Fundamentální analýza
První školní den byl v USA svátek, takže se na trzích nic zásadního nedělo. Následující den ale akciové indexy poměrně významně klesly. Důvodem byl růst výnosů amerických dluhopisů. Výnosy 10letých dluhopisů totiž stouply na 4,27 %, zatímco výnosy 30letých bondů dosáhly 4,97 %.
K růstu výnosů dluhopisů došlo v důsledku obavy, že USA budou muset vrátit významnou část vybraných cel, což by zhoršilo fiskální situaci. Toto riziko stouplo poté, co federální odvolací soud v pátek rozhodl, že většina globálních cel zavedených Trumpem je nelegální. Americký odvolací soud pro federální okruh rozhodl v poměru 7:4, že pouze Kongres má pravomoc ukládat rozsáhlá cla. Trump uvedl, že se proti rozsudku odvolá k Nejvyššímu soudu USA.
Tento týden k volatilitě přispějí i data z amerického trhu práce, která budou reportována v pátek. Připomeňme si, že data za červenec ukázala výrazné zhoršení pracovního trhu, na což akciové indexy reagovaly prudkým poklesem, zatímco dolar začal posilovat. Americká ekonomika totiž vytvořila pouze 73 tisíc nových pracovních míst místo očekávaných 106 tisíc. Za srpen se očekává přírůstek 74 tisíc pracovních míst.
Technická analýza
Index Dow Jones 22. 8. 2025 mohutnou býčí svíčkou prorazil předchozí rekordní maximum, které bylo na hodnotě 45 112 USD. Tímto pohybem se tato dřívější rezistence stala novým supportem, ke které cena v posledních dnech korigovala.
Graf č.1: Index DJ30 na denním časovém rámci
Index je nadále v rostoucím pohybu, což potvrzuje i rostoucí trendová čára, kterou index v minulosti respektoval. Tato linie je nyní další supportem. Těsně pod ní jsou nevyplněné býčí Fair Value Gapy, které přitahují pozornost trhu a čekají na vyplnění. K vyplnění by mohlo dojít nějakým impulzivním pohybem po publikaci zprávy NFP z amerického trhu práce za měsíc srpen.
Na dalším obrázku je index NASDAQ na H4 grafu, který ukazuje na krátkodobý klesající pohyb. Ten v úterý prakticky otestoval support na 22 970 USD. Nyní se cena dostala k rezistenci, která je na 23 322 USD. Je zde zároveň konfluence s klesající trendovou linií, takže se to jeví jako možná příležitost pro vstup short. Protože nikdy není jisté, že se cena u rezistence skutečně otočí, je vhodné počkat na vznik nějakého potvrzení na nižším časovém rámci. Tímto potvrzením může být některá svíčková formace, například medvědí engulf.
Graf č.2: Index NASDAQ na H4 časovém rámci
Druhým scénářem je průraz klesající trendové linie. Pokud by k tomu došlo, cena by pak mohla směřovat nahoru a postupně vyplnit medvědí Fair Value Gapy.
Další analýzu máme pro eurodolar. Pár v poslední době konsoliduje v bočním trendu. Nejbližší rezistence je u 1.1736. Nejbližším supportem hladina 1.1560 a dále pak 1.1400.
Graf č.3: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Páteční NFP rozhodně budou podstatná pro další krátkodobý pohyb a jako obvykle je bude provázet vysoká volatilita. Červencové slabé výsledky z trhu práce vedly k oslabení dolaru, což se na eurodolaru projevilo silným růstem. Proto případné zopakování slabých NFP za srpen by mohlo opět vést k býčímu pohybu na eurodolaru, protože by to posílilo úvahu o nutnosti snížení úrokových sazeb americkou centrální bankou, což by logicky mělo dolar oslabit.
Situace ale rozhodně není jednoznačná. Pokud totiž nadále bude pokračovat růst výnosů amerických bondů, pak by mohl dolar posilovat i navzdory očekávanému snížení amerických úrokových sazeb.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 65.0 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange , měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
