Čtvrtek 13. srpen 2020 01:19
reklama
Bossa live trading
reklama
Dukascopy
reklama
Purple Trading letni strategie

Forex: Tento týden vítězí fiskál nad měnovou politikou

13.07.2020 09:06  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

I když tento týden zasedají významné centrální banky (evropská, japonská, čínská či polská), žádnou akci od nich nečekáme. Měnové podmínky byly uvolněny v první fázi pandemie, pozornost nyní logicky směřuje spíše k politice fiskální. Již zítra by měl významný stimul oznámit francouzský prezident E. Macron. V pátek a v sobotu pak budou lídři EU diskutovat o Fondu obnovy, kde předpokládáme další posun. Jak současná krize ochromila veřejné finance ve Velké Británii, zítra zveřejní tamní rozpočtová rada. Záplava ekonomických dat (americká červnová průmyslová výroba a maloobchodní tržby, květnová průmyslová výroba v eurozóně či HDP Číny za Q2) potvrdí oživování ekonomik po uvolnění restriktivních opatření v boji s pandemií koronaviru.

Oživování globální ekonomiky pokračuje, do normálu je daleko

Euro se vůči dolaru drží již několik týdnů relativně silné v okolí hladiny 1,13 USD/EUR a i tento týden by měl ekonomický kalendář vytvářet společné evropské měně podporu. Publikovaná data by měla potvrzovat postupný návrat ekonomické aktivity. Červnová americká data doplní obrázek vývoje tamní ekonomiky v průběhu druhého čtvrtletí. Maloobchodní tržby pravděpodobně zaznamenají další solidní vzestup a potvrdí slušnou úroveň spotřebitelské důvěry. To oživení v průmyslovém sektoru tak výrazné není, jak ukáží statistiky průmyslové výroby. Odhady výkonnosti americké ekonomiky pro Q2 20 se pohybují mezi -30 až -40 % mezičtvrtletně anualizovaně. My se na základě již dostupných měsících ukazatelů přikláníme spíše k nižšímu propadu v rámci uvedeného pásma. Z eurozóny budeme mít teprve květnová data z průmyslu, která potvrdí odražení se od dubnového dna. Německý ZEW index nejspíše zaznamená mírnou korekci po razantním květnovém a červnovém vzestupu. Od zasedání ECB tento týden nic nečekáme. I ECB stejně jako další centrální banky razantně reagovala hlavně v první fázi koronavirové krize.

Česká koruna se již více než měsíc drží v pásmu 26,50-90 CZK/EUR a ekonomický kalendář tohoto týdne nenaznačuje, že by se na tom mělo něco zásadnějšího změnit. Ta nejdůležitější data byla publikována minulý týden. Tento týden nás již čekají pouze ceny z primárních okruhů za červen (pátek) a květnová platební bilance (úterý). Tyto statistiky nemají obvykle kurzotvorný dopad. Běžný účet platební bilance může vzhledem ke znalosti výsledků ze zahraničního obchodu trh pozitivně překvapit, našeho pesimistického odhadu tak zřejmě dosaženo nebude. Ceny průmyslových výrobců by měly ukázat, že z pohledu meziroční dynamiky je dno za námi. Obecně ale budou ceny v primárních okruzích indikovat spíše desinflační prostředí.

Tuzemská inflace zpět nad tolerančním pásmem ČNB

Uplynulý pracovní týden nebyl z pohledu kurzové aktivity na globálním ani lokálním trhu nikterak zajímavý. Euro si vůči dolaru v celotýdenním hodnocení polepšilo pouze o zhruba půl procenta; již více než měsíc se tak drží v blízkosti hladiny 1,1300 EUR/USD. Německé statistiky z průmyslu a exportu potvrdily oživení ekonomiky po dubnové paralýze, k jásotu ale důvod rozhodně není. A to nejenom kvůli spíše pomalejšímu obnovování produkce a narůstající nejistotě ohledně budoucí poptávky, ale i kvůli v mnoha zemích se opětovně zhoršující epidemiologické situaci.

Zkrácený pracovní a první prázdninový týden se podepsal i na minimální kurzové volatilitě české měny. Ta z pohledu celotýdenního vývoje stagnovala kolem úrovně 26,740 CZK/EUR. Na zveřejňovaná makroekonomická data byl ale minulý týden opravdu plodný. Publikovány byly květnové statistiky z reálné ekonomiky a červnová data inflace a nezaměstnanosti. Ty ukázaly na stagflační vývoj v české ekonomice. Inflace se totiž vrátila zpět nad toleranční pásmo ČNB, když dále akcelerovala jádrová složka inflace (současný inflační vývoj je podle komentáře ČNB proinflačním rizikem pro stávající prognózu). Koneckonců trh práce zatím zůstává bez výraznějšího otřesu, pozitivním překvapením byla i silná data květnových maloobchodních tržeb (s nepřekvapivou výjimkou u prodeje automobilů). Naproti tomu ale produkční data zklamala. Květnové rozvolnění a oživení průmyslové či exportní aktivity zdaleka nedosáhlo očekávání. To, jak komentujeme výše, ale není nic specifického pro Česko, obdobný obrázek vidíme i například v Německu.

Zdroj: Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Forex: Technická analýza USD/JPY, H4
    Na páru USD/JPY pokračuje býčí trend a japonský jen oslabil na nejnižší úroveň od října 2008. Při pohledu na čtyřhodin...
  • Forex: Technická analýza USDJPY, H4, Weekly
    Pár USD/JPY v pátek prorazil linii růstového trendu, což podle očekávání vyvolalo pokles na 98,47 a pravděpodobně otev...
  • Forex: Technická analýza USD/JPY, W
    Pár dolar/jen by mohl zdolat nejvyšší úroveň od května 2002, základní projekce dlouhodobého uptrendu je nižší. Po přeh...
  • Forex: Technická analýza USD/JPY, Weekly
    Měnový pár USD/JPY testuje klíčovou trendovou linii, která spojuje vlny “ii“ a “iv“. Obvykle její proražení signalizuj...
  • Forex: Technická analýza USD/JPY, Weekly
    Na týdenním grafu USDF/JPY jsme zaznamenali medvědí formaci, která signalizuje možný vrchol. Po páteční uzavírce...
  • Forex: Technická analýza USD/JPY, Weekly
    Na páru USD/JPY čekáme na první signál k prodeji v celém trendu. Oscilátor se již delší dobu pohybuje v přepr...
  • Forex: Technická analýza USD/JPY, Weekly, H1
    Pár USDF/JPY vystoupal po rozhodnutí BOJ na nový vrchol. Včerejší růstová svíce byla nejvyšší od října 2011 po interve...
  • Forex: Technická analýza USD/TRY, D, W
    Turecká lira v úterý vůči dolaru prudce posílila poté, co TBRC pozdě večer na mimořádném zasedání nečekaně zvýšila základní úrokovou sazbu ze...
  • Forex: Tento týden se regionu nevyvedl
    Vývoj kurzu koruny byl v tomto týdnu volatilní. Směr byl však jednoznačný, a to ke slabším úrovním. Koruna odstartovala týden na hladině 25,05 CZK/EUR. V jeho závěru se však pohybovala o téměř 40 haléřů výše. Podobně na tom byly i ostatní regionální měny. Polský zlotý ztratil v průběhu týdne 0,8 % a posunul se na 4,330 PLN/EUR. Maďarský forint oslabil o 0,4 % na 337,9 HUF/EUR. Společným jmenovatelem regionálního oslabování byl koronavirus a s ním spojená rostoucí riziková averze investorů. Samotná zveřejněná data by impulz k oslabování měn zřejmě nedodala. České ceny průmyslových výrobců za leden překvapily výrazným meziměsíčním růstem, zasedání maďarské centrální banky naznačilo, že s uvolněnou měnovou politikou je na nějakou dobu ámen, přičemž polský růst HDP za Q4 byl revidován mírně výše, zatímco maďarský byl potvrzen na 1,0 % q/q.
  • Forex: Tento týden si regionální měny připisovaly zisky
    Závěr tohoto týdne strávila koruna v dvouhaléřovém pásmu 25,54 – 25,56 CZK/EUR. Kalendář domácích událostí byl prázdný, zajímavé impulzy tentokrát nepřišly ani ze zahraničí. Domácí měna tak ve srovnání s předchozím dnem zůstala beze změny. Týdenní srovnání pro ni dopadlo o něco lépe, když posílila o 0,5 %. O něco menší zisky si připsaly i ostatní regionální měny. Polský zlotý během týdne posílil o 0,3 % na 4,258 PLN/EUR, maďarský forint o 0,1 % na 325,5 HUF/EUR.
  • Forex: Tereza Mayová zítra v britském parlamentu narazí
    Tento týden se dočkáme dalšího dějství v brexitové tragédii. Britský parlament zřejmě zítra odmítne plán své premiérky. Zvýšená nejistota tak bude dále drtit světovou ekonomiku, ta německá zřejmě podle zítřejších dat spadla v H2 18 do technické recese. V USA se až tak nepříznivých dat bát nemusíme. Pokud totiž bude pokračovat zavření federálních úřadů, nebude je mít kdo zveřejňovat.
  • FOREX TIME NEJLEPŠÍM NOVÁČKEM ROKU 2013 DLE ČASOPISU WORLD FINANCE
    Společnost Forex Time Ltd (FXTM), která spustila své služby na globálním trhu na počátku roku 2013, získala ocenění...
  • FOREXTIME ODMĚŇUJE VĚRNOST ZÁKAZNÍKŮ „BUMERANGOVÝM BONUSEM“
    Úspěch v podnikání není určován pouze schopností oslovovat nové zákazníky, ale i schopností udržet si vážené klienty z dlouhodobého hlediska. Mezinárodní forexový broker ForexTime Ltd (FXTM) proto zavádí novou věrnostní odměnu pro stávající klienty s názvem Bumerangový bonus.
  • ForexTime spustil české webové stránky
    ForexTime Ltd (FXTM) oznámil spuštění nových webových stránek v českém jazyce. Jde o součást globálních plánů...
  • FOREXTIME SPUSTIL PROGRAM INTRODUCER
    ForexTime Ltd (FXTM) spustil nový program Introducer. Na jeho základě získají klienti, kteří přivedou ke společnosti ForexTime nové obchodníky, nejlepší odměny v tomto oboru. Za každého nově přivedeného obchodujícího klienta totiž náleží zákazníkovi provize.
  • FOREX TIP – DAX setřepává řecký problém, negativní zprávy již zřejmě absorboval
    Rozhodnutí řecké vlády neotevřít banky, omezit výběry z bankomatů a vypsat referendum na konec tohoto týdne nebylo šok...
  • Forex: Tisková konference korunu zklamala
    Česká národní banka dnes zvýšila úrokové sazby o 25 bb na 1,50 % tak, jak se obecně očekávalo. Následná tisková konference ale korunu zklamala. Guvernér Rusnok sice řekl, že další zvýšení sazeb se do konce roku vyloučit nedá, ohledně detailů byl však na slovo skoupý. To bylo v zásadě v souladu s naším očekáváním. Předpokládali jsme, že po dnešním zasedání si bude centrální banka chtít počkat na listopadovou prognózu, která však vyzní ve prospěch dalšího zvýšení úroků. Utahování měnové politiky tím navíc neskončí. Další trojí zvýšení sazeb očekáváme v roce 2019. Koruna v průběhu tiskové konference oslabila asi o osm haléřů a posunula se na úroveň 25,67 CZK/EUR.
  • Forex: Tlak na kurzový závazek včera polevil
    Před včerejším večerním zveřejněním výsledku jednání americké centrální banky měly středoevropské měny tendenci spíše lehce oslabovat. Nejviditelnější to bylo v dopoledních hodinách na polském zlotém, částečně také na maďarském forintu. V odpoledních hodinách však obě tyto měny dopolední ztráty z velké části vymazaly. Na koruně se tento trend projevil snížením tlaku na kurzový závazek. Oslabení koruny jsme se však nedočkali. Kurz se na mezibankovním trhu držel v okolí úrovně 27,03 CZK/EUR.
  • Forex: Tlak na kurzový závazek zmírnil
    I když euro proti dolaru v průběhu minulého týdne celkem výrazně posilovalo, na středoevropských devizových trzích panovala v podstatě prázdninová nálada. Mírného zhodnocení do půl procenta dosáhl maďarský forint; polský zlotý ve výsledku stagnoval. Na české koruně bylo patrné zmírnění tlaků na kurzový závazek. Zatímco ještě na počátku týdne byl kurz přilepen k 27,02 CZK/EUR, v jeho druhé polovině se krátce posunul až k 27,06 CZK/EUR.
  • Forex: Tlak na testování kurzového závazku včera zmírnil
    Česká koruna včera vůči euru nepatrně oslabila, když se kurz posunul z ranních kotací v blízkosti 27,02 až téměř ke 27,05 CZK/EUR. Testování kurzového závazku...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
RoboMarkets copyfx