Fundamentální analýza
Fed minulý týden sazby podle očekávání ponechal beze změny v pásmu 3,50–3,75 %. Důležitější než samotné rozhodnutí ale byl tón komunikace. Nešlo o signál blížícího se uvolňování měnové politiky, ale spíše o jestřábí vyčkávání.
V červnovém „dot plotu“ 9 z 18 členů Fedu čekalo do konce roku 2026 alespoň jedno zvýšení sazeb. Osm členů vidělo sazby beze změny a jeden dokonce níže. Medián projekce pro konec roku vyšel na 3,8 %, což s ohledem na aktuální pásmo znamená lehký posun směrem k jednomu zvýšení. Pro trhy je to nepříjemné hlavně proto, že příběh rychlého snižování sazeb, se kterým trh ještě poměrně nedávno počítal, dostal další trhlinu.
Fed opřel svoje rozhodnutí o vyšší inflaci, která je silně nad 2% inflačním cílem. Další možný vývoj naznačí ukazatel PCE, což je Fedem preferovaný ukazatel inflace, který bude reportován ve čtvrtek. Jádrový PCE byl v posledním období 3,3 %. Stejná anebo případně vyšší hodnota za měsíc květen může příběh o případném zvýšení sazeb posílit.
Ve čtvrtek také vyjdou data k HDP v USA za 1. čtvrtletí 2026. Dobrá data se paradoxně mohou ukázat jako špatná pro akciový trh. Silná ekonomika totiž může ukazovat, že trh případný „rate hike“ bez problémů snese.
Technická analýza
Akciové indexy začínají naceňovat nový příběh, který naservíroval Fed a indexy zaznamenaly poměrně silné korekce. Ty v tuto chvíli nejsou žádným dramatickým signálem ani předzvěstí „finančního kolapsu“, z pohledu technické analýzy jde o zdravý vývoj. V každém rostoucím trendu totiž tzv. „pullbacky“ nastávají.
Otázka je, jak se s tím vypořádají tradeři. Krátkodobí tradeři se budou chtít svézt na aktuální vlně výprodejů a proto budou sledovat nižší časové rámce, jako je například H1 graf, zatímco dlouhodobí investoři slevu využijí k nákupům.
Podle H4 časového rámce je na indexu Dow Jones 30 nejbližší support na hodnotě kolem 51 360 bodů a rezistence u 51 950 bodů. Pokud dojde k průrazu supportu, pak by mohla být volná cesta k vyplnění býčího Fair Value Gapu, který je v pásmu mezi 51 430 – 51 620 bodů.
Graf č. 1: Dow Jones na H4 časovém rámci
Na potenciální zvyšování úrokových sazeb silně reagoval Nasdaq-100. Ten nejprve vyplnil býčí gap, v pásmu mezi 29 700-29 970 body, o kterém jsme psali v minulém článku. Poté otestoval rezistenci u swingového high na 30 663 a následoval prudký výprodej, který prorazil support na 29 693 bodech, který je nyní novou rezistencí. Další support je na 29 220 bodech
Graf č. 2: Index Nasdaq-100 na H4 časovém rámci
Eurodolar reagoval na zprávy z Fedu silným klesajícím pohybem. Potenciální zvýšení sazeb prospívá dolaru, zatímco evropská ekonomika se bude ještě nějakou dobu vzpamatovávat z vyšších cen ropy.
Graf č. 3: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Pár prorazil silný support který byl na hodnotě kolem 1.1400 pipu. Toto je nyní nová rezistence. Potenciální návrat k této hodnotě by bylo možné využít ke spekulacím ve směru short. Pokud ale nastane situace, že se cena vrátí nad 1.1400 a uzavře nad touto hodnotou, pak by aktuální break byl falešným breakem, což by naopak zvýšilo šance na rostoucí pohyb tohoto páru.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 66,57 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
