Technologický sektor mezitím zažívá investiční horečku, která nemá obdoby. Největší hráči pumpují stovky miliard dolarů do AI infrastruktury, datacenter a čipů, přičemž souhrnný capex míří nad 2 % amerického HDP. Firmy, které byly roky symbolem asset-light modelu, dnes utrácejí tempem srovnatelným s energetikou či průmyslem. To znamená méně prostoru pro buybacky, vyšší zadlužení a tlak na cash flow. Investoři tak začínají být opatrní - historie totiž ukazuje, že technologické závody často končí přebytkem kapacit. Zatím jsme ale stále ve fázi expanze a nikdo nechce být tím, kdo z AI závodu vystoupí jako první. Kdo jsou překvapivé oběti?
A do třetice bitcoin a Michael Saylor. Jeho strategie je nekompromisní: neprodávat, nakupovat a případně refinancovat, i kdyby cena dramaticky spadla. Firma drží téměř 700 tisíc bitcoinů s průměrnou nákupní cenou kolem 76 tisíc dolarů a aktuální volatilitu bere jako součást hry. Saylor otevřeně přiznává, že akcie mají fungovat jako zesilovač bitcoinu - když roste, rostou víc; když padá, bolí to víc. Pro dlouhodobé investory je to ideologická sázka na digitální kapitál, pro krátkodobé tradery spíš adrenalinový sport. Jedno je jisté: tahle strategie není o kompromisu, ale o víře. Jaká je ale možná likvidační cena celé společnosti Strategy?
Petr Lajsek
Tým Purple Trading



