Standardem je totiž 150 tisíc měsíčně. Ekonomika klopýtá a úrokové sazby půjdou dříve nebo později dolů. I přes vyhlídky na uvolněnou měnovou politiku Fedu reagovaly indexy na Wall Street poklesem.
Vývoj hlavního amerického akciového indexu S&P 500 (1hodinový graf – H1):
Chaotické zavádění cel Trumpovou administrativou v první polovině roku si začíná na největší světové ekonomice vybírat svou daň. Důvěra podnikatelů klesá a s ní slábne i trh práce. Objem vyplacených mezd vzrostl za poslední 3 měsíce jen o 0,6 % kumulativně, což pokryje maximálně inflaci. Spotřeba, hlavní motor ekonomického růstu v USA, tak nemá příliš z čeho brát, a HDP se bude muset spoléhat na investice a případně lepší obchodní bilanci.
Vývoj přírůstku nových pracovních míst v USA (v tisících měsíčně):
Poslední tvrdá data přicházející z USA hrají na holubičí notu, pokles úrokových sazeb ve Washingtonu se tak přiblížil. Obětí se stává logicky i americký dolar, který se nebude moci opřít o utaženou měnovou politiku a posílá měnový pár EUR/USD nad 1,1700 do blízkosti maxima od září 2021.
Vývoj měnového páru EUR/USD (1hodinový graf – H1):
Dobrou zprávou je pokles výnosů federálních bondů – po výprodejích britských dluhopisů ze začátku týdne a podobně neudržitelné fiskální situaci by případná recese v USA mohla nahlodat důvěru investorů i na dluhopisovém trhu. Tam se zdá být práh trpělivosti ještě výrazně výše.
Když se vrátíme zpět k dnešnímu Payrolls reportu – optimisté by mohli poukázat na vliv umělé inteligence, která už začíná zvyšovat produktivitu a pomáhá ekonomice růst i bez nového náboru zaměstnanců. Mezi odvětví, která přišla v během letních měsíců o pracovní místa, patří IT, velkoobchod a především profesionální služby podnikům (právníci, administrativa, znalci apod.), tj. odvětví, kde se čeká dopad na zvýšení efektivity od umělé inteligence mezi prvními. Jestli však skutečně jde o boom produktivity nebo jen cyklické zpomalení způsobené nejistotou a pomalejší spotřebou, nedokážeme z reportu v tuto chvíli vyčíst.
Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz
Zdroje: FRED, Bureau of Labor Statistics, tradingeconomics.com