Kevin Tran Nguyen
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalí díky vládním opatřením
02.01.2023 Finální odhady PMI v eurozóně by měly potvrdit mírné zlepšení sentimentu. Podobně i tuzemský PMI zaznamená zlepšení. Inflace v eurozóně pravděpodobně výrazně zpomalila v prosinci vlivem vládních opatření, kolem jejich efektu a dopadu do výpočtu inflace ovšem panuje velká míra nejistoty. V závěru týdne zveřejněná data z tuzemské ekonomiky ukážou vzestupnou korekci průmyslové produkce v listopadu po ostrém říjnovém poklesu. Americký NFP report pravděpodobně opět potvrdí napětí na tamním trhu práce a podpoří tak pokračující jestřábí rétoriku americké centrální banky.
Forex: Na závěr roku 2022 koruna posílila a testovala úrovně pod 24,15 EUR/CZK
30.12.2022 Makroekonomický kalendář tento týden mnoho impulsů nenabídl, otěže tak převzaly zprávy z Číny ohledně pandemické situace, které rezonovaly na finančních trzích. Obavy z dopadů enormního nárůstu covidových případů v Číně poté, co na začátku prosince tamní vláda náhle upustila od politiky nulové tolerance covidu, zchladily globální sentiment v posledním letošním týdni. Přičemž vrchol prudkého šíření pandemie lze pravděpodobně očekávat až na konci ledna v průběhu oslav nového lunárního roku.
Forex: Koruna zůstává vůči euru nadále silná, polepšila si i k dolaru
29.12.2022 Česká měna se ve vztahu k euru nadále drží poblíž svých více než 11letých maxim. Dnes zpevnila o dva haléře na 24,20 EUR/CZK. K dolaru posílila proti středečnímu podvečeru o 11 haléřů na 22,69 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Česká koruna je nadále poblíž nejsilnějších úrovní od června 2011
29.12.2022 Růst peněžní zásoby M3 v eurozóně mírně zpomalil v listopadu z 5,1 % na 4,8 %. Úvěrová dynamika nefinančních podniků zatím nenese známky výrazného ochlazení investiční aktivity. Úvěry pro nefinanční podniky byly v listopadu meziročně vyšší o 8,4 %. Finanční situace podniků tak nadále zůstává podle všeho odolná, zatímco poptávka domácností po úvěrech již delší dobu vykazuje výrazný úpadek.
Forex: Koruna přes Vánoce mírně oslabila k euru a zpevnila vůči dolaru
27.12.2022 Česká měna přes vánoční svátky oslabila vůči euru o pět haléřů na 24,25 EUR/CZK. K dolaru naopak ve srovnání s posledním předvánočním závěrem zpevnila, a to o tři haléře na 22,77 USD/CZK. Vyplývá to z dat serveru Patria Online kolem dnešních 17:00.
Forex: Důvěra v tuzemskou ekonomiku se v prosinci mírně zhoršila
27.12.2022 Po nepatrném listopadovém zlepšení došlo v souhrnném indikátoru sentimentu k mírnému snížení z listopadových 90,1 b. na 89,5 b. K poklesu důvěry v ekonomiku došlo jak u spotřebitelů, tak i u podnikatelů.
Forex: Koruna dnes mírně oslabila vůči americkému dolaru a mírně rostla k euru
19.12.2022 Koruna dnes mírně oslabila vůči americkému dolaru a mírně rostla k euru. Ve vztahu k dolaru si od posledního závěru do dnešních 17:00 pohoršila o šest haléřů na 22,90 USD/CZK, vůči euru narostla o dva haléře na 24,23 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Koruna stále poblíž nejsilnější úrovně od začátku roku
19.12.2022 Německý Ifo index za prosinec mírně překvapil, když došlo ke zlepšení o 2,3 b. oproti listopadu na 88,6 b., zatímco tržní konsensus činil 87,5 b. Ke zlepšení došlo jak ve složce hodnotící současnou situaci, tak i ve složce očekávání. I německý Ifo index tak navazuje na předstihové indikátory z minulého týdne, které poukazovaly na mírně optimističtější výhled pro ekonomiku. Nicméně indikátory sentimentu stále implikují pokles ekonomické aktivity, byť o něco mírnější.
Forex: ECB se dnes připojí k včerejšímu Fedu a zvýší sazby o 50 bb
15.12.2022 Po páru 75bodových zvýšeních sazeb podle nás ECB na dnešním zasedání poleví a zvýší sazby „pouze“ o 50 bb, k čemuž se přiklání i tržní ocenění. Sledované budou také avizované zmínky ohledně kvantitativního utahování a nová makroekonomická prognóza. Listopadové maloobchodní tržby v USA podle nás budou meziměsíčně téměř stagnovat, zatímco tamní průmyslová produkce jen nepatrně klesne. Americký Fed zvýšil dle očekávání sazby o 50 bb. Nová projekce trajektorie úrokových sazeb počítá s dalším utahováním měnové politiky až na 5-5,25 %, tj. zvýšení v souhrnu o dalších 75 bb.
Forex: Únorová rošáda v bankovní radě ČNB nezmění kurz směřování
14.12.2022 Dnešní jmenování nových členů bankovní rady, kteří v únoru nahradí M. Moru a O. Dědka nevyvolalo na trzích větší reakci. Novými radními se stanou J. Kubíček, z Národní rozpočtové rady, a J. Procházka, ředitel EGAPu. Bez ohledu na postoje nových členů bankovní rady by však nemělo dojít k zásadní změně směřování tuzemské měnové politiky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně v listopadu výrazně zpomalí vlivem cen energií
28.11.2022 Tento týden přinese várku inflačních dat z eurozóny i regionu. Listopadová inflace v eurozóně za významné pomoci nižších cen energií a administrativních opatření zřejmě meziměsíčně stagnovala a v meziročním vyjádření zpomalila. Jádrová inflace by měla také ubrat vlivem efektu srovnávací základny. Finální odhady HDP u nás a v USA by měly přinést revize směrem nahoru, v našem případě až o tři desetiny na -0,1 % q/q. Americký NFP report na závěr týdne nejspíše pouze potvrdí pokračující napětí na tamním trhu práce.
Forex: Koruna dnes stagnovala k dolaru a mírně si polepšila vůči euru
25.11.2022 Koruna dnes zpevnila k euru o čtyři haléře na 24,35 EUR/CZK. Kurz k dolaru se oproti čtvrtečnímu podvečeru nezměnil, zůstal na 23,40 USD/CZK. Vyplývá to z údajů na serveru Patria Online.
Forex: Německá ekonomika zatím vykazuje nebývalou odolnost
25.11.2022 Finální odhad německého HDP za Q3 přinesl mírnou vzestupnou revizi mezičtvrtletního růstu o desetinu na 0,4 % q/q a potvrdil tak dosavadní odolnost tamní ekonomiky v prostředí vysoké nejistoty a negativních výhledů. Očekávání předčila zvláště spotřeba domácností (+1,0 % vs konsensus 0,3 % q/q), která odrážela silné oživení poptávky po službách.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Listopadové PMI nejspíše ukážou mírně optimističtější výhled
21.11.2022 Pozornost se tento týden bude upírat na předstihové indikátory ekonomického sentimentu a zápisy z jednání ECB a Fedu včetně komentářů představitelů obou centrálních bank. V indikátorech PMI by mělo dojít k mírnému zlepšení, byť by měly stále zůstat pod 50bodovou hranicí. Německý IFO index by měl také zaznamenat mírné zlepšení. Páteční struktura růstu německého HDP by měla poukázat na odolnou poptávku a naopak slabý průmysl a čistý vývoz.
Forex: Koruna k euru proti středečnímu závěru stagnovala, vůči dolaru oslabila
18.11.2022 Česká měna dnešní obchodování zakončila na 24,37 EUR/CZK, stejně jako ve středu. Vůči dolaru proti středečnímu závěru oslabila o šest haléřů na 23,51 USD/CZK. Vyplývá to z informací na serveru Patria Online. Ve čtvrtek se na domácím trhu neobchodovalo kvůli státnímu svátku.
Forex: Obrat v měnové politice Fedu prozatím v nedohlednu
18.11.2022 Zářijová průmyslová výroba v eurozóně překvapila silným růstem (+0,9 % vs konsensus 0,5 %), když těžila z pokračujícího odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích a kompletování nevyřízených objednávek. Výkon průmyslu v eurozóně ve třetím čtvrtletí byl tak značně odolný vůči dopadům energetické krize, a to s velkým přispěním automobilového průmyslu, který hrál prim i v našich statistikách. Data z tohoto týdne rovněž potvrdila předběžný odhad růstu HDP eurozóny o 0,2 % q/q a říjnové zrychlení inflace z 10,0 % na 10,6 % y/y (1,5 % m/m). Euru se dařilo po celý týden zůstat výrazně nad paritou vůči dolaru a ke konci týdne zůstává téměř beze změny. Zatímco eurové tržní sazby během týdne mírně klesly, zejména pak na delším konci (až o 15 bb).
Forex: Korekce na americkém nemovitostním trhu zřejmě pokračovala i v říjnu
18.11.2022 Prodeje stávajících nemovitostí v USA potvrdí pokračující ochlazování tamního trhu s rezidenčním bydlením. Středeční maloobchodní tržby v USA svědčí o pokračující odolnosti tamní spotřebitelské poptávky, zatímco týdenní data z trhu práce zase potvrzují jeho napjatost. Komentáře představitelů Fedu pomohly opět odklonit debatu o obratu v měnové politice americké centrální banky.
Forex: Koruna dnes oslabila k euru o šest haléřů, vůči dolaru stagnovala
16.11.2022 Koruna dnes oslabila k euru ve srovnání s úterním závěrem o šest haléřů na 24,37 EUR/CZK. Vůči dolaru česká měna stagnovala. V 17:00 se obchodovala za 23,45 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online. Koruna tak příliš nereagovala na dnešní informace Českého statistického úřadu o tom, že ceny výrobců v Česku se v říjnu dál meziročně zvyšovaly, růst ale zmírnil v průmyslu, zemědělství, stavebnictví i službách.
Forex: Maloobchodní tržby v USA svědčí o odolnosti tamní poptávky
16.11.2022 Vládní opatření, která v říjnu významně přispěla ke zpomalení spotřebitelské inflace, vedla také ke zpomalení růstu cen tuzemských průmyslových výrobců ze zářijových 25,8 % y/y na 24,1 % v říjnu. Odpuštění plateb za obnovitelné zdroje týkající se všech podnikatelů a odvíjející se od množství spotřebované energie znamenalo relativně značnou úlevu, když ceny elektřiny meziměsíčně klesly o 3,9 %. Odhlédneme-li však od tohoto efektu, tak růst cen průmyslových výrobců naopak mírně zrychlil. Cenové tlaky tak podle všeho ve výrobní sféře zůstávají silné navzdory klesající poptávce.
Forex: Tuzemská inflace pravděpodobně zpomalila díky vládním opatřením
10.11.2022 Středem pozornosti dnes bude u nás tuzemská inflace za říjen a v hledáčku globálních trhů se ocitne zase americký vývoj spotřebitelských cen. Tuzemská inflace by měla vlivem vládních opatření, které tlumí ceny elektřiny pro domácnosti, zpomalit jak na meziměsíční, tak i na meziroční bázi. Nicméně nejistota odhadu je výrazná, a to s ohledem na nejasnou metodiku ČSÚ týkající se zohlednění úsporného tarifu v cenových statistikách. Americká inflace, která podle nás v meziročním srovnání opět zpomalila, nejspíše promluví do tržního ocenění trajektorie sazeb Fedu.
Forex: Středoevropské měny opět korigovaly zisky z předchozích dní
09.11.2022 Meziroční růst spotřebitelských cen v Maďarsku v říjnu zůstal bezpečně nad hranicí 20 %, když meziměsíčně ceny vzrostly o silná 2 %. Za silnou meziměsíční dynamikou byly zejména ceny potravin a bydlení, které zahrnují ceny energií. Meziroční růst potravin se v říjnu přehoupnul nad 40 %, což je nejvyšší úroveň v EU. V souvislosti s pokračujícím zdražováním potravin, tamní vláda oznámila, že rozšiřuje cenové stropy také na brambory a vejce. Tamní vláda mimo jiné již zavedla stropy pro ceny energií pro domácnosti, hypoteční sazby a jiné potraviny. Podle nás inflace bude vrcholit mezi 23-24 % ve Q123. Maďarský forint dnes odepsal 0,17 %.
Stavební produkce v září navázala na předchozí sestupný trend
07.11.2022 Stavební produkce v září dále prohloubila svůj reálný meziroční pokles (-3,7 %). Meziměsíčně opět klesla (-1,7 %) a navázala tak na vytrvalý trend panující od března letošního roku. Výjimkou byl pouze předchozí měsíc (srpen), kdy stavební produkce zaznamenala meziměsíční nárůst (1,4 %). K meziměsíčnímu poklesu došlo v obou segmentech, tedy jak v pozemním (-1,8 %), tak i v inženýrském stavitelství (-1,4 %). V meziročním srovnání si vedlo hůře kvůli vyšší srovnávací základně pozemní stavitelství (-4,8 %), nicméně i inženýrské stavitelství nadále zůstalo meziročně nižší (-1,1 %). Příznivější meteorologické podmínky by mohly podpořit stavitelství v říjnu, nicméně proti tomu budou působit vyšší náklady a dražší financování.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Ekonomika v eurozóně v Q3 jen slabě rostla, ta tuzemská již stagnovala
31.10.2022 Hned začátkem týdne bude zveřejněná celková kondice ekonomiky v eurozóně, která by měla mezičtvrtletně růst, byť značně nižším tempem v porovnání s H122. Růstem překvapila především německá ekonomika, jejíž HDP byl zveřejněn minulý pátek. Česká ekonomika podle nás v Q3 již stagnovala a recese ji čeká na přelomu roku.
Forex: Americká ekonomika si ve Q3 vedla lépe, než se očekávalo
27.10.2022 Dnešní rozhodnutí ECB přineslo očekávané zvýšení sazeb o 75 bb, čímž depozitní úroková sazba dosáhla 1,5 %. Zvyšování úrokových sazeb by podle centrální banky mělo pokračovat pravděpodobně i na dalších zasedáních. Podrobnosti ke kvantitativnímu utahování by měly být zveřejněny na prosincovém zasedání. Došlo také ke změně parametrů TLTRO (úvěry pro banky). Evropské tržní úrokové sazby po zasedání pokračovaly v poklesu, během týdne stihly klesnout o více než 30 bb napříč křivkou.
Forex: ECB přinese další 75bodový hike, americký HDP zase slušný růst
27.10.2022 Na dnešním zasedání ECB se pravděpodobně opět schyluje k dalšímu razantnímu zvýšení úrokových sazeb o 75 bb. Jednání se zřejmě opět ponese v jestřábím tónu, trhy budou především sledovat indikace, zdali současné tempo je udržitelné i pro prosincové zasedání, či jestli dojde ke zpomalení utahování měnové politiky. Americká ekonomika by po předešlých dvou kvartálech měla opět mezičtvrtletně růst s velkým přispěním zúžení deficitu zahraničního obchodu.
Forex: Euro zdolalo dolarovou paritu, alespoň prozatím
26.10.2022 Bilance zahraničního obchodu se zbožím v USA klesla v září více, než se očekávalo
(-92,2 mld. USD vs konsensus -87,5 mld. USD). Růst vývozu v nominálním vyjádření o 1,5 % nestačil ke zlepšení deficitu tamního zahraničního obchodu, když především vývoz průmyslových potřeb meziměsíčně klesl o 3,1 %, zatímco dovoz kapitálových statků vzrostl o 4,4 % m/m. Za slabší poptávkou po americkém zboží může částečně stát silnější dolar, který během září dosahoval nejsilnějších úrovní vůči ostatním světovým měnám. Nicméně i přesto odhadujeme, že mezičtvrtletně vyšší vývoz a menší hromadění dovozů v amerických přístavech povedou k pozitivnímu příspěvku zahraničního obchodu k růstu HDP v USA.
Forex: Česká ekonomika ztrácí energii
25.10.2022 Recese ekonomiky na přelomu roku. České hospodářství bylo dosud vůči dopadům energetické krize relativně odolné. Poptávka po spotřebním a průmyslovém zboží však klesá. To se podepíše na mezičtvrtletním poklesu HDP v Q4 22 a Q1 23 následovaném jen pozvolným oživením růstu. Dosažení předpandemické úrovně HDP očekáváme až ve Q3 23.
Forex: Negativní sentiment dle ZEW indexu v říjnu zřejmě ještě zintenzivní
18.10.2022 Německý ZEW index poukáže na nadále prohlubující se negativní sentiment investorů vlivem obav z recese. Americká průmyslová produkce v září zřejmě stagnovala, když oživení v automobilovém průmyslu vyvažovalo omezení výroby spojené s obavami ohledně slábnoucí poptávky. Zveřejnění dat z čínské reálné ekonomiky bylo na poslední chvíli odloženo.
Forex: Tuzemský PPI indikuje přetrvávající silné inflační tlaky
17.10.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců překvapily výrazným meziměsíčním růstem o 1,2 % (vs konsensus -0,1 %), čímž jsme se na meziroční dynamice dostali na 25,8 % (ze srpnových 25,2 %). Zrychlení dynamiky šlo především na vrub odvětví elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu, když ceny elektřiny meziměsíčně vzrostly o 8,8 %. Ve prospěch nižší dynamiky hovořil pokles cen surové ropy na světových trzích v září, což se projevilo v poklesu cen koksu a rafinovaných ropných produktů.
Návrat cenových tlaků v průmyslové sféře za přispění cen elektřiny
17.10.2022 Po částečné úlevě v srpnu, kdy ceny průmyslových výrobců klesly meziměsíčně o 0,1 %, jejich zářijový růst překonal očekávání a ceny vzrostly o 1,2 % m/m. To vedlo také ke zrychlení meziroční dynamiky ze srpnových 24,3 % na 25,8 % v září. Na meziměsíční dynamice jsme se opět vrátili k závratným tempům pozorovaným v druhém čtvrtletí letošního roku.
Forex: Koruna dnes posílila mírně k euru, výrazněji vůči dolaru
17.10.2022 Česká měna na začátku nového týdne posílila k euru o tři haléře na 24,57 EUR/CZK. Vůči dolaru dnes koruna dál zpevnila o 19 haléřů na 25,03 USD/CZK. Vyplývá to z informací na webu Patria Online. Podle některých analytiků si česká měna "nevšímala" dnes zveřejněných dat o zářijovém růstu cen výrobců.
Forex: Jádrové ceny brzdí pokles inflace v USA
13.10.2022 Americká inflace zřejmě, za velkého přispění složky energií, v meziročním vyjádření opět zpomalí. Jádrová složka by však měla zrychlit a perzistentní inflační tlaky by měly nahrávat dalšímu 75bodovému zvýšení úrokových sazeb na listopadovém zasedání Fedu. Průmysl v eurozóně zatím nenese známky recese, zářijový růst jde především na vrub oživení v automobilovém průmyslu.
Forex: Průmysl v eurozóně zatím odolává energetické krizi
12.10.2022 Průmyslovou produkci v eurozóně významně podržel automobilový průmysl, což vedlo k růstu 2,5 % y/y a 1,5 % m/m. Zatímco energeticky náročné sektory sužovaly dramatické nárůsty cen energetických komodit, případně jejich nedostatek, tak ostatní odvětví těžila ze zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Vývoj v průmyslu tak prozatím není zcela konzistentní s předstihovými indikátory PMI, které již delší dobu naznačují kontrakci.
Stavební produkce v srpnu zlomila sérii meziměsíčních poklesů
07.10.2022 Potom, co stavební produkce od března letošního roku meziměsíčně vytrvale klesala, tak v srpnu zaznamenala slušný reálný nárůst o 1,4 % (SA). Meziměsíční růst zaznamenaly oba segmenty, jak pozemní stavitelství (+1 %), které z velké části táhlo dolů celkovou stavební produkci během uplynulých měsíců, tak i inženýrské stavitelství (+1,6 %). Pozemní stavitelství bylo tak opět meziročně vyšší po výrazném poklesu v červenci, byť jen o 0,1 %. Naproti tomu produkce v inženýrské kategorii pouze zmírnila tempo meziročního poklesu na -1,4 % z -4,0 % v červenci.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská data za srpen ukážou odolnost ve spotřebě domácností a průmyslu
03.10.2022 Srpnová data z tuzemské ekonomiky by měla vykázat mírný meziměsíční růst jak v maloobchodních tržbách, tak v průmyslové produkci. Finální odhady PMI v eurozóně potvrdí nízké úrovně implikující mezičtvrtletní pokles ekonomiky, zatímco tuzemský předběžný PMI zřejmě zaznamená zhoršení. Průmysl v sousedním Německu by měl již nést známky recese, když průmyslová produkce a tovární objednávky dále prohloubí svůj propad. Týden završí americký NFP report potvrzující silný trh práce, čímž jen utvrdí Fed ve svém rázném tempu utahování.
Forex: Inflační čísla překvapovala směrem nahoru po celé Evropě
30.09.2022 Předběžný odhad inflace v eurozóně výrazně překonal očekávání. Růst spotřebitelských cen o 10,0 % y/y (oček. 9,7 % y/y) již předznamenala ve čtvrtek zveřejněná německá inflace, když vystoupala na 10,9 % (oček. 10,2 % y/y), z části vlivem odeznění opatření tlumící cenové tlaky v předchozích měsících. Podrobnější rozklad ukazuje, že vysoká dynamika cen je rozprostřena napříč spotřebním košem.
Forex: Inflace v eurozóně v září výrazně zrychlila a možná již dosáhla vrcholu
30.09.2022 Inflace v eurozóně by mohla již vrcholit v září na 9,8 %, nicméně jádrová složka by v nadcházejících měsících měla nadále stoupat a vrcholu pak dosáhnout až začátkem příštího roku. Finální odhad HDP tuzemské ekonomiky včetně sektorových účtů by měl nabídnout podrobnější obrázek finanční kondice domácností a podniků. Včera ČNB nepřekvapivě ponechala repo sazbu na 7 % a potvrdila odhodlání bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny.
Forex: Německá inflace překonala očekávání a 70leté maximum
29.09.2022 ČNB bez většího překvapení ponechala úrokové sazby na současné úrovni, klíčová repo sazba tak setrvává na 7 %. Na tiskové konferenci již tradičně také zaznělo, že ČNB bude i nadále bránit nadměrným výkyvům kurzu koruny. Celkově tisková konference nepřinesla žádné nové informace. Rizika a nejistoty byly vyhodnoceny jako výrazné ale vyvážené. Guvernér Aleš Michl akcentoval riziko mzdově-inflační spirály, nicméně konkrétní úroveň růstu mezd, která by byla považována jako excesivní, zmíněna nebyla. Viceguvernérka E. Zamrazilová již dříve zmiňovala úroveň přesahující 5, 6 nebo 7 %.
Souhrnný indikátor důvěry v tuzemskou ekonomiku klesl v září na nejnižší úroveň od března 2021
26.09.2022 Spotřebitelská důvěra po mírném zlepšení v srpnu opět klesla až na nejnižší úroveň od začátku měření (2012). Vlivem vysoké inflace domácnosti hodnotí hůře budoucí finanční situaci, zároveň jejich výhled pro ekonomiku také zaznamenal mírné zhoršení v porovnání s předchozím měsícem. Horší hodnocení finanční situace domácností a menší náklonost k větším nákupům v následujících 12 měsících, jak naznačuje podrobný rozklad salda spotřebitelské důvěry, by měly vést ke slabšímu výsledku tuzemského maloobchodu a potažmo k poklesu domácí ekonomiky vlivem slabší poptávky domácností.
Forex: Negativní sentiment by dle PMI měl setrvat i v září
23.09.2022 Sentiment nákupních manažerů v eurozóně by měl nadále zůstat slabý, jak ukážou předběžné PMI, které zřejmě setrvají v zóně kontrakce. Zatímco situace ve zpracovatelském průmyslu by měla zůstat víceméně beze změny, tak v oblasti služeb by mělo dojít k mírnému zlepšení. Trhy včera vstřebávaly novou trajektorii úrokových sazeb amerického Fedu a zvýšily sázky na rychlejší zvyšování sazeb v eurozóně.
Forex: Česká měna dál oslabuje, dolar stojí už více než 25 korun
22.09.2022 Koruna dnes oslabila k dolaru o dalších 19 haléřů, a s kurzem 25,14 USD/CZK je nejslabší zhruba od poloviny května 2020. K euru si česká měna od středečního podvečera pohoršila o tři haléře na 24,68 EUR/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online.
Forex: Trh vstřebával včerejší jestřábí výstřel amerického Fedu
22.09.2022 S ohledem na prázdný makroekonomický kalendář trhy dnes vstřebávaly včerejší rozhodnutí Fedu zvýšit sazby o 75 bb a pak především aktualizovanou trajektorii sazeb, která předpokládá terminální úroveň až na 4,6 %. Nově čekáme kumulativně dalších 125bb pro zbylé dvě zasedání letošního roku (listopad a prosinec), což by znamenalo klíčovou sazbu v rozmezí 4,25-4,50 % na konci roku.
Forex: Tuzemský růst cen průmyslových výrobců by měl dále zvolnit na tempu
16.09.2022 Ceny tuzemských průmyslových výrobců by měly vykázat další zmírnění jak v meziměsíčním, tak i v meziročním srovnání. Finální odhad inflace v eurozóně by neměl přinést žádnou změnu, přičemž vrcholu podle nás dosáhne již tento měsíc. Včerejší slabší americká data nepřinesla zlom v tržním ocenění, které nadále implikuje 75bodové zvýšení sazeb na zasedání Fedu v příštím týdnu.
Forex: Maloobchodní tržby v USA přinesly smíšený obrázek
15.09.2022 Data amerických maloobchodních tržeb přinesla relativně smíšený obrázek ohledně spotřeby domácností. Po meziměsíčním revidovaném poklesu v červenci o 0,4 % celkové maloobchodní tržby vzrostly v srpnu o 0,3 % m/m. Bez prodejů aut naopak klesly o 0,3 %, zatímco analytici předpovídali meziměsíční stagnaci. Oproti očekávání překvapila směrem dolů i kontrolní skupina, kde došlo k meziměsíční stagnaci (vs konsensus +0,5 %m/m).
Stavební produkce meziměsíčně klesla již pátý měsíc v řadě
06.09.2022 Po revizích indikátoru v předchozích měsících stavební produkce klesla meziměsíčně již pátý měsíc v řadě. Po červnovém poklesu o 0,3 % m/m (SA) stavební produkce zpomalila ještě výrazněji a v červenci klesla o 2,9 % m/m. K meziměsíčnímu poklesu došlo v obou kategoriích jak v pozemním stavitelství (-2,15 %), tak v inženýrském stavitelství (-3,21 %).
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z tuzemské ekonomiky budou svědčit o zpomalení ekonomické aktivity
05.09.2022 Tuzemská data během týdne pravděpodobně vykážou hluboký meziroční propad reálných mezd o 10,2 % a meziměsíční poklesy průmyslové produkce a maloobchodních tržeb. Data z německého průmyslu by měla již nést předzvěsti mělké recese v 2H22. Klíčovou událostí týdne bude zasedání ECB, která se podle nás odhodlá k 75bodovému hiku, přičemž terminální úroveň sazeb, dosažená až příští rok, by se měla pohybovat na 2,75 %.
Forex: Americký NFP zatím nerozklíčoval hádanku amerických sazeb
02.09.2022 Tento týden vyvrcholil vysoce sledovanými statistikami z amerického trhu práce. Tamní ekonomika přidala během srpna 300 tis. nových míst v nezemědělském sektoru. To je sice výrazně méně než předchozí přírůstek (528 tis.), nicméně stále se jedná o velice solidní nárůst zaměstnanosti nadále svědčící o silném trhu práce v USA. Průměrné hodinové výdělky vzrostly meziměsíčně o 0,3 % oproti očekávanému růstu o 0,4 %, nezaměstnanost vzrostla o 0,2 pb na 3,7 % vlivem vyšší participace na trhu práce. Silná data by mohla rozvázat ruce americkému Fedu a implikovat agresivnější postoj měnové politiky. Nicméně tržní ocenění je stále relativně rozpolcené mezi 50 a 75 bb pro příští zasedání Fedu s menším náklonem ke většímu zvýšení úrokových sazeb. Obrázek by mohla definitivně rozklíčovat americká inflace zveřejněná ale až za dva týdny.
Forex: Tuzemský PMI by měl setrvat kolem své nejnižší úrovně za poslední dva roky
01.09.2022 Předstihové indikátory PMI ze zpracovatelského průmyslu by měly v tuzemsku i Polsku nadále setrvat na nízkých úrovních. V tuzemském indexu zřejmě dojde k nepatrnému zlepšení, nicméně stále bude poblíž své nejnižší úrovně za poslední dva roky. Finální odhady PMI v eurozóně a v Německu by měly zůstat beze změny pod 50bodovou hranicí. Americký ISM index by měl reflektovat relativně pozitivní vývoj v tamním průmyslu. Zrychlení inflace v eurozóně přispělo k debatám o 75bodovém zvýšení na příštím zasedání ECB.
Slábnoucí poptávka se promítá v nižší aktivitě i cenových tlacích
31.08.2022 V srpnu podle našich odhadů došlo k poklesu jak v průmyslové produkci, tak i v maloobchodních tržbách. V průmyslu bude působit zejména slábnoucí poptávka a celozávodní dovolené v automobilovém odvětví. Slabší kupní síla domácností vlivem vysoké inflace a nízký spotřebitelský sentiment by měly negativně dopadnout na maloobchodní tržby, které tak v červenci zřejmě meziměsíčně klesly o 0,7 %. Po překvapivě výrazném zpomalení inflace v červenci čekáme, že růst spotřebitelských cen bude pokračovat v meziměsíčním zpomalování. Nicméně meziročně stoupne o trochu výše z červencových 17,5 % na 17,7 % v srpnu. Velká nejistota však přetrvává s ohledem na přeliv vysokých cen energií. Předpokládáme, že ČNB i ve světle stále vysoké inflace na záříjovém zasedání opět zvolí stabilitu sazeb a ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 7 %.
Forex: Inflace v eurozóně a Polsku během srpna zrychlily
31.08.2022 Inflace v eurozóně se v srpnu meziročním srovnání vyšplhala na 9,1 % z červencových 8,9 %. Podle nás ji každopádně čeká vrchol až v září, a to na 9,7 % y/y. K meziměsíčnímu růstu spotřebitelských cen (+0,5 %) přispěla především jádrová složka, což by naznačovalo perzistentní inflační tlaky, které budou doprovázet i následující měsíce. Významný příspěvek měl také růst cen potravin. Naopak zlevnění pohonných hmot působilo v opačném směru, což částečně kompenzovalo mírný nárůst cen energií.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Inflace v eurozóně nadále stoupá, vrchol má stále ještě před sebou
29.08.2022 Inflace v eurozóně v srpnu nejspíše zrychlila, vrcholu by v meziročním vyjádření měla dosáhnout až v září na 9,3 %, kdežto jádrová složka by měla meziročně zrychlovat až do začátku roku 2023. Naopak v Německu by mělo dojít ke zpomalení meziměsíční inflace. Tuzemský a polský PMI by měly zůstat pod 50bodovou hranicí. Silná data z amerického trhu práce by se měla připojit k jestřábímu vyznění konference v Jackson Hole z minulého týdne a hrát do karet přísnějšímu utahování měnové politiky amerického Fedu.
Forex: Důraz na jemné přistání amerického Fedu je minulostí
26.08.2022 Dnešní ostře sledovanou událostí byl projev šéfa amerického Fedu J. Powella, který navázal na vyjádření svých kolegů a upevnil postoj centrální banky v boji proti vysoké inflaci. Scénář tzv. jemného přistání se nám tak znovu oddaluje. Jestřábí vyznění jen potvrdilo nutnost úrokových sazeb zavítat hlouběji do restriktivního teritoria, výrazně nad 3 %, a tam také delší dobu setrvat. Nicméně ohledně trajektorie sazeb na nejbližším zářijovém zasedání se Powell k ničemu nezavázal a trhy tak přemítají nad relativně vlažném vyznění. Klíčové budou zřejmě data příchozí v nadcházejících dvou týdnech.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Indikátory PMI v eurozóně by se měly přehoupnout zpět nad hranici kontrakce
22.08.2022 Předběžné indikátory PMI v eurozóně se v srpnu pravděpodobně jen mírně přehouply přes hranici kontrakce nad 50. Finální odhad HDP pro Německo by měl zůstat beze změny, nicméně výhled pro třetí čtvrtletí není dle ukazatelů důvěry v německou ekonomiku příliš optimistický. Zejména vývoj spotřebitelské důvěry bude i nadále podle trhu negativní.
Forex: Smíšený vývoj středoevropských ekonomik a silná data z USA
19.08.2022 Překvapivě horší data z čínské ekonomiky, které donutily tamní centrální banku snížit úrokové sazby o 10 bb, odstartovaly týden s negativním sentimentem vzhledem k negativním implikacím pro globální poptávku.
Forex: Inflace v eurozóně by měla vrcholit na podzim
18.08.2022 Finální odhad červencové inflace pro eurozónu by měl potvrdit meziroční růst spotřebitelských cen na úrovni 8,9 %. Vrcholu ve výši 9,6 % by podle našich odhadů měla inflace dosáhnout na podzim, podobně jako jádrová složka (4,8 % y/y). Srpnový indikátor výhledu podnikatelů z okolí Philadelphie by měl vykázat mírné zlepšení sentimentu v USA. Včera se pozornost upnula na statistiky vývoje HDP v Evropě a maloobchodní tržby v USA, které meziměsíčně stagnovaly. Vývoj středoevropských ekonomik přinesl překvapení na obě strany, zatímco maďarská ekonomika rostla překvapivě rychlým tempem, tak ta polská zaznamenala nečekaně výrazný pokles.
Forex: Růst HDP středoevropských ekonomik překvapil na obě strany
17.08.2022 Dnešní data vývoje HDP středoevropských ekonomik výrazně překvapila jak směrem nahoru, tak i směrem dolů. Zatímco maďarská ekonomika zaznamenala vysoký mezikvartální růst až o 1,1 %, tak ta polská se v letošním druhém čtvrtletí propadla o výrazných 2,3 % q/q. Konsensus analytiků přitom počítal pouze s růstem o 0,5 % q/q, resp. s poklesem o 0,7 q/q. Pozorujeme tak relativně významné rozdíly mezi vývoji středoevropských ekonomik. Maďarská ekonomika se tak přidala k té české a slovenské, které také zaznamenaly mezičtvrtletní růst v 2Q22, i když podstatně nižší (+0,2 % a +0,4 %).
Forex: Německý ZEW index by měl ukázat na prohlubující se negativní sentiment
16.08.2022 Tuzemské ceny průmyslových výrobců by měly stále růst závratným tempem, byť by mělo dojít k nepatrnému zpomalení jejich meziroční dynamiky. ZEW index potvrdí negativní vyhlídky pro německou ekonomiku z pohledu investorů. Polská jádrová inflace by měla jen lehce zrychlit. Průmyslové produkci v USA by k meziměsíčnímu růstu měl pomoci automobilový průmysl. Trh s nemovitostmi v USA se nadále ochlazuje. Včerejší data z čínské ekonomiky vysílají mírně výstražný signál pro budoucí globální poptávku.
Forex: Koruna dnes opět oslabila vůči euru i dolaru
15.08.2022 Česká měna dnes opět oslabila k oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru ztratila oproti předchozímu závěru 12 haléřů na 24,49 EUR/CZK a vůči dolaru 23 haléřů na 24,02 USD/CZK. Vyplývá to z údajů serveru Patria Online kolem 17:00.
Forex: Koruna podobně jako region odevzdává zisky z minulého týdne
15.08.2022 Dnes nám toho makroekonomický kalendář příliš nenabídl. Za zmínku nicméně stojí ráno zveřejněná data z čínské ekonomiky. Překvapivá zklamání přinesla jak data průmyslové produkce, tak i maloobchodních tržeb, což donutilo čínskou centrální banku snížit úrokové sazby, byť nepatrně o 10 bb. Horší vyhlídky druhé největší světové ekonomiky by nenesly příliš dobré zprávy pro stále se zotavující globální poptávku.
Forex: V tuzemské bilanci běžného účtu by mělo dojít k prohloubení deficitu
12.08.2022 V ČR budou zveřejněna data z běžného účtu platební bilance za červen, kde čekáme prohloubení deficitu, což nebude nadále příliš dobrá zpráva pro českou korunu. Průmysl v eurozóně by měl vykázat meziměsíční růst a zakončit druhý kvartál pozitivně. Průzkum důvěry v americkou ekonomiku od Michiganské univerzity by měl ukázat mírné zlepšení sentimentu. Trhy včera vstřebávaly středeční inflační čísla, dolar pokračoval v oslabování a riziková aktiva nepatrně korigovala.
Forex: Inflační tlaky podle všeho v USA polevují, alespoň prozatím
11.08.2022 Překvapení v USA přinesl po včerejší inflaci i indikátor cen průmyslových výrobců, který meziměsíčně v červenci poklesl o 0,5 %, zatímco analytici očekávali růst o 0,2 % m/m. Meziročně tak došlo ke zpomalení růstu z červnových 11,3 % až na 9,8 % y/y. Hlavní zásluhu na tom měla, podobně jako v případě spotřebitelské inflace, složka energií, jejíž propad reflektuje dění na komoditních trzích, kde došlo v červenci k mírné korekci. Podle všeho by tak inflační tlaky měly polevovat, alespoň prozatím.
Forex: Včerejší inflační překvapení budou ještě dnes doznívat
11.08.2022 Vzhledem k tomu, že makroekonomický kalendář toho dnes moc nenabídne, tak trhy budou ještě dnes přemítat nad včera zveřejněnými inflačními čísly. Včerejší domácí inflační překvapení v podobě nadále zpomalujícího meziměsíčního růstu spotřebitelských cen vyznělo pozitivně pro trhy. Podobné překvapení se také konalo v USA, kde meziměsíčně ceny dokonce stagnovaly. V reakci na to se trhy naladily do risk-on sentimentu, dolar tak oslabil, zatímco akciové trhy připisovaly zisky a tržní úrokové sazby padaly.
Forex: Inflace překvapila na obou stranách Atlantiku
11.08.2022 Tuzemská inflace v červenci meziročně zrychlila výrazně méně, než se čekalo. Meziměsíční dynamika totiž nadále zpomalovala po sezónním očištění z červnových 1,4 % na 1,2 % m/m. Náš odhad počítal především s vyššími cenami energií, které dle již zveřejněných ceníků jednotlivých distributorů výrazně zdražily. Mírný vzestup meziroční inflace na 17,5 % však nenaznačuje to, že by se skokový nárůst cen energií již propsal do složky bydlení zahrnující také náklady na energie, jak jsme předpokládali my, když jsme celkovou inflaci odhadovali na 19,3 % y/y (stejným směrem byla překvapena také centrální banka, která očekávala 18,8 % y/y.
Stavební produkce nenavázala na květnový meziměsíční růst
08.08.2022 Stavební produkce nenavázala na květnový meziměsíční růst (+0,4 %) a v červnu poklesla o 0,7 % m/m. Od začátku roku je nicméně o 5,4 % vyšší v porovnání se stejným obdobím minulého roku, především vlivem příznivého vývoje v prvním kvartále. V meziročním srovnání stavební produkce v červnu vzrostla o 0,8 %, a to i přes vysokou srovnávací základnu loňského roku.
Forex: Tuzemské maloobchodní tržby zaznamenají pátý meziměsíční pokles v řadě
05.08.2022 Bankovní rada ČNB se v novém složení včera uvedla stabilitou sazeb a zároveň potvrdila pokračující intervence proti nadměrným výkyvům koruny. Dnešní tuzemská data maloobchodních tržeb by měla odrazit zhoršující se spotřebitelský sentiment a vykázat již pátý meziměsíční pokles v řadě. Solidní data z amerického trhu práce nadále utvrdí Fed ve svižném tempu utahování měnové politiky.
Forex: Koruna dnes posílila vůči oběma hlavním světovým měnám
04.08.2022 Koruna dnes posílila vůči oběma hlavním světovým měnám. Vůči euru si ve srovnání se středečním závěrem připsala sedm haléřů na 24,59 EUR/CZK, vůči dolaru pak 26 haléřů na 24,08 USD/CZK. Vyplývá to z údajů kolem 17:00 na serveru Patria Online. Posílení podle analytiků souvisí s dnešním zasedáním bankovní rady České národní banky (ČNB), která ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na sedmi procentech.
Forex: Nové složení bankovní rady se uvedlo stabilitou sazeb
04.08.2022 Tovární objednávky v Německu za červen lehce překvapily mírnějším meziměsíčním poklesem o 0,4 %, kdežto analytici očekávali -0,9 %. Tahounem byl především chemický průmysl, zatímco automobilový průmysl meziměsíčně téměř stagnoval (-0,1 %).
Ranní zpráva z FOREX trhu: Včera v USA zvýšili sazby o 75bb, dnes se zase vyhnou technické recesi
28.07.2022 Fed včera pokračoval v razantním tempu utahování měnové politiky a doručil 75bodový hike. V USA by se měli vyhnout technické recesi s růstem HDP o 0,4 % q/q za Q2. Důvěru v ekonomiku v eurozóně by měl podržet přetrvávající mírný optimismus v oblastech průmyslu a služeb. Na druhé straně to bude vyvažovat hluboký propad spotřebitelské důvěry. Německá inflace by měla podruhé v řadě v meziročním vyjádření zpomalit. Akciové indexy byly včera pozitivně naladěny a bezprostředně po tiskové konferenci J. Powella dále posílily.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Včerejší zpráva | Zvyšování sazeb ČNB | Obchodní seance | Kurz koruny | RISK-ON | Škoda Auto | Člen ECB | Bankovní daň | Silnější koruna | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Zkušenosti | Americký trh nemovitostí | Údaje z USA | Jackson Hole | Poptávka po úvěrech na bydlení | Cyklické faktory | Důvěra v českou ekonomiku | Silicon Valley Bank | Deficit veřejných financí | Tuzemské automobilky | Produkce ve stavebnictví | Sněmovní volby | Průzkum ČSÚ | Průmysl v listopadu | Analytik Patria Finance | Prohloubení schodku | Veřejné finance | Listopadové maloobchodní tržby | Statistiky | Aktivita v privátním sektoru | Důvěra amerických spotřebitelů | Pokles sazeb | Cyklus zvyšování sazeb | Důvěra v německou ekonomiku | Mimořádný summit | Průmyslová výroba v lednu | Vstupy | Výhled centrální banky | Inflační čísla | Pozitivní vliv | Inflace v září | Exporty | EUR | Kurz české měny | Zvýšení sazeb ČNB | Sekce měnové | Dominik Rusinko | PPI v USA | Útraty | Obrat v měnové politice Fedu | Firemní sektor | Situace v Rusku | Trend | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Viceguvernér centrální banky | Opětovný pokles | Výnosy dluhopisů | Oslabení maďarského forintu | Přísné kontroly | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Bilanční suma | Oživení poptávky po službách | Dezinflační proces v eurozóně | Stavebnictví v květnu | Opačný trend | Celní sazby | Tempo růstu | Evropská komise | Tuzemský průmysl | Záznam z posledního jednání ČNB | Pokles indexu | Vysoké ceny energií | Vládní shutdown | Rozkolísaný | 3М | Převis poptávky | Aktualizovaný výhled | Bank of Japan | Nominální mzdový růst | Zvýšení sazeb Fedu | Koruna zpevnila | Patria Finance | Německá průmyslová produkce | Zlepšování sentimentu | Tržby ve službách | Dezinflační tlaky | Vývoj konfliktu | Průzkum PMI | Americký prezident Donald Trump | Výdaje | Výrobní PMI | Výkyvy | Tvorba fixního kapitálu | Fiskální dominance | ČBA | Aktiva | Regionální indexy | Termínované vklady | Dezinflační trend | Blesk | Celková průmyslová výroba | Americká data z trhu práce | Nárůst objemů | Posílení středoevropských měn | Akciové trhy | Trumponomics | Průmyslová výroba v eurozóně | Ropa | Růst zaměstnanosti | Zpráva z Německa | Zvýšení cel | Vojenské výdaje | Ministerstvo práce | Britská libra | Růst průmyslových zakázek | Cla na EU | Míra poklesu | Kolaps | Pravděpodobnost | Vyšší sazby | Vládní opatření | Nastavení měnové politiky | Dění na finančních trzích | Americké dluhopisy | Rozšíření úrokového diferenciálu | Závislost na Číně | Oživení poptávky | Uzavření příměří | Energetika | Snížení cen | Přebytek zahraničního obchodu | Ratingová agentura | Holubičí tón | Nálada v eurozóně | Výkon domácí ekonomiky | Úsporný energetický tarif | Oživení v automobilovém průmyslu | Výprodeje na finančních trzích | Červnová inflace | Schodek státního rozpočtu | Tržní vývoj | HDP za Q2 | Nárůst cen energií | Zvláštní daň | Zpomalení inflace | Figúra | Hurikán | Americká inflace | Bydlení v ČR | Poptávka domácností po úvěrech | Analytici Next Finance | PMI z Německa | Ekonomický růst eurozóny | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Eskalace války | Dovoz z USA | Platnosti cel | Růst průmyslové produkce | NIM | Příznivý výhled | Depozitní sazba | Lagardeová | Geopolitické napětí | Geopolitická situace | HDP v Maďarsku | Podnikatelská důvěra | Udržení inflace | Průmyslová výroba v září | Dnešní statistiky | Deflace | Spotřebitelský sentiment v USA | Úrokové míry | Utažená měnová politika | Volatilita | Výsledek zasedání Fedu | Růstové tempo | Český statistický úřad | Tržby za služby | Americké podniky | Zpřesněná data | Spojení | Nová data | Oslabování měn | Valorizace | Vývoj indexů | Obchodní marže | Zhodnocení situace | Růst sazeb | Fiskální expanze | Expanze | Posilování dolaru | Snížení produkce | Prezident Spojených států | Zpomalující ekonomika | Směřování měnové politiky | Maďarsko | Směrnice | Reakce ČNB | Člen bankovní rady České národní banky | Odhodlání | Rostoucí ceny | Trumpovo vítězství | Tržní reakce | Ekonomiky v eurozóně | Plánování | Jiří Cihlář | Nemovitostní trh v USA | Poplatky | Američtí centrální bankéři | Financial Times | Zastropování cen energií | Obavy investorů | Konsolidace | HUF | Slábnutí inflačních tlaků | Obrat v sentimentu | Oživení německého průmyslu | Cíl ČNB | Růst českého HDP | Repo sazba ČNB | Objem produkce | Pozitivní sentiment | Zvyšování sazeb | Ranní zpráva z finančního trhu | Bankéři | Trumpovy příkazy | Nástroje měnové politiky | Inflace v prosinci | Velké ekonomiky | Nižší ceny | Zrušení cel | Snižování cen | Průmyslová produkce | Zvyšování mezd | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Předstihové indikátory v eurozóně | Svátek v USA | Slábnoucí inflace | Sympozium centrálních bankéřů | Koruna oslabuje | Oslabení polského zlotého | Růst ekonomiky USA | Silné oživení | Hlavní ekonom | Intervence České národní banky | Objem zakázek v německém průmyslu | Prezident USA | Oživení v Číně | Posílení | Ceny elektřiny | Maloobchodní tržby v ČR | Tento týden | Fundamentální impuls | Ceny producentů | Kurz k dolaru | Růst v průmyslu | Podnikatelský sektor | Trumpová | Nezaměstnanost | Proražení | Washington | Sentiment investorů | CZGB | Pracovní den | Data z Německa | Spotřebitelské inflace | Velmi volatilní | Íránský konflikt | Výprodeje | Data o vývoji HDP | Zvýšení úrokové sazby | Utahování měnové politiky | Sentiment na trzích | Vysoká očekávání | Volby do Poslanecké sněmovny | Švýcarská centrální banka | Vyjádření České národní banky | Depozitní úroková sazba | Regionální měny | Průmyslová produkce v únoru | Ekonomové | Vlastní bydlení | Vývoz do Spojených států | Stagnace HDP | Guvernér ČNB Michl | Náklady | Představitelé ECB | Pokračování války | Členové bankovní rady | Zasedání britské centrální banky | Stav devizových rezerv ČNB | Proti trendu | Cenové tlaky v USA | Petr Bartoň | ČSÚ | Cenové hladiny | Lednové přecenění | Náklady financování | Významné riziko | Jestřábí Fed | Výsledková sezóna v USA | Situace na trzích | Zveřejněné údaje | Vysoká inflace | Oznámení | Průmysl v Německu | Růst cen nájmů | Pozitivní očekávání | Obchodování na globálních trzích | Brent | Březnová inflace | Stavební produkce | Tuzemská ekonomika | Politika | Stimul | Očekávání | Investice do infrastruktury | Korekce ztrát | Odvetná cla | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Odhady PMI | Produkce v průmyslu | Míra úspor | Sympozium | Inflační riziko | Problémy | První odhad HDP | Posílení eura | Příkaz | Zvýšení sazeb | Libération | Impulz | Česká vláda | Ozvěny trhu | Realita | Data z trhu | Války na Ukrajině | Americké ministerstvo práce | Indikátory v eurozóně | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Ustupující inflace | Úrokové swapy | Nová prognóza ČNB | Evropské měny | Ekonomické výhledy | Financovat | Zdražování cen | Koruna | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Základní úrokové sazby | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Americké volby | Státní půjčky | Politická nejistota | Výsledek jednání ČNB | Silný impuls | Deficit zahraničního obchodu | Inverze výnosové křivky | CZK/EUR | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Pomalé oživení | Nálada domácností | Příležitosti | Itálie | Odvolání šéfa Fedu | Snížit úrokové sazby | Výpadky | Klesající cena | Nárůst cen | Hrubý domácí produkt (HDP) | Propad cen | Guvernér české národní banky | Růst německé ekonomiky | Ursula von der Leyen | Varovný signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | EUR/CZK | Průměrná nominální mzda | Smíšený signál | Tuzemská měna | Jednání FOMC | Dubnový vývoj | Prognóza | Výnosová křivka | Patria Online | Souhrnný index | Výrazný propad | Analytik České bankovní asociace | Situace na Blízkém východě | Zastavení činnosti | Výrobní ceny v USA | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Změny cen | Venezuela | Nord Stream | Růstový impuls | Dnešní seance | Britská centrální banka | Bloomberg TV | Spotřebitelské úvěry | Slabý růst ekonomiky | Veřejný dluh | Hrozba | Švédská Riksbank | Akvizice | Zlepšení sentimentu na trzích | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Bohumil Trampota | Výhled | Trpělivost | Očekávání trhu | Dobrý výsledek | Zápis ze zasedání Fedu | Výsledkové sezóny | Komentátor | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Pokles inflace v USA | Ceny pohonných hmot | Dostupné informace | Průmyslová produkce v eurozóně | Prostředky | Mortgage | Ceny výrobců | Kontrakty | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Stavební produkce v srpnu | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Kalendář tento týden | Inflace | Zasedání FOMC | Zvýšená důvěra | Koruna posílila | Negativní výhled | Slovenská ekonomika | Uklidnění situace | Geopolitická rizika | Cla na americké zboží | Zasedání centrálních bank | CZK | Kurz EUR/USD | Události tohoto týdne | Ceny zemního plynu | Analýzy | Nominální hodnota | Oslabování koruny | Silná ekonomika | Konference v Jackson Hole | Praní špinavých peněz | ČSOB | Meziroční růst | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Sázky na pokles | NFP report | Trh | Sezónnost | Slabší růst ekonomiky | Tempo poklesu | Cykličnost | Vliv na akciové trhy | Riziková averze | Zmírnění inflace | Tiskové zprávy | Americké prezidentské volby | Průměrné mzdy | Počet nezaměstnaných | Masové deportace | Vývoj měnového páru | Korunové úrokové sazby | Ropný trh | Dot plot | Index | Evropský trh s plynem | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Vyšší náklady | Meziměsíční růst spotřebitelských cen v USA | Výkon | Přehřívání nemovitostního trhu | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Cestovní ruch | Ocel | Vyjádření ČNB | Elektřina | MMF | Polská centrální banka | Fiskální politika | Výrobní ceny | Norská centrální banka | Zasedání Evropské centrální banky | Eura | Rostoucí obavy | Komise | Německá spotřebitelská důvěra | Nejistoty | Úspěšný týden | Rovnováhy | Dnešní kalendář | Systémová rizika | Kapitál | Fungování | Průmysl | Fiskální politiky | Konflikt na Blízkém východě | Dovoz ropy | Americký prezident | Inflace v eurozóně | Agentura Reuters | ECB dnes | Chemický průmysl | Vystoupení představitelů amerického Fedu | Deficit | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trápení | JOLTS | Klimatické změny | S&P | Regulátoři | Zdravotní péče | Akciové trhy v Evropě | Největší ekonomiky eurozóny | Ekonomiky | Unie | Parlamentní volby | Obchodování na finančních trzích | Rozhodnutí soudu | Data z ekonomiky | Německé tovární objednávky | Zvýšení cen ropy | Risk-off | Sázky | Maďarský forint dnes | Data z tuzemské ekonomiky | Narušení dodávek | Akciové indexy | Trh s úrokovými sazbami | Centrální banky | Nejistota na trzích | Válka | Christine Lagardeová | Zpráva | Ekonomický kalendář | Silicon Valley Bank (SVB) | Soukromý sektor | ERA | Spotřební daně | Úvěrové aktivity | Nastavení úrokových sazeb | Úroda | IEA | EUR/PLN | Česká měna | Globální obchod | Dobré výsledky | Inflace PCE | Vývoj středoevropských měn | Nová prognóza | Vývoj průměrné mzdy | Jednání ČNB | Obrat v měnové politice | Maloobchodní tržby | Rok 2026 | Komunikace ČNB | Ekonomický vývoj | Jan Berka | Náklady firem | Úročení koruny | Zaměstnanost | Nezávislost centrálních bank | Současný stav | Představitelé Fedu | Hospodaření státu | Představitel ECB | Ceny zemědělských výrobců | Dnešní zasedání ČNB | Krásný zákon | Eskalace | Výroba počítačů | Důvěra investorů | Série poklesů | SWDA | Úvěrování | Pozvolný růst | Hypoteční sazba | Výrazný růst | Obchodní války mezi USA a Čínou | Bydlení | České banky | Deutsche Bank | Automobilový sektor | Asie | Data z USA | Nord Stream 1 | Cenový šok | Domácnosti | Euro včera | Zpřesněný odhad | Dnešní sentiment | Turecko | Imigrační politika | HDP na obyvatele | Meziroční nárůst tržeb | Pokračující pokles | Polská inflace | Výroba aut | Síla koruny | Vyšší poptávka | Ukončení intervencí | Včerejší obchodování | Zařízení | Finanční stability | Bohatství | Stabilní zdroj příjmů | Ropa Brent | Ifo | Obavy finančních trhů | Graf | Výsledky průzkumu | Dopady konfliktu | Ústup inflace | Obnovitelné zdroje energie | Americké měny | Zhoršování situace v průmyslu | Hokejové mistrovství světa | Americká data z trhu | Dlouhodobý průměr | Rychle rostoucí | Pozornost | Zdroje energie | Obchodní týden | Stárnutí populace | Zdražování potravin | Zveřejněná data | Odliv dividend | Poptávka po úvěrech | Vývoj mezd | Natland | Měsíční data | Společnosti | Guvernér Glapinski | Růst v letošním roce | Technická recese | Růst vývozu | Nabídka | Snižování sazeb | Bitcoin | Intervenční režim | Cena plynu | Indikátor | Obchodní války | Cla na Čínu | ISM index | Depozitní sazby ECB | Americká centrální banka | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Mírný růst | Nové obchodní dohody | Ministerstvo spravedlnosti | Ceny plynu | Vývoz z EU | Výroba v eurozóně | Klesající trend | Listopadová inflace | Přebytky zahraničního obchodu | Výsledky společnosti | Volatility | Euro ECB | Harmonizovaná inflace | Donald Trump | Indikátor důvěry v ekonomiku | Růst cen stavebních materiálů | Zlevnění energií | Obchodování s českou korunou | Očekávání úrokových sazeb | Tovární objednávky | Hospodaření vlády | Zvyšování napětí | Předstihové indikátory | Americká data | Strukturální faktory | Oblečení | České koruny | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Očekávaná data | Platformy | Prezident Donald Trump | Nová éra | Výroba zpracovatelského průmyslu | Tržní úrokové sazby | Odolnosti ekonomiky | Dopady války na Ukrajině | Vývoj na komoditních trzích | Česká koruna | Důvěra spotřebitelů | Globální poptávka | Portu | Energetický tarif | Měsíční mzda | Uvolněné fiskální politiky | Stres | Stříbro | Zavádění cel | Finance | Jaderný program | Obrovské ztráty | Závazek | Vyhlídky ekonomiky | E15 | Výnosové křivky | Pokles cen | Tlumit inflační tlaky | Polský PMI | AA | Farmaceutické produkty | Zvyšování sazeb Fedu | Bankovní rada České národní banky | Sektor služeb | Shutdown | Ceny ve výrobní sféře | Polský zlotý | Americká průmyslová produkce | Investiční rozhodování | Investiční aktivita | Další růst | Vice | Vývoj tržeb | Momentum | Devizové intervence | Dopady energetické krize | Zpomalení české ekonomiky | Opatření | Současné ceny | Pozornost trhu | Průměrná inflace | Podnikatelé | Viceprezident | Americká měna | Marže obchodníků | Maďarský forint | Bankovky | Působení fiskální politiky | Rozhodnutí ČNB | Historické maximum | Odhad vývoje HDP | UBS | Ziskové marže | Pozitivní zpráva | Ekonomické vyhlídky | Vývoj hodnoty | Devizové trhy | Depozitní sazby | Ceny nájmů | Negativní dopad | Silicon Valley | Země EU | Dokončování staveb | Dnešní PMI | Slovenská inflace | Zvýšení deficitu státního rozpočtu | Jednání ECB | Sazba ČNB | Snížení ekonomické aktivity | Snížení základní úrokové sazby | Míra úspor domácností | CDU/CSU | Energetický sektor | Odvětví | Počet žádostí o podporu | Počet pracovních míst | Poskytování likvidity | Euro vůči dolaru | Index nákupních manažerů | Nižší zisky | Přebytek obchodu | Analytici | Úvěrové podmínky | Purple Trading Jaroslav Tupý | Hospodaření státního rozpočtu | Snižování úrokových sazeb | Napětí mezi USA a Íránem | Nálada na trzích | Konjunkturální průzkum | Surové ropy | Vývoj inflace | Zpomalení globální ekonomiky | Rok 2025 | Světové centrální banky | Silnější euro | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Proinflační rizika | Počty žadatelů o podporu | Korunové sazby | Nálada v české ekonomice | Vládní koalice | Rada guvernérů | Zpomalení růstu americké ekonomiky | Zisky dolaru | Česká ekonomika letos | Jestřábí komentáře | Vývoj | Výkon ekonomiky | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Exekutivní příkaz | Sazby v eurozóně | Windfall tax | Růst průmyslu | Tuzemská inflace | Vysoké inflace | Závislost | Prognóza České národní banky | Eskalace obchodních válek | Mistrovství světa | Dluhopisy | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Zboží dlouhodobé spotřeby | Trh práce v USA | Agentura Fitch | Rizikové averze | Nadhodnocení | Hike ECB | Dovoz zboží | Konkurenceschopnost | Labouristická strana | Doporučení ČNB | Předchozí seance | Zasedání České národní banky | Pracovní síla | Struktura HDP | Důvěra domácností | Klouzavý průměr | Analytika | České měny | Růst americké ekonomiky | Obchodníci | Prostor pro pokles | Data z průmyslu | Statistici | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Dna | Volatilní | Pokles důvěry | Obchodování na měnových trzích | Fiskální situace | Hlubší pokles | Výsledkové sezóny v USA | Oslabení koruny vůči euru | EUR/USD | Poptávka | Inflace cen | Index cen nemovitostí | TLTRO | Zvýšená nejistota na trzích | Vývoj produkce | Zasedání Bank of England | Intervence | Vývoj války | Neutrální úroková sazba | Úrokové sazby | Normalizace měnové politiky | Kroky ČNB | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Nárůst výnosů | Růst HDP | EUR/MWh | Zemědělství | Zvýšené úrokové sazby | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Hike | Recese v USA | Statistický úřad | Měnové politiky | Tisková zpráva | Sentiment v Německu | Tvorba hrubého fixního kapitálu | Sazby ČNB | Ceny nemovitostí | Nárůst sazeb | Dánové | BH Securities | Počasí | Polská průmyslová výroba | Makrozprávy | Hlubší deficit | Rozhodnutí o sazbách | Německé průmyslové objednávky | Investoři dnes | Trumpův plán | Podnikání | Participace | Celková inflace | Výdělky | Sazby centrální banky | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | Letecká doprava | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Washington Post | Odhad HDP | Růstový potenciál | Čerpání peněz | Index PMI | Kapitálové rezervy | Zavedená cla | Odhad HDP v eurozóně | Americká administrativa | Klíčový údaj | Národní banka | Hypoteční sazby | Oslabení české koruny | Pandemie | Průměrná hrubá měsíční mzda | Odliv kapitálu | Ropný šok | JOLTS report | Byznys | Naše prognóza | AI | ADP | USA | Česká národní banka (ČNB) | Silný trend | Ekonomické fórum v Davosu | Obchodní aktivita | Poskytování hypoték | Analytik Komerční banky | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Komerční banka | Obchodní dohody | Odolnost ekonomiky | Prezidentské volby | Růst eurozóny | Spojené státy | Ceny v zemědělství | Tisková konference | Eskalace na Blízkém východě | Aktivity v USA | Více volatilní | Platební bilance | Růst mezd | Makroekonomická data | Očekávání úrokové sazby | Směřování FEDu | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Záznam z posledního zasedání ČNB | Růst cen nemovitostí | Napojení na USA | Posilování koruny | Americké domácnosti | Fiskální pravidla | Růst průmyslové výroby | Zpomalování americké ekonomiky | Patria | House Price Index | Růst výrobních cen | Změny v ekonomice | Viceguvernérka České národní banky | Inflace na Slovensku | Nejisté situace | Tempo zdražování | Pohonné hmoty | Zvýšení produkce | První odhad | Úsilí | Investovat | Komoditní | Objednávky | Konsolidační balíček | Nastavení sazeb | Přidaná hodnota | Expanzivní fiskální politika | Zlepšující sentiment | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Počet zahájených bytů | Sněmovny | Průmyslové objednávky | Zvyšování úrokových sazeb | Cyklus utahování měnové politiky | Regulátor | Dnešní údaje | Obchodní dohoda | Snížení úrokové sazby | Výroba v Německu | Berlín | Průzkum | Firmy | Emise dluhopisů | Perzistentní inflace | Analytik ČSOB | Polská ekonomika | Volby | Intradenní zisky | Inflace v Česku | Historie | Budoucí vývoj | Zpomalení růstu ekonomiky | Český státní rozpočet | Růst cen ropy | Sazby | MF | Reálné mzdy | Zajištění | Člen bankovní rady | Silný propad | Zmírnění obav | Inflační výhled | Výnosy | Celní politiky USA | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Výrobní inflace | Dolar včera | Vyšší ceny | Euro dnes | Dovoz oceli | Měnový výbor | Dopad na finanční trhy | Standardní odchylky | Podnikové investice | Repo sazby | Objem zakázek | Maďarská ekonomika | Zlotý | Silná koruna | Nedostatek stavebních materiálů | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Odhad růstu HDP | Rostoucí úrokové sazby | Argentina | Forint dnes | Centrální bankéři | Dnešní zprávy | Inflace ČNB | Distribuce | Pokles průmyslu | Jádrová inflace v eurozóně | Fed | Uvolnit měnovou politiku | Spotřebitelské výdaje v USA | Index spotřebitelské důvěry | Sledovaný údaj | Předpokládaný růst | Pozitivní faktor | Nárůst HDP | Vítězství Donalda Trumpa | Světové ekonomické fórum | Pokračující růst | Listopadová bilance zahraničního obchodu | Automobilový průmysl | Hry | Dílčí index | Nezávislost Fedu | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Vítězství | Trhy | Trade | Prohlášení | Polská měna | Rýn | Fluktuace | Zprávy euro | Cena surové ropy Brent | Období zvýšené inflace | Slabost v průmyslu | Vystoupení šéfa Fedu | ČSOB Dominik Rusinko | Ekonomické aktivity | Trading | Světové trhy | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Dluhopis | Nesoulad | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Vyšetřování | Rizika | Ukazatele sentimentu | Zrychlení inflace v eurozóně | Oživení ekonomické aktivity | Vánoce | Rada ČNB | Eurozóna | Geopolitické dění | Horší data | Investiční rozhodnutí | Navýšení dluhového stropu | Kompenzace | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Eskalace obchodní války | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Sentiment ve světě | Pokles dovozů | Fitch | Nárůst tržeb | Vývoz a dovoz | Depozitní úrokové sazby | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Zpomalování inflace | Geopolitické události | Úspory | Růst ekonomické důvěry | Bytová výstavba | ČNB Michl | Negativní sentiment investorů | Měnová politika ECB | Výrazný přebytek | Krátkodobý výhled | Amazon | Obavy z recese v USA | Zdroj příjmů | Středoevropské měny dnes | Počet stavebních povolení | Páteční NFP | Nominální růst | Slabší prodej aut | Cyklický vývoj | Dovoz ruské ropy | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Překážky | Obnovení růstu | Riziková aktiva | Výnosy britských dluhopisů | Růst ekonomiky | Ředitelka | Aktivita v sektoru služeb | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Říjnová inflace v eurozóně | Sazby maďarské centrální banky | Průměrná míra inflace | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Sentiment v eurozóně | Americké akciové indexy | CEE | Výsledky společnosti Nvidia | Volby v Německu | Bankovní asociace | ČNB snížila sazby | Snížení sazeb Fedu | Stabilita | Příjmy domácností | Rostlinná výroba | Skepse | Španělsko | Solidní růst | Index průmyslové výroby | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Středoevropský region | Globální sentiment | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | St. Louis | Nálada na finančních trzích | Mzdy | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Odhady analytiků | Výše dluhu | Růst ekonomiky eurozóny | Výhled v eurozóně | Investiční aktivity | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Společnost | Spotřebitelské ceny v USA | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Fórum v Davosu | Meziroční inflace v eurozóně | Meziroční růst HDP | Příměří na Ukrajině | Posilování české koruny | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Riksbank | Orbán | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Situace na trhu práce | Maďarská centrální banka | ESRB | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Finanční podmínky | Úvěry na bydlení | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Obchodní přebytek | Cla na výrobky | Polská data | Průmyslová výroba v USA | Next Finance Markéta Šichtařová | Pracovní trh | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Tomáš Vlk | Vývoj na trhu | EK | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Poptávka po plynu | Klesající ceny | Spotové ceny | Nájemné | Credit Suisse | Zasedání ČNB | Pokles výnosů | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Úvěrová aktivita | Evropské obchodování | LTV | Finanční trh | Meta | Portfolio | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | NATO | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Risk | Pocity | Ceny | Turistická sezona | Financování | Dynamický růst | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Realitní trh | Německý ZEW index | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Úvěrový trh | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Bundesbank | Přebytek bilance | Míra nezaměstnanosti v USA | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Rada guvernérů ECB | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | Predikce | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Silný americký dolar | Divergence | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Libra | Restriktivní politiky | Extrémně volatilní | Energetické úspory | Trump dnes | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Dopad na trhy | Průmyslový sektor | Celní politiky | USD/EUR | Ekonom Komerční banky | Sentix | Slábnoucí dolar | Stratég | Prodeje automobilů | Dobrá data | Instituce | Propuštění | Forint | PiS | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Náklady na financování | Americký ADP report | Výnos | Růst důvěry | Přecenění zboží | Donald Trump dnes | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | IHNED | Trhy dnes | Německé ekonomiky | Frank | Zlevnění ropy | Nájmy | Pasiva | Prostor pro růst | Domácí měna | Rozhovor | Spotřeba domácností | MNB | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Růstové momentum | Silný pokles | Trend oslabování | Růstové vyhlídky | Zastropování cen | Historická maxima | Posílení koruny | Zasedání MNB | Obchodní den | Rostoucí ceny energií | Ceny energií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | GBP/USD | Bezpečné přístavy | Inflační cíl | Tovární objednávky v USA | Pravděpodobnost recese | Jaromír Gec | Írán | Největší světové ekonomiky | Rychlý růst cen | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Vyhlídky eurozóny | Den prezidentů | Dynamika mezd | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | Vývoj meziroční inflace | Stav devizových rezerv | Funkční období | Část zisků | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Ruské ropy | Bank of England | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | Nová bankovní rada | Swapy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Mzdový nárůst | Rating | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Vklady | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Prezident | Úsporný tarif | Růst inflace | Pokles hodnoty | Hypoteční trh | Oslabování dolaru | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Trump | Zprávy | Reakce centrální banky | Ceny ropy | Byty | Údaje o vývoji HDP | Potravinářství | Nový výhled | Francie | Den díkůvzdání | Údaje | Technologické společnosti | Dolarové sazby | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Inflační vývoj | Indikace | Britská měna | Běžný účet | Růst amerického HDP | Pokles české ekonomiky | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Dezinflační tendence | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Roční maximum | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vyspělé ekonomiky | Japonsko | Zemní plyn | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | Marže | Spotová cena | Směřování | Výhled pro rok | Český trh | Inflace v říjnu | Aktivum | Japonská centrální banka | Dobré zprávy | Nákup cenných papírů | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Dostupná data | Sentiment spotřebitelů | Google | Stagnace | Tržby | Konsensus | Aktuální prognóza | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | Americké akciové trhy | Peking | GfK | Spotřebitelské ceny v Česku | Hospodářské noviny | Trh s bydlením | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Důvěra v Německu | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Ekonomka | Dolar | Euro | Skokový nárůst | Klid | Zpomalení růstu | NEST | Eskalace napětí | Objem investic | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Zhoršení ratingu | Známky oživení | Politika ČNB | Výprodej | Zápis ze zasedání FOMC | Slovensko | Martin Gürtler | Glapinski | Signály z Fedu | Akumulace | Zdraví | ČTK | Vyšší úroveň | Otevřenost | Guvernér ČNB | Ztráty | Osobní výdaje | Česká národní banka | Americký ISM | Česká inflace | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Recese americké ekonomiky | Pozitivní momentum | Meziroční inflace | Japonský jen | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Akcie | Inflace v eurozóně v červnu | Průmyslníci | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Výsledek amerických voleb | Nižší úrokové sazby | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Výrobci aut | Bohaté zkušenosti | Société Générale | Vzestupný trend | Základní úroková sazba | Podniky | Předpokládaný vývoj | Investiční apetit | Růst ceny ropy | Napětí na trzích | Zrychlení růstu | Asijské seance | Český HDP | AAA | Dodávky energií | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Tvrdá data | Dodavatelské řetězce | SPD | Ekonomické nejistoty | Index cen | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Americké ceny | Pokles cen komodit | Zasedání měnového výboru | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Prostor k růstu | Nižší DPH | Pokles vývozu | Prognózy | Zvyšování cen | Euro k americkému dolaru | Kurz | Daně | SOK | Negativní nálada | Makrokalendář | Růst zisků | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Pozornost investorů | Index důvěry | Růst prodejů | Americká ekonomika | PCE inflace | Ceny bytů | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | JAR | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Microsoft | Pro investory | Objem úvěrů | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Odveta | Výsledek zasedání | Pokles inflace | Vyjádření analytiků | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Indie | Bod | Vnímání | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Zpřesněné údaje | Dražší energie | Regulace | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Diverzifikovat | Účet platební bilance | Fondy | Motorová vozidla | Hospodářství | Timur Barotov | Důvěra | Výroční konference | Růst spotřebitelských výdajů | Oslabení dolaru | Kontrakce | PMI za leden | Očekávání ČNB | ODS | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Měny | Profitovat | Inaugurace | Prodej automobilů | Pokles ekonomické aktivity | Objem maloobchodních tržeb | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Výraznější impuls | Dynamika růstu | Patria.cz | Export | Páteční NFP report | Spotřebitelský sentiment | Signál | Nové žádosti o podporu | NFIB | Řízení rizik | Italská ekonomika | Stabilní výhled | TABAK | Geopolitická nejistota | Mnozí investoři | Zhodnocení | Nervozita | Ceny stavebních prací | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Česká spořitelna | Výhled úrokových sazeb | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Technologičtí giganti | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Rozšíření | Stav ekonomiky | Dvoutýdenní repo sazby | Plány | Nižší poptávka | Smíšené výsledky | Fed včera | Politická nestabilita | Administrativa | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Brusel | Dluhopisové výnosy | NFP | Hypotéky | Next Finance | Vývoz do USA | Konvergence | Ekonomika USA | Zasedání Bank of Japan | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Průmyslová výroba v Německu | Úrokový výnos | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Prodej | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Dotace | Vliv na ceny | Ústavní soud | Inflace v červenci | Americký PMI | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Komoditní trhy | Pokles tržeb | Korekce | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Tržní ceny | Letní měsíce | Riziko recese | Firemní investice | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | Asociace | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Pomoc Ukrajině | Předčasné parlamentní volby | Spotřebitelská inflace | Průzkumy | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Uvolňování měnové politiky v USA | GDPNow | Hrubý domácí produkt | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Tomáš Pfeiler | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Míra zisku | Růst dovozu | OECD | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Inflace v únoru | Německý HDP | Koruny vůči euru | Útlum aktivity | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Energetická náročnost | Ceny zboží | MWh | Historická data | Prognóza ČNB | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | EU a USA | Markéta Šichtařová | ILO | Německo | Bund | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Obchodní partner | Ekonomické aktivity v eurozóně | Americký trh | Interpretace | Snížení sazeb | Prime | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Ekonomická data | Situace na trhu | Inflace v listopadu | Odvody | Next | Rozhodnutí bankovní rady | Obnovení důvěry | Evropské akciové indexy | Ekonomická data z USA | Tempo inflace | DSTI | Výhledy | Úrokový diferenciál | Co bude | Inflace CPI | Prohloubení deficitu | DAX | Rezervy | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Ukončení konfliktu | Hliník | Debata | Datový kalendář | Statistiky z eurozóny | Obchodní válka | Indikátor důvěry | Báze | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Výsledky za Q4 | Energetické krize | Utaženější měnové politiky | Evropské akciové trhy | Práce | Výnosnost | Depozitní sazba ECB | Likvidita | Zhoršený sentiment | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Stabilita úrokových sazeb | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Odhady růstu | Likvidní | Banky | Předčasné volby | Ceny v Česku | Česká průmyslová výroba | Daňové změny | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Kotace | Rychlost | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Velké ztráty | Ministr financí | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Jan Bureš | Sazby Fedu | Světové akciové trhy | ČR | Výsledek hlasování | Kontrakt | Výraznější pokles | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Snížení produkce ropy | Americký Fed | Hlubší pohled | Dukovany | Ratingové agentury | Pozice | Čínská ekonomika | Portfolia | Německá průmyslová výroba | OCI | Teplé počasí | Aktivity v eurozóně | Mzdový růst | Příprava | Slovenská vláda | TTF | Kovy | Švýcarský frank | Změna sazeb | Jakub Seidler | Červencová inflace | Americký ADP | ČNB Aleš Michl | Vyšší volatilita | Silná poptávka | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Sestupný trend | Německé vlády | Vývoj HDP | Zdražování ropy | Průměrná mzda | Obchodní deficit | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Inflace ve Španělsku | Družba | Finální odhad | Spokojenost | Služby | Lednová inflace | Ceny energetických komodit | Americký průmysl | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Peněžní zásoby | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | SNB | Jaroslav Tupý | Investoři | Nižší sazby | Prodejní tlak | Míra nezaměstnanosti | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Spotřebitelská důvěra v Německu | Pokles průmyslové výroby | Obchodní bariéry | Spotřebitelé | Aktivita ve službách | Výstupy | Přecenění | Rostoucí výnosy | Proinflační působení | Fiskální impuls | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Růst hrubého domácího produktu | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Nová vláda | Průmyslové aktivity | Noviny | Další růst sazeb | Měny rozvíjejících se trhů | České sazby | Zdražování | Ropy | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Obchodování dnes | Maloobchodní tržby v listopadu | Historicky nejnižší | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Škoda | Pokles poptávky | Holubičí rétorika | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Úročení | Vývoj průmyslu | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Logistické problémy | Trh s nemovitostmi | Sentiment indikátory | Rozhodnutí americké centrální banky | Americký dolar dnes | Zvýšení základní sazby | Počet nových žádostí o podporu | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Globální vývoj | 3M | Cestovní kanceláře | Odhad inflace | Posilování amerického dolaru | Reálné spotřeby domácností | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Vysoký přebytek | Obavy z recese | Situace v průmyslu | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Americké ministerstvo | Čínská centrální banka | Kupní síla | CZ | Smíšené pocity | Pokles investic | Inflace ve službách | Pokles HDP | Objem exportu | Maastrichtská kritéria | Propad | Bankovnictví | Dezinflace | Růst spotřebitelských cen v USA | Mistrovství | Zpomalování ekonomiky | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | Francouzské volby | Pokles sentimentu | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Turecká centrální banka | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Eskalace války na Ukrajině | USA Donald Trump | Oslabování amerického dolaru | Rok 2024 | Aleš Michl | Nejistota | HDP v eurozóně | Den nezávislosti | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Ekonomie | Makroekonomický kalendář | Nvidia | Česká republika | Indexy | Bilance běžného účtu | Zajištění bezpečnosti | Prognózy inflace | Státní dluhopisy | Americký dolar | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | HICP | Nižší ceny ropy | NBP | Sazby ECB | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Měnová politika | Alokace | Vývoj války na Ukrajině | Nálada spotřebitelů | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Rozpočtové politiky | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Body | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | Jaderné elektrárny | ROCE | Spekulace | Aktualizovaná prognóza | Vysoké zisky | Navýšení | MPSV | Dovozní ceny | Raketový růst | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Objem vkladů | Vánoční svátky | Hizballáh | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Dostupnost bydlení | Cena surové ropy | Americký dluh | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | PMI ve službách | SVB | Globální finanční trhy | Slábnoucí americký dolar | Prodeje | Pracovní síly | Rizikový apetit | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Předsedkyně Evropské komise | Uvalení cel | Ukazatele | Spotřebitelské ceny v ČR | Strukturální změny | Banka | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Produkce ropy | Země eurozóny | Stav americké ekonomiky | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Američané | Domácí poptávka | Statistika | Výzvy | Domácí průmysl | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Indonésie | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění | Útlum ekonomické aktivity
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Rezistence | Trh | Růst | Obchodování | Pokles | 3М | Banka | Trading | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot