Měsíční data
Ranní okénko - Týden uzavřou data z amerického trhu práce
02.06.2023 První pátek v měsíci patří tradičně datům z amerického trhu práce. Vzhledem k pomalu se blížícímu datu dalšího zasedání americké centrální banky (14. června) jde o jedny z posledních zásadních čísel před rozhodnutím Fedu. Data z tohoto a minulého týdne přitom, i přes relativně holubičí komentáře od některých členů Fedu z posledních dní, přispěla k přecenění na trhu ve prospěch dalšího hiku. Pokud statistka volných pracovních míst překvapí směrem nahoru a zároveň bude doplněna rychlejším než očekávaným růstem mezd, bude mít Fed nabito pro zvýšení sazeb. Den před rozhodnutím Fedu sice ještě vyjdou čísla ohledně květnové inflace, je ale otázkou, nakolik tato statistika stihne ovlivnit názory jednotlivých členů.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně ustupuje rychleji, než se čekalo
01.06.2023 Dnes je ekonomický kalendář naplněný, a to i údaji z tuzemské ekonomiky. Po ránu dorazí z Česka index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, odpoledne pak statistika plnění státního rozpočtu ke konci května. V obou případech jde ale o čísla, na která trh příliš nereaguje. Z eurozóny bude trh vyčkávat na výsledek květnové inflace, byť je díky již zveřejněným číslům z vybraných států jasné, že finální hodnota bude pod odhady analytiků. Zajímavá tak bude zejména jádrová inflace. Z USA přijde v odpoledních hodinách report od ADP ohledně počtu vytvořených pracovních míst v soukromém sektoru. Odhadováno je zpomalení takřka na polovinu proti dubnu, výsledek nad mediánem analytiků by pak patrně trh utvrdil v očekávání červnového hiku.
Ranní okénko - Německá květnová inflace má prostor překvapit
31.05.2023 Nejzajímavější údaj dneška bude představovat květnová inflace v Německu. Očekáván je pokles meziroční míry z dubnových 7,6 % na květnových 6,7 %. Možnost o něco nižšího výsledku naznačuje již první zveřejněný výsledek ze Španělska, kde inflace skončila pod očekáváními trhu, nápovědu přinese i dnes ráno zveřejňovaný výsledek ve Francii. Pokud by se potvrdil rychlejší ústup cenových tlaků napříč eurozónou, může docházet k dalšímu oslabování společné evropské měny, která od začátku května vůči dolaru ztratila přes 2 %. V posledních dnech totiž docházelo k částečnému zacenění tří hiků ECB v letošním roce, nižší inflace by patrně vedla k odmazání části těchto sázek.
Ranní okénko - Revize českého HDP může prodloužit recesi
30.05.2023 Hned po ránu přijde z Českého statistického úřadu důležitá informace ohledně struktury HDP za první kvartál letošního roku. Možná je i mírná revize směrem ke stagnaci nebo prodloužené technické recesi, byť zveřejněná březnová měsíční data jdou ve směru prvního odhadu, podle kterého česká ekonomika mezikvartálně rostla o 0,1 %. Samotná struktura patrně odhalí, že hlavní brzdu představuje poptávka domácností, která zůstává snížená již po delší dobu. Důvodem je zejména silný pokles reálných mezd, ale i zvýšená míra úspor, kterou české domácnosti na vzniklou situaci reagují. Zajímavá bude i statistika mezd v národních účtech, která může představovat silné vodítko před oficiálními čísly z příštího týdne, a především před červnovým zasedáním ČNB.
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a nezaměstnanost v USA
29.05.2023 Nouze o ekonomická data tento týden rozhodně nebude. Zatímco dnes je kalendář prakticky prázdný, v průběhu týdne dorazí informace ohledně květnového růstu cen v zemích eurozóny, v USA pak budou nejzajímavější zápis patrně představovat data z trhu práce. V předchozích týdnech trh začal nejnovějším číslům přikládat menší význam, jelikož se zdálo, že o další trajektorii úrokových sazeb je na nějaký čas rozhodnuto. Jenže jestřábí komentáře z úst některých představitelů Fedu postupně navýšily nejistotu a začátkem tohoto týdne již převažuje názor, že na červnovém zasedání Fed opět zvýší sazby. Ke změně došlo i v pohledu na snižování sazeb, kdy ke konci roku trh očekává, že sazby budou zhruba na stejné úrovni, jako kde se nacházejí nyní.
Ranní okénko - Začátek obchodování v optimistické náladě
12.05.2023 Ekonomický kalendář koncem týdne mnoho nenabízí, globálně i v rámci tuzemské ekonomiky. Pozornost investorů ale zaujme aktualizovaný spotřebitelský sentiment v USA od University of Michigan. Pokud se naplní očekávání analytiků, tedy nepatrný pohyb indexu z 63,5 na 63,0 bodů, tak dopad na trh bude spíše neutrální. Zajímavý bude ale také subindex očekáváného vývoje inflace. Jak na horizontu jednoho i tří let by mělo dojít ke snížení inflačních očekávání. To je v kontrastu s vývojem v eurozóně, kde se inflační očekávání spotřebitelů zkraje letošního roku zvýšily. Na horizontu jednoho roku na 5,0 % z 4,6 %. Detail k výsledkům lze najít na stránce ECB.
Ceny potravin a sezónní vlivy dostaly inflaci níže, než se čekalo
11.05.2023 Spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly meziročně o 12,7 %, meziměsíčně klesly o 0,2 %. Jedná se o výraznější odchylku od očekávání trhu, který indikoval meziměsíční růst o 0,4 %, což by představoval meziroční změnu o 13,3 %. Důvodem za umírněnou dynamikou inflace stojí zlevnění potravin a sezónní vlivy. Překvapení se dostavilo především u potravin, které jsou pro celkový vývoj inflace důležité. Šetření vývoje cen potravin od ČSÚ naznačovalo meziměsíční zdražení, což jsme zahrnuli do našeho odhadu, který nakonec počítal s +2,5 % m/m. Ve výsledku ale ceny potravin včetně nealkoholických nápojů proti březnu poklesly o 1,6 %.
Ranní okénko - Fed je již na konci cyklu, od ECB ještě čekáme další "hiky"
05.05.2023 Dnes ráno se dozvíme, jak si vedly na konci prvního letošního čtvrtletí české maloobchodní tržby. Po vyjmutí volatilnější složky prodeje automobilů odhadujeme, že tržby neparně zmírnily meziroční pokles z -6,4 na -6,1 %. Domácnosti nadále zužuje vysoká cenová hladina. Na druhé straně se ale zlepšuje spotřebitelská nálada a převažuje podíl domácností očekávajících pokles inflace v následujících 12 měsících. Podporu maloobchodu dodal v březnu také vývoj úvěrů obyvatelstvu – v letošním prvním čtvrtletí byly nové spotřebitelské úvěry o 2,1 % vyšší než vloni.
Ranní okénko - Fed na konci cyklu, ČNB i přes stabilitu znejistila trhy
04.05.2023 Po nabitém včerejšku nebude nouze o ekonomická data ani dnes. Nejzásadnější událost bude představovat v odpoledních hodinách zasedání ECB, která podle našeho odhadu doručí 25bodový hike. Zhruba 20 % analytiků se podle agentury Bloomberg přiklání k možnosti pokračování po 50bodových krocích a vyloučit tak nelze ani opětovné dvojnásobné zvýšení sazeb. Včerejší zasedání ČNB nepřineslo překvapení v samotném rozhodnutí (základní sazba zůstala na 7 %), ale 3 hlasy pro zvýšení sazeb zaskočily trh. Koruna tak skokově posílila o několik desetin procenta na 23,50 EUR/CZK a k výraznější korekci došlo i u tržních očekávání ohledně další výše sazeb. Večer pak doručil očekávaný hike o 25bb Fed a vypuštěním věty o potřebě dalšího zpřísňování měnové politiky naznačila americká centrální banka možnou pauzu – byť slovo „pauza“ se zdráhal předseda Fedu Powell použít. Pro červnové zasedání budou důležitá nejaktuálnější makroekonomická data, očekáváme ale, že včerejší hike na 5,00-5,25 % byl v rámci současného cyklu poslední.
Ranní okénko - Poslední hike Fedu a pokračující stabilita ČNB
03.05.2023 Dnes odpoledne rozhodne o nastavení úrokových sazeb ČNB, ve večerních hodinách pak Fed. Od ČNB se téměř výhradně očekává, že ponechá sazby beze změny. Dvoutýdenní repo sazba tím setrvá na 7 %. S ohledem na nedávné jestřábější výroky některých členů bankovní rady ČNB ale zazněly i názory upozorňující na možnost hiku o 25bb. Tento scénář nám ale přijde nepravděpodobný. Jádrová inflace, i když nadále zvýšená, je na ústupu a poptávka oslabená. Obavu ohledně vyšší persistence inflace ale mohou v bankovní radě vytvářet mzdy, respektive indikace o jejich svižnějším růstu, než prognóza ČNB očekávala. Další obavou, jež někteří členové bankovní rady zmínili, je deficit státní kasy. Kromě samotného rozhodnutí o sazbách bude tradičně následovat tisková konference a tentokrát centrální banka vydá aktualizovanou makroekonomickou prognózu. Ta nastíní očekávánou trajektorii úrokových sazeb.
Ranní okénko - Dnes vyjde výsledek HDP, zítra zasedá ČNB a Fed
02.05.2023 Po prodlouženém víkendu přichází týden nabitý ekonomickými daty, a to již od dnešního rána. Za několik minut dorazí český výsledek HDP, o půl hodiny později index nákupních manažerů ve výrobě a odpoledne završí sérii stav státního rozpočtu ke konci letošního dubna. Z eurozóny přijde výsledek dubnové inflace a ze Spojených států statistika továrních objednávek. Již ráno přitom kalendář otevřelo Německo, kde vyšla statistika maloobchodních tržeb. Ty nečekaně silně poklesly, kdy namísto trhem očekávaného meziměsíčního růstu o 0,4 % klesaly tržby o 2,4 %. Meziročně jsou nižší o 6,5 %. Tempo novinek proudících na trh nezpomalí ani v následujících dnech, kdy zítra zasedá ČNB a Fed, ve čtvrtek také Evropská centrální banka. V pátek dorazí z USA měsíční data z trhu práce.
BREAKING: DE30 klesá po horších datech maloobchodu
31.03.2023 Německé maloobchodní prodejů za únor byly zveřejněny dnes v 8:00. Zpráva měla vykázat 0,5% meziměsíční nárůst a 5,1% meziroční pokles prodejů. Skutečná data se však ukázala být mnohem horší, než se očekávalo, měsíční data ukazují 1,3% pokles a roční data ukazují 7,0% meziroční propad. DE30 po vydání klesl, zatímco EUR/USD zaznamenal menší růst.
Ranní okénko - Rétorika Fedu se stočila více jestřábím směrem po překvapení v datech z ekonomiky
17.02.2023 Dnešní datový kalendář zahrnuje jen sekundární data o vývoji cen, konkrétně ceny průmyslových výrobců (PPI) v Německu a ceny dovozů a vývozů v USA. V Německu index cen výrobců v lednu meziměsíčně poklesl o 1 % a navázal tak na pokles o 0,4 % v prosinci. Meziroční tempo růstu tím spadlo z 21,6 % na 17,8 %. Za meziměsíčním poklesem stály především levnější energie (-5 % m/m), zatímco ostatní podskupiny PPI zdražily mezi 1-2 %. Výsledek ukazuje, že předchozí hlavní inflační problém v eurozóně, energie (v kombinaci s komplikacemi v dodavatelských řetězcích), je na ústupu.
Ranní okénko - Americká inflace vstoupila do nového roku při síle a rozhýbala trh
15.02.2023 Na řadě jsou měsíční data z ekonomiky eurozóny a USA. V Polsku vyjde lednová inflace, která měla dosáhnout meziměsíčně 2,8 % (0,1 % v prosinci), čímž by se dostala na téměř stejnou meziroční úroveň (17,6 %) jako inflace v ČR (17,5 %).
Jak si vede zlato? Měsíční přehled společnosti Invesco
14.02.2023 Zlato pokračovalo v silném růstu od loňského září a v lednu přidalo dalších 5,7 %, takže měsíc zakončilo na hodnotě 1 928 USD. Zlato těží z pozitivního sentimentu daného blížícím se vrcholem sazeb Fedu v tomto cyklu, a s tím spojenými důsledky pro reálné výnosy a sílu USD.
Maloobchodní tržby setrvávají v poklesu
07.02.2023 Maloobchodní tržby vyjma prodejů automobilů v prosinci prohloubily meziměsíční pokles z 0,3 na 0,7 % (ve stálých cenách, sezónně a kalendářně očištěno), což je v meziročním srovnání dostalo do poklesu o 7,3 %. Včetně prodejů automobilů pokles dosáhl meziměsíčně 0,3 % a 5,6 % meziročně. Jedná se o horší výsledek než trh očekával; náš odhad dokonce na pozadí stabilizace spotřebitelské důvěry počítal s tím, že dojde k přerušení série meziměsíčního poklesu tržeb během října a listopadu.
Ranní okénko - Odolnější ekonomika eurozóny, zpomalující Fed, rozvážná ČNB a ECB v tempu
30.01.2023 Finanční trh má před sebou rušný týden, kdy bude zpracovávat důležité informace ohledně výkonu ekonomiky, inflace a úrokových sazeb. Nejočekávanější jsou zasedání Fedu, ECB, BoE, ale také ČNB. V USA vyjde měsíční statistika z trhu práce, v eurozóně lednová inflace a v řadě evropských zemích se reportuje HDP za 4Q22. Jako první na řadě (dnes dopoledne) je Německo.
Maloobchodní tržby setrvávají v poklesu
12.01.2023 Maloobchodní tržby v listopadu mírně snížily meziroční pokles na 8,7 % z 9,9 % v říjnu. Z meziměsíčního pohledu se jedná o pokles tržeb reálně o 0,3 %. To vnímáme s ohledem na klesající kupní sílu domácností a velmi nízkou důvěru spotřebitelů jako ještě „dobrý“ výsledek.
Ranní okénko - První pátek roku ve svižném tempu, pozornost míří k americkému trhu práce
06.01.2023 Pátek v poklidném tempu se tentokrát nekoná a ekonomický kalendář je až do pozdních odpoledních hodin zaplněný. Již před pár minutami ho odstartovalo Německo, kdy maloobchodní tržby za listopad dopadly v souladu s očekáváními (+1,1 % m/m). Překvapila ale statistika továrních objednávek. Namísto očekávaného 0,5% meziměsíčního poklesu přišel propad o více jak 5 %, a výsledek tak nahrává i slabšímu vývoji v českém průmyslu.
Forex: Silná koruna na Nový rok… i po celý rok?
02.01.2023 Závěrem roku 2022 koruna dále posilovala a během prvních hodin nového roku se nakrátko dostala až do blízkosti 24,10 EUR/CZK, kde byla naposledy v září 2011. K posilování na 10leté maximum přispěly tradičně nižší „sváteční“ objemy, kdy likvidita byla ve srovnání se zbytkem roku jen minimální. Vzhledem k absenci zásadnějších makroekonomických dat hrál vliv i globální vývoj, kde pozitivně působil mj. pokračující ústup cen zemního plynu symbolizující naději na postupné odeznívání loňského energetického šoku.
Ranní okénko - Měsíční data z Německa vytvářejí prostor pro mírný optimismus
20.12.2022 Navzdory pomalejšímu předvánočnímu tempu dnes o ekonomická data úplná nouze není. Před pár minutami již vyšla statistika cen německých výrobců, kde došlo k výraznějšímu meziměsíčnímu poklesu než trh očekával. Ceny v listopadu proti říjnu poklesly o 3,9 % (oček. -1,7 %), meziročně rostly o 28,2 %. Z pohledu spotřebitelské inflace jde o pozitivní signál, kdy by mělo docházet k zvolňovaná nákladové inflace.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Vládní opatření proti drahým energiím drží tuzemskou inflaci poblíž 15 %
12.12.2022 Pro korunový trh je hlavní událostí tohoto týdne dnešní zveřejnění tuzemské inflace za listopad. V meziročním vyjádření očekáváme její mírný vzestup z 15,1 % na 15,5 %. Na nižších úrovních ji drží vliv úsporného tarifu, po jeho odeznění inflace v lednu pravděpodobně opět mírně zrychlí. Zajímavý bude tento týden i z globálního úhlu pohledu. Zítra bude totiž zveřejněna inflace také v USA a hned den poté k jednacímu stolu zasedne Fed.
Forex: Česká ekonomika míří do recese, otázkou je jak hluboké
09.12.2022 Říjnová data ukazují na překvapivě silný předěl ve vývoji tuzemské ekonomiky negativním směrem. Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně klesla o výrazných 3,7 % po zářijové stagnaci. Meziročně byla díky nízké srovnávací základně vyšší o 2,9 %, čekal se však růst o 7,2 %. Říjnový výsledek tak značně zklamal, když zaostal za veškerými očekáváními. Ve zpracovatelském průmyslu byla produkce meziměsíčně nižší o 2,2 % po předchozím růstu o 0,2 %.
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Forex: Růst evropského průmyslu byl v září nečekaně silný
14.11.2022 Průmyslová produkce v eurozóně pokračovala v září v silném růstu. Meziměsíčně byla vyšší o 0,9 %, což bylo výrazně více než očekávaných 0,5 %. Směrem vzhůru byl navíc revidován srpnový výsledek, a to z původně udávaného meziměsíčního růstu o 1,5 % na 2 %. Pozitivní vliv pravděpodobně měly zmírňování problémů s dodávkami výrobních vstupů a dosud nevyřízené objednávky z předchozích měsíců.
Výrazný odliv dividend z ČR pokračoval i v září
14.11.2022 Běžný účet platební bilance skončil v září v deficitu ve výši 55,76 mld. CZK. Znovu tak byl výrazně překonán tržní konsenzus (-22 mld. CZK). Po srpnovém rekordu se jedná o druhý nejvýraznější schodek běžného účtu minimálně od roku 2004, odkdy máme měsíční data k dispozici. Po sezónním očištění došlo podle našeho odhadu ke zmírnění salda z -56,8 mld. CZK v srpnu na zářijových -47,8 mld. CZK.
Akcie i dluhopisy dál padají, koruně pomohla ČNB
03.11.2022 Hlavní finanční trhy dnes ještě jedou na dozvucích včerejšího Fedu, který zklamal naděje na holubičí obrat. Nová data od ISM dnes ukázala, že kondice amerického sektoru služeb chřadne rychleji, než se čekalo, ale to pohled investorů už příliš neovlivnilo.
Fed zvýšil úrokové sazby
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud. Fed tentokrát svůj komentář k rozhodnutí prakticky nezměnil - pouze jej rozšířil o souvětí, které říká, že vedení centrální banky (také) vezme v úvahu kumulativní efekt restrikce a to (včetně) zpoždění, se kterými měnová politika ovlivňuje ekonomickou aktivitu, inflaci a finanční podmínky.
Rozbřesk: ČNB ponechá sazby bez změny, nová prognóza ukáže na delší stabilitu sazeb
03.11.2022 Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno restrikce Fedu budou pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud.
Odliv dividend poslal v srpnu běžný účet platební bilance do rekordního deficitu
14.10.2022 Běžný účet platební bilance skončil v srpnu v deficitu ve výši 80,63 mld. CZK. Výrazně tak byl překonán i náš na trhu nejpesimističtější odhad. Jedná se o vůbec nejvýraznější schodek běžného účtu minimálně od roku 2004, od kdy máme měsíční data k dispozici. Po sezónním očištění došlo podle našeho odhadu k prohloubení salda z -11,3 mld. CZK v červenci na -57,6 mld. CZK.
Trhy dopoledne jen přešlapují a přejí si slabá makrodata
07.10.2022 Bankéři z Fedu se drží jestřábího postoje a nedávají tak investorům možnost stavět na nadějích, které se rozšířily začátkem týdne. Přicházející makrodata jsou tím, co může s výhledem měnové politiky hýbat, ale zatím v nich nevidíme impuls k podstatné změně. Ten by přitom musel být velmi silný a nikoli pouze jeden. Ve stejném duchu se ostatně včera vyjádřila Loretta Mesterová z Fedu.
Deficit zahraničního obchodu přiživují energie a zmírňují auta
07.10.2022 Bilance zahraničního obchodu v září dle očekávání mírně navýšila deficit z 21,5 na 28,2 mld. Kč. Hlavním důvodem byl opět meziročně vyšší deficit s ropou a zemním plynem, kde se projevily meziročně vyšší čerpané objemy plynu a vyšší ceny. Ke zmírnění deficitu pomohlo především kladné saldo obchodu s motorovými vozidly. Stejným směrem znovu působil i přebytek s obchodem elektřiny.
Pevný postoj Fedu tlačí výnosy nahoru, akcie pod tlakem
06.10.2022 Neel Kashkari platil za jednu z velkých holubic v měnovém výboru Fedu, ale poslední dobou je všechno jinak. Také dnes. Kashkari přímo říká, že Fed je docela hodně daleko od přestávky ve zvyšování sazeb a ke změně současného postoje by musel dostat opravdu velmi silný důvod. Stále podle něj chybí důkazy, že by inflační tlaky dosáhly vrcholu. Loretta Mesterová, zastupující dlouhodobě jestřábí tábor, dodává, že se Spojené státy nacházejí v prostředí nepřijatelně vysoké inflace. Krom toho dnes vyšly počty žádostí o dávky v nezaměstnanosti, které sice byly vyšší než odhady, ale absolutně jde stále o velmi nízké číslo svědčící o utaženém trhu práce. Oficiální měsíční data o zaměstnanosti jsou na programu hned zítra.
Index Exportu – Vývoz ohrožuje upadající poptávka
04.10.2022 Růst hodnoty vývozů dosáhl v srpnu meziročně +10,2 %, mírně nad predikcí indexu exportu, která se pohybovala poblíž +8 %. Nicméně růst nejde čistě na vrub objemu vyvezeného zboží, ale především růstu vývozních cen, které byly v srpnu meziročně vyšší o 14,2 %. Do konce roku index exportu i nadále predikuje postupně oslabující meziroční dynamiku hodnoty vývozů, která se koncem roku přibližuje k nule.
Ranní okénko - Průmyslová výroba v eurozóně pod tíhou cen energií
14.09.2022 Americká inflace včera ukázala, že je vytrvalejší než se čekalo. Celková inflace sice vzrostla meziměsíčně o 0,1 % a meziročně dokonce klesla na 8,3 % (čekalo se 8,1 %), ale jádrová inflace lépe zachycující domácí cenový vývoj zvýšila tempo z 0,3 % na 0,6 % meziměsíčně. Pohled na inflaci v USA dneska zkompletuje údaj o cenách výrobců (PPI). V eurozóně se očekává zveřejnění průmyslové výroby za červencové období, které by mělo přinést pokles poblíž 2 % meziměsíčně (konsensus trhu je na -1,1 %).
Covid se vrací na scénu, Čína sahá k uzávěrám. Akcie drží směr dolů
01.09.2022 Aby problémů nebylo málo, vrací se jeden velmi známý - covid. Západní svět dávno řeší jiné věci, ale Čína se drží své politiky nulové tolerance a zavírá město Čcheng-tu o 21 milionech obyvatel. Sice nejde o takové ekonomické centrum a dopravní uzel jako dříve zavřená Šanghaj, ale i tak je to průmyslově velmi významné město, kde vyrábí i řada západních firem. A vzhledem k tomu, že dopady uzavření Šanghaje jsou v živé paměti a podepsaly se i na výkonu čínské ekonomiky, nové zprávy rozhodně nezapadly bez odezvy. Svou roli sehrál i horší čínský index PMI za srpen.
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB neindikuje výrazné zvyšování sazeb
15.08.2022 V tomto týdnu se dozvíme vývoj cen výrobců v Česku, Německu a Polsku. ZEW index ukáže, jak aktéři na finančních trzích očekávají výkon ekonomiky v příštích několika měsících. V USA bude zveřejněn zápis z posledního jednání Fedu a tamní vývoj tržeb v maloobchodu bude z pohledu očekávání měnové politiky další zajímavý signál. V Polsku a Maďarsku budou zveřejněny předběžné výsledky HDP za Q2. Koruna v polovině minulého týdne zpevnila na pozadí oslabení dolaru proti euru o zhruba 0,8 % z okolí 24,50 na 24,35 EUR/CZK, kde se pohybuje i dnes ráno.
Ranní okénko - Inflační očekávání mezi českými podniky se znovu zvýšila
15.07.2022 Asijské burzy dnes otevřely ve špatné náladě, když investoři reagovali na výkon čínské ekonomiky ve druhém čtvrtletí +0,4 % meziročně, což je nejnižší tempo od pandemie v roce 2020. Výsledek zaostal i za mediánem tržního odhadu (+1,2 %). V mezičtvrtletním srovnání HDP klesl o 2,6 % oproti očekávaným 2,0 %. Čínská ekonomika byla svírána přísnými lockdowny. V eurozóně dnes dopoledne vyjde květnový údaj o bilanci zahraničního obchodu, která měla navýšit deficit z 31,7 mld. EUR na 35 mld. EUR.
Ranní okénko - Zveřejnění inflace trh utvrdí v názoru, že centrální banky jestřábí postoj neopustí
13.07.2022 S tržními sazbami a devizovým trhem dnes mohou zahýbat měsíční statistiky inflace publikované v ČR a USA. U obou se počítá s dalším navýšením meziroční dynamiky. V ČR výrazně více, z 16,0 % až nad 17 % a v USA z 8,6 % na 8,8 %. Stejně tak pro obě statistiky platí, že hlavním tahounem měly být ceny energií a potravin, zatímco dynamika jádrové inflace (očištěná o tyto dvě položky) měla být umírněnější. V ČR počítáme s meziroční jádrovou inflací na 14,3 % po květnových 13,9 %, v USA trh očekává dokonce snížení jejího tempa z 6,0 % na 5,7 %.
Forex: Koruna oslabila, ČNB může překvapit oběma směry
02.05.2022 Po několika týdnech stability změnila koruna směr. Během uplynulého týdne oslabila vůči euru o 1 % a zamířila k naší spíše pesimističtěji působící prognóze. Pomyslnou rozbuškou bylo odpojení Polska a Bulharska od zemního plynu. Rusko ukázalo, že je ochotné způsobit si další ekonomickou ztrátu a připustit situaci, kdy Evropa bez plynu zamíří do recese.
Ranní okénko - Dorazí data z průmyslu, maloobchodu a trhu práce
04.04.2022 Český ekonomický kalendář tento týdne nabízí data z tuzemské reálné ekonomiky. První na řadě je zítra statistika maloobchodu za únor, ve středu následuje průmysl a zahraniční obchod. V závěru týdne dorazí údaj o březnové nezaměstnanosti. Koruna od zasedání ČNB posilovala, aktuálně je na 24,35 EUR/CZK, podobné úrovni jako v první půlce února. Zápis z jednání Fedu, ve středu, naznačí další kroky ohledně snižování bilance centrální banky.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Finanční trh bude vstřebávat válku na Ukrajině a ruskou finanční krizi
28.02.2022 Makroekonomický kalendář nabídne tento týden mnoho dat silného kalibru, ale ta budou hrát druhé housle. Na prvním místě bude eskalující konflikt na východě Evropy. Přijaté sankce odstřihnou Rusko od cizoměnového financování a vyvolají v něm finanční krizi. Otřes na finančním trhu může vyvolat potřebu dodávek likvidity od hlavních centrálních bank. Silná data z trhu práce v USA by současně měla trhy udržet v očekávání začátku růstu úrokových sazeb v březnu. Zvýšení inflace za únor připomene, jakým směrem se ubere příští prognóza ECB.
Česká ekonomika si v závěru 2021 vedla nad očekáváními
01.02.2022 Podle předběžného odhadu ČSÚ vykázal český hrubý domácí produkt za čtvrté čtvrtletí letošního roku mezikvartální růst o 0,9 po předchozích 1,6 %. V meziročním srovnání se nakonec navýšilo tempo z 3,3 % na 3,6 % zatímco se očekávalo převážně její snížení. Trh počítal po předchozích 8,1 % růst o 2,8 %. Růst ekonomiky za celý loňský rok tak činil zhruba 3 %.
Ekonomický kalendář: Čekáme na americkou PCE inflaci a výsledky Caterpillaru
28.01.2022 Evropa otevřela do červených čísel po včerejších poklesech na Wall Street. Německý DAX se začal krátce po otevření obchodovat ve více než 1% ztrátě. Na programu je dnes report německého HDP (v případě Francie jsme se už dočkali pozitivního překvapení!) a odpoledne dorazí také zajímavá data z USA. Bude nás zajímat primárně jádrová PCE inflace, kterou sleduje americká centrální banka a na základě které upravuje svoji měnovou politiku. Před otevřením Wall Street nás ještě čekají hospodářské reporty některých zajímavých společností v čele s Caterpillar nebo Chevronem.
Dnešní údaje o inflaci v USA budou mít silný dopad na trhy
12.01.2022 J. Powell úterním potvrzením své kandidatury v Senátu podle očekávání finanční trhy nepřekvapil, což způsobilo růst akciových indexů jak v Americe, tak ve světě jako celku.
Ekonomický kalendář: V předvánoční atmosféře dominují data z USA
23.12.2021 Evropské trhy otevřely mírně do pozitivního teritoria. Na mnoha evropských trzích dnes probíhá poslední předvánoční seance. Očekáváme nízkou likviditu a minimum fundamentů ze starého kontinentu. Odpoledne je však na programu zástup makrodat z USA. Klíčovým reportem dnes bude jádrová osobní spotřeba v USA, která je na programu ve 14:30. Rozhodnutí Fedu o postupném utahování měnové politiky už však padlo, takže dopad tohoto makra na trhy by neměl být vysoký.
Forex: Koruna vyčkává předvánoční zvýšení sazeb
20.12.2021 Česká měna má za sebou úspěšný týden. Oproti euru zpevnila o 0,7 % na 25,24 EUR/CZK a dostala se tak do blízkosti letošní nejsilnější listopadové úrovně. Na dlouho korunu nerozházelo ani zasedání ECB minulý čtvrtek, kdy pouze přechodně oslabila k 25,33 a ztráty ještě před koncem týdne zcela smazala. Podporu koruně dodaly ohlasy z řad ČNB volající po potřebě znovu razantně navýšit hlavní úrokovou sazbu.
Americký maloobchod - nakupuje se víc i dráž
16.11.2021 Data o maloobchodních tržbách v USA za říjen překonala očekávání. Celkově spotřebitelé utratili o 1,7 pct více než v předchozím měsíci, zatímco se čekal nárůst o 1,5 pct. K tomu byl revidován údaj za září i srpen mírně nahoru. Po očištění o prodeje aut a pohonných hmot maloobchod stoupl o 1,4 procenta a odhady nastavené na 0,7 pct překonal ještě výrazněji.
Ranní okénko - Čeká nás tuzemská výrobní inflace a měsíční data z americké ekonomiky
15.11.2021 Ekonomický kalendář odstartuje český běžný účet za září. Jeho bilance se v poslední době drží v tandemu se saldem zahraničního obchodu v záporu. Za celý rok očekáváme běžný účet blízko nuly či mírně v negativních číslech. Ve zbytku týdne jsou hlavními ukazateli vývoj výrobní inflace – ceny výrobců budou zveřejněny v ČR a v Německu. A dále říjnová měsíční data v USA, kde vyjde maloobchod a průmysl. Koruna začíná týden na stejné úrovni jako minulý týden, tedy poblíž EUR/CZK 25,24. Kalendář eurozóny tento týden není moc zajímavý. Dorazí jen zpřesněné údaje o inflaci a HDP.
Ranní okénko - Report z amerického trhu práce
05.11.2021 Den dnes odstartoval německý statistický úřad zveřejněním údajů o výkonu průmyslové výroby za září, která meziročně poklesla o 1 %. Další v pořadí jsou tuzemské maloobchodní tržby, které budou se zpožděním zveřejněny i pro eurozónu jako celek. Z globálního ekonomického pohledu je dnes stěžejní měsíční statistika z amerického trhu práce. Tamní úrokové swapy, především ty s kratší splatností, v posledních dnech rostly na pozadí očekávání možná až dvojího zvýšení úrokových sazeb už během příštího roku, což je v rozporu s komunikací Fedu, který hlásí delší stabilitu sazeb. Fed akci odkládá z velké části právě kvůli tomu, aby neohrozil zlepšování situace na trhu práce.
Ranní okénko - Fed pravděpodobně oznámí snižování nákupu aktiv a ČNB dodá další hike
01.11.2021 Údaje o HDP ze závěru minulého týdne byly ohlédnutím zpět do třetího kvartálu, ve kterém zůstaneme i tento týden, kdy dorazí měsíční data z reálné ekonomiky za září. V tuzemsku vyjde maloobchod, v Německu se k němu přidá i průmysl. Aktuálnější informace přinese PMI ze zpracovatelského sektoru za měsíc říjen. Pozornost investorů upoutají především centrální banky. Ve středu zasedá Fed. Ve čtvrtek je na řadě ČNB. Ta navíc představí novou makroekonomickou prognózu, ve které téměř jistě navýší odhad inflace a sníží predikovaný růst HDP.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ECB bude řešit způsob ukončení pandemického programu nákupu aktiv
25.10.2021 Tento týden přinese záplavu dat a událostí v čele se zasedáním ECB. To by mělo ukázat posun v diskuzi o blížícím se konci pandemického programu nákupu aktiv. Zároveň uvidíme statistiky HDP z USA, eurozóny a České republiky za třetí čtvrtletí. Ve všech případech očekáváme zhoršení oproti předchozímu čtvrtletí. Negativní zprávou budou i předstihové ukazatele z Německa a ČR, které vykáží další pokles v souladu s dříve zveřejněnými PMI. Naopak inflace nepřestává růst, když v eurozóně opět navýší rekordní meziroční hodnoty.
Ranní okénko - Fed bude sledovat, zda americký trh práce již „dostatečně“ pokročil
08.10.2021 Měsíční data z české ekonomiky za srpen dnes doplní maloobchod. Po včerejším průmyslu a zahraničním obchodu, které vykázaly slabší než očekávaný výkon, se očekává povzbudivý výsledek. Na rozdíl od výrobní strany ekonomiky maloobchodu tolik nestojí v cestě nedostatek výrobního materiálu. Čekáme dohánění ztrát především v sektoru ubytování a stravování, který se v polovině léta ještě nacházel pod předpandemickou úrovní. Vysokofrekvenční data o karetních transakcích indikují pokračující trend větší obliby nákupů přes internet. Na druhé straně budou statistiku zhoršovat prodeje automobilů, jak ukazuje srpnový úpadek registrací osobních vozidel. Těch je vlivem problémů v dodavatelských řetězcích nedostatek a nižší počet registrací proto nelze s jistotou odůvodnit poklesem poptávky.
Ranní okénko - Nedostatek výrobních komponent dále brzdí expanzi průmyslu
04.10.2021 V tomto týdnu nás čeká trojice měsíčních dat z české ekonomiky – průmysl, zahraniční obchod a maloobchod, které bude doprovázet údaj o nezaměstnanosti. Pro globální trhy bude klíčová statistika z amerického trhu práce, kterou investoři bedlivě sledují, aby zaktualizovali očekávání ohledně utahování měnové politiky Fedu. „Dostačující“ oživení trhu práce je posledním dílkem skládačky pro snižování objemu nákupu aktiv, tedy zpomalování expanze měnové politiky. Zajímavý bude také německý kalendář, který zahrnuje průmyslovou výrobu, objem zakázek a výrobní inflaci (PPI).
Deficit roste, ale ne výrazně
01.10.2021 Za prvních devět měsíců letošního roku dosáhl deficit úrovně 326,3 mld. Kč, což od srpna představuje nárůst o 28,2 mld. Kč. Meziměsíční přírůstek se drží nízko v porovnání s covidovými měsíci, kdy docházelo k růstu až o 60 miliard. V porovnání s letními měsíci se pak jedná o mírně vyšší přírůstek – v červenci činil 14 a v srpnu 19 miliard. Celkové příjmy jsou meziročně vyšší o 2 %, tedy obdobně jako v srpnu (o 1,8 %). Celkové výdaje vzrostly oproti loňskému září o 7,2 %, tedy méně než v srpnu (o 9,2 %). Celkové saldo hospodaření se v září zhoršilo o 73,6 miliard Kč, oproti srpnovému zhoršení o 67,8 mld. Kč.
Ranní okénko - Zasedá ECB a dorazí tuzemská inflace
06.09.2021 V tomto týdnu dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky. Odstartuje je dnešní duo průmyslové výroby a zahraničního obchodu. Pozítří je doplní maloobchod a na závěr týdne dorazí inflace, která měla v srpnu poskočit z 3,4 % na 3,6 %. Z globálního pohledu je centrální událostí zasedání ECB, na kterém nepůjde o nastavení úrokových sazeb, ale především o komunikaci ohledně nákupu aktiv v rámci PEPP. Americký ekonomický kalendář byl v popředí minulý pátek, kdy tvorba nových pracovních míst výrazně zaostala za odhady (v srpnu nárůst o 235 tisíc oproti predikovaným 733 tisícům), tento týden se ale významnějších událostí nedočkáme.
Rostou ceny i mzdy a ČNB zvyšuje sazby
02.09.2021 Data zveřejněná v průběhu září ukáží na rostoucí mzdy po pandemii a mírné navýšení průmyslové výroby a maloobchodních tržeb na začátku léta. Od spotřebitelských cen čekáme za srpen jejich meziměsíční stagnaci, nicméně meziroční dynamika pravděpodobně zůstane stále vysoko. Ještě silněji to bude platit v případě cen v průmyslu. Česká národní banka bude pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb po 25 bodových krocích.
Ranní okénko - Dozvíme se, co stálo za vývojem ekonomiky ve druhém čtvrtletí
31.08.2021 ČSÚ dnes ráno zveřejní zpřesněný odhad HDP za druhé čtvrtletí, který odhalí strukturu růstu ekonomiky a případně i revizi předběžného výsledku. V eurozóně vyjde srpnová inflace a v USA spotřebitelská důvěra. Koruna osciluje okolo EUR/CZK 25,56.
Rozbřesk: Firmy stále více počítají s tím, že budou zdražovat
25.08.2021 Nálada v české ekonomice sice v posledních měsících trochu uvadá, avšak stále zůstává na vysoké úrovni, takže do jisté míry lze zhoršování považovat spíše za korekci odrážející nadsazená očekávání zejména ve službách. Postupně se na tržbách ukazuje, že firmy v cestovním ruchu stále pociťují nedostatek zahraničních návštěvníků, kteří ještě před pandemií utratili v ČR přes 160 mld. korun, zatímco loni to byla jen polovina. A letos to nejspíš nebude o mnoho lepší. Druhým důvodem poklesu optimismu je nepochybně situace v průmyslu, který se musí vypořádávat s vysokými cenami surovin, chybějícími dováženými komponenty, problematickou mezinárodní dopravou, která navíc velmi rychle zdražuje. Nehledě na přetrvávající nedostatek pracovníků, s nímž úspěšné obory bojují dlouhodobě.
Ranní okénko - ČNB pravděpodobně opět navýší sazby
02.08.2021 Tento týden ČNB patrně opět navýší hlavní úrokovou sazbu. Dále dorazí měsíční data z tuzemské ekonomiky za červen. Ucelí tak pohled na druhé čtvrtletí, během kterého ekonomika vzrostla významně nižším tempem (o 0,6 % k/k), než se očekávalo (konsensus 2,0 % k/k). Zajímat nás bude především výsledek průmyslové výroby, respektive dopady komplikací na nabídkové straně. V tomto ohledu přinese důležitý update červencový PMI průzkum ve zpracovatelském průmyslu, který vyjde dnes v 9:30. Další v pořadí je údaj o státním rozpočtu ke konci července. Z globální ekonomiky tento týden dominuje měsíční report z amerického trhu práce – dle odhadů akcelerovalo nabírání zaměstnanců a míra nezaměstnanosti poklesla na 5,7 %. V Evropě budeme sledovat především německý průmysl a tovární objednávky.
Česká ekonomika oživuje, jen trochu pomaleji
30.07.2021 Podle předběžného odhadu ČSÚ vykázal český hrubý domácí produkt za druhé čtvrtletí letošního roku mezikvartální růst o 0,6 % po poklesu o 0,3 % v prvním čtvrtletí. V meziročním srovnání se ekonomika dostala do růstu o 7,8 % po -2,4 %, o které poklesla v prvním čtvrtletí. Na detailní strukturu růstu, tedy co stálo za slabším výsledkem, si budeme muset počkat na další zveřejnění.
Ranní okénko - Evropské ekonomiky zpět v růstu
30.07.2021 Dnes ráno budou statistické úřady v řadě evropských států zveřejňovat předběžné odhady HDP za druhé čtvrtletí. Obecně se počítá s citelným mezikvartálním oživením, které je v meziročním srovnání umocněno nízkou srovnávací základnou. Z hlediska profilu růstu se na výsledku mělo významně podílet oživení spotřeby domácností díky rozvolňování restrikcí. Jako první dorazil výsledek z Francie, kde HDP reálně vzrostlo o 0,9 % k/k, téměř v souladu s mediánem odhadu 0,8 % k/k. Naopak výsledek z USA dorazil již včera a za odhady mírně zaostal. To napomohlo euru k posílení vůči dolaru, což se pozitivně odrazilo i v kurzu koruny.
Ekonomika ve 2. čtvrtletí podle odhadů stoupla o zhruba devět procent
28.07.2021 Česká ekonomika ve druhém čtvrtletí meziročně stoupla podle odhadů analytiků oslovených dnes ČTK zhruba o devět procent. Důvodem je především nízká srovnávací základna z loňského roku, kdy byla ekonomika nejvíce zasažena omezeními souvisejícími s pandemií. V mezičtvrtletním srovnání by ekonomika měla stoupnout zhruba o 1,6 procenta. Tahounem růstu by měla být spotřeba domácností, a to i ve zbytku roku, uvedli ekonomové. Český statistický úřad zveřejní první předběžný odhad vývoje HDP za druhé čtvrtletí 2021 v pátek 30. července.
Ranní okénko - Dorazí sada dat z tuzemské ekonomiky
07.07.2021 Zkrácený pracovní týden přinese hned čtyři údaje z tuzemska, kdy dorazí květnová měsíční data z reálné ekonomiky a také zpráva z trhu práce. Na informace o tom, jak silně ekonomika reaguje na postpandemické otevírání, si ale budeme muset ještě počkat, protože k rozvolňování restrikcí došlo zhruba v půlce května, a tak tento týden zveřejněná čísla nebudou plně reflektovat efekt otevření. Kalendář eurozóny je relativně prázdný. Patrně nejzajímavější údaj dorazil dnes ráno z Německa, kde byla zveřejněna průmyslová výroba. Za zmínku stojí ještě letní aktualizace makroekonomické prognózy Evropské komise, která vyjde dnes dopoledne. Dále vyjdou zápisy z měnového jednání Fedu (dnes) a ECB (zítra).
Rozbřesk: Od ČNB nově očekáváme 2 další růsty sazeb letos a 3 příští rok
28.06.2021 Červnové zasedání ČNB a série posledních čísel z domácí a zahraniční ekonomiky nás přiměly upravit náš výhled na politiku centrální banky v tomto a v příštím roce. Jak jsme psali již po zasedání ČNB, zásadní je posun v náladě uvnitř centrální banky jestřábím směrem. V dubnu ještě ČNB vnímala svoji prognózu jako hodně nejisté varování před možnou inflací. V květnu výrazně zesílila výrobní inflace (na desetiletých maximech nad 5 %) a v průběhu června se výrazně vylepšila domácí epidemiologická situace, navíc trh práce se vyvíjí lépe, než ČNB očekávala.
Ranní okénko - Česká inflace v květnu zřejmě na vrcholu
07.06.2021 Ekonomický kalendář pro tento týden je nabitý důležitými údaji z tuzemska i zahraničí. Dorazí měsíční data z reálné ekonomiky, která dosáhnou meziročně nevídaně vysokých hodnot díky srovnání s propadem z loňského jara. Inflace podle nás v květnu vystoupala na 3,3 % meziročně a patrně již dosáhla vrcholu. V nejbližších měsících by měla mírně zvolnit, avšak v závěru roku počítáme s opětovným přiblížením k 3% hranici především kvůli očekávanému růstu cen potravin. Koncem týdne bude jednat ECB a dorazí také struktura HDP eurozóny za první čtvrtletí. V USA budeme sledovat zejména údaje o inflaci.
Měsíční předpovědi: Ekonomika v rozpuku, inflace hledá strop
31.05.2021 Data zveřejněná v červnu potvrdí mírný pokles české ekonomiky na počátku roku a zmírnění růstu průměrné mzdy. Současně měsíční údaje za duben ukáží rychle rostoucí ekonomiku v důsledku rozvolňování protipandemických opatření. Znovuotevření služeb se pravděpodobně odrazí i na dalším zrychlení inflace za květen. Od České národní banky čekáme zvýšení úrokových sazeb na zasedání v srpnu. Nicméně finanční trh počítá s jejich zvýšením už na červnovém zasedání.
Rozbřesk: Kdo dosáhne na úvěr na bydlení? Názor ČNB teď bude právně závazný
27.05.2021 ČNB tento týden dostala od Poslanecké sněmovny zelenou k tomu, aby mohla nově stanovovat podmínky, ze kterých domácnosti dosáhnou na úvěry na bydlení. Do této chvíle mohla dávat bankám pouze doporučení, nově však budou jí nastavené mantinely právně závazné.
Forex: Růst americké ekonomiky pokračoval třetí čtvrtletí v řadě
27.05.2021 Zpřesněný odhad vývoje amerického HDP v prvním čtvrtletí by měl přinést mírné vylepšení a tamní ekonomika tak podle nás vzrostla v anualizovaném vyjádření mezičtvrtletně o 6,7 %. Pokračující expanzi v průběhu druhého čtvrtletí by měly potvrdit dubnové údaje průmyslových objednávek, jejichž růst odhadujeme ve výši 0,5 % meziměsíčně. Bez objednávek dopravních prostředků, kde výrobu stále brzdí chybějící komponenty, však očekáváme ještě vyšší růst, a to o 1 %. Tradiční týdenní statistiky z trhu práce se i nadále ponesou v duchu jen pozvolného zlepšování. Výrazné zlepšení by na druhou stranu měla zaznamenat důvěra německých spotřebitelů. ČNB dnes projedná Zprávu o finanční stabilitě a na tomto jednání by již mohlo dojít ke zpřísnění podmínek pro poskytování hypoték, konkrétně ke snížení poměru výše úvěru k hodnotě zastavované nemovitosti.
Forex: První zvýšení sazeb ČNB pravděpodobně v srpnu
26.05.2021 Guvernér České národní banky J. Rusnok pro Deník N uvedl, že růst úrokových sazeb v letošním roce o více než půl procentního bodu sice nelze vyloučit, podle něj je však méně pravděpodobný. Rusnok očekává, že inflace zůstane nad dvouprocentním cílem centrální banky po zbytek letošního roku tak, jak s tím počítá prognóza ČNB. Říká však, že na vyšší inflaci budou působit především vnější vlivy, jakou jsou vyšší ceny komodit či dražší vstupy do výroby. Zmírnit toto působení však podle Rusnoka v moci centrálních bankéřů není, lze nicméně předpokládat, že s návratem ekonomik do normálu tyto exogenní faktory postupně odezní.
Ranní okénko - Ekonomický vývoj v Q1 byl v Evropě nejednotný
19.05.2021 Z ekonomických dat dnes dorazí finální výsledek dubnové inflace v eurozóně. Měl by být potvrzen předchozí odhad, tedy meziroční růst o 1,6 % r/r (0,6 % m/m), zatímco dynamika jádrové inflace zůstala téměř beze změny na 0,8 % r/r. Vzhledem ke zvýšené volatilitě inflace, nejen v eurozóně, ovšem nelze případnou revizi vyloučit. Dalším zajímavým údajem bude statistika o prodeji automobilů v EU, kterou vydá Evropské sdružení automobilových výrobců (ACEA). Počet nových registrací osobních automobilů značně ožil (v březnu+59,5 % r/r očištěno od kalendářní vlivy). Za silným nárůstem ale stojí pokles z jara minulého roku (v březnu 2020 -54,0 % r/r).
Ranní okénko - Zápis z jednání ČNB naznačil, že zvýšení úrokových sazeb se blíží
17.05.2021 Tento týden je v českém kalendáři pouze dubnová statistika cen průmyslových výrobců, kterou ČSÚ zveřejní již za několik málo minut. V nastávajících dnech nás potom čeká zpřesněný odhad HDP eurozóny, předběžné výsledky HDP budou ale reportovat i Slovensko a Maďarsko. Americký Fed zveřejní zápis z posledního jednání, který patrně nepřinese nové informace a pouze potvrdí, že diskuse o utahování měnové politiky jsou předčasné. Závěrem týdne dorazí indexy nákupních manažerů za květen.
Německá data jsou dobrou zprávou pro český export a průmysl
07.05.2021 Pro zbytek dne je český i celkový evropský ekonomický kalendář prázdný. Trh tak bude vyhlížet statistiku z amerického trhu práce. Indikace zlepšení tento týden již zazněla. Jak se čekalo, ukázala statistika zaměstnanosti ADP na růst pracovních míst v odvětví služeb a v pozitivním duchu se nesla i včerejší týdenní data o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Tento vývoj by měl napomoci stlačit dubnovou míru nezaměstnanosti na 5,8 % z předchozích 6,0 %. Nicméně proces uzdravení trhu práce je teprve na začátku, před covidem činila míra nezaměstnanosti 3,6 %.
Maloobchod se odráží od loňských propadů
06.05.2021 Vládní opatření byla v platnosti i během března, a tak se od tržeb v maloobchodu nedaly čekat zázraky. Oproti únoru tržby po očištění o sezónní vlivy poklesly reálně o 1,6 %. V meziročním srovnání se ovšem dostavil líbivý výsledek +13,0 % včetně prodeje automobilů a +6,6 % vyjma automobilového sektoru. Růst je ale tažen nízkou srovnávací základnou. Zhruba od poloviny minulého března byla zavedena první restriktivní opatření a došlo tak prakticky k vypnutí aktivity v maloobchodu. Meziroční ztráty činily 12,9 %, o měsíc později, v dubnu 2020, dosahovaly již na 20,8 %.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: ČNB sazby nezmění, klíčová bude nová prognóza
03.05.2021 Data z amerického trhu práce ukáže pokračující oživení ekonomiky a návrat k plné zaměstnanosti vyhlížené Fedem. Evropský průmysl v čele s Německem potvrdí, že zůstává hlavním motorem oživení ekonomiky. Optimistický výhled nabídne i druhá sada dubnových PMI. Měsíční data z tuzemské ekonomiky ukážou ve směs lepší obrázek, než v současnosti očekává trh. Státní rozpočet prohloubí rekordní deficit. To vše však překryje čtvrteční zasedání České národní banky. To změnu v měnové politice nepřinese, ale ukáže novou makroekonomickou prognózu centrální banky a názor bankovní rady na současné uvolňování protipandemických opatření.
Ranní okénko - Týden ve znamení inflace
12.04.2021 Tento týden budou hlavním tématem rostoucí spotřebitelské ceny. Údaje o inflaci za březen dorazí jak z Česka, tak USA. Z eurozóny a Německa zazní již pouze konečný výsledek. Dozvíme se ale i měsíční data z reálné ekonomiky za únor, která budou dalším dílem skládačky ke zhodnocení výkonu ekonomiky eurozóny během prvního kvartálu.
Zpřesněný odhad zmírnil propad HDP
02.03.2021 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za čtvrtý kvartál 2020 přinesl vylepšení růstu ekonomiky z původně avizovaných 0,3 % na 0,6 % mezičtvrtletně, což v meziročním vyjádření znamená pokles o 4,7 % oproti původním 5,0 %. Celkově tak česká ekonomika uzavřela loňský rok se ztrátou 5,6 %. Současně byl revidován i výsledek za třetí kvartál, který přinesl zlepšení z původních 6,9 % k/k na 7,1 % k/k. Meziroční ztráta ve třetím čtvrtletí tak činila 4,9 %. V kontextu zásahu, jaký koronavirus představuje, se jedná o dobré výsledky, když s příchodem pandemie ukazovaly tržní odhady na dvouciferný pokles.
Ranní okénko - Trhy znervózňuje horšící se epidemická situace
25.02.2021 V Evropě jsou dnes na pořadu dne „měkké“ indikátory. Z Německa dorazil údaj o spotřebitelské důvěře z dílny GfK. Na výsledky konjunkturálního šetření za únor v eurozóně si ještě chvíli počkáme. Z USA pak přijde druhý odhad vývoje ekonomiky v posledním čtvrtletí minulého roku, jehož součástí bude i detailní struktura. Domácí ekonomický kalendář je prázdný, bude tak dominovat napjatá situace ohledně zpřísnění protiepidemických opatření. Komentáře vlády bude netrpělivě vyhlížet koruna, jejíž včerejší vývoj odráží zvýšenou averzi k riziku. Negativní zprávy o pandemickém vývoji ji koncem dne vyhnaly až nepatrně nad hranici EUR/CZK 26,00, na pozadí klesajících tržních úrokových sazeb a slabšího eura vůči dolaru.
Ranní okénko - Cenové tlaky ve výrobním sektoru sílí
22.02.2021 Týden zahájíme německým Ifo indexem pro měsíc únor. Trh ani RBI nepočítá s výraznějším pohybem jak v subindexu hodnocení aktuální situace, tak ani ve vpředhledící složce. Důvodem je, že index slučuje data ze sektoru služeb i průmyslu, jejichž protichůdný vývoj by měl konečný výsledek vybalancovat.
Ranní okénko - Americký maloobchod má potenciál ke zlepšení
17.02.2021 Americký Fed dnes zveřejnění zápis z posledního zasedání. Z USA dále dorazí sada ekonomických dat za měsíc leden včetně maloobchodních tržeb a průmyslové výroby. Lednový údaj o maloobchodních tržbách ukáže, zda na přelomu roku posílila spotřebitelská poptávka. Konsensus trhu počítá s růstem tržeb meziměsíčně blízko 1% bez i se zahrnutím prodeje automobilů. Jednalo by se o zlepšení oproti prosinci, kdy se dostavil pokles o 0,7 % (vyjma automobilů o 1,4 %), čímž byl překonán i ten nejpesimističtější odhad. Naději dodává snižující se dynamika počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti v posledních týdnech. Na druhé straně ukazují výsledky šetření mezi spotřebiteli na zhoršení sentimentu – v únoru spotřebitelská důvěra dokonce sestoupila až na šestiměsíční minimum. Navíc údaje zachycující změny ve statistice o žádostech o podporu v nezaměstnanosti jsou ovlivňovány sezónními faktory, které můžou v takto atypickém období zkreslovat skutečný vývoj. Příkladem je třeba obvyklé sezónní nabírání nových zaměstnanců, které je pandemií narušeno.
Ranní okénko - PMI indexy nejspíš poklesly v odvětví výroby i služeb, ECB beze změny
22.01.2021 Včerejší zasedání evropské centrální banky potvrdilo očekávaný průběh. Sazby byly ponechány beze změny a opět bylo zdůrazněno, že výhodné podmínky financování vydrží i v delším časovém horizontu. Prezidentka ECB Lagarde upozornila, že vzhledem k aktuálnímu pandemickému vývoji je ekonomický výhled z krátkodobého pohledu zatížen riziky. Nicméně na druhé straně konstatovala očekáváný nástup oživení v průběhu roku. Inflační tlaky by měly dle ECB setrvat i nadále nízké v důsledku snížené poptávky, nízké mzdové dynamiky a silnějšímu euru. Nicméně výhledově lze během roku očekávat zesílení tempa inflace, což je v souladu i s naším výhledem. V roce 2021 očekáváme, že inflace v eurozóně dosáhne 1,1 %.
Forex: Očkování je vzpruhou pro důvěru v evropskou ekonomiku
19.01.2021 Německý ZEW index by měl dnes ukázat na další nárůst ekonomického sentimentu, ke kterému přispívá pokračující proces vakcinace proti nemoci covid-19. Ten dává naději na postupný návrat k normálu. Zveřejněny budou také prosincové počty nově registrovaných aut v Evropské unii, které však zřejmě doplatily na probíhající uzavírky ekonomik. Dynamika tuzemských výrobních cen zůstala v prosinci utlumená a ty tak i nadále meziročně stagnovaly. V Itálii se pak premiér Conte bude snažit znovu nalézt podporu pro svůj kabinet.
Související klíčová slova:
Aktuální prognózy | Český průmysl | Měsíční předpovědi | Oživení poptávky po službách | Zastropování cen plynu | Komentář vedení | Retracement | Zpracovatelský sektor | GSK | EUR | Exporty | Ekonomika Slovenska | Vstupy | Fiskální stimul | Maďarská inflace | Zkušenosti | Znovuotevírání ekonomiky | Jackson Hole | Koronavirus | Bretton Woods | Forexový broker | Odhad vývoje ekonomiky | Silnější koruna | Nálada v české ekonomice | Makroekonomické predikce | Klíčové rozdíly | Investování do měn | Výsledek hospodaření | CNY | Rozkolísaný | Delta varianta | Očekávané výsledky | Pfizer | Saldo hospodaření | Rolování | Koronavirové krize | Delegace | Tuzemský průmysl | Pokles sazeb | Cyklus zvyšování sazeb | Cenová hladina | Výnosy z nemovitostí | Čtvrtletní pokles | Inflace v září | Zahraniční poptávka | Veřejné finance | Sankce | Střední Evropa | Pobočka Fedu | Sekce měnové | PPI v USA | Růst akciového trhu | Uvolnit měnovou politiku | Dividendy z ČEZ | Ethereum | Statistiky | STOXX Europe 600 | Zasedání ECB | Opětovný pokles | Dění v USA | Trend | Výroba v Německu | Dávky v nezaměstnanosti | Zvýšení sazeb Fedu | Aktiva | US2000 | Důvěra ve výrobním sektoru | USD/PLN | Geopolitické napětí | Opačný trend | McKesson Corp | Fortinet Inc | Pozitivní vliv | Kroky Fedu | Narůstající ceny | Comirnaty | Regeneron Pharmaceuticals | Inflační čísla | Porozumění | Ceny letenek | Obchodovat | Index volatility VIX | Konsensus analytiků | BTC | Britská libra | Take Profit | CZK | Makroekonomika | Americké měny | Tempo růstu | Důvěra v tuzemskou ekonomiku | Tržby ve službách | Index STOXX Europe | Léčiva | Maloobchod | Korelace | Aktivita firem | Výrobní PMI | Výkyvy | Německá průmyslová produkce | Výnosy dluhopisů | Cenové výkyvy | Pravděpodobnost | Průměrná reálná měsíční mzda | Akciové trhy | Průmyslová výroba v eurozóně | Nálada amerických spotřebitelů | Růst zaměstnanosti | Zlepšování sentimentu | Vývoj míry nezaměstnanosti | Týden na akciových trzích | Škoda Auto | Pojišťovna | Důsledky konfliktu | VFC.US | Výhled ekonomiky | Kalendář tento týden | Sentiment na trzích | Vládní opatření | Japonská měna | Oživení poptávky | Dassault Systemes | PFE | Použití finanční páky | Holubičí tón | Nálada v eurozóně | Maloobchodní tržby v ČR | Index aktivity | Sympozium | NIM | Vývoj konfliktu | Statistics | Kurz EUR/CZK | Albert Bourla | Expanze | Výroba aut | Goldman Sachs | Index PX | Zpomalení inflace | HDP za Q2 | Příležitost k prodeji | Převzetí banky | Šéf Fedu Powell | Rostoucí ceny | Výkon domácí ekonomiky | Berkshire Hathaway | Jestřábí Fed | Dnešní zprávy | Výroky prezidenta | Ceny výrobců v eurozóně | PSX.US | Depozitní sazba | Kanadský CPI | Silný signál | Exxon Mobil | ČNB Eva Zamrazilová | Průmyslová produkce | Vývoj cen pohonných hmot | Další vývoj | Očištěný zisk na akcii | Hlasy pro zvýšení sazeb | Statistika z amerického trhu práce | Dividendy | Sympozium centrálních bankéřů | Průmysl a zahraniční obchod | Ceny aktiv | Snižování cen výrobců | Cla na dovoz | Český statistický úřad | Růst průmyslové produkce | Spojení | Obchodování forexu | Turismus | František Táborský | Hlavní ekonom | Nová data | Směrnice | Data z Německa | AUDNZD | Oznámení | Walgreens | Spojené státy | Zápis z jednání ČNB | Nálada spotřebitelů v USA | Uzdravování | Burza | Ekonomiky v eurozóně | Úrokové swapy | Dnešní datový kalendář | Financial Times | Americký akciový index | Ceny ve výrobě | Lagardeová | Vývoj na trzích | Všechny měny | Sněmovny | Růst českého HDP | Zvyšování sazeb | Silné oživení | Rotace kapitálu | Tento týden | Cíl ČNB | Maďarsko | Snížení úrokových sazeb | Růst cen | PLN | Dolarový index | Long pozice | Evropská měna | Airbus SE | HSBC | První odhady HDP | Gap | Obavy investorů | Zprávy společností | Německý DAX | Finanční trhy dnes | Růst sazeb | Události tohoto týdne | Volby | REITs | Ceny elektřiny | Trumpová | Shutdown | Proražení | Forex CFD | Současný stav | Průmysl v USA | Měnověpolitické zasedání Fedu | Hershey | Vládní koalice | Strach | Americká inflace | Spotřebitelské inflace | Členské státy | Exchange | EOG | Invesco | Situace na trzích | Utahování měnové politiky | Růst nezaměstnanosti | Vice | Jednání centrálních bankéřů | Sezónně očištěná nezaměstnanost | Dolar slábne | Dubnový vývoj | Nižší ceny | Nejvíce volatilní | Nezaměstnanost | Vratislav Zámiš | Měsíční mzda | Výrazně oslabení | Vysoké riziko | Implikace | Představitelé ECB | PLN/EUR | Zasedání FED | Cena zlata | Glencore | Členové bankovní rady | Události v eurozóně | Cenové hladiny | HDP Číny | Lednové přecenění | Významné riziko | Forward guidance | Zveřejněné údaje | Pozitivní očekávání | VIG | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Data z trhu práce USA | Stavební produkce | Březnová inflace | Epidemická situace | Tuzemská ekonomika | Reálné výnosy | Politika | HUF/EUR | Stimul | Očekávání | Daňové úlevy | Výsledková sezóna v USA | Federální úřady | Střední hodnota | Odeznívání inflace | Dolar dnes | Evropské burzy | Tuzemská měna | Odhady PMI | Miroslav Novák | Index Exportu | Cisco Systems | Vyšší výnosy | První odhad HDP | Zvýšení sazeb | Indikátor důvěry v ekonomiku | Data z USA | Války na Ukrajině | Brent | Spotřebitelský sentiment v USA | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Polská centrální banka (NBP) | Allianz | Evropské měny | Ekonomické výhledy | ENEL SpA | Zápis Fedu | Data z trhu | CzechTrade | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Globální index MSCI | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Altria | Slabý růst ekonomiky | Hlavní události tohoto týdne | Politická nejistota | Dražší ropa | CZK/EUR | Volatilita | Americký S&P 500 | Růst | Pioneer Natural Resources | Americké HDP | Příležitosti | Itálie | Výpadky | Nárůst cen | Spotřebitelská nálada v eurozóně | Propad cen | Guvernér české národní banky | EUR/CZK | UBS Group | BreakEven | Průměrná nominální mzda | Německé firmy | Finanční výhled | Možnost obchodovat | PacWest | Tržby maloobchodníků | Prognóza | Výnosová křivka | Výrazný propad | Vít Hradil | Situace na Blízkém východě | Centrální bankéři | Výrobní ceny v USA | Roční míra inflace | Trh práce | Bankovní rada ČNB | Pozitivní trend | ČSÚ | MiFID II | Druhá největší kryptoměna | Dnešní seance | Britská centrální banka | Budoucí vládní koalice | Odliv dividend | Spotřebitelské úvěry | Aktuální kurzy měn | Společnosti | Změny HDP | Nárůst sazeb | Časový úsek | České HDP | Europe | Průmyslové zakázky | Výpočet Raiffeisenbank | Pochybnosti | Zápis z posledního zasedání Fedu | Asociace exportérů | Základní úrokové sazby | Duke Energy Corp | Růst německé ekonomiky | Vysoká inflace | Cigna | Tuzemská inflace | Dobrý výsledek | Akciový index | Hlavní finanční trhy | Kamala Harrisová | Výsledkové sezóny | Uber | Evropské ekonomiky | Index podnikatelské nálady | Dopad pandemie | Euro včera | Repo sazba ČNB | Ceny pohonných hmot | Český trh práce | Vývoj inflačních očekávání | Bohumil Trampota | Průmyslová produkce v eurozóně | Míra úspor | Mercedes | Ceny výrobců | Long | Nejvyšší soud | Rok 2026 | Evropská inflace | BP | Deficit zahraničního obchodu | Výhled | Podpůrné programy | Negativní výhled | Nizozemsko | Nadějné zprávy | Uklidnění situace | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | 3М | Tvorba pracovních míst | Hrubý domácí produkt (HDP) | AUD | Prudký pokles | Podnikatelská důvěra | Nižší daně | Analýzy | Caterpillar | Oslabování koruny | Odhodlání | S&P500 | Amerika | Nord Stream | Pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb | ČSOB | Meziroční růst | Booking | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Autozone | HUF | Jan Berka | Trh | Tempo poklesu | Útlum ekonomiky | NFP report | Ekonomiky | Oživování ekonomiky | Farmaceutická společnost | MSCI | Americká nezaměstnanost | EMU | Hlavní události | P/E | Riziková averze | Shell | Výnosy amerických státních dluhopisů | Posílení | Průměrné mzdy | Falešné signály | Česká nezaměstnanost | Makroekonomické události | Česká koruna | Stavební výdaje | Nike | Rozdílové smlouvy | Swapové body | Index | Ranní okénko | Výsledek inflace | Dlouhodobý růst | Index MSCI World | Data z reálné ekonomiky | Ropný trh | Reálná měsíční mzda | Aktuální hodnoty měny | Globální ekonomiky | Uvolnění měnové politiky | Průmyslový Dow Jones | Dění na finančních trzích | Kurz koruny | Elektřina | MMF | JOLTS | DPH u elektřiny | Snižování cen | Polská centrální banka | Letošní maximum | Výrobní ceny | Ekonom společnosti | Ceny nemovitostí v USA | Metsera | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Úspěšný týden | Zpráva o inflaci | Dnešní kalendář | Moderna | Americká měna | Kapitál | Průmysl | Vakcinace | Klíčové úrovně | PMI index | Americký prezident | Více obchodů | Ekonomický optimismus | Německá spotřebitelská důvěra | Nákupy vládních dluhopisů | Inflace v eurozóně | Předstihové ukazatele v Evropě | Mzda v ČR | Více o Forexu | Dnes ČNB | Průměrné mzdy v ČR | S&P | Akciové trhy v Evropě | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Konflikt na Blízkém východě | EUR/PLN | Obchodování na finančních trzích | Měny v regionu | Data z ekonomiky | Indexy aktivity | Sázky | Zvýšení limitu pro zadlužení | Narušení dodávek | Akciové indexy | Online prostředí | Zpráva | Data z tuzemské ekonomiky | Silné momentum | Český běžný účet | Indikátory v eurozóně | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Mistrovství světa ve fotbale | Inflace | Lepší výsledky | Desetileté výnosy | Pokles polské ekonomiky | Dluhopisy | Breaking | Rozpočtová politika | Jak začít cestu na měnových trzích | Nastavení úrokových sazeb | Fed dnes | Český PMI index | Snižování nákupu aktiv | Největší ekonomiky eurozóny | Česká měna | Trh s úrokovými sazbami | Obrat v měnové politice | Deník N | SWDA | CISCO | Bitcoin | Američtí centrální bankéři | Nařízení Evropského parlamentu | Dobré výsledky | Inflace PCE | Ekonomický vývoj | Deficit | Cenové tlaky v USA | Zasedání FOMC | Investice do AI | Výkon | Představitelé Fedu | Skupina OPEC+ | Očekávání analytiků | Ztráta indexu | Pokračující pokles | Zvyšování mezd | TSMC | Warsh | Státní rozpočet ČR | Centrální banky | Reakce trhu | Raiffeisenbank a.s. | Americký index | Case-Shiller | Hospodaření státu | Roche Holding | Airbus | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Bydlení | Vysoké ceny energií | Dnešní makroekonomické ukazatele | BREAKING | Nord Stream 1 | Nová prognóza | Roche | Index aktivity v sektoru služeb | Celoroční výhled | Včerejší obchodování | Nezaměstnanost v USA | EURCZK | Bancorp | Zaměstnanost | Doosan Škoda | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | PMI pro sektor | Ukončení intervencí | Největší digitální měny | Vyšší poptávka | Výrazný růst | Covid | Koruna | Meziroční míra inflace | Výsledky maloobchodních tržeb | Komise v přenesené pravomoci | Zařízení | Reálný HDP | Výsledky průzkumu | Ifo | Zpráva z amerického trhu práce | American Airlines | Zavádění cel | DJIA | xStation | Propad exportu | Graf | Zajímavý trend | McKesson | Pobočka FEDu | Rychle rostoucí | Zdroje energie | Snižování sazeb | Vývoj mezd | Analytika | Omán | Nerovnováha | Předvánoční obchodování | Růst vývozu | Nabídka | Polský zlotý | Konec růstu | Pandemie | Snížení DPH | Úvěrové aktivity | Poptávka | Spotřební daně | Obchodní války | Dollar General | ISM index | Obnovitelné zdroje energie | Dopad konfliktu na Ukrajině | Chladné počasí | Vývoj tržeb | Ropa Brent | Nejnovější údaje | Disciplína | Klesající trend | Saldo zahraničního obchodu | Ceny plynu | Zveřejněná data | Očekávání úrokové sazby | Research | Výroba v eurozóně | Ústup inflace | Data o inflaci | Omezení dodávek | Americká centrální banka | Futures | Listopadová inflace | Výsledky společnosti | Deficit rozpočtu | Donald Trump | Pozitivní impulz | Očekávání úrokových sazeb | Futures na Wall Street | Tovární objednávky | RBI | Americké indexy | Předstihové indikátory | Indexy PMI | Válka na Ukrajině | Prezident Trump | Údaje o inflaci | České koruny | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Růst akciových indexů | EUR Index | Index DXY | Tržní úrokové sazby | G10 | Pár EUR/USD | Čistý zisk | Harmonizovaná inflace | CAT | Globální poptávka | Americká data | Portu | Fiskální politiky | Cenový index | Odkup akcií | Stres | Zpřesněný odhad | Zvýšení sazeb ČNB | Kevin McCarthy | Pozornost | Výnosové křivky | Mzdy v ČR | Odolnosti ekonomiky | Pokles cen | Cla na Čínu | Pokračování expanze | Ředitel CzechTrade | Michigan | Zvyšování sazeb Fedu | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Thermo Fisher Scientific | Obchodování v Evropě | ETF | BNP Paribas | Rekordní deficit | Flat | Volatility | Slabé výsledky | Náklady | Hermes International | Euro vůči dolaru | Investiční aktivita | Cenový index PCE | T-Mobile US | Zpomalení české ekonomiky | Počasí | Americké úrokové sazby | Eskalace | Podnikatelé | Červnová inflace | Další růst | Bankovky | Zavedení recipročních cel | Působení fiskální politiky | Opatření | Odhad vývoje HDP | Momentum | Pozornost trhu | UBS | Maďarský forint | Větší riziko | Seznam Zprávy | Marathon | Depozitní sazby | Země EU | Rozhodnutí ČNB | Novozélandský dolar | Ruský plyn | Devizové trhy | Míra úspor domácností | Energetický sektor | Průmysl v Německu | Počet pracovních míst | Hlavní akciové indexy | Přebytek obchodu | Pojišťovna VIG | Globální trhy | Úvěrové podmínky | Opatření proti šíření koronaviru | Sazba ČNB | Napětí mezi USA a Íránem | Erste Group | Harrisová | Domácnosti | Konjunkturální průzkum | Hike ECB | Historické maximum | Index nákupních manažerů | Surové ropy | CL | Index volatility | Tuzemský maloobchod | Potvrzení trendu | Analytici | Snižování úrokových sazeb | SMI | Kov | Qualcomm | Prognóza IE | Vývoj nezaměstnanosti | Česká ekonomika letos | Guvernér Fedu | CVX.US | Jestřábí komentáře | Anheuser-Busch InBev | Evercore ISI | Vývoj | Daně z příjmů | Výkon ekonomiky | Maloobchodní tržby | Zavedené společnosti | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Úroková sazba | Moneta | Skupina OPEC | Český stát | Meziroční inflace v září | Moody's | Proinflační rizika | Růst průmyslu | HSBC Holdings | Prostor pro další růst | Negativní dopad | Posílení polského zlotého | Očekávaná data | Occidental | Mistrovství světa | Počet nezaměstnaných | Zátěžový test | Marketingová komunikace | Rizikové averze | Konkurenceschopnost | Zboží dlouhodobé spotřeby | Největší evropská ekonomika | Americké akcie | Růst cen výrobců | Conference Board | Zasedání České národní banky | Vývoj inflace | Pracovní síla | Struktura HDP | Nová prognóza ECB | Růst americké ekonomiky | Data z průmyslu | Indikátor | Fundamentální události | Spotřebitelská důvěra v USA | Vliv na ekonomiku | Volatilní | Chování | Riziko ztráty | Snížení úroků | EUR/USD | Vyšší sazby | Nastavení měnové politiky | Varování | Sempra Energy | Zisky firem | Intervence | Trh práce v USA | Vysoké inflace | PPI index | Dezinflační trend | Epidemiologická situace | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pokles cen energií | Finance | Pravidla obchodního systému | Carnival | Statistici | Měnové politiky | Americký index S&P 500 | Dnešní údaje | Ceny nájmů | Makro prostředí | Onemocnění | Sazby ČNB | Očekávání trhu | Ceny nemovitostí | Dánové | Obchodníci | Růst HDP | Manufacturing | Příznivý výhled | Rozhodnutí o sazbách | Znovuotevření ekonomiky | Německé průmyslové objednávky | Shell Plc | Koncentrace | Výdělky | Klouzavý průměr | Bankovní rada České národní banky | Sympozium v Jackson Hole | MIFID | Volatilní vývoj | Rok 2025 | Konsenzus trhu | Ekonomická situace | Statistický úřad | Odhad HDP | JPMorgan Chase | Ekonomický sentiment | Rozvolnění restrikcí | Podnikové objednávky | Bankéři | Větší pokles | Fio banka, a.s. | Celková inflace | Kapitálové rezervy | Small caps | Klíčový údaj | Podnikání | První odhad | Ropa | Rolování kontraktů | Investiční strategie | Podpůrný balíček | Problémy | Národní banka | Index výrobních cen (PPI) | Podnikání na kapitálovém trhu | Index PMI | Hormuzský průliv | Nejsilnější růst | Kanadský dolar | Hike | Ropný šok | Vývoj konfliktu na Blízkém východě | AI | ADP | MetLife | Krátkodobý výhled | Otevření Hormuzského průlivu | Pohonné hmoty | Analytik Komerční banky | Oslabení české koruny | Rizika vyšší inflace | SWIFT | STOXX50 | Vládní výdaje | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | USA | Nejhorší výsledek | Naše prognóza | Tisková konference | Navýšení úrokových sazeb | Dividendový výnos | Platební bilance | Thermo Fisher | Růst mezd | Globální finanční krize | Automobilka | Snížení inflace | Akcenta Miroslav Novák | Reálné ekonomiky | Poskytování hypoték | Růst cen nemovitostí | Christine Lagarde | Premiér Conte | Bank of Canada | Nákupy dluhopisů | Estée Lauder | Pokles nezaměstnanosti | Ekonomové | GBP/EUR | Hlavní ekonomka | PMI ve výrobě | Růst průmyslové výroby | Nový týden | Průmyslové podniky | Guidance | Anheuser-Busch inBev | Odhad HDP v eurozóně | Makroekonomická data | Neočekávané zprávy | Komerční banka | NZDUSD | Investovat | Přidaná hodnota | Data o HDP | AXA | Průmysl a stavebnictví | Rostoucí ceny komodit | Investiční doporučení | Rostoucí ceny nemovitostí | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Největší kryptoměna | Průmyslové objednávky | Regulátor | Průměrná mzda v ČR | Obchodní dohoda | Ekonomické restrikce | České maloobchodní tržby | Boj s inflací | Empire State Index | Dnešní PMI | Průzkum | Trading PRO | Firmy | Polská ekonomika | Zvýšení mezd | Objednávky | Úsilí | Snížení základní úrokové sazby | Budoucí vývoj | Nový šéf Fedu | Velmi volatilní | Index výrobních cen | Růst cen ropy | Sentix index | Generální ředitel CzechTrade | Roche Holding AG | Zvyšování úrokových sazeb | Reálné mzdy | Zajištění | Chevron (CVX.US) | Silný propad | Helena Horská | Aktivita v průmyslu | Cena ropy brent | Cyklus utahování měnové politiky | Dolar včera | Vyšší ceny | Phillips 66 | Bitcoin (BTC) | Dopad na finanční trhy | Historie | Nastavení sazeb | Repo sazby | Phillips 66 (PSX.US) | Provozní zisk | Konsolidace | Sazby | CSG | Podíl nezaměstnaných | VFC | Michal Brožka | Jednání ČNB | Člen bankovní rady | Distribuce | Výnosy | Aktuální situace | Snížení úrokové sazby | Fed | Dnešní ekonomický kalendář | Magnificent | Viceguvernérka ČNB | Výdaje | M2 | Pozitivní vývoj | Index spotřebitelské důvěry | Uklidnění situace na Blízkém východě | Úrokové sazby | Hlavní měnové páry | NASDAQ 100 | Německé hospodářství | Nárůst HDP | Delta Airlines | Euro k dolaru | Zlotý | Technologický Nasdaq | Pokračující růst | Výrobní inflace | Dividendy ČEZ | Automobilový průmysl | Klíčové zasedání | Gilead Sciences | Burze | Fio | Volkswagen AG | Počty nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Šíření nákazy | Dow Jones | Investování | Trhy | Měnové trhy | Daně z neočekávaných zisků | Group | Paypal Holdings | Sada dat | Síla signálů | Objem zakázek | Aktuální stav | Index nákupních manažerů ve výrobě | Joe Biden | FTSE | Geopolitické události | Prohlášení | Dna | Dubnová inflace | Růst české ekonomiky | Ford Motor | Důvěra v eurozóně | Utahování měnových podmínek | Cena surové ropy Brent | Sanofi | Rizika | Británie | Ekonomika Španělska | Odvětví | Rada ČNB | Eurozóna | Trading | Portugalsko | Úrovně supportu a rezistence | USA inflace | Navýšení dluhového stropu | ISM | Daňové záznamy | MF | Meziroční změny HDP | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Měnověpolitické zasedání | Charter Communications | Důležité makroekonomické události | Belgie | Dovoz do USA | Ekonomické aktivity | Americké banky | Dluhopisový trh | HDP v Evropě | Kompenzace | Analytický tým | Vzdělávací materiály | Celkový výsledek | Úspory | Světové trhy | Sentiment ve světě | Kalendář ekonomických událostí | Předkrizové úrovně | Firemní výsledky | Středoevropské měny dnes | Otevírání ekonomiky | Nominální růst | Rostoucí mzdy | Euro vůči americkému dolaru | Sláva | Zemědělství | Nová cla | Zasedání centrální banky | Česká vláda | Vysoké ceny | Sektor služeb | PMI indikátor | Obnovení růstu | Nonfarm Payrolls | Novo Nordisk | Britský FTSE | Růst ekonomiky | Cenový vývoj | Říjnová inflace v eurozóně | Odhady HDP | EdF | Žádosti o podporu | Výsledky hospodaření | Ministerstvo financí | Chuť k riziku | Bilance | Poptávka po americkém dolaru | CEE | Akcie Pfizer | Ethereum (ETH) | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Ekonomický růst | Globální sentiment | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Mzdy | Poradenství | Strategie buy the dip | Royal Caribbean | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | General Motors | CAD | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Růst ekonomiky eurozóny | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Jádrová PCE inflace | Investiční aktivity | Deeskalace | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Cenové úrovně | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Evropské trhy | Meziroční inflace v eurozóně | Meziroční růst HDP | Květnová inflace | Oživení americké ekonomiky | Poptávka po bezpečných aktivech | Hospodaření | MF DNES | Český hrubý domácí produkt | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | Estee Lauder | Velké americké banky | ADP report zaměstnanosti | EUR/HUF | Růst výroby | Situace na trhu práce | Pocovidové oživení | Měsíční report | Maďarská centrální banka | EBITDA | Reporty | Pokles průmyslové produkce | Reserve Bank of New Zealand | Obchod | Inflace v Austrálii | Konsensus trhu | Výrobní náklady | Negativní zprávy | Paxlovid | Energetický regulační úřad | Cla na výrobky | Cenový pokles | Volkswagen | AUD/USD | Průmyslová výroba v USA | Eskalace konfliktu | Pokles reálných mezd | Vývoj na trhu | Zahraniční forex | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Emise | Pražský PX | Klesající ceny | Nájemné | JPY | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Caterpillar (CAT.US) | Pokles výnosů | RSI | Otto Daněk | Bank of America | Transakce | Údaje o HDP | Šok | LTV | Finanční trh | Meta | Pesimismus | Nástroj | GBP | Santander | NATO | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Pokles akcií | Úrovně supportu | BMO | CZK/USD | Ceny | T-Mobile | Siemens | ETH | Financování | Dynamický růst | Hrozba recese | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Oslabení amerického dolaru | Kompozitní index | Německý ZEW index | FTSE 100 | Meziměsíční inflace | Mírná korekce | Mondelez | Hubnutí | Války | Impuls | Ukrajina | Snižování stavů | Raiffeisenbank | Bundesbank | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Buy the dip | Proinflační | Velký propad | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Novo | WTI | Zápis z posledního zasedání | Objem objednávek | Stavební povolení | Salesforce | Air Products | Restriktivní opatření | Globální index | Blízký východ | Divergence | Mizuho | Evropské centrální banky | Moneta Money Bank | MACD | Libra | Mondelez International | Novartis | Souhrnný indikátor | Rozvolnění | Dopad na trhy | Průmyslový sektor | Norges Bank | USD/EUR | Sentix | Vývoj na finančních trzích | Průmyslové zboží | Prodeje automobilů | Broadcom | Instituce | USDCAD | Forint | Novo Nordisk A/S | Morgan Stanley | Říjnová inflace | Proticyklické kapitálové rezervy | Výnos | Zlevnění potravin | Michal Bárta | Výsledky amerických voleb | Pokles ekonomiky | Index DOW | Trhy dnes | ČEZ | Německé ekonomiky | Optimalizace | CFD | Humana | Zoetis | 256/2004 | Domácí měna | Dobrá zpráva | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | ERÚ | Dlouhodobý trend | Růstové momentum | Silný pokles | Minulá výkonnost | Zastropování cen | Posílení koruny | Miliardy USD | Obchodní den | Stoxx Europe 600 | Ceny akcií | Ceny energií | Reálné hodnoty | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | Oživení trhu | Inflační cíl | VIX | Jaromír Gec | Euforie | Írán | Zasedání MMF | Rychlý růst cen | Petr Pavel | EPS | Kurz eura k dolaru | Jestřábí postoj | Index STOXX Europe 600 | Makroekonomický výhled | Dynamika mezd | Histogram | Pracovní místa | Dlouhodobý výhled | ACEA | Merck & Co | Allianz SE | FRA | Vienna Insurance Group | Vyšší hodnoty | Část zisků | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Katar | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Overweight | PCE index | EURUSD | Den D | Swapy | CBO | Středoevropské měny | Finanční ředitel | Dovoz | Silná data | Aktuální kurzy | Cena ropy na světových trzích | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Německé maloobchodní tržby | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Posílení dolaru | Úroky | Zlepšení sentimentu | MSCI World | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Růst inflace | Odhad analytiků | Oslabování dolaru | Colt CZ | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | S&P Global | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Class A | Ceny ropy | Lockdown | Finanční výsledky | Francie | Předpověď | Epidemické situace | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Western Alliance Bancorp | Dolarové sazby | Srovnávací základna | Inflace v Evropě | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Booking Holdings | Finanční krize | Ukazatel inflace | Indikace | Spolková vláda | Obchody | Růst amerického HDP | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Drahý kov | ex | Medián | Index CPI | xStation5 | Marriott | Růst spotřebitelských cen | Platforms | Ukotvení | Změny sazeb | Statistika z USA | PRIBOR | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Portfólia | Exxon | Úroveň parity | Zasedání americké centrální banky | Spotová cena | Směřování | ConocoPhillips | Inflace v říjnu | Aktivum | Společnost XTB | Finanční svět | BNP | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Dostupná data | Stagnace | Tržby | Destatis | Konsensus | Pozitivní výsledek | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Jasný směr | Americké akciové trhy | Dividenda | GfK | DE40 | Investiční výdaje | Spready | HDP | Devizový trh | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | FED sazby | Výnosy státních dluhopisů | Zpomalení růstu | Zdanění | Eskalace napětí | Úrovně podpory | Pandemická situace | HCOB | Průměrná cena | Ekonomka Raiffeisenbank | USD/CAD | Hlavní americké indexy | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Výprodej | Měnové páry | HDP report | Tomáš Holub | Slovensko | Martin Gürtler | Míra inflace v eurozóně | Vývoj trhu | JPMorgan | FX trh | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Pozitivní výhled | Retail | Stimuly | Ztráty | Osobní výdaje | Česká národní banka | Obchodní omezení | Česká inflace | 1D | Základní úroková sazba Fedu | Alokace aktiv | Výhled trhů | Růst průměrné mzdy | Americké firmy | Recese americké ekonomiky | Úvěr | Pozitivní momentum | Meziroční inflace | FOMC | Slabost dolaru | Akcie | Cílová cena | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Americké úřady | Vysoké ceny akcií | Největší ekonomiky | Vývoj jádrové inflace | Vzestupný trend | Pražská burza | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | PayPal Holdings Inc | Index spotřebitelských cen | Propad indexu | AbbVie | Napětí na trzích | Zrychlení růstu | Český HDP | Tržby v maloobchodě | SPOT | ONS | Mzdová dynamika | Dodavatelské řetězce | SPD | EOG Resources | Index cen | Banco Santander | Tuzemské hospodářství | Evercore | ADP report | Obavy z inflace | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Globální ekonomika | Americké ceny | Vývoj ekonomiky | Vývoj pandemie | Index PPI | Napětí na Blízkém východě | Britská ekonomika | Pokles vývozu | Prognózy | Zvyšování cen | Maloobchodní tržby v Německu | Airbnb | Kurz | Výsledky ČEZ | Daně | DNO | SOK | Dnešní zpráva | Neel Kashkari | DXY | Asijské burzy | Využití kapacit | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Pozornost investorů | Americká ekonomika | PCE inflace | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Výsledky | Míra inflace | ENEL | Silnější dolar | Rychlý růst | Počty nových žádostí o podporu | EOG Resources Inc | Bankovní rada | Uber Technologies | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Čínský index | Business | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Rally | Investujte | Výsledek zasedání | Pokles inflace | Kapitalizace | Domácí data | Nezávislost | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Devon Energy | Americké futures | Indie | Bod | Sentiment v USA | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Makrodata | Zisky | Soukromá spotřeba | Výkon průmyslu | Zpřesněné údaje | Delta | Zaměstnanci | Šéf Fedu | Dluhopisové trhy | Účet platební bilance | Motorová vozidla | USD za barel | Kurz eura | Základní pravidla | Hospodářství | Důvěra | Oslabení dolaru | Kontrakce | Očekávání ČNB | Americký akciový trh | Russell 2000 | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Index MSCI | Korporátní zprávy | Slabší dolar | Amgen | Měny | Profitovat | Dollar | DE30 | Tvorba pracovních míst v USA | Předběžné výsledky | Finanční sektor | Daňové příjmy | Burzy | Očekávané události | Heineken | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | UST | Export | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Kering | Nové žádosti o podporu | Úbytek | České firmy | Kofola | Unicredit | GBPUSD | Italská ekonomika | Futures na americké akcie | Tržby v Německu | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Brands | Ceny stavebních prací | Stock Exchange | Výsledky HDP | Dominion Energy | Fortinet | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Fundament | Výsledková sezóna | Prodeje aut | Air | Rozšíření | Stav ekonomiky | Plány | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | Celkové příjmy | Politická nestabilita | COVID-19 | Propad HDP | Cenové tlaky | Korunový trh | Pozitivní signál | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Vývoz do USA | InterContinental | Ekonomika oživuje | Signál k prodeji | Ekonomika USA | Data z amerického trhu práce | Nové zprávy | Průmyslová výroba v Německu | ZEW | Společnost Pfizer | Evropské akcie | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Propouštění | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Financial | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Britský FTSE 100 | Ústavní soud | Hlavní indexy | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Udržitelnost | Míra | Colt | Equinor | Pokles tržeb | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Letní měsíce | Riziko recese | Firemní investice | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Výkonnost | Aktivita investorů | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Placebo | Index S&P 500 | GDPNow | Riskování | Hrubý domácí produkt | Vývoje kurzu | Přehled | Zhoršení nálady | Pokles úrokových sazeb | Trendové linie | Stavebnictví | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | CVS | Růst dovozu | CHF | Měnový trh | Obnovitelné zdroje | Ekonomická důvěra | Centrum | Spot | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Odhad amerického HDP | Růst sazeb ČNB | Německý HDP | Volby v USA | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | First Republic | Růst tržeb | Důvěra v průmyslu | Spojené království | Cena | Německo | Prodeje domů | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Zoetis Inc | Evropské indexy | Americký trh | Cheniere Energy | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Nižší růst | BAT | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Zpomalující růst | Ekonomické údaje | Rozvolnění protipandemických opatření | Nové rekordy | Ekonomická data | Situace na trhu | Přehled kurzů | Drahé kovy | Evropské akciové indexy | Tempo inflace | PSX | DSTI | Výhledy | Tisková konference Fedu | PacWest Bancorp | Co bude | Inflace CPI | Bloomberg Economics | Prohloubení deficitu | DAX | Erste | Objem dovozu | Zavedení cel | Fiskální balíček | EMA | Forexu | Merck | Debata | Kurzy měn | Datový kalendář | Dominion Energy Inc | Statistiky z eurozóny | Mercedes-Benz | Indikátor důvěry | Zlato | Ekonomika | Měny&Sazby | Evropské méně | Denní změna | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Impulzy | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Akciové futures | Finanční situace | Politické události | Nominální mzda | Indikátor MACD | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Jestřábí přístup | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Kryptoměny | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Odhady růstu | Holding | Banky | Buy | Česká průmyslová výroba | Pravděpodobnost zvýšení sazeb | Vypuknutí pandemie | Automotive | Vlády | Eskalace konfliktu na Ukrajině | Šance | Tržby společnosti | Daně z příjmů právnických osob | Altria Group | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Výplaty dividend | Zisk na akcii | Wall Street | Průlom | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Kurz EUR | Zlepšení | Sazby Fedu | Duke Energy | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Meta Platforms | Výraznější pokles | Intervenovat | Kvantitativní utahování | Americký Fed | Pozice | Euro proti dolaru | Vítězství nad inflací | Stock | Čínská ekonomika | Současná situace | Portfolia | Constellation | Spotová cena zlata | OCI | Mzdový růst | TTF | Chevron | Kovy | Dolarový index DXY | Červencová inflace | Market | Tovární objednávky v Německu | PMI indexy | Stoxx | Sestupný trend | Německé vlády | Bankéři z Fedu | LSEG | Vývoj HDP | Průměrná mzda | McDonald's | Waste Management | FX | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Soud | Pokračování růstu | Import | Obchodní aktivity | Energetické trhy | Cenové indexy | Finální odhad | Kvartální výsledky | Služby | Lednová inflace | Meta Platforms Inc | Americký průmysl | Londýnská burza | Marek Mora | CVS Health | Tržní očekávání | OPEC | Ministryně financí | Broker | Úroková sazba Fedu | Magnificent 7 | Peněžní zásoby | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Index ISM | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Bohatý | Indikátory důvěry | Největší pokles | Occidental Petroleum | Pokles průmyslové výroby | Spotřebitelé | Akcenta | Německý statistický úřad | Výstupy | Přecenění | Karanténa | Rostoucí výnosy | Fiskální impuls | Erste Group Bank | Odměny | Indexy nákupních manažerů | Americký dolar včera | Slabá poptávka | Polsko | Čtvrtletní zprávy | Report ADP | Ceny potravin | AUDUSD | Rezistence | Bankovní rady ČNB | Index Dow Jones | ZEW index | Auta | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Obchodujte | Nařízení | Další růst sazeb | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | RBA | Makroekonomická situace | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Maloobchodní tržby v listopadu | Bilance obchodu | Očekávaná inflace | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Invesco Ltd. | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Zvedání sazeb | Jádrový index | Nárůst ceny | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Kamala | Nová makroekonomická prognóza | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | VMware | Sentiment indikátory | Americký dolar dnes | Kabinet | Zvýšení základní sazby | PayPal | Počet nových žádostí o podporu | HDP v USA | Vyšší úrokové sazby | Zdražování pohonných hmot | Globální vývoj | Monster Beverage | 3M | Odhad inflace | Hlavní úroková sazba | US500 | Viceguvernérka | Western Alliance | Cena ropy | Prezidentka ECB | Federální rezervní systém | Situace v průmyslu | Paul Jackson | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Rotace | Kupní síla | Regulační úřad | CZ | EDF | Digitální měny | Australský dolar | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Bankovnictví | Dezinflace | Čeští exportéři | Rakousko | Mistrovství | ANO | Tempo růstu spotřebitelských cen | United Parcel Service | London Stock Exchange | Finanční ztráty | Nemovitosti | Makro data | Turecká centrální banka | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | Úrokové sazby Fedu | Oslabování amerického dolaru | Smíšené zprávy | Rok 2024 | Aleš Michl | Kanada | Rostoucí výnosy státních dluhopisů | CPI v USA | Nejistota | HDP v eurozóně | CVX | Panelové diskuze | Německý Ifo index | Kryptoměna | Marriott International | Makroekonomický kalendář | Český maloobchod | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Kurz CZK | DIP | Americký dolar | US100 | London Stock Exchange Group | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Kofola ČeskoSlovensko | Ceny v průmyslu | Starbucks | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Sazby ECB | Ekonomiky eurozóny | Prodej ropy | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Alokace | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Růst čínské ekonomiky | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Tuzemský HDP | Body | Snížení rizika | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Payrolls | ROCE | Spekulace | HDP v ČR | Vysoké zisky | Averze vůči riziku | Navýšení | MPSV | NIESR | Americká cla | Konjukturální průzkum | Hodnoty měny | Údaje o nezaměstnanosti | Cykly | Lockdowny | Siemens Healthineers | EU | Hodnota indexu | Ekonomický výhled | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Cena surové ropy | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Trading pro začátečníky | Obchodní hodiny | Globální trh | Marathon Petroleum | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Constellation Brands | Kraft Heinz | Jak investovat | PMI pro sektor služeb | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Akciový trh | Trend klesající | Zasedání bankovní rady | Sazba Fedu | Jerome Powell | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Merck KGaA | Šíření koronaviru | Spotřebitelské ceny v ČR | Dynamika HDP | Banka | Země eurozóny | Polský zlotý a maďarský forint | Úřady | Američané | Indikátor ekonomického sentimentu | Graf dne | Růst čínského HDP | UBS Group AG | Nízká inflace | Průmyslové kovy | Enel | Oživení ekonomik | Domácí poptávka | Statistika | Domácí průmysl | Další pokles | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Německá inflace | Strukturální problémy | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | Výhled | USA | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | 3М | Pokles | Trading | Banka | Reuters | Indikátor | Banky | Cena | ČTK | Pivot