Výsledek inflace
Očekávané události pro tento týden
12.02.2024 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na úterní výsledek inflace (Index CPI) ve Spojených státech, ale také například na čtvrteční zveřejnění výsledku hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Dnes zasedá Fed, v Německu vychází lednová inflace
31.01.2024 Dnešní ekonomické dění opanuje zasedání americké centrální banky, které je v rámci našeho časového pásma naplánované na 20:00. Ještě před ním tak s trhy může zahýbat lednový výsledek inflace v některých zemích eurozóny, kdy pro celkový výsledek budou určující zejména dnešní hodnoty z Německa a Francie. V případě Německa je očekáván pokles harmonizované meziroční míry z 3,8 % na 3,2 %, ve Francii by míra inflace měla poklesnout z 4,1 % na 3,6 %. Meziměsíční míry se v rámci eurozóny budou vesměs pohybovat stejně jako v předcházejících měsících okolo nuly.
Očekávané události pro tento týden
29.01.2024 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na páteční klíčový NFP report z amerického trhu práce. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Nižší výsledek tuzemské inflace dopadl na kurz koruny
15.01.2024 Uplynulý týden patřil zejména výsledkům inflace, které dorazily během čtvrtka jak z Česka, tak z USA. V případě tuzemské inflace si Český statistický úřad nachystal výraznější překvapení, kdy namísto trhem očekávané stagnace meziroční míry na 7,3 % přišel pokles na 6,9 %. Inflace tím v prosinci zamířila mírně pod úroveň prognózy ČNB a podpořila již tak agresivní sázky investorů na rychlé snižování sazeb v letošním roce. Pozitivní impuls koruně pak nepřinesl ani v odpoledních hodinách výsledek inflace ze Spojených států, která naopak překvapila vyšší hodnotou, než očekávali analytici, když meziročně vzrostla z 3,1 % na 3,4 %.
Očekávané události pro tento týden
15.01.2024 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na projevy šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Průměrná inflace za loňský rok těsně pod 11 %
11.01.2024 Spotřebitelská inflace klesla z listopadových 7,3 % na 6,9 % v prosinci, zatímco trh očekával stagnaci okolo listopadové hodnoty. Zásadní roli hrál efekt statistické základny, která byla v posledním čtvrtletí roku 2022 snížena vládním opatřením na pomoc domácnostem s energiemi. Pokud by nebyl brán v úvahu tzv. úsporný tarif, inflace by činila 4,2 %.
Ranní okénko - Nezaměstnanost v eurozóně poklesla na rekordní minimum
10.01.2024 Dnešek v jinak nabitém týdnu nenabízí žádná významnější ekonomická data a jak domácí, tak globální investoři budou vyčkávat zejména na čtvrteční výsledek inflace. To totiž vychází údaj z amerického i českého trhu, kde v obou případech prosincová meziroční dynamika nabídne srovnatelné hodnoty jako v listopadu, s možností mírného růstu. Pro ČNB se toho bez ohledu na výsledek příliš nezmění, kdy hlavní pozornost bude směřovat až k hodnotě za leden. U Fedu může být reakce již zítra silnější, kdy investoři i nadále očekávají, že první snížení sazeb přijde již na březnovém zasedání a přikládají tomuto scénáři zhruba 60% šanci. Překvapení ve směru vyšší inflace by patrně vedlo k posunutí odhadů na načasování až na letošní květen.
Očekávané události pro tento týden
08.01.2024 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na čtvrteční výsledek inflace (Index CPI) ve Spojených státech, ale také například na páteční zveřejnění výsledku hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Tento týden ovládnou data o inflaci
08.01.2024 Druhý lednový týden přinese obvyklou nálož tuzemských dat, kdy dnes vychází čísla ohledně průmyslu a zahraničního obchodu, v průběhu týdne pak dorazí informace o nezaměstnanosti nebo maloobchodu, nejzásadnější informaci ovšem bude představovat čtvrteční výsledek inflace. Čtvrtek bude zásadní i pro vývoj na globálním trhu, kdy v odpoledních hodinách vyjde výsledek inflace i v USA. V obou případech jde ale o prosincové hodnoty, které trh sice bude reflektovat, patrně ale ne s takovou silou, jako ostře očekávané výsledky za leden.
Ranní okénko - Inflace v eurozóně na konci roku vzrostla
05.01.2024 Závěr týdne je z pohledu ekonomických dat relativně obsáhlý, kdy z české ekonomiky dorazí finální revize růstu HDP za letošní třetí kvartál, z eurozóny přijde výsledek inflace za loňský prosinec a vše doplní Spojené státy měsíčními daty z trhu práce. Ty budou z pohledu dění na finančních trzích patrně nejzásadnější, kdy investoři doufají v balanc, který by umožnil Fedu začít s brzkým snižováním sazeb, zároveň ale panuje strach z příliš rychlého ochlazení, které by mohlo dostat americkou ekonomiku do recese.
Forex: Eurodolar se posunul lehce vzhůru
05.01.2024 Eurodolar se posunul lehce vzhůru, když dolarová i eurová křivka pokračují v odbourávání agresivních sázek ze strany Fedu a ECB. Včera k tomu přispěla jak americká, tak evropská data (tzn. ADP report, francouzská a německá inflace). Plejáda důležitých čísel bude pokračovat i dnes. Dopoledne bude eurodolarový trh monitorovat výsledek inflace v eurozóně (patrně velmi blízko konsensu), přičemž odpoledne bude již v režii amerických statistik z trhu práce (očekáváme rovněž výsledky blízko konsensu) a indexu podnikatelské nálady v sektoru služeb (ISM).
Očekávané události pro tento týden
02.01.2024 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na páteční klíčový NFP report z amerického trhu práce. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
ČNB snížila sazby o 25bb, rozhodnutí bylo jednomyslné
21.12.2023 V souladu s naší prognózou i očekáváním trhu dnes bankovní rada ČNB rozhodla o snížení úrokových sazeb o 25bb. Dvoutýdenní repo sazba tak poklesla na 6,75 % a po 18 měsících opustila stabilní úroveň 7,00 %. Pro snížení sazeb o 25bb hlasovalo všech sedm členů bankovní rady. Očekáváme, že snižování bude pokračovat i na únorovém zasedání a v současné chvíli nelze vyloučit ani snížení o více než 25bb.
ČNB bude jednat o úrokových sazbách, analytici čekají těsné hlasování
21.12.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes na posledním letošním zasedání projedná nastavení úrokových sazeb. Analytici očekávají, že hlasování v sedmičlenné radě bude těsné, a výsledek je podle nich nejistý. Většina analytiků se ale kloní k tomu, že centrální banka dnes poprvé sníží základní úrokovou sazbu, pokles podle nich bude o čtvrt procentního bodu na 6,75 procenta.
Očekávané události pro tento týden
18.12.2023 Investoři se během tohoto týdne budou pravděpodobně nejvíce soustředit na úterní rozhodnutí o úrokových sazbách v Japonsku, ale také například na čtvrteční výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ze Spojených států. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Výsledek jednání ČNB o úrokových sazbách je podle analytiků nejistý
17.12.2023 Výsledek jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) o nastavení úrokových sazeb je nejistý. Shodují se na tom analytici oslovení ČTK. Podle nich by sice ekonomická situace vybízela k zahájení poklesu základní úrokové sazby ze současných sedmi procent, bankovní rada ale může mít obavy z dosud neznámého rozsahu lednové úpravy ceníků a jejího dopadu na inflaci. Většina odborníků nicméně čeká, že ve čtvrtek ČNB sazby o 0,25 procentního bodu sníží. Vyjádření členů bankovní rady pro média byla nejednoznačná.
Ranní okénko - Včera inflace v ČR, dnes v USA
12.12.2023 Dnes dopoledne bude zveřejněn výsledek prosincového průzkumu instituce ZEW týkající se hodnocení aktuální ekonomické situace včetně budoucích očekávání finančními analytiky. I nadále je aktuální ekonomická situace hodnocena velmi negativně, ale pohled se upírá již do dalšího roku a v tomto případě převládá pozitivní nálada. Již v listopadu bylo očekávání ohledně budoucnosti až překvapivě optimistické a v prosinci by dle analytiků měl tento trend pokračovat především v souvislosti s dále klesající inflací, očekávaným uvolněním měnové politiky a také s oživením ekonomické aktivity v Evropě.
Forex: Koruna po vyšší tuzemské inflaci posílila
11.12.2023 Během minulého týdne dorazilo na finanční trh větší množství českých ekonomických dat, povětšinou ale šlo o čísla, které trh ponechává bez větší reakce a jinak tomu nebylo ani tentokrát. Koruna se díky tomu vyhnula větší volatilitě a setrvala v úzkém pásmu mezi 24,30-24,40 EUR/CZK. Impuls ke změně nepřinesl ani projev guvernéra ČNB Aleše Michla na schůzi rozpočtového výboru PS PČR, který se nesl spíše v mírně holubičím duchu, když guvernér Michl nevyloučil letošní snížení sazeb („…ať už do konce roku mírně, pomalu, rozvážně snížíme sazby, nebo ne, zůstaneme jestřáby, kteří udělají všechno pro to, aby ochránili naši republiku před další velkou inflací“). Větší reakci na globálním trhu nevyvolal ani páteční report z amerického trhu práce, kdy o něco lepší výsledky nejdříve rezonovaly na trhu v očekávání přísnější měnové politiky a vedly k mírnému posílení dolaru vůči dalším měnám, v průběhu dne se ale tyto obavy rozplynuly.
Ranní okénko - Tento týden vychází česká a americká inflace, zasedá ECB a Fed
11.12.2023 Tento týden se nese na vlně důležitých ekonomických dat, kdy za několik málo minut dorazí informace o vývoji cen v české ekonomice. To bude představovat poslední zásadní informaci před zasedáním ČNB, které je naplánováno na příští čtvrtek. Globální trhy pak budou vyčkávat na úterní výsledek inflace z americké ekonomiky a středeční zasedání Fedu. Trhy v posledních týdnech začaly zaceňovat brzké a rychlé snižování sazeb, to v aktualizované prognóze ale Fed pravděpodobně nepodpoří, a i nadále bude naznačovat pouze opatrné tempo snižování v příštím roce. Podobné vyznění pak lze očekávat i od čtvrtečního zasedání ECB.
Očekávané události pro tento týden
11.12.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na rozhodnutí o úrokových sazbách ve Spojených státech, Švýcarsku, Velké Británii a v Evropě, ale také na páteční sérii zveřejnění indexů PMI. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Koruna vyčkává na výsledek inflace
04.12.2023 V minulém týdnu koruna těžila z pokračující nízké volatility na globálním finančním trhu, která nahrávala mj. i vývoji na akciových trzích, kdy jak americký index S&P 500 tak německý DAX se přiblížily na dosah k historickým maximům. Celkově tak z pozitivního dění těžily i více rizikově vnímané měny, včetně koruny, která otestovala úroveň 24,30 EUR/CZK. Naopak výrazněji se na kurzu neprojevil revidovaný výsledek českého HDP za třetí kvartál, který ukázal silnější mezičtvrtletní pokles (-0,5 %) a podrobnější struktura zároveň odhalila pokračující pokles spotřeby, což by mohl být pro některé členy bankovní rady ČNB signál jdoucí ve směru rychlejšího snížení sazeb. Minimální reakce trhu je dána dvěma důvody, kdy finanční trh z velké části pokles sazeb na prosincovém zasedání očekává a zároveň jde o „stará data“, která bankovní rada nemusí zásadněji reflektovat.
Ranní okénko - Inflace v Německu dále klesá
30.11.2023 Dnešní den bude ve znamení zahraničních dat. Z USA dorazí údaje o osobních příjmech i výdajů. Trh očekává, že meziměsíčně v obou případech došlo v říjnu k nárůstu o 0,2 %. Oproti září tak tempo růstu příjmů pokleslo o jednu desetinu procentního bodu a tempo výdajů dokonce o 0,5 p. b., což naznačuje, že spotřeba domácností, která dosud byla tahounem tamní ekonomiky, začíná mírně ochabovat. V dalších měsících tak očekáváme, že se výkon americké ekonomiky bude utlumovat, ale na druhé straně je to jeden z předpokladů dle Fedu jak zkrotit inflaci. Dozvíme se rovněž každotýdenní údaje z amerického trhu práce, kde by mělo dojít k mírnému nárůstu jak nově podaných, tak i pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve srovnání s předchozím týdnem.
Forex: Koruna těží z lepšího výhledu Moody’s
27.11.2023 Minulý týden byl i vzhledem k částečně přerušenému obchodování na americkém trhu poklidnější a výraznější volatilitě se vyhnula také koruna. Té naopak svědčily nižší objemy v závěru týdne, kdy díky zprávě o vylepšení výhledu ratingu České republiky ze strany agentury Moody’s posílila domácí měna až k hranici 24,30 EUR/CZK.
Ranní okénko - Tento týden vychází inflace v eurozóně, v Česku struktura HDP
27.11.2023 Poslední listopadový týden přinese zejména zahraniční ekonomická data, kdy patrně nejzajímavější bude čtvrteční údaj o vývoji cen v eurozóně. Nečekaně razantní pokles meziroční míry v říjnu odmazal zbylé sázky na zvýšení sazeb a další očekávaný listopadový pokles by měl tento narativ potvrdit. Z USA bude nejzajímavější čtvrteční údaj o osobních příjmech a výdajích v kombinaci s cenovým indexem PCE, který je preferovaným měřením cen ze strany Fedu. Z tuzemské ekonomiky přijde v pátek druhý odhad vývoje HDP, včetně struktury v rámci národních účtů.
Forex: Oslabující dolar podpořil korunu
20.11.2023 Minulý týden se nesl v duchu globálních událostí, kdy na dění na finančním trhu dopadaly zejména ekonomické výsledky vycházející ve Spojených státech. V úterý překvapila nižší než očekávaná spotřebitelská inflace, ve středu se pak přidal překvapivý pokles cen u amerických výrobců. Dohromady jde o kombinaci, která alespoň podle investorů znamená takřka jistotu, že Fed na dalších zasedáních nebude mít motivaci ke zvyšování sazeb.
Ranní okénko - Nižší výsledek americké inflace potěšil investory
15.11.2023 Dnešek bude opět ve znamení amerických dat, kdy po včerejším nižším, než očekávaným výsledku inflace, vychází informace o cenách výrobců a maloobchodních tržbách. Případné další překvapení směrem dolů by patrně znamenalo poslední tečku za možností zvýšení sazeb ze strany Fedu. Již včera sázky na případný hike poklesly k 5 %, první snížení sazeb od Fedu pak trh očekává již příští rok v květnu.
Forex: Koruna zpět na trase pomalého oslabování
13.11.2023 Zatímco na začátku listopadu koruna posilovala díky zčásti překvapivému rozhodnutí bankovní rady ČNB o stabilitě sazeb, v minulém týdnu se vrátila k předchozímu trendu a pohybuje se nad 24,50 EUR/CZK. Většina příchozích dat přitom působila spíše jestřábím dojmem a ve směru možné stability sazeb i na prosincovém zasedání. V pátek zveřejněný výsledek inflace skončil nad odhadem ČNB i trhu a meziroční růst cen o 8,5 % je stále vysoko nad cílem ČNB, byť tentokrát z velké části ovlivněný statistickými efekty. Bez vlivu úsporného tarifu, představeného loni v říjnu, by meziroční inflace dosáhla 5,8 %.
Očekávané události pro tento týden
13.11.2023 Investoři se během tohoto týdne budou pravděpodobně nejvíce soustředit na úterní výsledek inflace (Index CPI) ze Spojených států, ale také například na páteční projev šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Koruna po zasedání ČNB posílila
06.11.2023 Nejisté rozhodnutí na měnověpolitickém zasedání ČNB přineslo očekávanou volatilitu, kdy hlasování v poměru 5:2 ve prospěch stability sazeb podpořilo korunu vůči zahraničním měnám. Hned po zasedání zamířila koruna k hranici 24,50 EUR/CZK, začátkem tohoto týdne dokonce atakuje 24,40 EUR/CZK a je tak zhruba o 1 % silnější než na začátku minulého týdne. Kromě rozhodnutí o stabilitě pomohlo i relativně jestřábí vyznění tiskové konference, kdy guvernér Michl nevyslal jasný signál ani před prosincovým zasedáním, a nenaznačil tak shodu o začátku snižování sazeb ještě před koncem letošního roku. To bylo částí trhu v případě rozhodnutí o stabilitě sazeb očekáváno.
NAPŘÍČ TRHY
06.11.2023 Prosincové detaily z prognózy ČNB ze setkání s analytiky ukazují dobře, proč se zatím bankovní radě do snižování úrokových sazeb nechtělo. Základní scénář prognózy počítá s vyššími sazbami v tomto roce a s o něco nižší trajektorií sazeb v roce příštím. Dolů sice tlačí sazby nižší než očekávaná dynamika mezd a horší výkon eurozóny, na druhou stranu expertní doladění tlačí sazby spíše vzhůru (jedná se zejména o vyšší růst administrativních cen).
Ranní okénko - Týden plný českých dat, nejzajímavější bude výsledek inflace
06.11.2023 Tento týden patří tuzemským datům, kdy kromě čtvrtka dorazí každé ráno některý ze sledovaných ekonomických ukazatelů. Nejzajímavější bude říjnový výsledek inflace, ovlivněný sníženou srovnávací základnou v minulém roce v souvislosti s uvedením tzv. úsporného tarifu. Ze zahraniční z pohledu naší ekonomiky bude důležitý především německý výsledek průmyslové produkce a továrních objednávek. Z pohledu vývoje na akciových a dluhopisových trzích pak může dění rozhýbat páteční informace o americké spotřebitelské důvěře a vývoji inflačních očekávání. Pokud ale nedojde k výraznějšímu překvapení, trhy by měly pokračovat na optimistické vlně pátečního slabšího výsledku z trhu práce, potvrzujícího domněnku, že Fed již s největší pravděpodobností nebude dále zvyšovat sazby.
ČNB nemění sazby, pro stabilitu hlasovalo 5 ze 7 členů
02.11.2023 Bankovní rada ČNB na dnešním měnově-politickém zasedání rozhodla o stabilitě sazeb a nepotvrdil se tak náš odhad, který v souladu s mediánem trhu očekával pokles sazeb o 25bb. Pro snížení se našly pouze 2 hlasy, zbylých 5 členů hlasovalo pro zachování základní sazby na 7 %. Zveřejněna byla zároveň nová prognóza, která počítá s výrazně slabším ekonomickým růstem v příštím roce, ale i s vyšší inflací. Koruna po zasedání posiluje k 24,50 EUR/CZK.
Forex: Nejisté zasedání ČNB může přinést zvýšenou volatilitu
30.10.2023 V minulém týdnu koruna výrazněji neměnila kurz, a i přes krátkodobý čtvrteční útok na rezistenci na úrovni 24,75 EUR/CZK se většinu času pohybovala v úzkém pásmu mezi 24,60-24,70 EUR/CZK. Příliš volatility nepřineslo ani zasedání ECB, která podle očekávání po deseti zvýšeních v řadě rozhodla o stabilitě sazeb. Možná zajímavější tak v kontextu Česka bylo zasedání Maďarské centrální banky, která snížila základní sazbu rychlejším než očekávaným tempem, a to o 75bb.
Očekávané události pro tento týden
30.10.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na páteční klíčový NFP report z amerického trhu práce. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Očekávané události pro tento týden
16.10.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na projev šéfa americké centrální banky (Fed) Jeromeho Powella, ale také například na výsledek inflace (index CPI) z Velké Británie. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Koruna přešlapuje okolo 24,50 EUR/CZK
09.10.2023 V minulém týdnu vycházelo minimum tuzemských dat s možností ovlivnit kurz koruny, kdy jen v pátek dorazila informace ohledně vývoje maloobchodních tržeb. Slabší než očekávaný výsledek potvrdil pomalejší oživení domácí spotřeby, kdy sice v sektoru potravin tržby již meziměsíčně rostou, domácnosti ale začínají šetřit na větších nákupech. To tak může představovat argument pro centrální banku jdoucí ve směru dřívějšího snižování sazeb, kdy slabší spotřeba nedává takový prostor pro akceleraci růstu cen.
Očekávané události pro tento týden
09.10.2023 Investoři se během tohoto týdne budou pravděpodobně nejvíce soustředit na čtvrteční výsledek inflace (Index CPI) ze Spojených států, ale také například na páteční projev šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Očekávané události pro tento týden
25.09.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na projevy šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde a také šéfa americké centrální banky (Fed) Jeromeho Powella. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Nálada v eurozóně zůstává slabá
22.09.2023 Dnes v eurozóně, ale i v USA vycházejí indexy nákupních manažerů za září. Očekávána je stabilizace poblíž srpnových hodnot, což pro eurozónu znamená, že jak index pro výrobu, tak index pro služby zůstane pod hodnotou 50 bodů, která odděluje růst od poklesu. I nadále zůstává na nižších hodnotách index pro výrobu, kde se negativně podílí zejména Německo, kterému se nedaří odrazit ode dna. I proto je pro letošní rok očekáván pokles německé ekonomiky a jen velmi vlažné oživení v roce 2024. To i přes stále vysokou inflaci nedává příliš manévrovacího prostoru ECB, která již na posledním zasedání spolu s hikem naznačila ochotu dále nezvyšovat sazby.
Forex: Koruna v minulém týdnu výrazněji oslabovala
11.09.2023 Koruna má za sebou nevydařený týden, kdy k oslabení přispěly jak domácí, tak zejména zahraniční vlivy. Hlavním impulsem pro depreciaci bylo rozhodnutí polské centrální banky snížit sazby, a to hned o 75 bazických bodů. Možnost 25bodového snížení byla před středečním zasedáním na stole, vzhledem k pomalejšímu poklesu inflace se ale velká část analytiků klonila k pokračující stabilitě.
Očekávané události pro tento týden
11.09.2023 Investoři se během tohoto týdne budou pravděpodobně nejvíce soustředit na středeční výsledek inflace (Index CPI) ze Spojených států, ale také například na čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB), která bude rozhodovat o své monetární politice. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Koruna vinou slabého zlotého v defenzivě
11.09.2023 Česká koruna po překvapivě agresivním snížení sazeb v Polsku zůstává nadále v defenzivě. Měnový pár se pohybuje v blízkosti 24,30 EUR/CZK a vyčkává na nové impulsy z domácí ekonomiky. Dnes předpokládáme výsledek inflace lehce nad prognózou ČNB (+0,3 % m/m a 8,7 % y/y), což by teoreticky pro korunu nemusela být špatná zpráva. Na druhé straně nejistota před zasedáním ECB může koruně svazovat ruce a bránit trvalejší stabilizaci.
Forex: Slabší euro vůči dolaru na korunu výrazněji nedopadlo
04.09.2023 V uplynulém týdnu se neobjevil významnější impuls, který by nasměroval korunu jedním či druhým směrem a ta tak i nadále setrvává poblíž 24,10 EUR/CZK. Domácí měnu výrazněji neovlivnil ani výsledek inflace v eurozóně, která sice stejně jako v červenci dosáhla 5,3 %, vzhledem ale ke klesající jádrové dynamice trh horší celkový výsledek neřešil a začal i tak sázet na uvolněnější měnovou politiku ECB.
Vyšší inflace v eurozóně - co na to ECB?
01.09.2023 Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Celková meziroční inflace stagnovala na 5,3 %, především zásluhou dražších energií. Ostře sledovaná jádrová inflace pak dle předpokladu mírně zpomalila z červencových 5,5 % na 5,3 %, nicméně vývoj v sektoru služeb nadále ukazuje na vysokou míru setrvačnosti cenových tlaků.
Vyšší inflace v eurozóně dodá kuráž jestřábům v ECB
31.08.2023 Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Celková meziroční inflace stagnovala na 5,3 %, především zásluhou dražších energií a slabšího efektu srovnávací základny. Ostře sledovaná jádrová inflace pak dle předpokladu mírně zpomalila z červencových 5,5 % na 5,3 %, vývoj v sektoru služeb však nadále ukazuje na vysokou míru setrvačnosti cenových tlaků.
Inflace v eurozóně povzbudí jestřábí letku v ECB
31.08.2023 Dnes dopoledne bude publikováno nejdůležitější číslo před zářijovým zasedáním ECB – výsledek srpnové inflace v eurozóně. Tržní očekávání jsou nastavena na mírný pokles jak celkové meziroční inflace (z 5,3 % na 5,1 %), tak i jádrové složky (z 5,5 % na 5,3 %). Pokračující desinflační vývoj má však jeden háček – úroveň inflace, zvláště jádrové, zůstává nadále až příliš vysoká, což by mělo před zářijovým zasedáním ECB povzbudit jestřábí křídlo uvnitř Rady guvernérů.
Forex: Koruna setrvává v prázdninovém módu
31.08.2023 Koruna včera nedokázala výrazněji profitovat z poklesu amerických tržních sazeb a slabšího dolaru. Obchodní seance tak nadále vykazují spíše prázdninovou náladu a koruna se drží na dostřel hranice 24,10 EUR/CZK. Dnes by mohl větší rozkolísanost přinést výsledek inflace v eurozóně, zvláště pokud by její větší setrvačnost měla přinést vyšší sázky na růst sazeb v eurozóně.
Ranní okénko - Inflace v Německu by měla dále klesat
30.08.2023 Dnes vychází v některých zemích eurozóny první výsledky srpnové inflace, což vzhledem k pomalu blížícímu se zasedání ECB bude trh ostře sledovat. První vlaštovku bude představovat za několik málo minut výsledek inflace ze Španělska, po odpoledních číslech z Německa pak trh bude mít o celkovém výsledku eurozóny prakticky jasno. Z USA odpoledne dorazí report z trhu práce od agentury ADP, zároveň vyjde i zpřesněný odhad HDP za druhý kvartál letošního roku. Výraznější změna proti prvnímu odhadu očekáváná není a trh tak spíše zajímají nejaktuálnější data, z kterých prozatím vyplývá silný třetí kvartál. Například předstihový model atlantské pobočky Fedu „GDPNow“ uvádí, že by ve třetím kvartálu mohla americká ekonomika růst anualizovaně o 5,9 %.
Forex: Pochmurná nálada oslabuje korunu
28.08.2023 V minulém týdnu koruna mírně oslabovala a postupně míří k hranici 24,20 EUR/CZK, kam se posunula po posledním měnověpolitickém zasedání ČNB. Tento vývoj se přitom obešel bez významnějších ekonomických zpráv, kdy z Česka v minulém týdnu dorazil jen konjukturální průzkum, který potvrdil mírné zlepšení důvěry firem v ekonomiku. Ta se ale nadále pohybuje na historicky podprůměrných úrovních a podobně pochmurná je i nálada v Německu, kde poslední předstihové ukazatele varují před pomalejším oživením, než se kterým počítaly některé dřívější odhady. To může ve výsledku pro zahraniční investory představovat argument pro to, aby evropské centrální banky (jak ECB, tak ČNB) mohly být spíše opatrnější s dalším nastavením sazeb, což se v minulém týdnu odrazilo jak na oslabujícím euru vůči dolaru, tak i na koruně vůči euru.
Očekávané události pro tento týden
28.08.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na páteční klíčový NFP report z amerického trhu práce. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a měsíční data z amerického trhu práce
28.08.2023 V tomto týdnu rozvíří dění na finančních trzích hned několik zásadních ekonomických událostí, kdy patrně nejzajímavější bude až v druhé polovině týdne výsledek inflace v eurozóně v kombinaci s měsíčními daty z amerického trhu práce. Z tuzemské ekonomiky bude v rámci tohoto týdne stát za pozornost druhý odhad vývoje HDP za Q2’23, v rámci kterého se dozvíme i rozklad jednotlivých složek.
Očekávané události pro tento týden
21.08.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na sérii zveřejnění indexů PMI, ale také například na symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Americká ekonomika se dále vyhýbá recesi
18.08.2023 Konec týdne se tentokrát ponese spíše v odpočinkovém režimu, kdy ekonomický kalendář je vesměs prázdný. Z eurozóny dorazí finální výsledek inflace za červenec, změna proti prvnímu odhadu se ale neočekává. Eurostat by tak měl potvrdit, že v červenci cenová hladina na území eurozóny mírně poklesla (-0,1 %), meziročně byly ceny i tak vyšší o 5,3 %. Z USA žádná nová data na trh nedorazí, očekávány nejsou ani významnější výsledky amerických společností. S minimem impulsů by tak měla být i volatilita nižší.
Očekávané události pro tento týden
14.08.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na středeční rozhodnutí o úrokových sazbách na Novém Zélandu, ale také například na zápis z posledního zasedání americké centrální banky (Fed). Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Očekávané události pro tento týden
07.08.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a také na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Týden ve znamení inflačních čísel
07.08.2023 Konec minulého týdne se na globálních trzích nesl ve znamení smíšených čísel z amerického trhu práce. Počet nově vytvořených pracovních míst v červenci mírně zaostal za očekáváním (+187 tis. vs. +200 tis.), ale pokles míry nezaměstnanosti (z 3,6 % na 3,5 %) a především nad očekávání rychlý růst mezd (meziročně 4,4 %) nadále signalizují enormní napětí na trhu práce.
Ranní okénko - Německé ekonomice se nedaří odrazit ode dna
28.07.2023 Zájem investorů se na konci týdne otáčí zpět do USA, kde mj. vychází Fedem více favorizovaný ukazatel inflace v podobě PCE indexu, doplněný o data o osobních příjmech a výdajích. Cenová hladina dle tohoto ukazatele patrně rostla podobným meziměsíčním tempem jako v případě CPI a to poblíž 0,2 %.
Forex: Týden ve znamení centrálních bank
24.07.2023 Startuje týden, kterému budou na obou stranách Atlantiku dominovat zasedání centrálních bank. Trhy počítají, že jak Fed tak ECB znovu synchronně zpřísní svou měnovou politiku. Větší pozornost bude tudíž upřena na doprovodnou komunikaci směrem k zářijovým měnově-politickým zasedáním, resp. signalizaci možné pauzy/konce cyklu zvyšování sazeb. V případě Fedu se ve středu čeká zvýšení sazeb 25 bazických bodů do pásma 5,25-5,50 %.
Forex: Koruna se obchoduje v prázdninovém módu
12.07.2023 Koruna se nadále obchoduje v prázdninovém módu a zůstává pevně ukotvena mezi 23,80-23,90 EUR/CZK. Při absenci zásadnějších impulsů těžko čekat, že by se na tom mělo v nejbližších dnech cokoli měnit. Dnešní výsledek registrované míry nezaměstnanosti v Česku nebude pro trhy zásadním číslem (očekáváme mírný pokles na 3,4 %). I z pohledu ČNB bude zajímavější až zítřejší výsledek inflace, která v meziročním vyjádření dle našeho odhadu v červnu poklesla z 11,1 % na 9,7 % (0,4 p.b. pod květnovou prognózou ČNB).
Forex: Slabší payrolls poslala eurodolar k 1,1000
10.07.2023 Eurodolar se na konci minulého týdne přiblížil až k úrovni 1,1000 EUR/USD. Vystřízlivění z jestřábího reportu ADP přinesl páteční výsledek payrolls, které nakonec v červnu zaostaly za očekáváním (+209 tis. nových pracovních míst vs. konsensus +306 tis.). Na druhou stranu, např. míra nezaměstnanosti klesla o 0,1bps na 3,6 % a svižný zůstává i mzdový vývoj (+4,4 % meziročně).
Forex: Jak bude reagovat koruna na červnový výsledek inflace?
10.07.2023 Z pohledu koruny byla nejdůležitější zprávou minulého zkráceného týdne stav plnění státního rozpočtu za první polovinu roku 2023. Ministerstvo financí zveřejnilo, že deficit státního rozpočtu byl ve srovnání s květnem o 56 mld. Kč nižší, a to především z důvodu příchozích peněz z Evropské unie a finančních mechanismů. To lze hodnotit jako pozitivní signál, navíc v průběhu roku pomůžou státnímu rozpočtu další finanční prostředky z historicky nejvyšší dividendy energetické skupiny ČEZ a ve dvou etapách také z tzv. windfall tax. Na druhé straně z naplánovaného rozpočtu 295 mld. Kč bylo vyčerpáno již 215,4 mld. Kč a pro vládu nebude vůbec snadné schválený rozpočet dodržet. Ve spojitosti s představeným konsolidačním balíčkem je výsledek letošního roku velmi podstatný, jelikož nastolí „startovací bod“, od kterého by měl být strukturální deficit postupně snižován. Fiskální politika by tak již neměla být tak proaktivní a chrlit do ekonomiky další peníze.
Očekávané události pro tento týden
10.07.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na středeční výsledek inflace (Index CPI) ve Spojených státech, ale také například na rozhodnutí o úrokových sazbách v Kanadě a na Novém Zélandu. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Nová data o inflaci v USA, jaká bude reakce Fedu?
13.06.2023 Nejpodstatnější dnešní zprávou pro globální trhy bude zajisté zpráva o inflaci v USA, která může výrazně napovědět o dalším postupu Fedu. Trh očekává, že meziroční inflace by měla poklesnout z dubnových 4,9 % na 4,1 % v květnu. Jádrová inflace by se také měla snížit, a to z 5,5 % na 5,2 %. Pokud by se tyto údaje ukázaly jako realistické, je pravděpodobné, že Fed na svém středečním zasedání ponechá základní úrokovou sazbu na stejné úrovni jako nyní.
Forex: Nabitý týden daty může více rozhýbat korunu
12.06.2023 V minulém týdnu nenašla koruna dostatečný impuls pro posílení a navzdory spíše pozitivnímu trendu v regionu se posunula domácí měna vůči euru k slabším úrovním. Podporu nenašla ani v komentářích členů bankovní rady, kdy většina z členů prozatím mlčí a zajímavější výhled tak nabídla na konci týdne jen viceguvernérka Eva Zamrazilová. Z jejího komentáře vyplynulo, že neplánuje zvednout ruku pro „signální“ zvýšení sazeb a preferuje stabilitu za podpory silné koruny. To je v souladu s naším výhledem.
Analytiky překvapilo zdražení potravin, mají obavy o inflaci příští rok
12.06.2023 Meziroční inflace zvolnila na 11,1 procenta z dubnových 12,7 zejména díky srovnávací základně, shodují se analytici oslovení ČTK. Za překvapení považují růst cen potravin, který přispěl k meziměsíční inflaci 0,3 procenta. Vyjádřili rovněž obavy o dosažení dvouprocentního inflačního cíle v příštím roce.
Očekávané události pro tento týden
12.06.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na středeční rozhodnutí o úrokových sazbách ve Spojených státech, ale také například na rozhodnutí o úrokových sazbách v eurozóně a v Japonsku. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Tento týden vyjde inflace v eurozóně a nezaměstnanost v USA
29.05.2023 Nouze o ekonomická data tento týden rozhodně nebude. Zatímco dnes je kalendář prakticky prázdný, v průběhu týdne dorazí informace ohledně květnového růstu cen v zemích eurozóny, v USA pak budou nejzajímavější zápis patrně představovat data z trhu práce. V předchozích týdnech trh začal nejnovějším číslům přikládat menší význam, jelikož se zdálo, že o další trajektorii úrokových sazeb je na nějaký čas rozhodnuto. Jenže jestřábí komentáře z úst některých představitelů Fedu postupně navýšily nejistotu a začátkem tohoto týdne již převažuje názor, že na červnovém zasedání Fed opět zvýší sazby. Ke změně došlo i v pohledu na snižování sazeb, kdy ke konci roku trh očekává, že sazby budou zhruba na stejné úrovni, jako kde se nacházejí nyní.
Očekávané události pro tento týden
22.05.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na sérii zveřejnění indexů PMI, ale také například na středeční zápis z posledního zasedání americké centrální banky (Fed). Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Koruna více pod vlivem domácího dění
15.05.2023 Zatímco v předcházejících měsících reagovala koruna zejména na globální dění, v posledních týdnech jsou otěže v rukou domácí ekonomiky. Zkraje měsíce přineslo pozitivní impuls zasedání ČNB, kde namísto očekávaného jednoho hlasu pro zvýšení sazeb zvedli ruku pro 25bb hike hned tři ze sedmi členů bankovní rady. V minulém týdnu ale opačným směrem vyzněl výsledek inflace, který skončil pod tržním očekáváním a spolu s představeným konsolidačním balíčkem vlády neguje část argumentů pro další utahování měnové politiky. Koruna tak opětovně oslabila k hranici 23,60 EUR/CZK, kde se pohybuje i začátkem tohoto týdne.
Ceny potravin a sezónní vlivy dostaly inflaci níže, než se čekalo
11.05.2023 Spotřebitelské ceny v dubnu vzrostly meziročně o 12,7 %, meziměsíčně klesly o 0,2 %. Jedná se o výraznější odchylku od očekávání trhu, který indikoval meziměsíční růst o 0,4 %, což by představoval meziroční změnu o 13,3 %. Důvodem za umírněnou dynamikou inflace stojí zlevnění potravin a sezónní vlivy. Překvapení se dostavilo především u potravin, které jsou pro celkový vývoj inflace důležité. Šetření vývoje cen potravin od ČSÚ naznačovalo meziměsíční zdražení, což jsme zahrnuli do našeho odhadu, který nakonec počítal s +2,5 % m/m. Ve výsledku ale ceny potravin včetně nealkoholických nápojů proti březnu poklesly o 1,6 %.
Ranní okénko - Tento týden dorazí výsledky inflace z ČR a USA
09.05.2023 Po prodlouženém víkendu startuje další týden plný ekonomických dat. Z Česka dnes dorazí výsledek z průmyslu a zahraničního obchodu, zítra informace o podílu nezaměstnaných, pro trhy nejzajímavější ale bude čtvrteční výsledek inflace. Očekáváme relativně výrazný pokles meziroční míry z březnových 15,0 % na 13,3 %. Na inflaci se bude čekat i ve Spojených státech, kde výsledek přijde o den dříve, a to ve středu. Srovnávací základna zde bude hrát menší roli a očekáváno je proto setrvání na úrovni 5 %.
Očekávané události pro tento týden
08.05.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na středeční výsledek inflace (Index CPI) ve Spojených státech, ale také například na čtvrteční rozhodnutí o úrokových sazbách ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Očekávané události pro tento týden
24.04.2023 Investoři se během tohoto týdne budou pravděpodobně nejvíce soustředit na čtvrteční výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ze Spojených států, ale také například na páteční rozhodnutí o úrokových sazbách v Japonsku. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Očekávané události pro tento týden
17.04.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na sérii zveřejnění indexů PMI, ale také například na projev šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Inflace v březnu poklesla, meziročně dosáhla 15 %
13.04.2023 Spotřebitelské ceny v březnu vzrostly meziročně o 15,0 %, meziměsíčně o 0,1 %. Stejně jako v únoru tak tempo klesalo u obou sledovaných metrik. Meziměsíčně inflace poklesla z lednových 6,0 % na 0,6 % v únoru a nyní do blízkosti stagnace v březnu. Meziroční dynamika z lednových 17,5 % a únorových 16,7 % poklesla na rovných 15 % i díky vyšší srovnávací základně z loňského roku, zejména v případě energií a pohonných hmot. Březnový výsledek dopadl v souladu s naším i tržním odhadem a reakce na trhu je tak pouze velmi vlažná.
Očekávané události pro tento týden
10.04.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států, ale také například na středeční zápis z posledního zasedání americké centrální banky (Fed). Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - OPEC přes víkend zahýbal s cenou ropy, trh dnes ráno reaguje
03.04.2023 Investoři se dnes ráno věnují narůstajícím cenám futures kontaktů ropy. Ty se vydaly směrem vzhůru poté, co OPEC přes víkend oznámil snížení produkce téměř o 1,1 miliónů barelů denně počínaje příštím měsícem. Z toho zhruba polovina připadne na nižší výrobu v Saudské Arábii. Trhem tak otřásla vlna potenciálně nového inflačního impulzu.
Ranní okénko - Inflace, navzdory snížení, nedá ECB možnost pauzy
31.03.2023 Dnešní ekonomická data dorazí z Česka, Německa, Eurozóny i USA. V tuzemsku se bude jednat pouze o finální odhad výkonu ekonomiky v 4Q22. Podle dostupných měsíčních dat nepočítáme s revizí a očekáváme, že bude potvrzen pokles HDP o 0,4 % mezikvartálně. V Německu byl před několika minutami zveřejněn údaj o únorových maloobchodních tržbách. Dostavil se pro finanční trh nečekaný pokles meziměsíčně reálně o 1,3 %, přičemž medián odhadu byl nastaven na +0,4 %. Pokles se dostavil také nominálně, o 0,5 %. Jedná se informaci, že slabá poptávka, která brzdila ekonomiku již v závěru roku, pokračovala i během letošního prvního kvartálu.
Očekávané události pro tento týden
27.03.2023 Investoři se během tohoto týdne budou pravděpodobně nejvíce soustředit na čtvrteční výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ze Spojených států, ale také například na páteční výsledek inflace z eurozóny. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Očekávané události pro tento týden
13.03.2023 Investoři se během tohoto týdne budou pravděpodobně nejvíce soustředit na úterní výsledek inflace ze Spojených států, ale také například na čtvrteční zasedání Evropské centrální banky (ECB), která bude rozhodovat o své monetární politice. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Inflace na (pomalém) ústupu
10.03.2023 Spotřebitelské ceny vzrostly v únoru o 0,6 % oproti lednu, ve kterém meziměsíčně vzrostly o 6 % vlivem skokového zdražení energií. Meziročně spotřebitelské ceny vzrostly o 16,7 % (po 17,5 % o měsíc dříve), což je v souladu s tržním i naším odhadem, který byl jen o desetinku procentního bodu nižší.
Očekávané události pro tento týden
27.02.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na projevy centrálních bankéřů, ale také například na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) v Kanadě. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Americká inflace vstoupila do nového roku při síle a rozhýbala trh
15.02.2023 Na řadě jsou měsíční data z ekonomiky eurozóny a USA. V Polsku vyjde lednová inflace, která měla dosáhnout meziměsíčně 2,8 % (0,1 % v prosinci), čímž by se dostala na téměř stejnou meziroční úroveň (17,6 %) jako inflace v ČR (17,5 %).
Forex: Pozor na polskou lednovou inflaci
15.02.2023 Zlotý, který v poslední době ztrácel na ostatní středoevropské měny se bude muset soustředit na dnešní výsledek inflace za leden. Ten není jednoduché odhadnout a to nejen proto, že statistický úřad provede revizi vah ve spotřebním koši. Do inflace se totiž promítne zvýšení některých spotřebních daní, které byly narychlo sníženy na začátku loňského roku. Inflace by každopádně měla zrychlit a je otázkou, jak moc bude vzdálena o magických 20 %.
Očekávané události pro tento týden
13.02.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a z Velké Británie, ale také například na projevy šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Lednová inflace nakonec bez většího překvapení
10.02.2023 Spotřebitelské ceny vzrostly v lednu o 6 % oproti prosinci, ve kterém meziměsíčně stagnovaly. V meziročním srovnání dosáhl růst spotřebitelských cen v průměru 17,5 % po předchozích 15,8 %, což nakonec není daleko od mediánu trhu (17,1 %). Inflace se tak trefila zhruba doprostřed analytických odhadů, které se rozpínaly od 16,2 % po 18,8 %.
Ranní okénko - Jestřábí vyznění se Fedu nepovedlo, trh mu dále nevěří
02.02.2023 Dnešek bude pokračovat v režii centrálních bank, sérii ale odstartoval již včera ve večerních hodinách Fed. Americká centrální banka podle očekávání zvýšila sazby o 25bb a nastínila, že o poslední hike se ještě nejedná. Předseda Fedu J. Powell pak nezapomněl na tiskové konferenci připomenout, že aktuální očekávání trhu (pouze březnový hike – stabilita – snižování v letošním roce) se mu nezdá reálné a sazby mohou růst výše a zůstat na restriktivních úrovních po delší dobu. Připomněl napjatý trh práce i stále vysokou inflaci ve službách.
Očekávané události pro tento týden
30.01.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na středeční rozhodnutí o úrokových sazbách v USA, ale také například na páteční klíčový NFP report z amerického trhu práce. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Forex: Absence překvapení se přetavila i v absenci volatility u koruny
16.01.2023 Koruna dále setrvává u hranice 24,00 EUR/CZK, kdy i v minulém týdnu projevovala jen minimální známky volatility a ani v jednom ze směrů se neodchýlila o více než několik haléřů. O kurzotvorná čísla přitom nouze nebyla a důvodem byly spíše dobře odhadnuté výsledky, na které tak trh byl již připravený. Na začátku týdne vycházela česká inflace, která sice překvapila mírně nižším výsledkem (0,0 % m/m; 15,8 % r/r), rozdíl ale nebyl natolik velký, aby dokázal více rozproudit sentiment na finančních trzích.
Očekávané události pro tento týden
16.01.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na středeční rozhodnutí o úrokových sazbách v Japonsku, ale také například na projevy šéfky Evropské centrální banky (ECB) Christine Lagarde. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Data z americké ekonomiky naznačují snížení tempo "hiků" Fedu
13.01.2023 V Česku se koná první kolo prezidentských voleb. Z ekonomických dat dorazí listopadový výsledek běžného účtu platební bilance. Trh očekává pokračující deficit způsoben především negativním saldem zahraničního obchodu se zbožím a odlivu dividend. Eurostat později zveřejní data z průmyslu. Výroba měla po říjnovém poklesu o 2 % vzrůst dle konsensu odhadu o 0,5 %, my počítáme s lepším výsledkem blízko 1 %. V USA jsou nejdůležitější data již za námi. Dnes dorazí jen ceny dovozů a vývozů a lednová aktualizace průzkumu mezi americkými spotřebiteli od University of Michigan.
Inflace: nahoru a dolů
11.01.2023 Spotřebitelské ceny v závěru roku meziměsíčně stagnovaly, zatímco v listopadu vzrostly o 1,2 % po předchozím poklesu o 1,4 %. Rozkolísanost je dána zejména vlivem fiskálních opatření tlumící dopad růstu cen energií. V meziročním srovnání míra inflace v prosinci klesla z 16,2 % na 15,8 % - výrazněji, než jsme odhadovali (16,1 %). Konsensus trhu se zastavil na 16,2 %. Za celý rok 2022 činila průměrná inflace 15,1 %, což je víceméně v souladu s naší prognózou, jež počítala s 14,9 %.
Očekávané události pro tento týden
09.01.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na inflační data ze Spojených států a také na výsledek hrubého domácího produktu (HDP) ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Začátek roku s evropskou inflací a americkým trhem práce
02.01.2023 První týden roku 2023 nepoplyne v příliš odpočinkovém tempu, a naopak během něj na trh dorazí dávka ekonomických dat jak z Česka, tak i ze zbytku světa. Pomyslný startovní výstřel bude představovat za několik minut zveřejňovaný český index nákupních manažerů (PMI) ve výrobě, od kterého očekáváme mírné zlepšení. Úterý bude patřit zejména německé inflaci, kde se v důsledku vládních opatření patrně dostaví výrazné snížení cen plynu a tím pádem i meziroční míry spotřebitelské inflace.
Očekávané události pro tento týden
02.01.2023 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na páteční klíčový NFP report z amerického trhu práce. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Očekávané události pro tento týden
19.12.2022 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na úterní rozhodnutí o úrokových sazbách v Japonsku, ale také například na páteční zveřejnění výsledku cenového indexu PCE ve Spojených státech. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Ranní okénko - Jak nižší americká inflace zamíchala s tržním očekáváním?
14.12.2022 Americká inflace včera překvapila nižším tempem než trh očekával, a to platí jak pro celkovou tak jádrovou inflaci. Jádrová inflace meziměsíčně vzrostla o 0,1 % oproti očekáváným 0,3 % a snížila se z předchozích 0,4 %. Výsledek naznačuje, že jestřábí počínání Fedu už začíná mít účinek a byl tak potvrzen názor, že Fed na svém dnešním zasedání zvýší sazby o 50bb do rozmezí 4,25-4,50 %, čímž sníží rychlost „hikování“ sazeb z předchozích 75bb, kterých se Fed držel od letošního června. Kromě změny nastavení sazeb ale Fed ještě představí svou novou prognózu a také tzv. „dot plot“ neboli očekávání jednotlivých členů Fedu ohledně finální výše sazeb.
Ranní okénko - Výsledek americké inflace je důležitý údaj pro CEE trh
13.12.2022 Hlavním údajem je dnes americká inflace. Očekávání trhu jsou nastavena na 0,3 % m/m (z 0,4 %) a na 7,3 % r/r (z 7,7 %). U jádrové inflace pak na 0,3 % m/m (z 0,3 %) a 6,1 % r/r (z 6,1 %). Odchylka směrem k vyšší inflaci by představovala další střípek „jestřábích“ dat (po silnější statistice z trhu práce) a mohla by vyústit k přehodnocení očekávání směrem k setrvání sazeb vysoko po delší dobu. Naopak vliv na zítra očekávaný hike o 50bb dnešní zveřejnění inflace vliv mít nebude, pokud odchylka zůstane v rámci historicky snesitelného rozpětí.
Inflace opět překvapuje, tentokrát směrem nahoru
12.12.2022 Inflace je koncem roku jako na houpačce. Zatímco v říjnu dokázala překvapit trh o zhruba 3pb, když se snížila z 18 % na 15,1 %, v listopadu se vydala opačným směrem a meziročně vzrostla na 16,2 % (očekávání trhu 15,8 %). Ještě rozkolísanější je meziměsíční pohled na vývoj cen, kdy v říjnu došlo k poklesu o 1,4 %, v listopadu pak k růstu o 1,2 % (očekávání trhu 0,8 %).
Očekávané události pro tento týden
12.12.2022 Investoři se během tohoto týdne budou soustředit pravděpodobně nejvíce na středeční rozhodnutí o úrokových sazbách ve Spojených státech, ale také například na čtvrteční rozhodnutí o úrokových sazbách ve Švýcarsku, v eurozóně a ve Velké Británii. Jaké další události by měli investoři brát v tomto týdnu na vědomí?
Související klíčová slova:
Časy vyhlášení | Tomáš Jícha | Nowcast | Očekávané výsledky | Podnikání na kapitálovém trhu | Akcie Erste | Cenová hladina | Jackson Hole | Pozitivní vliv | Unce | Pfizer | Řecko | Tempo růstu | Berkshire Hathaway | Veřejné finance | Exporty | Zpracovatelský sektor | UnitedHealth Group | Makroekonomické predikce | Cyklus zvyšování sazeb | Alphabet | Investovat do NATGAS | Fed Business Outlook | Statistiky | EUR | USD/PLN | Bank of Japan | Dominik Rusinko | Sekce měnové | Reserve Bank of New Zealand - RBNZ | Trend | Nikl | Australská centrální banka | Zasedání ECB | Další snižování sazeb | Akciové trhy | Pokles sazeb | Výnosy dluhopisů | Britská libra | Koruna zpevnila | Inflační čísla | Guvernér Britské centrální banky | Inflace ze Spojených států | Patria Finance | Finance | Odpočinek | Globální dění | ENEL SpA | Hluboká recese | Společnost Boeing | Sběr dat | Letní prázdniny | Ekonomická témata | Výsledek hrubého domácího produktu | Data z USA | Investovanie | Vývoj cen ropy | Evropská komise | Pravděpodobnost | Americký prezident Donald Trump | Eskalace | Glencore | Zveřejnění výsledků | Aktiva | Citigroup | Náklady firem | Index PX | Průmyslová výroba v eurozóně | Údaj za září | Zvýšení cel | Depozitní sazba | Lockheed Martin | Cenové stability | Americký akciový index | Růst českého HDP | Oživení poptávky | Růst sazeb | Zveřejněná data | Statistický úřad | Regionální měny | Špatná nálada | Setkání ropného kartelu OPEC+ | Nálada v eurozóně | Dodatečné zisky | Hlavní centrální banky | Ekonomika Slovenska | Clo na dovoz | STOXX50 | Prognóza americké centrální banky | Zpomalení inflace | Nemovitostní trh v USA | Bankovní rada ČNB | Trumpová | Úvěry a hypotéky | Základní úrokové sazby | Business Outlook | Expanze | Jádrová inflace v eurozóně | Dluhopis | CISCO | Nová data | Volatilita | Investing | Index ISM v průmyslu | Český statistický úřad | Deflace | Tvorba pracovních míst | Obchodní seance | Palo Alto | Snížení produkce | Sazby v Polsku | Proinflační rizika | Cíl ČNB | Globální ekonomiky | Směrnice | Inflace v prosinci | Tento týden | Odhad vývoje HDP | USA | Volby | Důvěra spotřebitelů | Americká inflace | CZK | Inflace (index CPI) | HDP v Maďarsku | Fondee | Zvyšování sazeb | Snižování sazeb | Snížení úrokových sazeb | PLN | Burza | Dividendy | Tuzemská měna | Vysoké riziko | Vratislav Zámiš | ECB dnes | Volby ve Velké Británii | Německý DAX | GSK | Fingood | Ceny elektřiny | Hershey | Strach | Nezaměstnanost | ISM v průmyslu | Růst cen | Aktuální hodnoty měny | Data z Německa | Spotřebitelské inflace | Sektor služeb | Výprodeje | Exchange | Investiční doporučení | Nižší ceny | Tiff Macklem | Utahování měnové politiky | Posílení | Jana Mücková | Prudký pokles | Uvolnění měnové politiky | Reserve Bank of Australia | Maloobchod | Rychlý růst mezd | Evropská měna | Zasedání FED | Irsko | Maďarsko | Komise v přenesené pravomoci | Swiss National Bank | Členové bankovní rady | Data z trhu | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JOLTS | Guvernér americké centrální banky | Průmyslová produkce | Tržní reakce | Zápis z posledního zasedání Fedu | Přesné časy vyhlášení | ČSÚ | Cenové hladiny | Tisková konference centrální banky | Peníze | Možnost obchodovat | Brent | Zelené kovy | Březnová inflace | Politika | Energetické suroviny | Očekávání | Člen bankovní rady | Nord Stream | Inflační riziko | Hlavní události | Cisco Systems | Posílení eura | Zvýšení sazeb | Základní sazby | Intercontinental Exchange | Allianz | Platina | Zdražovat | TJX | Jana Steckerová | Hlasy pro zvýšení sazeb | Cena elektřiny | Pozornost | Celní válka | Politická nejistota | Vývoj inflace | Ekonomiky | Vít Hradil | Bollingerova pásma | Růst | Ceny bydlení | Oznámení | Investiční skupiny | Snížit úrokové sazby | EUR/CZK | Zpřesněný odhad | Ceny pohonných hmot | MiFID II | Poplatek | Oldřich Dědek | ČSOB | Slovenská ekonomika | Lepší výsledky | Bulharsko | Prognóza | Oslabování eura | Pozitivní nálada | Souhrnný index | Výrazný propad | Americký prezident | Použití finanční páky | Situace na Blízkém východě | Trh práce | Swiss | Britská centrální banka | Gamble | Ocel | Tempo poklesu | Výhled | Složitá debata | České HDP | Naše prognóza | Nesoulad | Zasedání Evropské centrální banky | Výkon | Duke Energy Corp | Inflační výhled | Dění na finančních trzích | Dobrý výsledek | Walt Disney Co | Evropské ekonomiky | Forward guidance | Inflace | Ceny výrobců | Kontrakty | Vít Endler | Pozitivní sentiment | Koruna posílila | Zasedání FOMC | Zasedání centrálních bank | Obchodovat | Analýzy | Caterpillar | Exxon Mobil | S&P500 | Výsledky průzkumu | Meziroční růst | Investujte zodpovědně | Oslabení eura | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Měny v regionu | Trh | Sezónnost | NFP report | Přesné časy | EMU | Zmírnění inflace | Sazby hypoték | EUR/PLN | Napětí na finančních trzích | Americký index | Bilance ČNB | Rozdílové smlouvy | Průmysl | Swapové body | Hlavní ekonom | Dot plot | Index | Data z reálné ekonomiky | Reálné úrokové sazby | Měď | Intervenční režim | Futures kontrakty | Výnosy | David Marek | Ceny čokolády | Polská centrální banka | Výrobní ceny | Nárůst cen ropy | Ředitel sekce měnové | Jana Vaisová | Český index nákupních manažerů | Eura | Komise | Nejistoty | Parlamentní volby ve Velké Británii | Suroviny | Kapitál | Macron | Výsledek jednání ČNB | Bydlení | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Rétorika Fedu | Zvýšení limitu pro zadlužení | Listopadová inflace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Roche Holding | Desinflační trend | EP | S&P | Nabídka | Unie | Zápis ze zasedání Fedu | Obchodování na finančních trzích | Jádrová spotřebitelská inflace | Data z ekonomiky | Zvýšení cen ropy | Sázky | Zpráva | Reakce trhu | Christian Hawkesby | Včerejší obchodování | Centrální banky | Aktuální situace | Válka | Růst HDP | Ekonomický kalendář | ATRIS | Hermes International | Nastavení úrokových sazeb | Wall Street Journal | Dění na finančním trhu | Ekonomický vývoj | Zpráva o inflaci | Centene | Kongres | Zaměstnanost | Bankovky | Ceny plynu | Česká měna | Reakce trhů | Nálada spotřebitelů v USA | Uvolnění obchodního napětí | Deficit rozpočtu | Údaje z německé ekonomiky | Purple Trading Petr Lajsek | Očekávání analytiků | Nová prognóza | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Deficit | Výrobní inflace | HUF | Anheuser-Busch inBev | Výroba v eurozóně | Budoucnost | Turecko | Údaje o inflaci | Shell | Situace v USA | Inflace ve Spojených státech | Nezaměstnanost v USA | Petr Král | Koruna | Pokračující pokles | Symposium centrálních bankéřů | Dnešní makroekonomické ukazatele | Důvěra investorů | Nařízení Evropského parlamentu | Nord Stream 1 | Roche | Setkání ropného kartelu OPEC | Hospodářská politika | Parlamentní volby | Ekonomické ukazatele | Ústup inflace | Meziroční míra inflace | Index nákupních manažerů | Pokles ceny | Ropa Brent | Devizové trhy | Ifo | Americká centrální banka | Graf | Ekonom UniCredit Bank | Inflační data ze Spojených států | Cukr | Měsíční data | Inflace v eurozóně | Volatility | Česká koruna | Lucembursko | Occidental | Nová data o inflaci | Futures | Dopady války na Ukrajině | Vývoj mezd | Donald Trump | Hamás | Americká data | Bitcoin | Akciový index | Dollar General | JPMorgan Chase | ISM index | České koruny | Applied Materials | Počet žádostí o podporu | Analytik Raiffeisenbank | Saldo zahraničního obchodu | Momentum | Indexy PMI | Data o inflaci | Ontario | Společnosti | Jednání ČNB o úrokových sazbách | Íránský útok | Analytik ČSOB | Tovární objednávky | Válka na Ukrajině | Průměrná inflace | Náklady | Maloobchodní tržby | Prezident Donald Trump | Snižování úrokových sazeb | Sazba ČNB | Polský zlotý | Christine Lagarde | Vyšší sazby | Domácnosti | Vice | Cenový index | Švýcarská centrální banka | Rozhodnutí ČNB | Stříbro | Index PMI | Opatření | Producer Price Index | Červnová inflace | Pokles cen | Ceny zemního plynu | Zpomalení globální ekonomiky | Negativní dopad | Konjunkturální průzkum | Michigan | Obchodování v Evropě | Sanofi | Novo Nordisk | Zdražování potravin | Erste Group | Analytici | Kurz koruny | Elektromobily | Marketingová komunikace | Cenový index PCE | Helena Horská | Výsledky amerických společností | Honeywell | Conference Board | Rekordní minimum | Nastavení měnové politiky | Pozitivní zpráva | Vysoká inflace | Depozitní sazby | Tuzemská inflace | Intervenovat na devizovém trhu | Volby do Evropského parlamentu | Indikátor | Ford Motor | Statistici | Nižší produkce | Moody's | Ministr zahraničí | Historická minima | Výsledek inflace ze Spojených států | Euro vůči dolaru | Guvernér japonské centrální banky | Dovoz zboží | Analytika | CL | RBI | Rok 2025 | Německý index DAX | Americký index S&P 500 | Místopředseda představenstva | Poptávka | Výdaje | Zisky dolaru | Qualcomm | Boeing | Obchodníci | Jestřábí komentáře | Očekávání trhu | Anheuser-Busch InBev | Počasí | Vývoj | Výkon ekonomiky | Úroková sazba | Podnikání | EUR/MWh | Průmysl a zahraniční obchod | Windfall tax | Bankéři | Světové ekonomické fórum (WEF) | Bankovní rada České národní banky | Ranní okénko | Koncentrace | Rizikové averze | Cla na dovoz | Shutdown | Problémy | Americké akcie | Zasedání České národní banky | Struktura HDP | České měny | Růst americké ekonomiky | Celková inflace | Shell Plc | Raiffeisenbank a.s. | Data z průmyslu | Ropa | Spotřebitelská důvěra v USA | Volatilní | Riziko ztráty | EUR/USD | Intervence | PMI index | Oslabení české koruny | Spotřebitelská důvěra | Ceny průmyslových výrobců | Pokles nezaměstnanosti | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Růst cen výrobců | Měnové politiky | MIFID | G20 | Nový týden | Ceny nemovitostí | Hlavní ekonomka | Bank of Canada | Strop pro elektřinu | Spojené státy | Fiskální politika | Manufacturing | Navýšení úrokových sazeb | Poskytování hypoték | Pohonné hmoty | Estée Lauder | Ekonomická situace | Odhad HDP | Komerční banka | Odhad HDP v eurozóně | Makroekonomická data | Investiční strategie | Národní banka | Gilead Sciences | Americké ceny výrobců | ADP | 3М | Pandemie | Analytik Komerční banky | Dnešní údaje | První odhad | Objednávky | Hnutí pěti hvězd | Roche Holding AG | Zvýšení DPH | Zvyšování úrokových sazeb | Tisková konference | Platební bilance | Honeywell International | Růst mezd | Nastavení sazeb | Snížení inflace | Reálné ekonomiky | Růst cen nemovitostí | Posilování koruny | Aktuální očekávání | Sazby | Slabá čísla | PMI ve výrobě | Patria | Guidance | Zlotý | Tempo zdražování | Jednání ČNB | Úrokové sazby | Investovat | Evropská data | Británie | Měnový výbor | Burze | Generální ředitel | Bankovní rada České národní banky (ČNB) | České ceny výrobců | Průmyslové objednávky | Finsko | Obchodní dohoda | Silná koruna | Průzkum | Firmy | Centrální bankéři | Polská ekonomika | Inflace v Česku | Zajištění | Averze k riziku | Joe Biden | Trading | Zájem investorů | Banka Creditas | Phillips 66 | Dna | Prohlášení | Státní svátek | Podíl nezaměstnaných | Investování | Odvětví | Deloitte | Fed | Symposium centrálních bankéřů v Jackson Hole | Index spotřebitelské důvěry | Philadelphia Fed Business Outlook | Maďarský forint | EPP | Hike | Ekonomické aktivity | Kevin McCarthy | Světové ekonomické fórum | Generali Investments | Trhy | Snížení úroků | Jiří Tyleček | ČSOB Dominik Rusinko | Růst české ekonomiky | Amazon | Pokračování rally | Rizika | Rada ČNB | Generali Investments CEE | Vysoké sázky | USA inflace | ISM | Celkové výsledky | Globální trhy | Měnověpolitické zasedání | Charter Communications | Celkový výsledek | Úspory | Philip Lowe | Vysoké ceny | Růst ekonomiky | UnitedHealth | Cenový vývoj | EdF | Žádosti o podporu | Ministerstvo financí | Bilance | CEE | Kanadská centrální banka | Americký kongres | Bankovní asociace | ČNB snížila sazby | Snížení sazeb Fedu | Americký akciový index S&P 500 | David Vagenknecht | Stabilita | Příjmy domácností | Španělsko | Solidní růst | Ekonomický růst | Tržní predikce | RBNZ | Český statistický úřad (ČSÚ) | Inflace v USA | Komodity | Vývoj na měnovém trhu | Mzdy | Poradenství | Evropský průmysl | Květnový růst | Pilulka Lékárny | Odhady analytiků | Rio de Janeiro | Mzdová vyjednávání | Včerejší seance | Na burze | Analytička | Společnost | Zpřísňování měnové politiky | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Advanced Micro Devices | Meziroční inflace v eurozóně | Maloobchodní sektor | Sázet | Květnová inflace | Zahraniční obchod | Indikátory sentimentu | Wells Fargo | Estee Lauder | EUR/HUF | Ekonomické výsledky | Růst výroby | Setkání ropného kartelu | Situace na trhu práce | Měsíční report | Maďarská centrální banka | Projevy centrálních bankéřů | Reserve Bank of New Zealand | Kukuřice | Obchod | Purple Trading | Konsensus trhu | Astrazeneca | Vývoj na trhu | Kobalt | Riziko | Jan Frait | Analytik | Pražský PX | MAM | Nájemné | Pražské burzy | Zasedání ČNB | Bank of America | Cenový strop | Lowe's | Šok | LTV | Finanční trh | Nástroj | Santander | NATO | Plyn | Veřejný sektor | ISM indexy | Německá ekonomika | Čína | Aktuálně trh | Ceny | Siemens | Financování | Recese | Pokles | Německý ZEW index | Mondelez | Války | Impuls | Raiffeisenbank | Data z trhu práce | Proinflační | Předstihové ukazatele | Centrální banka | DPH | Predikce | Novo | Tržní odhad | Zápis z posledního zasedání | Salesforce | Air Products | Evropské centrální banky | Libra | Extrémně volatilní | Mondelez International | Novartis | Investments | Sentix | Instituce | Forint | Novo Nordisk A/S | Říjnová inflace | Výnos | Zlevnění potravin | ČEZ | Německé ekonomiky | CFD | Benchmark | 256/2004 | Domácí měna | Rozhovor | Spotřeba domácností | Vývoj koruny | MNB | Slabší kurz | Silný pokles | Minulá výkonnost | Eni | Posílení koruny | Ceny energií | Jaromír Gec | Malta | Írán | Vývoj sazeb | Jasný signál | Dynamika mezd | Allianz SE | FRA | Vienna Insurance Group | Evropské PMI | Funkční období | Zisk | ČNB | Bank of England | Jan Kubíček | Středoevropské měny | Analytik Purple Trading | Rizikovější měny | Dovoz | Silná data | Tržní sazby | Pozitivní zprávy | Obchodování | Nové prognózy | Dnešní data | Posílení dolaru | Cenový růst | Eurostat | Prezident | Akciový index S&P 500 | Úsporný tarif | Růst inflace | Colgate-Palmolive | Odhad analytiků | Prémie | Oslabování dolaru | Státní rozpočet | Evropa | Měna | Management | Nasdaq | Trump | Zprávy | Rozhodnutí bankovní rady ČNB | Francie | Předpověď | XTB Jiří Tyleček | Údaje | Automobilky | Srovnávací základna | Poklidné obchodování | Ekonomické události | Inflační vývoj | Eurodolar | Biden | Rýže | Indikace | Běžný účet | Pokles české ekonomiky | Medián | Index CPI | xStation5 | ProCent | Růst spotřebitelských cen | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Haruhiko Kuroda | Vývoj úrokových sazeb | Exxon | Zemní plyn | Značné riziko | Zasedání americké centrální banky | JPMorgan Chase & Co | ConocoPhillips | České ceny | Japonská centrální banka | Společnost XTB | Finanční svět | Výroba automobilů | Dobré zprávy | Situace | USD/CZK | Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Stagnace | Tržby | Finanční systém | Konsensus | Pozitivní výsledek | NATGAS | Proinflační riziko | Německá burza | FOREX | Signály | Dovoz čínského zboží | Inflace v ČR | Sazby beze změny | Guvernér | Peking | Spotřebitelské ceny v Česku | Spready | HDP | Načasování | Ekonom | Restrikce | Optimismus | Rozhodování | Ekonomka | Dolar | Euro | Deere | Investování je rizikové | FED sazby | Zpomalení růstu | NEST | Etoro | Turistické sezóny | Globální investoři | Průměrná cena | Index PCE | Celý svět | Meziroční růst spotřebitelských cen | Vyšší inflace | Brazílie | Tomáš Holub | JPMorgan | ČTK | Retail | Vyšší úroveň | Ztráty | Osobní výdaje | Zásobníky | Česká národní banka | Česká inflace | 1D | VIAC | Michele Bullock | Výhled trhů | Meziroční inflace | FOMC | Akcie | Jestřábí ECB | Měnové podmínky | Mzda | Vývoj jádrové inflace | Ekonomický cyklus | Pražská burza | Target | Základní úroková sazba | Podniky | Index spotřebitelských cen | Předpokládaný vývoj | Americký ministr zahraničí | Mzdová dynamika | Analytik XTB | Index cen | Banco Santander | Tuzemské hospodářství | ADP report | Reuters | OPEC+ | Týdenní zpráva | Globální ekonomika | Americké ceny | Úroková míra | Index PPI | Nižší DPH | Výplach | Uvolněné měnové politiky | Prognózy | Airbnb | Kurz | Daně | Ministři | Využití kapacit | Jádrová inflace | Lenka Kalivodová | Americká ekonomika | PCE inflace | Ekonomika Číny | Index cen výrobců | Nezaměstnanost v eurozóně | Měnová politika Fedu | CFD na komodity | Výsledky | Míra inflace | Údaj o HDP | ENEL | Silnější dolar | Rychlý růst | Ekonomické fórum | Bankovní rada | Gilead | Peněžní zásoba | Investice | Osobní příjmy | Business | Pro investory | Fidelity | Potenciál | Zdravotnictví | Obchodování v Asii | Špatné zprávy | Rally | Investujte | Pokles inflace | Komunikace | Kazuo Ueda | Bod | Ekonomická aktivita | Rozhodnutí o úrokových sazbách | Zisky | Výkon průmyslu | Šéf Fedu | Cyrrus | Účet platební bilance | Walt Disney | Hospodářství | Důvěra | Úročení vkladů | Kontrakce | Americký akciový trh | Ukazatel | Členové Fedu | Běžný účet platební bilance | Slabší dolar | Amgen | Měny | Profitovat | Dollar | Předběžné výsledky | Tvorba pracovních míst v USA | Burzy | Očekávané události | Výnosy amerických dluhopisů | Hospodářský růst | Thomson Reuters | UST | Výraznější impuls | Signál | Kering | Unicredit | Možnost dalšího růstu | Petr Dufek | TABAK | Futures na americké akcie | Radomír Jáč | UniCredit Bank | Brands | Reakce investorů | Nemovitostní trh | Stock Exchange | Výsledky HDP | Eva Zamrazilová | Média | Air | Technická analýza | Smíšené výsledky | Politická nestabilita | Cenové tlaky | Korunový trh | Snižování sazeb v USA | Pozitivní signál | NFP | Devizové rezervy | Hypotéky | InterContinental | Dubnová čísla | Data z amerického trhu práce | ZEW | Americký trh práce | TIM | Futures na S&P 500 | Energie | Pozornost finančních trhů | Objem | Investiční | Nálada | Americké centrální banky | Trh dnes | Příjmy | Ekonomické dopady | Prodej | Zasedání Fedu | Bloomberg | Eli Lilly | Evropská unie | Inflace v červenci | Vyhlídky | Průmyslová výroba | Finanční trhy | Míra | Obchodovanie | Pokles tržeb | University of Michigan | Korekce | Odhady trhu | LNG | Výrazný pokles | Asociace | ForexLive | HDP eurozóny | Očekávání investorů | Výkonnost | Spotřebitelská inflace | Nvidia Corp | Index S&P 500 | GDPNow | Pokles úrokových sazeb | Andrew Bailey | Spotřebitelská nálada | Krize | Rostoucí trend | CVS | Měnový trh | Ekonomická důvěra | Oslabení koruny | ABB | Zvýšení úrokových sazeb | Růst výnosů | Inflace v únoru | Index nákupních manažerů (PMI) | Průmysl v eurozóně | S&P 500 | Prosincová inflace | JDE | Ceny zboží | MWh | Prognóza ČNB | Prezident Joe Biden | Růst tržeb | Cena | Antony Blinken | Překoupenost | Německo | Makroekonomické ukazatele | MJ | Komerční banky | Apple | Zadlužení | Rozpočet | Evropské indexy | Americký trh | Bristol-Myers | Snížení sazeb | Vysoká hodnota | DOT | Nové úvěry | Česká ekonomika | Kurzy | Finanční prostředky | Slabší euro | Prudký růst cen | Ekonomické údaje | Ekonomická data | Situace na trhu | Inflace v listopadu | Rozhodnutí bankovní rady | Tempo inflace | DSTI | Úrokový diferenciál | Co bude | Volby do Kongresu | Odhad růstu ekonomiky | DAX | Erste | Rezervy | Hliník | Merck | Debata | Zlato | Rozhodnutí Bank of England | Ekonomika | WEF | Inflace v Německu | Geopolitika | SEC | Schodek | Míra nejistoty | Indikátory | Odpovědnost | Kultura | Oslabení | Finanční situace | Energetické krize | Práce | Cíle | ČNB dnes | Novozélandská centrální banka | Maloobchodní tržby v USA | Repo sazba | Inflační data | Odhady růstu | Pokles německé ekonomiky | Banky | BlackRock | Ceny v Česku | Palo Alto Networks Inc | Automotive | Investiční společnosti | Šance | Bilance zahraničního obchodu | Fundamenty | Očekávaný růst | PMI v eurozóně | Wall Street | Analýza | Procter & Gamble | Data ze Spojených států | Zlepšení | Duke Energy | ČR | XTB | Výsledek hlasování | Výraznější pokles | Americká centrální banka dnes | Intervenovat | Americký Fed | Pozice | Vítězství nad inflací | Stock | Constellation | Mzdový růst | TTF | Creditas | Chevron | Kovy | Jakub Seidler | Červencová inflace | Slabší koruna | ČNB Petr Král | LSEG | Průměrná mzda | Accenture | McDonald's | Waste Management | Posílení amerického dolaru | Trumpova cla | Inflační tlaky | Uvolňování měnové politiky | Inflace ve Španělsku | Finální odhad | Služby | Lednová inflace | Americký průmysl | Prudké zdražování | Marek Mora | Litva | Tržní očekávání | Návrat inflace | OPEC | Řetězce | Sentiment | Zrychlení inflace | Index ISM | Investoři | Nižší sazby | Míra nezaměstnanosti | Guvernér Michl | Petr Lajsek | Occidental Petroleum | Spotřebitelé | Akcenta | Přecenění | Erste Group Bank | Vzdělávání | Optimistická očekávání | Indexy nákupních manažerů | Politika Fedu | Slabá poptávka | Polsko | Report ADP | Ceny potravin | Bankovní rady ČNB | Meziroční růst cen | ZEW index | Auta | Projekce | Inflace v březnu | Spotřebitelská poptávka | Nová vláda | Nařízení | Noviny | Zdražování | Ropy | Čokolády | Hodnocení současné situace | Struktura | Výrobní sektor | Dnešní obchodování | Očekávaná inflace | P.A. | Předseda | Výsledek HDP | Koruna posiluje | Pokles poptávky | Hospodářské výsledky | Oracle | Růst cen potravin | Americké ekonomiky | Únorová inflace | Úročení | Inflace v lednu | Ministři EU | Deficit státního rozpočtu | USD | Stříbro a platina | TJX Companies | Počet nových žádostí o podporu | Investing.com | HDP v USA | Agrofert | Globální vývoj | Odhad inflace | Viceguvernérka | Prognózy ČNB | EDF | Inflace ve službách | Pokles HDP | Propad | Konec roku | Sezónní faktory | Britské libry | London Stock Exchange | Finanční ztráty | FinGO | Výhled na příští rok | Nemovitosti | Andrej Babiš | Makro data | Evropský trh | Data z americké ekonomiky | Dezinflační proces | finGOOD | Rok 2024 | Nejhorší den | Aleš Michl | Nejistota | HDP v eurozóně | Obchodování na americkém trhu | Apreciace | Nvidia | Česká republika | Swap | Ceny komodit | Indexy | Guvernér australské centrální banky | Vývoj kurzu koruny | Americký dolar | Lockheed | London Stock Exchange Group | Makro | Vinci | Evropská centrální banka | Příjmy a výdaje | Americká centrální banka (Fed) | Starbucks | Švédsko | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Zasedání Evropské centrální banky (ECB) | ECB | HICP | Voda | Ekonomiky eurozóny | Stabilita sazeb | Forward | Měnová politika | Philadelphia Fed | Nálada spotřebitelů | Doporučení | Palo Alto Networks | Inflační očekávání | Body | Zvýšení inflace | Payrolls | ROCE | Měny regionu | Vzrušení | Aktualizovaná prognóza | Navýšení | Americká cla | Konjukturální průzkum | Zasedání amerického Fedu | Hodnoty měny | Siemens Healthineers | EU | Společná evropská měna | Zpracovatelský průmysl | Materiály | PMI ve službách | Globální trh | Applied Materials | Hermes | Constellation Brands | Kraft Heinz | Základní sazba | Zpráva o vývoji inflace | Pracovní síly | Akciový trh | Zasedání bankovní rady | Jerome Powell | Ukazatele | Měnový pár | Banka | Růst cen průmyslových výrobců | Američané | Nárůst rizikové averze | Enel | Domácí poptávka | Statistika | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Německá inflace | Disney | Index DAX
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | Pozice | USA | Výhled | Index | Trh | Rezistence | Růst | Obchodování | Pokles | Banka | Trading | Reuters | 3М | Indikátor | Banky | ČTK | Cena | Pivot
