební daně | Intervenční režim | Americká banka | Nový rekord | Inflační vlny | Czech Fund | Zveřejněná data | Sell | Futures | Inflace v eurozóně | Snižování sazeb | Asie | Americká centrální banka | Poskytování hypoték | Větší pokles | Zavádění cel | Tisková konference ČNB | Nastavení sazeb | Benzín | Výnosové křivky | Americké měny | Rostoucí úroky | Ropa Brent | G10 | Obchodní války | Poptávka domácností po úvěrech | Hodnotové akcie | Očekávaná reakce centrální banky | Zvýšení sazeb ČNB | Meziroční míra inflace | Země EU | Česká koruna | Hypoteční banka | Vývoj tržeb | Ifo | USDCZK | Tlumit inflační tlaky | Vice | Obrovské ztráty | Náklady | Negativní dopad | Vývoj mezd | EUR Index | Akcie obchodované na pražské burze | Snížení úroků | Počet pracovních míst | Bitcoin | Uvolněné fiskální politiky | Počasí | Úročení koruny | Balance | Zlevnění hypoték | Akutní panika | Vyšší sazby | ISM index | Samou | Rozhodnutí ČNB | Opatření | Analytik Raiffeisenbank | Vyšší úroky | Dluhopisy | Polský zlotý | Společnosti | Volatility | Kurz české měny | Zlotý | Pozitivní zpráva | Celková inflace | Podnikatelé | Index nákupních manažerů | Devizové intervence | Banky snižují úroky | Běžný investor | Christine Lagarde | Kurzový vývoj | Tovární objednávky | Šíření viru | Ekonomické sankce vůči Teheránu | Válka na Ukrajině | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Vysoká inflace | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Růst úrokových sazeb | Eskalace | Mimořádný zisk | Sazba ČNB | Prezident Donald Trump | Pár EUR/USD | Konjunkturální průzkum | Aukce státních dluhopisů | Snižování úrokových sazeb | Investiční bankovnictví | Moneta | Analytici | Čistý zisk | Aukce | Kurz koruny | Daň z nadměrných zisků | NAFTA | Zprávy z ekonomiky | Odraz na finančních trzích | Vysoké inflace | Skončení intervencí | Očekávání trhu | Ceny zemního plynu | Zájem o hypotéky | Index Euro Stoxx 600 | Kurz kryptoměny | Proinflační rizika | Short EUR/CZK | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Dopad kurzového pohybu | Miroslav Novák | Pokles cen | Vládní koalice | Broker Consulting Index | Antivirus | Speciální daň | Přijetí eura | ETF | OVB | Kurz české koruny | Indikátor | Analytika | TLTRO | Ranní okénko | Obchodníci | Guvernér ČNB Aleš Michl | Úrokové sazby | Finance | Vývoj inflace | Prostor pro další růst | Dopady energetické krize | Maloobchodní tržby | Nastavení měnové politiky | Poptávka | Tuzemská inflace | Kroky ČNB | Conference Board | Pozornost trhu | Barclays | Zvýšení základního úroku | PwC ČR | Zpomalení inflace | Měnové zajištění | Statistici | Prostor pro pokles | Depozitní sazby | RBI | Banka Morgan Stanley | Predikce finančních trhů | Množství peněz | Neocity | Statistický úřad | Bankéři | Michal Skořepa | Zvýšené úrokové sazby | Důvěra v českou ekonomiku | Ceny benzínu | Růst HDP | Vývoj války | Bankovní rada České národní banky | Euro vůči dolaru | Problémy | Komentář Radomíra Jáče | Martin Wasyliw | Purple Trading Jaroslav Tupý | Analytik Portu | Nárůst sazeb | Inflace cen | Napětí mezi USA a Íránem | Conseq Investment Management | Sázka | Vývoj běžného účtu platební bilance | Sankce | Rok 2025 | Upvest | Prostor pro posílení | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Ropa | Index PMI | Monetární politika | Navýšení úrokových sazeb | Korporátní dluhopisy | Česká ekonomika letos | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Raiffeisenbank a.s. | Gepard Finance | Vývoj | Průmysl a zahraniční obchod | Drahota | Silný fundament | Oživení na americkém trhu práce | Úroková sazba | Rizika vyšší inflace | Meziroční inflace v září | Souhrnný čistý zisk | Windfall tax | Analýzy makroindikátorů | Spekulace na pokles | Naše prognóza | Mezinárodní banky | Helena Horská | Zpomalení hospodářského růstu | USA | Investiční poradenství | Rizikové averze | Ekonomové | Tomáš Cverna | Facebook | Konvergenční proces | Vývoj růstu průmyslu v eurozóně | Zasedání České národní banky | Vývoj situace | Spojené státy | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | Forwardové body | České měny | Globální finanční krize | Makroekonomická data | Data z průmyslu | Vývoj hlavní úrokové sazby ČNB | Volatilní | Komerční banka | EUR/USD | Varování | Analytik investiční společnosti | Intervence | Nemovitosti v ČR | Silicon Valley | Pozice ekonomiky | Korekce na akciových indexech | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Michal Brožka | Nárůst úroků | Jednatel společnosti | Dodržování pravidel | Člen bankovní rady ČNB | Odkotvená inflační očekávání | Pokles cen energií | Burze | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Očekávání úrokové sazby | Výprodeje koruny | Úrokové prostředí | Pohonné hmoty | Úsilí | Zasedání britské centrální banky | Měnové politiky | 3М | Hlavní ekonom | Velmi volatilní | Snížení základní úrokové sazby | Sazby ČNB | Severní Makedonie | Ceny nemovitostí | Objednávky | Prognózy českého hospodářství | Růst americké spotřebitelské důvěry | Fiskální politika | Dluhopisy s kratší splatností | Ceny v zemědělství | Výdělky | Transparentní řešení | Růst cen výrobců | Úroková sazba v eurozóně | Odhad letošního růstu HDP | Sazby centrální banky | Akcenta Miroslav Novák | Zlevňování hypoték | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Ekonomická situace | Odhad HDP | Euro Stoxx 600 | Růstový potenciál | Vývoj měnových kurzů | Historie | Výsledky maloobchodních tržeb | Kapitálové rezervy | Zvýšení úrokové sazby ČNB | Aktuální situace | Snížení úrokové sazby | Dolarové zisky | Člen bankovní rady | Národní banka | Hypoteční sazby | Výnosy | Meziroční vývoj inflace | Miliardy dolarů | Implikovaná volatilita | ADP | Ceteris paribus | Zajištěný kurz | Profesionální investoři | Druhá vlna pandemie | Zmírnění obav | Analytik Komerční banky | Wood & Company | Index spotřebitelských úvěrů | Dlouhodobé dluhopisy | Světové měny | Úrokové sazby České národní banky | Cenové pohyby | Změny úrokových sazeb | Vývoj úrokových sazeb ČNB | Světová finanční krize | Miliardy korun | Tisková konference | Šíření nákazy | Dopad vysokých cen energií | Crowdfundingové platformy | Platební bilance | Thermo Fisher | Růst mezd | Silná koruna | Ceny akcií bankovních domů | Ivan Pilný | Hike | Mimořádné dividendy | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Trading | Posilování koruny | Sazby | Vývoj základní úrokové sazby | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Patria | Dna | Otevření obchodu | Pracovní den | České koruny | Nová sazba | Průmysl v Německu | Tempo zdražování | Místopředseda představenstva | Slabost v průmyslu | Zvýšení produkce | Obchodní příležitosti | Zasedání OPEC | Vítězství Joe Bidena | Úrok | Investovat | Vývoj inflace v ČR | Odvětví | Konsolidační balíček | Přidaná hodnota | Sell Limit | Data o HDP | Vojtěch Benda | Evropská data | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Hotovost | Průmyslové objednávky | Investiční fondy | Regulátor | Přerušení výroby | Boj s inflací | Rezignace | Průzkum | Firmy | Rekordní ztráty | Páka | Investoři i analytici | Vývoj cen komodit | Inflace v Česku | Ekonomické aktivity | Objem intervencí | Tržby v eurozóně | Masivní výprodeje | Budoucí vývoj | Británie | Český státní rozpočet | HDP Německa | MF | Růst cen ropy | Panika | Úroková prémie koruny | Reálné mzdy | Zajištění | Averze k riziku | Sektor služeb | Vývoj růstu průmyslu | Cena ropy brent | Banka Creditas | Poptávková recese | Dluhopis | Účetní charakter | Kroky centrálních bank | Repo sazby | Ekonomický propad | Oslabení měny | Překážky | Investování | Hospodaření firem | Zemědělství | Fed | Air Bank | Maďarský forint | Předpokládaný růst | Ekonomické sankce | Varianty covidu | Nárůst HDP | Nové peníze | Automobilový průmysl | Generali Investments | Poradenské společnosti | Česká vláda | Dílčí index | Novo Nordisk | Korekce trhu | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Jiří Tyleček | ČSOB Dominik Rusinko | Návrh MF | Mezinárodní investoři | Dubnová inflace | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Analytik České spořitelny | Rizika | Vánoce | Rada ČNB | Eurozóna | Kurs koruny | Portugalsko | Horší data | Fond | Výše úrokových sazeb | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Zvýšení volatility | Měnověpolitické zasedání | Zpřísňováním měnové politiky | Průzkum ČSÚ | Postavení dolaru | Dluhopisový trh | Jan Švejnar | Úspory | Snížení spotřební daně | Velcí hráči | Michaela Pudilová | Nominální růst | IDEA Cerge-EI | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Zahraniční měny | Riziková aktiva | Růst ekonomiky | Stagflace | Ředitelka | Klíčové faktory | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | TradingEconomics | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | mBank | Stav ekonomik | Americké akciové indexy | CEE | Americký kongres | Nákup cizoměnového aktiva | Na devizovém trhu intervenovat | Bankovní asociace | Tesla | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Štědrý den | Solidní růst | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Očekávaný kurz koruny | Nálada na finančních trzích | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Breaking news | Odhady analytiků | Omezování nákupů aktiv | Kurzotvorná informace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Banka Goldman Sachs | Analytička | Společnost | Tematické analýzy | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Sázet | Politika centrální banky | Posilování české koruny | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Zastavení růstu | Dividendové výnosy | Tržní služby | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | FXstreet | Conseq | Maďarská centrální banka | Velké riziko | Změna sazeb ČNB | Globalizace | Obchod | Purple Trading | Likvidita trhu | Investoři a obchodníci | Tomáš Raputa | Negativní zprávy | David Krůta | Tradeři | Kurz koruny vůči euru | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Daně z mimořádných zisků | Cena hypoték v ČR | Next Finance Markéta Šichtařová | Hospodářský pokles | Pokles reálných mezd | Dlouhodobý pohled | Bezpečná aktiva | EK | Filip Pertold | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Trinity | MAM | Nájemné | Volatilita akciových trhů | Credit Suisse | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Citi | Bank of America | Transakce | Šok | Úvěrová aktivita | Finanční trh | Portfolio | Carry trading | Nástroj | GBP | Akciový analytik | Plyn | Životní úroveň | Lukáš Raška | Vyšší úrok | Německá ekonomika | Čína | CZK/USD | Ceny | Siemens | Spotový kurz | Financování | Vyjádření ekonomů | Dynamický růst | Propad ekonomiky | Zvýšení ceny | Recese | Pokles | Bankovní tituly | Realitní trh | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | IDEA | Realitní společnosti | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Jedno euro | WTI | Zápis z posledního zasedání | ČNB Jiří Rusnok | Biliony | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Libra | Energetické úspory | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Údaje o vývoji inflace | Celní politiky | Tradingový portál | Ekonom Komerční banky | Vývoj na finančních trzích | Prodeje automobilů | Dobrá data | Kurzové riziko | Instituce | Zpevňování koruny | Forint | Morgan Stanley | Živobytí | Předseda představenstva | Inflační krize | Výnos | České akcie | Zlevnění potravin | Bankovní krize | Pokles ekonomiky | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | ERM | Pasiva | CEO | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Úrokové sazby ECB | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | 4fin | Kalendář makroekonomických dat | Silný pokles | Vývoj měnového páru EUR/USD | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Česká bankovní asociace | Posílení koruny | Vývoj globální poptávky | Tradingový portál FXstreet.cz | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Ceny energií | Cílování inflace | Pobřeží slonoviny | Cena akcií | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Non-Farm Payrolls | GBP/USD | Oživení trhu | Inflační cíl | Skokové posílení | Jaromír Gec | Malta | Euforie | Rychlý růst cen | Vývoj sazeb | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Akciové trhy v USA | Stav devizových rezerv | Evropské PMI | Extrémní růst | Vyšší hodnoty | Funkční období | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Nová bankovní rada | Spekulovat | Swapy | Jan Kubíček | Rizikové měny | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Finanční ředitel | Dovoz | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Konstrukce portfolia | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | Pokles tuzemské ekonomiky | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Růst inflace | Marek Pokorný | Patrie | Hypoteční trh | Prémie | Státní rozpočet | Evropa | Loňský zisk | Měna | Management | Trump | Zprávy | Reakce centrální banky | Ceny ropy | Byty | Údaje o vývoji HDP | Kupující | Předpověď | Index cen průmyslových výrobců | XTB Jiří Tyleček | Kryptoměny bitcoin | Údaje | Spoření | Srovnávací základna | Pojišťovny | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Finanční krize | Sberbank | EGAP | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | FXstreet.cz | Teherán | Obchody | Vláda ČR | Pokles české ekonomiky | ex | Snížení daní | Medián | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Změny sazeb | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zasedání americké centrální banky | Marže | Americké sankce | Směřování | Inflace v říjnu | Grafy | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Přenos | Pokles spotřebitelských cen | Chorvatsko | Situace | USD/CZK | Mario Draghi | Šíření koronavirové nákazy | Dostupná data | Portfolio manager | Miliardy eur | Stagnace | Tržby | Časový horizont | Konsensus | Vládní politika | ERM II | Dluhy | Euro STOXX | Prodej aut | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Investiční produkty | Guvernér | Cizí měny | Dividenda | GfK | Investiční výdaje | Řemeslo | HDP | Měnové kurzy | Devizový trh | Načasování | Omyl | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Index euro | Pandemická situace | Ekonomka Raiffeisenbank | Politici | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Trhy v USA | Načasování obchodu | Nejnovější údaje o inflaci | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Měnové páry | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Poptávka investorů | Slovensko | Martin Gürtler | Vývoj trhu | Akumulace | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Odhad letošního růstu | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | Růst průměrné mzdy | Meziroční inflace | Index amerického dolaru | Vývoj české koruny | FOMC | Omezené dodávky | Akcie | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Dramatický dopad | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Návratnost | Základní úroková sazba | Očkování | Aktuální kurz | Podniky | Index spotřebitelských cen | Makléř | Zrychlení růstu | Koš | Markéta Fišerová | Tržby v maloobchodě | SPOT | Vývoj ceny | Tým FXstreet.cz | Analytik XTB | Inflační šok | Ekonomické nejistoty | Index cen | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Reuters | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Globální ekonomika | Rekordní maximum | Úroková míra | Flash Crash | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Napětí na Blízkém východě | Ekonomický výzkum | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Globální recese | Zvyšování cen | Maloobchodní tržby v Německu | Kurz | Daně | Ministři | Růst zisků | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Růst trhu | Rychlý růst | Obavy z omikronu | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Pro investory | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Světové ceny potravin | Odklad splátek | Pokles inflace | Vyjádření analytiků | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Zisky | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Delta | Masivní nákupy | Regulace | Deriváty | Cyrrus | Fondy | Hospodářství | Důvěra | Růst spotřebitelských výdajů | Úročení vkladů | J&T Banka | PMI za leden | Očekávání ČNB | ODS | Ukazatel | Prodej EUR | Měny | Profitovat | Prodej automobilů | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Opatření na podporu ekonomiky | Výraznější impuls | Export | Diskontní sazba | Spotřebitelský sentiment | Poradce | Signál | Zahájení ruské invaze | Úbytek | Unicredit | Petr Dufek | TABAK | Radomír Jáč | UniCredit Bank | Zhodnocení | Ceny stavebních prací | Pro tradery | Ceny surovin | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Česká spořitelna | Britská banka Barclays | Eva Zamrazilová | Fundament | Média | Valuace | Prodeje aut | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Plány | Makroekonomické analýzy | CEO společnosti | Objem prostředků | Přetrvávající vysoká inflace | COVID-19 | Cenové tlaky | Cena ropy WTI | Korunový trh | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Americké společnosti | Data z amerického trhu práce | Úrokový výnos | TIM | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Inflace v květnu | Německé ceny | Třída aktiv | Vliv na ceny | Půl milionu | Inflace v červenci | Rozvoj | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Vyšší mzdy | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Akciové tituly | Tržní ceny | Ptačí chřipka | Spekulant | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Moore Czech Republic | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | Hrubý domácí produkt | Vývoje kurzu | Přehled | Pokles úrokových sazeb | Short | ČNB Tomáš Holub | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Měnový trh | Oslabení koruny | Spot | Průmyslová výroba v ČR | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Koruny vůči euru | Zakladatel | Penále | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Problémy s dodavatelskými řetězci | Podpora | Dnešní aukce státních dluhopisů | Ministři financí | Ceny zboží | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Amundi | Důvěra v průmyslu | Cena | Aktéři | Vlny koronaviru | Markéta Šichtařová | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Krach | MJ | Komerční banky | Zadlužení | Rozpočet | Čísla o inflaci | Načasování obchodů | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Nové úvěry | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Partners | Raiffeisenbank Helena Horská | Rozvolnění protipandemických opatření | Ekonomická data | Situace na trhu | Silnější kurz | Spekulace na růst | Inflace v listopadu | Rozhodnutí bankovní rady | Tempo inflace | Analytik J&T Banky | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Odhad růstu ekonomiky | Erste | Rezervy | Fiskální balíček | Forexu | Gigafactory | Debata | Kurzy měn | Reputace | Obchodní válka | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Denní graf | CFA | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Oslabení | Akciové futures | Nominální mzda | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Práce | Schwab | Úspěch | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | Repo sazba | Likvidní | Banky | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Obchodní podmínky | Vlády | Investiční společnosti | Šance | Investiční instrumenty | Ministři financí EU | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Rozdělení zisku | Čínské realitní společnosti | Správa | CZG | Volatilita na finančních trzích | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Analýza | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Omicron | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | Vyšší ceny ropy | Tomáš Nidetzký | XTB | Výsledek hlasování | Jednatel | Asijské akciové trhy | Výraznější pokles | Intervenovat | Zvyšování úroků | Americký Fed | Ratingové agentury | Pozice | Euro proti dolaru | Portfolia | OCI | Mzdový růst | Příprava | Creditas | Platební neschopnosti | Změna sazeb | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Čokoláda | ČNB Aleš Michl | Slabší koruna | Měnová autorita | Silný výhled | Nákupu státních dluhopisů | PMI indexy | Stoxx | Průměrná mzda | Valná hromada | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Pokračování růstu | Představitelé ČNB | Obchodní aktivity | Výroční zprávy | Energetické trhy | Lednová inflace | Okénko finančního trhu | Ceny energetických komodit | Marek Mora | Rizikovější aktiva | Snižování sazeb ČNB | Dnešní růst | Tržní očekávání | OPEC | Úrokové platby | Broker | Peněžní zásoby | Fio banka | Zrychlení inflace | Sentiment | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Stop-Loss | Průměrná hodnota | Spotřebitelé | Akcenta | Centrální bankéř | Zkrocení inflace | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Proinflační působení | Fiskální impuls | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Polsko | Čerpací stanice | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | Dnes na světových trzích | Auta | Centrální banka USA | Spotřebitelská poptávka | Velké banky | Základní úrok | Nařízení | Noviny | Další růst sazeb | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Prudké pohyby | Čokolády | Hodnocení současné situace | Výrobní sektor | XTB Tomáš Cverna | Očekávaná inflace | Měnový pár EUR/USD | Předseda | Koruna posiluje | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Úročení | Karina Kubelková | Inflace v lednu | USD | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Tištění peněz | Chřipka | Zvýšení základní sazby | Makroekonomická analýza | Turbulence na finančních trzích | Půjčka | PayPal | Počet nových žádostí o podporu | Investing.com | Růst zadlužení | Vyšší úrokové sazby | Zdražování pohonných hmot | 3M | Nízké úrokové sazby | Svět kryptoměn | Tržní podíl | Odhad inflace | Viceguvernérka | Co se děje na finančních trzích | Posilování eura | Cena ropy | Situace v průmyslu | Prognózy ČNB | Britský statistický úřad | Kupní síla | CZ | Italská banka | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Britská banka | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Hloubka trhu | Hospodářské oživení | FinGO | Průmyslová produkce v srpnu | Economic | Nemovitosti | Ebury | finGOOD | Platební bilance ČR | Pořízení vlastního bydlení | Rok 2024 | Aleš Michl | Nejistota | Stav nouze | Broker Consulting | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Investment | ING | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Ceny v eurozóně | Makro | Analytik J&T | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Americká centrální banka (Fed) | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Analytik Trinity Bank | ECB | Stoxx 600 | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Měnová politika | Vývoj války na Ukrajině | Doporučení | Inflační očekávání | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Fiskální balík | Payrolls | ROCE | Spekulace | Paradox | Aktualizovaná prognóza | Averze vůči riziku | Omikron | Negativní vývoj | Lockdowny | Hedging | EU | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Dostupnost bydlení | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Poradci | PMI ve službách | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | Investor | Akciové trhy v Asii | Jerome Powell | Technologický rozvoj | Ukazatele | Měnový pár | Kryptoměnový trh | Šíření koronaviru | Světové akciové indexy | Spotřebitelské ceny v ČR | Strukturální změny | Banka | Výnos dluhopisů | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Indikátor ekonomického sentimentu | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Lael Brainardová | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot