Ben Laidler
Pokles reálných mezd a životní úrovně připravuje půdu na zimu plnou nespokojenosti
23.11.2022 „NESPOKOJENOST: Velkou Británii čeká „zima plná nespokojenosti“, protože reálné mzdy klesají nejrychlejším tempem v historii a prognózy předpovídají největší pokles životní úrovně od počátku záznamů. To je příčinou nárůstu stávek a přerušení práce. Stávkují zaměstnanci pošt, železnic, telekomunikací a univerzit a hrozí i zaměstnanci ve zdravotnictví. V čele tohoto trendu stojí Velká Británie, ale je patrný i v celosvětovém měřítku - v USA se stávky množí, přičemž nejnovější hrozba přichází od železničářů, kteří ovládají 40 % kapacity nákladní dopravy. Francouzští zaměstnanci v letecké dopravě, energetice a veřejných službách vedou k nárůstu stávek v celé Evropě.
Recese řízená technologiemi je nepravděpodobná, zaměstnává příliš málo lidí
22.11.2022 PROPOUŠTĚNÍ: Počet propuštěných zaměstnanců v technologickém sektoru, od Amazonu po Twitter, se celosvětově zvýšil na 135 000 v 850 společnostech a investoři se obávají recese způsobené bílými límečky. To je nepravděpodobné. Sektor zaměstnává příliš málo lidí, stále najímá a propouštění je jeho vlastním idiosynkratickým motorem. Technologický sektor zažívá dvojí úder: normalizující se postpandemický růst a prudce nižší ocenění způsobené výnosy dluhopisů. Technický sektor tvoří více než třetinu indexu S&P 500, ale pouze 3 % pracovní síly v USA, což je další výrazná připomínka toho, že akciové trhy nejsou ekonomikou.
Globální obchodní tlaky, ale i světlé stránky
18.11.2022 TLAK: Objem světového obchodu je pod tlakem. Hospodářský růst se zpomaluje, poptávka se přeorientovává ze zboží na služby a obchodní bariéry se zvyšují. To kompenzuje rozplétání dodavatelských řetězců. WTO vidí, že objem světového obchodu letos zpomalí na 3,5 % z loňských 9,1 % a výhled na rok 2023 snížila na 1 % - zpomalení může přijít brzy. Přední společnost v kontejnerové dopravě Maersk vidí „temná mračna na obzoru“ a doručovatelský gigant FedEx předpovídá „celosvětovou recesi“. Otevřené ekonomiky zaměřené na zboží, jako je Německo, by trpěly oproti „uzavřenějším“ zemím nebo zemím zaměřeným na služby od USA a Číny po Španělsko a Itálii.
Zlepšení ekonomického sentimentu v Německu pomáhá všem
15.11.2022 „Nálada německých investorů překvapivě vzrostla na nejlepší úroveň za posledních pět měsíců, což dává určitou naději, že výhled největší evropské ekonomiky se může zlepšit.
Sezónnost by letos mohla být silným protivětrem
11.11.2022 RALLY: V současné době se nacházíme v páté více než 5% rally na medvědím trhu během tohoto poklesu. Podporují to fundamenty, od zisků přes výhled Fedu až po inflaci, včetně kalendáře. Listopad a prosinec mají obvykle nejlepší sezónnost v roce a tento výhled na repozici na rok dopředu se zdá být silný. Pololetní volby v USA přinesly zablokování Kongresu, vykazovaná inflace nyní následuje předstihové ukazatele směrem dolů a můžeme předpokládat až 10 medvědích rally před dalším býčím trhem. K tomu je zapotřebí, aby inflace byla mnohem nižší a abychom se přiblížili snížení sazeb ze strany Fedu, ale změnilo se toho dost na to, aby to znamenalo, že dno trhu je nyní na místě a je velmi dobře investovatelné.
Letošní Singles' Day je velkou zkouškou pro čínskou ekonomiku
10.11.2022 ZRAK SE UPÍRÁ: na Čínský Singles' Day 11.11, který se blíží. To, co začalo jako malá akce proti Valentýnu, se rozrostlo v největší nákupní akci na světě a s výdaji přes 130 miliard dolarů je nyní mnohonásobně větší než jakýkoli americký ekvivalent. Letošní rok je nastaven na zpomalení výdajů a bude zkouškou na mnoha frontách, od pomalého dohánění zaostávajícího čínského spotřebitele, přes to, jak vysoká může být propustnost online výdajů, až po to, jak se bude dařit čínským technologickým gigantům a akciovému trhu, které se potýkají s problémy. Souvisí to také s debatou o možném postupném uvolňování jedinečné čínské strategie nulového covidu.
Test vánočních výdajů spotřebitelů
08.11.2022 TEST: Vstupujeme do nejsilnějšího období spotřebitelských výdajů v roce a pro maloobchodníky do nejziskovějšího období, ale tento rok je velkou zkouškou. Spotřebitelé utrácejí pandemické úspory, inflace je vysoká a změnila růst reálných mezd v záporný, zatímco akciový trh a efekty bohatství v oblasti bydlení se propadly. Jedinou velkou podporou je generačně nízká nezaměstnanost. Pravděpodobným výsledkem je snížení odhadovaného růstu výdajů oproti loňskému roku téměř o polovinu, ale stále na zdravou úroveň. Spotřebitelé pohánějí 70 % americké ekonomiky a jsou největší kotvou globálního růstu. Diskreční akcie patří v letošním roce k nejslabším.
COP27 je na dně, ale není mimo hru
04.11.2022 KLIMA: 27. dvoutýdenní konference OSN o klimatu začíná 6. listopadu v Egyptě s drobným očekáváním. Politici se potýkají s velkými rozptylujícími faktory, jako je válka na Ukrajině, obavy o energetickou bezpečnost, geopolitické napětí a oslabující ekonomiky. Letošní rok se zaměří spíše na urychlení implementace, než na nové velké závazky a nedávné extrémní počasí a hostitelství Afriky udá změnu tónu směrem k adaptaci na klimatickou změnu stejně jako k jejímu zmírňování. Změna klimatu však stále stoupá v zájmu veřejnosti a investice do obnovitelných zdrojů energie zaznamenávají silný růst.
Anatomie dominance dolaru
02.11.2022 „ZDE ZŮSTANEME: Rally amerického dolaru se po letošním 19% nárůstu dostala z bodu varu, i když z hlediska výkonnosti hlavních aktiv stále zaostává už jen za ropou. Zelenou bankovku dostaly do pozadí naděje na blížící se zpomalení zvyšování sazeb Fedu a nejnovější medvědí rally na akciových trzích. Dolar je drahý a převážná část jeho lepší výkonnosti je již ve zpětném zrcátku, ale zůstává dobře podporován, protože úrokové diferenciály zůstanou široké a globální rizika nezmizí ze dne na den. To je recept na určitou úlevu, od komodit po EM, ale ne na zvrat. Nejnovější hloubkový ponor do světových měn od centrální banky BIS jasně ukazuje dominanci amerického dolaru.
Investoři ztrácejí chuť na veganské akcie. Zpracovatelé masa se vracejí na trh, zatímco akcie rostlinných výrobků se propadly
31.10.2022 Investoři v posledních 12 měsících ztratili zájem o takzvané „veganské akcie“, zatímco akciím tradičních výrobců masa se dařilo mnohem lépe.
Zklamání z údajů o inflaci v USA naznačuje, že globální trh s dluhopisy bude ještě pokračovat
13.10.2022 „Dnešní údaje o inflaci v USA budou pro vystresované trhy velkým zklamáním a stvrzením postoje Federálního rezervního systému ke zvyšování úrokových sazeb před jeho zasedáním 2. listopadu.
Zpráva o inflaci v USA je další velkou zkouškou pro nervózní trhy
11.10.2022 INFLACE: Čtvrteční zpráva o inflaci v USA je další velkou zkouškou pro nervózní trhy a Fed, který je závislý na datech. Celková inflace dosáhla v červnu vrcholu ve výši 9,1 %, ale její pokles je pomalý, přičemž jádrová inflace se opět pohybuje v blízkosti vysokých hodnot. Tyto údaje jsou však zaměřené zpětně. Všechny ukazatele orientované do budoucna (viz níže) ukazují výrazné zmírnění cenových tlaků, a to je pro trhy klíčové. Vysoká inflace byla v nedávné minulosti hnacím motorem nejagresivnějšího cyklu zvyšování sazeb Fedu, drtila ocenění akcií a podněcovala riziko recese a zisků. Bez ohledu na čtvrteční údaje o inflaci by měly poskytnout útěchu, že inflace dosáhla svého vrcholu a vrchol cyklu zvyšování sazeb Fedu je na obzoru.
Smíšené zprávy na trhu s komoditami
06.10.2022 ZPRÁVY: Komoditní trhy se celý letošní rok pohybovaly jako na horské dráze. Rozsáhlý komoditní index agentury Bloomberg klesl ze svého červnového maxima o 15 %, přesto je se 17% nárůstem zdaleka nejvýkonnější třídou aktiv v tomto roce.
Reakce na současné dění kolem Twitteru
05.10.2022 ‚‚Elon Musk prý překvapivě změnil kurz a je nyní připraven pokračovat v původním nákupu společnosti Twitter, sociálního média, za 44 miliard dolarů. Tento obrat může být odrazem zdánlivě velkých šancí na zvrácení sporné dohody u soudu.
„Úroveň nejistoty“ celosvětově stoupá
29.09.2022 STRACH: Nejistota na trhu je vysoká, ale jak moc? Geopolitické obavy se po prudkém nárůstu v souvislosti s ruskou invazí na Ukrajinu zmírnily (viz graf), ale nahradily je větší, pevnější a globálnější nejistoty v oblasti hospodářské politiky. Úrokové sazby a výnosy dluhopisů prudce rostou, obavy z recese jsou na vysoké úrovni a americký dolar řádí vůči světovým měnám. Jedná se o druhou nejvyšší úroveň ekonomické nejistoty za posledních 25 let a může se zdát, že jde o "nový normál".
„Růstový plán“ se velkolepě zvrtl a spotřebitelům přinesl další bolesti s hypotékami a cenami benzínu
26.09.2022 „Růstový plán britské vlády, oznámený v pátek, velkolepě narazil na již tak nervózní měnové a dluhopisové trhy. Podpora energetických účtů a snížení daní pomůže mnohým, protože ekonomika balancuje na hraně recese, ale propad trhů dnes mnoha spotřebitelům zvyšuje značné náklady a úřadu zbývají jen omezené možnosti řešení.
Proč je současná „cyklická“ recese to nejlepší, v co můžeme doufat
23.09.2022 RECESE: Rizika recese v USA rostla ještě před posledním zasedáním FOMC a ukazatele "dot plot" ji učinili téměř nevyhnutelnou. Indikátor pravděpodobnosti recese NY Fedu je na úrovni 25 %, zatímco výnosová křivka 10-2 roky je již dva měsíce inverzní. Po po sobě jdoucích poklesech v 1. a 2. čtvrtletí uzavírá zápornou hodnotu také HDP NOWCast atlantského Fedu za 3. čtvrtletí. Všechny recese však nejsou stejné. Čelíme „cyklickému“ poklesu, který je obvykle nejkratší a nejméně škodlivou odrůdou tohoto vzácného druhu. Bude bolestivý, ale stále se do něj dá investovat, a my vidíme postupné oživení trhu ve tvaru písmene „U“.
Sjezd Komunistické strany Číny se koná v klíčovém období pro národ
20.09.2022 KONGRES: Sjezd komunistické strany, který se koná každých pět let, začíná 16. října. Dvacátý sjezd má prezidentu Siovi zajistit bezprecedentní třetí funkční období a poskytnout jeho straně platformu pro vytyčení budoucích politických plánů. Sjezd se koná v klíčové době, kdy je ohroženo oživení čínské ekonomiky, panuje vysoké geopolitické napětí a Spojené státy a Evropa se propadají do recese. Poslední kongres vedl k opatřením na snížení rizik v ekonomice, zpomalení růstu a přijetí „společné prosperity“. To byla pro mnohé tvrdá pilulka a nyní se doufá v prorůstový příklon politiky, který by stabilizoval výhled a podpořil ostatní od Evropy po Japonsko.
Největším pivovarům se letos podařilo úspěšně proplout zrádnými akciovými trhy
15.09.2022 Největším světovým pivovarům se letos podařilo úspěšně proplout jak zrádnými akciovými trhy, tak i spotřebiteli, které se více zajímají o vlastní náklady.
Špatné počasí bude mít i nadále velký dopad na kapitálové trhy
13.09.2022 POČASÍ: Meteorologové budou mít i nadále velký vliv na kapitálové trhy, neboť podle předpovědi se na severní polokouli již potřetí v řadě objeví meteorologický jev La Niña. Jednalo by se o rekordní "trojí výskyt" v řadě a hrozí tak ještě větší narušení celosvětového zásobování zemědělskými produkty. Vysoké ceny komodit jsou výzvou pro nižší inflaci a spotřebitele na rozvíjejících se trzích, ale pro některé, od firem dodávajících hnojiva až po akcie zemědělských zařízení, jsou pozitivní. Stejně tak se po nejklidnějším začátku za poslední desetiletí pravděpodobně zrychlí sezóna hurikánů v Atlantiku, což představuje hrozbu pro napjaté trhy s americkými rafinovanými ropnými produkty, jako je například benzin. Vyšší ceny by mohly pomoci rafineriím, ale poškodit spotřebitele.
Evropská centrální banka se připojuje ke klubu bojovníků proti inflaci
08.09.2022 Evropská centrální banka (ECB) již podruhé zvýšila úrokové sazby a zrychlila tak na agresivní tempo 0,75 %, které zaznamenávají ostatní centrální banky. Je to poprvé po deseti letech, kdy se depozitní sazba v eurozóně dostala nad nulu, a dvě desetiletí, kdy v regionu došlo k tak výraznému zvýšení.
Politické zkoušky v Evropě
08.09.2022 ÚLEVA?: Už tak významný měsíc pro evropskou politiku se právě stal ještě důležitějším: starý kontinent přivítal novou konzervativní premiérku Spojeného království, tento víkend také proběhly velmi těsné volby ve Švédsku a 25. září se konají volby v Itálii. Když k tomu přidáme energetickou krizi a krizi životních nákladů, která vrcholí po zastavení Nord Streamu, a nemáme k dispozici žádné dobré politické vyhlídky, mohou být nadcházející plány velkých výdajů úlevou pro některé trhy čelící silným tlakům. Mechanicky to sníží inflaci, zabrání hluboké recesi a pravděpodobně jsme už viděli vrchol cen plynu v EU.
Apple v čele s novými produkty a možná i vyššími cenami
07.09.2022 Dnes v 10 hodin dopoledne se v Kalifornii uskuteční Apple event s názvem „Far Out“, která je jak pro spotřebitele, tak i pro technologický průmysl a investory velkou událostí.
Pasivní rostoucí síla 06/09/2022
06.09.2022 INDEXY: Září a březen jsou klíčové měsíce pro změny v největších světových akciových indexech. Tyto rebalance nabývají na významu s obrovským růstem odvětví pasivních fondů obchodovaných na burze (ETF), které je sledují. Částka spravovaná ETF se od roku 2018 zdvojnásobila a nyní se celosvětově blíží více než 9 bilionům dolarů, což je ve skutečnosti mnohem více, protože mnoho „aktivních“ fondů je úzce sleduje.
Vliv společnosti Apple
02.09.2022 APPLE: Apple (AAPL) je největší veřejně obchodovanou akcií na světě. Jeho tržní kapitalizace ve výši 2,5 bilionu dolarů je o 300 miliard dolarů vyšší než tržní kapitalizace společnosti Saudi Aramco (SAOC). Samotný rozdíl se rovná tržní hodnotě společnosti Chevron (CVX) nebo Home Depot (HD). Apple má v indexu S&P 500 7% váhu. Obecněji řečeno, deset nejvýznamnějších akcií v indexu S&P 500 představuje 28 % indexu, což je jedna z nejvyšších úrovní koncentrace vůbec. Díky tomu je třeba příští týden sledovat událost týkající se nových produktů společnosti Apple a jejího rozsáhlého globálního dodavatelského řetězce. Přesto to nejsou největší akcie, které vedou trh. To je vítané pro šíři trhu, diverzifikaci a klíčovou podporu.
Záchrana evropské zimy
01.09.2022 NATGAS: Poté, co Rusko snížilo dodávky zemního plynu o 40 % evropské potřeby, vzrostly ceny zemního plynu v Evropě na dvanáctinásobek loňské ceny. Nord Stream I nyní čeká kompletní třídenní "údržbová" odstávka, která téměř zaručuje dvojcifernou inflaci a recesi ve Spojeném království a Evropě ještě v tomto roce. Úřady na to reagují výraznou finanční podporou, omezením cen plynu, příděly a mimořádnými daněmi uvalenými na společnosti. Místní ceny zemního plynu zůstanou vysoko nad dlouhodobými průměry, ale přesto by mohly prudce klesnout z nedávných maxim. Zásoby plynu jsou nadprůměrné, poptávka klesá a předpovídá se mírná zima. To bude mít široký dopad na trh, od systému obchodování s uhlíkem až po ceny zemního plynu v USA.
Hořké polknutí: Náklady na výrobu piva stouply za dva roky o 62 % a předpovídají ‚‚inflaci nápojů‘‘
01.09.2022 Podle vůbec prvního Indexu piva, sociální investiční platformy eToro, vzrostly náklady na komodity potřebné k výrobě, balení a přepravě piva za poslední dva roky o 62 %.
Globální sucho dělá z vody ‚‚modré zlato‘‘
31.08.2022 SUCHO: Téměř 60 % území USA je nyní postiženo suchem, což je nejvíce za posledních deset let a dvojnásobek průměru. Třetina země se potýká se závažným, výjimečným nebo extrémním suchem (viz graf). Podobně 64 % Spojeného království a Evropy je pod výstrahou nebo varováním před suchem a Čína zažívá nejhorší vlnu veder a sucha za posledních šest desetiletí. Investiční dopady jsou zde rozsáhlé, od krátkodobého růstu cen potravin až po dlouhodobější zaměření na ceny a využívání vody. Odhaduje se, že méně než 0,5 % světové vody tvoří sladká voda, a proto ji někteří nazývají ‚‚modrým zlatem‘‘.
Zajištění trhů s korporátními dluhopisy
24.08.2022 ZPRÁVY: Americké dluhopisové trhy vysílají rozporuplné signály o tom, zda se blíží recese. V současné době se výnosy desetiletých státních dluhopisů snaží dostat na 3 % a výnosová křivka 10 let - 2 roky je inverzní. Obrovské množství společností vystavených dluhopisovému trhu by však mělo být v pořádku. Spready podnikových dluhopisů investičního stupně (VCIT) i rizikovějších neinvestičních dluhopisů (JNK) se chovají dobře a jsou zlomkem předchozích krizí (viz graf).
Rekordní ceny zemního plynu, hrozící příděly energie, stagflace a recese, Evropa uvízla mezi ekonomickou propastí a slepým bodem
19.08.2022 V CENTRU BOUŘE: Rekordní ceny zemního plynu, hrozící příděly energie, sucho, stagflace, recese. Evropa se ocitla mezi ekonomickým propastí a slepým bodem. Energetická krize je neřešitelná, ještě letos uvrhne kontinent do recese a její dopady se protáhnou až do roku 2023. Euro nese hlavní tíhu této investiční bouře, zatímco akcie jsou odolnější. Zisky rostou z nízkého základu a ocenění je již nyní levné. Slabší euro, stále nízké úrokové sazby a rostoucí fiskální výdaje jsou důležitou podporou.
Chcete své portfolio ochránit před recesí? Tohle jsou americké akcie, které v nedávné době překonaly výkonnost trhů v období poklesu
17.08.2022 Trhy se zotavily, ale riziko recese v ekonomikách po celém světě zůstává vysoké. Sociální investiční síť eToro zveřejňuje seznam amerických akcií, které během předchozích poklesů překonaly výkonnost trhu a daří se jim i nadále.
Konzumenti kávy udržují pevnou pozici
17.08.2022 KÁVA: Ceny kávy arabika se drží blízko desetiletého maxima, protože spotřebitelé se odmítají vzdát ranní kávy navzdory finanční tísni. To omezilo trh s kávou, protože nižší výnosy v Brazílii snížily nabídku a výhled zásob, což vedlo k prudkému nárůstu ceny arabiky oproti zrnům robusty (viz graf), což vedlo k většímu míchání a přispělo to k omezení cen. Vysoké ceny kávových bobů přispěly k trendu snižování cen u spotřebitelů a tlaku na ziskové marže velkých uživatelů od Starbucks po Nestlé. Podobně jako index Big Mac ukazuje Latte index Švýcarsko s nejdražším latté na světě a Turecko s nejlevnějším.
Rostoucí ‚‚paradox produktivity‘‘
16.08.2022 RŮST: Hospodářskému růstu škodí nízká produktivita. Tento ‚‚paradox produktivity‘‘ je sice tajemný, ale zásadní pojem a dochází k němu navzdory rozmachu technologií a efektivitě, kterou s sebou přinesly.
Vychutnejte si vrchol inflace
11.08.2022 VRCHOL: Po sérii záporných zpráv o měsíční inflaci v USA přišlo další překvapení, které bylo pozitivní napříč všemi ukazateli a potvrzuje rally z červnových minim. Nyní vrcholící inflace, odolné podniky a spotřebitelé, a také stále zhoršený sentiment investorů nadále podporuje trhy. To jim pomáhá přizpůsobit se jakýmkoliv nepříznivým zprávám, přestože na cestě k inflaci se budou vyskytovat různé překážky. Silně zatížená "sticky" inflace stále roste (viz graf), protože jsou vysoké ceny práce a bydlení. Investoři však spatřili vrchol inflační hory.
Burgernomika nám dává mnoho podnětů k zamyšlení
09.08.2022 ‚‚Big Mac index je užitečnou zkratkou pro měnové ocenění a má dobré výsledky. Vytvořil ho časopis The Economist v roce 1986 jako odlehčený způsob porovnávání ocenění měn a jeho teorie (Purchasing Power Parity) říká, že směnné kurzy by se měly dlouhodobě vyrovnávat, takže podobné zboží má mít podobné ceny.
Demografie formuje světové ekonomiky a investiční trendy zítřka
05.08.2022 Říká se, že „demografie je osud“, a to je pro investory stále důležitější a předvídatelnější faktor. Nejnovější prognózy vývoje světové populace ukazují dramatické změny, a to pouze v příštích několika letech. Při ekonomickém růstu, který v podstatě představuje pouze počet obyvatel plus produktivita na osobu, jde o důležitou věc.
Spotřebitelé prozatím nepociťují plný přínos nižších cen ropy
04.08.2022 „Protože se zhoršily vyhlídky poptávky v souvislosti s rostoucími obavami z recese a větší nabídkou na trhu ze strany OPEC a prodeje ropných rezerv v USA ceny ropy Brent klesly z nedávných maximálních hodnot 120 USD. To přispívá ke zmírnění obav z inflace, nicméně překážky v rafinaci brání tomu, aby se tato výhoda plně přenesla na spotřebitele, což tlumí její dopad.
Nedávné oživení trhu díky výsledkům za 2. čtvrtletí, které se ukázaly být o něco lepší, než se původně očekávalo
02.08.2022 „Nedávné oživení trhu bylo z velké části způsobeno úlevou investorů z výsledků za druhé čtvrtletí, které se ukázaly být o něco lepší, než se očekávalo. Vzhledem k propadu ocenění byly zisky hlavním základem trhu. Největší společnosti opět dokazují, že jsou schopny proplout toxickým koktejlem zpomalujícího se růstu a rostoucích nákladových tlaků. To však nemůže trvat věčně. Růst zisků pomalu polevuje a trhy se ocitají v závodě mezi vrcholící inflací a nižšími zisky podniků.
Evropská centrální banka se rozhodla pro šok v podobě navýšení o 0,5 %
21.07.2022 "Evropská centrální banka (ECB) při svém prvním zvýšení od roku 2011 zvýšila úrokové sazby o 0,50 %, což je více než se očekávalo. Zároveň oznámila plány na omezení rostoucích nákladů na financování vlád, což je krok, kterému dodaly na naléhavosti současné politické nepokoje v Itálii.
Drobní investoři opouštějí farmaceutické akcie kvůli Twitteru, potvrzují data eToro
15.07.2022 Drobní investoři zřejmě ztrácejí trpělivost s akciemi farmaceutických společností, ukazují to nejnovější čtvrtletní statistiky o akciích ze sociální investiční sítě eToro.
Začátek důležité výsledkové sezóny
14.07.2022 „Globální výsledková sezóna za druhé čtvrtletí dnes neoficiálně začíná bankou JP Morgan a dalšími americkými bankami. V současné době je to důležitější než kdy jindy. Pokračující odolné zisky společností by do značné míry zmírnily prudce rostoucí obavy z recese a uklidnily nervózní investory.
Denní makroekonomické postřehy: Energetická noční můra Evropy se prohlubuje 14/07/2022
14.07.2022 KRIZE: Ceny zemního plynu v Evropě a ve Velké Británii opět prudce vzrostly, což potvrzuje nejhorší obavy tohoto regionu v oblasti energetiky. To zvyšuje rizika inflace a recese a vede k oslabení měny. Bezprostřední příčinou jsou škrty v plynovodu Nord stream, který zásobuje velkou část evropských potřeb. Ten je až do 21. července uzavřen kvůli údržbě a panují obavy, že by nemusel být znovu otevřen. Německo přešlo na druhý stupeň svého plánu nouzového zásobování plynem, což je pouze o stupeň níže před přídělovým systémem.
Denní makro postřehy: Závod mezi inflací a recesí 13/07/2022
13.07.2022 INFLACE: Vysoká a přetrvávající inflace ve Spojených státech a v Evropě vede centrální banky k jestřábímu postoji. Ty na inflační hrozbu přišly pozdě, a proto zvyšují úrokové sazby až do tohoto ekonomického zpomalení. Čím déle to bude trvat, tím pravděpodobnější bude recese. Současné rezervy odolných spotřebitelů a podniků nejsou nepřekonatelné. Dnešní červnová zpráva o inflaci v USA je klíčová. Obavy panují z nového vrcholu inflace na vysoké úrovni 8,8 %, zejména po páteční silné zprávě o zaměstnanosti.
eToro, Ben Laidler: Komentář k oslabování eura a potenciální paritě s americkým dolarem
12.07.2022 „Parita EUR/USD je největší hranicí na světových devizových trzích a nebyla překonána již 20 let. Šance jsou však nyní stále více v neprospěch eura, protože se zhoršují jeho relativní fundamenty a jeho ocenění není v žádném případě levné.
Čeští drobní investoři jsou odolní, 93 % z nich drží investice nebo nakupuje při poklesu
11.07.2022 PRAHA – Drobní investoři po celém světě zůstávají navzdory výprodejům na akciových trzích a obavám z recese odolní a devět z deseti (92 %) si buď ponechává investice, nebo nakupuje při poklesu, vyplývá z nejnovějšího čtvrtletního průzkumu „Retail Investor Beat“, kterého se účastní 10 000 drobných investorů ze 14 zemí, a kteçý provádí sociální investiční síť eToro.
Trhy přivítaly rezignaci Borise Johnsona
07.07.2022 „Investoři pokrčili rameny nad rezignací britského premiéra, čímž naznačili jeho význam pro trhy. Libra dnes posílila, index FTSE 100 vzrostl a index FTSE 250, který je více zaměřen na domácí trhy, vede.
ECB riskuje finanční nestabilitu univerzálním zvýšením úrokových sazeb
29.06.2022 „ECB se sice chystá zvýšit úrokové sazby, ale čelí mnohem větším rizikům než Fed, z nichž nejzávažnější je tzv. roztříštěnost. Zvýšením sazeb v boji proti 8% inflaci by ECB mohla ve skutečnosti způsobit další finanční nestabilitu, zejména pokud jde o náklady na vládní půjčky. Důvodem je její univerzální přístup k úrokovým sazbám, který je nucena uplatňovat, přestože situace se velmi liší podle toho, v jaké zemi EU se nacházíte.
Denní makroekonomické postřehy: Rostoucí pracovní nepokoje, protože mzdy stále zaostávají 28/06/2022
28.06.2022 MZDY: Po celostátních stávkách na železnici čeká Spojené království „nespokojené léto“. Situaci zhoršuje růst mezd, který výrazně zaostává za 9% inflací. Spojené království je sice globálním ukázkovým případem „stagflace“, ale USA a kontinent nejsou daleko za ním. Počet rozsáhlých stávek práce v USA vzrostl o 30 % oproti loňskému roku. Tato nespokojenost je však stále jen malým zlomkem nespokojenosti ze 70. let (viz graf) a pravděpodobně bude mít kratší trvání. Centrální banky jsou na koni, dlouhodobá inflační očekávání jsou dobře ukotvena, trhy práce se ochlazují. Pracovní síla se však změnila, což žene kupředu investiční příležitosti.
Orientace v rostoucích rizicích recese
28.06.2022 Ben Laidler, globální tržní stratég společnosti eToro, komentuje: „Rizika recese na trzích prudce rostou, protože centrální banky upřednostňují zamezení inflace před vším ostatním. Rizika se zvýšila po Powellově výpovědi v Kongresu a špatných globálních údajích o PMI. Výsledkem je, že trhy zaznamenaly největší výprodej od krachu spojeného s Covidem v roce 2020, protože agresivní centrální banky zvyšují rizika recese, aby zpomalily inflaci.
Denní makro postřehy: ‘Kryptokapitulace’ v kontextu 22/06/2022
22.06.2022 KAPITULACE: 30% propad cen kryptoměn z minulého týdne může být katarzí. Byla to „dokonalá bouře“ - zaprvé zvýšené korelace s prudkými výprodeji akcií a VIXu, zadruhé rány, které se způsobily samy, když se Celsius zastavil po kolapsu TerraUSD a Luny, a zatřetí rozšíření „smyčky zkázy“ – likvidací s pákovým efektem, výzev k úhradě marží a propouštění od Coinbase (COIN) po BlockFi. Takové výprodeje nejsou bezprecedentní a přicházejí na pozadí pokračující adopce, což vytváří příležitosti pro odvážné. Chytrá portfolia od @CryptoPortfolio po @DeFiPortfolio.
Daně z prudce rostoucích cen benzínu 15/06/2022
15.06.2022 Benzín: Ceny benzínu celosvětově prudce rostou kvůli nahromaděné poptávce po cestování a omezením při rafinaci. To komplikuje život spotřebitelům, centrálním bankéřům i politikům. Je to daň ze spotřeby, odvádí výdaje z jiných oblastí a zvyšuje inflaci. Ceny benzínu předstihly růst ropy vzhledem k nedostatku rafinérských kapacit a kontrole vývozu ze strany Číny. Tato situace se může zhoršit vzhledem k předpovědím nadprůměrné hurikánové sezóny v USA a polovině rafinérské kapacity USA na pobřeží Mexického zálivu. Vítězi, alespoň prozatím, jsou rafinerie ropy od Marathonu (MPC) po Valero (VLO).
Denní makro postřehy: Historie říká, že medvědí trhy ještě potrvají 14/06/2022
14.06.2022 MEDVĚDÍ TRH: Index S&P 500 včera uzavřel v medvědím teritoriu, za celý rok poklesl o více než 20 % a historie nám říká, že je před námi ještě dlouhá cesta. Rizika recese se zvyšují a mohly by vést k poklesu tohoto trhu o dalších 20 %. Průměrný medvědí trh indexu S&P 500, kterých je málo, totiž trvá 19 měsíců a ceny na něm klesají o 38 %. Tento trvá pouze pět měsíců a poklesl o 21 %. Investujeme, abychom se postupně zotavili ve tvaru písmene U, ale jsme připraveni v defenzivě, abychom zvládli rostoucí rizika.
Denní makro postřehy: Využití robotů k překonání inflace 10/06/2022
10.06.2022 NÁTLAKY: Nedostatek pracovníků a rostoucí mzdy podporují strukturální růst automatizace a robotizace, které zvyšují produktivitu. To je hlavní hnací silou silných investičních výdajů společností, zejména v souvislosti s tím, že offshoring je nyní obtížnější, protože se snaží bránit vysoké ziskové marže. Například instalace průmyslových robotů se za posledních deset let ztrojnásobily, v loňském roce vzrostly o 27 % a v USA v prvním čtvrtletí letošního roku o 28 %. Průmysl automatizace, robotiky a umělé inteligence je dalším segmentem, který vidí světlou stránku současných makrotlaků, jako jsou obnovitelné zdroje energie a elektromobily, a to navzdory propadu ocenění technologií.
Denní makro postřehy: ECB mezi kamenem a nožem 08/06/2022
08.06.2022 VYSOKÉ ÚROVNĚ: Evropská centrální banka (ECB) je blízko k tomu, aby poprvé po deseti letech zvýšila úrokové sazby, protože čelí výraznému rozporu mezi 8% inflací a sazbami -0,5 %. To je rizikovější, než se zdá, a pravděpodobně to znamená zmírnění růstu sazeb, než se dosud očekávalo. 1) Evropa je blíže recesi než většina ostatních, 2) inflace na straně nabídky je obtížněji řešitelná, 3) rozvaha ECB v hodnotě 9,3 bilionu USD je větší a rovná se 66 % HDP a 4) riziko roztříštěnosti je vysoké, neboť úrovně státního dluhu a výnosů dluhopisů se značně liší.
Denní makro postřehy: Mezera mezi elektromobily 03/06/2022
03.06.2022 RŮST: Podle údajů IEA vzrostl v 1. čtvrtletí celosvětový prodej elektromobilů (EV) o 75 %, čímž celosvětový vozový park dosáhl 18,5 milionu, a to díky politické podpoře dotací a mandátů a opatřením průmyslu v oblasti nových modelů a delších dojezdů. Čína dominuje, loni prodala 3,3 milionu vozů, zatímco Evropa 2,3 milionu a USA pouze 0,6 milionu.
Denní makro postřehy: Hrozba cen energií 01/06/2022
01.06.2022 HROZBA: Ropa Brent se vrátila nad 115 USD za barel, OPEC+ bude udržovat omezené dodávky, ruské sankce se rozšířily a obavy z růstu v Číně se zmírnily. Futures kontrakty jsou výrazným příkladem inverzní situace, tzv. backwardation. Mezitím rostou obavy z prudkého nárůstu cen benzinu v USA směrem k 6 dolarům za galon v důsledku chronicky nízkých rafinérských kapacit a zásob v USA v době, kdy začíná letní „řidičská sezóna“. To představuje hrozbu pro rychlý pokles inflace, odolnost téměř rekordních ziskových marží podniků, ale také pozitivum pro energetické akcie (XLE).
Denní makroekonomické postřehy: Fed nenechá trhy příliš růst 31/05/2022
31.05.2022 Co na to Fed: Nemyslíme si, že „Fed put“, tedy opatření k omezení poklesu akciových trhů, dnes nebo na těchto úrovních existuje. Zpřísnění finančních podmínek dělá velkou část práce Fedu, snižuje inflační očekávání a snižuje případný rozsah tohoto cyklu zvyšování. Velká akciová rally to riskuje, a to v době, kdy inflace dosahuje svého vrcholu, ale prudce neklesá. Vidíme, že Fed vysílá signály, aby zadržel pokračující prudkou rally, a akciový odraz ve tvaru písmene U, nikoli V. Úvěrové, nikoli akciové trhy jsou ty, které je třeba sledovat ohledně „putu“. Investujte, ale zůstaňte defenzivní.
Denní makroekonomické postřehy: Příležitost pro “severský model” 26/05/2022
26.05.2022 IDEA: Skandinávské akciové trhy dlouhodobě dosahují lepších výsledků (viz graf), přičemž v posledních 15 letech byl severský trh sedmkrát nejvíce výkonný ze všech vyspělých zemí světa. Vedou si tak vysoko nad očekávání, neboť tvoří pouhá 2 % světového HDP a tržní kapitalizace a 0,3 % populace.
Denní makro postřehy: Dopady špatné situace v oblasti bydlení 25/05/2022
25.05.2022 TRHLINY: Podle našeho indexu „mizérie“ bydlení v USA (viz graf) je bydlení v USA nejméně dostupné za posledních čtyřicet let. Index kombinuje 20% nárůst průměrných cen nemovitostí s více než desetiletou fixní úrokovou sazbou hypoték na 30 let přesahující 5 %.
Denní makro postřehy: Strach z cen potravin 24/05/2022
24.05.2022 OBAVY: Strach z nedostatku potravin je velký, pšenice tvoří 20 % všech kalorií na světě a její ceny letos vzrostly o 40 % (WEAT). Mnozí považují šok z cen potravin za významnější než prudký nárůst cen ropy, který živí globální inflaci a rizika na rozvíjejících se trzích. Poslední číslo časopisu Economist neslo název „nadcházející potravinová katastrofa“ a guvernér Bank of England označuje situaci za "apokalyptickou". To nám připomíná neuctivý kontrariánský ukazatel „obálky časopisu“. Protože náš „snídaňový“ index cen komodit se v poslední době zmírnil (viz graf) a zaostává za širším indexem spolu se zemědělskými výrobci. Vidíme „vysoké ceny na delší dobu“ u komodit, ale trhy možná cítí agrární vrchol.
Denní makro postřehy: Realita v oblasti obnovitelných zdrojů 20/05/2022
20.05.2022 DLOUHÁ CESTA: Akcie v oblasti obnovitelných zdrojů energie se dočkaly krátkého pozitivního efektu v důsledku ukrajinské krize, protože rostoucí cena ropy podněcuje přechod na obnovitelné zdroje a přeorientování se na energetickou bezpečnost. Nicméně celý sektor, počínaje globálním ETF zaměřujícímu se na čistou energii ICLN a konče chytrým portfoliem @RenewableEnergy, své zisky navrátil, protože akcie fosilních paliv vyrazily do čela (viz graf). Realita v oblasti obnovitelných zdrojů je ovlivněna rostoucími náklady, pomalu se vyvíjejícími předpisy a tlakem na ocenění výnosů dluhopisů. Jde sice o zklamání, ale podpora investorů a dlouhodobé uplatnění je zřejmé a ocenění je nyní na úrovni 4x Cena/Tržby NASDAQ.
Denní makroekonomické postřehy: Největší letní cestovní horečka v našem životě 18/05/2022
19.05.2022 OBNOVA: Cestování po celém světě se znovu rozvíjí díky nahromaděné poptávce, nižšímu počtu případů nákazy a omezení, a je tak relativním útočištěm během současné volatility na trhu. To může být hnacím motorem největšího cestovatelského léta našeho života, kterému vévodí hlavně mezinárodní cestování, přičemž k domácímu cestování se vrací jen zlomek. Volný čas tvoří čtyři pětiny výdajů na cestování a cestovní ruch, což je více než 10 % světového HDP. To je vzpruhou pro velké ekonomiky od Španělska po Řecko (viz graf) a akcie od JETS po @TravelKit. Pro mnoho menších zemí, od Malediv po Macau, je to existenční záležitost s více než 50 % HDP.
Denní makro postřehy: Změna je jediná konstanta 18/05/2022
18.05.2022 FACEBOOK: Dnes je tomu 10 let, co byla společnost Meta (FB) veřejně uvedena na burzu jako Facebook v rámci třetího největšího IPO v historii USA. Desetinásobný cenový nárůst z 38 amerických dolarů při IPO ji vynesl na nejvyšší tržní kapitalizaci v roce 2021, která přesáhla 1 bilion dolarů. Od té doby však cena klesla na polovinu a její ocenění 16x P/E je pod průměrem indexu S&P 500. To je jasná připomínka neustálé kreativní destrukce i mezi největšími akciemi, přičemž životnost akcií v indexu S&P 500 prudce klesla (viz graf) a ropné akcie se nyní opět staly největšími na světě.
Denní makro postřehy: Dosáhly výnosy dluhopisů vrcholu? 17/05/2022
17.05.2022 NIŽŠÍ VÝNOSY DLUHOPISŮ: Ceny amerických desetiletých dluhopisů prudce klesly a výnosy se letos zdvojnásobily na 3 %. To vedlo k podprůměrnému ocenění akcií a ke korekci. Náš aktualizovaný poměr mědi a zlata ukazuje, že výnosy dluhopisů možná přestřelily (viz graf). To podporuje náš „méně špatný“ pohled na vrchol inflace a obavy z úrokových sazeb.
Denní makroekonomické postřehy: Společnosti nedostaly memorandum 13/05/2022
13.05.2022 KDO MÁ PRAVDU: Finanční podmínky se zpřísňují, ocenění akcií klesá a trhy se blíží „medvědímu“ teritoriu -20 %. IPO se propadly a zaměřily se pouze na hodnotové akcie. Přesto manažeři nedostali zprávu o krizi. Zisky a kapitálové výdaje rostou dvouciferným tempem a společnosti napínají peněžní toky a rozvahy na akvizice. Fúze a akvizice jsou odolné a zaměřují se na technologické tituly. Posiluje to korekci vedenou oceněním, přičemž fundamenty jsou stále bezpečné a manageři sebevědomí.
Vítězové a poražení z Elonova váhání
13.05.2022 „Akcie Twitteru (TWTR) se propadly, když vzrostly obavy, že by Elon Musk mohl vycouvat z převzetí Twitteru, když byl vnímán jako zachránce dlouho se trápící společnosti sociálních médií, za jejíž akcie nabízel prémiovou cenu 54,2 USD/akcii. Tato nabídka ocenila Twitter na 44 miliard dolarů i přesto, že ocenění technologického sektoru se letos propadlo.
Denní makroekonomické postřehy: Bitcoin se ocitl v dvojitém výprodeji 12/05/2022
12.05.2022 NENÍ KAM SE SCHOVAT: Všechny třídy aktiv, kromě komodit, se ocitly v prudkém výprodeji. Nechuť k riziku vzrostla, když Fed urychlil svůj obrat v oblasti úrokových sazeb založený na inflaci a zpřísnil finanční podmínky. Pád Bitcoinu (BTC) začal dříve (před půl rokem), byl hlubší (-60 % z 69 000 USD), výrazně jej zhoršila současná nákaza z rozvolnění pevného kurzu UST stablecoinů, ale je také nejméně překvapivý (10. „krach“ desetiletí). Maloobchodní vlastnictví kryptoměn je velmi vysoké a odolné.
Denní makro postřehy: Začátek úlevy od inflace 11/05/2022
11.05.2022 ÚLEVA: Dnešní květnová zpráva o inflaci v USA by mohla být klíčovým bodem zlomu, kdy meziroční míra inflace dosáhne vrcholu a prudce zpomalí. Normalizace směrem k 2% inflačnímu cíli Fedu bude dlouhou cestou. Vidíme však prostor pro určitou úlevu od nemilosrdného dopadu „neřesti“ Fedu, stále vyšších výnosů dluhopisů a rizika recese, na velmi vystresované akciové trhy.
Denní makroekonomické postřehy: Útočiště „šťastné země“ 10/05/2022
10.05.2022 HODNOTA: Osmý největší akciový trh na světě (AUS200) byl letos jako jeden z mála
v zelených číslech spolu s mnoha dalšími komoditními a zapomenutými hodnotovými trhy, jako je Velká Británie, Kanada nebo Brazílie. „Šťastnému“ postavení Austrálie jako bezpečnému přístavu přispěla silná dávka finančních akcií, a to po 1/3 trhu, a malá expozice vůči nejhůře výkonnému technologickému sektoru.
Denní makro postřehy: Stávka ropných investic 05/05/2022
05.05.2022 VYSOKÉ CENY: V současné době existuje řada faktorů, kvůli kterým se ropa pohybuje kolem 110 dolarů za barel. Spojené státy a jejich spojenci agresivně prodávají ropu ze svých strategických rezerv, zatímco poptávka ze strany největšího dovozce Číny se ochlazuje, protože lockdowny v rámci její politiky nulového covidu se začínají projevovat. Dodávky jsou mezitím ohroženy ruským embargem a vlastními sankcemi ze strany klientů a v širším měřítku i omezením dodávek ze strany OPEC.
eToro spouští LuxuryBrands, smart portfolio zahrnující nejopulentnější firmy světa
03.05.2022 Sociální investiční síť eToro dnes oznámila spuštění LuxuryBrands, nejnovějšího přírůstku do své sady tematických chytrých portfolií, která investorům nabízí dlouhodobou expozici v odvětví luxusního zboží.
Denní makro postřehy: Poučení z výsledkové sezóny 03/05/2022
03.05.2022 POLOČAS: Zisky USA překonaly poločas a Evropa je rychle dohání. Dramat u jednotlivých společností bylo více, než bychom si přáli, zejména "velké technologické" zklamání ze strany Netflixu (NFLX) a Amazonu (AMZN), a ani teflonem potažený Apple (AAPL) nebyl imunní vůči problémům s dodavatelským řetězcem. Nervozita je zřejmá ze silně asymetrických reakcí na nesplněná očekávání (-3 %) oproti překonání trhu (+0,5 %).
Denní makro postřehy: Berkshire je lídrem hodnotového odrazu 27/04/2022
27.04.2022 MOJO: V sobotu bude Berkshire Hathaway (BRK.B), největší americká netechnologická společnost, poprvé od roku 2019 pořádat své výroční setkání „karneval kapitalismu“ v přímém přenosu z Omahy. Bude to již 62. rok, co Warren Buffett zastává funkci generálního ředitele, a bude zde po boku svého partnera Charlieho Mungera a příštího generálního ředitele Grega Abela.
eToro uvádí na trh BatteryTech, chytré portfolio podporuje transformaci mobility a energetiky
27.04.2022 Sociální investiční síť eToro oznamuje spuštění BatteryTech, nejnovějšího přírůstku do své sady tematických chytrých portfolií, která investorům nabízí dlouhodobou expozici v rychle rostoucím odvětví výroby baterií.
Denní makro postřehy: Pohled na „alternativní“ aktiva 21/04/2022
21.04.2022 „ALT. AKTIVA“: Investoři hledají větší diverzifikaci, protože akcie i dluhopisy jsou slabší a vyšší inflace je trvalejší. Nejvýkonnější třídou aktiv byly v loňském roce nemovitosti (REITs). V letošním roce byly zatím zdaleka nejlepší komodity.
Tesla opět vyvrací názory skeptiků
21.04.2022 Tesla, nejhodnotnější automobilová společnost na světě, opět vyvrací názory skeptiků, když rostoucí ceny vyrovnaly tlak na náklady a zajistily vyšší než očekávaný zisk za první čtvrtletí roku 2022. To po nedávném rozptýlení v podobě nabídky zakladatele Elona Muska na Twitteru znovu zaměří pozornost na zrychlující se globální přechod na elektromobily (EV).
Nabídka Elona Muska na koupi Twitteru - komentář Bena Laidlera
14.04.2022 Zakladatel společností Tesla a SpaceX Elon Musk nabídl, že koupí celý Twitter (TWTR) za 41 miliard dolarů, a to jen dva týdny poté, co koupil 9% podíl a stal se tak největším akcionářem této mikroblogovací sociální sítě.
Denní makro postřehy: Odolnost tematického investování 14/04/2022
14.04.2022 PRÁVĚ ZAČÍNÁME: Sekulární růstové „tematické“ investování, na rozdíl od investování do tradičních sektorů a zeměpisných oblastí, zůstává populární i přes prudkou korekci akcií disruptivních technologických společností a růstové investování v posledních čtvrtletích, kdy prudce vzrostly výnosy dluhopisů. Příliv investic však pokračoval, veden mladšími investory a investorkami a s rozšířením zájmu i mimo „tech“.
eToro reakce na prohlášení Elona Muska
11.04.2022 „Zakladatel společnosti Tesla Elon Musk opět naznačil, že největší světový výrobce elektromobilů bude možná muset sám těžit klíčový materiál pro baterie, lithium, aby zajistil svůj dodavatelský řetězec a zvládl prudce rostoucí náklady. To se snáze řekne, než udělá, ale odráží to obavy, že nekontrolovaný růst cen baterií zpomalí přechod na elektromobily.
Související klíčová slova:
FOREX | Technická analýza | Offshore | Bitcoin | Intervence | Big Mac index | Řecko | Čína | Japonsko | Finance | Peníze | Stříbro | Akciový index | Korelace | Inflace | Deflace | OECD | EUR/USD | EUR/GBP | Nasdaq | Dow Jones | Světová banka | Rusko | USA | Nezaměstnanost | Británie | Britská libra | OPEC | BIS | HDP | Devizové rezervy | Divergence | Měnová politika | Kanada | Austrálie | Německo | Francie | Polsko | Turecko | Španělsko | Apple | Evropské akcie | Kypr | Analytik | Ceny ropy | Výsledková sezóna | Spekulace | Ropa Brent | Americké akcie | Medvědí trh | Býčí trh | ETF | Podílové fondy | Dividendy | Světová ekonomika | Poptávka | Recese | Americká ekonomika | Daně | Rizika | Politika | Export | Průmyslová výroba | Nikkei | Akciové trhy | Maloobchodní tržby | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Objemy obchodů | Obchodování na burze | Investujeme | Spready | Hospodářství | Sazby | ADR | Akcie | Akcionář | Akciové fondy | Akciový trh | Aktiva | Akvizice | Alokace | Americký dolar | Analýza | Transakce | Bank of England | Behaviorální | Beta | Bloomberg | Blue chip | Bod | Dluhopisové fondy | Bull | Burza | CBOE | Cap | Carry trade | Centrální banka | Centrální banky | Stock | DAX | Distribuce | Nesoulad | Diverzifikace | Diverzifikace portfolia | Dividenda | Dividendový výnos | Dolarový index | Dollar | Durace | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Evropská centrální banka | FOMC | Index FTSE 100 | FX | Fed | Finanční trhy | Forward | Futures | Fúze | Grafy | IPO | Index spotřebitelských cen | Index výrobních cen | Indikátor | Inflační cíl | Investice | Investiční fond | Investiční riziko | Investiční zaměření | Investor | Investování | Japonský jen | Klouzavý průměr | Komodity | Kotace | Koš | Kurz | Likvidita | Long | MMF | MT4 | Marže | Momentum | Měna | Měnový pár | Měny | NYSE | Nabídka | Nástroj | Opce | P/E | PEG | Parita | Peněžní trh | Pevný kurz | Platforma | Poplatek | Portfolio | Pozice | Prémie | RRR | RSI | Rally | Reinvestice | Riziko | Ropa | S&P 500 | SNB | Sentiment | Splatnost | Spread | Stagflace | Sterling | Swap | Swiss | Pokladniční poukázky | Trend | Tržní cena | Tržní kapitalizace | Tržní riziko | Ukazatel | Upgrade | VIX | Volatilita | Výkonnost | Výnos | WTO | Warren Buffett | Zlato | ČNB | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Riziková aktiva | Banky | EUR | USD | UBS | Dluhopisy | JPY | CHF | CAD | AUD | GBP | Obchodování | Evropa | Finanční krize | Citigroup | Cena ropy | Hospodářský růst | Investiční příležitosti | FTSE | Evropská ekonomika | Komoditní trhy | Bank of America | Indexy | Úroková sazba | OSN | RMB | Čínské akcie | Investoři | Fundamenty | Fond | Ekonomie | Trh s nemovitostmi | EU | Finanční sektor | Zasedání Fedu | Ekonom | Myšlení | Byznys | Pravděpodobnost | Drahé kovy | BNP Paribas | Výnosy dluhopisů | Zisk | Berkshire Hathaway | Těžba ropy | Dluhopisové trhy | Ceny komodit | Zkušenosti | Optimismus | Výsledky | Strach | Emoce | Trpělivost | Investiční příležitost | Bohatství | IEA | Credit Suisse | Partners | CAC 40 | Stoxx 600 | Regulace | Financování | Investovat | USD/EUR | Nasdaq Composite | Makro | USDX | Index cen | Výrobní ceny | Portugalsko | Facebook | BTC | Burzy | Rozvíjející se trhy | Bankrot | Ceny akcií | Vzdělávání | Aktivum | Index | Investiční strategie | Likvidní | Podpora | Průlom | Volatilní | Akcie Alibaba | Alternativní investice | Americká centrální banka | Analýzy | Atlantik | Banka | Big Mac | Brent | Cena | Cena akcií | Cena stříbra | Ceny stříbra | Ceny zlata | Čínská ekonomika | CISCO | CZK | Česká ekonomika | Devizové trhy | Dolar | Ekonomické zprávy | Ekonomický růst | Ekonomický výhled | Etoro | Eura | Euro dnes | Finanční prostředky | Finanční služby | Fondy | Frank | Graf | Hang Seng | HDP USA | HSBC | Index PMI | Index S&P 500 | Index VIX | Index volatility | Investiční | Irsko | ISM | Jádrová inflace | JP Morgan | Kapitálové trhy | Komodita | Komoditní | Komoditní index | Korporátní dluhopisy | Kurz EUR | Kurzy | Libra | Manuál | Market | Markets | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Nikkei 225 | Obchodování s opcemi | Ocenění akcií | Odkup akcií | Oslabení měny | PayPal | Portfolia | Pro investory | Prognóza | Pšenice | Rakousko | Reuters | Ropy | Růst HDP | Řízení rizika | Signály | Směnné kurzy | Státní dluh | Státní dluhopisy | Stoxx | Světové ceny ropy | Tesla Motors | Transakční náklady | Trh | Trh s akciemi | Twitter | Unce zlata | Velká Británie | Volatility | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | WTI | Zahraniční měny | Zemní plyn | Zkušenost | Zpráva | Zprávy | Merrill Lynch | Předpověď | Zisky | ZEW | DXY | Benzín | Buffett | Put | Diskont | Doba splatnosti | Elon Musk | EV | Hrubá marže | Index relativní síly | Indie | Lednový efekt | Měď | Ministerstvo financí | REIT | ROCE | Sell | Warrant | Itálie | Spojené státy | GDR | Tržby | Zaměstnanost | QE | Světové ekonomiky | Investiční téma | Federální rezervní systém | Volby | Rozhovor | Cukr | Retail | Burze | Aramco | Jackson Hole | KPMG | Microsoft | Bankovní sektor | MSCI | State Street | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Ceny nemovitostí | Kurz EUR/USD | Brazílie | Finanční systém | Bavlna | Úspěch | Pokles cen akcií | Podnikání | Hospodářské výsledky | Finanční aktiva | Globální trhy | Evropské banky | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Výnosová křivka | Plodiny | Energie | Zkušení investoři | Globální akciové trhy | Henry Hub | BlackRock | Implikovaná volatilita | Volby v USA | Americké trhy | Bankovnictví | Futures kontrakty | Fundamentální faktory | Pozornost investorů | Základní úrokové sazby | Lídři | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Vývoj dolarového indexu | Akcie energetických společností | Kapitálové rezervy | Britské akcie | Náklady na zajištění | Economist | Inflační tlaky | Glencore | Akcie bank | Na volné noze | IBEX | Globální finanční krize | Americké státní dluhopisy | Globální ekonomický růst | Pokles libry | Miliardy dolarů | Akcie Credit Suisse | Nervozita | Růst akcií | AAA | Ekonomická rizika | Walmart | Alibaba | Akcie ropných společností | Propad | Kryptoměny | Poměr zlata a stříbra | Ropné společnosti | Ropná společnost | Citi | S&P | Guvernér | Německý DAX | Ztráty | Euro vůči americkému dolaru | Euro k dolaru | Zvýšení úrokových sazeb | Farmaceutické společnosti | Pokles výnosů | Dnešní údaje | Americké indexy | Nejistota | Philip Morris | Světové finanční krize | Stagnace | Tempo růstu | Akcionáři | Zajištění | Výnosy amerických dluhopisů | FTSE 100 | Baidu | Blockchain | Dash | Zájem o akcie | Tesla | Dluhové krize | Vysoká volatilita | Odhodlání | Kapitalizace | Představitelé Fedu | Výhled | Depozitní sazba | Poplatky | Prodávat akcie | Držení akcií | Exxon | Chevron | Konsensus | Mzdy | Dobré výsledky | Slabé euro | Britská ekonomika | Americký trh práce | Britský FTSE 100 | Francouzský CAC 40 | General Electric | Průzkum | Krize | FTSE MIB | Vývoj indexu S&P 500 | Snížení úrokových sazeb | Index amerických akcií | Výnosy | Softbank | ARM Holdings | Institucionální investoři | Příjmy | Spotřebitelské výdaje | Oslabování eura | Indexy PMI | Údaje o inflaci | Alphabet | ČTK | Konsenzus | Belgie | Zpomalení ekonomiky | Cena akcií společnosti Apple | Inflační čísla | Švédsko | Norsko | Dánsko | Očekávání | HDP v eurozóně | Finanční podniky | Morningstar | Tržní kapitalizace společnosti | Fúze a akvizice | Silicon Valley Bank | Daňové změny | Sell in May and go away | Coinbase | Bitcoin (BTC) | Akcie Tesly | Americký akciový trh | Index volatility CBOE | Palladium | Digitální zlato | Jerome Powell | Backwardation | Rebalancování indexů | Bitcoinové futures | ETH | Estee Lauder | Crypto | Vitalik Buterin | Zakladatel etherea | Lithium | Ceny lithia | Chuť investovat | Kobalt | Drobní investoři | Výnosy desetiletých dluhopisů | Obchodování Futures | Airbnb | Geopolitická rizika | Energetické akcie | Globální akcie | Výkonnost indexů | Očekávání investorů | Krypto | OPEC+ | Obchodní bariéry | Podniky | Evropské akciové trhy | Globální růst | Technologické akcie | Obchodní aktivita | Apple (AAPL) | Akcie společnosti | Investiční platforma | Diverzifikovaná portfolia | Čínský akciový trh | Geopolitické napětí | Americké dluhopisy | Pokles ceny | FTSE 250 | Ether | Hlavní akciový index | Zasedání OPEC | Spotřebitelská inflace | BAML | Kompozitní index | Silnější dolar | Růst amerického dolaru | MSCI All Country World | Průzkum společnosti | Růst zisků | Zpomalení hospodářského růstu | Základní úroková sazba | Oživení akcií | Ceny kryptoměn | Refinitiv | Společnost Apple | Rezervy bank | Zpřísňování měnové politiky | Akciová rally | Zájem o dluhopisy | Platforma pro obchodování | Zahraniční akcie | Oživení trhu | Vysoké zisky | Slabší euro | Dluhopisy s vysokým výnosem | Nakoupit akcie | Ceny zemního plynu | Platformy pro obchodování | Vysoký výnos | Silný trh | Zvýšení sazeb | Zájem investorů | Globální rizika | Uber Technologies | Beyond Meat | Inflační očekávání | Zpětný odkup akcií | Akcie Walt Disney | Slabší dolar | Obchodní aktivity | CNY | Výnosy dvouletých dluhopisů | Sójové boby | Ceny pohonných hmot | NVDA | Riziko recese | Americké společnosti | Snížení sazeb | Ferrari | NATGAS | Volný čas | Ropné akcie | Akcie Netflixu | STAR | Defenzivní akcie | Coffee | Výprodeje na akciovém trhu | Ceny kávových bobů | Farmaceutické akcie | Výnosové křivky | Pokles cen | Aston Martin | Situace na trzích | Recese v USA | Inverze výnosové křivky | Poskytování úvěrů | Obavy z recese | Oživení ekonomiky | Nejlidnatější země světa | AMZN | Kapitálové výdaje | Čeští investoři | Růst mezd | Pravděpodobnost recese | Prosus | Nárůst cen ropy | Saudi Aramco | Obavy z globální recese | Globální recese | Vývoz do USA | Očekávání trhu | Dot plot | Akcie Microsoftu | Bublina na trhu | Snížení daní | ESG | Nízká nezaměstnanost | Stav ekonomiky | Zlaté ETF | Kakao | Ceny kakaa | Equinor | Vyšší úrokové sazby | FSB | McKinsey | Střadatelé | KOSPI | Rozpočet | Deficit | Káva | Ceny benzínu | Hongkong | LNG | Index relativní síly (RSI) | Objem | Evropské firmy | MSFT | Obchod | Trh práce | Proroctví | Růst spotřebitelských cen | Inflace v USA | Konkurenceschopnost | Vyšší riziko | Firma | Reálné ekonomiky | Global Markets | Tesla Elon Musk | UnitedHealth | Pfizer | Výrobce léků | USA a Čína | Růst cen | Royal Mail | NHS | Studie | BDI | Vysoké riziko | Bilance | Generální ředitel | GM | Největší pokles | Trh s dluhopisy | Ukrajina | Příliv investic | Akcie společnosti Tesla | Vyšetřování | Labouristé | Amazon | Sebenaplňující se proroctví | Nízké úrokové sazby | Indexy nákupních manažerů | Louis Vuitton | Tiffany | LVMH | Nejbohatší | Vysoké ceny ropy | Miliardy | Vyhlídky | Průzkumy | Hong Kong | Legislativa | INTC | Intel (INTC) | Walt Disney | 5G | Globální trh | Konkurenti | Financovat | Předpovědi | Technologický sektor | Průmysl | ADP | Na burze | Propouštění | CBDC | Impuls | Standard Oil | Rostoucí náklady | Visa | Výrazný pokles | Ceny potravin | Další rozvoj | Rozvoj | Stavebnictví | Zdražování | Rostoucí mzdy | Sociální sítě | Problémy | COPPER | Britové | Pojišťovny | Prognózy | Nejistoty | Plyn | Nálada | Kontrakty | Ekonomické zpomalení | Prohlášení | Alstom | Amgen | Nord Stream | Společnost Microsoft | Míra | Ohlédnutí | Nižší ceny ropy | Konec roku | STOXX50 | Měnové politiky | Hypotéky | Nižší úrokové sazby | Předseda | Investujte | Vánoce | Šperky | Zlepšení sentimentu | Automobil | Regulátoři | FedEx | FDX | Biotechnologické společnosti | AAPL | MasterCard | FB | AT&T | Disney | Sorrento Therapeutics | Americké vlády | Dot-com | Bydlení | Dovozní cla | Uber | Ipsos | Ztráta | Úbytek | Počet investorů | Stratég | Visa (V) | Průmyslové podniky | Investiční platformy | Ziskovost | Růst akciových trhů | Hospodaření | Růst poptávky | Vyšší ceny ropy | Američané | Návratnost | German DAX | Altria Group | Hospodářské recese | Netflix | NFLX | Inovace | Evropská inflace | Micron Technology | Letecké společnosti | Miliardy eur | Prosincová sezónnost | Sezónnost | RBA | Budoucnost | Zemědělství | FTSE Russell | Nový rekord | Podnik | Česká inflace | Proinflační | Vyšší inflace | Snížit úrokové sazby | Ukazatele | Americké ministerstvo financí | Meziroční růst spotřebitelských cen | Cenové tlaky | Dobré zprávy | Americké ministerstvo | Spotřebitel | Nájemné | Nižší růst | Britské společnosti | Ceny energií | Zamyšlení | Vyplácení dividend | Hewlett Packard | Předsudky | Krach | Komunikace | Astrazeneca | General Electric (GE) | Výsledkové sezóny | Paypal Holdings | Cena akcií společnosti Tesla | Google | Samsung | 100 miliard dolarů | Všeobecné volby | Hodnota transakcí | Trhy | WHO | Evropské ekonomiky | American Express | Změny cen | Pokles | Situace | Americký kongres | Zhoršený sentiment | Meziroční růst | Pandemie | Vysoká inflace | Ceny Bitcoinu | Las Vegas | Starbucks | Společnost Starbucks | Boeing | Zpomalení růstu | Pochybnosti | Zlepšení | Úsilí | Obchody | Výdaje | FCF | BP | Adidas | Americká společnost | Rozhodování | Palantir | Hrozba recese | Americké ekonomiky | Americké banky | Průměrná cena | Medvědi | Prodávající | Půlení bitcoinu | Americká inflace | Růst sazeb | Valuace | Výrobce elektromobilů | COVID-19 | Kukuřice | TWTR | Správci aktiv | Krize v eurozóně | Cyklické akcie | Cestovní ruch | Vývoj | Pokles prodeje | Šok | Mladší investoři | Extrémní výkyvy | Výkyvy | Současná cena | Příležitost k nákupu | Sazby hypoték | Restrikce | Prudký pokles | Aerolinky | Mince | Tržní podmínky | Čínský růst | Technologičtí giganti | Tencent | Kweichow Moutai | Pokles HDP | Největší propad | Míra nejistoty | Třída aktiv | Společnost Saudi Aramco | Inflace v EU | Spotřebitelé | Pandemie COVID-19 | Historie | Mimořádná opatření | Zásobníky | Texas | PYPL | Hlavní americké indexy | Bilion dolarů | Další pokles | Valné hromady | Kalifornie | Kongres | Republikáni | Demokraté | Domácnosti | Fundament | Hotovost | Růst | Vyšší výnosy | Potenciál | The Economist | Farmaceutické firmy | Ceny elektřiny | Výkonnost indexu S&P 500 | Výkonnost indexu | Šíření nákazy | Ekonomické ukazatele | Reálné mzdy | E-commerce | Ekonomiky | Války | Organizace | Microsoft (MSFT) | Růst nezaměstnanosti | Umělá inteligence | Internet věcí | Akcie Nvidia | Závislost | Práce | Podíl na trhu | Údaje | Emise oxidu uhličitého | DPH | Mexiko | Veřejný sektor | Velké americké banky | Pomalé oživení | Ekonomické oživení | Vývoz komodit | Velikonoce | Španělé | Celková inflace | Výpadky | Activision Blizzard | Trh dluhopisů | Více peněz | Anglo American | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Dodavatelské řetězce | Majitel | Úspory | Hospodářské oživení | Globální výhled | Statistiky | Očekávaný zisk | Uzavření trhů | USD za barel | Propad ceny | Trade | S&P500 | Nizozemsko | Oslabení akcií | Reddit | Sociální síť | PMI ve službách | Soukromá spotřeba | Posílení | Největší propady | Výkon dolaru | Nové zakázky | Cenový propad | Cestování | Americká centrální banka (Fed) | Pracovní síly | Náklady na financování | Shell | Energetická společnost | Ekonomická realita | Maloobchod | Zaměstnanci | Blízký východ | Fondy obchodované na burze | PEPSICO | FOMO | Dovoz | Vývoz | Dlouhodobý trend | Snižování cen | Růst zadlužení | Zadlužení | Bezpečnost | Akcie a dluhopisy | Dluhy | Průmyslové kovy | Dominance bitcoinu | Merck | T-Mobile | Auta | JD.com | Royal Caribbean | Hlavní trendy | Xiaomi | Velké ekonomiky | Prodej elektromobilů | Sektor služeb | Dění na trhu | Manažeři | CATL | Eli Lilly | Cíl růstu HDP | PMI v eurozóně | Umělé inteligence | Argentina | Předstihové ukazatele | Mondelez | JDE | Unie | Salesforce | Hertz | Dlouhodobý výhled | Acorn | Špatné zprávy | Vedení společnosti | Oracle | Americké úrokové sazby | Nikola | eMarketer | Ropná krize | Premier League | Největší světová ekonomika | Nestlé | Novo Nordisk | Sanofi | Český investor | Foxconn | Propad cen | Úvěrové podmínky | HDP EU | Šance na zisk | Covid | Počet drobných investorů | Technologické firmy | Správce aktiv | Roční výkonnost | Snížení nákladů | IDEA | Ziskové marže | Úroda | Zasedání MMF | Nákupy přes internet | Inflační šok | Chorvatsko | Riskování | Ceny kávy | Úspěchy | Silicon Valley | Ocenění | Šance | Růst tržeb | Ceny | Praha | Krátkodobé výnosy | Technologické společnosti | Znovuotevření ekonomiky | Cybertruck | Progres | Staking | Nikl | Komoditní akcie | Čínská společnost | Důvěra | Rekordní deficit | Situace na americkém trhu práce | Indonésie | Aktivita obchodníků | Časový horizont | Ceny dováženého zboží | Americké ministerstvo spravedlnosti | Velký propad | Online nakupování | Hnojiva | Virgin Galactic | PLUG | Plug Power | Adyen | Coca-Cola | Deglobalizace | Příliv kapitálu | Výrobní sektor | Holdingová společnost | Výrobce baterií | Fisker | Platforma eToro | Big Tech | Manchester United | Měnová politika Evropské centrální banky | Transparentnost | TSLA | Nvidia | Qualcomm | Čínské technologické firmy | Snížení emisí | CFR | Obchodní domy | Budoucí vývoj | NAHB | Robusta | Twitter (TWTR) | Elektromobily | Politici | Diverzifikovat | Plynovody | Pacifik | Micron | Zadlužení země | Sapporo | Marathon | Pracovní místa | Pracovní místa v USA | Česká republika | Cena akcií firmy | Mastercard (MA) | Energetický sektor | iPhone | MicroStrategy | Množství peněz | Intel | Solární energie | First Solar | SolarEdge Technologies | Sunrun | JPM | Pokles indexu | Pokles indexu S&P 500 | Technologické tituly | Bed Bath & Beyond | CVX | PFE | CSCO | Bankovní úvěry | SolarEdge | Electronic Arts | Oživení čínské ekonomiky | Palo Alto Networks | Palantir Technologies | MRNA | Hormel | SPGI | Palantir Technologies Inc. | Adobe Systems | Nio | Li Auto | Enphase Energy | XYL | AWK | GameStop | Výběr akcií | Siemens | Bayer | BASF | ABNB | Lego | LEN | Coinbase Global | Aktivita investorů | IPO společnosti | Částečný úvazek | Voda | Nálada investorů | Carnival | Emise dluhopisů | Výhled na rok | Vývoz LNG | Počasí | Růst ceny | DOT | Výnosy z desetiletých dluhopisů | Brands | Zdravotní péče | KKR | Rio Tinto | Akcie Twitteru | JD | Shopify | Evropské centrální banky | Konopí | Cannabis ETF | Futures na bitcoin | Philips | Marriott | WallStreetBets | Nárůst ceny akcií | Nárůst ceny | Express | Tržní ceny | Cenové výkyvy | Retailoví investoři | Index FTSE MIB | Vaxart | Rozvolnění | Activision | Blizzard | Rekordní rok | MIB | Technologie společnosti | Hasbro | Maersk | Dánská společnost | Rostoucí úrokové sazby | Anheuser-Busch inBev | FTX | Dlouhodobá předpověď | Obchodování s emisemi | ETS | Tyson Foods | Spotify | CVS Health | CVS | Kering | Přísná měnová politika | Rostoucí výnosy | Zásoby plynu | Celosvětová poptávka | Sentiment investorů | Finanční zdraví | Obchodování s emisemi (ETS) | Herní průmysl | Dollar Tree | DLTR | Siemens Energy | Silný růst | Společnost eToro | Hodnotové akcie | Quadruple witching | Zájem institucí | Suezský průplav | Discovery | Reuters analytik | Společnost MicroStrategy | Advanced Micro Devices | COIN | Výše nájemného | Ark | Ceny ropy Brent | British American Tobacco | Ceny surovin | Island | ERA | Rostoucí ceny | Kapitálové zisky | Verizon | DOGE | Dluhový strop | Hospodaření firem | Inflace v České republice | Pandemie COVID | Pád bitcoinu | Zaměření investorů | Malta | Palo Alto | Těžaři | Obavy z inflace | Oslabení | GameStop Corp | Plány | Cíle | Příležitosti | Softwarové firmy | Akcie technologických firem | Dekarbonizace | Gigafactory | Konkurence | XPeng | Prodej | Ghana | Zvyšování daní | IWC | McDonald's | Cyklus zvyšování sazeb | CO2 | Vyšší úroveň | Největší rizika | Paradox | TŽ | Dodavatelský řetězec | Technologie | MAN | Americký výrobce | Odraz ceny | Hliník | Koncentrace | SCA | Společnost Philip Morris | Očekávání zisku | Spotové ceny | UST | TSMC | Pivovar | Rada guvernérů | Podíl Číny | Smartphony | Americký trh | DG | TXN | AXP | AI | Starbucks Corporation | KO | Kávová zrna | Inflace cen | Odvětví | Pokles poptávky | MiCA | BHP | Akcie čínské společnosti | Načasování | Gaotu Techedu | Boom | Omezené dodávky | Azure | Rekord | ABB | Společný podnik | Bilion | CAR | Polovodičové společnosti | Růst v Číně | Provozní náklady | Mateřská společnost | Ministerstvo spravedlnosti | Daňový poplatník | Dřevo | Chování | Vnímání | Marriott International | Occidental Petroleum | OXY | Albemarle | Internetové obchody | Trh práce v USA | Rekordní minimum | Uvedení na burzu | Strojové učení | Společnost Equinor | BioNTech | Osobní počítače | Akcie Adidas | Objem peněz | Home Depot | Home Depot (HD) | ARK Innovation | Richemont | Meituan | Medián | SpaceX | Funkční období | ASX | Společnosti | Opatření | Dna | Digitální platby | Prazdroj | Výkyvy počasí | Atlantský Fed | Uhlí | Vysoká poptávka | Energetika | Společnost Siemens | Vodafone | Ceny plynu | Extrémní počasí | Gucci | Saint Laurent | Balenciaga | Hermes International | Moët Hennessy Louis Vuitton | Luxusní značky | Macau | Sands China | Etherea | Americká firma | UK FTSE 100 | Warner Bros | VanEck | BNP | Pokračování trendu | BX | Výhledy růstu | TTF | Energetická krize | Odhady růstu | Globální inflace | Automotive | Organizovanost | Češi | Energetické krize | Vysoké ceny | Rekordní ceny | Pravidla hry | Giorgia Meloniová | ASEAN | EQT | Zdravotnictví | Snap | Obilí | Rumunsko | Pozornost | Uzavírání obchodů | Ceny zemního plynu v USA | Retail Investor Beat | Retail Investor | Meme mince | Ceny plynu v Evropě | Meta | Klima | Vanguard | Metaverse | Meta Platforms | Avis | Francouzské akcie | Royal Caribbean Cruises | Poptávka po kovech | Společnost | Cartier | Výsledky společnosti | Inflace ve Spojených státech | Reálné výnosy | Virgin Galactic Holdings | Virgin Galactic Holdings Inc | Target | Ross Stores | StoneCo | Coinbase (COIN) | Lockdowny | TIM | Booking Holdings | Booking | Změny klimatu | AVAX | Úrokové diferenciály | Broadcom | 3М | Vietnam | Globální problémy | Trh s kávou | Špatné počasí | BofA | Postavení na trhu | Předpověď počasí | Cykly | Rozšíření | Úrovně cyklů | Rostoucí inflace | Arm | Emise uhlíku | Úrokové sazby v USA | Spotřebitelské inflace | MATIC | Druhá největší světová ekonomika | TerraUSD | Santa rally | Covidové krize | Desetileté výnosy | Desetileté výnosy v USA | Vstoupit na burzu | Těžař | Altria | Zvyšování sazeb Fedu | Big tech | Hry | Cena akcií společnosti | Reality | Válka na Ukrajině | Large-cap | Siemens Gamesa | ABP | Streamování videa | Instituce | Inflační očekávání trhu | Chytré portfolio | Chytrá portfolia | Spotřební zboží | Akcie BHP | Western Digital | Zemědělská půda | Zemědělské půdy | Realitní služby | SQM | Livent | Mattel | HTZ | Luxusní zboží | Zmírnění obav | Upstart Holdings | Upstart | Sankce | Ceny zemního plynu v Evropě | BKNG | Lowe's Companies | Lowe's | Rusko a Ukrajina | TGT | Čínské trhy | Emise CO2 | Orsted | Dell Technologies | Rheinmetall | Prima | Narušení dodávek | Plzeňský Prazdroj | Pokles inflace | Akcie Occidental Petroleum | Řetězec | Řetězce | Zvyšování cen | Ukrajinské krize | Společnost Meta | Silná konkurence | Společnost Nestlé | Alleghany | Geico | Verbální intervence | Meta Platforms Inc | Aktivisté | Britský FTSE | NIO Inc | Nízké poplatky | Vysoké ceny energií | Dodávky zemního plynu | Biopaliva | Aktuální inflace | Warner Bros Discovery | Vlastnictví | ARKK | Ark Innovation | ETF Ark Innovation | STT | Převzetí Twitteru | BatteryTech | LuxuryBrands | Smart portfolio | Nejopulentnější firmy světa | Nejopulentnější firmy | Sociální investiční síť | Investiční síť | Swedish Match | Occidental | Hladomor | Valíd | Dollar General | Indexy S&P | Forward P/E | Podíl Ruska | Repsol | Investiční trendy | Propad kryptoměn | Fedex Corporation | ZEN | Přijetí | Snížení inflace | Medvědí rally | Rada pro finanční stabilitu | Parita EUR/USD | Výhled růstu HDP | Celsius | Pokles zisku | Zastavení poklesu | Zvedání úrokových sazeb | Centrum | Sloučení | Akcie společnosti AT&T | Největší kryptoměny | Prime | Poměr P/E | Burgernomika | Zpráva o inflaci | Počet uživatelů | Zpřísnění finančních podmínek | Lowe’s Companies | Autozone | O’Reilly Automotive | H&R Block | Vertex Pharms | Abbot Laboratories | Hershey | 2U | Propad trhů | Investiční cíle | Zastropování cen | Obrovské zisky | Index piva | eToro Index piva | Rebalance | Britská premiérka | Nová britská premiérka | Obilí z Ukrajiny | Jestřábí ECB | Král Karel | Merge | Oatly | Sloučení Etherea | Společnost Siemens Energy | Akcie technologických společností | GICS | Consumer Discretionary | Kryptoaktivum | Orpea | Veganské akcie | Local bounti | Tattooed chef | AppHarvest | Ingredion | Olaplex Holdings | ELF Beauty | Celsius Holdings | National Beverage | Masné akcie | Pilgrims Pride | BRF | WH Group | Marfrig | Minerva | NH Foods | Zpracovatelé masa | Akcie rostlinných výrobků | COP27 | Války na Ukrajině | Japonská Softbank | Bankrot FTX | Aston Martin Lagonda | Ekosystém | Pokles reálných mezd | Rafinerie | Polovodiče | Aktuální informace | Kryptoinvestoři | ETFGI | Financial stability board | Výhody diverzifikace | Hospodářství Velké Británie | Růstové vyhlídky | Další regulace | Energetické trhy | Globální problémy s bydlením | Problémy s bydlením | Zisky společnosti | Moët | Hennessy | Společnost BlackRock | Růstový potenciál | Domácí akcie | Inflace v Evropě | Farmacie | Otevření Číny | Estée Lauder | Výprodeje | ChatGPT | OpenAI | Teplé počasí | Znovuotevření Číny | Býčí sentiment | Globalizace | Adani | Hindenburg Research | Hindenburg | Společnost Hindenburg Research | Chat GPT | Strategie ETF | Evropské ceny uhlíku | Ceny uhlíku | Obnovitelné zdroje | Nvidia Corporation | Média | C3.ai | Hermes | SVB | Vklady | Soupeření | First Republic | First Republic Bank | Spojení | Vyšší ceny | Tichomoří | Asie | Klesající inflace | Nespokojenost | Vysoké úrokové sazby | Držení akcií v České republice | Etheru | Investiční platforma eToro | Baterie | Světový den | Den Země | Rychlost | Srbsko | Dekret | Zakladatel | Společnost Arm | Spuštění ChatGPT | Uživatelé eToro | Soustředění | The Royal Warrant | eToro Royal Index | Royal Index | Royal Warrant | Aston Martin Lagonda Global Holdings plc | Burberry Group plc | Fiskars Oyj Abp | Frasers Group PLC | Richemont GDR | Hermes International SCA | Watches of Switzerland Group PLC | Newell Brands Inc | Associated British Foods plc | Shepherd Neame Ltd | Mappin & Webb | Watches of Switzerland | Královský index | Litva | Eurovision Stock Contest | CZPXIDX | CYMAP | MSSERBL | ISEQUIT | GRAGENL | FRCAC40 | DAXINDX | RIGSEIN | LNVILSE | SWEDOMX | COSEASH | IBEX35I | FTSE100 | NLALSHR | CTCROBE | SLOETOP | POPSIGN | POLWIGI | ATXINDX | MALTAIX | ESTALSE | ASX200I | OSLOASH | RMBETRL | HEXINDX | SWISSMI | BGBEL20 | ICEXALL | MSUKRN$ | Správce fondu | Vice | Údaje o maloobchodních tržbách | Zvýšení sazeb Fedu | Společnost Nvidia | Sam Altman | OpenAI Sam Altman | Barbie | Výhledy | Letní měsíce | ARM | Nižší ceny | Sebevědomí | Wegovy | Novo | Hubnutí | iPhone 15 | 10 akcií | Které akcie | Technology | Společnost Alphabet | AWS | Liberty Media | Liberty Media Corp | Atlanta Braves Holdings | Atlanta Braves | Hlavní akcionář | Historické maximum | Sazby v USA | Rok 2024 | Copilot | Holding | Platforms | Magnificent 7 | Magnificent | Platformy | Mánie | Snížení úrokových sazeb v USA | Prodeje | Sucha | Oblasti umělé inteligence | Služby | KOREA KOSPI | SWISS SMI | US NASDAQ COMPOSITE | US S&P 500 | AUSTRALIA ASX200 | US WILSHIRE SMALL CAP | CANADA TSX | GERMAN DAX | SPAIN IBEX | JAPAN NIKKEI 225 | HONG KONG HSENG | UK FTSE 250 | FRANCE CAC-40 | ITALY FTSE MIB
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Cena | Růst | Graf | EUR/USD
