Otázkou je, jak dlouho mohou technologické akcie ignorovat hodnotu peněz.
Fundamentální analýza
Americká makroekonomická data v uplynulém týdnu nabídla poměrně rozporuplný obrázek. Trh práce začíná viditelně ztrácet dynamiku, zatímco zbytek ekonomiky zůstává relativně silný a inflační tlaky stále nepolevují.
Nejdůležitější zprávou byl páteční report z amerického trhu práce. V září vzniklo pouze 29 tisíc nových pracovních míst, výrazně méně, než očekával trh. Míra nezaměstnanosti zároveň vzrostla z 4,1 % na 4,2 %. Po předchozích známkách postupného ochlazování tak NFP přinesly další důkaz, že americké firmy jsou při nabírání nových zaměstnanců stále opatrnější.
Zatím ale nelze hovořit o prudkém zhoršování trhu práce. Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti se stále pohybují kolem 200 tisíc týdně, což ukazuje, že firmy sice méně nabírají, ale zároveň zatím ani ve velkém nepropouštějí.
Navzdory slabším datům z trhu práce pokračují výnosy amerických dluhopisů v růstu. Výnos desetiletého dluhopisu se pohybuje kolem 5,3 %.
Graf č. 1: Výnosy 10letých amerických dluhopisů
Hlavním důvodem nejsou pouze očekávání dalšího vývoje sazeb Fedu. Investoři reagují také na opětovný růst ceny ropy a s ním spojené inflační riziko, vysoké rozpočtové deficity a velkou nabídku nových amerických dluhopisů. Slabší NFP tak sice krátkodobě výnosy snížily, tento pohyb ale nevydržel.
Více do hloubky se trhům věnujeme každé úterý od 17:30
Sledujte webinář Tržní Fundamenty - jasně přehledně a v souvislostech
Technická analýza
Index DAX pokračuje v klesajícím pohybu. Ten potvrzuje klesající trendová linie, která v tomto případě funguje jako rezistence. DAX se od této rezistence v úterý odrazil směrem dolů a nyní to vypadá, že by mohl otestovat support, který je u hodnoty 24 830 bodů. Další support je v oblasti kolem 24 660 bodů.
Graf č. 2: DAX na H4 časovém rámci
Růst výnosů amerických dluhopisů by podle tradičních pouček měl vyvolat tlak na technologický index Nasdaq-100. Vyšší náklady na dluhovou zátěž totiž znamenají nižší zisky. A výše dluhu u firem, které staví infrastrukturu pro umělou inteligenci, nabývá rekordních hodnot. Zatím ale Nasdaq překvapivě roste, protože výsledky firem jsou velice dobré, což nedávno prokázal například Micron.
Graf č. 3: Index Nasdaq-100 na denním časovém rámci
Nasdaq nyní vytvořil nové rekordní high a má prostor k dalšímu růstu. Výhodné pro spekulace long by bylo, pokud by se cena vrátila zpět k předchozímu high, které je nyní novým supportem u hodnoty kolem 30 800 bodů. Zde by pak trader mohl spekulovat na odraz směrem vzhůru s výhodným poměrem rizika a zisku.
Měnový pár EUR/USD a prorazil silný support na 1.1326 a pokračuje v poměrně silném klesajícím pohybu. Zdá se, že je jen otázka času, kdy se cena dostane k supportu u 1.1070, kde se pár obchodoval v květnu loňského roku.
Graf č. 4: Měnový pár EUR/USD na denním časovém rámci
Z pohledu fundamentu je pokles páru pochopitelný: Vysoké výnosy amerických dluhopisů totiž vedou k posilování dolaru. A na evropské straně platí, že Evropu mnohem více zasahuje šok z vysokých cen ropy, které mohou brzdit ekonomický růst.
Růst výnosů dluhopisů a silný dolar má negativní vliv na zlato, které poměrně rychle oslabuje. Ukazuje se tedy, že zlato jako pojistka proti inflaci rozhodně není spolehlivým instrumentem.
Graf č. 5: Zlato na H4 časovém rámci
Aktuálně se zlato pohybuje na supportu, který je kolem hodnoty 4 100 USD za unci. Po platném průrazu je možný další pokles až k úrovni kolem 4 000 USD, což je silná psychologická hodnota.
CFD (Rozdílové smlouvy) jsou složité nástroje, u kterých je vysoké riziko rychlé ztráty peněz v důsledku pákového efektu. U 74,37 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s CFD (rozdílovými smlouvami) u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých prostředků. Obchodování s cizími měnami na marži s sebou nese vysokou míru rizika a nemusí být vhodné pro všechny investory. Vysoká míra pákového efektu může působit ve váš prospěch, ale i neprospěch. Než se rozhodnete obchodovat foreign exchange, měli byste pečlivě zvážit své investiční cíle, úroveň zkušeností a ochotu riskovat. Existuje možnost, že byste mohli přijít o část nebo celou svou počáteční investici, a proto byste neměli investovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Měli byste si být vědomi všech rizik spojených s obchodováním foreign exchange a v případě pochybností byste měli požádat o radu nezávislého finančního poradce. Veškeré názory, zprávy, výzkumy, analýzy, ceny nebo jiné informace obsažené v tomto dokumentu jsou poskytovány jako obecné informace k trhu a nepředstavují investiční poradenství. Společnost L.F. Investment Limited nepřebírá odpovědnost za jakoukoli ztrátu nebo škodu, zejména včetně ušlého zisku, které mohou přímo nebo nepřímo vzniknout v důsledku toho, že použijete nebo se spolehnete na tyto informace. Purple Trading je kyperská národní ochranná známka (č. 85981), národní ochranná známka Spojeného království (č. UK00003696619) a ochranná známka Evropské unie (č. 018332329) vlastněná a používaná společností L.F. Investment Limited, 11, Louki Akrita, CY-4044 Lemesos, Kypr, licencovanou kyperskou investiční společností regulovanou institucí CySEC, s licencí č. 271/15.
