Sobota 08. srpen 2020 05:02
reklama
Purple Trading letni strategie
reklama
Admiral spread new
reklama
FP Markets

Ranní nadhoz - první odhady HDP za Q2 dominují datům tento týden

27.07.2020 09:23  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Aktuální hodnoty měny/komodity:

 

 

Aktuál

EUR/CZK


26.24

USD/CZK

22.40

EUR/USD

 

1.171

USD/PLN

3.759

Ropa Brent

USD/barel

43.15

Zlato

USD/unce

1934

Aktualizováno

8:57

Zdroj: Thomson Reuters

Pohled zpět:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ČSÚ zveřejnil výsledky konjunkturálního šetření za červenec. Souhrnný indikátor ekonomického sentimentu si oproti červnu polepšil o 9,5 bodu a dosáhl hodnoty 86,7. Na tomto zlepšení se výraznou měrou podílel posun v sentimentu u podnikatelů, když jejich ukazatel dosáhl 84,7, což je o 10,9 bodu více oproti červnu (historicky nejvyšší meziměsíční zlepšení). Podstatně méně se zvedla důvěra u spotřebitelů (jen o 2,7 bodu).

Červencové hodnoty PMI indexů z Německa, Francie i celé eurozóny pozitivně překvapily, když zveřejněné hodnoty vesměs překonaly i předkrizové úrovně. Navíc posunem nad hranici padesáti bodů se PMI indexy dostaly do pásma expanze a naznačily tak růstový potenciál evropské ekonomiky. Výraznější zlepšení přitom vykázal v červenci sektor služeb. Německý ukazatel přidal více jak 6 bodů a dosáhl 56,7, což je o 3-4 body nad předkrizovou úrovní z ledna a února. Ukazatel za eurozónu zaostal jen mírně a hodnotou 55,1 rovněž překonal hodnoty z počátku roku.

Koruně se v pátek konečně podařilo pokořit úroveň EUR/CZK 26,3, kterou předtím několikrát neúspěšně testovala. Spolu s korunou zpevňovaly i zbylé měny regionu. Euro proti dolaru pokračuje v posilování, aktuálně se kurz dostal až na EUR/USD 1,17.

Výhled:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Datům tohoto týdne budou dominovat předběžné odhady HDP za druhé čtvrtletí. Ty by měly poskytnout první skutečné zprávy o tom, jak hluboce bylo hospodářství zasaženo nástupem Covid-19. Odhady RBI předpokládají pokles amerického produktu v letošním roce o 5,3%. Pro samotné druhé čtvrtletí se odhaduje anualizovaný mezičtvrtletní propad o 34,5%. Nejistoty jsou výrazné, takže variabilita předpovědí je značná. Pro finanční trhy však odhad HDP už nebude tak očekávaný, protože jednak Q2 je již za námi, nicméně sílí obavy, že probíhající oživení by mohlo být výrazně přibržděno novou vlnou šíření infekce. Komentář Fedu po jeho středečním zasedání se tak jistě bude věnovat i vzrůstajícím rizikům, kdy důsledky pandemie mohou být hlubší a mohou být přítomné po delší období. Sledovat budeme i přípravu fiskální podpory, která by měla dosáhnout výše 1 000 miliard USD.
 
Také v eurozóně budou největší pozornost přitahovat první odhady dynamiky HDP za Q2. Naši vídeňští kolegové jsou ve svých odhadech oproti konsenzu více optimističtí, protože se domnívají, že řada analytiků se ve svých úvahách dostatečně nezohlednila zvýšení ekonomické aktivity v závěru čtvrtletí. Německá centrální banka například publikuje svůj výhled na nejbližší tři měsíce, podle kterého by měl HDP v Q3 již vykázat růst. Zajímavé budou i předběžné odhady inflace za červenec. Meziroční pokles cen energií, který srážel cenový růst, by se měl postupně slábnout. Celková inflace pak bude pravděpodobně ovlivněna snížením DPH v Německu (RBI odhaduje tento vliv na 0,2 procentního bodu). Již dnes pak bude zveřejněn Německý Ifo index na červenec. Podobně jako v případě pátečních PMI ukazatelů by měl vykázat další zlepšení. Vzrůst by měl i sentiment v EU a to zejména vlivem lepších vyhlídek pro terciární sektor. Míra nezaměstnanosti (zveřejnění ve čtvrtek) pravděpodobně zůstane relativně nízká vzhledem k přetrvávajícím vládním podpůrným opatřením.

Ekonomický výkon v Q1 2020 ztratil 3,4 %, když nástup pandemie Covid-19 ovlivnil jen úplný závěr kvartálu. Předpokládáme, že hospodářský propad v druhém čtvrtletí, kdy karanténní opatření trvala po celý duben a postupně se uvolňovala během května, bude ještě daleko hlubší. Již měsíční údaje naznačily, že nejvýrazněji byl zasažen sektor služeb, z výrobních odvětví pak utrpěla škody zejména produkce automobilů. Na výdajové straně bude s největší pravděpodobností pokračovat hluboký propad investic, zatímco vyšší vládní výdaje pouze nepatrně zmírní hospodářský pokles. Ten očekáváme na úrovni -12,5, qoq.

Dnešní makroekonomické ukazatele:  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Čas

Země

Údálost

 

 

 

 

 

RB/RBI

Trh

Předchozí

 

 

 

 

10:00

SRN

Ifo index (červenec, v b.)

90.0

89.3

86.2

 

 

 

 

14:30

USA

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (červen, m/m, v %)

-

6.5

15.7

 

 

 

 

Hospodářské výsledky: SAP, LVMH

Co bude:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ÚT: USA spotřebitelská důvěra
ST: USA zasedání Fedu
ČT: SRN HDP, SRN CPI, EA nezaměstnanost, EA ekonomická důvěra, USA HDP, USA žádosti o podporu v nezaměstnanosti
PÁ: ČR HDP, EA HDP, EA CPI, USA příjmy, USA PCE deflátor

Autor: Luboš Růžička, analytik

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Editor: Vít Hradil, analytik

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 



Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

Klíčová slova: Sentiment | ROCE | Komodity | Propad | Finanční trhy | Míra | Raiffeisenbank | Raiffeisenbank a.s. | Údaje | Spotřebitelská důvěra | Vít Hradil | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Předpovědi | ČSÚ | Co bude | Předkrizové úrovně | Měny regionu | Německý ukazatel | Pokles cen | HDP | Indikátor | EUR | Analytik | Zlato | Reuters | Euro | Hospodářské výsledky | Zlepšení | Indexy | Hospodářství | USD/PLN | Zprávy | SAP | USA | Brent | Karanténní opatření | Ekonomické aktivity | Kurz | Euro proti dolaru | Luboš Růžička | Aktuální hodnoty měny | ČR | Trhy | USD | Pokles | LVMH | Francie | Evropské ekonomiky | Indikátor ekonomického sentimentu | Trh | Měny | COVID-19 | PLN | Thomson Reuters | RBI | Odhad HDP | CZK | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | EUR/CZK | Hospodářský propad | Německý Ifo index | Ropa | Ranní nadhoz | Pandemie COVID-19 | Výhled | USD/CZK | Banka | Žádosti o podporu | Míra nezaměstnanosti | Ukazatele | Souhrnný indikátor | Ropa Brent | Pandemie | Příjmy | Inflace | Covid | DPH | EU | Ukazatel | Růst | Výsledky | Nezaměstnanost | Nejistoty | Vládní výdaje | Ekonomiky | Makroekonomické ukazatele | Dnešní makroekonomické ukazatele | Německá centrální banka | Ifo | Výdaje | Sektor služeb | Potenciál | Ekonomická důvěra | Propad investic | Zasedání Fedu | Index | Expanze | Centrální banka | IFO index | EUR/USD | Celková inflace | První odhady HDP | Odhady HDP | HDP za Q2 |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Ranní nadhoz - PMI naznačí další zlepšení
    Podle týdenní statistiky o počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti bylo v týdnu končícím 19. červencem evidováno 1,42 milionu nezaměstnaných, což bylo o 116 tisíc více než předchozí týden. Došlo tak k obratu klesajícího trendu, což zřejmě souvisí s vyššími počty nově nakažených osob a narušením plynulosti probíhajícího hospodářského oživení. Počet pokračujících žádostí se však během minulého týdne snížil o více než milion a dosáhl hodnoty 16,2 milionu.
  • Ranní nadhoz - PMI naznačí dopad epidemie na ekonomiku
    ČSÚ zpřesnil odhad HDP za čtvrté čtvrtletí. Podle něho český produkt meziročně přidal 2,0 %, což představuje zpomalení o 0,5 p.b. oproti Q3. Mezikvartální dynamika byla revizí zlepšena na 0,5 %. Vlivem upravených dat z Q4 tak dosáhl růst HDP v celém loňském roce 2,5 % (oproti 2,4 % z předchozího vydání). Dynamika HDP bude v letošním roce výrazně ovlivněna dopady epidemie koronaviru. V našem základním scénáři, kdy předpokládáme trvání restriktivních opatření do poloviny dubna, by pokles HDP mohl dosáhnout 5-6 %.
  • Ranní nadhoz - PMI naznačily odražení ode dna
    Německý kompozitní index nákupních manažerů se v květnu zvedl na 31,4 bodu z historického minima, kterého dosáhl v dubnu (17,4 bodu). Podobně si vedl indikátor PMI za celou eurozónu, když celkově poskočil z dubnových 13,6 až na 30,5 bodu. Na posunu obou ukazatelů se podílel zejména sektor služeb, zatímco zlepšení výrobního PMI bylo jen v řádu několika bodů.
  • Ranní nadhoz - PMI potvrdí pozvolný nárůst sentimentu
    Ceny výrobců v eurozóně v květnu meziměsíčně poklesly o 0,6 %, což odpovídá -5,0 % meziročně. Trh se zápornou cenovou dynamikou počítal, ačkoliv sázel na o něco menší propad. I nadále se jedná do značné míry o důsledek nízkých cen energií, které jsou poháněny levnou ropou.
  • Ranní nadhoz - PMI z Německa a eurozóny ve středu pozornosti
    V pondělí začneme týden dvojicí českých statistik. Běžný účet platební bilance v posledních měsících pozitivně překvapuje. Oproti loňským prvním devíti měsícům roku je letošní přebytek za stejné období vyšší o více než 43 mld. Kč. Pomáhá mu lepší bilance obchodu se zbožím a službami i nižší odliv dividend. Závěrečné měsíce roku by tento nastolený trend neměly výrazně změnit. I pro říjen tedy očekáváme podstatně lepší výsledek běžného účtu oproti předchozím letům na úrovni 17,5 mld. Kč.
  • Ranní nadhoz - PMI z Německa, eurozóny i USA ve středu dnešní pozornosti
    Evropská centrální banka zveřejnila zápis z posledního měnověpolitického zasedání z konce ledna. Ze zápisu vyplývá, že si bankéři ve Frankfurtu byli vědomi zlepšování vyhlídek evropské ekonomiky, hlavně vzhledem ke klesajícímu geopolitickému napětí. Budoucí rizika, jako jsou americká cla na evropský dovoz automobilů, problémy německého průmyslu či koronavirus ovšem nepodceňují.
  • Ranní nadhoz - produkce německého průmyslu se zvedla
    Včera zveřejněné listopadové německé tovární objednávky znamenaly zklamání, když meziměsíčně odepsaly 1,3 %, což znamenalo prohloubení meziročního poklesu na 6,5 %. %. Trh přitom očekával mírný meziměsíční nárůst v řádu desetinek procenta. Naopak dnes ráno zveřejněná německá průmyslová produkce za listopad skončila nad očekáváním. Meziměsíčně si připsala 1,1 %, což znamenalo zmírnění meziročního poklesu na -2,6 %. Směrem nahoru byly revidovány i hodnoty za říjen. Publikované údaje jsou sice v rozporu, nicméně předpokládáme, že ekonomická situace by se měla pozvolna lepšit, což naznačuje řada předstihových indikátorů.
  • Ranní nadhoz - průmysl by měl zaznamenat mírný pokles, zahraniční obchod si udrží přebytek
    Ve čtvrtek započne vyjednávání mezi americkými a čínskými zástupci o nové obchodní dohodě, již nyní se však vicepremiér pro ekonomické záležitosti Liu He nechal slyšet, že témat, o kterých je Čína ochotna se bavit, značně ubylo. Odmítá například rozsáhlou úpravu čínské průmyslové politiky a dotací.
  • Ranní nadhoz - průmyslový PMI se mírně zvedne
    Nový rok začne tuzemskou statistikou PMI ve výrobě, která by si podle našeho odhadu měla za prosinec nepatrně polepšit na 43,6 bodu. Konsenzus trhu je ještě o desetinu bodu optimističtější. Index nákupních manažerů však nadále zůstává hluboko v pásmu kontrakce, kde se pohybuje už od počátku loňského roku. Nicméně v případě německého PMI byly hodnoty z listopadu a prosince oproti předešlým měsícům lepší, což by se s určitým zpožděním mohlo projevit i na datech z tuzemska.
  • Ranní nadhoz - Průzkum dává Johnsonovi pohodlný náskok
    Podle druhého odhadu rostla ekonomika USA ve třetím čtvrtletí o dvě desetiny procentního bodu rychleji, než ukazoval první odhad, tedy dosáhla mezičtvrtletního anualizovaného růstu 2,1 %. Jedná se zároveň i o mírné zlepšení o jednu desetinu v porovnání s minulým čtvrtletím.
  • Ranní nadhoz - Předstihové ukazatele můžou potvrdit zlepšení nálady v průmyslu
    Podle včera zveřejněné zprávy OECD zpomalí růst světové ekonomiky v letošním roce na 2,9 %, tedy na nejpomalejší tempo od finanční krize. Stejnou dynamiku OECD očekává pro rok 2020 a jen mírné zrychlení v roce 2021. Mezi hlavní překážky růstu zpráva řadí protekcionistickou politiku. Český průmysl je podle OECD již zasažen zpomalením evropské ekonomiky a poklesem investiční aktivity. Pro blízkou budoucnost nicméně OECD Česku předpovídá nadále stabilní růst poblíž 2 %.
  • Ranní nadhoz - příznivá data z USA pomáhají dolaru
    Podíl nezaměstnaných osob na populaci stoupl v lednu o 0,2 procentního bodu na 3,1 %. Počet lidí bez práce se zvýšil o 14 490 a dosáhl 230 022, což přesto zůstává nejnižší lednovou hodnotou od roku 1997. Úřady práce zároveň evidovaly více než 341 tis. volných pracovních míst, situace na přehřátém trhu práce by se tak v nejbližší době neměla nijak zásadně měnit. Nezaměstnanost by letos měla setrvat v blízkosti tří procent a oproti loňsku tak dojde jen k mírnému nárůstu. Nadále by měla zůstat nejnižší v rámci EU.
  • Ranní nadhoz - restriktivní opatření by se mohla začít pomalu uvolňova
    Páteční indexy nákupních manažerů ze služeb potvrdily významný propad tohoto sektoru a to jak v eurozóně, tak v Německu. Později zveřejněný ISM index mimo výrobní sektor na rozdíl od jeho evropských protějšků byl schopen se udržet nad hranicí 50 bodů, tedy stále v pásmu expanze.
  • Ranní nadhoz - Restriktivní opatření se budou zvedat rychleji
    Německý index nákupních manažerů ze sektoru služeb v dubnu poklesl o více než patnáct bodů na 15,9, z výrobního sektoru pak pokles přibližně o 10 bodů na 34,4. Z eurozóny dubnové indexy zaznamenaly extrémně nízké hodnoty a to 11,7 bodů (služby) a 33,6 bodů (výroba). Ve všech případech se jedná o nejnižší zaznamenané hodnoty buďto v historii měření, nebo alespoň od krize z let 2008-09. Zároveň jde o nejstrmější naměřené meziměsíční propady, které ve většině případů překonaly i ty nejpesimističtější tržní odhady.
  • Ranní nadhoz - Ropa přes noc podražila, koruna posílila
    Včerejší indexy nákupních manažerů potvrdily špatnou náladu v průmyslovém sektoru. V prosinci český index setrval zhruba na své listopadové úrovni (43,6 bodu). Zároveň odhalil další propad nových zakázek a také zaměstnanosti. Finální odhad německého PMI ukázal mírný meziměsíční propad sentimentu o 0,4 bodu na hodnotu 43,7. Souhrnný index za celou eurozónu dosáhl hodnoty 46,3 bodů a prozatím zůstává alespoň stabilní a nepokračuje tak jeho předchozí propad, který trval od začátku roku 2018 až do zhruba loňského září.
  • Ranní nadhoz - Ropa přes víkend zdražila v reakci na výpadek v Saúdské Arábii
    Cena ropy Brent o víkendu vzrostla téměř o 20 %, ropa WTI pak zdražila o 15 %. Stalo se tak v reakci na výpadek ropné produkce v Saúdské Arábii, který nastal po sobotních útocích na její ropná zařízení. Ohroženo je zhruba 5 % světové produkce ropy. Výpadek bude částečně kompenzován ropnými zásobami společnosti Saudi Aramco. Americký prezident D. Trump nabídl také ropu ze strategických rezerv a to v takovém množství, aby trhy zůstaly dobře zásobené.
  • Ranní nadhoz - růst amerických tržeb, naopak pokles průmyslové produkce
    Dnes bude zveřejněn zápis z posledního měnového jednání bankovní rady ČNB. Rada se minulý týden nakonec rozhodla ponechat úrokové sazby beze změny, i přesto, že nová prognóza doporučovala dvojí zvýšení sazeb během následujících dvou čtvrtletí. Podle slov guvernéra Rusnoka dala bankovní rada nakonec přednost vyhlazení trajektorie sazeb. Pro zpřísnění měnové politiky nicméně hlasovali dva ze sedmi členů rady.
  • Ranní nadhoz - sentiment amerických spotřebitelů se nelepší
    Český statistický úřad včera publikoval výsledky konjunkturálního šetření za květen. Souhrnný indikátor ekonomické důvěry si oproti dubnu polepšil o 0,3 bodu na hodnotu 75,1. Úroveň ukazatele se však stále nalézá poblíž historicky minimálních hodnot. Co se týká dílčích složek, tak u podnikatelů klesl ukazatel o dalších 2,2 bodu na 71,6, naopak sentiment spotřebitelů poskočil o 11,8 bodu a dosáhl 91,9. Největší skepse mezi podnikateli nadále panuje v sektoru služeb, naopak lehce se zvedl sentiment v průmyslu a obchodě.
  • Ranní nadhoz - sentiment prudce padá, počty nezaměstnaných rostou
    Ceny výrobců v eurozóně v únoru oproti stejnému období minulého roku poklesly o 1,3 %, v meziměsíčním srovnání se pak jednalo o snížení o 0,6 %. Největší měrou se na tomto vývoji podílel sektor energií, kde se ceny meziměsíčně snížily o 2,3 % a meziročně pak dokonce o 6,5 %, což si lze vysvětlit nebývale levnou ropou.
  • Ranní nadhoz - sentiment v Německu i EU prudce klesá
    Americký Fed uvedl ve včerejším prohlášen, že dále podpoří tamní ekonomiku v boji s šířící se nákazou a to poskytnutím likvidity na trh se směnečnými cennými papíry. Tento trh přitom financuje velkou část ekonomické aktivity (úvěry, hypotéky, půjčky na automobily apod.). Jedná se tak o podporu nejen domácností, ale také podnikatelů či malých a středních podniků. Tento nástroj přitom Fed využil naposledy v krizovém roce 2008.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
FP Markets