Srovnávací základny
Forex: Tuzemská meziroční inflace se v červnu dočasně zvýšila
04.07.2025 Ve Spojených státech se dnes slaví Den nezávislosti, tamní trhy tak zůstanou zavřené. U nás ČSÚ zveřejní předběžný odhad červnové inflace. Ta se hlavně vlivem nízké srovnávací základny podle našeho odhadu dostala až na 2,9 % y/y. Ve zbytku roku očekáváme, že loňská základna naopak začne tlačit meziroční inflaci směrem dolů, což bude dále podpořeno negativními dopady cel na tuzemskou ekonomiku a restriktivními měnovými podmínkami. Celková inflace by tak měla i nadále setrvat v tolerančním pásmu a postupně se navracet zpět k 2% inflačnímu cíli. Tuzemské maloobchodní tržby v květnu pravděpodobně meziměsíčně poklesly, spotřebitelská poptávka však zatím zůstává robustní.
Ozvěny trhu: Inflace by měla v červnu dosáhnout svého letošního vrcholu
30.06.2025 Už v pátek se dozvíme první odhad inflace za červen. Očekáváme její další nárůst, konkrétně na 2,9 % po květnových 2,4 % a dubnových 1,8 %. Ačkoliv zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen je kvůli vlivu nižší srovnávací základny loňského roku velmi pravděpodobné, jeho rozsah je spojen s větší mírou nejistoty.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Centrální bankéři z celého světa budou diskutovat v portugalské Sintře
30.06.2025 Pozornost finančních trhů bude tento týden směřovat do portugalské Sintry, kde se po roce opět sejdou centrální bankéři z celého světa, aby diskutovali současné výzvy, kterým měnová politika a ekonomiky čelí. Symposium bude probíhat od pondělí do středy, hlavní politický panel složený z čelních představitelů hlavních centrálních bank (ECB, Fed, BoE či BoJ) je pak naplánovaný na úterní odpoledne. Do popředí pozornosti se zřejmě budou dostávat i obchodní jednání mezi USA a EU, neboť termín (9.7.), kdy přestane platit výjimka snižující úroveň cel, se blíží. Z dat zaujmou první odhady inflace v ČR a eurozóně za červen. V obou případech by mělo dojít k jejímu nárůstu, který ale bude do velké míry dán technickým efektem srovnávací základny. V Německu a USA pak budou zveřejněna data z trhu práce, která by měla ukázat na jeho pokračující ochlazování.
Vývoj cen průmyslových výrobců zůstal v květnu relativně utlumený
16.06.2025 Ceny tuzemských průmyslových výrobců se v květnu meziměsíčně snížily o 0,6 % m/m a navázaly tak na předchozí tříměsíční sérii meziměsíčních poklesů. Oproti loňskému květnu byly nižší o 0,8 %, zatímco tržní konsensus očekával mírnější pokles o 0,6 %. Výrazně se na tom opět podílely ceny energií, respektive ropy, které meziměsíčně zlevnily o 2,5 %. Bez energií ceny průmyslových výrobců v květnu jinak nepatrně rostly o 0,2 % a v meziročním vyjádření byly vyšší o 1,4 %. Vzhledem k eskalaci konfliktu na Blízkém východě a ohrožení ropné produkce v regionu cena ropy Brent výrazně vzrostla. Oproti minulému týdnu je o 13 % dražší, když se aktuálně nachází na zhruba 75 USD/barel. Ceny energií tudíž pravděpodobně již nenabídnou takový dezinflační impuls jako v předchozích měsících, naopak inflační tlaky mohou zesílit.
Údaje o vývoji cen výrobců (cenové indexy PPI) v ČR za letošní květen
16.06.2025 Květnová data o vývoji výrobních cen přinesla při pohledu na celkový výsledek dobrou zprávu jak z průmyslu, tak ze zemědělství: v obou případech výrobní ceny meziměsíčně klesly, což pomohlo k tomu, že ceny průmyslových výrobců prodloužily svůj meziroční pokles a v případě zemědělství se meziroční růst cen aspoň stabilizoval.
Jako na houpačce: vloni trh komerčních realit rostl, letos se trend opět otáčí
11.06.2025 Globální trh s investicemi do komerčních nemovitostí vykázal v roce 2024 znatelné oživení. Podle vlajkové zprávy The Wealth Report společnosti Knight Frank dosáhl celkový objem investic 806 miliard amerických dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8 %. Zároveň došlo k obnovení dynamiky přeshraničního kapitálu, který vzrostl o 12 % na 171 miliard dolarů. Tato čísla potvrzují návrat zájmu globálních investorů – ten je však v roce 2025 znovu vystaven rostoucí nejistotě spojené s geopolitickým napětím, celními opatřeními a volatilními trhy.
Inflace v květnu zůstala poblíž cíle
03.06.2025 Česká inflace se podle nás v květnu jen mírně zvýšila z 1,8 % na 1,9 % y/y. Ceny potravin pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, což spolu s efektem základny zrychlilo jejich meziroční růst. Naopak ceny pohonných hmot pravděpodobně pokračovaly v poklesu. Očekáváme, že jádrová inflace se v květnu vrátila z 2,6 % na 2,5 % y/y. Přispět by k tomu mělo odeznění vlivu srovnávací základy způsobené meziročně odlišným termínem konání Velikonoc. Celkovou inflaci v roce 2025 odhadujeme na 2,2 % a jádrovou inflaci na 2,5–2,6 %, zatímco v roce 2026 by v obou případech mělo dojít k poklesu mírně pod dvouprocentní cíl.
Vysoká inflace podporuje libru. Výhled pro GBP/USD
22.05.2025 Index spotřebitelských cen (CPI) ve Spojeném království v dubnu vzrostl z 2,6 % na 3,5 %, čímž překvapil trh, který očekával nárůst pouze na 3,3 %. Také jádrový index CPI překonal očekávání, stejně jako index maloobchodních cen (RPI), který rovněž vykázal výrazný růst.
Údaje o vývoji cen výrobců (cenové indexy PPI) v ČR za letošní duben
20.05.2025 Ceny průmyslových výrobců v dubnu prohloubily svůj meziroční pokles, z březnových 0,3 % na 1,3 %, což představuje nejprudší meziroční pokles cen od loňského ledna.
Ozvěny trhu: Inflace se drží poblíž cíle ČNB, navzdory rozdílům ve vývoji jednotlivých složek
19.05.2025 Tuzemská meziroční inflace v dubnu výrazně klesla na 1,8 % poté, co se v prvních třech měsících letošního roku nacházela mírně pod horní hranou tolerančního pásma centrální banky, tedy pod 3 %. Část tohoto poklesu je ovšem dána technickým efektem vyšší srovnávací základny u cen potravin a pohonných hmot, které loni v dubnu silně rostly, zatímco letos naopak klesaly. Tento efekt by měl v průběhu následujících dvou měsíců postupně odeznívat, což by mělo být patrné zejména v červnu, kdy očekáváme nárůst meziroční inflace do blízkosti 2,5 %.
Inflace v dubnu klesla mírně pod dvouprocentní cíl
13.05.2025 V dubnu došlo ke zpomalení tuzemské inflace na meziročních 1,8 % po 2,7 % v březnu. Statistický úřad tak pouze potvrdil svůj předběžný odhad. Oproti očekáváním byla dubnová inflace nižší, když tržní konsensus a naše prognóza odhadovaly 2,1 %. Centrální banka pak ve své nedávno zveřejněné prognóze pro duben předpokládala 2,0 %.
Inflace pod 2 % potvrzena, prostor pro snížení sazeb existuje
13.05.2025 Předběžný odhad dubnové inflace byl Českým statistickým úřadem potvrzen. Cenová hladina tak meziměsíčně poklesla o 0,1 %. V meziročním vyjádření pak spotřebitelská inflace spadla z 2,7 % pod inflační cíl ČNB, konkrétně na 1,8 %.
ČSÚ: Průmysl v březnu meziročně stoupl o 1,4 pct
07.05.2025 Průmyslová výroba v Česku v březnu meziročně reálně stoupla o 1,4 procenta, tedy podobně jako v únoru, kdy vzrostla o 1,5 procenta. K růstu pomohla zejména výroba elektřiny, kde se projevila nižší loňská srovnávací základna. V porovnání s loňským březnem vzrostly i zakázky, informoval dnes Český statistický úřad (ČSÚ). V meziměsíčním srovnání byla produkce průmyslu vyšší o 0,4 procenta.
Forex: Fed ponechá sazby beze změny, ČNB je sníží
07.05.2025 Americká centrální banka na dnešním zasedání ponechá úrokové sazby s největší pravděpodobností beze změny. Nejistota spojená s celními válkami je příliš vysoká, a tak Fed zřejmě zvolí opatrnostní přístup. Česká národní banka naopak podle našeho odhadu přistoupí ke snížení sazeb o dalších 25 bb. Přesvědčit by ji k tomu měl příznivý vývoj inflace i obavy o hospodářský růst. Z dat bude zveřejněna česká průmyslová výroba a zahraniční obchod za březen. Obě statistiky by měly být pozitivně ovlivněny snahou firem a spotřebitelů předzásobit se výrobky před zavedením amerických cel.
Forex: Česká inflace pod cílem ČNB
06.05.2025 Finální indikátory PMI z oblasti služeb i kompozitní index za duben byly v Německu i eurozóně revidovány mírně směrem nahoru. Kompozitní ukazatele jsou tak v obou případech nad 50bodovou hranicí značící fázi expanze.
Inflace v dubnu klesla mírně pod dvouprocentní cíl
06.05.2025 Česká meziroční inflace v dubnu klesla z 2,7 % na 1,8 % a byla tak nižší, než se čekalo. Tržní konsensus i náš odhad předpokládaly 2,1 %. Hlavním zdrojem odchylky od naší prognózy byl vývoj cen potravin. Prozatím se jedná pouze o předběžný odhad dubnové inflace s omezenými informacemi o její struktuře. Kompletní data budou zveřejněna až příští úterý.
Analytici: Za poklesem inflace jsou mimo jiné pohonné hmoty
06.05.2025 Za dubnovým snížením meziroční inflace na 1,8 procenta z březnových 2,7 procenta stojí zlevnění pohonných hmot a mírnější zdražení potravin než loni. Přetrvávají ale inflační tlaky ve službách, shodli se analytici oslovení ČTK. Aktuální údaje o vývoji spotřebitelských cen ale podle nich zvyšují pravděpodobnost, že Česká národní banka (ČNB) ve středu sníží základní úrokovou míru o čtvrt procentního bodu ze současných 3,75 procenta.
Forex: Tuzemská inflace v dubnu klesla do blízkosti dvouprocentního cíle
06.05.2025 Česká meziroční inflace podle našeho odhadu v dubnu klesla z 2,7 % na 2,1 %, a to díky výrazně nižším cenám pohonných hmot a vyšší srovnávací základně. Jádrová inflace podle nás činila 2,4–2,5 % y/y, a oproti předchozím měsícům tedy zůstala téměř beze změny. Po vyšší volatilitě v první polovině roku očekáváme, že se celková inflace ve druhém letošním pololetí ustálí poblíž dvouprocentního cíle. V eurozóně dnes budou zveřejněny pouze finální odhady dubnových PMI ze služeb a březnový vývoj cen průmyslových výrobců. Bilance zahraničního obchodu USA by pak měla za březen vykázat výrazný deficit v souvislosti s předzásobením amerických výrobců a spotřebitelů před zavedením dovozních cel.
ČSÚ zveřejní vývoj HDP v 1Q, dle analytiků dál rostl
30.04.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní první předběžné údaje o vývoji ekonomiky v prvním čtvrtletí. Analytici předpokládají, že hrubý domácí produkt (HDP) meziročně i mezičtvrtletně vzrostl, a to především díky spotřebě domácností. Rozcházejí se ale v očekávání, jak dynamický hospodářský růst byl. V posledním čtvrtletí loňského roku ekonomika meziročně vzrostla o 1,8 procenta, mezičtvrtletně o 0,7 procenta.
Komentované měsíční odhady na květen
29.04.2025 V následujícím odkazu Vám zasíláme naše komentované měsíční odhady Raiffeisenbank a.s. na měsíc květen.
Údaje o vývoji cen výrobců v ČR za letošní březen
16.04.2025 Ceny průmyslových výrobců v březnu prohloubily svůj meziroční pokles, z únorových 0,1 % na 0,3 %, a za celé první čtvrtletí zůstaly výrobní ceny v průmyslu meziročně beze změny.
Ranní okénko - Překvapivá bilance zahraničního obchodu za únor i zvrat v průmyslové produkci
08.04.2025 Dnes ráno zveřejní Úřad práce měsíční statistiku nezaměstnanosti za březen, ve které uvidíme, zda se zvyšuje nárůst podílu nezaměstnaných v ČR. Podle naší prognózy předpokládáme, že se nezaměstnanost sníží z 4,4 % na 4,3 %. Stejný pokles očekává také trh. I přesto, že se trh práce mírně ochlazuje, zatím nedosahuje přirozené míry, která se pohybuje mezi 4,5 – 5 %. Po očištění sezónních vlivů není nárůst nezaměstnanosti příliš velký, nicméně v porovnání se stejným obdobím minulého roku, je mírné zvýšení nezaměstnanosti znát. V dubnu začaly propouštět zaměstnance další velké české společnosti, mezi které patří například Spolana Neratovice nebo závod na výrobu autosedaček Adient.
Tuzemský průmysl v únoru rostl více, než se čekalo. I proto, že se snažil „nahnat“ výrobu před zavedením Trumpových cel
07.04.2025 Česká průmyslová výroba podala v únoru lepší výkon, než se čekalo. Meziročně přidala 1,5 procenta, meziměsíčně pak dokonce 1,7 procenta. Lepší než očekávaný meziroční výsledek má na svědomí hlavně energetický průmysl, který těžil z nízké srovnávací základny loňského února. Zpracovatelský průmysl meziročně stagnoval. Silnější než očekávaná je ovšem dynamika průmyslové výroby také v meziměsíčním pohledu. Podniky zřejmě „uspíšily“ výrobu, aby ji stihly ještě před zavedením nových cel amerického prezidenta Donalda Trumpa. Částečně tak lepší než vyhlížený výkon průmyslu může odrážet právě jen změnu časování výroby, což pozitivní dojem z únorových čísel poněkud tlumí. Meziměsíčně se hodnota nových zakázek v únoru zvýšila, o tři procenta. Trumpova cla z minulého, pokud zůstanou v platnosti delší dobu, by ovšem na tuzemský průmysl měla vysoce neblahý dopad. Celoroční pokles průmyslu by kvůli nim mohl činit zhruba tři procenta.
Strmý růst cen potravin přispěl k oproti očekávání vyšší inflaci
04.04.2025 Česká meziroční inflace v březnu stagnovala na 2,7 % a překvapila tak vyšší úrovní. Tržní konsensus i prognóza ČNB očekávaly 2,6 %. Inflace tedy zůstává jednu desetinu nad prognózou centrální banky, stejně jako tomu bylo v únoru. Náš odhad březnové inflace činil 2,4 %.
Forex: Tuzemská inflace se v březnu viditelně snížila
04.04.2025 Domácí ekonomický kalendář dnes nabízí předběžný odhad březnové inflace a únorové maloobchodní tržby. Růst spotřebitelských cen se podle našeho odhadu v meziročním vyjádření snížil z únorových 2,7 % y/y na 2,4 % y/y. Maloobchodní tržby by měly ukázat, že stále relativně slabá spotřebitelská důvěra brzdí oživení poptávky domácností. V zámoří bude zveřejněn březnový počet nově vytvořených pracovních míst v nezemědělském sektoru (NFP report). V podvečer pak na téma ekonomického výhledu vystoupí šéf Fedu J. Powell. Přestože tedy dnešek na data rozhodně chudý nebude, investoři se budou pravděpodobně nadále zmítat v nejistotě spojené s eskalací obchodní války. Čekat se nyní bude především na to, zda vyjednávání povedou ke zmírnění oznámených cel ze strany USA, nebo naopak přijdou od dotčených států cla odvetná.
Inflace urychlí svůj pokles
01.04.2025 Česká meziroční inflace podle nás v březnu zaznamenala pokles na 2,4 % z únorových 2,7 %. To by bylo o 0,2 pb méně, než předpokládá centrální banka. Vlivem nižších cen surové ropy a silnější koruny vůči dolaru, v meziročním vyjádření navíc podpořeném efektem srovnávací základny, pravděpodobně došlo k výraznému zlevnění pohonných hmot. Očekáváme také mírný meziměsíční pokles cen potravin, neboť stále vidíme prostor pro korekci výrazného lednového nárůstu. Dynamika jádrových cen byla v lednu a únoru silná, když zřejmě působil efekt pravidelného přecenění na začátku roku. Pro březen však předpovídáme zmírnění meziroční jádrové inflace z 2,5 % na 2,4 %, jelikož poptávka domácností zůstává utlumená a spotřebitelský sentiment na přelomu roku klesal. Celková i jádrová inflace po zbytek letošního a v příštím roce podle nás zůstanou v tolerančním pásmu ČNB.
Forex: Inflace v eurozóně se blíží k cíli ECB
01.04.2025 V tuzemsku dnes bude zveřejněn konečný odhad HDP za Q4 24, březnový PMI ze zpracovatelského průmyslu a výsledek hospodaření českého státu za první tři měsíce letošního roku. Konečný odhad HDP by už neměl přinést žádné zásadní překvapení, i když prostor pro datové revize hodnotíme jako značný. Nálada v tuzemském průmyslu by se měla nepatrně zlepšit, když očekáváme zvýšení PMI z 47,7 b na 48,0 b.
Forex: Akciové trhy čelí pod tlakem amerických cel silnému výprodeji
31.03.2025 Německá inflace byla v březnu nižší, než trh čekal. V harmonizovaném vyjádření došlo ke zpomalení meziročního růstu spotřebitelských cen z 2,6 % na 2,3 %, což bylo desetinu pod tržním konsensem. Na poklesu inflace se podílely hlavně ceny pohonných hmot a služeb. Meziroční růst cen služeb v Německu zpomalil o 0,4 pb na 3,4 %. Významně na to pravděpodobně působil vliv vyšší srovnávací základny související s rozdílným datem konání Velikonoc. Ceny energií byly meziročně nižší o 2,8 %, podpořené březnovým poklesem cen pohonných hmot, zatímco potraviny naopak meziročně zdražily o 2,9 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: 2. duben zastíní inflaci v eurozóně i data z amerického trhu práce
31.03.2025 Středa je dnem, kdy by měl americký prezident Donald Trump potvrdit platnost 25% cla na automobily, které nejsou vyrobené v USA. Zároveň podle kuloárních informací hrozí zavedení plošných cel ve výši 20 %. Trhy budou sledovat, zda se bude jednat o permanentní záležitost, či o geopolitický nástroj, jak tomu bylo dosud. Tato událost zřejmě zastíní zveřejnění jinak důležitých dat v podobě březnových čísel z amerického trhu práce či předběžných inflačních čísel za stejný měsíc v eurozóně. Březnová inflace bude publikována i v tuzemsku. Kromě toho se dočkáme únorových maloobchodních tržeb, březnového státního rozpočtu a průmyslového PMI.
Forex: Peněžní dynamika v eurozóně zrychluje
27.03.2025 Únorový peněžní přehled odhalí pokračující zrychlování meziročního růstu peněžní zásoby M3 v eurozóně. Dále zrychluje i úvěrová dynamika. Odpolední finální čísla HDP za Q4 24 v USA podle nás přinesou mírnou vzestupnou revizi na 2,4 %q/q (anualizovaně); první čtvrtletí ale bude díky výrazným dovozům pravděpodobně o něčem jiném. Pozornost hráčů na trhu pak bude zaměřena i na vystoupení několika členů vedení ECB.
Údaje o vývoji cen výrobců v ČR za letošní únor
17.03.2025 Ceny průmyslových výrobců v únoru vykázaly meziroční pokles: poprvé od loňského února, a vývoj výrobních cen v průmyslu za letošní 1. čtvrtletí míří pod odhad centrální banky.
Forex: Jádrová inflace zůstala v únoru zvýšená
11.03.2025 Česká meziroční inflace v únoru klesla na 2,7 % z lednových 2,8 %. Došlo tedy pouze k potvrzení předběžného odhadu, který ČSÚ zveřejnil zhruba před týdnem. Únorový vývoj spotřebitelských cen tak byl v souladu s naší prognózou i tržním konsensem. Česká národní banka naproti tomu očekávala 2,6 % y/y. Zatímco se však meziroční inflace v lednu pohybovala 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se odchylka snížila na pouhých 0,1 pb.
Forex: Jádrová inflace zůstala v únoru zvýšená
11.03.2025 Česká meziroční inflace v únoru klesla na 2,7 % z lednových 2,8 %. Došlo tedy pouze k potvrzení předběžného odhadu, který ČSÚ zveřejnil zhruba před týdnem. Únorový vývoj spotřebitelských cen tak byl v souladu s naší prognózou i tržním konsensem. Česká národní banka naproti tomu očekávala 2,6 % y/y. Zatímco se však meziroční inflace v lednu pohybovala 0,3 pb nad prognózou ČNB, v únoru se odchylka snížila na pouhých 0,1 pb.
Ranní okénko - Jak silně bude vzdorovat tuzemská inflace?
05.03.2025 Již za pár okamžiků bude zveřejněn hlavní ekonomický údaj dnešního dne a tím bude předběžný odhad únorové inflace. Ta se na přelomu roků 2024/2025 udržela zuby nehty v horní části tolerančního pásma ČNB (do 3 %). Podobné hodnocení by mohlo platit i pro únor, jelikož očekáváme, že se inflace vrátila z 2,8 % v lednu na rovná 3 %. Kromě nižší srovnávací základny z minulého roku, kdy inflace dokonce spadla přesně na 2% cíl, je predikovaný nárůst inflace výhradně dán rostoucí dynamikou cen potravin, která dokonce předčí lednové zdražení. Pokud by se naplnila naše prognóza, jednalo by se o nejvyšší nárůst od září 2023.
Únorová inflace přinese pro ČNB smíšené signály
03.03.2025 Česká inflace podle našeho odhadu v únoru klesla na meziročních 2,7 % po lednových 2,8 %. Růst spotřebitelských cen se pravděpodobně nadále týkal hlavně potravin. Očekáváme, že meziroční jádrová inflace zpomalila z lednových 2,5 % na únorových 2,2 %. Působit by na to mělo odeznění efektu nižší srovnávací základny, stejně tak i slabá spotřebitelská poptávka. Zatímco v prvním letošním pololetí bude celková inflace nejspíše vykazovat větší volatilitu, ve druhé polovině roku očekáváme její ustálení jen mírně nad 2 % y/y. Jádrová inflace by podle našeho názoru měla po většinu letošního roku zůstat poblíž cíle ČNB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o 25 bb
03.03.2025 Index ISM z průmyslu i oblasti služeb potvrdí dobrou kondici americké ekonomiky. Klíčovou statistikou pak budou páteční Nonfarm Payrolls, které ukáží na solidní tvorbu nových pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by v únoru měla stagnovat na čtyřech procentech. Evropská centrální banka sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů.
Ceny v průmyslu v útlumu, v zemědělství na vzestupu
25.02.2025 Ceny průmyslových výrobců vzrostly meziměsíčně pouze o 0,2 % a meziročně jen o 0,5 %, což jsou výsledky znatelně pod odhady trhu. Na druhé straně opět výrazněji vzrostly ceny zemědělských výrobců, meziměsíčně o 1,5 % a meziročně o 9,1 %. Ceny stavebních prací byly vyšší meziměsíčně o 0,2 % a meziročně o 2,4 %. Ceny tržních služeb pod podniky se meziměsíčně snížily o 0,6 %, což může značit zpomalující růst cen i pro spotřebitele v oblasti služeb. Meziroční nárůst činil 3,2 %.
Arista Networks klesá po zveřejnění výsledků za Q4 📊
19.02.2025 Společnost Arista Networks (ANET.US) zveřejnila výsledky, které překonaly očekávání a přinesly nejvyšší růst tržeb za posledních pět čtvrtletí. Kromě toho firma potvrdila své výhledy na rok 2025. Přesto však v první tržní reakci došlo k mírnému poklesu v předobchodní fázi. Investoři se obávají silné koncentrace příjmů společnosti od velkých technologických firem.
ČNB - rozhodnutí bankovní rady, 6. února 2025
07.02.2025 Bankovní rada na svém letošním prvním měnovém zasedání snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, repo sazbu na úroveň 3,75 %, v souladu s očekáváním finančního trhu.
Ranní okénko - Jestřábí snížení sazeb i přes vyšší inflaci v ČR a dnes klíčová data z amerického trhu práce
07.02.2025 Pozornost finančních trhů se dnes stočí do Spojených států amerických na klíčová data z tamního trhu práce. Ten je americkou centrální bankou hodnocen jako robustní, což potvrzoval po většinu minulého roku i počet nově vytvořených pracovních míst mimo zemědělský sektor. Na začátku roku se sice očekává jejich nižší tvorba (175 tis.) než na konci minulého roku (256 tis.), v historickém kontextu by se jednalo ale stále o nadprůměrnou hodnotu. Rovněž míra nezaměstnanosti zůstává nízká a podle mediánové predikce k žádné změně nyní nedojde (4,1 %). Takto odolný trh práce v kombinaci s mírně zvýšenou inflací a proinflačními riziky v souvislosti s hospodářskou politikou Donalda Trumpa dává jen velmi omezený prostor Fedu, aby obnovil cyklus snižování sazeb. Pravděpodobnost, že by se tak stalo již na březnovém zasedání, je necelých 16 %.
Další pokles průmyslu, obchodní bilance v plusu
06.02.2025 Průmyslová produkce v meziročním vyjádření v prosinci reálně klesla o rovná 3 % téměř v souladu s naší prognózou (-2,9 %) Trh předpokládal ještě hlubší propad až o 3,5 %. Výsledek obchodní bilance skončil těsně pod naší predikcí, trh očekával ještě mírně nižší přebytek.
Analytici: Český průmysl trápí strukturální problémy evropského průmyslu
06.02.2025 Výkon českého průmyslu za uplynulé dva roky snižují vedle jednorázových šoků také strukturální problémy evropského průmyslu, které budou odeznívat pomalu. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Rychlé oživení podle nich nyní nelze čekat, nejistotou jsou i kroky prezidenta USA Donalda Trumpa. Průmyslová výroba v ČR loni meziročně klesla o 1,4 procenta, výsledek je nejhorší od covidového roku 2020.
V lednu inflace podle předběžného odhadu dosáhla 2,8 %
06.02.2025 Česká inflace v lednu klesla na meziročních 2,8 % po 3,0 % v prosinci. Byla tak mírně vyšší, než očekávala naše prognóza (2,5 %) i tržní konsensus (2,6 %). Jedná se však zatím pouze o předběžný odhad, který nabízí omezené informace o struktuře. Kompletní sestava dat bude zveřejněna až příští týden (12.2.), a to včetně případné revize hodnoty celkové inflace.
ČR: Průmyslová výroba v prosinci meziročně poklesla o 3,0 % při očekávání poklesu o 3,5 %
06.02.2025 Průmyslová výroba (y-y) (bez sezónního očištění) (prosinec): aktuální hodnota: -3,0 %.
Forex: Velký čtvrtek pro korunu
06.02.2025 O důležité domácí události dnes nebude nouze. Ráno ČSÚ zveřejní předběžný odhad lednové inflace, která podle našeho odhadu v meziročním vyjádření poklesne na 2,5 %. Tuzemský průmysl by měl v prosinci vykázat další pokles produkce, meziměsíčně už čtvrtý v řadě. Bankovní rada ČNB se tak i v návaznosti na tato data patrně po prosincové pauze na svém dnešním zasedání vrátí ke snižování úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB s podporou lednové inflace sníží úrokové sazby
03.02.2025 Ve čtvrtek ČSÚ poprvé zveřejní předběžný odhad inflace. Ten by měl ukázat na zpomalení meziroční dynamiky spotřebitelských cen v lednu bezpečně do tolerančního pásma cíle ČNB poté, co v prosinci inflace dosáhla přesně jeho horní hrany. Centrální banka, která zasedá ve stejný den, pravděpodobně po prosincové pauze obnoví proces snižování úrokových sazeb. V USA budou finanční trhy sledovat lednová data z trhu práce, která podle nás potvrdí jeho nadále solidní kondici. Lednová inflace v eurozóně by měla ukázat na mírné zpomalení – v poslední době značně setrvačné – dynamiky cen služeb, avšak celková inflace zřejmě vlivem vývoje cen energií oproti prosinci i tak lehce vzroste.
Forex: Americká centrální banka ponechá sazby beze změny
29.01.2025 Fed si dnes dá podle našeho názoru s uvolňováním měnových podmínek pauzu. Data přicházející ze Spojených států překvapovala ve směru nahoru, a tak americká centrální banka nemá důvod se snižováním sazeb spěchat. Další “cut“ tak očekáváme až na březnovém zasedání. V eurozóně bude zveřejněn prosincový vývoj peněžní zásoby M3. Ten zřejmě ukáže na mírně nižší tempo růstu v důsledku efektu srovnávací základny. Poskytování úvěrů naopak mírně zrychlilo v důsledku vyššího zájmu o úvěry na bydlení. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Údaje o vývoji cen výrobců (cenové indexy PPI) v ČR za loňský prosinec a za celý rok 2024
17.01.2025 Ceny průmyslových výrobců vykázaly v prosinci zrychlení meziročního růstu z 1,7 % na 2,8 % a překonaly tak očekávání trhu, jež činilo 2,4 %. Ceny zemědělských výrobců v prosinci zrychlily svůj meziroční růst z 5,5 % na 8,1 % a cenový růst za celé závěrečné čtvrtletí loňského roku výrazně překonal očekávání ČNB.
Ranní okénko - Čína splnila 5% cíl
17.01.2025 Poslední den tohoto týdne zahájí ceny v tuzemském průmyslu. Očekáváme, že meziměsíční dynamika výrobní inflace v prosinci zpomalila z 0,4 % na 0,3 % (medián trhu 0,2 %). V meziročním srovnání ovšem z důvodu nižší srovnávací základny z konce roku 2023 predikujeme nárůst z 1,7 % na 2,5 % (medián trhu 2,4 %).
Libra je přeprodaná, ale zatím se neobjevily žádné signály k nákupu. Přehled vývoje GBP/USD
15.01.2025 Ekonomické vyhlídky Spojeného království byly nedávno podrobeny pečlivému přezkumu. Podle čtvrtletního průzkumu společnosti Deloitte mezi finančními řediteli největších firem v zemi se očekává, že počet zaměstnanců bude klesat nejrychlejším tempem od dob covidu. To jde ruku v ruce se snížením investic v reakci na vládou ohlášené výrazné zvýšení daní v rámci nového rozpočtu. V důsledku toho klesl podnikatelský optimismus na dvouleté minimum. Nedávné údaje Národního statistického úřadu (ONS) zveřejněné v prosinci odhalily, že ekonomika v říjnu klesala už druhý měsíc po sobě a ve třetím čtvrtletí vykázala nulový růst. Národní institut pro ekonomický a sociální výzkum (NIESR) navíc na prosinec předpověděl pokles HDP, který se podle všeho naplňuje a libře neposkytuje žádnou podporu.
Forex: Koruna dnes po zveřejnění prosincové inflace oslabila k euru i dolaru
13.01.2025 Koruna dnes reagovala oslabením na data o prosincové inflaci, která dnes dopoledne zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Vůči euru si česká měna ve srovnání s pátečním závěrem pohoršila o 12 haléřů na 25,21 EUR/CZK. K dolaru pak klesla o 23 haléřů, v 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 24,72 USD/CZK.
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Inflace v ČR za loňský prosinec a za celý rok 2024
13.01.2025 Meziroční inflace v české ekonomice v prosinci vzrostla z 2,8 % na 3,0 % a vyšla tak pod odhady trhu i centrální banky.
Analýza: ČR si v žebříčku inflace v Evropě polepšila
13.01.2025 Česko si v prosinci v evropském žebříčku inflace polepšilo. Ze 41 sledovaných zemí ji mělo 17. nejvyšší, zatímco v listopadu byla 15. nejvyšší. Vyplývá to z aktuální analýzy investiční platformy Portu, kterou má ČTK k dispozici. Meziroční inflace v Česku v prosinci stoupla o 0,2 bodu na tři procenta, oznámil dnes Český statistický úřad (ČSÚ).
Prosincový nárůst inflace nebyl oproti očekávání tak silný
13.01.2025 Česká inflace sice v prosinci vzrostla v meziročním vyjádření z 2,8 % na 3,0 %, i tak ale zaostala za očekáváními. Náš odhad, tržní konsensus i prognóza ČNB totiž shodně očekávaly nárůst na 3,3 %. Za prosincovým zrychlením meziročního růstu spotřebitelských cen stály především ceny pohonných hmot a potravin.
Analytici: Meziroční inflace v prosinci byla pod očekáváním trhu
13.01.2025 Meziroční inflace v prosinci byla přes nárůst pod očekáváním finančního trhu i centrální banky, která by tak dříve mohla snížit sazby, shodli se analytici, jež oslovila ČTK. V prvním čtvrtletí 2025 by se podle nich meziroční růst spotřebitelských cen měl začít zmírňovat. Spotřebitelské ceny v ČR v prosinci meziročně stouply o 0,2 bodu na tři procenta. Za celý loňský rok průměrná míra inflace činila 2,4 procenta, nejméně za šest let.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace se ke konci roku 2024 nejspíše dostala nad 3 %
13.01.2025 Česká inflace v prosinci podle našeho odhadu vystoupala na 3,3 % y/y a překročila tak horní mez tolerančního pásma ČNB. Do něj by se ale v lednu měla opět vrátit. V USA se inflace drží již nějakou dobu poblíž 3 % a prosinec by neměl být výjimkou. Cestu k cíli Fedu tam komplikuje silná ekonomika podpořená rychle rostoucími spotřebitelskými výdaji. Tamní maloobchodní tržby v prosinci zásluhou motoristického segmentu nadále svižně rostly. Data německého HDP za rok 2024 by měla ukázat, že ekonomika našeho souseda druhý rok v řadě poklesla. Čínské ekonomice by se pak mělo zásluhou zrychlení na konci roku 2024 podařit dosáhnout celoročního růstového cíle ve výši 5 %.
Statistici dnes zveřejní loňskou inflaci
13.01.2025 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní informace o vývoji spotřebitelských cen v posledním měsíci loňského roku a za celý loňský rok. Analytici očekávají, že meziroční inflace v prosinci překročila tři procenta a růst zrychlil z listopadových 2,8 procenta. Za celý loňský rok inflace podle analytiků v průměru dosáhla zhruba 2,4 procenta po předloňských 10,7 procenta. Statistici dnes rovněž oznámí listopadové výsledky maloobchodu. V říjnu tržby obchodníků vzrostly meziročně o 5,5 procenta.
Analytici: Meziroční inflace překročila tři procenta
12.01.2025 Meziroční inflace se v prosinci zvýšila z listopadových 2,8 procenta a překročila tři procenta. Shodují se na tom analytici, které ČTK oslovila. Podle nich sice meziměsíční růst cen výrazně nezrychlil, meziroční inflaci ale ovlivnila srovnávací základna z předloňského prosince, kdy výrazně klesly ceny potravin před změnou sazby daně z přidané hodnoty (DPH). Za celý loňský rok inflace podle analytiků v průměru dosáhla zhruba 2,4 procenta po předloňských 10,7 procenta. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o prosincovém vývoji spotřebitelských cen v pondělí.
Forex: Zápis z posledního zasedání Fedu bude jestřábí
08.01.2025 Americká centrální banka dnes zveřejnění zápis ze svého posledního zasedání, na kterém snížila sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Celkové vyznění zasedání však bylo výrazně jestřábí, když její nová prognóza implikovala pro letošní rok pouze dvojí snížení úrokových sazeb. V tomto duchu se zřejmě ponese i zápis z jednání. Z dat zaslouží pozornost prosincový ADP report, který ukáže na stále solidní tvorbu nových pracovních míst. Důvěra v eurozóně se v prosinci mezi spotřebiteli podle našeho odhadu zlepšila, mezi průmyslníky byla naopak horší.
Forex: Americká data pozitivně překvapila
07.01.2025 Finální odhad potvrdil, že spotřebitelské ceny v eurozóně v prosinci vzrostly o 0,4 % m/m a 2,4 % y/y, jádrová inflace pak dosáhla 2,7 % y/y. V letošním roce inflace v důsledku efektu srovnávací základny a vývoje cen energií dosáhne podle našeho odhadu v průměru 1,8 – 1,9 %, jádrová inflace pak 2,4 %. Zpomalení jádrové inflace by mělo být důsledkem pomalejšího mzdového růstu (4,3 % y/y v roce 2024 vs námi odhadovaných 3,3 % v letošním roce).
Forex: Inflace v eurozóně se v prosinci více vzdálila 2 %
07.01.2025 Dnes budou v centru pozornosti inflační údaje z eurozóny za prosinec. Ochutnávku ale již poskytly údaje z Německa a Španělska, které skončily nad očekáváními. Meziroční inflace v eurozóně se v prosinci zřejmě dále vzdálila 2 % a dosáhla 2,4 % oproti listopadovým 2,2 %. Rizika jsou nicméně vzhledem k výše zmíněným údajům vychýlená směrem nahoru. V USA bude zveřejněn před klíčovými pátečními payrolls listopadový JOLTS report mapující počet volných pracovních míst a ISM index ze služeb za prosinec.
PF 2025
20.12.2024 S touto letošní poslední ranní zprávou se s Vámi loučíme pro tento rok a po krátké vánoční přestávce budeme zpět na začátku ledna. Děkujeme Vám za celoroční přízeň a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2025 pro nás všechny plný úspěchů, příjemných překvapení a splněných přání – nejen těch vánočních.
Forex: Fed sníží sazby o dalších 25 bb
18.12.2024 Americká centrální banka podle našeho i tržního očekávání dnes sníží úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Hospodářský růst i inflace však byly vyšší, než s čím zářijová prognóza Fedu počítala, a tak ji centrální banka bude revidovat zřejmě směrem nahoru. Spolu s tím se pravděpodobně zmenší počet snížení úrokových sazeb pro příští rok. Zářijový medián výhledu úrokových sazeb v něm počítal s celkem sto bazickými body. Rétorika bude pravděpodobně umírněnější. V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad listopadové inflace, která se pohybuje nad dvěma procenty. Nižší ceny energií a efekt vyšší srovnávací základny ji však v příštím roce srazí opět pod dvojku, kde se inflace bude držet v průběhu celého roku. V regionu je kalendář událostí prázdný.
Libra má šanci na korekční růst
18.12.2024 Poslední úpravy prognóz pro čtvrteční rozhodnutí Bank of England naznačují, že sazba zůstane beze změny na úrovni 4,75 %. Jelikož na tomto zasedání nebudou předloženy žádné aktualizované prognózy HDP a inflace, bude reakce trhu pravděpodobně poměrně mírná.
Výrobní sektor stále nevykazuje významné tlaky na růst cen
16.12.2024 Dynamika cen tuzemských průmyslových výrobců v listopadu vzrostla, hlavně však v důsledku vyšších cen energií. Meziměsíční růst cen průmyslových výrobců dosáhl 0,4 % po 0,1 % v říjnu. V meziročním vyjádření cenový růst zrychlil z 0,8 % na 1,7 % a přesáhl tak tržní konsensus ve výši 1,4 %. Působil na to zejména listopadový nárůst cen v oblasti výroby elektřiny o 1,8 % m/m, který následoval po říjnovém poklesu o 0,8 %. Ceny v tomto odvětví jsou tradičně více volatilní, když do nich promlouvá kolísavý vývoj na velkoobchodních energetických trzích. Bez ohledu na to by energie měly pro většinu konečných spotřebitelů v příštím roce zlevnit.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Fed sníží sazby o dalších 25 bb
16.12.2024 Americká centrální banka sníží ve středu úrokové sazby o dalších dvacet pět bazických bodů. Vzhledem k vyšší inflaci, rychlejšímu tempu růstu HDP, a naopak nižší nezaměstnanosti, než s čím počítala její zářijová prognóza, bude pravděpodobně medián výhledu Fedu ukazovat pro příští rok méně „cutů“. Přetrvávající inflační tlaky potvrdí i jádrový deflátor soukromé spotřeby PCE, který v listopadu podle našeho odhadu stoupl na tři procenta.
Ozvěny trhu: Inflace na dosah 3 % a ČNB tak zřejmě přeruší snižování sazeb
12.12.2024 Tuzemská inflace v listopadu zůstala beze změny na meziročních 2,8 %. Nenaplnila se tak očekávání jejího pokračujícího nárůstu, když analytický konsenzus odhadoval zvýšení inflace na 3 % a samotná centrální banka na 2,9 %. Přesto ale meziroční růst spotřebitelských cen zůstal zvýšený, a to i vlivem technického efektu nižší srovnávací základny konce loňského roku.
ECB: nižší sazby a holubičí rétorika
12.12.2024 Evropská centrální banka dnes znovu povolí měnově-politické šrouby. Předpokládáme snížení depozitní sazby o 25 bazických bodů na 3,0 %, v souladu s aktuálními tržními sázkami. Zcela vyloučit sice nelze ani razantnější pokles sazeb, jako kompromis mezi holubičím a jestřábím křídlem uvnitř Rady guvernérů je ale pravděpodobnější standardní čtvrtprocentní redukce sazeb doprovázená holubičí rétorikou. Příchozí data od říjnového zasedání dodala munici spíše holubičí letce.
Inflace stagnovala na 2,8 procenta, byla nižší, než čekaly trh i ČNB
10.12.2024 Spotřebitelské ceny se v Česku v listopadu meziročně zvýšily o 2,8 procenta, meziroční inflace se tak proti říjnu nezměnila. Ve srovnání s předchozím měsícem ceny vzrostly o 0,1 procenta, uvedl dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Inflace byla nižší, než očekával finanční trh, skončila i mírně pod prognózou České národní banky (ČNB). V prosinci analytici předpokládají zvýšení inflace kvůli vlivu srovnávací základny, v příštím roce podle nich bude tempo růstu cen znovu zpomalovat.
Analýza: ČR si v žebříčku inflace v Evropě nepohoršila
10.12.2024 Česko si v listopadu v evropském žebříčku inflace nepohoršilo ani nepolepšilo, ze 41 sledovaných zemí ji mělo stejně jako v říjnu 15. nejvyšší. Vyplývá to z aktuální analýzy investiční platformy Portu, kterou má ČTK k dispozici. Meziroční inflace v Česku v listopadu zůstala na říjnových 2,8 procenta, oznámil dnes Český statistický úřad (ČSÚ).
Lidem zdražuje bydlení a vybrané potraviny. Celkově se však inflace drží na uzdě
10.12.2024 „Vzhledem ke statistickému efektu nízké srovnávací základny z konce loňského roku se růst cenové hladiny v závěru letošního roku drží na mírně zvýšených úrovních. Inflace se však stále pohybuje ve svém tolerančním pásmu a nepřesahuje úroveň tří procent. S příchodem příštího roku by inflace měla začít postupně klesat, takže by nic nemělo bránit dalšímu snižování úrokových sazeb,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Slabší průmysl odráží opatrnost domácích investorů a slabou zahraniční poptávku
10.12.2024 Říjnový výsledek průmyslu skončil za naším očekáváním: -2 % meziročně (versus +1 % očekávání). Částečně jde o efekt vyšší srovnávací základny z konce uplynulého roku, částečně se však na průmyslu projevuje opatrnost domácích investorů a slabá zahraniční poptávka. Na slabou investiční aktivitu podniků ukazoval ostatně i výsledek HDP z Q3 2024, který překvapivě ukázal na mezikvartální pokles investic.
Forex: Česká inflace v listopadu dosáhla horní hranice tolerančního pásma
10.12.2024 Klíčovým údajem dnešního dne bude tuzemská inflace, která podle našeho odhadu v listopadu vzrostla i s přispěním nízké srovnávací základny v meziročním vyjádření na 3,0 %. Vliv by na to měl mít i pokračující růst cen potravin. Jádrová inflace by měla v listopadu setrvat na 2,4 % y/y, což by mělo stále odrážet svižný růst cen služeb, který bude nadále držet jádrovou složku nad 2% inflačním cílem ČNB. To by tak rovněž mohl být jeden z argumentů pro prosincové pozastavení snižování sazeb ČNB, které nyní předpokládáme.
Analytici: Průmysl v říjnu klesl silněji, naděje na oživení je slabá
09.12.2024 Říjnový pokles českého průmyslu byl silnější, než předpokládal trh. Dřívější předpoklady jeho oživení v pozdější části letošního roku berou zasvé, uvedli analytici, které oslovila ČTK. Zároveň se podle nich potvrdila silná provázanost s německým průmyslem, který strádá zejména kvůli drahým energiím a napjaté situaci v autoprůmyslu. Průmyslová výroba v ČR v říjnu po dvou měsících růstu meziročně klesla o 2,1 procenta.
Říjnové snížení výkonu v tuzemském průmyslu negativně překvapilo
09.12.2024 Průmyslová produkce se v říjnu dále snížila. Po zářijovém poklesu o 0,5 % m/m, který byl revidován z původních -1,1 % m/m, se průmyslová výroba v říjnu snížila o 0,7 % m/m. V meziročním vyjádření byla průmyslová produkce nižší o 2,1 %, což byl horší výsledek ve srovnání s tržním konsensem ve výši -0,6 % m/m i oproti našemu odhadu (-1,0 %). Navzdory relativně příznivým předstihovým indikátorům, tuzemský průmysl vstoupil do letošního závěrečného čtvrtletí negativně. Vzhledem k nepříznivému sentimentu v průmyslu, který pravděpodobně odráží utlumený výkon německého průmyslu, zřejmě i v souvislosti s obavami kolem obchodních válek, je tak výrazné oživení tuzemského průmyslu ve zbytku roku nepravděpodobné.
ČSOB Data Watch: Říjnový průmysl tlumí slabá poptávka i vysoká srovnávací základna
09.12.2024 Říjnový výsledek průmyslu skončil za naším očekáváním: -2 % meziročně (versus +1 % očekávání).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace na horní hraně tolerančního pásma
09.12.2024 Klíčovou domácí událostí bude zítřejší publikace inflačních čísel za listopad. V souladu s tržním konsensem předvídáme zrychlení meziročního růstu z říjnových 2,8 % na 3,0 %, tedy nad předpoklad ČNB. Říjnová data z reálné ekonomiky sice ukážou na zlepšení v průmyslové produkci, výhled pro tento sektor ale zůstává utlumený. Ze světa se dočkáme snížení sazeb ECB, podle nás o 25 bb, z USA listopadové inflace, kde by její jádrová složka mohla zmírnit. Zvýšené geopolitické riziko v souvislosti se situací v Sýrii bude podporovat aktiva bezpečného přístavu jako je americký dolar.
Tržby v říjnu rostly v maloobchodu i službách, avšak stále umírněným tempem
06.12.2024 Říjen přinesl mírné zlepšení tuzemských maloobchodních tržeb bez prodejů aut. Ty v reálném vyjádření meziměsíčně vzrostly o 0,6 %, což bylo nepatrně nad naším odhadem ve výši +0,5 %. Jak už začíná být ovšem zvykem, tak údaj za předchozí měsíc byl revidován směrem dolů. Zatímco původně data pro září indikovala růst o 0,2 % m/m, po jejich revizi ukazují na pokles o 0,1 % m/m. Oproti loňsku byly tržby v říjnu vyšší o 5,5 % a překonaly tak tržní konsensus, který očekával růst o 4,9 %. Ve srovnání s předpandemickým únorem 2020 zůstávají reálné maloobchodní tržby stále nižší, a to o 1,1 %.
Růst páru EUR/USD je korekční
04.12.2024 Inflační tlaky v eurozóně zůstávají stabilní. Index spotřebitelských cen činil v listopadu meziročně 2,3 % a jádrový index 2,8 %. Tyto hodnoty odpovídají prognózám, ale jsou vyšší než v říjnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Americký trh práce zpět v centru pozornosti
02.12.2024 S prezidentskými volbami ve Spojených státech ve zpětném zrcátku se finanční trhy začnou v tomto týdnu opět koncentrovat na data z tamní reálné ekonomiky. Listopadový NFP report by již měl být v mnohem menší míře ovlivněn jednorázovými a dočasnými faktory. Námi očekávaných 185 tis. nových pracovních míst v listopadu by při současném nárůstu nezaměstnanosti na 4,2 % znamenalo potvrzení trendu pozvolného ochlazování amerického trhu práce.
Forex: Česká ekonomika v Q3 24 vzrostla o 0,4 % q/q
29.11.2024 Důvěra v českou ekonomiku se v listopadu zvýšila, když celkový indikátor vzrostl na 98,0 b. z říjnových 96,8 b. K tomu přispělo zlepšení spotřebitelské důvěry, která vzrostla výše nad svůj dlouhodobý průměr (na 101,6 b.). V podnikatelské sféře došlo ke zlepšení ve všech odvětvích s výjimkou průmyslu. V něm důvěra klesla na 90,9 b., což téměř korigovalo veškeré postupné zlepšování od letošního července. Nálada průmyslníků tak zůstává hluboko pod dlouhodobým průměrem. Česká průmyslová výroba za říjen ale nemusí nutně vykázat výrazné zhoršení. Některé předstihové indikátory pro říjen totiž vyznívají relativně příznivě, respektive neukazují na citelný pokles výroby. Patří mezi ně subindexy hodnotící výrobu z PMI a konjunkturálního průzkumu či data výroby aut z AutoSAP.
Forex: Růst tuzemské ekonomiky v Q3 24 neoslnil
29.11.2024 Domníváme se, že mezičtvrtletní růst české ekonomiky se v Q3 24 oproti první polovině roku snížil, konkrétně na 0,2 %. To by bylo o desetinu méně, něž ukazoval první odhad ČSÚ zveřejněný koncem října. Meziroční inflace v eurozóně v listopadu pravděpodobně mírně zrychlila, avšak hlavně vlivem nižší srovnávací základny cen energií. Po včerejší stagnaci harmonizované inflace v Německu na 2,4 % y/y navíc spatřujeme riziko protiinflačního překvapení i u statistiky za celou eurozónu.
Forex: Německá inflace v listopadu zaostala za odhady
28.11.2024 Harmonizovaná inflace v Německu setrvala na 2,4 % y/y, zatímco trhy čekaly její zvýšení na 2,6 % y/y. Ve směru zvýšení meziroční inflace působila především nízká srovnávací základna cen energií. Oproti naší prognóze však byl překvapivý především vývoj cen potravin, kde došlo k výraznému zvolnění meziroční dynamiky. Slabší, než jsme čekali, byla s přispěním vývoje cen služeb také jádrová inflace, která vlivem srovnávací základny vzrostla pouze o desetinu na 3 % y/y. Přestože ve Španělsku inflace za stejný měsíc v harmonizovaném vyjádření dosáhla očekávaných 2,4 % y/y, německé statistiky představují riziko protiinflačního překvapení oproti tržnímu konsenzu i pro inflaci v eurozóně jako celku, která bude zveřejněna již zítra.
Forex: Den díkůvzdání v USA se dnes podepíše na nízké obchodní aktivitě
28.11.2024 Americký trh je dnes kvůli Dni díkůvzdání zavřený. Trhy tak budou poznamenány nižší likviditou. Z Evropských dat bude sledována především německá inflace. Přes očekávaný významný meziměsíční pokles meziroční dynamiky kvůli efektu srovnávací základny vzroste, podle nás z říjnových 2,4 % na 2,6 % za listopad. Listopadové indikátory důvěry od Evropské komise ukážou na zhoršení nálady v průmyslu, které vykompenzuje o něco vyšší důvěra v maloobchodě a stavebnictví.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Slabá data přimějí ECB k rychlejšímu a výraznějšímu snížení sazeb
25.11.2024 Data zveřejněná v tomto týdnu by měla podtrhnout slabost evropské ekonomiky, a naopak potvrdit odolnost té americké. Dolar by tak mohl oproti euru nadále sílit. Z evropských dat bude zveřejněn ukazatel ekonomického sentimentu za celou eurozónu od Evropské komise a v Německu pak podnikatelská (IFO) a spotřebitelská (GfK) důvěra.
ECB už se nebojí inflace, ale slabého růstu
21.11.2024 Nejbližší zasedání ECB je sice na programu až 12. prosince, rétorika jednotlivých centrálních bankéřů však značí, že uvnitř Rady guvernérů dochází k důležitému mentálnímu posunu. Zatímco ještě před létem byla hlavní obavou centrální banky setrvačná inflace, nyní je problémem číslo jedna slabý hospodářský růst v eurozóně, který může naopak přinést dodatečné desinflační tlaky.
Ceny výrobců/PPI, ČR, říjen 2024
18.11.2024 Ceny průmyslových výrobců vykázaly v říjnu jen mírné zrychlení meziročního růstu: ze zářijových 0,6 % na 0,8 %, což bylo méně, než čekal finanční trh.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Kompozitní index PMI v eurozóně opět spadne pod padesátibodovou hranici
18.11.2024 Data z amerického trhu nemovitostí by měla ukázat mírné oživení, a to díky poklesu hypotečních sazeb, ke kterému došlo v srpnu a září. V eurozóně bude pozornost směřovat na finální inflační data, která by mohla odhalit příčiny růstu cen v německých službách. Indexy PMI v oblasti eurozóny čeká po říjnovém růstu zřejmě opět korekce. Kompozitní indikátor tak podle našeho odhadu spadne zpět pod padesátibodovou hranici. Zajímavý bude i pohled na spotřebitelskou důvěru a na to, zda se na ní odrazí vliv výsledku amerických prezidentských voleb. V Německu bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který potvrdí, že se tamní ekonomika technické recesi opět vyhnula. Zdrojem růstu byly zřejmě zásoby a spotřeba domácností. Na domácí půdě budou zveřejněny pouze říjnové ceny průmyslových výrobců. Ty zřejmě v důsledku vývoje cen na světových komoditních trzích mírně vzrostly.
Forex: Ve druhé polovině týdne region mírně korigoval ztráty
15.11.2024 Finanční trhy tento týden vstřebávaly výsledky amerických voleb. Americký dolar tak pokračoval v posilujícím trendu a v průběhu týdne si na své konto připsal 1,6 %, když zpevnil k hranici 1,0550 EUR/USD. Zároveň výhled na vyšší inflaci i další zadlužování země ve spojitosti s nově zvoleným prezidentem vytvářelo tlak na růst tržních dolarových sazeb i výnosů amerických státních dluhopisů. Trh postupně redukoval vyhlídky na snižování úrokových sazeb americkou centrální bankou, když nyní očekává jeho zastavení na hladině 3,8 %.
Forex: Rizikem prosincového zasedání ČNB je stabilita sazeb, které jsou ale stále příliš vysoké
15.11.2024 Bankovní rada České národní banky v minulém týdnu rozhodla o snížení úrokových sazeb o dalších 25 bb. Základní repo sazba tak nyní činí 4 %. Poměr hlasů přitom indikoval větší míru názorové nejednotnosti, než je obvyklé. Dnes zveřejněný záznam z posledního zasedání mimo jiné odhalil, jak členové bankovní rady hlasovali. Pro výraznější snížení úrokových sazeb o 50 bb hlasoval člen bankovní rady Tomáš Holub, který ho prosazoval již na zářijovém jednání. Naopak viceguvernérka Eva Zamrazilová chtěla měnovou politiku ponechat přísnější a hlasovala tak pro stabilitu sazeb. Zbylých pět členů bankovní rady pak podpořilo zmíněné snížení úrokových sazeb o 25 bb.
Forex: Opatrné zlepšování nálady investorů v Německu
12.11.2024 Po včerejším americkém svátku se dnes finanční trhy zaměří především na německá data. Tamní inflace bude za říjen podle nás potvrzena na rychlém odhadu (2,4 % y/y). Pokud jde o ZEW index finančních investorů, tady očekáváme odražení se ode dna v případě složky hodnotící současnou situaci, v případě složky očekávání by mělo pokračovat druhým měsícem zlepšení ze zářijového lokálního dna. Ze Spojených států se podle tržního konsensu dočkáme za říjen zvýšení důvěry malých podniků v ekonomiku. Regionálním číslem dnešního dne bude maďarská inflace, která podle tržního očekávání z meziročního pohledu zrychlí.
Forex: Tuzemská inflace bez překvapení mírně zrychlila
11.11.2024 Na globálním devizovém trhu se dnes prosazoval trend postupně sílícího amerického dolaru na úkor eura. Kurz se postupně posunoval z ranních hodnot u 1,0720 EUR/USD směrem pod 1,0650 EUR/USD v odpoledních hodinách. Vzhledem k svátku v USA i dalších zemích byl ekonomický kalendář prázdný a obchodní aktivita nízká. Dolar pokračuje v úspěšném tažení, když si od středy minulého týdne, kdy byl zveřejněn výsledek amerických prezidentských voleb, dolar vůči euru připsal více než 2,5 %.
Inflace v říjnu zrychlila, analytici čekají další růst
11.11.2024 Spotřebitelské ceny v Česku v říjnu meziročně vzrostly o 2,8 procenta, inflace tak zrychlila ze zářijových 2,6 procenta. Proti předchozímu měsíci se ceny zvýšily o 0,3 procenta. Dnes o tom informoval Český statistický úřad (ČSÚ). Podle analytiků táhly inflaci vzhůru především ceny služeb spojených s bydlením, u zboží byl růst cen umírněný. V závěru roku lze podle nich očekávat další zrychlení inflace nad tři procenta. V evropském srovnání si Česko pohoršilo, když mělo 15. nejvyšší inflaci ze 41 sledovaných zemí, zatímco v září byla 17. nejvyšší.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Inflace se zvýšila na 2,8 %, zrychlila zřejmě i jádrová složka
11.11.2024 Česká inflace v říjnu vzrostla v meziročním vyjádření z 2,6 % na 2,8 %. To bylo v souladu s naším odhadem, tržním konsensem i prognózou ČNB. Ke zrychlení meziročního růstu spotřebitelských cen z velké části přispěl efekt nižší srovnávací základny u cen energií, které ve druhé polovině loňského roku začaly klesat ze svých vrcholů. Růst regulovaných cen v důsledku toho letos v říjnu zrychlil z 6,6 % na 8,0 % y/y.
Inflace, ČR, říjen 2024
11.11.2024 Meziroční inflace v české ekonomice v říjnu vzrostla z 2,6 % na 2,8 %, v souladu s odhady trhu i centrální banky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v ČR vlivem statistické základny dále vzroste blíže ke 3 %
11.11.2024 Tuzemská inflace podle nás vzhledem k nízké srovnávací základně cen energií z loňska v říjnu vzrostla na 2,8 % y/y, ta jádrová by ale měla stagnovat na 2,3 %. Růst cen potravin v říjnu zřejmě pokračoval. Inflace v USA po srpnových a zářijových překvapeních směrem nahoru podle našeho odhadu v říjnu stagnovala na 2,4 % y/y, zatímco její jádrová složka o desetinu zpomalila na 3,2 %.
ČSÚ dnes zveřejní říjnovou inflaci, podle analytiků zrychlila
11.11.2024 Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní údaje o říjnovém vývoji spotřebitelských cen. Analytici předpokládají, že inflace v meziročním vyjádření mírně zrychlila na 2,7 procenta ze zářijových 2,6 procenta. V závěrečných měsících roku se podle nich bude meziroční tempo růstu cen dál zvyšovat až nad tři procenta, důvodem bude hlavně vliv loňské srovnávací základny.
Meziroční inflace v říjnu dle odhadu zrychlila na 2,7 procenta
10.11.2024 Meziroční inflace v říjnu mírně zrychlila na 2,7 procenta ze zářijových 2,6 procenta. Shodují se na tom odhady analytiků, které ČTK oslovila. V říjnu podle nich zdražovaly zejména potraviny, pokračovalo naopak zlevňování pohonných hmot. Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní informace o říjnovém vývoji spotřebitelských cen v pondělí.
Související klíčová slova:
Tuzemský průmysl | Český průmysl | Rekordní výsledky | Růst ropy | České společnosti | RBI | Vice | Výnos z poplatků | Fair Value | Obchodování zlata | Zpracovatelský sektor | EUR | Spojené státy | Nowcast | Exporty | Farmaceutický průmysl | Shutdown | Vstupy | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Investovat do NATGAS | Zkušenosti | Převis poptávky | 3М | Energetický šok | CNY | Silnější koruna | Wealth Report | Bilance zahraničního obchodu USA | El Niño | Analytik Cyrrusu | Výsledek hospodaření | Deficit veřejných financí | Developeři | Průmysl v listopadu | Unilever | Obchodování na globálních trzích | Prohloubení schodku | Zahraniční poptávka | Nejnovější data | Nákupy přes internet | Pokles sazeb | Alphabet | Target (TGT) | Cenová hladina | Výkon evropské ekonomiky | Sazby daně | Daňové reformy | Inflace v září | Moldavsko | Regrese | Měnový kurz | Veřejné finance | Maloobchod | Účet u XTB | Aktuální prognózy | Sekce měnové | Rozhodování Fedu | Vývoj akcie | Obchodovat | Evropská komise | Útraty | Matěj Široký | Statistiky | Firemní sektor | Geopolitické riziko | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Údaje z USA | LifeLock | Trend | Dávky v nezaměstnanosti | Umělá inteligence | S&P 500 (US500) | Zvýšení sazeb Fedu | Aktiva | USD/PLN | Geopolitické napětí | Páteční NFP | AfD | Pozitivní vliv | Provozní výkonnost | Tržby ze služeb | Kroky Fedu | Inflační čísla | Společnost Boeing | Ceny letenek | Míra poklesu | Index volatility VIX | Aktualizovaný výhled | BTC | Britská libra | Akcie velkých bank | Nadprodukce | Patria Finance | Vládní koalice | CZK | Tempo růstu | Zvýšení cel | Rekordní zájem | Vincent Pilette | Tržby ve službách | Zvyšování cen energií | Prodej zboží | Úřad práce | Americký prezident Donald Trump | Analytik Patria Finance | Výrobní PMI | Obchodování CFD | Výkyvy | Německá průmyslová produkce | Otřesy | Pravděpodobnost | Petr Kymlička | Citigroup | DPFO | GIS | Akciové trhy | Prostředky | Deloitte | Růst zaměstnanosti | Škoda Auto | Americká data z trhu práce | Generali Investments CEE | Důsledky konfliktu | Prodeje nových aut | Hnojiva | Spotřebitelská důvěra podle Conference Board | Americké dluhopisy | Premiér Módí | Rozšíření úrokového diferenciálu | Výhled centrální banky | Kontrakt na ropu Brent | Oživení poptávky | Hlavní ekonom XTB | Počet akcií | General Mills | Uzavření příměří | Zveřejnění výsledků | Použití finanční páky | Souhrnný index nákupních manažerů (PMI) | Průmyslové nemovitosti | Přebytek zahraničního obchodu | Velké ekonomiky | Sydney | Nájemní bydlení | Prognóza kurzu | NIM | Vývoj konfliktu | Expanze | XTB Pavel Peterka | Goldman Sachs | EIA | Přijetí | Nárůst cen energií | Index PX | Zpomalení inflace | HDP za Q2 | Hurikán | JP225 | Snížení úroků | Sentiment na trzích | Rostoucí ceny | Snížení cen | Meziroční inflace v Německu | ČSOB Data | Výroky prezidenta | Akcie Bayer | Vojenské výdaje | Cenotvorby | Kolaps | Listopadové maloobchodní tržby | Nákladové tlaky | Depozitní sazba | Deflace | Průmyslová produkce | Vývoj cen pohonných hmot | Další vývoj | Očištěný zisk na akcii | Loňská srovnávací základna | Trh s komerčními nemovitostmi | Volby | CHIPS | Dividendy | Prognóza kurzu koruny | Ropná krize | Růstové tempo | Český statistický úřad | Recese v eurozóně | Růst průmyslové produkce | Spojení | Letadla | ISM ve službách | Výkon českého průmyslu | Směrnice | Fiskální expanze | Data z Německa | Hormuzský průliv | Schodek zahraničního obchodu | Spotřební daň z nafty | Pokles ceny ropy | Tržby a zisky | Deflační tlaky | Regionální měny | Propad příjmů | Mimořádné daně | Snížení produkce | Burza | Produktivita práce v USA | Poplatky | Financial Times | Lagardeová | Představenstvo společnosti | Všechny měny | Republikánská většina | Růst českého HDP | Rostoucí inflace | Zvyšování sazeb | Saúdská Arábie | Silné oživení | Růstový diferenciál | Tento týden | Cíl ČNB | Zajišťování | Investing | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Meziroční míra inflace v eurozóně | Long pozice | Evropská měna | Prognóza České národní banky (ČNB) | Alphabet (Google) | Růst průmyslových cen | Převzetí | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Atraktivita carry trade | Možnost obchodovat | Události tohoto týdne | Abbás Arakčí | BAACZGCE | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Ceny elektřiny | Trumpová | Příkaz | Washington | Dostupné informace | Šéfové českých firem | Americká inflace | Spotřebitelské inflace | Exchange | Data o vývoji HDP | UniCredit Bank Pavel Sobíšek | Invesco | USD index | Situace na trzích | Utahování měnové politiky | Růst nezaměstnanosti | Vyjednavač EU | Růstový směr | ČSOB Data Watch | Výprodeje | Dubnový vývoj | Důvěra evropských investorů | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Nižší ceny | Proinflační rizika | Očekávání inflace | Tržby obchodníků | Silné momentum | Bayer AG | Indexy PMI | Nezaměstnanost | Měsíční mzda | Ekonomická důvěra v eurozóně | Vysoké riziko | Investiční skupiny | Představitelé ECB | Počet nezaměstnaných | Zasedání FED | Výkon francouzské ekonomiky | Společnosti | Tuzemská inflace | Nízké ceny | Obrovské investice | Patria Online | America | Členové bankovní rady | Dovozní cla | Hlubší schodek | Největší společnosti | NFP report | Viceguvernéři | Míra inflace v Číně | Cenové hladiny | Lednové přecenění | Významné riziko | Peníze | GAAP | Důvěra amerických spotřebitelů | Zúžení úrokového diferenciálu | Bayer | Stavební produkce | Březnová inflace | Nonfarm Payrolls | Kurzový vývoj eura | Reálné výnosy | Politika | Stimul | Inflační trend | Flexibilita | Nový trend | Očekávání | Výsledková sezóna v USA | Malé podniky | Dolar dnes | Zavádění cel | Tuzemská měna | Odhady PMI | Více volatilní | Index cen domů | Miroslav Novák | Varovný signál | Vysoká inflace | Inflační riziko | Výhled na rok | Maďarská vláda | Zvýšení sazeb | Trump včera | Inflace v prosinci | Celní války | Ozvěny trhu | Realita | Hospodaření českého státu | Brent | ETF fondy | Guvernér BoE | Akcie Samsung | Tržní prostředí | Silnější euro | Hutnictví | Zdražování cen | Důvěryhodnost | Co je to obchodování CFD? | Data z trhu | Vývoj měnového páru | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Data Watch | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Americké volby | Změny trendu | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Český trh práce | Výprodeje na akciových trzích | Bohuslav Čížek | CZK/EUR | Počet fúzí a akvizic | Nákupy | Volatilita | Ceny bydlení | Růst | Jak investovat do komodit | Akcie dnes | Příležitosti | Čisté úrokové výnosy | Trh dluhopisů | Itálie | Nárůst cen | Propad cen | Klíčový ukazatel | Krize v Německu | Nárůst EPS | EUR/CZK | Průměrná nominální mzda | Akče | O společnosti | Prognóza | Arista Networks (ANET.US) | Souhrnný index | Akciový index | Vít Hradil | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Bankovní rada ČNB | ČSÚ | Pozitivní trend | Elasticita | MiFID II | Růstový impuls | Rabobank | Bloomberg TV | Ekonom XTB | Polovodiče | Hrozba | Tržní reakce | Nárůst sazeb | Lodní společnosti | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Micron | Rozhodnutí ECB o sazbách | Základní úrokové sazby | Duke Energy Corp | Celý index S&P | Silná data z trhu práce | P&G | BAACEZ | Válka na Blízkém východě | Dobrý výsledek | Ceny dluhopisů | Velká Británie | Pohyb kurzu | Uber | Evropské ekonomiky | Asia-Pacific | Euro včera | Snižování úroků | Repo sazba ČNB | Ceny pohonných hmot | Bohumil Trampota | Průmyslová produkce v eurozóně | Krátkodobý vývoj | Země OPEC | Stabilní výsledky | Míra úspor | Nízké ceny energií | Electronics | Ceny výrobců | Long | Nejvyšší soud | Kontrakty | Pokračující pokles | Zpomalení ekonomiky | Rok 2026 | BP | Výhled | Koruna posílila | Negativní výhled | Americká spotřebitelská důvěra | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tvorba pracovních míst | PPP | Hrubý domácí produkt (HDP) | Výroba aut | AUD | Prudký pokles | Analýzy | Rostoucí obavy | Obchodování s plynem | Odhodlání | ČSOB | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | HUF | Akcie Samsung Electronics | Jan Berka | Trh | Sezónnost | Oznámení | Tempo poklesu | Ekonomiky | MSCI | Hlavní události | Vesmírné akcie | P/E | Riziková averze | Zahraniční obchod za březen | UnitedHealth Group | Tempo hospodářského růstu | Posílení | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Dluhopisy | Průměrné mzdy | Růst úrokových sazeb ČNB | Česká koruna | Stavební výdaje | Kurz EUR/USD | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Index | Kurz koruny | Data z reálné ekonomiky | Šance na pokles | Vyšší náklady | Aktuální hodnoty měny | Kouzlo srovnávací základny | Piper Sandler | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Zadlužení spotřebitelů | Dění na finančních trzích | Elektřina | MMF | Prima | David Marek | JOLTS | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Hike | Zpřísnění měnové politiky | Eura | NED25 | Komise | Nejistoty | Módí | Rovnováhy | Dolar (CAD) | Americká měna | Kapitál | Průmysl | Zápis ze zasedání Fedu | AlixPartners | PwC | Americký prezident | Upravený zisk | Přebytek bilance běžného účtu | Agentura Reuters | Chemický průmysl | Obiloviny | Podmínky na trhu | Vývoj eura | Inflace v eurozóně | Futures na kakao | Trápení | Klimatické změny | Mzda v ČR | Společnost Arista Networks | Wealth | Dnes ČNB | S&P | Big Tech | Index S&P 500 (US500) | Sektorové zaměření | Unie | Konflikt na Blízkém východě | Apollo | EUR/PLN | Obchodování na finančních trzích | Jak na to | TJX | Graf ceny akcií | Risk-off | Sázky | Zprávy o inflaci | Marek Chudoba | Pokles cen elektřiny | Obrat trendu | Akciové indexy | Reakce trhů | Slevové akce | Christine Lagardeová | Japonská premiérka | Data z tuzemské ekonomiky | Úřad Eurostat | Debata v USA | Státní intervence | Ekonomický kalendář | Inflace | Lepší výsledky | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Mário Centeno | Ceny čokolády | Nastavení úrokových sazeb | Ekonom UniCredit Bank | Libra ztrácí | Úroda | Silná ekonomika | Rekordní tržby | Náklady | Jádrová inflace v eurozóně | Největší ekonomiky eurozóny | Zpráva | Česká měna | FAIR | Důležité domácí události | EUR/MWh | Tržní kapitalizace | Německé tovární objednávky | Stabilní růst tržeb | SWDA | CISCO | Lukáš Kovanda | Bitcoin | Celní politika | Američtí centrální bankéři | Ceny zemědělských výrobců | Nařízení Evropského parlamentu | Dobré výsledky | Dollar Index | Ekonomický vývoj | Deficit | Cenové tlaky v USA | Harris | Navýšení vojenských kapacit | Ceny domů a bytů | Knight | Měď | Zasedání FOMC | Společná měna | Investice do AI | Výkon | Ministerstvo obchodu | Americké měny | Divestice | Očekávání analytiků | Nio | TSMC | Americké dovozy | Býčí obrat | Největší riziko | Petr Král | Asie | Nerovnováha | Suroviny | Výroba počítačů | Centrální banky | Provozní výsledky | Reakce trhu | Americký index | Tržní podmínky | Ekonomické ukazatele | Nárůst cen ropy | Posílení kurzu | Rétorika Fedu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Výsledky firem | Budoucnost | Průmyslová produkce v únoru | Vyšší poptávka | Vysoké ceny energií | Negativní trend | Dnešní makroekonomické ukazatele | GEN Digital | Obchodování stříbra | Nová prognóza | Benzín | Komentáře centrálních bankéřů | Celoroční výhled | Včerejší obchodování | Maďarský premiér | Zaměstnanost | Doosan Škoda | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Marka | Vývoz z EU | Výrazný růst | Obchodování na Wall Street | HDP na obyvatele | Poptávka | Nvidia (NVDA) | Koruna | Shell | Kurz dolaru | Meziroční míra inflace | Komise v přenesené pravomoci | Lichtenštejnsko | Kurzotvorné impulsy | Zařízení | Bohatství | Polský zlotý | Investování do zlata pro začátečníky | Data z USA | Ifo | Kongres | Válka | Navýšení dluhového stropu | Obchodování komodit | Hospodářská politika | Cukr | Graf | McKesson | Rychle rostoucí | Zdroje energie | Ceny domů | Komentované měsíční odhady | Stárnutí populace | Snižování sazeb | MFČR | Fiskální a měnová politika | Analytika | Nejdůležitější události | Dovoz zboží | Poptávka po úvěrech | Zahraniční bilance | LPR | Nabídka | Cena zemního plynu | KOSPI | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Spotřební daně | Druhá největší ekonomika světa | Balance | Obchodní války | Úroky snížit | Technologické revoluce | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Kakao | Klesající trend | Ceny na čerpacích stanicích | Vývoj tržeb | Ropa Brent | Nižší ceny elektřiny | Disciplína | Příjmy z poplatků | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Ceny benzínu | Pokles ceny | Ceny plynu | Zveřejněná data | Očekávání úrokové sazby | Research | Výroba v eurozóně | Kolísání cen | Data o inflaci | Schlumberger | Americká centrální banka | Futures | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Akcie Gen Digital | BoE Andrew Bailey | Donald Trump | Pozitivní impulz | Americká data z trhu | Mario Centeno | Inflační vlny | Emise státních dluhopisů | Tovární objednávky | Největší ekonomika | Předstihové indikátory | Grónsko | Izrael | Prezident Trump | Růst cen stavebních materiálů | Údaje o inflaci | České koruny | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Prostor pro další růst | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Platformy | Prezident Donald Trump | Tržní úrokové sazby | Pandemie | CitFin | Čistý zisk | Harmonizovaná inflace | Nárůst výnosů | Vývoj úrokových sazeb ve Spojených státech | Testovací účet u XTB | Americká data | Portu | Fiskální politiky | Volatilní výkyvy | Lesnictví | Cenový index | Zpřesněný odhad | Měsíční data | Hang Seng | eXchange | Zvýšení sazeb ČNB | Pozornost | Počet žádostí o podporu | Stříbro | Výhled pro GBP/USD | Nižší náklady | Výnosové křivky | Pokles cen | Marketingová komunikace | NAFTA | Íránský ministr zahraničí | Podíl na tržbách | Indikátor CCI | Poptávková strana | Michigan | Rekordní tržby a zisky | ETF | Opatření | PLUG | Jak investovat do NATGAS? | Jak investovat do komodit? | Co je to akciový index? | Volatility | Růst cen domů a bytů | Capital Markets | Asijské indexy | Průměrná inflace | Kurzový vývoj | Investiční aktivita | Cenový index PCE | UK100 | Íránský konflikt | ECB dnes | Úterní zpráva | Rozpočtová pravidla | Eskalace | Pohonné hmoty | Další růst | Rumunsko | Stabilní růst | Optimistický scénář | Bankovky | British American Tobacco | Působení fiskální politiky | Margin | Důvěra v českou ekonomiku | Farmacie | Momentum | UBS | Ziskové marže | Maďarský forint | Propouštění zaměstnanců | Nálada na trhu | Depozitní sazby | Výhled cen | Pozitivní zpráva | Rozhodnutí ČNB | Nominální mzdy | Novozélandský dolar | Celková expozice | Akcie amerických bank | Devizové trhy | Statistiky z německého trhu práce | Economic Analysis | Marks & Spencer | Nezaměstnanost v EU | Míra úspor domácností | Počet pracovních míst | Kurz české měny | Zdražování potravin | Přebytek obchodu | Elektromobily | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Sazba ČNB | Norton | Domácnosti | Konjunkturální průzkum | Index nákupních manažerů | Surové ropy | Guvernér ČNB Aleš Michl | CL | Cardinal Health | Index volatility | Ropní giganti | Korunové sazby | Indikátor důvěry v ekonomiku | Potvrzení trendu | Ceny zemního plynu | Analytici | Snižování úrokových sazeb | BH Securities | Softwarová společnost | Boeing | Česká ekonomika letos | Jestřábí komentáře | Kurz dolarů | Průměrná volatilita páru GBP/USD | Peněžní tok | Evercore ISI | Zpracování kovů | Závislost | Vývoj | Finanční aktiva | Daně z příjmů | Výkon ekonomiky | Maloobchodní tržby | Stabilní příjmy | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Moneta | Geopolitické události | Český stát | Meziroční inflace v září | Závazek | Windfall tax | Vliv ceny ropy | Hlavní ekonom | Negativní dopad | Prognóza České národní banky | Základy obchodování | Ralph Lauren (RL) | Apollo Global Management | Slevy | GEN | Hike ECB | Cla na dovoz | Rizikové averze | Americká firma | Konkurenceschopnost | Vývoj německé ekonomiky | Kurz české koruny | Washington Post | Zboží dlouhodobé spotřeby | Lumentum | Podnikání na kapitálovém trhu | Conference Board | Vývoj inflace | Pracovní síla | Zvýšená riziková averze | Důvěra domácností | Ranní okénko | České měny | Růst americké ekonomiky | Kroky ČNB | Investice do nemovitostí | Ministr zahraničí | Data z průmyslu | Indikátor | Spotřebitelská důvěra v USA | Výkyvy cen | Volatilní | Prezident USA | Kandidáti | Riziko ztráty | EUR/USD | Vyšší sazby | Události na trzích | Nastavení měnové politiky | Uzavření trhů | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Trh práce v USA | Dezinflační trend | Ekonomické vyhlídky | Úrovně rezistence | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Hlubší pokles | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Finance | Počasí | Finanční zdraví | Prostor pro pokles | Dnes zveřejněná data | Celková inflace | Statistici | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Vývoj produkce | Kalendář událostí | Pokles důvěry | Celkový výkon | Sazby ČNB | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Dánové | Obchodníci | Gamble | Růst HDP | William Blair | Nevýhody | Obrat v trendu | Příznivý výhled | Lineární regrese | Rozhodnutí o sazbách | Změny klimatu | Pavel Sobíšek | Německé průmyslové objednávky | Koncentrace | Výdělky | Bankovní rada České národní banky | Výroba elektřiny | Klouzavý průměr | MIFID | Rok 2025 | Hlavní ekonom Cyrrusu | Statistický úřad | Odhad HDP | JPMorgan Chase | Ekonomický sentiment | Podnikové objednávky | NASDAQ (US100) | Bankéři | Fio banka, a.s. | Zavedená cla | Americká administrativa | Rozhodnutí Fedu | Obchodní jednání | Raiffeisenbank a.s. | Podnikání | První odhad | Firma | Ropa | Investiční strategie | Barclays | Problémy | Analytik Portu | Podíl nesplácených úvěrů | Národní banka | Index výrobních cen (PPI) | Index PMI | Micron Technology | Fiskální politika | Ceny paliv | Jestřábí rétorika | Kanadský dolar | Ceny komodit na světových trzích | Ropný šok | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | USA a Čína | ADP | AI | Kompenzace | Polská národní banka | Silný trend | Institut NIESR | Letecká doprava | Otevření Hormuzského průlivu | Analytik Komerční banky | Komodity z různých sektorů | Byznys | Odvetná opatření | Koupěschopnost | Odolnost ekonomiky | Obilí | USA | Globální ekonomický kalendář | Miliardy korun | Naše prognóza | Investiční doporučení | Tisková konference | Dividendový výnos | Zpomalení hospodářského růstu | Platební bilance | Růst mezd | Samsung | Obchodní aktivita | Celní válka | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Technické korekce | DAX (DE40) | Bollingerova pásma | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Christine Lagarde | Růst akcií | Provozní marže | JOLTS report | Pokles nezaměstnanosti | Ekonomové | Záznam z posledního zasedání ČNB | PMI ve výrobě | Pozorování | Růst průmyslové výroby | Patria | Růst výrobních cen | Průmyslové podniky | Odhad HDP v eurozóně | Počet nových míst | Tempo zdražování | Vývoj kurzu eura | Makroekonomická data | Asymetrie | Platforma | Komerční banka | Zvýšení produkce | Růst eurozóny | Investovat | Komoditní | Česká národní banka (ČNB) | Přidaná hodnota | Fixing | Expanzivní fiskální politika | Dovážené zboží | Rostoucí ceny nemovitostí | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Generální ředitel | Počet zahájených bytů | Hotovost | Průmyslové objednávky | Poskytování úvěrů | Obchodní dohoda | České maloobchodní tržby | Oznámení amerického prezidenta | Ceny v zemědělství | Průzkum | Trading PRO | Hlavní analytik | Short pozice | Firmy | Lepší výkonnost | Investování do akcií | Výsledky maloobchodních tržeb | Inflace v Česku | Objednávky | Snížení základní úrokové sazby | Budoucí vývoj | Nálady investorů | Dílčí indexy | Zisk na akcii (EPS) | Velmi volatilní | ECB Christine Lagardeová | Index výrobních cen | Růst cen ropy | Murray | Zvyšování úrokových sazeb | OnSemi | Reálné mzdy | Obchodování S&P 500 | Celní politiky USA | Český státní rozpočet | Cena ropy brent | Banka Creditas | Dolar včera | Vyšší ceny | Euro dnes | Výprodej dolaru | Výrazné zvýšení daní | Návrat k normálu | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Historie | Repo sazby | Provozní zisk | Konsolidace | Proinflační faktor | Dolarové zisky | Aktivita na finančních trzích | Oslabení měny | Sazby | Podíl nezaměstnaných | První fáze | Kosovo | Jednání ČNB | Výsledky německých voleb | Člen bankovní rady | Investování | Úvěrové portfolio | Distribuce | Exekutivní příkaz | Výnosy | Aktuální situace | Obchodní dohody | Fed | Inflační výhled | Zmírnění obav | Dovoz z EU | Euroskupina | Magnificent | Výdaje | M2 | Pozitivní vývoj | Index spotřebitelské důvěry | Bureau of Economic Analysis | Úrokové sazby | Očekávání zisku | Odvětví | Indický premiér | Zlotý | Pokračující růst | Výrobní inflace | Kurz tradingu | Automobilový průmysl | Generali Investments | Group | Poradenské společnosti | INVESTIKA | Hry | Burze | Fio | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Centrální bankéři | Trade | Únorová bilance zahraničního obchodu | Silná koruna | Obchodování na koruně | Akcie Cisco | Rychle rostoucí ceny | Monetizace | Pokles průmyslu | Objem zakázek | Nejbližší rezistence | Vítězství Donalda Trumpa | Walmart | Růst akcií společností | Aktuální stav | Průmysl v březnu | Kybernetická bezpečnost | Nárůst výdajů | Vítězství | Celoroční výsledky | Joe Biden | Jan Raška | Výkonnost obchodování | Čistý výnos z poplatků | Prohlášení | Dna | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Free cash flow | Důvěra v eurozóně | Šéfka ECB | Znovuzvolení Donalda Trumpa | Ekonomika Španělska | Rizika | Británie | Propady na akciových trzích | Slabost v průmyslu | Pracovní den | Nasdaq (US100) | Oživení ekonomické aktivity | Sellier&Bellot | Sektor služeb | Rada ČNB | Celkové provozní výnosy | Eurozóna | Trading | USA inflace | ISM | Celkové výsledky | Restrukturalizace | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | ČEZ (BAACEZ) | Bělorusko | Forward P/E | Distribuce elektřiny | Potravinářská společnost | Dovoz do USA | Nárůst tržeb | Ekonomické aktivity | Americké banky | Dluhopisový trh | Objem poskytnutých úvěrů | Zpomalování inflace | Vzdělávací materiály | Celkový výsledek | Úspory | Tržby v eurozóně | Eskalace obchodní války | Michal Šnobl | Statistiky z Číny | Politická krize ve Francii | Počet stavebních povolení | Sezona zveřejňování výsledků | Podmínky ve výrobě | Nominální růst | Rostoucí mzdy | Ekonomické podmínky | Oblasti umělé inteligence | Akcie Coltu | Zemědělství | Cílové ceny | Čistá úroková marže | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Těžby ropy | Generativní umělé inteligence | Růst ekonomiky | Ředitelka | UnitedHealth | Cenový vývoj | Potravinářský průmysl | Říjnová inflace v eurozóně | Tempo snižování sazeb | Průměrná míra inflace | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Bilance | Poptávka po americkém dolaru | Americké akciové indexy | CEE | Obchodní řetězce | Bankovní asociace | Výsledky Nvidie | Tesla | Snížení sazeb Fedu | Inflační data v USA | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Vývoj peněžní zásoby | Menšinový | Ekonomický růst | Tržní predikce | Ceny ropy a zemního plynu | Kapitálová přiměřenost | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Figma | CAD | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Měsíční odhady | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Na burze | Akcionáři | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | Ralph Lauren | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Větší flexibilita | Aktuální cena ropy | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Meziroční růst HDP | Příměří na Ukrajině | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Dlouhodobé strategie | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | USDIDX | Růst výroby | Institucionální investoři | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Úvěry na bydlení | Inflační očekávání trhu | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Prudký růst akcií | Obchodní přebytek | Hrubá marže | Silná konkurence | Ceny ropy Brent | Inflace v české ekonomice | Hospodářské politiky | Pracovní trh | Chudoba | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Vývoj na trhu | EK | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Nájemné | JPY | Zasedání ČNB | Citi | Pokles výnosů | EBIT | RSI | Bank of America | Transakce | Lowe's | Šok | Finanční trh | Meta | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | NATO | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Karty | Lukáš Raška | Spekulativní pozice | Německá ekonomika | Čína | Capital | Libanon | Risk | Úrovně supportu | J.P. Morgan | USD/CNY | Ceny | Prognóza vývoje | Představenstvo | Financování | Dynamický růst | Zvýšení ceny | FCF | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Testovací účet | Kompozitní index | FactSet | Německý ZEW index | Šéfka ECB Christine Lagardeová | Meziměsíční inflace | Realitní společnosti | Války | Impuls | Ukrajina | Zemědělské komodity | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Centrální banka | Rekordní rok | Předpovědi | DPH | Predikce | ASML | WTI | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | Hurikány | Praxe | Největší ekonomika světa | Divergence | Evropské centrální banky | CFTC | Libra | Energetické úspory | Klíčová úroveň | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Investments | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Slábnoucí dolar | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Nejvyšší růst | Stratég | Prodeje automobilů | CFD na akcie | Forint | Morgan Stanley | Říjnová inflace | Předseda představenstva | Commerzbank | Náklady na financování | Výnos | Zlevnění potravin | Michal Bárta | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Optimalizace | CFD | CEO | 256/2004 | Provozní náklady | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Přístup k měnové politice | ANET.US | Růstové momentum | Silný pokles | Minulá výkonnost | Růstové vyhlídky | Historická maxima | Posílení koruny | Miliardy USD | Průměrná volatilita | Ceny akcií | Ceny energií | Barometr | Pobřeží slonoviny | Utažení měnové politiky | Energetická krize | GBP/USD | Inflační cíl | VIX | Jaromír Gec | Růst akciových trhů | Írán | Zasedání MMF | Nejnovější výsledky | Rychlý růst cen | EPS | Kurz eura k dolaru | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Čínské zboží | Dlouhodobý výhled | FRA | Stav devizových rezerv | PG | Funkční období | Vedení ECB | Část zisků | Zisk | Politické problémy | ČNB | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Overweight | Sezónní vlivy | EURUSD | Swapy | Jan Kubíček | CBO | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Avast | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Vklady | Obchodování | Gen Digital | Jan Vejmělek | Komentář analytiků | Obchodování ropy | Nové prognózy | Dnešní data | TGT | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Růst inflace | COCOA | Outperform | Odhad analytiků | Souhrnný index nákupních manažerů | Prémie | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | CCI | Ceny ropy | Byty | Potravinářství | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Den díkůvzdání | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Hospodářský růst v eurozóně | Dolarové sazby | Maso | Automobilky | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Inflační vývoj | Biden | Ukazatel inflace | Indikace | Domácí události | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Inflace v Polsku | Medián | Index CPI | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Ukotvení | Změny sazeb | PRIBOR | RBC | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Správy majetku | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | Směřování | Výhled pro rok | Český trh | Inflace v říjnu | Posílení kurzu koruny | Aktivum | Zemědělci | Společnost XTB | Propad akcií | Pokles spotřebitelských cen | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Dostupná data | Kamala Harris | Google | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Pozitivní výsledek | NATGAS | Prodej aut | Proinflační riziko | Býčí trh | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | Dividenda | GfK | DE40 | Pokles zásob | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Technology | Načasování | Výsledky za Q1 | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Další posilování | Euro | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Zpomalení růstu | Zdanění | HCOB | Objem investic | Politici | Dopady na ekonomiku | Rizikové prémie | Obchodní bilance | Index PCE | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Politika ČNB | Výprodej | Průmyslové ceny | Vlastní akcie | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | Signály z Fedu | JPMorgan | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Pozitivní výhled | UNH | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Prodejní ceny | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Vytápění | Meziroční inflace | FOMC | Akcie | Cílová cena | Inflace v eurozóně v červnu | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Pavel Peterka | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Société Générale | Návratnost | Celoroční projekce | Důležitá zpráva | Vzestupný trend | Výhody | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Štěstí | Investiční apetit | Růst ceny ropy | Napětí na trzích | Black Friday | Zrychlení růstu | Zveřejňování výsledků | Český HDP | ONS | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Index cen | Kanceláře | Světová ekonomika | Evercore | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Technické faktory | Americké ceny | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Cenový kanál | Napětí na Blízkém východě | Technologie | Colt CZ Group | Pokles úroků | Prognózy | Zvyšování cen | Kurz | Druhá největší ekonomika | Daně | DNO | SOK | RBC Capital | Růst zisků | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | Růstový trend | PCE inflace | CFD na komodity | Rekord | Světové ekonomiky | NVDA | Výsledky | Míra inflace | BHS | Silnější dolar | Rychlý růst | Sport | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Uber Technologies | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Pro investory | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Big tech | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Londýn | Konkurence | Pokles inflace | Kapitalizace | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Regulace | Zaměstnanci | UNH.US | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Fondy | Motorová vozidla | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Zotavení | Důvěra | České dluhopisy | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Kontrakce | PMI za leden | Očekávání ČNB | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Index MSCI | Zpráva o trhu práce | Měny | Profitovat | Dollar | Inaugurace | Tvorba pracovních míst v USA | Předběžné výsledky | Nezaměstnanosti v Německu | Hospodářský růst | Cena akcie | CSI300 | Cash flow | Dynamika růstu | Investování do zlata | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Vývoj ceny ropy | Signál | Snížení daně | Aktuální cena | Nové žádosti o podporu | České firmy | Unicredit | Petr Dufek | Italská ekonomika | TABAK | Geopolitická nejistota | Radomír Jáč | BHS Štěpán Křeček | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Ceny stavebních prací | Ceny surovin | Stock Exchange | Inflace v Číně | Velikonoce | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Technologičtí giganti | Optimistický výhled | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Rozšíření | Stav ekonomiky | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Důležitá data | Nová prognóza Fedu | CEO společnosti | FAQ | Administrativa | DOGE | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Nikkei | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Rostoucí nezaměstnanost | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Fenomén | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Ekonom BHS | Příjmy | Omezený čas | Fiskální rok | Prodej | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Inflace v květnu | Německé ceny | Vliv na ceny | Inflace v červenci | Rozvoj | Silný růst | Refinanční sazba | ICE | Mexiko | Celkový trend | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Pokles tržeb | University of Michigan | Současný trend | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Tržní ceny | Letní měsíce | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Moore Czech Republic | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Pokles libry | Obchodování s akciemi | Downtrend | Carry trade | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Short | Andrew Bailey | Vepřové maso | Stavebnictví | Krize | Odhadovaná cena | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Růst sazeb ČNB | Německý HDP | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Arista Networks | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Zpráva o zaměstnanosti | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | MT4 | Růst tržeb | Spojené království | Světová banka | Cena | Maloobchodní prodeje | EU a USA | S&P Global Inc | Adient | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | Výsledky bank | Volatilita cen | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Obchodní partner | Evropské indexy | Čeští spotřebitelé | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | COST | Daňová sazba | Ekonomická data | Silnější kurz | Inflace v listopadu | Obchodování indexů | Rozhodnutí bankovní rady | Jefferies | Ekonomická data z USA | Kanadský dolar (CAD) | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | DAX | ANET | Data z pracovního trhu | Rezervy | Ceny zeleniny | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Debata | Datový kalendář | Akcie společnosti | Obchodní válka | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Volný peněžní tok | Práce | Úspěch | Depozitní sazba ECB | Cíle | ČNB dnes | Stabilita úrokových sazeb | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Bezpečnost | Znovuzvolení Donalda | Odhady růstu | Zásoby benzinu | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Buy | Česká průmyslová výroba | Akcie ČEZ | Produktivita práce | Petr Veselý | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Americká vláda | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Investiční platformy | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Úrokové výnosy | PMI v eurozóně | Poradenské služby | Zisk na akcii | Wall Street | Apollo Global | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Úrovní podpory | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Kontrakt | Meta Platforms | Uzavření dohody | Supportní zóna | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | CAPEX | Solidní výsledky | Americký Fed | API | Pozice | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Mzdový růst | Pullback | Štěpán Křeček | Měnové politiky centrální banky | Creditas | Kovy | Výrobce čipů | Jakub Seidler | Červencová inflace | Čokoláda | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Technologický sektor | Cenné papíry | PMI indexy | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Sestupný trend | Německé vlády | LSEG | Vývoj HDP | Support | Průměrná mzda | Hold | Valná hromada | Oživení globální poptávky | Amsterdam | FX | Rozvíjející se trhy | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Obchodní aktivity | Kurz amerického dolaru | Energetické trhy | Cenové indexy | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Výsledek prezidentských voleb | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Index ISM | Experti | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Pokles průmyslové výroby | Politická krize | Spotřebitelé | Von der Leyenová | Ziskovosti společnosti | Přecenění | Obchodní spor | Proinflační působení | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Šéfové | Ceny potravin | Nikkei 225 | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Ichimoku | Volatility trhu | Nová vláda | Průmyslové aktivity | Nařízení | Další růst sazeb | Rostoucí náklady | Zdražování | Ropy | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | IPO | Historicky nejnižší | Společnosti z indexu | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Energetické komodity | Hospodářské výsledky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Jádrový index | Únorová inflace | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nová makroekonomická prognóza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cestování | Sentiment indikátory | Zvýšení daní | Sektor polovodičů | Produkty a služby | Oblasti obchodování | Počet nových žádostí o podporu | Inflace ve Spojeném království | D1 | Investing.com | HDP v USA | Firemní zisky | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Statistický úřad Eurostat | Provozní výnosy | Silný dolar | 3M | Odhad inflace | US500 | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Paul Jackson | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Island | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Průraz | Pokles investic | Inflace ve službách | Futures na evropské indexy | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Rakousko | Znovuzvolení | WMT | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | EU50 | Objemy obchodů | London Stock Exchange | Hospodářské oživení | Finanční ztráty | Výhled na příští rok | Economic | Nemovitosti | Rezidenční nemovitosti | Walmart (WMT) | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Markets | Samsung Electronics | Dezinflační proces | Dlouhodobější trend | USA Donald Trump | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Nejistota | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Finanční ředitelka | Opce | Nvidia | ING | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Státní dluhopisy | Prognózy inflace | Americký dolar | Blue chips | US100 | Ceny v eurozóně | London Stock Exchange Group | Vinci | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | Institut | HICP | Stoxx 600 | Nižší ceny ropy | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | CFD na indexy | Stabilita sazeb | Růst ceny | Forward | Růst cen domů | Měnová politika | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Tuzemský HDP | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | ROCE | Spekulace | Reálné příjmy | HDP v ČR | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Nejslabší měny | MPSV | Týdenní pokles | NIESR | Americká cla | RBC Capital Markets | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Cykly | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | PBOC | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | Globální trh | Globální finanční trhy | Jak investovat | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Uhlí | Zasedání bankovní rady | Investor | USD/JPY | Sazba Fedu | Předsedkyně Evropské komise | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Uzavření obchodování | Prudký pokles cen | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Strukturální změny | Banka | Produkce ropy | CPI v eurozóně | Země eurozóny | Premiérka | Brent a WTI | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Jihokorejské akcie | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Spotřebitelské ceny | Domácí průmysl | Další pokles | Americký HDP | Hospodářský výhled | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot
