Pondělí 06. duben 2020 19:12
reklama
reklama
Dukascopy
reklama
Purple Trading koronavir aktualne

Fundamentální analýza: Dnešní evropská data poukáží na stále solidní růst v eurozóně

24.04.2018 09:59  Sekce: Online FX zpravodajství  Tisk

Po včerejších uklidňujících PMI z Německa, Francie i eurozóny jako celku se dnes za duben dočkáme německého Ifo indexu podnikatelské důvěry. I když zřejmě ještě o něco klesne, propad již nebude tak výrazný jako v předchozích dvou měsících a poukáže na stále více než solidní růst německé ekonomiky. Pozitivní trendy na evropském úvěrovém trhu by měl odhalit průzkum ECB. Z politiky bude klíčové dnešní setkání amerického a francouzského prezidenta. Z ekonomických témat nás bude zajímat, jak to bude s dovozním clem na ocel a hliník pro země EU po vypršení výjimky 1. května.

Úvěrová aktivita v eurozóně by měla dále růst

Lednový průzkum ECB týkající se úvěrových podmínek na evropském bankovním trhu ukázal, že úvěrová aktivita roste díky vyšší poptávce prakticky ve všech segmentech, nízkým úrokovým sazbám i uvolněnějším kreditním standardům vůči podnikům i domácnostem. Očekáváme, že dubnové šetření tyto trendy potvrdí. 

I když dubnový Ifo index německé podnikatelské důvěry zřejmě klesne, stále se bude nacházet významně nad svým dlouhodobým průměrem. Průzkumy ZEW či PMI ukazují na stabilizací situace v poslední době. Německá ekonomika zůstává silná podporovaná uvolněnou měnovou i fiskální politikou.

Forex: Euro proti dolaru atakuje dvouměsíční minimum

Společné evropské měně vstup do nového týdne příliš nevyšel. Kurz eura vůči dolaru se přiblížil hladině 1,2200, kterou naposledy atakoval na počátku března. Euro padalo navzdory zveřejnění více než solidních dubnových PMI za Německo, Francii i eurozónu jako celek. Data indikují, že zhoršující se trend z února a března byl zřejmě překonán a vstup do druhého čtvrtletí se vydařil. Euro nadále doplácí na růst výnosů amerických státních dluhopisů podporující poptávku po zelených bankovkách. Americké trhy profitují z uvolnění napětí kolem zavádění ochranářských opatření.

Situace na trhu práce vylepšuje českým spotřebitelům náladu

Březnový výsledek konjunkturálního průzkumu Českého statistického úřadu ukázal na pokles důvěry podnikatelů, a to zejména díky zhoršení situace v průmyslovém sektoru. Výsledek zapadá do trendů, které jsme viděli v Německu i eurozóně jako celku. Pokles důvěry statistici zaznamenali i v obchodě a ve službách. O něco lepší nálada naopak panovala ve stavebnictví. Pro duben ruku v ruce s lepším evropskými i německým PMI očekáváme, že by se i nálada českých podnikatelů mohla o něco vylepšit. Vzhledem k napjaté situace na trhu práce pak nepřekvapuje, že spotřebitelská důvěra trhá rekordy. Na tom se zřejmě ani v dubnu nic nezmění.

Maďarská centrální banka dnes ponechá nastavení měnové politiky nezměněné. Bude i nadále pokračovat v aplikaci nestandardních nástrojů s cílem, držet tržní úrokové sazby co nejníže.  Na rozdíl od české centrální banky letos od té maďarské (stejně jako polské) žádné zpřísnění měnových podmínek očekávat nelze.

Forex: Padající euro dále stahuje středoevropské měny

Včerejší obchodování na středoevropských devizových trzích navázalo tam, kde před víkendem skončilo. I na počátku nového pracovního týdne se tak středoevropské měny ocitly pod prodejním tlakem. Kurz koruny se přehoupl přes hladinu 25,40 CZK/EUR a atakoval nejslabší hodnotu od konce března. V obdobném rozsahu kolem čtvrtiny procenta dnes oslabil i maďarský forint, nejvýraznější ztrátu téměř půl procenta vykázal polský zlotý. Nezachránil ho ani lepší výsledek březnových maloobchodních tržeb. Všechny středoevropské měny s sebou stahuje padající euro na globálním trhu.

Jan Vejmělek
Ekonomický a strategický výzkum
Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Fundamentální analýza: Američtí spotřebitelé táhnou ekonomiku USA
    Maloobchodní prodeje v USA za prosinec by měly vykázat solidní tempo a potvrdit tak pozici spotřebitelů jako hlavního motoru růstu tamní ekonomiky. V Maďarsku by měla inflace akcelerovat na 1,7 % y/y, nejvýše od poloviny roku 2013. Český běžný účet vykáže přebytek ve výši 11,5 mld. CZK podporován hlavně slušným přebytkem zahraničního obchodu.
  • Fundamentální analýza: Britská centrální banka ponechá sazby beze změny
    Ve Velké Británii dnes zasedne centrální banka. Úrokové sazby však ponechá beze změny. Evropská komise zveřejní svoji novou ekonomickou prognózu, zatímco Evropská centrální banka bude publikovat Ekonomický bulletin. Prázdný dnes je i regionální kalendář.
  • Fundamentální analýza: Čekání na francouzské volby bude dnes pokračovat
    Do sezóny francouzských voleb se nečekaně vmísily volby ve Velké Británii. Události kolem nich mají potenciál hýbat trhy, o to větší, že se budou prolínat s francouzskými parlamentními volbami. Ekonomický kalendář toho dnes kromě spotřebitelské důvěry v eurozóně mnoho nenabízí. Růst cen českých průmyslových výrobců v březnu podle našeho odhadu zpomalil.
  • Fundamentální analýza: Česká inflace má vrchol za sebou, nezaměstnanost bude dále klesat
    Světový ekonomický kalendář dnes přináší pouze lepší březnová data z francouzského průmyslu. Mnohem zajímavější budou tuzemské statistiky. Data z reálné ekonomiky potvrdí svou sílu. Kalendářní efekty významně povzbudí průmyslovou výrobu, stavebnictví konečně zaznamená růst, podíl nezaměstnaných dále výrazně klesne. Proti tomu bude stát pokles inflace hlavně kvůli vyprchávajícímu bazickému efektu pohonných hmot. Koruna by na nízkou inflaci mohla reagovat dočasným oslabením.
  • Fundamentální analýza: Česká lednová inflace potvrdí dosažení cíle ČNB
    Francouzská průmyslová produkce by měla potvrdit dočasné zpomalení výroby v Evropě na konci roku. Česká inflace by podle našeho odhadu měla naopak zrychlovat. Měla by se tak udržet nad dvouprocentním inflačním cílem ČNB. Další zajímavá data dnešek nepřinese.
  • Fundamentální analýza: Data ukáží silný ekonomický růst eurozóny na konci loňského roku
    Dnešní nabitý kalendář ekonomických událostí přinese velmi dobré zprávy z ekonomiky eurozóny. Čísla ukáží, že na konci roku hospodářský růst zemí platících eurem akceleroval. Čtvrtý měsíc v řadě se v eurozóně zvyšuje inflace. V lednu podle našeho odhadu dokonce dosáhla 1,5 %.
  • Fundamentální analýza: Deficit bilance amerického zahraničního obchodu se v lednu prohloubil
    Struktura růstu ekonomiky eurozóny za Q4 16 ukáže, že hlavním tahounem byla domácí poptávka, a to primárně díky spotřebě domácností. Německé tovární objednávky v lednu zřejmě klesly, nicméně tříměsíční klouzavý průměr by měl poukázat na robustnost dosavadního trendu. Deficit amerického zahraničního obchodu se v lednu zřejmě dále prohloubil. Příspěvek čistého exportu k růstu ekonomiky USA bude i v Q1 17 negativní.
  • Fundamentální analýza: Deflátor osobní spotřeby téměř na cíli Fedu
    Dnes by měla přicházet příznivá data z obou břehů Atlantiku. Lednové osobní příjmy a výdaje Američanů by měly vykázat solidní růst, deflátor soukromé spotřeby se přiblíží inflačnímu cíli Fedu, index ISM dosáhne nejvyšší hodnoty od roku 2011. Německá únorová inflace zřejmě překročí 2 %, zatímco PMI za celou eurozónu bude potvrzen na nejvyšší úrovni za posledních 70 měsíců. V regionu PMI potvrdí dobrou situaci v oblasti průmyslu.
  • Fundamentální analýza: Dnes klid před zítřejším pololetním projevem J. Yellenové
    Dnešní globální ekonomický kalendář je z pohledu finančních trhů nezajímavý, publikována budou pouze druhořadá data u USA. Ta těžko mohou hráče na trhu přinutit k vyšší obchodní aktivitě před zítřejším pololetním projevem prezidentky americké centrální banky J. Yellenové před Kongresem. Z domova se dočkáme zveřejnění zápisu z posledního jednání bankovní rady ČNB, který přinesl překvapivě jasnou zprávu, že ČNB hodlá zvýšit sazby již v průběhu letošního třetího čtvrtletí.
  • Fundamentální analýza: Dnes zasedá ČNB, přijde revize inflačního výhledu
    První zasedání ČNB v roce 2017 přinese zřejmě prudkou revizi inflační prognózy. Růst cen v posledních měsících totiž centrální banku překvapil. Změnu měnové politiky ani termín očekáváného ukončení kurzového závazku neočekáváme. Podle našeho výhledu přestane ČNB bránit hladinu 27 CZK/EUR na svém zasedání 4. května.
  • Fundamentální analýza: Dobré statistiky z amerického trhu práce mohou podpořit dolar
    Pozornost trhů se dnes obrátí na dubnové údaje z amerického trhu práce. Počet nových pracovních míst by měl být slušný, stejně jako růst mezd. Investoři budou zároveň napjatě očekávat výsledek francouzských prezidentských voleb, kde má větší šance na vítězství Emmanuel Macron.
  • Fundamentální analýza: Do hlavních zemí eurozóny se vrací inflace
    ISM index ze Spojených států by měl potvrdit sílu americké ekonomiky a správnost rozhodnutí o zvýšení úrokových sazeb. Francouzská i německá harmonizovaná inflace by měla zrychlit nad 1 % a v obou případech tak překonat svá několikaletá maxima. Zveřejněn bude také výsledek hospodaření českého státního rozpočtu. Ten by měl poprvé od roku 1995 vykázat přebytek.
  • Fundamentální analýza: Dolar vůči euru v euforii po středečním zasedání FOMC
    Ekonomický kalendář posledního pracovního dne tohoto týdne je nezajímavý. Francouzské indikátory důvěry podtrhnou zvýšení aktivity v průmyslovém sektoru v závěru roku. České PPI potvrdí postupný ústup z deflačního prostředí.
  • Fundamentální analýza: Domácí trh zaplavila nervozita před dnešním zasedáním ČNB
    Domácí trh byl již včera nervózní před dnešním zasedáním ČNB. Ačkoliv neočekáváme, že by centrální banka dnes zrušila svůj závazek, určitá šance zde je. Spíše ale ČNB potvrdí svůj dosavadní scénář, že pravděpodobný exit vidí v polovině roku. Do karet by ji mohla hrát nižší inflace v Německu. Ta by se v březnu měla vrátit hluboko pod 2 %.
  • Fundamentální analýza: Donald Trump dnes převezme prezidentský úřad
    Donald Trump dnes bude inaugurován jako 45. prezident Spojených států amerických. Začne tak jeho čtyřleté prezidentské období. Trhy budou vstřebávat včerejší rozhodnutí Evropské centrální banky a její následnou tiskovou konferenci. Žádná důležitá data totiž nepřijdou a vývoj by tak měl zůstat relativně klidný.
  • Fundamentální analýza: Donald Trump naznačí více o svých prezidentských plánech
    Pozornost finančních trhů se dnes bude upínat na tiskovou konferenci Donalda Trumpa, která je první od jeho zvolení. V Polsku končí dvoudenní zasedání centrální banky, jejíž rétorika může přejít ve více jestřábí. České maloobchodní tržby za listopad by měly vykázat solidní růst na úrovni 3,9 % y/y.
  • Fundamentální analýza: Dopad výsledku italského referenda na finanční trhy byl omezený
    Po včerejším dni, kdy trhy ještě reagovaly na víkendové politické události, se dnes vrátíme k ekonomickému kalendáři. Již publikované americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby jsou příslibem pro další silný růst podnikových objednávek. Ty by měly zaznamenat solidní vzestup i v Německu a napravit tak zářijové zklamání. Struktura evropského HDP za Q3 16 ukáže na rovnoměrný růst o 0,3 q/q ve všech složkách domácí poptávky. Domácí maloobchodní tržby ovlivní o jeden pracovní den méně v letošním říjnu. Očištěná čísla potvrdí robustnost spotřeby českých domácností.
  • Fundamentální analýza: Důvěra německých finančních trhů by měla zaznamenat prudké zlepšení
    Dnešní data by měla potvrdit sílu ekonomického oživení v eurozóně. Průmyslová produkce za leden podle našich odhadů zkoriguje prosincový pokles a důvěra finančních trhů v německou ekonomiku by měla vyskočit nahoru. Britský parlament včera finálně odhlasoval zákon o brexitu. Spuštění článku 50 ale podle všeho proběhne až na konci března.
  • Fundamentální analýza: Důvěra německých průmyslníků mírně poklesne
    V eurozóně nás dnes čeká lednová podnikatelská důvěra ve Francii a německý Ifo index. Oba ukazatele si zřejmě vzhledem k rostoucí politické nejistotě mírně pohorší. V regionu bude zveřejněna pouze polská prosincová míra nezaměstnanosti, která vlivem sezónních faktorů stoupne.
  • Fundamentální analýza: Důvěra spotřebitelů ve Francii poklesne
    Ve Spojených státech bude dnes kalendář ekonomických událostí prázdný. Ve Francii bude zveřejněna dubnová spotřebitelská důvěra. Ta si nepatrně pohorší. V regionu nás čeká pouze polská míra nezaměstnanosti za březen, která by měla poklesnout.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama