Mzdová dynamika
Ceny průmyslových výrobců pokračují v růstu
15.03.2021 Ceny průmyslových výrobců po lednovém meziměsíčním růstu o 1,3 % přidaly v únoru v souladu s odhadem již o něco nižším tempem. I přesto se ale dostavilo mírné překvapení směrem nahoru. Shodně s trhem jsme počítali s meziměsíčním zdražením o 0,5 %, dle údajů ČSÚ však činilo 0,7 %. Díky nižší srovnávací základně se ceny meziročně dostaly ze stagnace až na 1,4 %. Ke zdražení došlo i u zemědělských výrobců (o 1,7 % meziměsíčně) a stavebních prací (o 0,1 % meziměsíčně).
Češi v průměru berou už skoro 40 tisíc, růst mezd loni ve čtvrtém čtvrtletí „vyrazil dech“. Propouštění jsou hlavně pracovníci s nízkým příjmem
08.03.2021 Průměrná mzda se loni ve čtvrtém čtvrtletí poprvé v historii České republiky přiblížila k úrovni 40 tisíc korun. Dosáhla úrovně 38 525 korun. Její meziroční nárůst, v porovnání s posledním čtvrtletím roku 2019, výrazně překonal očekávání analytiků. Ti, které oslovila agentura Bloomberg, předpokládali ve střední hodnotě svých odhadů reálný růst mezd o jedno procento. Ve skutečnosti si mzdy polepšily o 3,8 procenta. To znamená, že průměrná mzda byla ve čtvrtém čtvrtletí 2020 o zhruba 2000 korun vyšší, než experti předpokládali. To ilustruje značnou míru nejistoty, kterou jsou z důvodu pandemické situace odhady makroekonomických veličin zatíženy. Nutno však doplnit, že na průměrnou mzdu dosáhne pouze přibližně třetina pracovníků, zatímco zbylé dvě třetiny mají mzdu nižší.
Ceny průmyslových výrobců sílí
23.02.2021 Ceny průmyslových výrobců po prosincovém meziměsíčním růstu o 0,2 % přidaly v lednu 1,3 %. Avšak meziročně se kvůli vyšší srovnávací základně udržely ve stagnaci. Medián tržního odhadu ukazoval na meziměsíční růst o 0,7 % a meziroční pokles o 0,6 %.
Svět je zase v pořádku, výdělky rostou
04.12.2020 Průměrný Čech si ve třetím čtvrtletí oproti loňsku polepšil, když mu na pásce zasvítila cifra o 5,1 % vyšší. Nově tak pobírá 35 402 Kč. Vzhledem ke svižné české inflaci musí ovšem krotit nadšení, jelikož reálně si za výplatu může dovolit „jen“ o 1,7 % více nežli před rokem. Mediánová mzda, tedy ta, na kterou jedna polovina Čechů nedosáhne a druhé by přišla nízká, pak nově činí 31 183. Počet zaměstnanců se meziročně snížil o 3,1 %.
Maloobchod v květnu doháněl předchozí ztráty
08.07.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v květnu meziročně poklesly o 0,7 %, což bylo podstatně méně, než činila tržní očekávání. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 12,2 %. Meziroční srovnání však bylo ovlivněno i skutečností, že letošní květen měl oproti stejnému měsíci před rokem o dva pracovní dny méně. Po očištění o sezónní faktory byly tržby v maloobchodě reálně meziměsíčně vyšší o 11,6 %. Současně se zveřejněním květnových dat provedl ČSÚ i drobnou revizi tržeb v předchozích měsících. Spotřebitelé v květnu méně utráceli zejména za oděvy a obuv (o 21 %), farmaceutické a kosmetické zboží (o 9 %) a výrobky určené pro kulturu, sport a rekreaci (o 1,9 %). Naopak dynamicky rostly prodeje výrobků určených pro domácnost (o 15,2 %).
Květen přinesl další zpomalení inflace
10.06.2020 Růst spotřebitelských cen v květnu dále přibrzdil, když meziroční inflace ztratila tři desetiny procentního bodu a dosáhla 2,9 %. Po šesti měsících se tak vrátila do tolerančního pásma inflačního cíle ČNB. Oproti dubnu se spotřebitelské ceny zvýšily o 0,4 %. Květnová inflace byla mírně vyšší oproti našim očekáváním i konsenzu trhu. Ke zpomalení meziročního cenového růstu došlo u potravin a nealkoholických nápojů, méně rostly i ceny oděvů a vodného a stočného, kde se částečně projevilo snížení DPH z 15 na 10 procent. V květnu se pak ještě více prohloubil pokles cen pohonných hmot, které jsou oproti úrovni před rokem nižší o více než pětinu. Na druhé straně zrychlil růst cen alkoholických nápojů a tabáku.
Okénko trhu - americký trh práce v květnu překvapil
05.06.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v dubnu meziročně poklesly o 10,6 %, což bylo podstatně méně, než činila tržní očekávání. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 21,2 %. Současně se zveřejněním dubnových dat provedl ČSÚ revizi úrovně tržeb v předchozích měsících. Revidovaná data ukazují, že původně publikované poklesy v březnu nebyly tak výrazné. Zavedení karanténních opatření způsobilo, že řada prodejen byla zcela uzavřena nebo měla omezený provoz, což ovlivnilo prodeje v těchto provozovnách a ovlivnilo i kvalitu statistického šetření. V dubnu by poklesy tržeb měly dosáhnout příslovečného dna. Květnové postupné uvolňování karanténních opatření a otvírání obchodů by mělo začít zvedat i maloobchodní útraty. Nicméně návrat na předkrizové úrovně bude spíše dlouhodobý. Sentiment spotřebitelů je silně zasažen, lidí bez práce bude přibývat a značně zpomalí i mzdová dynamika.
Internetové prodeje zabránily výraznějšímu propadu tržeb
05.06.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v dubnu meziročně poklesly o 10,6 %, což bylo podstatně méně, než činila tržní očekávání. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 21,2 %. Současně se zveřejněním dubnových dat provedl ČSÚ revizi úrovně tržeb v předchozích měsících. Revidovaná data ukazují, že původně publikované poklesy v březnu nebyly tak výrazné. Zavedení karanténních opatření způsobilo, že řada prodejen byla zcela uzavřena nebo měla omezený provoz, což ovlivnilo prodeje v těchto provozovnách a ovlivnilo i kvalitu statistického šetření. Týkalo se to zejména prodejen s nepotravinářským zbožím. K nejvýraznějšímu meziročnímu poklesu tržeb tak došlo ve specializovaných prodejnách s oděvy a obuví (o 81,1 %) a v prodejnách s výrobky pro kulturu, sport a rekreaci (o 55,1 %). Na druhé straně významně si polepšily prodeje přes internet a prostřednictvím zásilkových služeb(o 47,5 %). Po očištění o sezónní faktory byly tržby v maloobchodě reálně meziměsíčně nižší o 4,8 %.
České mzdy ztrácejí dech, ale dále rostou
04.06.2020 Průměrná tuzemská mzda vykázala za první letošní čtvrtletí nárůst o 5 %, ve srovnání se stejným obdobím roku loňského, a dosáhla 34 077 Kč. Po očištění o inflaci to odpovídá reálnému růstu mezd o 1,4 %. Oproti poslednímu kvartálu roku 2019 pak došlo po sezónním očištění ke zvýšení průměrné mzdy o 1,1 %. Mediánová mzda, která v předchozím čtvrtletí již vystoupala nad hranici 30 tis. Kč, ovšem zaznamenala pokles. Hranice mezi horní a spodní polovinou českých výplat tak nově činí 29 333 Kč. Pohyb průměru a mediánu opačným směrem naznačuje, že byl letošní první kvartál vlídnější spíše k lidem s vyššími příjmy. A to navzdory tomu, že došlo ke zvýšení minimální mzdy o více než 9 %. Jak jsme očekávali, mzdová dynamika, která v průběhu posledních dvou let dosahovala vysoké úrovně, již citelně zpomaluje. Vzhledem k probíhajícímu ekonomickému útlumu způsobenému pandemií předpokládáme, že ji hned v nadcházejícím čtvrtletí čeká výrazný pokles.
Ranní nadhoz - zasedá ECB, sazby měnit nebude
04.06.2020 Na dnešním měnovém zasedání Evropské centrální banky bude Rada guvernérů diskutovat nový makroekonomický výhled. Ohledně nastavení měnových podmínek čí dalších nekonvenčních kroků však nečekáme žádnou změnu. Zásadní opatření už byla přijata v minulosti a nyní se čeká, zda přinesou kýžený efekt.
Ranní nadhoz - výrobní PMI naznačí pro květen mírné zlepšení
01.06.2020 Spotřebitelské ceny v eurozóně v květnu meziměsíčně klesly o 0,1%, což znamenalo další zvolnění meziroční inflace o 0,2 p.b. na 0,1%. Zveřejněné údaje byly v souladu s očekáváním analytiků. Pokles inflace až téměř k nulové hladině znamenal další vzdálení se od cíle Evropské centrální banky, který je nastaven na úroveň těsně pod 2 %. Jádrová složka cen po vyloučení potravin a energií dosáhla 1,1%, tedy stejné hodnoty jako v dubnu.
Spotřebitelské ceny poklesly druhý měsíc v řadě
13.05.2020 Koronavirová nákaza i v dubnu přibrzdila růst cen, když meziroční inflace ztratila další dvě desetiny procentního bodu a dosáhla 3,2 %. Oproti březnu se pak spotřebitelské ceny snížily o 0,2 %. Tato hodnota je mírně nad naším odhadem i konsenzem trhu. Další zpomalení cenového růstu bylo dáno zejména nižšími cenami pohonných hmot, oproti březnu se však snížily i ceny alkoholických nápojů a tabáku. Na druhé straně pokračoval růst cen potravin, kde byly vyšší zejména ceny zeleniny, ovoce a pečiva.
Komentář Raiffeisenbank: Průmysl klesá pod tlakem viru
07.05.2020 Jak se dalo očekávat, ani český průmysl nezůstal imunní vůči koronavirové nákaze. Po očištění o vliv pracovních dnů v březnu meziročně odepsal 10,8 %, čímž ovšem oproti tržním odhadům překvapil spíše pozitivně, když očekávání činila -14,2 %. Ačkoliv se při podobném poklesu pochopitelně nedá hovořit o úspěchu, výsledek je stále znatelně lepší, než jakého průmysl dosahoval během horké fáze krize z let 2008/09. Po sezónním očištění březnový výsledek odpovídá meziměsíčnímu utlumení produkce o 8,7 %. Tržby průmyslníků meziročně vykázaly pokles o 9,5 %, přičemž citelněji ubyly ty ze zahraničí, nežli z tuzemska. Smutnou, ač ne zcela překvapivou zprávou je propad nových zakázek, který dosáhl 15,7 %. Ekonomické restrikce související s bojem proti viru se tak na průmyslovém výkonu citelně projevily, ačkoliv na rozdíl od služeb se na výrobní podniky nevztahovaly tak přísné zákazy. Ochlazení zatím výrazněji nepocítili ani zaměstnanci, kterých v březnu meziročně ubylo v evidenčním vyjádření 2,6 %, tedy prakticky stejně jako v únoru. Jejich průměrná mzda pak narostla o 3,2 %, což ovšem jasně ukazuje tendenci firem k šetření nákladů, jelikož mzdová dynamika oproti únoru zpomalila o více než polovinu.
Karanténní opatření srazila maloobchodní tržby
06.05.2020 Maloobchodní tržby bez započtení prodejů automobilů v březnu meziročně poklesly o 8,9 %, tedy zhruba v souladu s tržním očekáváním. Celkové tržby včetně motoristického segmentu se ve srovnání se stejným měsícem předchozího roku snížily o 15,5 %. Výsledky maloobchodních prodejů byly ovlivněny zavedením karanténních opatření, kvůli kterým byla řada prodejen převážně s nepotravinářským zbožím část měsíce zcela uzavřena nebo měla omezený provoz. Utrácení spotřebitelů se tak omezilo jen na nákup nezbytných věcí, zejména potravin. K nejvýraznějším poklesům tržeb tedy došlo u oděvů a obuvi a za výrobky pro sport kulturu a rekreaci. Po očištění o sezónní faktory byly tržby v maloobchodě reálně meziměsíčně nižší o 12,2 %. Rostly však útraty za potraviny a za farmaceutické a zdravotnické zboží.
Okénko trhu - americký trh práce nadále silný
06.03.2020 České mzdy si udržely svižný růst i v závěru loňského roku, když meziročně přidaly 6,7 %. Po očištění o cenové vlivy dosáhl reálný růst mezd 3,6 %. Mediánová mzda dosáhla 31 202 Kč a poprvé překročila 30 tisíc Kč. Výrazně si polepšili zaměstnanci ve veřejné sféře, zejména ve školství, zdravotnictví a sociálních službách, naopak mzdová dynamika v průmyslu byla podstatně nižší. Průmysl se v závěru loňského roku ocitl v recesi, zaměstnanost v tomto odvětví klesala, takže růst mezd na úrovni 5 % lze hodnotit jako nadále velmi slušný. Stále napjatou situaci na trhu práce dokládá i to, že zaměstnanci, kteří opustili výrobu, dokázali nalézt uplatnění například ve službách, kde se pracovní síly nedostává. Nízká míra nezaměstnanosti tak bude i letos přispívat k růstu mezd, navíc je v rozpočtu počítáno s dalším navýšením platů ve státní sféře a od ledna se zvýšila i minimální mzda. Naproti tomu bude růst mezd tlumen zpomalováním ekonomiky a postupným slábnutím napětí na trhu práce. Pro letošní rok tak počítáme s průměrným nominálním růstem mezd mírně nad šesti procenty.
Český růst pokračuje ve zpomalování
14.02.2020 Podle předběžného odhadu ČSÚ vzrostl český hrubý domácí produkt v posledním čtvrtletí roku 2019 meziročně o 1,7 %, což odpovídá mezičtvrtletnímu zvýšení o 0,2 %. V souladu s naším předpokladem tak růst české ekonomiky znatelně zpomaluje, když oproti předchozímu kvartálu zpomalil o 0,8 procentního bodu. Trh přitom počítal s mírně rychlejším růstem na úrovni 2 %. Za celý rok 2019 tak česká ekonomika vyrostla tempem 2,4 %.
Okénko trhu - lednový přehnaný optimismus je postupně korigován
10.02.2020 Podle očekávání stoupl v České republice podíl nezaměstnaných osob na populaci v lednu na 3,1 %. Oproti závěrečnému měsíci loňského roku tak narostl o 0,2 procentního bodu. Počet lidí bez práce se zvýšil o 14 490 a v lednu dosáhl 230 022, což přesto zůstává nejnižší lednovou hodnotou od roku 1997. Pro první měsíc roku je nárůst počtu nezaměstnaných typický, jelikož dochází k ukončování celé řady sezónních prací i termínovaných pracovních smluv. Úřady práce evidovaly na konci ledna více než 341 tis. volných pracovních míst. Jejich počet byl jen lehce vyšší oproti prosinci a ve srovnání s lednem 2019 narostl téměř o deset tisíc. Dosavadní vývoj prozatím nenaznačuje, že by se situace na přehřátém trhu práce měla v nejbližší době nějak zásadně měnit. Určité známky ochlazování jsou však již patrné například v průmyslu, kde vlivem nižších zakázek a omezování produkce zaměstnanost postupně klesá. Propouštěni jsou zejména pracovníci s nižší odborností, vysátý trh práce však pro ně stále nabízí dostatek možností na uplatnění. Nezaměstnanost by letos měla setrvat v blízkosti tří procent a oproti loňsku tak dojde jen k mírnému nárůstu. Nadále by měla zůstat nejnižší v rámci EU. Ani mzdová dynamika prozatím nebude příliš zpomalovat, podle našich odhadů by měl růst průměrné mzdy letos dosáhnout 6,4 %.
Komentář Raiffeisenbank: Nezaměstnaných v lednu sezónně přibylo
10.02.2020 Podíl uchazečů o zaměstnání ve věku 15 – 64 let na populaci se v lednu podle očekávání zvýšil na 3,1 %. Počet dosažitelných nezaměstnaných se zvýšil oproti konci prosince o necelých 14 tis. na 210 109. Celkový počet nezaměstnaných narostl na 230 022.
Rozbřesk: ČNB sazby nezmění, ale ponechá ve hře jejich růst
06.02.2020 Na dnešním zasedání ČNB budou centrální bankéři hodnotit dvě protichůdné tendence. Na jedné straně česká ekonomika viditelně zpomaluje, na druhé stále generuje relativně vysoké inflační tlaky. Banka oznámení měnově-politického rozhnudtí posunula o hodinu, tedy na 14:00. O hodinu je posunutá i následná tisková konference, která začíná v 15:15.
Český průmysl zakončil loňský rok zklamáním
06.02.2020 Průmyslová výroba v prosinci meziročně poklesla o 0,9 %. Ačkoliv se od ní nečekaly zázraky, dosažený výsledek je přesto poněkud překvapivě slabý a za odhady zaostal o 2,6 procentních bodů. Průmyslu přitom pomáhal počet pracovních dní, kterých v prosinci bylo o jeden více oproti předchozímu roku. Po očištění o tento vliv byl tak výsledek ještě slabší, konkrétně -3,4 %. V meziměsíčním srovnání pak český průmysl odepsal 0,9 %. Za slabým výsledkem stojí primárně sektor výroby motorových vozidel, jehož meziroční pokles o více než 10 % znamenal vzhledem k jeho významné roli příspěvek -1,8 procentního bodu do celkového růstu. Nedařilo se ani v odvětví výroby kovových konstrukcí (příspěvek -0,7) či výroby a rozvodu elektřiny, plynu a tepla (-0,6). Mezi výjimky, jež si připsaly pozitivní výsledek, se pak řadí výroba elektrických zařízení, která narostla o 9,1 %, čímž podpořila celkový růst 0,6 procentními body. V poklesu na konci roku pokračovaly i objemy zakázek, jež se meziročně snížily o 2,7 %, přičemž z výrazné většiny za tímto výsledkem stálo oslabení zájmu ze zahraničí. Stejně jako v průběhu celého roku 2019 se i v posledním měsíci dále snižoval počet zaměstnanců v průmyslu, tentokráte o 1,8 %. K silnějšímu růstu se ovšem vrátily mzdy, které v tomto odvětví poskočily meziročně o 7,2 %. Na českém průmyslu je tak nadále zřetelně patrné ochlazení přicházející ze zahraničních trhů a vzhledem k datům z Německa je pravděpodobné, že slabý trend bude pokračovat i v nejbližších měsících.
Rozbřesk: ČNB sazby nezmění, ale ponechá ve hře jejich růst
06.02.2020 Na dnešním zasedání ČNB budou centrální bankéři hodnotit dvě protichůdné tendence. Na jedné straně česká ekonomika viditelně zpomaluje, na druhé stále generuje relativně vysoké inflační tlaky.
Okénko trhu - míra zisku i investic podniků mírně vzrostly, výrazněji si polepšily domácnosti
10.01.2020 Český průmysl v listopadu odepsal 5,7 %, tedy znatelně více, než činila očekávání (-4,0 %). Na aktuálním výsledku se částečně projevil nižší počet pracovních dní ve srovnání s loňským rokem, nicméně i po zohlednění tohoto vlivu jsme byli svědky propadu o citelných 3,2 %. V meziměsíčním srovnání pak došlo k úbytku produkce o 1,1 %. Český průmysl v listopadu již nepodržel tahoun posledních měsíců, tedy výroba motorových vozidel, který zaznamenal pokles o 3 %. Produkce se snížila v celé řadě odvětví, výjimkou byla například výroba elektrických zařízení, pryžových a plastových výrobků a farmacie. Je zřejmé, že do Česka se zpožděním dorazilo očekáváné ochlazení přicházející z exportních trhů, především pak Německa. Ani výhled do blízké budoucnosti není zcela růžový, když nové zakázky v listopadu poklesly o téměř 3 %. Nejnovější data z Německa, našeho klíčového obchodního partnera, zatím poskytují rozporuplný obrázek. Nejsilnější evropská ekonomika se potácí na hraně recese a ani na počátku letošního roku nelze počítat s výraznějším oživením. Tyto skutečnosti samozřejmě ovlivňují i vyhlídky tuzemského průmyslu. Pro letošek tak předpokládáme jen slabý nárůst produkce o 0,4 %.
Ranní nadhoz - tovární objednávky z Německa zklamaly
05.12.2019 Svižný růst českých mezd pokračoval i ve třetím čtvrtletí letošního roku. Průměrná mzda se zvýšila o 6,9 %, což v absolutní hodnotě znamená 33 697 Kč. Po očištění o inflaci si čeští zaměstnanci polepšili o 4 %. Proti předchozímu čtvrtletí činil růst průměrné mzdy po očištění od sezónních vlivů 1,6 %. Růst mezd na úrovni sedmi procent je dán napjatou situací na trhu práce, kdy nezaměstnanost dosahuje rekordně nízkých úrovní, výsledek je ovlivněn i letošním zvýšením minimální mzdy a růstem platů ve veřejné sféře. Nicméně vlivem zpomalování ekonomiky by měla i mzdová dynamika postupně slábnout.
Související klíčová slova:
Měsíční předpovědi | Český průmysl | Silnější koruna | Obchodování zlata | Výsledek hospodaření | Diverzifikace | Koronavirus | Cenová hladina | Rozkolísaný | Pozitivní vliv | Unce | Volební období | Vstupy | Silicon Valley Bank | Deficit veřejných financí | Řecko | Tempo růstu | Veřejné finance | Daň z neočekávaných zisků | Exporty | Makroekonomické predikce | Kč/EUR | Investovat do NATGAS | Statistiky | Předstihové indikátory v eurozóně | Zdroj příjmů | EUR | USD/PLN | Výkyvy | Krona | Měnové zasedání | Sentix index | Dominik Rusinko | Jackpot | Prudké oslabení | Trend | Zasedání ECB | Akciové trhy | Pokles sazeb | Index aktivity | Výnosy dluhopisů | Tuzemské automobilky | Inflační čísla | Opačný trend | Finance | Proti-inflační riziko | Růst akcií | Sběr dat | Úřad práce | Oživení německého průmyslu | Tovární objednávky z Německa | Pravděpodobnost | Karanténní opatření | Empire State Index | Tuzemský průmysl | Výrobní PMI | Škoda Auto | Český trh práce | Nominální mzdový růst | Růst průmyslové produkce | Prosperity | Zvýšení cenové hladiny | CZK | Údaj za září | Růst zaměstnanosti | Důležité faktory | Depozitní sazba | APP | Průzkum PMI | Vládní opatření | Cenové stability | Nejvyšší nezaměstnanost | Růst sazeb | Podnikání na kapitálovém trhu | Statistický úřad | Regionální měny | Přebytek zahraničního obchodu | Náklady firem | Podnikatelé | Schodek státního rozpočtu | Dražší půjčky | Aktuální prognózy | Zpomalení inflace | Trumpová | Bankovní rada ČNB | Rostoucí ceny | Základní úrokové sazby | Ceny výrobců v eurozóně | Expanze | Makroekonomické statistiky | Lagardeová | Jádrová inflace v eurozóně | Údaje o vývoji spotřebitelských cen | Rostoucí inflace | NIM | Volatilita | Tuzemská ekonomika | Český statistický úřad | ETS | Tvorba pracovních míst | Obchodování s plynem | Petr Fiala | Pandemie COVID-19 | Proinflační rizika | Cíl ČNB | Slabý trend | Směrnice | ČSOB Data | USA | Výrazný růst | Volby | Důvěra spotřebitelů | Americká inflace | Saúdská Arábie | Dnešní zprávy | Koronavirová nákaza | EIA | 1Q 2025 | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Snížení úrokových sazeb | PLN | Silicon Valley | Podpůrné programy | Tuzemská měna | Vysoké riziko | Německý DAX | Úsporný energetický tarif | Jak investovat do komodit | Ceny elektřiny | Strach | Nezaměstnanost | Růst cen | Aktuální hodnoty měny | Data z Německa | Indikátor investičního sentimentu | Zveřejněná data | Spotřebitelské inflace | Sektor služeb | Investiční doporučení | Nižší ceny | Utahování měnové politiky | Obnovení dodávek | Souhrn finančních trhů | Posílení | Volby do Poslanecké sněmovny | Brexit | Uvolnění měnové politiky | Maloobchod | Rychlý růst mezd | Česká nezaměstnanost | Výsledkové sezóny | Evropská měna | Řešení energetické krize | Maďarsko | Komise v přenesené pravomoci | Členové bankovní rady | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JOLTS | Data Watch | Průmyslová produkce | Očekávání úrokové sazby | Tržní reakce | Federální úřady | Zápis z posledního zasedání Fedu | ČSÚ | Cenové hladiny | Významné riziko | Výpadek příjmů | Zveřejněné údaje | Možnost obchodovat | Brent | Stavební produkce | Březnová inflace | Epidemická situace | Politika | Očekávání | Inflační spirála | Asijské indexy | Mezinárodní dohody | Inflační riziko | Hlavní události | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Uvolňování karanténních opatření | Realita | Deprese | Základní sazby | Nová prognóza ČNB | Spotové operace | Jana Steckerová | Cena elektřiny | Pozornost | Komentář Raiffeisenbank | Výsledek inflace | Hlavní události tohoto týdne | Vývoj inflace | Ekonomiky | Vít Hradil | Růst | Příležitosti | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Propad cen | Zpřesněný odhad | Ceny pohonných hmot | MiFID II | Odhodlání | Průměrná nominální mzda | ČSOB | Medtronic | Plán vlády | Prognóza | Souhrnný index | Zavedení digitální daně | Použití finanční páky | Trh práce | Pandemie COVID | Pád banky | Výhled | Události tohoto týdne | Naše prognóza | Pochybnosti | Zasedání Evropské centrální banky | Výkon | Silná data z trhu práce | Průměrné mzdy v ČR | Inflační výhled | Evropské ekonomiky | Forward guidance | Dostupné informace | Průmyslová produkce v eurozóně | Koupěschopnost | Inflace | Ceny výrobců | Chování | Míra nezaměstnanosti v eurozóně | Zpomalení ekonomiky | Poptávka domácností po úvěrech | Cyklus utahování měnové politiky | Kalendář tento týden | Výdaje státního rozpočtu | Zasedání FOMC | Geopolitická rizika | Národní ekonomická rada vlády | Americká spotřebitelská důvěra | Návrh rozpočtu | Obchodovat | Výsledky průzkumu | Meziroční růst | Vysoké sazby | Investujte zodpovědně | Celní politika | Drahé energie | Dnes ČNB | Trh | NFP report | Oživení české ekonomiky | Kurz české měny | Rostoucí obavy | Průměrné mzdy | EUR/PLN | Americký index | PwC | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Hlavní ekonom | Index | Data z reálné ekonomiky | Výroba aut | Intervenční režim | Elektřina | Výnosy | Polská centrální banka | Zpřísnění měnové politiky | Eura | Komise | Nejistoty | Indikátory v eurozóně | Macron | Bydlení | Covid | Podmínky na trhu | Předstihové indikátory | Listopadová inflace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Kurz EUR/USD | Desinflační trend | Hrubý domácí produkt (HDP) | EP | S&P | Nabídka | Unie | Zápis ze zasedání Fedu | Přelom roku | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Data z tuzemské ekonomiky | Internetové prodeje | Centrální banky | Aktuální situace | Růst HDP | Ekonomický kalendář | Soukromý sektor | Data z USA | Nastavení úrokových sazeb | Ekonomický vývoj | Zaměstnanost | Ceny plynu | Česká měna | Reakce trhů | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Deficit | Lukáš Kovanda | Komunikace ČNB | Výrobní inflace | HUF | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Recese v Česku | Očekávání firem | Ceny zemědělských výrobců | Investování do zlata pro začátečníky | Cla na Mexiko | Inflace ve Spojených státech | Koruna | Pokračující pokles | Zdroj příjmu | Zvládání pandemie | Dnešní makroekonomické ukazatele | Klesající trend | Nařízení Evropského parlamentu | Pokračování expanze | Prudký propad | Zápis z listopadového zasedání | Meziroční míra inflace | Ropa Brent | Ifo | Americká centrální banka | Ekonom UniCredit Bank | Měsíční data | Inflace v eurozóně | Česká koruna | Futures | Vývoj mezd | Fiskální politiky | Donald Trump | TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana | Americká data | Cena plynu | Jak investovat do NATGAS? | ISM index | České koruny | Šéfka ECB | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Šíření nákazy | Momentum | Prostor pro další posilování | Data o inflaci | Martin Novák | Závislost | Společnosti | Jak investovat do komodit? | Vyšší úroky | Tovární objednávky | Průměrná inflace | Náklady | Ministryně financí Alena Schillerová | Růst úrokových sazeb | Maloobchodní tržby | Tržní úrokové sazby | Snižování úrokových sazeb | Sazba ČNB | Polský zlotý | Premiér Petr Fiala | Christine Lagarde | Domácnosti | Energetický tarif | Vice | Cenový index | Další růst | Propouštění zaměstnanců | E-commerce | Stres | Rozhodnutí ČNB | Mzdy v ČR | Index nákupních manažerů | Index PMI | Opatření | Samou | Nejnovější údaje | Pokles cen | Negativní dopad | Konjunkturální průzkum | MONECO | Mediánová mzda | Michigan | Daně z příjmů | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Analytici | Kurz koruny | Čínský koronavirus | Marketingová komunikace | Investiční aktivita | Cenový index PCE | Rada guvernérů | Vysoké inflace | Nastavení měnové politiky | Vysoká inflace | Depozitní sazby | Antivirus | Tuzemská inflace | Volby do Evropského parlamentu | Inflace zpomaluje | Závazek | Indikátor | Statistici | Konsolidace | Nová prognóza ECB | Tržby v eurozóně | Euro vůči dolaru | Hospodaření státního rozpočtu | Analytika | Dluhopisy | G7 | CL | ČSOB Data Watch | RBI | Rok 2025 | Americký index S&P 500 | Poptávka | Výdaje | Česká ekonomika letos | Obchodníci | Rozpočtový schodek | Očekávání trhu | Počasí | Vývoj | Oživení eurozóny | Výkon ekonomiky | Zpomalení růstu ekonomiky | Úroková sazba | Maloobchod v květnu | Podnikání | Sazby v eurozóně | Windfall tax | Bankéři | Omezení těžby | Bankovní rada České národní banky | Ranní okénko | Uvolňování karantén | Slevy | Rizikové averze | Problémy | Struktura HDP | Rostoucí ceny ropy | České měny | Celková inflace | Raiffeisenbank a.s. | Data z průmyslu | Ropa | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Intervence | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Reálná mzda v Česku | Pokles cen energií | Další vývoj | Měnové politiky | MIFID | Hlavní ekonom Cyrrusu | Ceny nemovitostí | Dánové | Fiskální politika | Manufacturing | Rozhodnutí o sazbách | Analytik ČSOB | Poskytování hypoték | Pohonné hmoty | Výdělky | Tuzemská nezaměstnanost | Ceny plynu a elektřiny | Odhad HDP | Komerční banka | Podnikové objednávky | Samsung | ZEN | Zavedená cla | Americká administrativa | Makroekonomická data | Klíčový údaj | Česká národní banka (ČNB) | Investiční strategie | Bezpečný přístav | Národní banka | Ekonomické restrikce | Snížení základní úrokové sazby | České mzdy | Miliardy dolarů | ADP | AI | 3М | Trading PRO | Pandemie | Analytik Komerční banky | Pojišťovnictví | Objednávky | Zvyšování úrokových sazeb | Miliardy korun | Tisková konference | Platební bilance | Růst mezd | Nastavení sazeb | Reálné ekonomiky | Dnešní ekonomický kalendář | Růst cen nemovitostí | Cla na Mexiko a Kanadu | Sazby | Sentiment amerických spotřebitelů | PMI ve výrobě | Pohled na trh | Guidance | Zlotý | Úrokové sazby | Investovat | Přidaná hodnota | Evropská data | Ekonomické oživení | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | Průmyslové objednávky | Boj s inflací | Silná koruna | Průzkum | Hlavní analytik | Firmy | Centrální bankéři | Inflace v Česku | Zvýšení mezd | Český státní rozpočet | Reálné mzdy | Averze k riziku | Trading | Banka Creditas | Vyšší ceny | Dna | Kompenzace | Repo sazby | Hypotéza | Balík opatření | Podíl nezaměstnaných | Představitelé americké centrální banky | Investování | Odvětví | Nápad | Fed | Vzdělávací materiály | Maďarský forint | Prohlášení | EPP | Hike | Ekonomické aktivity | Euro k dolaru | Pokračující růst | Generali Investments | INVESTIKA | Trhy | Sada dat | Monetizace | ČSOB Dominik Rusinko | Počet nezaměstnaných | Další růst úrokových sazeb | Růst české ekonomiky | Důvěra v eurozóně | Rizika | Luboš Růžička | Rada ČNB | Eurozóna | Zemědělství | Generali Investments CEE | USA inflace | ISM | Sdružení automobilového průmyslu | Páteční NFP | Zpomalování inflace | Celkový výsledek | Úspory | Poslanecká sněmovna | Předkrizové úrovně | Otevírání ekonomiky | Představitelé centrální banky | Zasedání centrální banky | Vysoké ceny | Obnovení růstu | Schodek rozpočtu | Cenový vývoj | Žádosti o podporu | Restart ekonomiky | Bilance | CEE | Bankovní asociace | Nejslabší růst | David Vagenknecht | Stabilita | Španělsko | Solidní růst | Mezinárodní obchod | Český statistický úřad (ČSÚ) | Komodity | Mzdy | Poradenství | Zlepšení nálady | Evropský průmysl | ICT | Odhady analytiků | Mzdová vyjednávání | Investiční aktivity | Makroekonomická prognóza | Analytička | Společnost | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Ekonom Cyrrusu | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Květnová inflace | Slabší data z průmyslu | Hospodaření | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Očekávání do budoucna | Tržní služby | EUR/HUF | Růst výroby | Situace na trhu práce | Výnos desetiletého německého dluhopisu | Obchod | Kurz koruny vůči euru | Pracovní trh | Pokles reálných mezd | Vývoj na trhu | EK | Zahraniční forex | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | Trinity | Nájemné | Zasedání ČNB | Hnutí ANO | Dodávky LNG | Šok | Finanční trh | Veřejný sektor | Pokles cen ropy | Životní úroveň | Německá ekonomika | Čína | Ceny | Financování | Recese | Vyjádření představitelů | Pokles | Německý ZEW index | Americké CPI | Meziměsíční inflace | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Nárůst nezaměstnanosti | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | Předpovědi | DPH | Predikce | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Fed index | Praxe | Úrokové sazby v eurozóně | Evropské centrální banky | Rozvolnění | Investments | Celní politiky | Slábnoucí dolar | Sentix | Prodeje automobilů | Forint | Americký ministr financí | Živobytí | Výnos | Růst důvěry | Růst cen energií | Kapitálové výdaje | CFD | 256/2004 | Dobrá zpráva | Trinity Bank | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Vhodné podmínky | Silný pokles | Minulá výkonnost | Posílení koruny | Zasedání MNB | Stoxx Europe 600 | Ceny energií | Zboží z Číny | Skutečný výsledek | Utažení měnové politiky | Non-Farm Payrolls | VIX | Dopad koronaviru | Jaromír Gec | Oficiální údaje | Euforie | Nejnovější výsledky | Makroekonomický výhled | Jasný signál | Dynamika mezd | Pracovní místa | Funkční období | Zisk | ČNB | Bank of England | Sezónní vlivy | Jan Kubíček | Daně z příjmů fyzických osob | Středoevropské měny | Mzdový nárůst | Rating | Dovoz | Silná data | Letní období | Tržní sazby | Obchodování | Jan Vejmělek | Nové prognózy | Dnešní data | Očekávaný vývoj | Úroky | Zlepšení sentimentu | Prezident | Odhad analytiků | Kansas | Prémie | Státní rozpočet | Pokles produkce | Měna | Nasdaq | Trump | Zprávy | Ceny ropy | Uvolněná fiskální politika | Předpověď | Epidemické situace | Údaje | Dolarové sazby | Automobilky | Srovnávací základna | Eurodolar | Německý PMI | Pokles české ekonomiky | Medián | Celkový deficit | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Statistika z USA | Finančnictví | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Výhled pro rok | Český trh | Společnost XTB | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Europe 600 | Dostupná data | Nové zakázky | Google | Stagnace | Tržby | Konsensus | Verbální intervence | NATGAS | Proinflační riziko | FOREX | Konsenzus | Signály | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Spready | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Dolar | Další posilování | Euro | Klid | Investování je rizikové | Zpomalení růstu | Průměrná cena | Obchodní bilance | Index PCE | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nedostatek zakázek | Vyšší inflace | Optimismus na trzích | Bonusy | Tomáš Holub | Martin Gürtler | Měnové unie | ČTK | Ztráty | Americká seance | Zásobníky | Česká národní banka | Epidemie koronaviru | Česká inflace | 1D | Prodejní ceny | Růst průměrné mzdy | Vytápění | Philip Lane | Meziroční inflace | FOMC | Akcie | Obchodování na devizových trzích | Měnové podmínky | Mzda | Nižší úrokové sazby | NERV | Základní úroková sazba | Očkování | Podniky | Index spotřebitelských cen | City | Zrychlení růstu | Český HDP | Tržby v maloobchodě | Dodavatelské řetězce | SPD | Tuzemské hospodářství | ADP report | Vývoz | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | PEPP | Růst v eurozóně | Vývoj ekonomiky | Prognózy | Zvyšování cen | Kurz | Daně | Jádrová inflace | Spotřebitelské výdaje | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | PCE inflace | Nezaměstnanost v eurozóně | CFD na komodity | Výsledky | Míra inflace | Rychlý růst | Bankovní rada | Investice | Osobní příjmy | Potenciál | Zdravotnictví | Kevin Tran Nguyen | Investujte | Konkurence | Pokles inflace | Ranní nadhoz | Domácí data | Komunikace | Německý průmysl | Bod | Vnímání | Ekonomika eurozóny | Ekonomická aktivita | Výdaje na obranu | Zisky | Zaměstnanci | Cyrrus | Dluhopisové trhy | Kurz eura | Hospodářství | Důvěra | Luxusní zboží | Oslabení dolaru | Výplata | Kontrakce | Ukazatel | Reinvestice | Měny | Profitovat | Prodej automobilů | Finanční sektor | Burzy | Pokles ekonomické aktivity | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Investování do zlata | Export | Páteční NFP report | Rusko | Spotřebitelský sentiment | Signál | Unicredit | NFIB | Petr Dufek | TABAK | Radomír Jáč | UniCredit Bank | Zhodnocení | Velikonoce | Eva Zamrazilová | Prodeje aut | Rozšíření | Plány | Celkové příjmy | Administrativa | COVID-19 | Cenové tlaky | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | Dluhopisové výnosy | NFP | Data z amerického trhu práce | ZEW | Prognóza Fedu | Zpomalující inflace | Americký trh práce | TIM | Propouštění | Energie | Objem | Umělé inteligence | Investiční | Nálada | Ženy | Americké centrální banky | Příjmy | Prodej | Zasedání Fedu | Jobless Claims | Bloomberg | Alena Schillerová | Inflace v červenci | Silný růst | Mexiko | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Evropská ekonomika | Míra | Slabý dolar | Pokles tržeb | Vyšší mzdy | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | Reálná mzda | LNG | Výrazný pokles | Kvantitativní uvolňování | Střednědobý výhled | Asociace | HDP eurozóny | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Index S&P 500 | Hrubý domácí produkt | Zvýšené riziko | Tomáš Pfeiler | Agentura Bloomberg | Stavebnictví | Krize | Rostoucí trend | OECD | Oslabení koruny | Zvýšení úrokových sazeb | Inflace v únoru | S&P 500 | JDE | Podpora | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Růst tržeb | Cena | Německá vláda | Německo | Digitalizace | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Rozpočet | Obchodní partner | Čísla o inflaci | Americký trh | Snížení sazeb | Vysoká hodnota | DOT | Česká ekonomika | Kurzy | Slabší euro | Daňová sazba | Rozvolnění protipandemických opatření | Situace na trhu | Silnější kurz | Inflace v listopadu | Zastavení výroby | Banka CREDITAS | Co bude | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Ceny zeleniny | Debata | Zlato | Ekonomika | Inflace v Německu | Geopolitika | CFA | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Jan Procházka | Oslabení | Finanční situace | Nominální mzda | Energetické krize | Práce | Cíle | ČNB dnes | Prognóza ECB | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Banky | Produktivita práce | Automotive | Vlády | Americká vláda | Šance | Tržby společnosti | Bilance zahraničního obchodu | Očekávaný růst | Maloobchodní tržby v eurozóně | PMI v eurozóně | Správa | Vysoké úrokové sazby | Americké tovární objednávky | Ministr financí | Kurz EUR | Zlepšení | Sazby Fedu | ČR | XTB | Výraznější pokles | Intervenovat | Zastavení poklesu | Americký Fed | Pozice | Současná situace | Teplé počasí | Mzdový růst | Creditas | Jakub Seidler | Červencová inflace | Silná poptávka | Slabší koruna | Tovární objednávky v Německu | Stoxx | Německé vlády | LSEG | Průměrná mzda | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Inflace ve Španělsku | Import | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Ministryně financí | Broker | Řetězce | Sentiment | Experti | Investoři | Míra nezaměstnanosti | Okénko trhu | Bohatý | Guvernér Michl | Indikátory důvěry | Největší pokles | Americké objednávky | Spotřebitelé | Zkrocení inflace | Přecenění | Karanténa | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Ceny potravin | Kansas City | ZEW index | Projekce | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Průmyslové aktivity | Nařízení | Zdražování | Ropy | Guvernér Rusnok | Struktura | Výrobní sektor | Očekávaná inflace | P.A. | Předseda | Výsledek HDP | Škoda | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Růst cen potravin | Únorová inflace | Inflace v lednu | Deficit státního rozpočtu | USD | Nová makroekonomická prognóza | Cestování | Sentiment indikátory | Americký dolar dnes | Nejvolatilnější | Počet nových žádostí o podporu | HDP v USA | Obchodování s komoditami | Vyšší úrokové sazby | Agrofert | Minimální mzda | Odhad inflace | Dnešní čísla | Viceguvernérka | Cena ropy | Prezidentka ECB | Prognózy ČNB | Kupní síla | Earnings | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Sezónní faktory | Růst spotřebitelských cen v USA | Zpomalování ekonomiky | ANO | Finanční ztráty | Nemovitosti | Andrej Babiš | Úrokové sazby Fedu | Levnější ropa | Aleš Michl | Nejistota | HDP v eurozóně | Broker Consulting | Apreciace | Německý Ifo index | Nejvýraznější pokles | Český maloobchod | Ceny komodit | Indexy | Prognózy inflace | Americký dolar | RISE | Makro | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Ceny v průmyslu | Koruna dnes | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | IFO index | ECB | NBP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Vysoká poptávka | Forward | Ziskovost | Doporučení | Inflační očekávání | Rozpočtové politiky | Body | Růst produktivity | Payrolls | Reakce koruny | ROCE | Spekulace | Měny regionu | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Evropská spotřebitelská důvěra | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | EU | Redukce | Miliardy | Problémy v dodavatelských řetězcích | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Tržní ocenění | Materiály | Trading pro začátečníky | Zrušení superhrubé mzdy | Protiepidemická opatření | Jak investovat | Schodek veřejných financí | Prodeje | Základní sazba | Pracovní síly | Uhlí | Zasedání bankovní rady | Jerome Powell | Ukazatele | Strukturální změny | Banka | Růst cen průmyslových výrobců | Úřady | Nárůst rizikové averze | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Americký HDP | Ocenění | Home Depot
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
