Čtvrtek 28. březen 2024 17:12
reklama
Fintokei SwiftTrader
reklama
CapXmaster
reklama
CapXmaster srovnani
reklama
Fintokei SwiftTrader

ECB riskuje finanční nestabilitu univerzálním zvýšením úrokových sazeb

29.06.2022 13:17  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

ECB se sice chystá zvýšit úrokové sazby, ale čelí mnohem větším rizikům než Fed, z nichž nejzávažnější je tzv. roztříštěnost. Zvýšením sazeb v boji proti 8% inflaci by ECB mohla ve skutečnosti způsobit další finanční nestabilitu, zejména pokud jde o náklady na vládní půjčky. Důvodem je její univerzální přístup k úrokovým sazbám, který je nucena uplatňovat, přestože situace se velmi liší podle toho, v jaké zemi EU se nacházíte.

Tyto rozdílné ekonomické skutečnosti v EU ztělesňuje rozdělení na takzvané 'jádra' severní ekonomiky EU, jako je Německo, Francie a Nizozemsko, a 'periferní' jižní ekonomiky Itálie, Španělska, Portugalska a Řecka. Například v Německu činí státní dluh k HDP 70 %, míra nezaměstnanosti 5 % a HDP na obyvatele 50 000 USD. Naproti tomu v Itálii je úroveň zadlužení 150 % HDP, nezaměstnanost dosahuje 8,4 % a HDP na osobu je o 30 % nižší.

Co se týče přístupu ECB, náklady na financování vládních institucí, které jsou dány výnosy desetiletých dluhopisů, v poslední době prudce vzrostly, což ECB donutilo urychlit plány ‘boje proti fragmentaci’. To by zmírnilo riziko opakování výbuchu výnosové 'dluhové krize', kterou jsme zaznamenali před deseti lety, poskytlo prostor pro zvýšení úrokových sazeb, podpořilo euro a poskytlo určitou úlevu těžce zkoušenému ocenění akcií v eurozóně.

Autor: Ben Laidler, stratég pro globální trhy ve společnosti eToro

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • ECB prozatím uklidnila trhy a poskytla řeckým bankám dodatečnou likviditu
    Evropské indexy dnes navzdory napětí okolo situace v Řecku pokračují v opatrném růstu a znovu si připisují několik des...
  • ECB prý uvažuje o nových levných úvěrech, pomoci mají firmám
    Evropská centrální banka (ECB) uvažuje o novém balíku levných úvěrů s delší dobou splatnosti, který by byl ale dostupn...
  • ECB předstvuje nový "protikrizový" program nákupu aktiv
    Evropská centrální banka se rozhodla zvýšit úrokové sazby o více než bylo původně oznámeno. To znamená, že ECB vnímá inflaci jako vážný problém, ale zároveň se rozhodla vytvořit nástroj, pomocí kterého bude řešit nežádoucí pohyby spreadů dluhopisů.
  • ECB překvapivě snížila sazby o 25 bb, dnes nás čeká report z amerického trhu práce
    Euro včera proti dolaru ztratilo, když se posunulo z ranních úrovní okolo 1,350 EUR/USD pod hladinu 1,340 (minimum během dne bylo...
  • ECB příliš nepřekvapila, s eurodolarem více hýbal Fed - poslal ho dolů
    Druhý tendr ECB na tříletou likviditu ukázal na vyšší poptávku bank než v prosin...
  • ECB: Případné navýšení expanze může srazit euro
    Vzhledem k posledním opatrným komentářům ECB, resp. Draghiho a slabosti inflace lze předpokládat posílení robustní monetární expanze, klíčové ovšem...
  • ECB připouští riziko stagflace
    Evropská centrální banka připouští rostoucí riziko stagflace, protože výrazně snižuje své prognózy růstu a zvyšuje výhled inflace. Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že zvýšené geopolitické napětí na Ukrajině má hluboký dopad na evropskou ekonomiku, protože ceny energií a komodit nadále rostou.
  • ECB připravuje nové QE: jak bude vypadat?
    Zatímco z eurozóny přicházejí první inflační čísla za červen (v Německu nečekané zpomalení meziroční dynamiky na 8,2 %, ve Španělsku zase překvapivé zrychlení na 10,2 %), výroční konference ECB přinesla další střípky k jejímu připravenému anti-fragmentačnímu nástroji. Připomeňme, že ten má centrální bance umožnit zvyšovat úrokové sazby, aniž by došlo k destabilizaci dluhopisových trhů, respektive k příliš prudkému růstu výnosů států jižního křídla eurozóny. Přestože detaily ohledně nového nástroje zůstávají nejasné, v podstatě by mělo jít o další program nákupu dluhopisů (QE).
  • ECB přitvrdí měnovou politiku
    Zatímco v červenci se ECB po osmi letech vymanila z pasti záporných úrokových sazeb, dnešní zasedání by mělo potvrdit odhodlání centrální banky dále normalizovat měnovou politiku. Vzhledem k jestřábím komentářům posledních týdnů se jeví nejpravděpodobněji (a v souladu s očekáváním trhu) relativně agresivní reakce v podobě zvýšení depozitní sazby o 75bps.
  • ECB přiznala porážku, budoucnost je nejistá
    Když se člověk na výstupy ze čtvrtečního zasedání Evropské centrální banky podívá podrobněji, zjistí, že přijatá rozhodnutí jsou poměrně překvapivá a zásadního rázu. Ale pěkně popořadě.
  • ECB rozhodne o kvantitativním uvolňování až v prosinci
    Jednou z klíčových událostí minulého týdne bylo čtvrteční zasedání Evropské centrální banky ohledně nastavení měnové politiky. Prezident ECB Mario Draghi na tiskové konferenci uvedl, že rada o změně aktuálního stavu vůbec nejednala. Žádná změna v nastavení politiky ECB se tedy nekoná a veškeré komentáře vyzněly víceméně neutrálně. Centrální banka neprojednávala ani natažení programu kvantitativního uvolňování ani jeho útlum. Dveře jsou tedy otevřené na obě strany.
  • ECB rozhodne o úrokových sazbách
    Ve čtvrtek bude pozornost obchodníků upoutávat rozhodnutí Evropské centrální banky (ECB) o úrokových sazbách. Šéfka ECB Christine Lagardeová minulý týden uvedla, že "musíme pokračovat v přijímání všech opatření, která jsou nezbytná k návratu inflace na 2 %. A my tak budeme činit." ECB od července 2022 zvýšila úrokové sazby o 3 %.
  • ECB - Rozhodnutie o úrokoch (aktualizované)
    ECB navŕšila hlavnú úrokovú s...
  • ECB - Rozhodnutie o úrokoch (aktualizované 16:25)
    ECB navŕšila hlavnú úrokovú s...
  • ECB rozhoduje o sazbách, v USA začíná nabitý earnings týden
    Již třetí týden v řadě se americkým trhům podařilo uzavřít se ziskem. Index S&P 500 zavřel na 2 033 bodech a připsal t...
  • ECB rozmýšľa o zmene výhľadu pre politiku. Euro vystrelilo nahor
    ECB dnes prekvapila trhy. V jej protokole z posledného zasadnutia sa objavila zaujímavá pasáž. A to, že podľa Výkonnej rady by mohlo dôjsť v úvode tohto roka k zmene rétoriky ohľadom monetárnej politiky a jej výhľadu. Úvodom roka majú zrejme v ECB na mysli marcové zasadnutie, kedy budú k dispozícii nové ekonomické projekcie (ECB má zvyku robiť zmeny na tých zasadnutiach, kedy sú zverejňované projekcie, čo je raz za kvartál).
  • ECB rychle dohání Fed. Koncem příštího roku svou bilanci nafoukne o téměř bilion dolarů
    Jedna zajímavost k rozhodnutí Evropské centrální banky prodloužit kvantitativní uvolňování (QE) až do koce roku 2017. Vypadá to, že se díky němu bilance ECB poprvé od roku 2013 přehoupne (v dolarovém vyjádření) příští rok přes bilanci americké centrální banky. Ta od roku 2014 neroste a drží se v okolí 4,4 bilionu dolaru, což je zhruba čtvrtina amerického HDP. Bude-li ECB pokračovat v nákupech podle plánu, měla by být její bilance koncem příštího roku o 300 mld. větší než bilance Fedu. Už nyní bych si přitom tipnul, že ani toto nebude finální suma, protože je velmi pravděpodobné, že bude ECB ukončovat QE postupně stejně jako v minulosti Fed.
  • ECB sa blíži
    O 13:45 bude rozhodnutie o úrokovej sadzbe ECB, kde neočakávame prekvapenie a ponechanie...
  • ECB sa darí znižovať úroky na podnikateľské úvery, tie klesli na historické minimá
    Zámerom uvoľňovania ECB je znížiť dlhodobé úrokové sadzby a zvýšiť tým dopyt po nových úveroch. Tie tvoria banky zo vz...
  • ECB sa končí dovolenka
    Posledné týždne to čoraz viac vyzerá na definitívne politické fiasko.Neúspešné riešenie dlhovej krízy na spôsob Trojky...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster