Pátek 28. leden 2022 04:34
reklama
fpmarkets
reklama
InstaMarkets
reklama
Dukascopy krypto
reklama
Bidaskbit ebook

Eurobondy zaznamenávají rekordy, společnosti spěchají shánět hotovost

14.01.2022 07:47  Autor: InstaForex  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Přestože trh na dnešní projev šéfa Fedu Powella reagoval pozitivně, investoři stále směřují prostředky do aktiv bezpečného přístavu.

Eurobondy lámou rekordy, společnosti spěchají shánět hotovost

13. ledna trh s dluhy v Evropě překonal rekordy s tržbami ve výši 113 mld. USD za jediný týden, když dlužníci spěchali, aby vyhráli nad rostoucími úrokovými sazbami.

Výsledky překonaly předchozí rekord z počátku roku 2020, tedy ještě před vypuknutím pandemie.

Shon na trhu vládních a podnikových úvěrů následuje po dřívějším než obvyklém uzavření trhu v předvánočním období, kdy se Evropská centrální banka chystá ukončit nákupy dluhopisů. Zvýšení sazeb se očekává také v USA po největším skoku spotřebitelských cen za téměř čtyři desetiletí.

Portugalsko a Irsko tento týden získaly finanční prostředky.

"Je tu trochu větší nervozita ohledně toho, jak moc se spready a výnosy mohou rozšířit kvůli Fedu a celkovému obrazu inflace," řekl Marco Baldini, šéf syndikátu dluhopisů EMEA a Japonska v Barclays Plc. "To rozhodně podněcuje emitenty, aby do toho šli, místo toho, aby nastal "blackout", když v jiných letech možná nedělali nic."

analytics61e038130be91.jpg

Pozadu nezůstávají ani velcí nadnárodní a suverénní emitenti jako francouzská agentura CADES a Evropský fond finanční stability. To přispělo k rychlému začátku roku trhu.

Investoři se také hromadí: EFSF zadal 30 miliard eur (34 miliard dolarů) nabídek na obchod v hodnotě 5,5 mld. USD, zatímco CADES zaúčtoval objednávky v hodnotě přes 26,5 mld. EUR na svůj prodej v hodnotě 6 mld. USD.

Boom firemních dluhopisů

Společnosti se také snaží získat hotovost před současným zrušením měnové politiky.

"S blížícím se koncem programu nákupu emitenti využívají velmi robustních podmínek financování," řekl Neal Ganatra, šéf dluhových kapitálových trhů Deutsche Bank AG v EMEA, syndikát SSA. "Když se podíváme na jména, která přišla na trh, jsou velmi tradičními častými emitenty."

Podnikový trh také zaznamenává svůj podíl na velkých obchodech, protože firmy využívají stále relativně nízkých evropských výpůjčních nákladů, v době, kdy se blíží letošní první reporting korporátních zisků a následné klidné období.

Enel SpA, Prosus NV a E.On SE získaly nejméně 1 md. EUR každý. To pomohlo posouvat prodeje mimo SSA před americký trh, kde vysoce kvalitní emise dosáhly ke středeční uzávěrce 36 mld. USD.

Půjčování je v souladu s nejvyššími prognózami ze začátku letošního roku, podle kterých 39 % respondentů uvedlo, že očekávají, že týdenní tržby překročí 50 mld. USD.

Leden je tradičně jedním z nejrušnějších měsíců v roce, pokud jde o emise veřejně syndikovaných dluhopisů. Blížící se změny v politice centrální banky však nutí trhy spěchat.

"Vidíme hojnost nabídky, protože toto je první celý týden v roce, kdy jsou všichni zpátky u svého stolu," řekl Ganatra z Deutsche Bank. "Minulý týden, v době prázdnin, bylo okno provádění velmi úzké."

Přesto řekl, že "provedení transakce již není tak jednoduché jako v loňském roce."

Například na evropském primárním trhu ve čtvrtek nabízí 21 tranší až 19 emitentů. Mezi významné sektory patří: realitní firmy, které absorbují brzké stažení dluhopisů, zemědělský sektor navyšující objem dluhopisů o 50 mil. EUR, což přitahuje poptávku investorů. Aktivní jsou i vývojáři softwaru.

V Číně pokračovali developeři ve snižování objemů při známkách zvýšeného dluhového napětí v postiženém sektoru. Country Garden Holdings Co. nedokázala najít poptávku 300 mil. USD v konvertibilních dluhopisech, protože nabídka na dluhopisovém trhu je nadměrná a čínští developeři zklamali místní ekonomiku už druhý měsíc, což odradilo obchodníky.

Podle zasvěcených informací jsou tak některé čínské banky více selektivní při financování realitních projektů místními vládami, protože se obávají, že některé z nich podstupují příliš velké riziko poté, co nahradily soukromé developery jako hlavní kupce pozemků.

Čínští vývojáři s podřadným ratingem, kteří jsou blíže investičnímu stupni než mnoho srovnatelných společností, zažili ve čtvrtek jeden z největších poklesů cen dolarových dluhopisů.

V USA se také finanční manažeři odvracejí od amerických "junk bonds". Stále více se přiklánějí k návratu do oblasti vysoce kvalitních dluhů, protože za tyto cenné papíry dostávají nejnižší rizikovou prémii od doby před pandemií. Riziková prémie u podřadných dluhopisů nejvyšší úrovně byla na konci prosince pouze o 0,72 procentního bodu vyšší než u podnikových dluhopisů s nejnižším investičním stupněm.

Jejich rozhodnutí také podnítila inflační data.

Dluhopisy a vliv úroků

Pro zbytek trhů to znamená vážný odliv financí. Akciové indexy budou v nejbližší době klesat, protože peníze proudily do dluhopisového sektoru. Krypto trhy by také neměly očekávat silný vzestupný nárůst kvůli touze investorů zajistit svá rizika.

Hlavní měnové páry rostou s ohledem na objem dluhopisových poolů, které je třeba obsluhovat. Tento trend bude pravděpodobně pokračovat až do příštích zpráv o cenách a nezaměstnanosti.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaMarkets