Stavební produkce
Průmysl pozitivně překvapil
09.05.2022 Na výsledcích průmyslové produkce i zahraničního obchodu byl v březnu patrný vliv vysokých cen dovážených surovin i pokračující problémy se subdodávkami v automobilovém průmyslu. I přesto ale průmysl překvapil výrazně lepším výsledkem, ke kterému přispěla výroba elektrických zařízení a výroba a rozvod elektřiny. Zahraniční obchod naopak skončil v důsledku hlubšího deficitu s ropou a zemním plynem výraznějším propadem, než trh očekával.
Březnová stavební produkce zklamala
09.05.2022 Stavební produkce v ČR se v březnu překvapivě snížila a nenavázala tak na svižný růst z předchozích několika měsíců. Meziměsíčně klesla o 3,7 procenta, zatímco v únoru rostla o 4,8 %. K poklesu přitom došlo jak v pozemním, tak i inženýrském stavitelství (o 3,1 procenta meziměsíčně, resp. o 5,0 procenta). V meziročním srovnání růst celkové stavební produkce zpomalil z 18,9 procenta na 8,2 procenta. Nadále vysoká meziroční dynamika souvisí s nízkou srovnávací základnou loňského roku, především jehož počátek byl ve znamení stále silných protiepidemických restrikcí.
Stavební produkce narůstá i při skokovém zdražování
09.05.2022 „Růst cen nemovitostí letos nemusí porazit inflaci. V dlouhodobém horizontu však ceny na realitním trhu porostou rychleji než inflace a do 12 let by mělo dojít k jejich zdvojnásobení,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
První náznaky stagflačního vývoje ekonomiky
06.05.2022 Válka na Ukrajině vedla k opětovnému zhoršení situace v dodavatelských řetězcích a strmému nárůstu cen komodit na světových trzích. Průmyslová produkce tak v březnu pravděpodobně zaznamenala další pokles, což se promítne také ve zhoršení deficitu zahraničního obchodu. Zvýšená nejistota a rychlý růst cen se nejspíše podepíšou na březnovém poklesu maloobchodních tržeb. Inflace v důsledku zdražení potravin a energií podle našeho odhadu dále zrychlila, v meziročním vyjádření z 12,7 % v březnu na 13,2 % v dubnu.
Ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,7 %
29.04.2022 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku rostla mezičtvrtletně o 0,7 %, po předchozím růstu o 0,8 %. Dnes zveřejněný první odhad vývoje HDP tak byl jen nepatrně vyšší než naše prognóza (+0,5 %) a tržní konsensus (+0,4 %). V meziročním srovnání růst ekonomiky zrychlil z 3,6 % na 4,6 %. To bylo však významně dáno skutečností, že během loňského prvního čtvrtletí platila velmi silná protiepidemická opatření, zahrnující mimo jiné zákaz pohybu mezi okresy.
Ekonomika v prvním čtvrtletí vzrostla mezičtvrtletně o 0,7 %
29.04.2022 Česká ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku rostla mezičtvrtletně o 0,7 procenta, po předchozím růstu o 0,8 procenta. Dnes zveřejněný první odhad vývoje HDP tak byl jen nepatrně vyšší než naše prognóza (+0,5 procenta) a tržním konsensus (+0,4 procenta). V meziročním srovnání růst ekonomiky zrychlil z 3,6 procenta na 4,6 procenta. To bylo však významně dáno skutečností, že během loňského prvního čtvrtletí platila velmi silná protiepidemická opatření, zahrnující mimo jiné zákaz pohybu mezi okresy.
Auta v únoru potopila průmysl i zahraniční obchod
06.04.2022 Na průmyslovou výrobu i zahraniční obchod v únoru dopadly problémy se subdodávkami, které brzdily automobilovou výrobu. Na zahraničním obchodě se navíc podepsaly vysoké ceny komodit. Průmysl pak negativně ovlivnilo teplé počasí a s tím spojená nižší výroba elektřiny, plynu a teplu. Svižným tempem růstu naopak překvapila stavební výroba. Zde se zřejmě odráží vyšší aktivita státu, významnou roli ale sehrála i nízká statistická základna z loňského roku. V každém případě stavební výroba přesáhla svou předpandemickou úroveň.
Stavebnictví rychle roste, výhled je však zamlžený
06.04.2022 Tuzemská stavební produkce se v únoru zvýšila meziměsíčně o výrazných 4,8 procenta po lednovém nárůstu o 1,8 procenta a pokračoval tak její svižný růst. Od začátku letošního roku roste rychlým meziměsíčním tempem především inženýrské stavitelství, které pravděpodobně odráží vyšší investiční aktivitu státu. V únoru jeho produkce vzrostla o 8,9 procenta.
Ranní okénko - Cena ropy opět roste, EU by mohla odříznout ropu a nechat plyn
22.03.2022 Dnes budou pokračovat jednání na úrovni EU ohledně možných omezení na ruské energie. Z nejbližšího okolí v rámci dne budou vycházet data ohledně stavební produkce a běžného účtu platební bilance v eurozóně. Prudké zvyšování sazeb má na pořadu dne maďarská centrální banka a spíše méně významná data dorazí ze Spojených států. Včera finanční trhy postrašil předseda Fedu Jerome Powell, když uvedl, že v případě potřeby je Fed připravený zvyšovat sazby i o 50 bb a přivést úroky na restriktivní úroveň. Posunul tak očekávání trhů směrem k mírně rychlejšímu zvyšování v rámci tohoto roku, ale ve výsledku neřekl nic, co by se alespoň částečně nečekalo.
Stavební produkce drží růstovou dynamiku
11.03.2022 Stavební produkce od počátku loňského školního roku nepřetržitě meziměsíčně roste, a ne jinak tomu bylo v letošním lednu. Vykázaný meziměsíční nárůst o 1,6 % byl nejvyšší dokonce od loňského března. Kvůli pandemii a s tím související nízké statistické základně zaznamenáváme již od loňského května svižná meziroční tempa růstu tuzemské stavební produkce. V letošním ledu byla v reálném vyjádření proti loňskému vyšší o 6,4 %. Výrazně k lepšímu byl pak revidován výsledek za prosinec (z původně oznámených 8,1 % na 9,8 %).
Stavebnictví těží z vysokých cen na realitním trhu
11.03.2022 „Nákup pozemku a následná stavba rodinného domu vychází levněji než nákup dokončené nemovitosti obdobných parametrů na realitním trhu. To může udržovat vysokou poptávku ve stavebnictví i v době zdražování stavebních materiálů, lidské práce a hypotečních úvěrů,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Výrobce zasáhla masivní vlna zdražování. V průmyslu nejhorší za 30 let
23.02.2022 „Vlna zdražování rozhodně nekončí. Naopak ještě může nabrat na síle. Naznačují to ceny výrobců, které v lednu dramaticky narostly. Lidé se musí připravit na další skokový růst cen potravin, průmyslových výrobků i stavební produkce,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Maloobchodní tržby doplácí na nižší spotřebitelskou důvěru
08.02.2022 Tuzemské maloobchodní tržby bez prodejů aut po listopadovém poklesu v prosinci podle našeho odhadu meziměsíčně zhruba stagnovaly. Prodeje aut pravděpodobně nadále meziměsíčně rostly, avšak oproti listopadu výrazně pomalejším tempem. Celkové maloobchodní tržby by pak podle nás měly vykázat meziroční růst o 7,3 %, což je nad tržním konsensem ve výši 5,4 %. Dnes zasedá také polská centrální banka, od které očekáváme další zvýšení úrokových sazeb o 75 bb.
Forex: Průmyslová produkce v prosinci zklamala
07.02.2022 Německá průmyslová produkce klesla po sezonním očištění meziměsíčně o 0,3 %, zatímco analytici v průměru očekávali její růst o 0,5 %. Směrem k lepšímu byl však revidován údaj za listopad, kdy produkce vzrostla o 0,3 % meziměsíčně, zatímco předchozí údaj hovořil o poklesu o 0,2 %. Za prosincovým poklesem stál zejména slabý výkon stavebnictví, který se meziměsíčně snížil o výrazných 7,3 %. Ten totiž německý statistický úřad započítává do celkové průmyslové produkce.
Forex: Auta stáhla ke konci roku výkon průmyslu dolů
07.02.2022 Průmyslová produkce v ČR v prosinci meziměsíčně mírně klesla a byla tak slabší, než ukazovaly všechny odhady. Nejbližší měsíce ale dávají naději na její opětovný růst. Bilance zahraničního obchodu deficitem za prosinec překvapila jen málo. Naopak výkon stavebnictví byl na konci roku velmi dobrý a to zejména v případě inženýrských staveb.
Růst stavební produkce byl nejrychlejší za více než půl roku
07.02.2022 Stavební produkce v prosinci vzrostla meziměsíčně po sezonním očištění o 1,8 % a zaznamenala tak nejrychlejší nárůst od loňského května. Na něm se podílelo především inženýrské stavitelství, jehož produkce se zvýšila meziměsíčně o 3,9 %. To souviselo pravděpodobně s vyšší investiční aktivitou státu, která ke konci roku po předchozím relativně utlumeném vývoji zrychlila. Produkce však rostla meziměsíčně i v oblasti pozemního stavitelství, a to 1,1 %. Meziročně celková stavební produkce v prosinci vzrostla po očištění o sezonnost a kalendářní vlivy o 7,9 %, což však souviselo s nízkou srovnávací základnou roku 2020.
Stavebnictví po obřím propadu roste jen mírně
07.02.2022 „V loňském roce bylo dokončeno 34 641 bytů, což bylo o 229 více než o rok dříve. Bohužel jsme se však nevrátili na úroveň před pandemií, kdy v roce 2019 bylo dokončeno 36 406 bytů. Nedostatek bytů na realitním trhu vede k vysokému růstu cen, což zhoršuje dostupnost vlastnického bydlení,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
HDP ve 3. čtvrtletí stoupl víc, než se čekalo, ekonomika přesto zaostává
07.01.2022 Česká ekonomika loni ve třetím čtvrtletí podle Českého statistického úřadu (ČSÚ) meziročně stoupla o 3,3 procenta a mezičtvrtletně o 1,6 procenta. Proti jeho předchozímu odhadu je sice hrubý domácí produkt (HDP) o něco vyšší, nicméně podle analytiků tuzemská ekonomika v dohánění úrovně před epidemií koronaviru zaostává. Důvodem je vývoj v průmyslu, na kterém z velké části stojí. V listopadu ale průmyslová výroba po třech měsících poklesu meziročně vzrostla a do plusu se dostal po pěti měsících i zahraniční obchod Česka. Růst stavebnictví zpomalil, informoval dnes ČSÚ.
Stavebnictví potřebuje zahraniční pracovníky
07.01.2022 „Drahé stavební materiály, vysoká cena práce a růst cen pozemků prodražují budování staveb. Vzniká tak tlak na růst cen nových nemovitostí. To v kombinaci se zdražováním hypotečních úvěrů může vést ke snížení zájmu lidí o koupě nových nemovitostí,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Autoprůmysl zůstává oslaben, je zde ale šance na zlepšení
07.12.2021 Průmyslová produkce v ČR v říjnu meziměsíčně mírně rostla, což je v kontextu omezení výroby v automobilkách dobrá zpráva. Nejbližší měsíc navíc slibuje šanci na významnější zlepšení. Úroveň produkce ale zůstává oslabena, což se odráží i v deficitu zahraničního obchodu, který byl v říjnu o trochu hlubší, než se čekalo. Stavebnictví pokračovalo v pomalém meziměsíčním růstu.
České stavebnictví se i nadále nachází v útlumu
07.12.2021 Stavebnictví v říjnu pokračovalo v jen velmi pomalém meziměsíčním růstu. Stavební produkce vzrostla oproti září o 0,4 %, což bylo o dvě desetiny nižší tempo než měsíc předtím. Zatímco produkce v pozemním stavitelství po předchozích poměrně svižných nárůstech vzrostla meziměsíčně pouze o 0,2 %, výkon inženýrského stavitelství se zvýšil o 1,2 %. Zde však docházelo v předchozích měsících k výrazným poklesům, a to pravděpodobně zejména vlivem nízkých vládních investic. Meziročně se celková stavební produkce v říjnu zvýšila po očištění o rozdílný vliv pracovních dnů o 3,7 %, po předchozím růstu o 3,0 %
Prodražování staveb dostává rodiny do svízelných situací
07.12.2021 „Kvůli vysokému růstu cen stavebních prací a materiálů se množí případy, kdy lidé nemají dostatek peněz na dokončení rozestavěných rodinných domů. V mnohých případech jim banky odmítají navýšit hypoteční úvěry, což vytváří extrémně nepříjemné situace. V lepším případě se lidé stěhují do rozestavěných a nezkolaudovaných domů. V horším případě jsou rozestavěné domy neobyvatelné a rodiny jsou nuceny je prodat, protože si nemohou dovolit splácet hypotéky a k tomu ještě platit nájemné,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Zavřené automobilky se negativně podepsaly na říjnové průmyslové výrobě
07.12.2021 Z domova se dnes dočkáme trojice dat z reálné ekonomiky za říjen. Tento měsíc byl, zejména jeho druhá polovina, poznamenán zastavením produkce automobilů. To se negativně podepsalo nejenom na samotné průmyslové produkci, ale i statistikách vývozu, respektive zahraničního obchodu jako celku. Sílící investiční aktivita by se pak měla odrazit ve vyšší dynamice stavební produkce. Průmyslová výroba za říjen bude dnes ráno oznámena i v Německu. Včerejší téměř katastrofální výsledek podnikových objednávek představuje zdvižený varovný prst.
Auta nadále brzdí průmysl i zahraniční obchod
08.11.2021 Ani v září se výsledek průmyslové produkce nevylepšil. Naopak dopadl ještě o desetinu hůře, než tomu bylo v září. Dolů ho opět táhl automobilový průmysl, potažmo nedostatek výrobních komponent. To se odrazilo i ve výsledku zahraničního obchodu, kde auta byla hlavní příčinou prohloubení schodku. Stavební produkce v září sice mírně vzrostla, jednalo se však vliv o statistické základny z loňského roku.
Stavebnictví zůstává i nadále v útlumu
08.11.2021 Stavební produkce vzrostla v září meziměsíčně o 0,4 % po předchozím růstu o 0,2 %. Přestože se její dynamika nepatrně zvýšila, zůstává i nadále výrazně utlumená, a to i s ohledem na stále nízkou srovnávací základnu. Hlavně ta je důvodem proč v meziročním vyjádření stavebnictví v září rostlo o 2,2 %. Zatímco pozemní stavitelství rostlo svižnějším meziměsíčním tempem o 1,5 %, inženýrské stavitelství pokračovalo ve výrazném meziměsíčním poklesu o 2,4 %. Významným hybatelem produkce inženýrského stavitelství jsou přitom vládní investice, jejichž realizace letos vázne.
Nárůsty cen brání dokončování staveb
08.11.2021 „Realitní trh dál sužuje akutní nedostatek nemovitostí nabízených k prodeji, což vede ke skokovému růstu cen. Ten by do budoucna mohl být zmírněn zvyšujícími se úrokovými sazbami na hypotékách, které mohou odradit nové zájemce o pořízení vlastního bydlení. Snížení zájmu na hypotečním trhu by však nemělo vést k poklesu cen nemovitostí,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Maďarská centrální banka dnes opět zvýší úrokové sazby
19.10.2021 Globální ekonomický kalendář dnes nenabídne data, která by obchodování na finančních trzích nějak zasáhla. Platí to jak pro srpnovou stavební výrobu v eurozóně, tak americké statistiky z rezidenčního sektoru za září. Zajímavější bude pohled na region. Polské zářijové statistiky potvrdí utaženost tamního trhu práce, maďarští centrální bankéři pak opět rozhodnou o zvýšení úrokových sazeb.
Forex: Trh práce v USA opět zrychluje
08.10.2021 Americký trh práce se vrací k rychlejšímu tempu návratu na předcovidové úrovně. Přechozí problémy s náborem nových zaměstnanců by měly již být minulostí. Na druhou stranu tuzemské maloobchodní tržby sráží nedostupnost nových aut. Nálada na finančních trzích se po předchozích dnech vyšší volatility zlepšila. Nicméně eurodolar zůstává níže, a i region čeká na silnější impuls.
Forex: Koruna stagnuje na úrovni 25,40 za euro
07.10.2021 Tuzemský průmysl v srpnu výrazně klesl pod všechny odhady zejména kvůli propadu produkce automobilů. Ruku v ruce s tím se zhoršila i bilance zahraničního obchodu. Stavební produkce nepatrně rostla. V souhrnu byla zveřejněná data horší, než se čekalo, a ačkoliv z letních měsíců není dobré dělat silné závěry, problémy se subdodávkami průmysl zjevně silně tíží i nadále.
Průmysl propadl kvůli automobilkám
07.10.2021 Průmysl v srpnu výrazně klesl pod všechny odhady zejména kvůli propadu produkce automobilů. Ruku v ruce s tím se zhoršila i bilance zahraničního obchodu. Stavební produkce nepatrně rostla. V souhrnu byla zveřejněná data horší, než se čekalo a ačkoliv z letních měsíců není dobré dělat silné závěry, problémy se subdodávkami průmysl zjevně silně tíží i nadále.
Stavebnictví v srpnu meziměsíčně stagnovalo
07.10.2021 Tuzemská stavební produkce se v srpnu nepatrně meziměsíčně zvýšila o 0,1 % po předchozím poklesu o 2,6 %. Meziročně byla vyšší o 1,2 %, což však bylo dáno zejména nízkou srovnávací základnou loňského roku. V porovnání se srpnem 2019 byla stavební produkce stále o zhruba 7 % nižší. V letošním srpnu se zvýšila produkce pouze v pozemním stavitelství, meziměsíčně o 1,3 %, zatímco inženýrské stavitelství pokračovalo v poklesu tempem 2,5 %.
Prudké zdražování je překážkou pro dokončování staveb
07.10.2021 „Rozpočty ke stavebním projektům se stávají pouhými cáry papírů, které jsou vhodné maximálně na podpal. Projekty se musí přeceňovat, což vede k jejich odkládání. Skokové nárůsty cen pak brání i dokončování již rozdělaných projektů,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Stavby se prodražují. Mnozí lidé nemají peníze na dokončování rozestavěných projektů
06.09.2021 „Stavební firmy preferují práce na větších projektech. Ty jsou často zadávány veřejným sektorem v oblasti inženýrských staveb. Naopak menší soukromé zakázky jsou vytěsňovány, protože na ně chybí výrobní kapacity,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Červencové zaškobrtnutí stavební produkce
06.09.2021 Stavební výroba v červenci meziměsíčně poklesla o 2,6 % a meziročně vzrostla o nepatrných 0,5 %, což je nejhorší výsledek za poslední tři měsíce, ale stále vysoko nad průměrem letošního roku. Oproti předchozímu měsíci poklesla aktivita napříč všemi sektory stavebnictví. Hlavním tahounem poklesu bylo však pozemní stavitelství. Z výsledku za jeden měsíc nelze vyvozovat silné závěry, nicméně se zdá, že letošní oživení stavebnictví je křehčí, než naznačovaly předchozí dva měsíce.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace za srpen hodně napoví ohledně další akce ze strany ČNB
06.09.2021 Tento týden přinese téměř všechna domácí ekonomická data. Červencové statistiky z reálné ekonomiky ukážou na mírné navýšení průmyslové produkce i maloobchodních tržeb. Srpnová inflace zůstane relativně vysoká, nad předpokladem ČNB. Významně napoví, co od bankovní rady na konci září čekat. ECB může na svém čtverečním zasedání oznámil záměr postupně ukončovat program pandemického odkupu aktiv (PEPP). Podmínky financování na trzích zůstávají příznivé. Mírně vzestupnou revizi předpokládáme u druhého čtení HDP eurozóny za Q2 21. V závěru týdne se sejdou ministři financí eurozóny na neformálním summitu Euroskupiny a budou debatovat ekonomický výhled, euro, zelenou tranzici a konvergenci uvnitř měnové oblasti.
Analýza makroindikátorů: Průmysl sice roste, ale brzda subdodávek je silná
06.08.2021 Průmyslová výroba jako celek meziměsíčně vzrostla, i když opožděné subdodávky vedly k dalšímu poklesu produkce automobilů. Pokles exportu a růst importu stáhl v červnu bilanci zahraničního obchodu nečekaně do deficitu. Stavebnictví meziměsíčně stagnovalo a jeho produkce se tak v meziročním srovnání držela v solidním růstu.
Průmysl roste, ale brzdí ho subdodávky
06.08.2021 Průmyslová produkce v ČR v červnu oproti květnu vzrostla o 1,0 %. Jen částečně tak kompenzovala květnový pokles o 3,6 %. I takový výsledek je v kontextu zpožděných dodávek komponent do výroby dobrou zprávou. Potěšující je to i s ohledem na červnový pokles průmyslové výroby v sousedním Německu. Červnový výsledek je navíc citelně nad odhady analytiků. Ti v průměru čekali meziroční růst průmyslu o 7,9 %, přičemž náš odhad byl 10,0 % a skutečnost pak ukázala 11,4 %. V květnu činil meziroční růst 32,3 %, ale to bylo dáno nízkou srovnávací základnou z minulého roku.
Nic nejde podle plánu. Stavby se prodražují a realizace trvají déle
06.08.2021 „Práce na stavbách připomíná jízdu v autoškole. Šlape se na plyn, aby se dohnala zpoždění a uspokojila se vysoká poptávka, ale zároveň se šlape na brzdu kvůli předraženým a někdy i chybějícím stavebním materiálům. V důsledku tohoto vývoje vázne dokončování staveb a musí se navyšovat plánované rozpočty,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Forex: Trh se připravuje na zítřejší zasedání ECB
21.07.2021 Z pohledu ekonomického kalendáře je dnešní den pro většinu hráčů na finančních trzích nezajímavý. Ti se tak budou především připravovat na zítřejší zasedání ECB. Z regionu zaujmou pouze polská data maloobchodních tržeb a stavební produkce. Statistiky budou ovlivněny z meziročního pohledu stále nízkou statistickou základnou.
Ozvěny trhu: Stavebnictví a lepší časy
09.07.2021 Zatímco bilance zahraničního obchodu se po uzavření hranic vloni na jaře dostala na předpandemické úrovně během jednoho čtvrtletí, u průmyslové výroby to bylo o kvartál později. Naprosto odlišný vývoj ale zaznamenává stavebnictví. To z titulu dlouhodobějších projektů na pandemii nereagovalo bezprostředním dramatickým propadem. Pokles byl pouze postupný, o to ale dlouhodobější.
Analýza makroindikátorů: Zakázky rostou, chybí ale komponenty do výroby
07.07.2021 Průmyslová produkce v květnu meziměsíčně po předchozí expanzi klesla více, než se čekalo. Důvodem jsou omezené dodávky výrobních komponent. Meziroční srovnání je stále silně ovlivněno loňským propadem. Slabší průmyslová výroba se odrazila i ve snížení přebytku v zahraničním obchodě. Stavebnictví v květnu naopak mírně povyrostlo. Z hlediska finančního trhu data z výroby překvapila negativně, nicméně očekávané další utahování měnové politiky by neměla zamezit.
Stavební produkce vzrostla v květnu meziměsíčně o 3 %
07.07.2021 Stavební produkce v ČR po očištění o vliv sezonnosti a rozdílného počtu pracovních dní vzrostla v květnu meziročně o 4,4 %, po předchozím poklesu o 4,2 %. Vliv na to sice částečně měla nízká srovnávací základna loňského roku, pozitivní zprávou však je, že výroba v oblasti stavebnictví rostla také meziměsíčně, a to o výrazná 3 %. O přibližně tři procenta meziměsíčně rostlo jak pozemní, tak i inženýrské stavitelství.
Chybí stavební materiály. Realizace staveb skokově zdražuje
07.07.2021 „Ceny vybraných dřevěných, ocelových a izolačních materiálů se meziročně zvýšily o desítky až stovky procent. To dostává do existenčních problémů firmy, které uzavíraly smlouvy na rekonstrukce a výstavbu nemovitostí bez inflačních doložek,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Průmysl má nakročeno k celoročnímu dvoucifernému růstu
07.06.2021 Průmyslová produkce v dubnu meziměsíčně pokračovala v expanzi mírně nad odhady navzdory omezeným dodávkám výrobních komponent. Meziroční srovnání je extrémně silně umocněno loňským propadem. Zahraniční obchod překvapil silným meziměsíčním růstem zejména na straně exportu. Stavebnictví v dubnu setrvalo v útlumu. Z hlediska finančního trhu data z výroby překvapila jen mírně pozitivně.
Stavebnictví klesá, postrádá pracovníky, byty proto zdraží. Stát přitom stále platí řadu pracovníků, kteří nepracují naplno
07.06.2021 Stavební produkce ČR byla sice v dubnu nadále meziročně nižší, stejně jako v předchozích třinácti měsících v řadě, ale dubnový pokles byl ještě celkem mírný, o necelá čtyři procenta. V případě stavebnictví přitom nelze příliš hovořit o zkreslujícím statistickém efektu ponížené základny meziročního srovnání, jelikož ve stavebnictví se kvůli značné setrvačnosti celého odvětví pandemická krize loni projevila se znatelným zpožděním za dalšími odvětvími, včetně průmyslu. Naopak v dubnu stavební produkci příliš nenahrávalo počasí, které bylo poměrně chladné, s relativně častými srážkami.
Stavebnictví stále v útlumu
07.06.2021
Stavební produkce v ČR v dubnu po očištění o vliv sezonnosti a rozdílného počtu pracovních dní poklesla meziročně o 4,6 %. V meziměsíčním vyjádření klesla o 1,3 % poté, co v březnu o 3,3 % rostla. Snížila se jak produkce pozemního, tak i inženýrského stavitelství (meziměsíčně o 1,5 %, resp. 0,7 %). Ve stavebnictví tak i v dubnu pokračoval utlumený vývoj a tamní produkce i nadále významně zaostávala za předkrizovou úrovní. Nepomohlo ani mírné rozvolnění protiepidemických opatření, ve formě zrušení zákazu cestovat mezi okresy. K oživení stavební produkce nejspíše dojde až se zpožděním, a to ve chvíli kdy se rozjedou nové investiční projekty. To by mohlo být už v létě, kdy by ekonomika již měla svižně růst a nejistota způsobená pandemií by v důsledku očkování měla rychle klesat. Pozitivním signálem je v tomto ohledu dubnový meziměsíční nárůst počtu nově vydaných stavebních povolení o skoro 7 %. Obnovení produkce ve stavebnictví však bude zřejmě hodně pozvolné a za celý rok tak očekáváme její pokles o zhruba o 1 %, a to hlavně díky slabé první polovině roku.
Nedostatek stavebních materiálů prodražuje výstavbu
07.06.2021 „Na některé typy stavebních materiálů se stojí fronty jako za minulého režimu. To prodražuje realizaci staveb, což v konečném důsledku bude tlačit na růst cen na realitním trhu,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Tuzemská inflace v květnu pravděpodobně zůstala mírně nad 3 %
07.06.2021 Inflace v ČR podle našeho odhadu v květnu zůstala mírně nad 3 %, když i nadále působil výrazný meziroční růst cen pohonných hmot. Jádrová inflace by měla po otevření obchodů a služeb v meziměsíčním vyjádření mírně zrychlit, její vývoj je však spojen s velkou mírou nejistoty. Tuzemská průmyslová produkce a maloobchodních tržby v dubnu pravděpodobně meziměsíčně vzrostly, když pomohlo mírné rozvolnění protiepidemických restrikcí. Konečný odhad vývoje evropského HDP v prvním čtvrtletí by podle nás mohl přinést nepatrnou vzestupnou revizi ukazující na mezičtvrtletní pokles ekonomiky o 0,3 %. Druhé čtvrtletí by již mělo být ve znamení rostoucího evropského hospodářství, což by měly potvrdit červnové indikátory Sentix a ZEW. Evropská centrální banka však zatím zůstává hodně opatrná a ve čtvrtek nastavení měnové politiky rozhodně měnit nebude. Americký Fed bude tento týden sledovat především tamní inflaci, která by podle našeho odhadu měla vzrůst skoro k 5 %.
Česká ekonomika v prvním čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,3 %
01.06.2021 Podle zpřesněného odhadu ČSÚ klesla tuzemská ekonomika v prvním čtvrtletí letošního roku mezičtvrtletně o 0,3 % po předchozím růstu o 0,6 %. Ve srovnání s předběžným odhadem z konce dubna jde o totožný výsledek. V meziročním srovnání došlo ke zmírnění hospodářského poklesu z 4,8 % na 2,1 %, primárně však vlivem nízké srovnávací základny loňského prvního čtvrtletí, které již bylo zasaženo současnou pandemií. Celkově lze říci, že ekonomika se dokázala s problémy, které ji na začátku roku postihly, vypořádat nad míru dobře a nadále tak prokazovala vyšší míru odolnosti. Ta byla zjevná také při srovnání s výkony sousedních a podobně průmyslově orientovaných ekonomik Německa a Slovenska, které ve stejném období poklesly mezičtvrtletně o skoro 2 %.
Analýza makroindikátorů: Průmysl roste, i když chybí výrobní vstupy
07.05.2021 Průmyslová produkce v březnu meziměsíčně expandovala nad odhady navzdory omezeným dodávkám výrobních komponent. Meziroční srovnání je navíc umocněno loňským propadem. Pozitivní vývoj ve výrobě se přelévá i do rychlého růstu vývozu i dovozu ze zahraničí. Stavebnictví v březnu potěšilo díky infrastrukturním investicím.
Stavebnictví klesá, i když mírněji, zoufale postrádá pracovníky. Stát přitom stále platí řadu pracovníků, kteří nepracují naplno
07.05.2021 Výkon tuzemského stavebnictví v březnu překonal očekávání analytiků, podobně jako výkon průmyslu. Stavební produkce byla sice meziročně nižší, ale celkem zanedbatelně, o zhruba tři procenta. V případě stavebnictví přitom nelze příliš hovořit o zkreslujícím statistickém efektu ponížené základny meziročního srovnání, jelikož ve stavebnictví se kvůli značné setrvačnosti celého odvětví pandemická krize loni projevila se znatelným zpožděním za dalšími odvětvími, včetně průmyslu. Letos v březnu ovšem stavební produkci nahrálo také zlepšení povětrnostních podmínek, jež se dostavilo, „jak to má být“, s koncem zimy a nástupem jara.
Březen odstartoval stavební sezónu
07.05.2021 Březnové statistiky ze stavebního sektoru rozhodně nezklamaly. Oproti loňskému březnu byla stavební produkce pouze o 3,1 % nižší, ještě v únoru byl přitom propad dvouciferný (-11,0 %). A to byl loňský březen jeden z nejsilnějších měsíců loňského roku, když stavebnictví doplatilo na šíření pandemie koronaviru až se zpožděním. Oproti únoru byl v letošním březnu dokonce zaznamenán vzestup o silných 3,1 %, když pomohlo výrazně lepší počasí, které odstartovalo stavební práce.
Stavební produkce brzdí svůj propad. Na realitním trhu stále panuje nedostatek nemovitostí
07.05.2021 „Ceny nemovitostí narůstají výrazně rychleji než ceny nájmů. Na trhu tak klesá motivace k pronajímání a mnozí investoři se začínají zaměřovat jen na nákupy a následné prodeje nemovitostí se ziskem. Tento trend byl navíc podpořen zrušením daně z nabytí nemovitých věcí,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Analýza makroindikátorů: Výroba kvůli váznoucím subdodávkám slábne
08.04.2021 Průmyslová produkce v únoru urychlila svůj pokles a z hlediska očekávání překvapila negativně. Zakázky rostou, ale chybí komponenty do výroby a částečně i pracovní síla. Přebytek zahraničního obchodu se v ruce se slabším průmyslem snížil. Stavebnictví nepřekvapivě zůstává utlumeno.
Stavebnictví pokračuje v hlubokém poklesu
08.04.2021 Stavební výroba v ČR v únoru klesla meziročně o 11 % po předchozím poklesu o 5,2 %. Tento vývoj byl horší než s jakým počítala naše prognóza, která očekávala oproti loňsku pokles o 8,3 %. Ve srovnání s lednem se stavební produkce snížila o 3 %. I nadále se nedaří především v odvětví pozemního stavitelství, kde se meziroční pokles produkce prohloubil na 13,8 %. Na vině jsou zde především přetrvávající protiepidemická omezení a zvýšená nejistota ohledně dalšího vývoje. Ta vede k tomu, že především firmy omezují investice do rozšiřování výroby. V oblasti inženýrského stavitelství, kde velkou část projektů zadává přímo stát, naopak produkce vzrostla meziročně o 0,8 %.
Stavebnictví se silně propadá, průmysl je stabilnější
08.04.2021 „Lidé, kteří vyčkávali s nákupem nemovitostí, protože očekávali, že v ekonomické krizi klesnou ceny, výrazně prodělali. Omezení stavební produkce v kombinaci s pumpováním peněz do ekonomiky vyvolalo prudký růst cen na realitním trhu,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Český průmysl na počátku roku mírně oslabil
12.03.2021 Průmyslová výroba na počátku roku oslabuje zhruba tak, jak se očekávalo, přičemž klesla i produkce aut. Výrazně propadly domácí zakázky. Oslabení průmyslu čekáme pro celé první čtvrtletí. Brzdou jsou dodávky komponent a omezení pro pracovníky vlivem pandemie. V dalších čtvrtletích by měl růst výroby pokračovat a za celý rok dosáhnout necelých 10 %.
I stavební produkce trpí koronavirovou infekcí
12.03.2021 Pokračující pandemická omezení dopadající na nižší investiční aktivitu hlavně v privátním sektoru a horší lednové počasí, to jsou hlavní faktory, které ovlivnily výkonost českých stavebníků na počátku letošního roku. První důvod je dlouhodobějšího charakteru, když ekonomická recese způsobená pandemií omezuje investiční aktivitu, zejména tu, která má dopad do stavební výroby, tj. budování nových výrobních kapacit. Opotí loňskému lednu, kdy nám do začátku pandemie zbývaly ještě cirka dva měsíce, tak byla stavební produkce nižší o 5,2 %. Pozemní stavitelství na tom bylo s propadem o 6,5 % hůře. Naopak produkce inženýrského stavitelství byla o 0,1 % výše. Zde je vidět investiční aktivita státu ve světle loňských rekordních investičních výdajů eráru.
I v hluboké krizi cena nemovitostí roste. Průmysl se stal držákem české ekonomiky
12.03.2021 „Pandemie koronaviru omezila stavební produkci, což vede k omezené nabídce bytů na realitním trhu. Paradoxním důsledkem je růst cen nemovitostí v hluboké ekonomické krizi, který snižuje dostupnost bydlení,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Stavební produkce v loňském roce klesla, v prosinci 2020 však počet dokončených bytů meziročně vzrostl
08.02.2021 Stavební produkce v roce 2020 reálně meziročně klesla o 7,7 %. Podle údajů Českého statistického úřadu bylo loni zahájeno o 8,9 % bytů méně a počet dokončených bytů klesl o 5,4 %. V prosinci počet dokončených bytů naopak meziročně vzrostl o 5,4 %.
Analýza makroindikátorů: Český průmysl expanduje zejména díky automobilům
08.02.2021 Průmyslová výroba v prosinci opět rostla a největším tahounem byla výroba automobilů. Na počátku roku čekáme mírné oslabení výroby, ale ve zbytku roku by měl růst pokračovat a za celý rok dosáhnout téměř 10 %. Silný průmysl koresponduje s růstem exportu, což s ohledem na nízké dovozy znamená další přebytek zahraničního obchodu.
Stavebnictví i nadále ve výrazném útlumu
08.02.2021 Stavební produkce v prosinci klesla meziročně o 12,4 % a její pokles se tak znovu prohloubil z předchozích 8,4 %. Po sezonním očištění se stavební produkce snížila meziměsíčně o 2 %. Ve srovnání se zbytkem ekonomiky tak prosincové rozvolnění protiepidemických opatření stavebnictví nikterak nepomohlo. Výrazný útlum je i nadále patrný v oblasti pozemního stavitelství, kde se meziroční pokles produkce prohloubil na 16,5 %. Pozemnímu stavitelství neprospívá především výrazná míra nejistoty ohledně dalšího vývoje, neboť řada stavebních projektů vyžaduje delší dobu na realizaci. Firmy v tuto chvíli neinvestují, což se také odráží v nižší poptávce po stavebních pracích. Ty zřejmě nepoptávají ani domácnosti, když návštěvy stavebních firem v jejich obydlích komplikuje pokračující důraz na sociální distancování. Stavební firmy navíc stále trápí nedostatek pracovních sil, když chybí dělníci ze zahraničí. Dílčí oživení v posledním měsíci loňského roku zažilo naopak inženýrské stavitelství, které po předchozím poklesu o 1,3 % meziročně stagnovalo. To s největší pravděpodobností souviselo s vyššími vládními investicemi.
Situace ve stavebnictví zdraží nemovitosti. Zaměstnanci v průmyslu si reálně pohoršili
08.02.2021 „Výsledky ve stavebnictví jsou žalostné a povedou k dalšímu zhoršení dostupnosti bydlení v České republice. Bohužel se výrazně snížil počet zahájených i dokončených bytů, což bude vytvářet nedostatek na realitním trhu vedoucí k dalšímu růstu cen nemovitostí,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Pandemie zdražuje stavební práce. Průmysl roste i přes špatnou epidemiologickou situaci
08.01.2021 „Ceny nemovitostí budou nadále narůstat, což bude mít negativní vliv na dostupnost bydlení. Pro mladé lidi bude stále obtížnější dosáhnout na vlastnické bydlení a mnozí z nich budou muset setrvávat celý život v nájemním bydlení,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Analýza makroindikátorů: Průmysl a export expandují navzdory druhé vlně pandemie
08.12.2020 Průmysl sice v říjnu zpomalil, ale i tak ve druhé pandemické vlně slušně roste především za silné podpory zahraniční poptávky. Listopad bude asi slabší, ale žádné drama by to být nemělo. Zahraniční poptávka zároveň výrazně povzbudila export, zatímco dovozy zůstaly slabší. Stavebnictví na začátku čtvrtého čtvrtletí klesá.
Produkce ve stavebnictví klesala také v říjnu
08.12.2020 Stavební produkce v říjnu poklesla meziměsíčně o 1,7 % a její meziroční pokles se tak prohloubil ze zářijových 8,2 % na 10,5 %. Na jejím vývoji tak již byly zřetelné dopady spojené s druhou vlnou koronavirové pandemie. Klesala především produkce pozemního stavitelství (o 13 %), které zahrnuje výstavbu veškerých bytových a nebytových budov. Vysoká nejistota ohledně dalšího vývoje pandemie poptávce po stavebních pracích v tomto segmentu moc nepomáhá. Investice do budov jsou totiž finančně náročné a vyžadují delší dobu pro realizaci. K tomu si ještě přidejme problém s délkou povolovacího procesu staveb, které české stavebnictví trápí již po velmi dlouhou dobu. Pokles inženýrského stavitelství nebyl tak hluboký (-4,8 %), a to zřejmě vlivem vládních investic, z nichž některé i přes obecný pokles ekonomiky pokračují.
Situace ve stavebnictví povede k růstu cen nemovitostí. Průmysl se oživuje díky vakcínám
08.12.2020 „Pokles stavební produkce bude mít nepříjemné dopady na realitní trh. V nabídce bude méně nemovitostí, což bude tlačit na růst cen. Pravděpodobně nastane paradoxní situace, kdy předražené nemovitosti dál porostou na ceně,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Ranní okénko - Americký průmysl stále zaostává za maloobchodem, odchylka by se však měla snižovat
16.11.2020 Ekonomických dat z tuzemska a eurozóny bude v příštích dnech poskrovnu. Jedinou událostí na českém kalendáři je dnešní zveřejnění indexu cen průmyslových výrobců za říjen. Pozornost pak bude upoutána na domácí epidemický vývoj a geopolitiku. V eurozóně bude trh sledovat pokračování jednání o brexitu, která minulý týden nebyla uzavřena s nikterak velkým pokrokem. V Asii včera byla podepsána dohoda o volném obchodu mezi 15 zeměmi. Z USA kromě ekonomických dat očekáváme „více“ oficiální výsledek prezidentských voleb.
Stavební výroba překvapila mírně lepším výsledkem
06.11.2020 Stavební výroba v září příjemně překvapila. Meziročně sice poklesla o 8,2 %, i tak to ale byl nejlepší výsledek od dubna letošního roku. Ve srovnání s minulým měsícem se už dostala do plusu, když po očištění o sezónní faktory stoupla o 0,6 %. Produkce v pozemním stavitelství ve srovnání se stejným obdobím loňského roku poklesla o 6,7 %, produkce inženýrského stavitelství byla meziročně nižší o 6,7 %. Nutno však podotknout, že data ovlivnila i vysoká srovnávací základna z loňského roku.
Ranní okénko - Naděje pro americký fiskální balíček před volbami, čas se ale krátí
20.10.2020 Z USA dnes dorazí sada dat o rezidenční výstavbě. Díky nízkým úrokovým sazbám se náklady na hypotéky nadále drží v rekordně nízkých hodnotách. Například 30letá fixní úroková sazba hypoték v letních měsících poprvé spadla pod 3 %. K takto nízké úrovni měla nejblíže v roce 1971. Trh nemovitostí tak v USA zažívá boom, zatímco ostatní sektory ekonomiky čelí nejistotě. V srpnu však došlo k pozastavení rostoucího trendu, když rezidenční výstavba meziměsíčně poklesla o 5,1 %. Za poklesem stála především tropická bouře na jihu země. Aktuální odhad trhu naznačuje, že tento pokles by měl být pouze dočasný. Analytici v září počítají s meziměsíčním růstem o 3,4 %. Povolení k výstavbě mělo dle trhu oproti srpnu přidat 3,0%.
Ranní okénko - Indikátory sentimentu poodhalí sílu dopadu druhé vlny pandemie
19.10.2020 Následující týden bude z pohledu tuzemských dat klidný. Naše pozornost tak bude zaměřena především na indikátory sentimentu, které poodhalí rizika pro ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí. Na výsledky si ale budeme muset počkat na konec týdne.
Vepřové v Česku prudce zlevňuje – a dále zlevní. Důvodem je šíření prasečího moru v sousedním Německu
16.10.2020 Tlaky zmírňující inflaci v české výrobní sféře opětovně sílí. V zemědělské výrobě je po celý letošní rok patrná meziroční deflace. V nadcházejících měsících se přitom pokles agrárních cen ještě prohloubí, a to díky letošní poměrně příznivé úrodě většiny zemědělských plodin, včetně obilovin či brambor.
Analýza makroindikátorů: Průmysl a zahraniční obchod si daly v srpnu pohov
07.10.2020 Výběr dovolených v srpnu negativně ovlivnil výrobu a zahraniční obchod. V souhrnu by dnes zveřejněná data z české ekonomiky neměla sama o sobě významněji podlomit důvěru v oživení české ekonomiky v průběhu třetího čtvrtletí. Otazníky spíše visí nad dalším obdobím. Stavebnictví zůstává oslabeno.
Stavebnictví se i nadále nachází ve výrazném meziročním poklesu
07.10.2020 Stavební produkce v srpnu poklesla meziměsíčně o 1,4 % a ve srovnání s loňským rokem tak byla i nadále o zhruba 10 % nižší. Oproti většině ostatních odvětví ekonomiky tak ve stavebnictví prozatím nedochází k významnějšímu obnovení produkce k předkrizovým úrovním. To se týká jak pozemního (meziroční pokles o 11,2 %), tak i inženýrského stavitelství (pokles o 6,2 %). Pokračující útlum stavební produkce pravděpodobně souvisí se stále vysokou mírou nejistoty ohledně dalšího vývoje koronavirové pandemie, především pak s ohledem na další možné uzavření ekonomiky. Neustálé přerušování stavebních projektů je totiž pro firmy poměrně nákladné a s blížícím se zimním obdobím důležitost tohoto omezení ještě vzroste. Ve stavebnictví navíc stále chybí pracovníci ze zahraničí, což se odráží v poklesu zaměstnanosti v tomto odvětví o přibližně 2 %.
Stavebnictví svírá koronavirová nejistota, která si svoji daň výhledově vybere i v podobě dražšího bydlení
07.10.2020 Tuzemské stavebnictví se ani v srpnu nevzpamatovalo tak, jak se to po jarním úderu koronaviru podařilo většině jiných odvětví. Meziročně byla stavební produkce stále o zhruba desetinu níže.
Stavebnictví opět výrazně kleslo. Průmysl se musí připravit na zhoršení epidemiologické situace
07.10.2020 „Stát by měl využít volné stavební kapacity a naplno rozjet výstavbu dopravních komunikací. Díky výraznému růstu státních investic může dojít ke stabilizaci stavební produkce. Lépe fungující doprava navíc podpoří hospodářský rozvoj naší země,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Tuzemskému stavebnictví chybí podpora vlády, proto se mezinárodně propadá
28.09.2020 České stavebnictví bylo v letošním prvním pololetí s meziročním poklesem o 4,6 procenta mezi 26 zeměmi Evropské unie na 13. místě, údaje z Itálie a Kypru nejsou k dispozici. Meziročně si Česko polepšilo o čtyři místa, v porovnání s koncem prvního čtvrtletí na tom bylo stejně.
Stavebnictví dostalo další tvrdou ránu. Průmysl se postupně zotavuje
07.09.2020 „Stát by měl využít volné stavební kapacity a výrazně navýšit investice v rámci inženýrského stavitelství. Tím by se vynahradily výpadky v pozemním stavitelství, na které výrazně dopadá koronavirová krize,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Rychlé shrnutí
26.08.2020 Americké indexy zakončily seanci smíšeně. Nasdaq přidal 0.76 %, S&P500 rostl o 0.36 % a Dow Jones klesl o 0.21 %.
Průmysl se zotavuje. Stavebnictví hlásí problémy
06.08.2020 „Žijeme v zemi, kde linky metra končí v polích. Přesto je extrémně složité vybudovat dostatek nových bytů, které by zvýšily dostupnost bydlení ve hlavním městě. Jde o fatální selhání veřejné správy, o kterém politici vědí, ale dlouhodobě ho nedokážou řešit,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
I přes mírné oživení české ekonomiky zůstává její výhled nadále nejistý
08.07.2020 Česká ekonomika zaznamenala v květnu mírné zlepšení, i nadále však zaostává za předkrizovou úrovní ekonomické aktivity. I přes meziměsíční nárůst o více než 10 %, je tak průmyslová produkce o zhruba čtvrtinu nižší. Z průmyslových odvětví se aktuálně nejhůře vede automobilovému průmyslu. Květnový pokles nových zakázek o necelých 35 % však moc optimismu do budoucna bohužel nedává. Na poptávku si aktuálně nemůže stěžovat inženýrské stavitelství, jehož produkce vzrostla o 1,2 %. V pozemním stavitelství se naopak produkce o 11 % snížila. Přes slabou poptávku z domácí a zahraniční ekonomiky však zůstává nezaměstnanost v ČR prozatím na nízkých hodnotách, v červnu podle MPSV na 3,7 %. Hlavním důvodem je podle nás program Antivirus.
Forex: Koruna mírně oslabila vůči euru, posílila ale k dolaru
07.07.2020 Koruna dnes ve srovnání s pátečním závěrem mírně oslabila k euru, a to o tři haléře na 26,70 Kč/EUR. Vůči dolaru ale česká měna o pět haléřů posílila, kolem 17:00 se podle serveru Patria Online obchodovala za 23,67 Kč/USD.
Stavebnictví bude letos tlumit propad průmyslu, propadne se zhruba jen čtvrtinově v porovnání s ním. Zahraniční obchod v květnu pozitivně překvapil, skončil v plusu, na oslavy je ale ještě velmi brzy
07.07.2020 Zahraniční obchod ČR se zbožím dopadl v květnu lépe, než analytici očekávali. Analytici oslovení agenturou Bloomberg očekávali ve střední hodnotě svých odhadů záporné saldo květnové bilance zahraničního obchodu, čítající minus 8,4 miliardy korun. Ve skutečnosti zahraniční obchod vykázal přebytek, byť poměrně nízký, čítající 1,3 miliardy.
Stavebnictví v květnu dohánělo propad celé ekonomiky
07.07.2020 Stavební výroba v květnu meziročně klesla o 7,6 %, což je nejhorší výsledek od začátku předchozího roku a výrazně pod průměrem posledních dvanácti měsíců. To odpovídá tradičnímu zpoždění celého sektoru za ekonomikou, která dosáhla svého dna v dubnu a v květnu už vykazuje známky oživení. Stavebnictví si však na toto oživení teprve čeká.
Stavebnictví čelí koronaviru mnohem lépe než průmysl nebo zahraniční obchod. Letos bude tlumit dopad hluboké průmyslové recese
08.06.2020 Na rozdíl od průmyslu nebo zahraničního obchodu dolehlo na stavebnictví šíření koronavirové nákazy v dubnu jen poměrně mírně. Stavební produkce klesla meziročně o 4,6 procenta, což je sice dvojnásobný propad oproti březnu, avšak v porovnání s více než třetinovým zhroucením průmyslu jde o výsledek vlastně ještě celkem příznivý.
Dubnová stavební produkce vlivem koronaviru výrazně poklesla
08.06.2020 Na karanténní opatření, která dosáhla svého vrcholu právě v dubnu, doplatilo i stavebnictví. Jeho produkce totiž poklesla meziročně o 4,6 %. Meziměsíční pokles po sezónním očištění činil 1,9 %. Paralýza české ekonomiky se podepsala především na produkci pozemního stavitelství, které běžně zahrnuje vyšší míru kontaktu mezi lidmi, jež poklesla meziročně o 10,5 %. Naproti tomu inženýrské stavitelství vykázalo v dubnu výrazný růst o 13,5 %. Lze předpokládat, že produkce inženýrského stavitelství byla tažena především vládními investicemi do dopravní infrastruktury.
Stavebnictví čelí koronaviru lépe než průmysl nebo zahraniční obchod. Letos bude tlumit dopad hluboké průmyslové recese
07.05.2020 Na rozdíl od průmyslu nebo zahraničního obchodu dolehlo na stavebnictví šíření koronavirové nákazy v březnu jen mírně. V očištěném vyjádření stavební produkce klesla meziročně o 2,3 procenta, což je údaj plně srovnatelný, nebo dokonce převyšující slabšími měsíce loňského roku.
Ranní nadhoz - MF očekává letošní pokles HDP o 5,6 %
07.04.2020 Tuzemskému průmyslu se v únoru, tedy před zavedením přísných ekonomických restrikcí, ještě dařilo odolávat výraznějšímu propadu. Oproti předchozímu roku výroba po očištění o počet pracovních dní poklesla o 0,9 %, oproti lednu se pak výroba reálně snížila o 0,3 %. Dařilo se výrobě motorových vozidel i produkci elektrických zařízení, naopak pokles byl zaznamenán v produkci elektřiny a strojů. S ohledem na aktuální vývoj jsou únorová data již příslovečnými včerejšími novinami, které nemají velkou vypovídací hodnotu pro budoucnost.
Okénko trhu - dubnový sentix indikátor naznačil hloubku recese
06.04.2020 Dubnový Sentix indikátor investičního sentimentu ukázal, že ekonomika eurozóny směřuje do hluboké recese. Celkový ukazatel spadl z březnových -17,1 bodu až na -42,9, což je nejnižší hodnota za celou historii řady od roku 2003. Konsenzus trhu se přitom pohyboval jen na -30 bodech. Na výrazném propadu se podílelo zejména hodnocení současné situace, kde dílčí index dosáhl dokonce -66,0 bodů. Naproti tomu index očekávání si oproti březnu lehce polepšil o zhruba 4 body a dosáhl -15,8. Výrazné zhoršování situace, zaznamenané v menší míře již v předchozích měsících tak v dubnu nabralo na intenzitě a ukázalo plnou sílu současné recese. Situace se zdá být ještě mnohem horší než v roce 2009 a to jak při srovnání dosažené hloubky ukazatele, tak i co se týká meziměsíčního zhoršení.
Tuzemské stavebnictví bude letos tlumit dopad hluboké průmyslové recese
06.04.2020 Tuzemské stavebnictví vykázalo solidní únorový výsledek. Zejména zásluhou inženýrského stavitelství a poměrné teplé zimy se objem stavební produkce meziročně zvýšil o 5,3 procenta. Přicházející recese však nepochybně poznamená i stavební výrobu, byť méně než produkci průmyslovou.
Česko se muselo vypořádat s dopady finančních krizí či záplav
19.03.2020 Výběr krizí a katastrof, které v posledních 30 letech dopadly na českou ekonomiku.
Ranní zpráva z FOREX trhu: Oživení britské ekonomiky v závěru roku na mezičtvrtletní zlepšení stačit nebude
11.02.2020 Po chudém včerejšku toho ani dnes globální ekonomický kalendář finančním trhům příliš nenabídne. Stojaté vody mohou rozčeřit pouze britská data. I když HDP v prosinci zřejmě zaznamenal zlepšení, v hodnocení za celé čtvrtletí to na růst stačit nebude. Je to ale dobrý základ pro vstup do letošního roku.
Orkán Sabine jenom lesníkům způsobil škody za stovky milionů korun, palivové dříví i kvůli tomu dále zlevní
10.02.2020 Orkán Sabine, jenž aktuálně řádí v ČR, zatím ve své síle zaostává za sílou loňského orkánu Eberhard. Lesníci už nyní mohou počítat se škodami za stovky milionů korun.
Stavebnictví v závěru roku pozitivně překvapilo
06.02.2020 Stavební výroba v prosinci meziročně vzrostla o 6,3 %, což je téměř trojnásobné tempo, než byl průměr loňského roku. Po propadu produkce v podzimních měsících tak stavebnictví stále ukazuje solidní kondici. K tomu přispěly vyšší teploty oproti předchozímu roku, které dovolily větší množství stavebních prací, a vyšší počet pracovních dní.
Loni se zahájila výstavba nejvíce bytů od roku 2008. Zahraniční obchod podal třetí nejlepší výkon v historii ČR
06.02.2020 Stavebnictví loni mělo nejlepší rok od úderu světové finanční krize před více než deseti lety. Počet zahájených bytů, 38 677, je nejvyšší od roku 2008. Je ovšem pravda, že stále o zhruba pět tisíc bytových jednotek zaostává za vrcholnými léty 2006 až 2008. Částečně je to dáno kapacitním omezení tuzemského stavebnictví.
Staví se více bytů. Ceny na realitním trhu však neklesnou
06.02.2020 „Vysoké ceny nemovitostí motivovaly developery k výstavbě nových bytů. V loňském roce bylo dokončeno o 23,7 procenta více bytů v bytových domech než o rok dříve. Počet dokončených bytů však stále není dostatečný, aby způsobil propad cen na realitním trhu,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
Na Čechy dolehlo lednové zdražování. Důvěra v českou ekonomiku je nejníže od léta 2014
24.01.2020 Důvěra v českou ekonomiku v lednu oslabila z prosincových 99,1 bodu na 98,1 bodu, a dostala se tak na nejnižší úroveň od léta 2014. Hlavní příčinou byl pokles důvěry spotřebitelů.
Epidemie afrického moru prasat zdražuje v Česku prasata i vepřové, růst cen emisních povolenek zase elektřinu. Česká národní banka ale kvůli tomu úroky zvyšovat nebude
16.01.2020 V tuzemské výrobní sféře v prosinci polevovaly cenové tlaky v oblasti zemědělské produkce, zejména v rostlinné výrobě. Naopak poměrně silné cenové tlaky jsou patrné ve stavebnictví, v zemědělské živočišné produkci i v oblasti služeb. Tyto cenové tlaky však v souhrnu nedosahují takové dynamiky, aby ve výhledu podněcovaly růst spotřebitelských cen, který by Českou národní banku na jejím nadcházejícím měnověpolitickém zasedání měl nutně přimět ke zvýšení základní úrokové sazby.
Okénko trhu - míra zisku i investic podniků mírně vzrostly, výrazněji si polepšily domácnosti
10.01.2020 Český průmysl v listopadu odepsal 5,7 %, tedy znatelně více, než činila očekávání (-4,0 %). Na aktuálním výsledku se částečně projevil nižší počet pracovních dní ve srovnání s loňským rokem, nicméně i po zohlednění tohoto vlivu jsme byli svědky propadu o citelných 3,2 %. V meziměsíčním srovnání pak došlo k úbytku produkce o 1,1 %. Český průmysl v listopadu již nepodržel tahoun posledních měsíců, tedy výroba motorových vozidel, který zaznamenal pokles o 3 %. Produkce se snížila v celé řadě odvětví, výjimkou byla například výroba elektrických zařízení, pryžových a plastových výrobků a farmacie. Je zřejmé, že do Česka se zpožděním dorazilo očekáváné ochlazení přicházející z exportních trhů, především pak Německa. Ani výhled do blízké budoucnosti není zcela růžový, když nové zakázky v listopadu poklesly o téměř 3 %. Nejnovější data z Německa, našeho klíčového obchodního partnera, zatím poskytují rozporuplný obrázek. Nejsilnější evropská ekonomika se potácí na hraně recese a ani na počátku letošního roku nelze počítat s výraznějším oživením. Tyto skutečnosti samozřejmě ovlivňují i vyhlídky tuzemského průmyslu. Pro letošek tak předpokládáme jen slabý nárůst produkce o 0,4 %.
Průmysl se propadá rychleji, než se čekalo, propouštění hrozí stále akutněji
10.01.2020 Listopadový propad tuzemského průmyslu byl ještě výraznější, než trh předpokládal. Není divu. Provozní podmínky v tuzemském zpracovatelském průmyslu se koncem loňského roku zhoršovaly, jako po celý loňský rok. Zhoršování podmínek probíhalo v posledních měsících roku 2019 prudčeji než po zbylou většinu roku. Česko zkrátka přestalo být „imunní“ vůči zhoršování mezinárodních ekonomických podmínek. Prudčeji než loni v listopadu se provozní podmínky v tuzemském průmyslu zhoršovaly naposledy v krizovém roce 2009.
Související klíčová slova:
Měsíční předpovědi | Český průmysl | Zvyšování úrokových sazeb | Německá průmyslová produkce | Dopady inflace | Silnější koruna | Bankéř | Farmaceutický průmysl | Developeři | Fiskální stimul | EUR | Maďarská inflace | Nárůst objemů | Vstupy | Jackson Hole | Koronavirové krize | Exporty | Tempo růstu | Pozitivní vliv | Produkce ve stavebnictví | Aktiva | Pokles sazeb | PPI v USA | Zpráva z Německa | Kč/EUR | Zveřejnění výsledků | Prohloubení schodku | Tuzemské automobilky | Počet nezaměstnaných | Průmyslová výroba v lednu | Akciové trhy | Celní sazby | Propad průmyslu | Rozkolísaný | Mezinárodní měnový fond | Bank of Japan | USD/PLN | Listopadové maloobchodní tržby | Slabá čísla | Situace v eurozóně | Očekávané výsledky | Pokles akciových trhů | Saúdská ropná zařízení | Evropská průmyslová produkce | Trend | Michal Šnobl | Další snižování sazeb | Zasedání ECB | Statistiky | Průmysl v listopadu | Problém s nedostatkem čipů | Inflační čísla | Sentix indikátor | Rozvoj měst | Výrobní PMI | Míra poklesu | Kolaps | Patria Finance | Britská libra | Situace na trhu s ropou | Krize v Německu | Snížení cen | Americký prezident Donald Trump | Výkyvy | Analytik Patria Finance | Vládní opatření | Petr Kymlička | Tuzemští obchodníci | APP | Americký akciový index | Spojení | Subdodávky | Sazba hypoték | Škoda Auto | Kompenzace | Tropická bouře | Obchodování na globálních trzích | Hluboká recese | Domácnosti | Lepší výsledky | Míra nezaměstnanosti v ČR | Aktivita firem | Český statistický úřad | František Táborský | Tuzemský průmysl | Holubičí tón | HDP za Q2 | Asijské obchodování | Zvýšení cel | Schodek státního rozpočtu | Trumpová | Evžen Korec | Energetika | Vývoz v listopadu | Diverzifikace | Důvěra amerických spotřebitelů | Klouzavý průměr | Růst zaměstnanosti | PLN | Reality | Americká inflace | ISM ve službách | Předseda Fedu | SPARK | Prohlášení | Zlepšování sentimentu | Příznivý výhled | Průzkum PMI | Výhled ekonomiky eurozóny | Deflace | Tuzemská ekonomika | Konsolidace | Oživení v Číně | Zpřesněná data | Oživení poptávky | Růst průmyslové produkce | Loňská srovnávací základna | Rostoucí ceny | Přebytek zahraničního obchodu | Stavební boom | Výhled ekonomiky | Expanze | Cenové stability | Investice do infrastruktury | Polská centrální banka | Růst v průmyslu | Útok na saúdská ropná zařízení | Produkce v průmyslu | Německý DAX | Dolar dnes | EIA | Snížení produkce | Běžný účet eurozóny | Maloobchod | Inflace v Maďarsku | Brexit | Bydlení v ČR | Výkon českého průmyslu | Červencová inflace v ČR | Základní úrokové sazby | Ocel | Začátek nového trendu | Indikátor investičního sentimentu | Lagardeová | Eskalace obchodních válek | Vladimír Pikora | Směrnice | Směřování měnové politiky | Nová data | Data z Německa | Tuzemský maloobchod | Snížení úrokových sazeb | Stavebnictví v březnu | Ekonomika Spojených států | Jednání ČNB | Silné oživení | Zahraniční obchod ČR | CZK | Epidemie afrického moru | Utahování měnové politiky | Posilování dolaru | Svátek v USA | Průmyslové recese | Stavební výroba v květnu | Cíl ČNB | Propad cen | Horší výsledky | Výhled | Tuzemská měna | Uvolnění měnové politiky | Rostoucí obavy | Nezaměstnanost | Velké problémy | Pořídit si vlastní nemovitost | Analytici Next Finance | Zpomalování čínské ekonomiky | Vysoké riziko | Dopady vysoké inflace | Výsledkové sezóny | Dopady války na Ukrajině | Inflace | Zvyšování sazeb | Evropská měna | Záznam z jednání ČNB | Dnešní statistiky | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Vyšší poptávka | Růst úroků | Útlum ekonomiky | Vratislav Zámiš | Obnovení dodávek | Pandemická krize | Telekom Austria | Tržní reakce | Ceny elektřiny | Strach | Negativní trend | Regionální měny | Čínská PBoC | Centrální bankéři | Růst cen | Washington | Situace ve stavebnictví | Ekospol | Soukromé podniky | Aktuální hodnoty měny | ČSOB | Hlubší schodek | Spotřebitelské inflace | Výdaje | Výprodeje | Nižší ceny | Dovoz zboží | Analýza makroindikátorů | Série poklesů | Kč/USD | Karanténní opatření | Bytové jednotky | Vakcinace | ČSÚ | Analýzy | Události tohoto týdne | Vlastní bydlení | Předseda Fedu Jerome Powell | Rychlý růst mezd | Včerejší obchodování | Ekonomiky | Koncové ceny | Irsko | Výkon | Historická minima | První odhad | Data z trhu | Volatilita | Čínská poptávka | Růst investiční aktivity | Členové bankovní rady | Začít vydělávat | Jakub Němec | Oslabení české koruny | Průmyslová produkce | Breaking | Viceguvernéři | Změny trendu | Státní dluh | Průmyslová produkce v eurozóně | Tržby maloobchodníků | Náklady financování | Více peněz | NFP report | Peníze | Zveřejněné údaje | Odhodlání | Brent | Tvorba pracovních míst | Stavební zákon | Národní investiční plán | Březnová inflace | Uklidnění situace | Politika | Stimul | Očekávání | Česká měna | Odvetná cla | Schodek zahraničního obchodu | Stavební produkce v srpnu | Dubnová stavební produkce | Surové ropy | Zhoršování situace v průmyslu | Projev šéfa Fedu | Damoklův meč | Analýza společnosti | Inflační riziko | Hutnictví | Patria Online | HDP z Číny | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Hluboké recese | Deflační tlaky | Ozvěny trhu | Výrazný vzestup | Války na Ukrajině | Dění na finančních trzích | Podnikatelské investice | Varovný signál | Měnový fond | Evropské měny | Financovat | Český trh práce | Hlavní úrokové sazby | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Zdražovat | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Časové řady | Americké volby | Politická nejistota | Situace na trzích | Ceny pohonných hmot | CZK/EUR | Vývoj měnového páru | Růst | Ceny bydlení | Mutace omicron | Pomalé oživení | Ekonomická dynamika | Oznámení | Příležitosti | Itálie | Snížit úrokové sazby | Výpadky | EUR/CZK | Zasedání FOMC | MiFID II | Ústup inflace | SOLODOOR | Světové finanční krize | Průměrná nominální mzda | Jednání FOMC | BP | Prognóza | Výrazný propad | Covid | Výkonná ředitelka | Použití finanční páky | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Růstový impuls | Vývoj eura vůči dolaru | Bloomberg TV | Stavebnictví v květnu | Tempo poklesu | Pokles inflace v USA | Rodinné domy | Podmínky v tuzemském průmyslu | Pochybnosti | Nastavení úrokových sazeb | Harmonizovaný index spotřebitelských cen | Dovoz ropy | Zvýšená riziková averze | Zahraniční obchod České republiky | Rozhodnutí centrálních bank | Dobrý výsledek | Koronavirová krize | Uzdravování | Philip Morris | Velká Británie | Opatrný optimismus | Nový stavební zákon | Evropské ekonomiky | České banky | Šíření onemocnění | Nová data o inflaci | Koronavirová nejistota | Výroba zpracovatelského průmyslu | Výrazná inflace | Donald Trump | Období poklesu | Maloobchodní tržby v ČR | Zpráva | Ceny výrobců | Průmysl | Americký prezident | Kontrakty | Tržní úrokové sazby | Korunové sazby | Evropská inflace | EUR/PLN | Německé tovární objednávky | Koruna posílila | Výroba počítačů | Geopolitická rizika | Vysoké sazby | Dolary | Národní ekonomická rada vlády | Strach z druhé vlny | AUD | Krásný zákon | Vysoké ceny energií | Ukončení války na Ukrajině | Nominální hodnota | Posílení české měny | S&P500 | Výsledky průzkumu | Meziroční růst | Dnešní makroekonomické ukazatele | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Vývoj kurzu | Drahé energie | Dobré výsledky | Reakce trhu | Trh | Reálný HDP | Sezónnost | Centrální banky | Boom | Deficit zahraničního obchodu | Vývoj eura | Švýcarská centrální banka | Průmyslová produkce v únoru | E15 | Riziková averze | Oživení české ekonomiky | Úroky na hypotékách | Průměrné mzdy | Obchodování na forexových trzích | JOLTS | Ceny plynu | Risk-off | Fio | Rok 2020 | Rozdílové smlouvy | Hrubý domácí produkt (HDP) | Index | Závazek | Další růst | Data z reálné ekonomiky | Průměrný kurz koruny | Výkonost průmyslu | Vyšší náklady | Bydlení | Inflace spotřebitelských cen | Jiří Cihlář | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Profitabilnější | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Elektřina | Ekonomický šok | MMF | Nabídka | Předstihové indikátory | Výrobní ceny | Nepříznivé období | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nárůst poptávky | Nejistoty | Rovnováhy | SWDA | Kapitál | Fungování | Globální poptávka | Plánování | Posílení | Stav českého průmyslu | Graf vývoje | Objem hypoték | Dnešní zasedání ČNB | Chemický průmysl | Data z USA | Zaměstnanost | Silné cenové tlaky | Trápení | Koruna | Pandemie | Představitelé Fedu | S&P | Důvěra spotřebitelů | Unie | Pokles ceny | Historické maximum | Obchodování na finančních trzích | Důvěra investorů | Data z ekonomiky | Zpřesněný odhad | Výrazný růst | Lukáš Kovanda | Sázky | Data z tuzemské ekonomiky | Výroba aut | CL | Christine Lagardeová | Harmonizovaná inflace | Ministerstvo práce | Ekonomický kalendář | Spotřebitelské ceny v únoru | Tržní podmínky | Český nemovitostní trh | Inflace ve Spojených státech | Pozornost | Obchodní napětí | Ekonomický vývoj | Tapering | Sentiment ve světě | Výroba v Německu | Vývoj hodnoty | Snížení DPH | Očekávání analytiků | Odhad HDP v eurozóně | Fiskální politiky | Nová prognóza | Deficit | Graf | BREAKING | Závislost | Americká data | Zařízení | HUF | Měsíční mzda | Pandemie koronaviru | Lídři EU | Budoucnost | Hlubší pokles | Spotřební daně | Cukr | Ceny zemědělských výrobců | Intervenční režim | Měsíční data | Martin Dozrál | Vysoká volatilita | Nový rekord | Krize eurozóny | Situace v USA | Prezident Trump | Czech Fund | Pokračující pokles | Zveřejněná data | Hypoteční sazba | Íránský útok | Oživení britské ekonomiky | Inflace v eurozóně | EKOSPOL | Dopad brexitu | Klidné obchodování | Snižování sazeb | Automobilový sektor | Asie | Společná měna | Americká centrální banka | Poskytování hypoték | Zavádění cel | Nařízení Evropského parlamentu | Izrael | Vlastní nemovitost | Měnověpolitický stimul | NEMO Report | Katastrofální dopady | Nižší náklady | Přehřátý trh práce | Americký fiskální balíček | Hluboké průmyslové recese | Ropa Brent | Obchodní války | Česká koruna | Odhad vývoje HDP | Klesající trend | Ifo | Akciový index | Lesnictví | Nomura | Vice | Euro včera | Náklady | Růst cen stavebních materiálů | Negativní dopad | Vysoké úroky | Slovenská inflace | Vývoj mezd | Pokračování expanze | Polská inflace | Ekonomika Itálie | Počasí | Nová cla | Uvolnit měnovou politiku | Záznam z posledního zasedání ČNB | Zlevnění hypoték | Pandemický program | Ceny na realitním trhu | Nižší produkce | ISM index | Nové byty | Opatření | Saldo zahraničního obchodu | Dluhopisy | Polský zlotý | Společnosti | Research | Volatility | Data o inflaci | Tržby z průmyslové činnosti | Vývoz do Británie | Kurz české měny | Zlotý | Seznam Zprávy | Pozitivní zpráva | Charles Michel | Celková inflace | Momentum | Podnikatelé | Tovární objednávky | Americké indexy | Německé podnikové objednávky | Válka na Ukrajině | Vysoká inflace | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Důvěra v ekonomiku | Růst úrokových sazeb | Znalost | Eskalace | Pandemie covidu | Ekonomické zpomalení | Prezident Donald Trump | Konjunkturální průzkum | Snižování úrokových sazeb | Analytici | Oslabování měn | Kurz koruny | Ekonomická situace v eurozóně | Indexy PMI | Ceny obilovin | Počet žádostí o podporu | Vysoké inflace | Stříbro | Očekávání trhu | Ceny zemního plynu | Investiční rozhodování | Proinflační rizika | Očekávaná data | Prosincová bilance zahraničního obchodu | Prezident USA | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Pokles cen | CENTRAL GROUP | Marketingová komunikace | Antivirus | BH Securities | Michigan | Investiční plán | Ekonomické vyhlídky | Nejhorší výsledek | Kurz české koruny | Indikátor | Analytika | Participace | Ranní okénko | Obchodníci | Investiční aktivita | Zboží dlouhodobé spotřeby | Úrokové sazby | Finance | Trh práce v USA | Vývoj inflace | Maloobchodní tržby | Současné ceny | Spolkové ministerstvo hospodářství | Nastavení měnové politiky | Poptávka | Inflace zpomaluje | Tuzemská inflace | Pokračování trendu | Odpor | Pozornost trhu | UBS | Cla na dovoz | Zpomalení inflace | Depozitní sazby | Výroba elektřiny | Přebytek bilance zahraničního obchodu | RBI | Vývoj produkce | FOMO | Statistický úřad | Bankéři | Covid v Číně | Důvěra v českou ekonomiku | Podnikání | CDU/CSU | Růst HDP | Vývoj války | Bankovní rada České národní banky | Euro vůči dolaru | Problémy | Přebytek obchodu | Purple Trading Jaroslav Tupý | MIFID | Nárůst sazeb | Inflace cen | Prezidentka Christine Lagardeová | Rok 2025 | Prostor pro posílení | Trinity Bank Lukáš Kovanda | Ropa | Index PMI | Vysoká cena | Hlubší deficit | Raiffeisenbank a.s. | Globální ekonomické vyhlídky | Vývoj | Průmysl a zahraniční obchod | Drahota | Výkon ekonomiky | Problémy se subdodávkami | Úroková sazba | Problémy s nedostatkem čipů | Objem devizových intervencí | Český stát | Pokles cen nových bytů | Více volatilní | Dluhová krize | Růst průmyslu | Naše prognóza | Průměrná hrubá měsíční mzda | Drahá ropa | Zpomalení hospodářského růstu | USA | Prodražování staveb | Rizikové averze | Ekonomové | Ropná zařízení | Průmyslové podniky | Pokles cen nemovitostí | Celní válka | Zasedání České národní banky | Pracovní síla | Spojené státy | Vývoj kurzu eura | Struktura HDP | Důvěra domácností | Tuzemská nezaměstnanost | České měny | Růst americké ekonomiky | Makroekonomická data | Data z průmyslu | Volatilní | Komerční banka | Empire State Index | Riziko ztráty | EUR/USD | Varování | Nemovitosti v ČR | Zpracování kovů | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Komoditní bilance | Michal Brožka | Člen bankovní rady ČNB | Pokles cen energií | Výrobci automobilů | Burze | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Pohonné hmoty | Ekonomická recese | Recese v USA | Měnové politiky | 3М | Naše hospodářství | Velmi volatilní | Onemocnění | Ceny nemovitostí | Objednávky | Manufacturing | Růst průmyslových cen | Šířením nového typu koronaviru | Rostoucí úrokové sazby | Výdělky | Růst cen výrobců | Období krize | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Volatilní vývoj | Ekonomická situace | Pandemická omezení | Odhad HDP | Ekonomický sentiment | Růstový potenciál | Podnikové objednávky | Čerpání peněz | Ústup rizik | Historie | Fio banka, a.s. | KOSPI | Zavedená cla | Aktuální situace | Koronavirus 2020 | Dnešní ekonomický kalendář | Volby | Obchodní dohody | Investiční strategie | Segment stavebnictví | Nová italská vláda | Člen bankovní rady | Národní banka | Hypoteční sazby | Výnosy | Americká centrální banka FED | Nedostatek stavebních materiálů | Inflační výhled | ADP | Nervozita na finančních trzích | Zmírnění obav | Analytik Komerční banky | Propad cen nemovitostí | Ekonomické indikátory | Globální ekonomický kalendář | Únorová bilance zahraničního obchodu | Miliardy korun | Tisková konference | Šíření nákazy | Pokles průmyslu | Dow Jones | Platební bilance | Růst mezd | Group | Silná koruna | Hike | Snížení inflace | Investiční doporučení | Reálné ekonomiky | Hlavní ekonom | Růst cen nemovitostí | Trading | Posilování koruny | Americké statistiky | Sazby | Vítězství | Nesoulad | Comfort Finance Group | Růst průmyslové výroby | Pozorování | Patria | Vývoz do Německa | Dna | BAL | Otevření obchodu | Pracovní den | České koruny | Podnikání na kapitálovém trhu | Průmysl v Německu | Objem zakázek | Komise v přenesené pravomoci | Zvýšení produkce | Propad průmyslové výroby | Předseda Evropské rady | Konzervativní strany | Úrok | Investovat | Koronavirus | Komoditní | Přehřátý trh | Cena severomořské ropy Brent | Odvětví | Přidaná hodnota | FoMO efekt | Evropská data | Ekonomické oživení | Generální ředitel | Počet zahájených bytů | Nabídka nemovitostí | Zavřené automobilky | Vyšší inflace v Německu | Pokles evropské ekonomiky | Přerušení výroby | Ceny nemovitostí v ČR | Berlín | Průzkum | Výroba ve zpracovatelském průmyslu | Firmy | Výrazný přebytek | Ceny nových bytů | Ekonomické aktivity | CEEC Research | Budoucí vývoj | Růst cen domů a bytů | Británie | MF | Index výrobních cen | Růst cen ropy | Dovoz do USA | Reálné mzdy | Averze k riziku | Silný propad | Aktivita v průmyslu | Propad trhů | Cena ropy brent | Evropské vlády | Vyšší ceny | Euro dnes | Lednová nezaměstnanost | Dokončování staveb | Růst cen komodit | Repo sazby | Ministerstvo hospodářství | Podíl nezaměstnaných | Překážky | Investování | Zemědělství | Fed | Index spotřebitelské důvěry | Politická krize ve Francii | Maďarský forint | Forwardové ceny | Boris Johnson | Nové peníze | Pokračující růst | Automobilový průmysl | Trhy | Epidemie afrického moru prasat | Statistiky ze stavebního sektoru | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Oscilátor | Rizika | Luboš Růžička | Cena nemovitostí | Eurozóna | Horší data | Fond | Riziková prémie | ISM | Velký růst | Sdružení automobilového průmyslu | Restrukturalizace | Měnověpolitické zasedání | Globální trhy | Pokles dovozů | Vývoz a dovoz | Americké banky | Dluhopisový trh | Objem poskytnutých úvěrů | Kanadský CPI | Doplnění kapitálu | Celkový výsledek | Úspory | Bytová výstavba | Obavy z recese v USA | Sláva | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Výprodeje akcií | Obnovení růstu | Nejlepší výsledky | Schodek rozpočtu | Růst ekonomiky | Ředitelka | Cenový vývoj | Silné inflační tlaky | Potravinářský průmysl | Cenu plynu | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | Bankovní asociace | Hypomonitor | ČNB snížila sazby | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Rostlinná výroba | Španělsko | XTB Research | Solidní růst | Index průmyslové výroby | Ekonomický růst | Průměrná sazba hypoték | Ceny ropy a zemního plynu | Český statistický úřad (ČSÚ) | Americké trhy | Inflace v USA | Komodity | Nálada na finančních trzích | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | Květnový růst | ICT | Odhady analytiků | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Peněžní trh | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Zdražení nemovitostí | Příměří na Ukrajině | Květnová inflace | Slabší data z průmyslu | Hospodaření | Zahraniční obchod | Ztráta | Indikátory sentimentu | EUR/HUF | Situace na trhu práce | Maďarská centrální banka | Pokles průmyslové produkce | Orkán Sabine | Obchod | Purple Trading | Kurz koruny vůči euru | Next Finance Markéta Šichtařová | Tomáš Vlk | Riziko | Inženýrské stavitelství | Jan Frait | Analytik | Trinity | Nájemné | Právo | Zasedání ČNB | Transakce | Údaje o HDP | Šok | Projev šéfa Fedu Powella | Finanční trh | Pesimismus | Závěr roku | Nástroj | GBP | Plyn | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Německá ekonomika | Čína | Risk | Nezaměstnanost v ČR | Ceny | Financování | Recese | Pokles | Realitní trh | Německý ZEW index | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Přebytek bilance | Data z trhu práce | Trh nemovitostí | Poptávka po nemovitostech | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Velký propad | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Stavební povolení | Fed index | Praxe | Libra | Energetické úspory | Souhrnný indikátor | Odborníci | Rozvolnění | Cena severomořské ropy | Ekonom Komerční banky | Sentix | Nejvyšší růst | Prodeje automobilů | Forint | Opatření v Číně | Říjnová inflace | Náklady na financování | Worldometers | Výnos | Růst důvěry | Přecenění zboží | Michal Bárta | Pokles ekonomiky | Růst cen energií | IHNED | Německé ekonomiky | Pasiva | Ekonomická krize | 256/2004 | Domácí měna | Trinity Bank | Spotřeba domácností | MNB | Slabší kurz | Vlna pandemie | Austrálie | Silný pokles | Minulá výkonnost | Růstové vyhlídky | Historická maxima | Posílení koruny | Central Group | Singapur | Ceny energií | Utažení měnové politiky | Energetická krize | GBP/USD | Jaromír Gec | Euforie | Rychlý růst cen | Kurz eura k dolaru | Vývoj sazeb | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | FRA | Stav devizových rezerv | Zisk | Koronavirové pandemie | ČNB | Bank of England | Data ČSÚ | Důvěra v ekonomiku eurozóny | Sezónní vlivy | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | České hospodářství | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Úroky | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Hypoteční trh | Prémie | Statistiky z trhu práce | Státní rozpočet | Evropa | Pokles produkce | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Byty | Mutace delta | Kupující | Francie | Předpověď | Index cen průmyslových výrobců | Údaje | Dolarové sazby | Automobilky | Forwardové sazby | Srovnávací základna | Pojišťovny | Pokles exportu | Inflační vývoj | Eurodolar | Omezení pohybu | Biden | Italská vláda | Finanční krize | Domácí události | Obchody | Běžný účet | Naše ekonomika | Medián | Index CPI | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Finančnictví | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Japonsko | Vývoj úrokových sazeb | Zemní plyn | Zasedání americké centrální banky | Směřování | Inflace v říjnu | Aktivum | Společnost XTB | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Šíření koronavirové nákazy | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Nové zakázky | Epidemiologické situace | Stagnace | Tržby | Konsensus | Obchod s ropou | Pozitivní výsledek | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | GfK | Investiční výdaje | Hospodářské noviny | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Euro | Klid | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | NEST | Pandemická situace | Průměrná cena | Obchodní bilance | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nedostatek zakázek | Vyšší inflace | Známky oživení | Průmyslové ceny | Tomáš Holub | Přírodní katastrofy | Zápis ze zasedání FOMC | Martin Gürtler | Zdraví | Domácí měny | ČTK | Lehman Brothers | Katastrofy | Vyšší úroveň | Guvernér ČNB | Ztráty | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | Růst průměrné mzdy | Úvěr | Meziroční inflace | FOMC | Investice firem | Obchodování na devizových trzích | Průmyslníci | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | Vývoj jádrové inflace | NERV | Société Générale | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Evropská investiční banka | Index spotřebitelských cen | ZIL | Zrychlení růstu | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Motivace | Vývoj ceny | Mzdová dynamika | Dodavatelské řetězce | SPD | Ekonomické nejistoty | Index cen | Útok na Izrael | Češi | ADP report | Vývoz | Reuters | Týdenní zpráva | Hospodářská situace | PEPP | Jednání o brexitu | Nálada v průmyslu | Vývoj pandemie | Index PPI | Marlin | Největší propad | Pokles vývozu | Koronakrize | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Zvyšování cen | Kurz | Daně | Ministři | Švýcarská národní banka | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Oscilátor Marlin | Index důvěry | Americká ekonomika | Růstový trend | Úspěchy | Ceny bytů | Rekord | Světové ekonomiky | Palivové dříví | Výsledky | Nedostatek čipů | BHS | Silnější dolar | Rychlý růst | Bankovní rada | Střední třída | Investice | Potenciál | Česká měna dnes | Kevin Tran Nguyen | Ohodnocení | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Domácí data | Komunikace | Oživení ekonomiky | Německý průmysl | Bod | Ekonomika eurozóny | Myšlenka | Ekonomická aktivita | Aktuální vývoj | Makrodata | Zisky | Výkon průmyslu | Soukromá spotřeba | Dražší energie | Delta | Zaměstnanci | Účet platební bilance | Motorová vozidla | Comfort Finance | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Oslabení dolaru | Kontrakce | Situace v Číně | Výhled do budoucna | Ukazatel | Běžný účet platební bilance | Měny | Předběžné výsledky | Prodej automobilů | Finanční sektor | Hospodářský růst | Thomson Reuters | Spread | Výraznější impuls | Export | Spotřebitelský sentiment | Vývoj ceny ropy | Signál | Nové žádosti o podporu | Unicredit | NFIB | GBPUSD | Petr Dufek | Italská ekonomika | TABAK | Epidemie nemoci | Covidové pandemie | Ukončení války | BHS Štěpán Křeček | UniCredit Bank | Zhodnocení | Nervozita | Ceny stavebních prací | Ceny dřeva | Nemovitostní trh | Praha | Situace kolem koronaviru | Eva Zamrazilová | Negativní sentiment | Prodeje aut | Australská ekonomika | Dvoutýdenní repo sazby | Nové mutace | Smíšené výsledky | Nižší poptávka | DOGE | COVID-19 | Ranní zpráva | Cenové tlaky | Silný trh | Korunový trh | Pozitivní signál | Brusel | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | Next Finance | Vývoz do USA | Nikkei | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | Asijská seance | Průmyslová výroba v Německu | Oživení evropské ekonomiky | ZEW | 21. století | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Prodeje rodinných domů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Ekonom BHS | Příjmy | Prodej | Onemocnění COVID-19 | Rok 2024 | Zasedání Fedu | Bloomberg | KB | Zhoršování situace | Inflace v květnu | Inflace v červenci | Rozvoj | Silný růst | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Pokles tržeb | University of Michigan | Růst poptávky | Korekce | Odhady trhu | Špatné výsledky | Výrazný pokles | Riziko recese | Firemní investice | Asociace | HDP eurozóny | Vakcína | Očekávání investorů | Výkonnost | Moore Czech Republic | Průzkumy | Spotřebitelská inflace | Kurz koruny k euru | Uvolňování měnové politiky v USA | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Pokles úrokových sazeb | Patria Finance Tomáš Vlk | Stavebnictví | Krize | CHF | Oslabení koruny | Nízká nezaměstnanost | Průmyslová výroba v ČR | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | Německý HDP | Útlum aktivity | S&P 500 | Ekonomický a strategický výzkum | JDE | Podpora | Ministři financí | Energetická náročnost | Ceny zboží | Prognóza ČNB | MT4 | Růst tržeb | Cena | Inflace cen v průmyslu | Maloobchodní prodeje | Vývoje ceny | Markéta Šichtařová | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Zadlužení | Rozpočet | Indikátory ekonomického sentimentu | Americký trh | Snížení sazeb | Nižší růst | DOT | Close | Česká ekonomika | Epidemie nemoci covid-19 | Finanční prostředky | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Ekonomická data | Situace na trhu | Kurz eura k americkému dolaru | Silná americká data | Drahé kovy | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Next | Co bude | Prohloubení deficitu | DAX | Spotřeby plynu | Rezervy | Ceny zeleniny | Podnik | Zavedení cel | Fiskální balíček | Hliník | Datový kalendář | Tempo růstu HDP | Indikátor důvěry | Nepříznivé počasí | Dolarové úrokové sazby | Zlato | Ekonomika | Evropské méně | Inflace v Německu | Geopolitika | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Ekonomické krize | Energetické krize | Evropské akciové trhy | Práce | Úspěch | Navyšování cen | Likvidita | Cíle | ČNB dnes | Repo sazba | Inflační data | Banky | Petr Veselý | Vypuknutí pandemie | Vlády | Rychlost | Šance | Ministři financí eurozóny | Bilance zahraničního obchodu | PMI v eurozóně | Netflix | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Prodeje potravin | Analýza | Měnové politiky v USA | Zlepšení | Omicron | ČR | Vyšší ceny ropy | XTB | Výraznější pokles | Solidní výsledky | Americký Fed | API | Pozice | Jádrový CPI | Euro proti dolaru | Současná situace | Německá průmyslová výroba | Finance Group | Teplé počasí | Mzdový růst | Reálná hodnota | Štěpán Křeček | Creditas | Kovy | Červencová inflace | Silná poptávka | Nákupu státních dluhopisů | PMI indexy | Lídři | Sestupný trend | Vývoj HDP | Průměrná mzda | Uvolňování měnové politiky | Inflační tlaky | Import | Kurz amerického dolaru | Investiční banka | Koronavirové mutace | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Prudké zdražování | Snižování sazeb ČNB | Tržní očekávání | Nemovitosti v Česku | Fio banka | Řetězce | Sentiment | Jaroslav Tupý | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Bohatý | Guvernér Michl | Největší pokles | Růst libry | Pokles průmyslové výroby | Politická krize | Spotřebitelé | Německý statistický úřad | Centrální bankéř | Výstupy | Zkrocení inflace | Přecenění | Karanténa | Rostoucí výnosy | Embargo | Slabá poptávka | Polsko | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Březnová data | Auta | Spotřebitelská poptávka | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Nová vláda | Průmyslové aktivity | Nařízení | Noviny | České sazby | Zdražování | Ropy | RBA | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Dnešní obchodování | Bilance obchodu | Předseda | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Pohyby kurzu | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Nárůst ceny | Únorová inflace | Vývoj průmyslu | USD | Odražení ode dna | Logistické problémy | Sentiment indikátory | Americký dolar dnes | O2 | Kabinet | Legislativa | Počet nových žádostí o podporu | Ekonomické recese | Investice ve stavebnictví | Vyšší úrokové sazby | 3M | Nízké úrokové sazby | Tržní podíl | Odhad inflace | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Posilování eura | Cena ropy | Obavy z recese | Situace v průmyslu | Americký maloobchod | Přebytek obchodní bilance | Prognózy ČNB | Krize ve Francii | Kupní síla | CZ | Program nákupu aktiv | Meziroční vývoj jádrové inflace | Vysoké ceny ropy | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Dezinflace | Sezónní faktory | Finanční ztráty | Průmyslová produkce v srpnu | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Andrej Babiš | Pořízení vlastního bydlení | Rok 2024 | CPI v USA | Nejistota | HDP v eurozóně | Úrokové sazby v Maďarsku | Německý Ifo index | Nejvýraznější pokles | Makroekonomický kalendář | Ceny komodit | Indexy | Bilance běžného účtu | Státní dluhopisy | Americký dolar | Kurz eura vůči dolaru | Ceny v eurozóně | Makro | Situace v Německu | Evropská centrální banka | Výkon německé ekonomiky | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | HICP | NBP | Nižší ceny ropy | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Opatření vlády | Růst cen domů | Měnová politika | Vývoj války na Ukrajině | Doporučení | Inflační očekávání | Srovnávací základny | Výsledek zahraničního obchodu | Tuzemský HDP | Zvýšení inflace | Růst produktivity | Stavební výroba | Payrolls | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Navýšení | Omikron | MPSV | Americká cla | Zasedání amerického Fedu | Negativní vývoj | Hodnoty měny | Lockdowny | EU | Bankovní sektor | Ekonomický výhled | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | PBOC | Dostupnost bydlení | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Globální finanční trhy | Protiepidemická opatření | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Uhlí | Vnější prostředí | Zasedání bankovní rady | Put | Jerome Powell | Uvalení cel | NZD | Ukazatele | Měnový pár | Šíření koronaviru | Dynamika HDP | Banka | Nižší likvidita | Autoprůmysl | Zvýšený zájem | Růst cen průmyslových výrobců | Polský zlotý a maďarský forint | Významné události | Úřady | Indikátor ekonomického sentimentu | Růst čínského HDP | Nárůst rizikové averze | Domácí poptávka | Statistika | Další pokles | Domácí průmysl | Spotřebitelské ceny | Americký HDP | Německá inflace | Ocenění
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Index | Výhled | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Banka | Pokles | Reuters | Trading | Banky | ČTK | Indikátor | 3М | Cena | Pivot
