Investiční aktivita
ČSOB Data Watch: HDP roste jen pozvolna, brzdí ho průmysl
30.07.2024 HDP ve druhém kvartále 2024 vzrostl, jak jsme očekávali o 0,3 % mezikvartálně a 0,4 % meziročně, tedy lehce zaostal za očekáváním trhu (0,5 % mezikvartálně) i květnovou prognózou centrální banky.
HDP roste jen pozvolna, brzdí ho průmysl
30.07.2024 HDP ve druhém kvartále 2024 vzrostl, jak jsme očekávali o 0,3 % mezikvartálně a 0,4 % meziročně, tedy lehce zaostal za očekáváním trhu (0,5 % mezikvartálně) i květnovou prognózou centrální banky. Struktura HDP zatím není k dispozici, ale podle komentáře z ČSÚ ekonomiku táhla dál spotřeba domácností, zatímco ji brzdí pokračující odbourávání zásob a pravděpodobně i relativně slabá investiční aktivita, projevující se kromě jiného slabými výkony průmyslu a stavebnictví.
Forex: Růst tuzemské ekonomiky zpomaluje
30.07.2024 Obáváme se, že růstové momentum v české ekonomice se vytrácí, což podle nás potvrdí předběžná data HDP za druhé čtvrtletí. Proti tržnímu očekávání se tedy bojíme zklamání. Pozitivní překvapení naopak čekáme od HDP eurozóny jako celku za Q2 24, lepším výsledkem ve srovnání konsensem by měla potěšit i německá ekonomika. Červencové sentiment indikátory z eurozóny ale příliš důvodů k optimismu neposkytnou.
Forex: Mírné snižování sazeb ČNB na pozadí slabé tuzemské ekonomiky
29.07.2024 Týden nabitý klíčovými daty a zasedáními centrálních bank poodhalí kondici evropských ekonomik a další kroky ČNB, respektive amerického Fedu. Podle nás růst českého HDP ve Q2 24 dále zpomaloval a mezičtvrtletně dosáhl pouze 0,1 %. Na pozadí slabé ekonomiky a utlumených inflačních tlaků si ale myslíme, že se ČNB nakonec přikloní ke zpomalení snižování úrokových sazeb na 25 bb, byť by data volala po výraznějším uvolnění měnové politiky.
Americká ekonomika odmítá zahájit přistávací manévr
26.07.2024 Soudě podle výsledků amerického HDP za 2. kvartál se největší ekonomika světa na nějaké přistání nepřipravuje. Vykázaný růst ve výši 2,8 % donutí leckterou instituci přehodnotit očekávaný růst americké ekonomiky pro rok 2024. To platí jak pro nás (KBC/ČSOB), tak pro Fed. My tudíž okamžitě zvedáme odhad amerického růstu pro rok 2024 na 2,5 %, přičemž Fed tak může učinit až v září v příští kvartální prognóze. Pravda, pohled do střev včera zveřejněného reportu o HDP nám říká, že ne vše vypadá tak růžově, jako celkové růstové číslo.
MAKROEKONOMICKÁ PROGNÓZA PLÍŽENÍM VPŘED!
25.07.2024 Růstové momentum se od loňského závěrečného čtvrtletí vytrácí. Letošní růst tak nepřekročí jedno procento. Vývozní aktivitu stále narušují potíže s dodávkami dílů v automobilovém průmyslu, domácí poptávku táhne výlučně spotřeba domácností, investiční aktivita zůstává i ve světle přetrvávající měnové restrikce slabá. Spotřební výdaje podporuje růst reálných mezd v souvislosti s napjatým trhem práce a návratem inflace ke svému cíli. I ve zbytku roku se inflace bude pohybovat v blízkosti svého cíle, příští rok dokonce pod ním. Sazby centrální banky tak půjdou dolů, nyní již pravděpodobně standardním tempem po 25 bazických bodech. Reálné úrokové sazby tedy zůstanou kladné a restriktivní.
Investiční aktivita roste, na trh se vrací i zahraniční investoři
18.07.2024 Ve druhém čtvrtletí 2024 dosáhly investice více než 440 milionů EUR, což představuje meziroční nárůst o 23 %. Celkový objem investic za první pololetí tohoto roku tak přesáhl 800 milionů EUR. Oživení investiční aktivity potvrzuje nárůst počtu probíhajících transakcí. Českému trhu stále dominují domácí investoři, a to jak z řad českých fondů, tak soukromých investorů a investičních skupin. Zahraniční investoři se však na český trh začínají postupně vracet.
Průzkum CBRE: Věřitelé v Evropě jsou otevřeni podnikání. V hledáčku zájmu jsou hlavně industriální nemovitosti a nájemní bydlení
09.07.2024 Dluhové trhy v Evropě včetně Česka zůstávají odolné. Rozsáhlý průzkum společnosti CBRE, světového lídra v oblasti komerčních realitních služeb, mezi 130 společnostmi ukazuje, že úvěrové prostředí má velmi dobré předpoklady pro nadcházející růst. Investiční aktivita má přitom nabírat na síle již od druhé poloviny letošního roku. Téměř dvě třetiny respondentů očekávají oproti loňsku oživení, přičemž nejvíce peněz půjde na refinancování. Z hlediska poskytování půjček jsou mezi preferovanými aktivy průmyslové a logistické nemovitosti a dále rezidenční projekty určené na pronájem. Největší nárůst poptávky zaznamenal segment komerčního bydlení pro studenty a hotely.
Ranní okénko - Přehled týdne: předstihové ukazatele, mzdy, maloobchod, průmysl a zasedání
03.06.2024 Tento týden bude ve znamení předstihových ukazatelů PMI, které budou zveřejňovány v Česku, Německu, v eurozóně i v USA. Podstatná data z ČR poskytne např. oblast maloobchodu nebo průmyslový sektor. Nejsledovanější událostí bude zřejmě čtvrteční zasedání ECB, která má rozhodovat o nastavení měnové politiky. Na základě dosavadního vývoje v eurozóně předpokládáme, že ECB přistoupí ke snížení základní úrokové sazby o 25bb, což by mělo evropským ekonomikám pomoci na cestě z loňské recese.
Růst HDP v 1. čtvrtletí nebyl tak razantní
31.05.2024 Český statistický úřad nepotvrdil svůj předběžný odhad. Zpřesněná data naznačují, že růst české ekonomiky činil mezičtvrtletně jen 0,3 % a meziročně jen 0,2 %. Náš i tržní odhad přitom počítal s růstem ve výši 0,5 % č/č a 0,4 r/r. Rozdíly jsou dány především výrazným propadem investic, slabá byla i zahraniční poptávka. Expanze ekonomiky tak zřejmě bude pozvolnější.
Forex: Nálada v eurozóně se zlepšuje, a to i v průmyslu
30.05.2024 Květnové sentiment indikátory z dílny Evropské komise by měly potvrdit postupně se zlepšující ekonomickou náladu napříč sektory, a to včetně průmyslu. Zpřesněný odhad amerického HDP odpoledne ukáže sestupnou revizi, silná investiční aktivita je základem pro zlepšení v aktuálním čtvrtletí. Regionální ekonomický kalendář je pro dnešek prázdný.
O podivné dichotomii amerických měkkých a tvrdých makro-indikátorů
28.05.2024 Jedním z výrazných rysů post-covidového období v americké ekonomice byla nepřehlédnutelná dichotomie vývoje tzv. měkkých a tvrdých makroekonomických indikátorů. Zatímco spotřebitelské či podnikatelské nálady vykazovaly a aktuálně i vykazují hodnoty, které by odpovídaly recesi či stagnaci, tak tvrdá data - zejména pak ta z trhu práce - dosud hovořila jinou řečí.
Březnový průmysl i stavebnictví zklamaly
07.05.2024 Březnová data z českého průmyslu i stavebnictví zklamala. Zatímco v předchozím měsíci obě statistiky vykazovaly solidní růsty, v březnu na své úspěchy nenavázaly a v meziměsíčním i meziročním vyjádřením poklesly. Jediným pozitivním překvapením byl výrazný přebytek bilance zahraničního obchodu. Ta za něj však do určité míry vděčila nižším importům, které měl na svědomí výpadek dodávek elektromotorů pro Škodu Auto z německého závodu v Kasselu. Nadcházející měsíce by však podle naší prognózy měly přinést jak vyšší stavební aktivitu, tak i průmyslovou výrobu.
Navzdory příznivému březnovému počasí stavební aktivita zamrzla
07.05.2024 Zatímco únorová stavební produkce potěšila, březnová čísla byla velkým zklamáním. Od prosince do února totiž nepřetržitě produkce odvětví meziměsíčně rostla, kumulativně o zhruba sedm procent, jenom za březen byl ovšem zaznamenán pokles o 7,8 % m/m. Úrovňově se tak objem stavební produkce dostal v reálném vyjádření na hodnoty dva roky zpět.
Ruský think tank varuje před stagnací průmyslu
28.04.2024 Průmyslová výroba a investice v Rusku stagnují, vývoz zboží se zhoršuje a ziskovost většiny průmyslových odvětví klesá. Včera to podle agentury Reuters uvedl ruský think tank Centrum pro makroekonomické analýzy a krátkodobé prognózy, který je blízký vládě. Organizace také varovala před nedostatkem dovážených komponentů a surovin.
Problémy ekonomiky Německa znepokojují jeho sousední země
25.04.2024 Problémy německé ekonomiky znepokojují sousedy Německa, a to od Švýcarska až po Polsko. Někteří zahraniční ekonomové Berlín vyzývají k reformám, aby se krize dál nešířila, píše agentura Reuters. Mezinárodní měnový fond (MMF) snížil prognózu růstu německé ekonomiky na letošní i příští rok o 0,3 procentního bodu. V letošním roce očekává růst hrubého domácího produktu (HDP) pouze o 0,2 procenta, což je mezi velkými zeměmi eurozóny nejslabší růst.
Makroekonomická prognóza: Konec půstu – vstříc růstu
24.04.2024 První měsíce letošního roku potvrzují oživování domácí poptávky. Na spotřebitelském sentimentu se pozitivně podepsal návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli centrální banky, což společně s nadále napjatým trhem práce pomohlo k obnovení růstu reálných mezd. V solidní dynamice pokračuje investiční aktivita a čisté exporty profitují z hladšího fungování globálních dodavatelských a výrobních řetězců, což je vidět zejména na produkci automobilového průmyslu. ČNB bude pokračovat v opatrném snižování úrokových sazeb. Reálné úrokové sazby zůstávají restriktivní, inflace se tak letos bude pohybovat kolem dvou procent, příští rok může být ale v průměru pod touto hodnotou.
Podstata komodit: Průzkum hlavních trhů a jejich specifik
04.04.2024 Komodity můžeme vnímat jako základní pilíře globálního obchodování. Od samotných základů průmyslu až po zemědělské produkty, které krmí svět, představují komodity hmatatelná aktiva, která nám, jakožto obchodníkům, otevírají dveře k rozmanitým příležitostem.
ČNB očekávala horší vývoj ekonomiky ve čtvrtém kvartálu
01.03.2024 České ekonomice se ve čtvrtém čtvrtletí dařilo mírně lépe, než předpokládala Česká národní banka (ČNB). Hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,2 procenta, když ČNB čekala pokles 0,5 procenta. K lepšímu než očekávanému výsledku přispěla zejména bilance zahraničního obchodu. Oživování české ekonomiky začalo o něco dříve, než centrální banka předpokládala, uvedl dnes ředitel sekce měnové ČNB Petr Král.
Ranní okénko - Ceny v průmyslu zamíří do záporných čísel
28.02.2024 Již za několik málo minut dorazí z Česka statistika cen ve výrobě, kde u průmyslových výrobců docházelo již v průběhu roku 2023 k postupné normalizaci, která by měla pokračovat i v rámci letošního roku. Meziměsíčně sice očekáváme nárůst okolo 3 % (medián: +2,2 %), ten bude ale daný zejména vývojem cen energií, jako je například nárůst regulované složky u ceny elektřiny. Vzhledem k vyšší srovnávací základně a postupnému poklesu cen během loňského roku by se meziroční dynamika měla i tak dostat do záporných čísel. Pokud se tento odhad potvrdí, půjde o první meziroční pokles od konce roku 2020.
Čína i v roce 2023 splnila plán
18.01.2024 Soudruzi na nejvyšších místech v Číně mohou být spokojeni – ekonomika podle posledních dat i v roce 2023 splnila, co jí strana a vláda naplánovala. Přesto při pohledu na výsledky čínského HDP se musí dostavit jisté znepokojení z toho, že posun ekonomiky vpřed již nemusí být v budoucnu tak snadný. Stranický a vládní cíl 5% růstu pro rok 2023 totiž nikdy nebyl považován za ambiciózní vzhledem k tomu, že měl zafungovat pozitivní bazických efekt z mimořádně slabého roku 2022, kdy se ekonomika po covidu znovu otevřela a zotavila.
Ranní okénko - ČNB: stabilita nebo cut, to je, oč tu běží
21.12.2023 Předvánoční období kromě shánění vánočních dárků, pečení cukroví či sledování pohádek vyplní poslední měnově-politické zasedání České národní banky v tomto roce, které je do poslední chvíle zahaleno pod rouškou nejistoty. Již na listopadovém jednání rozhodnutí nebylo jednomyslné (5:2) a nyní se očekává velmi vyrovnaná diskuse. Členové bankovní rady budou zvažovat několik faktorů, které budou vstupovat do jejich rozhodnutí. Velikou neznámou je síla lednového přecenění v příštím roce, která mimo jiné souvisí s cenami energií, daňovými změnami v rámci konsolidačního balíčku či cenovou politikou obchodníků.
Index ČSOB: Nálada firem v ČR se proti jaru zhoršila, meziročně je lepší
23.11.2023 Nálada českých firem a podnikatelů se proti jaru zhoršila, v meziročním srovnání je ale lepší. Nálada se zhoršila kvůli rizikům spojeným s energiemi, vývojem ekonomiky a legislativními změnami, nicméně investiční aktivita zůstala vysoká. Vyplývá to z aktuálního průzkumu ČSOB Index očekávání firem. Zástupci banky výsledky představili na dnešní tiskové konferenci. Základem projektu je průzkum agentury Datank, kterého se zúčastnilo přes 400 respondentů z různých oborů.
Srpnová stavební produkce v srnu silně rostla, na kompenzaci červencového propadu to ale stále bylo málo
09.10.2023 Srpnové statistiky stavební produkce na první pohled příjemně překvapily. V meziměsíčním pohledu byl po sezónním očištění vykázán silný růst o 2,0 %. Za tím stál primárně výrazný vzestup u pozemního stavitelství (+2,8 % m/m), naopak u inženýrského byl zaznamenán mírný pokles (-0,3 % m/m). Z meziročního pohledu došlo ke zmírnění poklesu z červencových -2,1 % na srpnových -0,2 %. U pozemního stavitelství byla produkce v srpnu meziročně o 0,6 % výše, u inženýrského naopak o 2,0 % níže.
Ekonomice se nedaří vrátit na úroveň před pandemií, shodují se analytici
29.09.2023 České ekonomice se stále nedaří vrátit na úroveň před pandemií covidu-19. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK při hodnocení zpřesněných údajů o vývoji hrubého domácího produktu (HDP) ve druhém čtvrtletí. Český statistický úřad (ČSÚ) korigoval předchozí data směrem dolů, HDP podle něj mezičtvrtletně stagnoval a meziročně klesl o 0,6 procenta. Analytici předpokládají, že ve druhé polovině roku přijde mírné oživení, za celý rok by tak Česko mohlo zaznamenat mírný hospodářský růst.
Míra úspor domácností i zisků firem zůstává vysoká
29.09.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. V mezičtvrtletním srovnání ekonomika stagnovala místo původně avizovaného růstu o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak klesla o 0,6 %, zatímco podle předchozích dvou odhadů to bylo o 0,4 %. Ekonomika tak stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o více než jedno procento.
ČNB podle analytiků ani na nadcházejícím zasedání úrokové sazby nezmění
24.09.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) ani na svém středečním zasedání nezmění základní úrokovou sazbu, která tak zůstane na sedmi procentech, kde je od loňského června. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich se sice inflační statistiky vyvíjejí příznivě, členové bankovní rady ale ve svých vyjádřeních varovali před proinflačními riziky v případě předčasného uvolnění měnové politiky. Snižování sazeb na zářijovém jednání vyloučil minulý týden i guvernér ČNB Aleš Michl.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
29.08.2023 1) Společnost Binance, která je největší kryptoměnovou burzou na světě, uvažuje o úplném odchodu z ruského trhu. S odvoláním na mluvčího podniku o tom informoval americký ekonomický list The Wall Street Journal.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. Meziročně pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
Výkon ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než očekávala ČNB
29.08.2023 Výkon české ekonomiky ve druhém čtvrtletí byl vyšší, než předpokládala Česká národní banka (ČNB) v srpnové prognóze. Hrubý domácí produkt (HDP) meziročně klesl o 0,4 procenta, když ČNB očekávala pokles o 0,7 procenta. Lepší než očekávané byly výsledky spotřeby domácností i vlády a investiční aktivita, naopak za prognózou zaostal export. Údaje o HDP naznačují, že se již Česko vymanilo z mělké recese, uvedl náměstek ředitele sekce měnové ČNB Jakub Matějů.
Struktura HDP je i přes jeho slabý růst poměrně povzbudivá
29.08.2023 Zpřesněný odhad českého HDP potvrdil jeho mírný mezičtvrtletní nárůst ve druhém letošním čtvrtletí o 0,1 %. To bylo plně v souladu s naší prognózou. Výkon ekonomiky tak zůstal slabý, když v prvním čtvrtletí HDP mezičtvrtletně stagnoval. V meziročním vyjádření pak ekonomika klesla o 0,4 %, tedy stejně jako v prvním čtvrtletí. V meziročním vývoji se totiž stále odráží mírná recese z druhé poloviny loňského roku. Jen nepatrný mezičtvrtletní růst HDP ve druhém čtvrtletí tudíž nezměnil nic na tom, že ekonomika stále zaostává za svou předpandemickou úrovní, a to o rovné jedno procento.
📈 XTB zveřejnila předběžné finanční výsledky za první pololetí 2023 💰
27.07.2023 Společnost XTB právě zveřejnila předběžné finanční výsledky za první pololetí roku 2023. V prostředí nižší volatility na finančních a komoditních trzích ve 2. čtvrtletí 2023 vykázala společnost v 1. pololetí 2023 čistý zisk ve výši 91,3 mil. Výsledkem intenzivních marketingových aktivit byl rekordní počet nových klientů i jejich zvýšená investiční aktivita.
Analýza: V Evropě klesají investice do umělé inteligence, v USA výrazně rostou
12.07.2023 V Evropě klesají investice do podniků s umělou inteligencí (AI), ve Spojených státech naopak výrazně rostou. Uvádí to analýza společnosti PitchBook pro německý deník Handelsblatt. Evropa v investicích do AI nadále zaostává navzdory slibným start-upům jako StabilityAI z Londýna nebo DeepL z Kolína nad Rýnem.
Ranní okénko - Dnes vychází data z průmyslu a zahraničního obchodu
06.06.2023 Dnes ráno vyjdou další data z tuzemské ekonomiky, kdy konkrétně půjde o dubnovou průmyslovou produkci a bilanci zahraničního obchodu. V případě průmyslu očekáváme mírný pokles, zahraniční obchod by pak měl setrvat v kladných číslech. Kromě dat z české ekonomiky bude sledován i výsledek německých továrních objednávek, kde je po dvouciferném březnovém propadu očekáván nárůst. Z eurozóny dorazí statistika maloobchodních tržeb s tržním očekáváním mírného meziměsíčního růstu.
Forex: Německo táhne investiční aktivita, USA spotřeba domácností
25.05.2023 Zpřesněná data německého HDP za Q1 23 ukážou, že recese se nekoná. Z hlediska struktury nepřekvapivě klesá spotřeba domácností. Naopak na druhé straně Atlantiku pomáhá americkému HDP.
Řecko: from zero to hero?
19.05.2023 Před více než deseti lety se řecká ekonomika dostala na pomyslné dno. V důsledku masivních makroekonomických nerovnováh země de facto zbankrotovala a vážně hrozila i varianta grexitu, čemuž zabránila jen série bailoutů a následná politika fiskální přísnosti (austerity). Daní za to byl však propad ekonomiky o celou čtvrtinu, přičemž v recesi zůstalo Řecko osm let v kuse. Po ztracené dekádě se však nyní zdá, že se řecká ekonomika konečně dostala do lepší kondice.
Takto špatné hospodaření státu nepamatuji
03.04.2023 S počátkem měsíce byla zveřejněna data o hospodaření státu. Za první tři měsíce roku dokázal stát vygenerovat deficit neuvěřitelných 166,2 mld. Kč. To je ohromné číslo. Kdyby stát takto hospodařil i v dalších kvartálech, skončil by rok s deficitem ve výši 664,8 mld. Kč. Stát má přitom naplánováno, že za celý rok bude hospodařit s deficitem ve výši „jen“ 295 mld. Kč.
Kraje a obce hospodařily loni s velkým přebytkem, metropole Praha s druhým největším v historii. Ale i proto, že Praha málo investuje, na což upozorňují i ratingové agentury
02.04.2023 Kraje a obce České republiky loni hospodařily s třetím největším přebytkem v historii, a to 32,8 miliardy korun. Takřka polovinu z tohoto přebytku má však na svědomí metropole Praha, která za rok 2022 skončila „v plusu“ 15,5 miliardy korun. Údaje ministerstva financí včera zveřejnila Česká televize.
Ekonomika eurozóny stagnuje
09.03.2023 Včera zveřejněný zpřesněný odhad HDP potvrdil, že ekonomika eurozóny se nachází v útlumu, který alespoň prozatím nevyústil v propad růstu do červených čísel. Stalo se tak však jen velmi těsně – v mezikvartálním srovnání ekonomika eurozóny v posledním čtvrtletí 2022 stagnovala, což je o desetinku procentního bodu horší výsledek oproti bleskovému odhadu.
Statistici zveřejní zpřesněné údaje o vývoji HDP ve čtvrtém čtvrtletí
03.03.2023 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní další zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku. Podle posledních údajů z konce ledna hrubý domácí produkt (HDP) poklesl proti třetímu kvartálu o 0,3 procenta. Byl to druhý mezičtvrtletní pokles v řadě, Česko tak vstoupilo do technické recese. Za mezičtvrtletním poklesem byly podle statistiků zejména nižší výdaje na konečnou spotřebu domácností.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Celková inflace v eurozóně zpomalí, její jádrová složka však nikoli
27.02.2023 Tento týden zveřejněná americká data by mohla lehce zchladit optimismus, který se zde v posledních dnech rozlil. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby totiž poklesnou, zatímco průmyslový ISM index zůstane pod padesátkou. V eurozóně bude hlavní pozornost směřovat na inflační data. Nižší ceny energií potáhnou celkovou inflaci směrem dolů, její jádrová složka však zřejmě dále stoupne. Pozornost si zaslouží i zápis z posledního zasedání ECB, které si trh vyložil jako holubičí. Vývoj spotřebitelské důvěry i dalších předstihových indikátorů by měl potvrdit pozvolné oživování ekonomické aktivity v eurozóně.
Pokles cen plynu po 50 eur za megawatthodinu potvrzuje výrazně příznivější průběh energetické krize EU. Ratingový výhled metropole Prahy i celého Česka by se díky tomu dokonce mohl zlepšit
17.02.2023 Hospodaření hlavního města Prahy si u světově významných ratingových agentur stojí dobře. Například u agentury Moody’s má nyní Praha rating Aa3. To znamená čtvrtou nejlepší „známku“ na stupnici od jedné do dvaceti. Praha má stejný rating jako celá Česká republika. Stejně jako Česku i jeho metropoli Moody’s loni v srpnu zhoršila ratingový výhled, ze „stabilního“ na „negativní“.
Závěr roku stavebníkům vyšel
06.02.2023 Po listopadovém zklamání prosincová data stavební produkce potěšila. Meziměsíční růst produkce dosáhl 1,2 %, když se významnou měrou na celkovém růstu podílelo inženýrské stavitelství. To si totiž v prosinci polepšilo o výrazných 5,8 %. Naopak pozemní stavitelství proti listopadu o 0,6 % pokleslo.
Trhy úspěšně ignorují ECB
30.01.2023 Evropská centrální banka (ECB) stále zdůrazňuje, že ani přes pokles cen plynu, elektřiny a pohonných hmot neplánuje ustoupit ze své měnové restriktivní strategie. Repo sazbu hodlá měnový výbor ve Frankfurtu zvýšit z aktuálních 2,50 % v minimálně dvou následujících krocích pokaždé o 0,50 %. A příležitost k prosadit první takový „hike“ bude mít už tento čtvrtek.
Americká ekonomika růstem překonává odhady
26.01.2023 Poslední kvartál minulého roku přinesl americkému hospodářství růst o velmi pěkných 2,9 procenta. Jde o číslo nad konsensem 2,6 pct, navíc ještě před pár týdny se čekal výkon podstatně horší. V tomto smyslu zřejmě data přijímají také finanční trhy, které v něm vidí důkaz, že se ekonomika úspěšně vyhýbá tvrdému přistání. Při pohledu do struktury a na další dnešní data dostaneme obrázek, který jednoznačně pozitivní není, první dojem z čísel však negativním směrem úplně neotočí.
Deficit státního rozpočtu se v říjnu dále prohloubil
01.11.2022 Ke konci října se deficit státního rozpočtu prohloubil na 286,7 mld. Kč. Říjen obecně z pohledu státního rozpočtu patří mezi mírnější měsíce a historicky k výraznějšímu prohloubení dochází až v listopadu. Ke konci roku totiž obvykle vrcholí investiční aktivita státu, očekávat lze i růst výdajů na pomoc s cenami energií. Celkově by v letošním roce měl deficit dosáhnout 375 miliard Kč, kdy původní pozměňovací návrh předpokládal navýšení deficitu z 280 na 330 mld. Kč. Nakonec ale na základě dvou koaličních návrhů došlo k prohloubení schodku o dalších 45 mld. Kč.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomika v eurozóně v Q3 jen slabě rostla, ta tuzemská již stagnovala
31.10.2022 Hned začátkem týdne bude zveřejněná celková kondice ekonomiky v eurozóně, která by měla mezičtvrtletně růst, byť značně nižším tempem v porovnání s H122. Růstem překvapila především německá ekonomika, jejíž HDP byl zveřejněn minulý pátek. Česká ekonomika podle nás v Q3 již stagnovala a recese ji čeká na přelomu roku.
Forex: Americká ekonomika se vrací k růstu
27.10.2022 První zpráva o výkonu americké ekonomiky ve třetím čtvrtletí nevyznívá pro trhy zrovna jednoznačně. HDP se po dvou negativních kvartálech vrátil k růstu o 2,6 procenta, zatímco se čekalo 2,4 (mezikvartální anualizované změny). To samo o sobě není úplně dobře v současné době, kdy se pozornost investorů znovu obrátila k Fedu a naději, že po listopadu bude další utahování měnové politiky pomalejší.
Forex: Konec domácího cyklu zvyšování úrokových sazeb?
29.09.2022 ČNB na dnešním zasedání zřejmě stejně jako na tom srpnovém ke změně úrokových sazeb nesáhne. Holubičí většina v bankovní radě bude patrně dále akcentovat pozorované zpomalování inflace a rizika pro ekonomický růst. Úrokové sazby však podle nás ve výsledku budou muset setrvat na stávající úrovni po delší dobu, než ukazuje poslední prognóza ČNB. Zatímco v USA se indikátory sentimentu zlepšují, ekonomická důvěra v eurozóně v září pravděpodobně dále poklesla. Do značné míry to souvisí s přetrvávajícím vysokým růstem cen. Německá inflace v září dokonce výrazně zrychlila a dosáhla sedmdesátiletého maxima.
Forex: Šéf Fedu Powell dnes promluví na konferenci v Jackson Hole
26.08.2022 Finanční trhy dnes budou sledovat zejména vystoupení šéfa amerického Fedu Jeroma Powella na setkání centrálních bankéřů v americkém Jackson Hole. Signály přicházející z americké ekonomiky jsou nyní smíšené a zajímavé tak bude slyšet, jak Fed nová data hodnotí a co podle něj znamenají pro další vývoj měnové politiky. V Evropě budou zveřejněny indikátory ekonomického sentimentu, které by po předchozím poklesu měly ukázat na jeho stabilizaci. V USA pak zveřejní červencový vývoj osobních příjmů a výdajů, na které bude nadále pozitivně působit silný trh práce.
Forex: Německý a americký HDP revidován směrem vzhůru
25.08.2022 Odhad vývoje německé ekonomiky v letošním druhém čtvrtletí byl revidován směrem k mírně lepšímu. Německé HDP mezičtvrtletně vzrostlo o 0,1 %, zatímco předchozí údaj hovořil o jeho stagnaci. Oproti růstu o 0,8 % v prvním čtvrtletí se však jedná o výrazné zpomalení. Pozitivně se ve druhém čtvrtletí projevil hlavně pokračující růst spotřeby, a to jak té soukromé, tak i vládní.
Ozvěny trhu: Podzim v Česku: recese a inflace 20 %
28.07.2022 Tuzemské hospodářství má za sebou první polovinu roku. A ve světle toho, co vše se událo, to nakonec vůbec nedopadlo špatně. Naše aktualizovaná makroekonomická prognóza ukazuje, že i během druhého čtvrtletí česká ekonomika reálně rostla, a to hlavně zásluhou průmyslu. Díky tomu se dařilo vývozům a slušná zřejmě byla i investiční aktivita.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: I ECB se již připravuje na zvýšení sazeb
06.06.2022 ECB ve čtvrtek oznámí ukončení programu APP (ke konci června či začátku července) a připraví trhy na červencové zvýšení úrokových sazeb. Finální HDP eurozóny za Q1 22 bude revidován výše a solidní data by měly přinést i dubnové indikátory z německého průmyslu; jako trh ale optimističtí nejsme. Z meziměsíčního pohledu další silná inflační data, tentokráte za květen, budou v závěru týdne zveřejněna v USA. Tuzemský ekonomický kalendář přinese květnovou inflaci nad 15 % a ukáže, jak rostoucí ceny negativně dopadají na reálné mzdy a spotřebu domácností.
Forex: Konečně klidnější týden na devizových trzích
03.06.2022 Na globálních i lokálních devizových trzích panovala tento týden poklidná nálada. Do určité míry za tím stály ve druhé polovině týdne zavřené trhy v Londýně v souvislosti s oslavami 70 let královny na trůnu. Euro proti dolaru tak v podstatě celý týden oscilovalo kolem hladiny 1,0700 EUR/USD, klidný kurzový vývoj byl patrný i v regionu, kde pouze polský zlotý v týdenním hodnocení zhruba o třičtvrtě procenta oslabil. Česká koruna okupovala hladinu 24,70 EUR/CZK, od které se příliš neodchýlila.
Forex: Průmysloví výrobci v eurozóně tlačí své ceny dále nahoru
02.06.2022 Po březnovém cenovém šoku primárně z titulu drahých energetických komodit ukážou dubnová data na pokračující inflační tlaky u průmyslových producentů. Odpolední americká data z trhu práce přinesou obdobný inflační obrázek.
Forex: Koruna dnes nejslabší za poslední půlku měsíce
01.06.2022 Na globálním devizovém trhu dnes panoval relativní klid, euro vůči dolaru stagnovalo v poměrně úzkém pásmu mezi 1,0700 až 1,0740 EUR/USD. Bez odezvy trhu zůstalo ranní zveřejnění německých maloobchodních tržeb za duben. Ty zklamaly a svou slabostí upozornily na opatrnost německých spotřebitelů ve svých výdajích v situaci rostoucí inflace a zdražování zejména položek nezbytných pro život jako jsou energie či potraviny. PMI statistiky již za eurozónu nic nového oproti předběžným odhadům nepřinesly.
Forex: Americká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla
26.05.2022 Dnešní ekonomický kalendář přinese pouze americká data. Finální čtení tamního HDP za Q1 22 potvrdí mezičtvrtletní anualizovaný pokles o 1,4 %. Týdenní statistiky počtu nových uchazečů o podporu v nezaměstnanosti budou nadále ukazovat na napjatý trh práce ve Spojených státech.
Forex: Na devizových trzích dnes panovala spíše risk-off nálada
25.05.2022 Na globálních trzích dnes panovala spíše pochmurnější nálada, i když žádné dramatické výprodeje jsme na akciových trzích neviděli. Ostražitost vyplývala zejména z toho, co přinese zveřejnění zápisu z posledního jednání FOMC. Německé statistiky národních účtů za Q1 22 na úrovni celého národního hospodářství nic nového nepřinesly, byly potvrzeny předběžné odhady – německá ekonomika během prvních tří měsíců letošního roku přidala 0,2 %.
Obnovená investiční aktivita, nebo vleklý boční trend: co očekávat od trhu s kryptoměnami po třech týdnech nejistoty?
22.03.2022 Už téměř měsíc panuje na trhu kryptoměn nejistota způsobená fundamentálními faktory. Ozbrojený konflikt na Ukrajině vyvolal geopolitické napětí, a donutil tak investory urychleně přesunout svůj kapitál, aby ho zachránili. Zhoršená situace ve světě způsobila, že výsledek zasedání Fedu v polovině března byl ještě nepředvídatelnější.
Evropa vs. Severní Amerika: jak rozdíl v investičních strategiích ovlivňuje BTC
09.03.2022 Světový akciový trh zažil v posledních dvou týdnech nebývalou úroveň volatility. Kvůli ukrajinské krizi a sankcím proti Rusku se drasticky změnily investiční toky kapitálu. Krypto trh je vážně poškozen a jeho tržní kapitalizace sotva dosahuje 1,7 bil. USD.
Pro retailové investory se bitcoin stal ochranou před ekonomickými otřesy: jak to ovlivní kryptoměnu?
04.03.2022 Bitcoin se stal bezpečným přístavem pro kapitál občanů Ukrajiny a Ruska po vypuknutí války na Ukrajině. Ve snaze zachránit své prostředky umožnili investoři obou zemí bitcoinu vytvořit silný býčí impuls, jaký jsme nepozorovali již více než rok. Následně aktivum pokračovalo v růstu a dosáhlo lokálního maxima kolem 45 000 USD.
Forex: Ekonomika eurozóny nabírá na síle
15.02.2022 Dnešní den přinese zpřesněná data HDP za Q4 21 z eurozóny. Žádné velké navýšení původně udávané dynamiky nepředpokládáme, situace se však výrazně zlepší v prvních měsících letošního roku. Polský a maďarský HDP ale zaznamenal slušnou dynamiku již na konci loňského roku. Německý ZEW index za únor potvrdí správnost očekávání zlepšující se situace. Lednové PPI z USA mohou dále upřesnit očekávání ohledně březnového zasedání FOMC, kde se předpokládá zvýšení dolarových úrokových sazeb.
Forex: Koruna dnes o několik haléřů oslabila k euru a zpevnila k dolaru
10.02.2022 Koruna dnes mírně oslabila k euru, proti středečnímu večeru ztratila šest haléřů na 24,34 EUR/CZK. K dolaru naopak česká měna zpevnila o pět haléřů a kolem 17:00 se obchodovala za 21,22 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Zavřené automobilky se negativně podepsaly na říjnové průmyslové výrobě
07.12.2021 Z domova se dnes dočkáme trojice dat z reálné ekonomiky za říjen. Tento měsíc byl, zejména jeho druhá polovina, poznamenán zastavením produkce automobilů. To se negativně podepsalo nejenom na samotné průmyslové produkci, ale i statistikách vývozu, respektive zahraničního obchodu jako celku. Sílící investiční aktivita by se pak měla odrazit ve vyšší dynamice stavební produkce. Průmyslová výroba za říjen bude dnes ráno oznámena i v Německu. Včerejší téměř katastrofální výsledek podnikových objednávek představuje zdvižený varovný prst.
Ranní glosa: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala
01.12.2021 Dva měsíce po konci třetího kvartálu máme konečně možnost seznámit se s podrobnými – i když ještě ne se všemi – výsledky české ekonomiky. Růst HDP byl nakonec o něco málo lepší, než naznačoval bleskový odhad, což je s ohledem na situaci v automobilovém průmyslu docela malý zázrak. Stačí si vzpomenout na letní situaci v automobilovém průmyslu reprezentujícího přibližně desetinu celé ekonomiky, která vedla k propadu produkce osobních automobilů o téměř 45 % (měřeno počtem vyrobených vozů).
Rozbřesk: Ekonomika si vede lépe, než ČNB předpokládala, Fed opouští pohádku o dočasně vysoké inflaci
01.12.2021 Dva měsíce po konci třetího kvartálu máme konečně možnost seznámit se s podrobnými – i když ještě ne se všemi – výsledky české ekonomiky. Růst HDP byl nakonec o něco málo lepší, než naznačoval bleskový odhad, což je s ohledem na situaci v automobilovém průmyslu docela malý zázrak.
ČNB zhoršila odhad vývoje ekonomiky a čeká vyšší inflaci
04.11.2021 Česká národní banka v nové prognóze zhoršila odhad vývoje ekonomiky pro letošní i příští rok. Letos čeká růst HDP o 1,9 procenta a příští rok o 3,5 procenta. V předchozí srpnové prognóze přitom počítala letos s růstem o 3,5 procenta a příští rok o 4,1 procenta. Na tiskové konferenci po jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Jiří Rusnok. Pro rok 2023 ČNB odhad zlepšila na 3,8 procenta z předchozích tří procent.
Forex: Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby rostou
27.10.2021 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA dnes zřejmě potěší dalším růstem. Svůj deficit naopak prohloubí americká bilance zahraničního obchodu. V obou případech svou roli sehrají chybějící zásoby i ochota firem investovat. V důsledku vysoké srovnávací základny poklesne peněžní zásoba v eurozóně. Ta se bude kvůli nižším nákupům aktiv Evropskou centrální bankou snižovat i nadále. Regionální měny budou pokračovat ve sledování vývoje společné evropské měny a pandemické situace. Oba faktory je budou držet spíše na slabších úrovních.
Stavby se prodražují. Mnozí lidé nemají peníze na dokončování rozestavěných projektů
06.09.2021 „Stavební firmy preferují práce na větších projektech. Ty jsou často zadávány veřejným sektorem v oblasti inženýrských staveb. Naopak menší soukromé zakázky jsou vytěsňovány, protože na ně chybí výrobní kapacity,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní okénko - PMI přinese nové informace o situaci na nabídkové straně
01.09.2021 Tuzemský PMI index pro zpracovatelský sektor nastíní, jak si uprostřed třetího čtvrtletí vede průmyslová výroba. Kromě tempa expanze produkce očekáváme nové informace o stavu dodavatelských řetězců, jelikož zintenzivnění potíží by brzdilo českou ekonomiku i ve druhé polovině roku. V neposlední řadě je vývoj na nabídkové straně směrodatný také pro inflaci, konkrétně její nákladovou složku. V českém kalendáři je dále údaj o státním rozpočtu. V tom evropském jsou německé maloobchodní tržby a míra nezaměstnanosti. Jak je zvykem vydal německý statistický úřad údaje již brzy ráno a podle nich maloobchodní tržby poklesly o 0,3 % r/r oproti odhadovaným +3,6 %. Míra nezaměstnanosti v eurozóně měla zaznamenat již čtvrté snížení v řadě z červencových 7,7 % na 7,6 %, a opět se tak vzdálit od pandemického vrcholu 8,6 % z loňského léta. Odpoledne se pozornost obrátí směrem k USA, kde vyjde statistika o růstu zaměstnanosti z dílny institutu ADP a průzkum mezi nákupními manažery v průmyslu od ISM, který měl stejně jako PMI v srpnu poklesnout.
Růst HDP revidován na 1,0 % mezičtvrtletně
31.08.2021 Druhý odhad HDP za druhé čtvrtletí přinesl očekávánou revizi k lepšímu výsledku, která činila 0,4 p.b., tedy posun z 0,6 % na 1,0 %. Meziroční tempo růstu se tím dostalo z 7,8 na 8,2 %. I navzdory této pozitivní zprávě byla ale dynamika české ekonomiky v 2Q21 zklamáním, kdy trh očekával růstu o 2 % č/č. I okolní ekonomiky se těšily z rychlejšího oživení než Česko (Německo 1,6 % č/č, Polsko 2,1 % č/č,…). Slovensko, rovněž automobilová velmoc, vykázalo dvojnásobné tempo oživení. Navýšení mezičtvrtletní dynamiky české ekonomiky by se mělo dostavit v aktuálně probíhajícím třetím čtvrtletí, kdy během léta vrcholil proces restartu ekonomiky. Navíc na rozdíl od druhého kvartálu ekonomickou aktivitu nezatěžovala vládní opatření v kontrastu s druhým čtvrtletím, kdy v první polovině dubna ještě platily restrikce. Současně se zpřesněným odhadem byl zmírněn mezikvartální pokles v prvním 1Q21 z -0,6 na -0,4 %.
Americká ekonomika šlape, ale zpomalení ji nemine
29.07.2021 Americká ekonomika si zopakovala výkon z prvního čtvrtletí a ve druhém čtvrtletí letošního roku vzrostla o anualizovaných 6,5 %. V meziročním srovnání je výstup ekonomiky vyšší o 12,2 % a podařilo se dokonce překonat před-covidovou úroveň.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký HDP vykáže nejvyšší růst v historii
26.07.2021 Americká centrální banka bude ve středu pokračovat v úvahách nad omezováním nákupů aktiv. Na konkrétní oznámení je ale podle našeho názoru ještě brzo. Dalším dílkem do skládanky, kdy utahování měnové politiky nastane, bude i vývoj HDP za druhý kvartál. Ten by měl růst historicky nejrychlejším tempem a vrátit americkou ekonomiku na předkrizovou úroveň. Oživení za druhé čtvrtletí vykáže i eurozóna, její výsledek však tak oslnivý nebude. Jádrová inflace v eurozóně pravděpodobně mírně ubere na tempu. Ta celková se naopak posune na úroveň 2 % y/y. Jak již ale víme z minulého týdne, z hlediska politiky ECB to nic neznamená. Zveřejněna bude tento týden i další várka předstihových indikátorů. Zatímco důvěra v eurozóně je už zřejmě na svých maximech, německé IFO má našlápnuto k dalšímu růstu. V regionu maďarská centrální banka sáhne k dalšímu zvýšení úrokových sazeb. Solidní růst HDP by měl v takovémto kroku utvrdit i Českou národní banku. Na její zasedání si ale budeme muset počkat až do příštího týdne.
Zahraniční obchod v květnu přibrzdil
07.07.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila květnová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 6,3 mld Kč a výrazně tím minula tržní očekávání. Medián trhu vyhlížel bilanci ve výši 25,3 mld. Kč (náš odhad 25,4 mld. Kč), přičemž i ten nejnižší odhad počítal s 20 mld. Kč.
Forex: Ústup pandemie a návazných restrikcí zlepšuje náladu v eurozóně i USA
29.06.2021 Předstihové indikátory z obou stran Atlantického oceánu potvrdí pokračující zlepšování nálady, zejména v sektorech, které se znovu otevírají. Červnová německá inflace naznačí, jak budou vypadat čísla za celou eurozónu. Ta budou zveřejněna zítra a měla by v meziročním vyjádření ukázat na návrat pod dvě procenta. Z domova se dnes dočkáme sektorových účtů za Q1 21. Celková čísla HDP již pravděpodobně změněna nebudou. Zajímavé bude sledovat, jak v době dramatických restrikcí vypadala investiční aktivita nefinančních podniků či sektoru veřejných institucí, na straně domácností pak pozornost upoutá vývoj míry úspor.
Zahraniční obchod přidává, nejen díky srovnávací základně
07.05.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila březnová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 18,5 mld Kč, což je jen mírně za výsledkem v únoru a lednu, kdy bilance činila 22,5, respektive 24,6 mld. Kč.
Ruská ekonomika může podle ratingových agentur odolat i nejnovějším sankcím
19.04.2021 Ruská ekonomika je schopná odolat i nejnovějším ekonomickým sankcím. Otevřeny ale zůstávají dveře k uvalení dalších opatření týkajících se státního dluhu, což by mohlo přinést sankce s větším dopadem. Uvedly to dnes mezinárodní ratingové agentury.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (15.4.2021)
15.04.2021 Včera byly zveřejněny první výsledky velkých amerických banka za první čtvrtletí. Ačkoliv došlo na překonání očekávání analytiků, pozitivní sentiment vykompenzoval propad na technologických akciích, který dostal pod tlak i včerejší IPO Coinbase. Ropa díky lepšímu výhledu pro poptávku posílila nad 63 dolarů za barel.
O2 CR (Koupit, 12m cíl = 362 CZK): Stabilní hospodaření, novou cílovou cenu 362 CZK ovlivnil velmi nízký diskontní faktor
26.03.2021 Investiční příběh: Od poslední aktualizace ocenění jsme náš názor na společnost O2 Czech Republic prakticky nezměnili. V námi sledovaném období (2021-2025) čekáme, že se tržby v podstatě nezmění a budou víceméně stabilní. Mírný pokles předpokládáme u provozního a čistého zisku. Tahounem hospodaření bude mobilní segment v Česku i na Slovensku a také digitální televize. Investiční aktivita bude směřovat především na Slovensko k stavbě sítě (v Česku infrastrukturu nevlastní). O2 přísně kontroluje náklady, přesto čekáme mírný nárůst provozních nákladů, což by mělo v konečném důsledku vést k EBITDA marži v rozmezí 33 – 31 %. Zvýší se náklady na obsluhu dluhu (finanční náklady) vzhledem k nárůstu zadlužení a růstu sazeb. O2 CR dokáže generovat silný hotovostní tok. Předpokládáme mírné zvyšování zadlužování k cíli společnosti na úrovni 1,5x (čistý dluh / EBITDA). Tento krok vnímáme z pohledu optimalizace kapitálové struktury pozitivně.
EU fondy nakopnou investiční aktivitu
18.03.2021 Přípravy na čerpání peněz z fondů EU i v rámci Národního plánu obnovy vrcholí. V novém programovém období Česko získá 21 mld. EUR, což společně s penězi z Národního plánu představuje o čtvrtinu vyšší částku, než tomu bylo v předchozím období 2014-2020. V platnosti nadále zůstává pravidlo n+3, výhodné jsou i podmínky spolufinancování. Peníze z programového období 2021-2027 již byly rozděleny do operačních programů. Nejvíce získá doprava. Plán obnovy musí být do konce dubna zaslán Evropské komisi ke schválení. Pokud projde, získá Česko 13 % na předfinancování projektů již ve druhé polovině roku. Časový rámec je přísný – do konce roku 2022 musí být zazávazkováno 70 % projektů, do konce roku 2023 zbylých 30 %. Letošní rok z větší časti padne na schvalování Plánu obnovy a přípravu projektů. V roce 2022 by však již investiční aktivita měla běžet na plné obrátky. Velmi silný by v tomto ohledu měl být rok 2023, kdy budou muset být dočerpány všechny prostředky z programového období 2014-2020, peníze z programu REACT-EU, přičemž čerpání v rámci Plánu obnovy již bude v plném proudu.
Český průmysl na počátku roku mírně oslabil
12.03.2021 Průmyslová výroba na počátku roku oslabuje zhruba tak, jak se očekávalo, přičemž klesla i produkce aut. Výrazně propadly domácí zakázky. Oslabení průmyslu čekáme pro celé první čtvrtletí. Brzdou jsou dodávky komponent a omezení pro pracovníky vlivem pandemie. V dalších čtvrtletích by měl růst výroby pokračovat a za celý rok dosáhnout necelých 10 %.
I stavební produkce trpí koronavirovou infekcí
12.03.2021 Pokračující pandemická omezení dopadající na nižší investiční aktivitu hlavně v privátním sektoru a horší lednové počasí, to jsou hlavní faktory, které ovlivnily výkonost českých stavebníků na počátku letošního roku. První důvod je dlouhodobějšího charakteru, když ekonomická recese způsobená pandemií omezuje investiční aktivitu, zejména tu, která má dopad do stavební výroby, tj. budování nových výrobních kapacit. Opotí loňskému lednu, kdy nám do začátku pandemie zbývaly ještě cirka dva měsíce, tak byla stavební produkce nižší o 5,2 %. Pozemní stavitelství na tom bylo s propadem o 6,5 % hůře. Naopak produkce inženýrského stavitelství byla o 0,1 % výše. Zde je vidět investiční aktivita státu ve světle loňských rekordních investičních výdajů eráru.
Export na začátku roku zpomalil
09.03.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila lednová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 24,6 mld. Kč oproti prosincovým 17,7 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 7,3 mld. Kč.
Zpřesněný odhad zmírnil propad HDP
02.03.2021 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za čtvrtý kvartál 2020 přinesl vylepšení růstu ekonomiky z původně avizovaných 0,3 % na 0,6 % mezičtvrtletně, což v meziročním vyjádření znamená pokles o 4,7 % oproti původním 5,0 %. Celkově tak česká ekonomika uzavřela loňský rok se ztrátou 5,6 %. Současně byl revidován i výsledek za třetí kvartál, který přinesl zlepšení z původních 6,9 % k/k na 7,1 % k/k. Meziroční ztráta ve třetím čtvrtletí tak činila 4,9 %. V kontextu zásahu, jaký koronavirus představuje, se jedná o dobré výsledky, když s příchodem pandemie ukazovaly tržní odhady na dvouciferný pokles.
Zahraniční obchod i v závěru roku potěšil
08.02.2021 Od otevření hranic po loňské jarní vlně koronavirové pandemie se českému zahraničnímu obchodu dařilo a nic na tom nezměnil ani prosinec, který z titulu sezónnosti patří ke spíše slabším měsícům. Přebytek zahraničního obchodu tentokráte dosáhl 17,7 mld. Kč a více než dvojnásobně překonal tržní očekávání. Oproti prosinci 2019 byl výsledek lepší o 25,9 mld. Kč.
Zahraniční obchod překvapil vyšším přebytkem
08.02.2021 Podle předběžných údajů ČSÚ skončila prosincová bilance zahraničního obchodu se zbožím v běžných cenách přebytkem 17,7 mld. Kč oproti listopadovým 32,2 mld. Kč. V meziročním vyjádření se jedná o nárůst ve výši 25,9 mld. Kč. Celkově se v roce 2020 přebytek salda zahraničního obchodu vyšplhal na 190 mld. Kč a byl tak meziročně o 44,3 mld. Kč vyšší. V porovnání s rokem 2019 se vývoz snížil o 4,5 % a dovoz o 5,9 %. Jedná se o dobrý výsledek, když si připomeneme, že například v půlce minulého roku trh ještě očekával pokles okolo 10 %.
Ranní okénko - Tuzemská inflace míří pod 2 %
08.02.2021 Tento týden nás čekají důležité události z české ekonomiky. Zahraniční obchod a průmysl patrně v závěru roku dále poskytly podporu ekonomice a inflace pravděpodobně zamířila pod inflační cíl. Dále nás čekají data z německého průmyslového sektoru a lednová inflace v USA, kde se v porovnání s vývojem v eurozóně očekává pouze mírný nárůst spotřebitelských cen. O víkendu by také dle původního plánu mělo dojít ke skončení nouzového stavu. Nepříznivá epidemická situace však otevírá debatu k jeho prodloužení.
Česká ekonomika zvládla závěr roku překvapivě dobře
02.02.2021 Podle rychlého odhadu ČSÚ vykázal český hrubý domácí produkt za čtvrté čtvrtletí minulého roku mezikvartální růst o 0,3 %. V meziročním srovnání HDP pokleslo o 5,0 %, tedy stejně jako ve třetím čtvrtletí 2020. Za celý minulý rok pak česká ekonomika poklesla „jen“ o 5,6 %, přičemž odhady z poloviny roku počítaly s propadem přesahujícím 7 %. Nicméně vzhledem k nejistotám sběru dat během ekonomických uzavírek nelze vyloučit, že zpřesněný odhad přinese revize. Vývoj české ekonomiky v závěru minulého roku se tak připisuje na seznam překvapivě dobrých výsledků, které jsme již pozorovali napříč Evropou minulý týden.
Ranní okénko - Český maloobchod pod tíhou protiepidemických opatření
11.01.2021 Nastávající týden přinese z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji spotřebitelských cen a tržbách v maloobchodu. Tato várka dat dorazí také z USA, kde bude navíc zveřejněn výsledek průmyslu. Koncem týdne si pozornost trhu si získá zvolený prezident J. Biden, který upřesní plán na podporu ekonomiky. Díky demokratické většině (i když těsné) v Senátu trhy vyhlížejí možnost výraznější fiskální podpory. Datový kalendář eurozóny je prázdnější a nabídne především informaci o průmyslové výrobě a také záznam z prosincového jednání ECB.
Analýza makroindikátorů: Silné oživení za námi a slabý výkon před námi
08.01.2021 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad vývoje HDP ve třetím čtvrtletí loňského roku potvrdil předchozí čísla, která ČSÚ zveřejnil na začátku prosince.
Silné oživení za námi a slabý výkon před námi
08.01.2021 V pořadí třetí a zároveň konečný odhad vývoje HDP ve třetím čtvrtletí loňského roku potvrdil předchozí čísla, která ČSÚ zveřejnil na začátku prosince.
Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu šokující odhalení nepřinese
06.01.2021 Z pohledu dat bude dnešek patřit spíše k těm méně zajímavým. Ve Spojených státech bude zveřejněn zápis z posledního zasedání americké centrální banky. Ten potvrdí, že banka hodlá se stávajícím objemem nákupů pokračovat, zatímco růst úrokových sazeb je v nedohlednu. Finální kompozitní evropský indikátor PMI zůstane těsně pod 50bodovou hranicí. Stahuje ho tam oblast služeb. Český listopadový zahraniční obchod zřejmě vykáže další výrazný přebytek.
Státní v minulém roce hospodařil s rekordním deficitem 367,4 mld. Kč
05.01.2021 Státní rozpočet skončil v minulém roce s deficitem 367,4 mld. Kč, což je téměř dvojnásobek doposud rekordního roku 2009. Loňský výsledek je historicky rekordní i v relativním vyjádření vůči HDP, který zmíněný rok překonalo o dva procentní body na -6,8 %. Nicméně prosincová data pouze potvrdila trendy předchozích měsíců a na finálním obrázku hospodaření státu příliš nezměnila. Celkové příjmy klesly oproti roku 2019 o 3,1 %, zatímco výdaje narostly o 18,8 %.
Analýza makroindikátorů: Průmysl a export expandují navzdory druhé vlně pandemie
08.12.2020 Průmysl sice v říjnu zpomalil, ale i tak ve druhé pandemické vlně slušně roste především za silné podpory zahraniční poptávky. Listopad bude asi slabší, ale žádné drama by to být nemělo. Zahraniční poptávka zároveň výrazně povzbudila export, zatímco dovozy zůstaly slabší. Stavebnictví na začátku čtvrtého čtvrtletí klesá.
Zahraniční obchod opět pozitivně překvapil
08.12.2020 Říjnový zahraniční obchod skončil s přebytkem 33,4 mld. Kč. Trh přitom počítal pouze s 20,5 mld. Kč. Po zářijovém excelentním výsledku tak zahraniční obchod přinesl další pozitivní překvapení. Hlavní zásluhu na něm měla bilance motorových vozidel, kde byl přebytek meziročně o 7,7 mld. Kč vyšší. Roli sehrál i menší deficit bilance s ropou a zemním plynem, a to o 4,1 mld. Kč. Vývozy byly meziročně vyšší o 5,6 %. Na importech je stále patrná utlumená investiční aktivita i vliv pandemických opatření. V meziročním srovnání tak byly o 1,7 % nižší. Ve srovnání s minulým měsícem však rostly vývozy (o 4,7 %) i dovozy (o 3,4 %).
Ranní okénko - Míra nezaměstnanosti v eurozóně pravděpodobně mírně vzrostla
02.12.2020 Dnes budeme sledovat dění v eurozóně. Za listopad dorazí míra nezaměstnanosti, která dle trhu vzrostla na 8,4 % z říjnových 8,3 %. RBI počítá s nárůstem na 8,5 %. Mírný trend narůstající nezaměstnanosti bude pak pravděpodobně pozorovatelný i v příštích měsících. Zaprvé, ekonomické uzavírky napříč členskými státy vedou ke škrtům pracovních pozic, zejména pak v odvětví služeb. Dále hrozí, že dojde po skončení druhé vlny pandemie k trvajícímu zrušení některých pracovních míst, která byla původně pouze dočasně pozastavena. Tím by se navýšil počet lidí na úřadech práce.
Analýza makroindikátorů: Po silném oživení o 6,9 % ve 3Q, HDP na konci roku znovu klesne
01.12.2020 Dnes zveřejněný zpřesněný odhad ČSÚ o vývoji tuzemského HDP přinesl významnější revizi předběžných čísel oznámených koncem října. Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí letošního roku vzrostla mezičtvrtletně o 6,9 %, což je o 0,7 p.b. více než původně statistický úřad odhadoval. Její meziroční pokles se tak zmírnil z -10,9 % ve druhém čtvrtletí na -5,0 %.
Po silném oživení HDP na konci roku znovu klesne
01.12.2020 Dnes zveřejněný zpřesněný odhad ČSÚ o vývoji tuzemského HDP přinesl významnější revizi předběžných čísel z konce října. Česká ekonomika ve třetím čtvrtletí letošního roku vzrostla mezičtvrtletně o 6,9 %, což je o 0,7 p.b. více než původně statistický úřad odhadoval. Její meziroční pokles se tak zmírnil z -10,9 % ve druhém čtvrtletí na -5,0 %.
Hluboký nádech před dalším ponorem
01.12.2020 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za třetí kvartál přinesl výraznější revizi směrem nahoru. Mezičtvrtletní růst české ekonomiky byl tak zvýšen z 6,2 % na 6,9 %. V meziročním srovnání činí pokles HDP dle zpřesněných údajů -5,0 % namísto -5,8 %, které statistický úřad původně odhadoval. Oproti druhému kvartálu se tak meziroční pokles ekonomiky zmírnil z -10,9 % na -5,0 %.
Stavební výroba překvapila mírně lepším výsledkem
06.11.2020 Stavební výroba v září příjemně překvapila. Meziročně sice poklesla o 8,2 %, i tak to ale byl nejlepší výsledek od dubna letošního roku. Ve srovnání s minulým měsícem se už dostala do plusu, když po očištění o sezónní faktory stoupla o 0,6 %. Produkce v pozemním stavitelství ve srovnání se stejným obdobím loňského roku poklesla o 6,7 %, produkce inženýrského stavitelství byla meziročně nižší o 6,7 %. Nutno však podotknout, že data ovlivnila i vysoká srovnávací základna z loňského roku.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Kurz EUR/USD | Obchodní seance | Podnikatelé | Hlubší pokles | Rekordní výsledky | Oživení poptávky po službách | Sankce | Investiční gramotnost | České společnosti | Asociace pro kapitálový trh | Očekávané výsledky | Retracement | Generování zisku | Odvětví | Zpracovatelské metody | Holding Czechoslovak | Dassault | Fiskální stimul | Evropský růst | Bank of Japan | Zkušenosti | Jackson Hole | Energetický šok | Forexový broker | Odhad vývoje ekonomiky | Inflace v září | Typy komoditních trhů | Trend | Trh s kancelářemi | Nákupní centra | Sirius | Investování do měn | Investiční činnost | Index ČSOB | PLATINUM | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | Produkce ve stavebnictví | Sněmovní volby | Ženy v investování | Developeři | Patria investiční společnost | Exporty | Aktivita v privátním sektoru | Životní prostředí | MONETA Money Bank | Prohloubení schodku | 200denní klouzavý průměr | Koronavirové krize | Kč/EUR | EUR | Ruské invaze na Ukrajinu | Sirius XM | Česká koruna | Zpracovatelský sektor | Stříbro (XAG/USD) | Alan Pock | Statistiky | Řecko | Rozpočtové schodky | Pandemická opatření | Průmyslová výroba v lednu | Apetit investorů | Veřejné finance | Měnový kurz | Aktiva | Pokles sazeb | Účet u XTB | Sekce měnové | Dominik Rusinko | Europe | Cap | Normalizace trhu | Firemní sektor | Geopolitické riziko | Ambasador | Zasedání ECB | EURIBOR | Graf Kakaa (Cocoa) | FérMakléři.cz | Opětovný pokles | Agentura Moody's | Dávky v nezaměstnanosti | Bilanční suma | Daň z neočekávaných zisků | Pandemie COVID-19 | USD/PLN | Likvidní trh | Nové obchody | Obsluha státního dluhu | Martin Jahn | Stochastický | Obchodník | Martin Kupka | WSJ | Investiční firma | Pohled na portfolio | Mince | Výhled růstu HDP | Evropská komise | Opačný trend | Nejvyšší produkce | Měnové zasedání | Mezinárodní měnový fond | Problém s nedostatkem čipů | Pozitivní vliv | Geopolitické konflikty | Inflační čísla | Roman Vykouřil | Porozumění | O2 CR | Marka | Aktuální portfolio Berkshire Hathaway | Akciové společnosti | BTC | Celková výplata | Hospodářské problémy | Terminální úroková sazba | Finanční zdroje | Tempo růstu | Pravděpodobnost | Conference Board | Lufthansa | Nezaměstnanost v lednu | Zajištění úvěru | Dovednosti | Tento týden | Americký prezident Donald Trump | Lagardeová | Aktivita firem | Výrobní PMI | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Bithumb | Výnosy dluhopisů | OPEC (Organizace zemí vyvážejících ropu) | Náměstek ředitele | Vojenské výdaje | Asociace pro kapitálový trh České republiky | Koronavirus | Fiskální dominance | Bankman-Fried | Aktuální pohled na portfolio | Citigroup | Zvýšení cel | Prosperity | Baby Boomers | Nárůst objemů | Akciové trhy | Průmyslová výroba v eurozóně | Globální ekonomické trendy | Patria Finance | Británie | Nové trhy | Tuzemský průmysl | Firemní výsledky | Výrazný přebytek | Energy | Důsledky konfliktu | Domácnosti | Výkyvy v cenách zemědělských produktů | Chování investorů | Čínské renminbi | Nálada amerických spotřebitelů | Deficit zahraničního obchodu | Vládní opatření | Ekonom UniCredit Bank | Politika | AFI Europe | Estonsko | Investice do infrastruktury | Eva Sadovská | Fondy soukromého kapitálu | Oživení poptávky | Ziskovost bank | Soukromý investor | BHM Group | Vývoj objemu aktiv | Dassault Systemes | Použití finanční páky | Gold | Přebytek zahraničního obchodu | Intesa Sanpaolo | Nálada v eurozóně | Nájemní bydlení | Stabilní hospodaření | Zveřejnění výsledků | Státní kasa | Objem kapitálu | Ferrari | Podíl na trhu | Trpělivost | Schodek státního rozpočtu | Aktuální portfolio Berkshire | Prodeje nových domů | ČBA | Vyšší firemní daně | Think tank | Zahraniční obchodníci | Zasilatelské společnosti | Diverzifikace | Index PX | Zpomalení inflace | Maďaři | Největší meziroční nárůst | Výhled ekonomiky | Banka Creditas | HDP za Q2 | Útoky na Írán | Organizace zemí vyvážejících ropu | Pozornost trhu | Objem produkce | Nedostupnost bydlení | Výsledky XTB | Šéf Fedu Powell | APP | Bydlení v ČR | Snížení cen | Domino’s | Data z Německa | Stimulační balíček | Berkshire Hathaway | Proti-inflační riziko | Goldman Sachs | Geopolitické napětí | Mezinárodní ratingové agentury | Ceny výrobců v eurozóně | Investing | Reálné příjmy domácností | Genesis Capital Equity | Kolaps | Nálady na trhu | Ampere | Výsledek zasedání Fedu | Rostoucí ceny | Nákladové tlaky | Deflace | Data Watch | Platina | Další vývoj | Nárůst cen energií | Vladimír Pikora | Four Seasons | Graf | Průmyslová výroba v září | Český realitní trh | Trigea | Průmyslová produkce | Oživení německého průmyslu | Regionální měny | Inspirace | FTX Sam Bankman-Fried | Burzovní cena plynu | Hospodářské problémy Německa | Poptávka | Růstové tempo | Brexit | Český statistický úřad | Pepa Zeman | Kombinace indikátorů | Spojení | Klouzavý průměr | Dění ve světě | Valorizace | František Táborský | O2 Czech Republic | Růst průmyslové produkce | KBC/ČSOB | Nová data | Směrnice | Fiskální expanze | Krátkodobí obchodníci | Fundraising | CZK | XTB Pavel Peterka | Investování | Další vzdělávání | PMI z Německa | Schodek zahraničního obchodu | Nástup druhé vlny koronaviru | Fibonacci retracement | Americká centrální banka FED | Finanční vzdělávání | Horší výsledky | Vývoj hlavní úrokové sazby v eurozóně | Snížení produkce | Indikátory důvěry Evropské komise | Belgie | Ekonomiky v eurozóně | Expanze | Trh s komerčními nemovitostmi | Lokální finanční trhy | Potravinové zásobování | Dnešní datový kalendář | Americký akciový index | Ceny ve výrobě | Obchodovat | Analýza makroindikátorů | Dlouhodobý výsledek | Vývoj objemu | Sentiment na trzích | Fiskální plány | Analytický tým FXstreet.cz | Oslabení polského zlotého | Růst českého HDP | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Eurozóna | Silné oživení | Ekonomické zotavení | Mocnosti | Coinbase vstupuje na burzu | NIM | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Slabý růst ekonomiky | Zlato a stříbro | Evropská měna | Vládní balíček | Gap | EUR/CZK | Bankovky | Zpřesněná data | Vysoké ceny energií | Výrazný vzestup | Potenciální zhodnocení | Burza | Podnikání v ČR | Recese ve Spojených státech | Amerika | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Energetika | Kalendář tento týden | Nerovnováhy | AKAT ČR | Ceny elektřiny | Klouzavé průměry | Směřování měnové politiky | Byrokracie | Trumpová | Úroveň hotovosti | Jan Berka | Proražení | Dnešní statistiky | Philip Morris International | Systémová rizika | Vice | Strach | Členské státy | Dluhové financování | Exchange | Utahování měnové politiky | Důkladná analýza | Měnový výbor ruské centrální banky | ČNB Eva Zamrazilová | Maloobchod | Fenestra Wieden | Analýza trhu | Portfolio společnosti | Vrchol indexu | Lepší výsledky | Úrokové swapy | WOOD & Company | Pandemie COVID 19 | Obnovení dodávek | Čínský trh | Starší nemovitosti | Skanska | Svaz průmyslu | Zájem o investování | Dovoz do USA | Situace na trzích | Čerpání peněz z fondů EU | Depozitní úroková sazba | Nižší ceny | Americká inflace | Očekávání inflace | Vlastní bydlení | Produkce v průmyslu | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Nejnovější data | Hluboká znalost trhů | Ekonomická důvěra v eurozóně | Vysoké riziko | Maďarsko | Globální ekonomiky | Faktory ovlivňující ceny komodit | Eskalace | Data z USA | Mediánová cena | PLN/EUR | Řešení energetické krize | Průměrná inflace | Pandemie covidu | Cena zlata | Členové bankovní rady | Úspěšné obchodování | Opouští EU | Konflikty | Patria Online | NFP report | Volatilita cen komodit | Zúžení úrokového diferenciálu | Rozpočtové deficity | METROSTAV | Bez poplatku | Náklady na obsluhu dluhu | Nařízení Evropského parlamentu | Propad ceny ropy | IFRS | Investown | Čistý zisk Skansky | Posílení | HoReCa | Náklady financování | Panattoni | STOXX Europe 600 | Makroekonomický analytik | Peníze | Zveřejněné údaje | Čistý zisk | Generali Investments CEE | Obchodní příležitosti | Pozitivní očekávání | Development | Sezónní výkyvy | Stavební produkce | Luca de Meo | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Čistý zisk bank | HUF/EUR | KARO Leather | Stimul | ČSOB Index očekávání firem | Vedení společnosti | Jüan | Očekávání | Federální úřady | Dolar dnes | Expert | Ekonomika EU | Zpomalení čínské ekonomiky | Analýza společnosti | Souhrnný čistý zisk bank | Inflační riziko | Výroční zprávy společnosti | Výhled na rok | Impulz | Spořicí produkty | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Studie | Zvýšení sazeb | Důvěra amerických spotřebitelů | Ozvěny trhu | Forward guidance | Války na Ukrajině | Brent | ETF fondy | Invaze na Ukrajinu | Majetek | Polská centrální banka (NBP) | Měnový fond | Trading PRO | Reakce trhu | Evropské měny | Úzkost | Standard & Poor's | Hlavní úrokové sazby | Zdražovat | Jana Steckerová | Zásoby ropy | Politická nejistota | Dražší ropa | Pozitivní sentiment | CZK/EUR | Zuzana Picková | Nákupy | Volatilita | Vývoj české ekonomiky | Dlouhodobý investiční produkt | Růst | Akcie dnes | Americké HDP | Příležitosti | Ředitel Renaultu | Akcie a ETF | Itálie | Snížit úrokové sazby | Nárůst cen | Unie | Société Générale Equipment Finance (SGEF) | Růst Německa | Felbermayr | Fundamentální analýza | MIFID | Disciplína | Průměrná nominální mzda | Německé firmy | Tomáš Odstrčil | Jednání FOMC | Možnost obchodovat | CEEC Research | Prognóza | Rozvoj umělé inteligence | Výrazný propad | Vít Hradil | Graf ropy | Karanténní opatření | Levná ropa | Asset management | Trh práce | Úspěšné obchodování s komoditami | Prezident Fedu | Pozitivní trend | Změny cen | MiFID II | Americká technologická společnost | Růstový impuls | List The Wall Street Journal | Veřejný dluh | Aktuální kurzy měn | Tržní reakce | Akvizice | Nové technologie | Spotřebitel | Investice proti inflaci | Průmyslové zakázky | Pochybnosti | Vývoj ceny zlata v USD za unci | Zápis z posledního zasedání Fedu | Důchody | Micron | Propad cen ropy | Optimistická nálada | Základní úrokové sazby | Portfolio Berkshire Hathaway | Růst německé ekonomiky | Objem obchodů | Poradenská společnost | Válka na Blízkém východě | Dluhopisy | Dobrý výsledek | Střední firmy | Velká Británie | Spolupráce | Výsledkové sezóny | Kurz české měny | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Handelsblatt | AI infrastruktury | Index očekávání firem | Ceny pohonných hmot | Kielský institut pro světové hospodářství | Guvernér Glapinski | Průmyslová produkce v eurozóně | ČSÚ | Dominos Pizza | Míra úspor | Viceguvernér ČNB | Vývoj měnového páru | Ceny výrobců | Krypto trh | HEICO | Ekonom XTB | Vývoj hlavní úrokové sazby | Nejvyšší soud | Ekonomické indikátory | Mint rezidenční fond | BP | Investování a obchodování | Výhled | Koruna posílila | Negativní výhled | Nizozemsko | Finanční úspěch | Geopolitická rizika | Podnikání na kapitálovém trhu | Národní ekonomická rada vlády | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Dlouhodobá hodnota | Ruský think tank | AUD | Prudký pokles | Podnikatelská důvěra | Investiční výhled | Analýzy | Propad investic | Mutace omicron | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Odhodlání | ČSOB | Meziroční růst | Největší kryptoměnová burza | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Výsledky voleb | Optimistické výsledky | Drahé energie | Trh | Sezónnost | Pavel Prokop | TOP 09 | Formování cenových trendů | Tempo poklesu | Digitální aktiva | Ekonomiky | HUF | Výzkumy | Objem hypotečních úvěrů | Uložení peněz | Hlavní události | Vesmírné akcie | Cenový šok | Riziková averze | Investiční platforma | Oživení české ekonomiky | Měsíční mzda | Zahraniční obchod za březen | Vysoké sazby | Retailoví investoři | Aktuální výhled | Aktuální nálada ve firmách | Sazby hypoték | Průměrné mzdy | Budoucnost | Makroekonomické události | Akcie Berkshire Hathaway | Společnost Berkshire Hathaway | Digitální infrastruktury | Šířící se koronavirus | Nike | Rozdílové smlouvy | Průměrná hrubá měsíční mzda | Kapitálový trh | Swapové body | Index | Pronájmy | Realitní bublina | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Aktuální hodnoty měny | Uvolnění měnové politiky | Rok 2026 | Elektřina | MMF | Reckitt Benckiser | Prima | Kondice ekonomiky | Coca-Cola | David Marek | JOLTS | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Investování v Česku | Formace hlava a ramena | Eura | Philip Morris | Komise | Nejistoty | Úspěšný týden | Energetická infrastruktura | Fingood | Kryptoměnová burza | Kapitál | Fungování | Ochota investovat | Elektromobily | Jiří Rusnok | Vakcinace | Tuzemští obchodníci | Ratingová agentura | Americký prezident | Geopolitické události | Počet nových klientů | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Německá spotřebitelská důvěra | Trápení | Klimatické změny | Brexitová sága | Wealth | IEA | Čerpání peněz z fondů | S&P | Výkonost průmyslu | Business & Professional Women | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | Problémy Německa | EUR/PLN | Měny v regionu | TJX | Risk-off | Sázky | World Platinum Investment Council | Dopad brexitu | Výše nájemného | Obrat trendu | Boom | Online prostředí | Zpráva | Reakce trhů | Index STOXX Europe | Data z tuzemské ekonomiky | Zbývající akcie | Síť restaurací | Ekonomický kalendář | P/E | Soukromý sektor | Inflace | Realitní fond | Společná měna | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Nárůst poptávky | Kakao | Graf ropy WTI | Shutdown | Sentiment investorů | Rozpočtová politika | Jak začít cestu na měnových trzích | Nastavení úrokových sazeb | Kryptoměnové burzy | Zahraniční poptávka | Wall Street Journal | Bezprecedentní propad | Strach z návratu pandemie | ETS II | Důvěra investorů | Hodnota transakcí | 3М | Události tohoto týdne | Zdravotní péče | Česká měna | Francouzská automobilka | Prohlášení | Změny v portfoliu | Odliv dividend | Tržní kapitalizace | Hrubý domácí produkt (HDP) | Německé tovární objednávky | Výdaje státního rozpočtu | Trh s úrokovými sazbami | Lukáš Kovanda | Dlouhodobé držení | Celní politika | Útok na Írán | Ceny zemědělských výrobců | Kvalifikovaní investoři | Nájemci | Ekonomický vývoj | Deficit | Geopolitická situace | Zisk bank | Rodinné domy | Klesající trend | Měď | ETS | Ředitel firemního bankovnictví | Zasedání FOMC | Knight | Investice do AI | Výkon | Průmysl | Představitelé Fedu | Silná ekonomika | Majitel | Institut IfW | Petr Král | Riziko hospodářského poklesu | Výroba počítačů | Investorky | Liberty Media | Rekordní hodnoty | Centrální banky | Dobré výsledky | Měnové páry s eurem | Americký index | Pandemie COVID | Společnost CBRE | Hospodaření státu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Dataroma | Bydlení | Rok 2020 | Exportní firmy | Automobilový sektor | Český rozpočet | Průmyslová produkce v únoru | Zdroj příjmu | PIE | Britský premiér | Ropné trhy | Dnešní makroekonomické ukazatele | Koncové ceny | Český index nákupních manažerů | Benzín | Včerejší obchodování | Americká centrální banka | Asie | Zaměstnanost | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Finanční služby | Vládní podpory | Chybějící poptávka | Výrazný růst | Bitcoin | Covid | HDP na obyvatele | Generální ředitel Renaultu | Dopady konfliktu | Koruna | Meziroční míra inflace | Firemní daně | Očekávání analytiků | Investice státu | Zařízení | Capital One Financial | Finanční stability | Reálný HDP | Bohatství | Ceny Bitcoinu | Ipsos | Výsledky průzkumu | Uzavření Hormuzského průlivu | České fondy | Dlouhodobé investování | Ifo | Série poklesů | Kongres | Vysoce likvidní | Válka | Největší riziko | Cukr | Čech | Propad exportu | Provozní výsledky | Sektor služeb | Zdroje energie | MFČR | Akciový index | Domino’s Pizza | Finanční investice | Vývoj mezd | Výroba aut | Snižování sazeb | Vývoj v Evropě | Inflace v eurozóně | Příležitosti pro obchodování | WIFO | Poptávka po úvěrech | Růst vývozu | Nabídka | Volatility akciových trhů | Lepší budoucnost | Cena plynu | Úvěrové aktivity | Trh fúzí a akvizic | Spotřební daně | Balance | Obchodní války | Nálada ve firmách | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Kurz koruny | Vývoj tržeb | Ropa Brent | Období nejistoty | Pandemie koronaviru | Indikátor | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Pokles ceny | Zveřejněná data | Research | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Futures | Akcie Domino’s | Společnosti | Údaje ministerstva | Analýza trhů | Vývoj ceny zlata v USD | Donald Trump | EUR Index | Wonderinterest | Výrazné ztráty | Tovární objednávky | Zvolení Donalda Trumpa | Největší ekonomika | Předstihové indikátory | Průzkum společnosti | Mediální skupina | Výhody investování | Válka na Ukrajině | Omezení dodávek | CitFin | Prezident Trump | České koruny | Uplynulý rok | Růst úrokových sazeb | SGEF | Platformy | Sazba ČNB | Nová éra | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Nové byty | Index sledující rizika | ČSOB Jan Bureš | Harmonizovaná inflace | Česká bankovní asociace (ČBA) | Testovací účet u XTB | Obchodování a investování | Americká data | Portu | Fiskální politiky | Cenový index | Vyšší sazby | Společnost OpenAI | Parlamentní volby | Nízké úroky | Zpřesněný odhad | Měsíční data | Prezident Hospodářské komory | Míra nezaměstnanosti v Německu | Nové akcie | Vyšší úroky | eXchange | Nákupní horečka | Nárůst investic | Euro vůči dolaru | Pozornost | Stříbro | Index investiční gramotnosti | Index PMI | Tereza Hrtúsová | Výnosové křivky | Důvěra spotřebitelů | Pokles cen | Czech Private Equity & Venture Capital Association | Nižší náklady | NU Holdings | Nejnovější údaje | Ekonomické zpomalení | Pokračování expanze | Hike | ECB dnes | Pozemky | Thermo Fisher Scientific | ETF | Index nákupních manažerů | Polská inflace | Překážky | Volatility | Růst cen domů a bytů | Pizza | Investice do umělé inteligence | Kurzový vývoj | Očekávání firem | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Tchajwanská společnost | T-Mobile US | Íránský konflikt | Výkonná ředitelka | OpenAI | ERA | Znalost | David Formánek | Technologická společnost | Polský zlotý | E-commerce | Další růst | Zbyněk Stanjura | Rumunsko | Vít Endler | Působení fiskální politiky | Investice do akcií | Červnová inflace | Zajímavé příležitosti | Odhad vývoje HDP | Momentum | XPT/USD | Maďarský forint | Bitcoiny | Depozitní sazby | Přebytek bilance zahraničního obchodu | Výkonnost amerického akciového indexu S&P 500 | Statistický úřad | Země EU | Investice do komerčních nemovitostí | Nízké ceny | Opatření | Vysoká volatilita | Potenciál dalšího růstu | Devizové trhy | Prostředky | CDU/CSU | Míra úspor domácností | Energetický sektor | Ranní okénko | Náklady | Investiční platforma Portu | Přebytek obchodu | Embargo na ropu | Opatření proti šíření koronaviru | Hospodaření státního rozpočtu | Hlubší deficit | Rozvoj společnosti | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Napětí mezi USA a Íránem | Výsledky za první pololetí | Vysoká inflace | CL | Šigeru Išiba | Czechoslovak Group | Viceprezident | Konjunkturální průzkum | Korunové sazby | Ceny zemního plynu | Snižování úrokových sazeb | Silnější euro | Problémy ekonomiky Německa | Analytici | Cla na dovoz | Boeing | Česká ekonomika letos | Jestřábí komentáře | Americká měna | Jednání ECB | Vývoj | Finanční aktiva | Marketingová komunikace | Německé podnikové objednávky | Politika amerického prezidenta | Daně z příjmů | Hlavní ekonom | Výkon ekonomiky | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | NAFTA | Zajímavé zisky | Ústup pandemie | Equity | Růst polské ekonomiky | Úroková sazba | Maloobchodní tržby | Deloitte | Zavádění cel | Měkké komodity | Vlastní nemovitost | Miroslav Novák | Časový rámec | Windfall tax | Moody's | Proinflační rizika | Růst průmyslu | Koncentrace | Veřejné investice | Negativní dopad | Závislost | Podnikatelská nálada | Počet obyvatel | Occidental | Capital Finance | Omezení cestování | Finance | Moneta | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Sam Bankman-Fried | Podpůrná opatření | Agentura Fitch | Ekonomický institut Ifo | Konkurenceschopnost | Automobilka Renault | Odvětví české ekonomiky | Americké akcie | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Pracovní síla | Největší evropská ekonomika | Zboží dlouhodobé spotřeby | Struktura HDP | Důvěra domácností | České měny | Růst americké ekonomiky | Dovoz zboží | Data z průmyslu | Čtení cenových patternů | Tomáš Cverna | ESG kritéria | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Vliv na ekonomiku | Volatilní | Členské země EU | Riziko ztráty | Chování | EUR/USD | Výkyvy cen | Damoklův meč | Tuzemská inflace | Výsledkové sezóny v USA | Invaze | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Analytika | Trh práce v USA | Kroky ČNB | Vysoké inflace | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Coinbase | Ekonomická recese | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Prostor pro další růst | ČSOB Data Watch | Společnost Binance | Nastavení měnové politiky | Investice do energetiky | Dnes zveřejněná data | Podílové fondy | Recese v USA | Statistici | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Investování do nemovitostí | Vývoj produkce | Globální trhy | Rozpočtový schodek | Rozšíření podnikání | Výnosy XTB | Graf Kakaa | Onemocnění | Stavební spoření | Řecká ekonomika | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Očekávání trhu | Pokles důvěry | Dánové | Obchodníci | Dlouhodobý investiční produkt (DIP) | EUR/MWh | Růst HDP | Počasí | Nevýhody | Manufacturing | Bulharsko | Pavel Sobíšek | Tisková zpráva | Těžební technologie | Česká nezaměstnanost | Dušan Ševc | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Hlavní ekonomka | Kielský institut pro světové hospodářství (IfW) | Sazby centrální banky | Bankovní rada České národní banky | Pomalý růst HDP | Datank | Ekonomická situace | Průmysl a zahraniční obchod | Kupka | Hlavní ekonom Cyrrusu | Pandemická omezení | Odhad HDP | David Šnajdr | RBI | Naše prognóza | NextEra Energy | Podnikové objednávky | Čerpání peněz | Bankéři | Rok 2025 | Zavedená cla | Výhled německé ekonomiky | Analytik Portu | Podnikání | Dividendový výnos | Investiční strategie | Problémy | Omezená nabídka | Ondřej Vičar | CREDITAS Real Estate | Firma | Národní banka | Investiční příběh | Celková inflace | Zpracování komodit | Fiskální politika | Ropa | ESA 2010 | Vývoj akciového indexu | Micron Technology | Odliv kapitálu | Makroekonomický význam | Holding Czechoslovak Group | MF | Investorský sentiment | AI | ADP | Pokles nákladů | Rozdíl v odměňování | Akcie Domino’s Pizza | Graf ropy (CL) | Raiffeisenbank a.s. | Druhá vlna pandemie | DeepL | Portfolio Berkshire | PMI index | Analytik Komerční banky | Ředitel investiční platformy | Vládní konsolidační balíček | HealthCare | Pojišťovnictví | Inovace v zemědělství | Kielský institut | Zklidnění trhů | Obavy ECB | USA | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Nejhorší výsledek | Analýzy makroindikátorů | Ochrana proti inflaci | Globální ekonomický kalendář | Cenové pohyby | Historie | Propad ceny | Miliardy korun | CVCA | Hledání bezpečných investic | Souhrnný čistý zisk | Politické rozhodnutí | Municipality | Platební bilance | Thermo Fisher | Železnice | Růst mezd | Automobilka | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Zisk bank a spořitelen | Sílící americký dolar | Estée Lauder | Spojené státy | Obchodní aktivita | Pokles nezaměstnanosti | GBP/EUR | Globální potravinové zásobování | Ekonomové | Investiční doporučení | Pozorování | Patria | Investiční produkt | Důvěra investorů v německou ekonomiku | Prognóza Ministerstva financí | Zlepšující sentiment | Tuzemská nezaměstnanost | Makroekonomická data | Celní politika USA | Trh se zlatem | Komerční banka | Zvýšení produkce | Platforma | Růst eurozóny | Platina (XPT/USD) | Další kryptoměny | Online trading | PitchBook | Investovat | Ekonom banky | Rekordní propad | Komoditní | Náklady firem | Vývoz do Spojených států | Česká národní banka (ČNB) | Konsolidační balíček | Velmi volatilní | Přidaná hodnota | Vývoj ceny platiny | Evropská data | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Počet zahájených bytů | Objem divestic | Ceny benzínu | Výhled poptávky po ropě | Hotovost | ZEN | Zavřené automobilky | Investiční fondy | Pohonné hmoty | Sebevědomí | Investování do akcií | Nemovitosti v ČR | Rostoucí ceny nemovitostí | Hlavní index tokijské burzy Nikkei 225 | Boj s inflací | Ekonomické restrikce | Berlín | Renault | Průzkum | Hlavní analytik | Investiční společnost Berkshire Hathaway | Lucembursko | Firmy | Významné výkyvy cen | Polská ekonomika | Pandemie | Ceny nových bytů | Poskytování úvěrů | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Tvrdý brexit | Nálady investorů | Objednávky | HDP Německa | Sklady | Sentix index | Reálné mzdy | Zajištění | Opatření vlád | Averze k riziku | Měsíční příjem | Zvyšování úrokových sazeb | Helena Horská | Více volatilní | Akciový index DAX | Miliardy dolarů | Český státní rozpočet | Aktivita v průmyslu | Zájem investorů | ČSOB Pavel Prokop | Volby | Rekordní investice | První odhad | Cyklus utahování měnové politiky | Dolar včera | Partnerství | Vyšší ceny | Seyfor | Nálada firem v ČR | Odhad letošního růstu HDP | Stanovení pevných stop-lossů | Výroba v Německu | Repo sazby | Hypotéza | Dlouhodobé investice | Zmírnění obav | Alternativa ke zlatu | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Group | České domácnosti | Konsolidace | Podíl nezaměstnaných | Fibonacci | Analytik ČSOB | Nová italská vláda | Silná koruna | Sazby | Úrokové sazby | Vývoz v listopadu | Distribuce | Pavel Hubáček | Průzkum hlavních trhů | Aktuální situace | Obchodní dohody | Fed | Výnosy | Dnešní ekonomický kalendář | Zrušení poplatku | Viceguvernérka ČNB | Maďarský HDP | Pozitivní vývoj | Index spotřebitelské důvěry | Výdaje | Inflační výhled | Rezidenční fond | Zlotý | Nedostatek stavebních materiálů | Pandemie covidu-19 | Rozpočtový deficit | Pokračující růst | Jádrová inflace v eurozóně | Výrobní inflace | Kurz tradingu | Ratingová agentura Fitch | Automobilový průmysl | Generali Investments | Podnikové investice | Dílčí indexy | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Wood & Company | Dílčí index | DRFG | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Měnový výbor | CNY | Burze | Trhy | Centrální bankéři | Fundamentální vs. Technická analýza | Podíl firem | Nálada firem | Objem zakázek | Plynová krize | Pracovní den | Změny v regulačních politikách | Ekonomické klima | Vývoz do Německa | Aktuální stav | Komise v přenesené pravomoci | Nárůst výdajů | Index nákupních manažerů ve výrobě | Kosmetická společnost | Německé akcie | Změny úrokových sazeb | Dna | Růst české ekonomiky | Tolerance rizika | Rostoucí příjmy | Důvěra v eurozóně | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Studium externích faktorů | Zpomalení růstu ekonomiky | Zakladatel fondu | Cloudové infrastruktury | Trading | Rizika | Sezónní výkyvy v cenách | Ekonomika Španělska | Luboš Růžička | Regulační zátěže | Graf platiny | Comfort Finance Group | Anna Píchová | Société Générale Equipment Finance | Vývoj ceny platiny v USD | Index tokijské burzy Nikkei 225 | Portugalsko | Ropné firmy | Horší data | Fond | Oscilátor | Naše ČESKO | Čistý dluh | USA inflace | Stoupající sentiment | ISM | Objemy investic | Vlastní finanční prostředky | Sdružení automobilového průmyslu | Restrukturalizace | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Aktuální nálada | Charter Communications | Podmínky ve výrobě | Pokles dovozů | Čistý zisk bank a spořitelen | Fitch | Pšenice | Nárůst tržeb | Propad průmyslové výroby | Americké banky | Vyšetřování | Ekonomické aktivity | Podstata komodit | Zpomalování inflace | Jasný plán | Starší byty | Vzdělávací materiály | Capital One | Období korekce | Celkový výsledek | IPO Coinbase | Nová evropská regulace | Úspory | Implementace | Bytová výstavba | Analytický tým | Různé typy komoditních trhů | Nesoulad | Bitcoin a další kryptoměny | ČSOB Data | Předkrizové úrovně | PPF | Dánsko | Start-upy | Středoevropské měny dnes | Počet stavebních povolení | Prodávající | Otevírání ekonomiky | Verizon Communications | Oživení exportu | Nominální růst | Hrubý domácí produkt (HDP) Polska | Oblasti umělé inteligence | Pravidelné investice | Zemědělství | Změny ve výrobních nákladech | Klidné obchodování | Vysoké ceny | Aktuální predikce | XAG/USD | Přístupy k obchodování | EU fondy | Holandsko | Strategie obchodování s komoditami | Údaje o zásobách v USA | Obnovení růstu | Nejlepší výsledky | Průmyslové podniky | Euro vůči americkému dolaru | Riziková aktiva | Vojtěch Benda | Podzimní prognóza ČNB | Růst ekonomiky | Ruská ekonomika | Zkušený investor | Renminbi | Ředitelka | Klíčové faktory | Zdroj příjmů | FérMakléři | TradingEconomics | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Bilance | Federální vláda | Sentiment v eurozóně | CEE | Americký kongres | Bankovní asociace | Tesla | Nejslabší růst | ONE | Americký akciový index S&P 500 | Finanční poradci | Řecký dluh | Finanční polštář | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Hlavní úrokové sazby v eurozóně | Akcie Berkshire | Ekonomický růst | Ceny zlata a platiny | Ceny ropy a zemního plynu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | ICT | General Motors | CAD | Cenové války | Pilulka Lékárny | Vývoj ceny platiny v USD za unci | Růst ekonomiky eurozóny | DaVita | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Na burze | Kurzarbeit v Německu | Analytička | Společnost | Nejtvrdší propad | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | Inflační překvapení | Výhled vývoje ekonomiky | Ekonom Cyrrusu | Analytická společnost | Meziroční růst HDP | Posilování české koruny | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Hospodaření | MF DNES | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Estee Lauder | Zisk z finanční a provozní činnosti | Dluhové krize | EUR/HUF | Export produktů | Ztráty zaměstnání | Institucionální investoři | Situace na trhu práce | FXstreet | StabilityAI | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Finanční podmínky | Pokles průmyslové produkce | DSCR | Úvěry na bydlení | Kukuřice | Nálada na globálních trzích | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Tomáš Raputa | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | AUD/USD | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Graf indexu Nasdaq | Pokles reálných mezd | Internetové obchody | Moving Average | Astrazeneca | Ratingový výhled | Obchodník s komoditami | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Kobalt | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Německé dluhopisy | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Nájemné | JPY | Zdravotní pojištění | Zasedání ČNB | Binance | EBIT | Yahoo Finance | RSI | Bank of America | Hnutí ANO | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | LTV | Finanční trh | Zvýšené volatility | Meta | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Buffett | Plyn | Veřejný sektor | Životní úroveň | Index tokijské burzy | Čínský růst | Německá ekonomika | Čína | Capital | Pokles akcií | Risk | Inovace | STAR | Doporučení Koupit | CZK/USD | Ceny | T-Mobile | Stavební společnosti | Turistická sezona | Financování | Vyjádření ekonomů | Propad ekonomiky | Recese | Pokles | Testovací účet | Realitní trh | Německý ZEW index | Mírná korekce | Obranný průmysl | Úvěrový trh | General Dynamics | Války | Impuls | Ukrajina | Čínské měny | Investiční činnosti | Zemědělské komodity | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Fúze a akvizice | Trh nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | Ranní glosa | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Rekordní rok | DPH | Predikce | Jedno euro | WTI | Berkshire | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Stavební povolení | ČNB Jiří Rusnok | Salesforce | Restriktivní opatření | Yahoo | Největší ekonomika světa | Instituty | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | Intuice | Nedostatky | Souhrnný indikátor | Investiční možnosti | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Wonderinterest Trading | Dopad na trhy | ServiceNow | Průmyslový sektor | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Nejvyšší růst | Klima | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Evropské dluhové krize | Instituce | Panevropský akciový index | CFD na akcie | Forint | Důchod | Ceny zlata | EV | Náklady na financování | Výnos | Krátkodobé cenové pohyby | Zboží každodenní spotřeby | Kurzotvorné informace | Pokles ekonomiky | Zlepšení výkonnosti | ESG | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Kapitálové výdaje | Index Nasdaq | Nájmy | Optimalizace | CFD | Pasiva | Prostor pro růst | CEO | 256/2004 | Domácí měna | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Dlouhodobý trend | Růstové momentum | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Růstové vyhlídky | Česká bankovní asociace | Posílení koruny | Miliardy USD | Zasedání MNB | Vývoj globální poptávky | Stoxx Europe 600 | Hodnota investic | Ceny akcií | Ceny energií | FTX | S/R zóny | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Vzácné kovy | Bezpečné přístavy | Channel | Inflační cíl | Hospodářská stagnace | Jaromír Gec | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Pracovní místa | Káva | Německé HDP | FRA | SZIF | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Katar | World Gold Council | PCE index | Sezónní vlivy | EURUSD | FedEx | Demokraté | Swapy | Jan Kubíček | Daně z příjmů fyzických osob | Středoevropské měny | Mzdový nárůst | Rating | Dovoz | Silná data | Aktuální kurzy | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Venture Capital | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Zajištění na stáří | Jan Vejmělek | Vzdělání | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | COCOA | Hypoteční trh | Odhad analytiků | Státní rozpočet | Evropa | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Class A | Ceny ropy | Byty | Lockdown | Údaje o vývoji HDP | Potravinářství | Kupující | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Genesis Capital | Eurodolar | Biden | Italská vláda | Finanční krize | Snížení spotřeby | DPA | FXstreet.cz | Investiční společnost | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Růst amerického HDP | Ekonomika ČR | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Technologické firmy | Exchange Traded Fund | Medián | xStation5 | Investiční nástroje | Celkový deficit | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Začátečník | Finančnictví | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Japonsko | Exxon | Zemní plyn | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Evropská regulace | Marže | Směřování | Překoupený trh | Český trh | Grafy | Aktivum | Přenos | Společnost XTB | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Chorvatsko | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Nové zakázky | Google | Miliardy eur | Poptávka a nabídka | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Prodej aut | FOREX | Konsenzus | Růst světové ekonomiky | Signály | Sazby beze změny | Guvernér | Trader | Americké akciové trhy | Dividenda | Nakupovat zlato | Peking | GfK | Aliance | Investiční výdaje | Výkyvy v cenách | Spready | HDP | Technology | Hlava a ramena | Načasování | Daňové zatížení | Manufacturing PMI | Ekonom | Bývalý šéf | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Krizové situace | Dolar | Euro | Skokový nárůst | Klid | Investování je rizikové | JP Morgan | Zpomalení růstu | NEST | Eskalace napětí | Pandemická situace | HCOB | Objem investic | Obchodní bilance | Index PCE | Vládní deficit | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Členské země | Známky oživení | Burzovní cena | Výprodej | Měnové páry | Zemědělské produkty | IfW | Slovensko | Martin Gürtler | Glapinski | Míra inflace v eurozóně | Private equity | Krypto burza | Zdraví | Realitní sektor | ČTK | Novinky | Letecký průmysl | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Retail | Stimuly | Guvernér ČNB | Ztráty | Dekarbonizace | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | 1D | Pozitivní sentiment na trzích | Americké firmy | Philip Lane | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | Nakupovat | FOMC | Akcie | Cílová cena | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Měnové podmínky | Mzda | Americké úřady | Nižší úrokové sazby | Dnešní videokomentář | Daňový balíček | Pavel Peterka | Největší ekonomiky | Prodej podílů | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Návratnost | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Základní úroková sazba | Sociální demokraté | Podniky | ZIL | City | Investiční apetit | Zrychlení růstu | Asijské seance | Velkoobchodní ceny elektřiny | Tržby v maloobchodě | Vývoj ceny | Býčí trend | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Tým FXstreet.cz | Wealth Management | Analytik XTB | Ceny platiny | Evropské akcie dnes | Dodavatelské řetězce | Ekonomické nejistoty | Index cen | Kanceláře | Finanční rezervy | Češi | Tuzemské hospodářství | ADP report | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | AKAT | Americké ceny | USDJPY | Silná měna | Růst v eurozóně | Logistika | Vývoj ekonomiky | Sněmovna reprezentantů | Technologie | Pokles vývozu | Ekonomický výzkum | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Kurz | Daně | SOK | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Dnes na trzích | Růstový trend | Úspěchy | Japonské akcie | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | BHS | Nařízení MiCA | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Business | Pro investory | Potenciál | Finanční produkty | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Automatizace | Rally | Investujte | Konkurence | CoinShares | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Kapitalizace | Nezávislost | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Fitch Ratings | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | CNN Prima News | Výdaje na obranu | Genesis | Zisky | Investiční prostředí | Výkon průmyslu | Makroekonomický vývoj | Soukromá spotřeba | tradingeconomics.com | Zpřesněné údaje | Delta | Regulace | Zaměstnanci | Deriváty | Šéf Fedu | Cyrrus | USMCA | Fondy | Motorová vozidla | Comfort Finance | OSVČ | USD za barel | Kurz eura | Walt Disney | Hospodářství | Věštec z Omahy | Zotavení | Důvěra | Výplata | Globální hospodářský růst | Kontrakce | Situace v Číně | PMI za leden | Očekávání ČNB | ODS | Americký akciový trh | DIHK | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Návratnost investic | DE30 | Nezaměstnanosti v Německu | Fundamentální faktory | Prodej automobilů | Daňové příjmy | Burzy | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Investiční potenciál | Výraznější impuls | Pasivní příjem | Cash flow | Trh s ropou | Ekonomický institut | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Snížení daně | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | Řízení rizik | Petr Dufek | Partneři | Obchodování s kryptoměnami | Real Estate | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | Čtvrtletní výsledky | Allergan | BHS Štěpán Křeček | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Pro tradery | Graf indexu | Nemovitostní trh | Výsledky HDP | Praha | Eva Zamrazilová | Média | Bankovní společnosti | Globální akciové trhy | Valuace | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Australská ekonomika | Dividendová politika | Rozšíření | Technická analýza | Stav ekonomiky | Plány | Nižší poptávka | Celkové příjmy | Makroekonomické analýzy | Politická nestabilita | Zisk Skansky | FAQ | Administrativa | STAN | COVID-19 | Ranní zpráva | Propad HDP | Ceny americké ropy | Cenové tlaky | Silný trh | Příliv investic | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Nikkei | Česká televize | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Rostoucí nezaměstnanost | Myšlení | ZEW | Evropské akcie | 21. století | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Americké centrální banky | Ekonom BHS | Příjmy | Investice do technologií | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | XM | Inflace v květnu | Trh kryptoměn | Evropská unie | Odezvy trhu | Kurzarbeit | Akcie v Evropě | Rozvoj | Bezpečné investice | Silný růst | Vyhlídky | Vojenský konflikt | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Divize | Růst poptávky | EY | Korekce | Odhady trhu | Výrazný pokles | Akciové tituly | Obchodní strategie | Letní měsíce | Riziko recese | Firemní investice | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Aktivita investorů | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Obchodování s akciemi | CBRE | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Vývoje kurzu | Přehled | Technické ukazatele | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Aktivita na trhu | Společnost Berkshire | Carlyle | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Institut Ifo | High | Míra zisku | Růst dovozu | OECD | Finanční budoucnost | CHF | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Centrum | BFM | USD/CNH | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Koruny vůči euru | Zakladatel | Útlum aktivity | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | Geopolitické faktory | QE | MT4 | Růst tržeb | Výstupní body | Japonský premiér | Cena | Skluz | Vývoj akciového indexu DAX | Vlny koronaviru | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | MJ | CNN | Volatilita cen | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Pohyb cen | Indikátory ekonomického sentimentu | Setkání centrálních bankéřů | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Vstupní a výstupní body | Znalost trhu | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Partners | Rozvolnění protipandemických opatření | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Silnější kurz | Drahé kovy | Odvody | Zastavení výroby | Rozhodnutí bankovní rady | Royal | Bankovní vklady | Ekonomická data z USA | Maďarská měna | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Nižší výdaje | Co bude | Prohloubení deficitu | Strategie obchodování | DAX | Rezervy | Objem dovozu | Zavedení cel | Fiskální balíček | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Agentura DPA | Akcie společnosti | Kypr | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Inflace v Německu | Hlavní rizika | Denní graf | SEC | Impulzy | Střední podniky | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Výhled na rok 2024 | Oslabení | Verizon | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Výsledky za Q4 | Energetické krize | Práce | Výnosnost | Úspěch | Finanční nezávislosti | Investiční příležitosti | Cíle | ČNB dnes | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Nejvíce peněz | Likvidní | Holding | Banky | Daňové změny | Obchodní podmínky | Automotive | Vlády | Americká vláda | Hodnota transakce | Rychlost | Investiční společnosti | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Volatilní položky | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Snížení dodávek | Prodeje potravin | Analýza | Ministr financí | cTrader | Kurz EUR | Zlepšení | Omicron | Jan Bureš | Sazby Fedu | ČR | XTB | Meta Platforms | Výraznější pokles | Solidní výsledky | Lithium | Americký Fed | Dukovany | Ratingové agentury | Snowflake | Pozice | Euro proti dolaru | Čínská ekonomika | Portfolia | Silver | Constellation | Americké zásoby ropy | ChatGPT | Finance Group | Objem transakcí | Aktivity v eurozóně | Štěpán Křeček | Creditas | Chevron | Kovy | Obchodní ředitel | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Foxconn | Silná poptávka | Slabší koruna | ČNB Petr Král | Stoxx | Německé vlády | LSEG | Vývoj HDP | Deficit nabídky | General Electric | Průměrná mzda | Dluhový strop | Výzkum a vývoj | Transparentnost | Rozvíjející se trhy | Vývoj ceny zlata | Trumpova cla | Zájem Čechů | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Soud | Pokračování růstu | Import | Obchodní aktivity | Výroční zprávy | Telekomunikace | Investiční banka | Životní pojištění | Koronavirové mutace | Klíč k úspěchu | Finální odhad | Spokojenost | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Skupina Creditas | Stochastický oscilátor | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Technologický pokrok | Broker | Zisk před zdaněním | Peněžní zásoby | Řetězce | Sentiment | Index ISM | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Indikátory důvěry | Nákupy aktiv | Occidental Petroleum | Obchodní bariéry | Americké objednávky | Spotřebitelé | Finep | Von der Leyenová | Německý statistický úřad | Výstupy | Výkonný ředitel | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Vzdělávání | Embargo | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Problémy ekonomiky | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Retracementy | Ekonomické trendy | Čínská vláda | Začít investovat | Ceny potravin | Nikkei 225 | Kansas City | Rezistence | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Fond Trigea | Auta | Výhled poptávky | Spotřebitelská poptávka | W1 | Nová vláda | Dluhové trhy | Průmyslové aktivity | Nařízení | The Wall Street Journal | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Makroekonomická situace | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | XTB Tomáš Cverna | Pomalý růst | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | P.A. | Předseda | Koruna posiluje | Škoda | Generace Z | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Americké ekonomiky | Zájem zahraničních investorů | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Světové hospodářství | Cestování | VMware | Ceny americké ropy WTI | Sentiment indikátory | TJX Companies | Americký dolar dnes | O2 | Kabinet | Hospodářský vývoj | Legislativa | NextEra | Oblasti obchodování | Počet nových žádostí o podporu | Ekonomické recese | D1 | Investing.com | Warren Buffett | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Provozní výnosy | Silný dolar | Monster Beverage | 3M | Tržní podíl | Odhad inflace | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Analytička společnosti | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Situace v průmyslu | Přebytek obchodní bilance | Kupní síla | CZ | Krátkodobé obchodování | Pokles investic | Inflace ve službách | Pokles HDP | Objem exportu | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Zpomalování ekonomiky | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Vývoz do Číny | Povolení k činnosti | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Americká společnost | Economic | Nemovitosti | Makro data | Rezidenční nemovitosti | Evropský trh | DAX (DE30) | Data z americké ekonomiky | Úrokové sazby Fedu | finGOOD | MiCA | PX index | Pořízení vlastního bydlení | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Levnější ropa | Další rozvoj | Aleš Michl | Nejistota | HDP v eurozóně | Jan Čermák | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Kryptoměna | Čeští investoři | Makroekonomický kalendář | Investment | Český maloobchod | Dlouhodobí investoři | Česká republika | Boční trend | Ceny komodit | Indexy | DIP | Státní dluhopisy | Americký dolar | Splácení dluhu | Klíčový faktor | Zamyšlení | Hotely | Makro | Vinci | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Ceny v průmyslu | Švédsko | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | Institut | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Zlepšení ekonomického výhledu | Opatření vlády | Forward | Růst cen domů | Měnová politika | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Technologické inovace | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Accolade | Stavební výroba | Soběstačnost | Krypto | Evropské země | Revize výhledu | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vzrušení | Reálné příjmy | Lot | Navýšení | Analytické společnosti | MPSV | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Lockdowny | Mnichovský ekonomický institut | EU | Hodnota indexu | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | KBC | Dostupnost bydlení | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | Poradci | PMI ve službách | Spekulanti | Trading pro začátečníky | Globální finanční trhy | Poptávky po ropě | Constellation Brands | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Fúze | Akciový trh | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Investor | Jerome Powell | Ukazatele | Šíření koronaviru | Hlavní trh | Strukturální změny | Banka | Vlastnictví | Zvýšený zájem | Podnikatelské klima | Významné události | Úřady | Indikátor ekonomického sentimentu | Průmyslové kovy | SPX | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Americký HDP | Německá inflace | Disney | Ocenění | Snížení cen komodit | News | V4 | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | 3М | Obchodování | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot