Tuzemská inflace
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace zůstala i v červenci poblíž 3 %
09.08.2021 Tento týden bude patřit především ukazatelům růstu spotřebitelských cen za červenec. Inflace v ČR podle našeho odhadu nepatrně zrychlila z 2,8 % y/y na 2,9 % y/y. Americká inflace by měla naopak mírně zpomalit z předchozích 5,4 % y/y na 5,2 % y/y. Mimoto bude finanční trh tento týden sledovat také srpnové indikátory sentimentu. Zveřejněn totiž bude evropský Sentix a německý ZEW. Oba by měly setrvat poblíž vysokých hodnot a potvrdit převládající optimismus mezi investory a podnikateli.
ČNB podle očekávání znovu zvýšila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu
05.08.2021 Česká národní banka (ČNB) v souladu s očekáváními analytiků a finančního trhu dnes znovu zvýšila základní repo sazbu z 0,50 % na 0,75 %. Zvýšena byla opět také lombardní sazba, a to z 1,25 % na 1,75 %, zatímco diskontní sazba setrvává i nadále na 0,05 %.
Ozvěny trhu: Inflace bude zkrocena vyššími sazbami
15.07.2021 Po zveřejnění další série dat v tomto týdnu je jasné, že inflace nadále zůstává tématem mezi investory i laickou veřejností. Oproti stejnému období loňského roku jsme nejvýraznější zdražování zaznamenali v dubnu, kdy byly ceny meziročně vyšší o 3,1 %. Inflace se tak na krátkou dobu dostala nad toleranční pásmo ČNB. Díky vysoké srovnávací základně jsme ale za červen byli již na 2,8 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v červnu mírně zpomalila
12.07.2021 Inflace v ČR v červnu podle našeho odhadu zpomalila z 2,9 % na 2,6 %. To však bylo dáno především vyšší srovnávací základnou loňského roku, když v meziměsíčním vyjádření očekáváme naopak vyšší cenovou dynamiku. Růst spotřebitelských cen by měl nepatrně zvolnit také v USA, a to z 5,0 % na 4,9 %. Zde budou tento týden zveřejněny i červnové statistiky maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. Pozornost finančních trhů přitáhne rovněž asijský kontinent, když Čína zveřejní výsledky své ekonomiky za druhé čtvrtletí. Růst tamního HDP by měl sice zrychlit v mezičtvrtletním vyjádření z 0,6 % na 1,0 %, ani tak však nepůjde o úplně oslnivý výsledek.
Rozbřesk: Česká inflace zpět pod trojkou. Koruna s dalšími zisky
11.06.2021 Nová data přicházející z české ekonomiky byla prozatím velmi slibná a naznačují, že oživení ve druhém čtvrtletí letošního roku nabírá na síle a přibližuje tak dobu, kdy bude ČNB moct zahájit nový cyklus zvyšování úrokových sazeb. Vzhledem k tomu, že ani tuzemské nebe není úplně bez mraků a z výroby přicházejí zprávy nejen o drahých vstupech a chybějících pracovnících, ale už i o omezování produkce v automobilovém průmyslu v důsledku nedostatku vstupů, není s ochlazováním ekonomiky nutné až tak pospíchat.
Inflace je slabší, než se čekalo, zejména kvůli snížení cen potravin. Koruna v reakci oslabuje
10.06.2021 Tuzemská inflace v květnu vykázala slabší úroveň, než jaká se předpokládala. Hladina spotřebitelských cen stoupla meziročně pouze o 2,9 procenta, zatímco drtivá většina expertních odhadů počítala s růstem tříprocentním a vyšším. Některé odhady měly dokonce zato, že inflace vykáže míru 3,3 procenta.
Forex: Tuzemské spotřebitelské ceny pokračují v růstu
10.06.2021 První polovina týdne byla ve znamení příprav na dnešní den. Evropská centrální banka potvrdí svůj holubičí tón a spokojenost se současným nastavením měnové politiky. Nová prognóza ukáže silnější ekonomiku, ale inflaci stále pod cílem. Květnová inflace v USA ukáže pomalejší meziměsíční růst, meziročně však vyskočí na 4,7 %. Růst meziročního tempa zopakuje i tuzemská inflace, která podle nás v těchto měsících dosáhne svého vrcholu. Koruna se tak po třech týdnech stagnace může dočkat impulsu k výraznějšímu pohybu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v květnu pravděpodobně zůstala mírně nad 3 %
07.06.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v květnu zůstala mírně nad 3 %, když i nadále působil výrazný meziroční růst cen pohonných hmot. Jádrová inflace by měla po otevření obchodů a služeb v meziměsíčním vyjádření mírně zrychlit, její vývoj je však spojen s velkou mírou nejistoty. Tuzemská průmyslová produkce a maloobchodních tržby v dubnu pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, když pomohlo mírné rozvolnění protiepidemických restrikcí. Konečný odhad vývoje evropského HDP v prvním čtvrtletí by podle nás mohl přinést nepatrnou vzestupnou revizi ukazující na mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 0,3 %. Druhé čtvrtletí by již mělo být ve znamení rostoucího evropského hospodářství, což by měly potvrdit červnové indikátory Sentix a ZEW. Evropská centrální banka však zatím zůstává hodně opatrná a ve čtvrtek nastavení měnové politiky rozhodně měnit nebude. Americký Fed bude tento týden sledovat především tamní inflaci, která by podle našeho odhadu měla vzrůst skoro k 5 %.
Jak se připravit na inflaci? Investovat, i do whisky
01.06.2021 Pokud Češi nechtějí o své vydělané peníze do budoucna přicházet, kvůli nulovým, ba záporným úrokovým a citelné inflaci, musí investovat. Spoření nestačí. Post-pandemická doba bude v tomto ještě neúprosnější než časy předpandemické. Ekonomika na to již reaguje – nabízí nové možnosti investování, včetně toho do whisky.
Jak se připravit na inflaci: Utrácet a investovat
18.05.2021 Koruna nad očekávání posiluje. Když loni v květnu dělala Česká národní banka své pravidelné šetření mezi českými i zahraničními analytiky, shodli se, že v květnu 2021 bude jedno euro za 26,20 koruny. Ve skutečnosti se nyní prodává za méně než 25,50. Fanoušci eura si před rokem stěžovali, že slabá koruna je hlavním zdrojem na evropské poměry citelné inflace. A že s eurem by tuzemská inflace byla nižší. Dnes vidíme, že znatelná inflace přetrvává i po zpevnění tuzemské měny. Za rychlejší inflací v ČR, než jakou vykazuje eurozóna, je třeba předně hledat jiné příčiny. Např. to, že mzdový růst v Česku v předpandemických letech výrazně předčil mzdový růst v eurozóně.
Forex: Korunu popohání vyšší tržní úrokové sazby
10.05.2021 Koruna má za sebou úspěšný týden, když si připsala zisk ve výši zhruba 0,9 % a dostala se na tříměsíční maximum. Nicméně v úvodu týdne se česká měna ještě držela zpátky a posílení si odpracovala až ke konci týdne. Prvním impulzem bylo měnověpolitické zasedání ČNB. Úrokové sazby sice zůstaly v souladu s očekáváním beze změny, ale následná tisková konference se oproti minule nesla ve více jestřábím tónu, což podpořilo tržní úrokové sazby. Co se týče samotné aktualizace prognózy ČNB, nadále v ní najdeme trojí zvýšení úrokových sazeb již v letošním roce. Podstatnější změna se dostavila u výhledu inflace, kterou ČNB nově očekává letos na průměrných 2,7 % oproti předchozím 2,0 %. Silnější, než původně očekávané inflační tlaky mluví ve prospěch zvyšování úrokových sazeb ještě před koncem letošního roku. Koruna by tak posilovala na pozadí vyššího úrokového diferenciálu oproti eurozóně, byla by ale v lepším postavení i oproti měnám regionu (zlotému a forintu), jelikož tamní centrální banky podle nás přistoupí k utažení měnových podmínek až v 2022. Nepřekvapí tedy, že v prognóze ČNB najdeme relativně prudké posilování koruny v tomto roce (o 2,7 % nominálně). Další impulz k posílení koruny dodala v pátek březnová data z tuzemské ekonomiky. I po zohlednění nízké srovnávací základny z minulého roku si průmysl vedl nad očekávání dobře (+14,9 % r/r). Navzdory problémům na nabídkové straně výroba meziměsíčně vzrostla o 3,2 % a výhled do dalších měsíců drží na optimistické vlně příznivá situace především v zahraniční poptávce.
Ranní okénko - Dostupná data signalizují zhoršení průmyslu v eurozóně
14.04.2021 Včerejším zveřejněním březnové inflace byl vyčerpán tuzemský kalendář pro tento týden. Čeká nás ale ještě zajímává sada měsíčních dat z eurozóny a USA, která zpřesní pohled na výkon těchto ekonomik během prvního čtvrtletí.
Forex: Tuzemská inflace opět zrychluje
13.04.2021 Finanční trhy začaly týden s opatrným pesimismem ve vyčkávacím režimu. Vody by však mělo dnes rozvířit zveřejnění americké i tuzemské inflace za březen. Ty by shodně měly ukázat vliv vyšších cen energií a nízké srovnávací základny z minulého roku. Německý ZEW by měl pokračovat v růstu, nicméně jeho už tak vysoké hodnoty limitují předchozí trend. Pro druhé čtvrtletí však indikuje solidní ekonomické oživení. Koruna v úvodu týdne stagnuje, pro další dny však očekáváme její návrat pod 26,0 za euro. Ten indikují vyšší tržní sazby i silnější euro vůči americkému dolaru.
Forex: Tuzemská inflace v únoru zřejmě zůstala nad 2 %
10.03.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v únoru jen nepatrně vzrostla z předchozích 2,2 % na 2,3 %. Hlavním zdrojem meziročního růstu spotřebitelských cen by měla i nadále zůstat jádrová inflace, která podle našeho odhadu setrvala nad 3 %. Ve zdražování však pokračovaly i potraviny a pohonné hmoty. Únorová inflace bude zveřejněna také v USA, kde očekáváme její nárůst na 1,7 %.
Forex: Tuzemská inflace na začátku roku zřejmě zpomalila pod 2 %
12.02.2021 Dnešní makroekonomickou událostí číslo jedna je v ČR zveřejnění lednové inflace. Ta podle nás dále zpomalila z prosincových 2,3 % na 1,7 %. Odhad finančního trhu a centrální banky je totožný. V důsledku současné pandemické situace je však výhled vývoje spotřebitelských cen značně nejistý a lednová inflace tak může nakonec překvapit v obou směrech. Zveřejněn dnes bude také zápis z posledního jednání bankovní rady ČNB, který nabídne pohledy jednotlivých centrálních bankéřů na budoucí vývoj měnové politiky. Celkově tak může být dnešní dění na korunovém trhu spojeno s vyšší mírou aktivity a zároveň i volatility.
Ranní okénko - Tuzemská inflace míří pod 2 %
08.02.2021 Tento týden nás čekají důležité události z české ekonomiky. Zahraniční obchod a průmysl patrně v závěru roku dále poskytly podporu ekonomice a inflace pravděpodobně zamířila pod inflační cíl. Dále nás čekají data z německého průmyslového sektoru a lednová inflace v USA, kde se v porovnání s vývojem v eurozóně očekává pouze mírný nárůst spotřebitelských cen. O víkendu by také dle původního plánu mělo dojít ke skončení nouzového stavu. Nepříznivá epidemická situace však otevírá debatu k jeho prodloužení.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace spadla s novým rokem pod inflační cíl
08.02.2021 Globální ekonomický kalendář přinese z Evropy zejména prosincová data průmyslové výroby, za Atlantikem pak bude publikována lednová inflace. Investoři ale budou na globální scéně sledovat zejména politické události. Americký Senát začne tento týden jednat o impeachmentu proti bývalému prezidentu D. Trumpovi, v Evropě pokračuje vládní krize v Itálii, kde se M. Draghi bude chtít úspěšně pokoušet o sestavení technokratické vlády. Z domova se hned dnes dočkáme doufejme slušných prosincových dat z reálné ekonomiky, závěr týdne pak přinese lednová inflační data. Pokles inflace pod cíl centrální banky bude dočasný a nijak neohrožuje diskusi o tom, kdy ČNB začne se zvyšováním úrokových sazeb.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: USA vstupují do nové éry, nastupujícího prezidenta však čeká řada výzev
18.01.2021 Ve Spojených státech proběhne výměna v čele vlády. Ta se v novém složení bude věnovat dalšímu fiskálnímu balíčku na podporu ekonomiky. Komplikace však do toho přináší impeachment odcházejícího prezidenta, který zaměstná senát namísto zákonů nové administrativy. V Evropě budou ministři financí unie projednávat plán obnovy. Itálii čeká další hlasování o důvěře vlády, předčasné volby však vidíme až jako poslední možné řešení politické krize. Měnověpolitické jednání ECB nepřinese žádné změny. Trhy však budou sledovat hodnocení současné situace v ekonomice a revizi strategie centrální banky. Předstihové indikátory v eurozóně za leden budou korigovat předchozí skokový růst. Regionální kalendář je pro tento týden prázdný. Pokles domácích sazeb na trhu a následné zhoršení globálního sentimentu na finančních trzích podle nás ohrožuje korunu na své síle. Do začátku mediální karantény před únorovým zasedáním ČNB zbývají dva týdny. V následujících dnech bychom se tak mohli dočkat vystoupení členů bankovní rady.
Forex: Finanční trhy končí týden negativně, koruna prozatím odolává
15.01.2021 Tento týden uzavírají finanční trhy na negativní vlně. Americké maloobchodní tržby za prosinec skončily výrazně pod očekáváním trhu. Navíc akciové trhy nepotěšily slabší výsledky hlavních amerických bank ani fiskální vyhlídky nastupujícího prezidenta Joe Bidena. Výsledkem tak jsou ztráty akciových trhů na obou stranách Atlantiku. Dolů zamířily i výnosy amerických státních dluhopisů, které ještě v úvodu týdne atakovaly nejvyšší hodnoty za několik let.
Forex: Německá ekonomika v loňském roce zřejmě klesla o 5,1 %
14.01.2021 Koronavirová pandemie se podepsala na slabém výkonu německé ekonomiky, která podle nás za celý loňský rok klesla o 5,1 %. Závěrečné čtvrtletí minulého roku však nebylo, i přes obnovené restrikce v průběhu listopadu a prosince, podle našeho odhadu až tak špatné. Očekáváme jen mírný mezičtvrtletní pokles ekonomické aktivity o 0,5 %. Podpůrná opatření německé vlády na záchranu ekonomiky se však podepsala na výrazném deficitu veřejných financí, jehož podíl na HDP v loňském roce podle nás činil -5,3 %. V USA dnes budou zveřejněny tradiční týdenní počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, které podle očekávání trhu setrvají na hodnotách z minulého týdne.
Forex: Dnešek přinesl velké množství dat z tuzemské ekonomiky
13.01.2021 Tuzemská inflace v prosinci zpomalila nad očekávání rychle, když klesla na 2,3 % z předchozích 2,7 %. To bylo jak pod tržním odhadem (2,6 %), tak především pod prognózou ČNB (3,0 %). Hlavní příčinnou nižší prosincové inflace byly především ceny potravin, které klesly meziměsíčně o 1,2 % a meziročně zhruba stagnovaly. Jádrová inflace naproti tomu zůstává výrazná, když na konci loňského roku klesla jen o jednu desetinu na 3,6 %. Trh na dnes zveřejněná data inflace reagoval výrazným poklesem korunových sazeb, což se v průběhu dopoledne odrazilo také v nepatrném oslabení koruny ke 26,20 CZK/EUR. Poté však následovala korekce zpět ke 26,17 CZK/EUR a zbytek obchodování se už nesl v poklidném módu s minimálními pohyby kurzu.
Ranní okénko - Průmysl v eurozóně si během pandemie vede dobře
13.01.2021 Hlavní dnešní událostí budou tuzemská inflace za prosinec a listopadové maloobchodní tržby. Žádné velké překvapení by se konat nemělo. Inflace pravděpodobně navázala na předchozí trend a zvolnila tempo již 5. měsíc v řadě. Trh vyhlíží 2,6 % meziročně oproti předchozím 2,7 %. Dle našeho odhadu mohla zamířit až k úrovni 2,5 %. Meziměsíčně tak patrně došlo zhruba ke stagnaci. Ke zvolnění tempa inflace zřejmě opět přispěla nižší dynamika cen potravin, i když nutno upozornit na jejich rozkolísanost, a tudíž umění překvapit. Dnešní výsledek je posledním dílkem k vypočítání průměrné inflace za celý rok 2020, která by měla činit 3,2 %.
Forex: Evropský průmysl v listopadu rostl
13.01.2021 Ve Spojených státech ceny pohonných hmot postrčí celkovou inflaci mírně nahoru. Její jádrová složka však zůstane beze změny. Evropský průmysl zatím čelí druhé pandemické vlně statečně. Za listopad zřejmě skončil v plusu. Česká inflace lehce zpomalí. Stejný osud postihne i domácí maloobchodní tržby. Polská centrální banka ponechá sazby beze změny. Riziko devizových intervencí však ze scény nezmizí.
Forex: Region v plusu
12.01.2021 Regionální měny se dnes zřejmě řídily heslem žádná zpráva, dobrá zpráva a posilovaly. Nejvíce z celého dne vytěžil maďarský forint, který si na své konto připsal 0,6 % a posunul se na 359,3 HUF/EUR. Česká koruna zřejmě uposlechla náš názor, že by se měla pohybovat na silnější straně pásma 26,10-26,30 CZK/EUR a posílila o 0,2 % na 26,18 CZK/EUR. Nejméně si z úterní seance odnesl polský zlotý, který se odpoledne obchodoval za 4,522 PLN/EUR (+0,1 %).
Ranní okénko - Český maloobchod pod tíhou protiepidemických opatření
11.01.2021 Nastávající týden přinese z tuzemské ekonomiky údaj o vývoji spotřebitelských cen a tržbách v maloobchodu. Tato várka dat dorazí také z USA, kde bude navíc zveřejněn výsledek průmyslu. Koncem týdne si pozornost trhu si získá zvolený prezident J. Biden, který upřesní plán na podporu ekonomiky. Díky demokratické většině (i když těsné) v Senátu trhy vyhlížejí možnost výraznější fiskální podpory. Datový kalendář eurozóny je prázdnější a nabídne především informaci o průmyslové výrobě a také záznam z prosincového jednání ECB.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Od ČNB žádné překvapení pod stromeček nečekejme
14.12.2020 ČNB ani na prosincovém zasedání nastavení měnové politiky měnit nebude. Vývoj ekonomiky ve třetím čtvrtletí byl sice lepší, než centrální banka čekala, nejistota ohledně dalšího průběhu koronavirové pandemie je však i nadále vysoká. Výrobní sektor ale vůči její druhé vlně zůstává poměrně odolný. Průmyslová produkce v eurozóně tak podle našeho odhadu v říjnu vzrostla meziměsíčně o 2,1 %, ta americká však po předchozích nárůstech již zřejmě v listopadu pouze stagnovala. Výhled evropského výrobního sektoru zůstává optimistický také pro zbylé dva měsíce roku. Potvrdit by to měly prosincové indexy PMI nebo německé IFO. Tento týden zasedá i americký Fed, ten však nastavení své měnové politiky zřejmě také měnit nebude.
Forex: Další koronavirová vlna sráží důvěru amerických domácností
11.12.2020 Ekonomický kalendář přinese v závěru týdne pouze americká data, která ale nemají potenciál zásadně ovlivnit kurzový vývoj. Po včerejších datech spotřebitelské inflace za listopad se dnes z USA dočkáme cen průmyslových výrobců. Ty by měly zaznamenat mírný růst s tím, jak je průmysl rezistentní vůči současné pandemické vlně. To ale neplatí pro domácnosti, jak ukáže indikátor spotřebitelské důvěry University of Michigan. Trhy budou i nadále sledovat geopolitiku. Po včerejší dohodě nad sedmiletým rozpočtem i krizovým koronavirovým fondem dnes bude pokračovat Evropský summit, do neděle pak mají pokračovat brexitová jednání. B. Johnson již ale avizuje připravenost na nedohodu. Z domova se dočkáme publikace Zprávy o finanční stabilitě a zápisu z jednání bankovní rady z 26. listopadu, kdy byla problematika finanční stability na programu.
Forex: Tuzemská inflace lehce pod očekáváním ČNB
10.12.2020 Čtvrteční ekonomický kalendář byl ve znamení publikace inflačních čísel z domova i ze zahraniční. Zatímco tuzemská inflace překvapila trh i centrální banku rychlejším zpomalením, ta americká naopak skončila nad tržním očekáváním. Reakci finančních trhů si ale žádná z těchto zpráv nevysloužila.
Forex: Německé podnikové objednávky na vzestupu
04.12.2020 Závěr týdne bude bohatý na čerstvá ekonomická data, která by měla podtrhnout optimismus na finančních trzích, který v posledních týdnech pozorujeme. Dobrou kondici německého průmyslu potvrdí tamní podnikové objednávky, kde se pozitivně projeví solidní vnější poptávka. Pokračovat bude zlepšování na americkém trhu práce. To sice zpomaluje, oproti konsensu ale předpokládáme výrazně lepší výsledek. A povzbudivé číslo čekáme i z tuzemského trhu práce. Po dramatickém meziročním propadu reálných mezd během Q2 20 došlo v průběhu třetího čtvrtletí k jeho zmírnění.
Druhá vlna silně omezila maloobchod, výroba však jede dál
30.11.2020 Tržby v maloobchodě vlivem druhé vlny pandemie a opatřením proti jejímu šíření pravděpodobně v říjnu klesly a za listopad lze pak zřejmě čekat ještě hlubší propad. Od průmyslové výroby naopak v říjnu čekáme pokračující meziměsíční expanzi. Růst spotřebitelských cen by měl dál zvolna brzdit, ačkoliv druhá vlna pandemie má opět potenciál s cenami zahýbat. ČNB v současné situaci bude pouze vyčkávat na další vývoj a komentovat současnost.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Přes výrazný pokles ekonomiky si trh práce zatím vede dobře
30.11.2020 Tento týden bude bohatý na data z domácí ekonomiky. Zpřesněný odhad HDP by měl potvrdit mezičtvrtletní vzestup během Q3 20 o zhruba 6 %. S oživením ekonomické aktivity se zřejmě obnovil také růst mezd. V reálném vyjádření však na ně stále působila vyšší míra inflace, mzdy tak podle nás setrvaly v meziročním poklesu. Předstihové ukazatele za Q4 20 již indikují zhoršující se tendence vlivem druhé vlny koronaviru. Ta dopadá především na sektor služeb, mírné zhoršení ale očekáváme i ve zpracovatelském průmyslu. Přesto by tamní PMI mělo setrvat nad 50 body. V zahraničí budeme také sledovat statistiky z trhu práce, zveřejněna bude nezaměstnanost v Německu, eurozóně i v USA. Z politických událostí zaujme dnešní zasedání ministrů Euroskupiny, kteří budou pokračovat v jednáních o bankovní unii a reformě Evropského stabilizačního mechanismu (ESM).
Boj o americký senát pokračuje
11.11.2020 Dnešní kalendář je z pohledu ekonomických dat prázdný. Jedinou událostí bude projev prezidentky ECB Lagarde na fóru ECB. Lze předpokládat další komentář v holubičím tónu, jelikož pandemická situace v Evropě se zhoršuje a inflace je utlumená.
Forex: Tuzemská inflace by se již měla dostat pod 3 %
10.11.2020 Dnes bude zveřejněna tuzemská inflace za říjen. Ta by podle nás měla zpomalit na 2,8 % ze zářijových 3,2 %. Významně k tomu přispěje zlevnění elektřiny a zemního plynu. Na nižší růst spotřebitelských cen bude i nadále působit meziroční pokles cen pohonných hmot a zvolňující růst cen potravin. Jádrová inflace však podle nás setrvá výrazně nad 3 %. Vypjatá koronavirová situace na evropském kontinentu povede k poklesu německého ZEW indexu. Koruna se zřejmě i dnes poveze na vlně pozitivního sentimentu.
Ranní okénko - Tempo inflace zřejmě dále kleslo
09.11.2020 Po nabitém kalendáři minulý týden, budou nastávající dny z pohledu ekonomických dat klidnější. Hlavní událostí bude tuzemská inflace spotřebitelských cen za říjen, která pravděpodobně dále snížila meziroční tempo. Z eurozóny dorazí první ukazatele sentimentu za listopad a průmyslová výroba za září.
ČNB podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny
05.11.2020 Centrální banka ani dnes úrokové sazby neměnila. Současné uvolnění měnové politiky je podle ČNB i nadále dostatečné. Hlavním argumentem proti jejímu dalšímu uvolnění je tuzemská inflace, která zůstává nad 3 % a tedy i nad horní hranou tolerančního pásma centrální banky. Návrat k dvouprocentnímu cíli bude přitom pouze pozvolný. K vyšší inflaci přispívá i slabá koruna, která je však nyní pro ČNB spíše výhodou, když přináší dodatečné měnové uvolnění. Nová prognóza ČNB očekává pokles ekonomiky v letošní roce o 7,2 % a její nárůst jen o 1,7 % v roce příštím. Oživení zpět na předkrizové úrovně bude trvat delší dobu a podle ČNB k němu nedojde ani v roce 2022. Prognóza ČNB i tak zahrnuje trojí zvýšení úrokových sazeb v roce 2021, guvernér J. Rusnok však na tiskové konferenci zmínil, že bankovní rada očekává jejich stabilitu po delší dobu. My tak stále počítáme s tím, že měnově politické úrokové sazby setrvají na současné nízké úrovni minimálně do konce příštího roku. Zavedení nekonvenčních nástrojů však neočekáváme.
Měnová politika ČNB zůstává podle očekávání beze změny
05.11.2020 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla ponechat základní repo sazbu na současných 0,25 %. K žádnému překvapení tak nedošlo, když stabilitu měnově politických úrokových sazeb čekalo čtrnáct z patnácti analytiků oslovených agenturou Bloomberg. Velká část členů bankovní rady se totiž již před samotným jednáním vyjádřila, že měnová politika je podle nich v současné chvíli dostatečně uvolněná. Beze změny zůstala také diskontní a lombardní sazba.
Meziroční růst spotřebitelských cen přibrzdí pod 3 %
04.11.2020 Údaje o průmyslové výrobě a maloobchodních tržbách za září ukáží slušný růst, který ještě nebude reflektovat blížící se epidemickou pohromu. Od České národní banky čekáme v listopadu vyčkávání a ponechání měnové politiky bez změny. Spotřebitelské ceny za říjen přibrzdil pokles cen energií a meziroční inflace tak pravděpodobně poprvé od dubna klesla pod 3 %.
ČNB podle odhadů nechá ve čtvrtek úrokové sazby beze změny
01.11.2020 Bankovní rada České národní banky ponechá na svém čtvrtečním zasedání úrokové sazby beze změny. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. U nové makroekonomické prognózy, kterou centrální bankéři představí také ve čtvrtek, výrazné zhoršení odhadu vývoje české ekonomiky v letošním roce neočekávají. Prognóza by ale podle nich mohla naznačit potřebu dalšího uvolnění měnové politiky.
Lockdown verze 2.0
27.10.2020 České hospodářství opět klesá: Druhá epidemická vlna stáhne českou ekonomiku na konci roku níž a v důsledku toho bude i růst v příštím roce slabší. Dosažení předkrizové úrovně HDP se odkládá do roku 2023.
Forex: Pokles poptávky se odráží v nižší dynamice spotřebitelských cen
13.10.2020 Výrazný pokles ekonomické aktivity, kterého jsme byli svědky především v průběhu druhého čtvrtletí, se stále více promítá v nižší dynamice spotřebitelských cen. Ve velké části evropských ekonomik dezinflační vývoj započal jen krátce po vypuknutí kororonavirové pandemie. Německé spotřebitelské ceny s největší pravděpodobností již v září meziročně klesaly, což by měl dnes potvrdit finální odhad tamní inflace. Vliv zde však má i červencové snížení sazeb DPH. K dalšímu snížení meziměsíční dynamiky spotřebitelských cen došlo v září pravděpodobně také v USA. Nižší zřejmě byla nejen celková, ale i jádrová inflace.
Forex: Tuzemská inflace zůstává nad 3 %
12.10.2020 Inflace v ČR v září meziročně mírně zpomalila na 3,2 % z předchozích 3,3 %. Analytici naproti tomu očekávali její nárůst na 3,5 %. Ve srovnání se srpnem spotřebitelské ceny poklesly o výrazných 0,6 %. Významný vliv na to mělo posezonní snížení cen dovolených. Ceny zahraničních dovolených klesly oproti srpnu v průměru o 27,4 %, v případě tuzemských dovolených pak o 6,9 %. O 6,9 % se snížily i ceny v letecké dopravě a klesaly i ceny ubytování, a to přibližně o 2 %. Za nižší celkovou inflací tak stál především sezonní pokles jádrových cen, který podle ČNB v souhrnu činil 0,8 %. Ty přitom ještě v srpnu meziměsíčně stagnovaly. V meziročním vyjádření však jádrová inflace zůstává i nadále vysoko nad 3 %.
Inflace zůstává výš, ale měla by zpomalovat
31.08.2020 Makroekonomická data zveřejňovaná v průběhu září by měla potvrdit, že expanze průmyslu a maloobchodních tržeb pokračovala. Bilance zahraničního obchodu by měla dosáhnout dalšího přebytku. Od inflace stále čekáme zpomalení. ČNB na měnověpolitickém zasedání v září ponechá nastavení měnové politiky beze změny. Čtvrtletní data by mohla ukázat mírnou vzestupnou revizi pro HDP. Od průměrné mzdy čekáme mírný pokles.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v červenci zpomalila
10.08.2020 V USA i tento týden získá pozornost hlavně politické dění a vývoj epidemiologické situace. Tamní inflace v červenci stagnovala a tahounem zůstává její jádrová složka. V eurozóně uvidíme další sadu předstihových ukazatelů, které začínají polevovat ve svém návratu k předkrizovým úrovním. Průmysl ale i nadále oživuje. Tuzemská inflace podle nás v červenci mírně zpomalila, i nadále zůstává na horní hraně tolerančního pásma ČNB. V závěru týdne pak uvidíme záznam z jejího posledního jednání a vývoj HDP v regionu za druhé čtvrtletí, které pravděpodobně pokleslo obdobně jako v České republice. Koruna by se měla v nejbližší době vrátit pod úroveň 26,20 za euro.
Centrální banka na srpnovém zasedání sazby nezmění
04.08.2020 Česká národní banka bude i nadále považovat současné uvolnění měnové politiky za dostatečné a na srpnovém zasedání ponechá úrokové sazby beze změny. Důvodem pro to bude i inflace nad horní hranou tolerančního pásma. Ta pravděpodobně povede i k odsunutí debaty o možném zavedení nekonvenčních nástrojů. Výhled vývoje ekonomiky je však stále nejistý a inflace v dalších měsících pravděpodobně významně zpomalí. Úrokové sazby tak podle nás zůstanou nízké až do konce roku 2021. Rizika jsou navíc mírně vychýlena ve směru potřeby dalšího výraznějšího uvolnění měnové politiky, to by však již muselo být realizováno prostřednictvím nekonvenčních nástrojů. My se stále domníváme, že tím nejpravděpodobnějším by v tomto případě byl již odzkoušený kurzový závazek.
Forex: Tento týden vítězí fiskál nad měnovou politikou
13.07.2020 I když tento týden zasedají významné centrální banky (evropská, japonská, čínská či polská), žádnou akci od nich nečekáme. Měnové podmínky byly uvolněny v první fázi pandemie, pozornost nyní logicky směřuje spíše k politice fiskální. Již zítra by měl významný stimul oznámit francouzský prezident E. Macron. V pátek a v sobotu pak budou lídři EU diskutovat o Fondu obnovy, kde předpokládáme další posun. Jak současná krize ochromila veřejné finance ve Velké Británii, zítra zveřejní tamní rozpočtová rada. Záplava ekonomických dat (americká červnová průmyslová výroba a maloobchodní tržby, květnová průmyslová výroba v eurozóně či HDP Číny za Q2) potvrdí oživování ekonomik po uvolnění restriktivních opatření v boji s pandemií koronaviru.
Růst na začátku a na konci týdne vymazal propad ve zbylých seancích
10.07.2020 Na začátku tohoto týdne ještě akciové indexy slušně posilovaly a navázaly na pozitivní sentiment minulého týdne, který byl podpořen zejména lepšími makrodaty, objevily se také větší M&A transakce a zaznamenaly jsme progres ve vývoji vakcíny. To bylo ale na začátku týdne (pondělí), ve zbytku týdne indexy své zisky korigovaly. Zveřejněná makrodata nebyla zdaleka tak příznivá jako v předchozím týdnu. Navíc se opět zvyšuje počet nakažených nemocí covid-19. A to může znamenat opatření na zamezení šíření virové infekce. S tím spojené restriktivní kroky mohou znamenat utlumení ekonomické aktivity a s tím i poptávky. To je přímo magické slovo a na hospodaření společností má rozhodující vliv.
Forex: Inflační šok korunu nerozhodil
10.07.2020 Český statistický úřad dnes zveřejnil překvapivou zprávu, tuzemská inflace navzdory očekávání zrychlila, a to celkem výrazně. Zatímco trh, ČNB i my jsme počítali se stagnací meziročního růstu spotřebitelských cen na 2,9 %, ve skutečnosti růst cen v červnu zrychlil na 3,3 %. Inflace se tak vrátila nad toleranční pásmo ČNB, což samotná centrální banka v tomto smyslu i okomentovala. Vzhledem ke stávající prognóze představují dnešní data pro ČNB proinflační riziko. Spekulovat na pokles úrokových sazeb pro nejbližší měsíce tak pro hráče na trhu nedává smysl. To se na trhu projevilo v tom, že tržní sazby neklesaly tak jako jejich eurové či dolarové protějšky. Na devizovém trhu byl dopad zveřejněné vysoké inflace v podstatě nulový. Kurz české měny osciloval kolem hladiny 26,70 CZK/EUR bez výraznějšího trendu. A i z pohledu celotýdenního hodnocení musíme konstatovat, že se česká měna v podstatě nepohnula.
Pražská burza dnes ztrácela, nedařilo se hlavně akciím ČEZ
10.07.2020 Pražská burza zakončila týden poklesem, index PX dnes odepsal 0,41 procenta na 941,73 bodu. Nedařilo se hlavně akciím elektrárenské společnosti ČEZ, ve ztrátě ale zakončila dnešní obchodování většina titulů. Aktivita na trhu byla nízká. Vyplývá to z údajů burzovního webu.
Forex: Hrozba opětovného uzavření americké ekonomiky
07.07.2020 Ačkoli poslední série dat z Evropy a USA pozitivně překvapila, rostoucí počty nakažených na druhé straně Atlantiku budí obavy z opětovného uzavření ekonomiky nebo opatrnějšího uvolňování současných opatření. To by se negativně promítlo do očekávaného oživení, což znervózňuje finanční trhy. Hlavním tématem tohoto týdne tak bude i nadále politika. Zítra se setkají lídři Evropské unie před plánovaným summitem. Hlavním tématem zůstává záchranný fond na podporu ekonomiky. Průmyslová produkce v České republice podle nás v květnu ožila a polepšil si i zahraniční obchod. Míra nezaměstnanosti i nadále jen zanedbatelné roste a na vyšších úrovních zůstává i spotřebitelská inflace.
ČNB podle očekávání sazby nezměnila
24.06.2020 Česká národní banka prostřednictvím bankovním rady po dnešním zasedání ponechala základní sazbu na 0,25 %. Na tuto úroveň se dvoutýdenní repo sazba dostala předchozím rychlým snížením o celkem dva procentní body v reakci na koronavirovou pandemii. Česká národní banka tak momentálně evidentně považuje měnové podmínky za dostatečně uvolněné a rozhodla se vyčkávat dalšího vývoje situace. V nedávné době ovšem centrální banka použila některé své jiné regulatorní nástroje, jako například zmírnění limitů pro poskytování hypotečních úvěrů či snížení proticyklické kapitálové rezervy z 1 % na 0,5 %, čímž se snažila uvolnit do ekonomiky dodatečnou likviditu.
OECD čeká nebývalou recesi
10.06.2020 Růst českých spotřebitelských cen v květnu dále přibrzdil, když meziroční inflace ztratila tři desetiny procentního bodu a dosáhla 2,9 %. Po šesti měsících se tak vrátila do tolerančního pásma inflačního cíle ČNB. Oproti dubnu se spotřebitelské ceny zvýšily o 0,4 %. Ke zpomalení meziročního cenového růstu došlo u potravin a nealkoholických nápojů, méně rostly i ceny oděvů a vodného a stočného, kde se částečně projevilo snížení DPH z 15 na 10 procent. V květnu se pak ještě více prohloubil pokles cen pohonných hmot, které jsou oproti úrovni před rokem nižší o více než pětinu. Na druhé straně zrychlil růst cen alkoholických nápojů a tabáku. Vlivem aktuální epidemie koronaviru a jejích dopadů na ekonomickou aktivitu i chování zákazníků očekáváme, že spotřebitelská inflace bude i v následujících měsících ztrácet dynamiku.
Forex: Koruna jde na dračku
08.06.2020 Ne nadarmo se o „kulatých“ hodnotách říká, že představují na trhu psychologické bariéry. Magická hranice EUR/CZK 27,00 pak plnila rovnou dvojí roli. Nejen, že představovala hezky zaokrouhlený kurz, ale zároveň i oživovala vzpomínky na kurzový závazek České národní banky z let 2013-17, která tehdy korunu právě pod tuto hranici odmítala pustit. Jakmile tedy první investoři sebrali odvahu korunu držet či dokupovat i po výletu pod hranici 27 za euro v minulém týdnu, povolili tím české měně řetěz a ta se jala razantně posilovat. Již po pár dnech tak testovala úroveň EUR/CZK 26,50, která se momentálně ukázala jako nepřekročitelná, a korunu v její blízkosti najdeme i dnes.
Okénko trhu - optimismus na trzích vyprchává, koruna oslabuje
22.05.2020 Guvernér ČNB Jiří Rusnok v dnešním rozhovoru uvedl, že výrazný makroekonomický šok způsobený pandemií Covid-19 vyvolal rychlou reakci měnové politiky, kdy úrokové sazby ve třech krocích poklesly až do blízkosti nulové úrovně. V důsledku propadu ekonomického výkonu a ztráty poptávky Rusnok očekává, že dojde rovněž k rychlému sestupu inflace do blízkosti dvouprocentního cíle a pravděpodobně i pod něj. Současně ekonomice pomáhá i slabší úroveň kurzu koruny. Použití záporných úrokových sazeb nelze podle něho zcela vyloučit, protože patří do teoretického repertoáru nástrojů v mimořádných situacích, nicméně v našich podmínkách si negativní úroky dokáže představit jen velmi obtížně. Argumentuje tím, že na finančním trhu existuje stále značný přebytek likvidity, a není tedy omezena dostupnost úvěrů. Navíc tuzemská inflace je stále výrazně vzdálená nule. V podobném duchu se včera vyjádřil i další člen bankovní rady V. Benda. Podle něho představuje dosavadní snížení úrokových sazeb o 200 bazických bodů dostatečné uvolnění měnové politiky v reakci na koronavirovou krizi a centrální banka v tuto chvíli nepotřebuje sáhnout po nestandardních nástrojích. Model se zápornými úrokovými sazbami není mezi členy rady příliš populární a podle něho se ani banka nechystá vrátit k již vyzkoušené politice umělého oslabování koruny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Data z reálné ekonomiky potvrdí drtivý dopad koronaviru
14.04.2020 Hlavní událostí tohoto týdne bude jednoznačně statistika čínského HDP za první čtvrtletí, které se dočká výrazného propadu. V následujících dnech uvidíme ale i další statistiky z reálné ekonomiky již postižené dopady koronaviru. Americké maloobchodní tržby zaznamenají výrazný pokles, zatímco průmyslová produkce klesne prozatím jen mírně. Tuzemská inflace podle našich odhadů v březnu dosáhla svého vrcholu a v následujících měsících by měla zpomalovat díky nižším cenám ropy a slabé poptávce domácností. Hlavním tématem však zůstává spíše aktuální vývoj pandemie a další opatření hospodářské politiky.
Forex: Koruna následuje pokles domácích tržních sazeb
10.03.2020 Tuzemská inflace pokračuje v růstu a podle našich odhadů by se mohla dostat v březnu až ke čtyřem procentům. Zabránit by ji v tom mohl aktuální pokles cen ropy. Pro centrální banku to však stále bude obtížná situace. Obdobný trend uvidíme dnes i v Maďarsku, kde se inflace nachází již třetí měsíc v řadě nad čtyřmi procenty. Struktura růstu HDP v eurozóně ukáže silnou domácí poptávku ale i pokles investic.
Koronavirus ovlivňuje dění na trzích
09.03.2020 Páteční sada statistik z amerického trhu práce za únor navázala na poslední příznivá data a potvrdila dobrou kondici tamní ekonomiky. Údaje o počtu nově vytvořených pracovních míst hodnotou 273 tisíc překonaly o téměř 100 tisíc konsensus trhu, navíc i lednový údaj byl revidován nahoru. Míra nezaměstnanosti o desetinu procentního bodu poklesla a vrátila se na historicky nejnižší hodnoty (3,5 %). Příznivá situace na trhu práce se pak odráží i na růstu mezd, který se v posledních měsících drží v blízkosti tří procent.
Ranní nadhoz - Tuzemská inflace a HDP na pořadu dnešního dne
14.02.2020 Běžný účet platební bilance ČR dosáhl v prosinci schodku 14,4 mld. Kč, tedy znatelně hlubšího, než se očekávalo. Na tomto výsledku se významně podílel pokles salda zboží a služeb. Odliv důchodů z přímých investic pak činil 24,4 mld. Kč. Běžný účet nakonec v závěru roku ztratil dech tak prudce, že v souhrnu za celý rok 2019 skončil schodkem 3,4 mld. Kč. Záporného výsledku tak dosáhl poprvé od roku 2013.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská ekonomika v závěru roku dále zpomalovala
14.02.2020 V Evropě očekáváme potvrzení stagnace eurozóny a další propad německého hospodářství v závěru minulého roku. Tuzemská inflace se opět posunula o pár desetin nad toleranční pásmo centrální banky, zatímco ekonomika v závěru minulého roku dále zpomalovala. V obdobném trendu se vyvíjí i zbytek regionu, který si ale stále drží významně vyšší hodnoty tempa růstu. Česká národní banka zveřejní záznam z nedávného jednání bankovní rady, na kterém došlo k překvapivému zvýšení úrokových sazeb.
Forex: Americká inflace dočasně na vyšších úrovních
13.02.2020 Tuzemská bilance běžného účtu skončila v prosinci v deficitu 14,4 mld. CZK. Za celý uplynulý rok tak skončil vyrovnaný. Pro letošek pak předpokládáme, že slabší zahraniční poptávka a pokračující odliv důvodů a dividend stáhne běžný účet do deficitu 1 % HDP.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Další propad německé ekonomiky
10.02.2020 Investoři budou i nadále sledovat vývoj koronaviru v Číně. V Evropě očekáváme potvrzení stagnace eurozóny a další propad německé ekonomiky v závěru minulého roku. Inflace v USA v lednu mírně zrychlila. Ta tuzemská se opět posunula o pár desetin nad toleranční pásmo centrální banky, zatímco ekonomika v závěru minulého roku dále zpomalovala. V obdobném trendu se vyvíjí i zbytek regionu, který si ale stále drží významně vyšší hodnoty tempa růstu.
Okénko trhu - stabilita sazeb je podle J. Rusnoka nejpravděpodobnější
20.01.2020 Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v sobotním rozhovoru pro Lidové noviny znovu zopakoval, že podle jeho názoru se výše úrokových sazeb pravděpodobně měnit nebude. Diskuse na nejbližším zasedání tak bude znovu balancovat mezi stabilitou či zvýšením úroků. Inflace v závěru roku zrychlila a dostala se nad tři procenta, což podle jeho názoru jistě ovlivní vyznění aktuální makroekonomické prognózy. Pro měnovou politiku ČNB je ovšem relevantní inflace na horizontu 12 – 18 měsíců a nynější zpřísněním měnové politiky již nemůže ovlivnit růst cen v nejbližších měsících. Zároveň zmínil, že měnová politika Evropské centrální banky se letos nejspíš měnit nebude a zůstane extrémně uvolněná.
Rozbřesk: Česká inflace ještě výše nad cílem
14.01.2020 Česká inflace se v prosinci opět vzdálila od prognózy centrální banky i od horní hranice jejího tolerančního intervalu. Odchylka v prvním případě odpovídá třem desetinám procentního bodu, ve druhém pak dvěma. Na první pohled je tedy ideálním důvodem k tomu, aby centrální bankéři znovu sáhli na úrokové sazby a posunuli je směrem k vytoužené neutrální úrovni. Takto by mohlo být rozhodování velmi snadné, nicméně museli by zároveň zcela odhlédnout od všeho ostatního. Od politiky ECB, stejně jako od faktu, že naše ekonomika teprve se zpožděním následuje západní Evropu a zpomaluje.
Ranní nadhoz - Tuzemská inflace by se měla udržet nad třemi procenty
13.01.2020 Páteční data z amerického trhu práce trhy vesměs zklamala, ačkoliv se stále dá mluvit o dobrém výsledku. Nezaměstnanost setrvala na velmi nízké úrovni 3,5 %, avšak nových pracovních míst bylo vytvořeno méně, než se očekávalo. Také růst mezd zpomalil pod 3 %. Ačkoliv se jedná o stále dobré výsledky, mohou poukazovat na fakt, že ochlazení průmyslu se již pomalu začíná projevovat na americkém trhu práce.
Související klíčová slova:
Český průmysl | Silnější koruna | EUR/MWh | Měsíční předpovědi | Pokles sazeb | Zbrojovka | Pokles světové ekonomiky | Obchodní aktivita | Částečný úvazek | Včerejší zpráva | Exporty | Zlotý | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Hospodaření českého státu | Zkušenosti | Vývoj kurzu dolaru | Cenová hladina | Odvětví | Pozitivní vliv | Pfizer | Rozkolísaný | Koronavirové krize | Roman Vykouřil | Vstupy | Americký prezident | Průmysl v listopadu | Deficit veřejných financí | Řecko | Primoco UAV | PPI v USA | Tempo růstu | Sazba hypoték | Veřejné finance | Prohloubení schodku | Oslabení maďarského forintu | Americká data z trhu práce | Opětovný pokles | Mistrovství světa v hokeji | Česká vláda | UnitedHealth Group | Kč/EUR | Cyklus zvyšování sazeb | Ministr spravedlnosti | Oživení německé ekonomiky | Statistiky | EUR | Kurz koruny | USD/PLN | Geopolitické riziko | USA | Pokles akciových trhů | Inflace v září | První investoři | Americký akciový index | Zpochybnění výsledku | Pegas Nonwovens | Sekce měnové | Trend | Nikl | Útraty | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | O2 CR | Proaktivní přístup | Index aktivity | Dolarová výnosová křivka | Produkce německého průmyslu | Inflační čísla | Akciové trhy | Náklady spojené s bydlením | Zelené kovy | Regionální měny | Dění na trzích | Sektor služeb | Obchodování na globálních trzích | Index DAX (DE30) | DPFO | Měnový pár EUR/CZK | Petr Kymlička | Bilance zahraničního obchodu USA | Aktualizovaný výhled | Odliv dividend | Červencová inflace v ČR | Pojišťovna | Korelace | Překvapení trhu | Německá průmyslová produkce | Výhled ekonomiky eurozóny | Týden na akciových trzích | Listopadové maloobchodní tržby | Hurikán | Evropská komise | Pravděpodobnost | Nezaměstnanost v lednu | Tuzemský průmysl | Výkyvy | Důvěra v německou ekonomiku | Zveřejnění výsledků | Asijské obchodování | Aktiva | Škoda Auto | Záchranný fond | Desinflační tendence | Citigroup | Růst průmyslové produkce | Vlna koronaviru | Zvýšení cenové hladiny | Snižování úrokových sazeb | Ceny ve výrobě | Průmyslová výroba v eurozóně | Růst zaměstnanosti | Reality | Nejvyšší inflace | Depozitní sazba | Směřování měnové politiky | Index PX | Komerční banka | Snížení cen | Spotřební koš | Moneta | Analytika | Kč/USD | Vládní opatření | HDP za Q2 | Cenové stability | František Táborský | Dezinflační vývoj | Tovární objednávky z Německa | Stagflační tendence | Růst českého HDP | Oživení poptávky | Statistický úřad | Komise v přenesené pravomoci | Participace | Holubičí tón | Výhled ekonomiky | Smíšený signál | Růst sazeb | Bayer | Program odkupu aktiv | Mimořádné daně | Oslabování měny | Schodek státního rozpočtu | Projev šéfa Fedu | Evropský index (Stoxx Europe 600) | Nezaměstnanost v Česku | Zpomalení inflace | Důvěra evropských investorů | Záznam z jednání ČNB | BCPP | Organizace zemí vyvážejících ropu | Bankovní rada ČNB | Prognóza kurzu koruny | Komerční banka (KOMB.CZ) | Všeobecné volby | Inflace v Maďarsku | Volatilita | Šíření nákazy | PMI z Německa | Letadla | Rostoucí ceny | APP | Květnová průmyslová produkce | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Počty žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Lagardeová | Geopolitické napětí | Prudký pokles | Údaje o inflaci | CZK | Zpřesněná data | NIM | Průmyslová výroba v září | Nová data | Kurz EUR/USD | Analytický tým FXstreet.cz | Expanze | Trebitsch | Ceny producentů | Tuzemská ekonomika | Viceguvernér ČNB | Obavy z ekonomických dopadů | Prudké posilování koruny | Kurzové intervence | Český statistický úřad | Zvyšování úrokových sazeb | Obavy investorů | Dobré výsledky | Negativní trend | Deflace | VIG | Velké korporace | Obchodní seance | ERSTE (RBAG.CZ) | Vítězství | Průmyslová výroba v Itálii | Světové trhy | Cíl ČNB | Poptávka domácností po úvěrech | Statistika z amerického trhu práce | Inflace v prosinci | Ekonomická stagnace | Ukončení intervencí | Repo sazba ČNB | Důvěra spotřebitelů | Tento týden | Vývoj na trzích | Vývoj české inflace | Český trh práce | Británie | Zvyšování sazeb | Nástroje měnové politiky | Snížení úrokových sazeb | PLN | Růst nezaměstnanosti | Burza | České vlády | Dividendy | Pokračování poklesu | Finance | Propad cen ropy | Silné oživení | Středoevropské trhy | Vratislav Zámiš | Pozornost trhu | Generali Investments CEE | Silná ekonomika | Německý DAX | Záznam z posledního jednání ČNB | Úspěšný týden | Americká inflace | Ceny výrobců v USA | Tuzemská měna | Výrazný pokles ekonomiky | Síla ČNB | Ceny elektřiny | Nezaměstnanost | Růst cen | Eskalace | Aktuální hodnoty měny | Data z Německa | Spotřebitelské inflace | Tvorba pracovních míst | Kurzy dolaru | Výprodeje | Vybírání zisků | Nižší ceny | Utahování měnové politiky | Zavádění cel | Zlevňování ropy | Lednové přecenění | Tomáš Kudla | Snížení DPH | Brexit | Uvolnění měnové politiky | Zájem o akcie | Tržby v eurozóně | Růst úroků | Ekonomický balíček | Masivní zájem | Maloobchod | Ranní zpráva z finančního trhu | Zdražování cen | Globální ekonomiky | Rychlý růst mezd | Velkoobchodní cena plynu | Výsledkové sezóny | Evropská měna | Spotřebitelské ceny ve Spojených státech | Představitelé ECB | PLN/EUR | Irsko | Philip Morris | Maďarsko | Členové bankovní rady | Data z trhu | Zisky české měny | FTSE 100 (UK100) | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Základní úrokové sazby | Posílení | Meziroční inflace v ČR | Data Watch | Průmyslová produkce | Bayer AG | Tržní reakce | SWDA | Zápis z posledního zasedání Fedu | Elektrická energie | ČSÚ | Cenové hladiny | HDP Číny | Významné riziko | Objem devizových intervencí | Implikace | Zveřejněné údaje | Peníze | Dolary | Zvýšení základní úrokové sazby | Cena pohonných hmot | Brent | Březnová inflace | Stavební produkce | Epidemická situace | Politika | HUF/EUR | Stimul | Inflace | Očekávání | Daňové úlevy | Odvetná cla | Schodek zahraničního obchodu | Zpomalení čínské ekonomiky | Evropské burzy | Patria Online | Odhady PMI | Míra úspor | Inflační riziko | Hlavní události | JOLTS | Bohumil Trampota | Vyšší výnosy | Stock Spirits | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Nord Stream | Ozvěny trhu | Války na Ukrajině | Události v eurozóně | Základní sazby | Majetek | Polská centrální banka (NBP) | Inflace spotřebitelských cen | Ustupující inflace | Guvernér české národní banky | Evropské měny | Nová prognóza ČNB | Ekonomické výhledy | Američtí centrální bankéři | Guvernér ČNB Michl | Spotové operace | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Americké volby | Výsledek inflace | Politická nejistota | Situace na trzích | Růst v oblasti služeb | Vít Hradil | CZK/EUR | Růst | Vývoj české ekonomiky | Ceny bydlení | Snižování úroků | Oznámení | Itálie | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Nárůst cen | Propad cen | Zpřesněný odhad | Ceny pohonných hmot | Růst německé ekonomiky | MiFID II | Dubnový vývoj | Odhodlání | Průměrná nominální mzda | ČSOB | Podnikatelé | Německé firmy | Lepší výsledky | Jednání FOMC | Prognóza | Výnosová křivka | Výrazný propad | Výnosy amerických státních dluhopisů | Úsporný energetický tarif | Situace na Blízkém východě | Výrobní ceny v USA | Hospodaření vlády | Trh práce | Růstový impuls | Dnešní seance | Bloomberg TV | Slabý růst ekonomiky | Maloobchodní tržby v ČR | Tempo poklesu | Výhled | Hrozba | Události tohoto týdne | Měsíční data | Pokles inflace v USA | MinFin | Výrazný růst | Základní úrokové sazby ČNB | Zasedání Evropské centrální banky | Výkon | Euro včera | Objem obchodů | Bankéři | Dění na finančních trzích | Dobrý výsledek | Opatrný optimismus | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Čínský trh | Lídři EU | Odhad vývoje HDP | Dopad pandemie | Rok 2025 | Energetické suroviny | Dostupné informace | Výrazná inflace | Průmyslová produkce v eurozóně | Nike | Ceny výrobců | Kontrakty | Zpomalení ekonomiky | Evropská inflace | Výroba aut | Kalendář tento týden | Pozitivní sentiment | Pohyb koruny | Italský dluh | Koruna posílila | Americké úrokové sazby | Přímé intervence | Zasedání FOMC | Uklidnění situace | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Akcie ČEZu | Česká nezaměstnanost | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Analýzy | Oslabování koruny | Snižování úrokových sazeb v USA | Posílení české měny | Začátek cenové války | Vývoj eura vůči dolaru | Bankovky | S&P500 | Výsledky průzkumu | Meziroční růst | Pozornost | Oslabení eura | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Drahé energie | Baidu | Měny v regionu | Trh | Sezónnost | NFP report | Oldřich Dědek | Ekonomiky | Oživení české ekonomiky | Úroky na hypotékách | Fialova vláda | Rostoucí obavy | Průměrné mzdy | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | ČNB úrokové sazby | Záznam z posledního zasedání ČNB | Vystoupení představitelů amerického Fedu | OnSemi | Americký index | Korunové úrokové sazby | PwC | Nálada na akciových trzích | Bilance ČNB | Průmysl | Dot plot | Index | Ocel | Data z reálné ekonomiky | Měď | Nezaměstnanost v Německu | Cenové tlaky v USA | Elektřina | MMF | Futures kontrakty | Zobchodovaný objem | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Nárůst cen ropy | Zpřísnění měnové politiky | Jana Vaisová | ČNB Vojtěch Benda | Eura | Komise | Nejistoty | Republikáni | Dnešní kalendář | Suroviny | Kapitál | Tisková zpráva | ECB dnes | Jiří Rusnok | Vakcinace | Macron | Výsledek jednání ČNB | Bydlení | Vývoj měnového páru | Janet Yellenová | Předstihové indikátory | Trápení | Moderna | Blue chip | Představitelé Fedu | Desinflační trend | Česká zbrojovka | Hrubý domácí produkt (HDP) | S&P | Největší ekonomiky eurozóny | Index pražské burzy PX (CZKCASH) | Nabídka | Unie | Sentix index | Geopolitická situace | Obchodování na finančních trzích | Globální kalendář | Ministerstvo práce | Data z ekonomiky | Prognóza České národní banky | Index STOXX Europe | Sázky | Zpráva | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Reakce trhu | Data z tuzemské ekonomiky | Pokles cen elektřiny | Wonderinterest | Včerejší obchodování | Vývoj inflace | Český běžný účet | Akciové indexy | Vysoké ceny energií | Centrální banky | Válka | Koronavirus | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Střadatelé | Breaking | Whisky Trebitsch | Nastavení úrokových sazeb | Obchodní týden | Farmaceutické produkty | Nižší náklady | Snižování sazeb | Ekonomický vývoj | Kongres | Klesající cena | Zaměstnanost | Česká měna | Covid | Globální obchod | Snižování cen | JPMorgan Chase | Výnosové křivky | Očekávání úrokové sazby | Nová prognóza | Deficit | Lukáš Kovanda | BREAKING | Dow Jones | MF | HUF | Výroba v eurozóně | Tapering | Listopadová inflace | Budoucnost | Vývoj eura | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Brexit bez dohody | Data z USA | Vyšší poptávka | Sellier&Bellot | Prognóza kurzu | Kurz české měny | Rusko dodávky plynu | Situace v USA | Inflace ve Spojených státech | Obchodní války | Prezident Trump | Petr Král | Koruna | Společná měna | Alibaba | Pokračující pokles | Očekávání analytiků | Spotřební daně | Automobilový sektor | Dnešní makroekonomické ukazatele | Důvěra investorů | Klesající trend | Nord Stream 1 | Zařízení | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Benzín | Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) | Mzda v ČR | EURCZK | Silná koruna | Izrael | Inflační výhled | Ekonomové | Kompenzace | Americké měny | Pohyb koruny vůči euru | Ústup inflace | ČSOB Data | Přehřátý trh práce | Meziroční míra inflace | Obchodovat | Zvyšování napětí | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Ekonom UniCredit Bank | Výrobní inflace | Omezení dodávek | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Momentum | Futures | Zdroje energie | Ekonomické ukazatele | Dopady války na Ukrajině | Koronavirová pandemie | Vývoj mezd | Fiskální politiky | Donald Trump | Americká data z trhu | Růst vývozu | Velké zisky | Akciový index | Vývoj tržeb | Cena plynu | Nio | Globální poptávka | Pandemický program | Dubnová inflace v eurozóně | Americká data | ISM index | Setkání ministrů financí | Míra nezaměstnanosti v Německu | Silnější euro | České koruny | Zvýšení sazeb ČNB | Saldo zahraničního obchodu | Kurzy středoevropských měn | Kurzový vývoj | Data o inflaci | Oblečení | Analytik Portu | Proinflační rizika | Harmonizovaná inflace | Nesoulad | Společnosti | Omezení těžby | Uvolněné fiskální politiky | Íránský útok | Obchodování s českou korunou | Očekávání úrokových sazeb | Růst HDP | Tovární objednávky | Americké indexy | Cla na Čínu | Válka na Ukrajině | Náklady | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Platformy | Tržní úrokové sazby | Rumunsko | Americká průmyslová produkce | Sazba ČNB | Navýšení vojenských kapacit | Čistý zisk | Polský zlotý | Portu | Domácnosti | Energetický tarif | Měsíční mzda | Další růst | Rozhodnutí ČNB | Stres | UAV | Opatření | Míra úspor domácností | Aukce státních dluhopisů | RISK-ON | Vice | Červnová inflace | Úvěrové podmínky | Nejnovější údaje | Realizace zisku | Pokles cen | Aukce | Šéfka ECB | Koruna oslabuje | Ceny zemního plynu | Negativní dopad | Pojišťovna VIG | Michigan | Přijetí eura | Zvyšování sazeb Fedu | Historické maximum | Ekonomika Itálie | Zdražování potravin | Tuzemský maloobchod | Volby | Erste Group | Analytici | Daně z příjmů | Příznivý výhled | NAFTA | Index nákupních manažerů | Elektromobily | Marketingová komunikace | Investiční aktivita | Průmyslové podniky | Zpomalení české ekonomiky | Americká měna | Rozpočtová pravidla | Index PMI | Čínská cla | Vysoké inflace | Pokračování trendu | Veřejné investice | Oslabení kurzu | Technologický index Nasdaq | Pozitivní zpráva | Akcie PMČR | Vysoká inflace | Vládní koalice | Jednání ECB | Depozitní sazby | Index pražské burzy PX | Ceny v zemědělství | Antivirus | Vývoj německé ekonomiky | Indikátor | Závazek | Nižší produkce | HDP z Číny | Německé podnikové objednávky | Důvěra ve zpracovatelském průmyslu | Vyšší sazby | Počet pracovních míst | Kurz české koruny | Euro vůči dolaru | Nedůvěra investorů | Výprodeje na finančních trzích | Sílící dolar | Dovoz zboží | Surové ropy | Maloobchodní tržby | Dluhopisy | ECB sazby | G7 | CL | ČSOB Data Watch | Snížení ratingu | Oslabení kurzu koruny | Americký index S&P 500 | Korunové sazby | Kroky ČNB | Nastavení měnové politiky | Poptávka | Výdaje | Zisky dolaru | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Obchodníci | Hlubší pokles | Intervence centrální banky | Počasí | UK100 | Vývoj | Plyn z Norska | Drahota | Očekávání trhu | Dezinflační trend | Rozvolnění restrikcí | Výkon ekonomiky | Euro posiluje | Úroková sazba | Jádrová inflace v eurozóně | Pandemická situace v USA | Český stát | Výsledky maloobchodních tržeb | Meziroční inflace v září | Vojtěch Benda | Průmysl a zahraniční obchod | Euro vůči americkému dolaru | Odhad HDP v eurozóně | Mistrovství světa | Podnikatelská nálada | Firma | Bankovní rada České národní banky | Ranní okénko | Slevy | Kalendář událostí | Podpůrná opatření | Trh práce v USA | Covid v Číně | Rizikové averze | RBI | Americká firma | Cla na dovoz | Konkurenceschopnost | Rozhodování ECB | Shutdown | Americké akcie | Koupěschopnost | Problémy | Zasedání České národní banky | Prostor pro pokles | Struktura HDP | Podnikání | České měny | Celková inflace | Oslabení koruny vůči euru | Data z průmyslu | Prostor pro posílení | Spotřebitelská důvěra v USA | Utáhnout měnovou politiku | Ropa | Volatilní | EUR/USD | Severomořská ropa Brent | Facebook | Oslabování kurzu koruny | Intervence | Konflikt na Ukrajině | Naše prognóza | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pfizer a BioNTech | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Raiffeisenbank a.s. | Letecká doprava | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Guvernér ČNB Aleš Michl | Dnešní globální kalendář | Ekonomická recese | Recese v USA | Měnové politiky | MIFID | Hlavní ekonom Cyrrusu | Konflikt Rusko-Ukrajina | Oslabení české koruny | Onemocnění | Sazby ČNB | Dánové | Dubnový PMI | Fiskální politika | Manufacturing | Růst akcií | Spojené státy | Útlum domácí poptávky | Navýšení úrokových sazeb | Německé průmyslové objednávky | PX (CZKCASH) | Výdělky | Operátor O2 | Ekonomická situace | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Podnikové objednávky | Vývoj kurzu eura | Globální finanční krize | Měnová politika ČNB | Kapitálové rezervy | Nové volby | Aktuální situace | Zavedená cla | Americká administrativa | Makroekonomická data | Výnosy | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Národní banka | Hypoteční sazby | Hlavní ekonom | Začátek výsledkové sezóny | Rozhodnutí centrální banky | Zpracování kovů | Ceny benzínu | Indexy PMI | Nový týden | Pohonné hmoty | Futures na americké akciové indexy | Investorský sentiment | Velmi volatilní | Nervozita na finančních trzích | ADP | Úsilí | 3М | Druhá vlna pandemie | Pandemie | Analytik Komerční banky | Podstatné kurzotvorné zprávy | Snížení základní úrokové sazby | Objednávky | Více volatilní | Odolnost ekonomiky | Marže obchodníků | Globální ekonomický kalendář | Mistrovství světa v hokeji v Praze | Podnikání na kapitálovém trhu | Tisková konference | Technologický index | Platební bilance | Růst mezd | Pokles zájmu investorů | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Historie | Slabá čísla | Konsolidace | Inflace v České republice | Babišova vláda | Aktivita na finančních trzích | Michal Brožka | Sazby | Růst průmyslové výroby | Patria | Šíření varianty omikron | Otevření obchodu | Člen bankovní rady | Očekávané rozhodnutí | Tempo zdražování | Obchodní dohody | Zmírnění obav | Dnešní ekonomický kalendář | Jednání ČNB | Indikátor důvěry v ekonomiku | Ministryně financí Alena Schillerová | Vítězství Joe Bidena | Úrok | Maďarský HDP | Úrokové sazby | Investovat | Přehřátý trh | Konsolidační balíček | Evropská data | Expanzivní fiskální politika | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Průmyslové objednávky | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Dílčí indexy | Burze | Boj s inflací | Průzkum | Objem zakázek | Firmy | Ekonomické indikátory | Centrální bankéři | Inflace v Česku | Objem intervencí | Budoucí vývoj | Nálady investorů | Vítězství Donalda Trumpa | Průmysl v březnu | Investiční doporučení | Zajištění | Reálné mzdy | Averze k riziku | Joe Biden | Trading | Cena ropy brent | Banka Creditas | Americké statistiky | Dolar včera | Vyšší ceny | Cena surové ropy Brent | Euro dnes | Dna | ČNB Michl | Pracovní den | Růst cen komodit | Repo sazby | Slabost v průmyslu | Provozní zisk | Hypotéza | IMF | Podíl nezaměstnaných | Odhad růstu HDP | První fáze | Vyšetřování | Ceny v dopravě | Distribuce | Akcie softwarové společnosti | Fed | Investování | Výplach na trzích | Index spotřebitelské důvěry | Analytický tým | Sledovaný údaj | Maďarský forint | Kuny | NASDAQ 100 | Ekonomické aktivity | Dovoz do USA | Euro k dolaru | Pokles evropské ekonomiky | Zhoršení epidemické situace | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Brexitová jednání | Generali Investments | Hry | Prohlášení | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Trhy | Navýšení dluhového stropu | Kurzový závazek | Napětí mezi USA a Čínou | Akcie tabákové společnosti | Počet nezaměstnaných v Německu | Vystoupení šéfa Fedu | FTSE | Slábnoucí euro | Motorová nafta | Nejnovější data | Počet nezaměstnaných | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Výprodejní tlak | Utahování měnových podmínek | Geopolitické události | Amazon | Rizika | Luboš Růžička | Dopady pandemie | Oživení ekonomické aktivity | Vánoce | Rada ČNB | Eurozóna | Kurs koruny | Horší data | Fond | Eskalace obchodní války | Zemědělství | KOMB | Výše úrokových sazeb | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Páteční NFP | Zpřísňováním měnové politiky | Fitch | Americké banky | Depozitní úrokové sazby | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Výkyvy kurzu | Předkrizové úrovně | Dánsko | Středoevropské měny dnes | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | PMI indikátor | Riziková aktiva | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Stagflace | UnitedHealth | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | TradingEconomics | Průměrná míra inflace | Odhady HDP | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Americké akciové indexy | CEE | Americký kongres | Na devizovém trhu intervenovat | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Burza dnes | Solidní růst | Nárůst volatility | Mezinárodní obchod | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Globální sentiment | Ceny ropy a zemního plynu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Druhá vlna | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | CAD | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Investiční aktivity | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Akcionáři | Analytička | Premiér Fiala | Společnost | Spotřebitelské ceny v USA | Zpřísňování měnové politiky | Zadlužování | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Inflační překvapení | Výhled vývoje ekonomiky | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Sázet | Posilování české koruny | Vysoký výnos | Květnová inflace | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Velké americké banky | Severomořská ropa | Očekávání do budoucna | EUR/HUF | Optimismus na akciových trzích | Situace na trhu práce | FXstreet | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Obchod | Cyrrus Vít Hradil | Konsensus trhu | Tomáš Raputa | Kurz koruny vůči euru | Pracovní trh | Vývoj inflace v USA | Eskalace konfliktu | Astrazeneca | Vývoj na trhu | Bezpečná aktiva | EK | Kobalt | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Trinity | Klesající ceny | Nájemné | Právo | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Citi | Slabá koruna | Cigarety | Transakce | Šok | Projev šéfa Fedu Powella | Finanční trh | Kurz měny | Nástroj | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | BioNTech | Lukáš Raška | ISM indexy | Čínský růst | Německá ekonomika | Čína | Risk | CZK/USD | Ceny | Spotřebitelský sektor | Financování | Propad ekonomiky | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Bankovní tituly | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Války | Impuls | Ukrajina | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Jedno euro | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Infekce Covid | Silný americký dolar | ČNB Jiří Rusnok | Restriktivní opatření | Hurikány | Státy EU | Evropské centrální banky | Energetické úspory | GEVORKYAN | Souhrnný indikátor | Philip Morris ČR | Odborníci | Rozvolnění | PMČR | Investments | Wonderinterest Trading | Celní politiky | USD/EUR | E.ON | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Klima | Prodeje automobilů | Instituce | Erste Bank | Zpevňování koruny | Dopady epidemie koronaviru | Forint | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Výnos | Přecenění zboží | Zlevnění potravin | Kurzotvorné informace | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | Robert Holzmann | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Počet nakažených | Index Nasdaq | Pasiva | Domácí měna | Trinity Bank | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | Slabší kurz | Zhoršení výhledu | Kalendář makroekonomických dat | Silný pokles | Minulá výkonnost | Zastropování cen | Eni | Historická maxima | Posílení koruny | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Ceny energií | Cena akcií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | Bezpečné přístavy | RBAG | Inflační cíl | Dopad koronaviru | Jaromír Gec | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Jasný signál | Údaje o průmyslové výrobě | Dynamika mezd | Čínské zboží | Pracovní místa | Vývoj meziroční inflace | Německé HDP | Stav devizových rezerv | ČSSD | Zisk | Politické problémy | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Mimořádná opatření | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | Den D | Nová bankovní rada | Demokraté | Pozitiva | Spekulovat | Jan Kubíček | CBO | Středoevropské měny | Avast | Dovoz | Nasdaq Composite | Silná data | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Zahraniční investoři | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Úroky | Zlepšení sentimentu | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Obavy trhu | Ekonom ING | Odhad analytiků | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Lockdown | Nový výhled | Francie | Předpověď | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dodávky plynu | Dolarové sazby | Maso | Spoření | Automobilky | Srovnávací základna | Pojišťovny | Poklidné obchodování | Důvěra investorů v ekonomiku | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Finanční krize | FXstreet.cz | Domácí události | Německý PMI | Obchody | Běžný účet | Inflace v Polsku | Naše ekonomika | Snížení daní | Medián | Index CPI | Dezinflační tendence | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Ukotvení | Změny sazeb | CEZ1.CZ | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Vývoj úrokových sazeb | Výkyvy kurzu koruny | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Marže | JPMorgan Chase & Co | Směřování | Internetové firmy | Inflace v říjnu | Aktivum | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Pokles spotřebitelských cen | Ursula von der Leyenová | Výroba automobilů | Primoco | Chorvatsko | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Dostupná data | Stagnace | Tržby | Časový horizont | Impeachment | Konsensus | Vládní politika | Euro STOXX | Prodej aut | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | GasNet | Americké akciové trhy | Dividenda | Index pražské burzy | Investiční výdaje | HDP | Oživení ekonomiky eurozóny | Devizový trh | Načasování | Výsledky za Q1 | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Čínské vlády | Dolar | Euro | Klid | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | NEST | Index euro | Pandemická situace | Průměrná cena | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Optimismus na trzích | Členské země | Nejnovější údaje o inflaci | Známky oživení | Politika ČNB | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | JPMorgan | Zdraví | CEZ1 | Domácí měny | ČTK | Pozitivní výhled | Odhad letošního růstu | Infineon | Vyšší úroveň | Stimuly | Světové indexy | Guvernér ČNB | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Americký ISM | Česká inflace | 1D | Dnešní události | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Recese americké ekonomiky | Meziroční inflace | Klesající inflace | Úrokové sazby ČNB | FOMC | Přísná měnová politika | Akcie | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nervozita na trzích | Nižší úrokové sazby | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Vzestupný trend | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Zrychlení růstu | Koš | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Mzdová dynamika | Tým FXstreet.cz | Dodavatelské řetězce | Inflační šok | SPD | Index cen | Útok na Izrael | Češi | Tuzemské hospodářství | Převis | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Americké ceny | Úroková míra | Nálada v průmyslu | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Ekonomické škody | Nižší DPH | Největší propad | Výplach | Emmanuel Macron | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Kurz | Daně | DNO | Ministři | Jádrová inflace | Využití kapacit | Spotřebitelské výdaje | Rusko-ukrajinský konflikt | Lenka Kalivodová | Index důvěry | Růst prodejů | Americká ekonomika | Růstový trend | Rekord | Světové ekonomiky | Výsledky | Míra inflace | Zdražování energií | Silnější dolar | Rychlý růst | Vlna výprodejů | Druhá vlna koronaviru | Počty nových žádostí o podporu | Bankovní rada | Investice | Nejvýraznější růst | Potenciál | Zdravotnictví | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Odveta | Výsledek zasedání | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | ESM | Makrodata | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | USD za barel | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Oslabení dolaru | Kontrakce | Situace v Číně | Očekávání ČNB | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Měny | Profitovat | DE30 | Nezaměstnanosti v Německu | Tvorba pracovních míst v USA | Finanční sektor | Prodej automobilů | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Chaos | Thomson Reuters | Výraznější impuls | Dynamika růstu | Patria.cz | Export | Diskontní sazba | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Kofola | Unicredit | NFIB | Petr Dufek | TABAK | Radomír Jáč | Kurzotvorné zprávy | UniCredit Bank | Zhodnocení | Organizace | Nervozita | Reakce investorů | Praha | Neúspěch | Situace kolem koronaviru | Prodeje aut | Výsledková sezóna | Zvyšující se inflace | Rozšíření | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Smíšené výsledky | Důležitá data | Týdenní výkon | Administrativa | DOGE | COVID-19 | Ranní zpráva | Béžová kniha | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | KOMB.CZ | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | Ekonomika USA | Akcie Alibaba | Data z amerického trhu práce | Úrokový výnos | ZEW | Zpomalující inflace | Evropské akcie | Euro Stoxx 50 | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Bondy | Prodej | Evropská komise (EK) | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Dotace | Odezvy trhu | Britský FTSE 100 | Alena Schillerová | NY FED | Inflace v červenci | Rozvoj | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Colt | Pokles tržeb | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Zklidnění situace | Výrazný pokles | Obchodní strategie | Obchodování s korunou | Riziko recese | Střednědobý výhled | Eskalace konfliktu na Blízkém východě | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Aktivita investorů | Moore Czech Republic | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kurz koruny k euru | Intervence ČNB | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Hráči na trhu | Vývoje kurzu | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Aktivita na trhu | Vepřové maso | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Koronavirová situace | Měnové otázky | OECD | Silná korelace | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Oslabení koruny | RBAG.CZ | Nízká nezaměstnanost | Zdražení ropy | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | Otočení trendu | Koruny vůči euru | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | Prosincová inflace | JDE | Podpora | Ministři financí | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | QE | MT4 | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Cena | Maloobchodní prodeje | Vlny koronaviru | Německá vláda | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Údaj NFP | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Evropské indexy | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Slabší euro | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Daňová sazba | Německá kancléřka | PX Pražské burzy | Ekonomická data | Situace na trhu | Kurz eura k americkému dolaru | Silnější kurz | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Rozhodnutí bankovní rady | Obnovení důvěry | Tempo inflace | Propad ropy | Výhledy | Banka CREDITAS | Úrokový diferenciál | Co bude | Medvědi | Inflace CPI | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Zbrojovky | Erste | Rezervy | Ceny zeleniny | Objem dovozu | Zavedení cel | Recese ekonomiky | Forexu | Hliník | Debata | Datový kalendář | Akcie společnosti | Kypr | Obchodní válka | Fiskální stimuly | Indikátor důvěry | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Boj s koronavirem | Ekonomika | Evropské méně | Denní změna | Inflace v Německu | Geopolitika | Střední podniky | Schodek | Indikátory | ČNB Tomáš Nidetzký | Oslabení | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Šéfka Fedu | Práce | Výnosnost | Úspěch | ČEZ (CEZ1.CZ) | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) | Pokles německé ekonomiky | Banky | BlackRock | Předčasné volby | Česká průmyslová výroba | Automotive | Vlády | Kotace | Vyrovnat ztráty | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Investiční platformy | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | Netflix | Volatilní položky | CZG | Wall Street | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Data ze Spojených států | Kurz EUR | Měnové politiky v USA | Zlepšení | ČR | Tomáš Nidetzký | XTB | Kontrakt | Výraznější pokles | Intervenovat | Americký Fed | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Německá průmyslová výroba | Mzdový růst | Reálná hodnota | Creditas | Kovy | Obchodní ředitel | Jakub Seidler | Červencová inflace | ČNB Aleš Michl | Silná poptávka | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Oděvy | Cenné papíry | ČNB Petr Král | Stoxx | Lídři | Německé vlády | LSEG | Vývoj HDP | Průměrná mzda | Valná hromada | Americký Senát | FX | Rozvíjející se trhy | Posílení amerického dolaru | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Akcie čínských společností | Družba | Kurz amerického dolaru | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Prudké zdražování | Marek Mora | Zvýšená volatilita | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Experti | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Evropský index | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Nákupy aktiv | Průměrná hodnota | Pokles průmyslové výroby | Politická krize | Spotřebitelé | Akcenta | Von der Leyenová | Zkrocení inflace | Přecenění | Vývoj měnové politiky | Proinflační působení | Fiskální impuls | Odměny | Vzdělávání | Růst hrubého domácího produktu | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Auta | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Oživení čínské ekonomiky | Velké banky | Nová vláda | Nařízení | České sazby | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Pomalý růst | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Cenové stropy | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | CAC40 | Nová makroekonomická prognóza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Cestování | Sentiment indikátory | Objem obchodů s akciemi | O2 | ING Jakub Seidler | Zvýšení základní sazby | Technologické tituly | Počet nových žádostí o podporu | Vyšší úrokové sazby | Silný dolar | Globální vývoj | 3M | Posilování amerického dolaru | Dnešní čísla | CZKCASH | Hlavní ekonom ING | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Prezidentka ECB | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Kupní síla | CZ | Meziroční vývoj jádrové inflace | Korporátní daně | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Dopady koronaviru | Konec roku | Dezinflace | Poklesy HDP | Rakousko | Mistrovství | Zpomalování ekonomiky | ANO | Britské libry | Tempo růstu spotřebitelských cen | FinGO | Průmyslová produkce v srpnu | Nemovitosti | Makro data | DAX (DE30) | Ebury | Data z americké ekonomiky | Dlouhodobější trend | PX index | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Nejistota | CME | HDP v eurozóně | 3M PRIBOR | Německý Ifo index | Makroekonomický kalendář | Český maloobchod | ING | Česká republika | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Vývoj kurzu koruny | Prognózy inflace | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Hotely | Nízké ceny ropy | Makro | Evropská centrální banka | Kofola ČeskoSlovensko | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | IFO index | ECB | HICP | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Růst ceny | Opatření vlády | Měnová politika | Index euro stoxx 50 | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Francouzský prezident | Výsledek zahraničního obchodu | Body | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Evropské země | Payrolls | Jaderné elektrárny | Vývoj měn | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Vysoké zisky | Navýšení | Hlavní index PX | Omikron | MPSV | Týdenní pokles | Konjukturální průzkum | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Vánoční svátky | Lockdowny | EU | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Redukce | Problémy v dodavatelských řetězcích | FX strategie | Cena surové ropy | Silné euro | Společná evropská měna | Digitální daň | Zpracovatelský průmysl | Důvěra investorů v ekonomiku eurozóny | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Slábnoucí americký dolar | Prodeje | WU | Základní sazba | Pracovní síly | Daň z mimořádných zisků | Zasedání bankovní rady | Předsedkyně Evropské komise | Uvalení cel | Ukazatele | Měnový pár | Obchodování na burze | Šíření koronaviru | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Banka | Nižší likvidita | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Situace na americkém trhu práce | Zprávy z pražské burzy | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Nízká inflace | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Domácí průmysl | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Německá inflace | Ocenění | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | 3М | Reuters | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
