Důležité body z článku:
- SMCI očekává hrubou marži mezi 15 % a 17 %, čímž výrazně překonává předchozí výhled a šokuje investory.
- Společnost získala v samotném čtvrtém čtvrtletí nové objednávky v celkové hodnotě 60 miliard dolarů, což zajišťuje rekordní budoucí tržby.
- Analytici z firem Wolfe Research a Raymond James zůstávají opatrní kvůli historické výkyvovosti marží a rizikům alokace čipů NVIDIA.
SMCI představuje klíčového hráče na poli moderních technologií a serverových řešení. Investoři v současnosti velmi pečlivě sledují každý posun v odvětví umělé inteligence. Výrazné pohyby kurzů akcií technologie často určují směr celého trhu.
Masivní nárůst marží překonal všechna očekávání
Předběžné výsledky za čtvrté čtvrtletí způsobil doslova poprask mezi investory. Akcie v předobchodní fázi vyletěly nahoru o téměř 20 %. Hlavním impulsem pro tento divoký růst se stalo nečekané zvýšení ziskovosti. Vedení podniku odhaduje hrubou marži GAAP i non-GAAP v rozmezí od 15 % do 17 %. Původní předpověď přitom počítala s hodnotami pouze mezi 8,2 % a 8,4 %. Tento dramatický skok vysvětluje vedení firmy především velmi výhodným mixem produktů a zákazníků.
Celkové tržby sice směřují ke spodní hranici plánovaného pásma 11,0 až 12,5 miliardy dolarů, ale investoři preferují ziskovost. Nevídaný zájem o servery dokazuje také objem nových zakázek. Firma nasbírala za jediné čtvrtletí objednávky za úžasných 60 miliard dolarů.
Opatrný pohled analytické komunity
Někteří odborníci přece jen krotí přehnaný optimismus. George Notter ze společnosti Wolfe Research upozorňuje na rizika: „I když výsledky hrubé marže dopadly pozitivně, stále vidíme rizika v oblasti řízení a regulací jako nevyřešená. Hrubé marže navíc historicky podléhaly velkým výkyvům. Nejsme připravení označit toto zlepšení za trvalý trend.“
Analytici dále sledují vztah s klíčovými dodavateli. Simon Leopold ze společnosti Raymond James poukazuje na možnou změnu alokace čipů ze strany giganta NVIDIA. Vedení firmy sice potvrzuje stabilní dodávky, ale investoři tyto faktory nadále vnímají jako zdroj možné nejistoty.
Obchodní pozice a technická analýza
Otvíráme nákupní long pozici s cílem využít silné růstové momentum. Denní graf ukazoval delší konsolidaci kolem hodnoty 24 USD, ze které kurz po zprávách prudce vyskočil na současných 30,56 USD. Masivní nákupní objem potvrzuje vysoký zájem velkých hráčů.
Graf SMCI. Zdroj: tradingview.com
Graf vytváří jasnou strukturu pro postupný růst k vyšším úrovním odporu.
- První cílovou úroveň stanovujeme na cenu 35 USD, kde leží předchozí lokální vrchol z května a června.
- Druhý cíl stanovujeme na psychologickou hranici 40 USD. Tento obchodní plán nabízí atraktivní poměr rizika a zisku.
Shrnutí
Super Micro Computer předvádí silný návrat na scénu díky rekordním objednávkám a zásadnímu skoku v maržích. Přestože analytici nabádají k opatrnosti kvůli historické kolísavosti a dodavatelským řetězcům, trh reaguje nadšením. Technický obraz navíc podporuje další růst ceny akcií. Blížící se srpen přinese definitivní potvrzení tohoto pozitivního vývoje.
Marek Jendrál